時(shí)間：2023-03-08 15:33:43
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關(guān)鍵詞：文化衍生產(chǎn)品；文化形象設(shè)計(jì)；產(chǎn)品設(shè)計(jì)；文化創(chuàng)作；手工藝設(shè)計(jì)；系統(tǒng)設(shè)計(jì)
中圖分類號：J50 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
隨著改革開放的進(jìn)一步深入，我國制造業(yè)占國民生產(chǎn)總值比重已超過三分之一，占工業(yè)企業(yè)工業(yè)增加值70%以上，成為世界重要的制造大國。但是，我們必須清醒地看到，我國雖有不少產(chǎn)品產(chǎn)量已居世界前列，但產(chǎn)品創(chuàng)新帶來的附加價(jià)值極低；我們掙的是廉價(jià)勞動力的血汗錢。產(chǎn)品創(chuàng)新是提高制造業(yè)價(jià)值的重要手段，它包含技術(shù)創(chuàng)新和設(shè)計(jì)創(chuàng)新兩方面內(nèi)容；文化創(chuàng)新則是設(shè)計(jì)創(chuàng)新的核心內(nèi)容?，F(xiàn)代西方發(fā)達(dá)國家普遍重視中國雄厚的傳統(tǒng)文化寶藏，認(rèn)為后工業(yè)時(shí)代中國將逐漸成為世界的主流。如果說前一輪國際競爭是一場以技術(shù)創(chuàng)新為主知識產(chǎn)權(quán)大戰(zhàn)的話，那么現(xiàn)在美國、日本及歐洲發(fā)達(dá)國家有計(jì)劃、有目的地研究我國的傳統(tǒng)文化，正昭示著另一場以文化創(chuàng)新為主的知識產(chǎn)權(quán)大戰(zhàn)已拉開序幕。文化創(chuàng)新將是我國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的必經(jīng)之路。如果說現(xiàn)代工業(yè)產(chǎn)品制造業(yè)主要滿足人們生產(chǎn)和生活的物質(zhì)需求，那么文化衍生產(chǎn)品制造業(yè)主要滿足人們生產(chǎn)和生活的精神需求。因此，文化衍生產(chǎn)品開發(fā)是我國未來制造業(yè)的熱點(diǎn)。
一、文化衍生產(chǎn)品概念界定
文化衍生產(chǎn)品是文化產(chǎn)業(yè)與制造業(yè)融合的產(chǎn)物，是文化產(chǎn)業(yè)存在和發(fā)展的重要經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，也是現(xiàn)代制造業(yè)的重要內(nèi)容。文化衍生產(chǎn)品是滿足消費(fèi)者精神需要的物化產(chǎn)品形態(tài)，是記載人類文明成果的物質(zhì)形態(tài)和傳播科學(xué)文化知識的媒介，是具有特定文化含量的消費(fèi)品。從文化衍生產(chǎn)品所具有的精神屬性的意義上說，現(xiàn)代文化衍生產(chǎn)品制造業(yè)是在社會發(fā)展到一定程度，可以滿足生產(chǎn)力的發(fā)展、人們社會物質(zhì)需求的情況下出現(xiàn)的，是在社會物質(zhì)生產(chǎn)和精神生產(chǎn)融合的基礎(chǔ)上出現(xiàn)并發(fā)展起來的。
（一）文化衍生產(chǎn)品與文化的關(guān)系
文化衍生產(chǎn)品是服務(wù)于文化產(chǎn)業(yè)的。換言之，文化衍生產(chǎn)品是對文化的一種表達(dá)，是通過對文化的不同特征的解構(gòu)后產(chǎn)生的一種新的物化的文化產(chǎn)品形態(tài)。文化是文化衍生產(chǎn)品形成的必要條件，文化衍生產(chǎn)品是基于一定的文化背景借助現(xiàn)代制造技術(shù)才能得以形成的。這里的文化是指一個群體（可以是國家，也可以是民族、企業(yè)、家族）在一定時(shí)期內(nèi)形成的思想、理念、行為、風(fēng)俗、習(xí)慣、代表人物及由這個群體整體意識所顯現(xiàn)出來的一切生產(chǎn)和生活活動。2008年奧運(yùn)會期間，吉祥物“福娃”將中國文化很好地展現(xiàn)給了世界。首先是對中國傳統(tǒng)文化符號的傳播。造型方面將魚、大熊貓、藏羚羊以及燕子等中國傳統(tǒng)文化符號運(yùn)用到形象設(shè)計(jì)中，以中國獨(dú)有的方式向世界傳遞祝福。其次是對中國風(fēng)俗文化和語言文化的傳播。每個娃娃都有一個朗朗上口的名字：“貝貝”、“晶晶”、“歡炊”、“迎迎”和“妮妮”。在中國，疊音名字是孩子純真表達(dá)事物的方式。諧音是大家含蓄表示美好愿望的方式。當(dāng)把五個娃娃的名字連在一起，就能讀出“北京歡迎您”的寓意。
（二）文化衍生產(chǎn)品與傳統(tǒng)手工藝品的關(guān)系
文化衍生產(chǎn)品是由文化衍生出的主要用以滿足消費(fèi)者精神需求的。文化衍生產(chǎn)品源于傳統(tǒng)文化（含傳統(tǒng)手工藝）但又不同于傳統(tǒng)手工藝品。傳統(tǒng)手工藝品是傳統(tǒng)文化物化的表現(xiàn)。工業(yè)社會之前的手工藝品是指當(dāng)時(shí)勞動者為生計(jì)，就地取材，以手工生產(chǎn)為主的生產(chǎn)工具和生活用具。當(dāng)今，傳統(tǒng)生產(chǎn)和生活必需的工具與用具漸漸喪失其實(shí)用性，變成人們緬懷傳統(tǒng)文化的精神消費(fèi)品。文化衍生產(chǎn)品是根據(jù)不同地域，不同民族的文化所形成的以機(jī)械化批量生產(chǎn)為主要手段的現(xiàn)代工藝產(chǎn)品，主要滿足消費(fèi)者的精神需求。文化衍生產(chǎn)品與傳統(tǒng)手工藝品是相互影響，相互促進(jìn)的。不管是傳統(tǒng)手工藝品還是文化衍生產(chǎn)品都不是純藝術(shù)現(xiàn)象，它們服務(wù)于民眾，并都代表了其區(qū)域或族群文化的風(fēng)格特色。
二、文化衍生產(chǎn)品與現(xiàn)代工業(yè)產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)過程的異同
（一）現(xiàn)代工業(yè)產(chǎn)品開發(fā)過程概述
現(xiàn)代工業(yè)產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)又稱為產(chǎn)品系統(tǒng)設(shè)計(jì)?，F(xiàn)代工業(yè)產(chǎn)品是工業(yè)革命之后機(jī)械化大批量生產(chǎn)的生產(chǎn)工具和生活用具。產(chǎn)品系統(tǒng)設(shè)計(jì)是現(xiàn)代工業(yè)設(shè)計(jì)理論的重要組成部分，是工業(yè)設(shè)計(jì)與其他學(xué)科相互滲透、融合、吸納而成的新的分支。它繼承了傳統(tǒng)手工藝“設(shè)計(jì)、制造和使用緊密結(jié)合”的優(yōu)良傳統(tǒng)，將現(xiàn)代工業(yè)產(chǎn)品當(dāng)作一個整體的系統(tǒng)，加以認(rèn)識和研究，從全局出發(fā)將各組成部分看作是子系統(tǒng)或要素，通過整合，建立起相互之間有機(jī)聯(lián)系以及系統(tǒng)與外界之間的有機(jī)關(guān)系。一個完整的產(chǎn)品系統(tǒng)設(shè)計(jì)由產(chǎn)品概念設(shè)計(jì)、產(chǎn)品造型設(shè)計(jì)、產(chǎn)品工藝設(shè)計(jì)和產(chǎn)品商品化設(shè)計(jì)四部分組成，是由工業(yè)設(shè)計(jì)師、工程師和市場銷售人員協(xié)同完成的系統(tǒng)工作（如圖1所示）。產(chǎn)品概念設(shè)計(jì)和產(chǎn)品造型設(shè)計(jì)是產(chǎn)品形象設(shè)計(jì)的核心工作，是工業(yè)設(shè)計(jì)師的主要工作，其具體過程一般包括產(chǎn)品調(diào)研、設(shè)計(jì)定位、方案構(gòu)思、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、標(biāo)識設(shè)計(jì)、產(chǎn)品原型（樣品）制作、人機(jī)分析、材料與工藝分析、產(chǎn)品價(jià)值工程分析等。
產(chǎn)品概念設(shè)計(jì)是指從分析用戶需求、現(xiàn)有技術(shù)、人為因素到形成產(chǎn)品概念的全過程。產(chǎn)品概念設(shè)計(jì)的首要任務(wù)是產(chǎn)品調(diào)研，產(chǎn)品調(diào)研是收集產(chǎn)品創(chuàng)新元素的過程，是最終確定未來產(chǎn)品文化價(jià)值和經(jīng)濟(jì)價(jià)值所在的過程，它包括：產(chǎn)品市場調(diào)研、消費(fèi)者調(diào)研、技術(shù)調(diào)研、人機(jī)調(diào)研、造型規(guī)律調(diào)研、法律法規(guī)調(diào)研等。因此，產(chǎn)品調(diào)研是產(chǎn)品產(chǎn)品概念形成的重要途徑。
產(chǎn)品造型設(shè)計(jì)是工業(yè)設(shè)計(jì)師在遵循實(shí)用、經(jīng)濟(jì)、美觀、舒適安全、綠色、文化認(rèn)同等美學(xué)原則的基礎(chǔ)上，按照產(chǎn)品定位的既定目標(biāo)對產(chǎn)品的形態(tài)、結(jié)構(gòu)、色彩、材料等方面進(jìn)行全面設(shè)計(jì)的過程。它包括：產(chǎn)品造型方案設(shè)計(jì)、色彩與標(biāo)識設(shè)計(jì)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、產(chǎn)品原型制作、產(chǎn)品人機(jī)分析、產(chǎn)品材料與工藝分析、產(chǎn)品價(jià)值工程分析等幾部分。
產(chǎn)品工藝設(shè)計(jì)是產(chǎn)品批量化生產(chǎn)之前的技術(shù)預(yù)演，是產(chǎn)品系統(tǒng)工程的關(guān)鍵過程。產(chǎn)品工藝設(shè)計(jì)由產(chǎn)品結(jié)構(gòu)工程師和制造工藝工程師（包括技師）領(lǐng)銜，依據(jù)產(chǎn)品造型設(shè)計(jì)定案，確定產(chǎn)品零部件邏輯關(guān)系，設(shè)計(jì)專用件制造工藝，組織零部件裝配工藝等。期間，工業(yè)設(shè)計(jì)師配合工程人員，負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)意圖的解釋和造型設(shè)計(jì)方案的進(jìn)一步完善。
產(chǎn)品商品化設(shè)計(jì)是產(chǎn)品批量化生產(chǎn)之前的市場預(yù)演，是產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)商品化的關(guān)鍵過程。由于社會分工和藝術(shù)門類設(shè)計(jì)學(xué)科的發(fā)展，工業(yè)設(shè)計(jì)師不再包攬產(chǎn)品商品化設(shè)計(jì)工作。產(chǎn)品商品化設(shè)計(jì)主要由藝術(shù)設(shè)計(jì)師負(fù)責(zé)。他們遵循企業(yè)形象規(guī)范，依據(jù)銷售人員的市場信息，對產(chǎn)品包裝、廣告、服務(wù)等精心設(shè)計(jì)，以平面、立體，數(shù)字多媒體等形式向消費(fèi)者展銷商品。
（二）文化衍生產(chǎn)品開發(fā)過程概述
文化衍生產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)同樣是一個系統(tǒng)設(shè)計(jì)過程，一般分為文化形象設(shè)計(jì)和衍生產(chǎn)品設(shè)計(jì)兩大部分（見圖2）。
1 文化形象設(shè)計(jì)
文化形象設(shè)計(jì)是對所要表現(xiàn)文化進(jìn)行綜合歸納，并以圖形、符號、形態(tài)等可視化的方式展示的過程。文化形象設(shè)計(jì)分為文化概念設(shè)計(jì)和文化形象可視化設(shè)計(jì)兩大部分。其中，文化概念設(shè)計(jì)是文化形象可視化設(shè)計(jì)的基礎(chǔ)，是文化形象可視化設(shè)計(jì)所要表達(dá)的主要內(nèi)容。
文化概念設(shè)計(jì)由文化概念調(diào)研和文化概念定位兩過程組成。文化概念調(diào)研主要包括文化現(xiàn)象調(diào)研和消費(fèi)群體調(diào)研兩方面內(nèi)容。文化現(xiàn)象調(diào)研是文化概念調(diào)研的核心工作，是文化概念定位的重要依據(jù)，決定后期文化衍生產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)的正確方向。文化現(xiàn)象調(diào)研運(yùn)用科學(xué)的研究方法，對研究對象所體現(xiàn)出的各種文化現(xiàn)象進(jìn)行收集和整理，了解其形成和發(fā)展的自然和社會基礎(chǔ)，把握其各種表現(xiàn)特征和運(yùn)行規(guī)律。消費(fèi)群體調(diào)研是對不同層次消費(fèi)者對所研究文化的消費(fèi)觀念、消費(fèi)行為和消費(fèi)心理特征的調(diào)查研究，是后期文化衍生產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)市場可行性的科學(xué)依據(jù)。文化概念定位是在文化概念調(diào)研的基礎(chǔ)上對所要表現(xiàn)文化的總結(jié)和概括，是文化衍生產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)的根本出發(fā)點(diǎn)。
文化形象可視化設(shè)計(jì)是文化概念的視覺傳達(dá)設(shè)計(jì)。文化形象即文化概念在人們心目中的意象（文化原形），可以是現(xiàn)實(shí)事物的夸張變形（如動物、植物、生活用品等），也可以是人為事物的抽象形態(tài)（如神像、圣物、吉祥物等）。面對一種文化，人們心中會有豐富多彩的意象。為此，文化形象可視化設(shè)計(jì)造型要素的選擇必須符合文化概念定位，表達(dá)大家都能接受的文化意象。文化形象可視化設(shè)計(jì)主要通過夸張、聯(lián)想、變形、擬人等手法進(jìn)行設(shè)計(jì)表現(xiàn)。其中“擬人化”的表現(xiàn)手法在現(xiàn)代文化形象可視化設(shè)計(jì)中最為重要。在設(shè)計(jì)創(chuàng)造過程中，擬人化的形態(tài)具有了一些人的基本特征，更容易在形態(tài)上賦予人的情感，給人以似曾相識親切感，容易得到大眾的認(rèn)同。文化形象可視化設(shè)計(jì)應(yīng)盡可能地簡潔。使后期開發(fā)設(shè)計(jì)的文化衍生產(chǎn)品適應(yīng)機(jī)械化大批量生產(chǎn)的需求。文化形象可視化設(shè)計(jì)的具體過程如下：
（1）充分了解文化原形的特征。對文化歷史、表象、內(nèi)涵等諸方面加以綜合歸納，得出原形與該文化概念的最佳契合點(diǎn)。
（2）通過夸張、變形、擬人等藝術(shù)手法設(shè)計(jì)出文化形象的基本形態(tài)。文化原形應(yīng)造型簡潔、個性突出、色彩鮮艷、動作神態(tài)豐富，視覺沖擊力強(qiáng)。
（3）根據(jù)已定的文化原形方案進(jìn)行衍生形象設(shè)計(jì)，完善文化形象體系。如：豐富其形象的動作神態(tài)，增添不同的性格特征，又或者是將其衍生成為家族形式等。
2 衍生產(chǎn)品設(shè)計(jì)
衍生產(chǎn)品設(shè)計(jì)是把文化可視化形象融入禮品、紀(jì)念品、玩具、用品等物品形態(tài)的過程，是文化產(chǎn)業(yè)商業(yè)化的重要途徑。衍生產(chǎn)品設(shè)計(jì)包括產(chǎn)品載體選擇和產(chǎn)品造型設(shè)計(jì)兩個重要過程。產(chǎn)品載體選擇即衍生產(chǎn)品概念設(shè)計(jì)過程，是設(shè)計(jì)師在文化概念定位和形象設(shè)計(jì)的基礎(chǔ)上，選擇某一產(chǎn)品作為文化形象載體的過程。對所有備選產(chǎn)品的調(diào)研、定位及后期的造型設(shè)計(jì)過程與現(xiàn)代工業(yè)產(chǎn)品系統(tǒng)設(shè)計(jì)過程相似。
（三）文化衍生產(chǎn)品與一般工業(yè)產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)過程的聯(lián)系與區(qū)別
