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第1篇

論文摘要：供應鏈金融就是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務的一種融資模式。本文通過對各大銀行現(xiàn)有供應鏈金融業(yè)務的概述和淺析，為中小融資企業(yè)(包括供應商和經(jīng)銷商)提出了現(xiàn)有可行的融資方案和方法。

一、供應鏈與供應鏈金融

“供應鏈”是指產(chǎn)品生產(chǎn)和流通過程中所涉及的原材料供應商、生產(chǎn)商、分銷商、零售商以及最終消費者等成員通過與上游、下游成員的連接(linkage)組成的網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)。

“供應鏈金融”是指銀行從整個產(chǎn)業(yè)鏈角度出發(fā)，開展綜合授信，把供應鏈上的相關企業(yè)作為一個整體，根據(jù)交易中構(gòu)成的鏈條關系和行業(yè)特點設定融資方案，將資金有效注入到供應鏈上的相關企業(yè)，提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務的一種融資模式。

二、供應鏈金融的三方共贏

在供應鏈金融中涉及三個主體——工廠等中小融資企業(yè)，物流企業(yè)和銀行等金融機構(gòu)。

1、對于工廠等中小融資企業(yè)，在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營中，受經(jīng)營周期的影響，原材料等流動產(chǎn)品占用大量的資金，如果通過供應鏈金融服務，可以通過暫時抵押貨權(quán)，從銀行取得貸款，用于開展業(yè)務，解決了在物流過程中的融資問題，使企業(yè)把動產(chǎn)盤活出來，把有限的資金用于產(chǎn)品開發(fā)與擴張方面，從而減少資金占用，提高了企業(yè)的資金利用率。

2、對于物流企業(yè)，供應鏈金融業(yè)務的開展實際上為其開辟了新的增值服務業(yè)務，不但可以促進其傳統(tǒng)倉儲業(yè)務的開展，實現(xiàn)客戶的個性化、差別化服務，而且物流企業(yè)作為銀行和客戶都相互信任的第三方，可以更好地融入到客戶的商品產(chǎn)銷供應鏈中去，同時也加強了與銀行的同盟關系，給自己帶來新的利潤增長點，為物流企業(yè)業(yè)務的規(guī)范與擴大帶來更多的機遇。

3、對于銀行等金融機構(gòu)而言，物流企業(yè)的上、下客戶也是他們的潛在目標客戶群體。通過與物流公司開展業(yè)務，銀行可以很好把握住這部分的客戶，為他們提供金融服務。同時由于有物流公司作為第三方監(jiān)管人對于質(zhì)押的貨物進行了嚴格的監(jiān)管，在一定程度上降低銀行可能遇到的風險。而且在企業(yè)貸款未能如期返還的情況下，物流企業(yè)可以協(xié)助銀行將質(zhì)押物變現(xiàn)還貸，最小程度地降低銀行提供供應鏈金融服務可能產(chǎn)生的損失。

所以說，供應鏈金融的產(chǎn)生可以實現(xiàn)中小融資企業(yè)、物流企業(yè)及銀行的三方共贏。

三、各大銀行供應鏈金融產(chǎn)品淺析

供應鏈金融并非某一單一的業(yè)務或產(chǎn)品，它改變了過去銀行等金融機構(gòu)對單一企業(yè)主體的授信模式，而是圍繞某“1”家核心企業(yè)，從原材料采購，到制成中間及最終產(chǎn)品，最后由銷售網(wǎng)絡把產(chǎn)品送到消費者手中這一供應鏈鏈條，將供應商、制造商、分銷商、零售商直到最終用戶連成一個整體，全方位地為鏈條上的“N”個企業(yè)提供融資服務，通過相關企業(yè)的職能分工與合作，實現(xiàn)整個供應鏈的不斷增值。因此，它也被稱為“1+N”模式。

以下筆者將對深圳發(fā)展銀行、光大銀行和華夏銀行這三家商業(yè)銀行所發(fā)展的供應鏈金融產(chǎn)品進行概述和淺析。

1、深圳發(fā)展銀行“供應鏈金融”。2006年5月，深圳發(fā)展銀行推出“供應鏈金融”業(yè)務，主要從核心企業(yè)入手研判整個供應鏈，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)，以解決現(xiàn)存的供應鏈失衡問題以及中小企業(yè)融資難的問題。

該鏈初步整合了20多項產(chǎn)品(服務)，在融資服務，在結(jié)算服務，理財服務和離岸業(yè)務四個大項目中，包括了供應商融資產(chǎn)品、經(jīng)銷商融資產(chǎn)品、出口國家貿(mào)易融資產(chǎn)品、進口國際貿(mào)易融資產(chǎn)品、國際結(jié)算、企業(yè)理財方案、委托貸款等27個具體產(chǎn)品。

2、光大銀行“陽光供應鏈”。2007年光大銀行推出“陽光供應鏈”，將以行業(yè)內(nèi)綜合實力較強的生產(chǎn)制造廠商作為其核心客戶，通過對產(chǎn)業(yè)鏈供應、運輸、銷售等全過程分析，針對鏈條上不同客戶群的金融需求，由光大銀行提供一體化、全方位、個性化、集成式的產(chǎn)品組合。

根據(jù)對供應鏈金融服務進行全面梳理整合，光大銀行形成了應收賬款融資、應付賬款融資、陽光商品融資、1+N鏈式融資、汽車全程通、工程機械按揭、銀關系列等金融產(chǎn)品以及針對鋼鐵、電信、汽車等行業(yè)提出行業(yè)整體金融服務解決方案等品種豐富的供應鏈融資服務。

第2篇

一、農(nóng)業(yè)供應鏈金融的理論內(nèi)涵

農(nóng)業(yè)供應鏈金融是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)供應鏈理論與供應鏈金融理論相結(jié)合，所產(chǎn)生的一種服務于整個農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、流通環(huán)節(jié)的新型金融服務模式。對于農(nóng)業(yè)供應鏈金融理論內(nèi)涵的把握需要從農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)供應鏈與供應鏈金融兩重維度把握。根據(jù)物質(zhì)有無生物屬性將農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)供應鏈劃分為涉農(nóng)供應鏈和工業(yè)連接型供應鏈（或稱非農(nóng)原材料供應鏈，泛工業(yè)型供應鏈）。這種劃分方式對整個供應鏈的運營及物流管理都產(chǎn)生了根本的影響，但農(nóng)業(yè)供應鏈的概念如同供應鏈的概念一樣，至今尚未在理論界得到統(tǒng)一。一般認為農(nóng)業(yè)價值鏈、涉農(nóng)供應鏈、農(nóng)產(chǎn)品供應鏈及農(nóng)業(yè)物流網(wǎng)絡等概念所指相同，可統(tǒng)稱為農(nóng)業(yè)供應鏈。它包含農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)前采購環(huán)節(jié)、農(nóng)副業(yè)的種植和養(yǎng)殖環(huán)節(jié)、農(nóng)產(chǎn)品加工環(huán)節(jié)、流通環(huán)節(jié)以及最終消費環(huán)節(jié)等，所涉及的所有組織和個人的網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)，即從“種子到餐桌”的過程。現(xiàn)代農(nóng)業(yè)在經(jīng)營上，是以市場經(jīng)濟為導向，以利益機制為聯(lián)結(jié)，以龍頭企業(yè)為核心，實行產(chǎn)銷一體化經(jīng)營。龍頭企業(yè)是供應鏈中的核心企業(yè)，對整條鏈起主要的組織管理和控制作用，龍頭企業(yè)主導整個供應鏈對市場需求變化進行反應，也是鏈中利益分配的主導者。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)加工后進入流通環(huán)節(jié)，進入方式有經(jīng)銷商直接采購、批發(fā)中心集中交易、物流中心配送等方式。物流的方向是自上游到下游，而資金流向則是相反，由最下游的消費者到最上游的農(nóng)戶，最終消費者是供應鏈資金流的最終來源。現(xiàn)代農(nóng)業(yè)要求“物商分離”，由第三方物流企業(yè)（3PL）來執(zhí)行產(chǎn)品由分散到集中、再配送到銷售終端的過程，借助3PL專業(yè)化物流服務，可使得物流成本和服務水平達到最佳的平衡。

供應鏈金融是商業(yè)銀行信貸業(yè)務的一個專業(yè)領域，它構(gòu)架于供應鏈管理和現(xiàn)代物流管理理念的基礎之上，利用對物流—資金流的控制，以及面向授信自償性來隔離借款人的信用風險。供應鏈金融運行框架很簡單：銀行向自己的公司大客戶提供融資和其他結(jié)算、理財服務，同時向這些大客戶的供應商提供貸款及時收達的便利，或者向其分銷商提供預付款代付及存貨融資服務。傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)具有產(chǎn)業(yè)化程度低、行業(yè)集中度低、作業(yè)地點分散、交易不集中（現(xiàn)金交易為主）、物流自營等特點，難以達到供應鏈金融的應用條件。通過農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化建立農(nóng)業(yè)生產(chǎn)前、中、后各個時期的緊密聯(lián)系，形成比較完整的、有機銜接的產(chǎn)業(yè)鏈條，以及組織化程度高，有相對穩(wěn)定、高效的農(nóng)產(chǎn)品銷售和加工轉(zhuǎn)化渠道。大型的加工企業(yè)、經(jīng)銷企業(yè)以及具有規(guī)模效應的物流中心成為供應鏈的龍頭企業(yè)，為供應鏈金融的應用創(chuàng)造了條件。

綜上分析，農(nóng)業(yè)供應鏈金融是金融機構(gòu)根據(jù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)特征，將產(chǎn)業(yè)鏈上的農(nóng)戶、農(nóng)業(yè)企業(yè)、合作組織整體綁定，利用產(chǎn)業(yè)鏈上的農(nóng)業(yè)企業(yè)信用與合作組織擔保提高農(nóng)戶信用水平，通過設計相應的貸款協(xié)議和其他金融服務，將單個主體的不可控風險轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)鏈整體的可控風險，以此滿足產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)融資需求的一種系統(tǒng)性融資安排。農(nóng)業(yè)供應鏈金融的基本含義和主要作用包括把產(chǎn)業(yè)供應鏈上的相關企業(yè)、農(nóng)戶作為一個整體，根據(jù)交易中構(gòu)成的鏈條關系和行業(yè)特點設定融資方案，將資金有效注入相對弱勢的小企業(yè)或農(nóng)戶，提供資金理財服務，提升農(nóng)業(yè)供應鏈的群體競爭力，拉長農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)價值鏈。

二、農(nóng)業(yè)供應鏈金融的功能體系

農(nóng)產(chǎn)品、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料和農(nóng)民日用消費品的生產(chǎn)和流通過程中，通過對信息流、物流、資金流的控制，涉及原材料、中間產(chǎn)品、產(chǎn)成品，并最后由銷售網(wǎng)絡把產(chǎn)品送到消費者手中，將農(nóng)戶、分銷商、零售商、最終消費者連成一個整體的功能網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)體系稱為農(nóng)業(yè)流通體系，它包括農(nóng)產(chǎn)品供應鏈、農(nóng)村生產(chǎn)資料供應鏈和農(nóng)村消費品供應鏈。農(nóng)業(yè)供應鏈金融對重塑農(nóng)業(yè)流通體系的結(jié)構(gòu)、流程、規(guī)模和質(zhì)量具有舉足輕重的作用，集中體現(xiàn)在農(nóng)業(yè)流通體系的供應鏈重塑。

首先，對農(nóng)產(chǎn)品供應鏈重塑的功能。農(nóng)產(chǎn)品供應鏈是指以農(nóng)戶為起點，將農(nóng)戶、加工企業(yè)、批發(fā)商、零售商、消費者等連成一體，以農(nóng)產(chǎn)品為傳遞對象，通過對信息流、物流、資金流的控制，把農(nóng)產(chǎn)品送到最終消費者手中，實現(xiàn)供應鏈各成員利益的功能網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)。農(nóng)產(chǎn)品供應鏈管理的主要內(nèi)容可以從兩個層面來理解：一是普遍意義上的產(chǎn)品供應鏈包括的管理內(nèi)容，如供應商關系管理、采購管理、客戶關系管理、庫存管理、運輸管理、信息管理、供應鏈協(xié)調(diào)等等；另一個是由于農(nóng)產(chǎn)品供應鏈的特殊性產(chǎn)生的管理內(nèi)容，如農(nóng)產(chǎn)品的季節(jié)性、鮮活性、易腐性、分散性等導致的對風險管理、冷鏈管理、質(zhì)量安全管理等新的內(nèi)容。農(nóng)業(yè)供應鏈金融體系發(fā)揮功能后，有助于優(yōu)化和提升農(nóng)產(chǎn)品供應鏈。

其次，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料供應鏈重塑的功能。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料供應鏈（簡稱農(nóng)資供應鏈）是農(nóng)戶在從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過程中，所需各類生產(chǎn)設施和物資采購供應流通過程中的網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)，也給出一個類似的概念理解：農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料供應鏈是指以農(nóng)戶為最終消費者，將供應商、制造企業(yè)、批發(fā)商、零售商、農(nóng)戶等連成一體，以農(nóng)用生產(chǎn)資料產(chǎn)品為傳遞對象，通過對信息流、物流、資金流的控制，把產(chǎn)品送到最終農(nóng)戶手中，實現(xiàn)供應鏈各成員利益的功能網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)。在這里，農(nóng)戶作為供應鏈的終端，即最終消費者，各類生產(chǎn)資料的制造企業(yè)是供應鏈的核心企業(yè)。在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料供應鏈中，也存在大量的分銷商和零售商，其基本運作與傳統(tǒng)的產(chǎn)品供應鏈較為接近。同樣，農(nóng)資供應鏈管理的主要內(nèi)容也可以從兩個層面來理解：一是普遍意義上的產(chǎn)品供應鏈包括的管理內(nèi)容，如上述所提及的供應商關系管理、采購管理、供應鏈協(xié)調(diào)等等；另一個是由于農(nóng)資供應鏈的特殊性產(chǎn)生的管理內(nèi)容，如農(nóng)資需求的集中性、固定性、分散性等導致的對供應鏈效率管理的影響。

另外，對農(nóng)村消費品供應鏈重塑的功能。農(nóng)村消費品供應鏈的結(jié)構(gòu)和運作模式與傳統(tǒng)的產(chǎn)品供應鏈最為接近，農(nóng)村消費品供應鏈是指以農(nóng)戶為最終消費者，將供應商、制造企業(yè)、批發(fā)商、零售商、農(nóng)戶等連成一體，以農(nóng)民生活資料產(chǎn)品為傳遞對象，通過對信息流、物流、資金流的控制，把產(chǎn)品送到最終農(nóng)戶手中，實現(xiàn)供應鏈各成員利益的功能網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)。對于農(nóng)村消費品供應鏈，同樣也包括兩個層面的內(nèi)容：一是普遍意義上的產(chǎn)品供應鏈包括的管理內(nèi)容；另一個是由于農(nóng)村消費品供應鏈的特殊性產(chǎn)生的管理內(nèi)容。農(nóng)村消費的主要特點在于分散性、低消費水平等，導致對農(nóng)村消費品流通成本高，流通效率低下。所以一個重要的思路是如何將集中農(nóng)村的分散需求，消費在時間和空間上的集中度問題將會顯著影響農(nóng)村消費品供應鏈的運作效率。

