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第二條資金來源及額度。鼓勵我市企業幫助*發展經濟的政策性引導資金，從深圳市經濟合作發展基金（以下簡稱經合基金）中安排，額度為每年市財政安排給基金資金總額的十分之一，當年額度用完即止，剩余額度不滾入下一年資金額度。
第三條資金投放方式及適用范圍。主要采取貸款貼息、搬遷補貼、農業專項補貼三種方式。
第四條資金投放適用范圍及標準，除按《規定》執行外，還需符合以下條件·：
（一）同時符合貸款貼息、搬遷補貼、農業專項補貼
條件的，只能申請其中一項；
（二）農業專項補貼生產項目為：蔬菜、生豬、肉雞。
奶牛、造林、果樹、水產；
（三）農業專項補貼標準為：蔬菜每年每畝補貼200
元，且每年補驗種植面積不超過5000畝；生豬每年每頭補貼50元，且每年補貼生豬總數不超過1萬頭；肉雞每年每只補貼1元，且每年補貼肉雞總數不超過IO萬只；奶牛每年每頭補貼2000元，且每年補貼奶牛總數不超過500頭；造林每年每畝補貼40元，且每年補貼面積不超過2萬畝；果樹每年每畝補貼50元，且每年補貼面積不超過1萬畝；水產每年每畝補貼250元，且每年補貼面積不超過3000畝；
（四）深河兩地合作企業，深圳企業的投資額須在51％
以上；
（五）深圳企業在*必須合法擁有（或租用）相對穩定的生產經營場地（土地、廠房、商用房等）
第五條申請企業需上報的材料：
（一）《深圳市企業幫助*發展經濟政府政策性引導資金申請表》一式2份，市行業主管部門、市經合基金辦公室各1份；．
（二）企業項目所在市（縣）政府扶貧辦項目證明書；
（三）申報企業及項目的營業執照、法人代表資格證照書、企業章程、項目合同書、在*征地證明或租地（廠房）合同等材料，還需根據申報不同類型資金，分別報送以下材料：（1）貸款貼息類：銀行貸款合同、銀行扣息憑證、上年度項目財務報表；（2）搬遷補助類：發生搬遷費用憑證；（3）農業專項補貼類：商品銷售合同、項目規模和已投入資金有效證明。
第六條申請審核程序：
（一）農業項目向市農林漁業局申報，經市農林漁業局初審后，報市經合基金辦公室；其他項目直接向市經合基金辦公室申報；
（二）經合基金辦公室組織專家及相關部門人員進行實地考察論證，提出項目及資平安排意見，送市貿工局審核后，報經合基金管理委員會審核批準。
（三）經合基金辦公室將企業及補貼項目名單向社會公示（報紙、政府網），并向*市反饋核實，七日內確認無異議后，經合基金辦公室向企業辦理資金劃撥手續。
證券發行是證券市場極為重要的活動，具有基礎性作用。證券發行監管正是針對這項證券市場重要活動進行的監督和管理。首先，證券發行作為整個證券市場的入口，是證券市場的基礎。對證券發行進行監管意味著對證券市場的入口進行把關，是防范證券市場風險的重要措施。其次，證券發行上市是公眾公司與非公眾公司的分界線，一旦證券發行上市，其投資者就從可的發起人擴散到不特定的公眾。保護投資者利益是監管工作的重中之重，加強對證券上市的監管可以預防和懲治違法違規行為，更加有效地保護公眾投資者。
證券市場經歷了十多年的飛速發展，有效地發揮了資源優化配置的基本功能，取得了可喜的成就。同時，我國證券市場的問題也日益積累，存在眾多的重大缺陷。從“紅光股份”、“東方鍋爐”到“銀廣夏”、 “藍田股份”、“通海高科”，證券市場違規案件頻頻爆出。這些案件的共同問題是，企業造假往往在發行上市之前就已經存在。因此，規范市場，尤其是發行市場，成為證券界最迫切需要解決的問題。
我國實行的是主承銷商推薦、證券監管機構核準的證券發行審核制度，目前正在積極探討推行證券發行保薦人制度。證券內核制度 是規范券商推薦企業的重要制度，是證券發行制度的重要組成部分，也是防范證券市場風險的第一道屏障。由于證券行業的復雜性，監管主體過于單一，容易造成監管成本高、效率低。事實上，證券市場確實存在政府監管所不能觸及的“死角”，政府監管不能解決所有的市場問題。在我國整個證券監管體系中，券商內核是中介機構自我規范的充分體現，符合我國關于在集中統一監管下加強自律的證券管理和政策的要求，不僅是主要的一環，而且其作用日益受到重視。
內核制度的背景與現狀
一、內核制度的產生
1999年12月2日，為進一步提高證券發行工作的質量，防范證券發行風險，促進證券公司更好地履行勤勉盡責的義務，根據《公司法》、《證券法》等有關法律、法規的精神，中國證監會《關于成立證券發行內核小組的通知》 .這是第一個關于證券發行內核的具體規定，同時也奠定了證券發行內核制度的法律基礎。該通知明確要求具有主承銷業務資格的證券公司內部成立證券發行內核小組，并且具體規定了內核小組的職責、組成及相關的要求。
2001年1月31日，為了促進證券公司的規范發展，有效防范和化解風險，維護證券市場的安全與穩定，依據《證券法》等法律法規，中國證監會《證券公司內部控制指引》，要求建立嚴密的內核工作規則和程序，不斷提高發行申報材料的編制質量，確保證券發行文件不存在嚴重誤導、重大遺漏、虛假和欺詐。2001年3月17日，為進一步規范證券公司從事股票發行主承銷業務活動，中國證監會《證券公司從事股票發行主承銷業務有關問題的指導意見》，將首次公開發行股票與上市公司再融資的規范監管結合起來，從而為證券公司統一首次發行和再融資業務提供了基本指引。這些都是證券發行內核的重要依據。嚴格地說，證券發行內核制度的產生是在我國實施核準制之前，而強化于核準制之后。證券發行內核制度的建立，有利于提高發行審核的質量和效率，強化中介機構的責任和作用，防范和化解證券發行風險，為建立股票發行核準制打好基礎。正是證券發行內核、證券上市輔導制度和信息披露制度的相繼建立，構建了我國實行核準制的法律體系和制度平臺，為營造良好的市場環境奠定了堅實基礎。
二、內核制度的性質
內核制度是中介機構的自我規范，是自律的充分體現。20世紀90年代以來，各國在繼續加強政府監管的同時，越來越重視自律監管。美國在堅持以政府監管為主導的同時，致力于建設“金字塔式”的證券監管體制，“監管金字塔的基礎是政府監督之下的自律” .因為政府監管機構由于管理行為性質所限制，其監管難以涉及證券市場方方面面；而且單憑監管機構的力量無法應對復雜常變的證券市場。我國推行核準制正是適應了證券發行市場化和國際證券市場重視自律監管的發展趨勢。
值得特別一提的是，這次變革使得責任和風險向市場分散，而不是沿襲過去的行政權力在政府機構之間的轉移，整個發行機制完全由過去的“行政本位”轉向“市場本位”，讓市場發揮資本資源配置的基礎性作用。監管部門的目標將實現由過去的多目標向集中的監管目標轉移。監管部門不應該也沒有必要介入應該由發行人及主承銷商、律師、師等市場中介機構承擔的事務中，也沒有必要代替投資者進行實質性判斷。監管者的角色主要是關注市場主體的行為是否合規，關注投資者、籌資者及其中介機構之間的市場運行鏈條是否健康。內核制度的相關法律規定正是在這樣的指導思想下相繼出臺。
在這個意義上說，監管部門將在更高層次上來監管這個市場，市場效率得以提高，市場創新得以保持，市場得以積極地促進增長和企業家精神的培育。在實現發行制度的改革后，證券發行審核徹底改變了由政府部門或監管部門做實質性判斷的一元化審批機制，體現出多元化、流程化的特點，核心就是要加強中介自律的作用。因此這場變革必然對中介機構的執業素質提出更高要求，這個要求就是要實現執業的集約型、職業化轉變，從業人員做到敬業、專業和職業化。可以講，實現集約型、職業化的轉變，既是核準制對投行業務的內在要求，也是證券市場業務的應有之義。因此，內核制度是在法律的要求和規范下，券商為保護自身利益和減少市場風險而建立的證券發行項目審查制度，也是內控制度的重要組成部分。
內核制度的組織保障
多層次的監管與風險防范體系逐步形成，內核制度作為監管體系的一部分，被賦予發行風險防范“第一道防線”的稱謂。隨著政府部門從股票發行推薦人的角色中退出，以及股票發行上市保薦人制度的逐步推行，監管部門利用制度安排，把發行的選擇權和推薦權交給券商，還券商在證券發行過程中的本來面目，將券商推到發行風險防范的最前沿。各券商在獲得前所未有的發行主動權的同時，也必須建立嚴格的內核制度以控制發行風險。制度的有效執行總是有賴于組織機構的保障。因此，內核小組的成立和專業審查部門的設置成為內核制度建設的重點。
