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企業戰略五要素分析法(簡稱:ECSRE)是康孚咨詢在多年的戰略咨詢實踐中，根據中國企業的特定情況，并吸取國際同行的先進經驗，開發出了具有本土特色的戰略五要素分析法。主要包括:企業的性質(Enterprise)、企業(家)個性(Characteristic)、企業的發展階段(Stage)、企業的資源(Re-source)和外部環境(Enviroment)五個方面。
1企業的性質
是企業貸款準入的門檻，也是符合信貸政策合法取得貸款的前提。企業是什么性質的企業，組織架構，集團客戶，采取何種授信方式等，即企業的性質分析和企業準入的標準。增加企業性質和準入標準的識別和分析，商業銀行便可與實施的系列信貸政策和防范措施來控制信貸準入過程可能帶來的風險，以消除和減少其對銀行經營不利影響的行為。一是根據國家的產業政策變化來決定信貸準入，把國家的產業政策與區域政策結合起來，優化貸款的投向。二是以支持產業結構調整和產品結構調整為信貸準入的切入點，如經濟結構和產品結構的調整已經成為我國市場經濟持續穩定增長的關鍵，商業銀行應抓住契機。三是以支持擴大內需為信貸切入點，促進消費市場的啟動，全面推出消費信貸也是商業銀行的戰略選擇等。
2企業(家)個性
即企業法人、實際控制人、實際投資人的基本情況，信用記錄，擔保能力、對外投資和對外擔保情況。主要包括組織結構、橫向分工、企業戰略、企業文化績效、戰略穩定性和文化適應性等。可以從有沒有涉訴、不良信用記錄或其他異常情況等方面予以重點關注，即企業(家)個性分析。集團客戶分、子公司之間轉移定價、相保、擔保圈、關聯程度等都不同程度影響企業的授信、用信方式，也直接影響貸款資金的流向和用途。如實際控制人涉訴或出現其他意外情況，企業管理層出現重大變動等，都能及時傳遞出借款人出現風險的信號。
3生命周期是企業成長壯大的動態軌跡
分析了解企業不同的發展階段能夠找到與其相適應的信貸支持內容。1972年美國哈佛大學教授拉芮•格雷納在《組織成長的演變和變革》一文中首次提出生命周期概念，來自生物學、經濟學和管理科學等領域的學者和企業研究者，對生命周期問題進行了廣泛的探討和深入的研究。根據企業所處生命周期階段選擇銀行時機。借款人是新建企業還是向縱深產業鏈發展企業，從事的是朝陽產業還是夕陽產業等分析，可以幫助銀行用于選擇準入時機，解決什么時候準入、什么時候擴張、什么時候壓縮、什么時候推出的問題。對于那種總銷售量依然保持較好勢頭，但經營業績由一定下滑且原因不明的企業，可以通過對企業主打產品所處生命周期階段分別判斷，尋找產品發展趨勢，清晰地找到原因，及時采取必要的控制措施。
4對企業的資源進行必要的分類探析
便于判別其資源價值和競爭優勢。主要包括:成本領先、市場營銷、研究和開放、生產運營、人力資源等。企業是固定資產投資、加工制造、出口貿易還是房地產、政府投資行為等。企業的資源是稀缺性的還是不可模仿性的，如果一種資源是所有競爭者都能輕易取得的，那么這種資源對于公司競爭來說就是劣勢，反之則是競爭優勢。資源的不可模仿性也是企業競爭優勢的來源，是價值創造的核心。增加對企業資源以及研發能力的分析，可以預判未來一段時期內，企業整體競爭優勢和發展前景。
5企業發展的內、外部環境
在一定程度上決定和影響企業的發展速度和發展潛力。主要包括:宏觀環境、產業產業環境、競爭環境和市場需求分析等。企業的是否符合宏觀經濟政策和行業政策，即發展的前景和外部環境對其影響作用分析。如隨著經濟的發展，國家對環境保護的要求越來越多，環保政策越變化，環保標準也越高，原來符合環保政策的企業隨著環保政策的變化可能馬上成為限制性企業，為其提供信貸的銀行帶來風險。因此，銀行相關人員應該具有前瞻性意識，選擇那些處于政策生命周期前沿的企業，選擇那些可以達到更高政策要求的企業，作為銀行的信貸戰略伙伴。綜上論述，信貸業務審計問題表現與企業戰略五要素之間存在一一對應關系，企業的五要素管理是把雙刃劍，好的企業管理要素齊全，出現問題的企業問題也往往反映在上述五個要素上。所以，抓住企業管理的五個方面的管理，也就牽住了企業信貸風險控制的“牛鼻子”，有利于審計發現和揭示風險，從而為遏制和控制風險打下良好的基礎。
二.ECSRE在信貸業務審計中應用路徑
1查閱基礎資料
即通過CMS信貸管理系統了解企業組織架構、股權結構、對外投資，重點關注企業注資驗資等情況，電聯會計師事務所或借款人，詢問企業是否存在，是否真正需要貸款，必要時，直接與借款人見面，了解貸款真正目的及貸款的實際用途等，掌握第一手材料。
2追蹤資金流向
借助CAS計算機審計系統、資金關聯交易等查詢貸款真實用途，并通過傳票影印系統查驗往來賬款的流轉。審查經銷商和開發商賬戶，了解資金去向，查詢賬戶中大額提現情況，轉入信用卡、個人賬戶和與企業生產經營無關單位情況，并要關注資金轉入證券、房地產和境外公司賬戶等情況。
3外部咨詢勘驗
通過到稅務、工商等部門查閱經銷商會計報表，現場走訪，深入企業進行實地考察，與企業員工座談，查驗抵押物和具體開發項目情況，了解經銷商業務開展情況，掌握其是否具有擔保能力等。必要時詢問法院或有關執法部門或事務所等中介機構了解情況，取得證據。
4網絡信息搜集
借助人行查詢系統、發票查詢系統、工商登記查詢等進行延伸審計。到房產或公證部門了解抵押物登記情況，是否抵押給第三人，查詢評估公證真偽等。
5數據綜合分析
全球性的金融危機是由美國的次貸危機所引起的,從表面上看,次級債問題是由美國低收入者的房貸所引發的。實質上,本次危機是源于刺激經濟的目標下過度的信貸以及信用風險互換等衍生工具的濫用,使狀況愈演愈烈終致危機惡化。而貫穿始終的問題是:無論是監管者、金融機構和個人都存在著忽視信貸風險管理的通病。金融機構特別是投資銀行,在追求業績的利益驅使下,片面的追求業務規模和業務利潤的快速增長,而忽視風險甚至無視風險。從業人員的道德水準與風險管控水平直線下降;另一方面,金融機構對金融衍生工具過分信任,認為一切風險可以通過工具創新轉嫁給別人,忽視了衍生工具內在的風險,最終導致金融風險被成倍地放大。
商業銀行作為專門經營貨幣的特殊企業,具有高負債性和高外部性的特點,這就使其不僅追逐收益性,也必須關注安全性和流動性。而作為發展中國家的商業銀行又擔負著“轉型與發展”的雙重使命,這必然使信貸風險不斷積累。在當前的外部環境下,信貸風險管理已不再是對風險的規避和對沖的博弈術,而是一種保值增值的差別化技能。信用評級機構則在此中扮演了極其不光彩的角色,甚至故意為投資銀行提高其產品的信用等級,某種程度上對金融風險的擴散起到推波助瀾的作用。從監管者的角度,由于長期的經濟繁榮和市場繁榮,自由主義的理念在監管者的頭腦中占據上風,放松管制、讓金融更加自由化成為這一階段監管者的核心價值觀。比較而言,美聯儲對銀行的監管是嚴格的。而恰恰次級債以及衍生產品均由美國證監會監管,作為長期監管股權資產的機構,對債權資產的利害關系肯定不如美聯儲,監管錯位也可以看作是危機爆發的重要原因。
二、世界金融危機背景下我國商業銀行可能面對的信貸風險及存在的問題
1.信用級別管理不嚴及住房貸款比例增大可能導致個人住房貸款者信用風險的集中爆發
由于信用體系的缺乏,我國商業銀行在實際貸款發放過程中,無法得到借款人的信用保證。相對于美國的信用等級而言,我國的借款人甚至達不到次級信用級別。我國商業銀行在審核個人住房貸款申請時,主要是通過申請者從單位開具的收入證明來審查其收入狀況,導致資信較差的借款者可能憑借虛假證明從銀行得到貸款,進入房貸市場。銀行為了擴展業務規模,按揭成數都比較高,近幾年仍然維持在70%左右,甚至是“零首付”。目前,隨著國家對房地產業進一步進行法規及商業銀行控制風險的要求,2005—2006年按揭成數下降到了60%左右,但是這個數值還是偏高,依然蘊含著很大的風險。
