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財務(wù)風(fēng)險分析與防范:企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析與防范

【摘要】隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制的不斷完善和社會主義市場經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)競爭越來越激烈，很多企業(yè)也逐漸顯露出存在資本實力不足、抗風(fēng)險能力較弱的普遍現(xiàn)象。因此，對財務(wù)風(fēng)險的分析和防范至關(guān)重要，我們不僅需要加強對現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的理論研究，并把相關(guān)的研究成果運用到財務(wù)風(fēng)險的實踐當(dāng)中，不斷減弱企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

【關(guān)鍵詞】財務(wù)風(fēng)險；成因分析；防范

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本特征與分類

1、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本特征

企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在進行財務(wù)活動的過程中，由于各種難以預(yù)料或控制因素的影響，財務(wù)狀況具有不確定性，使企業(yè)財務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。財務(wù)活動是生產(chǎn)經(jīng)營活動的前提條件，它是資金籌集、投資、占用、耗費、收回、分配等活動環(huán)節(jié)的有機統(tǒng)一，各活動環(huán)節(jié)中都有可能發(fā)生風(fēng)險，貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中。對企業(yè)影響較大的財務(wù)風(fēng)險主要是籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、外匯風(fēng)險和資金回收風(fēng)險。

在社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展條件下，現(xiàn)代企業(yè)是自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自我發(fā)展、自我約束的市場競爭主體。特別在近年來，我國經(jīng)濟迅猛發(fā)展，在這種機遇和挑戰(zhàn)并存、效益與風(fēng)險同在的市場競爭環(huán)境下，很多企業(yè)都選擇了負(fù)債經(jīng)營這個重要的經(jīng)營策略。財務(wù)風(fēng)險是不可避免的，是市場經(jīng)濟社會化大生產(chǎn)、市場競爭的必然產(chǎn)物。我們并不能將之完全消除，但是企業(yè)可以通過加強內(nèi)部控制、財務(wù)管理等措施，從各個方面進行監(jiān)督更正，采用科學(xué)的方法做好防范措施，從而確保企業(yè)經(jīng)營的良性化運作，提高抵御風(fēng)險的能力，將企業(yè)財務(wù)風(fēng)險減至最低，進而實現(xiàn)企業(yè)利益的最大化。

2、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分類

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險有兩種不同的分類方式：

2.1從來源不同劃分（1）籌資風(fēng)險。是指企業(yè)因借入資金而產(chǎn)生的喪失償債能力的可能性和企業(yè)利潤的可變性。（2）投資風(fēng)險。指企業(yè)因投資活動而給企業(yè)帶來的風(fēng)險。（3）外匯風(fēng)險。指由于匯率變動引起的企業(yè)財務(wù)成本的不確定性而帶來的財務(wù)風(fēng)險。（4）資金回收風(fēng)險。指企業(yè)現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時間上不一致造成償債能力下降而所形成的風(fēng)險。

2.2按產(chǎn)生原因不同劃分

（1）固有財務(wù)風(fēng)險。固有風(fēng)險是指在不考慮內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)的前提下，由于內(nèi)部因素和客觀環(huán)境的影響，企業(yè)的賬戶、交易類別和整體財務(wù)報表發(fā)生重大錯誤的可能性。（2）制度性財務(wù)風(fēng)險。制度性財務(wù)風(fēng)險指由制度而引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險，影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)制度包括外部制度和內(nèi)部制度。（3）操作性財務(wù)風(fēng)險。操作性財務(wù)風(fēng)險指財務(wù)管理的相關(guān)人員在進行財務(wù)管理過程中，由于操作失誤或?qū)唧w的財務(wù)方法把握不準(zhǔn)，從而造成工作上的失誤而給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析

財務(wù)風(fēng)險在市場競爭中客觀產(chǎn)生的，企業(yè)是不可能消除財務(wù)風(fēng)險的，只能采取措施將財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的危害降到最低。因此我們需要從各個角度分析財務(wù)風(fēng)險，做到更好的認(rèn)識，以便將企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險降到最低。

1、資產(chǎn)負(fù)債狀況分析財務(wù)風(fēng)險

從資產(chǎn)負(fù)債的視角來看財務(wù)風(fēng)險，我們可以將其主要分為三種情況：第一種情況是資產(chǎn)總額略大于負(fù)債總額的情形下，這說明企業(yè)的所有者權(quán)益很少，也就是說企業(yè)的盈利不高，透露出企業(yè)存在的財務(wù)風(fēng)險較大，我們需要積極做好防范措施，盡可能地減少財務(wù)風(fēng)險。第二種情況是流動資產(chǎn)大部分由流動負(fù)債籌集的情形下，小部分由長期負(fù)債籌集，說明了流動資產(chǎn)相當(dāng)于流動負(fù)債。這是正常的財務(wù)資本結(jié)構(gòu)，財務(wù)風(fēng)險很小。但企業(yè)也需做好相應(yīng)的防范措施，以獲取最大的利潤。第三種情況是企業(yè)由于虧損不但喪失了自己企業(yè)原有的資本，而且還占據(jù)了一部分負(fù)債，這種情形財務(wù)風(fēng)險很高，必須采取強制措施，否則企業(yè)就會面臨破產(chǎn)和倒閉。遇到不同情況的財務(wù)風(fēng)險，我們需采取不同的處理措施，從而使企業(yè)的風(fēng)險最低和利益最大化。

2、從企業(yè)收益狀況分析財務(wù)風(fēng)險

從企業(yè)收益分析視角來看財務(wù)風(fēng)險，從經(jīng)營收益、營業(yè)利潤和利潤總額的相互關(guān)系我們依舊可以將其分為三種狀況：第一種狀況是經(jīng)營利潤和經(jīng)營收益都為盈利，而利潤總額是虧損，說明企業(yè)營業(yè)外支出很多，很容易會引發(fā)財務(wù)風(fēng)險，我們需要十分警惕，時時刻刻要做好防范地措施。第二種狀況是如果經(jīng)營收益為盈利，而經(jīng)營利潤為虧損，說明企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)負(fù)債率太高，債務(wù)規(guī)模過大，要承擔(dān)的利息支出太多，存在的財務(wù)風(fēng)險較大；三是從經(jīng)營收益開始就出現(xiàn)虧損，說明企業(yè)財務(wù)風(fēng)險已經(jīng)很嚴(yán)重了，我們需要采取強制措施。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范

1、對財務(wù)風(fēng)險進行事前控制

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是由企業(yè)在長期財務(wù)經(jīng)營中形成的矛盾日積月累形成，因此，只要細(xì)心觀察，就能發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)危機在爆發(fā)前出現(xiàn)的許多先期預(yù)兆。這時企業(yè)需要準(zhǔn)確地識別和評估自己的財務(wù)風(fēng)險，事先做到心中有數(shù)，并結(jié)合財務(wù)分析對財務(wù)風(fēng)險做出正確的判斷，采取恰當(dāng)方法實行預(yù)防和控制，對發(fā)生的風(fēng)險損失及時采取適當(dāng)措施予以處理，對財務(wù)風(fēng)險進行事前控制，更好地控制財務(wù)風(fēng)險的潛在危機，企業(yè)才能夠在財務(wù)風(fēng)險面前處于主動地位，對財務(wù)風(fēng)險進行規(guī)范，企業(yè)獲取最大的利潤。

2、建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

對企業(yè)而言，1、需要建立以現(xiàn)金流量預(yù)算為主短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。通過對企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流編制精確的現(xiàn)金流量預(yù)算表，通過預(yù)算與實際發(fā)生的相比較、分析，為企業(yè)提高預(yù)警信號，使企業(yè)能盡早的采取措施來降低或化解財務(wù)風(fēng)險。2、建立長期財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。建立以企業(yè)償債能力指標(biāo)為基礎(chǔ)指標(biāo)，以盈利能力指標(biāo)和資產(chǎn)管理指標(biāo)為輔助指標(biāo)的體系，由基礎(chǔ)指標(biāo)和輔助指標(biāo)共同建成適合各企業(yè)特點的財務(wù)風(fēng)險預(yù)測，反映財務(wù)風(fēng)險的大小。

3、加強資金管理

加強資金管理，是強化資金預(yù)算控制是的關(guān)鍵，預(yù)算可以對未來的資金周轉(zhuǎn)情況做出合理的計劃，通過合理的預(yù)算有助于防范風(fēng)險的產(chǎn)生。首先，需要核定資金的合理需要量。企業(yè)應(yīng)以需要與節(jié)約兼顧為基本原則，采用先進合理的計算方法，確定資金的合理需要量。其次，確定籌資方案和建立資金投人效益的保證機制，抓好資金的源頭管理，這是加強資金管理的重要環(huán)節(jié)。最后建立活而不亂的資金循環(huán)機制和建立資金補償積累機制，使得資金得到最充分的使用，使得資金正常運作，降低財務(wù)風(fēng)險，提高資金使用效率，實現(xiàn)了資金價值的最大化。

財務(wù)風(fēng)險分析與防范:淺析中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析與防范

摘 要：在經(jīng)濟全球化背景下，我國市場經(jīng)濟的迅速發(fā)展離不開中小企業(yè)的快速發(fā)展，中小型企業(yè)為國家發(fā)展帶來了巨大的收益、提供了巨大的推力。但是由于市場經(jīng)濟的復(fù)雜環(huán)境和中小企業(yè)自身資金和人才的基礎(chǔ)較為薄弱，中小企業(yè)將在財務(wù)方面面臨著巨大的風(fēng)險。本文將圍繞中小企業(yè)現(xiàn)今的財務(wù)狀況，分析出現(xiàn)的問題并提出防范的具體措施。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；防范措施

中小企業(yè)的決策層要想作出正確的經(jīng)營方針，以保證企業(yè)資金安全、實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)目標(biāo)和經(jīng)營規(guī)模的穩(wěn)健發(fā)展，就必須建立有效的財務(wù)風(fēng)險分析和防范制度。在我國如今規(guī)模龐大的中小企業(yè)中，很大一部分企業(yè)或因?qū)嵙τ邢藁蛞蛉狈Ψ婪兑庾R仍未建立科學(xué)的管理和防范制度，這需要引起我們的警示，是需要我們亟需解決的問題。

一、財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵及表現(xiàn)形式

1.什么是財務(wù)風(fēng)險及出現(xiàn)的原因。財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在財務(wù)管理過程中必須面對的一個現(xiàn)實問題。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，企業(yè)管理者對財務(wù)風(fēng)險只能采取有效措施來降低風(fēng)險，而不可能完全消除風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在各種財務(wù)活動中，因為一些難以預(yù)料和控制的因素而使企業(yè)的實際財務(wù)收益與預(yù)期收益有所差異的不確定性，即企業(yè)財務(wù)活動未來實際結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)果的概率。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，而且不同的財務(wù)風(fēng)險形成的具體原因也不盡相同。企業(yè)財務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的主要外部原因，企業(yè)財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足則是主要的內(nèi)因。

2.財務(wù)風(fēng)險問題的具體表現(xiàn)形式。要想對財務(wù)風(fēng)險有進一步的了解，則需要企業(yè)在把握財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的原因的基礎(chǔ)上，進一步把握財務(wù)風(fēng)險問題在中小企業(yè)的具體表現(xiàn)形式，從而對問題有一個整體的準(zhǔn)確把握。財務(wù)風(fēng)險問題的表現(xiàn)在以下幾個方面。首先在于無力償還債務(wù)風(fēng)險。由于負(fù)債經(jīng)營以定期付息、到期還本為前提，如果公司用負(fù)債進行的投資不能按期收回并取得預(yù)期收益，公司必將面臨無力償還債務(wù)的風(fēng)險，其結(jié)果不僅導(dǎo)致公司資金緊張，也會影響公司信譽程度，甚至還可能因不能支付而遭受滅頂之災(zāi)。 其次有利率變動風(fēng)險。公司在負(fù)債期間，由于通貨膨脹等的影響，貸款利率發(fā)生增長變化，利率的增長必然增加公司的資金成本，從而抵減了預(yù)期收益。對于個別上市的中小企業(yè)來說，還會因股票市場的震動產(chǎn)生更大的損失。再者主要是再籌資風(fēng)險。由于負(fù)債經(jīng)營使公司負(fù)債比率加大，相應(yīng)地對債權(quán)人的債權(quán)保證程度降低，這在很大程度上限制了公司從其他渠道增加負(fù)債籌資的能力。陷入了資金來源渠道單一化的困境，阻礙了自身長期的順利發(fā)展。此外，還有經(jīng)營風(fēng)險、存貨管理風(fēng)險和流動性風(fēng)險等財務(wù)風(fēng)險問題。

二、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施

1.建立完善的財務(wù)風(fēng)險防范體系。中小企業(yè)要想在整體上采取財務(wù)風(fēng)險的防范措施，必須在戰(zhàn)略上建立完善的財務(wù)風(fēng)險防范體系。這個體系應(yīng)該融合人、財和物等企業(yè)中的要素，充分發(fā)揮各個要素的積極性。中小企業(yè)要積極謀求建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制，這個機制是以企業(yè)真實準(zhǔn)確的內(nèi)部和外部信息資料為基礎(chǔ)的。我們應(yīng)當(dāng)利用及時的數(shù)據(jù)化管理方式，以企業(yè)的財務(wù)報表、經(jīng)營計劃及其他相關(guān)財務(wù)會計資料為依據(jù)，對企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債情況等進行分析預(yù)測，以及時發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)在經(jīng)營管理活動中的財務(wù)風(fēng)險，并在危機發(fā)生前以財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)的形式向企業(yè)經(jīng)營者發(fā)出警告，督促企業(yè)管理當(dāng)局尋找導(dǎo)致財務(wù)惡化的原因，采取有效應(yīng)對措施，對財務(wù)風(fēng)險防患于未然，從而將企業(yè)損失降到最小。中小企業(yè)通過這些措施可以不斷完善財務(wù)風(fēng)險預(yù)測控制系統(tǒng)。

2.決策層要堅持作出正確的財務(wù)決策。在復(fù)雜的市場經(jīng)濟環(huán)境下，財務(wù)決策的科學(xué)化是避免財務(wù)決策失誤的前提，決策層是否能夠做出正確的財務(wù)決策對于中小企業(yè)的健康快速發(fā)展至關(guān)重要。這對決策者的素質(zhì)提出了進一步的要求，但是目前我國許多中小型企業(yè)財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策和主觀決策現(xiàn)象，由此決策失誤經(jīng)常發(fā)生，造成財務(wù)風(fēng)險問題的發(fā)生。決策層決策必須依據(jù)全面的經(jīng)濟信息，充分透徹的對企業(yè)投資項目進行科學(xué)的可行性分析，仔細(xì)認(rèn)真的研究每一個可行性方案，切忌主觀臆斷，眼光要放在企業(yè)的長久發(fā)展之上，不要只看重眼前利益，給企業(yè)制定切實可行的方案，減少決策失誤的發(fā)生頻率。決策層還要加強對投資風(fēng)險的認(rèn)識，對我國宏觀環(huán)境進行深入分析與研究，尤其是國家的產(chǎn)業(yè)政策、新技術(shù)發(fā)展、行業(yè)的壟斷、相關(guān)法律法規(guī)以及各行業(yè)在國際貿(mào)易上的變化趨勢等，提高企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的動力。

3.強化員工風(fēng)險防范意識，樹立防范觀念。科學(xué)積極的意識對人的行為習(xí)慣具有積極的指導(dǎo)意義。當(dāng)前，我國中小企業(yè)職工群體中普遍缺乏關(guān)心企業(yè)的責(zé)任意識，對于企業(yè)財務(wù)管理的狀況更是知之甚少，這是企業(yè)面臨財務(wù)管理風(fēng)險的重要內(nèi)部原因。由此可見，加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理問題不僅需要提高決策層的決策意識更需要強化企業(yè)員工的風(fēng)險防范意識樹立科學(xué)的防范觀念。良好風(fēng)險防范意識有助于減少財務(wù)上錯誤的發(fā)生，有利于提早預(yù)測財務(wù)風(fēng)險，以便及時采取補救措施。為此，企業(yè)應(yīng)建立必要的職工培訓(xùn)制度。這個制度，首先通過財務(wù)風(fēng)險的案例分析，提高職工對風(fēng)險的覺察能力。其次應(yīng)該加強職工對資金的使用常識的了解，提高職工科學(xué)使用企業(yè)資金的能力。

4.完善企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理制度，加強監(jiān)督。完善企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)使用制度，加強內(nèi)部人員對資金使用的監(jiān)督也是提高財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對能力的重要舉措。中小型企業(yè)應(yīng)主動健全內(nèi)部財務(wù)核算制度，嚴(yán)格依照國家法律法規(guī)制度，保證財務(wù)信息的完整性和真實性。建立財務(wù)使用內(nèi)部監(jiān)督機制，要保證財務(wù)上做到清晰透明，提高財務(wù)使用效率和企業(yè)在客戶中的信用度。建立完善的內(nèi)部財務(wù)管理制度并進行有效的監(jiān)督能為企業(yè)提供準(zhǔn)確的財務(wù)信息，規(guī)避不必要的財務(wù)風(fēng)險，提高企業(yè)的風(fēng)險應(yīng)對能力。

三、結(jié)語

由于市場經(jīng)濟的復(fù)雜環(huán)境和中小企業(yè)自身資金和人才等生產(chǎn)要素的基礎(chǔ)較為薄弱，中小企業(yè)必將在財務(wù)方面面臨著巨大的風(fēng)險。中小企業(yè)如果能充分認(rèn)識到財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵并認(rèn)真分析財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的原因和表現(xiàn)形式，并能夠結(jié)合自身的特點采取妥善的解決措施，就能在激烈的市場環(huán)境中占據(jù)一席之地，從而為自身發(fā)展提供堅實的資金基礎(chǔ)。

財務(wù)風(fēng)險分析與防范:高職院校財務(wù)風(fēng)險分析與防范

摘要：隨著我國高等職業(yè)教育辦學(xué)規(guī)模擴大、在校學(xué)生人數(shù)大幅增加、辦學(xué)條件得到明顯改善，對教育經(jīng)費的需求大量增加，而國家財政教育經(jīng)費有限，高職院校只能以銀行借款來彌補國家教學(xué)經(jīng)費投入的不足，而結(jié)果是高職院校銀行借款大量增加，債務(wù)利息成為高校的沉重負(fù)擔(dān)，財務(wù)風(fēng)險已經(jīng)成為國內(nèi)部分高職院校發(fā)展的障礙。本文對高職院校財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因進行分析，將財務(wù)風(fēng)險分為投資風(fēng)險、債務(wù)風(fēng)險、流動性和管理風(fēng)險，從而提出高職院校財務(wù)風(fēng)險的防范措施。

關(guān)鍵詞：高職院校 財務(wù)風(fēng)險 防范

高職院校作為高校中一個重要組成部分，財務(wù)風(fēng)險具有風(fēng)險更大、管理相對粗放、財務(wù)管理制度約束力差等特征，因此高職院校必須采用財務(wù)風(fēng)險管理。

一、高職院校財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因

高職院校財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生有多種因素，既有高職院校自身的原因，也有來自外界環(huán)境的影響。

（一）財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的內(nèi)部原因

（1）高職院校管理人員的財務(wù)風(fēng)險意識不強，采用的財務(wù)管理方法相對落后，使得高職院校財務(wù)活動存在潛在風(fēng)險。

（2）高職院校對自身債務(wù)承受力沒有良好的認(rèn)識，籌資不當(dāng)，“開源”能力不強，缺乏投資管理體制。

（3）高職院校內(nèi)控制度不健全。高職院校的內(nèi)控制度存在著諸多問題，一是內(nèi)控項目不全面；二是內(nèi)控活動不規(guī)范；三是內(nèi)控對象職責(zé)不明確；四是內(nèi)控執(zhí)行力差；五是內(nèi)部審計部門沒有充分發(fā)揮作用，監(jiān)管力差。

（二）高職院校財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的外部原因

（1）政府對教育經(jīng)費投入不足，沒有合適的教育撥款體系。

（2）擴招帶來的資金壓力。國家的教育經(jīng)費投入是有限的，高職院校只有靠自身力量去籌資，向銀行貸款是最快最直接的方式。

（3）銀行盲目放款給高職院校。銀行常常不對高職院校的財務(wù)能力以及風(fēng)險受壓力進行精細(xì)評估，盲目放貸，加劇了高職院校的財務(wù)風(fēng)險。

二、高職院校的財務(wù)風(fēng)險分類

（一）投資風(fēng)險

高職院校投資風(fēng)險是指高職院校投資項目不能達到預(yù)期收益而影響現(xiàn)金流量和資產(chǎn)流動性。高職院校投資主要包括基礎(chǔ)教學(xué)設(shè)施建設(shè)和教學(xué)設(shè)備投資、校辦企業(yè)投資以及后勤經(jīng)營性資產(chǎn)投資，由于高職院校權(quán)責(zé)不對稱、產(chǎn)權(quán)不明晰、財務(wù)管理體制不完善等問題，高職院校投資存在盲目性，給高職院校帶來投資風(fēng)險。