文化衍生產(chǎn)品制造行業(yè)作為現(xiàn)代制造業(yè)的重要組成部分，必須遵循現(xiàn)代工業(yè)產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)的一般規(guī)律，自然離不開產(chǎn)品系統(tǒng)設(shè)計(jì)理論的指導(dǎo)。文化衍生產(chǎn)品設(shè)計(jì)只是比現(xiàn)代工業(yè)產(chǎn)品設(shè)計(jì)更大的一個系統(tǒng)，即在產(chǎn)品內(nèi)部系統(tǒng)設(shè)計(jì)之外還兼顧文化形象設(shè)計(jì)的系統(tǒng)。
文化衍生產(chǎn)品與現(xiàn)代工業(yè)產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)的區(qū)別主要表現(xiàn)為兩個方面。一方面，在保證產(chǎn)品實(shí)用功能的前提下，文化衍生產(chǎn)品開發(fā)更加注重產(chǎn)品的精神功能開發(fā)。創(chuàng)新設(shè)計(jì)則側(cè)重于產(chǎn)品外觀造型的藝術(shù)設(shè)計(jì)；而現(xiàn)代工業(yè)產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)則更為注重產(chǎn)品的實(shí)用功能開發(fā)，體現(xiàn)科學(xué)技術(shù)與文化藝術(shù)良好結(jié)合的精神功能，創(chuàng)新設(shè)計(jì)側(cè)重于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和人機(jī)界面的優(yōu)化設(shè)計(jì)。另一方面，文化衍生產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)系統(tǒng)由文化形象設(shè)計(jì)和衍生產(chǎn)品設(shè)計(jì)兩個子系統(tǒng)組成；而現(xiàn)代工業(yè)產(chǎn)品開發(fā)則是對既定的產(chǎn)品系統(tǒng)進(jìn)行開發(fā)設(shè)計(jì)。
三、文化衍生產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)的核心工作
（一）文化衍生產(chǎn)品對文化概念的合理演繹
文化衍生產(chǎn)品是文化概念的物化表現(xiàn)，堅(jiān)持產(chǎn)品形象對文化形象的正確表述。文化衍生產(chǎn)品設(shè)計(jì)是系統(tǒng)設(shè)計(jì)過程。必須保證各個環(huán)節(jié)運(yùn)行的內(nèi)在序列，這是由系統(tǒng)理論的基本屬性決定的。沒有對紛繁復(fù)雜的文化現(xiàn)象和形形的消費(fèi)群體進(jìn)行深入調(diào)研，就不可能形成較為全面和準(zhǔn)確的文化概念。不從文化概念出發(fā)，文化形象設(shè)計(jì)就無法保證其科學(xué)性和合理性，文化形象就很難被大眾所接受。文化衍生產(chǎn)品形態(tài)構(gòu)思不以文化形象為原形，形態(tài)轉(zhuǎn)換就無從下手且不知所終。因此，文化產(chǎn)業(yè)絕不是單純的文化藝術(shù)現(xiàn)象，是一個較為龐大的社會系統(tǒng)工程。
文化衍生產(chǎn)品又是文化概念的再次升華，堅(jiān)持產(chǎn)品形象對文化形象的必要創(chuàng)新。文化是特定人群生產(chǎn)和生活過程中形成的共同規(guī)范，引導(dǎo)并約束著新人的思維和行為方式；新人們根據(jù)自然與社會的變化，又不斷地傳承和發(fā)展著該文化。因此，文化形象設(shè)計(jì)結(jié)果基本符合文化概念定位的同時(shí)，又不能完全拘泥于傳統(tǒng)的觀念和形式。全球化與信息化促進(jìn)了文化的交流，大家需要彼此交流的平臺。文化的認(rèn)同和交融，使民族化和國際化不再是水火不容的冤家。充分認(rèn)識本土傳統(tǒng)文化的魅力，發(fā)揮中國悠久傳統(tǒng)文化的優(yōu)勢；冷靜面對東西方文化的差異，深入分析東西方文化的共性與個性，科學(xué)地解決文化差異帶來的矛盾，做好東西方文化的融合，給中國文化注入新的活力。從文化概念入手，文化衍生產(chǎn)品可以借鑒“國際化”的設(shè)計(jì)風(fēng)格和現(xiàn)代文化理念來進(jìn)行造型設(shè)計(jì)。意大利設(shè)計(jì)師阿萊西對文化形象產(chǎn)品——清宮木偶設(shè)計(jì)，遵循清宮人物的基本形制，概括和簡化文化概念，對人物的形狀、比例和色彩進(jìn)行大膽的抽象和變形，最終取得巨大的成果。
（二）文化衍生產(chǎn)品材料與工藝的科學(xué)選擇
材料與工藝的選擇直接影響著文化形象和產(chǎn)品形象設(shè)計(jì)效果的表現(xiàn)。有些材料和工藝本身就具有特殊的文化內(nèi)涵，在文化衍生產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)須充分兼顧這些特質(zhì)。文化衍生產(chǎn)品設(shè)計(jì)既要兼顧產(chǎn)品對傳統(tǒng)材料與工藝文化的傳承，又要避免替代材料與工藝帶來的文化沖突。旅游景區(qū)商鋪中，粗制濫造、以次充好的紀(jì)念品問題往往出在材料與工藝的文化表述。現(xiàn)代文化衍生產(chǎn)品設(shè)計(jì)中，對材質(zhì)的恰當(dāng)表現(xiàn)能夠與人的心理產(chǎn)生一種心靈呼應(yīng)的感覺。不同的材料和加工工藝對使用者的視覺和觸覺感受是不盡相同的，同時(shí)不同的消費(fèi)者又有著不同的愛好傾向、心理需求和安全需求。如女性喜歡鉆石般晶瑩剔透的、男性喜歡青銅般雄渾厚實(shí)的材質(zhì)等。當(dāng)產(chǎn)品使用對象為兒童時(shí)，為保證兒童使用的人身安全，必須充分研究兒童的人體機(jī)能；產(chǎn)品材料就應(yīng)該避免使用堅(jiān)硬、易碎的材料（如：玻璃、金屬等），選用柔韌、無毒、不易滋生細(xì)菌的材料（如：布藝、橡膠等）。設(shè)計(jì)師必須充分了解選材的物理化學(xué)、人體感覺、機(jī)械加工等特性，將產(chǎn)品造型尺度控制在材料各項(xiàng)性能的有效承受范圍內(nèi)，并合理選擇產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和表面處理工藝。
從設(shè)計(jì)到市場，還有制造和銷售的環(huán)節(jié)。文化衍生產(chǎn)品在生產(chǎn)運(yùn)營方面所體現(xiàn)出來的是以現(xiàn)代工業(yè)生產(chǎn)效率、產(chǎn)品規(guī)模、生產(chǎn)組織、品質(zhì)管理和市場銷售為形式的文化產(chǎn)業(yè)。材料與工藝決定產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，材料與工藝的選擇最終影響著產(chǎn)品制造和商品化的可行性。不同的材料對應(yīng)不同的加工工藝，不同的加工工藝又決定著產(chǎn)品批量化生產(chǎn)形式。既然文化衍生產(chǎn)品主要是滿足大眾精神需求的產(chǎn)品，那么面對大眾多樣化的個性需求產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)也必須表現(xiàn)出多樣化。為此，柔性生產(chǎn)方式應(yīng)該是文化衍生產(chǎn)品生產(chǎn)的首選。柔性生產(chǎn)方式是相對剛性生產(chǎn)方式而言的。剛性生產(chǎn)方式是指機(jī)械化自動流水線生產(chǎn)方式，它只能滿足單一產(chǎn)品的生產(chǎn)。它的物流、信息流基本上是串行的，即必須按經(jīng)營、管理、設(shè)計(jì)、制造的流程一步一步地運(yùn)作。盡管流水線生產(chǎn)效率很高，但整個工廠運(yùn)作效率并非很高。某個部門工作脫節(jié)往往會影響整個生產(chǎn)。柔性生產(chǎn)方式是在信息技術(shù)（計(jì)算機(jī)技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)）基礎(chǔ)上，以合理的設(shè)備配置和系統(tǒng)優(yōu)化去適應(yīng)產(chǎn)品多樣化的生產(chǎn)方式。它的物流、信息流基本上是并行的。它不排擠傳統(tǒng)手工藝和機(jī)械加工工藝，不迷信電子加工工藝。追求以有限的投入創(chuàng)造更高的經(jīng)濟(jì)效益為目的。盡管流水線生產(chǎn)效率不如剛性生產(chǎn)方式那么高，但整個工廠運(yùn)作效率很高，產(chǎn)品的市場適應(yīng)性很強(qiáng)。如南京云錦材料——金線體現(xiàn)特有的金箔文化、紡織工藝體現(xiàn)特有的云錦手工藝文化，在其文化衍生產(chǎn)品——領(lǐng)帶批量生產(chǎn)的過程中上就巧妙地?fù)饺氩糠衷棋\手工藝、較好地體現(xiàn)了南京金箔和云錦文化。
論文關(guān)鍵詞 電影衍生品 知識產(chǎn)權(quán) 商品化權(quán)
近年來，我國電影市場空前繁榮，票房收入呈現(xiàn)井噴式的增長，2015年，我國年電影票房總收入突破了440億元。作為“十二五”規(guī)劃中的國家級戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，電影產(chǎn)業(yè)業(yè)已成為引領(lǐng)我國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的先驅(qū)力量。盡管如此，我國電影產(chǎn)業(yè)鏈還不夠成熟，營利模式較為單一，票房收入與植入式廣告約占總收入的九成以上。而在全球電影產(chǎn)業(yè)最為發(fā)達(dá)的好萊塢，電影衍生品收入占影片收入的73%，遠(yuǎn)高于電影票房。如美國《星球大戰(zhàn)》三部曲的全球票房總收入是18億美元，而玩具、游戲、圖書、唱片等電影衍生品的總收入的銷售額卻超過了45億美元。如果說，電影作品本身主要滿足了人們的精神訴求，那么作為電影產(chǎn)業(yè)鏈終端環(huán)節(jié)的電影衍生品，則將觸角延伸至人們不同層次的生活需求，從而帶來豐厚的利益回報(bào)。
一、電影衍生品的知識產(chǎn)權(quán)屬性
電影衍生品，是指根據(jù)電影而衍生出來的后電影產(chǎn)品，是除銀幕放映以外一切增加電影產(chǎn)業(yè)下游產(chǎn)值的產(chǎn)品，包括各類玩具、音像制品、電子游戲、服飾、海報(bào)甚至主題公園等。這一概念最早發(fā)端于美國，在國外的電影市場環(huán)境中已經(jīng)有了幾十年的發(fā)展歷史。電影衍生品表面上看去與一般產(chǎn)品無異，卻能引發(fā)消費(fèi)者的追捧與購買，它的價(jià)值追根溯源在于其衍生于電影，跟電影情節(jié)、人物、情感聯(lián)系在一起，使其具有了特殊的價(jià)值，而這恰恰是蘊(yùn)含其中的知識產(chǎn)權(quán)的價(jià)值。
我們可以從兩個層面對電影衍生品的權(quán)利屬性進(jìn)行剖析：一方面，其作為知識產(chǎn)權(quán)載體，而享有物權(quán)；另一方面，其蘊(yùn)含了音樂、美術(shù)、文字等作為版權(quán)保護(hù)客體的無形權(quán)利。因此，衍生品是有形權(quán)利與無形權(quán)利的復(fù)合體。實(shí)現(xiàn)電影衍生品價(jià)值的過程，實(shí)際上就是將蘊(yùn)含在電影中的人物、情節(jié)、動畫、場景設(shè)計(jì)等創(chuàng)意元素與周邊產(chǎn)品結(jié)合后，將知識產(chǎn)權(quán)商品化的過程。被賦予了商業(yè)價(jià)值的特定知識產(chǎn)權(quán)在商品化后成為了權(quán)利人的一種新型知識產(chǎn)權(quán)，學(xué)理上將其稱為商品化權(quán)。所謂商品化權(quán)，通常是指將蘊(yùn)含商業(yè)信譽(yù)，具有商業(yè)流通價(jià)值的角色或角色特征及其他形象因素進(jìn)行二次商業(yè)性使用，從而在商業(yè)領(lǐng)域創(chuàng)造出一種大眾需求，以達(dá)到商業(yè)促銷目的的權(quán)利。 其權(quán)利內(nèi)容主要包括兩方面，即創(chuàng)作者有權(quán)將該形象要素投入商業(yè)領(lǐng)域利用而獲利的權(quán)利和有權(quán)禁止他人未經(jīng)授權(quán)進(jìn)行商業(yè)使用的權(quán)利。商品化權(quán)的主要內(nèi)容在于權(quán)利人經(jīng)濟(jì)權(quán)利的保護(hù)。商業(yè)化是一個動態(tài)的過程，主要實(shí)現(xiàn)對知識財(cái)產(chǎn)價(jià)值的二次開發(fā)利用。廣義的商品化權(quán)中，人物、姓名、肖像、虛構(gòu)角色、聲音、裝潢等要素均可以成為其權(quán)利客體。而狹義的商品化權(quán)，僅指將作品中的角色投入商業(yè)使用的權(quán)利，即角色商品化權(quán)。 在電影衍生品中，玩具、服裝、飾品、音像、日用品等多為利用電影作品的人物、姓名、肖像、虛構(gòu)角色等要素實(shí)現(xiàn)這些日常產(chǎn)品的增值。
事實(shí)上，電影衍生品可來源于不同的電影要素，并不局限于角色形象，只要是跟電影密切聯(lián)系能激發(fā)消費(fèi)者購買欲望的要素，如場景、情節(jié)、道具等都可以成為商品化的對象?？梢哉f，電影衍生品的權(quán)利內(nèi)核就是商品化權(quán)，是權(quán)利人自己行使或授權(quán)他人行使商品化權(quán)，制造、使用、銷售特定權(quán)利商品以實(shí)現(xiàn)獲利的過程。
二、我國電影衍生品產(chǎn)業(yè)發(fā)展的知識產(chǎn)權(quán)障礙
我國在連年電影票房屢創(chuàng)新高的形勢下，衍生品產(chǎn)業(yè)的發(fā)展卻舉步不前，其主要原因有以下幾點(diǎn)：
（一） 授權(quán)機(jī)制不健全
衍生品的授權(quán)是指電影的版權(quán)方允許企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)運(yùn)用電影中的元素，制作玩具、游戲、光盤等相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行商業(yè)活動，而企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)的前提是支付一定的版權(quán)費(fèi)。 當(dāng)中國商家競相爭搶哈利·波特、變形金剛等舶來品的衍生品授權(quán)時(shí)，國產(chǎn)電影衍生品的授權(quán)卻乏人問津。除了商家對國產(chǎn)電影衍生品盈利能力信心不足外，電影版權(quán)方與可能的產(chǎn)品制作方之間缺乏有效的溝通，造成授權(quán)難產(chǎn)也是主要的癥結(jié)。一方面，想購買衍生品授權(quán)的商家無法及時(shí)獲知版權(quán)方欲出售版權(quán)的信息，另一方面，版權(quán)方又很難找到愿意合作的制造商。
另外，授權(quán)操作的不專業(yè)同樣導(dǎo)致合作難以為繼。按照國外的慣例，授權(quán)通常通過兩種方式來進(jìn)行，一是在給付版權(quán)方一定數(shù)額保證金的基礎(chǔ)上，按產(chǎn)品的銷售額由被授權(quán)方與版權(quán)方按照一定比例來分賬；二是被授權(quán)方一次性付給版權(quán)方版權(quán)費(fèi)從而買斷衍生產(chǎn)品的版權(quán)。而國內(nèi)一些電影版權(quán)方常常突破授權(quán)的行業(yè)底線，實(shí)行無保證金授權(quán)。這種授權(quán)方式因?yàn)槿狈Ρ皇跈?quán)方的約束，可能導(dǎo)致衍生品盈利后，版權(quán)方可能無法獲得約定的利益從而引發(fā)糾紛，進(jìn)而對雙方的合作造成消極影響。
（二）盜版侵權(quán)產(chǎn)品猖獗
近年來，很多制造商未經(jīng)授權(quán)，擅自生產(chǎn)電影衍生品。或以被授權(quán)方的正版產(chǎn)品為原型，大量生產(chǎn)盜版產(chǎn)品，以批發(fā)市場為主要銷售渠道，依托“電子商務(wù)”，形成了完整的盜版產(chǎn)業(yè)鏈。如當(dāng)電影《讓子彈飛》熱播時(shí)，未經(jīng)授權(quán)的盜版麻匪面具在網(wǎng)絡(luò)上熱銷。再如，市面80%以上“喜洋洋與灰太狼”的卡通產(chǎn)品為盜版產(chǎn)品，其獲利卻數(shù)倍于正版產(chǎn)品的經(jīng)銷商。
盜版橫行帶來了幾個問題，一是盜版衍生產(chǎn)品往往制作粗劣，降低了消費(fèi)者的購買欲望。二是其以低廉的價(jià)格占據(jù)了大量衍生品市場份額，吞噬了正版經(jīng)營者的利益，擠壓其利潤空間。
（三） 相關(guān)法律缺失