2.抵(質)押物的評估價值相對較高且缺乏更新機制致使商業銀行過度放貸
商業銀行發放的大量貸款中,有部分貸款是抵(質)押貸款,其中有很多抵(質)押物的價值評估是在我國經濟上行時進行的,那時的宏觀經濟背景還比較樂觀,現在經濟處于下行中,銀行的抵(質)押物的價值已大幅縮水。而住房按揭貸款又被我國商業銀行視為優質資產業務而大力發展。行業間的激烈競爭和巨大的利潤空間又促使其不斷降低辦理條件,進而對貸款審查流于形式。許多銀行還通過推出各種優惠業務刺激個人房貸消費,從而搶占市場份額。這種風險意識的缺失使銀行業的風險正在不斷累積。而且,商業銀行對在建工程、未辦理產權證件房屋作抵押的抵押物跟蹤管理薄弱,沒有建立動態更新機制,甚至會出現抵押的在建工程已經完工,還沒有辦理好后續抵押登記手續,使銀行的抵押權“懸空”。
3.信貸投放過于集中在國家宏觀調控的房地產業促使風險加大
根據國際經驗,個人房貸風險暴露期通常為3到5年,而我國房地產行業個人信貸業務是最近4年才發展起來的,也就是說我國銀行業已進入房貸風險初步顯現的時期。基于房地產市場在經濟體系中的重要作用,它已成為宏觀政策重點調控的行業。2006年以來,住房市場的持續繁榮使借款者低估了潛在風險;同時,貸款機構風險控制意愿下降,使行業風險加大,最終導致從緊的貨幣政策出臺。2007年連續加息導致住房開發成本高,同時也推高了貸款買房者的還貸成本。隨著次級債危機影響下的經濟下行,收入預期下降,還貸壓力增大,個人住房貸款者可能選擇提前還貸或斷貸,出現類似美國次貸市場上借款人無力還款的情形。
三、現階段我國商業銀行加強信貸風險管理的措施
商業銀行在金融危機背景下進行信貸風險管理,首先要明確信貸風險管理的目的不僅是保護資金的安全,而且還要提升構成銀行經營模式的有形和無形資產的組合水平。信貸風險管理應遵循保本、穩健的原則,保護銀行資產的安全,保證存量資產質量的穩定,這是銀行生存的基礎。對內生不確定性引致的風險,如銀行由于內部的信息傳導不及時、相關制度不完善而發生的操作失誤、貸款抵(質)押物價值沒有及時更新等,可通過加強控制程序和業務檢查力度來實現。
1.嚴格控制個人住房貸款者的信用級別
商業銀行必須使用內部控制的標準流程從嚴控制個人住房貸款者的信用級別,嚴格檢查每一筆房屋按揭貸款業務,信貸員必須要與貸款申請人見面,而且必須面對面地簽訂貸款合同。對于新收到的房屋按揭貸款申請,由信貸工作人員到單位核實收入證明,通過核實貸款者真實身份。
2.增強我國商業銀行自身的流動性
從宏觀層面看,2007年央行10次上調法定存款準備金率、6次加息、每周發行定向票據,從緊貨幣政策的實施回收了銀行體系內相當數量的流動性。而在金融危機過程中,保持自身流動性成為銀行渡過難關的重要手段。
3.加強金融創新監管
從美國的次貸危機到全球的金融危機再次印證了金融創新會給銀行業帶來雙重影響。在國際金融市場和交易日趨復雜化的背景下,必須清醒認識到金融監管的重要性。審視次貸危機的爆發過程發現,即使美國在監管體系完善的市場中,仍然存在著大量的監管缺失,尤其是對金融衍生品的監管。金融產品的復雜化導致了對其認識上的盲點和監管上的空白。
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隨著互聯網技術的迅速發展，互聯網金融在中國用3年的時間經歷了一個從萌芽到快速發展的過程。2014年3月5日，總理在政府工作報告中指出要促進互聯網金融健康發展，完善金融監管協調機制。讓金融成為一池活水，更好地澆灌實體經濟之樹。這在政策層面對互聯網金融起到了進一步的推動作用，互聯網金融將迎來更加廣闊的發展機遇，作為互聯網金融子產品之一的電商信貸也將迎來新一輪發展的春天。那么電商信貸和傳統銀行的信貸有什么相同之處?又有什么不同之處?電商信貸與傳統銀行信貸究竟是一種什么樣的關系?這些問題的研究對于促進兩者更好地為實體經濟服務是十分必要的。
二、相關概念界定
信貸(Credit)也稱信用，是指貸款人在一定期限內按一定利率將一定數量的貨幣資金出借給借款人，期限屆滿時，借款人應將借入的本金連同利息，一并償還給貸款人的一種信用活動形式。傳統銀行信貸(TraditionalBankCredit)是銀行等金融機構將自己籌集的資金借給企事業單位使用，在約定時間內收回并收取一定利息的經濟活動。電商信貸(E－commerceCredit)是指諸如阿里巴巴、蘇寧等電子商務企業利用其自身電商平臺優勢直接向平臺上的供應商和個人提供借貸的一種經濟活動。電商信貸屬于互聯網金融模式之一的網絡借貸，是對傳統銀行信貸的創新。根據《奧斯陸手冊》(OsloManual)對創新的定義和劃分，電商信貸屬于營銷創新(渠道創新)。它跨越傳統金融中介直接將資金借貸給資金需求方，通過電商平臺降低交易成本、促進資金融通、加速金融“脫媒”。
三、電商信貸與傳統銀行信貸的共同點
首先，電商信貸與傳統銀行信貸本質上是相同的。兩者同屬于信貸，都是以到期償還本金和支付利息為條件的借貸行為。貸方之所以讓渡資金使用權，是因為借者承諾在約定時間內將歸還本金并支付利息作為回報。其次，電商信貸與傳統銀行信貸的流程相同。即貸款申請征信評估同意放貸貸后跟蹤歸還貸款。最后，電商信貸與傳統銀行信貸都要加強信貸風險控制。只要有信用，就會有信用風險，因此兩者都需要建立信用評價體系，進行信用風險控制，嚴防信用風險的集聚。正因為電商信貸和傳統銀行信貸在本質上相同，使得兩者在業務滲透和融合方面成為可能。
四、電商信貸與傳統銀行信貸的不同點
(一)目標客戶不同
電商通過平臺優勢，構筑金融活動中消費者和供應商之間的橋梁。信貸的目標客戶主要是是電子商務平臺上的小微企業和個人創業者，而平臺之外的微觀主體很難被觸及。以阿里小貸為例，據中國電子商務研究中心檢測數據顯示，截至2014年2月，阿里小貸累計投放貸款超過1700億元，服務平臺上的小微企業超過70萬家。這些客戶的特征是盈利能力不高，信貸需求額度低，70%以上的客戶貸款需求在50萬元以下。傳統商業銀行奉行“二八定律”思維理念，認為80%的利潤來源于20%的客戶，于是“高大上”的高端客戶成為他們的目標客戶，其余80%的“小散”很難被顧及。考慮到小微企業分散廣、單個客戶貸款金額小，而且存在信息不對稱和風險不確定等問題，傳統商業銀行對小微企業提供信貸的利益驅動力不足。然而，從細分市場的角度來看，電商信貸正好延伸到商業銀行信貸領域的“長尾”客戶，電商與傳統商業銀行實現了差異化信貸服務。
(二)客戶黏性不同
電商信貸可以增強電商自身對平臺用戶的吸引力，從而促進電商生態的良性發展和推動自身行業的擴張。一方面通過給電商平臺上的商戶放貸，間接提升店商的應收賬款周轉速度，資金周轉率顯著提高，從而破解了平臺供應商的融資難問題，使供應商能夠為平臺消費者提供更完善和更持續的商品和服務。另一方面電商平臺上有資金需求的消費者，獲得貸款后會增強對平臺所供應的商品和服務的購買意愿，形成一個供需兩旺的良性閉環，進一步提高消費者和供應商對電商平臺的黏性，達到“平臺消費者—電商平臺—平臺供應商”共贏。傳統銀行信貸的客戶和銀行間只有純信貸關系，沒有其他商業利益綁定關系，因此銀行很難黏住客戶。
(三)交易成本不同
