時間：2022-11-22 17:11:28
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論文摘要：理財業務是商業銀行推進綜合化經營戰略的重要載體和提高中間業務收入的重要手段。我國商業銀行理財業務尚處于起步階段，當前具有以信托貸款產品為主導，產品呢預期收益趨向合理，分成服務體系開始構建等熱點。產品風險揭示不足，品種結構不合理以及粗放式發展等問題仍然存在。我國商業銀行需要重新考察和研判市場方向，發揮理財業務對經營轉型的重要作用；打造卓越品牌形象與特色服務，獲取客戶的持久信任與忠誠；加大創新力度，探尋理財市場發展新空間；同時，由單一產品向綜合平臺轉變，由大眾化產品向分層次服務轉變；建立健全理財業務風險管理體系。
Keywords:commercialbankspersonalfinancialmanagementproductscorruptioncooperationsilverletter
Abstract:mercialBankofChina''''swealthmanagementbusinessisstillinitsinfancy,thecurrentloanproductswithtrust-basedproductstendtodoareasonableexpectedreturn,dividedintothebeginningofconstructionofservicesystem,suchashotspots.Revealsthelackofproductrisks,thevarietystructureisirrational,aswellasextensivedevelopment,andsotheproblemstillexists.China''''scommercialbanksneedtore-visitandstudythemarketdirection,financialmanagementoperationsofthebusinesstoplayanimportantroleintransition;createexcellentbrandimageandcharacteristicsofservices,accesstocustomertrustandloyaltyandlasting;increasedinnovation,financialmarketdevelopmenttoexplorenewspace;atthesametimefromasingleproductplatformtochangefrommasschangestoservicesatdifferentlevels;establishasoundfinancialbusinessriskmanagementsystem.
金融業的對外開放和市場競爭格局的演變，使商業銀行紛紛推行以轉變經營模式和增長方式為要內容的戰略轉型，金融市場和金融創新環境的日臻完善為銀行理財業務的拓展提供了良好的機遇。在國內外經濟金融環境發生深刻變化的背景下，商業銀行大力發展個人業務有利于熨平經濟波動的負面影響，提升同業競爭綜合實力，拉長盈利成長周期。然而，我國商業理財業務尚且處于起步階段，并受到金融法律制度、金融管理體制和金融市場發育程度等方面因素的制約，在迅猛發展的同時也呈現出一些亟待解決的新問題。本文首先總結了我國銀行理財產品市場的進程及特征，進而對當前理財市場中值得關注的重點問題展開分析，對商業銀行個人理財業務未來的發展方向及思路進行探索。
一、我國商業銀行個人理財業務的發展
個人理財業務是指商業銀行為個人客戶提供的財務分析、財務規劃、投資顧問、資產管理等專業化服務活動。按照管理運作方式不同，商業銀行個人業務可以分為理財顧問服務和綜合理財服務。其中，理財顧問服務是指銀行向客戶提供的財務分析與規劃、投資建議個人投資產品推介等專業化服務。在理財顧問服務活動中，客戶根據商業銀行提供的理財顧問服務的基礎上，接受客戶的委托和授權，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產管理的業務活動。在綜合理財服務活動中，客戶授權銀行代表客戶按照合同約定的投資方向和方式，進行投資和資產管理，投資收益與風險由客戶或客戶與銀行按照約定方式承擔。
1、我國商業銀行理財業務的發展歷程及其動因
20世紀90年代末期，我國一些商業銀行開始嘗試向客戶提供專業化的投資顧問和個人外匯理財服務。2000年9月，中國人民銀行改革外幣利率管理體制，為外幣理財業務創造了政策通道，其后幾年外匯理財產品一直處于主導地位，但是總體規模不大，沒有形成競爭市場。2004年11月，光大銀行推出了投資于銀行間債券市場的“陽光理財B計劃”，開創了國內人民幣理財產品的先河。中小股份制商業銀行成為推動人民幣理財業務發展先鋒的直接原因是，在當時信貸投放高速增長的背景下，中小銀行定期儲蓄存款占比較低，缺乏穩定的資金來源，而發行人民幣理財產品能夠增強其吸儲能力，緩解資金趨緊壓力。
2006以來，隨著客戶理財服務需求的日益旺盛和市場競爭主體的多元化發展，銀行理財產品市場規模呈現爆發式增長的態勢。特別是面對存款市場激烈的同業競爭，國有商業銀行開始持續加大理財產品的創新和發行力度，不斷豐富和延伸理財品牌及價值鏈上的子產品。以工商銀行為例，2005到2007年分別（發行）銷售個人銀行類理財產品190億元、755億元和1544億元，年均增速達185.3%；而2008年僅上半年即累計（發行）銷售個人理財產品5495億元，同比大幅增長6.5倍。憑借網點資源、客戶資源、綜合實習優勢，國有商業銀行目前已經占據國內理財市場的主導地位。可見商業銀行理財產品的發展是內在需求與外部環境共同作用的結果。面對轉變經營模式、拓展收益渠道的壓力，以及激烈的市場競爭環境，商業銀行唯有加快理財業務發展的創新步伐，通過負債結構與收益結構的轉變，形成理財產品與儲蓄存款的聯動效應，才能在同業競爭中立于不敗之地。
2、我國商業銀行理財產品運作模式的演進
在人民幣理財產品的初創期，投資方向基本為銀行間國債、央行票據、貨幣市場基金等固定收益工具。在風險管理方面，與初期的外幣理財產品相比，人民幣理財產品則更為規范，客戶資金與銀行自有資金相互隔離。應該說，這一時期的理財產品與商業銀行熟悉、專注并具有傳統優勢的領域，依靠銀行自身的平臺就可以完成產品銷售、資產配置、投資決策、清算分配等職能。
此后，由于銀行間債券市場利率的走低以及資本市場的走強，商業銀行紛紛探索新的理財產品運作模式。一是借助信托平臺進入股票市場、產業投資市場。銀行通過與信托公司合作，將理財資金委托給信托公司，信托公司則以自己的名義，進行股票和實業投資。在此種投資路徑打通以后，理財產品形式上的創新層出不窮，比如新股申購、信托受益權轉讓以及由債券、股票、信托融資等產品組合而成的資產配置產品等。二是與外資金融機構合作推出結構性理財產品，實現覆蓋全球市場的投資管理。尤其是QDII的推出，打通了人民幣海外投資的通道，擴大了資源配置的半徑，理財市場上出現了大量與利率、匯率、股指掛鉤的產品。
二、我國商業銀行理財產品市場的特點
1、信托貸款類產品成為理財市場的主導
2008年各商業銀行理財產品發行數量保持快速增長，單手資本市場大幅下挫，投資者風險意識增強銀監會加大商業銀行理財業務規范整改力度等因素的影響，理財產品的品種結構普遍發生顯著變化。子2008年2季度開始，風險相對降低、收益相對穩定的信托貸款類產品大幅增加，并保持迅猛增長的態勢，在各類銀行理財產品中已占據主導地位。如招商銀行全年累計發行“金葵花招銀進寶之信貸資產理財計劃”和“金葵花招銀進寶之票據盈利理財計劃”兩種信托貸款類產品宮674只，在其各類理財產品中的占比達到73.8%。其他各行也紛紛將信托貸款類產品作為理財業務推廣的重點加以集中發行。如工商銀行的“穩得利系列”、中國銀行的“平穩收益計劃”等。信托貸款類產品普遍具有投資標的明確、結構簡單、期限多樣、收益相對穩定等特點。從根本上講，信托貸款類產品的內在特性符合當前階段投資者、商業銀行、借款人和信托公司等各方主體的利益。
2、公益性、專屬性創新產品彰顯理財業務價值
針對“5.12”汶川特大地震災害，部分銀行迅速反應，推出了具有公益性質的創新理財產品。例如，建設銀行在震后第五天就發行了“財富.愛心公益類08年第一期理財產品”，將募集資金的8%通過中國紅十字基金會定向捐贈于四川災區，并且該產品不向客戶收取認購費、管理費等任何費用。此外，在教師節期間，招商銀行還特別發行了“金葵花招銀進寶之信貸資產教師專享理財計劃”，在原有信托貸款類產品的基礎上賦予了“尊師重教”這一更具意義的內涵。此類以慈善、關愛為主題的理財產品，在很大程度上拓寬了銀行理財業務的發展思路，打破了以往理財業務同質化的常規，深化了理財品牌的內涵與價值，增強了客戶的認同和忠誠度，并有效地提升了銀行的品牌價值和社會形象，對于理財業務的長遠發展大有裨益。
3、產品預期年化收益率更趨規范合理