目前我國電影產(chǎn)業(yè)版權(quán)保護(hù)的立法除《著作權(quán)法》之外，還包括一些行政法規(guī)和規(guī)章，這些法規(guī)規(guī)章雖然對電影市場的管理起到一定作用，但由于立法層次和法律效力較低，缺乏司法程序，因此還不能實(shí)現(xiàn)對我國電影作品版權(quán)的有效保護(hù)，特別對于電影衍生品的保護(hù)力度較弱。
此外，我國迄今仍未將商品化權(quán)作為獨(dú)立的無形財(cái)產(chǎn)權(quán)加以保護(hù)，這就使得作為多種權(quán)利復(fù)合體的電影衍生品遭遇侵權(quán)時(shí)往往面臨無法可依的困境?？紤]到維權(quán)的巨大成本，版權(quán)方在遭遇侵權(quán)時(shí)往往無奈地放棄了衍生品收入，更無從談起衍生品市場培育。中投顧問薛勝文曾經(jīng)說過，如果美國電影市場的版權(quán)保護(hù)狀況與中國相似的話，那么即使好萊塢的電影創(chuàng)造再高的票房收入，其衍生品收入也將達(dá)不到影片收益的一半。所以，要想促進(jìn)國內(nèi)衍生品行業(yè)的發(fā)展，相關(guān)法律尤其是知識產(chǎn)權(quán)法律制度的完善勢在必行。
三、促進(jìn)我國電影衍生品產(chǎn)業(yè)發(fā)展的對策
（一）建立完善的授權(quán)制度
通過電影行業(yè)協(xié)會建立完善的授權(quán)機(jī)制，如建立預(yù)交保證金制度和售后利潤按比例分配規(guī)則。鼓勵制造企業(yè)積極依法獲得電影元素專用權(quán)，并運(yùn)用法律的救濟(jì)途徑保護(hù)自身的合法權(quán)益。具體而言，授權(quán)方可采取分類授權(quán)的方式，將不同類型電影衍生品的生產(chǎn)和銷售權(quán)授予不同商家，使得不同被授權(quán)方在產(chǎn)品品類和地域上具有排他性。這一方面加大了授權(quán)方的獲利空間，同時(shí)也避免了被授權(quán)方因?yàn)楫a(chǎn)品的同質(zhì)性而產(chǎn)生的惡性競爭。此外，在電子商務(wù)快速發(fā)展的今天，電影版權(quán)人可加大與電商的平臺合作，既拓展了衍生品的銷售渠道，又可以掌握較為真實(shí)的銷售數(shù)據(jù)，有助于雙方在相互信賴的基礎(chǔ)上建立互利共贏的合作關(guān)系。
（二）完善知識產(chǎn)權(quán)法律法規(guī)，實(shí)現(xiàn)對衍生品的全面保護(hù)
確立商品化權(quán)是促進(jìn)電影衍生品產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要途徑?！霸O(shè)立商品化權(quán)，并規(guī)定其可以構(gòu)成在先權(quán)，已成為世界各國發(fā)展的法律趨勢?！?由于商品化權(quán)未在法律中明確規(guī)定，而只是作為學(xué)理上探討的一種法益，無法像法定權(quán)利一樣得到完善的保護(hù)?，F(xiàn)有的知識產(chǎn)權(quán)法律框架下所保護(hù)的著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)涉及到智利成果的不同方面，保護(hù)條件、目的差異顯著，尚未正式入法的“商品化權(quán)”常常處于“非此即彼”的模糊地帶。故而當(dāng)衍生品侵權(quán)糾紛發(fā)生時(shí)，由于無法可依而得不到有效的救濟(jì)。為突破這樣的窘境，我們應(yīng)該在現(xiàn)有的知識產(chǎn)權(quán)制度框架下，尋求將商品化權(quán)作為一種獨(dú)立權(quán)利加以保護(hù)的路徑。
此外，特殊標(biāo)志保護(hù)模式為電影衍生產(chǎn)業(yè)保護(hù)給出了另一種啟示。當(dāng)今國際上早已經(jīng)確立了對五環(huán)等體育運(yùn)動特殊標(biāo)志保護(hù)。那么，對于在電影中出現(xiàn)的一些特殊標(biāo)志形成的衍生品如麻匪面具、飛天掃帚等也可借鑒這一制度進(jìn)行保護(hù)。
（三）打擊盜版，提高消費(fèi)者的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識
建立衍生品制造行業(yè)的行業(yè)自律規(guī)則，實(shí)行對盜版產(chǎn)品更嚴(yán)厲的制裁措施，在行政執(zhí)法和司法裁判中加強(qiáng)處罰的力度，提高罰款的數(shù)額。注意凈化網(wǎng)絡(luò)銷售渠道，阻斷盜版衍生品的網(wǎng)絡(luò)銷售。通過法律宣傳加強(qiáng)消費(fèi)者的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識，設(shè)立相關(guān)制度鼓勵消費(fèi)者舉報(bào)盜版產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售商，規(guī)范市場秩序。
（四） 建立培育衍生品產(chǎn)業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略意識
衍生品不是電影符號的簡單重復(fù)，而是對電影元素地深入挖掘，拓展了電影的創(chuàng)意空間。所以，電影版權(quán)人應(yīng)該首先轉(zhuǎn)變衍生品開發(fā)的觀念，不要只把衍生品看成是電影的附屬品，而要本著持續(xù)發(fā)展的理念，把衍生品作為電影產(chǎn)業(yè)的重要組成部分。其次，電影版權(quán)人應(yīng)加大與設(shè)計(jì)公司的合作深度，不斷豐富衍生品的種類，嘗試開發(fā)一些個性化的衍生品，滿足受眾多元化的需求。再次，電影版權(quán)人應(yīng)該在科學(xué)分析的基礎(chǔ)上建設(shè)合理的市場預(yù)期，預(yù)測電影上映后可能受到歡迎的電影元素，評估衍生品可能產(chǎn)生的市場銷售額，提早設(shè)計(jì)、策劃，待電影上映時(shí)借影片的熱度推廣衍生品，以避免過去出現(xiàn)的正版衍生品滯后于電影放映周期、盜版衍生品橫行的狀況。最后，電影版權(quán)人應(yīng)加大與院線的合作，在電影院設(shè)置衍生品銷售專區(qū)，加大宣傳與營銷力度，轉(zhuǎn)變過去常常把衍生品與爆米花捆綁銷售從而給人們留下的低廉劣質(zhì)的印象。使衍生品作為電影文化載體的一部分，漸進(jìn)式地培育人們的衍生品消費(fèi)意識和消費(fèi)觀念。
關(guān)鍵詞：航運(yùn)金融衍生品；發(fā)展路徑
一、 引言
上海已經(jīng)確立建立國際航運(yùn)中心，從歷史發(fā)展的角度看，國際上知名的航運(yùn)中心，都離不開金融、貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)的依托。尤其是當(dāng)前時(shí)期，國際航運(yùn)中心的發(fā)展無法離開金融的支持，紐約、倫敦、新加坡等世界著名的國際航運(yùn)中心的發(fā)展進(jìn)程就是明顯的佐證。這些國際都市，既是國際航運(yùn)中心，同時(shí)也是全球聞名的國際金融中心。因此，可以說，國際航運(yùn)中心就是一個集航運(yùn)、金融、經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易，包括信息于一體的綜合資源配置中心。
因此，上海要建立國際航運(yùn)中心，首先要完成航運(yùn)與金融的融合，其中需要打造航運(yùn)金融服務(wù)中心，這樣運(yùn)價(jià)衍生品交易市場國際化問題亟待解決。因?yàn)槿狈H資本和境外投資者的加入，上海難以完成打造具有全球資源配置能力的國際航運(yùn)中心的目標(biāo)。
二、 我國的航運(yùn)金融衍生品發(fā)展現(xiàn)狀分析
近年來，承載中國元素的干散貨、原油、集裝箱等三大相關(guān)指數(shù)相繼推出，并在此基礎(chǔ)上，2011年先后推出了上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)和中國沿海煤炭運(yùn)價(jià)兩款運(yùn)價(jià)指數(shù)衍生品，并設(shè)立電子交易平臺規(guī)范場內(nèi)交易，F(xiàn)FA實(shí)現(xiàn)以人民幣結(jié)算交易，讓上海國際航運(yùn)中心的軟環(huán)境建設(shè)向著實(shí)質(zhì)性運(yùn)作階段，2012年，又適推出了人民幣FFA中央對手清算業(yè)務(wù)能夠?qū)⒑竭\(yùn)與金融市場有效連接，促進(jìn)航運(yùn)和金融兩個市場聯(lián)動發(fā)展，至此，航運(yùn)定價(jià)領(lǐng)域開始響起中國的嘹亮號角。
下面分別介紹上海航運(yùn)交易所幾大航運(yùn)衍生產(chǎn)品。
2011年6月與12月我國相繼推出自己的航運(yùn)金融衍生品上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)衍生品和中國沿海煤炭運(yùn)價(jià)衍生品，這對我國自主研發(fā)航運(yùn)金融衍生品有著極大的促進(jìn)作用。
1. 上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)衍生品。2009年我國成立上海航運(yùn)運(yùn)價(jià)交易有限公司（SSEFC），是全球首個航運(yùn)運(yùn)價(jià)第三方集中交易平臺，2011年6月推出上海出口集裝箱中遠(yuǎn)期運(yùn)價(jià)交易產(chǎn)品，這是我國自主推出的首款航運(yùn)金融衍生品，選取集裝箱板塊，覆蓋上?！?dú)W洲、上海—美西兩條航線，以新版SCFI為依據(jù)，包括歐洲、地中海、美西、美東等多條航線。
SSEFC至今已推出多項(xiàng)上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)新合同上市，諸如歐洲航線EU1205、美西航線UW1205等。該航運(yùn)集裝箱運(yùn)價(jià)中遠(yuǎn)期交易具有做空機(jī)制，為市場提供對沖風(fēng)險(xiǎn)的途徑，擔(dān)心航運(yùn)市場運(yùn)費(fèi)大幅下跌的交易商可以賣出集裝箱運(yùn)價(jià)中遠(yuǎn)期合約，對沖市場運(yùn)費(fèi)整體下跌的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，減輕集體拋售對現(xiàn)貨市場的震蕩影響。
自從開業(yè)運(yùn)行以來，上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)交易平臺就達(dá)到交易額705.35億元，成交量達(dá)到895.32萬手，這樣的穩(wěn)中開局是可喜的，SCFI指數(shù)較好地反映出集裝箱現(xiàn)貨市場的價(jià)格走勢，市場反響較好。
同時(shí)該集裝箱運(yùn)價(jià)衍生品場內(nèi)交易的方式也更顯現(xiàn)出了自身的優(yōu)勢，相對于歐洲航運(yùn)經(jīng)濟(jì)商以O(shè)TC模式壟斷航運(yùn)金融業(yè)務(wù)，賺取高額手續(xù)費(fèi)來說，我國SSEFC通過場內(nèi)交易方式，轉(zhuǎn)變經(jīng)紀(jì)公司參與航運(yùn)交易的模式，以場內(nèi)集中競價(jià)的交易模式公開未來6個月的集裝箱運(yùn)價(jià)信息，以價(jià)格和時(shí)間優(yōu)先的原則自動撮合成交，保證交易公開透明。
2. 中國沿海煤炭運(yùn)價(jià)衍生品。2011年12月推出中國沿海煤炭運(yùn)價(jià)衍生品，以中國沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)CBCFI為依據(jù)，開發(fā)了秦滬和秦廣航線，為我國煤電油運(yùn)大動脈提供風(fēng)險(xiǎn)控制保障。目前，上海航交所仍在籌備國際遠(yuǎn)洋散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)和衍生品，其中包括進(jìn)口鐵礦石和原油的運(yùn)價(jià)指數(shù)及衍生品。
目前SSEFC交易的航運(yùn)衍生品實(shí)行場內(nèi)交易當(dāng)日無負(fù)債制度、保證金交易、到期現(xiàn)金交割等優(yōu)勢，進(jìn)一步完善了針對航運(yùn)運(yùn)價(jià)衍生品的風(fēng)險(xiǎn)管理制度。
SSEFC提供集中式電子交易平臺本身就是一個創(chuàng)新，順應(yīng)世界航運(yùn)發(fā)展的主流趨勢，市場的流動性和快速的反應(yīng)得到體現(xiàn)。通過場內(nèi)交易，交易所收取保證金，為交易進(jìn)行清算并承擔(dān)履約擔(dān)保責(zé)任，將所有交易者集中在同一個交易場所，大大增加了交易量，為形成一個高流動性的交易市場打造了基礎(chǔ)，同時(shí)首創(chuàng)的交割價(jià)也是該產(chǎn)品的一大亮點(diǎn)。運(yùn)用交割價(jià)=（A+B）/2，此時(shí)A=a，B=b，其中a是包含交割日在內(nèi)的最后五個交易日的結(jié)算價(jià)的加權(quán)平均價(jià)，b是當(dāng)期上海航運(yùn)交易所的SCFI相應(yīng)航線的運(yùn)價(jià)指數(shù)，根據(jù)a與（T-5）日結(jié)算價(jià)的比較決定A和B值的選取。
航運(yùn)金融衍生品的發(fā)展進(jìn)程并不是一帆風(fēng)順的，相關(guān)政府部門和上海航運(yùn)交易所前期做了大量的工作，下面對其前期進(jìn)程進(jìn)行簡單回顧。
三、 我國航運(yùn)金融衍生品的前期歷程
2009年上海航交所推出新版SCFI，為我國后期醞釀衍生品交易方案擔(dān)當(dāng)了開路先鋒的角色，2010年全球完成了首單以對沖新版上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)SCFI的集裝箱運(yùn)費(fèi)掉期合約交易CFSA。根據(jù)上海航交所運(yùn)價(jià)指數(shù)衍生品的“三步走”開發(fā)計(jì)劃，首先在國外實(shí)現(xiàn)以新版SCFI為結(jié)算依據(jù)的集裝箱遠(yuǎn)期運(yùn)價(jià)協(xié)議，緊接著推出國內(nèi)集裝箱遠(yuǎn)期運(yùn)價(jià)合約，并最終適時(shí)推出國際集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)期貨；繼前兩步已達(dá)成，第三步上海航交所與上海期貨交易所協(xié)同推動。繼首筆集裝箱運(yùn)價(jià)掉期協(xié)議CFSA彌補(bǔ)集裝箱運(yùn)輸衍生品的空白，也證明了我國在全球集裝箱貨物出口市場上具有了決定性的地位。自2011年年上海航交所建立電子交易平臺以來，至今交易額已達(dá)到321億美元，折合人民幣2000億左右，同時(shí)我國2013年還將在香港設(shè)立集裝箱衍生品交易平臺，借助香港更加成熟的金融衍生品平臺擴(kuò)大SCFI的影響力。
中國遠(yuǎn)洋在2008年折戟，可見我國企業(yè)參與到FFA市場中資歷尚欠；中國擁有全球最大的船隊(duì)且散貨運(yùn)輸位居榜首的行業(yè)地位，需要打造自己的BDI，為后期推出自己的航運(yùn)衍生品打下根基。
2012年上海航交所陸續(xù)推出中國進(jìn)口干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（CDFI）和中國進(jìn)口原油運(yùn)價(jià)指數(shù)（CTFI），實(shí)現(xiàn)集裝箱、干散貨和石油三大品類運(yùn)價(jià)指數(shù)的基本覆蓋。相對于BDI中中國市場只占指數(shù)反映因素的一部分，CDFI明確指向中國，這是一個非常重要的標(biāo)志。
總體來說，在發(fā)展航運(yùn)金融衍生品的道路上，我國前期是有所鋪墊的，早在2005年中國進(jìn)入FFA市場，中國航運(yùn)界就意識到運(yùn)用衍生品套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的必要性。中國進(jìn)口干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（CDFI）、中國進(jìn)口原油運(yùn)價(jià)指數(shù)（CTFI）以及上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI）等一系列指數(shù)陸續(xù)推出，中國希望此舉能夠?yàn)樽陨碓谌蚝竭\(yùn)界爭得更多的話語權(quán)和定價(jià)權(quán)。指數(shù)的運(yùn)用往往需要衍生品來加以檢驗(yàn)其市場準(zhǔn)確度和關(guān)聯(lián)度，我國覆蓋集裝箱、干散貨和石油三大運(yùn)輸品類的運(yùn)價(jià)指數(shù)體系已基本搭建完成，為尋求衍生品突破，我國瞅準(zhǔn)集裝箱領(lǐng)域，以SCFI為依據(jù)推出了上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)衍生品，經(jīng)歷了穩(wěn)中開局，但距離干散貨FFA的交易規(guī)模還有很長的路要走。