（二）債務(wù)風(fēng)險

債務(wù)風(fēng)險是高職院校財務(wù)風(fēng)險的主要組成部分，高職院校負(fù)債主要是銀行貸款，銀行貸款給學(xué)校發(fā)展帶來了資金支持，也是高職院校緩解經(jīng)費不足問題的主要途徑。忽視自身償債能力。過度舉債的后果就是擔(dān)負(fù)高額銀行貸款，高額的利息和本金給高職院校財務(wù)帶來了很大負(fù)擔(dān)和不良影響。

（三）流動性和管理風(fēng)險

高職院校在招生規(guī)模擴大后，過度負(fù)債嚴(yán)重制約了高職院校的健康發(fā)展，導(dǎo)致了高職院校財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。高職院校如果沒有做好預(yù)算管理，就非常容易導(dǎo)致過多的資金用于基礎(chǔ)性的建設(shè)，而日常開銷缺乏現(xiàn)金，導(dǎo)致收支不平衡，流動性差，造成臨時性財務(wù)困難。這樣就造成學(xué)校支付能力減少，影響學(xué)校正常運轉(zhuǎn)，造成資金的流動性風(fēng)險。另外，如果對財務(wù)的內(nèi)控制度跟不上，或者財務(wù)管理發(fā)生重大問題，往往帶來嚴(yán)重的管理風(fēng)險問題。

三、高職院校財務(wù)風(fēng)險防范措施

（一）提高高職院校辦學(xué)實力和籌資能力

逐步提高高職院校辦學(xué)實力，增強生源市場競爭力。高職院校的教學(xué)、科研實力是高職院校提高籌資能力、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的根本。充分利用社會力量進行籌資，“開源”是控制高職院校財務(wù)風(fēng)險的直接途徑。加強校企合作，提高職院校辦企業(yè)的競爭力，校辦企業(yè)經(jīng)營良好，不僅緩解了高職院校經(jīng)費緊張問題，更提高了高職院校社會影響力和對社會的貢獻。

（二）提高管理人員風(fēng)險意識，建立健全經(jīng)濟責(zé)任體系

管理人員的風(fēng)險意識對于內(nèi)控環(huán)境的好壞有著極為重要的作用。建立健全經(jīng)濟責(zé)任體系，將經(jīng)濟責(zé)任落實到實處，落實到人頭上，明確每個責(zé)任人的職責(zé)，形成由上至下的、平行級別之間的互相牽制的體系。

（三）加強高職院校財務(wù)管理

切實加強高職院校的財務(wù)管理建設(shè)，是防止和減少財務(wù)風(fēng)險問題發(fā)生的重要舉措之一。培養(yǎng)、建立一支思想上認(rèn)真負(fù)責(zé)、技能水平和素質(zhì)過硬的財務(wù)管理團隊，團結(jié)協(xié)作，認(rèn)真做好財務(wù)管理相關(guān)工作的開展，將高職院校相關(guān)經(jīng)費及時納入預(yù)算予以保障。高職院校要做到開源節(jié)流、增收節(jié)支，努力提高資金的使用效益，千方百計增加學(xué)校的財政收入，首先要更好的取得上級主管部門對學(xué)校財務(wù)工作的支持，尤其是財務(wù)專項撥款；其次要創(chuàng)造有利條件，加大招生規(guī)模；最后要充分的發(fā)揮各地校友會的作用，發(fā)動校友為母校的財務(wù)被動局面，出招出力。

（四）建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

首先，要建立一個良好的財務(wù)資訊平臺和暢通無阻的信息傳遞渠道，這是需要以眾多有效信息為基礎(chǔ)，向財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)提供最真實準(zhǔn)確以及最全面快捷的數(shù)據(jù)。它所扮演的是一個承上啟下的角色，需要先搜集、匯總各部門的最新情況，經(jīng)過科學(xué)地計算風(fēng)險、系統(tǒng)地分析處理后，再將結(jié)果告知高職院校領(lǐng)導(dǎo)層和相關(guān)責(zé)任人員，使領(lǐng)導(dǎo)層能夠迅速做出判斷，及時下達指令，相關(guān)責(zé)任人員第一時間采取應(yīng)對措施，規(guī)避高職院校財務(wù)風(fēng)險的形成。其次，財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的運行需要高職院校最全面、真實和精確的數(shù)據(jù)，因此，要將財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)和財務(wù)內(nèi)部控制制度、審計制度、內(nèi)部各項規(guī)章制度建設(shè)結(jié)合起來，編制好財務(wù)預(yù)算與決算報表，形成財務(wù)報表分析、財務(wù)預(yù)警指標(biāo)分析合二為一的管理系統(tǒng)。最后，財務(wù)工作人員要時刻警惕著隱性財務(wù)風(fēng)險的爆發(fā)，利用預(yù)警系統(tǒng)的定量分析和定性分析，綜合考慮，采取對策。領(lǐng)導(dǎo)層要認(rèn)真對待全校教職工所提出的一切意見，建議合理的應(yīng)足夠重視并予以采納。

財務(wù)風(fēng)險分析與防范:我國上市公司財務(wù)風(fēng)險分析與防范措施

【摘要】財務(wù)風(fēng)險管理一直是企業(yè)財務(wù)領(lǐng)域研究的重要內(nèi)容。在我國，許多企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險方面的意識淡薄，對財務(wù)風(fēng)險的防范和控制薄弱，許多分析方法和手段還不成熟。本文指出上市公司財務(wù)風(fēng)險存在于資本籌集、資本投放、企業(yè)并購、資本收益分配等財務(wù)活動中，并且從上述四方面分析了我國上市公司財務(wù)風(fēng)險，進而提出相關(guān)的防范措施。

【關(guān)鍵詞】上市公司；財務(wù)風(fēng)險

一、我國上市公司財務(wù)風(fēng)險分析

（一）籌資風(fēng)險分析

我國上市公司債務(wù)籌資風(fēng)險具體表現(xiàn)在兩個方面：

1.銀行借款風(fēng)險

銀行借款是我國上市公司比較常用的一種債務(wù)籌資方式，包括短期借款和長期借款。

短期銀行借款的風(fēng)險主要表現(xiàn)在兩個方面：第一，由于短期負(fù)債的償還期間較短，上市公司必須充分保證能及時獲得現(xiàn)金收人，否則情況萬一有變，公司將會面臨更大的資金短缺風(fēng)險；第二，短期負(fù)債籌資的歸還一旦發(fā)生問題，會連鎖影響到其他債務(wù)的償還，從而影響公司信譽和形象。

長期銀行借款的風(fēng)險主要表現(xiàn)在兩個方面：第一，長期銀行借款籌資數(shù)額大，期限長，增加了企業(yè)的整體財務(wù)風(fēng)險；第二，還款計劃和約束性條款對企業(yè)的制約性強，上市公司必須嚴(yán)格遵守，從而在理財和生產(chǎn)經(jīng)營上受到種種制約，并可能會影響今后的籌資、投資活動；若上市公司不能按計劃還款或違背了條款要求，可能會被訴諸法律，或要求立即還款，從而影響公司的經(jīng)營。

2.債券籌資風(fēng)險

上市公司債券的主要風(fēng)險有：第一，債券發(fā)行風(fēng)險，債券是否能夠正常順利的發(fā)行出去，取決于債券品種的設(shè)計，利率的高低等因素；第二，債券有固定的到期日和利息費用，償債風(fēng)險較高，特別是當(dāng)上市公司經(jīng)營狀況較差時，易使公司陷入財務(wù)困境；第三，債券一般要比長期借款的限制條件嚴(yán)格，可能對上市公司財務(wù)的靈活性帶來不利影響，甚至影響公司今后的籌資能力。

（二）投資風(fēng)險分析

投資風(fēng)險分析，是指用系統(tǒng)、規(guī)范的方法對風(fēng)險辯識、估計和評價，做出全面、綜合的分析。在風(fēng)險分析中，有三個因素必須考慮。第一，風(fēng)險因素。在投資期內(nèi)的某一時期，各方案在不同市場狀態(tài)下的現(xiàn)金流量是隨機變量，所包含的風(fēng)險程度各不相同，需要對各方案風(fēng)險進行合理測算。第二，時間因素。不同時期的市場狀態(tài)是變化的，風(fēng)險也是變化的，必須測算不同時期隨時間變化的風(fēng)險對經(jīng)濟效益評價指標(biāo)的影響。第三，經(jīng)濟效果因素。不同的經(jīng)濟效果指標(biāo)反映的內(nèi)容不一致，應(yīng)全面地考慮，綜合反映項目的真實經(jīng)濟效果。

上市公司在投資方面如果出現(xiàn)了盲目的投資行為就會為企業(yè)帶來較高的財務(wù)風(fēng)險。不少上市公司在投資新項目之前，并沒有經(jīng)過科學(xué)的可行性論證，帶有較大的盲目性，結(jié)果就是投資方案實施后，不僅沒有給公司創(chuàng)造效益反而帶來負(fù)面影響。

（三）并購風(fēng)險分析

上市公司并購的財務(wù)風(fēng)險是指由于上市公司并購而涉及的各項財務(wù)活動引起的公司財務(wù)狀況及成果的不確定性。上市公司并購風(fēng)險分析具體表現(xiàn)在：

1.并購定價風(fēng)險分析

我國上市公司在進行并購定價時應(yīng)主要識別兩方面的風(fēng)險：第一，目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)報表粉飾。我國上市公司并購時的財務(wù)報表陷阱具體包括：利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤，利用存貨調(diào)節(jié)利潤，混淆收益性支出與資本性支出，隱瞞或有事項和表外融資。第二，目標(biāo)企業(yè)價值評估的選擇和應(yīng)用。由于起步較晚，專業(yè)人員的素質(zhì)有限，我國并購的目標(biāo)企業(yè)價值評估使用條件并不完善，采用不同的評估方法時都存在著一定的風(fēng)險。

2.并購融資風(fēng)險分析

基于對融資方式、法律、中介等多方面問題的考慮，我國上市公司在并購融資時應(yīng)識別三種風(fēng)險：第一，融資結(jié)構(gòu)失衡。融資結(jié)構(gòu)包括公司資本中債務(wù)資本與股權(quán)資本結(jié)構(gòu)。第二，資金供應(yīng)不足。由于我國上市公司現(xiàn)在公司治理結(jié)構(gòu)的不成熟，財務(wù)管理體系并未在企業(yè)內(nèi)真正實施，公司融資缺乏計劃性和合理性，易造成資金供應(yīng)鏈的斷裂，給公司并購帶來阻礙，甚至導(dǎo)致并購的完全失敗。第三，融資成本過高。

3.并購財務(wù)整合風(fēng)險分析

我國上市公司在并購時結(jié)合自身的未來發(fā)展戰(zhàn)略，重點識別下列可能導(dǎo)致財務(wù)整合失敗的因素：第一，財務(wù)整合是否發(fā)揮財務(wù)管理在上市公司運營中的重要作用。這主要取決于進行財務(wù)整合的人員素質(zhì)。第二，財務(wù)整合能否發(fā)揮上市公司并購的財務(wù)協(xié)同效應(yīng)。第三，財務(wù)整合是否實現(xiàn)并購方對被并購方的有效控制。

（四）收益分配風(fēng)險分析

收益分配風(fēng)險的產(chǎn)生主要有兩個原因：一是收益確認(rèn)的風(fēng)險，指客觀環(huán)境因素影響和會計方法使用不當(dāng)，有可能多計收益，少計成本，使企業(yè)提前納稅，所確定的可分配利潤也偏高。二是收益對投資者分配的時間、形式和金額的把握不當(dāng)所產(chǎn)生的風(fēng)險。分配給投資者的盈余與留在企業(yè)的保留盈余存在著此消彼長的關(guān)系。如果企業(yè)脫離實際一味追求給投資者高額的回報，必然造成企業(yè)的保留盈余不足，給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來不利影響，同時也會影響債權(quán)人的利益。相反，如果企業(yè)為減少外部融資需求而減少對投資者的分配，又會挫傷投資者的積極性，影響企業(yè)的聲譽和價值。

收益分配是企業(yè)財務(wù)循環(huán)的最后一個環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴大投資規(guī)模來源，分配股息是股東財產(chǎn)擴大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果發(fā)展速度快，銷售與生產(chǎn)規(guī)模高速發(fā)展，需要添置大量資產(chǎn)，稅后利潤大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低于相當(dāng)水平，就可能影響企業(yè)股票價值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風(fēng)險。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強財務(wù)風(fēng)險監(jiān)測。該風(fēng)險很難用數(shù)學(xué)方法或是財務(wù)指標(biāo)法來進行估測，但可以憑經(jīng)驗進行定性分析。

二、針對我國上市公司財務(wù)風(fēng)險的防范措施

防范上市公司財務(wù)風(fēng)險，主要應(yīng)做好以下工作：

（一）籌資風(fēng)險的防范措施

1.確定適當(dāng)?shù)幕I資規(guī)模

企業(yè)的資金需求量是變化的，籌資過多會造成資金閑置浪費，增加融資成本，或者導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債過多，償還困難，增加經(jīng)營風(fēng)險；而籌資不足，會影響企業(yè)投融資計劃及其他業(yè)務(wù)的正常進行。因此，企業(yè)財務(wù)人員要認(rèn)真分析生產(chǎn)和經(jīng)營情況，確定合適的籌資規(guī)模。

2.選擇最佳的籌資結(jié)構(gòu)

不同籌資方式下的資金成本有高有低，因此，就需要對各種籌資方式進行分析、對比，選擇最經(jīng)濟、最可行的籌資方式，從而選出最佳的籌資結(jié)構(gòu)，以進一步降低籌資成本，減少風(fēng)險。

3.把握有利的籌資時機

對于由利率變動產(chǎn)生的籌資風(fēng)險，應(yīng)認(rèn)真研究資金市場的供求情況，根據(jù)利率走勢把握其發(fā)展趨勢，并以此作出相應(yīng)的籌資安排。當(dāng)利率處于低水平時期，籌資較為有利。當(dāng)利率處于由低向高過渡時期，應(yīng)以籌集長期資金為主，并盡量采用固定利率的計息方式。當(dāng)利率處于由高向低過渡時期，也應(yīng)盡量少籌資，對必須籌集的資金，可采用浮動利率的計息方式。

（二）投資風(fēng)險的防范措施

1.明確投資決策的責(zé)任機制

必須把投資決策的風(fēng)險責(zé)任落實下去，不允許出現(xiàn)用企業(yè)責(zé)任頂替政府責(zé)任，用集體責(zé)任頂替?zhèn)€人資任的情況，使投資決策真正受到風(fēng)險責(zé)任的約束。

2.建立起投資事前、事中、事后的風(fēng)險防范機制

事前是指要提高可行性研究的質(zhì)量，主要有：第一，確保可行性研究的客觀真實性；第二，重視市場調(diào)查和市場預(yù)測；第三，充實其中風(fēng)險分析的內(nèi)容。事中是指投資實施過程中進行風(fēng)險監(jiān)控，隨時調(diào)整預(yù)計與實際的偏差，如設(shè)立資金到位率、凈現(xiàn)值差異率等指標(biāo)，對風(fēng)險進行監(jiān)控。事后是指項目建成后，對風(fēng)險管理情況全過程的再評估，如考察風(fēng)險損失差異率、凈現(xiàn)值差異率、風(fēng)險發(fā)生實際類型與預(yù)測類型差異等。

3.健全投資決策的信息機制

可利用計算機技術(shù)，建立有效的信息管理系統(tǒng)，深化企業(yè)對宏觀經(jīng)濟、市場等信息的理解、預(yù)測，避免資金進人某些熱門地區(qū)或行業(yè)，形成不合理的重復(fù)建設(shè)，造成過度競爭和風(fēng)險損失。

（三）并購風(fēng)險的防范措施

1.全面的財務(wù)審慎調(diào)差

為防范并購的財務(wù)報表風(fēng)險，調(diào)查與證實重大信息，并購企業(yè)在并購前應(yīng)聘請專業(yè)的資產(chǎn)評估中介進行全面的財務(wù)審慎調(diào)查，包括資料的搜集、權(quán)責(zé)的劃分、法律協(xié)議的簽訂、中介機構(gòu)的選聘。

2.實施慎密的融資決策過程

企業(yè)并購的融資風(fēng)險控制貫穿于整個融資決策過程。一套完整的融資決策過程通常包括對并購方資金需求的預(yù)測、并購融資方式的選擇以及融資結(jié)構(gòu)的規(guī)劃等環(huán)節(jié)，通過提高每個環(huán)節(jié)的決策水平來有效地降低融資風(fēng)險。

3.做好整合前后的財務(wù)監(jiān)管工作

財務(wù)整合是一項復(fù)雜的工作，為了順利實現(xiàn)成功的財務(wù)整合，防止在收購后又發(fā)現(xiàn)賬面上沒有體現(xiàn)的負(fù)債或不良資產(chǎn)等，需要對整合前的被收購企業(yè)財務(wù)進行詳盡細(xì)致的審查，充分了解好掌握被重組企業(yè)的各項資產(chǎn)、負(fù)債等。

（四）收益分配風(fēng)險的防范措施

要避免收益分配風(fēng)險，關(guān)鍵在于公司能否制定合理的分配政策，既不能過分強調(diào)公司的利益，而損害投資者的利益，也不能忽視公司長遠利益，既要控制資金成本，又要調(diào)動投資者的積極性。因此，具體防范措施如下：

1.合理制定會計核算辦法和利潤分配辦法

根據(jù)會計核算制度和財務(wù)管理制度的有關(guān)規(guī)定，按照預(yù)期財務(wù)收益的要求，合理制定會計核算辦法和利潤分配辦法，降低收益分配中可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。

2.定期分配收益

在正常情況下，企業(yè)應(yīng)每年向投資者進行一次收益分配，給投資者以看得見的實惠，在提高效益的基礎(chǔ)上，爭取使投資者每年的收益呈遞增趨勢。

3.保障收益分配最低限度

在確定收益分配額度時，要考慮通貨膨脹因素的影響，保障收益分配最低限度，不致影響企業(yè)簡單再生產(chǎn)。

財務(wù)風(fēng)險分析與防范:我國燃?xì)庑袠I(yè)財務(wù)風(fēng)險分析與防范

【摘要】 財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)財務(wù)管理工作的重要內(nèi)容，如何切實有效地防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，確保企業(yè)能夠健康、快速的發(fā)展已經(jīng)成為我國燃?xì)庑袠I(yè)面臨的重大課題。本文通過對燃?xì)庑袠I(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因進行分析，以期尋找更為有效的防范燃?xì)庑袠I(yè)財務(wù)風(fēng)險的方法。

【關(guān)鍵詞】 燃?xì)庑袠I(yè) 財務(wù)風(fēng)險

一、我國燃?xì)馄髽I(yè)主要財務(wù)風(fēng)險分析

1、內(nèi)部財務(wù)制度不完善

燃?xì)馄髽I(yè)因為其自身所具備的特殊性，需要較好的執(zhí)行力以及更為嚴(yán)密的內(nèi)部控制制度。只有這樣才能在為燃?xì)馄髽I(yè)獲取更多經(jīng)濟效益的同時更好地為社會大眾服務(wù)。但是就目前情況而言，我國燃?xì)馄髽I(yè)的內(nèi)部控制機制還存在著諸多問題。首先，缺乏健全的預(yù)算管理體系。預(yù)算管理是企業(yè)加強內(nèi)部管理及控制的主要手段。由于燃?xì)馄髽I(yè)業(yè)務(wù)種類繁多，主要包括燃?xì)獾牟少徟c銷售、燃?xì)饩叩匿N售及安裝、燃?xì)夤芫W(wǎng)的建設(shè)與維護等等，使其財務(wù)核算亦較為復(fù)雜，部分燃?xì)馄髽I(yè)雖然成立了預(yù)算管理機構(gòu)，建立了預(yù)算管理制度，并且能按時編制年度預(yù)算，但其對預(yù)算管理的重視程度還遠遠不夠。預(yù)算體系僅僅作為生產(chǎn)經(jīng)營計劃的參照，不能真正起到對經(jīng)營管理的監(jiān)控作用，而且企業(yè)還存在隨意修改預(yù)算、弱化財務(wù)監(jiān)督考核機制的情況，預(yù)算管理體系根本無法對企業(yè)起到管理與控制的作用。其次，內(nèi)部審計監(jiān)督力度不夠。企業(yè)內(nèi)部審計是內(nèi)部審計人員接受企業(yè)委托，對集團中的各個企業(yè)成員的內(nèi)部控制及財務(wù)管理進行監(jiān)督檢查的獨立組織。現(xiàn)階段，企業(yè)內(nèi)部審計常常流于形式，審計人員沒有明確需要承擔(dān)的責(zé)任，致使企業(yè)內(nèi)部的審計監(jiān)督缺乏應(yīng)有的力度。財務(wù)管理也多采用粗放型的管理模式，致使財務(wù)管理在理念及實踐經(jīng)驗上不能與時俱進，為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)埋下伏筆。