最后，農(nóng)業(yè)供應鏈金融對農(nóng)業(yè)流通體系還具有其他功能：第一，農(nóng)業(yè)供應鏈金融有助于提供發(fā)達的設備裝備。表現(xiàn)為農(nóng)田基礎設施好，排灌條件優(yōu)越，機械化程度高，農(nóng)業(yè)設施先進，農(nóng)業(yè)投入質(zhì)優(yōu)價低等；第二，農(nóng)業(yè)供應鏈金融有助于促進技術革新。表現(xiàn)為運用先進科學的生產(chǎn)方法使農(nóng)產(chǎn)品更為高產(chǎn)優(yōu)質(zhì)；第三，農(nóng)業(yè)供應鏈金融有助于提高組織經(jīng)營管理效率。產(chǎn)前、產(chǎn)中、產(chǎn)后的經(jīng)營管理水平高，產(chǎn)、供、銷、加等各個環(huán)節(jié)連接密切，組織方式科學合理，使得整個農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)營銷系統(tǒng)成本低、效率高；第四，農(nóng)業(yè)供應鏈金融有助于完善服務體系。指政府的支持和服務體系完善，能夠幫助農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者和經(jīng)營者克服市場機制的不足，解決那些僅僅依靠市場機制解決不了和解決不好的事項，如農(nóng)業(yè)科研和推廣、食品質(zhì)量監(jiān)控等；第五，農(nóng)業(yè)供應鏈金融有助于增加資金供給。不斷改進的農(nóng)業(yè)供應鏈金融體系有助于農(nóng)資生產(chǎn)商、農(nóng)戶、中間物流商、加工企業(yè)等各環(huán)節(jié)主體更容易獲得資金支持，增加資金供給，有助于化解資金需求得不到滿足的困難和矛盾。

三、農(nóng)業(yè)供應鏈金融發(fā)展與我國“三農(nóng)”問題破解

近年來，供應鏈金融在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)中得到廣泛應用，成為現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的重要標志。最近幾年，眾多國內(nèi)外組織都在提供專門針對供應鏈分析、供應鏈建構(gòu)、供應鏈風險的討論，包括如何選擇、創(chuàng)新供應鏈金融產(chǎn)品的培訓。從目前國際上發(fā)達國家（包括美國、荷蘭、日本等）開展的供應鏈融資實踐來看，由于具體的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品和供應鏈各不相同，決定了融資形式多樣化。有一些是生產(chǎn)者或者生產(chǎn)者組織，比如協(xié)會主導或者主動發(fā)起這個供應鏈融資，也有一些是加工商、銷售商，或者是超市，為了保證原料的穩(wěn)定性，需要建立一些基地，向這個基地的農(nóng)民提供貿(mào)易性融資，保證產(chǎn)品、原料獲得。這兩種組織形式是生產(chǎn)者為了保證市場可得性，因為現(xiàn)在很多邊緣化的農(nóng)民，其市場可得性比較差，特別是專用化的產(chǎn)品、標準化的產(chǎn)品，對市場的依賴性比較強，分散小農(nóng)戶很難和大市場競爭。還有一些政府部門或者非政府組織推動供應鏈金融，這些更多是緩解貧困農(nóng)戶，特別是在融資方面，弱勢群體很難獲取資金，銀行融資把他們納入到供應鏈、產(chǎn)業(yè)鏈中，通過產(chǎn)業(yè)鏈的融資來解決偏遠農(nóng)戶的資金獲取問題。

我國“三農(nóng)”問題的存在以及“三農(nóng)”的特殊地位，為新時期建立符合我國“三農(nóng)”實際的農(nóng)村金融體系提出了新的更高要求。在過去幾十年中，“三農(nóng)”用低速發(fā)展的沉重代價，為城市建設和工業(yè)增長做出了巨大的貢獻，使得農(nóng)村的資本積累能力大大降低，表現(xiàn)為資本積累進程中資本的有機構(gòu)成不升反降，惡化了資本質(zhì)量，在生產(chǎn)工具落后和勞動生產(chǎn)率降低的情況下，導致農(nóng)村資本技術構(gòu)成不高，總資本中農(nóng)業(yè)不變資本的增長速度相當緩慢，嚴重影響了農(nóng)村剩余資本的獲取能力。這種狀況不僅使農(nóng)村失去了對外部資金的吸納能力，還造成了農(nóng)村資金大量外流，嚴重抑制農(nóng)村金融發(fā)展，制約“三農(nóng)問題”有效解決。

根據(jù)金融功能理論，執(zhí)行農(nóng)村金融服務功能的載體是各種經(jīng)濟組織，一項金融業(yè)務可以是幾種功能的組合體，同一金融功能也可以由不同的金融產(chǎn)品來實現(xiàn)。農(nóng)村金融服務體系應遵循市場競爭機制來安排其組織形態(tài)，既要具有金融體系的一般功能，還要具備適應弱質(zhì)性農(nóng)業(yè)發(fā)展要求的功能，具體概括為以下幾方面。

第一，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)流通金融的資金融通、資源配置功能促進農(nóng)村金融發(fā)展。現(xiàn)代農(nóng)村金融組織體系要解決的根本問題就是農(nóng)村資金有效供給不足和農(nóng)村資金失血嚴重的問題，即通過一整套金融交易制度安排，聚集農(nóng)村剩余資金，并配置到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)投資或農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展上來。一方面農(nóng)村金融中介組織動員儲蓄，將閑散資金集中起來，再通過借貸行為投放資金。另一方面通過直接融資，或各種金融產(chǎn)品和金融服務，不斷調(diào)劑、組合，優(yōu)化貨幣資金在不同部門、地區(qū)、行業(yè)的配置，提高資金利用效率。

第二，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)流通金融的清算和支付功能促進農(nóng)村金融發(fā)展。為確保農(nóng)村建設和農(nóng)業(yè)投資的順利實施，以及農(nóng)民生產(chǎn)生活的金融交易需求，同樣需要高效、便利的金融清算和支付服務。例如要將農(nóng)村建設中的各類資金進行快速地清算和支付，這就要求農(nóng)村金融服務體系必須具有一定的網(wǎng)絡硬件設施和相關金融軟件設施，同時也要求農(nóng)村金融組織從業(yè)人員具備一定的業(yè)務素質(zhì)，這些條件同時滿足，才能實現(xiàn)便利清算和支付功能。現(xiàn)代農(nóng)村金融服務體系所提供的便利清算和支付功能，將極大地推動農(nóng)村建設和農(nóng)業(yè)發(fā)展的進程。

第三，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)流通金融的金融風險分散功能促進農(nóng)村金融發(fā)展。由于我國現(xiàn)有農(nóng)村金融服務體系的功能定位較低，體系結(jié)構(gòu)中各金融組織之間缺乏橫向合作關系，以及農(nóng)村金融從業(yè)人員風險意識淡薄，導致我國現(xiàn)有農(nóng)村金融服務體系分散金融風險的目標往往無法實現(xiàn)。因此，建設具備分散金融風險功能的現(xiàn)代農(nóng)村金融服務體系，既是我國新農(nóng)村建設、農(nóng)業(yè)發(fā)展的需要，也是增加我國農(nóng)村居民財產(chǎn)性收入的客觀要求。

第四，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)流通金融為農(nóng)村金融建設提供合理的建議和措施。在參與農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、農(nóng)業(yè)基礎設施建設和扶貧開發(fā)的同時，促進農(nóng)村金融發(fā)展，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務。適應農(nóng)村經(jīng)濟和農(nóng)村情況的多樣化要求，既要鞏固和發(fā)揮傳統(tǒng)產(chǎn)品的優(yōu)勢，又要不斷創(chuàng)新，推出特色化、差異化的金融產(chǎn)品和服務。

第五，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)流通金融定位服務“三農(nóng)”。動員農(nóng)村儲蓄，促進農(nóng)民儲蓄。整合資源、提供信息、消除對農(nóng)村金融需求的排斥，加強財政、金融政策的協(xié)調(diào)配合，引導農(nóng)村金融快速發(fā)展。加大農(nóng)村新型金融機構(gòu)的引導和監(jiān)管力度，構(gòu)建多層次農(nóng)村金融體系。

針對農(nóng)村金融有效需求和供給動力不匹配的問題，建立一套完善的農(nóng)業(yè)流通金融體系已是當務之急，以產(chǎn)業(yè)鏈條、流通體系為核心的農(nóng)業(yè)流通金融體系作為整個金融服務體系的有機組成部分，是適應農(nóng)村經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展的需要。因此，從戰(zhàn)略的高度，對農(nóng)村金融供給進行制度性安排，鼓勵和引導發(fā)展農(nóng)村金融為“三農(nóng)”提供服務，并充分考慮發(fā)達地區(qū)、欠發(fā)達地區(qū)、貧困地區(qū)對金融服務的不同需求，既有商業(yè)性金融供給，也有政策性金融供給；既有國家引導農(nóng)業(yè)發(fā)展的金融戰(zhàn)略導向，也有國家扶持農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的金融支持措施，使農(nóng)村金融類型的選擇，建立在遵循市場化原則條件下，尋求效率與公平均衡的基點之上，最終達到滿足“三農(nóng)”對資金需求的強烈愿望，從而更好地促進“三農(nóng)”發(fā)展。

（注：基金項目：國家社科基金項目“中國貨幣政策的區(qū)域分配性效應研究”（07CJY061）；云南省哲學社會科學規(guī)劃項目“云南農(nóng)產(chǎn)品供應鏈金融發(fā)展模式研究”（QN2013013）。）

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第3篇

關鍵詞：供應鏈金融 物聯(lián)網(wǎng) 優(yōu)化

物聯(lián)網(wǎng)的興起使人類能以精細、動態(tài)的方式對信息流、物流、資金流進行“可視化管理”，從而達到優(yōu)化資源配置的目的。這與商業(yè)銀行供應鏈金融利用物流、信息流實現(xiàn)風險防控的思想本質(zhì)相同，因此，隨著物聯(lián)網(wǎng)在實際運用中的逐漸深入，物聯(lián)網(wǎng)將為商業(yè)銀行帶來巨大的商機。

供應鏈金融的內(nèi)涵

根據(jù)Michael Lamoureus的定義，供應鏈金融是一種在核心企業(yè)主導的企業(yè)生態(tài)圈中，對資金的可得性和成本進行系統(tǒng)性優(yōu)化的過程。供應鏈金融解決方案由多方機構(gòu)參與，包括金融機構(gòu)、核心企業(yè)、鏈上企業(yè)、物流倉儲機構(gòu)以及連接貿(mào)易雙方和金融機構(gòu)的信息技術平臺提供商組合而成。供應鏈金融引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司等新的風險控制變量，增加中小企業(yè)獲得信貸機會，取代傳統(tǒng)的抵押擔保方式，以相當于“團購”方式解決中小企業(yè)貸款難題。中小企業(yè)可以將未來貨權(quán)、應收賬款、未來銷售收入作為質(zhì)押商品實現(xiàn)融資，甚至憑借在供應鏈中信譽獲得無抵押融資。

在該運作模式中，倉儲機構(gòu)作為獨立的第三方參與質(zhì)押物監(jiān)管活動，與銀行、中小企業(yè)聯(lián)系緊密。質(zhì)押物監(jiān)管必須借助強大的信息平臺和精準的監(jiān)管流程設計，保證對符合銀行要求的質(zhì)押物進行監(jiān)管。在加強供應鏈中企業(yè)間的合作聯(lián)系的前提下，未來供應鏈金融將朝著不斷延伸鏈上金融服務長度方向發(fā)展。物聯(lián)網(wǎng)能把所有物品通過射頻識別等設備與互聯(lián)網(wǎng)連接，將產(chǎn)品供需信息對接，加強供應鏈上下游更多企業(yè)間的合作，整體上提高供應鏈信用資質(zhì)。銀行通過物聯(lián)網(wǎng)同核心企業(yè)和物流監(jiān)管機構(gòu)合作，全面“可視化追蹤”把握中小企業(yè)的還貸能力，大大降低操作風險。

物聯(lián)網(wǎng)在供應鏈中的運用

（一）物聯(lián)網(wǎng)概念、結(jié)構(gòu)

物聯(lián)網(wǎng)是指通過信息傳感設備，按照約定的協(xié)議，把任何物品與互聯(lián)網(wǎng)連接，進行信息交換和通信，以實現(xiàn)智能化識別、定位、跟蹤、監(jiān)控的一種網(wǎng)絡。它的最終目標是為每一個物品建立全球的、開放的標識標準，它的發(fā)展不僅能夠?qū)崿F(xiàn)對物品的實時跟蹤，而且能夠?qū)崿F(xiàn)對企業(yè)透明化、精細化、可視化管理。

在物聯(lián)網(wǎng)中，通常使用RFID（自動射頻識別）技術。RFID系統(tǒng)包括前端的射頻終端和后臺的計算機信息管理系統(tǒng)。射頻終端包括讀寫器和標簽。標簽用于存儲所標識物品屬性的信息；讀寫器作為信息采集終端，利用射頻信號對標簽進行識別并與計算機信息系統(tǒng)進行通信，將RFID與Internet相結(jié)合，將讀寫器安裝到任何需要采集信息的地方，通過Internet全程跟蹤貼帶電子標簽的物品，這樣所有物品和Internet組成了“物聯(lián)網(wǎng)”。RFID最大的應用領域是供應鏈，同供應鏈有共同目標。

（二）物聯(lián)網(wǎng)在供應鏈中架構(gòu)

供應商運行物聯(lián)網(wǎng)依靠分布在各企業(yè)的物聯(lián)網(wǎng)信息服務器連接。信息服務器既要保證與供應鏈上下游企業(yè)的信息傳遞，又要對來自物聯(lián)網(wǎng)內(nèi)外的查詢進行身份鑒別和提供信息服務。根據(jù)服務供應鏈這一構(gòu)想，在物聯(lián)網(wǎng)信息管理系統(tǒng)中，將其布局分層化。第一層，RFID應用管理系統(tǒng)存在于生產(chǎn)商或運輸商等底層的服務器中，負責傳輸物品的生產(chǎn)、流通信息；第二層，對來自不同地方、不同格式的數(shù)據(jù)過濾和標準化處理；第三層，提供數(shù)據(jù)統(tǒng)計和查詢等功能。

圖1是物聯(lián)網(wǎng)運用供應鏈金融的模式。通過RFID 的無線通信方式，讀寫器讀取存儲在電子標簽上的數(shù)據(jù)；經(jīng)過中間件過濾掉重復讀取的數(shù)據(jù)后，生成事件序列，傳送給企業(yè)應用軟件；企業(yè)應用軟件通過互聯(lián)網(wǎng)或者局域網(wǎng)訪問由電子標簽信息指示的信息服務器，獲取產(chǎn)品的相關信息；銀行通過公共信息平臺獲得企業(yè)產(chǎn)品流、資金流等數(shù)據(jù)，并據(jù)此分析企業(yè)融資前后經(jīng)營情況。圖1中的RFID標簽存儲容量可以根據(jù)用戶需要進行設計。

物聯(lián)網(wǎng)優(yōu)化供應鏈企業(yè)成員融資過程

物聯(lián)網(wǎng)輔助銀行對企業(yè)進行信用調(diào)查。客戶向銀行申請授信，在以往，除了提供營業(yè)執(zhí)照、稅務登記、公司章程、財務報告等紙質(zhì)證明材料之外，還需要提供一段時間內(nèi)的企業(yè)購銷合同、抵押物信息，如庫存、房屋。若銀行通過物聯(lián)網(wǎng)接口，進入其管理系統(tǒng)，查詢近期企業(yè)經(jīng)營信息，由此決定是否對企業(yè)用信，省卻了企業(yè)收集、整理用信資料時間。

物聯(lián)網(wǎng)加快貸款審批速度。一般而言，銀行在受理一項業(yè)務后，通常要至少一個工作周的時間來審核業(yè)務的可行性，業(yè)務團隊從親自并且多次走訪收集待授信客戶的信息，到資料整理與洽談、申報審批、簽署合同及至貸后管理等一系列工作，在實際工作中，都需要相應專職人員處理，加上客戶屬于中小企業(yè)，關于融資的信息不對稱問題相對更多，增加溝通時間。所以，如果物聯(lián)網(wǎng)在企業(yè)中被運用，銀行通過物聯(lián)網(wǎng)掌握企業(yè)更準確的資金流、產(chǎn)品流的情況，將極大減少人力成本、溝通時間。