四、 我國航運(yùn)衍生品推進(jìn)之制度基礎(chǔ)
1. 變遷主體。隨著上海打造航運(yùn)金融中心的呼聲越來越高，交通部“十二五”規(guī)劃將推動航運(yùn)金融衍生品交易列為重要任務(wù)，我國近年來在航運(yùn)衍生品的推出上頻頻出擊，根據(jù)前期鋪墊推出的一系列航運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)設(shè)計(jì)期貨合約，相應(yīng)的場內(nèi)交易平臺以及結(jié)算體系相應(yīng)建立，廣泛開展航運(yùn)衍生品的推廣和培訓(xùn)工作，以期吸引船東、貨運(yùn)商等微觀主體參與到航運(yùn)衍生品市場中來，擴(kuò)大國際影響力?？梢娫谶@一過程中，政府機(jī)構(gòu)承擔(dān)了這場制度變遷的主體角色，降低了制度變遷的邊際成本，在短時(shí)間內(nèi)推出涉及集裝箱及煤炭的期貨合約，搶占世界集裝箱期貨板塊的先機(jī)。但同時(shí)可能存在邊際收益較低的現(xiàn)象，貿(mào)易商、航運(yùn)商、生產(chǎn)商等市場投資者對此的需求不能給市場的交易量提供保證；沒有足夠的合約交易量，套期保值的功效就無法顯現(xiàn)，自上而下的改革會與市場脫節(jié)，這樣一來制度運(yùn)行中的收益只會被部門利益奪走，可能導(dǎo)致市場沉寂或混亂，不免進(jìn)入鎖定狀態(tài)。
2. 過程分析。從制度變遷的過程來看，我國于2000年左右就開始了不斷地嘗試。隨著我做實(shí)體貿(mào)易量的激增，航運(yùn)需求不斷擴(kuò)大，市場對此的避險(xiǎn)需求強(qiáng)勁，然而80%的航運(yùn)衍生品的交易發(fā)生在西方，此時(shí)供需不平衡導(dǎo)致政府著手推動航運(yùn)衍生品交易，作為第一行動主體2009年國務(wù)院19號文件明確加強(qiáng)推進(jìn)指數(shù)衍生品工作，隨即2011年至今覆蓋多個品種的運(yùn)價(jià)指數(shù)與期貨合約推出。然而此時(shí)需要第二行動主體，市場的眾多參與者起到活躍市場的作用，實(shí)現(xiàn)兩個集團(tuán)共同推動的制度變遷的形式。
但我國在這一進(jìn)程中，航運(yùn)企業(yè)較為淡薄的套期保值意識、市場的投機(jī)氛圍以及諸如外匯管制等法律條文的限制呈現(xiàn)阻礙式發(fā)展，致使兩個行動主體矛盾日益顯現(xiàn)。如何掃清航運(yùn)衍生品發(fā)展障礙，形成強(qiáng)制性制度變遷向誘致性制度變遷轉(zhuǎn)變，形成推動創(chuàng)新的永久動力，在我國的航運(yùn)衍生品前期發(fā)展歷程中還需探究，為后期發(fā)展需找突破口。
3. 協(xié)調(diào)性分析。在政府主導(dǎo)的制度變遷下，制度缺陷是不可避免的，未經(jīng)過利益主體的博弈，以政府權(quán)威一掃阻礙，快速建立起我國航運(yùn)衍生品的初步體系，這與我國期貨市場成立初期的路徑較為相似，但當(dāng)時(shí)基礎(chǔ)性的金融市場是不完備的，因此在政府政策的導(dǎo)向（下轉(zhuǎn)第78頁）下衍生品市場也不可能驟然間形成。因此，制度環(huán)境與安排相協(xié)調(diào)是非常重要的，政府與市場的共同驅(qū)動才是我國進(jìn)行航運(yùn)金融衍生品推進(jìn)工作的根本性問題。
當(dāng)前我國航運(yùn)衍生品從集裝箱板塊著手，一則是我國的上海、香港、深圳等國內(nèi)港口紛紛躋身于世界集裝箱吞吐量前列，二則是不同于干散貨及原油品類，國際航運(yùn)還缺乏權(quán)威的集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)衍生品，這給予了我國推出集裝箱衍生品良好契機(jī)，因此從環(huán)境條件來看是必要的。另外我國企業(yè)參與FFA中損失慘重，可見在衍生品的操作規(guī)則與市場把握來看，我國企業(yè)資歷尚欠，而我國自行推出衍生品交易平臺，給予我國企業(yè)充分參與到衍生品交易的空間，對市場投機(jī)氛圍起到改善作用。
五、 結(jié)論
因此在我國政府主導(dǎo)下的航運(yùn)衍生品推廣進(jìn)程，制度安排整體是適應(yīng)目前的市場環(huán)境的，但圍繞其展開的監(jiān)管措施、人員配備、交易系統(tǒng)以及規(guī)則設(shè)置還有待改善，微觀主體能否承擔(dān)起進(jìn)一步推動航運(yùn)衍生品，創(chuàng)新衍生品種還有待考量。上海在今后應(yīng)該充分利用金融市場體系比較完備、航運(yùn)基礎(chǔ)比較扎實(shí)的優(yōu)勢，采用集成創(chuàng)新路徑，發(fā)揮一加一大于二的優(yōu)勢，在促進(jìn)創(chuàng)新發(fā)展的同時(shí)，盡可能規(guī)避潛在風(fēng)險(xiǎn)，真正盡快成為全球知名的國際航運(yùn)中心。
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基金項(xiàng)目：上海海事大學(xué)校級基金階段性成果（項(xiàng)目號：20120122）。
關(guān)鍵詞：創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)；中國動漫衍生品；研究；開發(fā)
一、近幾年，我國新興創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)這一名稱。
創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)又稱創(chuàng)造性產(chǎn)業(yè)，指的是一些具有創(chuàng)意發(fā)展?jié)撃艿钠髽I(yè)。創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)有兩個層面的含義，廣義的創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)實(shí)指文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)，狹義的創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)指運(yùn)用創(chuàng)造性智慧進(jìn)行研究、開發(fā)、生產(chǎn)、交易的各種行業(yè)和環(huán)節(jié)的總和。動漫產(chǎn)業(yè)作為創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)中最具有潛力的朝陽產(chǎn)業(yè)之一，動漫產(chǎn)業(yè)已成為美日韓創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的重要支柱產(chǎn)業(yè)。在這種影響下中國的動漫產(chǎn)業(yè)得到較快的發(fā)展，動漫產(chǎn)業(yè)是產(chǎn)業(yè)鏈條的最后一環(huán)利用卡通動漫中的原創(chuàng)人物形象，經(jīng)過專業(yè)的卡通動漫衍生品設(shè)計(jì)師的精心設(shè)計(jì)，所開發(fā)制造出的一系列可供售賣的服務(wù)或產(chǎn)品的研究與開發(fā)。衍生品在動漫開發(fā)環(huán)節(jié)也是動漫產(chǎn)業(yè)中獲益最高的一環(huán)，同樣動漫衍生品開發(fā)在創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)下也能夠得到多方面的支持使其更好的發(fā)展。
二、國內(nèi)動漫衍生產(chǎn)品開發(fā)現(xiàn)狀及問題
自2004年以來，中國政府對動漫產(chǎn)業(yè)出臺了一些扶持政策，動漫產(chǎn)業(yè)在市場需求和政府政策的雙重合力推動下迎來了快速的發(fā)展，為大力發(fā)展國產(chǎn)動畫片的制作、生產(chǎn)注入了強(qiáng)大動力。湖南、杭州、大連、蘇州等動漫基地也雨后春筍般誕生，上海、北京、廣州、杭州等地的動漫展、動漫節(jié)更是連綿不斷，一批動漫企業(yè)和動漫品牌嶄露頭角，形成了中國動漫產(chǎn)業(yè)大發(fā)展的雛形。中國動漫產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)化是一個龐大的產(chǎn)業(yè)鏈，需要很高的行業(yè)發(fā)展度。動漫產(chǎn)業(yè)想要發(fā)展就要形成產(chǎn)業(yè)鏈，是產(chǎn)業(yè)鏈概念基礎(chǔ)上衍生出來的一個分支概念。動漫產(chǎn)業(yè)的成功運(yùn)作，關(guān)鍵在于動漫產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)合理布局、協(xié)同發(fā)展。
雖然中國動漫在發(fā)展，但動漫產(chǎn)業(yè)目前仍處于起步階段，動漫中的發(fā)展由于各種原因發(fā)展還是緩慢的，有量的積累但還沒有質(zhì)的飛躍。中國從很早就有非常優(yōu)秀的動畫片，但這些優(yōu)秀的動畫片并沒有衍生出產(chǎn)品。這才使動漫原創(chuàng)和衍生品的設(shè)計(jì)和開發(fā)仍處于低端。動漫產(chǎn)業(yè)沒有完整的反饋機(jī)制，投資收益的不可預(yù)測性，使得市場盈利模式具有模糊性，這些也令一些公司的投資者望而卻步。而在中國有一大部分的動漫愛好者年齡在13-30歲之間，面對我國動漫產(chǎn)業(yè)缺乏完整產(chǎn)業(yè)鏈、原創(chuàng)形象開發(fā)缺失以及后期衍生產(chǎn)品的制作銷售難以形成完整鏈條的現(xiàn)狀，也使我們擁有優(yōu)秀動漫形象無法進(jìn)行對周邊產(chǎn)品的開發(fā)。盡管目前動漫產(chǎn)品銷售火爆，但品牌大多都是“洋貨”充斥著美、日、韓三國的動漫形象。
三、國外動漫衍生產(chǎn)品開發(fā)對國內(nèi)的影響及啟示
在美國、日本等動畫制作強(qiáng)國，漫畫、動畫、電影、圖書、音像制品和特許經(jīng)營產(chǎn)品等已經(jīng)形成了一整套完整的“產(chǎn)業(yè)鏈”。
國外的動漫衍生品開發(fā)在各方面都比中國發(fā)展要快。例如美國的動漫衍生品開況，1929年迪斯尼開始對其動畫片角色衍生產(chǎn)品的開發(fā)之路。實(shí)際上不僅僅是變形金剛，米奇、加菲貓等在衍生品中的種類繁多?！逗＞d寶寶》定位在嬰幼兒年齡群，情節(jié)簡單，角色名字怪異，配套開發(fā)的衍生品數(shù)量也是驚人的。日本有著“全民動漫”之稱，倘若把日本的成功歸功于它對讀者心理特征的準(zhǔn)確把握。對每個年齡段都有相對應(yīng)的動畫片，3歲以下的有《鐵甲小寶》等。針對于4歲以上至10歲以下男孩或也有的男孩子都十四五歲的，符合這時(shí)的男孩好動，智力大增，動手能力在不斷增強(qiáng)的特點(diǎn)有非?；鸨摹秺W特曼》《四驅(qū)兄弟》《機(jī)器貓》《圣斗士星矢》《名偵探柯南》等適合此年齡段的動畫片。
四、中國動漫衍生品發(fā)展策略
（一）抓住創(chuàng)意，充分利用各種宣傳渠道
動漫形象是動漫產(chǎn)業(yè)鏈的核心。具有創(chuàng)意的動漫形象也決定了衍生品開發(fā)好與壞。從中可看出創(chuàng)意形象的重要性。而形象不是少而是缺乏創(chuàng)意。動畫形象以及角色是否具有性格、是否招人喜愛，能否被人們所認(rèn)可，將對相關(guān)的衍生品銷售起到?jīng)Q定性作用。衍生品的開發(fā)圍繞動漫形象展開，沒有創(chuàng)意性的可愛人物、動物的造型與性格做基礎(chǔ)，衍生品就只能是空談。衍生品缺乏生命力要從產(chǎn)品本身找原因，要知道什么是靈魂，如果產(chǎn)品本身很優(yōu)秀，具有持久魅力和高關(guān)注度，質(zhì)量足夠，生命力夠強(qiáng)，可以借鑒傳統(tǒng)藝術(shù)形式，設(shè)計(jì)出具有民族特色的創(chuàng)意動漫形象。
隨著一大批動漫基地的建立，一些動漫大賽與動漫會展也成為宣傳動漫產(chǎn)業(yè)與動漫作品、衍生品的途徑。令人應(yīng)接不暇，這在一定程度上推動了動漫文化在全社會的推廣。動漫展覽現(xiàn)狀混雜、思想太散、內(nèi)容重復(fù)，要想正能量的推動動漫文化推動動漫衍生品的發(fā)展就要提高動漫展的質(zhì)量。除了動漫展的推動與宣傳外，還可以在一些動漫雜志上進(jìn)行宣傳與推廣。有一些影視片中加入了對動畫片形象的玩偶，這樣也可以在一定程度上宣傳。例如《杜拉拉升職記》里，還有把一些動漫片拍成的真人片《喜羊羊與灰太狼》等。要利用一切宣傳途徑把動漫文化推廣宣傳。
（二）走民族的道路，與國際接軌
全球化與本土化是當(dāng)今藝術(shù)領(lǐng)域的兩大潮流，全球化已經(jīng)突破了傳統(tǒng)的地理和空間界限，滲透到每個角落。民族特色化就是本土化。動漫應(yīng)提倡動畫界走民族風(fēng)格、時(shí)代特點(diǎn)相結(jié)合的原創(chuàng)之路。
而中國作為東方文明的發(fā)源地，五千年文化底蘊(yùn)賦予了我們最豐富的動漫創(chuàng)作資源。從早期日本的《白蛇傳》到現(xiàn)在美國的熱播動畫片《功夫熊貓》、《花木蘭》可以看到，一些國外的動漫企業(yè)開始挖掘中國文化資源。要形成知名的本土動漫品牌，就要加強(qiáng)對傳統(tǒng)文化的挖掘。在這里可以走民族特色的道路?？梢越柚袊赜械脑卦黾觿勇蜗笾苓叜a(chǎn)品。如《喜羊羊與灰太狼》中的唐裝、祥云碗帶有中國傳統(tǒng)花紋等具有民族特色的配件，還有傳統(tǒng)的虎頭帽與虎頭鞋等。這種開發(fā)模式打破了制作動畫片上映的單一形式，把動畫片與動漫衍生品僅僅聯(lián)系在一起，不但可以宣傳動畫片，另一方面加強(qiáng)動漫衍生品的開發(fā)，衍生品的熱賣又推動了動畫片的制作，并且還節(jié)省了衍生品開發(fā)再設(shè)計(jì)的時(shí)間，加快衍生品上市的速度。
（三）培養(yǎng)衍生品開發(fā)意識，完善產(chǎn)業(yè)鏈
動漫產(chǎn)業(yè)鏈有兩條：一條以漫畫創(chuàng)作的形象為主，一條以影視動畫片創(chuàng)作為主。在影視動畫片鏈條中分為三個分鏈條：第一個是分鏈條前期中重點(diǎn)是動漫角色的創(chuàng)意，角色形象直接關(guān)系到動畫片的制作與最后的衍生產(chǎn)品的開發(fā)；第二個是分鏈條中期是動畫片制作，好的角色能夠讓觀眾對動畫片念念不忘，如《黑貓警長》《葫蘆娃》等優(yōu)秀動畫片中的角色至今留在人們的頭腦中；第三個是分鏈條后期片子相應(yīng)的衍生品的開發(fā)與營銷，前面基礎(chǔ)打得扎實(shí)對后期的衍生產(chǎn)品開發(fā)有很大好處。
（四）積極開拓國外市場
在國際商業(yè)界，品牌授權(quán)已經(jīng)有100多年的歷史。成熟的、具有廣泛影響的品牌，通過品牌授權(quán)的方式能夠?yàn)槭跈?quán)雙方同時(shí)帶來巨大的經(jīng)濟(jì)效益。迪斯尼公司一直大力推廣兩個最重要的授權(quán)形象，一個是米老鼠，另一個是從華納兄弟公司收購的小熊維尼。動畫形象授權(quán)貫穿于整個動畫產(chǎn)業(yè)鏈：現(xiàn)在對版權(quán)的要求與保護(hù)加強(qiáng)了，自動畫片一經(jīng)播出就有了播出權(quán)，有播出后效果好還可能出版一些讀物，這又有了出版權(quán)，如果要衍生產(chǎn)品也要有相應(yīng)的形象授權(quán)才可進(jìn)行制作與開發(fā)。而后兩者獲得的利益是很豐厚的。動漫產(chǎn)業(yè)70%的利潤是通過衍生產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)的，而其中又以授權(quán)衍生產(chǎn)品為主。版權(quán)、形象授權(quán)衍生產(chǎn)品的開發(fā)，成為動漫產(chǎn)業(yè)成本回收的主要途徑。
動漫產(chǎn)業(yè)作為創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，動漫產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也受到了政府的極大關(guān)注和支持。政府出臺了一系列扶持國內(nèi)動漫產(chǎn)業(yè)的政策提高了中國動漫企業(yè)的積極性，也提升了動漫企業(yè)的競爭力；同時(shí)還引導(dǎo)和促進(jìn)動漫出口政策的提出，讓國內(nèi)的動漫形象積極的走出國門，進(jìn)軍國際市場。
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[3]《電視動畫形象對動漫衍生品開發(fā)的影響》長沙師范學(xué)校 作者：彭紅霞.