各銀行理財產品的預期年化收益率普遍趨向于規范合理，與以往部分銀行對新股申購類、結構掛鉤類產品動輒給出40%或50%的預期收益率，甚至“上不封頂”的情況形成鮮明反差。例如，光大已拿回國內“陽光理財同升21號”掛鉤類產品的預期收益率分別為8%、4.5%、1.45%三檔；中信銀行投資于新股申購和信貸資產的“全面配置計劃0807期產品”的預期收益率為4.38%；而農業銀行的“本利年08第15期基金精選型產品”，招商銀行的“金葵花新股申購22期與套利理財計劃”等均有給出具體的預期收益情況。究其原因：一方面，受資本市場低迷以及“零收益”實踐等因素影響，各個銀行給出的預期收益水平更加實際與客觀；另一方面，按照銀監會要求，對于無法提供科學、準確的測算依據和測算方式的理財產品，各個銀行在宣傳和介紹材料中不得給出“預期收益率”或“最高收益率”。盡管有所回落的預期收益水平在一定程度上會影響客戶吸引力，但從根本上講，科學的、與實際收益情況吻合的預期收益率將對商業銀行及其理財產品的美譽度和客戶信任度產生積極影響。
4、產品短期化趨勢更為顯著，期限結構日臻完善
與以往同類型產品相比，各銀行理財產品的短期化趨勢更為顯著。以招商銀行為例，其2008年所發行的全部理財產品中，期限在三個月（含）以內的產品數量占比達36.8%，期限在三個月至一年的產品占比達59.7%，而一年期以上的產品僅占全部產品3.5%。此外，其他各銀行也注重短期化產品的研發和推廣，如工商銀行“2008年第65期穩得利增強型信托投資理財產品”的期限為16天；中國銀行的“博弈人民幣理財產品”期限分為14天、21天或1個月。在產品不斷短期化的同時，各銀行也注意產品期限結構的完善。以工商銀行11月份發行的“穩得利”系列產品為例，其包含了29天、75天、90天、12個月等各種期限結構，能夠滿足不同投資者的偏好。
5、理財業務分層服務體系逐步構建，財富管理職能日益凸顯
2008年來，針對中高端客戶的專屬產品不斷增加，銀行理財業務更加注重客戶細分，財富管理職能日益凸顯。舉例而言，交通銀行“得利寶新藍58號產品”和“得利寶海藍31號產品”對普通客戶、交通銀行客戶進行了分層定價，產品預期收益與客戶層次成正比。在交通銀行的財富管理服務體系中，“交銀理財”定位于季日均金融資產5萬元以上的客戶；“沃德財富”地位于季日均金融資產50萬元以上的目標客戶，并提供專屬客戶經理、專屬理財網點、專享增值服務等。同樣，工商銀行也全面升級了“理財金賬戶”服務品質，定期推出“理財金賬戶”專屬理財產品，并通過貴賓理財中心、貴賓客戶服務專線、貴賓網上銀行等各種專屬通道，為客戶提供全新的理財服務體驗。各銀行對中高端財富客戶的重視程度正在不斷提升，市場細分能力的增強和分層服務體系的構建將成為商業銀行財務管理業務發展的重要基石。
三、我國商業銀行理財市場存在的問題
1、信托理財集合資金用于貸款可能引發潛在風險
由于央行對信托貸款利率下線沒有規定，因此信托貸款可以規避商業貸款基準利率下限規定，這在一定程度上降低了借款人的融資成本。另外，雖然從實質上看是商業銀行對用款單位放貸，但由于信托貸款與信托理財資金不在商業銀行表內核算，因此可以規避《資本充足率管理辦法》，不用計提資本，這在一定程度上也優化了商業銀行的資產負債結構。基于此，我國大部分商業銀行都開展了與信托掛鉤的理財業務，籌集資金的投向基本上是信托貸款。
信托貸款對銀行和信托公司而言，都屬于表外業務，貸款的信用風險完全由購買理財產品的投資者承擔。在此情形下，銀行和信托公司對借款人一般不會進行授信盡職調查，對貸款用途也不會開展相關的監測工作，特別是貸款大部分在異地使用，就更缺乏有效地貸后管理一旦用款單位出現還款風險，擔保人又不能如期履行擔保責任，將會給購買理財產品的投資者帶來巨大風險，銀行也和信托業雖然對此不負有償還義務，但也將面臨系統性的聲譽風險。
2、對客戶風險提示及信息披露不充分
部分商業銀行在編寫有關產品介紹和宣傳材料時，風險提示不充分，主要體現在未提供必要的舉例說明。風險提示只是簡單的列示。如對保本浮動收益理財計劃“本理財計劃有投資風險，您只能獲得合同明確承諾的收益，您應充分認識投資風險，謹慎投資”的話語，未對鏟平面臨的市場風險、信用風險、流動性風險進行詳細的闡釋。
對一些掛鉤較為復雜的產品的理財業務，在與客戶簽訂合同前，未提供理財計劃預期收益率的測算數據、測算方式和測算的主要依據。在將有關市場檢測指標作為理財計劃合同的終止條件或中之參考條件時，未在理財計劃合同中對相關指標的定義和計算方式做出明確的解釋。
3、熟悉國際交易規則的專業人才異常匱乏
在全球金融自由化于一體化的形勢下，由于我國金融市場尚不發達，可以預期在未來相當長的一段時間內，我國個人理財業務掛鉤標的投資方向將主要向境外市場發展，其中主要投資產品屬于衍生工具范疇，因此熟悉國際衍生品通行的交易規則、慣例是維護我國商業銀行從事國際衍生品交易合法權益的關鍵之所在，但目前銀行相關從業人員異常缺乏國際衍生交易經驗特別是對國際規則的了解，更無從談及靈活運用國際慣例維護自身合法權益。
4、營銷宣傳不夠
個金融機構在理財產品的營銷上基本處于“雷聲大、雨點小”的狀況。在銀行營業廳里，都擺放著介紹理財產品的小冊子或宣傳紙，但缺乏特色產品和個性化方案，這同客戶需求顯然存在一定的差距。由于缺乏必要的宣傳，即使是一些不錯的理財產品，實際上了解的客戶也不多。比如，“千里馬”、“紅雙喜”等投資分紅險，其復雜的條款，常常需要推銷員通俗化的解釋才能讓人明白，而各行卻無人主動的向客戶介紹。一些新國債、基金等的收益、風險情況也是客戶所不熟悉的，單單看一看宣傳冊，客戶根本弄不明白。
5、個人理財業務同質現象嚴重
我國商業銀行的個人理財產品的同質化趨向。在業務范圍上表現為，把現有業務進行重新整合，普遍缺乏更為細致的客戶分層，無法為客戶提供切合需求的個性化服務；在財務策劃上技術人才的支持都無法滿足現實需求，投資產品在廣度和深度上均不能完全滿足客戶的理財需求。從目前國內同業的情況來看，基礎金融產品在同業之間相差無幾，理財產品的市場定位和定價無法展示出各商業銀行的產品特色，同質產品的競爭完全體現為市場價格的激烈比拼，嚴重影響了理財市場的健發展。
同時，金融產品的復制特點加劇了這一現象，一家銀行剛剛發出新的理財產品，其他銀行就能夠立刻跟進，名目雖不雷同，但功能特點相似、投資收益相當，幾乎是克隆。于是現有的個人理財產品基本都是保險、證券、外匯、基金等的投資組，缺乏特色。比如同一保險公司的理財產品會被幾家商業銀行，或者同一商業銀行的幾家保險公司的理財產品只是名字的區別，而沒有實質性的差異。對個人客戶而言，這些產品的確眼花繚亂，卻缺少實際吸引力。
四、加快發展我國商業銀行理財業務的對策
從長遠來看，由于理財業務將國內居民財富迅速擴張而引發的對金融業務的外在需求，與商業銀行利用金融創新實現戰略轉型和多元化經營的內在需求有機的結合在一起，因此其具有強大的生命力和廣闊的拓展空間。
1、發揮理財業務對銀行經營轉型及客戶關系管理的重要作用
理財業務的快速發展對商業銀行推進經營轉型與實施客戶關系管理具有重要的實際意義。一方面，大力發展理財業務有助于燙平經濟波動的負面影響，有助于應對利差收窄的挑戰并拉長盈利周期。首先，理財業務的快速發展能夠提高手續費和傭金收入在營業收入中的占比，有助于商業銀行實現收益來源的多元化和收入結構的優化；其次，利用理財業務平臺，商業銀行能夠實現與多個市場、多種業務的對接，并使之成為綜合化經營的重要載體和有益探索。另一方面，商業銀行理財業務若能與客戶關系管理有效結合起來，與客戶建立持久信任關系，成為客戶完全可信賴的金融顧問，不僅能夠極大的降低優質目標客戶的流失率，還將促進理財業務與儲蓄存款、銀行卡、電子銀行等不同業務類別交叉銷售和協同效應的實現，進而提升零售銀行業務對經營利潤的貢獻度，增強商業銀行可持續發展和抵御風險的能力。
2、打造卓越品牌形象與特色服務，獲取客戶的持久信任與忠誠
當前，國內銀行的理財產品具有較強的同質性和可復制性。在這一背景下，只有依靠卓越的理財產品以及超越客戶預期的特色創新產品及服務，提高客戶的認知度和榮譽度，才能在紛繁復雜的產品和激烈的同業競爭中超出。在品牌建設方面，需要商業銀行持續地自身核心理財品牌加以塑造，通過準確的服務定位和文化內涵，與客戶建立情感，從而贏取客戶的忠誠和持久信任，提升市場競爭力。以招商銀行為例，其全部理財業務均冠以“金葵花”之名，經過持續不斷的培養，更使客戶自然而然低產生一種信任感，這種品牌形象是難以被同業復制的。
在特色產品及服務方面，商業銀行需要不斷更新理念，針對不斷變化的市場熱點和焦點，必須增強響應能力，即使退出具有自身特色的新產品和信服務，從而獲取同業競爭主動權。理財不僅是一項規劃、一個系統、一種過程，更是規避經濟金融風險的“防火墻”。當金融市場繁榮時，需要通過有效的理財手段實現財富增長；而當金融危機到來時，則更需要發揮其獨特的作用，把握機遇，平穩實現客戶資產保值增值。
3、加大創新力度，探尋理財市場發展新空間
