時(shí)間：2023-01-15 00:53:28
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一、進(jìn)一步精簡(jiǎn)和下放核準(zhǔn)事項(xiàng)
國務(wù)院頒布了《政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目目錄（2014年本）》后，2015年2月，《重慶市企業(yè)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)目錄（2015年版）》，按照“能放則放、應(yīng)放盡放、放則真放”的原則，切實(shí)向市場(chǎng)、向區(qū)縣放權(quán)，體現(xiàn)為“三個(gè)一律”：一是對(duì)國家要求必須取消核準(zhǔn)的11項(xiàng)事項(xiàng)，一律取消核準(zhǔn)改為備案管理。二是對(duì)改為備案的11項(xiàng)事項(xiàng)，除境外投資相關(guān)核準(zhǔn)事項(xiàng)要求必須由國家發(fā)改委備案外，其余10項(xiàng)一律下放區(qū)縣備案。三是全市范圍內(nèi)除非進(jìn)口液化天然氣等個(gè)別項(xiàng)目由市級(jí)備案，其余項(xiàng)目一律由區(qū)縣備案。“三個(gè)一律”充分體現(xiàn)出重慶市備案管理的服務(wù)屬性，改革成效明顯。
二、創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制
2014年，國務(wù)院出臺(tái)《國務(wù)院關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見》后，重慶市于2015年出臺(tái)《關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的實(shí)施意見》，全面落實(shí)國家要求。
針對(duì)社會(huì)資本能“投什么”的問題，在國家確定的建設(shè)領(lǐng)域基礎(chǔ)上，將社會(huì)資本投資領(lǐng)域拓展到交通基礎(chǔ)、能源設(shè)施、公共服務(wù)、農(nóng)業(yè)水利、生態(tài)環(huán)保、信息基礎(chǔ)等六大領(lǐng)域，并在每個(gè)領(lǐng)域推出一批具體項(xiàng)目和保障措施，讓社會(huì)資本“看得見”。
針對(duì)社會(huì)資本在以上六大領(lǐng)域“怎么投”的問題，在落實(shí)國家意見基礎(chǔ)上，尤其是針對(duì)投資模式、政府資源配置方式和政府服務(wù)方式三個(gè)方面，提出系列創(chuàng)新舉措。比如，投資主管部門會(huì)同有關(guān)行政主管部門，根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需要定期行業(yè)發(fā)展規(guī)劃，滾動(dòng)向社會(huì)公開推出相關(guān)領(lǐng)域項(xiàng)目建設(shè)計(jì)劃；進(jìn)一步擴(kuò)大公共性、基礎(chǔ)性領(lǐng)域政府購買服務(wù)，公開購買服務(wù)項(xiàng)目和內(nèi)容；加大存量資產(chǎn)盤活，存量資源變現(xiàn)資金要用于相關(guān)重點(diǎn)領(lǐng)域建設(shè)等。
以醫(yī)療領(lǐng)域?yàn)槔貞c市衛(wèi)計(jì)部門牽頭制定《重慶市醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系規(guī)劃（2015―2020年）》和《主城區(qū)醫(yī)療衛(wèi)生設(shè)施布局規(guī)劃（2015―2020年）》，為社會(huì)辦醫(yī)預(yù)留了規(guī)劃空間。以農(nóng)業(yè)領(lǐng)域?yàn)槔貞c市農(nóng)業(yè)部門針對(duì)沼氣工程和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)園區(qū)建設(shè)兩大重點(diǎn)領(lǐng)域制定吸引社會(huì)投資具體措施，探索沼氣供氣節(jié)能資金補(bǔ)助支持方式，鼓勵(lì)社會(huì)資本參與養(yǎng)殖場(chǎng)或企業(yè)自建、共建農(nóng)村沼氣工程。
三、推進(jìn)PPP投融資模式改革
重慶市于2014年出臺(tái)《重慶市PPP投融資模式改革實(shí)施方案》，積極、穩(wěn)妥、有序推進(jìn)PPP改革。尤其是厘清五大邊界，加快行業(yè)試點(diǎn)，即根據(jù)不同行業(yè)領(lǐng)域盈利水平和經(jīng)營特點(diǎn)，分五個(gè)領(lǐng)域推進(jìn)PPP改革試點(diǎn)。
一是市場(chǎng)定價(jià)類項(xiàng)目。包括高速公路、港口等價(jià)格改革到位、交易結(jié)構(gòu)明晰的項(xiàng)目。對(duì)此類項(xiàng)目，發(fā)揮價(jià)格的引導(dǎo)作用，由項(xiàng)目投資人通過經(jīng)營收費(fèi)實(shí)現(xiàn)運(yùn)營平衡。簽約試點(diǎn)項(xiàng)目8個(gè)、涉及總投資730億元。其中，果園港件散貨及鐵路作業(yè)區(qū)項(xiàng)目、成渝高速擴(kuò)能項(xiàng)目九龍坡至永川段、南川至兩江新區(qū)高速公路已順利開工建設(shè)。
二是價(jià)格調(diào)整類項(xiàng)目。包括供排水、停車設(shè)施等市政項(xiàng)目等，當(dāng)期收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)較低，但具備價(jià)格調(diào)整空間。對(duì)此類項(xiàng)目，建立價(jià)格調(diào)整機(jī)制，在當(dāng)期賦予項(xiàng)目回報(bào)預(yù)期、建立融資增信條件，確保項(xiàng)目建設(shè)，在未來確保價(jià)格改革到位，實(shí)現(xiàn)全生命周期平衡。簽約試點(diǎn)項(xiàng)目5個(gè)、總投資43億元。其中，沙坪壩名人廣場(chǎng)地下停車庫已開工建設(shè)，寸灘水廠年內(nèi)開工。
三是購買服務(wù)類項(xiàng)目。包括垃圾焚燒發(fā)電、醫(yī)療、橋隧等項(xiàng)目，當(dāng)前政府核定的價(jià)格不足以彌補(bǔ)項(xiàng)目運(yùn)營成本，尚未達(dá)到市場(chǎng)化條件。對(duì)此類項(xiàng)目，通過財(cái)政購買服務(wù)方式對(duì)“影子”價(jià)格和協(xié)議產(chǎn)品或服務(wù)量不足部分給予補(bǔ)貼，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目運(yùn)營平衡。簽約試點(diǎn)項(xiàng)目13個(gè)、總投資378億元。其中，重慶市第三垃圾焚燒發(fā)電廠、重醫(yī)附屬三院已開工建設(shè)，紅巖村橋隧、曾家?guī)r大橋?qū)⒃谀陜?nèi)開工。
四是資源配置類項(xiàng)目。包括水庫、軌道、市郊鐵路等項(xiàng)目，經(jīng)營收益較低、市場(chǎng)化條件不足。對(duì)此類項(xiàng)目，以土地等資源對(duì)價(jià)為補(bǔ)充，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目運(yùn)營平衡。簽約試點(diǎn)項(xiàng)目8個(gè)、總投資1255億元。其中，彭水鳳升水庫、軌道延長線大渡口跳蹬至江津北等5個(gè)項(xiàng)目已開工，軌道交通9號(hào)線計(jì)劃年底開工。
五是收益約束類項(xiàng)目。包括土地開發(fā)整治等項(xiàng)目，項(xiàng)目經(jīng)營收益充足，通過合理約定投資人的有限收益，引入投資人幫助政府加快項(xiàng)目實(shí)施。簽約試點(diǎn)項(xiàng)目5個(gè)、總投資189億元。其中，大渡口釣魚嘴南部片區(qū)、南岸廣陽灣生態(tài)智慧城和渝北唐家沱組團(tuán)C、N分區(qū)土地整治已成功引入投資人并開工建設(shè)。
但是，目前由于國有鐵路的現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)滯后、資本結(jié)構(gòu)高封閉性、投資者權(quán)益保護(hù)不足等系統(tǒng)性問題，制約了非國有鐵路資金的進(jìn)人，鐵路建設(shè)發(fā)展依舊緩慢，如：1996年至2003年鐵路基建投資占全國基建投資比重一直在下降，而公路基建投資卻一直在上升。這是與大交通理念和“十一五”交通規(guī)劃的發(fā)展鐵路的重要目標(biāo)是背離的。因此，鐵路投融資體制改革勢(shì)在必行。
一、我國鐵路投融資體制改革的現(xiàn)狀
目前，我國國家鐵路仍然是政企合一的管理體制，鐵道部既是行業(yè)主管部門，市場(chǎng)規(guī)則、行業(yè)政策的制定者和監(jiān)督者，又是鐵路企業(yè)的直接投資者、經(jīng)營參與者，同時(shí)負(fù)責(zé)全路運(yùn)輸?shù)慕y(tǒng)一調(diào)度指揮，并對(duì)全路火車實(shí)施統(tǒng)一管理全路實(shí)行統(tǒng)一核算，運(yùn)輸企業(yè)實(shí)行收支兩條線的財(cái)務(wù)清算制度，以鐵路局為單位的鐵路運(yùn)輸企業(yè)，并不是規(guī)范的法人實(shí)體和市場(chǎng)主體。與此相對(duì)應(yīng)，鐵路市場(chǎng)化程度低，基本上是獨(dú)家壟斷經(jīng)營。
隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增長的推動(dòng)和鐵路發(fā)展的需要，鐵路投融資體制進(jìn)行了多次改革和政策放寬進(jìn)入。但是，目前由于國有鐵路的現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)滯后、資本結(jié)構(gòu)高封閉性、投資者權(quán)益保護(hù)不足等系統(tǒng)性問題，制約了非國有鐵路資金的進(jìn)入，鐵路建設(shè)發(fā)展依舊緩慢。
自上世紀(jì)90年代以來，我國雖然加快了鐵路發(fā)展的步伐，但與公路、民航等其他運(yùn)輸方式相比，與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求相比，鐵路發(fā)展速度明顯滯后。每年的春運(yùn)、黃金周，以及近幾年來的煤、油等能源的鐵路運(yùn)輸全面吃緊。鐵路發(fā)展滯后于我國交通運(yùn)輸?shù)恼w發(fā)展，嚴(yán)重制約了我國綜合運(yùn)輸體系建設(shè)的總體部署和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。
二、目前鐵路投融資體制存在的問題
1、由于絕大多數(shù)鐵路建設(shè)項(xiàng)目還是中央政府投資，包括地方政府在內(nèi)的其他投資主體的投資額雖有增長，但所占比重太小，導(dǎo)致鐵道部政企不分。又加之鐵路建設(shè)的資金主要來源為財(cái)政性資金和銀行貸款，所以鐵路投資主體和籌資渠道都比較單一。
2、國鐵改革和市場(chǎng)化進(jìn)程緩慢，社會(huì)投資者不能平等地進(jìn)入市場(chǎng)參與競(jìng)爭(zhēng)。目前，國鐵仍然是大一統(tǒng)體制，歸屬于鐵道部統(tǒng)一經(jīng)營和管理，雖然各鐵路局為工商登記的企業(yè)法人，但實(shí)質(zhì)上，他們都不是真正意義上的自主決策、獨(dú)立經(jīng)營、自負(fù)盈虧、利益獨(dú)立的市場(chǎng)經(jīng)營主體，也沒有資產(chǎn)處置權(quán)，仙姑之間不是競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系，而是鐵道部的各個(gè)子公司，整個(gè)行業(yè)基本上是獨(dú)家壟斷。由于鐵路網(wǎng)絡(luò)化、規(guī)模化的運(yùn)營特性，外部資本進(jìn)人鐵路網(wǎng)絡(luò)必須與國鐵取得各方面的合作，在擁有全國干線網(wǎng)絡(luò)和幾千億總資產(chǎn)的國鐵面前，在相應(yīng)的市場(chǎng)化制度不健全的環(huán)境下，社會(huì)投資者難以真正取得平等的地位和公平的待遇。