【關(guān)鍵詞】金融危機(jī) 金融創(chuàng)新 金融衍生品 消費(fèi)者保護(hù)
隨著金融創(chuàng)新和全球化的發(fā)展，金融危機(jī)越來越頻繁地爆發(fā)，其規(guī)模和影響也越來越大，給投資者帶來了慘重的損失。從雷曼兄弟，ALG的崩潰到美國經(jīng)濟(jì)危機(jī)，進(jìn)而波及世界，在這個背后可以說有美國的金融市場對金融衍生品的滯后管制的原因，最后美國雖然啟動了資金注入市場維持穩(wěn)定，但不可否認(rèn)，金融衍生品的任意交易從大的方面看能帶給一個國家的災(zāi)難，小的方面來講是給消費(fèi)者個人帶來災(zāi)難，無論如何最后損失的都是消費(fèi)者。因此，金融衍生品消費(fèi)者保護(hù)制度就應(yīng)運(yùn)而生。
一、金融衍生品消費(fèi)者保護(hù)制度概述
全球性的金融危機(jī)中，非專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資者進(jìn)入復(fù)雜的場外金融衍生品市場進(jìn)行投資而加劇了風(fēng)險(xiǎn)的力度。隨著金融衍生品的創(chuàng)新和復(fù)雜化，“投資陷阱”更加難以被投資者發(fā)現(xiàn)，導(dǎo)致了金融衍生品交易容易出現(xiàn)誤導(dǎo)、欺詐和不當(dāng)陳述等侵權(quán)問題。金融衍生品市場具有信息的不對稱性的特點(diǎn)，金融消費(fèi)者往往處于弱勢地位?？v觀世界各國目前已經(jīng)建立的金融衍生品消費(fèi)者保護(hù)法律體系，目前的金融衍生品消費(fèi)者保護(hù)制度主要有以下幾種：
（一）投資風(fēng)險(xiǎn)告知制度
金融衍生品市場具有高風(fēng)險(xiǎn)性、高集中性、杠桿性、虛擬性等特征，金融衍生品消費(fèi)者又具有天然的信息弱勢和金融專業(yè)知識的匱乏，因此，這就要求金融衍生品的發(fā)行者進(jìn)行充分的信息披露和風(fēng)險(xiǎn)告知。對此，風(fēng)險(xiǎn)告知制度對打破信息不對稱狀態(tài)、平衡交易雙方的地位起著重要的作用。金融消費(fèi)者在獲取足夠的信息后，可以對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行正確的評估，從而理性決策。
（二）投資者適當(dāng)性制度
金融衍生品具有專業(yè)性強(qiáng)、杠桿高、風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)，它要求投資者應(yīng)具備較高的定價(jià)能力、較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，不適合中小投資者參與。因此，應(yīng)建立與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)特征相匹配的投資者適當(dāng)性制度，即把適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品或服務(wù)以適當(dāng)?shù)姆绞胶统绦蛱峁┙o適當(dāng)?shù)娜?，在性質(zhì)上可將該制度視為一種交易者市場準(zhǔn)入資格管理制度。[1]不同投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，衍生品的風(fēng)險(xiǎn)程度也大相迥異，因此應(yīng)該實(shí)現(xiàn)金融衍生品的差異化銷售。投資者適當(dāng)性制度可以依據(jù)投資者資產(chǎn)量、年收入以及投資經(jīng)驗(yàn)等標(biāo)準(zhǔn)對投資者進(jìn)行分區(qū)，分為普通消費(fèi)者和專業(yè)投資者，針對不同的投資者采取不同的信息披露和保護(hù)措施。
（三）消費(fèi)者保護(hù)基金制度
金融衍生品監(jiān)管當(dāng)局強(qiáng)制要求期貨經(jīng)紀(jì)公司繳付一定的費(fèi)用，這些費(fèi)用將成為消費(fèi)者保護(hù)基金的一部分；一旦期貨公司無力兌付消費(fèi)者保證金，將由基金出面支付消費(fèi)者全部或部分。金融衍生品消費(fèi)者保護(hù)基金制度，是穩(wěn)步發(fā)展金融衍生品市場的一項(xiàng)基礎(chǔ)性制度，它不僅有利于保護(hù)金融衍生品中小消費(fèi)者的利益，而且有利于完善金融經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的市場退出機(jī)制，防止金融風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散。消費(fèi)者保護(hù)基金作為金融安全網(wǎng)的一個重要組成部分，已經(jīng)被越來越多的國家采用。
二、我國金融衍生品消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)存在的問題
（一）金融消費(fèi)者監(jiān)管與保護(hù)缺乏獨(dú)立性
在傳統(tǒng)的金融監(jiān)管理論中，無論是統(tǒng)合監(jiān)管與分業(yè)監(jiān)管、功能監(jiān)管與機(jī)構(gòu)監(jiān)管的模式均認(rèn)同由同一金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)承擔(dān)審慎監(jiān)管和消費(fèi)者保護(hù)雙重職能的邏輯自恰性和現(xiàn)實(shí)可行性，因?yàn)橹挥蟹€(wěn)健的金融機(jī)構(gòu)才可能向消費(fèi)者提供信賴的金融產(chǎn)品或服務(wù)，兩者的目標(biāo)是一致的，將這兩個職責(zé)交由一個機(jī)構(gòu)承擔(dān)是妥當(dāng)?shù)倪x擇。但是次貸危機(jī)爆發(fā)后，“以金融機(jī)構(gòu)為本位，效率優(yōu)先”的審慎監(jiān)管職能和“以消費(fèi)者為本位，安全優(yōu)先”的金融消費(fèi)者保護(hù)職能存在明顯的價(jià)值沖突，而使金融消費(fèi)者保護(hù)陷入了機(jī)構(gòu)設(shè)置、路徑建構(gòu)、適用法律等方面的困境。[2]
近年來我國投資者由于監(jiān)管的缺失，購買了國外金融衍生品，導(dǎo)致了很大的虧損。金融危機(jī)中，中信泰富、東航、中航、深南電等國有企業(yè)紛紛暴露出巨額衍生品交易虧損，引起了各方的廣泛關(guān)注。我國多數(shù)國企只是拿金融業(yè)務(wù)當(dāng)作副業(yè)，對衍生產(chǎn)品領(lǐng)域很陌生，對金融衍生工具的杠桿性、復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)性認(rèn)識不足，一旦入局，便會被熟悉游戲規(guī)則的投行掌握主動權(quán)。國企巨虧案件正是由于此類原因，血本無歸。除了企業(yè)金融衍生品投資以外，許多內(nèi)地的個人投資者購買了外資銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資者虧損嚴(yán)重，雷曼兄弟、匯豐、星展等外資銀行都因理財(cái)產(chǎn)品而與客戶發(fā)生糾紛。外資銀行為中國有錢人量身定做的理財(cái)產(chǎn)品，也演變?yōu)橥淌删揞~財(cái)富的陷阱。
（二）金融消費(fèi)者保護(hù)制度的缺失
1.風(fēng)險(xiǎn)提示義務(wù)的缺失。金融衍生品發(fā)行者在設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)性金融衍生品的時(shí)候，會盡可能將產(chǎn)品復(fù)雜化，用來迷惑投資者，賺取利潤和轉(zhuǎn)嫁銀行本身的風(fēng)險(xiǎn)。[3]因此，發(fā)行者在銷售金融衍生品的時(shí)候就有著提示說明義務(wù)。
2.金融衍生品交易中的虛假陳述或欺詐問題。金融衍生品定價(jià)技術(shù)的復(fù)雜性，讓消費(fèi)者很難清楚地了解金融衍生品具體的定價(jià)機(jī)制，于是消費(fèi)者經(jīng)常在未弄清定價(jià)機(jī)制的背景下簽訂合同。消費(fèi)者確屬無知，但這不能為銀行欺詐行為披上合法外衣。無論從哪個角度說，銀行在未告知消費(fèi)者本人的情況下，出售風(fēng)險(xiǎn)極大的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，都是一種欺詐行為。
3.投資者適當(dāng)性制度的缺失。與股票相比，金融衍生品具有專業(yè)性強(qiáng)、杠桿高、風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)，客觀上要求參與者具備較高的專業(yè)水平、較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，不適合一般投資者（消費(fèi)者）廣泛參與。在充分對投資者進(jìn)行金融衍生品投資風(fēng)險(xiǎn)教育的同時(shí)，應(yīng)通過設(shè)置適當(dāng)?shù)某绦蚝鸵?，建立與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)特征相匹配的投資者適當(dāng)性制度，從源頭上深化投資者風(fēng)險(xiǎn)教育，有效避免投資者盲目入市，真正做到保護(hù)投資者的合法權(quán)益。
4.金融侵權(quán)制度的缺失。在金融衍生品的交易中，如果投資銀行進(jìn)行誤導(dǎo)、欺詐等行為，可以變更或者撤銷合同，如果符合侵權(quán)要件，可以追究銀行一方的侵權(quán)損害賠償責(zé)任。但是，金融衍生品交易不同于一般買賣合同的交易，它具有很強(qiáng)的復(fù)雜性、風(fēng)險(xiǎn)性、交易雙方的信息不對等性，金融消費(fèi)者處于弱勢地位，如何通過侵權(quán)的救濟(jì)措施有效地保護(hù)金融消費(fèi)者，在立法上有待完善。[4]
三、國外金融衍生品消費(fèi)者保護(hù)制度比較
（一）美國金融衍生品消費(fèi)者保護(hù)制度
2010年7月21日，美國總統(tǒng)奧巴馬簽署繼1933年大蕭條《格拉斯—斯蒂格爾法案》以來有關(guān)金融監(jiān)管的最嚴(yán)厲法案《多德—弗蘭克華爾街改革與消費(fèi)者保護(hù)法》（以下簡稱《華爾街金融改革法案》），再次開啟美國金融管制收緊的序幕，以突顯出保護(hù)金融消費(fèi)者的重要性。
根據(jù)這部法案，政府將成立一個金融穩(wěn)定監(jiān)察委員會（Financial Stability Oversight Council，簡稱FSOC）[5]，作為識別公司和市場活動風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警系統(tǒng)，增強(qiáng)對總體金融系統(tǒng)的監(jiān)督，并協(xié)調(diào)不同監(jiān)管機(jī)關(guān)之間的審慎標(biāo)準(zhǔn)。[6]此外，法案專門設(shè)立了消費(fèi)者金融保護(hù)局（Consumer Financial Protection Bureau，簡稱CFPB），目的在于執(zhí)行聯(lián)邦金融法律以確保所有消費(fèi)者能夠進(jìn)入消費(fèi)者金融產(chǎn)品和服務(wù)市場并確保該市場公正透明且有競爭性。[7]《華爾街金融改革法案》改變了傳統(tǒng)的將消費(fèi)者保護(hù)置于金融監(jiān)管之下的模式，開啟了美國消費(fèi)者保護(hù)模式的新紀(jì)元。
從《華爾街金融改革法案》的部門設(shè)置和主要職責(zé)來看，對金融消費(fèi)者保護(hù)的具體規(guī)定主要表現(xiàn)為以下幾點(diǎn)：
1.消費(fèi)者受教育權(quán)得到加強(qiáng)。
2.加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的信息披露義務(wù)，充分注重保護(hù)金融消費(fèi)者的知情權(quán)。
3.細(xì)化消費(fèi)者投訴處理制度。
4.金融消費(fèi)者獲得損害補(bǔ)償?shù)耐緩街弧M(fèi)者金融民事罰款基金[8]。
5.特色保護(hù)部門——老年人金融保護(hù)辦公室[9]。
6.提高金融消費(fèi)者保護(hù)的專業(yè)化。
《華爾街金融改革法案》除了通過增設(shè)不同的職能部門來體現(xiàn)對金融消費(fèi)者保護(hù)的重視，更是賦予消費(fèi)者金融保護(hù)局前所未有的獨(dú)立性，以確保上述職能部門在行使消費(fèi)者保護(hù)職權(quán)的過程中不受其他部門的干預(yù)和控制，彰顯出將消費(fèi)者保護(hù)作為金融監(jiān)管的首要原則。
（二）日本金融衍生品消費(fèi)者保護(hù)制度
在日本法中將金融投資者稱為“金融消費(fèi)者”，將金融發(fā)行者稱為“金融服務(wù)者”，更體現(xiàn)了對金融消費(fèi)者的保護(hù)。
1.明確銷售者的說明告知義務(wù)。金融商品銷售人員說明義務(wù)的規(guī)定是日本《金融商品銷售法》的一項(xiàng)重要內(nèi)容，根據(jù)規(guī)定，在銷售銀行、信托、保險(xiǎn)、證券、期貨或者其他具有投資性質(zhì)的金融商品時(shí)，金融服務(wù)者應(yīng)當(dāng)承擔(dān)說明義務(wù)，當(dāng)銷售人員未能履行說明義務(wù)時(shí)可能構(gòu)成侵權(quán)，需要承擔(dān)相應(yīng)的民事責(zé)任。
2.舉證責(zé)任向金融消費(fèi)者的傾斜。2006年，修訂后的日本《金融商品交易法》進(jìn)一步強(qiáng)化了說明義務(wù)的法律責(zé)任。受到侵權(quán)損害的投資人只需證明違法行為的存在即可；至于損害結(jié)果的大小及其違反說明義務(wù)行為之間的因果關(guān)系，由金融機(jī)構(gòu)及其銷售人員予以證明。如果無法證明違法行為與損害結(jié)果之間不存在因果關(guān)系的，金融機(jī)構(gòu)及其銷售人員應(yīng)當(dāng)承擔(dān)損害賠償責(zé)任。
3.適合性原則的規(guī)定。日本《金融商品交易法》第40條中對適合性原則進(jìn)行了明文規(guī)定，規(guī)定金融商品交易從業(yè)者等要參照顧客的知識、經(jīng)驗(yàn)、財(cái)產(chǎn)狀況及簽訂金融交易合同的目的等進(jìn)行商品銷售，不能進(jìn)行被認(rèn)為是不適合的勸誘行為。
（三）新加坡金融衍生品消費(fèi)者保護(hù)制度
新加坡對金融衍生品消費(fèi)者的保護(hù)體現(xiàn)在建立互保基金制度。[10]新加坡的《證券期貨法》認(rèn)為這是對消費(fèi)者提供的一種賠償方案，并將其作為該法的獨(dú)立一章加以規(guī)定[11]。設(shè)立的目的是為了交易所的會員或其他法律規(guī)定的主體因破產(chǎn)或其他法律規(guī)定的原因，而不能返還其客戶的有價(jià)證券、現(xiàn)金、商品實(shí)物、遠(yuǎn)期合約、保險(xiǎn)基金的行為給予賠償。
四、構(gòu)建中國金融衍生品消費(fèi)者保護(hù)制度的若干建議
通過對美國、日本和新加坡三國金融衍生品消費(fèi)者保護(hù)制度的比較研究，結(jié)合我國目前國情，對于構(gòu)建中國金融衍生品消費(fèi)者保護(hù)制度提出如下建議：
（一）確立金融消費(fèi)者保護(hù)是我國金融監(jiān)管的目標(biāo)之一
金融監(jiān)管在傳統(tǒng)上以維護(hù)金融業(yè)的穩(wěn)定為主旨，保護(hù)“經(jīng)營者”。20世紀(jì)60年代后，消費(fèi)者保護(hù)逐漸進(jìn)入監(jiān)管者的視野和金融監(jiān)管的目標(biāo)體系中，“消費(fèi)者”也開始取代“經(jīng)營者”。中國目前仍處于轉(zhuǎn)軌期，中國的金融系統(tǒng)產(chǎn)生和發(fā)展于這一時(shí)期特殊的政治結(jié)構(gòu)和社會結(jié)構(gòu)之中，難免被打上轉(zhuǎn)軌時(shí)所固有的“國家主義”的烙印，即中國金融系統(tǒng)仍保留了絕對優(yōu)勢地位的政府所有權(quán)，這一初始條件使金融制度變遷也顯示出強(qiáng)烈的政府主導(dǎo)下強(qiáng)制性制度變遷特征——中央政府賦予了中國的金融系統(tǒng)以許多政治功能。
因此，國家立法十分注重對金融機(jī)構(gòu)利益的保護(hù)，對金融消費(fèi)者的保護(hù)經(jīng)常被忽視。比如，在銀行卡收費(fèi)案件中，監(jiān)管部門的態(tài)度就一直不明確。因此，確立金融消費(fèi)者保護(hù)作為監(jiān)管目標(biāo)之一，對我們的金融監(jiān)管來說，意義更大，金融消費(fèi)者保護(hù)應(yīng)為金融體系的一個重要基石。
（二）在金融法律規(guī)范中加強(qiáng)對金融消費(fèi)者的保護(hù)
針對我國金融法律法規(guī)在消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)方面的不足，我們應(yīng)該進(jìn)一步完善現(xiàn)有法律法規(guī)體系。
一是提高立法層級，盡快制定和頒布有關(guān)專門的法律法規(guī)。除去現(xiàn)有立法中矛盾重復(fù)的規(guī)定，提高立法層級，完善有關(guān)金融消費(fèi)者保護(hù)的民事責(zé)任的規(guī)定。加快制定《個人信息保密法》和《征信法》，明確個人信息特別是金融信息的收集和使用范圍，加大對違法使用個人信息的懲罰力度，禁止個人金融信息被用于法律規(guī)定以外的其他目的；頒布《金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)條例》或《金融機(jī)構(gòu)市場退出條例》、《存款保險(xiǎn)法》或《存款保險(xiǎn)條例》，明確對金融消費(fèi)者財(cái)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)和限制范圍，實(shí)現(xiàn)對金融消費(fèi)者合法權(quán)益的有效保護(hù)，防范金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)[12]。
二是根據(jù)不同行業(yè)金融消費(fèi)的特點(diǎn)，在部門規(guī)章中制定完善的消費(fèi)者保護(hù)條款。以銀行投資理財(cái)消費(fèi)者保護(hù)為例，現(xiàn)有的規(guī)章有銀監(jiān)會2005年9月公布的《商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》以及銀監(jiān)會2009年7月的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問題的通知》。
三是嚴(yán)格規(guī)制格式條款。侵害金融消費(fèi)者權(quán)益的典型方式之一就是金融機(jī)構(gòu)利用格式條款，剝奪消費(fèi)者的合法權(quán)益，免除其應(yīng)當(dāng)履行的法律義務(wù)，因此，維護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益應(yīng)強(qiáng)化對格式合同的規(guī)制。首先，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)制定與推廣格式條款范本，避免金融機(jī)構(gòu)各自制定格式條款，不合理地剝奪消費(fèi)者的權(quán)利。其次，應(yīng)加強(qiáng)對格式條款適用的檢查，對使用格式條款的不當(dāng)行為予以糾正。[13]
一言以蔽之，我國金融衍生品消費(fèi)者的保護(hù)制度的建構(gòu)路徑為：將金融消費(fèi)者保護(hù)確立為金融監(jiān)管的基本職責(zé)，以《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》為基本法，但應(yīng)更倚重通過金融法律法規(guī)加強(qiáng)對金融消費(fèi)者的保護(hù)。
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關(guān)鍵詞：集裝箱衍生品；隨機(jī)游走；有效性；檢驗(yàn)
Abstract： It has always been an argument since the container derivatives were brought up. First，this article introduced the validity and analytical methods of market；then，I choose ARW to check if the container derivatives is effective.After been tested，I find that is weak effcient.