2、成本控制機制不合理

燃?xì)馄髽I(yè)成本控制機制不合理主要表現(xiàn)在兩個方面：一方面，負(fù)債結(jié)構(gòu)的不合理造成資金成本高。首先，燃?xì)馄髽I(yè)需要使用大量的原料與備儲物品，大量的物品積壓造成了企業(yè)大量的資金留滯，與此同時，市場上的類似產(chǎn)品不斷的更新?lián)Q代，使企業(yè)更加無法及時地將手上的儲備物品變現(xiàn)。其次，燃?xì)馄髽I(yè)近些年來雖然發(fā)展迅猛，但是由于其粗放的管理理念，讓企業(yè)的最高管理層將主要精力放在企業(yè)規(guī)模的持續(xù)擴張上，大量的資金被長期占用，造成企業(yè)的流動資金緊張，負(fù)債率不斷升高。再次，燃?xì)馄髽I(yè)的用戶現(xiàn)在已經(jīng)涵蓋了社會的各個階層，但是有些企業(yè)客戶對于燃?xì)赓M無故拖欠或者干脆不支付的情況日趨嚴(yán)重，大量的呆賬、壞賬也嚴(yán)重影響了燃?xì)馄髽I(yè)的持續(xù)發(fā)展。另一方面，價格機制不合理。首先，燃?xì)鈨r格無法反映資源的稀缺關(guān)系。在相同效能的情況下，煤炭等非稀缺能源被相對稀缺且更為低價的燃?xì)馑娲斐赡茉词褂媒Y(jié)構(gòu)的不合理。其次，燃?xì)鈨r格與供求關(guān)系脫鉤。在供給嚴(yán)重小于需求時，燃?xì)獾牡蛢r刺激著消費者不斷拉大供給缺口，價格平衡供求關(guān)系的作用無法得到正常發(fā)揮。再次，燃?xì)鈨r格影響其行業(yè)改革進程。燃?xì)庑袠I(yè)改革是一個龐大的系統(tǒng)工程，涉及許多方面，燃?xì)鈨r格改革作為系統(tǒng)改革的一部分，其滯后會影響整個系統(tǒng)改革的效果。最后，燃?xì)鈨r格與替代能源價格關(guān)系不合理。燃?xì)鈨r格被低估，影響了各種能源之間的競爭關(guān)系，進而影響了通過替代品的競爭促進燃?xì)鈮艛嘈袠I(yè)的改革效果。

3、投資主體單一、投資回報周期長

燃?xì)庑袠I(yè)投資主體單一主要表現(xiàn)在兩個層面上：企業(yè)投資主體單一和行業(yè)投資主體單一。在我國歷史上，燃?xì)庑袠I(yè)的建設(shè)由政府出資，屬于國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并由國有企業(yè)進行經(jīng)營管理，這就出現(xiàn)了企業(yè)與行業(yè)兩個層面的投資主體單一的問題。企業(yè)投資主體單一的問題包括：首先，企業(yè)屬于國家，受制于政府，使得企業(yè)成為政府行使職能的工具，進而喪失了部分獨立經(jīng)營決策權(quán)，自身利潤和社會公益的雙重目標(biāo)致使企業(yè)行為扭曲，使企業(yè)無法成為獨立、健康的市場經(jīng)濟主體。其次，無法形成多方制衡的公司治理結(jié)構(gòu)，不能形成對燃?xì)馄髽I(yè)行為的有效制約，亦無法形成科學(xué)的公司治理結(jié)構(gòu)，從而在企業(yè)決策質(zhì)量等多個方面影響了企業(yè)的發(fā)展。行業(yè)投資主體單一的問題包括：首先，資金來源不足。隨著城市化建設(shè)的加快和經(jīng)濟的高速發(fā)展，對燃?xì)獾葒一A(chǔ)設(shè)施建設(shè)的要求也日益提高，加速增長的建設(shè)需求使得一些政府財政已不足以支持如此龐大的建設(shè)開支。其次，市場競爭力不足。燃?xì)庑袠I(yè)內(nèi)部的所有企業(yè)基本都是國企，都按照同樣低效率的方式去經(jīng)營，致使其形成了整個行業(yè)上下一樣差的局面。與此同時，燃?xì)夤こ掏度氲馁Y金巨大、建設(shè)周期也非常長，要想通過資金投入，建設(shè)產(chǎn)生合理性經(jīng)濟收益，所耗費的時間就更加難以估計。投資回報的周期過長給燃?xì)馄髽I(yè)的財務(wù)管理工作有序的開展與風(fēng)險防范均造成了嚴(yán)重的影響。

4、借貸風(fēng)險大

目前，各大銀行都在縮緊信貸規(guī)模，都想在一定期限內(nèi)收回燃?xì)馄髽I(yè)到期的貸款。這種情況下，燃?xì)馄髽I(yè)如果不能從銀行申請到新的貸款，就只有從其流動資金中擠出部分資金來償還貸款，如果流動資金中擠出的資金不夠償還貸款，就會影響到燃?xì)馄髽I(yè)的正常運營，甚至使整個企業(yè)陷入財務(wù)危機。另外，從燃?xì)庑袠I(yè)的發(fā)展進程來看，要想建設(shè)好這項國家基礎(chǔ)設(shè)施工程是需要足夠資金的，而這些資金大多數(shù)是通過銀行貸款的方式籌集到的，所以，燃?xì)馄髽I(yè)一方面要加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金投入力度，另一方面還要從其收益中拿出足夠的資金來償還銀行貸款，因此，燃?xì)馄髽I(yè)在短時期內(nèi)很難支付巨額貸款，資金方壓力很大，財務(wù)方面難免存在風(fēng)險。同時，在企業(yè)的發(fā)展中，為了從銀行獲得貸款，企業(yè)會相互擔(dān)保，如果燃?xì)夤緸槠渌髽I(yè)擔(dān)保，被擔(dān)保企業(yè)出現(xiàn)償還不能的時候，就要承擔(dān)連帶責(zé)任，這些必然也會為燃?xì)馄髽I(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。

5、缺乏競爭力導(dǎo)致企業(yè)效率低下

燃?xì)庑袠I(yè)是典型的壟斷性行業(yè)，然而，行政壟斷勢必會導(dǎo)致燃?xì)馄髽I(yè)的經(jīng)營效率降低下。主要表現(xiàn)在：首先，燃?xì)獾膬r格是政府與企業(yè)根據(jù)整個區(qū)域的社會成本協(xié)商而制定出的價格，所以企業(yè)成本自然轉(zhuǎn)嫁給消費者，企業(yè)也就沒有動力再去降低自身生產(chǎn)運營成本以提高其生產(chǎn)效率。其次，企業(yè)的目標(biāo)理應(yīng)是實現(xiàn)其利潤的最大化，但燃?xì)庑袠I(yè)的國企壟斷性經(jīng)營，甚至還存在政企合一的體制。在這一體制下，企業(yè)的社會公益目標(biāo)甚至?xí)绕髽I(yè)的盈利目標(biāo)更為重要，所以，企業(yè)就沒有足夠的動力去主動降低成本，提高效率。最后，由于燃?xì)馄髽I(yè)不需要承擔(dān)過多的市場風(fēng)險，且政府財政會給予相應(yīng)的補貼，使其沒有破產(chǎn)倒閉的壓力，這就必然導(dǎo)致其低效率經(jīng)營。

財務(wù)風(fēng)險分析與防范:棉紡企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析與防范

摘 要 本文結(jié)合棉紡行業(yè)和企業(yè)特點，簡要分析了棉紡企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險，闡述了加強棉紡企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析與防范的必要性，并提出了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施及方法。

關(guān)鍵詞 棉紡企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險 風(fēng)險分析 風(fēng)險防范

一、棉紡企業(yè)經(jīng)營環(huán)境與特點

（一）棉紡企業(yè)特點

⒈棉紡企業(yè)勞動密集程度高

在人力成本日漸提高的情況下，勞動生產(chǎn)率水平也已經(jīng)成為企業(yè)競爭的重要因素。棉紡行業(yè)自動化程度低，勞動率水平低，導(dǎo)致人力成本大幅提高，勞動力成本占棉紡企業(yè)生產(chǎn)成本中的比重范圍在15%左右，目前很多企業(yè)面臨招工難的問題。

⒉原料在生產(chǎn)成本中比重高

棉紡織產(chǎn)品原料主要是棉花棉，棉紡行業(yè)中企業(yè)的原料成本占企業(yè)生產(chǎn)成本中的比重范圍大致在70%。

⒊產(chǎn)能布局多集中在東部沿海地區(qū)

紗產(chǎn)量排名前五名的省份依次為山東、江蘇、河南、浙江、福建，其紗產(chǎn)量合計占全國比重為72%。

（二）棉紡業(yè)經(jīng)營環(huán)境

⒈國際環(huán)境

⑴國際經(jīng)濟形勢惡劣，全球經(jīng)濟復(fù)蘇步伐明顯放緩

我國棉紡受國際經(jīng)濟形勢影響較大。國際經(jīng)濟形勢惡劣、全球經(jīng)濟復(fù)蘇步伐明顯放緩，全球紡織業(yè)市場前景不確定性日益增高，全球信用危機以及美國、歐盟經(jīng)濟增長減緩，這將對棉紡行業(yè)帶來沖擊。

⑵國際棉紡紡紗業(yè)重心向孟加拉等低勞動成本的東南亞國家偏移

由于孟加拉、越南等國家的人工成本很低，導(dǎo)致大量的棉紡紡紗生產(chǎn)廠在那里生產(chǎn)，致使國際棉紡紡紗業(yè)重心向孟加拉等低勞動成本國家偏移。這就使得一些國外大客戶已將大部分訂單轉(zhuǎn)移至東南亞國家。

⑶國際市場貿(mào)易保護政策頻繁而至

由于美、歐實施新的貿(mào)易壁壘，因此全球紡織業(yè)采購將出現(xiàn)大幅變更。

⒉國內(nèi)環(huán)境

⑴人民幣升值，利潤下降

棉紡為中國傳統(tǒng)勞動密集型工業(yè)，棉紡織服裝業(yè)出口一向占中國出口重要地位，以往以廉價勞工為主，令出口利潤可觀。目前，人民幣每升值1%，行業(yè)銷售利潤率下降2%～6%。在人民幣匯率的快速升值壓力下，行業(yè)正遭受前所未有的重大挑戰(zhàn)。

⑵原料棉花價格波動大

棉花為區(qū)域性種植的作物，多集中在某一特定的地區(qū)， 如： 新疆、河北、山東、黃河流域及長江流域。新疆地區(qū)易發(fā)生霜凍、降溫、暴雨及大風(fēng)天氣， 黃河流域及長江流域易發(fā)生多雨天氣，不確定的氣候因素將嚴(yán)重影響棉花的產(chǎn)量，進而導(dǎo)致棉價的波動。

二、加強財務(wù)風(fēng)險分析與防范的必要性

（一）外部環(huán)境瞬息萬變企業(yè)必須加強財務(wù)風(fēng)險分析與防范

由于宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化、市場供求關(guān)系的不確定、匯率的波動都能影響棉紡企業(yè)籌資、投資、運營過程，致使財務(wù)風(fēng)險貫穿于財務(wù)管理的始終，財務(wù)決策幾乎都是在風(fēng)險和不確定性情況下做出的。企業(yè)面臨風(fēng)險與機遇并存的局面，加強有效的財務(wù)風(fēng)險分析與防范成為一項必然要求。

（二）加強財務(wù)風(fēng)險分析與防范是推進企業(yè)健康發(fā)展的保障

當(dāng)前我國棉紡企業(yè)財務(wù)管理的水平相對較低，中小企業(yè)和民營企業(yè)占絕大多數(shù)，在各種不確定性因素的影響下常常面臨著資本結(jié)構(gòu)不合理、資金回收保障不足，從而導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率較高、銀行貸款過多，資金周轉(zhuǎn)不暢。進行財務(wù)風(fēng)險分析與防范，能使企業(yè)在進行科學(xué)分析的基礎(chǔ)上建立安全防線，科學(xué)采取預(yù)防性措施，既可保證自身運營安全又可以大膽開拓新市場，進行技術(shù)創(chuàng)新，提高企業(yè)的核心競爭力，從而獲得更大發(fā)展。

三、棉紡企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險

（一）經(jīng)營過程產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險

⑴流動資金不足。多數(shù)棉紡企業(yè)由于到期債務(wù)壓力過大，而短期生產(chǎn)資金周轉(zhuǎn)不足以應(yīng)付到期債務(wù)，即使生產(chǎn)和銷售狀況正常，也無力支付到期的債務(wù)本息，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。像我們這樣的棉紡企業(yè)規(guī)模小流動資金不足，使原料款、電費、工人工資，三項主要資金缺口很大，面臨企業(yè)資金鏈斷裂。

⑵存貨占用的資金比重大，存貨周轉(zhuǎn)率低

我們2011年紗線庫存同比增長57%，這就導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度慢，這時候企業(yè)對營運資金需求就會增加，這種情況下若企業(yè)沒有現(xiàn)金儲備或者借款額度就不能增加資金的投入，這勢必會導(dǎo)致企業(yè)原有營運資金因周轉(zhuǎn)速度較慢而不能支撐企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。另外，庫存貨物時間過長，企業(yè)還要承擔(dān)市場價格跌落、人為原因以及物資自然損耗而造成的損失，這又極大地增加了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

⑶企業(yè)賒銷比例大，應(yīng)收賬款回收期長，資金運轉(zhuǎn)速度慢

面對競爭日趨激烈的市場經(jīng)濟，企業(yè)采取了寬松的信用政策，大量賒銷商品以達到擴大市場占有率的目的，雖然在一定程度上增加了市場占有率，但增加了應(yīng)收賬款數(shù)額，也延長了應(yīng)收賬款回收期。致使企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量和營業(yè)收入不能同步。雖然從企業(yè)財務(wù)報表上看到了盈利，但是在應(yīng)收賬款上卻沒有真正的現(xiàn)金流量增加。一旦客戶的信用狀況和資金實力出現(xiàn)問題，企業(yè)長期拖欠貸款會出現(xiàn)壞賬，這不可避免地會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。

⑷勞動力緊缺，用工成本加大

棉紡行業(yè)平均工資水平低于其他制造業(yè)是造成用工短缺的直接原因，再加上棉紡企業(yè)勞動強度高，工作環(huán)境高溫高濕、噪音大以及經(jīng)常需要上夜班等不利條件更增加了棉紡企業(yè)招工困難。企業(yè)已經(jīng)采取改善工作環(huán)境、生活環(huán)境，提高工資，為員工上全保險，免費班車接送工人上下班等福利吸引工人。即便如此，對我國棉紡企業(yè)的調(diào)研報告中顯示，河南、河北、湖北地區(qū)棉紡企業(yè)仍面臨用工緊張。高成本低利潤使得企業(yè)面臨進退兩難的地步。

⑸高征低扣，差額稅費一直由企業(yè)自行承擔(dān)

棉花是棉紡織加工企業(yè)的主要原料，占生產(chǎn)總成本的 70%以上，目前，根據(jù)現(xiàn)行增值稅制度（1994年開始執(zhí)行），棉紡織企業(yè)棉花購進抵扣稅率為13%，而棉紡織產(chǎn)品增值稅銷項稅率為17%。即使不增值，棉紡織產(chǎn)品也要承擔(dān)4%的稅賦，特別是近年來勞動力成本迅增，存在“高征低扣”不合理問題。

（二）籌資風(fēng)險

棉紡行業(yè)作為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，其成長性不被市場看好，制約了籌資功能的發(fā)揮。銀行在信貸方面提高了對棉紡織行業(yè)，尤其是對中小企業(yè)的融資的門檻，導(dǎo)致棉紡企業(yè)貸款困難，流動資金緊張，影響到紡織業(yè)的裝備提升、技術(shù)改造、改進落后的工藝、開發(fā)新品種，阻礙了行業(yè)企業(yè)經(jīng)濟方式的轉(zhuǎn)變。

（三）投資風(fēng)險

棉紡行業(yè)的投資收益率整體偏低，但投資回報的風(fēng)險也較低。對于單一主業(yè)的棉紡行業(yè)的投資風(fēng)險較小。但由于諸多企業(yè)近幾年都不斷進行多元化擴展，進而衍生出一系列的投資風(fēng)險。

四、棉紡企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范的措施建議

（一）強化風(fēng)險意識，健全企業(yè)風(fēng)險控制制度

首先，我國棉紡企業(yè)并沒有對財務(wù)風(fēng)險高度重視，防范意識較差。棉紡企業(yè)三分之二是民營或家族企業(yè)，經(jīng)常是靠經(jīng)驗決策和主觀決策，由此導(dǎo)致決策失誤從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。因此企業(yè)要強化風(fēng)險意識、建立完善的財務(wù)管理體系。例如應(yīng)用ERP軟件，設(shè)立總公司、分公司、車間三級財務(wù)管理機構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)人員，制定健全的財務(wù)管理制度，加強授權(quán)批準(zhǔn)、會計監(jiān)督、預(yù)算管理和內(nèi)部審計管理。企管部做出預(yù)算，由總公司財務(wù)部按制度規(guī)定負(fù)責(zé)監(jiān)督檢查，年末總公司組織內(nèi)部審計。

其次，建立財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系，運用資產(chǎn)安全、盈利能力、償債能力、資產(chǎn)管理能力及現(xiàn)金流量等指標(biāo)，及時找出影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的主要因素。企業(yè)應(yīng)根據(jù)行業(yè)和企業(yè)特點建立風(fēng)險評價指標(biāo)體系，綜合項目每月末進行分析評估，并詳細(xì)分析指標(biāo)變化背后的企業(yè)日常經(jīng)營決策過程，挖掘其變化的真正內(nèi)因，為領(lǐng)導(dǎo)提供科學(xué)的依據(jù)，以便對內(nèi)外部環(huán)境的變化進行科學(xué)預(yù)見、快速反應(yīng)、采取有力應(yīng)對措施。

（二）加強財務(wù)活動的風(fēng)險管理

首先，應(yīng)強化現(xiàn)金流管理。在目前形勢下，棉紡生產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理的核心是現(xiàn)金流管理。企業(yè)必須盡可能使資金投放少、回收快、保持良性循環(huán)。這就需要財務(wù)部門將不同經(jīng)營階段的預(yù)期目標(biāo)匯總，并準(zhǔn)確計算各階段的現(xiàn)金流量、財務(wù)狀況，我們企業(yè)以周、月、季、半年、一年為周期，編制滾動式現(xiàn)金流量預(yù)算，將企業(yè)動態(tài)的現(xiàn)金流動情況全面的反映出來。通過現(xiàn)金流量分析，使領(lǐng)導(dǎo)能看出企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流量產(chǎn)生能力有多強，營業(yè)現(xiàn)金流量是正值還是負(fù)值、原因何在及企業(yè)是否有能力通過營業(yè)現(xiàn)金流量來履行其短期償債能力等。

其次，提高企業(yè)運營能力，加強對存貨和應(yīng)收賬款的管理。我企業(yè)在物資采購、領(lǐng)用、銷售及庫存管理上應(yīng)建立起規(guī)范的操作程序，盡可能壓縮過時的庫存物資，避免資金呆滯。在淡季減少生產(chǎn)量，對設(shè)備進行必要的檢修，減少產(chǎn)品的庫存量。在應(yīng)收賬款管理中處理好安全性與效益性的關(guān)系。在應(yīng)收賬款管理上，將客戶細(xì)分為多個信用等級，對于不同信用等級用戶制定不同的賒銷額度和時間，定期（如三個月）重新評估一次，額度也根據(jù)市場和企業(yè)現(xiàn)金流狀況加以變更。

最后，選擇最佳資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)風(fēng)險最小而盈利能力達到最大化。企業(yè)籌措資金時根據(jù)企業(yè)所處的行業(yè)特點與發(fā)展的不同時期，既充分考慮經(jīng)營規(guī)模、盈利能力及金融市場狀況，又要考慮企業(yè)現(xiàn)有資金以及未來的財務(wù)收支狀況。負(fù)債經(jīng)營的臨界點是全部資金的息、稅前利潤等于負(fù)債利息。在達到臨界點之前，提高負(fù)債將使股東獲得更多的財務(wù)杠桿利益。一旦超過臨界點，加大負(fù)債比率會成為財務(wù)危機的前兆。選擇使綜合資金成本最低的融資組合，確定銀行融資規(guī)模與結(jié)構(gòu)，動態(tài)地平衡短期、中期與長期負(fù)債比率，降低風(fēng)險，實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。

財務(wù)風(fēng)險分析與防范:中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析與防范

摘要：隨著我剛剛經(jīng)濟的快速發(fā)展，社會經(jīng)濟體系制度正在不斷完善。中小企業(yè)對于經(jīng)濟的發(fā)展作用越來越明顯，在社會經(jīng)濟的發(fā)展中具有不可估量的作用。但是中小企業(yè)在發(fā)展的過程中，也遇到了各種各樣的問題。企業(yè)風(fēng)險的防范對于企業(yè)的發(fā)展有著十分重要的作用，但是很多的企業(yè)都存在著抵抗風(fēng)險能力弱的問題。中小企業(yè)需要加大財務(wù)風(fēng)險的研究，然后把研究的成果應(yīng)用到實際的企業(yè)運營中。全面提升中小企業(yè)的管理水平，創(chuàng)造一個安全穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境。加強中小企業(yè)的風(fēng)險管理，這具有十分現(xiàn)實的意義。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；分析；防范