物聯(lián)網(wǎng)提升貸后管理效率。貸款審批通過后，銀行對貨權(quán)進行嚴格審核復核，然后通過物聯(lián)網(wǎng)內(nèi)部系統(tǒng)加強管理，減少人為管理環(huán)節(jié)，降低操作風險。

物聯(lián)網(wǎng)中電子感應器用于檢測貨物保管狀態(tài)。當感應器感知抵押物存在質(zhì)變風險時，及時向信息管理系統(tǒng)發(fā)出信號和通知客戶。這方便銀行快速判斷抵押物的狀況，決定是否重新進行價格核定與跌價補償。若總跌價超過銀行最低授信額度，且借款人未追加質(zhì)物或提供新的擔保，立即宣布授信提前到期，在與客戶溝通后，采取拍賣等措施出售質(zhì)物，償還貸款。RFID監(jiān)管客戶提貨。在物流倉儲現(xiàn)場安裝RFID電子監(jiān)控設備，客戶一旦提貨，通過物聯(lián)網(wǎng)傳遞信號，由銀行發(fā)出提換貨指令后，倉儲監(jiān)管人員根據(jù)指令發(fā)貨。

物聯(lián)網(wǎng)信息管理系統(tǒng)實時監(jiān)督企業(yè)貸后經(jīng)營。物聯(lián)網(wǎng)如同一臺監(jiān)視器。銀行在線實時監(jiān)控授信企業(yè)日常結(jié)算與現(xiàn)金流狀況，結(jié)合倉儲機構(gòu)提供的抵押物的信息，共同對授信企業(yè)的經(jīng)營變化與財務狀況予以掌握，及時采取風險預警措施。

銀行借助物聯(lián)網(wǎng)獲得優(yōu)質(zhì)監(jiān)管

供應鏈金融涉及多方經(jīng)營單位，其中，與物流倉儲機構(gòu)合作，負責抵押物的監(jiān)管，對發(fā)展供應鏈金融發(fā)展非常重要。

物聯(lián)網(wǎng)的信息管理系統(tǒng)連接物流倉儲機構(gòu)，使銀行方便監(jiān)管鏈上中小企業(yè)抵押物。RFID技術可以使銀行與物流監(jiān)管機構(gòu)間采用信息系統(tǒng)協(xié)同傳輸。這種方式取代傳真、電話、紙張等點對點的傳統(tǒng)傳輸方式。相應地，通過RFID技術，企業(yè)和銀行可以很清楚地了解和把握抵押物從生產(chǎn)、運輸?shù)戒N售的每一環(huán)節(jié)，安裝在工廠、配送中心、物流監(jiān)管倉庫的閱讀器，能夠自動記錄物品在整個供應鏈的流動。從整個集成供應鏈看，供應鏈的透明度和信息的準確度將得到最大限度的發(fā)揮，恰好解決銀行難于監(jiān)管問題。圖2是融資環(huán)節(jié)中的倉儲監(jiān)管流程。

從圖2可以看到銀行授信前，必須經(jīng)過很多個環(huán)節(jié)，而且每個環(huán)節(jié)都需要人工完成，延長業(yè)務辦理時間。而物聯(lián)網(wǎng)的使用，可以協(xié)同管理供應鏈上的企業(yè)同倉儲監(jiān)管機構(gòu)的交易，極大的節(jié)約辦理時間。尤其在倉儲交易、抵押交易環(huán)節(jié)，物聯(lián)網(wǎng)具有不可比擬的優(yōu)勢。

銀行與鏈上企業(yè)達成交易后，銀行將來自企業(yè)的抵押物交予合作倉庫。由倉庫負責保管抵押物，并定期同銀行核查抵押物的貨值。例如，當?shù)盅何锶霂鞎r，裝在倉庫門口的RFID掃描抵押物，接著，讀碼器掃描銀行和企業(yè)雙方簽訂的抵押單據(jù)，檢查貨物數(shù)量是否與單據(jù)匹配。車上的每個抵押物上都裝有射頻識別（RFID）標簽，它含有一個惟一標識該抵押物的產(chǎn)品電子代碼（EPC）。貨車駛出倉庫時，門口的RFID識讀器啟動這些標簽。于是貨物“蘇醒”過來，并自動在“物聯(lián)網(wǎng)（Internet of Things）”上“注冊”自己信息。運輸?shù)胶献鱾}庫，搬運工直接將抵押物入庫上架（通過RFID識讀器，倉庫的庫存系統(tǒng)自動記錄入庫信息），庫管人員從物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)確認此次存貨量，同時抵押物信息傳遞到銀行系統(tǒng)。

供應鏈金融未來發(fā)展

隨著信息化時代的發(fā)展，物聯(lián)網(wǎng)輔助供應鏈金融創(chuàng)新，拓寬中小企業(yè)融資渠道，使供應鏈金融服務電子化、網(wǎng)絡化和自動化。供應鏈金融服務未來需要提升的方面包括供銷企業(yè)從提交融資申請到放款，企業(yè)從補充保證金到去監(jiān)管倉庫贖貨；供應鏈成員企業(yè)工作采用全流程電子化處理，替代紙質(zhì)合同、蓋章、傳真、電話等線下繁瑣工作，幫助企業(yè)最大限度節(jié)省管理費用。據(jù)統(tǒng)計，僅銀企傳遞單據(jù)的快遞費用就可節(jié)約99%。

此外，核心企業(yè)要全面快捷掌握本企業(yè)和供應鏈成員的金融業(yè)務信息；供銷企業(yè)能及時掌握額度、融資、結(jié)算、質(zhì)物等信息，便于合理安排采購計劃、生產(chǎn)、銷售進度等；物流企業(yè)可以準確獲得核心企業(yè)、供銷企業(yè)融資、質(zhì)物出入庫、商品價格等信息，有利于提高監(jiān)管水平。供應鏈金融運用物聯(lián)網(wǎng)后，能使核心企業(yè)下游客戶利用存貨融資的范圍大大拓展，如藥品、醫(yī)療器械、農(nóng)產(chǎn)品、半成品等。同時，銀行在財務供應鏈管理方面還可以提供若干中間業(yè)務服務，包括財務管理咨詢、現(xiàn)金管理、資信調(diào)查和貸款承諾等服務；也可以針對供應鏈上的核心企業(yè)，幫助它們分析供應鏈上不同環(huán)節(jié)的資金需求和融資能力，找出融資瓶頸問題從而提出降低整體供應鏈成本的最優(yōu)方案并協(xié)助其實施。

結(jié)論

在全球化背景下，供應鏈金融作為一種服務中小企業(yè)的創(chuàng)新金融服務早已出現(xiàn)在國際銀行業(yè)，在近幾年，它廣泛進入我國金融市場。我國商業(yè)銀行還可通過創(chuàng)新原供應鏈金融產(chǎn)品，將其廣泛用于微型企業(yè)中。但我國供應鏈金融服務模式狹窄，沒有突破傳統(tǒng)信貸方式，且受到信息不對稱、銀行觀念落后的影響，極大地阻礙該金融服務的使用。物聯(lián)網(wǎng)能鞏固供應鏈伙伴合作關系，增強彼此間凝聚力。基于物聯(lián)網(wǎng)的思想，商業(yè)銀行等金融機構(gòu)可以從專注于對企業(yè)本身信用風險的評估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷φ麄€供應鏈及其交易的評估，這樣既真正評估了業(yè)務的真實風險，同時也使更多的企業(yè)能夠進入銀行的服務范圍。

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作者簡介：

第4篇

【關鍵詞】物流企業(yè)提供供應鏈金融服務供應鏈金融中小企業(yè)融資信息不對稱

一、物流企業(yè)發(fā)展供應鏈金融服務的理論基礎

供應鏈金融是指針對供應鏈上特定商品從初始地到最終目的地移動的過程中提供的、與快速增長的動態(tài)應付賬款融資業(yè)務、金融租賃業(yè)務、存貨融資業(yè)務等各種動產(chǎn)擔保融資和其他金融技術相關的一系列新型企業(yè)融資服務解決方案[1]。根據(jù)深圳發(fā)展銀行在供應鏈金融業(yè)務運作方面的經(jīng)驗，供應鏈金融也被定義為對一個產(chǎn)業(yè)供應鏈中的單個企業(yè)或上下游多個企業(yè)提供全面的金融服務，以促進供應鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)一供一銷”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)暢順，并通過金融資本與實業(yè)經(jīng)濟協(xié)作，構(gòu)筑銀行、企業(yè)和商品供應鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展、良性互動的產(chǎn)業(yè)生態(tài)[2]。

國際上最初供應鏈金融的出現(xiàn)和應用是商業(yè)銀行針對其核心客戶即大型企業(yè)的信貸新模式，向大客戶的供應商提供貨款及時收達的便利，或者向其分銷商提供預付款代付及存貨融資服務[3]，到2008年5月，全球最大的50家銀行中有46家向企業(yè)提供供應鏈融資，其他4家也在積極籌劃開辦此項業(yè)務[4]。隨后，伴隨國際上受次貸危機影響而產(chǎn)生的“供應鏈危機”[5]，供應鏈金融發(fā)展為以物流企業(yè)、集團企業(yè)或者其金融公司為代表的各類企業(yè)出于自身業(yè)務發(fā)展需要對其涉及的整個供應鏈提供創(chuàng)新和延伸的融資類服務。

在國內(nèi)，供應鏈金融是被作為解決中小企業(yè)融資難問題的一種金融服務解決方案的形式出現(xiàn)的。國內(nèi)大量中小企業(yè)在融資需求方面得到的支持卻是與其地位極不相稱的。按照《中國中小企業(yè)發(fā)展報告2008～2009》的數(shù)據(jù)顯示，截至2007年底，中小企業(yè)數(shù)量占全國企業(yè)數(shù)量的99%，GDP的60%，稅收的50%。按照中國中小企業(yè)2009藍皮書的數(shù)據(jù)，2008年底，在各級工商部門注冊的中小企業(yè)970多萬戶，包括個體工商戶，我國中小企業(yè)總數(shù)已達到3880多萬戶，占企業(yè)總數(shù)的99％以上。中小企業(yè)吸納就業(yè)達90％。但是與此同時，近年來，中小企業(yè)融資僅占全部商業(yè)銀行貸款的15％左右，2008年全國新增小企業(yè)貸款只有225億，比2007年只增長1.4％，而全國貸款同期增加了14.9％。2009年第一季度，全國信貸規(guī)模總量增加了4.8萬億，其中中小企業(yè)貸款增加額度增加只占不到5％[6]。這是因為國內(nèi)銀行業(yè)高度集中，中小企業(yè)數(shù)量眾多，涉及行業(yè)區(qū)域市場情況復雜，信息不對稱問題嚴重，并且往往缺乏足夠的固定資產(chǎn)，這就使得大銀行在向中小企業(yè)貸款時面臨“成本高、抵押難、風險大”的問題。而物流企業(yè)提供供應鏈金融服務，在解決信息不對稱方面有著巨大的優(yōu)勢，利用物流企業(yè)對整個供應鏈運營狀況的把握，通過不同的途徑強化了信息了獲取，降低了信息不對稱性，進而協(xié)助供應鏈中相應資金需求企業(yè)獲得融資，并同時控制資金風險和成本，完成對整個供應鏈的融資服務。在這個融資服務過程中，物流企業(yè)對融資方經(jīng)營信息的掌握對于解決信息不對稱導致的信用風險有著非常積極的意義。

在融資方的各項風險中，信用風險是最重要的部分。根據(jù)關于信息不對稱的分析和委托-理論，由于人掌握某些委托人不了解的對委托人不利的信息，從而導致人利用信息不對稱簽署更有利于自身利益的合同，這種逆向選擇也導致人在使自身利益最大化的同時損害委托人的利益的道德風險的存在。而在以銀行為委托人，中小企業(yè)為人的信貸市場上，信息不對稱的問題非常嚴重，或者說其非勻質(zhì)性更嚴重，因此由于信息不對稱導致的道德風險出現(xiàn)的概率也明顯高于大型客戶的信貸市場[7]。這時，借款方的還款能力是融資方信貸審批部門重點關注的信息，抵押物的明確性、可獲得性、可變現(xiàn)性等評估是降低信用風險的有效辦法。由于物流企業(yè)的信息優(yōu)勢，可以精確掌握客戶貨物存在的地點和基本價值，因此可以及時掌握抵押物的精確信息，進而使得其所面臨的信用風險要比其他融資方小的多，其違約成本也就低得多。也就是說，物流企業(yè)的引入將兩方模式升級為三方模式，委托關系變?yōu)閮蓚€層次，銀行和物流企業(yè)之間，以及物流企業(yè)與受信企業(yè)之間均形成委托關系，而由于物流企業(yè)對物流狀況的監(jiān)督和對企業(yè)經(jīng)營狀況的了解，很大程度上優(yōu)化了信息不對稱的問題，有助于融資交易的達成。林毅夫、李永軍(2001)的文章從理論方面證明了中小企業(yè)的非勻質(zhì)性、貸款規(guī)模、貸款交易成本、貸款抵押比例是影響企業(yè)信貸的最主要的因素，解決信息不對稱問題，從而增加貸款規(guī)模和抵押比例，就能降低交易成本，從而使總貸款數(shù)量增加[8]。例如存貨融資業(yè)務，一般企業(yè)的融資比例為50%[9]，但物流企業(yè)美國聯(lián)合包裹服務公司（UPS）提供的供應鏈金融服務中，抵押融資比例通常比銀行高5～10個百分點，達到55～60%[10]。

供應鏈金融服務預計將為中國中小企業(yè)融資帶來巨大的改變，根據(jù)中國人民銀行研究局與世界銀行合作的研究報告（2006），2005年中國中小企業(yè)的存貨價值為30326億元，應收賬款3276億元，合計超過33000億元的資產(chǎn)被占用，按50%質(zhì)押比例計算，這些資產(chǎn)可以一次性產(chǎn)生超過16000億元的新增授信，并且由于乘數(shù)效應的作用，其實際效應還應該遠高于這個數(shù)字[11]。物流企業(yè)如何利用自身優(yōu)勢，實現(xiàn)向供應鏈金融服務提供商的轉(zhuǎn)型，是其發(fā)展戰(zhàn)略中的重大問題。

二、UPS從物流企業(yè)到供應鏈金融服務提供商的轉(zhuǎn)型

美國聯(lián)合包裹服務公司（UnitedParcelService），原名為美國信使公司(AmericanMessengerCompany)，1907年8月28日在美國華盛頓州西雅圖成立，創(chuàng)始人吉姆?卡塞(JimCase)，總部現(xiàn)已遷至亞特蘭大。經(jīng)過一百多年的不斷發(fā)展，UPS已經(jīng)是全球最大的速遞機構(gòu)和包裹遞送公司，同時也是世界上一家主要的專業(yè)運輸和物流服務提供商。每個工作日，該公司為180萬家客戶送郵包，收件人數(shù)目高達600萬。公司的主要業(yè)務在美國，但服務同時遍及其他200多個國家和地區(qū)。20世紀90年代，UPS的供應鏈解決方案(SupplyChainSolutions)受到業(yè)界關注。供應鏈解決方案能夠提供貨物配送、全球貨運金融服務、郵件包裹服務和業(yè)務拓展咨詢等一攬子服務方案，從而真正實現(xiàn)貨物流、資金流和信息流的“三流合一”[12]。“三流合一”是UPS在供應鏈管理領域的最佳實踐和貢獻之一，由UPS提出的這個概念及其應用已經(jīng)在供應鏈管理領域深入人心，而UPS也由此開始從單純的包裹遞送商向供應鏈金融服務提供商轉(zhuǎn)型。