電商信貸具有渠道優勢，不需要花費高額費用籌建實體店、不需要多環節去調查目標客戶的信息，基于得天獨厚的平臺大數據來降低交易成本和邊際成本。相關數據顯示電商信貸的交易成本具有明顯優勢，阿里金融單筆信貸成本僅2.3元，只是傳統銀行信貸成本的0.115%。電商通過大數據系統，還可大大節約融資的時間成本，單純的放款時間最快只要幾分鐘即可完成，如3分鐘融資到賬業務的“京保貝”。電商信貸從申請、獲批、償還均不受工作日的限制，企業當晚申請訂單貸款，第二天就可以使用這筆資金采購原料，擴大再生產，等買家確認收貨后，系統會自動扣除原先的貸款金額。傳統銀行要開設實體網點、需要借助外在力量逐一收集、分析、篩選目標客戶財務數據、一對一征信申批，勢必增加了信貸交易成本。有關數據顯示，傳統銀行單筆信貸成本高達2000元。受制于上述因素，傳統商業銀行要數個甚至數十個工作日才能走完線下審批放貸流程。
(四)資金來源和信貸規模不同
按央行等監管機構的規定，電商信貸的資金來源被嚴格限制，只能用自有資本金進行放貸，不能通過吸收存款、證券發行等方式融資，最多只能從銀行融入限額資金，即從銀行融入的資金不得超過資本凈額的一定比例。即使“各種寶”里的資金充溢，也不能直接用于放貸。由于可放貸資金量小，放貸對象享受的信用額度受限，因此電商只能提供小額信貸業務，加上貸款地域限制，雙重壁壘阻礙了電商信貸規模進一步發展。傳統的商業銀行擁有充足的可放貸資金。不僅可以用股東投入資金、同業拆借資金出借，更可以利用海量存款放貸，單個商業銀行僅零售存款余額就達十萬多億元。剛剛出爐的工商銀行2013年度報告顯示，客戶存款余額為146208.25億元，客戶貸款及墊款余額比上年末增加11186.82億元，增長12.7%。其中公司類貸款、個人貸款與票據貼現分別占71%、27.5%、1.5%，信貸規模很大，占總資產的51.2%。
(五)貸款的期限不同
鑒于貸款對象對資金“短、頻、急”的需求，電商適宜提供短期貸款，期限可以是1個月、3個月、6個月和1年。目前，“淘寶小貸”對B2C平臺客戶的貸款期限有30日和6個月，而針對B2B平臺企業客戶提供的貸款期限為1年，可以隨借隨還，按日計算利率，非常靈活方便。傳統商業銀行信貸按照期限劃分，可分為短期貸款和中長期貸款，從期限結構上看，中長期貸款所占比例高。以2013年為例，工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行中長期貸款分別占65.35%、65.43%、54.7%和66.89%，其中中國銀行內地人民幣業務中長期貸款為35833.41億元，占貸款總額的66.89%。往前追溯發現1年以上的中長期貸款均高于短期貸款。這是由于中長期資金主要投向在建續建項目，如先進制造業、現代服務業和戰略性新型產業等，這些產業對資金的需求較大，占用時間較長。(六)政策監管不同小額貸款監管遵循屬地原則，由地方監管機構負責，但作為新生業態的電商信貸，植入了互聯網元素，相應監管政策仍處于空白狀態。其貸款審批、流程、風控、貸后跟蹤是由電商的注冊地政府監管，還是由目標客戶所在地政府監管，還是由雙方共同監管，如何管制等等目前均缺乏相關依據，很大程度上依靠自律。傳統銀行信貸在長期實踐已形成了一套完善的監管體系。傳統銀行信貸的監管主要來源于三個方面:中國人民銀行、中國銀行業監督管理委員會及中國銀行業協會。相關監管法律法規比較健全，主要有《中華人民共和國中國人民銀行法》、《中華人民共和國商業銀行法》、《貸款通則》、《銀行業監督管理法》等，這些完善的法律體系保護了傳統商業信貸中的貸款人和借款人的利益。
(七)風險控制不同
電商借助大數據平臺進行風險控制，實現信貸工作全過程監控，有效規避和防范貸款風險。貸前依托客戶在電商平臺上的行為數據(認證信息、交易記錄、信譽評價、實時運營狀況)，輔以第三方認證數據對客戶的信用水平和還款能力做出評估，一定程度上可以減小逆向選擇的風險。貸中通過電商平臺實時監控客戶的交易狀況和現金流，來判斷貸款是否發生偏離。貸后通過電商平臺對企業經營狀況動態監控，對可能影響正常履約的行為及時預警，避免貸款出現逾期甚至壞賬的可能性。和傳統銀行相比，基于大數據的動態分析提高了效率并降低了風險。以阿里小貸為例，截至2014年2月，其不良貸款率低于1%。傳統銀行沒有類似電商的大數據平臺來獲取實時、真實、完整、可控的數據，不能進行有效的風險控制。貸前依靠客戶自己提供的標準化“三張”財務報表以及擔保抵押證明等資料，結合外部數據來綜合評估客戶的信用及還款能力，資料的真實和完整性審批效率因人而異、因行而異，這種時間差在很大程度上會形成風險積聚。貸中很難對貸款對象的資金流向進行監控。貸后風險管理更是銀行薄弱的環節，銀行不能實時跟蹤到企業最新的經營狀況，對可能出現的風險難以及時預警和風險監控。
五、幾點建議
(一)銀行與電商要加強合作，優勢互補
通過以上分析，我們可知傳統銀行資金充足、擁有優質的大客戶、監管制度完善，但真實的交易數據缺乏、信貸成本高、對小微企業貸款的意愿較低。而電商能借助數據平臺實時獲取小微企業的交易數據，信貸成本低、客戶粘性強，但信資金來源有限、現有金融監管體系未覆蓋。如果兩者充分發揮各自優勢(銀行具有資金優勢，電商具有大數據優勢)進行長效合作，那么在解決電商信貸資金來源問題的同時，也能夠提高銀行信貸效率、降低信貸成本、放寬信貸準入門檻，有效地防范和控制信貸風險。而兩者形成的合力又將進一步促進實體經濟的良性發展。
(二)將電商納入現有監管體系
1.樣本和數據來源
為了提高研究設計的可靠性，筆者搜集了2004-2012年深滬A股上市公司的長期借款數據，涉及的企業共有1156家，長期借款共8967筆。在將一些缺失的公司樣本剔除之后，得到了兩個最終的回歸樣本，一個是包含了8742個企業——年度觀測值。其中，3421個觀測值是企業i在t年獲得1筆或多筆長期借貸，以及5321個企業——年度變量屬于企業i在t年未獲得長期借貸。另一個則是包括2684個企業——年度變量樣本，通過將企業i在t年收到多筆利率的情況按照其貸款額度的權重計算獲得。
2.數據分析
如果我們假設上述的銀行業改革目標順利完成，那么就意味著我國當前銀行業的信貸配置效率有了明顯的提高，同時也改變了傳統一刀切的非市場化定價。但是，評判銀行業改革是否成功的標準并不僅僅是這些，還包括了企業的財務業績、治理結構以及商業信用等是否能夠將企業融資成本的差別充分體現出來。表1和表2給出的分別是樣本數據中涉及到的變量設計和相關的描述性統計。
二、結果與分析
1.不同類型商業銀行的信貸篩選特征與效率
如果我們將目標鎖定在企業財務績效指標，那么我們可以看出，只有股份制銀行的績效指標系數呈正相關，其他類型的銀行則不具有這種現象，比如說國有大型商業銀行、城商行、農商行和外資銀行等，同時其他指標也不具備統計意義上的顯著性。由于本文所采取的數據都是長期貸款，因此，在對其進行分析的時候就應該考慮企業在借款期間的業績表現。研究結果表明，相對于其他類型的銀行來說，國有銀行在借款期間是否能夠發揮積極作用還有待研究。
2.不同類型商業銀行的信用風險定價
水平與企業貸款成本。盡管央行在2004年以后完全放開了商業銀行對企業貸款的上限，但是經過長時間的發展，其貸款利率仍然集中在基準利率的[0.9.1.1]倍的區間內。因此，本文從信用風險定價的角度對企業貸款后績效做了簡單的回歸。結果表明，貸款來源于城商行的企業樣本不具有明顯差異，農商行和外資銀行因樣本數量過低而不能進行統計回歸。
三、結語
【關鍵詞】信貸管理；風險防范；差異；對策和建議
一、中外銀行信貸管理制度的主要差異
外資銀行在長期的商業化經營中，已經形成了一整套較為科學、規范的信貸管理體制和內部控制制度，對貸款準入原則、貸款程序、貸款審批、貸款風險分析和計量、風險控制體系等有規范而嚴格的要求，從而有效地控制了信貸風險。相比之下，國內銀行的信貸管理機制目前尚處在調整和逐步完善之中，諸多方面與外資銀行有較大差異。主要表現在以下幾個方面：