面對錯綜復雜的市場環境，商業銀行需要重新考察和研判市場方向，加大創新力度，為理財市場尋找新的加速器。貨幣政策的轉向、相關監管政策的推出和調整以及一系列刺激經濟措施的實施，都為理財業務的創新提供了政策支持和發展空間。近期，銀監會相繼了《商業銀行并購貸款風險管理指引》、《銀行與信托公司業務合作指引》等多項政策，很多投資對象的價值將被重新發現，更多的市場品種將被發掘。例如，并購貸款類產品可能成為銀信理財業務新的增長點。與傳統的信貸資產類產品相比，并購貸款類產品將在投資方向、收益模式以及風險控制手段等方面進行探索創新。此外，股權投資及PE類產品預計也將成為優化銀信產品結構、提高產品附加值、提升銀信合作層次的重要領域。此類創新將私人股權投資等納入銀信業務合作范圍，打造個性比較強的高端理財產品，有利于銀行與信托形成具有市場競爭力的服務品牌，進一步開創理財市場新的發展空間。
4、由單一產品向綜合平臺轉變，由大眾化產品向分層次服務轉變
從國外金融機構理財業務的發展來看，理財業務并不局限于為客戶提供某種單一的金融產品，而是根據細分目標市場以及投資者的財務狀況、投資預期、風險偏好等為客戶量身定制理財規劃方案。盡管近年來國內銀行理財業務取得了迅猛的發展，但仍處于“關注產品勝于關注客戶”的初級階段，與理財業務全方位、差異化、個性化的本質內涵相比，仍存在較大差距。從長遠看，國內銀行理財業務的發展也應遵循由單一產品向綜合平臺，由大眾化產品向分層次服務，由單純的產品銷售向以金融顧問、資產管理為核心的綜合投資理財服務轉變。
5、建立健全理財業務風險管理體系
理財業務的風險管理應既包括商業銀行在提供理財顧問服務和綜合理財服務過程中面臨的法律風險、操作風險、聲譽風險等主要風，也包括理財計劃或產品包含的相關交易工具的市場風險、信用風險、操作風險、流動性風險以及銀行進行有關投資操作和資產管理中面臨的其他風險。因此，商業銀行應根據自身業務發展戰略、風險管理方式和所開展的理財業務特點，制定具體而有針對性的內部風險管理制度和風險管理規程，建立健全理財業務風險管理體系，并將理財業務風險納入全面風險管理體系中。
在理財業務風險管理體系中，市場風險的防范于控制對于理財產品的投資運作具有特別重要的意義。商業銀行首先應根據自身理財業務發展的特點，建立并完善理財業務市場風險管理制度和管理體系。商業銀行研發、銷售和管理有關理財計劃，必須配備相應的資源，具備相應的成本收益測算與控制、風險評估與檢測，內部價格專一等的能力和手段，對需要對沖處置的風險要有具體的技術安排。在進行相關市場風險管理時，應對利率和匯率等主要金融政策的改革與調整進行充分的壓力測試，評估可能對隱含經營活動產生的影響，制定相應的風險處置和應急預案。
參考文獻
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中糧屯河財務報表分析與投資建議
一、研究的背景和意義
財務報表分析，又稱財務分析，是通過整理，收集企業財務報告中的有關數據，并結和其他有關信息資料，采用專門的技術與方法，對企業現在和過去的財務狀況、經營成果和現金流量情況進行綜合比較和評價，揭示企業面臨的風險，分析企業未來的發展前景，為會計報告使用者提供管理決策和控制依據的一項管理工作。
財務報表分系產生于19世紀末20世紀初。最早的財務報表分析主要是是為銀行服務的信用分析。當時借貸資本在企業資本中的比重不斷增加，貸款銀行需要對客戶進行信用調查和分析，借以判斷客戶的償債能力。資本市場形成以后企業財務報表分析發展為對企業盈利能力的分析，財務報表分析由主要為貸款銀行服務擴展為向投資人提供服務。隨著社會籌資范圍的擴大，非銀行的貸款人和投資人的增加，公眾進入資本市場和債務市場，對財務報表要求的信息更加廣泛。財務報表分析的范圍相應地擴大到對企業的財務狀況、經營成果和現金流量進行分析，形成了比較完善的外部財務報表分析體系。
財務報表能夠全面反映企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況，但是單純從財務報表上的數據還不能直接或全面說明企業的財務狀況，特別是不能說明企業經營狀況的好壞和經營成果的高低，只有將企業的財務指標與有關的數據進行比較才能說明企業財務狀況所處的地位，因此要進行財務報表分析。
二、文獻綜述
張先治、陳友邦(XX.2)在《財務分析》中指出，財務分析是以會計核算和報告資料及其他相關資料為依據，采用了一系列專門的分析技術和方法，對企業等經濟組織過去和現在有關籌資活動、投資活動、經營活動及分配活動中的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進行分析與評價，為企業的投資者、債權者、經營者及其他關心企業的組織或個人了解企業過去、評價企業現狀、預測企業未來，做出正確決策提供準確的信息或依據的經濟應用科學。
張新民、錢愛民在(XX.2)《財務報表分析精要》中指出，目前常用的財務狀況的方法包括比率分析法、比較分析法、趨勢分析法。比較分析法是報表分析最基本、最普遍使用的方法。它既用于本公司歷史數據的比較，找出變動趨勢;也可以用于與本行業其他上市公司進行比較，看公司在本行業中的競爭力;還可用于與行業總體指標比較，看公司在行業中的地位。比率分析法是通過兩個數據相比進行相對數的分析。通過對這些比率進行分析可以了解企業經營管理方面的情況。趨勢分析法則是通過觀察連續期的財務報表，比較有關項目的金額，分析其發展變化趨勢。
荊新、王化成(XX)《財務管理學》中寫道：財務報表的分析經歷了由資產負債表到利潤表再到現金流量表的分析，也經歷了一個由外部分析擴大到內部分析的過程。
陳曉紅(XX)在《完善企業財務分析指標體系的思考》一文中認為，科學合理的企業財務分析指標體系,對于企業決策者和信息使用者來說者顯得十分重要,它可以為實現企業經濟效益最大化目標發揮積極的支撐和保障作用。隨著市場經濟的不斷發展,企業要在激烈的市場競爭中求得生存和發展,必須及時掌握大量的財務信息資料,而這些財務信息資料的提供離不開企業財務分析指標體系。
三、研究的主要內容和方法
主要內容：
1.中糧屯河股份有限公司概況;
2.中糧屯河股份有限公司財務報表分析;
3.中糧屯河股份有限公司財務報表綜合能力分析;
4.投資建議。
主要方法：
運用比較分析法、因素分析法、對企業的資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益變動表等進行分析和評價。將報表分為三個方面：單個年度的財務比率分析、不同時期的比較分析、與同業其它公司之間的比較。這里我們將財務比率分析分為償債能力分析、資本結構分析(或長期償債能力分析)、經營效率分析、盈利能力分析、投資收益分析、現金保障能力分析、利潤構成分析。
四、參考文獻
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五、研究進度
1.XX年10月21號論文指導老師與學生見面，下達任務書;
2.XX年01月06日前，搜集論文資料，撰寫開題報告;
3.XX年01月15日前，提交開題報告，由老師提出指導意見并進入論文寫作;
4.XX年04月06日前，提交論文初稿，并由老師提出指導意見;
摘 要 本論文分析了我國當前面臨的較為復雜的經濟金融形勢,金融危機前后我國所面對的國際國內環境已經發生了根本性的變化。據此分析了當前金融形勢對電廠財務的影響。初步提出了電廠財務應對金融形勢變化的對策，以幫助電力企業在多變的經濟環境保持著較高的競爭力。
關鍵詞 當前金融 金融形勢 電廠財務
不得不承認，金融危機對于實體經濟的影響已經逐步體現，如何應對目前整個經濟大環境的不利以及如何處理行業內部出現的困難、包括如何讓內外交困中的企業能夠“獨善其身”甚至能夠“健康發展”，相信這是目前所有企業最為關注的問題。首先讓我們來分析一下當前金融形勢。
一、當前金融形勢分析
隨著世界金融危機的不斷擴大與蔓延，已經對我國的當前經濟形成了明顯的影響與沖擊，特別是對外進出口貿易造成的影響是最為突出的，外銷產品不論是數量還是種類都大幅度的減少，受成本激增、外部需求減弱、人民幣升值等因素影響，中國部分以出口為主的企業生產經營壓力加大，一些中小企業面臨停產甚至倒閉的困境，原油、鋼鐵、水泥等原材料價格的大幅度下降。
但是，我國的經濟發展狀況與趨勢還是被各國所看好。首先，雖然世界金融危機對我國的經濟發展帶來了困難，但是我國的經濟發展趨勢還是一直保持向上的。其次，我國政府積極地進行宏觀調控，積極穩妥的推進中西部大開發和新農村建設，開拓國內市場、及時的調整貨幣政策、擴大內需，以此來拉動我國經濟的健康穩定發展。再次，加大對基礎設施建設的投資，出臺相關的扶持政策，盡快改變金融危機對我國經濟的不利影響。第三，積極采取相關優惠措施，以資金來支持，加大大學生就業，確保就業率穩步上升。就總體而言，中國經濟的增長只不過速度緩慢了而已，但對世界經濟早日走出困境將會起到舉足輕重的作用與影響
國家統計局最新公布，2010年以來，全國消費物價水平不斷走高，CPI由1月份的1.5%逐月上漲到11月份的5.1%，達到28個月以來最高，全年C PI上漲3.3%，其中食品上漲7.2%，居住上漲4.5%。一些專家認為，我國物價正處在由結構性上漲向全面上漲擴散的關鍵時期，CPI與PPI已由交替循環波動在2010年下半年變為同步上升的趨勢，增大了未來價格上漲的壓力。