3、國家鐵路建設(shè)項(xiàng)目主要由鐵道部直接負(fù)責(zé)籌資、組織建設(shè)并承擔(dān)還貸責(zé)任。企業(yè)的投融資主體的地位尚未確立起來，缺乏投資控制機(jī)制和滾動(dòng)發(fā)展機(jī)制，以及透明、公正的運(yùn)作規(guī)則，導(dǎo)致投資管理方式落后，社會(huì)投資者收益預(yù)期不明，權(quán)益保障存在風(fēng)險(xiǎn)，所以，不能很好地發(fā)揮國有資本對(duì)社會(huì)資金的引導(dǎo)和帶動(dòng)作用。
三、鐵路投融資體制改革的思路
2004年1月，國務(wù)院審議通過了《中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》，標(biāo)志著鐵路進(jìn)入跨越式發(fā)展時(shí)期。鐵路跨越式發(fā)展關(guān)鍵在于能否成功實(shí)現(xiàn)現(xiàn)有投融資體制的改革，籌措到足夠的鐵路建設(shè)資金。從加快鐵路投融資體制改革的緊迫性和鐵路投融資體制目前存在的問題入手，闡述了鐵路投融資體制總體的改革思路，并提出了當(dāng)前需要解決的問題。
從目前的現(xiàn)狀來看，要實(shí)現(xiàn)大規(guī)模的鐵路建設(shè)，需要大量的資金投入。但以鐵路建設(shè)基金和銀行貸款為主的鐵路建設(shè)資金來源渠道，已無法滿足上千億元的投資需求，所以必須推進(jìn)投融資體制改革創(chuàng)新融資方式，開辟新的融資渠道。目前我國鐵路建設(shè)資金缺口較大，參考國外鐵路融資的成功經(jīng)驗(yàn)聯(lián)系我國城市軌道交通建設(shè)融資模式的實(shí)際情況，我國鐵路融資應(yīng)廣泛采用股權(quán)融資，合資鐵路融資等模式，推廣完善成功經(jīng)驗(yàn)和營造寬松的引資環(huán)境是我國鐵路投融資改革需要解決的現(xiàn)實(shí)問題。
加入WTO后，鐵路行業(yè)中已經(jīng)沒有禁止外商投資的領(lǐng)域，均為鼓勵(lì)、限制、允許投資領(lǐng)域。在鐵路建設(shè)資金來源渠道單一的情況下，我國也應(yīng)鼓勵(lì)外商投資鐵路干線建設(shè)、經(jīng)營(中方控股)，以及支線鐵路、地方鐵路和橋梁、隧道、輪渡設(shè)施的建設(shè)、經(jīng)營(限于合資、合作)。
在擴(kuò)大開放的形勢(shì)下，我國鐵路投融資體制必須與國際投融資體制相協(xié)調(diào)，按照完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制和促進(jìn)全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展的要求，堅(jiān)持政企分開、政資分開、轉(zhuǎn)變政府經(jīng)濟(jì)管理職能，依據(jù)“誰投資、誰受益、誰承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的原則，充分發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的基礎(chǔ)性作用，明確投資主體，分類經(jīng)營，建立競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和約束機(jī)制，通過擴(kuò)大開放市場(chǎng)，盤活存量資產(chǎn)，引入外部資本，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化、投資來源多渠道、融資方式多樣化，形成政府統(tǒng)籌規(guī)劃、政策積極引導(dǎo)、社會(huì)廣泛參與、市場(chǎng)規(guī)范化運(yùn)作的新型鐵路投融資體制。
四、加快投融資體制改革的措施
1、建議應(yīng)由投融資主體自主制定運(yùn)輸價(jià)格。基于鐵路在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用，鐵路運(yùn)輸價(jià)格一直由國家管制，實(shí)行全國統(tǒng)一的運(yùn)價(jià)制度和保本微利的價(jià)格政策。但是，由于國家制定的鐵路運(yùn)價(jià)水平不能真實(shí)反映運(yùn)營成本，也不能真實(shí)反映運(yùn)輸市場(chǎng)供求關(guān)系，這在很大程度上使市場(chǎng)失去了對(duì)資源配置的功能，不利于鐵路建設(shè)與運(yùn)營步入良性循環(huán)的軌道，嚴(yán)重制約了鐵路行業(yè)投融資體制改革。在這種情況下，建議應(yīng)由投融資主體自主制定運(yùn)輸價(jià)格，給予鐵路運(yùn)輸企業(yè)定價(jià)權(quán)，使運(yùn)輸價(jià)格在國家制定的限制下浮動(dòng)。
2、建議相關(guān)部門建立健全有利于吸引社會(huì)投資的政策法規(guī)。雖然鐵路行業(yè)沒有投資禁止領(lǐng)域，在放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入方面國家也有明確要求，但由于缺乏明確具體的可操作性的配套制度和政策措施，實(shí)際推進(jìn)起來仍存在一些障礙，我們需要認(rèn)真細(xì)化研究相關(guān)政策，切實(shí)加強(qiáng)法規(guī)制度建設(shè)。比如，投資主體的國名待遇，投資建設(shè)與經(jīng)營鐵路的范圍權(quán)限和方式，明確界定與投資主體的收入密切相關(guān)的權(quán)益與債券，以及投資者取得投資回報(bào)的保障措施等。
3、建立和完善規(guī)范、公正的市場(chǎng)監(jiān)管體系。首先要將鐵道部的政府職能與企業(yè)職能分開，其次是成立國鐵公司承擔(dān)企業(yè)職能，與別的公司一樣成為市場(chǎng)經(jīng)營主體。鐵道部作為政府單位，應(yīng)履行鐵路行業(yè)主管部門的政府職能，以維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)和保護(hù)投資者的合法權(quán)益，健全網(wǎng)絡(luò)化的市場(chǎng)運(yùn)營規(guī)則以及修訂相應(yīng)的法律法規(guī)。建立透明的會(huì)計(jì)制度，對(duì)鐵路公司的資產(chǎn)進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管，防止投資者的合法權(quán)益被侵害。而且國鐵公司的改革與鐵路管理體制的改革也應(yīng)該同步進(jìn)行。
加快鐵路投融資體制改革，尤其要注意融資結(jié)構(gòu)改革，因此，必須努力擴(kuò)大鐵路權(quán)益性融資比例。
采用權(quán)益性融資可通過設(shè)立股份有限公司，上市發(fā)行股票募集資金。權(quán)益性融資其具體思路可概括為“存量換增量”，即：將鐵路優(yōu)良資產(chǎn)重組改制，設(shè)立股份有限公司，上市發(fā)行股票，所融資金用于收購其他鐵路存量資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)變現(xiàn)，再投入新的鐵路建設(shè)項(xiàng)目，這種做法其優(yōu)點(diǎn)在于通過不斷收購存量資產(chǎn)，不斷擴(kuò)大增量投資，實(shí)現(xiàn)持續(xù)融資、滾動(dòng)發(fā)展，既能較快為鐵路發(fā)展募集大量資金，又能促進(jìn)鐵路存量資產(chǎn)的優(yōu)化配置，促進(jìn)鐵路體制創(chuàng)新加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度，應(yīng)作為鐵路股權(quán)融資的主要方式。
鐵路建設(shè)債券是目前鐵路以債券形式籌集社會(huì)資金用于鐵路建設(shè)投資的渠道，其發(fā)行規(guī)模受國家發(fā)行額度的限制。促進(jìn)鐵路發(fā)展要進(jìn)一步發(fā)揮該平臺(tái)的重要作用，制定適當(dāng)?shù)膫l(fā)行規(guī)模，開發(fā)新的債券融資方式。
[關(guān)鍵詞]公路建設(shè);投融資體制;思考
“十一五”期間是我國公路快速發(fā)展、加大投資力度的時(shí)期。在《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十一個(gè)五年規(guī)劃綱要》中,要求公路總里程達(dá)到230萬公里,五年新增38萬公里;高速公路達(dá)到6.5萬公里,新增2.4萬公里。完成這一任務(wù),需要數(shù)萬億元的巨額投資。
改革開放以來,正是公路投融資體制改革適應(yīng)了社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律,才推動(dòng)了我國公路建設(shè)的快速發(fā)展。完成“十一五”公路發(fā)展的艱巨任務(wù),仍然需要繼續(xù)推動(dòng)公路投融資體制改革,籌集更多的建設(shè)資金。因此,認(rèn)真思考、總結(jié)、完善公路投融資體制,對(duì)公路建設(shè)全面貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀、實(shí)現(xiàn)更快更好發(fā)展具有十分重要的意義。
一、我國公路建設(shè)投融資體制改革回顧
建國初期,公路建設(shè)由中央和地方分工負(fù)責(zé),中央政府負(fù)責(zé)國家干線公路的規(guī)劃與修建,地方政府負(fù)責(zé)本區(qū)域公路的規(guī)劃和修建。1958年,中央政府決定,除國防公路仍由中央政府專款投資建設(shè)外,將其他公路的建設(shè)與管理權(quán)全部下放到地方,中央政府基本建設(shè)中從此不再列公路建設(shè)項(xiàng)目,而改由地方政府計(jì)劃安排。
在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制之下,公路建設(shè)投資主體單一,政府是惟一的投資主體,而且中央政府把繁重的公路建設(shè)投資任務(wù)交給地方,地方政府由于財(cái)力有限,難以拿出充足的資金發(fā)展公路。公路建設(shè)長期落后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展,成為制約國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸。運(yùn)貨難、乘車難,運(yùn)力與運(yùn)輸要求的矛盾越來越突出。
改革開放后,隨著國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的迫切需要,各級(jí)政府把解決公路瓶頸制約問題放在突出位置,開始了公路投融資體制改革。1984年,國務(wù)院作出允許貸款或集資修路收取車輛通行費(fèi)(即“貸款修路,收費(fèi)還貸”)的決定。1997年頒布的《公路法》,以法律形式對(duì)政府收費(fèi)還貸公路、國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)組織投資收費(fèi)公路及公路收費(fèi)權(quán)轉(zhuǎn)讓作出了明確規(guī)定。