中小企業(yè)中的財務(wù)風(fēng)險一直隱藏在財務(wù)管理中的各個部分，這些企業(yè)進行的財務(wù)決策一般也是在不確定的風(fēng)險之下進行的。目前我國的市場經(jīng)濟還處于發(fā)展階段，財務(wù)風(fēng)險更加無法避免。隨著市場上的競爭變得越來越激烈，中小企業(yè)成為了經(jīng)濟發(fā)展的主體，但是它生存的經(jīng)濟和社會環(huán)境存在一定的風(fēng)險，這給中小企業(yè)的發(fā)展帶來了一定的影響。因此，需要對中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進行分析，把握風(fēng)險的規(guī)律，研究出合適的方案，這樣就能夠促進中小企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是對企業(yè)的實際財務(wù)和預(yù)期的結(jié)果進行比較的一種分析研究，從數(shù)學(xué)上面分析，它是一種概率問題，然而從經(jīng)濟學(xué)上面分析，它是一種經(jīng)濟風(fēng)險。改革開發(fā)促進了企業(yè)的發(fā)展，它們在我國經(jīng)濟的發(fā)展過程占據(jù)了十分重要的地位。經(jīng)濟全球化的發(fā)展給中小企業(yè)帶來了發(fā)展機遇，同時也帶來了挑戰(zhàn)和危機。中小企業(yè)的財務(wù)管理還不完善，規(guī)模比較小，競爭力不強，這些問題在市場經(jīng)濟中會逐漸顯現(xiàn)出來。中小型企業(yè)不認(rèn)識到財務(wù)風(fēng)險的重要性，不進行財務(wù)風(fēng)險的防范和控制的話，這樣就很難在市場中生存下去。本文將先介紹中小型企業(yè)的特點，然后分析幾種基本的財務(wù)風(fēng)險。接著分析財務(wù)風(fēng)險的成因，最后提出防范財務(wù)風(fēng)險的具體措施。

一、中小企業(yè)的特點

隨著改革開放的不斷深化，中小型企業(yè)已經(jīng)是我國社會主義市場經(jīng)濟當(dāng)中一個比較常見的元素。這些企業(yè)都具有一些共同的特點：規(guī)模小、周期短、經(jīng)費方式靈活、抵御風(fēng)險的能力比較差等。

1.規(guī)模小，建設(shè)時間短。中小企業(yè)的特點是規(guī)模比較小，而且一般由企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)進行決策。企業(yè)規(guī)模小，自然人數(shù)就比較少，而且結(jié)構(gòu)比較簡單，一個人對于企業(yè)的貢獻很容易分清楚。這樣對于員工實施獎勵就比較方便，不會出現(xiàn)大企業(yè)當(dāng)中獎勵不分的情況。

2.經(jīng)營靈活。和那些大學(xué)的企業(yè)比較起來，中小企業(yè)只需要少量的投資，而且很快就能夠看到成效。中小型的企業(yè)經(jīng)營的東西多，企業(yè)的建構(gòu)機制比較靈活。這些企業(yè)的產(chǎn)品比較小，而且能夠分散到很多地方進行生產(chǎn)，這樣企業(yè)發(fā)展起來就比較快速。在現(xiàn)代社會，很多中小型企業(yè)的老板都是科技人員，他們不僅是管理者，也是發(fā)明者，他們能夠?qū)⑿碌目茖W(xué)技術(shù)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)。

3.抵御風(fēng)險的能力差。中小企業(yè)很少是私人投資，大部分是通過銀行借貸，但是中小企業(yè)本身是沒有可以抵押的不動產(chǎn)，而且中小企業(yè)進行經(jīng)營存在很大的風(fēng)險。這些條件就導(dǎo)致了中小企業(yè)很難從銀行獲得貸款，它們只能夠進行不斷地資金累積，這樣企業(yè)的發(fā)展速度十分緩慢。這就是目前中小企業(yè)財務(wù)最現(xiàn)實的情況。如果企業(yè)向社會征集資金，在經(jīng)濟景氣的情況下面，企業(yè)的發(fā)展不會出現(xiàn)什么問題，但是一旦經(jīng)濟遇到問題，這就會導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)一連串的問題，這樣企業(yè)就會出現(xiàn)很大的財務(wù)風(fēng)險。

二、中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險

在社會主義市場經(jīng)濟條件下面，中小企業(yè)的各個環(huán)節(jié)都存在財務(wù)風(fēng)險，這種風(fēng)險是很多的風(fēng)險因素集中在企業(yè)財務(wù)上的表現(xiàn)。在中小企業(yè)，財務(wù)風(fēng)險有很多，主要有下面的幾種：

1.流動性風(fēng)險。這種風(fēng)險指的是銀行沒有辦法為負(fù)債或者資產(chǎn)的增加而提供融資，這樣就會造成資產(chǎn)損失或者破產(chǎn)，這種風(fēng)險就是流動性的風(fēng)險。這種風(fēng)險也可以指因為金融資產(chǎn)的流動性存在不確定性，這有可能導(dǎo)致企業(yè)損失資金。

2.信用風(fēng)險。信用風(fēng)險也被叫做違約風(fēng)險，這指的是對方?jīng)]有辦法安裝約定履行義務(wù)，這樣導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)濟損失。這就是被信任的人不能夠還清本金和利息，然后導(dǎo)致信任別人的人沒有能夠收取到理想的收益，這也是金融風(fēng)險中的最主要類型。

3.籌資風(fēng)險。籌資風(fēng)險指的是企業(yè)向外界借錢，但是因為一些原因企業(yè)喪失了償還本息的能力，企業(yè)的利潤也發(fā)生了改變。中小企業(yè)在投資、生產(chǎn)等各個環(huán)節(jié)都承受著風(fēng)險。企業(yè)存在籌資風(fēng)險主要表現(xiàn)為：成本過高、利息率太大和債務(wù)期限不合理，這樣就會造成財務(wù)風(fēng)險。

4.投資風(fēng)險。投資風(fēng)險主要是因為中小企業(yè)在投資之后，因為外部存在很多不確定的因素，所以這就使得資金的使用效率沒有預(yù)期的好。所以，不管什么樣的投資都存在風(fēng)險，如果能夠獲得更加大的回報，這個項目所需要承擔(dān)的風(fēng)險也就越大。

三、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因

1.財務(wù)管理的環(huán)境比較復(fù)雜。在很多中小型的企業(yè)當(dāng)中，內(nèi)部出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險很大程度上面是因為財務(wù)管理的環(huán)境比較復(fù)雜。隨著經(jīng)濟不斷膨脹，中小企業(yè)的資金出現(xiàn)了短缺的狀況。貨幣一直貶值，這就使得成本升高，這樣就會導(dǎo)致利潤降低，企業(yè)的獲利就無法達到預(yù)期的結(jié)果。財務(wù)管理存在一定的復(fù)雜性，外界環(huán)境發(fā)生變化，這給企業(yè)帶來了一定的發(fā)展機會，但是也給企業(yè)帶來了一定的風(fēng)險。一旦財務(wù)管理系統(tǒng)沒有辦法適應(yīng)外界的環(huán)境，這就會導(dǎo)致中小企業(yè)的發(fā)展受到抑制。我國很多中小企業(yè)都相繼建立了財務(wù)管理系統(tǒng)，機構(gòu)內(nèi)部設(shè)置不合理，人員的工作素質(zhì)比較低，這就使得財務(wù)管理系統(tǒng)沒有辦法適應(yīng)外界環(huán)境，這樣就會出現(xiàn)一定程度的財務(wù)風(fēng)險。

2.缺乏客觀的認(rèn)識。在中小企業(yè)的發(fā)展過程中，財務(wù)風(fēng)險其實是客觀存在的。在工作當(dāng)中，很多企業(yè)的管理人員對于這種風(fēng)險沒有辨識的能力。他們只考慮了企業(yè)要想成功就需要巴頓擴大，但是沒有考慮財務(wù)風(fēng)險這一問題。這種意識的缺少也導(dǎo)致了財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)。企業(yè)生產(chǎn)過程中會不斷追求投入產(chǎn)出的最大化，但是很多企業(yè)的擴大的過程中都會違背這一點。企業(yè)一般制定了長遠的發(fā)展目標(biāo)，但是在發(fā)展的過程卻忘記了如何去完成這一目標(biāo)。在中小企業(yè)的發(fā)展過程中，還存在一個問題—并購先后的問題。如果先并購其它的企業(yè)，這樣就會增加銷售額，股價也會上升，企業(yè)的整體價值也會增加。之后被并購，這個過程當(dāng)中沒有價值創(chuàng)造。這個問題需要引起中小企業(yè)的高度關(guān)注。在激烈的市場當(dāng)中，企業(yè)的發(fā)展一定存在財務(wù)風(fēng)險，需要積極做好防護措施。

3.資本結(jié)構(gòu)不合理。在財務(wù)風(fēng)險當(dāng)中，資本結(jié)構(gòu)不合理是最為直接的因素。結(jié)構(gòu)不合理主要有兩種，一種是風(fēng)險結(jié)構(gòu)，還有一種是保守結(jié)構(gòu)。風(fēng)險結(jié)構(gòu)在中小企業(yè)當(dāng)中規(guī)模小，而且比例高，自然負(fù)債率就會大一些，這樣企業(yè)當(dāng)中就會出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，則有就會導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機。保守型的結(jié)構(gòu)指的是企業(yè)不存在負(fù)債的現(xiàn)象，或者是企業(yè)負(fù)債很少，這種情況在很大程度上面阻礙了企業(yè)的向前發(fā)展。

4.缺少內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)。在中小企業(yè)內(nèi)部，內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)能夠?qū)ω攧?wù)進行監(jiān)管，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部存在的財務(wù)風(fēng)險。中小企業(yè)需要根據(jù)自身的情況設(shè)定相應(yīng)的組織結(jié)構(gòu)，然后還需要制定相應(yīng)的監(jiān)督制度，機構(gòu)按照制度對內(nèi)部的財務(wù)工作進行監(jiān)控。但是目前中小企業(yè)結(jié)構(gòu)比較簡單，沒有能夠很好地對財務(wù)工作進行監(jiān)督，這樣就很容易出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。

四、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對措施

1.加強對環(huán)境的分析，增加風(fēng)險意識。環(huán)境是獨立于中小企業(yè)而存在，企業(yè)無法對其進行干擾，但是外部環(huán)境發(fā)生改變的額時候，企業(yè)可以采取一定的措施。加強對外部環(huán)境的分析，及時掌握它的變化，然后制定相應(yīng)的解決策略，對財務(wù)進行及時調(diào)整。中小企業(yè)需要設(shè)立一定的財務(wù)機構(gòu)，然后安排素質(zhì)高的工作人員，認(rèn)真執(zhí)行財務(wù)管理的規(guī)章制度，時刻保持著風(fēng)險意識。

2.調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。在中小企業(yè)的發(fā)展過程中，需要不斷研究資本結(jié)構(gòu)，這樣就能夠找到一條資本循環(huán)的途徑，這樣才能夠保證資本結(jié)構(gòu)合理。在企業(yè)的發(fā)展過程中，企業(yè)需要建立以籌資結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和投資結(jié)構(gòu)為整體的資本結(jié)構(gòu)，增加資本的合理性。在管理的時候，如果發(fā)現(xiàn)存在空閑資金的話，需要對自己進行短期投資，加快自己的流動，降低負(fù)債比。還有就是資金的回收，降低股份的六十，這樣就能夠保證利益，更好地把握股權(quán)，避免發(fā)生財務(wù)風(fēng)險。

五、總結(jié)

總的來說，在中下企業(yè)的發(fā)展過程中，出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險是很平常的事情，導(dǎo)致風(fēng)險的原因很多。企業(yè)一定要對風(fēng)險進行分析，做好相應(yīng)的防范措施。企業(yè)在對財務(wù)進行管理的時候，企業(yè)一定需要重視財務(wù)風(fēng)險，這樣企業(yè)才能夠持續(xù)發(fā)展。

財務(wù)風(fēng)險分析與防范:淺議企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析與防范

摘要： 隨著金融危機的不斷蔓延，財務(wù)管理成為企業(yè)管理的核心問題。文章通過闡述財務(wù)風(fēng)險的概念、種類和表現(xiàn)，提出預(yù)防財務(wù)風(fēng)險的政策和措施，為企業(yè)樹立風(fēng)險意識，制定風(fēng)險防范措施，促進企業(yè)健康發(fā)展提供參考依據(jù)。

關(guān)鍵詞： 財務(wù)風(fēng)險；防范；措施

0 引言

隨著金融危機風(fēng)暴的爆發(fā)與影響的持續(xù)，不少企業(yè)破產(chǎn)倒閉，而有些企業(yè)卻在此次危機中發(fā)現(xiàn)機遇，加速轉(zhuǎn)型從從而尋求新的發(fā)展方式。在此種經(jīng)濟環(huán)境之下，企業(yè)財務(wù)管理將成為企業(yè)管理的核心問題，忽視財務(wù)風(fēng)險是許多公司經(jīng)營不善，甚至倒閉的重要原因。因此，企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險的重視程度與應(yīng)對措施已成為當(dāng)今企業(yè)所面臨的重要課題。企業(yè)要不斷樹立財務(wù)風(fēng)險意識，通過建立和完善財務(wù)預(yù)警體系，加強監(jiān)管、采取措施對財務(wù)風(fēng)險進行管控，保證企業(yè)健康發(fā)展，進而提高經(jīng)濟效益。

1 財務(wù)風(fēng)險概述

企業(yè)在財務(wù)管理過程中，財務(wù)風(fēng)險是必須面對的一個現(xiàn)實問題。所謂財務(wù)風(fēng)險是指受財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理和融資不當(dāng)?shù)挠绊懀瑢?dǎo)致公司喪失償債能力，進一步使得投資者預(yù)期收益下降。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，企業(yè)管理者對財務(wù)風(fēng)險只有采取有效措施來降低、轉(zhuǎn)移風(fēng)險，而不可能完全消除。

2 財務(wù)風(fēng)險的分類

根據(jù)資金運動的過程，財務(wù)風(fēng)險可分為：①籌資風(fēng)險。所謂籌資風(fēng)險是指與企業(yè)籌資活動相關(guān)的資金和負(fù)債的風(fēng)險。此外，籌資風(fēng)險在一定程度上也會受到籌資技術(shù)，資金投放、使用、收回、分配等因素的影響。②投資風(fēng)險。企業(yè)在投資的過程中，實際收益與預(yù)期收益之間存在的偏差，構(gòu)成投資風(fēng)險。這種風(fēng)險在一定程度上給投資者的收益帶來很多的不確定性，收益風(fēng)險、投資額風(fēng)險、變現(xiàn)風(fēng)險、購買力風(fēng)險共同構(gòu)成投資風(fēng)險。③資金回收風(fēng)險。企業(yè)在經(jīng)營過程中，其資金的轉(zhuǎn)化形式為：從成品資金向結(jié)算資金轉(zhuǎn)化，再由結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金，在轉(zhuǎn)化過程中，資金在時間和金額方面產(chǎn)生不確定性，進而對資金回收產(chǎn)生潛在的風(fēng)險。國家的宏觀經(jīng)濟政策，特別是財政政策對資金回收風(fēng)險產(chǎn)生很大的影響。④收益分配風(fēng)險。所謂收益分配風(fēng)險是指收益分配給企業(yè)帶來的不利影響，其來源主要有：一收益確認(rèn)的風(fēng)險，通常情況下是由受客觀環(huán)境的影響以及會計方法不當(dāng)，進而出現(xiàn)少計成本費用現(xiàn)象，造成多確認(rèn)當(dāng)期收益，虛增當(dāng)期利潤，使得大量資金提前流出企業(yè)構(gòu)成財務(wù)風(fēng)險；二是對投資者分配收益的形式、時間和金額把握不當(dāng)而產(chǎn)生的風(fēng)險。

另外，根據(jù)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生原因，分為制度性財務(wù)風(fēng)險、固有財務(wù)風(fēng)險和操作性財務(wù)風(fēng)險；根據(jù)企業(yè)面臨的風(fēng)險表現(xiàn)和種類，財務(wù)風(fēng)險分為戰(zhàn)略性財務(wù)風(fēng)險、總體性財務(wù)風(fēng)險、部門性財務(wù)風(fēng)險；根據(jù)財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)層次，分為輕微財務(wù)風(fēng)險、一般財務(wù)風(fēng)險、重大財務(wù)風(fēng)險。

3 財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)

通常情況下，財務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)為：

3.1 資金結(jié)構(gòu)不合理 資金結(jié)構(gòu)不合理產(chǎn)生的直接后果是加重企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)，償付能力出現(xiàn)嚴(yán)重不足，進而引發(fā)財務(wù)風(fēng)險，造成資金結(jié)構(gòu)不合理的原因是企業(yè)長期資金的組成成分及比例關(guān)系不合理、不科學(xué)。

3.2 投資缺乏科學(xué)性 企業(yè)投資包括：

①對外投資。企業(yè)的決策者對投資風(fēng)險缺乏正確的認(rèn)識，導(dǎo)致投資出現(xiàn)盲目性，使得企業(yè)資金遭受重大損失，進而造成財務(wù)風(fēng)險。②對內(nèi)投資。企業(yè)對內(nèi)投資通常情況下主要是對廠房、機器設(shè)備等固定資產(chǎn)的投資。企業(yè)決策者在制定投資決策時，自身能力和外界環(huán)境的影響，使得投資決策與實際情況發(fā)生很大偏差，導(dǎo)致企業(yè)難以取得預(yù)期的投資收益。當(dāng)企業(yè)無法按期收回資金時，在一定程度上便會產(chǎn)生潛在的財務(wù)風(fēng)險。③資金回收策略不當(dāng)。企業(yè)為了攫取更高的利潤，在經(jīng)營過程中需要大市場份額，增加銷量，進而采用賒銷的的經(jīng)營模式進行銷售。從會計核算的角度看，這種經(jīng)營模式在一定程度上可以增加利潤。但是，通過賒銷的模式進行經(jīng)營，其弊端是：由于信息不對稱，對客戶的信用等級缺乏了解，導(dǎo)致賒銷出現(xiàn)盲目性，進而無法收回應(yīng)收賬款，使得應(yīng)收賬款失去控制，甚至成為壞賬。另外，企業(yè)存貨規(guī)模較大，占用了大量的資金，進而積壓了流動資金的空間，導(dǎo)致資產(chǎn)被存貨長期占用，企業(yè)經(jīng)營所需的流動資金數(shù)量大大減少，使得企業(yè)無法歸還到期的債務(wù)，甚至?xí)斐善髽I(yè)資金鏈斷裂，嚴(yán)重影響企業(yè)資金的流動性及安全性。

4 防范財務(wù)風(fēng)險的措施

在激烈的市場競爭中，財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的。所以，追求低風(fēng)險或零風(fēng)險不是企業(yè)制定措施預(yù)防財務(wù)風(fēng)險的根本目的，而實現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險管理的目標(biāo)，將財務(wù)風(fēng)險控制在一定的范圍內(nèi)才是企業(yè)制定財務(wù)風(fēng)險的最終目的。因此，企業(yè)財務(wù)管理工作的重點是強化財務(wù)風(fēng)險意識，做好財務(wù)風(fēng)險防范，實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)。防范財務(wù)風(fēng)險的措施主要為：

4.1 樹立風(fēng)險管理意識，建立風(fēng)險防范機制

4.1.1 事前控制財務(wù)風(fēng)險 企業(yè)制定投資決策的過程中，一方面考慮預(yù)期的投資收益，另一方面預(yù)防投資風(fēng)險。通過對財務(wù)風(fēng)險存在的原因借助概率分析法、風(fēng)險決策法、彈性預(yù)算法等手段進行研究分析，制定財務(wù)風(fēng)險管理辦法，進而預(yù)留調(diào)整空間，應(yīng)對發(fā)生的意外情況。遵守謹(jǐn)慎原則，預(yù)留風(fēng)險資金，通過建立防范風(fēng)險損失的專項準(zhǔn)備金預(yù)防損失的發(fā)生。例如產(chǎn)品制造業(yè)為了彌補風(fēng)險損失，可以根據(jù)相應(yīng)的規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)提取一定數(shù)量的壞賬準(zhǔn)備金，對于商業(yè)流通企業(yè)來說就是提取一定數(shù)量的商品削價準(zhǔn)備金。