(一)組織結構上的差異——外資銀行重視水平制衡，國內銀行重視垂直管理
外資銀行在信貸組織架構上通常采用條塊結合的矩陣型管理體系。信貸業務的組織除了有縱向的總行一分行的專業線管理之外，十分強調橫向的部門之間的分工與制約，較好地實現了風險控制與資源配置效率的結合。外資銀行通常會設置專業化程度較高的多個部門共同負責信貸業務的組織管理，如信貸政策制訂部門（市場營銷部門或信貸政策委員會）、風險評估部門、風險審查和管理部門、不良貸款處理部門以及內部稽核部門等等。各部門分工明確，各司其職，在業務上相互溝通、協作又相互監督。貸款審批是信貸風險的關鍵控制點，在這一環節，外資銀行多采取由隸屬于不同專業部門的授權人員共同審批的辦法，即由若干（一般為3到5名）信貸審批官共同背對背獨立審批，全票通過或者達到有效票數后貸款審批通過。而行長主要負責日常的行政管理工作，并不直接參與貸款的審查與簽批。其審批流程強調獨立、客觀、公正。
國內銀行特別是國有商業銀行的信貸管理組織結構與專業銀行時期相比，基本架構沒有實質性的變動，仍是與行政體制高度耦合的“金字塔”型的垂直管理機構，表現為管理責任關系和信息的匯報渠道均為總行、一級分行、二級分行、支行、網點之間以及機構內部行長、科長、經辦之間的垂直分級管理。與外資銀行比，縱向管理鏈條過長，而橫向的分工與制衡關系不夠。近幾年我國商業銀行各級分行進行了內部結構調整，相繼成立了資產保全部和風險審查部門負責處置不良貸款和評估貸款風險，舊體制下信貸部“包辦”信貸業務流程的局面得到了一定的改變，但信貸政策管理、信貸資產組合風險管理等職責仍然基本由審貸部門承擔，部門的分工合作和相互制約不充分。貸款審批實行逐級上報、層層審批制度，行長或主管信貸的副行長具有最終決策權。
(二)風險防范意識和控制手段上的差異——外資銀行重視事前防范，國內銀行重視事后化解
外資銀行十分注重信貸風險的早期評估計量和防范，將管理風險作為整個信貸業務流程的核心，在各個業務環節采取了多種措施防范金融風險。主要有：1．通過確定目標市場、制定詳細的風險資產準入標準來篩選客戶。如每年會根據信貸政策委員會確定的地區最高額度指標，確立市場目標及風險接受標準，只有符合目標市場條件的客戶才能發放貸款。風險管理部門通過行業研究，列出可接納客戶的條件及細節，包括對公司規模、管理者經驗、股東資本、杠桿比率等方面的指標限制，信貸人員以此為依據尋找符合條件的客戶進入貸款程序。2．通過現代計量方法和借助各種軟件工具對客戶進行動態評估與分析，對客戶的第一性進行評級，并將評級結果廣泛運用于信貸管理的各環節。3．建立大客戶專管制度。大客戶的貸款由總部統一專管，總部每年對其總公司進行評估并根據評估結果給予一定的授信額度，分公司申請貸款時在總的授信額度內統籌考慮，通過這種方式實現集團企業授信風險的集中控制。4．通過對信貸資產組合進行評估，盡可能地選擇多種相關度較小或者負相關的資產進行搭配，以便分散風險。5．通過不定期的風險測試，提前做好突發事件的應對工作。如風險管理部門會定期對貸款組合進行風險測試和敏感性分析，通過假設某些宏觀(政治/經濟)事件發生，測量信貸資產可能遭受的影響。根據測算結果，一些敏感性和波動性較大的貸款其五級分類評級將會下調，有關客戶的信用等級也會相應下調。6．設立獨立機構評估風險與績效。如渣打銀行設有獨立的風險稽核小組對各分行信貸組合和信貸管理程序進行一年一度或兩年一度的審核。審核小組通過計算信貸組合的加權平均損失概率，確定信貸組合的風險級數，5級以上為合格。如果不合格，審核部門將及時給予改善建議，要求業務管理部門改進，并在6個月后復查，12~18個月后再次復查，直到確保風險隱患消除。
與外資銀行相比，國內銀行由于歷史包袱較重，把很大一部分的工作重心放在了存量風險的化解上，風險的早期度量和防范沒有得到充分重視。我國商業銀行較少進行行業研究、地區市場分析和市場細分工作，大多都是在審查借款企業的合規性，包括企業執照的合法性、是否年審、對外投資比例、有無違法經營行為等之后，就與企業建立信貸關系，對行業和企業缺乏深入細致的研究和個案分析，對如何科學搭配、合理運用信貸資產，將資產風險降到最低缺乏全盤考慮。突然的表現就是近幾年商業銀行（包括國有商業銀行和股份制商業銀行）無論規模大小盲目“搶大戶”的情況，新增貸款大量涌入交通、電信、電力等壟斷行業、基礎建設行業和上市公司，集中于少數貸款大戶。貸款投向的高度集中，短期看雖然能增加銀行盈利，降低不良貸款，但從長遠看，貸款大戶的系統性、行業性、政策性風險大，一旦發生貸款損失，對放貸行甚至整個銀行業都將帶來較大的沖擊。在風險控制的其他環節，國內銀行雖然借鑒外資銀行做法，建立了風險評級制度，但信用評級一般只能在新客戶申請貸款時和每年年審進行，不能即時反映風險，評級系統的可操作性、指標體系的完整性和量化分析模型設置的科學性、全面性和代表性以及評級結果的普遍運用也與外資銀行有一定差距。
(三)信貸人員管理手段的差異——外資銀行重視人員激勵，國內銀行重視人員控制
外資銀行強調調動員工的積極性和主動性。在業務開展和管理中給予了信貸管理人員充分的自。信貸管理人員通常享有較強的獨立性，從總行到分行垂直管理，各級分支機構的信貸管理人員由上一級甚至上兩級信貸主管直接任命或指派，并對上一級信貸主管負責。并且十分重視對信貸人員進行專門培訓，逐步提高信貸管理人員的專業素養和水平，并根據其工作經驗和能力，將其分為若干等級序列，授予相應信貸審批權限。信貸管理人員的“超然”地位既保證了他們有足夠的獨立思考空間，有效地避免了貸款的審批與發放過多受到市場部門和行政方面的干預，又充分調動了信貸管理人員的積極性。在外資銀行，道德風險的防范主要通過三個途徑實現：一是實行科學評價，動態管理。如在某些外資銀行，貸款審批權限實行一年一定，借助業績評價系統對信貸管理人員的“表現”打分，上級信貸主管據此決定提高或降低該信貸管理人員的審批權限等級。審批權限的動態調整一方面給信貸管理人員造成了一定的壓力，督促其提高貸款審批和風險管理質量，另一方面便于管理層在短期內能夠查明風險、采取對策。二是通過設計科學的激勵機制，采用激勵措施，如股票期權制度、內部持股制度，將股東價值最大化、信貸人員自身報酬最大化和人力資本增值的目標有機結合起來，從源頭上遏止信貸管理人員由于外部影響而無法盡職的可能。三是通過設計相互制衡的組織體系，通過權力的分工和分配實現人員間的權責制衡，有效制止內部人控制行為。
國內銀行強調對員工加強管理以控制信貸風險，但國內銀行內部制衡的組織體系尚未健全，各種財務激勵措施尚未落實，貸款審批權也基本上是靜態管理、多年難變，對人員的控制主要落實在貸款責任制上。各家銀行建立了信貸資產質量第一責任人制度和不良貸款終身追繳制度，制定了詳細的考核辦法和嚴厲的處罰辦法，期望在信息不對稱、監督困難的情況下通過加大違規成本的方式制約信貸人員的放貸行為。許多要求和規定相當嚴格，如一些銀行規定如果確因員工的過錯形成不良，則經辦人員將立即被解除合同，有關負責人也要受到相應行政處分。但事實上，由于存在信息嚴重不對稱和法人治理結構不健全的問題，再嚴格、細致的責任制度也無法防范道德風險，近年來信貸人員違規事件以及內外勾結詐騙銀行資金案件仍然層出不窮便是明證。與不斷加強的控制力度相對照，人員的激勵機制沒有建立起來。一方面，貸款審批權基本按行政職務層層下放，基層以及中層信貸管理人員自主決策的空間有限，積極性受到挫傷。另一方面，激勵手段和措施仍然單調，基本還是傳統計劃體制下的老一套，主要的財務激勵措施——按照績效考核進行的獎勵變成了較為固定的獎金，實質上成為工資的一個組成部分，失去了應有的激勵作用。