我們的結論是，經濟形勢發生了突變，上半年和下半年我們認為經濟已經發生了變化，上半年是偏熱，是通脹，下半年是房子經濟大幅放緩，和防止通縮，和防止滯脹，用統計數據來表現，宏觀基本面已經發生了變化，大幅下滑的擔心突然變得比較強烈，和成為主流的預期。
接下來我們來看一下當前經濟形勢是如何影響電廠財務的。
二、當前經濟形勢變化對電廠財務的影響
日前，中國人民銀行宣布，4月25日起，將提高存款準備金率0.5個百分點，即存款準備金率由現行的7%提高到7.5%。這是繼去年9月份之后，國家通過上調存款準備金率再次對固定資產投資過熱動刀。
1．對電力企業資金供應的影響
盡管電力行業沒有像鋼鐵、電解鋁等行業一樣受到政府的當頭棒喝，但是，掌控電力建設半數以上資金來源的銀行等金融機構減少的可用資金將高達數千億元。總體上看，央行此次上調準備金率，金融機構將一次性減少可用資金1100億元，考慮到衍生效應，可用資金將減少3000-4000億元，甚至更多。但是，上調準備金率的緊縮政策，對不同行業和不同企業產生的影響并不均衡。反而會激勵銀行選擇更好的項目，產生"扶優限劣"效應。對于經濟效益較好的短線行業、企業，貨幣緊縮的壓力會較小，但對于經濟效益較差的長線行業、企業，會感受到貨幣緊縮的壓力，其貸款需求可能得不到滿足。
由于電力行業是成長的行業，是金融機構的優質客戶，此次央行上調存款準備金率，基本不會影響銀行與電力企業之間的合作。盡管金融機構的可用資金總量將減少，但應該說銀行不會減少對電力企業的資金供給，對電力建設資金需求不會產生大的影響，縱使在局部地方由于上調存款準備金率而影響某些銀行對電力企業的資金供應，一定會有其他金融機構和資金適時進入，總體上不會影響對電力企業的資金供應。
2.電力企業資金成本增加
前兩年，由于電力行業的競爭性和資金買方市場的出現，為了爭取市場份額，各家金融機構對電力企業貸款較為普遍采取了利率優惠措施，即在央行基準利率上下浮一定的百分點。但從發展趨勢看，資金供給量的減少，將促使資金價格即利率蓄勢上漲。央行上調存款準備金率，信貸供應總量減少會引起金融機構經營成本的增加，在資金供求形勢發生變化的情況下，金融機構從成本效益角度考慮，可能會減少對電力企業利率的優惠力度，使電力行業信貸資金價格向央行基準利率回歸,甚至利率上浮。如此，電力企業的資金成本勢必相應增加。
3．無“準生證”項目資金風險加大
盡管存款準備金率上調不會直接影響銀行和電力的合作，但是，央行的此項緊縮政策卻并不是無關電力痛癢的事情。在資金供應減少的時候，銀行往往會選擇手續可靠、效益可觀的項目或企業。目前，缺電引起的電源項目過快、過多地上馬，已經開始出現無序競爭的局面，一些電源項目急于開工，審批手續不全。這些項目在國家信貸偏緊的情況下，將很難得到銀行的青睞。他提醒新近上馬的電源項目，應該按程序取得國家批準再開工建設。對此，國家有關部門已采取措施嚴格控制開工項目審批進度，正著手清理在建電力項目違規建設的情況。果真如此，這些項目將面臨進退兩難的境地。
而針對那些個別只看重眼前小利，利用短期貸款節約資金成本的電力企業，更要有長遠目光，在國家銀根緊縮的時候，只有列入長期貸款計劃的資金才是有保證的，否則一旦短期貸款資金鏈出現緊張，沒有長期合同做保障，項目建設資金將難以為繼，反而會嚴重影響項目建設進度，增加項目最終的投資成本。
三、對電廠財務的幾點建議
在了解了當前金融形勢對電廠財務的影響之后，更重要的是做好企業的財務分析，以及時有效的應對經濟環境。
1．挖掘財務數據內涵，提高財務工作效率
建立新型財務分析體系，采用多種分析方法，提供多渠道、多層次的指標分析、報表分析和方案分析。對于企業財務狀況、生產經營情況的各個方面，無論整體和概況，還是局部和細節，都能提供多角度、全方位的分析。通過各項分析，充分挖掘財務數據內涵，為管理者掌握企業工作情況提供基本資料及深入分析資料，從而為管理決策提供參考建議。
同時借助信息技術的手段，建立多種分析方案和分析模式，能夠隨時根據企業管理者或其他相關利益者的不同需要，迅速提供相應的分析結果，包括詳盡的數據支持和直觀的圖表及幻燈形式，極大地提高財務分析工作的效率和質量。
2．促進財務職能轉變，發揮財務分析作用
現代財務的職能，不只是計量和核算，而應向管理和預測發展。新型財務分析體系的應用，極大地推動了財務職能由核算型向管理型的轉變。在新型財務分析體系中，通過相關方案的分析，結合因素分析，經常可以幫助企業發現影響某一問題的關鍵環節所在，從而可以有針對性地采取有效的措施或政策，發揮了財務分析輔助決策的強大作用。
3.有效融合預算管理，強化預算管理職能
財務分析很重要的內容是對預算執行結果的分析。財務分析體系實現了財務分析與預算分析相結合，細化了預算管理的內容，完善了預算管理的手段，有力地推進了預算管理從重結果向重過程管理的轉變。在財務分析體系中，應用因素分析、圖表分析等多種分析形式，建立總體預算分析、成本預算分析、承包費用執行分析、資金流向分析、項目執行分析等多角度分析體系，充分發揮了預算管理為公司經營決策參謀、服務的職能作用。
4．體現精細化管理理念，推動精益化管理發展
精益化管理是提高管理效率和經濟效益的重要手段，更加注重結果和成效。在財務分析體系中，通過方案分析和因素分析等方法，進行成本費用、投入產出等方面的分析，可以為精益化管理提供有價值的政策建議和有力的技術數據支持。
例如，通過對成本費用進行深入分析，可以正確評價企業目標成本的執行效果，提高企業和職工講求經濟效益的積極性；可以揭示成本升降的原因，及時查明影響成本高低的各種因素及其原因，并有助于尋求進一步降低成本的途徑和方法，促進企業管理水平的提高。
四、小結
綜上所述，金融形勢是變化影響了各個企業的發展，包括對電廠財務的影響，所以企業做好如下三個方面的工作是很必要的。
1.預警
預警機制是風險防范的第一步，是企業具有生命力的最突出表現之一。風險預警機制的第一要素是對風險信息的敏感度。只有對本企業的未來有影響的信息才是風險信息。其來源：國際經濟的走勢；出口國的政策走向；本行業的動態；國內經濟調控的措施；國家經濟政策的變化；企業銷售數據、財務數據的非線性變化或異常波動；企業人力資源的異常變動；企業質量控制的異常情況，等等。企業的各個職能部門都有責任和義務報告可能面臨的風險。
2.決策
企業各個不同層次的決策機構應該對不同來源的風險預警信息在第一時間做出反應，做出科學的決策，及時采取最有效的措施把企業放到可進可推的戰略位置，將可能的損失降到最低。更積極的決策是化風險為機遇，把每一次風險都變成企業發展的一次轉折。
3.風險應對
實際上就是化解風險的一系列措施和方法。對于可以預見的風險，比如：自然災害類的臺風、地震等和事故類的火災、食物中毒等，都應該有預防制度和化解預案。而對于隨時可能出現的上述種種風險，最重要的應對應該是：預警準確；決策及時；措施得當；預后處理完善。
參考文獻：
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>> 網絡交易信用風險的防范分析 我國網絡購物的信用風險研究 基于復雜網絡的信用風險傳染模型研究 基于神經網絡的信用風險預警研究 信用風險分析方法的發展 網上交易信用風險評價研究：基于網上拍賣的賣方視角 銀行間市場交易系統的信用風險模塊設計研究 網絡銀行個人客戶信用風險評價研究 網絡借貸信用風險管理體系研究綜述 信用風險研究分析 基于BP神經網絡的農戶小額信貸信用風險評估研究 基于模糊神經網絡的企業信用風險評估模型研究 基于BP神經網絡的商業銀行信用風險評估模型研究 網絡借貸平臺信用風險的測度和控制研究 基于P2P網絡借貸的信用風險管控研究 商業銀行信用風險評價方法研究 基于信用風險與ABC分類方法分析的應收賬款研究 基于 Fisher判別方法的信用風險評估實證研究 信用風險評估中的財務分析方法 信用風險的變革 常見問題解答 當前所在位置：.
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計專業本科畢業論文要求總體上見《學生畢業設計(論文)周志》中的"哈爾濱工業
大學成人高等教育畢業設計(論文)要求",但在寫作目的,選題等方面,應符合以下要求
:
〖BT1〗一,畢業設計(論文)的目的
1.提高學生綜合運用所學專業理論知識的能力,探討會計,財務管理前沿理論問題;
2.運用所學基礎知識,專業知識,提高學生綜合分析問題,解決問題的能力,提出并
解決財務,會計實務中存在的問題;
4.培養學生的創新精神,進一步提高學生的思想和業務素質.
〖BT1〗二,畢業設計(論文)的選題
1.論文選題應盡量理論結合實際,達到能運用所學專業知識,解決會計實踐中的問題;
2.應注意選題的創新性,題目應盡量避免與往屆重復;
3.選題的難易程度,工作量應適當,避免過于簡單,達不到本科畢業論文要求的工作量;
也盡量避免難度過大,影響完成質量;更應避免選題面過寬,過大,無法縱深探討.