Keywords： container derivatives ARW validity ananlytical
0 引言
集裝箱運(yùn)價(jià)衍生品交易[1] 是一種遠(yuǎn)期運(yùn)價(jià)協(xié)議，由買賣雙方共同達(dá)成，也是一種新興的航運(yùn)衍生品。買賣雙方的參照物是指數(shù)，把具體的數(shù)量、價(jià)格、航線等在協(xié)議中進(jìn)行約定，在將來的某個時(shí)候，把上海航交所的新版上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI）價(jià)格作為依據(jù)，與合約規(guī)定價(jià)格的運(yùn)費(fèi)差額相比較進(jìn)行收取或支付。上海航運(yùn)運(yùn)價(jià)交易有限公司（SSEFC）在2011年3月正式掛牌，而且在6月28日鳴鑼開市，使得國內(nèi)出現(xiàn)第一批出口集裝箱中遠(yuǎn)期運(yùn)價(jià)交易，填補(bǔ)了我國航運(yùn)衍生品市場的空白。作為一項(xiàng)金融衍生品，其最大的價(jià)值在于可以幫助航運(yùn)相關(guān)的各類企業(yè)控制航運(yùn)運(yùn)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，是保障企業(yè)穩(wěn)健運(yùn)營的一種運(yùn)費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)管理工具。然而，上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)期貨合約自推出以來便飽受業(yè)界爭議，人們對于該期貨市場套保功能的發(fā)揮和潛在風(fēng)險(xiǎn)的大小仍是眾說紛紜，缺乏清晰的認(rèn)識。
集裝箱衍生品目前處于起步階段，國內(nèi)外對此的研究較少。2000年顧偉紅對中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)進(jìn)行了詳細(xì)的解析[2]；2005年10蔣迪娜運(yùn)用對中國出口集裝箱進(jìn)行了回歸分析[3]；2008年張蔚蔚對中日集裝箱班輪運(yùn)輸市場進(jìn)行了詳細(xì)的解剖，并提出CCFI的重要性[4]；2009年袁象對我國開展集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)期貨的可行性進(jìn)行了分析并提出了其可行性及必要性[5]；2010年5月陳金海以CCFI為對象對我國出口集裝箱班輪運(yùn)價(jià)周期進(jìn)行了分析[6]；2010年6月相飛對集裝箱運(yùn)價(jià)的編制進(jìn)行了全面的解析[7]；2010年6月張頁對中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)與實(shí)際運(yùn)價(jià)的相關(guān)性進(jìn)行了分析[8]；2010年7月畢曉雯對各主要航線進(jìn)行了分析，指出中國出口迎來旺季，集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)穩(wěn)中有升[9]；2010年王英照，趙金樓，劉家國運(yùn)用ADF對我國出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)與宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究[10]；2011年4月蔣東青對我國集裝箱期貨合約設(shè)計(jì)進(jìn)行了研究[11]；2011年6月孫永將我國集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)與波羅的海指數(shù)進(jìn)行了比較分析[12]；2011年曹蕾對出口集裝箱運(yùn)價(jià)中遠(yuǎn)期交易中各方所持的態(tài)度進(jìn)行了剖析[13]；2011年宋軍對推出SCFI指數(shù)進(jìn)行了構(gòu)想分析[14]；2011年閆慧指出我國推出集裝運(yùn)價(jià)指數(shù)具有重大意義[15]。
1 市場有效性理論
市場有效理論起源于芝加哥金融學(xué)教授尤金·法碼《有效資本市場》以及保羅·薩廖爾森的《合理價(jià)格自由波動證明》，他曾是諾貝爾獎獲得者，他主要研究有關(guān)信息反應(yīng)的速度在證券價(jià)格之中的體現(xiàn)。尤金·法碼[16]認(rèn)為，一整個證券市場中反映所有相關(guān)信息都能夠通過證券的價(jià)格及時(shí)而準(zhǔn)確的反應(yīng)出來。有效市場理論的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義[17]是證券市場能夠迅速、合理的對不可預(yù)期的且連續(xù)的信息流做出反應(yīng)，該證券某點(diǎn)的全部信息真實(shí)準(zhǔn)確地由證券價(jià)格曲線上的任一點(diǎn)的價(jià)格都反映出來。
哈里·羅伯特（Harry·V·Roberts， 1967）把強(qiáng)式有效市場、半強(qiáng)式有效市場和信息弱式有效市場三種不同程度的有效市場進(jìn)行界定，界定基礎(chǔ)為證券價(jià)格反應(yīng)。有效市場是否成立來自于大量經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的檢驗(yàn)，它本身只能作為描述性概念。“過濾檢驗(yàn)”、 “游程檢驗(yàn)”以及“隨機(jī)游走檢驗(yàn)”都是對弱式有效市場進(jìn)行檢驗(yàn)的方法；另外可通過事件研究法檢驗(yàn)半強(qiáng)式有效市場；檢驗(yàn)強(qiáng)式有效市場的方法是實(shí)踐觀察超常收益能不能由專業(yè)投資者以及內(nèi)部知情人員獲得。無偏性檢驗(yàn)與隨機(jī)游走檢驗(yàn)的效果都很好而本文將通過“隨機(jī)游走”對上海出口集裝箱期貨市場的有效性進(jìn)行檢驗(yàn)。
2 實(shí)證分析
2.1 樣本選取及統(tǒng)計(jì)性描述
本文選取歐洲航線與美西航線為樣本，來探討SSEFC作為集裝箱海運(yùn)運(yùn)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具的有效性?；谠摵竭\(yùn)衍生品上市交易時(shí)間較短，數(shù)據(jù)資源有限，本論文樣本數(shù)據(jù)選取2011年6月28日至2013年11月26日期間上海出口集裝箱歐洲航線與美西航線即期運(yùn)價(jià)和遠(yuǎn)期運(yùn)價(jià)。即期運(yùn)價(jià)選取上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI）歐洲分航線與美西分航線指數(shù)。遠(yuǎn)期運(yùn)價(jià)選取每個交易日上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)衍生品歐洲航線與美西航線的結(jié)算價(jià)。由于每個衍生品合約都將在6個月后到期，因此衍生品合約價(jià)格具有不連續(xù)的特點(diǎn)，即對于每一個衍生品合約，衍生品合約的時(shí)間跨度是有限的，任一交割月份的衍生品合約在合約到期之后，該合約將不復(fù)存在。另外， 在同一交易日， 同時(shí)有若干個不同交割月份的衍生品合約在進(jìn)行交易，因此，同一衍生品種在同一交易日會同時(shí)有若干個不同交割月份的衍生品數(shù)據(jù)存在。為研究需要，克服衍生品價(jià)格不連續(xù)的缺點(diǎn)，必須產(chǎn)生連續(xù)的衍生品價(jià)格序列，本文將按照以下方法構(gòu)造連續(xù)衍生品合約。
對于上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)衍生品歐洲航線，產(chǎn)生連續(xù)衍生品價(jià)格序列的具體方法是：選取主力合約（即每日成交量最大的合約）的每個交易日的結(jié)算價(jià)格。主力合約因?yàn)槠涑謧}量大，故還有成交量大、市場上最活躍的特性；簡一言之，主力合約即某一交易日市場上最容易成交的合約，投機(jī)者基本上都在參與這個合約。
根據(jù)衍生品上市交易以來的交易數(shù)據(jù)顯示，按照上述思路，歸納整理了2011年6月28日至2013年11月26日集裝箱運(yùn)價(jià)衍生品交易市場的主力合約及其任主力合約的時(shí)間段。
表1 集裝箱運(yùn)價(jià)衍生品交易合約及其期間
這樣就得到一個連續(xù)的合約序列。這樣產(chǎn)生的連續(xù)期貨合約的優(yōu)點(diǎn)在于衍生品交易相對較活躍， 遠(yuǎn)期價(jià)格具有較好的代表性。
由于SCFI數(shù)據(jù)每周一個，且SSEFC集裝箱運(yùn)價(jià)衍生品上市時(shí)間較短，截止到論文模型建立時(shí)，數(shù)據(jù)較少。此外，衍生品交易為交易日交易，一般情況下一周將產(chǎn)生5個日交易數(shù)據(jù)，為了與SCFI指數(shù)匹配，平均到之前的五個交易日的價(jià)格指數(shù)的值并取整也就是SSEFC合約的結(jié)算價(jià)格，本文中所選的樣本數(shù)據(jù)由上海航運(yùn)交易所網(wǎng)站以及博易大師軟件提供。
SCFI-歐洲和它所對應(yīng)的平均SSEFC-歐洲價(jià)格序列，SSEFC-美西價(jià)格序列擬合曲線圖以及SCFI-美西的關(guān)系如圖1、圖2。
由于SCFI-歐洲、SCFI-美西有對應(yīng)的較大指數(shù)的平均SSEFC價(jià)格。為了使序列的波動程度變小，并考慮到對數(shù)價(jià)格的差分能夠表示價(jià)格的收益率，將上述數(shù)據(jù)進(jìn)行自然對數(shù)變換，并記SCFI-歐洲、SCFI-美西以及他們所對應(yīng)的平均SSEFC價(jià)格的對數(shù)序列分別為LSCO、LSCM、LSSO、LSSM。本文將以LSCO、LSCM、LSSO、LSSM等序列作為對象進(jìn)行研究，模型的計(jì)算以及數(shù)據(jù)的分析采用Exiew6.0或者M(jìn)icrosoft Excel 2007。圖3、圖4是LSCM和LSSM以及LSCO和LSSO的擬合曲線。
圖3 LSCO和LSSO序列的擬合曲線圖
圖4 LSCM和LSSM序列的擬合曲線圖
從圖3、圖4可以看出LSCO和LSSO、LSCM和LSSM的擬合程度相當(dāng)?shù)暮茫泻軓?qiáng)的聯(lián)動關(guān)系，從而從側(cè)面驗(yàn)證了現(xiàn)貨與期貨未來走勢一致的特性。LSCM和LSSM的擬合程度相比于LSCO和LSSO有較大波動且不準(zhǔn)確的多。本文對此進(jìn)行分析和建模，利用時(shí)間序列對LSCO和LSSO、LSCM和LSSM兩組進(jìn)行定量檢測，長期均衡關(guān)系在于時(shí)間序列之中，把隱含的深刻規(guī)律在兩組時(shí)間序列進(jìn)行揭示中，第一步應(yīng)通過Eviews軟件，統(tǒng)計(jì)分析兩組時(shí)間序列，下圖為結(jié)果：
從表中可以看出有四個平坦的時(shí)間序列，它們的偏度都小于0，峰度小于3，且都有左拖尾。期貨序列和現(xiàn)貨序列的JB統(tǒng)計(jì)量顯著大于1，由計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)規(guī)律可知兩序列都具有尖峰厚尾特性而且都拒絕服從正態(tài)分布，因此使用一般金融時(shí)間序列的處理方法來研究是合理的。
表2 四個時(shí)間序列基本的統(tǒng)計(jì)特征表
2.2數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗(yàn)
在對這四個時(shí)間序列進(jìn)行建模分析之前，需要對其進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，由于建模的形式與方法決定于是否平穩(wěn)的時(shí)間序列，所以平穩(wěn)性檢驗(yàn)，可以由單位根PP檢驗(yàn)和單位根ADF檢驗(yàn)進(jìn)行。
單位根PP檢驗(yàn)四個時(shí)間序列，下表所示為結(jié)果：
表3 四個時(shí)間序列的PP單位根檢驗(yàn)結(jié)果表
從上表5-3可知： 由PP單位根檢驗(yàn)結(jié)果表可知，LSCM時(shí)間序列的PP檢驗(yàn)值-1.417307大于顯著性水平為1%、5%、10%分別對應(yīng)的臨界值-3.503879、-2.893589、-2.583931，同理，其他三個時(shí)間序列LSCO、LSSM、LSSO的PP檢驗(yàn)值都比1%、5%、10%對應(yīng)的臨界值要大；在分析ADF單位根檢驗(yàn)結(jié)果表能夠得出，LSCM時(shí)間序列的ADF檢驗(yàn)值-1.635024大于顯著性水平為1%、5%、10%分別對應(yīng)的臨界值 -3.504727、-2.893956、-2.584126，其他三個時(shí)間序列LSCO、LSSM、LSSO的ADF檢驗(yàn)值都比1%、5%、10%對應(yīng)的臨界值要大。
根據(jù)上文可以知道，四個時(shí)間序列為非平穩(wěn)序列的結(jié)果可以由上述兩種不同單位根檢驗(yàn)法得出。單位根ADF檢驗(yàn)四個時(shí)間序列，結(jié)果如下表所示：
因?yàn)樗膫€時(shí)間序列都是非平穩(wěn)序列的緣故，單位根平穩(wěn)性檢驗(yàn)要進(jìn)一步進(jìn)行于它們的一階差分，單位根PP檢驗(yàn)四個一階差分序列，可以得到如下結(jié)果：
表5 四個一階時(shí)間序列的PP單位根檢驗(yàn)結(jié)果表
單位根ADF檢驗(yàn)四個一階差分序列，可以得到如下結(jié)果：
表6 四個一階時(shí)間序列的ADF單位根檢驗(yàn)結(jié)果表
從上表可以看出：由PP單位根檢驗(yàn)結(jié)果表可知，LSCM時(shí)間序列的PP檢驗(yàn)值-6.416994小于顯著性水平為1%、5%、10%分別對應(yīng)的臨界值-3.504727、-2.893956、-2.584126，同理，其他三個時(shí)間序列LSCO、LSSM、LSSO的PP檢驗(yàn)值都比1%、5%、10%對應(yīng)的臨界值要大；又從ADF單位根檢驗(yàn)結(jié)果表可知，LSCM時(shí)間序列的ADF檢驗(yàn)值-6.765895小于顯著性水平為1%、5%、10%分別對應(yīng)的臨界值 -3.504727、-2.893956、-2.584126，其他三個時(shí)間序列LSCO、LSSM、LSSO的ADF檢驗(yàn)值都比1%、5%、10%對應(yīng)的臨界值要小。
根據(jù)上文可以得知，一階差分四個時(shí)間序列之后，平穩(wěn)序列是其得到的差分序列，因此一階單整序列I（1）是其原四個時(shí)間序列，所以能夠認(rèn)為其隨意游走在原四個時(shí)間序列。
2.3遠(yuǎn)期運(yùn)價(jià)與即期運(yùn)價(jià)的長期均衡關(guān)系證明——數(shù)據(jù)的Johansen協(xié)整研究
由上可知，LSCO和LSSO、LSCM和LSSM都滿足協(xié)整檢驗(yàn)的條件，且都是一階單整序列I（1）。有兩種方法對其協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)：Johansen協(xié)整技術(shù)以及Engle-Granger檢驗(yàn)。因Engle-Granger有變量顛倒協(xié)整關(guān)系不明確、檢驗(yàn)誤差較大這些缺陷，所以對兩組序列進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)采用Johansen協(xié)整技術(shù)。下表是檢驗(yàn)結(jié)果：
表7 Johansen協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果表
從表可以看出，對于LSCO和LSSO，似然比統(tǒng)計(jì)量17.69415大于顯著水平5%的臨界值15.49417，只有一個協(xié)整關(guān)系的原假設(shè)被拒絕；同樣的，也是僅有一個協(xié)整關(guān)系的LSCM和LSSM時(shí)間序列。如下為兩組時(shí)間序列標(biāo)準(zhǔn)化的協(xié)整系數(shù)：
表8 標(biāo)準(zhǔn)化的協(xié)整系數(shù)表
因此可以得到下面兩組協(xié)整關(guān)系模型：
對vecm1進(jìn)行PP檢驗(yàn)，得到PP檢驗(yàn)值為-6.799680大于顯著性水平位1%的臨界值-3.495021。對vecm2進(jìn)行PP檢驗(yàn)，得到比顯著性水平為1%大的臨界值-3.495021，而且PP檢驗(yàn)值為-5.128158，可知vecm1，vecm2的趨勢如下所示均是平穩(wěn)序列，分析圖可得到。他們的取值波動于0附近，也就使得上述兩組正確的協(xié)整關(guān)系得到印證。通過這兩組協(xié)整關(guān)系模型定量，使得LSCO和LSSO之間、LSCM和LSSM之間存在長期均衡關(guān)系得到反應(yīng)，并具有相同的波動方向。
圖5 vecm1趨勢圖
圖6 vecm2趨勢圖
2.4集裝箱衍生品市場有效性檢驗(yàn)
“隨機(jī)游走檢驗(yàn)”的依據(jù)是如果證券市場達(dá)到弱式有效，那么，證券價(jià)格也就不會有某種可觀測或統(tǒng)計(jì)的確定趨勢的時(shí)間序列的表現(xiàn)，而是出現(xiàn)隨機(jī)狀態(tài)，也就是集裝箱衍生品市場的有效性用“隨機(jī)游走檢驗(yàn)”方法檢驗(yàn)，在時(shí)間序列中證券價(jià)格之間統(tǒng)計(jì)上為零的相關(guān)性。首先要檢驗(yàn)單位根過程是不是和它的價(jià)格服從，如果不服，則表明其可能是一穩(wěn)定過程的價(jià)格序列。如果服從，則因?yàn)殡S機(jī)游走過程特例于單位根過程，應(yīng)當(dāng)對集裝箱SSEFC收益率（即對數(shù)價(jià)格變動率）的相關(guān)性單位根過程進(jìn)行進(jìn)一步檢驗(yàn)，如果結(jié)果是是不相關(guān)的收益率過程和時(shí)間序列上，達(dá)到弱式有效的市場，那么可認(rèn)為SSEFC價(jià)格服從隨機(jī)游走。
上文詳細(xì)的介紹了，可使用ADF檢驗(yàn)、PP檢驗(yàn)等方法檢驗(yàn)集裝箱衍生品價(jià)格的單位根。而使用Q統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)和LM檢驗(yàn)以及DW統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)去檢驗(yàn)序列自相關(guān)。此檢驗(yàn)中使用的是Ljung-Box Q檢驗(yàn)來完成的。
收益率序列用對數(shù)價(jià)格一階差分來表示
原假設(shè) 為收益率序列的白噪聲過程。Ljung-Box Q統(tǒng)計(jì)量的表達(dá)式為；
其中T為觀測值個數(shù)，ρt是第t個自相關(guān)系數(shù)。
k的值一般取T/10
（1）兩個對數(shù)序列的單位根ADF檢驗(yàn)
從上可知，LSSO和LSSM各自的ADF檢驗(yàn)值都為非平穩(wěn)序列，比他對應(yīng)的顯著性水平為5%的臨界值要大?？墒撬鼈兏髯詫?yīng)的一階差分的AD檢驗(yàn)為平穩(wěn)序列，比他們對應(yīng)的著性水平為5%的臨界值要小。
（2）兩個價(jià)格指數(shù)收益率序列相關(guān)性的Q統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)
特征描述LSSO和LSSM分別對應(yīng)的一階差分（收益率）序列。
分析統(tǒng)計(jì)LSSO和LSSM對應(yīng)的一階差分序列，結(jié)果如下：
根據(jù)圖表的數(shù)據(jù)能夠得知，LSSO收益率對應(yīng)均值為-0.074461，標(biāo)準(zhǔn)差為0.724582，偏度為-9.297152，為左偏分布，峰度為88.32020.JB統(tǒng)計(jì)量為29230.26.JB但是P值為0，也就是說LSSO對應(yīng)的收益率不是正態(tài)分布。
分析圖中數(shù)據(jù)得知，LSSM對應(yīng)的收益率標(biāo)準(zhǔn)差為0.799938，均值為-0.081272，偏度為-9.395230，為左偏分布，峰度為89.52304.JB統(tǒng)計(jì)量為30050.72.JB統(tǒng)計(jì)量的P值為0，說明了LSSM對應(yīng)的收益率不服從正態(tài)分布。
圖7 LSSO對應(yīng)的收益率特征描述圖
圖8 LSSM對應(yīng)的收益率特征描述圖
LSSO和LSSM對應(yīng)的一階差分（收益率）序列的Q統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)
上面分別描述了兩個收益率序列的特征，接下來進(jìn)行相關(guān)的Q統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)對于兩個收益率序列：
原假設(shè)為Q統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)。H0是白噪聲。Q統(tǒng)計(jì)量的P值也就是發(fā)生白噪聲發(fā)生的幾率（即弱式有效性概率）。判斷序列檢驗(yàn)結(jié)果，倘若Q統(tǒng)計(jì)量的P值不大于5%，那么發(fā)生H0的概率也就不大于5%，H0就是小概率事件，意味著序列相關(guān)，對原假設(shè)進(jìn)行否定，序列并非白噪聲過程。倘若Q統(tǒng)計(jì)量的P值不小于50%，也就是說H0發(fā)生的概率不小于50%，H0是大概率事件，序列不相關(guān)，對原假設(shè)認(rèn)同，序列是白噪聲過程。然后進(jìn)行5， 10， 20， 30的Q統(tǒng)計(jì)量的滯后選擇。下面是檢驗(yàn)結(jié)果：