4.1.2 事中控制財務(wù)運行過程 為了將投資風(fēng)險降低到可以接受范圍之內(nèi)，減少經(jīng)濟損失，進而確保企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動順利進行，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，通過采用定量分析法、定性分析法，對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險狀況進行計算和監(jiān)控，制定相應(yīng)預(yù)防措施，進而抑制不良事態(tài)的進一步惡化和發(fā)展。建立和完善監(jiān)督制度對企業(yè)資金使用進行監(jiān)管。對資產(chǎn)管理比率相關(guān)部門要定期進行考核。同時，為了提高流動資金的周轉(zhuǎn)率，對流動資金加強投放和管理，不斷提升企業(yè)的變現(xiàn)能力。

4.1.3 事后控制財務(wù)風(fēng)險 為了避免日后發(fā)生相同類型的風(fēng)險，企業(yè)要對已發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險，通過建立相應(yīng)的規(guī)章制度，建立風(fēng)險檔案，吸取經(jīng)驗教訓(xùn)；及時消化處理已經(jīng)發(fā)生的損失。如果掛賬時間較長，在一定程度上會給企業(yè)埋下隱患。盤活存量資產(chǎn)、處理閑置設(shè)備，進而償還債務(wù)。

4.2 根據(jù)財務(wù)風(fēng)險種類進行控制 通常情況下，對財務(wù)風(fēng)險采用回避、控制、接受、分散的措施進行控制。具體方案為：

4.2.1 控制籌資風(fēng)險 隨著市場經(jīng)濟條件不斷成熟，籌資活動是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的起點。企業(yè)通過籌集資金的方式維持日常運行，在一定程度上使用效益將會出現(xiàn)很大的不確定性，進而引發(fā)籌資風(fēng)險。通常情況下，企業(yè)通過下列渠道進行資金的籌集：一是通過增資擴股的方式吸納所有投資者，并將稅后利潤再分配用于再投資；二是通過財務(wù)杠桿，借入資金，進而取得財務(wù)利益。企業(yè)通過借入資金的形式進行負(fù)債經(jīng)營，企業(yè)的償債能力和經(jīng)營收益在一定程度出現(xiàn)很大的不確定性。利率波動和籌集資金的利息過高等因素都會引發(fā)籌資風(fēng)險的產(chǎn)生。另外，組織和調(diào)度資金風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、外匯風(fēng)險等都會在一定程度上對籌資產(chǎn)生影響。因此，企業(yè)必須嚴(yán)格控制負(fù)債的數(shù)量和規(guī)模。

4.2.2 投資風(fēng)險控制 通常情況下，企業(yè)會在生產(chǎn)項目、證券、商貿(mào)活動中進行投資。

企業(yè)對生產(chǎn)項目進行投資時，并不是所有的項目都能產(chǎn)生預(yù)期的收益。其原因是：第一生產(chǎn)項目不能按期投產(chǎn)，進而無法取得投資收益；第二盡管生產(chǎn)項目已經(jīng)投產(chǎn)，但是沒有實現(xiàn)盈利，企業(yè)的投資也無法取得。上述現(xiàn)象在一定程度上降低了企業(yè)的整體盈利能力和償債能力。

企業(yè)在制定投資風(fēng)險決策過程中，一方面為了攫取超額利潤，要敢于實施風(fēng)險投資；另一方面為了規(guī)避投資風(fēng)險，必須要克服投資的盲目性和冒險性。在投資決策中，企業(yè)投資的最佳組合是在收益性、風(fēng)險性、穩(wěn)健性之間尋找平衡點。

4.2.3 資金回收風(fēng)險控制 企業(yè)在經(jīng)營過程中，回收資金成為財務(wù)活動的重要環(huán)節(jié)。因此，應(yīng)收賬款構(gòu)成回收資金風(fēng)險，其原因是應(yīng)收賬款加速了現(xiàn)金的流出，主要表現(xiàn)在：第一應(yīng)收賬款產(chǎn)生利潤，企業(yè)現(xiàn)金的數(shù)量沒有增加；第二企業(yè)利用有限的流動資金對應(yīng)收賬款進行墊付，沒有實現(xiàn)利稅開支，卻導(dǎo)致了現(xiàn)金加速流出。

4.2.4 收益分配風(fēng)險控制 收益分配包括：一是用于擴大投資規(guī)模的留存收益；二是用于擴大股東財產(chǎn)要求的股息分配。留存收益與分配股息兩者之間相互聯(lián)系、相互制約。一方面企業(yè)為了加快擴展速度，稅后利潤大部分用于添置資產(chǎn)；另一方面股息分配低于利潤率水平，進而降低股票價值，構(gòu)成企業(yè)收益分配上的風(fēng)險。

4.3 建立和完善財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系 通過采用數(shù)據(jù)化管理方式建立健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制，對企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境的各種信息進行全面的研究和分析，將企業(yè)面臨的潛在風(fēng)險通過設(shè)置財務(wù)預(yù)警指標(biāo)進行量化，并將預(yù)測結(jié)果事先告知決策者。通過建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算，對現(xiàn)金流量進行分析；而建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，通過設(shè)置獲利能力、償債能力、經(jīng)營效率等方面的指標(biāo)，構(gòu)建風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系防范財務(wù)風(fēng)險。

4.4 建立和完善決策機制 企業(yè)的決策機制包括決策機構(gòu)和決策內(nèi)容，對于企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險來說，決策機制本身就是一個綜合性系統(tǒng)，財務(wù)風(fēng)險能夠反映企業(yè)經(jīng)營過程中的所有風(fēng)險，通常情況下，借助科學(xué)、合理的決策機制可以對財務(wù)風(fēng)險進行有效地預(yù)防。

5 小結(jié)

隨著我國市場經(jīng)濟的不斷完善與成熟，企業(yè)逐漸意識到經(jīng)營過程中存在的潛在風(fēng)險，逐步建立和完善風(fēng)險管理機制。尤其是次貸危機和歐債危機給企業(yè)敲響了警鐘，使企業(yè)逐漸意識到重視財務(wù)風(fēng)險和其他企業(yè)風(fēng)險的管理的重要性。通過對財務(wù)風(fēng)險進行識別、預(yù)測、管控，進而規(guī)避企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。通過上所分析，企業(yè)在經(jīng)營過程中，為了規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，需要強化風(fēng)險意識，健全風(fēng)險防范體制，價錢財務(wù)風(fēng)險控制，預(yù)防財務(wù)風(fēng)險，通過財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系，對籌資、投資、資金回收及收益分配等加強風(fēng)險控制，提高企業(yè)經(jīng)濟效益。

財務(wù)風(fēng)險分析與防范:淺析中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析與防范

【文章摘要】

隨著我國市場經(jīng)濟和經(jīng)濟全球化趨勢的不斷發(fā)展，中小企業(yè)所面臨的國內(nèi)外環(huán)境也越來越復(fù)雜。而我國中小企業(yè)由于自身實力薄弱、資金不充足等各方面原因，此外，其在市場運作中應(yīng)變能力也比較差，針對這種現(xiàn)狀，要求中小企業(yè)管理者，進行日常財務(wù)研究，樹立科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險管理意識，建立行之有效的風(fēng)險防范處理機制，以便進行科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險決策。而本研究在分析中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，提出了控制中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的一系列有效的對策。

【關(guān)鍵詞】

中小企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；分析防范

財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在特定的客觀情況下，在企業(yè)經(jīng)營運作過程中，由于各種無法預(yù)料的不確定性因素的影響，對企業(yè)的生存、發(fā)展和盈利目標(biāo)產(chǎn)生不利影響的可能性。它幾乎貫穿于企業(yè)財務(wù)管理工作的全過程。因此，中小企業(yè)要對可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險保持清醒的認(rèn)識，認(rèn)真分析企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及其成因，采取各種科學(xué)、有效的手段和方法做好企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范工作，以最低成本確保企業(yè)資金運轉(zhuǎn)的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性，進而避免或降低風(fēng)險損失，提高財務(wù)經(jīng)營效益。

1 我國中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀

1.1 世界經(jīng)濟存在衰退的風(fēng)險，物價具有不確定性

為了應(yīng)對金融危機，我國采取了適度寬松的貨幣政策，這項政策在一定程度上促進了我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，然而伴著經(jīng)濟發(fā)展的逐漸回暖，不斷上漲的物價又引發(fā)人們的高度關(guān)注。在這種復(fù)雜多變的情形之下，中小企業(yè)面臨著更大的財務(wù)風(fēng)險。

1.2 財務(wù)管理目標(biāo)短期化

我國的中小型企業(yè)在制訂企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)時，往往只考慮到眼前利益，而忽視了企業(yè)的長遠發(fā)展。在經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r比較好的情形下，中小企業(yè)有十分廣闊的市場前景，因此很容易為了一時的利益而忽略忽視其自身的財務(wù)狀況，做出一些目光比較短淺的決策；而一旦經(jīng)濟景氣狀況發(fā)生變化時，市場面臨激烈的競爭，中小企業(yè)就必須為自己之前做出的一系列決策買單，從而會影響企業(yè)的財務(wù)狀況。

1.3 中小企業(yè)自身所具有的局限性

我國的中小企業(yè)大多數(shù)是勞動密集型產(chǎn)業(yè)，對勞動力的依賴性比較大，而且資產(chǎn)規(guī)模普遍比較小、實力薄弱，除了少量高科技創(chuàng)新企業(yè)外，大部分企業(yè)的技術(shù)水平落后，其抗市場波動的能力也相應(yīng)比較低，因此經(jīng)營風(fēng)險比較大，而當(dāng)市場發(fā)生變化時，這些企業(yè)往往難以適應(yīng)這些變化，產(chǎn)品技術(shù)含量和附加值較低的特點使其在面臨激烈市場競爭的條件下，缺乏必要的競爭力，破產(chǎn)倒閉的可能性更大。

2 財務(wù)風(fēng)險問題原因分析

2.1 管理者缺乏風(fēng)險意識

缺乏風(fēng)險危機意識，是財務(wù)管理存在的薄弱環(huán)節(jié)。長期以來，我國企業(yè)的經(jīng)營者和財務(wù)管理人員嚴(yán)重缺乏風(fēng)險意識，不能從根本上把握風(fēng)險的本質(zhì)，認(rèn)為只要搞好企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，獲得一定的經(jīng)營利潤，并在生產(chǎn)經(jīng)營活動中管好資金，就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。因此，可以說風(fēng)險意識淡薄是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。

2.2 財務(wù)決策失誤因素

財務(wù)決策失誤可能導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險。中小企業(yè)的組織機構(gòu)大都不健全，沒有建立完整的制度體系，此外，由于信息的不充分性和管理者經(jīng)營能力的局限性，企業(yè)各項經(jīng)營管理決策都存在很大的風(fēng)險。中小企業(yè)混亂的財務(wù)關(guān)系也可能加劇企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，這是因為，中小企業(yè)的內(nèi)部審計與控制力度不夠，甚至有的中小企業(yè)沒有設(shè)立內(nèi)部審計與控制制度，在資金的管理等方面存在一些混亂，容易造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重的后果，資金的安全性、完整性也無法得到保證和監(jiān)督。

2.3 投資決策缺乏預(yù)見性

中小企業(yè)由于其自身難以避免的局限性，對市場調(diào)查分析力度不夠，投資決策依據(jù)的信息不全面、不真實，對投資主體以及合作伙伴缺乏必要的了解，對與其投資直接相關(guān)的政策、法規(guī)、外部環(huán)境等缺乏認(rèn)識，因此，其制定的投資方案面臨著更大的問題，缺乏科學(xué)性、周密性和可操作性，容易導(dǎo)致企業(yè)投資決策失誤，給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。

3 我國中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制

3.1 進行財務(wù)風(fēng)險分析，健全內(nèi)部控制系統(tǒng)，進一步提高財務(wù)人員風(fēng)險意識

為了防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)需全面考慮各方面因素，減少主觀決策而產(chǎn)生的失誤，認(rèn)真分析各種可行性方案，努力做到優(yōu)中選優(yōu)。管理層應(yīng)把財務(wù)風(fēng)險管理作為企業(yè)管理的重點，建立和不斷完善財務(wù)管理系統(tǒng)，各部門要權(quán)責(zé)分明，充分發(fā)揮各部門應(yīng)有的作用，確保有效地防范財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)管理人員也必須明白，財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，必須明確各部門在企業(yè)財務(wù)管理中的地位、作用并賦予相應(yīng)的權(quán)力，真正做到權(quán)責(zé)分明、各負(fù)其責(zé)。

3.2 建立財務(wù)預(yù)警機制，預(yù)防財務(wù)風(fēng)險發(fā)生

財務(wù)風(fēng)險分析和預(yù)測是企業(yè)控制未來財務(wù)風(fēng)險的重要方法，也是企業(yè)進行經(jīng)營決策的重要依據(jù)。所謂財務(wù)預(yù)警就是以企業(yè)的財務(wù)信息、數(shù)據(jù)為評價方法，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)可能發(fā)生的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險發(fā)出預(yù)警信號，從而預(yù)防企業(yè)由于管理不善而出現(xiàn)財務(wù)失常。廣大中小企業(yè)要合理運用財務(wù)風(fēng)險分析和預(yù)測方法，提高企業(yè)財務(wù)管理水平，提升企業(yè)的戰(zhàn)略決策能力。 注重發(fā)揮企業(yè)財務(wù)信息的預(yù)警作用，加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警工作。

3.3 提高財務(wù)管理機制的適應(yīng)能力及應(yīng)變能力

首先必須說明的是，企業(yè)的財務(wù)管理可以說是企業(yè)管理的核心環(huán)節(jié)，企業(yè)的財務(wù)成果基本可以體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營成果。在國際金融危機的影響下，我國的實體經(jīng)濟也受到越來越大的影響，企業(yè)所面臨的經(jīng)營風(fēng)險最終將轉(zhuǎn)變?yōu)樨攧?wù)風(fēng)險。因此，中小企業(yè)必須根據(jù)國家統(tǒng)一的財務(wù)制度規(guī)定，提高企業(yè)財務(wù)管理機制的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，切實提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平，為企業(yè)的長遠發(fā)展做更充分的準(zhǔn)備。

3.4 強化資金回收管理，提高應(yīng)收賬款回收率

國際金融危機使中小企業(yè)面臨的外部環(huán)境更加復(fù)雜多變， 廣大中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)強化合同訂單管理，加強貨款回收管理，落實催收責(zé)任，提高應(yīng)收款周轉(zhuǎn)速度。此外還要密切關(guān)注進口國政治經(jīng)濟形勢，適時調(diào)整出口策略和方式，嚴(yán)格控制因出口帶來的壞賬風(fēng)險，強化資金的回收管理水平。

4 結(jié)語

由于外部環(huán)境的不確定性以及企業(yè)自身經(jīng)營管理水平的局限性，從而導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險不可避免，特別是中小企業(yè)的經(jīng)濟實力無法與大企業(yè)相比，面對同樣的市場環(huán)境，更容易出現(xiàn)財務(wù)問題。因此，中小企業(yè)的經(jīng)營管理者、財務(wù)人員必須將風(fēng)險防范貫穿于財務(wù)管理工作的始終，及時了解企業(yè)財務(wù)運營的真實情況，加強財務(wù)管理，從而規(guī)避風(fēng)險，將風(fēng)險消滅在萌芽階段，以保障企業(yè)的健康長遠發(fā)展。

財務(wù)風(fēng)險分析與防范:試論水利施工企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析與防范

摘 要：對于任何一個企業(yè)而言，財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，是企業(yè)在財務(wù)管理過程中必須面對的一個現(xiàn)實問題。作為重要的基礎(chǔ)工程，水利工程在中國經(jīng)濟社會的發(fā)展中占有舉足輕重的地位。近年來，基于內(nèi)需的擴張，中國水利工程基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)步伐不斷加快，國家在水利基建方面的財政性投入不斷加大。因而，針對水利施工企業(yè)的運營特點，結(jié)合水利施工企業(yè)的財務(wù)管理方式，就如何進一步優(yōu)化單位內(nèi)部財務(wù)管理，提升財務(wù)管理的水平，防范和降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，作以分析討論，并提出針對性的防范措施，對于進一步提高水利施工企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理預(yù)控水平具有較好的指導(dǎo)和借鑒意義。

關(guān)鍵詞：企業(yè)管理；財務(wù)風(fēng)險；財務(wù)管理；防范措施

一、水利施工企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概述

所謂水利施工企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，是指在水利工程項目建設(shè)過程中，由于自身及外部各種因素的影響，使施工項目的財務(wù)收益具有不確定性，從而導(dǎo)致施工項目虧損，使企業(yè)蒙受經(jīng)濟損失。財務(wù)風(fēng)險有廣義和狹義之分。狹義的財務(wù)風(fēng)險，是指由于利用財務(wù)杠桿給企業(yè)帶來的破產(chǎn)風(fēng)險或普通股收益產(chǎn)生大幅度變動的風(fēng)險。廣義的財務(wù)風(fēng)險，是企業(yè)在籌資、投資、資金運營和利潤分配等財務(wù)活動中因各種因素，而導(dǎo)致對企業(yè)的生存、盈利和發(fā)展等方面的重大影響。

作為一種客觀性的存在，隨著中國水利建設(shè)投資的不斷加大以及水利施工企業(yè)競爭的加劇，財務(wù)風(fēng)險存在于水利施工企業(yè)財務(wù)管理的各個環(huán)節(jié)。作為水利施工企業(yè)財務(wù)管理人員，要通過財務(wù)管理實踐對各種財務(wù)風(fēng)險進行有效的防范與控制，就必須對財務(wù)風(fēng)險進行充分卻全面的認(rèn)識與理解，了解風(fēng)險與企業(yè)收益與發(fā)展的關(guān)系，充分發(fā)揮財務(wù)風(fēng)險對水利施工企業(yè)的有利作用，防范和控制風(fēng)險對企業(yè)產(chǎn)生的不利效果。

可以說財務(wù)風(fēng)險是一項相對重要的財務(wù)性概念，其所具備的負(fù)面效應(yīng)自不必多說，但同時，財務(wù)風(fēng)險也具備一定的正面效益。盡管這種正面效益與負(fù)面效應(yīng)一樣，都是一種不確定性的機會。對水利施工企業(yè)而言，風(fēng)險的處處存在和時時相伴決定了風(fēng)險與機會的并存性，因此，要在水利工程項目推進和企業(yè)運營管理的過程中，通過有效的財務(wù)管理手段和途徑對風(fēng)險進行有效預(yù)防和控制，并準(zhǔn)確地獲取與把握風(fēng)險所帶來的機會，這對保障水利工程項目的資金安全，實現(xiàn)企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的效益最大化，都有著相對積極的現(xiàn)實意義。

二、水利施工企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)

企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險多種多樣，不同的企業(yè)因自身不同，因而財務(wù)風(fēng)險表現(xiàn)及形成具體原因也不盡相同。就水利施工企業(yè)來說，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

1.水利工程項目建設(shè)過程中的財務(wù)風(fēng)險。無論是在投標(biāo)、施工還是竣工后，都存在著相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險。在投標(biāo)中，很多水利施工企業(yè)為了中標(biāo)，往往把標(biāo)價越壓越低，而建設(shè)單位由于資金等方面的原因，通常采取BT模式進行建設(shè)，要求施工企業(yè)墊付大量資金，收取工程保證金等，承接到這樣的水利工程項目，施工企業(yè)的財務(wù)管理稍一放松，則可能發(fā)生虧損，導(dǎo)致企業(yè)效益受到損傷。在很多水利工程項目承建過程中，施工企業(yè)不能制定先進的經(jīng)濟的工程施工方案，則可能造成施工工期延長、投入的成本費用相應(yīng)增大。另外，項目實施過程中，如果不能全面控制成本，則會使工程項目成本超出預(yù)算，發(fā)生財務(wù)風(fēng)險。水利工程項目竣工后，如不能及時辦理工程竣工驗收、編制工程竣工決算，即可能造成項目財務(wù)結(jié)算滯后，增加項目的資金負(fù)擔(dān)及工程保修費用，給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。

2.水利施工企業(yè)經(jīng)營管理中的財務(wù)風(fēng)險。籌資風(fēng)險，在水利工程施工企業(yè)中因籌資活動而引起的收益不確定性以及到期不能償付本息的風(fēng)險；內(nèi)部控制風(fēng)險，在水利施工企業(yè)內(nèi)部控制措施不到位，在“人”、“事”、“錢”、“物”四個方面，沒有充分發(fā)揮效能和獲得最大利益回報，造成財務(wù)風(fēng)險；成本控制風(fēng)險，包括對水利工程施工成本的控制和生產(chǎn)費用的控制。企業(yè)成本不實，會計信息失真等，都將有可能影響企業(yè)的經(jīng)濟效益，給水利施工企業(yè)經(jīng)營成果帶來風(fēng)險；收益分配風(fēng)險，水利施工企業(yè)由于收益分配側(cè)重點差異給遠期經(jīng)營目標(biāo)產(chǎn)生不利影響而帶來的財務(wù)風(fēng)險。