以下論文寫作方向和題目,可供大家在選題時參考:
1.標準成本法在企業中的應用研究
2.目標成本法在企業中的應用研究
3.責任會計在企業中的應用研究
4.作業成本法在企業中的應用
5.企業成本控制體系的建立
6.企業責任成本管理問題研究
7.企業成本管理中存在的問題及對策
8.上市公司信息披露問題研究
9.上市公司關聯方交易問題的實證研究
10.激勵股票期權理論及應用研究
11.上市公司利潤操縱的行為與動機
12.資產減值對上市公司的影響
13.企業重組的會計問題研究
14.上市公司會計報表信息質量管理
15.企業兼并中的財務分析與財務決策
16.企業財務控制機制研究
17.企業激勵機制的建立
18.企業并購的會計處理方法研究
19.企業存貨管理中存在的問題及對策
20.資本結構理論與應用研究
21.優化企業資本結構的實證研究
22.激勵和約束機制在企業成本控制中的應用
23.集權式財務管理體制在企業中的應用
24.分權式財務管理體制在企業中的應用
25.會計準則的國際比較
26.企業財務網絡化管理研究
27.企業成本核算系統設計
28.計算機輔助教學系統設計
29.會計會計報表系統設計
30.計算機會計學中總賬的設計分析
31.企業內部控制制度的完善
32.獨立審計質量控制
33.會計師事務所的質量管理
34.企業內部審計中存在的問題及對策
35.獨立審計風險的實證分析
36.審計風險及防范的實證研究
37.網絡經濟條件下的審計模式研究
38.電子商務下的審計風險及控制
39.人力資源會計研究
40.環境會計理論研究
41.債轉股問題及對策研究
42.風險投資問題研究
43.商業銀行貸款資產管理
44.會計師事務所審計項目質量控制研究
45.企業質量成本管理研究
46.集團公司內部審計問題探討
47.企業對外投資財務控制研究
48.企業生產環節財務控制研究
本文選取了招商銀行、民生銀行、華夏銀行、深圳發展銀行、浦東發展銀行這五家股份制銀行作為樣本，對其經營績效進行分析。利用杜邦分析法為分析工具，通過每股收益、凈資產回報率、總資產回報率、凈利潤率、資產周轉率、權益乘數、每股現金流量等指標的絕對值大小、相對變動趨勢以及指標間相互關系，對樣本銀行的盈利能力，營運管理，償債能力，現金流量四方面進行評價，并找出其比較優勢和劣勢，對股份制商業銀行如何更好的改善經營管理水平提出建議。
關鍵詞：商業銀行 績效分析 杜邦分析法
The Analysis of the Operation Performance of Listed Commercial Banks in Shanghai and Shenzhen----The Using of the Du Pont System
Abstract
According to the promise when we join the World Trade Organization， the financial industry of our country will open to the world in each field in 2007. At the appointed time， the foreign capital bank will enjoy the same treatment as Chinese bank. It causes great attention whether Chinese bank could undergo the foreign capital bank’s shock in the condition of losing the policy protection， especially the middle and small scale commercial bank.
This article selects five listed commercial banks of Shanghai and Shenzhen， which is China Merchants Bank Co Ltd， China Minsheng Banking Corporation， Hua Xia Bank， Shenzhen Development Bank Co Ltd， Shanghai Pudong Development Bank， as the sample to analyze by the improved Du Pont System. Through the relations among ROE， RAE， AU， EM etc， we will gain the conclusion of many aspects of the sample’s， such as profitability， asset’s quality and manage ability. Furthermore， depends on the conclusion， we will make recommendations about how to improve the condition of the listed commercial banks.
Key word: commercial bank， performance analysis， The Du Pont Syste
目 錄
一、序言 1
（一）研究背景 1
（二）研究意義 1
（三）研究思路 1
二、文獻回顧 1
（一）國外關于銀行績效專題的研究成果 1
（二）國內關于銀行績效專題的研究成果 2
三、傳統杜邦財務分析體系的實用性 2
（一）杜邦分析體系介紹 3
（二）杜邦分析體系的優勢 3
（三）杜邦分析體系的不足 4
1.忽視了對現金流量的分析 4
2.以權益回報率作為核心指標不能完全體現股東財富最大化的目標 4
四、研究設計 4
（一）股份制商業銀行杜邦分析體系的構建 4
（二）股份制商業銀行杜邦分析體系的應用 6
五、實證分析 6
（一）盈利能力分析 7
（二）營運能力分析 10
（三）資本現狀分析 11
（四）現金流量分析 13
六、結論與建議 14
（一）結論 14
（二）建議 14
參考文獻 15
一、序言
（一）研究背景
自從我國加入WTO，對于民族產業的能否經受住外來資本的沖擊一直是最受關注的焦點，而金融業特別是銀行業是遭受沖擊最大的行業之一。根據《世界貿易組織協議》中涉及我國銀行業的內容，第一：中國承諾五年入世后五年內使境外銀行獲得充分的市場準入，第二：外國銀行可以與中國企業進行人民幣業務往來，第三：在準入后五年，外國銀行可以與中國居民進行人民幣業務往來，第四：在五年內，地理限制和顧客限制都將撤消。
隨著07年的到來，國有商業銀行已經加快商業化改造進程，外資銀行按照我國加入WTO協議承諾的時間表，在機構和業務布局的各項準備日益充分。我國金融業將逐步形成自由化競爭的局面。相對而言，在夾縫中生存的股份制商業銀行能否保持近二十年的高速發展并真正獲得與其他銀行相抗衡的持久競爭力就不得而知了。
（二）研究意義
對于商業銀行而言，經營績效與經營管理水平是其競爭力的核心體現。因此，對于經營績效的評價就顯得十分重要。而財務報告記載了發生過的經濟事項，通過分析上市公司財務報表，可以了解上市公司的運營情況、財務情況和盈利情況，對銀行的經營業績做出評價。更為重要的是，銀行經營管理水平的高低最終要通過財務分析結果來顯示。因此，對銀行經營績效進行評估，選擇恰當的分析體系尤為重要。
本文運用杜邦分析體系為基礎，對其進行改良，并運用于股份制商業銀行的績效分析。可以及時發現其經營過程中各方面的優勢與不足，為改善經營管理指明正確方向。此外，杜邦分析體系在銀行的運用，還可以豐富和完善銀行績效評價體系。因此，對股份制商業銀行的杜邦財務分析，不僅具有十分重要的現實意義，而且還有重大的理論價值。
（三）研究思路
本文首先對傳統的杜邦分析體系進行優化與改進，使其適用于對銀行業這樣一個特殊的行業進行經營績效分析。然后通過對目前上市股份制商業銀行進行實證分析，揭示出我國股份制商業銀行的現狀和優劣勢，并對其今后的發展提出建議。
本文主要分為以下幾個部分：上述引言部分是對本文研究的內容、目的、意義的介紹；其次是對國內外文獻、研究的介紹；第三部分是對杜邦研究體系的介紹；第四部分是研究的設計、指標的定義；第五部分是實證分析，通過對五家樣本公司的分析，觀察股份制銀行的盈利能力、營運能力、資本現狀、現金流量四方面的現狀；最后根據杜邦分析體系得出結論對我國股份制商業銀行今后的發展進行總結，提出建議。
二、文獻回顧
（一）國外關于銀行績效專題的研究成果
國外經濟學術界大約于20世紀50年代進行銀行績效研究。早期的研究關注資源稀缺的條件下提高經營效率的方法。一般認為，最早研究銀行的規模大小與績效之間關系的學者是阿赫得夫（Alhadeff，1954）。阿赫得夫從加利福尼亞州選取了210家銀行（1938-1950）為分析樣本，分析出銀行存在遞增產出規模效率和遞減成本規模效率的現象。[1]之后，實證分析方法在斯科威基和麥濟（Schweiger and McGee，1961）、貝爾和摩西（Bell and Muephy，1969）等學者的研究中得以延續。他們的研究進一步論證了阿赫得夫的結論，并分析出了銀行規模效率的來源，即高度專業化的勞動力分工[2]。以哈姆佛雷（Humphery，1981）為代表的一些學者，從銀行制度入手，運用超對數函數模型，得出總分支行制度較之單一銀行制度其規模效應更為明顯。目前對于兼并對銀行績效的影響這一問題學界尚未達成共識。