二、外資銀行信貸管理對我們的啟示
綜上分析，我國商業銀行在信貸管理制度的科學性和成熟性上與外資銀行有較大差距。這種差距直接導致了中外資銀行在競爭能力、經營效率和風險控制水平上的距離。因此，借鑒國外銀行先進做法，改革現有信貸管理制度具有很強的現實意義。
(一)借鑒外資銀行日趨成熟的信貸管理經驗，按照權力制衡的基本原則，建立健全信貸組織管理體制
遵循信貸組織機構設置的三大原則，在現有信貸制度的基礎上強化信貸部門內部橫向制約機制的作用。一是遵循相互牽制原則，即信貸組織各部門、各崗位、各權力之間形成一種約束制衡機制；二是遵循程序定位原則，各部門各崗位、各人員要有明確的分工和授權批準，相互之間必須各司其職、各負其責，不能超越職權；三是遵循系統協調原則，各部門要圍繞一個共同的目標動作，理順關系、增強實力、杜絕內耗。如在現有的風險評估部門、貸款管理部門和資產保全部門的基礎上，加設信貸資產組合管理部門，專門負責對全行信貸資產組合、資產多元化、整體信貸資產回收特點進行分析，對全行潛在集中風險進行評估，并向銀行董事會、高級管理層、銀行監管機構、投資者提供報告，根據既定的整體資產優化策略對各業務部門、區域經營管理的信貸資產狀況進行監察。還可設置信貸政策管理部門，專門負責制訂地區性信貸政策、草擬信貸文件，與信貸監管機構進行溝通等。通過建立健全的信貸組織管理體系提高風險管理的水平。
(二)樹立以人為本、激勵與約束并重的信貸經營管理思想，從人與制度上筑起防范信貸風險的雙重閘門
信貸管理的核心是對人的激勵和控制，目前我國銀行的信貸管理制度強調通過制度加強控制，對人的激勵顯得不足。過分以責任制來制約信貸管理人員，并不能取得良好的效果。如責任人為了避免出現貸款損失從而避免處罰，往往對有問題貸款在到期前進行不應有的展期或給予新貸款以收回舊貸款的本息，反而隱藏了風險；為了將個人責任變為集體責任，往往將所有貸款，無論金額大小都推給審貸委員會研究決定，降低了工作效率。現時的問題應是強化激勵機制，充分發揮信貸管理人員的主觀能動性。可從以下三方面著手：第一，打破目前信貸審批權限按行政職務大小層層下放的舊框框，實行審批放貸和行政完全脫鉤。可按實際能力和以往業績給予信貸管理人員相應審批權限，并每年進行一次審定，視情況決定提升或降級，創造既有壓力又有動力的工作環境。第二，把實際工作中過多的負激勵轉為正激勵。加強正面引導和管理的同時，充分尊重和發揮員工的能動性。第三，改革現行工資分配制度。堅持市場化的報酬原則，調大績效工資比重，破除行政級別的工資制度，全面推行客戶經理等級薪酬制度。
(三)客觀評價銀行信貸風險，改變信貸營銷觀念，正確處理好風險管理與提高效率的關系
我國銀行業在信貸管理中往往陷入兩個極端：一是靈活性過強。對上市公司、壟斷性企業等客戶群體，在信貸管理中放松條件，不顧企業負債總規模和償債能力，為企業多頭開戶、盲目授信，甚至于違反國家賬戶管理、現金管理等有關制度，依賴壘大戶帶來的短期效益。二是過于教條。在商業銀行貸款企業結構中，中小企業仍是絕對主體，但在信貸管理中，過份強調形式上的風險防范，一味要求提供抵押擔保手續，不能根據企業實際情況提供個性化的金融服務品種，消極逃避信貸風險。靈活性過強實際上是沒有原則性，過于教條則制約正常發展。銀行本質上就是經營風險的特殊企業，不可能消除信貸風險，只能通過制度的完善適度規避信貸風險，對風險的過度約束必然制約商業銀行的正常發展。因此，我國商業銀行應該在重新樹立正確的信貸風險觀念，在防范信貸風險的前提下，加大創新力度，提高經營效益水平。
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“關聯交易”（connectedtransaction）是指在關聯方之間發生轉移資源或義務的事項，而不論是否收取價款。財政部《企業會計準則-關聯方關系及其交易的披露》稱之為“關聯方交易”，國際會計準則第24號《對關聯者的揭示》稱之為“關聯者之間的交易”。因此，準確判斷關聯方是正確理解、識別關聯交易的關鍵和前提。
我國的會計準則并沒有給出關聯方的具體定義，但明確規定了判斷關聯方的基本標準。即：“在企業財務和經營決策中，如果一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方或對另一方施加重大影響，本準則將其視為關聯方；如果兩方或多方同受一方控制，本準則也將其視為關聯方”。這一判斷標準給出了各方在橫向和縱向之間存在關聯方關系的主要形式。從縱向看，關聯方主要存在于一方控制、共同控制另一方，或對另一方施加重大影響；從橫向看，當兩方或多方同受一方控制，則該兩方或多方之間視為關聯方。該準則進一步規定，“控制，是指有權決定一個去也的財務和經營決策，并能據以從該企業的經營活動中獲取利益”。而實現控制的方式包括：（一）通過一方擁有50％以上表決權資本的比例來確定；（二）雖未擁有50％以上的表決權資本，但通過擁有的表決權資本和其他方式達到控制。
二、關聯交易產生的根源
關聯交易是市場經濟發展到一定階段的必然產物。自由競爭的加劇，導致生產、技術和資金的不斷集中，而社會分工不斷深化，使得專業化和規模化成為企業生存的主要模式。為獲取最大化利潤，擴大市場占有率，企業不斷擴大規模，于是出現了集團企業和跨國公司.在企業規模擴大的同時，為了有效地降低成本和控制風險，在集團地內部，專業化又成為一個基本特征.以往由一個經濟實體完成的企業功能往往轉由多個企業來實現，而由于是在同一個控制者之間，所以，這種分工和合作往往能降低交易成本。因此，關聯交易既是自由競爭的結果，又適應了競爭的需要。而此時如果不存在獨立第三者的利益，也就沒有所謂不公平的關聯交易。
在企業規模不斷擴大的同時，企業制度也在發生變化。股份制成為市場經濟的基本形式。有限責任制度，又為公司股東設置了風險防火墻。而這種企業法人制度恰恰成為不公平交易產生的制度根源。
從各國立法來看，公司法人制度的基本原則包括：（1）公司財產權利的獨立性；（2）股東責任的有限性；（3）公司獨立人格的完整性；（4）資本多數決。這些基本原則對公司的發展起到了巨大的推動作用。然而，這些原則本身有其先天缺陷，很容易被濫用。例如，股東財產和公司財產的分離使得“內部人控制”現象便成為可能，從而損害股東利益；又如，有限責任使得股東利用有限責任逃避責任，侵害公司債權人的利益。另外，“資本多數決”規則，使得大股東有機會利用資本優勢損害公司及少數股東的利益。
在我國，關聯交易的產生尚有一些特殊原因：
（一）公司法人內部治理的缺失。公司法人內部治理結構作為平衡現代公司利益相關者之權益的基本規范，應包括兩個關注點：一是股東權的保護與股東的平等待遇，二是董事會的監督與董事會的責任。
盡管我國實行現代企業制度多年，但很多企業在內部治理方面是“形似神離”，這點在上市公司中得到充分的體現。管理層對證券市場功能的認識偏差，導致上市公司“重融資輕治理”現象積疴難返、疾重難治。很多上市公司都是從國有企業通過剝離生產性資產改組而來，和控股母公司在人事任免、生產、銷售和管理方面都存在“混同”的現象，有的甚至就是“一套班子，多塊牌子”，母公司很容易通過關聯交易，操縱上市公司，使其成為母公司的提線木偶，損害了債權人和其他股東的權益。而由于股權分置和一股獨大，對小股東和債權人的損害在公司內部無法得到有效的監督和糾正。
（二）公司的外部治理不完善。公司的外部治理結構是指當股東對該公司不滿時，可以在市場上拋售所持的股票。這樣，當股價下跌到一定程度，市場必然引入新的投資者收購這家企業，更換公司的權力層和管理層。但是，由于目前國有股不能流通，股權過分集中，外部治理結構就無法發揮作用，公司的管理層就受不到來自外部的約束。因此，我國上市公司的資產重組多以協議收購為主，這也給關聯交易提供了存在的基礎。