3.水利工程項目管理低下的財務(wù)風(fēng)險。水利施工企業(yè)的各個項目部是施工合同的直接執(zhí)行者，其財務(wù)管理水平的高低直接決定項目盈利水平，并進而影響水利施工企業(yè)的總體經(jīng)營效果。目前在水利施工企業(yè)項目管理過程中，仍存在許多問題，約束激勵機制缺失，各個工程項目經(jīng)理往往關(guān)注工程建設(shè)，忽視成本控制和工程款回收管理，財務(wù)管理較為粗放，積極主動性不強，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款不斷膨脹，企業(yè)資金鏈條不斷緊張，給水利施工企業(yè)帶來償債能力等諸多方面的財務(wù)風(fēng)險。

三、相關(guān)防范措施和控制對策

只有未雨綢繆，方能防患未然。財務(wù)風(fēng)險的防范和控制，就是企業(yè)在識別風(fēng)險、估量風(fēng)險和分析風(fēng)險的基礎(chǔ)上，充分預(yù)見、有效控制風(fēng)險，用最經(jīng)濟的方法把財務(wù)風(fēng)險可能導(dǎo)致的不利后果減少到最低限度的管理方法。對于水利施工企業(yè)而言，就要求經(jīng)營管理者面對財務(wù)風(fēng)險，樹立財務(wù)風(fēng)險意識，適時分析研究企業(yè)經(jīng)營的外部環(huán)境及企業(yè)自身的財務(wù)狀況，并積極采取有效措施，防范和控制財務(wù)風(fēng)險。

1.提高水利施工企業(yè)財務(wù)風(fēng)險意識，建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。增強風(fēng)險意識，培養(yǎng)水利施工企業(yè)財務(wù)人員對風(fēng)險的判斷和應(yīng)對能力，準(zhǔn)確及時地發(fā)現(xiàn)潛在的財務(wù)風(fēng)險。在水利施工企業(yè)運營管理中，設(shè)置一些敏感性和可靠性高的財務(wù)指標(biāo)，構(gòu)建指標(biāo)體系，建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，通過系統(tǒng)，對將要面臨的財務(wù)危機進行預(yù)測和預(yù)報，向水利施工企業(yè)經(jīng)營者示警。

2.強化水利工程項目財務(wù)管理，降低施工項目財務(wù)風(fēng)險。在水利工程項目投標(biāo)過程中，充分了解工程項目資金情況及建設(shè)單位資信狀況，準(zhǔn)確編制標(biāo)書，合理計算標(biāo)價降價幅度，力爭實現(xiàn)項目盈利。在水利工程項目施工過程中，制定先進的、經(jīng)濟合理的施工方案，實行全面成本控制，降低材料成本、人工機械及施工管理費用，以達到縮短工期、提高質(zhì)量、降低成本的目的，并擬定經(jīng)濟可行的技術(shù)組織措施計劃，列入施工組織設(shè)計之中。在項目竣工后，及時辦理工程竣工驗收，編制工程竣工決算，加速竣工工程款的收取。

3.完善管理制度，強化企業(yè)內(nèi)審。財務(wù)管理的職能包括財務(wù)決策、財務(wù)計劃和財務(wù)控制，要針對水利施工企業(yè)實際情況，通過完善財務(wù)管理制度，強化審計監(jiān)督，及時識別、分析和測試財務(wù)風(fēng)險，采取科學(xué)方法防范和化解風(fēng)險。在良好的內(nèi)部控制制度下，才能保證財務(wù)信息的全面、準(zhǔn)確和及時，為作出正確的財務(wù)決策和識別風(fēng)險創(chuàng)造良好條件。

4.加強項目管理，提升財務(wù)管理水平。在市場經(jīng)濟條件下，要不斷強化對水利工程項目管理班子的財務(wù)風(fēng)險防范意識，及時找出影響施工項目財務(wù)風(fēng)險因素，收集相關(guān)數(shù)據(jù)，進一步估計和預(yù)測風(fēng)險發(fā)生的概率及后果的價值大小，制定出相應(yīng)的防范措施。水利施工企業(yè)管理層要對財務(wù)的監(jiān)督職能進行強化，對可能引發(fā)風(fēng)險的每一個環(huán)節(jié)都進行重點關(guān)注，并利用全過程監(jiān)督和控制的方式，盡可能消除財務(wù)管理中可能發(fā)生的各種風(fēng)險性問題，這樣才能降低財務(wù)風(fēng)險，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。

四、結(jié)論

總而言之，財務(wù)風(fēng)險防范與管理是水利施工企業(yè)財務(wù)管理甚至是項目管理工作的重點，積極規(guī)避財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的生存和發(fā)展具有重大意義。因此，相關(guān)建設(shè)單位以及有關(guān)單位必須對財務(wù)風(fēng)險防范的問題加以重視，在嚴(yán)格遵守現(xiàn)行財務(wù)法規(guī)的基礎(chǔ)上提升風(fēng)險意識，并采取有效的防范和化解措施，將風(fēng)險發(fā)生的概率降到最低，才能有利于企業(yè)在激烈的競爭中獨樹一幟，實現(xiàn)項目建設(shè)與企業(yè)發(fā)展雙贏。

財務(wù)風(fēng)險分析與防范:企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析與防范

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本特征

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在整個財務(wù)活動過程中，由于各種不確定性所導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失的機會和可能。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中，可將其劃分為：籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險和收益分配風(fēng)險四個方面。主要特征表現(xiàn)在：一是客觀性。即風(fēng)險處處存在，時時存在。也就是說，財務(wù)風(fēng)險不以人的意志為轉(zhuǎn)移，人們無法回避它，也無法消除它，只能通過各種技術(shù)手段來應(yīng)對風(fēng)險，進而避免風(fēng)險。二是全面性。即財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，在資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務(wù)活動中均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。三是不確定性。即財務(wù)風(fēng)險在一定條件下、一定時期內(nèi)有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。四是收益與損失共存性。即風(fēng)險與收益成正比，風(fēng)險越大收益越高，反之收益就越低。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析

1.資產(chǎn)負(fù)債狀況分析財務(wù)風(fēng)險

從資產(chǎn)負(fù)債分析，主要分為三種類型：一是流動資產(chǎn)的購置大部分由流動負(fù)債籌集，小部分由長期負(fù)債籌集；固定資產(chǎn)由長期自有資金和大部分長期負(fù)債籌集，也就是流動負(fù)債全部用來籌集流動資產(chǎn)，自有資本全部用來籌措固定資產(chǎn)，這是正常的資本結(jié)構(gòu)型，財務(wù)風(fēng)險很小；二是資產(chǎn)負(fù)債表中累計結(jié)余是紅字，表明一部分自有資本被虧損侵蝕，從而總資本中自有資本比重下降，說明出現(xiàn)財務(wù)危機，必須引起警惕；三是虧損侵蝕了全部自有資本，而且還占據(jù)了負(fù)債一部分，這種情況屬于資不抵債，屬于高度風(fēng)險，必須采取強制措施。

2.從企業(yè)收益狀況分析財務(wù)風(fēng)險

從企業(yè)收益分析，分為三個層次：一是經(jīng)營收入扣除經(jīng)營成本、管理費用、銷售費用、銷售稅金及附加等經(jīng)營費用后的經(jīng)營收益。二是在其一基礎(chǔ)上扣除財務(wù)費用后為經(jīng)常收益。三是在經(jīng)常收益基礎(chǔ)上與營業(yè)外收支凈額的合計，也就是期間收益。對這三個層次的收益進行認(rèn)真分析，就可以發(fā)現(xiàn)其中隱藏的財務(wù)風(fēng)險。這其中分三種情況：一是如果經(jīng)營收益為盈利，而經(jīng)常收益為虧損，說明企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，舉債規(guī)模大，利息負(fù)擔(dān)重，存在一定風(fēng)險；二是如果經(jīng)營收益、經(jīng)常收益均為盈利，而期間收益為虧損，可能出現(xiàn)了災(zāi)害及出售資產(chǎn)損失等，若嚴(yán)重可能引發(fā)財務(wù)危機，必須十分警惕；三是如果從經(jīng)營收益開始就已經(jīng)虧損，說明企業(yè)財務(wù)危機已顯現(xiàn)。反之，如果三個層次收益均為盈利，則是正常經(jīng)營狀況。

三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范

在市場條件下，財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，要完全消除風(fēng)險及其是不現(xiàn)實的。所以，企業(yè)在確定財務(wù)風(fēng)險控制目標(biāo)時不能一味追求低風(fēng)險甚至零風(fēng)險，而應(yīng)本著成本效益原則把財務(wù)風(fēng)險控制在一個合理的、可接受的范圍之內(nèi)。因此，要加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范，如何防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，化解財務(wù)風(fēng)險，以實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)，是企業(yè)財務(wù)管理工作的重點。現(xiàn)著重從以下幾點來談?wù)勅绾畏婪镀髽I(yè)財務(wù)風(fēng)險。

1.樹立風(fēng)險意識，建立有效的風(fēng)險防范處理機制

（1）對財務(wù)風(fēng)險進行事前控制

企業(yè)在實施某一方案進行決策時，既要考慮可能獲得的利益，又要兼顧風(fēng)險，通過對財務(wù)風(fēng)險的存在及其原因分析，運用概率分析法、風(fēng)險決策法、彈性預(yù)算法等，制定留有余地的管理辦法，保證發(fā)生意外時企業(yè)能有效應(yīng)對。堅持謹(jǐn)慎性原則，建立風(fēng)險基金。即在損失發(fā)生以前以預(yù)提方式建立用于防范風(fēng)險損失的專項準(zhǔn)備金。如產(chǎn)品制造業(yè)可按一定規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)計提壞賬準(zhǔn)備金、商業(yè)流通企業(yè)計提商品削價準(zhǔn)備金，用以彌補風(fēng)險損失。

（2）對財務(wù)運行過程進行事中控制

在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，運用定量分析和定性分析法，計算、監(jiān)控企業(yè)財務(wù)風(fēng)險狀況，及時采取相應(yīng)措施，控制出現(xiàn)的偏差，有效遏制不良事態(tài)的發(fā)展，將風(fēng)險降到可以控制的程度，減少經(jīng)濟損失，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動正常進行。如研究賒銷賬款的情況，確定回收辦法，加速資金回籠。建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度。有關(guān)部門應(yīng)定期對資產(chǎn)管理比率進行考核。同時，加強流動資金的投放和管理，提高流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，進而提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，增加企業(yè)的短期償債能力。

（3）對財務(wù)風(fēng)險進行事后控制

對于已經(jīng)發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險，要建立風(fēng)險檔案，從中吸取教訓(xùn)，以避免同類風(fēng)險的再次發(fā)生；對于已經(jīng)發(fā)生的損失，應(yīng)及時消化處理，若長期掛賬，勢必給企業(yè)今后的發(fā)展留下隱患。要盤活存量資產(chǎn)，加快閑置設(shè)備的處理，將收回的資金償還債務(wù)。

2.加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制

面對財務(wù)風(fēng)險通常采取回避風(fēng)險、控制風(fēng)險、接受風(fēng)險和分散風(fēng)險策略。控制風(fēng)險是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的核心。加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制，應(yīng)從以下幾方面入手：

（1）籌資風(fēng)險控制

在市場經(jīng)濟條件下，籌資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，管理措施失當(dāng)會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險。企業(yè)籌集資金渠道有兩大類：一是所有者投資，如增資擴股，稅后利潤分配的再投資。二是借入資金。對于借入資金而言，企業(yè)在取得財務(wù)杠桿利益時，實行負(fù)債經(jīng)營而借入資金，從而給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益不確定性。籌資風(fēng)險產(chǎn)生的具體原因有幾方面：由于利率波動而導(dǎo)致企業(yè)籌資成本加大的風(fēng)險，或籌集了高于平利息水平的資金，此外，還有資金組織和調(diào)度風(fēng)險，經(jīng)營風(fēng)險，外匯風(fēng)險。因此，必須嚴(yán)格控制負(fù)債經(jīng)營規(guī)模。

（2）投資風(fēng)險控制

企業(yè)通過籌資活動取得資金后，進行投資的類型有三種：一是投資生產(chǎn)項目上，二是投資證券市場，三是投資商貿(mào)活動。然而，投資項目并不都能產(chǎn)生預(yù)期收益，從而引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性。如出現(xiàn)投資項目不能按期投產(chǎn)，無法取得收益，或雖投產(chǎn)不能盈利，反而出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力和償債能力下降，雖沒有出現(xiàn)虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行同期存款利率；或利潤率雖高于銀行存款利息率，但低于企業(yè)的資金利潤率水平。在進行投資風(fēng)險決策時，其重要原則是既要敢于進行風(fēng)險投資，以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風(fēng)險。在決策中要追求的是一種收益性、風(fēng)險性、穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風(fēng)險中間，讓穩(wěn)健性原則起一種平衡器的作用。

（3）資金回收風(fēng)險控制

財務(wù)活動的重要環(huán)節(jié)是資金回收。應(yīng)收賬款是造成資金回收風(fēng)險的重要方面，應(yīng)收賬款加速現(xiàn)金流出。它雖然使產(chǎn)生利潤，但并未使企業(yè)的現(xiàn)金增加，反而還會使企業(yè)運用有限的流動資金墊付未實現(xiàn)的利稅開支，加速現(xiàn)金流出。因此，對于應(yīng)收賬款管理應(yīng)在以下幾方面強化：一是建立穩(wěn)定的信用政策，二是確定客戶的資信等級，評估企業(yè)的償債能力，三是確定合理的應(yīng)收賬款比例，四是建立銷售責(zé)任制。

（4）收益分配風(fēng)險控制

收益分配是企業(yè)財務(wù)循環(huán)的最后一個環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴大投資規(guī)模來源，分配股息是股東財產(chǎn)擴大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果擴展速度快，銷售與生產(chǎn)規(guī)模的高速，需要添置大量資產(chǎn)，稅后利潤大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低于相當(dāng)水平，就可能企業(yè)股票價值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風(fēng)險。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強財務(wù)風(fēng)險監(jiān)測。

3.建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警。設(shè)立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制采用及時的數(shù)據(jù)化管理方式，通過全面分析企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營、外部環(huán)境等各種資料，以財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)形式將企業(yè)面臨的潛在風(fēng)險預(yù)先告知經(jīng)營者，同時尋找財務(wù)危機發(fā)生的原因和企業(yè)財務(wù)管理中存在的問題，并明確告知企業(yè)經(jīng)營者解決問題的有效措施，組成企業(yè)財務(wù)管理的一張疏而不漏的安全網(wǎng)。一般而言，企業(yè)財務(wù)預(yù)警機制包括兩個層次，即總體財務(wù)預(yù)警機制和部門財務(wù)預(yù)警機制。總體財務(wù)預(yù)警機制的主要功能是讓企業(yè)經(jīng)營者掌握企業(yè)的總體財務(wù)狀況，預(yù)先了解企業(yè)財務(wù)危機的征兆。部門財務(wù)預(yù)警機制，即以企業(yè)主要經(jīng)營部門分別確定檢查要點，設(shè)立相應(yīng)的預(yù)警線，如對生產(chǎn)部門的生產(chǎn)成本、營銷部門的銷售費用、管理部門的管理費用等設(shè)定警戒值，偵查企業(yè)財務(wù)運營可能失衡的地方，及時進行必要的改進。部門財務(wù)預(yù)警機制不僅能幫助總體財務(wù)預(yù)警機制尋求財務(wù)問題產(chǎn)生的源頭，而且有利于不同部門之間溝通協(xié)調(diào)，解決問題，提高企業(yè)的整體管理水平。

（1）建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算

由于企業(yè)理財?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。建立短期財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，首先是編制現(xiàn)金流量預(yù)算，現(xiàn)金流量預(yù)算的編制主要是通過現(xiàn)金流量來完成。通過現(xiàn)金流量分析，可以將企業(yè)動態(tài)的現(xiàn)金流動情況全面地反映出來。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營性應(yīng)收項目或存貨大幅度減少時，則表明企業(yè)貨款回籠情況較好，產(chǎn)品積壓少，企業(yè)具有較強的經(jīng)營能力；相反，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量小于凈利潤時，則應(yīng)引起投資者的高度警惕，這種情況下，由于應(yīng)收款項及存貨的大幅度上升，將使企業(yè)經(jīng)營能力下降，同時也易形成潛在損失。應(yīng)收款項、應(yīng)付款項及存貨項目中的任何一項失衡，均會引起企業(yè)危機，可將這三個項目作為短期財務(wù)風(fēng)險的警源。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來收益、現(xiàn)金流量、財務(wù)狀況及投資計劃等，以數(shù)量化形式加以表達，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現(xiàn)金流量預(yù)算。

（2）建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，構(gòu)建風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系

從根本上講，企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險是由于舉債等導(dǎo)致的，對企業(yè)而言，在建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時，還要建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。從綜合評價企業(yè)的效益即獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率、發(fā)展?jié)摿Φ确矫嫒胧址婪敦攧?wù)風(fēng)險。

從資產(chǎn)獲利能力分析，監(jiān)測的指標(biāo)有：總資產(chǎn)報酬率（息稅前利潤資產(chǎn)平均總額），表示每元資本的獲利水平，反映企業(yè)運用資產(chǎn)的獲利能力；成本費用利潤率（營業(yè)利潤成本費用總額），反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業(yè)獲利能力越強。

從償債能力分析，監(jiān)測的指標(biāo)有：流動比率（流動資產(chǎn)流動負(fù)債），該指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)的流動性，該比率越高，償債能力就越強；資產(chǎn)負(fù)債率，資產(chǎn)負(fù)債率一般為40～60%，在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利息越多，同時財務(wù)風(fēng)險也越大。

從經(jīng)濟效率分析，監(jiān)測的指標(biāo)有：反映資產(chǎn)運營指標(biāo)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與產(chǎn)銷平衡率。

從發(fā)展?jié)摿Ψ治觯O(jiān)測的指標(biāo)有：總資產(chǎn)凈現(xiàn)率=（經(jīng)營活動所產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量+分得股利或利潤所收到現(xiàn)金+現(xiàn)金利息支出+所得稅付現(xiàn)）平均總資產(chǎn)；銷售凈現(xiàn)率（經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量銷售收入凈額）；股東權(quán)益收益率（凈利潤平均股東權(quán)益）。

（3）加強資產(chǎn)管理，提高營運能力是防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的保證

企業(yè)資產(chǎn)對負(fù)債能力的影響，從短期看，企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，尤其是企業(yè)流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，直接影響企業(yè)可用現(xiàn)金流量的多少，決定企業(yè)負(fù)債能力的高低，因此，加強企業(yè)資產(chǎn)管理，防止不良資產(chǎn)產(chǎn)生，提高資產(chǎn)的變現(xiàn)能力是防范財務(wù)風(fēng)險重要的管理手段；從長期看，企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力直接影響到企業(yè)的整體盈利水平，而保持高盈利水平的企業(yè)往往是其負(fù)債能力高、財務(wù)風(fēng)險相對低的有效保證和標(biāo)志，一個健康企業(yè)的償債資金一般來源于其盈利，而非負(fù)債資金。因此，企業(yè)應(yīng)通過合理配置資產(chǎn)，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)等措施，促進企業(yè)盈利能力的提升，同時，較高盈利能力的企業(yè)往往享有較高的信譽和良好的企業(yè)形象，這也使得企業(yè)有較強的融資能力，相應(yīng)使企業(yè)有較強的抵御財務(wù)風(fēng)險的能力。

4.加強資金管理

（1）合理調(diào)動使用資金。防范財務(wù)風(fēng)險，需要財務(wù)人員進行貨幣資金的合理調(diào)度。根據(jù)企業(yè)自身資金運動的規(guī)模和生產(chǎn)特點，妥善安排貨幣資金收支活動，使企業(yè)能保證日常的生產(chǎn)經(jīng)營需要，并且在還款和分紅付息期到來時，及時籌措和調(diào)度資金，以避免出現(xiàn)無力支付的情況。

（2）細(xì)化應(yīng)收賬款管理。應(yīng)收賬款管理是企業(yè)日常經(jīng)營管理的重要內(nèi)容，企業(yè)在賒銷商品之前應(yīng)該確立信用政策，同時，加強對應(yīng)收賬款的追蹤分析，控制好日常管理，有利于確保信用政策的全面落實。日常管理中，主要做好以下工作：第一，建立信用限額管理制度。信用額度是指企業(yè)給予某客戶賒購商品的最高額度，是根據(jù)客戶的經(jīng)濟實力和企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險的大小決定的，這有利于降低企業(yè)風(fēng)險水平；第二，做好賬齡分析。這樣有助于明確目前的收賬重點和程序，從而提高應(yīng)收賬款的收現(xiàn)效率；第三，加強對壞賬的管理。嚴(yán)格審批壞賬損失，防止各種弊端的發(fā)生，積極參與客戶破產(chǎn)善后事宜，盡量減少損失，仍然要關(guān)注逾期未收回的已作壞賬核銷的應(yīng)收賬款。