這些改革措施,極大地調(diào)動(dòng)了各級(jí)政府加快公路建設(shè)的積極性,各地在實(shí)踐中創(chuàng)造出了很多行之有效的公路投融資方式,歸納起來大致有如下幾種:
1.以各級(jí)交通主管部門做項(xiàng)目業(yè)主,貸款修路、收費(fèi)還貸。2.由各級(jí)政府集資修建收費(fèi)路。3.利用國外政府和銀行貸款修路。4.鼓勵(lì)國內(nèi)外各類經(jīng)濟(jì)組織投資修建高等級(jí)公路,包括股份制、BOT方式等。5.出售現(xiàn)有收費(fèi)公路的全部或部分經(jīng)營權(quán),再投入新路建設(shè),滾動(dòng)發(fā)展。6.選擇經(jīng)濟(jì)效益前景好的高等級(jí)公路,明晰產(chǎn)權(quán),成立股份有限公司,向社會(huì)發(fā)行股票,在金融市場(chǎng)融資。
公路投融資體制改革,有力地推動(dòng)了公路建設(shè)的快速發(fā)展。正是在這種新體制下,我國高速公路從無到有,迅速達(dá)到4.1萬公里,位居世界第二,發(fā)展速度令世界驚嘆。據(jù)交通部統(tǒng)計(jì)資料,“十五”期間我國累計(jì)完成交通固定資產(chǎn)投資2.23萬億元,超過建國后前51年完成投資的總和。道路客運(yùn)量和貨運(yùn)量分別占到綜合運(yùn)輸方式的92%和72%,為國民經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展提供了強(qiáng)有力的支撐。
我國公路建設(shè)的實(shí)踐證明,改革開放以來公路投融資體制改革符合公路建設(shè)發(fā)展經(jīng)濟(jì)規(guī)律,符合我國國情,改革的經(jīng)驗(yàn)值得充分肯定。
二、公路建設(shè)中存在的問題
廣大人民群眾和社會(huì)各界在充分肯定我國公路建設(shè)取得巨大成績的同時(shí),近年來對(duì)公路建設(shè)中存在的問題也提出一些意見,主要是收費(fèi)公路、收費(fèi)站點(diǎn)過多,增加了運(yùn)輸成本。對(duì)這一問題,必須引起高度重視。
目前我國已建成的收費(fèi)公路約15萬公里左右,占全世界收費(fèi)公路總量的70%。造成這一現(xiàn)狀的原因,各級(jí)政府財(cái)力不足是根本原因,但在具體操作上也存在對(duì)公路經(jīng)濟(jì)學(xué)屬性認(rèn)識(shí)偏差的問題。
1.公路是基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè),從本質(zhì)上講是公共產(chǎn)品,絕大部分公路應(yīng)由政府無償提供。公路建設(shè)資金需求巨大,政府財(cái)力無法滿足,但經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和人民群眾對(duì)公路發(fā)展要求迫切,各地運(yùn)用“貸款修路,收費(fèi)還貸”政策,在加快發(fā)展的同時(shí),形成了較大數(shù)量的收費(fèi)公路。這是我國作為一個(gè)發(fā)展中國家,在加快公路發(fā)展中出現(xiàn)的情況。
2.從經(jīng)濟(jì)規(guī)律看,由于存在道路級(jí)差效益,適度建設(shè)收費(fèi)公路是符合公路經(jīng)濟(jì)規(guī)律和公平原則的。美國、法國、意大利、西班牙等發(fā)達(dá)國家也存在一定數(shù)量的收費(fèi)公路。但發(fā)達(dá)國家在修建收費(fèi)公路時(shí),一般比較重視道路的級(jí)差效益,主張要提供與收費(fèi)公路平行的不收費(fèi)公路供公路用戶選擇,使用者可選擇是以支付公路通行費(fèi)為代價(jià)來換取增加運(yùn)輸量、降低運(yùn)行成本、縮短運(yùn)距、節(jié)約時(shí)間、減少交通擁擠等道路使用效益,還是以忍受不便為代價(jià)來換取在公路上免費(fèi)通行的權(quán)利。我國在規(guī)劃、建設(shè)收費(fèi)公路時(shí),沒有充分考慮道路級(jí)差效益,常常出現(xiàn)多條收費(fèi)公路并行現(xiàn)象,使人們有到處是收費(fèi)路的感覺。
3.隨著公路的快速發(fā)展,人們對(duì)高等級(jí)公路的認(rèn)識(shí)發(fā)生了變化。改革開放初期,公路嚴(yán)重匱乏,技術(shù)等級(jí)普遍偏低,很多地方為建成一條二級(jí)公路而歡欣鼓舞,人們把二級(jí)路收費(fèi)視為理所當(dāng)然。現(xiàn)在高速公路縱橫交錯(cuò),高速公路作為體現(xiàn)道路級(jí)差效益的高等級(jí)公路收費(fèi),人們從心理上是能夠接受的,但很多二級(jí)路在人們心目中已不再是當(dāng)年的高等級(jí)公路,對(duì)其仍然收費(fèi)就產(chǎn)生了質(zhì)疑。
這些問題已引起高層決策部門的高度重視,國務(wù)院2004年頒布的《收費(fèi)公路管理?xiàng)l例》明確提出公路發(fā)展堅(jiān)持非收費(fèi)公路為主、適當(dāng)發(fā)展收費(fèi)公路。面對(duì)這些問題和情況,必須進(jìn)一步完善公路投融資體制,才能從根本上解決問題,從而實(shí)現(xiàn)我國公路建設(shè)又快又好的發(fā)展。
三、幾點(diǎn)建議
國務(wù)院《收費(fèi)公路管理?xiàng)l例》對(duì)收費(fèi)公路作了明確界定:高速公路連續(xù)里程30公里以上、一級(jí)公路連續(xù)里程50公里以上,中西部地區(qū)二級(jí)公路連續(xù)里程60公里以上。
筆者認(rèn)為,這一規(guī)定是符合我國公路發(fā)展階段性實(shí)際的,也是符合公路發(fā)展經(jīng)濟(jì)規(guī)律的。但由于目前我國公路投融資體制還存在一些缺陷,特別是政府對(duì)公益性質(zhì)的一般公路投資力度不夠,各級(jí)政府及其交通主管部門在實(shí)際操作中還存在很多困難。為此,對(duì)完善公路投融資體制改革建議如下:
1.國家財(cái)政應(yīng)承擔(dān)起一般國道的投資責(zé)任。長期以來,國家基本不向一般國道建設(shè)投資,主要由地方政府投資實(shí)施,這是造成一般國道收費(fèi)站點(diǎn)多的主要原因。現(xiàn)在隨著國民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展,國家財(cái)力大大增強(qiáng),中央財(cái)政對(duì)今后一般國道的建設(shè)和改擴(kuò)建應(yīng)承擔(dān)主要投資責(zé)任,以避免新設(shè)收費(fèi)站點(diǎn)。
2.地方各級(jí)政府要加大財(cái)政性資金對(duì)公路建設(shè)的投資。要按照《公路法》規(guī)定,省道主要由省級(jí)政府投資,縣道由市、縣級(jí)政府投資,縣、鄉(xiāng)、村三級(jí)是鄉(xiāng)道、村道的投資主體。目前,各級(jí)財(cái)政對(duì)公路建設(shè)投資嚴(yán)重不足,地方公路建設(shè)主要靠養(yǎng)路費(fèi),而養(yǎng)路費(fèi)顧名思義主要應(yīng)是道路養(yǎng)護(hù)資金,而不是建設(shè)資金。各級(jí)財(cái)政從公共財(cái)政理念出發(fā),應(yīng)加大對(duì)公路建設(shè)的支出。養(yǎng)路費(fèi)作為國家為公益事業(yè)發(fā)展而依法征收的稅費(fèi),要嚴(yán)格征管,不能挪用,也不宜為發(fā)展某個(gè)產(chǎn)業(yè)而減免,否則會(huì)對(duì)全社會(huì)的福利造成損失。
3.對(duì)高速公路、一級(jí)公路和中西部地區(qū)的二級(jí)公路,仍堅(jiān)持投資主體多元化、項(xiàng)目業(yè)主多層化、籌資方式多樣化的改革方向,加大籌資力度,加快建設(shè)步伐。
4.由于公路所具有的巨大的外部經(jīng)濟(jì)特性,各級(jí)政府要繼續(xù)從土地政策、稅收政策等方面給予公路建設(shè)優(yōu)惠。
投融資體制改革存在的障礙
地方鐵路建設(shè)需要大量的資金投入，僅依靠政府投入滿足不了資金需求。目前，我國地方鐵路建設(shè)資金來源主要依靠從運(yùn)費(fèi)中收取的鐵路建設(shè)基金和國家開發(fā)銀行的政策性貸款，鐵路項(xiàng)目投資直接向市場(chǎng)融資的比例不到10％。資金結(jié)構(gòu)不盡合理，融資渠道較狹窄。除了國家投資外，我國每年鐵路投資500億元的資金缺口。無疑將落在存量龐大的社會(huì)資本肩上。因此，確立多元化的投資主體。形成多樣化的融資渠道，允許社會(huì)資本全面進(jìn)入鐵路領(lǐng)域，是解決我國地方鐵路建設(shè)資金不足的有效途徑。
根據(jù)近3年的鐵路統(tǒng)計(jì)公報(bào)顯示，2004年，各級(jí)地方政府及企業(yè)對(duì)國家鐵路和合資鐵路投資24.55億元，完成地方鐵路地方投資14.94億元；2005年，各級(jí)地方政府和企業(yè)對(duì)國家鐵路和合資鐵路投資完成119.50億元。是上年的3.5倍。對(duì)地方鐵路投資完成16.49億元；2006年，各級(jí)地方政府及企業(yè)投資235.12億元。同年，鐵道部加大了引資力度。廣泛吸引國內(nèi)外戰(zhàn)略投資者，當(dāng)年吸引外資27.72億元，取得重大突破。在相關(guān)政策的支持下，鐵道部正在廣泛吸納社會(huì)資金參與鐵路建設(shè)。2007年5月，鐵道部舉行的鐵路建設(shè)項(xiàng)目推介會(huì)上共推出43個(gè)鐵路建設(shè)項(xiàng)目征集社會(huì)資本。即將開工建設(shè)的京滬高速鐵路則廣開融資渠道。除鐵道部投資外。還積極吸收中國平安、社保基金、國家開發(fā)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行及沿線政府、企業(yè)投資鐵路。
雖然我國地方鐵路投融資體制改革已邁出了一大步。但當(dāng)前地方鐵路投融資還存在一定的障礙，主要表現(xiàn)在：一是進(jìn)入門檻過高。鐵路建設(shè)投資的規(guī)模效應(yīng)與民營資本的非規(guī)模性將成為一個(gè)關(guān)鍵的障礙。鐵道部的資本可能是幾千個(gè)億，民間資本幾個(gè)億投進(jìn)去，所占份額太小，難以取得參與決策權(quán)。二是法律法規(guī)不完善，產(chǎn)權(quán)界面不清晰。有允許社會(huì)資本進(jìn)入的法規(guī)制度，但還沒有保證社會(huì)資本收益的法律。三是政企不分，社會(huì)資本擔(dān)心鐵道部會(huì)照顧自己的“鐵家軍”，而使自己陷入不公正的競(jìng)爭(zhēng)和待遇之中。雖然國家允許民營企業(yè)和外資投入鐵路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，但由于傳統(tǒng)的慣性思維，在鐵路行業(yè)的許多領(lǐng)域，公平、公開、公正的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制尚未形成。國家的許多重點(diǎn)發(fā)展資金仍然被鐵道部系統(tǒng)原屬企業(yè)瓜分。民營企業(yè)和外資企業(yè)只能扮演小老弟的角色。
深化地方鐵路投融資體制改革的思考
一、發(fā)揮政府投資的主渠道作用。鐵路項(xiàng)目投資收益比較穩(wěn)定。但初期投資多、建設(shè)周期長、回收期慢、投資回報(bào)收益相對(duì)較低，完全依靠市場(chǎng)化融資有一定難度。因此需要政府投資作引導(dǎo)，發(fā)揮對(duì)民間、外商等資金的帶動(dòng)作用。國家應(yīng)根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和GDP增長的實(shí)際，從財(cái)政預(yù)算中安排一定量的資金，作為鐵路建設(shè)資本金投入到鐵路建設(shè)中，并逐年加大。特別是對(duì)于公益性比較強(qiáng)的鐵路項(xiàng)目。政府應(yīng)直接投資，或者進(jìn)行資金補(bǔ)助并給予優(yōu)惠政策。吸引部分私人投資。