表9 LSSO和LSSM對應(yīng)的收益率序列的Q統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)結(jié)果表
把判斷標(biāo)準(zhǔn)定為Q（30）的白噪聲概率，LSSM對應(yīng)收益率序列的Q（30）白噪聲概率為0.985和LSSO對應(yīng)的收益率序列的Q（30）白噪聲概率為0.687，都比50%大，因?yàn)長SSO和LSSM序列是單位根過程，所以可以真認(rèn)為以SCFI歐洲航線和美西航線為基礎(chǔ)的集裝箱運(yùn)價(jià)衍生品市場均為弱式有效市場
3. 研究結(jié)論
在目前的市場環(huán)境下，用無偏估計(jì)計(jì)算出來的該市場是弱式有效的，希望能為以后的研究者提供一定的參考價(jià)值。■
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11.蔣東青.我國集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)期貨合約設(shè)計(jì).2011.4
12.孫永.中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)與波羅的海運(yùn)價(jià)指數(shù)的比較分析.2011
13.曹蕾.出口集裝箱運(yùn)價(jià)中遠(yuǎn)期交易分析.2011
14.宋軍.推出SCFI指數(shù)期貨的構(gòu)想.2011
15.閆慧.推行中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)期貨意義重大.2011
關(guān)鍵詞：天氣衍生產(chǎn)品；農(nóng)業(yè)災(zāi)害；風(fēng)險(xiǎn)管理
1 天氣風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)影響
天氣風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)之一，對企業(yè)財(cái)產(chǎn)和員工安全，對企業(yè)的經(jīng)營效益以及企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)制定、實(shí)施與實(shí)現(xiàn)都有著重要影響。
具體來說，天氣風(fēng)險(xiǎn)是指天氣變化所造成的現(xiàn)金流和收益的變動，包括比正常溫度高或低的天氣以及除溫度以外的非正常天氣因素如降雨、降雪和風(fēng)力等對企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績和股票價(jià)格的影響。對美國200個公用事業(yè)企業(yè)進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，有80%的企業(yè)將天氣作為影響其盈余狀況的重要因素，50%的企業(yè)認(rèn)為不利天氣影響了企業(yè)業(yè)績。更有評估表明美國經(jīng)濟(jì)中約占20%的比重受天氣的直接影響。天氣風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)盈余和現(xiàn)金流的沖擊在于，天氣變化將改變企業(yè)的用戶需求，這是一個與需求量水平有關(guān)的概念，即交易量風(fēng)險(xiǎn)。比如，涼夏將減少居民的用電量和商用空調(diào)的使用，使生產(chǎn)設(shè)施閑置，提高了發(fā)電的平均成本，暖冬降低了取暖用的天然氣和電力的需求。有報(bào)告指出，受暖冬影響，美國的一些天然氣公司在當(dāng)年第一季度的收入減少達(dá)15%。除了氣溫外，雨量對電力企業(yè)的影響也很明顯，在多雨的夏季，以電力抽水的需求將減少，德國一家公司的調(diào)查顯示雨量和電力銷售的關(guān)系達(dá)80%。除了能源企業(yè)外，對天氣敏感的行業(yè)還包括農(nóng)業(yè)、娛樂業(yè)、建筑業(yè)和旅游業(yè)等，天氣變化直接影響了這些行業(yè)的經(jīng)營規(guī)模和收益。通常，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)面對的主要風(fēng)險(xiǎn)，它直接影響了企業(yè)每一交易單位的收益，而天氣風(fēng)險(xiǎn)影響了企業(yè)的交易數(shù)量。價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和交易量風(fēng)險(xiǎn)(天氣風(fēng)險(xiǎn))不僅作為獨(dú)立因素影響總的風(fēng)險(xiǎn)量，而且還會產(chǎn)生協(xié)變風(fēng)險(xiǎn)。
2 國外天氣衍生品市場的現(xiàn)狀
2.1 產(chǎn)生與發(fā)展
天氣衍生品市場起源于能源行業(yè)的反壟斷，它是一項(xiàng)針對天氣風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的一種全新的資本管理方式。天氣條件的變化經(jīng)常被認(rèn)為是影響能源消費(fèi)的最顯著因素之一。1996年，美國能源公司創(chuàng)新了一種新型風(fēng)險(xiǎn)管理工具，即與天氣風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的天氣衍生品合約，這些工具可用來把企業(yè)的天氣風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到有意愿和有能力處理風(fēng)險(xiǎn)的第三方，并以場外交易(OTC)的方式開展起來，逐漸吸引了保險(xiǎn)業(yè)、零售業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)和管理基金的廣泛參與。在美國，Aquila、Enron 和 Koch 是最早(1996年和1997年)使用天氣風(fēng)險(xiǎn)管理工具的三家能源企業(yè)。隨著天氣衍生品合約在OTC市場的日益發(fā)展和成熟，期貨交易所開始引入天氣指數(shù)的期貨和期權(quán)交易。1999年天氣衍生品進(jìn)入期貨交易所交易，天氣風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)入了一個新的階段，最先進(jìn)行溫度方面的天氣衍生品交易的交易所是芝加哥商業(yè)交易所(CME)。由于天氣風(fēng)險(xiǎn)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響非常明顯，天氣風(fēng)險(xiǎn)管理已成為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的重要組成部分，而天氣指數(shù)期貨作為天氣風(fēng)險(xiǎn)管理的一條重要途徑，為企業(yè)提供了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑。
近年來防范天氣風(fēng)險(xiǎn)的交易有了顯著增長，2002年6月天氣風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會(Weather Risk Management Association，WRMA)和普華永道(Pricewaterhouse Coopers，PwC)的一項(xiàng)聯(lián)合報(bào)告表明，從2001年4月到2002年3月，北美發(fā)生了大約2700個與天氣有關(guān)的交易，這一交易數(shù)字比1998年增加了300%。該研究同時(shí)顯示，在這個期間內(nèi)，北美與天氣風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的防范工具價(jià)值增加到大約36億美元。天氣衍生品交易量和價(jià)值量的明顯增加導(dǎo)致了與天氣有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具的豐富，增強(qiáng)了金融衍生品供應(yīng)的意識。
2.2 主要天氣衍生品
通常用于防范天氣風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生工具有：互換、期貨和期權(quán)，參與者主要是能源企業(yè)，它們通過使用天氣衍生品工具來穩(wěn)定企業(yè)的現(xiàn)金流。以期貨產(chǎn)品為例，目前全球交易天氣指數(shù)期貨的只有美國的芝加哥商業(yè)交易所(CME)和英國的Euronext.Liffe兩家交易所，所選擇的天氣指數(shù)僅僅是溫度指數(shù)，目前，這兩家交易所的天氣指數(shù)期貨的交易量相對較小。但是，天氣指數(shù)期貨的推出是有著很好的市場基礎(chǔ)的。世界上很多能源企業(yè)都面臨著天氣變化所造成的銷售量大幅變動的風(fēng)險(xiǎn)，不僅如此，由于天氣風(fēng)險(xiǎn)對經(jīng)濟(jì)的影響是多方面的，很多行業(yè)的運(yùn)營都受到天氣的直接影響，比如在農(nóng)作物產(chǎn)區(qū)，種植季節(jié)的降雨量對作物產(chǎn)量的影響，年降雨量對電力企業(yè)發(fā)電成本的影響等。針對這些風(fēng)險(xiǎn)的管理工具在OTC市場都已經(jīng)存在，并且具有比較好的發(fā)展前景，隨著風(fēng)險(xiǎn)管理工具的越加細(xì)致和規(guī)范，這些天氣風(fēng)險(xiǎn)完全有可能進(jìn)入期貨交易所內(nèi)進(jìn)行交易。但是，天氣指數(shù)期貨能否發(fā)展成為一個成熟的、有生命力的期貨交易品種系列還是需要經(jīng)歷市場檢驗(yàn)的，CME和Euronext.Liffe在這方面作了有益的嘗試。
3 對我國農(nóng)業(yè)災(zāi)害管理的啟示
我國一個農(nóng)業(yè)大國，農(nóng)業(yè)人口占到全國總?cè)丝诘?0%，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展是建設(shè)和諧社會的保障之一。國內(nèi)天氣風(fēng)險(xiǎn)市場還沒有建立起來，對天氣衍生工具的了解以及應(yīng)用尚處于起步階段。由于我國幅員遼闊，天氣變化在不同地區(qū)間的差異較大，天氣風(fēng)險(xiǎn)給許多行業(yè)和地區(qū)帶來了巨大的經(jīng)濟(jì)損失。如果我國能夠開發(fā)天氣衍生產(chǎn)品，將會有效地降低企業(yè)和農(nóng)業(yè)所面臨的天氣風(fēng)險(xiǎn)。因此，我國發(fā)展大氣衍生品具有廣闊的前景。
(1)巨大的潛在市場需求。隨著中國經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展和政府職能進(jìn)一步轉(zhuǎn)變，客觀上對保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)對公共突發(fā)事件和輔助社會管理等方面提出更高的要求。新的經(jīng)濟(jì)形勢和廣泛的市場要求我國的保險(xiǎn)業(yè)開展新的保險(xiǎn)產(chǎn)品稅，例如，中國太平洋保險(xiǎn)公司就2010年上海世博會簽訂的關(guān)于異常天氣中斷的新型保險(xiǎn)產(chǎn)品。但是，由于農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)經(jīng)營的復(fù)雜和困難，2005年全國農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)收入僅2.79億元，按照目前2.3億農(nóng)戶計(jì)算，平均每戶投保僅3元多。農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)沒有為農(nóng)業(yè)起到應(yīng)有的保障作用。目前，我國的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場只針對少數(shù)幾種大宗農(nóng)業(yè)產(chǎn)品推出實(shí)物期貨，主要是應(yīng)對農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，并沒有針對天氣影響產(chǎn)生的產(chǎn)量風(fēng)險(xiǎn)。我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中的自然風(fēng)險(xiǎn)迫切需要建立有效的機(jī)制進(jìn)行分解。
規(guī)避農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的主要方法根據(jù)影響的結(jié)果區(qū)分，天氣風(fēng)險(xiǎn)可以區(qū)分為災(zāi)害性天氣和非災(zāi)害性天氣。災(zāi)害性天氣包括臺風(fēng)、洪水等，發(fā)生概率比較低，造成的損失比較大，一般通過風(fēng)險(xiǎn)來規(guī)避。非災(zāi)害性天氣包括溫度、降水、日照、霜凍等日常變化，這類天氣風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率比較高，有時(shí)持續(xù)的時(shí)間比較長，會降低農(nóng)作物的產(chǎn)量，其短期影響效果不是特別顯著，但是長期影響積累的效果不容忽視。從世界范圍來看，天氣衍生品和天氣保險(xiǎn)是天氣風(fēng)險(xiǎn)管理的主要工具，它們之間具有一定的互補(bǔ)性?，F(xiàn)在非災(zāi)害性天氣引起的農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量風(fēng)險(xiǎn)不是保險(xiǎn)公司承保的對象，天氣衍生品恰好彌補(bǔ)了這一空白，可以成為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者規(guī)避農(nóng)作物產(chǎn)量風(fēng)險(xiǎn)的有效工具。而保險(xiǎn)公司承保的災(zāi)害性天氣風(fēng)險(xiǎn)過程中自身也面臨著巨大風(fēng)險(xiǎn)，也可以通過參與天氣衍生品交易，通過資本市場分解和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。國外利用天氣衍生品工具的經(jīng)驗(yàn)表明，天氣衍生品包括場外交易、在交易所內(nèi)進(jìn)行有組織的期貨期權(quán)交易兩種。場外交易市場參與者主要是以互換、期權(quán)的方式，針對溫度、降雨等指數(shù)開展交易，合約不是很標(biāo)準(zhǔn)化、形式很靈活，市場參與者根據(jù)各自的需要，達(dá)成一對一的個性化交易。交易所內(nèi)的天氣期貨期權(quán)交易結(jié)算制度比較完備，合約規(guī)格比較標(biāo)準(zhǔn)化，具有更高的信用保障和流動性。因此，從我國現(xiàn)實(shí)國情來看，開展期貨交易所內(nèi)的場內(nèi)交易形式更適合。
(2)我國開展溫度指數(shù)期貨的可行性。根據(jù)國外天氣衍生產(chǎn)品發(fā)展趨勢與我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、氣象技術(shù)等現(xiàn)實(shí)條件來看，比較適宜的天氣衍生產(chǎn)品首推溫度指數(shù)期貨。在各類天氣指標(biāo)中，最具有標(biāo)準(zhǔn)化條件的是溫度指數(shù)，溫度指數(shù)最基本的特征是對交易量、農(nóng)作物產(chǎn)量會產(chǎn)生比較大的影響。利用從溫度指數(shù)期貨合約的設(shè)計(jì)上有兩個核心內(nèi)容，第一個核心內(nèi)容是怎樣設(shè)計(jì)指數(shù)，溫度會影響到眾多行業(yè)，對農(nóng)業(yè)的影響最為顯著。指數(shù)的設(shè)計(jì)會直接關(guān)系到相關(guān)行業(yè)的使用和使用的效果如何，目前世界上溫度指數(shù)主要有這樣幾種指數(shù)：第一種是美國的制冷指數(shù)和制熱指數(shù)，第二種是歐洲、日本常用的月平均溫度，由相關(guān)行業(yè)企業(yè)選擇一個比較實(shí)用的溫度指數(shù)；第二個核心內(nèi)容是合約代表的城市。溫度指數(shù)合約并不是一個合約，而是幾個城市的合約，例如芝加哥商業(yè)交易所總共上市了十多個城市的合約。從我國現(xiàn)實(shí)氣象技術(shù)經(jīng)濟(jì)情況來看，我國早在1743年即在北京建立了測候所進(jìn)行氣象觀測，1912年建立了自己的氣象臺。目前，全國氣象部門已建有各類臺站2600多個，此外我國農(nóng)墾、水利、民航、鹽業(yè)、海洋、航天等部門也設(shè)有各類專業(yè)臺站1300多個，它們共同組成了全國氣象地面觀測站網(wǎng)，因此，氣象臺站的分布密度、觀測質(zhì)量和時(shí)效已經(jīng)達(dá)到或超過世界氣象組織要求的標(biāo)準(zhǔn)，為我國開展天氣衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)提供了必要的氣象數(shù)據(jù)。
溫度指數(shù)期貨的推出提高了我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的抵抗自然風(fēng)險(xiǎn)能力，強(qiáng)化了市場機(jī)制在農(nóng)業(yè)自然風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避中的作用，促進(jìn)了農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展，產(chǎn)生了較強(qiáng)的社會效益。從世界發(fā)展實(shí)踐來看，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)具有公共產(chǎn)品屬性，需要政府扶持，沒有一定的政策性補(bǔ)貼、措施很難發(fā)展起來。把公共產(chǎn)品交給，完全市場化運(yùn)做肯定是做不好的，但溫度指數(shù)期貨能夠通過市場機(jī)制作用，發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)社會化的功能。這樣，對于農(nóng)業(yè)自然風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避和防范，天氣期貨市和農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)是互補(bǔ)的，也是互動的關(guān)系。一方面政府要對農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的發(fā)展給予支持，另一方面，通過市場手段，通過期貨市場來規(guī)避農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)互動雙贏。
參考文獻(xiàn)
關(guān)鍵詞： 動漫 產(chǎn)業(yè)鏈 人才培養(yǎng)
河南省的動漫產(chǎn)業(yè)起步較晚，但是近幾年來在政府的關(guān)懷和重視下，發(fā)展非常迅速。原創(chuàng)動畫及漫畫產(chǎn)品大量涌現(xiàn)，產(chǎn)生了“小櫻桃”、“獨(dú)腳樂園”、“小破孩”等一批精品動漫品牌，在海內(nèi)外頗具影響。目前，河南共有與動漫游戲相關(guān)的企事業(yè)單位120多家，從業(yè)人員5000多名，整體實(shí)力和影響力不斷提高。河南動漫產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢良好，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>
一、河南動漫產(chǎn)業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢
1.政府的政策及資金的支持。
自2004年以來，我省出臺了一系列的政策并安排有專項(xiàng)資金扶持動漫產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。這些政策措施是河南動漫產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展的基礎(chǔ)保障。
2.市場發(fā)展前景廣闊。
在國家及省政府政策的扶持下，河南省先后建立了幾個動漫產(chǎn)業(yè)基地。雖然河南的動漫產(chǎn)業(yè)起步較晚，但在政府政策的有力導(dǎo)向下，正處于急速發(fā)展時(shí)期。河南省人口眾多，有著巨大的潛在動漫受眾和消費(fèi)人群，這其中蘊(yùn)藏著巨大的市場和商機(jī)。
3.具備豐厚的歷史文化資源。
河南地處中原，有著深厚的歷史文化底蘊(yùn)和豐富的歷史文化資源。從王朝的更替到英雄的傳說、從歷史發(fā)源的神話故事到名勝古跡均特色鮮明、底蘊(yùn)豐厚，是動漫創(chuàng)作的源泉。開封的宋文化、安陽的商文化、洛陽的河洛文化等區(qū)域文化資源為動漫創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)提供了豐富的原創(chuàng)基礎(chǔ)性條件。合理利用好這些膾炙人口的歷史文化資源，在前期宣傳和產(chǎn)品推廣上具有事半功倍的優(yōu)勢。另外，豐富多彩的地方戲曲也是動漫創(chuàng)作的另一個素材寶庫?？蓪⒔?jīng)典的名家名段制作成動漫戲曲，以動漫的形式保存并發(fā)揚(yáng)這些中原優(yōu)秀的非物質(zhì)文化遺產(chǎn)。