一、內核小組的組成和職責
在《關于成立證券發行內核小組的通知》之后，具有主承銷商資格的券商相繼成立了“內核小組”，一些正在申請主承銷資格的券商也根據業務需要，提前成立內核小組。按照中國證監會的要求，公司內核小組主要由證券業專業人士組成，并保持成員的相對穩定。內核小組一般有8～15名成員。公司從實際出發，主要參照下列要求確定具體人選：（1）公司主管投資銀行業務的負責人及投資銀行部門的負責人是內核小組的當然成員；（2）公司內核小組成員中應有熟悉法律、財務的專業人員；（3）公司內核小組中應有至少2名從事過3家以上公司發行上市工作的人員；（4）當然，公司內核小組可聘請本單位之外的專業人士，如律師、會計師、評估師等專業人士輔助其審核工作。
南方證券在《關于成立證券發行內核小組的通知》頒布之后，嚴格按照中國證監會的要求籌建內核小組，并制定相關的公司規定，如《南方證券有限公司證券發行內核工作規則》和《南方證券有限公司內核工作規程》。南方證券內核小組于1999年12月成立，主要包括公司領導、內核部負責人、投資銀行業務總部負責人、國際業務總部負責人、債券業務總部負責人、具有相關資格和從業經驗的專業人士及外聘的律師、會計師等。內核制度建設和內核小組的成立受到公司領導的高度重視。總裁親任內核小組組長，副組長由主管一級市場業務的副總裁擔任。
《關于成立證券發行內核小組的通知》對內核小組的性質和職責做出規定。內核小組是公司參與證券發行市場的內控機構，也是公司與中國證監會發行監管部的直接聯系機構，其職責是：負責對擬向中國證監會報送的發行申請材料的核查，確保證券發行不存在重大法律和政策障礙；負責填制證券發行申請材料的核對表，確保發行申請材料具有較高的質量；負責代表發行人和公司與中國證監會發行監管部進行工作聯系，組織對有關反饋意見的處理；公司內核小組應定期對內核小組成員、公司其他參與證券發行的人員以及發行人的有關人員進行風險，并開展法律、法規以及專業知識的培訓，不斷提高公司執業水平。
南方證券對內核小組的性質和職責進行了細化。內核小組是公司參與證券發行市場的內控機構，在公司經營班子的領導下開展工作，主要負責對發行申請材料的核查。其具體職責是：（1）負責對擬向中國證監會等主管部門報送的發行申請材料進行審核，確保證券發行不存在重大法律和政策障礙，并做出是否推薦的決議；（2）對發行申請材料進行嚴格的質量控制，確保發行申請材料具有較高的質量；（3）負責對所推薦的發行人回訪情況作總體評價，對其回訪報告進行確認；（4）結合實際制定并修訂公司內核小組工作規則，報公司批準實施，并報中國證監會職能部門備案；（5）負責定期對公司證券發行人員進行風險教育，開展國家有關法律法規以及專業知識的培訓，不斷提高執業水平；（6）公司授權的其他事項。
二、內核專業審核部門及職責
就內核小組而言，存在一些不足。首先，內核小組成員并非專職，多為公司各業務部門的負責人，在時間上并不能完全保障對項目的審查。其次，內核工作是以會議討論的形式來完成對項目的審查，作為項目審查的最后一道工序，內核會議行之有效，但是，對于內核會議前期的工作指導和監督以及在非會議期間的相關工作多少有些乏力。鑒于證券發行內核的重要性和審慎性，以及基于工作效率和規范運作的考慮，各大券商在成立內核小組的同時或隨后，為了工作的需要，成立了專業審核部門，作為內核小組的常設機構。
專業審核部門的設置，是公司內部控制機制的重要組成部分，形成有效的內部運行制約關系，符合證券《公司內部控制指引》關于完善內部控制機制必須遵循健全性原則、獨立性原則和相互制約性原則的規定。專業審核部門在不同的券商名稱并不相同：光大證券設立內核小組辦公室；廣發證券設立質量控制部；華泰證券設立投資銀行管理總部；天同證券成立質量監控室；平安證券成立項目管理中心。名稱雖然不同，但我們可以看出，這些部門是對項目的質量進行審查、評價、監督和管理的，實際上都是內核專業審核部門。南方證券2001年8月成立內核小組辦公室，作為內核專業審核部門由公司負責一級市場的副總裁直接領導。2002年6月，為便于內核專業審核部門的對外聯絡和工作開展，內核小組辦公室更名為內核部，作為獨立部門由公司總裁直接領導。
南方證券內核部是負責公司內核小組日常工作的常設機構，其主要職責包括：（1）項目申報材料的初審，并出具書面初審意見；（2）回訪報告及相關材料的預審；（3）就審核中的問題與項目人員溝通；（4）為確保發行申請材料的質量，內核小組及內核部應當加強對發行申請材料制作的日常指導和全過程的質量監控。內核部可隨時對審核的企業進行實地考察；（5）必要時，代表公司與中國證監會進行工作聯系，組織對反饋意見的處理；（6）起草、修訂和完善一級市場業務的內控制度；（7）內核小組的日常事務等等。
內核專業審核部門對項目進行初審，是內核小組判斷的主要依據之一。因此，內核專業審核部門對人員的要求也很高。首先，專業審核人員必須具有豐富的投資銀行經驗。證券發行上市是一項系統工程，往往需要經過較長的時間，并且有紛繁復雜的各項工作。項目內核一般都是在準備上報中國證監會之前由項目人員按照程序提出內核申請，往往必須在很短的時間內完成。如果不熟悉投行業務，很難在很短的時間了解整個項目并做出相對客觀的判斷。南方證券內核部的人員都是來自于投資銀行部，一般至少從業五、六年，具有豐富的業務經驗。其次，專業審核人員必須有扎實的專業知識。實行核準制之后，企業選擇和推薦的責任從政府轉移到券商，券商的責任十分重大，內核受到高度的重視。券商要求在會計師和律師等中介機構的基礎之上做出專業判斷，因此，內核被稱為“專家”審核。
內核制度的程序要求
內核小組對項目的內核是通過召開內核會議的形式完成的。當然，內核會議的前期和后期都有相應的工作。任何工作都必須有程序加以保障，這也正是內核制度的核心所在。中國證監會對內核程序有一定的要求：（1）證券公司須結合實際制定內核小組工作規則，工作規則應載明內核小組的宗旨、職責、人員分工和自律要求，以及內核小組的決策程序及工作流程。（2）公司內核小組要同參與證券發行的其他有關中介機構及發行人保持業務溝通，做好協調工作。（3）凡報送中國證監會發行監管部的發行人申請材料及有關書面意見，須經內核小組三分之二以上成員集體討論，并經參加討論的三分之二以上成員同意。
一、內核前期準備工作
公司投資銀行業務總部、國際業務總部、債券業務總部應于每年6月30日和12月30日前，將下半年或次年上半年計劃內核的儲備項目及回訪項目的名單按預計完成順序在內核部備案，并根據項目變動情況及時更新。對于各個需要內核的項目，提交項目內核申請30日前，投資銀行業務總部、國際業務總部、債券業務總部先將發行人基本情況報內核部，以便有充足時間深入考察和了解發行人情況。
二、內核申請的提出
內核申請由相關業務總部的項目組提出，經部門領導審批同意后，申請內核的項目人員須將按標準目錄備齊的擬申報材料、項目問題清單、部門負責人的審批意見及項目人員承諾函，由所在部門總部綜合人員一并報內核部。經審核，所有需要審查的材料齊備后，內核部向項目所在部門出具《內核材料簽收單》。
三、內核材料的初審
內核部及外聘專家須在收到材料7個工作日內向項目人員提供初審意見，項目人員須按照《內核初審意見答復》的格式，對初審意見做出書面答復，并將版發至內核部信箱。內核部根據項目組書面答復的情況確定是否安排該項目上會。如果不安排上會，內核部以書面或電子郵件的形式告知項目組及所在業務總部。安排上會的，內核部在內核會議5個工作日前將申報材料以書面或電子郵件的形式報送內核小組成員審核，以保證充裕的時間審核材料。
四、內核會議的召開
內核小組審核方式以召開內核小組會議集體討論為主。每次會議最多可審核三個項目，以保證內核質量。內核會議安排由內核部請示內核小組正、副組長確定。會議日程確定后，由內核秘書向內核小組各成員、申報內核的部門發送《內核會議通知》。參加內核會議的人員包括：內核小組成員、內核部有關人員、項目組成員。非經內核小組同意，其他人員不得列席會議。內核會議對公司發行項目進行審核，是內核工作的核心。為保障內核的有效性和公正性，內核會議應同時具備以下三個條件方可召開：一是有三分之二（含三分之二）以上成員參會；二是組長、副組長中至少一人參加；三是內核部總經理、外聘專家參加。