二、推進(jìn)市場(chǎng)化價(jià)格改革。目前鐵路運(yùn)價(jià)已初步形成了在統(tǒng)一運(yùn)價(jià)基礎(chǔ)上的多元化運(yùn)價(jià)格局，出現(xiàn)了新路新價(jià)、優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)、浮動(dòng)運(yùn)價(jià)、區(qū)域運(yùn)價(jià)、專項(xiàng)成本補(bǔ)償運(yùn)價(jià)等多種運(yùn)價(jià)形式，并在旅游列車、新型全列空調(diào)列車上也取得一定的運(yùn)價(jià)浮動(dòng)權(quán)。這些價(jià)格措施的實(shí)施，使我國2005年鐵路客、貨運(yùn)平均價(jià)格水平較2000年分別增長了約34％和8％。運(yùn)輸收入的大幅增長，使2005年實(shí)現(xiàn)利潤70億元。為鐵路建設(shè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)提供了資金來源和保障。但鐵路目前的價(jià)格總水平與其他運(yùn)輸方式相比還是偏低，深化鐵路運(yùn)價(jià)改革勢(shì)在必行。
三、擴(kuò)大債務(wù)性融資力度。向國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)貸款和發(fā)行鐵路建設(shè)債券，實(shí)行主動(dòng)性負(fù)債。是解決鐵路建設(shè)資金不足的重要方面。一是積極爭(zhēng)取更優(yōu)惠的政策性貸款。政策性貸款是在遵照市場(chǎng)原則基礎(chǔ)上發(fā)放的補(bǔ)貼性優(yōu)惠貸款，是政策性金融的主要手段。二是設(shè)立國家鐵路專項(xiàng)貸款。在國家發(fā)改委和中國人民銀行設(shè)立鐵路建設(shè)專項(xiàng)貸款項(xiàng)目，實(shí)行鐵路建設(shè)信貸計(jì)劃單列，從每年國家信貸資金總規(guī)模中切塊下達(dá)，財(cái)政予以部分或全部貼息。三是爭(zhēng)取國外金融機(jī)構(gòu)貸款和外國政府貸款。適當(dāng)放寬鐵路部門向國外金融機(jī)構(gòu)直接融資的權(quán)限和方式。擴(kuò)大鐵路企業(yè)與國外財(cái)團(tuán)的聯(lián)系，可采取獨(dú)資、合資、實(shí)行股份制等多種投資方式。積極爭(zhēng)取國外銀行和外國政府貸款。四是擴(kuò)大鐵路建設(shè)債券的規(guī)模和發(fā)行范圍。增加債券的融資總額。發(fā)行鐵路債券是近期籌資的較好方式之一，購買債券的投資者通過債券的利息受益而不參加鐵路的經(jīng)營。中國鐵路從1992年開始發(fā)行債券融資，至2001年融資總額為161.6億元，確保了鐵路建設(shè)的順利進(jìn)行。同時(shí)。也可向境外發(fā)行鐵路債券，充分利用境外市場(chǎng)容量大、發(fā)行費(fèi)用較低、籌資時(shí)間快、對(duì)資金限制少的優(yōu)勢(shì)，既增加融資總額，又可使鐵路企業(yè)進(jìn)入國際市場(chǎng)。
四、深化股權(quán)融資體制改革。鐵路具有龐大的鐵路資產(chǎn)，利用和發(fā)揮好現(xiàn)有鐵路資產(chǎn)的潛在能力，通過盤活存量增加增量，深化股權(quán)融資，構(gòu)建多元化的投資主體和融資渠道成為必然的選擇。股權(quán)融資可以實(shí)現(xiàn)鐵路建設(shè)資金的擴(kuò)張。滿足各方投資者的需要，實(shí)現(xiàn)各方投資者的多贏。股權(quán)融資包括兩類。其一是私募股權(quán)融資，即向特定投資者募集資金，設(shè)立項(xiàng)目公司，項(xiàng)目開發(fā)和經(jīng)營的收益和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，具體有合作項(xiàng)目融資等。其二是公募股權(quán)融資，即在對(duì)鐵路進(jìn)行股份制改造之后。向社會(huì)公開發(fā)行股票，這種方式是發(fā)達(dá)國家鐵路公司采用較多的方式，募集資金規(guī)模可以做到很大。且可持續(xù)。今后我國的地方鐵路建設(shè)。除公益性強(qiáng)的項(xiàng)目外。其他鐵路將更多地從市場(chǎng)融資。
合資鐵路融資是鐵道部和地方政府、企業(yè)集團(tuán)以及民間資本共同出資合建的鐵路。合資鐵路的投資各方對(duì)合資鐵路共同投資、共同經(jīng)營、平等互利、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，按投資比例分成，實(shí)行“政府主導(dǎo)、多元化投資、市場(chǎng)化運(yùn)作”的模式。運(yùn)價(jià)將根據(jù)保本、還貸、微利的原則來確定，享有一定的上下浮動(dòng)空間。一是與地方政府合資建路。目前地方政府已經(jīng)成為鐵路建設(shè)的重要投資者。地方政府以征地拆遷費(fèi)用、財(cái)政資金入股，并在稅費(fèi)等方面提供優(yōu)惠。因此對(duì)于效益好或社會(huì)效益明顯的鐵路建設(shè)項(xiàng)目。鐵道部與地方政府共同投資修建。在現(xiàn)在以及將來都是一個(gè)主要的融資渠道。二是與企業(yè)集團(tuán)或民營企業(yè)合資建路。對(duì)于專用鐵路線、運(yùn)量能確定的項(xiàng)目，可以向供給方和需求方戰(zhàn)略投資者募集。如與發(fā)電集團(tuán)開發(fā)煤運(yùn)專線項(xiàng)目；對(duì)客運(yùn)專線、煤炭運(yùn)輸線、集裝箱物流中心等投資效益較好的項(xiàng)目。廣泛開展招商引資。充分發(fā)揮鐵路投資風(fēng)險(xiǎn)小、收益穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì)，與國有、民營企業(yè)合資建路。如我國首個(gè)民營資本參與建設(shè)的浙江衢(州)常(山)鐵路已與民營企業(yè)和社會(huì)資本達(dá)成了協(xié)議。民間資本占有32.5％的較大持股比例項(xiàng)目，建設(shè)用地已通過國土資源部審核。這些項(xiàng)目的立項(xiàng)，使鐵路的融資渠道得到進(jìn)一步拓寬。三是與外資合建鐵路。在國家控股、公有制占主體的基礎(chǔ)上吸引外資，也是一種有效的融資渠道。中外合資建設(shè)經(jīng)營鐵路，中方主要以土地入股，建設(shè)資金則主要來自外國合營者。公司以股份有限公司的形式組建、運(yùn)作，以盈利為目的，依法自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自我發(fā)展。是享有民事權(quán)利和承擔(dān)民事義務(wù)的獨(dú)立法人。目前我國已對(duì)外資放寬了政策，允許外商直接參與鐵路干線路網(wǎng)的建設(shè)和經(jīng)營，但保持中方控股。對(duì)于支線鐵路項(xiàng)目。則允許外商以合資或合作的方式參加建設(shè)和經(jīng)營。股權(quán)融資將使鐵路進(jìn)入資本市場(chǎng)。成為股市一支新的生力軍。對(duì)有一定規(guī)模、資產(chǎn)邊界相對(duì)清晰、盈利能力較強(qiáng)的優(yōu)良資產(chǎn)，可進(jìn)行重組改制。通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、上市公開發(fā)行股票或增資擴(kuò)股募集資金。以存量換增量，實(shí)現(xiàn)持續(xù)融資，滾動(dòng)發(fā)展。
關(guān)鍵詞：投融資體制；貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制；改革
近幾年我國實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，同時(shí)采取了其他一系列的改革措施，保持了國民經(jīng)濟(jì)的快速增長。但是，我國經(jīng)濟(jì)資源尚未得到充分利用，生產(chǎn)能力仍有較大比例閑置，實(shí)際增長明顯低于潛在水平。按現(xiàn)行統(tǒng)計(jì)，過去幾年我國平均的消費(fèi)率不足60%，其余40%的GDP形成儲(chǔ)蓄，總儲(chǔ)蓄率名列世界前茅，但全社會(huì)固定資產(chǎn)投資只占37%左右，儲(chǔ)蓄明顯大于投資。這是否意味著我國已進(jìn)入后工業(yè)化社會(huì)而不需要投資了呢？答案無疑是否定的。事實(shí)上，我國基礎(chǔ)設(shè)施依然非常薄弱，加工制造業(yè)的水平還大大落后于發(fā)達(dá)國家，包括金融、保險(xiǎn)、咨詢、科技、教育、文化、衛(wèi)生等等在內(nèi)的服務(wù)業(yè)，本質(zhì)上屬于嚴(yán)重供給不足的產(chǎn)業(yè)，即使農(nóng)業(yè)也不過是出現(xiàn)了一個(gè)低水平的過剩。與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整高度相關(guān)的提高人民生活水平，加快城市化進(jìn)程，加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境治理和實(shí)施西部大開發(fā)戰(zhàn)略等等，都意味著需要長期的、巨額的投資。因此，從總體上講，中國現(xiàn)在還遠(yuǎn)不該是一個(gè)資本過剩的國家，過剩的背后，其實(shí)是社會(huì)有效投資不足。
一、完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是目前宏觀調(diào)控面臨的首要問題
下一步擴(kuò)大內(nèi)需的關(guān)鍵在于要擴(kuò)大投資，進(jìn)而自然地拉動(dòng)消費(fèi)，實(shí)現(xiàn)更高水平的良性循環(huán)。近些年來，貨幣政策在配合財(cái)政政策的同時(shí)也采取了應(yīng)當(dāng)采取的措施，做出了較大努力，例如連續(xù)七次降低利率、擴(kuò)大公開市場(chǎng)操作、增加再貼現(xiàn)規(guī)模等等。貨幣供應(yīng)量也保持了較高速度增長，2001年以來的增長速度雖然略有降低，但仍然在13%左右。用廣義貨幣供應(yīng)量M2與GDP作比較，即從金融相關(guān)率的角度看，我國的貨幣供應(yīng)量更不能說是不足的。按照現(xiàn)行統(tǒng)計(jì)，2000年我國金融相關(guān)率為150.6%，既高于美國（50%）、日本（126%）、英國（105%）等發(fā)達(dá)國家，也高于許多新興工業(yè)化國家，比如韓國（68%）、巴西（39%）和新加坡（121%）。即使充分考慮我國GDP被低估的因素之后來分析該指標(biāo)，我國貨幣供應(yīng)量的增長也是不低的。奇怪的是，在這種較為寬松的貨幣政策環(huán)境下，社會(huì)投資增長卻始終不夠理想，人民幣降息所導(dǎo)致的資金分流，并沒有同等程度地增加產(chǎn)業(yè)投資。結(jié)果實(shí)體經(jīng)濟(jì)起色不那么理想，某些方面的貨幣經(jīng)濟(jì)泡沬卻日益膨脹。一大批需要發(fā)展的部門、行業(yè)和企業(yè)難以籌措到足夠的資金。出現(xiàn)這種狀況的根本原因是什么？盡管現(xiàn)有宏觀調(diào)控手段還有改進(jìn)的余地，但是并不具有決定性意義。合理的答案只能是：宏觀政策特別是貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制不健全。貨幣政策執(zhí)行效果不很理想，是貨幣政策傳導(dǎo)渠道不暢造成的。換言之，當(dāng)前國民經(jīng)濟(jì)活力不足、內(nèi)需不足，主要不是貨幣供應(yīng)量的問題，而是貨幣政策傳導(dǎo)不暢的問題。
貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是實(shí)現(xiàn)貨政策目標(biāo)的中介，是貨幣政策實(shí)施和發(fā)生效應(yīng)的過程。影響貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的因素很多，例如經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主體，企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)活力不足；許多基礎(chǔ)設(shè)施和公益性較強(qiáng)的服務(wù)業(yè)，機(jī)制轉(zhuǎn)換步伐緩慢，還在很大程度上處于完全依賴政府的狀態(tài)，等等。此外還應(yīng)特別注意以下三個(gè)方面：
一是我國迄今為止仍然保持著對(duì)固定資產(chǎn)投資的直接控制。許多項(xiàng)目都要經(jīng)過政府機(jī)構(gòu)的重重審批，不僅減低了效率，而且還限制了可能的市場(chǎng)化的投融資方式。政府出資的項(xiàng)目往往又沒有明確、具體的投資主體，行政性的計(jì)劃審批往往代替了市場(chǎng)可行性研究和科學(xué)的論證，實(shí)際上加大了投資的風(fēng)險(xiǎn)。在國家投資有限的情況下，許多可以經(jīng)營的基礎(chǔ)設(shè)施和公益事業(yè)應(yīng)當(dāng)推向市場(chǎng)，引入多元化的投資，但是，由于種種原因，行政性壟斷依然非常嚴(yán)重。所謂“計(jì)劃挖坑，財(cái)政和銀行種樹”的模式在相當(dāng)大的范圍內(nèi)還沒有根本改變。
二是銀行處于轉(zhuǎn)軌時(shí)期，支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展與防止不良貸款的兩難要求的矛盾非常突出。由于歷史原因，我國直接融資所占比例較小，間接融資占了絕大部分。至今，融資活動(dòng)依然高度依賴銀行的作用，而在銀行中，四大國有商業(yè)銀行又占極大比重。隨著國有商業(yè)銀行改革的推進(jìn)，信貸風(fēng)險(xiǎn)約束觀念已初步建立，但信貸激勵(lì)機(jī)制卻未能同步發(fā)展，責(zé)任和激勵(lì)的不對(duì)稱造成在現(xiàn)行條件下放貸者的“謹(jǐn)慎”。加之社會(huì)信用薄弱，投資環(huán)境不理想，貸款風(fēng)險(xiǎn)大，國有商業(yè)銀行出現(xiàn)“惜貸”現(xiàn)象，從而造成一定程度的信貸緊縮。
三是金融市場(chǎng)不健全，特別是債券和貨幣市場(chǎng)的發(fā)育嚴(yán)重滯后，造成貨幣政策傳導(dǎo)的路徑過窄。發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)表明，貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是以金融體系為依托的，沒有健全的金融體系，就談不上良好的傳導(dǎo)機(jī)制。當(dāng)然，貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制也反作用于金融體系，沒有好的傳導(dǎo)機(jī)制，就沒有可能發(fā)展和鞏固好的金融體系。我國資本市場(chǎng)的不完善，突出表現(xiàn)為幾乎不存在市政債券或機(jī)構(gòu)債券市場(chǎng)，企業(yè)債券市場(chǎng)也極不發(fā)達(dá)。由于企業(yè)的資本籌措來源有限，而固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目又要滿足資本金的比例要求（現(xiàn)行政策），銀行貸款額外又受到限制。
以上三點(diǎn)其實(shí)是一致的，歸結(jié)起來，就是我國現(xiàn)行的投融資體制不合理不健全。妨礙中國經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)的主要問題仍然是儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化困難。這正是當(dāng)前我國貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制不完善的癥結(jié)所在。
二、 深化投融資體制改革是完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的關(guān)鍵
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化有四個(gè)渠道：一是企業(yè)和居民個(gè)人使用自己的積累進(jìn)行直接投資；二是政府的財(cái)政收支和國債；三是個(gè)人和機(jī)構(gòu)向其他個(gè)人和機(jī)構(gòu)的捐增；四是金融，這個(gè)渠道占據(jù)了絕大比重。中國目前情況是，這四個(gè)渠道都不那么暢通，制約影響最嚴(yán)重的是金融。與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代不同，現(xiàn)在總積累的80%來源于個(gè)人而不再是國家和企業(yè)，儲(chǔ)蓄主體與投資主體在多數(shù)時(shí)候互相分離，只有靠強(qiáng)大的金融市場(chǎng)才能將其聯(lián)結(jié)起來。然而，由于我國銀行正處于體制轉(zhuǎn)換時(shí)期，非銀行金融機(jī)構(gòu)很不發(fā)達(dá)，資本市場(chǎng)的力量也十分有限，所以資金的供給與需求銜接得很不理想。許多亟待發(fā)展的產(chǎn)業(yè)和部門，前景光明的企業(yè)和項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)極小的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，僅只是因?yàn)槠谙揲L一些，或資本金比率要求高一些，或直接融資與間接融資不能匹配的原因而無法籌措到所需的資金。特別突出的是，高速公路、機(jī)場(chǎng)、電站、城市軌道交通、上下水、燃?xì)狻⑽鬯幚砗屠幚淼鹊瓤山?jīng)營的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，籌措資金依然十分困難；高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)融資尚缺乏風(fēng)險(xiǎn)資金體系的支撐；住房、教育等等消費(fèi)信貸增長速度很快，但是與實(shí)際需要相比差距甚大，必然地減少了相應(yīng)的投入規(guī)模。多數(shù)地區(qū)已出臺(tái)的房改方案在有些方面刺激了住房消費(fèi)；但在另一些方面卻又產(chǎn)生了收縮作用，例如，數(shù)以千億計(jì)的售房資金和住房公積金發(fā)生閑置。總之，當(dāng)前的國民經(jīng)濟(jì)狀況是一方面經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整受到影響，另一方面巨額社會(huì)資金發(fā)生閑置，因此，整體上的金融風(fēng)險(xiǎn)正在擴(kuò)大而不是縮小。降銀行存大于貸和居民持有巨量現(xiàn)金之外，商業(yè)保險(xiǎn)和一些發(fā)達(dá)地區(qū)的社會(huì)保險(xiǎn)都有可觀數(shù)額的資金需要進(jìn)行投資運(yùn)作，否則將無法保值增值。在現(xiàn)階段資本市場(chǎng)很不完善的情況下，這種投資運(yùn)作既要注意股票和證券投資基金，更要增加項(xiàng)目直接投資的比重，這樣才能更好地分散風(fēng)險(xiǎn)。
【關(guān)鍵詞】林業(yè)；投融資；改革
一、我國林業(yè)投融資制度的發(fā)展現(xiàn)狀
當(dāng)前，為了適應(yīng)新時(shí)期的發(fā)展需要，國家對(duì)對(duì)林業(yè)發(fā)展進(jìn)行了重大戰(zhàn)略調(diào)整。“實(shí)施六大重點(diǎn)工程，實(shí)現(xiàn)林業(yè)五大轉(zhuǎn)變”便是其深刻體現(xiàn)，在這一背景下，從中央到地方政府都加大了對(duì)林業(yè)的投資額度，保障了林業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。然而，林業(yè)投資形式主要還是以政府政策性投入為主，包括財(cái)政撥款，如對(duì)基礎(chǔ)建設(shè)專門的撥款、各種專項(xiàng)資金的撥付、提取；國債基金，特別是以各種形式的基金如造林建設(shè)基金、撫育林基金等組成的基金體系；財(cái)政貼息；稅收優(yōu)惠等。而自籌資金，如民營企業(yè)、個(gè)人、外商投資等目前所占比重仍然較少。盡管如此，各種強(qiáng)林惠林政策的頒布、實(shí)施還是對(duì)林業(yè)的發(fā)展起到一定的促進(jìn)作用。林下經(jīng)濟(jì)、林權(quán)抵押貸款等模式便是新形勢(shì)下林業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的體現(xiàn)。這一方面不僅調(diào)動(dòng)了廣大林農(nóng)的生產(chǎn)積極性，使林農(nóng)能更快的走上致富之路，有利于我國新農(nóng)村的建設(shè)，而且在發(fā)展林業(yè)的過程中盤活了森林資產(chǎn)，使森林資產(chǎn)得到了保值增值。另一方面，林業(yè)的長效、健康發(fā)展對(duì)生態(tài)環(huán)境建設(shè)也起到保障作用。
二、我國林業(yè)投融資體制改革存在的主要問題
（一）國家投入不足，資金來源不穩(wěn)定
目前，國家投入仍然是我國林業(yè)企業(yè)籌資的主要方式。近幾年雖然國家投入相比以前有了較大幅度的增長，但是仍然不能滿足林業(yè)發(fā)展的巨大需求。據(jù)統(tǒng)計(jì)，“六大重點(diǎn)工程”建設(shè)每年僅是基建投資缺口額就達(dá)到29億元之巨，“三北”防護(hù)林工程建設(shè)雖然國家有較大的投入，但是也尚未達(dá)到其造林成本的10%，由于資金的缺乏，森林病蟲害的治理目前也僅是覆蓋了全國大約四分之三的森林面積。此外，鑒于林業(yè)發(fā)展見效緩慢、建設(shè)周期長的特點(diǎn)，林業(yè)投資更需要長期、穩(wěn)定的持續(xù)投入。然而，政府雖然在林業(yè)上持續(xù)增加投入，但是，各種投入并未納入到公共財(cái)政支出體系，這與公共財(cái)政職能不匹配，最終造成了投入不穩(wěn)定的特點(diǎn)。再者，部分投入是以國債資金的形式投入，而期限短通常是國債資金的主要性質(zhì)特征，這無疑注定是對(duì)林業(yè)的一個(gè)短期投入。
（二）資金結(jié)構(gòu)不夠合理
雖然多元化的資金來源是未來林業(yè)的發(fā)展方向，但是目前發(fā)展仍然比較緩慢，遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到林業(yè)快速發(fā)展的要求。投資林業(yè)通常具有風(fēng)險(xiǎn)較大而受益較低、見效緩慢，需要較長的回收期等特點(diǎn)，諸多特點(diǎn)的疊加使得林業(yè)企業(yè)的籌融資極具難度。其資金主要來源于政府撥款等也就不難理解了。通常，林業(yè)建設(shè)中，資金需求總量的75%來自于政府的直接投入，部分來自于相關(guān)基金支持，如育林基金，或者財(cái)政貼息貸款。除此之外，非政府因素投入的往往不到10%。社會(huì)閑散資金、外資等民間資本的較少參與，不僅難以解決林業(yè)高速發(fā)展的資金需求，而且主要依靠國家的形式也給國家財(cái)政背上了沉重的負(fù)擔(dān)。