4.硬件設(shè)備一流。
國家動漫產(chǎn)業(yè)發(fā)展基地（河南基地）和鄭州惠濟(jì)經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)動漫產(chǎn)業(yè)基地在政府的支持下配置有國內(nèi)一流的動漫公共技術(shù)服務(wù)平臺。這些配置條件能為企業(yè)免費(fèi)或以最低價(jià)格提供技術(shù)支持，使大量規(guī)模小、難以獨(dú)立購買后期制作設(shè)備的動漫企業(yè)有了技術(shù)服務(wù)支撐，能夠降低動漫企業(yè)創(chuàng)業(yè)的成本和運(yùn)營成本。
二、河南動漫產(chǎn)業(yè)存在的問題
1.動漫觀念有待更新。
縱觀美日韓歐的動漫產(chǎn)業(yè)特別是日本的動漫產(chǎn)業(yè)，是將“動漫”看做同書籍、電影、電視一樣的另一種藝術(shù)表現(xiàn)形式和思想文化的載體。其動漫產(chǎn)品的題材非常寬廣、內(nèi)容多樣，有科普、冒險(xiǎn)、歷史、科幻，甚至哲學(xué)探討，動漫產(chǎn)品的覆蓋面廣泛。動漫作品有精細(xì)的分類，各有不同。產(chǎn)品受眾涵蓋各個年齡層的人群。動漫總體來說更多的是將受眾定位在10歲以下的兒童，面向?qū)ο笕狠^窄，題材不夠多樣，未能完整開發(fā)出動漫產(chǎn)業(yè)的功能。隨著中國城市化進(jìn)程的加快，動漫產(chǎn)業(yè)最終消費(fèi)者逐漸從以兒童為主轉(zhuǎn)變成年輕人群為主。動漫創(chuàng)作應(yīng)該與時(shí)俱進(jìn)，根據(jù)受眾人群的多樣化作出相應(yīng)調(diào)整。
此外，動漫作為文化產(chǎn)業(yè)的一部分，最好能夠寓教于樂，但不能一味地刻意追求教育性，陷入僵硬的說教而忽視其娛樂性。如果產(chǎn)品不吸引人，觀眾沒有“樂”的感覺，沒有觀看的欲望，就根本談不上“教”了。歸根到底，產(chǎn)品“好不好看”才是其有沒有生命力，能不能推廣，有沒有影響力的基礎(chǔ)。
河南動漫應(yīng)該著眼于故事策劃，將策劃與制作分開。培養(yǎng)專業(yè)的動漫策劃和編劇，爭取拿出更多好的創(chuàng)意和劇本，使河南的動漫產(chǎn)業(yè)成為有源之水。
2.河南動漫產(chǎn)業(yè)人才缺失。
河南省的動漫產(chǎn)業(yè)要快速發(fā)展，離不開高素質(zhì)的動漫人才。我省動漫產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度與動漫人才的巨大缺口已形成明顯反差。雖然我省已針對動漫人才的培養(yǎng)作出了政策的支持，開設(shè)動畫或動漫專業(yè)的院校也已超過40所，但這些院校對動畫及動漫的人才培養(yǎng)規(guī)格卻大致相同，缺乏培養(yǎng)的側(cè)重，導(dǎo)致動漫人才隊(duì)伍的建設(shè)缺失計(jì)劃性、多方向性。學(xué)校與企業(yè)之間缺乏合作意識，人才培養(yǎng)的各個環(huán)節(jié)相對脫節(jié)，形不成系統(tǒng)的、完整的人才培養(yǎng)機(jī)制，致使高校培養(yǎng)出的畢業(yè)生出現(xiàn)動畫制作人才相對過剩、高端創(chuàng)意人才稀缺的現(xiàn)象。
我省有關(guān)動漫產(chǎn)業(yè)給予扶持的政策主要體現(xiàn)在興建產(chǎn)業(yè)園區(qū)、動漫企業(yè)的融資支持、動畫的后期制作等，對于人才的引進(jìn)及培養(yǎng)方面卻沒有很好的政策和資金的支持。直接導(dǎo)致大量的原創(chuàng)型的動漫人才因工資收入低及勞動保障不全面，加上動漫發(fā)達(dá)省份優(yōu)厚的報(bào)酬和寬松政策的誘惑，造成優(yōu)秀的人才大量流失。
3.河南動漫產(chǎn)業(yè)鏈部分環(huán)節(jié)較為薄弱。
整個動漫產(chǎn)業(yè)鏈至少包含四個環(huán)節(jié)：動漫作品的原創(chuàng)—動漫制作—動漫傳播發(fā)行—增值業(yè)務(wù)、動漫衍生商品。我省的動漫產(chǎn)業(yè)雖然近年來發(fā)展較快，產(chǎn)品的產(chǎn)量也在快速增長，一些優(yōu)秀作品和動漫形象已經(jīng)登陸央視等具有較大影響力的傳播平臺，具有了一定的知名度和影響力，但是相對而言在一些環(huán)節(jié)還較為薄弱。
主要表現(xiàn)在動漫衍生品市場開發(fā)不足。動漫產(chǎn)業(yè)盈利模式具有其獨(dú)特性，單純依靠向電視臺出售動畫作品難以實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。據(jù)統(tǒng)計(jì)，動漫衍生商品的開發(fā)與銷售盈利占到了整個動漫產(chǎn)業(yè)鏈盈利的百分之七十以上，是動漫企業(yè)收回資金、創(chuàng)造利潤的主要方式。要想動漫產(chǎn)業(yè)更好更快地發(fā)展，就必須大力開拓衍生品市場。使企業(yè)進(jìn)入“開發(fā)優(yōu)秀動漫產(chǎn)品—產(chǎn)品具有知名度—推出衍生商品—獲得利潤且進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)品的知名度—開發(fā)更優(yōu)秀的產(chǎn)品”的良性循環(huán)。
我省動漫衍生品市場近幾年雖然有較快發(fā)展，產(chǎn)量增加較快，但其中迪斯尼、哆啦A夢等洋品牌占據(jù)壟斷地位，本土動漫品牌的建設(shè)、衍生品設(shè)計(jì)、形象開發(fā)和維護(hù)等方面目前還處于起步階段。存在衍生品開發(fā)過程中經(jīng)驗(yàn)較為缺乏，制作技術(shù)較為落后，產(chǎn)品相對粗糙等問題，降低了潛在消費(fèi)人群的購買熱情。另外，在營銷途徑方面比較狹窄，致使產(chǎn)品的知名度和衍生品的銷售均難以擴(kuò)大。除了小櫻桃動漫集團(tuán)、壹卡通動漫科技有限公司等開發(fā)了部分衍生品外，其他公司基本沒有開發(fā)出衍生品。相對于國內(nèi)衍生品做得較好的《喜羊羊與灰太狼》，國外的迪斯尼公司等，我省的動漫衍生品行業(yè)還處于低端水平。這樣動漫公司就會出現(xiàn)回報(bào)不豐厚，發(fā)展后勁不足的現(xiàn)象。動漫產(chǎn)業(yè)必須將盈利支點(diǎn)從播出和發(fā)行為主轉(zhuǎn)為衍生產(chǎn)品經(jīng)營為主，大力開拓衍生品市場，才有可能建立全新的盈利模式，促其更快地發(fā)展。
三、河南動漫產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展策略
1.加大政府政策及資金的保障力度。
有效政策的推動是動漫產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。近年來，根據(jù)動漫產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的實(shí)際，河南省不斷完善各項(xiàng)政策、推出系列措施。就目前的情況看，盡管在省政府的支持下相繼成立了“支持動漫和電子游戲產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)工作小組”、“河南省動漫協(xié)會”及各主要地市動漫協(xié)會等組織，并先后出臺了《關(guān)于促進(jìn)動漫產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》等相關(guān)扶持和資金保障的政策，但多數(shù)組織的職能作用和政策的推廣仍然停留在表面。特別是對省內(nèi)動漫行業(yè)如何發(fā)展的指導(dǎo)性意見比較模糊，思路不夠清晰，缺乏一個完整的、對于全省動漫產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)劃，導(dǎo)致我省動漫產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展著力不夠均衡，難以形成整體發(fā)展的合力，以致各地區(qū)分別發(fā)展，甚至各企業(yè)各自為戰(zhàn)的尷尬局面。政府的政策如能強(qiáng)化引導(dǎo)作用，協(xié)調(diào)并統(tǒng)一規(guī)劃動漫產(chǎn)業(yè)的發(fā)展之路，繼續(xù)加大政策、資金的保障力度并通暢政策的落實(shí)渠道，必能完善并推進(jìn)河南省動漫產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。
2.加強(qiáng)核心產(chǎn)業(yè)的開發(fā)，研制開發(fā)具有本土特色的衍生產(chǎn)品。
河南省在動漫衍生產(chǎn)品的開發(fā)上缺少市場質(zhì)量管理體系，政府缺乏有效的政策和資金的支持。因此在開發(fā)衍生品的過程中比較缺乏經(jīng)驗(yàn)，制作技術(shù)較為落后，產(chǎn)品相對粗糙。
河南省準(zhǔn)備在鄭州動漫產(chǎn)業(yè)基地內(nèi)建立動漫產(chǎn)品及衍生品交易中心，研制開發(fā)具有本土特色的動漫周邊產(chǎn)品。交易中心建成后將以前店后廠的經(jīng)營模式，生產(chǎn)出更多符合市場需求的動漫周邊產(chǎn)品，改善制作技術(shù)，滿足廣大喜好動漫衍生品的消費(fèi)者。同時(shí)，在制作加工和原創(chuàng)方面，還可以嘗試與國內(nèi)外相關(guān)企業(yè)聯(lián)合制作的合作方式，這樣一方面可以分擔(dān)制作成本和風(fēng)險(xiǎn)、擴(kuò)大銷售，另一方面可以學(xué)習(xí)制作技術(shù)和營銷策略。河南省動漫衍生品開發(fā)市場的巨大潛力是吸引國內(nèi)外相關(guān)企業(yè)共同開發(fā)合作的磁石。通過合作，我省可以積累多方面的優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)和創(chuàng)作理念，建立自己的衍生品開發(fā)隊(duì)伍。尋求國內(nèi)外相關(guān)企業(yè)的依托合作，是我省衍生品開發(fā)行業(yè)不斷發(fā)展壯大的一條路徑。
3.創(chuàng)建穩(wěn)定的人才隊(duì)伍。
（1）利用優(yōu)惠政策引進(jìn)人才。
隨著國家動漫產(chǎn)業(yè)發(fā)展基地（河南基地）等園區(qū)的建設(shè)，動漫企業(yè)的增多，我省對動漫人才的需求量在日益增加。應(yīng)加強(qiáng)人才培養(yǎng)的獎勵、扶持人才培養(yǎng)工作并加大動漫人才的勞動保障力度，給予優(yōu)厚的條件，吸引更多動漫高級人才投身于河南，為企業(yè)掃除人才難尋的難題，逐步使企業(yè)走上良性發(fā)展的道路。
（2）鼓勵并支持高等院校進(jìn)行校企合作，有針對性地培養(yǎng)動漫專業(yè)人才。
近年來，河南省加強(qiáng)了對動漫人才的培養(yǎng)教育，已有部分高等院校相繼開設(shè)了動漫專業(yè)。這些院校動漫專業(yè)的開設(shè)，為我省動漫產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展培養(yǎng)出了大量專業(yè)人才，輸送了新鮮血液。
高等院校的動漫教育應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)對相關(guān)市場的調(diào)查研究，以就業(yè)為導(dǎo)向、能力為本位、著眼于市場的需求，制訂專業(yè)人才的培養(yǎng)方案，企業(yè)要積極參與對學(xué)生的培養(yǎng)，積極對市場緊缺的崗位作調(diào)查研究，勇于調(diào)整培養(yǎng)方向，努力將本土產(chǎn)出的動漫人才培育成針對不同崗位的綜合型人才。這種教學(xué)模式以實(shí)訓(xùn)形式為教學(xué)主體，使學(xué)生能夠在真實(shí)的工作氛圍下實(shí)踐，培養(yǎng)綜合能力，形成新的人才培養(yǎng)模式。
四、結(jié)語
河南的動漫產(chǎn)業(yè)近幾年雖然取得了長足的發(fā)展，但是與發(fā)達(dá)省份相比，與人民群眾不斷增長的精神文化需求相比，還存在較大差距?；趪彝苿游幕蟀l(fā)展大繁榮的決策部署，基于河南省委、省政府大力發(fā)展動漫產(chǎn)業(yè)的決心，基于動漫產(chǎn)業(yè)在文化產(chǎn)業(yè)中的重要地位及其發(fā)展的廣闊前景，今后，應(yīng)加大政策和資金投入力度，建立本土的動漫播放平臺，有目的、有針對性地培養(yǎng)一批動漫高端人才，形成集動漫創(chuàng)作、研發(fā)、制作、出版、發(fā)行、教育培訓(xùn)、播出和衍生產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營等為一體的比較完整的產(chǎn)業(yè)體系，力爭把河南建成全國動漫強(qiáng)省。
參考文獻(xiàn)：
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【論文關(guān)鍵詞】期貨市場;交易所;期貨公司;套期保值;發(fā)現(xiàn)價(jià)格
【論文摘要】期貨是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中形成的重要的產(chǎn)品工具，是表明市場經(jīng)濟(jì)發(fā)育階段的重要標(biāo)志。期貨市場對國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行和健康發(fā)展具有重要的作用。本文從期貨市場的概念入手，對其發(fā)展歷程、目前發(fā)展?fàn)顩r、前景等進(jìn)行了系統(tǒng)的闡述。
1引言
期貨市場是現(xiàn)代金融體系的重要組成部分，也是資本市場不斷發(fā)展和完善的重要內(nèi)容。國際期貨市場自1848年在美國出現(xiàn)以來，經(jīng)歷了由商品期貨到金融期貨、交易品種不斷增加、交易規(guī)模不斷擴(kuò)大的過程，逐漸成為全球金融體系的重要組成部分。世界上主要期貨交易所有芝加哥期貨交易所、倫敦金屬交易所、芝加哥商業(yè)交易所和東京工業(yè)品交易所等。
我國期貨市場的發(fā)展對完善國內(nèi)資本市場結(jié)構(gòu)和促進(jìn)資本市場的開放都起著非常重要的作用，同時(shí)也將為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全發(fā)揮更大的作用。
自1990年鄭州商品交易所成立至今，我國期貨市場經(jīng)過近二十年的發(fā)展，已經(jīng)形成了一個在基本法律法規(guī)框架監(jiān)管下、在中國證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管下、由四家期貨交易所（上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所和中國金融期貨交易所）和180多家期貨公司組成的、由市場各主體參與的、能順應(yīng)新形勢下社會主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的期貨市場體系。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展擴(kuò)大，我國期貨市場將進(jìn)入一個質(zhì)變式發(fā)展階段。本文就目前期貨市場的情況和發(fā)展前景以及金融危機(jī)下的啟示等方面談?wù)勛约旱目捶ā?/p>
2期貨市場的由來及發(fā)展歷程
期貨的英文為Futures，是由“未來”一詞演化而來，其含義是：交易雙方不必在買賣發(fā)生的初期就交收實(shí)貨，而是共同約定在未來的某一時(shí)候交收實(shí)貨，因此中國人就稱其為“期貨”。世界第一家商品遠(yuǎn)期合同交易所是1570年倫敦開設(shè)的皇家交易所。為了適應(yīng)商品經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，1985年芝加哥谷物交易所推出了一種被稱為“期貨合約”的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議，取代原先沿用的遠(yuǎn)期合同。使用這種標(biāo)準(zhǔn)化合約，允許合約轉(zhuǎn)手買賣，并逐步完善了保證金制度，于是一種專門買賣標(biāo)準(zhǔn)化合約的期貨市場形成了，期貨成為投資者的一種投資理財(cái)工具。期貨市場發(fā)展到今天，已成為市場經(jīng)濟(jì)不可或缺的重要組成部分。曾獲諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎的美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家米勒說過：“真正的市場經(jīng)濟(jì)是不能缺少期貨市場的經(jīng)濟(jì)體系”.沒有期貨市場的市場經(jīng)濟(jì)，不是健全完善的市場經(jīng)濟(jì)。我國經(jīng)濟(jì)體制改革的市場化趨向必須要有與之相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理的場所和工具。因此，一個健全的現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)體系離不開以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的期貨市場。期貨市場最早萌芽于歐洲，是買賣期貨合約的市場。這種買賣是由轉(zhuǎn)移價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)的生產(chǎn)經(jīng)營者和承受價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)而獲利的風(fēng)險(xiǎn)投資者參加的，在交易所內(nèi)依法公平競爭而進(jìn)行的，并且有保證金制度為保障。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)改革和對外開放的不斷深入，期貨市場發(fā)展的內(nèi)外環(huán)境正在發(fā)生著巨大的變化。
3金融危機(jī)中期貨市場角色分析
期貨市場的不完善特別是金融衍生品市場的不完善是這次金融危機(jī)爆發(fā)的重要原因。
金融衍生品是風(fēng)險(xiǎn)對沖或轉(zhuǎn)移的有效工具，但同時(shí)也具有高風(fēng)險(xiǎn)的特質(zhì)。這次金融危機(jī)原因之一是由美國次貸危機(jī)引起的，他通過“蝴蝶效應(yīng)”引發(fā)了全球金融市場共振,其影響還在擴(kuò)散和深化中。這場危機(jī)使人們意識到,以資產(chǎn)證券化為代表的現(xiàn)代金融創(chuàng)新在促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)分散渠道多元化、提高市場效率的同時(shí),也擴(kuò)大了金融風(fēng)險(xiǎn),引起了全球性的危機(jī)。次貸危機(jī)給金融機(jī)構(gòu)造成巨大損失被發(fā)現(xiàn)得很晚,這是因?yàn)樾碌慕鹑诋a(chǎn)品已經(jīng)達(dá)到了相關(guān)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評估的極限。一些評估機(jī)構(gòu)對于新的、復(fù)雜的金融產(chǎn)品沒有經(jīng)驗(yàn),它們不知道該怎么辦。由于次貸危機(jī)的嚴(yán)重性不亞于1998年的東南亞金融危機(jī),人們開始從各個方面對這場危機(jī)進(jìn)行反思,其中最受關(guān)注的是現(xiàn)代金融創(chuàng)新的“雙刃劍效應(yīng)”。金融創(chuàng)新在促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)分散渠道多元化、提高市場效率方面卓有成效,但創(chuàng)新背后所隱藏的錯綜復(fù)雜的各種風(fēng)險(xiǎn)因素不容忽視。因此,在金融創(chuàng)新日益頻繁的今天,如何有效地防范金融風(fēng)險(xiǎn),如何有效地監(jiān)管金融市場已經(jīng)成為嚴(yán)峻的課題。
4在全球金融風(fēng)暴中反思我國期貨市場發(fā)展
4.1加強(qiáng)期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)控制。
風(fēng)險(xiǎn)控制的核心是有效的風(fēng)險(xiǎn)管理，期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)管理主要應(yīng)從以下幾個方面進(jìn)行管理：一是市場制度的穩(wěn)定性。二是市場交易的公正性。三是市場運(yùn)作的規(guī)范性。四是投資者合法權(quán)益的保障性。上述四個條件的形成和確立，首先取決于對風(fēng)險(xiǎn)處理的能力。如果市場本身缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理體系，顯然談不上市場的穩(wěn)定性，市場不穩(wěn)定，就難以正常有序的運(yùn)作，市場公正性也必然會受到影響，更保障不了投資者的合法權(quán)益，市場就會風(fēng)險(xiǎn)不斷，失去可持續(xù)發(fā)展的動力和保障。
4.2期貨市場應(yīng)實(shí)行法制化管理，用發(fā)展的思維統(tǒng)領(lǐng)監(jiān)管工作
2003年以來，僅僅北京地區(qū)先后出臺《期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)建設(shè)指導(dǎo)意見》、《公司經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)防范指導(dǎo)意見》等，充分兼顧了規(guī)范和發(fā)展兩方面，深受北京地區(qū)期貨業(yè)歡迎。