（三）公平競爭的缺失。成熟的市場經濟，是經營主體之間是自由、公平和充分的競爭，任何限制競爭的行為和不正當競爭的行為都受到嚴格監管和限制。但現階段，由于地區經濟發展不平衡，很多地方為了吸引投資，競相提供諸如稅收減免等方面的優惠，這樣，企業就可以通過關聯交易，將成本和利潤在不同的稅負地區之間相互調劑，從而避稅，形成所謂的“稅收洼地效應”，盡管稅法對此也有所調整，但其征收和監管難度很大。
通過比較分析，我們可以發現，在國外，關聯交易是在跨國公司、母子公司制及總分公司制得到廣泛運用時出現的。在西方發達國家，關聯交易常常用于節約交易成本和合理避稅。在亞洲的一些家族企業和官營企業中，關聯交易則被用作在母公司與子公司之間轉移利潤或掩蓋虧損。
三、關聯交易的主要表現形式
從性質上看，關聯交易可以分為公平的關聯交易和不公平的關聯交易，前者具有降低交易成本，提高企業競爭力的作用；后者則會損害其他利益方的合法權益，也是法律法規作要進行規范和限制的。不公平的關聯交易主要有如下幾種表現：
（一）人格混同。由于關聯企業之間在人事、財務、生產、銷售等經營方面存在依附關系，被控制的企業往往沒有自己獨立的組織機構，或者和控制公司是“一套班子，多套牌子”，也沒有自己的經營場所。因此，控股公司可以完全根據自身的利益操縱關聯交易的條件。
（二）資本抽逃。我國實行的法定資本制度，遵循資本限額、資本不變和資本維持三原則，旨在保證公司的賠償能力，對此《公司法》還明確規定了有限責任公司成立所必須的最低注冊資本限額和抽逃資本的法律責任。法雖有明文規定，但很多關聯企業在注冊成立后，控股公司便通過各種方式抽逃下屬企業的注冊資金。盡管資本金的多寡和公司的賠償能力之間并沒有直接的正相關關系，但資本金的抽逃至少增大了債權債務雙方之間的信息不對稱程度，也表明了公司出資人對公司的信心和責任削弱。
（三）利益輸送。交易的一方缺乏獨立談判的能力，導致交易條件往往顯失公允。控制方企業往往可以按照其單方面的利益需求，將成本和費用通過合同交易方式轉移給對方，從而操縱利潤。
（四）交易虛假。很多關聯企業之間通過簽訂虛假合同和交易，捏造營業收入和盈利能力。中國的“銀廣夏”、“藍田”、美國的安然等公司無不是通過虛假的關聯交易，憑空捏造其收入增長的事實，欺騙投資者。而一些企業在面臨債權人的追索時，利用合同進行不對價交易，轉移公司資產。甚至直接或授意另一從屬公司與被執行公司虛構債權債務關系，使被執行公司財產轉移到關聯公司其他公司名下，或者在參與分配時占有較大份額
四、關聯交易對銀行信貸安全的影響
銀行貸款作為目前企業最主要的融資來源，企業之間不公平的關聯交易往往對銀行貸款安全構成了很大的威脅。不正當關聯交易對銀行貸款安全的影響主要包括：
1、信用膨脹、授信過度。有時從單個企業的貸款量看，可能并不會大，但關聯企業成員往往串通其他成員，隱名獲取貸款，規避法律，而且被控制企業缺乏持續經營能力，因此，從關聯企業的整體上看，就會存在授信過度的問題。
2、擔保虛化。擔保制度可使債權的效力擴及債務人之外的第三人，提供第二還款來源，轉移債權人債的風險，為貸款債權提供安全屏障。表面上看，關聯企業擔保是兩個獨立法人主體之間的獨立行為，對貸款是有保證作用的。但由于關聯和控制關系，被控制的一方對擔保的做出和履行與否完全取決于控制方，因此，它對控制企業的擔保效力和擔保能力都存在很大的問題。
3、信息失真，風險信號鈍化。其一，借款人財務信息不真實、不可靠，銀行在放款時無法準確判斷貸款風險。其二，關聯交易的隱秘性，使得銀行無法監控借款用途。其三，貸款檢查失效，風險預警鈍化。
4、逃廢債務。在企業無法償還債務時，關聯交易也是逃廢債的重要途徑。控制方企業往往通過前述的抽逃資金、剝離資產、懸空債務、轉移財產等道德異化行為，使得金融機構面臨這樣一種困境：礙于法人人格獨立原則，無法向轉移資產的幕后關聯企業直索還款責任。于是，大量的貸款無法得到有效回收，金融機構蒙受極大損失。
五、國外對關聯交易的法律控制
關聯交易所導致的利益矛盾和沖突引起了人們的重視，世界各國都對此有深入研究，并在法律和其他方面有相應的制度安排。
（一）揭開公司面紗原則（theprincipleofliftingtheveilofthecorporation‘s）
日益增長的現代商業社會的復雜性，使人們認識到將每個公司都看作獨立法人的傳統觀點與公司集團通過復雜的組織結構完成統一商業任務的現實之間存在著矛盾，揭開公司面紗理論因此而產生.這一理論旨在突破有限責任原則的嚴格限制，用現實的態度來解決集團公司所產生的法律問題。
揭開公司面紗的核心是否定子公司的獨立人格，在此基礎上，讓母公司對子公司的債務承擔責任。判決的基礎和依據主要有包括：1、。2、母公司的不當行為。3、母公司對子公司的充分控制。4、資產和事務的過度混合。即子公司與母公司的資產和事務混合在一起，自己沒有獨立的財產和對事務的決策權。5、公平和合理的考慮。
（二）深石原則（deep-rockdoctrine）
又稱“從屬求償”原則，是美國對揭開公司面紗理論的深化和具體運用。其含義是指在破產程序中分配破產財產時，將債務人的關聯公司作為債權人的求償予以推遲，直到其他債權人得到償付后，再將破產財產的余額用來清償關聯公司的債務。國內有的學者也稱之為“次級債權”原則。
股東對破產企業的債權是否適用深石原則，取決于三個條件：母公司完全控制了子公司；母公司對子公司有欺詐、不當或不公平的行為；母公司的行為損害了子公司債權人的行為。一句話，子公司實質上僅僅是母公司的工具，而非獨立存在的民事主體。具體表現為：（1）子公司資本顯著不足；（2）母公司對子公司之控制權行使，違反了受托人之誠信義務；（3）母公司無視子公司獨立人格而違反公司法規范性之規定；子公司缺乏完整的財務記錄；（4）資產混同或不當流動。
以擔保為目的提存是指為保障一方當事人債權的實現，相對當事人將一定的貨幣、實物、證券等提存于公證機關，待各方約定的條件成就，由公證機構將提存物交付于另一方當事人的制度。
在銀行與企業簽訂信貸合同的同時，銀行與企業另行簽訂一紙提存擔保協議。在提存協議中，雙方約定：（1）將企業的銀行賬戶設定為一個提存賬戶；（2）銀行將貸款劃撥入該賬戶中；（3）企業必須按照信貸合同的約定正當使用貸款，其正當性由銀行或者銀行的委托人進行審定；（4）企業使用其銀行賬戶內的其他超過一定數額的款項應當由銀行或者銀行的委托人進行審定。該提存協議經過公證機關公證之后，交由企業的開戶銀行備案。
要進行上述操作，需要解決以下幾個問題：（1）這種擔保方式是否具有法律依據？（2）銀行或者其委托人對企業使用資金正當性的審定是否是干涉企業的經營自？（3）企業的開戶銀行是否會協助監管？（4）銀行應當委托什么人來進行監管？
第一，誠然，無論是《民法通則》、《擔保法》及相應的司法解釋還是《合同法》，都沒有明確規定前述擔保形式，但這并不意味著這種擔保方式就是無效的。擔保行為是當事人在實踐中選擇的債權保障方法，法律有明確規定的，屬于典型擔保方式；法律沒有規定的，屬于非典型擔保方式。以提存方式進行擔保系由當事人自己以契約方式選擇的保全債權的方式，由《民法通則》和《合同法》進行調整，并無無效之咎。第二，銀行或其委托人對企業使用資金的正當性進行審定并非意味著銀行可以任意對企業的經營行為進行干涉。銀行的監管主要表現在兩個方面：（1）監督貸款專款專用；（2）監督企業的重大交易行為。第三，對于銀行之間在出現非典型擔保方式時的協助義務，在《物權法》出臺后，其中的浮動抵押制度要求銀行必須履行協助監管責任，金融監管當局也致力于加強信貸資金監管，那么在理性上大家很容易就協助監管問題達成一致；協助銀行有貸款銀行和企業的提存契約為依據，師出有名，另外協助監管也算是一種金融衍生工具，對協助銀行不無益處。第四，由于在對企業資金流動的監管過程中，需要涉及對企業交易契約的審查，而且企業的銀行賬戶作為提存賬戶在理論上由公證機關監控，所以企業委托公證機關對企業交易資金使用的正當性進行審核是適當的；另外，由于企業的交易行為涉及到財務和價格問題，所以輔之以會計師事務所審核是必要的。銀行通過委托公證機關和會計師事務所對企業交易中屬各自范圍內的技術性問題進行審查，可以有效實現對企業資金使用的監管。