自20世紀80年代中期起，經濟學界開始研究內部資源配置和銀行管理之間的關系。在研究過程中常采用多用數據包絡分析法（data envelopment analysis—DEA）和隨機前沿分析法（stochastic frontier analysis approach—SFA）等分析方法。DEA是非參數方法，SFA是參數方法，兩者相比，前者的優點是不需具體函數，從而避免因生產函數的錯誤而引起問題。而就研究結果而言，關于技術進步對銀行績效的影響兩者結論大致吻合。技術進步是由經驗、知識的增加和技術創新引起的（Hunter and Timme，1986）[3]；Athanasios G Noulas（1997），Herwig Langohr（1998），Jose Mpastor（1999）均討論技術進步對銀行績效的影響，在研究過程中他們依然采用了實證分析方法。[4]
隨著傳統財務分析方法的變革，西方學術界逐漸將非財務指標引入到銀行績效分析的研究。Stewart首先將經濟增加值（EVA）衡量經營績效[5]；Jeffreg提出用修正的經濟增加值(REVA)來分析評價企業的經營業績[6]。
(二）國內關于銀行績效專題的研究成果
我國學術界在銀行績效這一領域的研究較國外起步晚。20世紀90年代末，開始有一些研究成果發表（王廣謙，1997；黃憲，1997；韓文亮，2000等）。這些研究所使用的多是諸如資產利潤率、人均創利率、資產費用率等單要素指標，因此這些研究所能提供的用于銀行績效研究的信息十分有限。
近幾年，國內研究開始就如何提高銀行績效的運行機制從不同角度展開探索。張健華利用改進數據包絡分析模型，找出影響我國商業銀行效率的主要因素；高莉等應用EVA分析體系來綜合系統地分析中國銀行業績效；劉偉等利用多元統計方法，周春喜利用模糊矩陣法，李志彤等采用統計學中的因了分析和聚類分析技術對向業銀行的績效進行了分析與評價；袁云峰、張波利用平衡計分卡及服務----利潤鏈的思想建立了商業銀行績效評價體系DEA方法以及乘法原理，使這一體系用于測算銀行績效成為可能。[7]
總體上看，雖然國內研究發展迅速，但研究成果仍然未形成系統的理論體系；且研究范圍較為狹窄，無法對銀行績效的改進以及各因素的貢獻程度進行全面反映，也缺乏對國有銀行與新興商業銀行之間的績效比較研究。
本文綜述以上研究方法后，仍然選用杜邦分析體系作為基礎進行績效分析。之所以如此選擇是因為：一、財務分析的全面性。把權益報酬率分解為銷售凈利率、資產周轉率和權益乘數等三個二級指標，從而分別從企業盈利能力、經營能力和償債能力三方面對企業狀況全面考察。對于這些二級指標的變動情況還可以通過進一步分解的方法加以分析。在具體分析時，如果發現某項指標的變化發生異常，還可進一步分析反映類似問題的其他指標加以輔助分析。這一點是其他分析方法所不具備的。二、客觀性。EVA模型和平衡積分卡模型由于引入了非財務指標，因此相對于傳統財務指標而言，比較主觀化和理想化，其操作性也不強。尤其對于外部報表使用者而言，絕大多數無法對其做出正確判斷。三、考慮到目前經濟環境，對于中國上市公司而言，傳統會計利潤指標與企業經營業績的相關程度要高于經濟增加值等經濟利潤指標[8]。
三、傳統杜邦財務分析體系的實用性
（一）杜邦分析體系介紹
杜邦分析法是一種通過分析公司贏利能力和股東權益回報水平，從財務角度評價企業績效的經典方法。這種財務分析方法是由美國杜邦公司的皮埃爾杜邦和唐納森布朗創造并首先應用，因而被稱為杜邦系統(The Du Pond System)。杜邦分析法的基本思想是將企業凈資產收益率逐級分解為多項財務比率乘積，并通過幾種主要的財務比率之間的關系來綜合地分析企業的財務狀況，這樣有助于深入分析比較企業經營業績。隨著財務分析理論和實踐的不斷發展，杜邦財務分析體系被越來越多的財務分析者所采用，并逐漸發展成為在西方國家較有影響的綜合財務分析方法[9]。
傳統的杜邦分析體系可以用圖1來表示：
從圖1中我們可以看出：杜邦財務分析體系以凈資產收益率為核心指標進行分解。
凈資產收益率=總資產收益率×權益乘數
=凈利潤率×資產使用率×權益乘數
其中：凈資產收益率=凈利潤&pide;凈資產；
權益乘數=資產總額&pide;凈資產；
總資產收益率=凈利潤&pide;總資產
凈利潤率=凈利潤&pide;銷售收入
資產利用率=銷售收入&pide;平均資產總額。
分解后的凈利潤率、資產使用率、權益乘數這三個二級指標分別放映出公司盈利能力、營運能力和償債能力這三個方面的表現，并且透過指標間的關系還能反映表現其內在的聯系。（二）杜邦分析體系的優勢
1.財務分析的全面性與層次感
現代財務管理理論對企業經營績效的評價主要是從生產經營和財務運作兩方面來考慮，并且要求兩者互相協調。而杜邦財務分析體系正是通過對財務指標的組織與分析體現了這一點。從“三力論”的角度來看，把權益報酬率分為銷售凈利率、資產周轉率和權益乘數等三個二級指標，從而分別從企業盈利能力、經營能力和償債能力三方面對企業狀況全面考察。對于這些二級指標的變動情況還可以通過進一步分解的方法加以分析。在具體分析時，如果發現某項指標的變化發生異常，還可進一步分析反映類似問題的其他指標加以輔助分析。例如權益乘數是反映企業資本結構和償債能力的一個指標，若其發生變化，則可以通過短期償債能力或其他長期償債能力指標如有形凈值債務率等作補充性的分析判斷[10]。如圖1中：上半部分分析盈利狀況，來反映企業生產經營效績；下半部分分析資本結構，反映企業財務運作的效績，層層遞進。可見，杜邦分析體系很好的滿足了財務分析的要求。
2.財務分析的系統性與聯系性
從哲學的角度來講，事物是具有普遍聯系特征的。同樣，對于財務報表中的各項指標而言，他們既相互獨立反映出不同的內容，又相互聯系，體現企業不同方面內在影響。一般的財務分析方法只能片面、割裂的研究問題，而杜邦財務分析體系則運用了普遍聯系的觀點來分析各種財務指標內在聯系。杜邦財務分析體系利用了反映經營管理各方面狀況的各種基礎指標之間的有機聯系，對企業的財務狀況和經營成果進行綜合分析：一方面使分析者得以從整體的角度、全局的高度來綜合評價企業經營管理狀況；另一方面也使分析者對中個指標的分析更具科學性。可以說，杜邦分析體系是局部與整體的統一。
3.數據資料的易取得性和可觀性
杜邦分析體系的數據資料來源于資產負債表和利潤表，而根據各國會計準則，企業必須定期編制財務報告，并對外報告，因而數據的取得比較容易。此外，對于上市公司的報告，包括我國在內的世界上大多數國家規定了一般的報告格式，并且要求經過專業的會計事務所審計并發表意見。因此相對與一些非財務指標評價體系，其數據來源的真實性與可比性具有很大的優勢。
（三）杜邦分析體系的不足
1.忽視了對現金流量的分析
杜邦分析體系所運用的指標來源于資產負債表和利潤表，因此具有一定的局限性。首先：作為核心指標的會計利潤指標容易被粉飾、甚至操縱，不利于真實反映企業的盈利水平及盈余質量；其次：現金流量對企業財務風險的預警強與會計利潤，而因此解決體系缺陷比較好
的辦法就是在傳統財務分析指標體系。比如：一家進行債務重組的公司可能營業利潤為正，但是反映現金獲取能力指標卻為負數。
2.以權益回報率作為核心指標不能完全體現股東財富最大化的目標
股東財富最大化特別是在上市公司的績效評價中，對每股盈余的比較往往比權益凈利率占有更重要的地位，而且在假設普通股股數不發生變化的情況下，每股盈余能更直接的反映股東財富最大化的目標。[11]
（三）杜邦分析體系的不足
1.忽視了對現金流量的分析
杜邦分析體系所運用的指標來源于資產負債表和利潤表，因此具有一定的局限性。首先：作為核心指標的會計利潤指標容易被粉飾、甚至操縱，不利于真實反映企業的盈利水平及盈余質量；其次：現金流量對企業財務風險的預警強與會計利潤，而因此解決體系缺陷比較好
的辦法就是在傳統財務分析指標體系。比如：一家進行債務重組的公司可能營業利潤為正，但是反映現金獲取能力指標卻為負數。
2.以權益回報率作為核心指標不能完全體現股東財富最大化的目標
股東財富最大化特別是在上市公司的績效評價中，對每股盈余的比較往往比權益凈利率占有更重要的地位，而且在假設普通股股數不發生變化的情況下，每股盈余能更直接的反映股東財富最大化的目標。[11]
四、研究設計
（一）股份制商業銀行杜邦分析體系的構建
鑒于商業銀行這個行業本身所具有的特點，并結合杜邦分析體系優缺點，本章將對原有的杜邦分析體系進行改造，以使其適用于股份制商業銀行的綜合財務評價分析。評價指標的選取應在考慮數據可獲得性的前提下力求能全面、準確、合理、科學地反映商業銀行的經營業績。我們以商業銀行經營的三原則：安全性、流動性、盈利性作為標準進行設計。
1.核心指標
本文將選用“每股收益”作為核心指標。每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財務指標，它反映普通股的獲利水平。對投資者來說，每股收益被看作是企業管理水平、盈利能力的顯示器，并成為影響企業股票市場價格的重要因素。通過公司不同時期每股收益的比較，可以評價公司盈利能力的變化趨勢：通過對公司縱向、橫向的比較，可以認識到公司的管理能力與前期或同行業企業間的差異，從而便于做出更細致的分析。一般情況下，如果實現每股收益最大，也就意味著實現股東財富最大，因而，每股收益是符合績效評價的標準。
2.體系框架
改造后的杜邦分析體系由每股收益出發，通過每股收益與每股凈資產和凈資產收益率之間的等式關系進一步構建財務分析體系。其主要框架如圖2：