內核會議包括但不限于以下議程：（1）內核小組組長或副組長主持會議；（2）項目人員介紹審核材料的概要、及整改情況；（3）內核部發表初審意見；（4）各內核成員分別發表意見并進行充分審議；（5）項目人員應逐一聽取并回答內核小組成員提出的問題，接受必要的詢問，并做出相應解釋，同時進行詳細記錄，以便會后據此進行書面答復。（6）項目人員退場后，內核小組成員對項目進行表決。（7）公布表決結果。
內核會議表決以投票方式做出，投票采用記名方式，每一成員享有一票表決權，以體現公平；同時，為控制風險，內核規章規定，內核小組組長享有一票否決權，如果內核小組組長認為項目的推薦可能對公司構成較大風險，可以行使否決權。表決結果分為：通過、暫緩表決、不通過三種。表決不通過的，可申請復議，但若復議未通過，半年內該項目不得申報內核。內核會議可做出決議，函告擬發行人，本公司將不再承擔推薦責任。
內核會議作為內核小組的主要工作應當進行記錄，以備證監會和證券交易所的審查和調閱。
五、內核會議后期工作
內核會議之后，項目人員將內核會議上所提問題參照《內核初審意見答復》的格式進行書面答復，在兩日內發至內核部電子信箱。項目經內核小組審核通過后，由內核部負責填寫《核準項目簡表》報董事長簽署意見。經董事長同意后，內核部向項目所在部門出具《內核審議結果通知單》，項目人員憑此辦理申報材料的簽章、發文事宜。材料上報證監會后，項目組應派專人及時跟蹤和匯報進展情況，并將證監會的審核意見及相關答復報內核部備案。
內核的與標準
一、內核材料的內容
從項目分類上看，內核證券發行項目包括首次發行（IPO）、上市公司新股發行（增發和配股）、可轉換債券的發行，以及中國證監會規定的項目和證券公司經營范圍內的各類項目。當然，回訪報告也是內核小組審查的主要內容之一。
發行項目內核材料應包括但不限于：（1）《部門審批意見書》；（2）《項目人員承諾書》；（3）項目申報材料。按照《項目申報材料目錄》的要求將申報材料電子版發送至內核部電子信箱，同時報送書面材料兩份。沒有電子版的文件須在目錄中注明，并按順序報復印件。（4）項目問題清單。項目人員應將該項目存在的問題按重要性順序列成清單，如實報告公司內核小組。回訪報告內核材料包括但不限于：（1）《部門領導審批意見》；（2）《項目人員承諾書》；（3）《關于××××股份有限公司的回訪報告》；（4）回訪工作底稿。
二、內核的標準
關于內核的具體判斷標準，內核小組主要是依據《公司法》、《證券法》中關于發行的規定，《證券公司從事股票發行主承銷業務有關問題的指導意見》附件一《首次公開發行股票申請文件主承銷商核對要點》、附件三《主承銷商關于上市公司新股發行申請文件核對表》和附件四《主承銷商關于股票發行回訪報告必備內容》的具體要求以及中國證監會的其他相關規定。但是，由于《公司法》、《證券法》的規定較為原則，而《證券公司從事股票發行主承銷業務有關問題的指導意見》附件中的內容又十分繁多，單《首次公開發行股票申請文件主承銷商核對要點》而言，就有400多個核對內容。因此，在、法規和中國證監會要求的指引下，證券公司制定一套適合的標準不僅可能而且必須。審核標準既要能提高工作效率，又能對項目做出客觀的判斷。
三、內核重點關注的問題
南方證券在實踐的基礎之上，了內核項目存在的問題，經過和綜合，歸納出內核時需要重點關注的問題，主要包括但不限于以下五個方面：
1.重組改制。包括：（1）改制設計時沒有把主體資產放進股份公司；（2）重組時資產與收入分割不配比；（3）重組后集團公司的無收益資產過于集中，其持續經營的能力較弱；（4）進入股份公司的資產評估增值過大，與其盈利不配比；（5）股份公司成立時現金折股過多；（6）在重組設計中有增加關聯交易的傾向。
2.關聯交易。包括：（1）關聯交易占收入和利潤比重過大，超過50%；（2）關聯交易的價格缺乏合理性，關聯交易的協議價格應有同行比較及合理、可信的說明；（3）缺乏減少和消除關聯交易的具體、目標、時間和措施；（4）股份公司產品銷售的主要對象是集團下屬各個銷售分公司，且多為應收款；（5）關聯協議過于簡單，協議中沒有關注折舊的方式、貨幣的時間價值、加入WTO后的不確定因素，無形資產及對未來客貨流量的測定；（6）關聯的協議利潤與返還利潤，應有明確的時間期限和現金收入。
3.財務問題。包括：（1）應收賬款大幅增長，超過了銷售額增長的比率，每股現金流過低；（2）應收賬款中應收關聯公司的較多（包括應收大股東的）；（3）應收款占股份公司資產的比重過大；（4）八項計提中，部分沒有執行計提的理由不充分，政策不穩健；（5）對未來利潤預測過高，依據不足，缺少同行業的比較分析及供銷協議；（6）每股收益過低；（7）負債率偏低，沒有充分利用財務杠桿效應。
4.募集資金。包括：（1）缺乏依據說明股份公司對資金的需求；（2）前次募資尚未投完或尚未產生效益；（3）募資準備跨行業投資，轉型風險披露不足；（4）對項目可行性的闡述，缺乏對產品技術的成熟度、市場的潛力、競爭對手，現有的人力資源、異地管理的能力、國內外同類產品比較等的闡述；（5）募集資金投向與產業特征不符，如軟件所募資金過多投入固定資產。
5.其他方面。包括：（1）股份公司產品單一，市場狹窄，過度依賴大股東，以關聯交易為生存基礎；（2）發行風險。發行定價過高或上下限定價過寬，發行；（3）進入股份公司的土地遠大于實際使用的土地；（4）土地租賃協議設立時沒簽，在申報材料前才簽；（5）股份公司成立后，原企業沒有注銷，還繼續對外簽協議；（6）董事會權限內所決定的對外投資數額較大；（7）“三分開”問題沒解決；（8）有職工持股的問題。
四、量化標準——項目內核質量評價
一般證券公司在內核部和內核小組中會制定具體的項目質量標準，規范一點的，會制定項目評級辦法。南方證券為加強公司項目管理，提高公司上報證監會承銷項目的質量，提高對證監會規定的發行通道的使用效率，保證公司利益最大化，正在制定《項目內核質量評價辦法》對申報內核逐一評級，并將項目評級結果作為公司確定向證監會推薦承銷項目順序的依據。
存在的問題及改進措施
中國證券業協會對券商的檢查表明，自核準制實施以來，券商在轉變承銷業務觀念和完善內核制度等方面已取得了實質性的進展，但同時仍存在著一些亟待解決的問題。如內核工作流于形式，申報材料不能如實反映所推薦企業的情況，推薦企業的經營不穩定，上市后即出現虧損或業績滑坡等。因此，內核工作需進一步加強，必須將風險控制意識切實落實到基層，加強風險控制部門的組織保障。
一、忽視項目質量的觀念依然存在
在額度制下券商已經形成了比較穩定的業務模式，舊體制的漏洞使得項目的自身質量受到忽視并且形成具有惰性的制度，更新觀念需要一定的時間。當然，中國證監會認識到僅有“事前監管”是不夠的，沒有足夠的“事后處罰”無以推動投資銀行業務水平和風險控制能力的整體進步。在管理層和市場的雙重壓力下，如果忽視內核，很可能遭遇嚴厲處罰和被市場淘汰的命運。因此，券商必須盡快轉變觀念，適應核準制的要求，真正重視內核，在制度建設、組織框架、人才結構等方面進行變革，以提高項目質量，維護公司利益，化解市場風險。
二、服務與監管的沖突問題
從監管體系上來看，內核是自律監管的重要體現，內核制度是對整個證券發行業務的監管。而就產品的生產程序而言，內核作為質量控制，是一般商品采購、生產、質檢、銷售中的一個環節。內核制度是為證券發行業務服務的。如果單是強調其監管功能，可能使公司項目不能上報，失去盈利機會；如果過于強調服務功能，則可能放松對公司承銷風險的控制。兩者在形式上存在一定的沖突，但是，實際上兩者的出發點和目標都是一致的，服務是為了公司能增強盈利能力，監管是為了公司的聲譽和責任，是以公司的長遠利益為重，都是為了公司的利益著想。關鍵的問題是內核小組和內核專業審核部門應該保持獨立性和公正性，嚴格對項目的質量把關，同時樹立服務意識，更多地深入業務現場，及時對項目人員進行指導和糾偏。南方證券在強化監管的同時，也建立了現場服務制度，如專業審核人員現場考察指導，在項目所在區域召開內核會議等，將監管與服務有機地結合起來。
三、內核的形式問題