不過這種監管方式也有一個顯而易見的缺點：不能對抗第三人。如前所述，由于以擔保為目的的提存是一種非典型的擔保方式，不是擔保物權，所以它不能產生物權的優先效力。如果企業還存在其他的債權人，那么其他債權人對其提存賬戶內的資金同樣具有求償權，而且這種求償權與銀行的求償權是平行的。要解決這一瓶頸，我們可以求助于下面的賬戶抵押制度。
（二）賬戶抵押制度
我國目前在實務上已經存在賬戶抵押行為。賬戶之所以能夠作為抵押物，是因為其中現在存有資金而且可望將來繼續有資金存入，而且這些資金是可以支取的，因此在這里企業是以屆時對銀行賬戶內資金的支取權為做抵押標的物的。業界公認，我國擔保法以及司法實務是認可權利抵押的，例如業已存在的攤位抵押權、公路橋梁收費抵押權就是明證，所以用賬戶資金支取權作為抵押物不會遇到法律上的障礙，實際上我國司法實務也認可賬戶抵押。賬戶抵押有兩種形態：一是銀行與企業在企業銀行賬戶之外另行設定一個專門以擔保目的的銀行賬戶，雙方約定企業的某項經營資金收益（一般為某種特許收費）劃入該賬戶，由銀行對該賬戶內的資金行使支配權，這實際上是一種質押，對于普通的企業來說，這一做法不可取，因為不僅將資金交由銀行控制不符合企業追求資金流動增值的目的，而且在技術上也難以保證企業會將該項經營資金收入劃入該賬戶中；另一種形態就是企業用其專屬的銀行賬戶內的全部資金的支取權向銀行提供抵押，賬戶內的資金除雙方約定需要由銀行進行審核的情況外，由企業自由支配，本文論及的就是這一形態的賬戶抵押。
賬戶資金支取權顯然不屬于擔保法第34條第（1）—（5）項規定的抵押物的范疇，而且賬戶資金是不確定的，所以它也不屬于存款憑證的質押，那么它究竟是一種什么性質的抵押呢？對于賬戶抵押這樣一種抵押標的物金額隨時發生變化的抵押形式，在現行的抵押類型范圍內的確找不到一個合適的歸類，但是賬戶抵押的客觀存在性和適法性卻是不容置疑的。無論最終將其界定為浮動抵押還是一般權利抵押，立法部門或者司法機關最后一定會對其抵押登記問題做出規定，這是現實的需要。而無論如何被定性，它對保障銀行信貸資金的安全性都是非常有效的。
銀行在與企業簽訂的信貸合同的同時，簽訂一紙賬戶抵押合同，合同中約定企業以其銀行賬戶對銀行提供抵押擔保，參照前述擔保提存協議中的內容與企業約定監管內容和方式。在這種情況下，銀行同樣需要關注企業適用信貸資金的正當性并委托公證機關和會計師事務所進行監管。
通過以上兩種方式，銀行可以及時阻止企業違規適用資金，防止企業逃匿資產，在發現企業違規運作或經營狀況惡化時，及時行使債權，回籠資金，減少損失。這兩種監管方式適合于中小企業，也適合于市場大鱷。這表面上看加大了銀行的資金監管工作量，但實際上不過是銀行履行早應該去盡而沒有盡到的責任而已。
由公證機關對前述資金進行監管，有著深刻的法律和經濟基礎。
1、根據國際立法慣例和我國法律的規定，公證機關具有服務、監督、溝通、證明的作用，所以公證機關對銀行信貸資金進行監管具有職權基礎。
2、公證機關是法律專業機構，而且其本身工作以“真實性、合法性”為依歸，所以由其對借款企業重大交易合同的正當性進行審查具有知識基礎。
1.對信貸風險管理的認識不足
對信貸風險管理在認識上還有偏差，思想上沒有引起足夠的重視，只重視信貸業務的開展，而忽視對信貸風險的管理；只強調追求短期效益，而忽視對長期效益的考慮；只對信貸發生環節加強管理，而忽視對信貸行為發生前后的管理。出現貸前調查不夠細致，貸時審查不夠嚴密，貸后監管不到位。
2.缺乏行之有效的信貸風險控制系統
一方面，缺乏信貸客戶的相關評價和考察制度，導致客戶信用評價方法不夠合理，信貸檔案資料漏缺，更談不上信用跟蹤和資料更新。因此，銀行在信貸方向選擇上出現差錯，產生信貸風險。另一方面，信貸風險的相關內控制度滯后，具體表現為信貸流程運行低效、操作隨意性強、程序缺失等方面，部門之間原本設置的制衡機制作用較小。
3.缺乏完備的信貸風險預警系統
銀行工作人員缺失預警職責的培訓，基礎管理工作薄弱，對貸后資金的監管不力，造成發放無真實貿易背景貸款。
4.風險管理隊伍素質有待提高，管理技術落后
隨著現代金融管理的發展，對風險管理人員專業素質要求也越來越高。目前，我國信貸風險管理人員的整體素質偏低，管理技術水平落后，對客戶的信用評級結果不夠準確。
二、商業銀行信貸風險的成因
1.商業銀行自身原因
商業銀行信貸風險產生的主要原因是改革進程不夠完善，沒有從根本上解決責、權、利問題。雖然各商業銀行圍繞建立現代銀行制度都進行了積極的探索，但沒有從根本上觸及產權制度，造成銀行自身管理監督體系不科學，貸款“三查”制度執行不力，違規賬外經營嚴重，潛在風險增大，不良貸款沒有得到有效控制。
2.借款企業或個人原因
借款企業的經營狀況好壞是商業銀行信貸風險形成的另一原因。企業能否按照合同按時足額的歸還貸款本息，一方面受國家政策、市場等因素影響；另一方面與企業改革成果有很大關系，直接影響信貸資產的質量。其次還與借款人的抵押物難以變現，蓄意詐騙貸款和多頭貸款或透支等有關。
3.外部環境原因和審計不到位
當前我國經濟正處于轉軌時期，社會信用環境缺失，與信貸密切相關的法律法規尚未出臺或出臺的法律與借貸風險管理不相適應，缺乏可操作性。同時對失信企業的懲罰力度不夠，一旦還不上貸款，申請破產注銷后更名再注冊，原有銀行借貸一筆勾銷，給國家造成大量的資金風險。作為獨立的第三方審計機構，在實際工作中，體現不了自身作用，導致對有些被審計單位的財務報告發表的審計意見無參考性。
三、商業銀行信貸風險的防控措施
1.做好信貸市場調研，培育信譽度高的信貸客戶群
銀行要夯實信貸市場調研工作，將目標客戶和存量客戶有機結合，精心培育優質信貸客戶群。重點做好對績優上市公司、行業壟斷客戶、外資企業、民營企業和基礎設施項目的服務，走質量效益之路，確保增量貸款的合理配置，從而為信貸經營增長方式的轉變打好基礎。
2.加強對信貸方有效評估，規避借貸決策失誤風險
銀行需加強對信貸方進行有效評估，尤其是對集團客戶，必須構建風險預警體系，開發風險預警模型，建立集團風險數據庫，通過關鍵指標提前預警風險，要真實反映信貸方的還款能力和風險程度，對信貸方的注冊資本到位情況，組織結構、管理體制，融資能力、融資需求和借款用途及風險進行全面的盡職分析，主動設計與信貸方需求相適應的信貸產品，提高產品市場占有率，規避信貸決策失誤導致的風險。
3.加快金融改革步伐，構建全面信貸風險管理體制
加快金融機構改革步伐，進一步完善信貸管理體制，加強銀行內部管理，堅持穩健的經營方針，確保銀行信貸資產質量的穩步提高。在業務發展的整個過程，風險管理貫穿其每個環節。還要優化我國商業銀行的外部經營環境，科學制定貸款授權授信制度，以盡快完善貸款風險補償機制。
4.加強信貸制度控制，完善貸審分離制度