5.實施債務(wù)重組

在債務(wù)人陷入財務(wù)困難時，債務(wù)人通常有兩種選擇：一是拖延，等到債權(quán)人通過法律強制執(zhí)行甚至宣告破產(chǎn)；二是債務(wù)重組，通過債務(wù)重組的收益減輕負(fù)擔(dān)，獲取生存發(fā)展的空間。而債權(quán)人同樣有兩種選擇：一是強制執(zhí)行債權(quán)直至債務(wù)人宣告破產(chǎn)；二是接受或提出債務(wù)重組。而債權(quán)人愿意與債務(wù)人進行資產(chǎn)重組不外乎出于以下兩方面原因：一是最大限度地收回債權(quán)，企業(yè)發(fā)生財務(wù)困難不能按既定條件全額償還所欠債務(wù)，但是債務(wù)人可能有能力按較低的條件來還債。對于債權(quán)人而言，即使從債務(wù)人方面所收到的資產(chǎn)的價值比應(yīng)收回的債權(quán)的價值小有時也是值得的，因為這樣至少可以最大限度地收回債權(quán)。二是緩解債務(wù)人暫時財務(wù)困難并不意味著沒有改善財務(wù)狀況的希望，如果債權(quán)人對債務(wù)人采取立即的求償措施有可能對債務(wù)人造成較大的沖擊，致使債務(wù)人原本是暫時的財務(wù)困難滑向永久財務(wù)困難的境地。一旦債務(wù)人進入破產(chǎn)清算程序，債權(quán)人只能按比例享有個別追償價值，有可能所得的清算價值只占原有債務(wù)價值很小的一部分，而且如果債權(quán)人與債務(wù)人具有長期的合作關(guān)系，債權(quán)人采取的立即求償措施損害的不僅是債務(wù)人，也包括債權(quán)人本身。所以，當(dāng)企業(yè)發(fā)生嚴(yán)重虧損，陷入債務(wù)困境并處于破產(chǎn)清算邊界時，企業(yè)應(yīng)盡力與債權(quán)人協(xié)商，實施對企業(yè)、所有者、債權(quán)人各方面都有利的債務(wù)重組計劃，包括豁免部分債務(wù)、降低債息率等等。

比如，我國對國有企業(yè)實施的“債轉(zhuǎn)股”計劃，即將國有商業(yè)銀行所持有的債券轉(zhuǎn)化為企業(yè)的股權(quán)，就是一種典型的債務(wù)重組方式。通過債轉(zhuǎn)股，債權(quán)人將原有的債務(wù)轉(zhuǎn)化為企業(yè)自有資金的組成部分，增強企業(yè)的自身資本實力。在股份制企業(yè)的改造重組中，利用發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券進行籌資還債，在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票后，使其投資者成為企業(yè)的股東。債務(wù)重組的實施可以減少企業(yè)的債務(wù)籌資風(fēng)險，為企業(yè)減壓，增強活力，而且對于債權(quán)人而言，債務(wù)重組可能會使債權(quán)人的權(quán)益損失降到最低，從而很大程度地降低了債權(quán)人的破產(chǎn)風(fēng)險，因此只要債務(wù)重組的損失不超過企業(yè)直接破產(chǎn)造成的權(quán)益損失，債務(wù)重組的實施就是必要的、可行的和有利的。

6.完善科學(xué)的決策機制

財務(wù)風(fēng)險本身具有綜合性，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中所有風(fēng)險最終都反映在財務(wù)風(fēng)險中，使決策科學(xué)化和合理化是防范財務(wù)風(fēng)險的重要手段，所以企業(yè)必須建立科學(xué)的決策機制。而決策機制是指決策權(quán)力的形成、規(guī)范和規(guī)定，它包括企業(yè)的決策機構(gòu)、決策內(nèi)容和決策機制等。公司制企業(yè)決策機制具體內(nèi)容包括：股東大會是公司最高權(quán)力機構(gòu)，股東作為所有者，在財務(wù)上享有對公司的經(jīng)營方針和投資計劃、發(fā)行股票和公司債券以及公司合并、分立等重大事項投票權(quán)，享有公司剩余索取權(quán)。董事會作為公司最高決策機構(gòu)，享有廣泛的權(quán)利，對公司經(jīng)營方針和投資方案決定權(quán)；對公司的年度預(yù)算方案、決算方案、利潤分配方案、彌補虧損方案、公司增減注冊資本以及發(fā)行公司債券的方案具有制定權(quán)；有公司合并、分立、解散方案的擬定權(quán)；對公司財務(wù)經(jīng)理人員的任免權(quán)等。公司董事會與財務(wù)經(jīng)理人員是委托與的關(guān)系，公司財務(wù)經(jīng)理人員受聘于董事會，在權(quán)限范圍內(nèi)財務(wù)經(jīng)理有權(quán)對日常財務(wù)經(jīng)營活動，包括組織實施公司年度經(jīng)營計劃和投資方案，擬定公司具體財務(wù)制度等進行決策，其他人不得隨意干預(yù)，同時董事會對財務(wù)經(jīng)理人員的經(jīng)營績效進行評價和監(jiān)督。

綜上所述，企業(yè)在經(jīng)營管理中，要樹立風(fēng)險意識，建立有效的風(fēng)險防范處理機制，加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制，防范財務(wù)危機，建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系，加強籌資、投資、資金回收及收益分配的風(fēng)險控制，加強資產(chǎn)管理，實現(xiàn)企業(yè)效益最大化。

財務(wù)風(fēng)險分析與防范:黑龍江高校財務(wù)風(fēng)險分析與防范對策

摘要： 本文結(jié)合近幾年黑龍江省高校的實際情況，系統(tǒng)地闡述了高校財務(wù)風(fēng)險的類型及成因，并提出了相應(yīng)的對策，使高校財務(wù)風(fēng)險得到有效控制和解決，以便高校順利和健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞： 高校；財務(wù)風(fēng)險；防范對策

1 高校財務(wù)風(fēng)險的含義以及研究的主要意義

高校財務(wù)風(fēng)險是指一個高等院校的財務(wù)狀況在長期平衡狀態(tài)下出現(xiàn)的失衡現(xiàn)象。收支不平衡，收入無法滿足支出。高校財務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)在主觀愿望與客觀現(xiàn)實的背離，預(yù)期財務(wù)結(jié)果和實際結(jié)果的差異。

隨著市場經(jīng)濟體制的逐步建立和完善，我國高等教育體系也有了明顯的轉(zhuǎn)變。由原來的計劃經(jīng)濟下高度集中密集型的管理模式逐步轉(zhuǎn)變?yōu)檎暧^調(diào)控，高校面向社會獨立招收自主辦學(xué)的新模式。高校作為獨立的實體和法人，可以開始面向社會從事一些財務(wù)活動。在教育資金的籌集及教育經(jīng)費的使用等方面有一定的自主權(quán)，正是因為這種自主權(quán)，大學(xué)作為非盈利性事業(yè)單位，在資金運轉(zhuǎn)方面也開始面臨同企業(yè)一樣的風(fēng)險，要加強財務(wù)風(fēng)險的防范和控制，就必須認(rèn)清風(fēng)險源頭，在財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)及惡化之前采取措施。然而，從目前的情況來看，我省大部分高校在財務(wù)風(fēng)險的防范和控制方面的發(fā)展還不完善，還沒有建立有效的預(yù)防機制，這對我省高校的進一步發(fā)展帶來了隱患。

2 高校財務(wù)風(fēng)險類型及成因分析

高校得目的則是維持現(xiàn)狀和發(fā)展教學(xué)和科研事業(yè)。因此，為了解決財務(wù)風(fēng)險問題，我們應(yīng)該根據(jù)高校自身的特點來研究。

2.1 教育資金的籌集引起的風(fēng)險 由于資金來源渠道和籌資方式呈多元化，在籌資的過程中，資金來源不同而有不同的成本和投資回收期，還可能導(dǎo)致決策失誤，管理措施不當(dāng)，從而使得資金的使用效益具有很大的不確定性，導(dǎo)致籌資風(fēng)險。高校籌資風(fēng)險主要表現(xiàn)在銀行貸款方面。隨著高校逐漸面向社會自主辦學(xué)的新模式的實施，高校都努力抓住發(fā)展機遇，千方百計的增加教育投入，改善辦學(xué)條件，吸收人才，加快發(fā)展。高校要發(fā)展，投入是至關(guān)重要的。

近年來，黑龍江省加大了對高等教育的投入，并被列為全國高等教育綜合改革三個試點省份之一。通過深入推進“六大工程”建設(shè)，取得了良好的結(jié)果。但黑龍江省與其他省份相比，仍屬經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)。雖然每年財政撥款投入很多，教育經(jīng)費也在逐年增加，但由于黑龍江的財政基數(shù)小人口多，屬于窮省辦大教育。因此，每年的財政撥款仍然無法滿足高等教育的需求。隨著招生規(guī)模的擴大，引發(fā)了校園建筑面積增加，評估過程的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和教學(xué)設(shè)備的購買，引進教育人才等等，這些都需要大量的資金。但由于教育經(jīng)費的投入有限，學(xué)費又難以填補大量的資金缺口，所以高校開始進行多方面的籌資。

向銀行貸款，已成為高校解決資金短缺問題的重要途徑。雖然貸款可以暫時解決高校資金運轉(zhuǎn)困難。然而，部分高校發(fā)展過于急切，超出自身承受能力的貸款金額所產(chǎn)生的高額利息，則給高校帶來了沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，從而導(dǎo)致總體的財務(wù)狀況失衡。在長期的發(fā)展中，會使債權(quán)人信托擔(dān)保額度下限，極大的限制了高校以后再籌資的空間，影響學(xué)校的可持續(xù)發(fā)展，從而形成再融資風(fēng)險。

2.2 高校支出結(jié)構(gòu)的不合理 高校通過銀行貸款，雖然可以暫時緩解教育資金短缺的狀況，但教育支出結(jié)構(gòu)問題依然存在。目前，我省教育財政的支出主要側(cè)重于義務(wù)教育階段，高等教育投入比較少，很難滿足高校各個發(fā)展階段的資金需求。由于財政撥款的不及時不到位，財政支出又缺乏有效的約束，從而大大增加了財政收支平衡的難度，導(dǎo)致支出不足與浪費并存的現(xiàn)象，這就給高校的正常運行帶來潛在的風(fēng)險。

2.3 高校管理人員風(fēng)險意識淡薄 在國家預(yù)算的約束下，高校很長時間不需要考慮財務(wù)風(fēng)險管理問題，這就導(dǎo)致了現(xiàn)階段高校領(lǐng)導(dǎo)對風(fēng)險管理責(zé)任意識不強，處理事情缺乏科學(xué)依據(jù)，投資建設(shè)不考慮自身的承受范圍，缺乏合理的投資成本的預(yù)算，缺乏長期規(guī)劃，對財務(wù)風(fēng)險管理沒有足夠的重視，不能進行有效的控制和預(yù)防。在面臨高校資金需求，財務(wù)管理人員只是一味的爭取貸款緩解暫時性資金困難，沒有從提高資金利用率下手。

2.4 高校的預(yù)期學(xué)費收入完成不佳 目前高校資金來源主要有兩點，一是財政撥款，二是學(xué)費收入。在生源上，一方面，在學(xué)生的數(shù)量和質(zhì)量方面各高校之間存在著競爭，由于教學(xué)環(huán)境和師資力量的落后，一些生源也在逐年下降。另一方面，在較高的大學(xué)學(xué)費，畢業(yè)就業(yè)難等問題面前，一些人選擇了放棄大學(xué)的教育。在收費管理上，許多高校學(xué)費提醒管理不善，學(xué)生不繳學(xué)費或延遲繳費的現(xiàn)象越來越嚴(yán)重。此外，高校還有大量的貧困生，日益增長的欠費金額，已成為困擾高校的癥結(jié)，嚴(yán)重削弱了高校經(jīng)費自給自足的能力，在一定程度上也影響了學(xué)校的還貸能力。

3 黑龍江高校財務(wù)風(fēng)險的防范對策研究

為解決目前高校財務(wù)管理中存在的風(fēng)險，就需要內(nèi)部和外部環(huán)境綜合控制。不僅高校的財務(wù)管理觀念要更新，風(fēng)險管理要強化，人員素質(zhì)要提高，同時也需要依靠政府和銀行等外部因素的支持。為此，提出以下建議：

3.1 合理優(yōu)化資源配置 結(jié)合自身的實際情況，在科學(xué)論證的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，我們必須始終堅持效率第一的理念，加強管理，盡可能的提高資金利用率，多動腦多想辦法，充分挖掘高校的潛在能力，整合現(xiàn)有資源，合理分配資金，減少信貸額度，降低貸款成本，提高資金利用率，避免重復(fù)投資和風(fēng)險投資。

3.2 銀行應(yīng)加強對高校財務(wù)風(fēng)險的監(jiān)管，有助于減輕高校債務(wù)的壓力 銀行應(yīng)加強對高校財務(wù)風(fēng)險的監(jiān)測，提高貸款資金的管理。首先，銀行應(yīng)該分析高校貸款項目的可行性，輔助高校做好信貸控制范圍內(nèi)的投資量，投資方向以及償還額度的計劃，要把信用額度時貸款資金控制在高校的償還能力范圍內(nèi)，并督促高校及時還本付息。一旦高校出現(xiàn)財政危機，銀行應(yīng)及時與高校進行協(xié)商，通過貸款展期，利率優(yōu)惠和其他優(yōu)惠辦法解決高校的財務(wù)困難，確保高校的可持續(xù)發(fā)展。其次，通過銀行與學(xué)校合作大大推進學(xué)生貸款力度，解決貧困生欠費問題，提高學(xué)費收繳率，加強高校資金自給能力。

3.3 拓寬融資渠道，提高風(fēng)險防范意識和能力 高校應(yīng)在努力管理和充分利用國家給予的資源和其他政策的條件下，開辟新的收入來源和合理的發(fā)展規(guī)劃，充分利用現(xiàn)有資源，降低財務(wù)風(fēng)險。打破傳統(tǒng)的籌資思想，充分利用資本市場，吸引社會閑散資金，通過各種社會投資，融資，債券和其他多種籌資方式累計教育資金。高校也可以利用自己的人才和技術(shù)優(yōu)勢，積極開展全方位的服務(wù)，努力降低行政和非教學(xué)開支，降低運營成本，提高資金使用效率，成為降低財務(wù)風(fēng)險又一有效的應(yīng)對措施。這樣一來，學(xué)校財源茂盛，收入不斷增加，積極開源節(jié)流，增收節(jié)支，高校的財務(wù)風(fēng)險問題都將迎刃而解。

3.4 高校應(yīng)加強學(xué)費收入的管理，努力提高學(xué)校的預(yù)算收入 各高校不僅要仔細(xì)做好教學(xué)管理、招生管理、后勤服務(wù)、困難補助等環(huán)節(jié)工作，同時要加強學(xué)費管理工作，建立和完善收費管理系統(tǒng)，對一部分有繳費能力的學(xué)生，要做好思想工作，敦促學(xué)生積極繳費；對一部分貧困學(xué)生沒有支付能力的要，幫助他們享受國家助學(xué)貸款政策，以確保學(xué)校正常的預(yù)算收入。

4 結(jié)束語

本文通過對高校財務(wù)風(fēng)險成因的分析得出了結(jié)論，高校財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生不僅僅是因為主觀因素導(dǎo)致的，客觀因素的影響也很大。針對這些因素，本文還提出了一些相應(yīng)的預(yù)防措施。面對目前高校財務(wù)風(fēng)險的現(xiàn)狀，一方面，高校應(yīng)該積極樹立風(fēng)險意識提高資金的使用效率，以改善其內(nèi)部的財務(wù)管理；另一方面，高校要依靠政府作出合理有效的資金投入，并且配合銀行積極監(jiān)控，切實做好財務(wù)風(fēng)險控制。這樣，高校的財務(wù)風(fēng)險才能得到有效的控制和化解。高校才可以平穩(wěn)健康的發(fā)展。

財務(wù)風(fēng)險分析與防范:高校財務(wù)風(fēng)險分析與防范

【摘　要】 近年來，財務(wù)風(fēng)險對高校正常的財務(wù)運行秩序，甚至教學(xué)秩序的影響日益凸顯，防范財務(wù)風(fēng)險已成為高校財務(wù)管理的重要內(nèi)容。只有建立起教育經(jīng)費與培養(yǎng)規(guī)模相配套的資金供給機制、基本建設(shè)規(guī)模與學(xué)生培養(yǎng)規(guī)模相配套的支出控制機制、校辦產(chǎn)業(yè)經(jīng)營效益與學(xué)校財務(wù)運行相分離的風(fēng)險防范機制、多元化融資機制及其它相應(yīng)的財務(wù)管理體系，才能夠從根本上有效地降低高校財務(wù)風(fēng)險。

【關(guān)鍵詞】 高校財務(wù)風(fēng)險；　主要因素；　防范機制

隨著我國高等教育改革的不斷深入和發(fā)展，高校辦學(xué)規(guī)模及辦學(xué)能力獲得了顯著提高。然而，市場經(jīng)濟必然伴隨著風(fēng)險，許多高校正面臨著財務(wù)風(fēng)險的困擾，財務(wù)風(fēng)險對高校的財務(wù)運行秩序，特別是在財務(wù)工作對學(xué)校的健康持續(xù)發(fā)展和人才培養(yǎng)的財力保障方面的影響日益嚴(yán)重；如何有效地降低財務(wù)風(fēng)險，促進高校財務(wù)運行的平穩(wěn)有序，不僅成為高校財務(wù)管理的重要內(nèi)容，也成為高校管理者，甚至是政府主管部門都必須面對的重大挑戰(zhàn)。

一、財務(wù)風(fēng)險表現(xiàn)形式

（一）資金支付風(fēng)險

隨著辦學(xué)規(guī)模的擴大，為了滿足教學(xué)和學(xué)生生活的需要，各高校普遍以新校區(qū)建設(shè)為切入點，加大基本建設(shè)投資規(guī)模。由于政府投入和自身積累資金有限，為了解決籌資困難，很多高校以建筑商“帶資”建設(shè)作為籌措建設(shè)資金的重要形式，或被迫違約延期支付工程款，形成了大量的基建工程欠賬。另外，大部分高校近年來均接受了教育部本科教學(xué)工作水平評估，在迎評促建階段，教學(xué)儀器設(shè)備、圖書資料等教學(xué)條件得到改善，但也造成大量購置資金無法按照合同支付，形成了大量的隱性負(fù)債，既影響了高校的辦學(xué)信譽，也使得部分高校隨時面臨資金鏈斷裂的危險。

（二）債務(wù)風(fēng)險

在高校跨越式發(fā)展的背景下，通過銀行貸款是解決資金“瓶頸”的主要方式，也是許多高校唯一的選擇。銀行貸款不同于財政撥款，它具有有償性，使用是有成本的，還要按期償還本金。貸款規(guī)模過大或結(jié)構(gòu)不合理，雖然能夠緩解一時的資金困境，但會帶來沉重的利息負(fù)擔(dān)。高校屬于公益性事業(yè)單位，在融資過程中，其資產(chǎn)不得用于抵押，只能選擇信用性貸款；而信用貸款的難度遠遠大于抵押貸款，一旦國家宏觀經(jīng)濟政策調(diào)整或緊縮銀根，信用貸款首先面臨緊縮，這對于依靠借新還舊的展期形式保障財務(wù)運轉(zhuǎn)的高校，將是致命的沖擊。

（三）校辦產(chǎn)業(yè)的連帶經(jīng)營風(fēng)險

高校的校辦產(chǎn)業(yè)已有了近二十年的發(fā)展歷程，但目前，能實現(xiàn)良好經(jīng)營效益者并不多。許多校辦產(chǎn)業(yè)經(jīng)營困難，舉步維艱；而且，校辦產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)權(quán)并不明晰，與學(xué)校有連帶的經(jīng)營責(zé)任。雖然是獨立的法人實體，但一旦校辦產(chǎn)業(yè)發(fā)生危機或經(jīng)營損失，就會對高校財務(wù)狀況造成嚴(yán)重影響。

（四）財務(wù)運行失衡風(fēng)險

總體失衡風(fēng)險主要表現(xiàn)在不能量入為出，流動資金緊缺，正常教學(xué)經(jīng)費無法有效滿足，學(xué)生基本教學(xué)環(huán)節(jié)難以維持，甚至職工工資、津貼等也無法發(fā)放，財務(wù)運行陷入困境。

二、形成財務(wù)風(fēng)險的主要因素

（一）刻意追求基本建設(shè)規(guī)模，盲目增加銀行貸款

為了保證正常的教學(xué)和學(xué)生生活需要，高校一定規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是必要的，但基本建設(shè)規(guī)模必須控制在合理的范圍內(nèi)，許多高校并沒有對建設(shè)項目進行科學(xué)的分析和計劃，僅是追求校園環(huán)境的奢華、大氣，盲目增加銀行貸款，導(dǎo)致負(fù)債總額遠遠超出其經(jīng)濟承受能力。目前，高校已進入貸款還本高峰期，然而高校收費標(biāo)準(zhǔn)被嚴(yán)格控制，收入增長空間極為有限，償債能力已受到影響，迫使一些高校采用流動資金貸款形式來緩解資金緊張，而流動資金的貸款利率往往相對較高，利息負(fù)擔(dān)會更加沉重。