（一）UPS實現(xiàn)轉(zhuǎn)型的兩個階段

UPS的轉(zhuǎn)型主要分為兩個階段，第一階段是技術創(chuàng)新，即貨物流的擴張推動信息技術的創(chuàng)新。到1993年，UPS每天為100萬個固定客戶傳遞1150萬件包裹和公文。如此繁重的工作量迫使UPS不得不發(fā)明新技術以提高效率，保持價格競爭性，同時提供新的產(chǎn)品和服務搭配。1986年～1996年間，UPS總計投入超過47億美元用于技術改造和技術創(chuàng)新。UPS的技術創(chuàng)新包括手持式設備傳遞信息和獲取幫助，到專業(yè)化設計的包裹快遞設備，再到全球計算機互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)和專用衛(wèi)星。如以每個UPS的駕駛員使用DWD設備為例，它能夠立即記錄和向UPS網(wǎng)絡系統(tǒng)上傳貨物傳遞的動態(tài)信息。DWD存儲的信息甚至包括收貨人簽字的數(shù)字照片，以便向發(fā)貨人提供貨物運輸?shù)淖铛r活信息。這種專用設備也允許駕駛員遠程聯(lián)系總部，使變更后的送貨計劃、交通路況及其他重要信息保持實時一致。通過技術創(chuàng)新和信息化建設，UPS的綜合吞吐能力激增，客戶需求得到進一步滿足，實現(xiàn)了貨物流與信息流的結(jié)合。這一階段至關重要，為后來供應鏈金融模式的引入打下堅實的物質(zhì)基礎。

第二階段是貨物流和信息流的成熟催生供應鏈金融模式。20世紀90年代末，盡管UPS的核心業(yè)務是貨物和信息配送，但UPS高層認為，企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展必須擺脫這種結(jié)構(gòu)單一的物流運作模式。基于廣泛的市場調(diào)研，UPS發(fā)現(xiàn)未來商業(yè)社會最重要的力量是“全程供應鏈管理”，成為“全程供應鏈主”才是UPS未來發(fā)展的原動力，并且公司在貨物流和信息流方面的領先技術能夠比較容易地匹配金融流，從而形成完整的供應鏈解決方案。所以，UPS開始調(diào)集核心資源向這一新領域邁進，戰(zhàn)略性地重組公司。為了實現(xiàn)這次轉(zhuǎn)型，UPS采取了一系列的行動，在1999年，UPS并購了7家物流和分銷公司、11家技術公司、1家銀行、1家航空公司等20家與供應鏈管理相關的公司，并于2002年5月，成功并購了美國第一國際銀行，與其1998年成立的UPS資本公司（UPSC）合并，獲得美國本土的金融服務牌照，2003年4月4日，美國康涅狄格銀行委員會通過一項由第一國際銀行集體提出的申請，把它的名稱變更為UPS資本商業(yè)信貸(UPSCapitalBusinessCredit)。UPS資本商業(yè)信貸成為UPS資本公司（UPSC）的組成部分，專門為中小企業(yè)提供信貸、貿(mào)易和金融等供應鏈金融解決方案。強大的物流網(wǎng)絡、信息平臺和UPSC是其從單純的包裹遞送商向供應鏈服務提供商轉(zhuǎn)型成功的關鍵支撐，其中UPSC是關鍵中的關鍵。1999年11月10日，UPS在紐約證券交易所首次向社會公眾發(fā)行股票，使公司具備在世界重要金融市場上進行戰(zhàn)略性收購和兼并的能力。這一舉措為UPS的長遠發(fā)展提供了強大的資本支持。

隨著轉(zhuǎn)型的完成和業(yè)務的發(fā)展，UPS的業(yè)務從起初主要利用其金融服務的便利和優(yōu)勢吸引客戶，拓展業(yè)務，為企業(yè)提供的服務主要包括開具信用證、兌付出口票據(jù)等國際性產(chǎn)品和服務業(yè)務到逐漸成為企業(yè)盈利主力。轉(zhuǎn)型后的UPS包括UPS包裹快遞公司(UPSParcelDeliver)、UPS物流公司(UPSLogistic)、UPS資本公司(UPSCapital)和UPS零售(UPSRetail四大支柱部門。資料顯示，自1998年成立以來，UPSC所屬的供應鏈集成部門收入額已經(jīng)從7.4億美元增長到89.2億美元，年均增長率為28.3%，高于UPS國內(nèi)包裹部門年均4.2%的增速，也遠高于國際包裹部門年均12.8%的增速[13]。

（二）UPS與沃爾瑪供應鏈金融集成解決方案

國際性貿(mào)易中，買方為了轉(zhuǎn)移資金占用的壓力，往往利用其強勢地位，采用賒銷的方式，要求賣方先墊付部分或者全額資金，到貨后一段時間結(jié)算貨款，賒銷已經(jīng)逐漸代替信用證成為貿(mào)易結(jié)算的發(fā)展趨勢。數(shù)據(jù)顯示，全球貿(mào)易中有80％以上是通過賒賬貿(mào)易來進行結(jié)算的。而沃爾瑪作為強勢的買方，通常會要求其東南亞供應商、出口商墊付全額資金，貨物到岸后30～90天才結(jié)清貨款，這對于中小制造商來說是一項沉重的資金負擔，有些供應商因此不敢與沃爾瑪簽訂大單合約。從供應鏈角度上看，這實際上增加了交易成本，降低了交易的效率，損害了供應鏈的整體利益。但是作為追求利益最大化的企業(yè)，這也是合乎經(jīng)濟學規(guī)律的選擇。

UPS提出的供應鏈金融集成方案解決了這個矛盾，其與沃爾瑪?shù)膽?zhàn)略合作關系以及在2003年在東南亞具體的業(yè)務合作可以被看作是供應鏈金融的典型應用。在應用過程中，UPS作為沃爾瑪和其供應商之間交易的貨運承運方，同時UPS也是中間結(jié)算商。再由UPS代替沃爾瑪與東南亞地區(qū)數(shù)以萬計的出口商進行支付結(jié)算，UPS保證在貨物交付到UPS物流機構(gòu)的兩周內(nèi)把貨款先支付給這些出口商，以保證他們的流動資金運轉(zhuǎn)。然后由這些出口企業(yè)把出口清關、全程貨運業(yè)務都交給UPS，并支付物流服務費用和一定的融資費用。最后，拿到貨物的UPS將與沃爾瑪進行一對一的結(jié)算[14]。

圖1 UPS/UPSC與沃爾瑪?shù)墓溄鹑诩山鉀Q方案

在這一過程中，出口商加速了資金周轉(zhuǎn)，沃爾瑪避免了和大量出口商的結(jié)算的交易成本，而UPS則擴大了物流市場份額，賺取了豐厚的物流服務收益和融資和金融服務等收益。由于UPSC可以為中小供應商企業(yè)提供為期五年的循環(huán)信用額度，并確保該公司規(guī)避沃爾瑪賴賬的信用風險，對于缺乏信用資源的中小企業(yè)來說，其為融資支付的成本和條件也優(yōu)于企業(yè)通過其他渠道可能獲得的條件，因此企業(yè)會樂于接受方案并支付這筆費用。

（三）UPS實現(xiàn)轉(zhuǎn)型后的特點和核心優(yōu)勢

從上述對UPS向供應鏈金融服務提供商轉(zhuǎn)型后的描述可以看到，在其供應鏈金融服務方案中，由物流企業(yè)作為整個供應鏈金融服務解決方案的主導方，并占據(jù)核心地位，是一種物流企業(yè)主導的供應鏈金融服務模式。

1.物流企業(yè)是服務方案設計和實施的提供方。在實際應用中，對金融服務對象的選擇、融資方案的設計、融資方案的實施都是由物流企業(yè)根據(jù)自身與客戶在物流方面的合作狀況結(jié)合客戶對物流和資金的需求來確定的。

2.物流企業(yè)是資金的提供方和融資條件的主導方。在這類應用中，融資規(guī)模的確定、融資時間的控制、融資利率的利率協(xié)商、以及后續(xù)資金的提供、還款方式等條件的確定和協(xié)商過程，都是由物流企業(yè)主導。物流企業(yè)根據(jù)客戶物流服務過往合作情況、自身資金狀況等條件對這些融資條件進行協(xié)商，達到雙贏和多贏局面。

3.物流企業(yè)是信息渠道建立者和信息的掌控方。物流企業(yè)依托自身物流網(wǎng)絡的信息平臺，建立起抵押物信息平臺，對融資抵押物的狀況實現(xiàn)實時掌握，并且結(jié)合財務和資金管理系統(tǒng)完成對抵押物信息和資金信息的掌握和協(xié)調(diào)。并且根據(jù)自身需要通過信息交流機制共享信息給參與各方。

4.物流企業(yè)是方案實施過程中融資抵押物的實際掌控者。在融資條件的確定過程中，物流企業(yè)會根據(jù)在其物流網(wǎng)絡中的抵押物的特征，并且通過協(xié)議和運輸信息的掌握來確保對抵押物的權(quán)利，因此在方案實施中融資抵押物的掌控者是物流企業(yè)，企業(yè)將根據(jù)融資方案的進程或者還款計劃的執(zhí)行狀況來確定和調(diào)整其運輸和交貨計劃。

5.物流企業(yè)是金融服務方案實施過程中各方利益的協(xié)調(diào)方。在整個服務的實施過程中，各參與方難免會產(chǎn)生一些分歧，例如沃爾瑪?shù)墓虜?shù)以萬計，發(fā)生分歧的協(xié)調(diào)量極大。而在這類應用中，除了根據(jù)協(xié)議處理分歧，更多的時候，物流企業(yè)將在分歧處理和協(xié)調(diào)過程中起到主導作用，由于其是物流服務的提供方，同時具有信息和資方優(yōu)勢，因此協(xié)調(diào)效率更高。

因此，通過提供物流服務掌握抵押物信息，解決信息不對稱問題帶來的信用風險控制問題，從而降低信用違約成本，進而實現(xiàn)物流、信息流和資金流的動態(tài)協(xié)調(diào)，實現(xiàn)融資資本的高收益，并同時促進其物流業(yè)務的市場拓展，是物流企業(yè)UPS提供供應金融服務的核心競爭優(yōu)勢。

三、物流企業(yè)向供應鏈金融服務提供商轉(zhuǎn)型的條件和啟示

物流企業(yè)實現(xiàn)向供應鏈金融服務提供商的轉(zhuǎn)型的要求主要體現(xiàn)在以下四個方面。

首先是物流企業(yè)的規(guī)模要足夠大，其物流網(wǎng)絡必須足夠廣泛，這樣，其物流服務能力才可以為客戶帶來價值，其供應鏈金融服務才有得以開展的基礎，同時，其客戶數(shù)量足夠多也能從概率上分散融資風險。

其次，物流企業(yè)的信息平臺建設必須足夠成熟和有效率，其對信息獲取、分析、響應并采取行動的實施能力都必須足夠強，這樣才可以實時掌握抵押物的實際情況和融資及還款的進展情況，并在此基礎上完成物流和資金方面進展的協(xié)調(diào)，否則其面臨的信用風險將會升高。

再次，物流企業(yè)的融資能力必須足夠強，其資金總體成本必須具有優(yōu)勢。由于提供供應鏈金融服務方案，企業(yè)向外提供貸款，并且貸款規(guī)模上相比市場更具有優(yōu)勢，加上自身運作的資金需要，因此提供供應鏈金融服務在資金成本方面要求很高。如果物流企業(yè)具備與商業(yè)銀行等金融機構(gòu)緊密合作的優(yōu)勢，或者像UPS擁有UPSC一樣直接具有金融機構(gòu)牌照，其優(yōu)勢將得到極大的突顯。

最后，企業(yè)的綜合管理運作能力必須足夠有效率，由于物流服務和金融服務屬于幾乎完全不同的經(jīng)營領域，具有不同的經(jīng)營運作特點，對人員、資金、信息、制度等各個方面有不同的要求，因此，平衡二者的發(fā)展，協(xié)調(diào)二者之間的矛盾，實現(xiàn)經(jīng)營上的合力，使其真正體現(xiàn)出物流、信息流和資金流的三流合一的境界，無疑是需要很高的管理技巧和藝術。

從以上UPS的轉(zhuǎn)型過程對國內(nèi)物流企業(yè)向供應鏈金融服務提供商的轉(zhuǎn)型有以下幾個方面的啟示。

（一）物流企業(yè)應利用信息優(yōu)勢積極拓展金融業(yè)務，與金融機構(gòu)合作，形成互補

對于目前提供供應鏈金融服務的商業(yè)銀行而言，物流企業(yè)的介入對于其應用的推廣和風險的控制同樣有著重要的意義。既然中小企業(yè)融資難問題的重要原因就是信用的缺失，而從理論分析我們又能得知其根源是來自信息的不對稱，那么物流企業(yè)作為中小企業(yè)的合作伙伴，對企業(yè)經(jīng)營狀況有著長期積累的歷史數(shù)據(jù)，了解其波動狀況以及主要客戶，同時又能實時掌握更新其當前貨物信息，這恰恰是非常適合作為中小企業(yè)融資過程中的信息提供方和重要媒介的。不管是物流企業(yè)作為中間方參與還是直接作為資金提供方直接融資，都有較大的發(fā)展空間。

國內(nèi)可以與UPS對比和借鑒的案例是中國郵政和中國郵政儲蓄，中國郵政本身是有著類似物流企業(yè)的全國性網(wǎng)絡資源的，不足之處是其更偏重于重量較輕的包裹和文件等的運送，其貨物運送能力遠不如專業(yè)的物流企業(yè)。同時中國郵政儲蓄是一家銀行，有著相對較為強大的資金實力，資金成本并不高。這二者在體制內(nèi)是有機會成為類似UPS+UPSC這樣的組合，按照圖中所示的三流和平臺以及服務運作進行投入和建設，完全有可能發(fā)揮出較為強大的組合效力的，如下圖所示：

圖2 中國郵政物流和郵政儲蓄銀行提供供應鏈金融服務的假想圖

（二）物流企業(yè)應加大對信息化建設投入的關注

由于融資抵押物在供應鏈中的實際流動和使用狀況關系著融資還款的保障，企業(yè)和銀行要想擴展供應鏈金融的應用，就必須結(jié)合其業(yè)務實際對信息平臺建設投入相應的資金和人力物力，通過全流程的高度信息化和高度自動化，確保隨時掌握抵押物的實際所在和使用是否正常，才可以確保借款方的還款可以按時按期正常進行。而國內(nèi)物流企業(yè)的信息平臺的建設相對還比較落后，普遍投入不大，這種關注的不足帶來的信息獲取能力和處理能力不足將嚴重限制客戶的拓展和業(yè)務規(guī)模的擴張。建立能確保獲取融資所需要的抵押物信息掌控方法，才能設計出通用性更好，可推廣性更強的融資服務方案，才有可能擺脫融資服務個案化的狀況，這是國內(nèi)物流企業(yè)和銀行發(fā)展供應鏈金融業(yè)務的基礎性條件。

（三）物流企業(yè)應積極參與國際化競爭

作為UPS提供供應鏈金融服務的主要條件，積極拓展國際業(yè)務是物流企業(yè)發(fā)展供應鏈金融服務的必然方向。由于貿(mào)易的國際化趨勢，以及中國的出口型經(jīng)濟的現(xiàn)狀，更多的企業(yè)還是需要面向其國際性業(yè)務的融資服務，無論是為其國際出口貿(mào)易業(yè)務提供結(jié)算服務還是貿(mào)易融資類服務，抑或是國內(nèi)逐漸擴展的存貨、應收款類業(yè)務，如果可以擴展到其國際業(yè)務上，為其實現(xiàn)信用增級，其拓展空間和業(yè)務利潤都會得到更大的發(fā)展。目前國內(nèi)物流企業(yè)的無論是網(wǎng)點還是人員、系統(tǒng)方面，都難以達到參與國際化競爭的需要，不斷提升這些方面的能力，才有可能結(jié)合利用本土優(yōu)勢將供應鏈金融服務的規(guī)模進行不斷擴張。這方面的差距對國內(nèi)物流企業(yè)在供應鏈金融服務的拓展產(chǎn)生了很大的限制，是國內(nèi)物流企業(yè)的供應鏈金融服務將來能否生存和長遠發(fā)展的關鍵所在。

（四）政府應重視并積極展開涉及動產(chǎn)擔保等的法律法規(guī)的修訂

國內(nèi)在抵押、擔保、物權(quán)等涉及供應鏈金融的概念界定、糾紛處理、登記制度等方面仍然存在的巨大空白和不明確也限制了供應鏈金融應用的發(fā)展。在動產(chǎn)擔保法律法規(guī)和金融機構(gòu)和物流機構(gòu)交叉業(yè)務監(jiān)管等方面，需要進行法律的修訂和建立。現(xiàn)代高效率的動產(chǎn)擔保交易法律應具有幾個特征是：可供擔保的資產(chǎn)范圍界定寬泛。其次是擔保物權(quán)設立必須簡便，規(guī)范性要求明確。再次是有明確而全面的優(yōu)先權(quán)規(guī)則。再次需要建立集中而統(tǒng)一的公示和登記系統(tǒng)。最后是建立有效的動產(chǎn)擔保相關的法律實現(xiàn)，即當需要法律程序參與時，可以快捷簡化的通過司法程序完成相應的權(quán)利實現(xiàn)過程。

要擴展物流企業(yè)對供應鏈金融業(yè)務的參與，還需要對類似交叉領域建立明確的監(jiān)管模式，像電子商務支付平臺支付寶這類兼具網(wǎng)絡服務和金融服務的情況在國內(nèi)屬于監(jiān)管空白，同樣像宅急送意圖擴展的在發(fā)票遞送基礎上的支付融資業(yè)務在國內(nèi)也屬于監(jiān)管空白，如何界定合法金融服務和違規(guī)金融服務，對物流企業(yè)能否順利開展供應鏈金融服務并實現(xiàn)轉(zhuǎn)型有著重要的意義。

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[13]網(wǎng)頁：產(chǎn)融戰(zhàn)略的實質(zhì)，產(chǎn)業(yè)基礎決定金融寬度省略/，5.