根據上文分析，內核普遍是在證券發行項目上報中國證監會之前的一段時間進行，主要是進行材料審查和后端控制。首先，我們知道，材料審查對于項目的了解是較為抽象的，許多問題在書面材料中不能體現，因此，僅僅采用材料審查不夠全面。其次，對于項目的后端控制也存在一定的弊病，往往無法對項目進行一定的篩選導致項目的泛濫。有些項目經過項目人員的自身判斷后就進場工作，經過長期的人力、物力的大量投入終于準備申請發行，但卻因項目存在的缺陷在內核時就被否決。顯然，風險是得到排解了，但是如果因為沒有嚴格的立項制度而造成項目失敗，則是對公司資源的極大浪費。
因此，對于上述兩個方面的弊端，我們提出：（1）內核工作應注重材料審查與現場考察相結合。南方證券專業審核部門根據發行業務部門報備的計劃內核的儲備項目情況，結合發行市場的實際狀況，在發行淡季或公司通道占滿的時候對尚未內核或已經內核的項目進行實地考察。一方面深入了解企業情況，與項目人員交流溝通，另一方面總結經驗，提高自身素質。（2）內核工作應當從控制后端擴大到全程監督。當然，全程監督需要投入大量的人力、無力，成本很高，但是，一般認為應當將立項納入專業審核部門的業務范圍。平安證券的項目管理中心就是這樣運作的。項目管理中心直接參與項目的立項、評估以及策劃上市等一系列工作。項目管理中心超越了程序式的、被動式的綜合管理，積極主動地審核管理項目。
四、內核專業審核人員素質的提高問題
傳ipo將重啟
@經濟觀察報： 【ipo重啟時間或超預期 60家已拿批文】有消息人士稱，有60家企業已經收到批文。而在2月末，市場也曾傳言ipo將在4月重啟。當時證監會負責人曾表示，“ipo財務專項核查是對所有在審企業的一次反饋意見的回復”，市場解讀為ipo的重啟與否取決于企業的具體情況。
@曹山石： 【國信證券給證監會化解ipo堰塞湖送上份大禮】3月22日，隆基股份悄悄發業績修正公告，因受累無錫尚德破產，2012年虧損5400萬。按證監會規定，上市當年即虧損，暫停保薦機構資格3個月，撤銷項目保薦人資格。如此一來，國信手頭66個再審企業應當全部撤掉材料。國信一家為ipo送上上任厚禮，肖鋼會笑納不？
@財經網： 【ipo大考倒計時 全國最牛打印店晝夜開工】 ipo自查進入倒計時模式，投行、企業和監管機構都進入全員備戰階段。掌控中國擬ipo企業申報材料打印業務90%的榮大印務制定了應急預案。投行人士抱怨，客戶臨時希望轉到榮大打印材料，被告之本月單間早被搶空，“能撈到張桌子就不錯了”。
@浙商創投華曄宇：浙商創投年會，深交所上海中心主任楊永本介紹ipo動態，他說，ipo的閘門不會一直關著，春天應該不遠了，擬上市企業要堅定信心，更要實在地做好準備。
@刺維猬在投行：盼望著，盼望著，自查的日期近了，榮大像過節一般熱鬧起來。投資銀行家們都像剛睡醒的樣子，欣欣然張開了眼。山朗潤起來了，水漲起來了，太陽的臉紅起來了。中信、國信、廣發、平安、招商，你不讓我，我不讓你，都開滿了花趕趟兒。紅的像火，粉的像霞，白的像雪。閉了眼，樹上仿佛已經滿是發行批文。
@股俠貓哥： 【ipo主動撤單者不足一成】3月22日，證監會最新的ipo申報企業情況表顯示，目前已有47家ipo企業離開ipo排隊名單。但與排隊企業的總數841家相比，主動撤單的企業不到10%。在目前仍然排隊的企業中，創業板有307家，主板和中小板534家。
銀行股暴跌
@范劍平：【a股暴跌七大原因】一、銀監會重拳治理銀行理財產品，銀行股暴跌；二、“國五條”細則陸續出臺，地產股受壓；三、中信證券凈利6年新低，券商股跳水；四、中央禁酒致白酒股低迷；五、證監會放行平安260億可轉債；六、ipo或下月重啟；七、對市場化改革會不會再放空炮有疑慮。
@財新網： 【銀監8號文挑戰銀行股上漲邏輯】周四（3月28日）早盤，受到銀監會3月27日公開的“8號文”的影響，銀行股全線下挫。分析師表示，8號文會產生倒逼銀行清理資金池產品的效果，銀監會本意是希望規范業務，但在執行的過程中，也給銀行帶來了提高管理成本等實際困難。
@揚韜：興業銀行半天成交50億元，可能意味著銀行股行情中期結束。2012年12月5日，興業銀行以全天25億元的天量上漲6%，拉開了這一輪行情的序幕。到本輪行情終結前，民生銀行實現了股價翻番。28日興業銀行爆天量而沖擊跌停，顯示有較大規模資金正殺跌出場。這或許是銀行股本輪行情結束的標志。
@暸望東方周刊：【大盤暴跌，銀行股跳水！緣自銀監會整頓理財產品？】銀監會宣布要清理資金池理財業務，其目的在于控制“影子銀行”風險，使得銀行理財業務更加穩健，進而推動其業務轉型。銀行理財資金目前已達到數萬億元，并且還在不斷膨脹。受此影響，今日銀行板塊全線皆墨，個股淪陷，興業、平安等銀行股一度觸及跌停。
@巨豐投顧： 【研報：銀行股迎來最佳介入時機】實際上銀行有近9個月時間可以完成將理財單獨建賬與核算，我們認為銀行會在年底前將理財產品的管理規范完畢，原來債權到期結束后可不續做，這樣對資本計提的要求基本可以規避。
一、上半年工作總結
（一）1-5月份各項指標完成情況及1-6月份預計完成情況
市委、市政府下達給我縣的科技發展考核指標共有六項內容，1-5月份各項指標完成情況如下(括號內為市政府下達給我縣的跨越發展考核指標)：
1．全社會研發投入支出占GDP比重達2.25%（全社會研發投入支出占GDP比重，確保2.2%，爭取2.25%）；
2．百億元GDP專利授權數為122件（百億元GDP專利授權數，確保292件，爭取329件）；
3．百億元GDP發明專利申請數為64件（百億元GDP發明專利申請數，確保152件，爭取158件）；
4．全縣高新技術產業產值達52億元（高新技術產業產值，確保115億元，爭取125億元）；
5．新增省級以上高新技術企業，目前已申報第一批國家高新技術企業9個，暫無獲批消息（新增省級以上高新技術企業數，確保8個，爭取10個）。
預計1-6月份，全社會研發投入占GDP的比重將達到2.25%，百億元GDP專利授權146件，百億元GDP發明專利申請76件，全縣高新技術產業產值將達到65億元，申報國家高新技術企業9個。
（二）1-5月份特色工作、創新舉措和亮點事例
1-5月，縣科技局按照全市有影響、有位置的總要求做了大量工作，取得了一定的成績，為我縣科技進步作出了應有的貢獻。
1．申報省級重大科技成果轉化項目6個，其中3個進入現場考察（全市共4個）。
2．開展今年全市唯一的省知識產權“正版正貨”示范街區創建工作，目前已將金石農機農資機電城申報材料上報省知識產權局。
3．申報第一批省級高新技術產品10個，獲批9家，占全市獲批數的一半；申報國家高新技術企業9家。
4．初步建立企業信息庫，為項目的培育和歷史資料查詢建立共享平臺。
5．探索省科技成果轉化風險補償專項資金貸款項目，助推小微企業創新發展。
6．開展國家火炬計劃特色產業基地金湖石油機械特色產業基地復核工作。
7．申報國家創新人才推薦計劃項目3個，省創新創業團隊項目1個，省創新創業人才項目13個，企業博士集聚計劃項目8個。
8．開展企業技術難題征集，組織企業參加市政府與常州大學簽約儀式，現場簽約3家。
9．組織企業參加省知識產權標準化創建工作，配合市局開展專利執法檢查。
10.申報省農業支撐項目4個，蘇北富民強縣項目4個（全部公示）。
11．全縣申報省級以上科技計劃項目48個，預計獲批30個，獲批扶持資金1200萬元。
（三）主要工作
1、注重早啟動，緊抓項目申報不放松。
針對去年未能完成縣下達向上爭取項目資金任務，未能獲批省重大科技成果轉化項目，未能圓滿完成國家高企申報任務的情況，我們從年初開始，就瞄準預定目標，狠抓項目培育、申報不放松。一是廣泛宣傳，廣而告之。通過新聞媒體公開征集各類項目源，共征集項目源36個。二是分片包干，協同配合。逐個企業了解情況，上門輔導，最大限度的幫助企業爭取項目扶持，對全縣160余家列統企業做到戶戶到，對小微企業做到有求必應。截至目前，已申報省級以上各類計劃項目48個，其中：國家中小企業創新基金項目9個，省重大科技成果轉化資金項目6個，省社會發展項目8個，省工業支撐項目9個，省農業支撐項目4個，預計獲批30個，獲批扶持資金1200萬元。
2、注重助提升，為企業科技創新添活力
（1）產學研合作更加突出實效。