首先，商業銀行信貸制度控制要緊隨國家經濟金融政策及國家產業政策的變化而變化，加強行業及信貸投放的跟蹤分析，實時監控行業授信的總量控制。健全對貸款調查、審核、審批人員的終身責任追究制度和信貸業務運營機制，進一步完善貸審分離制度，真正實現部門之間、人員之間的相互制約。其次，規范貸款操作流程，制定應對危機的策略，加強風險監測。再次，加大對產能過剩行業已授信客戶的貸后管理，制訂應對風險防控的方案，規避過剩產能調整帶來的風險隱患。最后，加強對產能過剩行業集團客戶、關聯客戶授信管理和監控，防止集中性系統性風險的發生。各商業銀行還應聘請審計機構進行審計、使其能公平、公正、獨立開展各項業務。
5.樹立信貸風險管理文化，培育全員的風險防控氛圍
信貸風險管理文化是商業銀行企業文化的組成部分，需要對全體銀行職員進行信貸風險文化方面的教育，形成全員風險防控氛圍，把風險管理工作落到實處、細處，逐步解決我國商業銀行信貸風險過高問題。
四、小結
資料顯示，高不良貸款比率、低資本充足率使得中國的銀行體系異常脆弱，風險很大。而銀行業的低資本充足率短時間內是很難改變的，要盡快降低銀行風險，只有努力降低不良貸款比率，合理發放貸款，提高銀行管理層和信貸員的業務素質，特別是要提高對現金流量表的分析能力，較準確地把握貸款企業的獲利能力和償債能力，進而為銀行是否發放貸款提供決策服務，減少不良貸款所造成的損失。
二、站在銀行角度構建對現金流量表分析的指標體系
(一)從理論上分析，指標體系的構建應以現金流量表為主，適當考慮資產負債表、損益表，形成三張報表相結合的綜合指標體系
銀行分析貸款企業會計報表，特別是現金流量表的主要目的是考核該企業的獲現能力和償債能力。從國際會計準則及我國會計準則對現金流量表編制目的的說明來看，現金流量表分析評價的首要目標應該是獲現能力評價。只有償債能力而獲現能力較差的企業有可能是拆東墻補西墻來騙取銀行的信任。因此獲現能力應是第一位。我們可以構建由獲現能力分析、償債能力分析、盈利質量分析、財務彈性分析、成長能力分析所組成的現金流量表分析目標體
(二)分析指標
1．獲取現金能力分析指標
(1)每元銷售現金凈流入
每元銷售現金凈流入=凈現金流入÷主營業務收入
注：凈現金流入主要指經營活動產生的。該指標越高越好，一般不會大于1。
(2)每股經營現金流量每股經營現金凈流量=經營現金凈流量÷平均普通股股數
該指標所表達的實質是作為每股盈利的支付保障的現金流量，因而每股經營現金流量指標越高越為股東們所樂意接受。
(3)全部資產現金回收率
全部資產現金回收率=經營現金凈流量÷全部資產
目前同業平均全部資產回收率為6％，越高于這一比率說明該企業全部資產產生現金的能力越好，若低于6％，應對資產的營運指標和賬款的回收情況作進一步關注。
2．償債能力分析指標，包括現金比率(也叫即付比率)、現金流量比率、流動資產現金比率、全部債務現金流量比率等。
(1)現金比率(也叫即付比率或超速動比率)
現金比率=現金凈流量÷流動負債
對于債權人銀行來說，現金比率總是越高越好，說明企業的償債能力越強。而對企業來講現金比率并不是越高越好，因為資產的流動性和其盈利成反比，企業不應保持長時間的高現金比率，一般應在0．5—1為好。
(2)經營現金流量比率。這一比率是反映企業經營現金凈流量與負債的比率，根據負債的構成，該比率可以具體演化為下列3個：
=經營現金流量凈額÷流動負債①
=經營現金流量凈額÷長期負債②
=經營現金流量凈額÷負債總額⑧
這3個比率分別反映企業經營活動產生的凈現金流量償還短期、長期和全部債務的能力，該比率越高說明償債能力越強。
(3)強制性現金支付比率
強制性現金支付比率=現金流入總額÷(經營現金流出量+償還債務本息付現)
這一比率反映企業是否有足夠的現金償還債務、支付經營費用等。在持續不斷的經營過程中，公司的現金流入量至少應滿足強制性目的支付，即用于經營活動支出和償還債務。這一比率至少要等于1才能保證企業正常經營及償還債務。當然比率越大，其現金支付能力就越強，償債能力也就越強。
(4)到期債務本息償付比率
到期債務本息償付比率=經營活動現金凈流量÷(本期到期債務本金+現金利息支出)
這一比率用來衡量企業到期債務本金及利息可由經營活動創造現金支付的程度。比率越大，說明企業償付到期債務的能力就越強，如果比率小于1，說明企業經營活動產生的現金不足以償付到期債務本息，企業必須對外籌資或出售資產才能償還債務，比如借新債還舊債。(5)資產負債率
用來反映債權人發放貸款的安全程度，表明負債在整個籌集過程中所占的比重，用以衡量企業的債務程度。其計算公式為：
資產負債率=負債÷資產
對一個企業來講，資產負債率一般以33％為安全點，以50％為臨界點，如果達到了70％左右就不正常了，因為負債比率越高，企業的資產對債權人的保障程度就越低，風險就越大。根據經驗，資產負債率一般以100％為警戒線，超之意味著企業資不抵債，將面臨破產。企業不是債務越少越好，也不是越多越佳，資產負債率為多少是合理的，并沒有一個確定的標準。不同的行業、不同類型的企業都有較大差異。一般而言，處于高速成長的企業，其負債比率可能會高一些，這樣債權人會得到更多的杠桿利益。但是，作為銀行負責人在確定企業的負債比率時，一定要審時度勢，充分考慮企業內部各種因素和企業外部的市場環境，在收益和風險之間權衡利弊得失，然后才能做出正確的決策。
3．盈利質量分析
盈利質量分析是對資產負債表、損益表盈利能力分析的補充。是指根據經營活動現金凈流量與凈利潤、資本支出等之間的關系，揭示企業保持現有經營水平，創造未來盈利能力的一種分析方法。對銀行來講，能否給申請企業發放長期貸款，眼光要放遠。既要分析該企業的長期償債能力又要分析其盈利質量。盈利質量主要包含以下兩個指標：
(1)盈利現金比率
盈利現金比率=經營現金凈流量÷凈利潤
這一比率反映企業本期經營活動產生的現金凈流量與凈利潤之間的比率關系。在一般情況下，比率越大，企業盈利質量就越高。如果比率小于1，說明本期凈利中存在尚未實現現金的收入。在這種情況下，即使企業盈利，也可能發生現金短缺，嚴重時會導致企業破產。在分析時，還應結合企業的折舊政策，分析其對經營現金凈流量的影響。
(2)營運指數
營運指數=經營活動現金凈流入÷經營所得現金(營運資金)
它是經營活動現金凈流入與經營所得現金的比值。經營所得現金是指經營活動凈收益與非付現費用之和。
經營所得現金=凈收益一非經營收益+非付現費用
營運指數反映企業營運管理的水平和收益的質量。營運指數等于1，說明經營所得現金全部實現；營運指數小于1，說明經營所得現金被營運資金占用：營運指數大于1，說明一部分營運資金被收回，返回現金狀態。該指標越高，說明企業的營運資金周轉良好。4．發展潛力(財務彈性)分析指標
(1)現金再投資比率
該指標可以評估上市公司成長的潛力。該指標越高，表示企業可用于再投資在各項資產的現金越多。一般而言，該
指標達到8％一10％，即被認為比較理想。應該注意的是，要分析上市公司的成長潛力，還要結合其他情況綜合考慮，該指標僅僅說明企業成長的現金流量保障程度。
(2)現金股利支付率
現金股利支付率=經營活動現金凈流量÷現金股利總額
這一比率是衡量企業使用經營活動產生的現金凈流量凈額支付現金股利的能力。比率越高，說明企業支付現金股利的保障程度越大。
總結：目前有關專家和學者設計的現金流量表分析指標多達50多個，而指標太多不利于實際操作。近幾年來筆者根據實地調研及理論分析和有關專家評價，選擇出了專業人士認同程度高、理論上又比較合理的重要分析指標。以上是筆者站在銀行的立場上所設計的14個分析現金流量表的重要指標，同時實現了與資產負債表、損益表的有機結合。當然這14個指標并不是絕對的確切，還有待于實踐的檢驗。要結合企業至少近3個會計期間乃至近3年的3張主要會計報表從縱向比較分析這14個指標的高低，才能比較全面地反映企業的財務信息，特別是企業的償債能力如何，以供銀行信貸員對企業貸款決策的需要。