第5篇

關鍵詞 線上供應鏈金融 電商 融資模式

一、國內(nèi)外應用的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢、目的及意義

國內(nèi)外應用的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢：供應鏈金融作為一種新型的融資模式和產(chǎn)業(yè)組織模式，對于企業(yè)和銀行的發(fā)展都有重要意義。目前排名全球前50位的銀行均已開展供應鏈金融業(yè)務。根據(jù)Aberdeen Group所做的調(diào)查，[1]超過一半的國際性商業(yè)銀行認可供應鏈金融的商業(yè)潛力，而Demica的調(diào)查結(jié)果更是達90%以上。Springer供應鏈雜志調(diào)查顯示，采用供應鏈金融方案能給買方平均降低13%的運營成本，給供應商能平均降低14%的運營成本。目前，匯豐銀行（HSBC）在全球范圍內(nèi)處于領先地位，在應付款融資方面成績尤為突出。聯(lián)合包裹公司（UPS）通過旗下的UPS Capital金融平臺為客戶提供信用證、票據(jù)兌付、金融增值服務和墊資等金融服務。荷蘭銀行（ABN AMRO）是較早開始挖掘供應鏈和國際貿(mào)易中的商機并將貿(mào)易融資作為重點業(yè)務的銀行。從區(qū)域市場來看，花旗銀行（Citi Bank）在北美占據(jù)優(yōu)勢地位，蘇格蘭皇家銀行（RBS）憑借對荷蘭銀行的收購在西歐處于領先，渣打銀行（S&C）則在亞洲和非洲更具優(yōu)勢，尤其是發(fā)貨前融資。

國內(nèi)方面，在深圳發(fā)展銀行的帶動下，國內(nèi)各家商業(yè)銀行競相開發(fā)線上供應鏈金融服務，2012年2月中信銀行也推出了“電子供應鏈金融”的線上供應鏈金融服務，國內(nèi)供應鏈金融創(chuàng)新逐漸走向在線作業(yè)新時代。目前，包括四大行在內(nèi)的大部分商業(yè)銀行都推出了具有各自特色的供應鏈金融服務，除了平安銀行（原深發(fā)展）的供應鏈金融之外，還有招行的電子供應鏈、華夏銀行的“融資共贏鏈”、浦發(fā)銀行的“浦發(fā)創(chuàng)富”、中國銀行推出一項通過買方授信額度為賣方融資的供應鏈融資新服務項目“融易達”、光大銀行推出以中小企業(yè)為主要融資對象，解決中小企業(yè)融資難為目標的“金色鏈守”。除此之外，還出現(xiàn)了吉林信托的“吉信通”供應鏈信托，江蘇徐工工程機械租賃有限公司開展的基于信息化的工程機械供應鏈金融，中建材國際貿(mào)易有限公司建設的外貿(mào)電商公共服務平臺――易單網(wǎng)①等涉及各個行業(yè)的供應鏈金融服務平臺。

本文認為，與傳統(tǒng)的線下供應鏈金融相比，線上供應鏈金融把更多小型企業(yè)納入了目標客戶，融資頻率更高，銀行、核心企業(yè)和中小企業(yè)都能夠從中獲取更大利潤。[2]而目前國內(nèi)研究更多的是供應鏈金融，對于線上供應鏈金融的應用和服務模式研究較少。本文在企業(yè)實踐的基礎上，結(jié)合供應鏈金融模式的相關研究，對兩種電商供應鏈體系的融資模式進行分析，提出基于純交易平臺電商供應鏈金融模式與非純交易平臺電商供應鏈金融模式，并對兩種模式的特點、運作機理以及未來的發(fā)展趨勢進行總結(jié)，結(jié)合京東商城的線上供應鏈服務這一具體案例，進一步分析這一新興的供應鏈金融服務的優(yōu)勢和不足，以期能提升融資業(yè)務利益相關者的綜合經(jīng)濟效益，為中小企業(yè)融資提供新的理論依據(jù)。

本文將分析線上供應鏈金融的有關概念，在企業(yè)實踐的基礎上，將供應鏈金融的理論應用于電商供應鏈系統(tǒng)中，以是否自營電商平臺為標準，將電子商務供應鏈系統(tǒng)分為兩類――純交易平臺電商供應鏈與非純交易平臺供應鏈，基于這兩種不同體系的供應鏈系統(tǒng)，提出兩種電子商務供應鏈金融模式，分析兩種融資模式的特點與運作機理。具體內(nèi)容包括：

（1）非純交易平臺電商供應鏈金融模式。結(jié)合實際的企業(yè)操作案例，分析電商、供應商、銀行三者在供應鏈中的作用以及相互的制約關系。總結(jié)線上供應鏈金融應用對于中小企業(yè)發(fā)展所產(chǎn)生的影響以及未來發(fā)展趨勢。

（2）純交易平臺電商供應鏈金融模式。對比非純交易平臺電商供應鏈模式，分析該中模式的特點和優(yōu)勢，同時具體闡述機制的運行方式以及電商所具有的優(yōu)勢，為今后電商的發(fā)展提供借鑒意義。

二、線上供應鏈金融應用和服務

分析過程：

第一，非純交易平臺電商在供應鏈系統(tǒng)。非純交易平臺電商在供應鏈系統(tǒng)除了提供交易平臺，還自營整個供應鏈系統(tǒng)的倉儲和物流系統(tǒng)，電商向上游供應商提出訂單需求，供應商向電商發(fā)貨，電商向供應商開出承兌匯票，并產(chǎn)生應收賬款。該模式的典型代表有亞馬遜、京東商城。[3]非純交易平臺供應鏈金融運作模式與傳統(tǒng)供應鏈金融“1+N”模式本質(zhì)相同，電商作為供應鏈系統(tǒng)的核心企業(yè)，利用自身良好的信譽和掌握的大量交易信息，以每筆交易為周期，為上下游中小企業(yè)提供擔保授信，通過應收賬款融資、訂單融資、供應商委托貸款融資等融資方式，與商業(yè)銀行合作，融資給供應鏈上的供應商，為自己帶來了經(jīng)濟利益的同時，也增強了自身的黏性和節(jié)點企業(yè)對自己的依賴性，并與上下游企業(yè)建立穩(wěn)定互利的合作關系，確保以自身為核心的供應鏈系統(tǒng)穩(wěn)健發(fā)展。

第二，基于純交易平臺電商供應鏈金融模式分析。純交易平臺電商供應鏈系統(tǒng)中，電商本身只為上下游供應商提供交易平臺，其自身不經(jīng)營倉儲和物流系統(tǒng)，與上游供應商之間不存在應收賬款等現(xiàn)金交易，該模式的典型代表是B2B電商阿里巴巴、C2C淘寶、B2C天貓。該供應鏈系統(tǒng)中，電子商務平臺對物流和資金流的掌控沒有非純交易平臺的程度大，但是電商對信息流擁有控制權(quán)，所有供應鏈系統(tǒng)的交易都在電商平臺上進行，電商可基于大量交易數(shù)據(jù)分析進行融資風險控制。純交易平臺供應鏈融資是更具創(chuàng)新性的供應鏈融資模式，電商代替銀行在傳統(tǒng)供應鏈金融中提供融資服務的地位，并以數(shù)據(jù)與互聯(lián)網(wǎng)為核心，建立豐富的供應商數(shù)據(jù)庫和信用記錄，利用龐大的客戶資源、海量的客戶交易行為數(shù)據(jù)及云計算等信息技術處理手段，為其平臺上的中小企業(yè)提供信用貸款。電商通過整合電子商務過程中所形成的數(shù)據(jù)和信用，解決傳統(tǒng)金融行業(yè)對個人和小企業(yè)貸款存在的信息不對稱和流程復雜的問題，實現(xiàn)良好的風險控制和資本回報。

純交易平臺供應鏈融資創(chuàng)新模式特點體現(xiàn)在技術實現(xiàn)與風險控制。技術實現(xiàn)是指，電商的融資風險控制需引入網(wǎng)絡數(shù)據(jù)模型和在線視頻資信調(diào)查模式，通過交叉檢驗技術輔以第三方驗證確認客戶信息的真實性，將客戶在電子商務網(wǎng)絡平臺上的行為數(shù)據(jù)映射為企業(yè)和個人的信用評價，向這些通常無法通過傳統(tǒng)金融渠道獲得貸款的中小供應商批量發(fā)放貸款。通過技術創(chuàng)新，利用數(shù)據(jù)分析而非擔保或者抵押對融資方進行信用評級風險控制是指，電商通過建立多層次的微貸風險預警和管理體系，將貸前、貸中以及貸后三個環(huán)節(jié)緊密聯(lián)系，利用數(shù)據(jù)采集和模型分析等手段，根據(jù)小微供應商在電商平臺上積累的信用及行為數(shù)據(jù)，對企業(yè)的還款能力及還款意愿進行較準確的評估，同時，結(jié)合貸后監(jiān)控和網(wǎng)絡店鋪賬號關停機制，提高了客戶違約成本，有效地控制貸款風險。

三、案例分析

（一）京東商城提供的具體服務②

（二）京東商城的線上供應鏈融資模式

京東供應鏈金融是在交易的各個環(huán)節(jié)為供應商提供貸款服務，具體可以分為4種類型：采購訂單融資，入庫環(huán)節(jié)入庫單融資，結(jié)算前應收賬款融資，以及擔保、保單業(yè)務擴大融資。

（三）京東商城線上供應鏈金融服務模式的優(yōu)勢

一是信息完整。京東有非常優(yōu)質(zhì)的上游的供應商，還有下游的個人消費者，積累了非常多潛在的金融業(yè)務客戶。由于京東擁有強大的自建物流體系，因而交易數(shù)據(jù)的完整性在整個電商行業(yè)有絕對優(yōu)勢。在此基礎上推出的“京保貝”③融資產(chǎn)品，通過對京東平臺上采購、銷售、財務等數(shù)據(jù)進行集成和處理，從而完成自動化審批和風險控制。由于整個流程都在線進行，實現(xiàn)放款的時間可由以前按天計算縮短到3分鐘以內(nèi)。

二是與銀行合作。京東的供應鏈金融不同于阿里小貸，它采取與銀行合作的模式。電商企業(yè)可以做到全方位24小時掌握上下游企業(yè)的信用狀況、物流情況、發(fā)貨記錄及相應的企業(yè)信息，由此建立自己獨立的信用評級機制。銀行擁有資金，但是缺乏小微企業(yè)的相關信息，由此電商與銀行構(gòu)成互補關系，電商與銀行合作將改變銀行傳統(tǒng)的單點客戶開發(fā)方式，在電商的推薦下，銀行可以批量導入新客戶，降低客戶開發(fā)成本。

三是團隊創(chuàng)新能力。繼2012年京東推出針對供應商的快速融資業(yè)務“京保貝”之后，在2014年2月，京東又推出“京東白條”④業(yè)務，這一業(yè)務主要針對顧客而言。用戶可憑借“白條”在京東購物時，實現(xiàn)消費信貸，額度至萬元，可選擇3～12個月分期還款。這一產(chǎn)品實現(xiàn)了賣家到買家的金融布局。

（四）京東商城線上供應鏈金融服務模式存在的問題

一是金融監(jiān)管。在為中小企業(yè)作擔保的同時，金融服務涉及安全、準入門檻高等多方面問題，監(jiān)管層會通過牌照、備付金、準備金等形式進行嚴格的監(jiān)管。

二是資金問題。電商涉足金融，最大的優(yōu)勢在于對交易數(shù)據(jù)的掌控和應用。京東金融平臺要做大，資金將會面臨巨大壓力。在擴大融資環(huán)節(jié)，需要京東提供資金，銀行僅僅代為發(fā)放，這對京東的資金儲備提出了新的要求。

三是同業(yè)競爭。除了京東和阿里巴巴之外，各主要電子商務網(wǎng)站均不同程度地涉足供應鏈金融。例如，主要提供外貿(mào)B2B服務的敦煌網(wǎng)同樣與銀行合作，出具相關企業(yè)的經(jīng)營信息，供銀行參考；敦煌網(wǎng)還在與銀行探索，某種額度之下，銀行不需要審核，直接放貸的方式。除此之外，蘇寧的供應鏈融資根據(jù)不同的供應商提供不同的融資產(chǎn)品，同時與中資、外資等多家銀行緊密合作，形成巨大的資金池，為供應商提供融資保障，這些優(yōu)勢和便利吸引了更多的供應商，對京東造成了一定威脅。京東在2012年首次推出線上供應鏈金融服務，新的應用和服務模式都有待探索。

四是風險的增加。[4]一方面，線上供應鏈金融為更多的中小企業(yè)提供了便利，但作為擔保方的京東也承擔了更大的風險；另一方面，客戶也可利用白條實行借貸業(yè)務，這一服務增加了服務系統(tǒng)的風險。雖然京東掌握了中小企業(yè)和顧客的交易信息，但是對于信息的處理能力會影響對中小企業(yè)信用的評估。如果判斷失誤，則會較大造成損失。

（五）解決方案

在資金儲備方面，京東可以更廣泛地與各個銀行合作，以構(gòu)建更為穩(wěn)健的資金池，為供應商融資提供保障。在風險控制方面，除了建立先進的信息系統(tǒng)，加強對信息的處理能力之外，也要在融資前對中小企業(yè)的信用程度進行全面客觀地評估，以避免后期由于違約而帶來的較大損失。在金融服務方面，為了吸引更多的供應商，京東可以結(jié)合不同供應商的實際情況，設計不同的融資產(chǎn)品。京東在之前推出的“京保貝”解決了融資額度固定，審核時間長等問題，極大地提高了融資頻率，為公司自身發(fā)展帶來了更多利潤。在此基礎上，京東可以進一步推出特色業(yè)務，以更為人性化的服務吸引供應商，從而在電商行業(yè)獲得更大優(yōu)勢。針對顧客而言，可以通過加強手機客戶端的研發(fā)和維護，樹立企業(yè)形象，為顧客提供理財服務等方式，實現(xiàn)供應商―京東商城平臺―顧客這三者的緊密結(jié)合。

（作者單位為對外經(jīng)濟貿(mào)易大學保險學院）

注釋：①內(nèi)容來自首屆“在線供應鏈金融推進大會”創(chuàng)新案例評述。

②根據(jù)京東官網(wǎng)公布內(nèi)容整理。

③京東在2012年基于互聯(lián)網(wǎng)金融推出的快速融資業(yè)務。

④目標群體為顧客的借貸業(yè)務。

參考文獻

[1] 黃丹.線上供應鏈金融風險管理與研究[D].武漢理工大學.