俯下身子，深入企業聽取企業對產學研合作、技術難題攻關等需求，使企業與院校的對接更直接、更有效。3月，組織企業參加市政府與常州大學簽約儀式，現場簽訂產學研合作協議3家。4月，組織參加省人才辦在武漢、成都等地舉辦的人才對接峰會，尋求合作機遇。開展企業技術難題征集活動，共征集各類技術難題16項，6月中旬我縣企業將就這些技術難題與南京理工大學集中對接。到目前為止，全縣已有金石集團、紅光儀表等70家企業與全國近60家高校院所建立了產學研合作關系，不少企業與高校的合作已經開始了實質性的聯合創新。1-5月份，申報國家創新人才推薦計劃項目3個，省創新創業團隊1個，創新創業人才項目13個，企業博士集聚計劃項目8個，產學研聯合創新項目3個，科技副總項目9個，簽署合作協議30項。此外，還配合縣人才辦開展人才招引和科技鎮長團工作。
（2）高企培育更加突出引導。
積極開展高新技術企業申報工作，加快高新技術企業培育。一是精準解讀政策，加強帶動引導。仔細研究國家政策規定，通過專題培訓、印發資料、走訪調研等方式，讓企業進一步了解高新技術企業認定條件和政策，調動企業申報的積極性和主動性。二是強化服務意識，一對一指導申報。會同財政、地稅等部門主動上門幫助收集材料，整理技術檔案、精心測算考核指標，手把手地編寫申報材料，增強企業申報高新企業成功的信心和決心。三是建立高企后備庫。通過上門走訪、調查摸底，根據企業的專利、成長性、創新性等，篩選出有條件、有潛力的企業，建立全縣高新技術企業后備庫，并根據企業的特點，制定培育方案。上半年，已申報第一批國家高新技術企業9家，7月底還將申報第二批共8家國家高新技術企業；申報省級高新技術產品10個，獲批9個（全市共16個）。此外，縣科技局還認真落實研發費用加計扣除政策。截至目前，2013年度研發項目加計扣除共備案18家企業、40個項目，預計減輕企業負擔2億余元。
（3）研發機構建設更加注重長效。
一是推動科技型企業孵化器建設，深化與沈陽自動化研究所的合作，進一步推進物聯網中心建設，借力科技鎮長團平臺、充分利用省內高校資源，全力推進企業研發機構建設升級。二是對三年內申報獲批的市級以上研發機構進行“回頭看”，對重申報、輕建設的研發機構提出整改意見。三是對今年新申報研發機構從嚴把關，保證質量。上半年，共申報省級工程技術研究中心5家、重點實驗室1家、研究生工作站2家（已公示）。截止目前，我縣共有省級工程技術研究中心已有14家，市級工程技術研究中心39家，大中型企業均已建立不同層次的研發機構，列統企業研發機構覆蓋率接近75%。
3、注重促創造，知識產權工作亮點紛呈。
縣科技局積極開展企業知識產權宣傳及執法保護工作，深入企業調研指導。一是組織開展專利申報。年初，局領導帶領相關科室同志，深入企業對專利申報情況進行調查，邀請專利事務所專家走進企業，對專利申報進行一對一的專門指導，鼓勵企業積極申報專利。二是開展企業知識產權標準化創建工作。今年，新參加企業知識產權標準化創建備案企業5家，組織10家企業參與評選省企業知識產權管理標準化示范先進單位。截至目前，全縣共參加備案企業33家，其中國家高新技術企業的26家，13家企業通過了省知識產權局組織的“企業知識產權管理標準化示范創建”績效考核，其中優秀單位4家。三是創建省知識產權“正版正貨”示范街區。組織金石農機農資機電城開展“優質商戶”評選活動，簽署“正版正貨”承諾，幫助創建申報省知識產權“正版正貨”示范街區。四是推動專利成果的實施轉化。申報省重大科技成果轉化項目6個，3個進入現場考評，申報省知識產權戰略推進計劃3個。五是加強知識產權人才培訓。參加省專利執法培訓2人，參加省知識產權工程師培訓14人。六是充分利用各類媒體，開展知識產權宣傳，營造鼓勵發明創造，尊重和依法保護知識產權的社會氛圍。
4、注重顧大局，盡力做好中心工作。
上半年，縣科技局在認真開展科技工作的同時，還按照縣委、縣政府的總體要求積極做好全縣中心工作，服從服務于全縣發展大局。一是開展招商引資。先后到武漢、蘇南、浙江等地開展招商引資活動。目前，已有2個在談項目。二是開展各項創建。主要是綜治平安、小康指標、三城同創、生態縣建設、軟環境建設等。三是參與秸稈禁燒工作，確保責任場圃沒有一個火點。四是開展黨的群眾路線教育實踐活動。按照“照鏡子、正衣冠、洗洗澡、治治病”的總要求，認真做好各項規定動作，選好自選動作。目前，各項工作都在有序開展中。
（四）存在問題及原因
上半年，科技局雖然做了一些工作，但仍存在一些不足：一是專利申請量未達到序時進度要求。原因是今年市里下達的任務數較去年有較大幅度的增長，加之企業自主創新意識有待加強。二是優質項目源偏少，能夠符合項目申報條件的不多。主要是培育和發展不夠充分。三是招商引資成效還不明顯。
二、下半年工作計劃
下半年，我局將按照縣委、縣政府總體要求，緊緊圍繞全年目標任務，以助轉型、促發展為己任，努力推進全縣科技創新，認真履行好科技部門的工作職責，為全縣的經濟社會發展做出積極努力。
（一）工作思路
深入貫徹黨的十和十八屆三中全會精神，緊緊圍繞全縣的工作中心，充分發揮科技部門在推動自主創新、加快科技成果轉化和科學技術普及方面的職能作用，努力為全縣經濟社會發展提供強有力的科技支撐。
（二）具體目標：
到年底，縣科技局必須要完成的主要目標是：全年全社會研發投入支出占GDP比重達2.2%，爭取達到2.25%；百億元GDP專利授權數達292件，力爭329件，百億元GDP發明專利申請數152件，爭取達到158件；全縣高新技術產業產值達115億元，力爭達到125億元；新增省級以上高新技術企業8個，力爭10個。
（三）擬實施的重點工作
1．力爭獲批省重大科技成果轉化項目1個；
2．開展蘇科貸項目試點，完善縣級科技計劃體系，助推小微企業發展；
3．開展創新型試點縣建設工作；
4．申創省知識產權“正版正貨”示范街區；
5．組織2次產學研對接活動
6．通過國家火炬計劃特色產業基地金湖石油機械特色產業基地復核。
（四）主要措施:
一是繼續組織項目申報，助推科技型企業創新。圍繞我縣支柱產業的做大做強、新興產業的加快發展，繼續開展科技計劃項目申報。新申報國家火炬計劃1-2項，市成果轉化項目3項，市農業支撐項目4-6項、工業支撐4-6項，力爭全年獲批省級以上科技計劃項目30項,其中省重大科技成果轉化項目1項，爭取項目資金1200萬元以上。
二是深化產學研合作，著力培育高新技術產業。進一步深化與南京理工大學、北京化工大學等高校的產學研合作，舉辦產學研對接活動2次，簽約項目35個。新申報省級以上高新技術企業8家，市高新技術企業10家；國家級重點新產品1-2個，省級高新技術產品30項，市級高新技術產品12項。
實施四年的證券發行保薦制度行至變革前夜。
1月14日，證監會發行部有關官員在出席相關會議期間透露，修訂后的新制度將提高保薦機構準入門檻、嚴格限制聯合保薦；并賦予保薦機構管理保薦代表人的權限、強化保薦代表人退出機制；另外，創業板將放寬保薦人簽單數量的限制。
這一新制度將在2004年2月1日實施的《證券發行上市保薦制度暫行辦法》（下稱《暫行辦法》）基礎上修訂，并有望于2008年三四月間出臺。記者獲悉，2007年下半年，證監會就此走訪了21家券商，同時向47家券商發出書面征詢函，聽取這些機構對完善保薦制度的建議。
對新制度堅持市場化發行的總體方向，投行人士評價積極。對限制聯合保薦等新的監管原則，業內亦產生爭議，認為將加劇證券業兩極分化，近三分之一保薦機構或被淘汰。由保薦機構監管保薦代表人的制度設計，亦被認為或將有損保薦代表人的獨立性。
「保薦機構準入門檻提高
與《暫行辦法》相比，新制度最大變化在于提高了保薦機構的準入門檻。投行人士表示，這有利于強化投行內控，在投行內部形成相互監督、相互制約的機制。
《暫行辦法》規定，券商獲得保薦人資格需達到兩個條件。首先，必須是綜合類券商，其次，擁有保薦代表人應不少于兩名。而目前綜合類券商的提法已被《證券法》廢除，故新制度將引入注冊資本與凈資本指標。同時，保薦機構的保薦代表最低人數將從兩名提高至四名。
根據證監會統計，目前，保薦代表人數量不足四名的保薦機構只有七家。自2006年“新老劃斷”以來，上述七家券商僅完成兩個發行項目。
業內人士分析，行業門檻提高后，上述七家券商或將喪失保薦資格。同時，保薦代表人的爭奪將加劇，擁有六名以下保薦代表人的19家券商同樣面臨被淘汰的風險。
這意味著新股保薦的市場份額將進一步向優質券商集中。WIND資訊統計數據顯示，截至2007年12月12日，去年共有116只新股上市，其保薦業務被39家保薦機構瓜分。也就是說，在目前具有保薦機構資格的66家券商中，有27家券商2007年保薦業務為零，占比達40.9％。