新的杜邦分析體系增加了每股凈資產，并通過引入經營現金流量這一中間指標將其分解為“凈權益與經營現金流量比”和“每股經營現金流量”這兩個二級指標。凈權益與經營現金流量比反映了銀行對股東的保障。比值越小，說明對股東的風險保障能力越強、股本增值越大。每股經營現金凈流量既反映了企業通過經營活動獲取現金流量的能力又反映了企業最大的分派股利的能力，超過此限度，就要借款分紅。由于引入了現金流量指標，能夠直觀的表現出銀行經營利潤的質量，從而對銀行獲利能力的分析更加直觀，分析結果更具有說服力。同時也便于公司對未來發展趨勢做出判斷。
通過改造后的杜邦分析體系對商業銀行進行實證分析可以從四個方面放映我國股份制商業銀行的現狀。第一：通過每股收益，凈資產收益率，總資產收益率，凈利潤率的層層遞進的分解，可以分析和解釋其盈利狀況及其原因。第二，通過資產周轉率的分析可以分析資產管理，營運能力的強弱。第三：權益乘數放映銀行的償債能力。第四：每股現金流量對于公司現金狀況有所反映。
（二）股份制商業銀行杜邦分析體系的應用
1.樣本選擇
目前國內股份制商業銀行主要有光大銀行、中信銀行、華夏銀行、興業銀行、浦東發展銀行、深圳發展銀行、廣東發展銀行、招商銀行、民生銀行、交通移行、浙商銀行等。本文選取了在上海證券交易所和深圳證券交易所上市的五家作為樣本：分別是華夏銀行、民生銀行、招商銀行、深圳發展銀行和浦東發展銀行。這五家銀行由于己公開上市，其治理結構、運營規范性和財務透明度都相對較高，可以作為國內商業銀行的典型代表。對于興業銀行，工商銀行，中國銀行這三家銀行本文沒有將他們作為樣本主要基于以下三點原因：第一，這三家銀行剛上市不久，其三年的財務數據難以取得，并且以前年度的非公開數據不具有可比性。第二，工商銀行、中國銀行的規模與發展背景，歷程與股份制商業銀行有所不同，所以本文不將其列為樣本。第三，本文所選取的五家上市股份制商業銀行無論資產規模，資本結構，盈利能力相似，具有足夠的典型性與代表性。
本文的原始數據來源于上交所和深交所公布的2004、2005、2006三年的年報相關財務數據。
2.指標定義
本文的指標定義如下
基本結構：
每股收益=每股凈資產×凈資產收益率
=凈權益與經營現金流量比×每股經營現金流量×
凈利潤率×資產使用率×權益乘數
具體指標定義：
凈權益與經營現金流量比=年末股東權益&pide;經營產生的現金流量
每股經營現金流量=經營產生的現金流量&pide;普通股年末股數
凈資產收益率=凈利潤&pide;凈資產；
權益乘數=資產總額&pide;凈資產；
總資產收益率=凈利潤&pide;總資產
凈利潤率=凈利潤&pide;銷售收入
資產利用率=銷售收入&pide;平均資產總額。
五、實證分析
經過對五家銀行財務報表數據的處理，得出的分析結果，如表格1。本章節將對指標進行具體分析，通過公司間的橫向比較和不同年份的縱向比較，解讀樣本銀行在盈利能力、營運能力、償債能力和現金流量等四方面的現狀。
表 1 五家樣本銀行的杜邦分析結果
招商銀行 民生銀行 華夏銀行 深圳發展銀行 浦東發展銀行
每股收益 06年 0.48 0.38 0.35 0.67 0.77
05年 0.38 0.37 0.31 0.18 0.63
04年 0.46 0.39 0.24 0.15 0.49
凈資產收益率 06年 12.88% 19.85% 12.51% 20.12% 13.57%
05年 15.93% 17.48% 12.33% 6.97% 16.01%
04年 15.06% 15.79% 10.58% 6.19% 14.29%
總資產收益率 06年 0.85% 0.61% 0.36% 0.53% 0.53%
05年 0.59% 0.54% 0.39% 0.16% 0.48%
04年 0.57% 0.51% 0.37% 0.15% 0.47%
凈利潤率 06年 18.68% 13.29% 14.47% 18.26% 11.22%
05年 15.68% 11.35% 9.34% 4.13% 11.58%
04年 15.79% 11.35% 9.39% 3.48% 11.52%
資產周轉率 06年 4.56% 4.59% 2.51% 2.91% 4.73%
05年 3.75% 4.75% 4.18% 3.93% 4.17%
04年 3.60% 4.45% 3.93% 4.19% 4.06%
權益乘數 06年 16.93 36.28 38.23 40.25 27.90
05年 29.75 36.04 34.07 45.45 36.91
04年 28.90 34.51 31.67 43.61 33.72
每股凈資產 06年 3.75 1.90 2.77 3.33 5.67
05年 2.38 2.13 2.49 2.59 3.97
04年 3.05 2.49 2.29 2.41 3.45
凈權益與經營現金流量比 06年 0.77 0.47 0.31 0.87 1.17
05年 0.90 1.01 (1.59) (1.18) 2.69
04年 3.18 (0.85) 0.58 0.66 2.75
每股經營現金流量 06年 4.84 4.04 9.02 3.81 4.87
05年 2.63 2.11 (1.57) (2.20) 1.47
04年 0.96 (2.91) 3.95 3.62 1.26
（一）盈利能力分析
盈利能力是指企業獲取利潤的能力。利潤是投資者取得投資收益、債權人收取本息的資金來源，是經營者經營業績和管理效能的集中表現，也是職工集體福利設施不斷完善的重要保障。因此，企業盈利能力分析十分重要。杜邦分析體系中反映盈利能力的指標有：每股收益、凈資產收益率、總資產收益率、凈利潤率四個指標。這四個指標由表及里、逐層深入的揭示出企業的盈利能力。圖3-圖6分別是他們近三年的趨勢圖。
我們首先對每股收益和凈資產收益率這兩個綜合指標進行分析。如圖3所示，五家銀行每股收益水平三年來始終保持上升趨勢。其中浦東發展銀行的每股收益近3年一直位列五家樣本銀行之首，06年更是達到0.77；深圳發展銀行是06年的增長幅度最大，由05年的0.18上升到0.67，增長了272%。再分析凈資產收益率，如圖4所示，整體呈上升趨勢，與每股收益分析的結果相同。ROE衡量了股東權益賬面上的收益。在這個指標中，能夠體現其盈利能力、經營效率、財務杠桿和稅收管理。[12]截至06年民生銀行和深圳發展銀行的凈資產收益率較高接近于20%，其余三家接近13%。
為了揭示股份制商業銀行的整體表現，我們將國有商業銀行作為比較對象。表2為三家國有商業銀行05，06年ROE指標值。06年國有股份制商業銀行的ROE均值為14.72，五家樣本銀行的均值為15.79，從綜合指標來看股份制商業銀行盈利能力強于國有商業銀行。
表 2 國有股份制商業銀行股本回報率分析結果
項目 建行 中行 工行
2006.6.30 2005.12.31 2006.6.30 2005.12.31 2006.6.30 2005.12.31
股本回報率 15.67 21.59 12.87 12.52 15.61 14.68
根據杜邦分析體系，我將凈資產收益率進行分解為總資產收益率和權益乘數，其中總資產收益率反映了樣本銀行的剔除財務杠桿后的獲利能力。由圖5可知，招商銀行的總資產收益率最高，達到了0.85%。深圳發展銀行06年增幅最大，這點與凈資產收益率的分析結果一致。表3是國有商業銀行的總資產收益率數據，均值為0.85；而樣本銀行的總資產收益率均值為0.58。顯然弱于國有商業銀行。
如圖8所示，民生銀行和浦東發展銀行的資產周轉率三年內始終十分穩定，并保持著同業中的領先水平。而招商銀行06年資產周轉率有大幅提高，三家銀行都保持在4.5%以上。相對應的是華夏銀行和深圳發展銀行，06年分別下降到2.51%和2.91%，華夏銀行下降比例尤為明顯，達到了40%。從資產周轉率水平來看，民生、招商和浦東發展銀行顯然較好地運用資產為企業創造價值。這三家銀行的營運能力較強，管理層對資源的配置合理。而華夏銀行和深圳發展銀行的資產盈利能力較弱，且相對于04，05年大幅下降。
為了驗證杜邦分析體系的結論，我們做了進一步分析。通過五家銀行的年度報告，我們對其不良貸款率和流動性比例進行研究。不良貸款率指不良資產占銀行總貸款額的比例數據，這個指標從資產質量的角度反映銀行的營運能力。表4是三年來五家銀行的不良貸款率：
表 4 樣本銀行資產管理指標分析結果
06年（%） 不良貸款率 資產流動性比例
招商銀行 2.12 51.10
民生銀行 1.23 51.42
華夏銀行 2.73 63.38
深圳發展銀行 7.98 45.99
浦東發展銀行 1.83 44.24
通過表4我們可以看出，民生的不良貸款率控制的最低為1.23；浦東發展銀行和招商銀行也保持較低水平分別是1.83和2.12；華夏的不良資產率稍高為2.73；深圳發展銀行的不良貸款率很高，竟然達到了7.98。根據其報表披露，主要原因還是歷史遺留不良資產過多所致。目前深圳發展銀行正加緊對其不良資產進行清理，相對于05年末的9.33，06年已經下降了17%。資產流動性比例是指流動性資產與各項流動性負債的比例，它是用來衡量銀行資產迅速變現的能力的指標，反映了銀行資產的流動性。合理的資產結構應該是在保持足夠流動性的前提下，充分發掘資產盈利能力。06年四家股份制商業銀行的流動性比例均值在50%左右，只有華夏銀行為63.38，相對其他三家銀行過高。與此相對應的是，華夏銀行的資產周轉率較低，只有2.51。說明華夏銀行過于注重資產的流動性，從而使的資產盈利能力不足。