[2] 謝蕾.供應鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的比較研究[J].

第6篇

（延安大學西安創(chuàng)新學院，陜西 西安 710100）

摘 要：供應鏈物流金融集成化協(xié)同服務管理是將物流和金融業(yè)務兩者進行相互結(jié)合，同時為商品在市場上的流通的全過程提供一種服務.供應鏈物流和金融涉及了許多的不同單位、不同業(yè)務類型，它的服務運作模式相當?shù)膹碗s，而供應鏈物流金融集成化協(xié)同服務將供應鏈的和成性、合作性以及風險共同承擔三者融合到了一起，從而為了良好的運行提供了很好物質(zhì)和精神上的保障.

關鍵詞 ：供應鏈物流金融；集成化；協(xié)同服務；創(chuàng)新

中圖分類號：F830.5文獻標識碼：A文章編號：1673-260X（2015）07-0053-02

伴隨著社會主義經(jīng)濟的飛速發(fā)展，國內(nèi)越來越多的物流企業(yè)開始慢慢發(fā)展著，然而在發(fā)展的腳步聲中存在著一些困惑企業(yè)管理階層的問題，比如研發(fā)的熱銷產(chǎn)品突然在庫房中積壓、單位內(nèi)部資金出現(xiàn)凍結(jié)、銀行貸款不及時等等.與此同時，物流行業(yè)在快速發(fā)展的擴大自己服務范圍時，往往只重視物流服務里面的決策而忽視了金融在本行業(yè)的決策，也忽略了金融業(yè)與物流企業(yè)之間存在的關系，只重視了生產(chǎn)東西在質(zhì)量上的提高而忽視了金融業(yè)對融資產(chǎn)質(zhì)量的要求.這些問題的存在極大的制約到了各個生產(chǎn)型企業(yè)的良性發(fā)展，也在影響著國內(nèi)各大物流行業(yè)的進一步發(fā)展，嚴重打擊了物流行業(yè)的積極服務性.因此，為了能很好的討論出加快物流行業(yè)物品更好的進行市場流通，提高企業(yè)內(nèi)部資金的周轉(zhuǎn)率，減少物流行業(yè)之間的費用，從而創(chuàng)造出更大的經(jīng)濟效益的服務營運模式顯得極其重要.由于科技的飛速發(fā)展，國內(nèi)的供應鏈物流金融發(fā)展的異常突飛猛進，瞬間成為物流行業(yè)和金融行業(yè)共同關注的焦點新聞.

1 供應鏈物流金融集成化協(xié)同服務創(chuàng)新的理念

供應鏈物流金融集成化協(xié)同服務是指在物品流通的過程中整體運作的一個過程中，物流公司、貨主方、金融單位等上下游通過一起合作完成有效的組織對資金和物流進行的一種協(xié)調(diào)，為物流單位需要資金提供一定的質(zhì)押和監(jiān)督管理、質(zhì)押進行融資、核算、保險業(yè)等將金融業(yè)和物流的服務，其中包括物流企業(yè)在運作過程中發(fā)生的貸款、租售、抵押、保險、存儲環(huán)境、單據(jù)管理、固定資產(chǎn)的評估等等.供應鏈物流金融集成化協(xié)同服務強調(diào)的是將一種集成化和協(xié)同服務里的風險共同承擔的一種供應鏈式的管理理念，將物流和金融業(yè)務兩者進行相互結(jié)合，同時都為商品在市場上的流通的全過程提供一種服務.該系統(tǒng)通過面向資金流向、物流和信息流三者之間合作一起運作，提供物流和金融兩者的服務，滿足貨物單位對全套流動資金的需要，提高企業(yè)內(nèi)部資金的流動性，加快企業(yè)外部貿(mào)易資金的周轉(zhuǎn)速度，避免減少企業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)資金挪作他用.供應鏈物流金融集成化協(xié)同服務管理與管理制度與管理運作規(guī)章制度，包含面向資金流動的物流融資、物流核算、面向物流的資產(chǎn)抵押、固定資產(chǎn)評估，以及面向信息流的供應鏈金融集成化協(xié)同服務管理系統(tǒng).供應鏈物流金融集成化協(xié)同服務的管理系統(tǒng)的形成，有助于改變中西方供應鏈之間的合作關系，使得整個資源得到優(yōu)化的同時也帶動了資金流動、物流和信息流動性的傳播，提高了物流行業(yè)內(nèi)部的競爭優(yōu)勢大大增加，有利于實現(xiàn)銀行金融業(yè)服務發(fā)展的創(chuàng)新、各大物流行業(yè)公司內(nèi)部物流服務進行創(chuàng)新以及企業(yè)內(nèi)部運作模式的創(chuàng)新三者之間的協(xié)同化管理，從而實現(xiàn)三方互贏.

供應鏈物流金融集成化協(xié)同服務伴隨著社會主義現(xiàn)代化的改革腳步而出現(xiàn)的第三方物流單位并且逐步發(fā)展起來的，中國物流行業(yè)從20世紀初期就開始致力于金融行業(yè)的業(yè)務，當時物流行業(yè)一年的貸款額度僅為3000萬元，到20世界中期，物流行業(yè)的貸款額度上升為137億元，平均年增長度達到200%-300%.一些研究物流行業(yè)專家指出，國內(nèi)的研究方向主要針對于物流行業(yè)和金融業(yè)的論述、運作模式、融資通倉等方面.研究家首次提出物流企業(yè)和金融行業(yè)一起融通服務的概念與運作方法，有些研究家就進行了更深一層的探討出融通物流企業(yè)和金融行業(yè)的京城化協(xié)同服務模式，面對這些研究家的深刻研究和討論，將供應鏈物流金融集成化協(xié)同服務創(chuàng)新的管理理念是適應了21世紀發(fā)展的規(guī)律，為社會主義建設現(xiàn)代化物流金融集成化協(xié)同服務進行創(chuàng)新提供了新的保障、奠定了豐富的基礎.

供應鏈物流金融集成化協(xié)同服務是面向資金方面、物流和信息化之間三者的合作，在一定基礎上提供金融行業(yè)的服務，滿足與貨主單位對全套流動資金的一種需要，從而提高企業(yè)內(nèi)部資金的流動性，加快企業(yè)貨和物品之間的周轉(zhuǎn)，減少企業(yè)出現(xiàn)資金被挪作他用的現(xiàn)象出現(xiàn).在這個服務中心，貨主單位主要是指一些需要進行融資的各種各樣的供給、生產(chǎn)和自銷的單位，這些就是這個服務行業(yè)中資金鏈的需要方，金融機構(gòu)則指的是能夠進行對各種單位提供資金的機構(gòu)，比如銀行、擔保公司以及抵押公司之類的，這些就是資金的提供方，第三方的物流企業(yè)則是指提供本單位的一種抵押物即不動產(chǎn)或者是在倉庫中物流服務的單據(jù)以及相關部門或者是拍賣單位對本單位的資產(chǎn)進行管理服務方式的中間部門.第三方物流公司既然是中間部門，那么該企業(yè)必須實習雄厚，再通過擔保和抵押管理或者承諾收購等方式對貨主單位出現(xiàn)的融資擔保不順利進行幫助，在幫助的過程中提高了自身單位的物流服務，為單位帶來了新的貨源，提高單位經(jīng)濟效益，同時也幫助了金融行業(yè)提供物流服務和資產(chǎn)之間的管理服務.這樣，物流公司即帶動了與貨主單位之間建立的良好的互信互贏的合作伙伴，擁有了固定的倉儲服務來源，又與金融行業(yè)建立起了良好的合作伙伴，給評估價值企業(yè)提供了和質(zhì)押監(jiān)督部門等中間服務，通過三方面的協(xié)同服務合作，增加了供應鏈物流金融集成化協(xié)同服務的增值，也讓三方企業(yè)達到了互贏.

2 在資金方面的供應鏈物流金融集成化協(xié)同服務創(chuàng)新管理

供應鏈物流金融集成化協(xié)中與資金方面相關的業(yè)務，主要包括物流行業(yè)的抵押融資、物流雙方結(jié)算、物流保險等.在這些方式的運作過程中，物流企業(yè)和金融行業(yè)為貨主單位提供了資金的融資、核算以及保險等服務，三個單位進行共享集成的一種信息化服務，在應對資金方面的流動環(huán)節(jié)中，通過合作，實現(xiàn)自身效益以及整個供應鏈系統(tǒng)利益的最大化.

企業(yè)在存貨的抵押融資中進行協(xié)作管理是指企業(yè)在自己的經(jīng)營范圍里生產(chǎn)累計的庫存商品提供抵押而取得金融行業(yè)的貸款支持.一般是由金融行業(yè)派出固定的、有一定資歷的第三方物流企業(yè)作為中間單位，根據(jù)該企業(yè)經(jīng)營范圍的需要對抵押的庫存物品進行監(jiān)督管理，從中協(xié)調(diào)該庫存物品的市場流動性和資金融資的流暢性等等.存貨抵押融資主要適用于能保證正常生產(chǎn)需求的的庫存商品數(shù)量大，市場價格相對穩(wěn)定、流動性很大而且資金回收率極強的單位.存貨抵押融資協(xié)同運作的過程是指貨主單位用本單位所有的庫存商品通過第三方物流企業(yè)辦理抵押申請，物流企業(yè)主要負責對抵押物品進行質(zhì)量是上的驗收，市場價值評估記憶監(jiān)督管理，根據(jù)這些調(diào)查向金融行業(yè)提供出該單位的貸款抵押證明文件，金融行業(yè)在收到文件和物流行業(yè)出具的貨物市場價值評估報告后，按照規(guī)章制度對貨主企業(yè)收取一定的抵押庫存商品費用，該抵押物品具有資產(chǎn)的抵押特性，在抵押期間可以在市場上進行正常銷售.第三方物流作為貨主企業(yè)貸款的中間方，必須確保貨主單位賬號的正確性，以便金融行業(yè)資金的安全性和到賬時間.貨主單位利用貨物的銷售所得款對金融行業(yè)進行還款，物流企業(yè)在此承擔相應擔保人責任，如果貨主單位無法償還貸款或者無力償還，第三方物流企業(yè)則承擔相應的風險.因此，在整個供應鏈庫存商品抵押過程中，貨主單位即獲得了金融行業(yè)對其的融資，提高了本單位的資金的流動性，減少和避免出現(xiàn)單位內(nèi)部資金的不合理占用，物流企業(yè)也帶來了許多增值服務，提高了本行業(yè)的利潤，金融行業(yè)在放款融資中獲取了一定的利率，實現(xiàn)了供應鏈里共同贏利的理念.

3 面對物流行業(yè)供應鏈金融協(xié)同化的創(chuàng)新管理

面對物流行業(yè)供應鏈金融協(xié)同化的創(chuàng)新管理中，物流業(yè)在抵押物的選擇和驗收上對貨物進行監(jiān)督管理，必須遵守規(guī)章管理制度.為了避免風險，物流行業(yè)在對抵押物的種類上必須有一定范圍的限制，要選擇出市場適用范圍廣、市場需求量大、存儲環(huán)境簡單、變現(xiàn)能力大、不容易變質(zhì)、規(guī)格準確明了、方便計量的物品，例如黑金屬、米面油、布匹、棉花等.物流企業(yè)在收到抵押貨物時必須派專門人員對該物品進行嚴格的驗收，面對合格沒有異議的抵押物，物流企業(yè)和貨主單位共同協(xié)商出抵押物的價值評估報告發(fā)案以及費用等等.之后開設專門的倉庫進行對抵押物的保管，貨主對該倉庫進行背書交給金融行業(yè)并提出貸款申請、金融行業(yè)申請成功后，簽署一份貸款合同與倉庫合同，按照抵押物品的價值做出一定的比例放款給貨主單位在本金融行業(yè)所開設的監(jiān)督管理賬號.

物流企業(yè)和金融行業(yè)簽訂了一份不可撤銷的合作執(zhí)行抵押保證書后，對抵押的貨物的保管附有監(jiān)督和管理的責任，如果貨物在抵押的過程中出現(xiàn)丟失或者損壞都有物流企業(yè)進行賠償.在整個管理過程中，物流企業(yè)接受了金融行業(yè)的委托，對貨主單位抵押物在抵押期間進行供應鏈全程的一種嚴格監(jiān)督管理和控制，這就需要物流企業(yè)對抵押物的市場價值變動情況進行一定的掌握，并且在抵押物變賣時尋找客戶源，進行代收貨款和運輸貨物的服務等.

在供應鏈物流金融集成化協(xié)同服務創(chuàng)新管理中，貨主單位、物流企業(yè)和金融行業(yè)三者之間應該積極有效的進行信息交流和傳遞，從而才能保證業(yè)務的順利開展.現(xiàn)代信息技術的飛速發(fā)展，在供應鏈中運用信息技術是發(fā)展供應鏈物流金融集成化協(xié)同服務創(chuàng)新管理的必然趨勢.因此在三者的相互合作下，搭建一個舍用于三者的互聯(lián)網(wǎng)體系，該體系包括抵押物實時動態(tài)查詢、抵押物的庫存數(shù)量報表、物流配送范圍匯總、倉庫單據(jù)的處理、物流行業(yè)服務費用的結(jié)算等等在內(nèi)的各種各樣的功能.在這個互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)中，第三方物流企業(yè)處于該系統(tǒng)的中心位置，為金融行業(yè)和貨主單位提供更全面方便的物流服務和的信息傳達，達到信息的共享和交換.該系統(tǒng)里面強大的數(shù)據(jù)庫，為三方合作企業(yè)單位都提供了數(shù)據(jù)上的幫助，讓各單位在有效的時間里實現(xiàn)雙方互贏的合作方式.

4 結(jié)束語

供應鏈物流金融集成化協(xié)同服務創(chuàng)新管理的形成，是從供應鏈的集成化和協(xié)同化與風險共同承擔的管理理念出發(fā)，為資金需要的貨主單位、物流企業(yè)、金融行業(yè)等提供全面的金融服務和物流擴展服務.通過這三方面的合作，金融行業(yè)可以吸收資金，提高授信規(guī)模和范圍，物流企業(yè)增加業(yè)務量，擴大物流規(guī)模和服務，貨主單位通過融資解決了單位資金鏈短缺而出現(xiàn)的一系列狀況，提高規(guī)模擴大經(jīng)營，增強單位實力，創(chuàng)造大規(guī)模的經(jīng)濟效益，實現(xiàn)供應鏈物流金融集成化協(xié)同服務協(xié)同創(chuàng)新管理的合作與管理，帶動三方互惠互利，為社會主義現(xiàn)代化建設提供更大的幫助.

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（4）段曉鵬.基于供應鏈優(yōu)化的第三方物流企業(yè)物流金融模式分析[J].湖北財經(jīng)高等專科學校學報，2012（2）.