而在獲得保薦業務的39家保薦機構中，前五位的機構合計保薦了61家新股，占總數的52.59％。其中，國信證券、中信證券和平安證券的保薦家數最多，分別達到15家、12家和11家。有13家保薦機構僅保薦了1只新股，9家保薦機構保薦了2只新股。
對于中小券商爭奪保薦代表人的現狀，一位大型券商高管表示，排名靠后的小券商需慎重考慮，“高薪保牌”意義究竟有多大，“小而全、不掙錢”是否值得。他認為，保薦制度的改革有利于券商進一步細分，向專業化方向發展。
「聯合保薦受限
對于過去證券發行過程中通用的聯合保薦方式，新制度將從嚴控制。
證監會發行部處長李明透露，鑒于在證券發行上市的持續督導階段，存在聯合保薦方互相推諉責任問題。今后，原則上將不再允許聯合保薦。
目前，融資規模較大的發行項目，半數以上以聯合保薦方式進行。自2006年5月新股發行重啟以來，如中國銀行(上海交易所代碼：601988)、工商銀行（上海交易所代碼：601398）、中國國航（上海交易所代碼：601111）等大型IPO項目，均以聯合保薦方式發行。而在2007年十大IPO項目中，有八家以聯合保薦方式進行。其中，中國石油（上海交易所代碼：601857）、建設銀行（上海交易所代碼：601939）、中國平安（上海交易所代碼：601318）、交通銀行（上海交易所代碼：601328）由三家投行聯合保薦。
2006年，由中金、中信、銀河三家聯合保薦承銷的中國國航上市后，一度破發，被業內指為聯合保薦承銷不力。一位投行人士介紹，此前的一些上市聯合保薦，確曾出現過責任不明、互相推諉的情況，并被證監會官員斥為“三家不如一家”。
部分投行人士認為，聯合保薦是市場自發選擇的結果，取消聯合保薦是逆潮流之舉。“且不說影響投行收入，對動輒數百億元的大型項目，或兩地上市項目，單個投行難以完成保薦承銷。”
香港證券發行制度中允許聯合保薦方式，但規定必須有一個機構與香港證監會溝通，如出現問題則聯合方同時處罰。業內人士表示，內地也完全可以通過這一方式追究保薦責任，不必因噎廢食。
事實上，證監會2006年5月30日的《保薦人盡職調查工作準則》（下稱《準則》），從九個方面詳細規定了保薦人必須開展的工作，以及工作的方法、程序等，細化了證券法規定的保薦人連帶責任和“有罪推定”式的責任追究制度。“法規已近完善，關鍵在于嚴格執法。否則，保薦人盡職調查不系統、不規范、個人經驗色彩濃的狀況仍難有改觀。”一大型券商高管表示。
記者獲悉，此次取消聯合保薦的同時，證監會亦留有“綠色通道”。
“考慮到一些保薦機構的特殊情況，如果完全禁止聯合保薦，不利于券商直接投資業務的發展，因此我們準備允許保薦機構在可能與發行人存在影響獨立性的情況下，可采取聯保方式。”李明表示，保薦人與發行人存在一定比例的股權關系時，可采取聯合保薦。但僅限定兩家保薦方。
據悉，隨著券商直投業務的放開，保薦機構與發行人之間存在股權關系不可避免。根據《暫行辦法》，“保薦機構及其大股東、實際控制人、重要關聯方持有發行人的股份合計超過7％時，保薦機構不得推薦發行人證券發行上市”。
新制度規定“保薦機構與發行人存在股權關聯情況”達到一定比例可采取聯合保薦，且另一家聯合保薦方必須和發行人沒有股權關系。據悉，這一比例可能從原來對關聯持股7％的規定下降到5％。
即便如此，業內估計，新制度仍將對直投業務較多的中信證券造成較大影響。而中信證券董事長王東明曾經私下表示，“寧可損失一些保薦項目，也要做直投” 。將直投項目運作至上市，貢獻的利潤必然遠遠大于保薦利潤。
「誰來監管保薦代表人
保薦代表人的監管和退出，也將成為新制度的重要改革內容。
證監會將賦予保薦機構對保薦代表的執業監管權。“如發現保薦代表人盡職調查工作日志嚴重缺失或有重大遺漏問題，未參加盡職調查工作或者盡職調查不徹底不充分，保薦機構可以具函，要求證監會撤銷其資格。”李明說。
新制度亦將要求保薦機構建立健全輔導制度、工作底稿制度。保薦機構須指定專人定期檢查保薦代表人盡職調查工作日志，對保薦代表人作出年度考核評定，并將此考評在年度執業報告中上報證監會。
李明表示，為提高保薦業務質量，證監會將制定新的現場檢查制度。對保薦機構從事保薦業務情況，開展定期或不定期的現場檢查。
2007年，證監會共走訪了21家券商，意在摸清保薦制實施情況并詳細了解券商對《保薦人盡職調查工作準則》的執行情況。結果發現，各券商執行工作底稿的水平差距大到“足以令人吃驚”的程度，“因此，我們將在2008年出臺工作底稿制度，確定一個基本要求。”李明說。
此前，證監會發行監管部副主任王林曾表示，2007年，在證券市場籌資額大幅上升的同時，發行保薦機構專業服務水平與市場要求之間存在差距。保薦機構在推薦企業發行上市過程中存在五大問題，如企業上市條件不成熟、申報材料信息披露不完備、制作申報材料粗糙、申報過程中公司重大事項與發行部缺乏溝通以及部分機構擅自修改申報材料等。
王林也表示，2008年將加強現場檢查工作，也可能從市場中請部分專業機構參與調查，“如果發現嚴重遺漏，未參與盡職調查或者盡職調查不充分，保薦代表人資格將被撤銷，以凈化隊伍。”另外，證監會也將出臺《保薦業務內控指引》《保薦業務內控標準》等配套文件,以強化保薦機構內控機制。
有券商表示，上述措施有助于加強監管，提高保薦代表人的業務水平。亦有反對意見稱，由保薦機構監管保薦代表人，將令后者喪失獨立性。
業內人士認為，與律師、會計師等職業類似，保薦代表人亦應以自律處罰及違規處罰為主，而非行政處罰。出現重大過失時，應加重違規處罰成本，否則，難以收到處罰效果。據悉，保薦人制度實施以來，曾發生涉嫌虛假記載和重大遺漏的江蘇瓊花（深圳交易所代碼：002002）事件，而證監會僅對兩名保薦人作出取消三個月保薦資格的初步處罰。
“保薦代表人的退出機制，應該是違規者即退出行業，根據一方意見、數種指標強制退出，對整固行業隊伍、提高專業服務水平并無益處。”一位券商人士說。
「創業板放寬簽單量
1月16日，中國證監會主席尚福林在全國證券期貨監管工作會議上表示，爭取在今年上半年推出創業板市場，這是監管層首次明確創業板推出時間。新修訂的保薦制度將以創業板為試點，嘗試突破原有的“雙簽制”。
所謂“雙簽制”即一個發行項目必須有兩名保薦代表人聯合簽名，并且保薦代表人不得同時承接其他發行業務。
業內普遍認為，一個融資項目周期少則半年，多則數年。“雙簽制”將保薦人綁定在一個項目中，一定程度造成資源浪費，也拉高了企業上市成本。因此，投行界對突破“雙簽制”頗為期待。
據悉，此次證監會考慮在創業板放松保薦人簽單數量限制。如試點成熟，亦有可能向主板推廣。
此前，有人士認為，由于創業板的推薦風險較主板更大，應該實行較主板市場更為嚴格的保薦人制度。李明則表示，創業板保薦與主板保薦在盡職調查、輔導等業務流程及全面協調上完全一致。真實性問題亦并無區別。“雖然創業板規模小、利潤低、風險大，但對保薦機構來說，你可以不為它的業績作保證，但你不可以造假。”
按主板保薦制度規定，公司 “上市當年即虧損”或“上市當年利潤下滑50％”，將追究保薦人責任。對于創業板，保薦人對公司“上市當年即虧損”將不再負責。
郭熙敏此前就任于國信證券投行業務部執行總經理，曾保薦炭黑生產和銷售企業龍星化工（002442.SZ），電腦針織機械研發生產企業寧波慈星股份（300307.SZ），兩家企業均已成功上市，近期保薦家居裝飾企業東易日盛也已通過發審會，但尚未公布上市時間。
此次意外事件在投行圈內引起軒然大波，也為持續高負荷工作的投行界人士身體健康敲響了警鐘。
然而，這在投行業界內已并非首例。據公開信息，2011年1月，中金農業食品行業研究助理在家中猝死,年僅25歲；2012年5月，中信證券法律部高級總裁因腦溢血猝死，終年34歲；5月底，東海證券資產管理部原總經理龔小祥因病去世，年僅39歲。2009年至今，國內投行界有超過7位人士英年早逝，一個個年輕的生命再次向外界宣告其工作強度大、壓力大而日益凸顯的身體健康問題。
目前，國際大型投行越來越多地將業務定位于資產管理、企業兼并收購等業務，未上市企業承銷只是其營業收入中的一部分，而國內投行主要營收則仍集中于傳統的證券發行承銷、經紀等業務，因此擬上市企業的保薦業務便成為投行利潤中的重要組成部分。