另外，來源于國家的資金通常有明確的使用區(qū)域、對(duì)象、方向等。如“三北”防護(hù)林工程建設(shè)。而且，新的發(fā)展戰(zhàn)略也表明，林業(yè)發(fā)展將向生態(tài)工程建設(shè)傾斜。然則林業(yè)發(fā)展不僅僅是生態(tài)工程的建設(shè)，它還涉及到諸如森林病蟲害防治、林業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、幼苗撫育等等，這樣，有限的資金投入通常不能各個(gè)兼顧，結(jié)果只能是顧此失彼，最終阻礙了林業(yè)的全面、協(xié)調(diào)發(fā)展。因此，從這個(gè)意義上說，資金問題解決的成效如何將直接影響到林業(yè)的發(fā)展質(zhì)量。資金來源的多元化發(fā)展已經(jīng)迫在眉睫。
（三）林業(yè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)成分單一
長期以來，各種惠林政策、稅費(fèi)政策等的頒布、實(shí)施，受惠的通常是以國有林區(qū)等為主體的國有林業(yè)經(jīng)營者，非公有制林業(yè)經(jīng)營通常在競(jìng)爭(zhēng)中處于不利的境地。國家政策的傾斜，最終造就了林業(yè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)成分單一、各種非公有制資本進(jìn)入林業(yè)發(fā)展的激情也不高，而且也對(duì)林業(yè)發(fā)展起不到促進(jìn)作用。
（四）森林資源資產(chǎn)評(píng)估缺乏客觀標(biāo)準(zhǔn)
林業(yè)企業(yè)籌融資就必然涉及到森林資源等相關(guān)資產(chǎn)的評(píng)估。然而，目前我國尚未建立專門的評(píng)估體系、標(biāo)準(zhǔn)，國家也沒有相關(guān)的評(píng)估師認(rèn)定資質(zhì)。專業(yè)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)的缺乏，加上各地森林資源狀況千差萬別，比如，林木生長年限不同、樹種不同等，使得各地在評(píng)估過程中往往摻入較強(qiáng)的主觀性，其結(jié)果只能是森林資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值與評(píng)估價(jià)值相去甚遠(yuǎn)、或者林業(yè)企業(yè)需要支付高昂的評(píng)估費(fèi)用，最終或者挫傷民間資本進(jìn)入林業(yè)發(fā)展的積極性，從而阻礙林業(yè)的高效、優(yōu)質(zhì)、快速發(fā)展，或者評(píng)估的相關(guān)資產(chǎn)價(jià)值虛高，影響國家信貸安全。
[關(guān)鍵詞]城市軌道交通；投融資；商業(yè)投資
目前我國大、中城市道路堵塞、車輛擁擠、交通秩序混亂問題日益突出。經(jīng)過近10年的實(shí)踐和論證，從中央到地方一致認(rèn)為應(yīng)該將發(fā)展運(yùn)量大、方便、快捷的城市軌道交通作為改善城市交通狀況的一項(xiàng)長期發(fā)展戰(zhàn)略。但是軌道交通具有投資巨大，經(jīng)濟(jì)效益較低的突出特點(diǎn)。如何建立有效的投融資體制，暢通融資渠道，成為了關(guān)鍵。
1我國城市軌道交通投融資狀況
目前已建成或正在建設(shè)各城市軌道交通項(xiàng)目資金來源主要有：市財(cái)政直接投資，約占總投資的30-100%；區(qū)政府投資(沿線直接受益的各區(qū)政府承擔(dān)的地面拆遷費(fèi)和軌道交通車站的建設(shè)資金)，約占總投資的20-30%；土地出讓或開發(fā)收益收入，約占總投資的10-15%；國內(nèi)銀行貸款，約占總投資的30-60%；國外政府貸款或國外銀行貸款，約占總投資的20-60%；其它社會(huì)集資，約占總投資的5-15%。可見，我國城市軌道交通建設(shè)投融資模式是以地方政府財(cái)政資金為主導(dǎo)的財(cái)政投融資模式。對(duì)于初次建設(shè)軌道交通的城市，由于得不到已有線路營運(yùn)收入的支持，政府財(cái)政投入是啟動(dòng)項(xiàng)目的唯一自有資金，采用這種投融資模式作用重大。Www.133229.COM但對(duì)已有發(fā)達(dá)軌道交通系統(tǒng)的城市，新建軌道能夠得到營運(yùn)收入的有力支持，繼續(xù)采用這種財(cái)政主導(dǎo)型投融資模式，不僅會(huì)給地方政府造成更加沉重的財(cái)政負(fù)擔(dān)，而且近些年地方政府可支配財(cái)力相當(dāng)有限，繼續(xù)承擔(dān)二期、三期等后期工程主要建設(shè)資金也是不可能的。
北京、天津、上海等地正在組織軌道交通建設(shè)投融資體制改革。提出建立政府扶植下，“地方國有、合作經(jīng)營”的投融資模式，拓寬投融資渠道。北京西直門至東直門地鐵建設(shè)項(xiàng)目，由中關(guān)村科技發(fā)展股份有限公司、北京城市開發(fā)集團(tuán)公司等.家單位組成北京市城市鐵路股份有限公司；在建的天津津?yàn)I輕軌建設(shè)項(xiàng)目，由天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)總公司、天津天保控股有限公司等6家單位組成天津?yàn)I海快速交通發(fā)展有限公司。上海軌道交通明珠線建設(shè)項(xiàng)目，由上海市政府、沿線的.區(qū)政府、上海鐵路局'方組成的上海申通公司。實(shí)現(xiàn)了投資主體結(jié)構(gòu)多元化，使我國城市軌道交通建設(shè)向融資社會(huì)化邁出了重要一步。
但是應(yīng)該看到目前軌道交通投融資體制還存在一些問題：首先，融資方式單一，過于依賴銀行貸款，沒有拓寬資本市場(chǎng)，進(jìn)行市場(chǎng)化融資；其次，目前民營性質(zhì)的企業(yè)集團(tuán)和私人性質(zhì)的企業(yè)集團(tuán)還參股較少，主要原因是項(xiàng)目本身市場(chǎng)價(jià)值不高，對(duì)民間資本吸引力不夠，投資積極性不高。吸引民間資金，逐步實(shí)現(xiàn)融資方式多樣化、融資工具市場(chǎng)化是進(jìn)一步深入投融資體制改革的關(guān)鍵。
2 轉(zhuǎn)向‘商業(yè)投資’模式轉(zhuǎn)化的改革對(duì)策商業(yè)投融資模式是指由商業(yè)企業(yè)取代政府作為項(xiàng)目的投資主體，并采用商業(yè)原則進(jìn)行經(jīng)營，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的融資、建設(shè)、運(yùn)營、開發(fā)、投資回報(bào)與還本付息等。當(dāng)然為使項(xiàng)目具有一定的贏利能力，以吸引大型企業(yè)和財(cái)團(tuán)的投資，政府采取一系列的特殊措施是這種模式成功實(shí)施的關(guān)鍵。城市軌道交通自身是有獨(dú)立的功能、通過定價(jià)實(shí)現(xiàn)有償服務(wù)的商業(yè)性項(xiàng)目；又是具有明顯的正外部效應(yīng)的項(xiàng)目。交通線路的開通能夠刺激沿線房地產(chǎn)升值，給沿線的房地產(chǎn)業(yè)和商業(yè)等行業(yè)帶來巨大收益。如果將軌道交通沿線土地交由軌道交通投資主體來綜合開發(fā)，拓寬投資主體的收益渠道，更能增加其商業(yè)價(jià)值。香港地鐵的飛速發(fā)展，依靠的就是商業(yè)投融資模式的高效運(yùn)作。我國謹(jǐn)慎地實(shí)施從“國有合作”投資模式轉(zhuǎn)向“商業(yè)投資”模式的改革，設(shè)想可以從以下幾方面尋找對(duì)策：
第一， 謹(jǐn)慎轉(zhuǎn)向“商業(yè)投資”模式轉(zhuǎn)化，政府與項(xiàng)目公司的關(guān)系應(yīng)該是純粹的商業(yè)性持股關(guān)系，而不是無償投入。2000年4月，由上海久事公司和上海城投總公司聯(lián)合組建軌道交通投資公司———上海申通公司，并按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，建立軌道交通的商業(yè)化運(yùn)作機(jī)制。上海申通公司的注冊(cè)資本為260億元人民幣，其中，上海久事公司占60%。上海久事公司主要通過申請(qǐng)國家開發(fā)銀行長期貸款、發(fā)行債券等方式籌措資金。然后以現(xiàn)金注入到申通公司，作為就是公司的股本金投入；上海城投總公司占40％，城司主要是以地鐵一號(hào)線的存量資產(chǎn)作價(jià)投入。
第二， 國家應(yīng)采取相應(yīng)的扶植政策，包括國家政策性金融機(jī)構(gòu)給予軌道交通項(xiàng)目公司一定比例的長期、低息貸款；中央減免軌道交通設(shè)施營運(yùn)收益的稅收，以降低項(xiàng)目投資成本、提高收益率。
第三， 應(yīng)該給予軌道交通項(xiàng)目公司某些物業(yè)方面的特許權(quán)，以保證公司獲得如車站小商店租賃費(fèi)、管理費(fèi)、物業(yè)費(fèi)等商業(yè)性收入。
第四， 地鐵建設(shè)與沿線物業(yè)綜合開發(fā)相結(jié)合，以沿線物業(yè)土地出讓的收入投入地鐵工程建設(shè)，已成為地鐵開發(fā)建設(shè)籌資的成功方式。在相當(dāng)長的一段時(shí)間里，凡在地鐵運(yùn)營線、在建線和規(guī)劃線沿線開發(fā)的房地產(chǎn)項(xiàng)目，其土地出讓收入，根據(jù)需要全部或大部用于地鐵開發(fā)建設(shè)專項(xiàng)籌資。收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)以建成線為最高，在建線次之，近期規(guī)劃線、遠(yuǎn)期規(guī)劃線最低。努力做到籌資在時(shí)間和空間上的長期性、廣泛性、統(tǒng)一性和規(guī)范性，確保地鐵建設(shè)開發(fā)資金來源的穩(wěn)定性和可靠性，形成“地鐵通，物業(yè)興”的良性循環(huán)。
第五， 鼓勵(lì)軌道交通項(xiàng)目公司的股票上市，也可以以地方政府的名義發(fā)行債券，能及時(shí)緩解資金嚴(yán)重緊張的困境，還可以是吸引居民投資的最好手段，同時(shí)可以大量吸納一些特殊的機(jī)構(gòu)，例如社保基金、保險(xiǎn)基金等資金，投向軌道交通。
Abstract: Cangnan countyis a large population county in south of Zhejiang province,there is prominent contradiction between infrastructure financing needs and the lack of government financial investment;low level of the infrastructure marketization,single financing way,higher operating cost problems restrict the economic and social development of Cangnan,this paper takes the contradiction and problem as a starting point to propose the suggestions that deepen the financial market reform and infrastructure,innovate Cangnan investment and financing systems and mechanisms andestablish a financing platform,comprehensively foster economic and social growth.