第7篇

【關鍵詞】供應鏈金融；P2P網(wǎng)絡借貸；供應鏈金融信息服務平臺

一、供應鏈金融研究意義

根據(jù)中國人民銀行《2012年三季度金融機構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告》，2012年6月末全部金融機構(gòu)人民幣各項貸款余額59.64萬億元，同比增長16%。上半年增加4.86萬億元，同比多增6832億元。主要商業(yè)銀行（無論是國有商業(yè)銀行還是股份制商業(yè)銀行）對中小企業(yè)的貸款的發(fā)放增長速度（招商銀行7.35%，民生銀行10.35%，工商銀行8.6%，建設銀行7.83%）遠低于整體貸款余額的增速。

從央行的數(shù)據(jù)與主要商業(yè)銀行的年報數(shù)據(jù)的比較中可以看出，主要商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款積極性不高，其對中小企業(yè)的貸款增速大大低于整體貸款增速。中小企業(yè)從商業(yè)銀行融資難的問題可見一斑。

從目前的商業(yè)實踐和理論探討來看，發(fā)展供應鏈金融，是改善商業(yè)銀行貸款結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資金投向，緩解中小企業(yè)融資難的一個重要手段。

二、供應鏈金融概念

陳娟（2011）認為供應鏈是在價值鏈的理論基礎上發(fā)展起來的，而供應鏈金融則是隨著新型的供應鏈管理運作模式誕生和發(fā)展的，突出了供應鏈組織關系中資金流對這個過程增值的作用，并以此作為整個鏈條的整合，從財務的視角對整個供應鏈發(fā)展目標進行優(yōu)化，為參與國際競爭的供應鏈組織提供一體化金融服務的產(chǎn)品體系和服務模式。供應鏈金融的運作目標是幫助供應鏈企業(yè)最大化資金利用價值，并依托供應鏈三流（資金流、物流、信息流）整合幫助他們最小化資金的獲得成本，保證供應鏈整體健康發(fā)展所需的資金需求[1]。李偉偉（2012）認為供應鏈金融以真實的商品交易為依據(jù)，銀行基于對供應鏈上下游客戶交易流程的掌控而提供融資，以封閉控制商品流或資金流為原則，掌控商品流、資金流、信息流的動向，能夠有效的對信貸資金用途進行監(jiān)管，降低銀行融資的風險[2]。

筆者認為供應鏈融資是以供應鏈為依托，以供應鏈上的中小企業(yè)為服務對象，以供應鏈的核心企業(yè)為貸款擔保，一方面降低中小企業(yè)的融資成本，另一方面擴展銀行的放貸范圍，優(yōu)化資金配置的新型金融業(yè)務。

三、供應鏈金融的研究文獻綜述

國內(nèi)目前有大量的關于供應鏈金融的研究文獻，這些文獻研究的方向和主題大致可以歸納為三大類：供應鏈金融業(yè)務模式、供應鏈金融的風險管理、供應鏈金融的發(fā)展建議。

1、供應鏈金融業(yè)務模式

目前國內(nèi)文獻對供應鏈金融模式的分析，有的是從商業(yè)銀行的實際供應鏈產(chǎn)品出發(fā)對供應鏈金融模式進行分類，有的從供應鏈上的商品流向?qū)溄鹑谀Ｊ阶龀鰟澐郑械囊再|(zhì)押品的不同區(qū)分不同的供應鏈融資模式，有的則對單一的創(chuàng)新產(chǎn)品進行分析。

杜瑞（2010）將商業(yè)銀行開展的供應鏈融資業(yè)務分為三大類：一是以核心企業(yè)為風險責任主體，銀行為其上下游企業(yè)提供供應鏈融資。二是基于貨權(quán)控制和存貨質(zhì)押的供應鏈融資。三是基于應收賬款質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓的供應鏈融資[3]。李華（2010）以供應鏈各環(huán)節(jié)中小企業(yè)的動產(chǎn)能得到有效盤活且能順利流轉(zhuǎn)為研究目標，提出了一種創(chuàng)新的基于動態(tài)質(zhì)押的融資集合模式，設計了該融資模式的結(jié)構(gòu)和業(yè)務操作流程，并對動態(tài)質(zhì)押和靜態(tài)質(zhì)押進行了比較[4]。陳娟（2011）從供應鏈融資實際提供者將供應鏈金融的模式劃分為商業(yè)銀行、第三方物流公司、第三方貿(mào)易平臺公司和供應鏈上核心企業(yè)四大供應鏈金融模式[5]。李偉偉（2012）介紹了以“1+N”理論為基礎的動產(chǎn)質(zhì)押融資模式、應收賬款融資模式、保兌倉融資模式三種供應鏈融資模式[2]。鄒里蘇（2012）以中興銀行為案例分析了“1+N”的供應鏈金融服務實踐[6]。

2、供應鏈金融的風險管理

銀行在供應鏈金融面臨的主要風險是由信息不對稱帶來的信用風險。當然任何一項銀行金融業(yè)務不可避免的也會產(chǎn)生操作風險。由于抵押品的價格波動導致的市場風險最終將在中小企業(yè)違約的信用風險上體現(xiàn)，通過對市場風險監(jiān)控可以更好的把握信用風險的變化。相關文獻主要也是針對如何識別、評估、控制和緩釋信用風險來討論供應鏈金融風險管理的問題。

周純敏（2009）認為信用風險是供應鏈融資的主要風險，并從信用風險識別、度量、評價和控制的角度來分析供應鏈融資風險，同時提出相關防控策略[7]。林樹紅（2010）認為供應鏈融資的風險主要包括融資主體的信用風險、融資支持的債項風險、融資過程的操作風險及法律風險[8]。潘文東（2010）認為欺詐類風險、業(yè)務操作類風險、法律風險是供應鏈金融與生俱來的風險，故應重視信用評價系統(tǒng)在金融供應鏈融資產(chǎn)品中的應用，提出金融供應鏈融資產(chǎn)品信貸風險的控制與防范措施[9]。李小龍（2011）介紹了商業(yè)銀行供應鏈融資面臨的信用風險，提出供應鏈信用風險的相關因素，通過設計信用評價和激勵機制，盡量避免企業(yè)失信的行為，實現(xiàn)供應鏈金融的良好發(fā)展[10]。劉雙紅（2011）分析了商業(yè)銀行在供應鏈融資業(yè)務中面臨供應鏈斷裂風險、道德風險、操作風險、動產(chǎn)質(zhì)押風險、產(chǎn)品開發(fā)和推廣風險及法律風險等，并在分析這些風險及產(chǎn)生原因的基礎上提出了相應的防控對策[11]。王威（2012）分析了供應鏈融資面臨的信用風險、經(jīng)營風險、市場風險和合作風險，并在此基礎上提出風險防控措施[12]。王卡（2011）認為供應鏈融資風險主要來源于專業(yè)操作能力低、交易合同的真實性和核心企業(yè)的風險傳遞，商業(yè)銀行需要通過建立信息化電子平臺、謹慎選擇核心企業(yè)和設計與供應鏈融資需求相適應的授信管理模式和業(yè)務流程來控制風險[13]。

3、供應鏈金融的發(fā)展建議

馬蘇川（2011）通過SWOT分析了供應鏈融資的優(yōu)越性，并提出銀行開展供應鏈融資采取低成本、低風險和多企合作等戰(zhàn)略[14]。張敬峰（2011）認為銀行應轉(zhuǎn)變角色，培育優(yōu)秀供應鏈，建立和完善供應鏈融資管理信息系統(tǒng)，建立供應鏈融資體系的應急處理機制；核心企業(yè)在供應鏈融資體系布局和管理中發(fā)揮更加積極的作用；作為供應鏈融資服務對象的中小企業(yè)要規(guī)范管理、科學發(fā)展，通過這些措施多方面促進供應鏈金融的發(fā)展[15]。楊蓉（2011）從核心企業(yè)和建設良好融資環(huán)境出發(fā)，提出發(fā)展供應鏈融資的措施[16]。林聲強（2011）認為商業(yè)銀行應該從積極構(gòu)筑全新的供應鏈性能評價體系、打破授信跨區(qū)域限制，實現(xiàn)金融產(chǎn)品一體化、賦予供應鏈融資敘做銀行所有產(chǎn)品的職能和將供應鏈作為一種營銷和培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)客戶群的策略與手段四方面來發(fā)展供應鏈金融服務[17]。張倩（2012）分析供應鏈融資產(chǎn)品品牌建設對商業(yè)銀行開展供應鏈金融服務的重要性，并提出品牌建設建議[18]。

四、供應鏈金融的可研究方向

1、供應鏈金融服務模式的研究

目前文獻對供應鏈金融模式的研究僅限于從銀行的角度出發(fā)，沒有具體分析目前世界上成功開展供應鏈金融的其他企業(yè)實體。如第三方物流公司提供的金融服務，較成功的案例有UPS Capital公司；第三方貿(mào)易平臺公司，Trade CARD公司和阿里巴巴公司；供應鏈核心企業(yè)憑借自己的資金實力對供應鏈企業(yè)進行金融服務。可以分析這些成功的供應鏈融資模式，從而得出發(fā)展中國供應鏈金融服務的可選擇的路徑。

2、供應鏈金融服務風險管理實施方案的研究

目前的文獻主要偏理論闡述，而缺乏實際的實施方案。

大型商業(yè)銀行對中小企業(yè)信貸投放缺乏積極性的重要原因就是，對中小企業(yè)放貸的成本過高，而收益低。如何建立快速有效、適合供應鏈融資的信貸審批流程是降低大型商業(yè)銀行放貸成本、引導資金流向中小企業(yè)的關鍵所在。國外較成功的例子是美國的富國銀行。在90年代初，富國銀行建立了成功的小微企業(yè)信用評分系統(tǒng)，成為小微企業(yè)業(yè)務成功的重要技術保障。另外，富國銀行采用科學化、數(shù)量化的風險管理模式監(jiān)管小微企業(yè)貸款，以保證風險可控。憑借獨特的業(yè)務模式和風險管理理念，富國銀行小微企業(yè)業(yè)務實現(xiàn)了快速發(fā)展。截至2011年末，小微企業(yè)貸款同比增長8%，高于整體貸款增速7個百分點，“企業(yè)通”已處理超過200萬筆貸款，其中2/3的貸款決策是由系統(tǒng)自動完成的。中國國內(nèi)目前已經(jīng)有建設銀行、中國銀行、杭州銀行等銀行在采用“信貸工廠”模式，逐步優(yōu)化小微企業(yè)的審批流程。

信用評級是信貸發(fā)放、風險防控的重要環(huán)節(jié)，研究適合供應鏈金融服務、支持中小企業(yè)融資的信用評級量化模型也是供應鏈金融服務的一個研究方向。

3、供應鏈金融信息服務平臺的構(gòu)建研究

信息流是供應鏈的重要組成部分。供應鏈中各種信息快速有效的傳遞，可以減少借貸關系中委托人和人之間的信息不對稱，降低借貸成本，促進供應鏈金融服務的發(fā)展。供應鏈金融信息服務平臺可以以P2P網(wǎng)絡借貸平臺為原型構(gòu)建。

第8篇

供應鏈金融本是銀行的一種業(yè)務產(chǎn)品，現(xiàn)在許多物流、貿(mào)易等類型企業(yè)成立了供應鏈服務公司，以貿(mào)易項目經(jīng)營起供應鏈金融生意，自然受到銀行的打壓，也受到近年迅猛而起的互聯(lián)網(wǎng)金融的排擠和競爭，供應鏈服務企業(yè)的金融項目生存空間日漸式微，供應鏈金融服務企業(yè)到底是窮途末路還是柳暗花明？亟待各路有識之士指點迷津，以求筆者事業(yè)破局。

一、供應鏈金融服務的前世今生

如果要講供應鏈金融，必須從供應鏈說起，供應鏈是圍繞核心企業(yè)，通過對信息流、物流、資金流、商流的控制，從采購原材料開始，制成中間產(chǎn)品以及最終產(chǎn)品，最后由銷售網(wǎng)絡把產(chǎn)品送到消費者手中的將供應商、制造商、分銷商、零售商、直到最終用戶連成一個整體的功能網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)模式。那么供應鏈服務就是圍繞供應鏈核心企業(yè)的上下游貿(mào)易提供信息、商流、物流、倉儲、金融等服務，由此可見供應鏈金融只是供應鏈服務中的一個分類。

供應鏈服務歷史并不長，開始于歐美發(fā)達國家，進入國內(nèi)也不過30來年歷史。供應鏈服務看似陌生，但其他服務項目，如物流、倉儲、信息等，在日常生活和工作中可能或多或少都有些了解和接觸，國人只是供應鏈金融接觸的機會不多。

那什么才是供應鏈金融呢？供應鏈金融到底有何商業(yè)操作模式？供應鏈金融，就是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務的一種融資模式。供應鏈金融最大特點就是先找出一個核心大企業(yè)及其子公司，以它們?yōu)槌霭l(fā)點提供，向供應鏈上下游企業(yè)提供金融支持。只要核心大企業(yè)及其子公司能夠承諾一定信任擔保，（如擔保貨物回購等），供應鏈金融企業(yè)便會將資金注入到核心企業(yè)及其子公司的上下游企業(yè)購銷行為中，現(xiàn)在體現(xiàn)的操作模式一般為下游企業(yè)墊資采購或幫上游企業(yè)承擔帳期。但由于銀行對中國經(jīng)濟領域某些行業(yè)的手續(xù)繁瑣性、陌生性及銷量大小的取舍，導致了一些貿(mào)易類型企業(yè)的供應鏈金融服務的興起，招聘一些行業(yè)內(nèi)專業(yè)人才，開始把供應鏈金融服務做得風生水起，

中國的經(jīng)濟開放30多年來，供應鏈服務企業(yè)隊伍也逐步壯大，這主要表現(xiàn)在東南沿海，集中于深圳，深圳瀕臨幾大港口，并且靠近香港，充分發(fā)揮香港的貿(mào)易優(yōu)勢，在經(jīng)營供應鏈服務方面有先天優(yōu)勢，產(chǎn)生了：怡亞通、飛馬、騰邦等上市公司供應鏈服務企業(yè)。目前深圳市內(nèi)有供應鏈服務企業(yè)絕對不下500家，大部分都還停留在貨物進出口貿(mào)易的服務上，真正經(jīng)營進入供應鏈金融服務的企業(yè)并不算太多，但規(guī)模比較大的供應鏈服務企業(yè)都有金融服務項目。

近年來，隨著中國國內(nèi)實體經(jīng)濟衰退，出口行業(yè)又受到人民幣的不斷升值，深圳許多供應鏈服務企業(yè)都出現(xiàn)成長及利潤的拐點，2013年利潤大幅下降甚至還出現(xiàn)了虧損，特別是那些以供應鏈服務中單一服務的企業(yè)，更是如此。讓人感覺供應鏈服務輝煌不再，紛紛對企業(yè)的前途產(chǎn)生懷疑——供應鏈還有多大前景？這前景到底在哪？

為什么會讓供應鏈服務企業(yè)產(chǎn)生如此悲觀心態(tài)？難道供應鏈服務中的物流、倉儲、信息、金融那么難做嗎？這就要從供應鏈服務企業(yè)的模式說起，在此主要交流一下供應鏈金融模式，供應鏈金融是供應鏈服務項目中最高層次的服務。

二、前有銀行金融擋道，后有各類新型金融服務追兵，現(xiàn)有供應鏈金融服務模式日漸式微險象環(huán)生。

供應鏈金融服務脫胎于銀行服務，是銀行為企業(yè)金融服務的一種模式，但由于個中手續(xù)冗長繁瑣，況且銀行業(yè)務人員對各個生產(chǎn)行業(yè)及其產(chǎn)品比較陌生，由此誕生了一大批供應鏈金融服務公司，由供應鏈公司招聘各行專業(yè)人員去充當先鋒，物色合適的貿(mào)易項目，供應鏈公司然后拿這些貿(mào)易項目去找銀行融資。供應鏈公司在操作過程中有服務費用的收益，銀行也避免了風險愿意坐享其成，在這一點上，銀行與供應鏈公司實際上是一對相互利用的難兄難弟。