據證監會最新公布的數據顯示，截至8月9日，國內A股有758家企業排隊上市，面臨越來越多的擬上市企業，證監會對企業申報材料審核日益嚴格，各券商間激烈的競爭，給券商保代人員增加了更多工作量的同時，也帶來了更大的工作壓力。
2011年11月，證監會宣布對勝景山河保薦機構平安證券及保薦代表人盡職調查不完善、不徹底，對公司銷售及客戶情況核查不充分等責任予以處罰，對平安證券采取出具警示函的監管措施，對保薦代表人林輝、周凌云采取撤銷保薦代表人資格的監管措施，這是證監會史上首次開出如此嚴厲的罰單，在業界足以引起充分的警示作用；同時，對保代工作也提出了更為嚴格細致的要求，一旦出現相關財務或法律相關問題，保代承擔全部責任。
保薦代表雖在業界以高薪而被人艷羨，但其背后的付出和承擔的責任也的確不是普通人能夠承受的。在國內，保薦人不但要承擔上市保薦工作中的行業盡職調查工作，而一旦公司上市后業績大幅變臉，出現相關財務或法律問題，甚至出現被借殼等情況，投資人往往更多地將責任歸咎于保薦代表。
與國外投行業內人士相比，國內保薦代表人不但要成為集法律、財務、行業相關知識于一體的綜合型人才，并且承擔了更多不屬于自己工作問題的責任范疇。
高負荷與高壓力的背后，對員工的后續補償變得格外重要。如谷歌在今年年初推出了一項新福利：如果員工不幸去世，其配偶還能在未來10年享受到去世員工的半數薪酬；他們未成年子女還能每月收到1000美元的生活費直至19歲成年。除了半數薪酬，配偶還能獲得去世員工的股權授予。
2、6月25日—29日，舉辦“母親素養工程”首期骨干培訓班，寧波大學女子學院承辦。參加首期骨干培訓班的有婦聯系統家庭教育工作者、社區家庭教育工作者、家長學校校長、各地家庭教育骨干共85人。
3、6月26日、28日，市婦聯主席伊敏芳先后參加了慈溪、余姚兩市的巾幗示范村創建現場會，并對全市創建“巾幗示范村”工作進行指導。
4、7月3日-5日，省婦兒工委辦主任陳美云一行3人來我市就婦兒工委及辦公室工作、組織實施婦女健康促進工程情況和提高婚檢率，預防出生缺陷等工作進行調研。
5、7月5日上午，與人事局聯合舉辦第二屆巾幗人才專場招聘會，158家企業進場，900多人達成就業意向，其中女企業家協會會員單位15家進場招聘。市婦聯主席伊敏芳、副主席楊建軍和市人事局副局長孫國茂出席招聘會。寧波各大媒體對招聘會進行了報道。
6、7月6日—7日，與團市委、市文明辦、市教育局、市體育局聯合舉辦“聯通杯”寧波市第一屆家庭乒乓球大獎賽。方燕副主席參加開幕式，楊小朵副主席參加頒獎儀式。
7、7月10日，在北侖召開全市“平安家庭”創建活動現場推進會暨表彰會。市委政法委副書記蔣朝棟、市婦聯主席伊敏芳等有關領導出席會議，各縣（市）區“平安家庭”創建活動領導小組負責人、部分受表彰代表及北侖區街道、社區負責人共160人參加會議。會議還表彰了一批先進集體和個人。
8、7月11日上午，市人大、市婦聯組織召開我市預防和制止家庭暴力立法座談會，邀請寧波大學、浙江大學寧波理工學院和寧波市中級人民法院的婚姻法專家參加。
9、7月15日，接待全國婦聯書記處書記甄硯、婦女發展部部長崔郁和省婦聯副主席趙玲等一行人來我市調研“巾幗示范村”創建工作。調研組在市婦聯主席伊敏芳、副主席楊建軍等人的陪同下，實地考察了全國“巾幗示范村”創建試點單位——奉化滕頭村，并了解了我市開展“巾幗示范村”的總體情況。
10、7月16-17日，在寧波大學女子學院舉辦寧波市第五期巾幗文明崗負責人培訓班，有60名“巾幗文明崗”負責人參加培訓。
11、7月16日-20日，參加中澳合作國家級反對家庭暴力研討培訓班，市婦聯在大會作題為《共筑防線反家暴密切配合促和諧》發言。
12、7月18日—19日，召開寧波市婦聯系統半年度工作會議暨縣（市）區婦聯主席讀書會。市婦聯主席伊敏芳作工作報告，市委黨校張榮昌教授作總書記6·25中央黨校講話精神輔導講座。
13、7月27日，召開團體會員負責人座談會，交流上半年工作，部署下半年工作。
14、推薦12個單位（婦女組織、社區）申報省來料加工突出貢獻單位評選；完成“十一五”期間4個省“婦字號”農業示范龍頭企業、3個“雙學雙比”科技示范基地、2個婦女領辦的示范性專業合作社、2個“三八”綠色示范基地、12個“婦字號”示范農家樂的推薦工作。
15、完成寧波市來料加工情況調查，我市共有來料加工點814個，從事來料加工婦女24028人，具有一定規模的來料加工經紀人95人；完成對寧波市“婦字號”農業龍頭企業、“雙學雙比”基地和婦女專業合作組織普查工作；完成上半年全市婦聯系統培訓農村婦女勞動力情況統計，截至6月底，我市共培訓農村婦女7.38萬人。
16、啟動寧波市第二屆“十佳創業女性”評選工作。
17、巾幗建功活動：對10個“巾幗文明崗”進行現場指導；調整寧波市“巾幗文明崗”義務監督員；繼續做好“巾幗文明崗”創建指南（第二冊）的材料收集、編寫工作；對《浙江省志愿服務條例（草案）》提出修改意見。
18、做好全市“巾幗示范社區”試點單位的匯總工作，全市有17個社區正在開展重點創建。
19、編印女企業家協會通訊錄。
20、申報第五輪市級文明機關創建，并在市婦聯機關進行創建動員。
21、6·26國際禁毒日來臨之際，市婦聯組織人員為在市公安局強制戒毒所戒毒的婦女舉辦講座和提供咨詢服務，并送上800份法制教育宣傳資料。
22、完成半年度分析。今年1-6月，全市婦聯系統共接待來信來訪來電1128件，其中來信49件，來訪773件，來電306件，結案率為98%以上；本月共44件，來訪29件，來信1件，來電14件。
23、做好市政協十三屆一次會議第652號提案《關于做好關心農村留守兒童工作的建議》協辦意見的答復工作。
24、組織3名干部參加國務院婦兒工委辦舉辦的7月15日—27日的婦兒工委辦專兼職干部業務培訓班。
25、做好市政府婦兒工委成員單位領導及聯絡員的重新確認工作；縣（市、區）婦兒工委辦公室機構設置、人員編制、干部配備、經費撥付情況的統計上報工作。
26、文字材料：我市參加省婦聯半年度工作會議交流材料；省婦兒工委辦來甬調研的匯報材料；“組織實施省婦女健康促進工程項目”向市政府匯報的材料；市婦聯黨風廉政建設匯報材料；文明機關創建申報材料；上報生態市建設半年工作總結及計劃任務完成書。
27、認真做好作風建設年活動工作：下發關于認真做好作風建設年活動第二階段工作的通知；制定第二階段工作計劃；召開作風建設年活動第二階段工作部署會；對征集到的有關作風建設的意見建議進行梳理歸類；組織每位干部對照總書記倡導的“八個方面良好風氣”，寫出作風自評材料。
28、開展全國第六屆文明家庭、省文明家庭、省學習型家庭及省級先進協調組織評選活動。
29、市婦聯被評為全國先進婦女組織、全國“美德在農家”活動先進集體。
30、推薦、上報省婦聯27戶省級綠色家庭；生態市建設特色工作經驗材料；“社會和諧與婦女發展”論壇研討論文5篇；
31、完成出國考察材料，上報市外辦、市委組織部、市紀委，并向機關全體干部進行匯報。
32、完成市委組織部下發的市婦聯本級社會工作人才隊伍建設調研問卷及相關表格，審核各縣（市）區婦聯的問卷及相關表格，并統一上報。
33、完成對寶韻幼兒園的年度考核，完成考核材料并上報黨組。
34、向市人大提出人大地方立法和執法檢查工作的建議。
35、參加市直機關工會會議，上報市婦聯工會工作總結。
36、在寧波大學女子學院的指導下，舟山市首期心理咨詢師培訓班開班，29人參加。
37、做好寧波市婦聯系統三大網站的維護工作。做好市婦聯OA網維護、公積金年審、檔案管理，財務、車輛、文印室管理等日常工作。
39、做好組織、人事、黨建等工作；審核目標考核獎。
市婦聯八月份工作計劃
1、繼續開展作風建設年第二階段活動：組織開展評議；制定整改方案，在一定范圍內向干部群眾公開，接受監督評議，并上報市“作風建設年”活動領導小組辦公室。
2、籌備基層組織規范化建設現場會。
3、努力推動女性進村兩委會班子比例的提高。
4、完成農村黨員遠程教育直播課堂有關任務，組織各地收看。
5、赴余姚舉辦一次以養兔女能手為主要對象的“巾幗致富科技下鄉行動”。
6、編印第一期《寧波市女能手信息之窗》，為“雙學雙比”女能手協會聘請常年法律顧問。
7、著手編印寧波市“城鄉攜手共建新農村·百千萬活動”宣傳折頁。