關(guān)鍵詞:投融資;改革;基礎(chǔ)設(shè)施;市場(chǎng)化;經(jīng)濟(jì)建設(shè)
Key words: investment and financing;reform;infrastructure;marketization;economy construction
中圖分類號(hào):F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1006-4311(2010)21-0014-01
0引言
解決好基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金來源問題,探索和實(shí)踐多種市場(chǎng)化的、創(chuàng)新型的融資模式和融資手段,對(duì)于加快蒼南縣改革發(fā)展,實(shí)現(xiàn)“后發(fā)崛起、全面跨越”具有特殊重要的意義。
1理順投融資體制,助推經(jīng)濟(jì)發(fā)展
借鑒外地成功經(jīng)驗(yàn),新的投融資管理體制要由決策、管理、執(zhí)行、監(jiān)督四大塊組成,建議設(shè)立專門機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)全縣投融資及償債工作。
1.1 投融資管理委員會(huì),作為投融資的決策層,由縣主要領(lǐng)導(dǎo)擔(dān)兼任管委會(huì)主任,成員單位由縣府辦、發(fā)改、經(jīng)貿(mào)、財(cái)政、監(jiān)察、國土、規(guī)建、環(huán)保、審計(jì)、各指揮部門等有關(guān)部門組成,主要負(fù)責(zé)研究全縣政府建設(shè)資金的投資方向和融資方案,審定政府投融資計(jì)劃,決策政府投融資工作中的重大事項(xiàng)等。
1.2 投融資管理中心,投融資的管理層,主要負(fù)責(zé)落實(shí)管理委員會(huì)的重大決策事項(xiàng),統(tǒng)籌管理政府項(xiàng)目的政府投融資業(yè)務(wù),建立穩(wěn)定的還款機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制,撥付資金并監(jiān)督運(yùn)行等。
1.3 資產(chǎn)運(yùn)營公司,投融資的執(zhí)行層,作為獨(dú)立項(xiàng)目法人,負(fù)責(zé)對(duì)內(nèi)投資,統(tǒng)一經(jīng)營授權(quán)范圍內(nèi)國有資產(chǎn),并承擔(dān)其保值增值責(zé)任。
1.4 投融資監(jiān)督委員會(huì),投融資的監(jiān)督層,由縣監(jiān)察、財(cái)政、審計(jì)等部門組成,主要負(fù)責(zé)項(xiàng)目投融資工作監(jiān)督管理。嚴(yán)把工程預(yù)算關(guān)和決算關(guān),對(duì)政府項(xiàng)目“概算超估算、預(yù)算超概算”要從嚴(yán)審查。
2整合投融資平臺(tái),優(yōu)化項(xiàng)目服務(wù)
立足于做強(qiáng)做大、整合資源、優(yōu)化組合、服務(wù)項(xiàng)目,建議整合成以下七大投融資平臺(tái):①蒼南縣城市建設(shè)投資開發(fā)有限公司,主要負(fù)責(zé)市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)廠房開發(fā),以及蒼南工業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施的投融資營運(yùn);②蒼南縣沿海產(chǎn)業(yè)帶開發(fā)有限公司,主要負(fù)責(zé)海涂圍墾,漁港設(shè)施,以及臨港產(chǎn)業(yè)新城開發(fā)建設(shè)等;③蒼南縣交通投資開發(fā)有限公司,主要負(fù)責(zé)交通道路投資開發(fā)建設(shè)為重點(diǎn),構(gòu)筑交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的的投融資平臺(tái);④蒼南縣交通運(yùn)輸集團(tuán)有限公司,主要負(fù)責(zé)縣域城鄉(xiāng)公共交通、長途運(yùn)輸營運(yùn);⑤蒼南縣水務(wù)集團(tuán)有限公司,負(fù)責(zé)城鄉(xiāng)給排水,污水處理項(xiàng)目建設(shè)營運(yùn)等;⑥蒼南縣旅游開發(fā)有限公司,負(fù)責(zé)全縣旅游項(xiàng)目建設(shè)和營運(yùn);⑦蒼南縣國有資產(chǎn)營運(yùn)公司,負(fù)責(zé)縣域范圍內(nèi)其他基礎(chǔ)設(shè)施、公用設(shè)施投資建設(shè)。在融資平臺(tái)整合的基礎(chǔ)上,要對(duì)重點(diǎn)融資平臺(tái)加大財(cái)政資金、存量資產(chǎn)、土地收益等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入,提升投融資主體的資產(chǎn)規(guī)模和營運(yùn)能力,并賦予其獨(dú)立法人的經(jīng)營主體地位,以此來吸引更多的融資,從而真正建立起產(chǎn)權(quán)清晰、法人治理結(jié)構(gòu)完善、擁有獨(dú)立經(jīng)營能力的新型投融資體制。
3加強(qiáng)投融資管理,控制融資風(fēng)險(xiǎn)
投融資工作要做到精打細(xì)算,降低融資成本。要加大與各金融機(jī)構(gòu)合作,聘請(qǐng)專業(yè)金融理財(cái)專家,組建投融資工作專家咨詢小組,為我縣項(xiàng)目投融資實(shí)際運(yùn)作出謀劃策,提出融資的合理負(fù)債率和負(fù)債警戒線,以降低融資成本,控制融資風(fēng)險(xiǎn)。要出臺(tái)深化投融資體制改革的意見,建立推進(jìn)全縣投融資工作各項(xiàng)監(jiān)管制度,整合做強(qiáng)現(xiàn)有的融資平臺(tái),研究制定中長期項(xiàng)目投融資以及基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)化運(yùn)作的計(jì)劃方案,確保我縣投融資體制改革真正收到實(shí)效。
4拓寬投融資渠道,實(shí)現(xiàn)資金籌措的多元化
4.1 提升土地資產(chǎn)融資水平。土地是政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金最大來源,要強(qiáng)化經(jīng)營城市意識(shí),充分重視規(guī)劃引導(dǎo)作用,新城區(qū)城市規(guī)劃道路、綠化、廣場(chǎng)等市政項(xiàng)目都要和周圍土地的征地捆綁運(yùn)作,力求土地增值最大化,提高城市土地資產(chǎn)收益。
4.2 發(fā)揮商業(yè)銀行的作用。政府要理出一批投資項(xiàng)目,建立資金項(xiàng)目的溝通機(jī)制。可以參照紹興的做法,設(shè)立專項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)資金,加大對(duì)各商業(yè)銀行給地方政府投資項(xiàng)目支持的考核力度。組建蒼南縣建設(shè)擔(dān)保公司,按比例放大貸款規(guī)模,專項(xiàng)解決我縣政府投資項(xiàng)目融資和擔(dān)保問題,減少銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)。
4.3 爭(zhēng)取國家開發(fā)銀行的支持。國開行貸款條件優(yōu)惠,是融資的重點(diǎn)。大漁灣圍墾項(xiàng)目已與國開行達(dá)成7億元的長期貸款意向,應(yīng)抓緊落實(shí)合作融資的具體細(xì)節(jié)。還要排出一些適合引進(jìn)國開行貸款的項(xiàng)目名單,爭(zhēng)取促成項(xiàng)目合作。
4.4 引導(dǎo)民間資金參與。蒼南民間資金雄厚,要制定優(yōu)惠政策,營運(yùn)良好的投資環(huán)境,吸引民間資本改造舊城區(qū)、開發(fā)新城區(qū)、建設(shè)新農(nóng)村,優(yōu)化投資來源結(jié)構(gòu),放寬投資領(lǐng)域,激活民間資本的投資熱情。信托融資已成為各地政府吸收民資參與項(xiàng)目建設(shè)的重要渠道。我縣具備信托融資的各項(xiàng)基礎(chǔ),今后要加強(qiáng)與各金融機(jī)構(gòu)、信托機(jī)構(gòu)的銜接合作,選擇交通、水處理項(xiàng)目,或者打包幾個(gè)民生項(xiàng)目做為信托融資載體,擬訂信托計(jì)劃,推進(jìn)政府向民間融資工作。
4.5 創(chuàng)新投融資模式。采用國際通行的TOT、BOT、BT(建設(shè)―轉(zhuǎn)讓)等形式,通過轉(zhuǎn)讓特許經(jīng)營權(quán),引進(jìn)國內(nèi)外資本參與市政基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)與經(jīng)營,實(shí)現(xiàn)政府項(xiàng)目“投資―經(jīng)營―回收―擴(kuò)張”的良性循環(huán)。
所謂投融資體制是組織、管理投融資活動(dòng)的基本制度和方式，主要包括投融資主體、投融資方式、運(yùn)行機(jī)制和宏觀調(diào)控等方面的內(nèi)容。這里投資主體一般包括政府、企業(yè)、銀行、其他法人和個(gè)人等；投融資方式是指投資主體籌集資金的渠道和方法、資金運(yùn)用方式；投融資的運(yùn)行機(jī)制主要是投資運(yùn)行的目標(biāo)、決策、動(dòng)力、信息傳遞和運(yùn)行的調(diào)節(jié)方式與手段，對(duì)投資活動(dòng)的激勵(lì)與約束；而投融資的宏觀調(diào)控主要是指政府對(duì)投資主體的管理體系和方法。
二、我國基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制變遷的歷史過程
伴隨著我國基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和發(fā)展，基礎(chǔ)設(shè)施的投融資體制也經(jīng)歷了一個(gè)長期的演變過程。縱觀我國基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制的發(fā)展歷程大體經(jīng)歷了兩個(gè)階段，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期的投融資體制和改革開放后的投融資體制。
（一）計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期我國基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制及特征
計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期我國基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制的主導(dǎo)模式是集中計(jì)劃投資模式。整個(gè)社會(huì)投資包括基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)由政府包攬，投資決定權(quán)和項(xiàng)目審批權(quán)高度集中到中央或省市一級(jí)政府；投資資金來源于財(cái)政預(yù)算撥款；投資運(yùn)行靠行政系統(tǒng)和行政手段。具體特征表現(xiàn)為：
1.投資主體單一。政府幾乎是唯一的投資主體，并且以中央政府為主，地方和企業(yè)都不是獨(dú)立的投資主體。
2.投資渠道單一，基本上是單一的財(cái)政撥款。從1953年到1978年，我國基本建設(shè)投資總額中，財(cái)政預(yù)算撥款所占比重為80%左右(見下表)。
說明:本表數(shù)據(jù)根據(jù)《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》相關(guān)數(shù)據(jù)年計(jì)算得出，(中國統(tǒng)計(jì)出版社，2002年)
3.資金融入方式單一，主要是國家預(yù)算撥款和專項(xiàng)稅費(fèi)。
4.投資決策集中。投資決策權(quán)高度集中于中央，地方缺少投資決策權(quán)，企業(yè)沒有投資決策權(quán)。
5.以垂直領(lǐng)導(dǎo)為主，對(duì)投資活動(dòng)實(shí)行宏觀直接調(diào)控。行政管理是投資調(diào)控的主要方式，經(jīng)濟(jì)手段和法律手段很少運(yùn)用。
（二）改革開放以來基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制的演進(jìn)
改革開放后，我國的經(jīng)濟(jì)體制逐步由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變，相應(yīng)地，投融資體制也發(fā)生了很大的變化，基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制在整個(gè)投融資體制改革的大背景下也處于不斷的探索過程中。總的看來，投資體制演變大體可分為以下階段：
1.基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革的探索階段(1979-1983年)。該階段的基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革措施還屬于局部的、表層的變革，主要目的是實(shí)現(xiàn)對(duì)舊體制的突破。這一階段的改革主要體現(xiàn)在以下方面：首先，在基本建設(shè)中推行合同制，開始嘗試用經(jīng)濟(jì)方法管理基本建設(shè)投融資。其次，開始進(jìn)行“撥改貸”的試點(diǎn)，資金分配的主渠道由財(cái)政撥款轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行貸款；第三，擴(kuò)大國營施工企業(yè)的經(jīng)營管理自，實(shí)行利潤留成制；第四，試行建筑安裝工程招標(biāo)投標(biāo)制，實(shí)行多種形式的投資承包責(zé)任制。
2.基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革全面展開階段(1984-1988年)。這一時(shí)期，我國的基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革隨著的全面展開而展開，并開始觸及到投融資體制的深層問題。主要包括以下幾個(gè)方面：一是國家把基本建設(shè)投資按資金渠道劃分為指令性計(jì)劃和指導(dǎo)性計(jì)劃，縮小指令性計(jì)劃，擴(kuò)大指導(dǎo)性計(jì)劃；二是進(jìn)一步簡(jiǎn)政放權(quán)，下放項(xiàng)目審批權(quán)限，簡(jiǎn)化審批手續(xù)；三是全面推行基本建設(shè)撥款改貸款體制，進(jìn)行金融市場(chǎng)改革和開放資金市場(chǎng)，全面對(duì)外開放和招商引資；四是建立投資項(xiàng)目評(píng)估審議體制，促使投資決策科學(xué)化、民主化。
3.基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革的突破階段(1988-1992年)。這一時(shí)期基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投融資改革從起步階段的“簡(jiǎn)政放權(quán)”向改善投融資宏觀調(diào)控、開始重視市場(chǎng)作用的方向轉(zhuǎn)變。改革的主要內(nèi)容有：一是初步明確中央與地方政府的投資權(quán)限與范圍，加重地方的重點(diǎn)建設(shè)責(zé)任；二是擴(kuò)大企業(yè)的投資決策權(quán)，使企業(yè)成為一般性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資主體；三是建立基本建設(shè)基金制，保證重點(diǎn)建設(shè)有穩(wěn)定的資金來源；四是成立投資公司，用經(jīng)濟(jì)辦法對(duì)投資進(jìn)行管理；五是改善宏觀調(diào)控體系，實(shí)行招標(biāo)投標(biāo)制，充分發(fā)揮市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的作用。