話說回來——什么樣的供應鏈金融項目能夠得到銀行融資呢？一句話，需要供應鏈公司人員利用自己的人脈關系，大海撈針般去尋找合適的貿(mào)易項目。

這種貿(mào)易項目有三個特點：1是風險可控性：首先考慮資金的安全，合作單位必須是大企業(yè)（國有央企及上市股份制企業(yè)最好），或者是上游或下游是大企業(yè)；下游客戶在一定時期內(nèi)無法銷售完畢，上游供應商承諾到期回購；必須是容易變現(xiàn)價格比較穩(wěn)定的商品，供應鏈公司對貿(mào)易商品有控貨權(quán)，無控貨權(quán)必須有其他同類貨物質(zhì)押或其他大企業(yè)擔保，在供應鏈服務企業(yè)采購之前，服務客戶必須向供應鏈服務提供一定的保證金，以防客戶到時變卦不要貨物。2是收益性：供應鏈公司憑借項目去銀行融資，銀行也不是一盞省油的燈，從來不會免費提供錢財，供應鏈公司在銀行融資成本的基礎上，加上公司運營的成本及利潤才會考慮去操作供應鏈貿(mào)易項目，肯定會給需要貿(mào)易融資主體的融資費用高于銀行給出的融資成本，否則供應鏈公司寧愿不操作。3、融資性：供應鏈公司一般都不希望利用自有資金去經(jīng)營項目，想方設法去銀行融資，實在沒法去銀行融資，但收益性高風險性低也會考慮操作，這個時候就是考驗供應鏈金融公司的實力了。

各位看官，在你了解以上供應鏈金融貿(mào)易項目三個特點之后，就知道其范圍非常狹窄了，必須在眾多項目中尋找篩選，有如大海撈針。目前在南方的各個供應鏈公司，特別是深圳周邊范圍的供應鏈公司，其金融操作方式有二種：一是采購；二是深度分銷。其主要模式有下列幾種（模式主要還是由銀行模式演化而來）： 　 1、保兌倉模式：下游客戶必須向上游供應商支付預付貨款，才能購買原材料、成品等商品。對于短期資金困難的客戶，在供應商承諾回購的前提下，供應鏈金融服務公司在有控制貨權(quán)和客戶愿意提供保證金的情況，才會為客戶代墊貨款向上游供應商采購。貨物到達供應鏈公司倉庫后，下游客戶分期分批向供應鏈服務公司支付貨款提貨。

流程：上游供應商————供應鏈服務公司————客戶 　 2、融通倉模式：實質(zhì)就是倉單質(zhì)押，就是利用客戶倉庫存貨進行質(zhì)押，在質(zhì)押貨物進行評估后，質(zhì)押貨物價值高于供應鏈公司墊款采購的貨值價值，在客戶承諾一定時間段向供應鏈公司回款，并且對質(zhì)押貨物有控制權(quán)，才會向客戶指定的供應商采購。 　 3、應收賬款模式：客戶以未到帳的票據(jù)作為質(zhì)押，這種票據(jù)一般為大企業(yè)所出具，供應鏈公司先向客戶提供該票據(jù)短期的貿(mào)易貨款，然后大企業(yè)回款對象改為供應鏈公司。 　 4、完全自營模式：供應鏈服務公司在供應商承諾回購尾貨的情況下，針對下游貿(mào)易客戶的經(jīng)營狀況，直接控股或購買下游客戶的資產(chǎn)，利用客戶的渠道和營銷團隊進行銷售。 　 5、進出口：為什么供應鏈服務公司大部分誕生在深圳等沿海城市，是因為沿海城市有大量的港口及相關的需要通關服務的貨物。進出口體現(xiàn)的客戶是國內(nèi)面對境外，同樣需要金融服務（因為牽涉到貨物的退稅交稅和墊付貨款業(yè)務），以及海關及裝卸物流倉儲等事情。 　 通過以上幾種服務模式，說明銀行與供應鏈是一對難兄難弟，因為銀行的重點是金融業(yè)務，對各行各業(yè)特性特點把握不住，所以要依靠供應鏈公司去做一些專業(yè)化的服務工作，供應鏈自有資金肯定不足，只有利用項目與銀行對接，利用銀行資金擴大供應鏈業(yè)務范疇，這樣銀行也愿意坐享其成，把一些資金額度授信給可靠的項目。

千萬別以為商業(yè)銀行是慈眉善目的好人，實際上銀行從來都是那種既當又立牌坊挖墻腳的勢利小人。隨著近幾年經(jīng)濟的放緩，銀行受到影子銀行的嚴控及其他投資行業(yè)特別是房地產(chǎn)業(yè)的風險系數(shù)加大，面對互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起，銀行逐漸把目光投向原來供應鏈公司所操作的行業(yè)。對于一些金額大無風險的項目，銀行甩開供應鏈公司親自操刀，蠶食供應鏈行業(yè)的地盤，如民生銀行的小微企業(yè)互助基金，就是由許多小貿(mào)易企業(yè)抱團擔保，獲取民生銀行的資金，該案例已經(jīng)收錄為2013年中國十大金融創(chuàng)新案例。

今年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融風起云涌，各種“寶寶們”相繼誕生，為國人茶余飯后津津樂道的談資，余額寶、財付通、零錢寶、百度百發(fā)、京東白條等風生水起，連銀行也不得不加入“寶寶們”大戰(zhàn)。如果從各種“寶寶們”身上仔細觀察，不難發(fā)現(xiàn)，寶寶們之所以牛，有它的生存發(fā)展的空間，如余額寶依附的是阿里巴巴這個龐大的電商，“京東白條”依附是京東客戶，蘇寧云商的“零錢寶”同樣如此，這些寶貝都擁有自己能量巨大的貿(mào)易主體，這些貿(mào)易主體都擁有龐大的客戶群體，在貿(mào)易時自然就有龐大的資金流動，無疑這些電商崛起，搶占供應鏈公司不少市場，排斥供應鏈公司的資金插足，使供應鏈公司在電商領域的生存空間越來越少。

縱觀2013年，除了少數(shù)供應鏈服務企業(yè)略有增長和盈利外，大部分公司都是哀鴻一片，許多曾經(jīng)依賴進出口生意的南方供應鏈公司，隨著人民幣升值，其利潤微乎其微，銷售額大只不過充規(guī)模罷了。

2014年已經(jīng)過半，供應鏈企業(yè)何去何從？是坐以待斃還是向前發(fā)展？如何發(fā)展呢？

三、向前一步是幸福，向后一步是孤獨。突出重圍，創(chuàng)新是發(fā)展惟一之路，根據(jù)自身力量發(fā)展壯大才是行之有效的方法。

日前，筆者與深圳一供應鏈公司老板閑聊，談及深圳供應鏈服務現(xiàn)狀，感慨道：不創(chuàng)新是等死，創(chuàng)新是找死。創(chuàng)新之路確實坎坷，前途未知，但與其等死不如創(chuàng)新，創(chuàng)新也許能夠找到一條適合自身的發(fā)展之路，開辟一片新世界。許多企業(yè)在發(fā)展之初，險象環(huán)生，其創(chuàng)始人往往被咒為瘋子傻瓜騙子，阿里巴巴當年成立，就不被周邊的人看好，可如今呢？！

創(chuàng)新是——自古華山一條路：

實力是——不變的王道。

深圳EA供應鏈公司，今年伊始，高舉創(chuàng)新大旗，收購或控股許多與供應鏈服務相關的銷售貿(mào)易公司，放棄許多原來采購的客戶，大步向前，穩(wěn)固陣地，甩開一些小規(guī)模供應鏈公司的跟蹤。但EA是中國第一家上市供應鏈公司，自然財大氣粗，這使許多中小型供應鏈公司無法望其項背，其創(chuàng)新有雄厚的財力做后盾，且其創(chuàng)新已有成熟的模式。（據(jù)EA剛剛披露的半年報，其銷售額比去年同期增長一倍多，利潤也增長80%）

那中小型供應鏈金融公司如何走出自己一條創(chuàng)新發(fā)展之路呢？筆者盡道管見，以為可從下面幾方面入手：

1、打組合拳，為客戶提供多樣化服務。“一招鮮，吃遍天”，是曾經(jīng)被許多企業(yè)發(fā)展津津樂道的方式，但對于如今市場競爭對手林立，僅靠一招一式難以施展拳腳，發(fā)展會停滯不前。供應鏈金融也是同樣如此，僅靠金融服務，面對新晉如此眾多的強大對手，就會產(chǎn)生迷茫。金融服務只是供應鏈服務一種類別，其他還有銷售、物流、倉儲、信息、商流等服務，不能僅靠金融作為企業(yè)發(fā)展的惟一方法。

2、結(jié)合自身實力，合縱連橫，組成利益共同體，向深度和廣度擴展。有些弱小供應鏈公司，往往只能提供一種供應鏈服務，而客戶的要求服務種類千差萬別，在自身實力有限的情況下，如何發(fā)展自己，這就需要合作者，把一些合作的伙伴與供應鏈公司結(jié)成聯(lián)合體，取長補短，滿足客戶服務。不要說中小型供應鏈公司，就是一些大型供應鏈公司，也必須依靠其他同類型供應鏈公司，如深圳EA，在許多城市就是依靠第三方物流來解決客戶配送問題。以客戶的需求為導向，積極適應市場的發(fā)展才是企業(yè)發(fā)展的王道。

3、積極朝互聯(lián)網(wǎng)方向發(fā)展，供應鏈電子商務是主流。近年來電子商務突飛猛進，成交額屢創(chuàng)新高，在互聯(lián)網(wǎng)供應鏈服務方面，深圳一達通無疑走到前面，也代表無數(shù)供應鏈公司的發(fā)展方向。

4、尋找合適的合作服務項目是最終使命。國內(nèi)的供應鏈服務公司大大小小不勝枚舉，特別是深圳，每家企業(yè)都有生存之道，都有自己擅長的服務范疇，或金融或倉儲或物流或信息或銷售，那種高大上概而全的供應鏈公司在國內(nèi)少之又少，所以必須根據(jù)自身的特長發(fā)展尋找項目。

供應鏈金融突圍方向很多，企業(yè)必須根據(jù)自身情況予以取舍。

創(chuàng)新是惟一不變的主題。

只有創(chuàng)新才能更好的發(fā)展。

后記

第9篇

【關鍵詞】供應鏈金融 道德風險

銀行是否愿意為企業(yè)提供信貸與企業(yè)的綜合實力、償還能力和信用度有著密切關系，但現(xiàn)階段大多中小企業(yè)實力不強，償還能力較低，有的甚至沒有信用度，因此，中小企業(yè)很難得到銀行的信貸支持。而供應鏈金融可以使實力不足、償還能力低和信用度不高的中小企業(yè)提供金融服務和信貸支持，供應鏈中的核心企業(yè)則可以依靠自身實力和信用度得到銀行的資金支持，從而減少資金壓力，提高資金利用的效率。同時，銀行的幫助可以幫助供應商減少庫存成本，從而促進整個供應鏈體系的效率不斷提高。通過供應鏈金融，可以使實力不足的中小企業(yè)、實力雄厚的大型企業(yè)和銀行在運行中實現(xiàn)共贏。

一、供應鏈金融的簡介

（1）關于供應鏈金融：供應鏈金融是指銀行對產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)提供全敏的資金支持和金融服務，以緩解產(chǎn)業(yè)鏈中各企業(yè)的資金壓力，促進產(chǎn)業(yè)鏈中各企業(yè)的正常發(fā)展，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的“產(chǎn)—供—銷”一條龍發(fā)展，并利用銀行資金與企業(yè)合作，使銀行和產(chǎn)業(yè)鏈中各企業(yè)共同持續(xù)性的發(fā)展，創(chuàng)建良性互動的生態(tài)化產(chǎn)業(yè)鏈。供應鏈金融是一種服務體系的創(chuàng)新，在供應鏈金融服務中，銀行不再以單個企業(yè)的實力、償還能力和信用度作為主要參考，而是注重企業(yè)所在的供應鏈的整體情況進行考核評估，銀行可以通過供應鏈的中心企業(yè)來評估整個供應鏈的運營情況，并通過貸款及金融服務對整個產(chǎn)業(yè)鏈進行支持。

（2）供應鏈金融的起源與發(fā)展：我國供應鏈金融起始于1999年，當時深圳發(fā)展銀行為了突破國有商業(yè)銀行的束縛和自身資金的不足，通過核心企業(yè)分析評估供應鏈的運營情況，為供應鏈中的中小企業(yè)提供資金支持，大大緩解了中小企業(yè)的資金壓力，供應鏈金融服務的成功，極大的促進了深圳發(fā)展銀行的發(fā)展，隨和，供應鏈金融在我國逐漸發(fā)展起來，現(xiàn)階段，我國各商業(yè)銀行的供應鏈金融服務主要分為三種類型：應收賬款融資、保兌倉融資和融通倉融資，通過供應鏈金融服務，中小型企業(yè)得以快速發(fā)展。

二、供應鏈金融存在的道德風險和隱患

供應鏈金融存在的道德風險和隱患主要有：企業(yè)在未經(jīng)銀行允許的情況下違反銀行與企業(yè)之間簽訂的貸款合同，私自將貸款獲得的資金用于其他交易或投資，嚴重影響企業(yè)的還貸。企業(yè)利用貸款獲得收益后故意隱瞞，甚至謊稱其虧本，嚴重影響銀行的利益。企業(yè)貸款后對資金利用不充分，造成資金的大量浪費，對企業(yè)和銀行雙方均造成嚴重損失。企業(yè)利用供應鏈金融來進行惡意貸款，拒絕還貸，逃避責任，使銀行利益收蒙受損失。

三、供應鏈金融存在的道德風險和隱患的原因

由于供應鏈金融存在著很多道德風險和隱患，這些道德風險與隱患嚴重影響了銀行與企業(yè)的共同發(fā)展，因此，必須找到道德風險隱患產(chǎn)生的原因。

當企業(yè)申請貸款取得銀行的同意并得到貸款后，企業(yè)有兩種選擇：履行企業(yè)與銀行間的貸款合同，按時還本還息，這樣，銀行與企業(yè)的博弈終止，此時，企業(yè)與銀行可以共同發(fā)展。企業(yè)私自違反合同，謊報盈虧，甚至逃避責任，拒絕還貸，這種博弈根據(jù)具體情況而改變，如果銀行不加以控制，將會對其利益造成嚴重損害。

在供應鏈金融服務的過程當中，銀行與企業(yè)間的信息不對稱，銀行對企業(yè)發(fā)放貸款成為了一種博弈，在這種博弈中，銀行處于不利地位，企業(yè)可能利用這些優(yōu)勢謀求自身利益的最大化，銀行若不對企業(yè)進行監(jiān)督控制，銀行自身利益將受到嚴重損壞，因此，產(chǎn)生了道德風險與隱患。

四、防范供應鏈金融存在的道德風險隱患的策略

結(jié)合供應鏈金融存在的道德風險和隱患的原因，可以采取以下策略：

（1）提高處罰力度，加強聯(lián)合：一方面，銀行可以通過提高對企業(yè)的經(jīng)濟處罰，可以提高再貸款利率或拒絕發(fā)放貸款，另一方面，聯(lián)合產(chǎn)業(yè)供應鏈的核心企業(yè)以及其他銀行對企業(yè)施壓。這樣，銀行可以有效控制企業(yè)的違規(guī)行為，督促企業(yè)履行貸款合同。

（2）提高監(jiān)督檢查的技術和頻率：銀行可以通過引進先進的監(jiān)督技術，時刻監(jiān)督企業(yè)的運營情況，這樣不僅可以充分利用自身優(yōu)勢，降低監(jiān)督成本，還可以提高監(jiān)督效率，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)的違約情況并予以控制，減少銀行利益的損失。

（3）充分利用合約的法律效應：銀行應充分利用貸款合同具有的法律效應，利用法律手段制約企業(yè)的違約行為，降低供應鏈金融道德風險與隱患。

（4）限制貸款額度、提高利率，減少損失：銀行可以根據(jù)企業(yè)的具體情況限制其貸款額度，也可以通過提高貸款利率來減少因企業(yè)違約對銀行造成的損失。

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