8、組織市“雙學雙比”協調小組成員單位領導考察部分“婦字號”農業龍頭企業和“雙學雙比”示范基地。
9、發文調整寧波市級“巾幗文明崗”義務監督員隊伍。
10、籌備第二輪維權志愿者的招聘工作。編輯女性維權資料。
11、完成預防和制止家庭暴力條例草案第四稿，召開相關政府部門、基層組織座談會，并形成起草說明和解釋依據。
12、組織舉辦婦聯系統預防艾滋病骨干培訓班。
13、8月中旬，婦兒工委將對各縣（市）區實施兩個規劃情況進行一次督導檢查。
14、加強市婦兒工委及婦兒工委辦的制度建設和規范管理，起草《寧波市政府婦女兒童工作委員會成員單位年度考核辦法》。
15、制訂我市婦科疾病檢查工作的實施方案，明確各部門職責分工，全面落實每2年一次的婦女病普查工作。
16、做好*度寧波市發展研究重點課題《構建和諧社會與兩性平等和諧發展研究》的申報工作。
17、開展*年婦女報刊征訂工作。
18、繼續籌備市文明家庭創建活動協調小組擴大會。
雷電災害是最嚴重的自然災害之一。近年來，隨著社會的快速發展，高層建筑物不斷增多，電氣化、微電子技術應用日益普及，雷電隱患也隨之增加。盱眙地處丘陵山區，屬多雷區，年平均雷暴日為37.8天。2009年，我縣共發生了20多起雷擊事件，其中造成2人死亡，部分建筑物和設備遭到損壞。其中夏季強對流天氣發生頻繁，劇烈的氣流運動導致小區域內閃電次數特別集中，因此夏季6月至8月成為雷電災害的高發期，雷擊事故最多。從4月至8月縣氣象局開展的防雷安全大檢查情況來看，部分企業存在防雷管理不到位、防雷設施不完善、安全隱患多等情況。一旦遭受雷擊，將不可避免地出現設備損壞，甚至造成人員傷亡等安全生產事故。
為貫徹黨的十關于加強防災減災體系建設、提高氣象災害防御能力的要求，縣政府連續下發了《盱眙縣氣象現代化建設實施方案》和《盱眙縣氣象災害應急預案》。縣政府對防雷安全高度重視，成立了縣防雷減災工作小組，要求進一步加強防雷減災工作和新建項目的防雷源頭管理。縣氣象局按照“程序從簡、費用從低、服務從優”的原則，簡化經濟開發區企業建設項目的申報材料和辦理環節，提高服務質量和辦事效率，并將辦事程序、申請材料、標準和政策依據匯編成冊向社會公開，提高透明度，接受群眾監督，做到公平公正服務。
該縣氣象局認真貫徹落實《中華人民共和國安全法》、《中華人民共和國氣象法》等法律法規，嚴格依法辦事，將人民生命財產安全放在首位，多方面做好經濟開發區企業防雷安全服務工作：
切實搞好防雷檢測。堅持“安全第一、預防為主”的理念，嚴格做好防雷檢測工作。在常規檢測中，凡是有安全隱患一定向對方說明其危害性，并提出合理化整改措施，待對方整改后再次檢測，直到合格為準，從不怕麻煩。在新建項目檢測中，依據施工圖紙切實做到分樓分層逐步分段檢測，對隱蔽工程盡量做到有相關照相記錄。對重點行業、重點領域防雷服務，嚴格依據相關行業標準及有關防雷規范進行檢測，認真對待每個檢測記錄，不留安全死角。
依法審批。在防雷行政審批中，嚴格按照縣審批中心要求在規定時限內依法辦結。對不及時辦理相關手續進行施工的項目，氣象部門會同相關部門主動上門服務，幫助其協調辦理，直到辦結為準。
積極消除安全隱患。對下發《整改通知書》的單位，在整改期限內嚴格督促整改。結合省、市、縣安全大檢查活動，積極加強重點行業、重點領域的檢查，尤其是易燃易爆場所和重點建設工程的安全隱患排查，將安全隱患消滅在萌芽狀態。
加強科普宣傳。積極參加宣傳教育活動，將防雷知識印成宣傳單送到廣大群眾手中，每年不少于2次、發放宣傳資料數千份，切實提高全社會防雷安全意識，得到社會各界的好評。
隨著對經濟開發區建設項目防雷管理工作的進一步規范，該縣氣象部門將從源頭上有效減少新建工程項目的雷電災害隱患，從而有力推進全縣的防雷安全工作，真正把“平安盱眙”創建工作落到實處，為經濟開發區快速發展創造更為有利的防雷安全環境。
自從4月18日證監會公布首批28家IPO預披露公司名單，IPO預披露進入常態化，近期，IPO預披露更新速度明顯加快。IPO預披露制度是本輪新股發行體制改革明確提出的一項新措施。根據證監會去年11月30日的《關于進一步推進新股發行體制改革的意見》中明確規定“受理即披露”，把審視信息披露文件的時間留給市場的同時，還要求預披露內容不得隨意更改，審核中若發現自相矛盾之處將中止審核，涉嫌虛假記載的立案查處，查實的三年不受理發行申請。
業內人士表示，擬IPO企業預披露時點大幅度提前，使這些企業的情況暴露于陽光下的時間大大拉長。這也意味著，擬上市企業自受理之日起，即需要對申報材料的真實準確完整負完全的法律責任，將更多接受來自輿論和投資者的審視，這對中介機構、發行人而言，各盡其責、避免造假上市的壓力大幅提升。
盡管預披露到最終的新股發行還有一段時間，但依舊讓市場感受到不小的壓力，畢竟，IPO再度重啟已經進入倒計時。
5月9日，中國證券業協會修訂后的《首次公開發行股票承銷業務規范》。同時的還有其配套細則《首次公開發行股票網下投資者備案管理細則》以及《首次公開發行股票配售細則》。業內人士表示，協會的《自主承銷業務規范》對主承銷商在新股發行期間的路演、發行定價、配售等行為提出了強有力的約束條款。
粵京蘇浙占據六成江山
數據顯示，截至5月12日，已經更新IPO預披露的擬上市公司已有319家，其中深交所創業板99家，深交所中小企業板75家，上交所主板145家。
從擬上市公司的地區分布看，發達省市依然占據主體地位。其中，廣東省數量最多，為56家，北京、江蘇、浙江緊隨其后，均為43家。上述四省市合計擬上市公司185家，占全部公司數量的近六成。
預披露公司數量超過10家的省份還有上海、四川、福建、山東和安徽，分別為26、14、12、11、11家。寧夏、、江西、貴州則沒有擬上市公司預披露。
廣發、招商、國信、華林成保薦機構四大贏家
從319家IPO公司的保薦機構分布來看，廣發證券、招商證券數量最多，均為18家，國信證券以15家緊隨其后，而從平安證券挖來大量保薦人的華林證券則以14家的數量排在第四位。上述四家公司無疑是IPO盛宴中的最大贏家。數量超過10家的保薦機構還有華泰聯合證券、中信證券、安信證券、國泰君安證券、齊魯證券、海通證券、中金公司等。
此外，一些中小券商和新興投行也在此次IPO盛宴中有所斬獲，例如東方花旗證券（4家）、中德證券（4家）、中航證券（4家）、華英證券（3家）。
值得注意的是，由于先前的原因，平安證券未能出現在保薦機構的名單之中，錯失了此次IPO盛宴。
從擬上市公司的會計師事務所的分布來看，天健會計師事務所、瑞華會計師事務所、立信會計師事務所、大信會計師事務所、大華會計師事務所有限公司所服務的公司數量最多，占據絕對優勢地位。
律師事務所方面，國浩律師集團、北京市中倫律師事務所、北京市金杜律師事務所、北京國楓凱文律師事務所、上海市錦天城律師事務所等律師事務所服務的擬上市公司數量最多。
醫藥、文化傳媒、信息技術、新材料有看點
在已經預披露的公司中，醫藥、文化傳媒、信息技術、新材料等行業公司數量較多，值得投資者重點關注。
醫藥板塊是此次IPO大戶。包括品牌知名度較高的浙江莎普愛思藥業、黑龍江珍寶島藥業、福建廣生堂藥業等公司榜上有名。此外，老百姓大藥房連鎖等醫藥連鎖企業也出現在預披露名單之中。
文化傳媒板塊中，既包括傳統出版、報刊領域的讀者出版傳媒、新華文軒出版傳媒、南方出版傳媒，也包括影視類及相關產業公司上海電影、廣州金逸影視傳媒、萬達電影院線以及新文化領域的深圳華強文化科技集團等。在傳統媒體被“唱衰”的今天，如何給傳統媒體和新媒體合理定價也是市場關注的一大熱點話題。
信息技術方面，包括邁普通信技術、江蘇省廣電有線信息網絡、上海金橋信息、上海中信信息、四川迅游網絡科技、湖北盛天網絡技術、北京騰信創新網絡營銷技術等企業，基本覆蓋信息技術產業鏈各個傳統及新興領域。
新材料是指那些新近發展或正在發展之中的具有比傳統材料的性能更為優異的一類材料。新材料板塊也是此次IPO中比較重要的板塊，包括無錫洪匯新材料科技、天津利安隆新材料、深圳王子新材料、常州強力電子新材料、蘇州斯迪克新材料科技、廣東紅墻新材料等公司。
不乏知名企業現身
此輪IPO預披露企業中，不乏知名品牌，例如安徽九華山旅游、會稽山紹興酒、上海來伊份、萬達電影院線、長白山旅游、上海晨光文具、春秋航空、廣州天創時尚鞋業等。