4．投融資體制改革的市場(chǎng)化探索階段(1992-2002年)。1992年10月，黨的十四大確立了我國的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的目標(biāo)和方向，這一時(shí)期在基礎(chǔ)設(shè)施投融資領(lǐng)域確立了市場(chǎng)化改革的方向。這一時(shí)期，投融資體制改革的舉措較多、動(dòng)作較大，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是改革投融資方式。將各類建設(shè)項(xiàng)目根據(jù)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的不同劃分為競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目、基礎(chǔ)性項(xiàng)目和公益性項(xiàng)目三類，并重新確定其主要投資主體和投融資方式。二是實(shí)行項(xiàng)目法人責(zé)任制、固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度、招投標(biāo)制和工程監(jiān)理制，規(guī)范投資主體風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制；三是開展“貸改投”試點(diǎn)工作；四是組建政策性銀行，主要承擔(dān)基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)的資金配置任務(wù)，實(shí)行商業(yè)性貸款和政策性貸款相分離。
5．投融資體制市場(chǎng)化改革的深入階段 (2003年以來)。以十六屆三中全會(huì)為標(biāo)志，我國的改革進(jìn)入了全面完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的新階段。投融資體制也進(jìn)入了市場(chǎng)化改革的深入階段。這一時(shí)期的主要舉措有：一是改革政府對(duì)企業(yè)投資的管理制度，按照“誰投資、誰決策、誰收益、誰承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的原則，落實(shí)企業(yè)投資自；二是合理界定政府投資職能，提高投資決策的科學(xué)化、民主化，建立投資決策責(zé)任追究制度；三是進(jìn)一步放寬基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入，鼓勵(lì)非國有資本在更廣泛的領(lǐng)域參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；四是借鑒吸收國外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的新型融資技術(shù)和金融工具，開辟新的融資渠道。
三、我國城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制存在的問題
經(jīng)過改革開放近30年的探索，城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革取得了一些成果，發(fā)生了較大的變化。但是，這些成果只是初步的，城市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投融資及運(yùn)營體制仍然存在許多不容忽視的問題，總體來看，城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資方面存在的主要問題有：
1．投資主體單一，社會(huì)投資缺乏可靠的制度保障。在城市基礎(chǔ)設(shè)施的供給方面，投資主體仍以政府為主，沒有形成政府投資和社會(huì)投資的合理分工。政府仍然包攬過多，壟斷過多，投資主體多元化的改革在城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域尚未真正開展，政府仍然承擔(dān)著城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的主要責(zé)任和義務(wù)。雖然黨的十六屆三中全會(huì)決議中已經(jīng)明確提出允許非公有資本進(jìn)人法律未禁入的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，但是政策的具體落實(shí)還尚待時(shí)日，特別是由于很多基礎(chǔ)設(shè)施具有公益性，因此在該領(lǐng)域引導(dǎo)私人部門投入還需要更多的政策支持。
2．城市基礎(chǔ)設(shè)施融資渠道狹窄，方式單一。我國的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與發(fā)達(dá)國家相比,政府作為單一的投資主體,其融資手段亦顯得相對(duì)單一,穩(wěn)定規(guī)范的融資渠道尚未建立起來，一個(gè)突出的表現(xiàn)是我國迄今不允許地方政府發(fā)債券，而從發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)看,市政債券可為城建融資提供一條穩(wěn)定的渠道，使城市能通過市場(chǎng)的方式，低成本、長期地籌集建設(shè)資金。國內(nèi)籌資渠道主要局限在爭(zhēng)取貸款和國債等方面，而且手續(xù)復(fù)雜，受到諸多限制。市政公用基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金主要通過借債方式籌措，債務(wù)負(fù)擔(dān)重。融資結(jié)構(gòu)中間接融資比例過重，直接融資比重過低。城市地方政府不能發(fā)行債券，沒有建立市政債券市場(chǎng)，缺乏以資本市場(chǎng)為基礎(chǔ)設(shè)施籌資的手段。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資主要采取項(xiàng)目舉債、政府擔(dān)保的形式，缺乏企業(yè)化運(yùn)作的載體，不利于擴(kuò)大融資，難以形成借、用、還的良性循環(huán)。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)利用外資力度明顯不足，通過外商直接投資、項(xiàng)目融資、國際金融市場(chǎng)融資在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的工作進(jìn)展緩慢。總之，我國城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，主要還是依靠政府動(dòng)員財(cái)政性資源來應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求的模式來實(shí)現(xiàn)的。
3．運(yùn)營和維護(hù)方式守舊。由于現(xiàn)有城市基礎(chǔ)設(shè)施的運(yùn)營與維護(hù)尚未按照企業(yè)化和市場(chǎng)化的方式進(jìn)行管理，所以現(xiàn)有城市基礎(chǔ)設(shè)施大多數(shù)處于運(yùn)營虧損和維護(hù)不善的狀況，這不僅使政府的投資無法獲得收益，而且也無法收回投資和進(jìn)行再投資。造成這一現(xiàn)象的原因是多方面的，其中主要是由于城市基礎(chǔ)設(shè)施提供的產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)格和價(jià)值嚴(yán)重背離，導(dǎo)致市政公用產(chǎn)業(yè)虧損嚴(yán)重。
4．政府投資的宏觀管理不適應(yīng)基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)化的要求。一是由行政審批替代應(yīng)有的投資決策，傳統(tǒng)的投資決策方式?jīng)]有根本改變。目前項(xiàng)目決策制度仍是由各級(jí)政府的審批權(quán)限構(gòu)成，審批的方式和內(nèi)容還沒有隨著投資的多元化做出相應(yīng)的調(diào)整。二是政府投資管理不到位，宏觀管理體系不健全。表現(xiàn)在管理職能分散，政府對(duì)市政、公用基礎(chǔ)設(shè)施的投資管理分屬計(jì)劃、建設(shè)、財(cái)政以及審計(jì)等多個(gè)部門，政出多門，影響了管理效果。管理方式上，政府部門的投資管理方式仍然是直接、具體的方式，還沒有形成一套有效的間接調(diào)控基礎(chǔ)設(shè)施投融資的辦法和手段。投資立法也不健全，難以從法律上明晰投資各方的職責(zé)與權(quán)利。
5．法制法規(guī)建設(shè)滯后。雖然近年來，政府一直希望打破經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資壟斷，但是長期以來，政府并沒有給予法律法規(guī)方面的支持，國家沒有出臺(tái)相應(yīng)的投融資管理辦法。對(duì)投融資體制，對(duì)所有者、投資者、經(jīng)營者的義務(wù)和權(quán)益，對(duì)資金來源、投入、使用、管理、收益、分配等問題沒有明確法律規(guī)范，這影響了社會(huì)力量、社會(huì)資金對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的積極性，而且還造成很多好的基礎(chǔ)設(shè)施融資方式無法在我國實(shí)施。
四、我國基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革路徑的建議
基于對(duì)我國現(xiàn)行基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制的弊端分析，本文認(rèn)為，目前的基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制還遠(yuǎn)不能滿足城市快速發(fā)展的需要，投融資體制和機(jī)制還存在很多亟待解決的矛盾和問題。針對(duì)這些矛盾和問題本文提出如下建議：
1．轉(zhuǎn)變政府職能，規(guī)范政府投資體制
轉(zhuǎn)變政府職能，就是在條件允許的情況下，不斷削減政府參與經(jīng)濟(jì)和按非法制方式直接干預(yù)微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的權(quán)力。城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)應(yīng)該根據(jù)項(xiàng)目性質(zhì)不同采取相應(yīng)的投融資體制，建立政府與市場(chǎng)合理分工的新的投資體制。轉(zhuǎn)變政府職能，就是要放寬社會(huì)資本的投資領(lǐng)域，允許社會(huì)資本進(jìn)入法律法規(guī)未禁入的基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)及其他行業(yè)和領(lǐng)域。發(fā)生職能轉(zhuǎn)變后的政府，將承擔(dān)幫助和鼓勵(lì)企業(yè)投資、規(guī)范企業(yè)投資行為的作用。政府應(yīng)為全社會(huì)投資創(chuàng)造一個(gè)良好的投資環(huán)境。同時(shí)，健全政府投資項(xiàng)目決策機(jī)制，簡(jiǎn)化和規(guī)范政府投資項(xiàng)目審批程序。強(qiáng)化政府投資決策的責(zé)任約束，規(guī)范政府投資資金管理。加強(qiáng)政府投資項(xiàng)目管理，改進(jìn)建設(shè)實(shí)施方式。
2．努力開辟多元化的籌資渠道和多樣化的融資方式
首先，我們可以利用城市經(jīng)營和基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)化經(jīng)營，把基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)運(yùn)營納人良性循環(huán)的軌道，使公共設(shè)施價(jià)格趨于合理化，真正實(shí)現(xiàn)以城養(yǎng)城、以設(shè)施養(yǎng)設(shè)施；其次，我們可以利用資本市場(chǎng)來擴(kuò)展城市建設(shè)資金來源，例如，利用債券、股票、信托、投資基金、銀行貸款、民間資本以及吸引外資等方式，來廣泛地、多元化地吸引資金，加快城市建設(shè)的步伐；再次，我們還可利用城市建設(shè)投資公司，在以往公司運(yùn)作的基礎(chǔ)上，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，改革運(yùn)作模式，使之更好地為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)服務(wù)，積極推進(jìn)城市建設(shè)的加速化；最后，我們可以利用項(xiàng)目融資方式，積極推進(jìn)政府和私人投資者的合作，并開展以資產(chǎn)證券化形式籌措城建資金的模式。
3．穩(wěn)步推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的價(jià)格改革
基本思路是城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)應(yīng)遵循“誰投資、誰受益”，“誰使用、誰付費(fèi)”的原則，對(duì)凡能提品和服務(wù)，有確定受益者并能計(jì)價(jià)收費(fèi)的項(xiàng)目，如供電、供水、供氣、交通運(yùn)輸及郵電通訊等，要按照“成本+稅費(fèi)+微利”的原則調(diào)整價(jià)格，逐步形成投資、經(jīng)營、回收的良性循環(huán)，保障投資者通過先進(jìn)的技術(shù)和科學(xué)的管理手段獲得合理的利益。推進(jìn)價(jià)格決策活動(dòng)公開化，實(shí)行公用事業(yè)定價(jià)價(jià)格聽證制度，規(guī)范約束政府壟斷性公用事業(yè)價(jià)格行為。
4．盡快制定和完善與城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資相關(guān)的法律法規(guī)
社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì)，城市基礎(chǔ)設(shè)施大規(guī)模的建設(shè)，要求其投融資領(lǐng)域必須要有大的發(fā)展，要實(shí)施規(guī)范有序的運(yùn)作，必須要有相關(guān)的法律作保障。因此，認(rèn)真研究市政公用事業(yè)改革中所遇到的問題，以法律的形式明確投資者、經(jīng)營者和管理者的權(quán)力、義務(wù)和責(zé)任，明確政府及其主管部門與投資者、經(jīng)營者之間的法律關(guān)系。對(duì)于改革中的一些關(guān)鍵問題，如市場(chǎng)準(zhǔn)入、產(chǎn)品和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)權(quán)界定、價(jià)格收費(fèi)機(jī)制、稅收優(yōu)惠政策、土地使用方式、項(xiàng)目經(jīng)營期限、應(yīng)急管理機(jī)制等問題，也應(yīng)以法律法規(guī)的形式加以明確。