（二）校辦產(chǎn)業(yè)管理不規(guī)范，經(jīng)營效益低下

雖然許多校辦產(chǎn)業(yè)名義上是獨立的法人實體，但并沒有真正實現(xiàn)自負(fù)盈虧，獨立經(jīng)營，校辦產(chǎn)業(yè)產(chǎn)權(quán)不明晰使得學(xué)校承擔(dān)很大的風(fēng)險。在一個投資和負(fù)債均由學(xué)校大包大攬，而經(jīng)營者的人工費用，甚至大量的流動資金全部由學(xué)校承擔(dān)，且沒有經(jīng)營標(biāo)準(zhǔn)和投資收益壓力的經(jīng)營環(huán)境下，投資失誤和效益低下也就不足為奇。

（三）后勤社會化改革不到位，后勤維持成本增大

高校后勤社會化改革的目標(biāo)，就是使學(xué)校后勤經(jīng)濟實體能夠自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自我約束、自我發(fā)展，逐步減少學(xué)校投入，從而促使高校更大更快的發(fā)展。但是，后勤社會化改革不到位，缺乏競爭機制，造成后勤服務(wù)成本不降反升，加重了高校辦學(xué)負(fù)擔(dān)。

（四）學(xué)費催繳乏力，學(xué)生欠費情況嚴(yán)重

學(xué)費欠繳現(xiàn)象已成為所有高校不可忽視的問題。目前，許多高校對學(xué)費催繳措施不力，學(xué)生欠費現(xiàn)象日益嚴(yán)重。在未繳納學(xué)費的學(xué)生中，有部分是因為家庭經(jīng)濟困難無法繳納學(xué)費，但也有相當(dāng)部分的同學(xué)將學(xué)費用于個人消費。惡意欠費現(xiàn)象的進一步蔓延，導(dǎo)致欠費數(shù)額越積越大，成為影響學(xué)校預(yù)算收入任務(wù)完成的主要障礙，從而影響學(xué)校財務(wù)狀況的好壞。

（五）財務(wù)運行缺乏計劃性，支出控制不力

實行科學(xué)、符合自身實際、具有一定可操作性的財務(wù)運行計劃是保證各項事業(yè)計劃的完成，提高資金使用效益的關(guān)鍵。科學(xué)合理的財務(wù)運行計劃的核心是預(yù)算管理。 目前，一些高校管理層以及職能部門預(yù)算管理意識不強，對預(yù)算管理的重要性認(rèn)識不足，在資金的使用上缺乏成本管理意識；預(yù)算管理機制也不健全，有的雖然有預(yù)算管理制度，沒有嚴(yán)格執(zhí)行，使制度形同虛設(shè)；預(yù)算執(zhí)行約束力不強，沒有嚴(yán)格按照預(yù)算進行日常控制與管理，存在隨意增加和調(diào)整預(yù)算項目，擅自擴大預(yù)算經(jīng)費支出范圍和提高開支標(biāo)準(zhǔn)，改變預(yù)算項目用途和使用方向，資金使用比較混亂，最終導(dǎo)致高校的正常運轉(zhuǎn)難以維持。

三、建立防范財務(wù)風(fēng)險的機制

（一）建立教育經(jīng)費與培養(yǎng)規(guī)模相配套的資金供給機制

在現(xiàn)階段，教育經(jīng)費供給來源方式主要是政府的財政撥款和學(xué)生學(xué)雜費收入。

近幾年來，雖然高校教育經(jīng)費投入總額逐年增長，但財政預(yù)算內(nèi)撥款增長相對較慢，財政撥款占教學(xué)經(jīng)費投入的比重持續(xù)下降。我國高校財政撥款實行的是“綜合定額加專項補助“或者”基數(shù)加增長“的方式，目前大部分省市實行“基數(shù)加增長”的撥款方式，一般是以20世紀(jì)90年代的撥款數(shù)為基數(shù)，再依據(jù)每年財政安排的教育撥款增長額度，確定對高校撥款的增長幅度，沒有考慮高校實際培養(yǎng)規(guī)模，即學(xué)生人數(shù)的變化。我們建議，政府應(yīng)該建立財政撥款與高校培養(yǎng)規(guī)模相配套的資金供給機制，建議把擴招后的學(xué)生人數(shù)納入撥款基數(shù)；其次，政府應(yīng)該加強對高校重大基建項目的宏觀管理，對經(jīng)過充分論證的重大基建項目由財政安排專項資金，還應(yīng)該設(shè)立專項資金用于高校基建貸款的償還，緩解高校貸款壓力。

財務(wù)風(fēng)險分析與防范:企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析與防范措施

[摘　要]企業(yè)財務(wù)管理是現(xiàn)代企業(yè)管理的核心，是企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)過程中經(jīng)濟后盾，良好的財務(wù)運作是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，而隨著市場經(jīng)濟激烈的競爭，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險無處不在，如何有效避免經(jīng)營過程中的財務(wù)風(fēng)險，加強防范意識是每個企業(yè)經(jīng)營者必須面對的課題，只有加強樹立牢固的財務(wù)風(fēng)險防范意識，加強企業(yè)財務(wù)管理，才能確保企業(yè)健康發(fā)展，實現(xiàn)企業(yè)效益最大化。

[關(guān)鍵詞]財務(wù)風(fēng)險　財務(wù)管理　會計　防范措施

隨著市場經(jīng)濟體制改革的深入,傳統(tǒng)的財務(wù)管理模式已不適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟形勢的發(fā)展，如何有效地防范和控制財務(wù)風(fēng)險，提高企業(yè)經(jīng)濟效益，實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展是企業(yè)經(jīng)營者重點研究的方針。安然事件、吉爾集團等宣告破產(chǎn)的事件，最終原因忽略了對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的有效防范而導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)狀況惡化，最終結(jié)果只能宣布破產(chǎn)。財務(wù)風(fēng)險具有客觀性、必然性和不確定性，這就要求企業(yè)的所有員工必須時刻清醒的認(rèn)識到風(fēng)險無時無處不在，如何增強企業(yè)風(fēng)險分析，切實加強對各種可能造成財務(wù)風(fēng)險的不確定因素的科學(xué)分析和預(yù)測，采取積極的防范措施，規(guī)避各種財務(wù)風(fēng)險成為企業(yè)管理工作的重中之重，是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概念

財務(wù)風(fēng)險是指在各項財務(wù)活動過程中，由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響，在一定時期內(nèi)企業(yè)的實際財務(wù)收益與預(yù)期財務(wù)收益發(fā)生偏離，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。企業(yè)在經(jīng)營過程中，為追求利潤最大化，通過編制財務(wù)計劃及決策，但企業(yè)面臨極其復(fù)雜的市場，企業(yè)財務(wù)活動具有不確定性因素，財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在財務(wù)管理過程中必須面對的一個現(xiàn)實問題，財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的。

二、影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素分析

由于企業(yè)自身條件的限制，在經(jīng)營活動過程中所面臨多變復(fù)雜的市場經(jīng)濟環(huán)境，影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素也是多種多樣的。具體來說表現(xiàn)為以下幾個方面：

1.會計基礎(chǔ)工作薄弱、制度不健全

在市場競爭日益激烈的背景下，企業(yè)單位領(lǐng)導(dǎo)往往把主要精力放到企業(yè)擴大再生產(chǎn)上，占領(lǐng)企業(yè)市場份額。導(dǎo)致不重視會計工作，只注重經(jīng)濟效益指標(biāo)，導(dǎo)致會計基礎(chǔ)工作薄弱，會計信息失真嚴(yán)重，會計秩序混亂、會計操作不規(guī)范、會計憑證不合法、會計數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確、會計資料不完整，賬簿記載不當(dāng)，甚至存在賬目混亂現(xiàn)象;有些企業(yè)的會計制度不健全,存在有章不循、執(zhí)行不嚴(yán)的現(xiàn)象。

2.企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂

企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)運作狀況直接關(guān)系到企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范與控制，企業(yè)內(nèi)部各部門之間，企業(yè)與上下級企業(yè)之間存在著利益分配不均、責(zé)權(quán)不明、管理混亂現(xiàn)象，造成資金流失嚴(yán)重，使用率低下，給企業(yè)資金安全性帶來負(fù)面影響，企業(yè)各部門在物資籌備、經(jīng)營生產(chǎn)、市場銷售、財務(wù)管理等各環(huán)節(jié)缺乏良好的協(xié)調(diào)，造成企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債資金比例高。許多企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達到30%以上，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力不足，有可能引起企業(yè)倒閉風(fēng)險，給企業(yè)帶來很大的發(fā)展隱患。

3.企業(yè)內(nèi)部財務(wù)控制不健全

企業(yè)內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)中一個重要的系統(tǒng)，由于企業(yè)內(nèi)部控制薄弱、管理混論，出現(xiàn)財經(jīng)紀(jì)律松弛現(xiàn)象突出,營運無考核,物耗無定額, 成本不核算,會計反映不實、存在假賬現(xiàn)象、費用支出失控、經(jīng)濟效益低下、資產(chǎn)損失嚴(yán)重，一定程度上最終將導(dǎo)致企業(yè)危機四伏，甚至破產(chǎn)的結(jié)局。對于現(xiàn)代企業(yè)而言，企業(yè)應(yīng)建立起一套比較完整的、系統(tǒng)的、強有力的內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控制度，才能保證企業(yè)內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)的高效運行，充分發(fā)揮財務(wù)管理職能作用。盡管我國部分企業(yè)建立內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控機制，但財務(wù)監(jiān)控制度執(zhí)行力度不夠，企業(yè)管理和監(jiān)控關(guān)系混亂，缺乏責(zé)任追究考核制度，導(dǎo)致監(jiān)控機制形同虛設(shè)，缺乏有效的約束和監(jiān)控，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險極易發(fā)生。

三、財務(wù)風(fēng)險防范措施

1.加強會計基礎(chǔ)工作是財務(wù)管理的前提

加強企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)對會計工作的認(rèn)識，提高企業(yè)會計工作的重要性，建立健全符合企業(yè)發(fā)展要求的內(nèi)部財會制度。財務(wù)人員是財務(wù)管理的重要因素，提高企業(yè)財務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)，財務(wù)人員不僅要精通財務(wù)專業(yè)知識，更要適應(yīng)新環(huán)境知識結(jié)構(gòu)，認(rèn)真學(xué)習(xí)會計準(zhǔn)則，嚴(yán)格按照依法辦事，依法執(zhí)行，決不能徇私舞弊，嚴(yán)格按財經(jīng)制度和企業(yè)內(nèi)部財會管理制度規(guī)范核算,真實體現(xiàn)經(jīng)營成果,客觀分析和如實反映存在的問題,解決會計信息失真的問題。

2. 完善風(fēng)險管理機構(gòu)，健全內(nèi)部控制制度

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的復(fù)雜性和多樣性要求企業(yè)各個方面及企業(yè)內(nèi)部的各個部門入手，全面改善企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)運作狀況。必須建立和完善相應(yīng)的組織機構(gòu)對風(fēng)險實施及時有效的管理，只有把企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險實現(xiàn)組織化運作，才能實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理得到足夠的重視和真正的規(guī)模運行。建立有效的經(jīng)營機制，有效提高企業(yè)各部門之間的協(xié)作，確保企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)順行。如：物資采購部門應(yīng)與信譽度高的供應(yīng)商建立長期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，保證原材料的質(zhì)量及供應(yīng)的穩(wěn)定性；經(jīng)營生產(chǎn)中應(yīng)注重新材料、新工藝、新技術(shù)的應(yīng)用，提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本；產(chǎn)銷方面應(yīng)積極開拓新渠道，培養(yǎng)新客戶，實時調(diào)整營銷策略，加速應(yīng)收賬款到賬，提高企業(yè)抗風(fēng)險能力，實現(xiàn)科學(xué)決策、科學(xué)管理，形成完整的決策機制、激勵機制和制約機制。

3. 建立健全財務(wù)風(fēng)險防范機制

企業(yè)在發(fā)展壯大的過程中，組織規(guī)模不斷變大，組織結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜。使得企業(yè)管理變得多樣性，財務(wù)風(fēng)險相應(yīng)增大，企業(yè)內(nèi)控制度弱化體現(xiàn)了財務(wù)高風(fēng)險性，為回避或控制財務(wù)風(fēng)險，必須建立健全一套既符合國家監(jiān)控要求，又符合企業(yè)發(fā)展要求的財務(wù)危機管理機制，完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，提高財務(wù)風(fēng)險預(yù)測分析，以便及時控制和化解財務(wù)風(fēng)險。另外要建立監(jiān)督控制機制，特別要加強授權(quán)批準(zhǔn)、監(jiān)督、預(yù)算管理和內(nèi)部審計，搞好內(nèi)部控制的評審和風(fēng)險估計，提高企業(yè)風(fēng)險控制能力。

四、結(jié)語

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范與企業(yè)所有者息息相關(guān)，在當(dāng)今市場經(jīng)濟條件下，必須提高財務(wù)風(fēng)險防范意識，確保企業(yè)財務(wù)正常運轉(zhuǎn)，才能實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化和可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。

財務(wù)風(fēng)險分析與防范:企業(yè)并購中的財務(wù)風(fēng)險分析與防范措施

摘要：企業(yè)并購風(fēng)險是指企業(yè)在并購活動中不能達到預(yù)先設(shè)定目標(biāo)的可能性以及因此對企業(yè)的正當(dāng)經(jīng)營、管理所帶來的影響程度。我國企業(yè)目前并購交易中可能出現(xiàn)的風(fēng)險主要有：合同與訴訟風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、資產(chǎn)風(fēng)險等。本文將主要討論企業(yè)并購的財務(wù)風(fēng)險。

關(guān)鍵詞：企業(yè)并購 財務(wù)風(fēng)險 防范措施

一、企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險概述

企業(yè)并購的財務(wù)風(fēng)險，是指在一定時期內(nèi)，為并購融資或因兼并背負(fù)債務(wù)，而使企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機的可能性。從風(fēng)險結(jié)果看，這的確概括了企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的最核心部分，即“由融資決策引起的償債風(fēng)險”。但從風(fēng)險來源來看，融資決策并不是引起財務(wù)風(fēng)險的唯一原因，因為，在企業(yè)并購活動中，與財務(wù)結(jié)果有關(guān)的決策行為還包括定價決策和支付決策。

二、企業(yè)并購過程中的財務(wù)風(fēng)險分析

1.并購前目標(biāo)企業(yè)價值評估風(fēng)險分析

目標(biāo)企業(yè)價值評估風(fēng)險產(chǎn)生的根本原因在于并購雙方之間的信息不對稱。如果目標(biāo)企業(yè)是上市企業(yè)，由于它必須對外公布企業(yè)經(jīng)營狀況和財務(wù)報表等信息，并購企業(yè)容易取得目標(biāo)企業(yè)的資料進行分析。但是由于我國許多會計師事務(wù)所提交的審計報告水分較多，上市公司信息披露不夠充分，嚴(yán)重的信息不對稱使得并購企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)價值和盈利能力的判斷往往難以做到非常準(zhǔn)確，在定價中可能接受高于目標(biāo)企業(yè)實際價值的收購價格，導(dǎo)致并購企業(yè)支付更多的資金或以更多的股權(quán)進行置換，由此可能造成資產(chǎn)負(fù)債率過高以及目標(biāo)企業(yè)不能帶來預(yù)期盈利而陷入財務(wù)困境。

2.并購后整合階段的財務(wù)風(fēng)險分析

（1）償債風(fēng)險。償債風(fēng)險存在于企業(yè)債務(wù)收購中，特別是存在于杠桿并購中。杠桿并購中，并購企業(yè)不必?fù)碛芯揞~資金，旨在通過舉借債務(wù)解決收購中的資金問題，并期望在并購后獲得財務(wù)杠桿利益，通常在采用這種方式下，并購企業(yè)的自有資金只占所需總金額的10%，投資銀行的貸款約占資金總額的50%—70%，投資者發(fā)行高息風(fēng)險債券約占收購金額的20%—40%。由于高息風(fēng)險債券資金成本很高，而收購后目標(biāo)企業(yè)未來資金流量具有不確定性，杠桿收購必須實現(xiàn)很高的回報率才能使收購者獲益。否則，收購公司可能會因資本結(jié)構(gòu)惡化、負(fù)債比例過高而無法支付本息。因此，杠桿收購的償債風(fēng)險很大程度上取決于整合后的目標(biāo)企業(yè)是否有穩(wěn)定足額的現(xiàn)金凈流量。

（2）流動性風(fēng)險。流動性風(fēng)險是指企業(yè)并購后由于債務(wù)負(fù)擔(dān)過重，缺乏短期融資，導(dǎo)致出現(xiàn)支付困難的可能性。流動性風(fēng)險在采用現(xiàn)金支付方式的并購企業(yè)中表現(xiàn)尤為突出，由于采用現(xiàn)金收購的企業(yè)首先考慮的是資產(chǎn)的流動性，流動資產(chǎn)或速動資產(chǎn)的質(zhì)量越高，變動能力越高，企業(yè)越能迅速、順利地獲取收購資金，這同時也說明并購活動占用了企業(yè)大量的流動性資源，從而降低了企業(yè)對外部環(huán)境變化的快速反應(yīng)和適應(yīng)調(diào)節(jié)能力，增加了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。

（3）運營風(fēng)險。運營風(fēng)險是指并購企業(yè)在整合期內(nèi)由于相關(guān)的企業(yè)財務(wù)制度、財務(wù)運營、財務(wù)行為、財務(wù)協(xié)同等因素的影響，使并購企業(yè)實現(xiàn)的財務(wù)收益與預(yù)期的財務(wù)收益發(fā)生背離，因而有遭受損失的機會和可能性。企業(yè)并購?fù)瓿珊螅绻粚δ繕?biāo)企業(yè)進行有效整合，也很難使并購后的企業(yè)產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟、財務(wù)協(xié)同等效應(yīng)。要實現(xiàn)預(yù)期的規(guī)模經(jīng)濟，必然要實現(xiàn)組織結(jié)構(gòu)、管理制度、人事等方面的一體化，降低管理費用、固定成本費用，這種系統(tǒng)的、結(jié)構(gòu)化的改革，會導(dǎo)致并購雙方的矛盾。如果處理不當(dāng)，企業(yè)管理效率將會受到極大影響。能否度過并購后的危險期，就取決于并購方在并購過程中能否有效地控制住這些風(fēng)險。

三、企業(yè)并購中財務(wù)風(fēng)險的防范措施

1.目標(biāo)企業(yè)價值評估風(fēng)險的防范措施

實際上，由于被并購一方刻意隱瞞或不主動披露相關(guān)信息，財務(wù)陷阱在每一起的并購案中都或多或少存在著。為了減少在并購中不慎落入財務(wù)陷阱的概率，在實際操作中，應(yīng)該特別重視并購中的盡職調(diào)查。并購中的盡職調(diào)查包括資料的搜集、權(quán)責(zé)的劃分、法律協(xié)議的簽訂、中介機構(gòu)的聘請，它貫穿于整個收購過程，主要目的是防范并購風(fēng)險、調(diào)查與證實重大信息。它是現(xiàn)代企業(yè)并購環(huán)節(jié)中的重要組成部分，直接關(guān)系到并購的成功與否。但是，盡職調(diào)查在我國的并購實踐中卻往往被忽略，將其簡單等同于資料的收集。這顯然與我國國情有很大關(guān)聯(lián)：因為有相當(dāng)一部分并購行為是在政府的指令與直接參與下進行的，帶有很大的行政與計劃色彩，與真正的市場行為相距甚遠。

2.運營整合期財務(wù)風(fēng)險的防范措施

（1）現(xiàn)金預(yù)算流轉(zhuǎn)的整合。現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的質(zhì)量關(guān)系到整個企業(yè)資金運用的效率水平，因此需要對其有效的加以控制。并購企業(yè)應(yīng)針對被并購企業(yè)實行全面預(yù)算、動態(tài)監(jiān)控及內(nèi)部審計，以防范和控制財務(wù)及經(jīng)營風(fēng)險。

（2）財務(wù)管理人員的整合。并購公司可以實行財務(wù)委派制，通過親自對被并購企業(yè)財務(wù)負(fù)責(zé)人實施嚴(yán)格的選拔、任命、考核和獎懲制度，并賦予其足夠的職責(zé)，能使所有者監(jiān)督能夠落實到企業(yè)的日常經(jīng)營活動與財務(wù)收支之中。

（3）會計核算體系的整合。會計核算體系的整合是統(tǒng)一財務(wù)制度體系的具體保證，也是并購公司及時、準(zhǔn)確獲取被并購企業(yè)信息的重要手段，更是統(tǒng)一績效評價口徑的基礎(chǔ)。

（4）業(yè)績考核標(biāo)準(zhǔn)的整合。業(yè)績評估考核體系的整合是指并購公司對財務(wù)運用指標(biāo)體系的重新優(yōu)化與組合。并購企業(yè)應(yīng)針對被并購企業(yè)重新建立一整套業(yè)績評價考核制度，這一評估考核體系是提高被并購公司經(jīng)營績效和運用能力的重要手段。