不良貸款率和資產流動性比例分析得出的結果與杜邦分析體系的結論一致：民生銀行，招商銀行，浦東發展銀行這三家銀行保持足夠的流動性比例的前提下，也保證了其盈利能力，營運能力較強。華夏銀行過于注重資產流動性，導致盈利能力不高。深圳發展銀行受不良貸款的影響，降低了其整體資產的獲利水平，相對而言營運能力較弱。
對樣本進行內部比較之后，我們再將樣本總體與國有商業銀行進行對比。表5是國有股份制商業銀行的不良貸款率水平：
表 5 國有商業銀行不良貸款率分析結果
不良貸款率 2006年 2005年 2004年
建行 3.51 3.84 3.92
中行 4.04 4.62 5.12
工行 4.10 4.69 21.16
由表5可知：總體來說國有商業銀行的不良率較高，均值為3.88；股份制商業銀行的不良貸款率均值為3.18 ，股份制商業銀行的在資產質量控制能力上要強于國有商業銀行。由于資金周轉率、不良貸款率和資產流動性比例的分析結果基本一直，本文不再對另兩個指標進行總體對比。
（三）資本現狀分析
杜邦分析體系中權益乘數隨銀行資本重組程度有所體現。圖8是五家樣本銀行的權益乘數趨勢圖。
通過圖8可以發現，近3年五家股份制商業銀行了民生銀行和華夏銀行，其余三家的權益乘數全部下降。招商銀行06年比05年下降了76%，下降幅度最大。06年的比值為16.96。民生銀行06年與05年基本持平，華夏是唯一一家上升幅度較大的銀行，深圳發展銀行絕對值最高，06年為40左右。對于權益乘數這個指標，要從兩方面來分析。第一：上文已經提到，作為ROE的組成部分，權益乘數反映的財務杠桿能夠拉升ROE的比值。權益乘數越高，其ROE提升越明顯。第二：權益乘數=1/(1-資產負債率)，從這個公式看出，權益乘數與資產負債率同方向變動。隨著權益乘數增加，負債越來越高，不僅影響償債能力，還會導致營業收入的變動會被財務杠桿放大，相應的增加銀行的經營風險。
為了進一步分析其資本充足度，我們對資本充足率這一指標進行分析。表6是五家樣本銀行的資本充足率情況：
表 6 樣本銀行資本充足率分析結果
06年資本充足率（%） 05年資本充足率（%）
招商銀行 11.40 9.01
民生銀行 8.12 8.26
華夏銀行 8.28 8.27
深圳發展銀行 3.71 3.70
浦東發展銀行 9.27 8.04
由表6可以發現，招商銀行和浦東發展銀行的資本充足率最高，分別為11.40%和9.27%。 主要是由于這兩家銀行年內都發行了新股核心資本。招商銀行2006 年 9 月 22 日在香港聯交所公開發行22億股境外上市外資股（H 股）；浦發銀行則在2006年11月16日A股市場增發新股439882697股，募集資金59.10億元，全部用于充實公司資本金。發行新股提高了公司的資本充足率，使股東權益大幅增加，抗風險能力顯著提高。然而另外三家銀行的資本充足率狀況卻并不理想。尤其是深圳發展銀行，資產充足率只有3.71%，遠遠低于8%的標準。而民生和華夏雖然達到了標準，但是僅僅只有8.12和8.28，處于合格線的邊緣。這不僅限制了其發展業務，擴張存貸規模，而且一旦出現收入波動，過高的財務杠桿將會加倍放大其影響。
對樣本本身進行分析之后，我們同樣將其作為整體與國有商銀行進行對比。表7是國有銀行資產充足率的水平：
表 7 國有股份制商業銀行資本充足率分析結果
名稱 項目 監管標準 2006年6月30日 2005年12月31日 2004年12月31日
建行 核心資本充足率 ≥4 10.77 11.08 11.29
資本充足率 ≥8 13.15 13.57 8.57
中行 核心資本充足率 ≥4 10.63 8.08 8.48
資本充足率 ≥8 12.40 10.42 10.04
工行 核心資本充足率 ≥4 8.97 8.11 不適用
資本充足率 ≥8 10.74 9.89 不適用
比較表6和表7中的數據就可以明顯感覺到，股份制商業銀行的資本充足率水平偏低，盡管招商銀行達到11.40%，但是另外四家全部低于10.00%，其中包括年內剛增發過新股的浦東發展銀行。五家股份制商業銀行的均值為8.16%，比三家國有商業銀行的均值12.10%低了4個百分點。國有商業銀行逐漸通過發行新股，海外融資，剝離不良資產等手段擺脫資本充足率不足的困擾之后，股份制商業銀行卻出現這個問題。
（四）現金流量分析
所謂現金流量分析是指對現金流量表上的有關數據進行比較、分析和研究從而了解企業的財務狀況及現金流量情況。杜邦分析體系中每股現金流量指標對現金流量狀況有所體現。圖9是五家樣本銀行每股經營現金流量的趨勢圖：
從圖9中可以看出：06年股份制商業銀行的現金流量狀況普遍提升。其中以華夏銀行和深圳發展銀行的升幅為最大。華夏由原來的-1.57上升到9.02，是05年的6倍之多，深圳發展銀行也提高了近2.7倍，而且這兩家銀行05年的現金流量都是負數。其他三家：招商銀行、民生銀行和浦東發展銀行每股經營現金流量近三年穩步上升。一般來說現金流量可以從側面反映銀行的經營狀況，并分析其盈利的質量。06年銀行業整體表現優良，利潤增長顯著，因此其現金流量狀況普遍良好，五家公司全部有所提升；另一方面，各家銀行的狀況又有所不同。深圳發展銀行06年凈利潤增長319%，經營現金流量增長為270%。通過報表發現06年深圳發展銀行減少了資產減值準備的計提，這對利潤會有提升，但并不增加現金流量。華夏銀行的現金流量增長率達到9倍，，主要是由于存款增加較快，2006年公司客戶存款和同業存放款項增加較多，凈流入現金 593.52 億元。總而言之，現金流量的增加表明主營業務收入回款力度較大，產品競爭性強，信用度高，發展趨勢良好。
六、結論與建議
通過運用杜邦分析體系，我們對股份制商業銀行的經營績效進行了分析，同時也了解了其盈利能力、營運能力、償債能力現金流量的狀況。本章，我們將對其經營績效進行總結評價，并有針對性的對其今后的發展提出建議。
（一）結論
第一：股份制商銀行的盈利能力已經逐漸落后于國有商業銀行。06年凈利潤率指標樣本銀行已經落后于國有商業銀行，只是由于財務杠桿的拉升作用才使其ROE指標仍處于較高水平。從發展歷史來說，股份制商業銀行在盈利能力方面一直具有對國有商業銀行的優勢。但是近幾年，隨著業務增長和存貸規模的擴張，股份制商業銀行資產的盈利能力有所下降。此外，由于收入結構不合理，過多依靠利息收入業務等多方面原因，造成凈利潤率的提升緩慢，甚至下降。反觀國有商業銀行，其近幾年的股份制改革頗為成功，非盈利資產與不良資產剝離后總體盈利能力有很大提升。加上其營業機構數量眾多，所以發展零售業務與中間業務迅速。凈利潤率和總資產收益率有大幅提升。此消彼漲，造成股份制商業銀行不再具有盈利能力方面的優勢。
第二：股份制商業銀行的資本金不足。通過權益乘數和資本充足率等指標我們可以發現，股份制商業銀行的資本金增加速度沒有跟上其業務擴張的速度。導致其資本充足率徘徊在8%。民生銀行06年甚至一度跌破過這一底線。由于國有商業銀行相繼發行新股上市，股份制商業銀行的資本充足率與其已經有較大差距。這對于今后的業務拓展和規模擴張顯然不利，發展潛力就會弱于國有商業銀行，從而削弱了股份制商業銀行的競爭力。
第三：股份制商業銀行營運能力較強。股份制商業銀行對資產質量的控制、資產流動性的管理等方面的能力要強于國有商業銀行，尤其是不良貸款的控制。股份制商業銀行的本身沒有太多歷史包袱，加上企業治理結構完善，在防范不良資產發生方面也做得比較成功。
（二）建議
通過以上結論，本文將對股份制商業銀行做出以下建議:
第一，調整收入結構。世界銀行業的發展趨勢表明，中間業務由于適應個球金融市場發展的走向，符合銀行業拓寬業務領域、提高盈利能力的需要，已日益成為國際銀行界拓展收入的主渠道。在發達國家較為成熟的商業銀行利潤中，以資產和負債等為代表的傳統金融業務的利潤正在收窄。目前，股份制商業銀行的中間業務雖然快速增長，但占比依然較低。相比國有銀行，增長不高。受制于網店的限制，股份制商業銀行在代收代付等中間業務上競爭不過四大國有銀行，所以應該將目標定位于技術含量高的中間業務，加強產品創新和服務質量，比如基金托管，咨詢顧問等。此外，由于表外業務市場廣泛、利潤豐厚，而且隨著我國現代企業制度和信用制度的逐漸全面建立，金融市場的逐步健步規范，混業經營管理體制的放松，股份制商業銀行可以根據客戶防范風險的需要，開發出一些知識、技術含量高的金融衍生產品，從而進一步促進企業盈利能力的提高。
第二，建立嚴謹的產品定價機制。如果說調整收入結構是大勢所趨的話，那么建立完備科學的定價機制也是勢在必行。我國正逐步走向利率市場化，這意味著國家取消對存貸款價格和存貸款利差的政策保護。在利率市場化的條件下，合理確定商業銀行的存貸款利率，這將是銀行經營的關鍵所在。并且，隨著金融創新的不斷豐富，會出現越來越多的金融產品，如何確定這些新產品的成本，也直接關系到這些產品是否有競爭力和盈利能力。國外的商業銀行通常還要求成本管理會計能夠對客戶的盈利能力給予分析和評價，以做出是否應該維持、增加或收縮與該客戶的業務關系的決策。可以看出，要真正是產品定價合理，必須在建立完善的成本管理會計的前提下，確定責任目標和建立考核體系的基礎上，實行內部各責任中心的資金有償使用。可在國家利率政策框架內，以基準利率為依據，在標準成本的基礎上，考慮資金供需各方的利益，加上一定的毛利率，確定內部資金轉移價格。以二級分行為單位，統一價格制定辦法，實行統一的價格體系，有利于各責任中心靈活調度資金。
第三，加強資產管理。由于近幾年的快速成長和信貸規模擴張，資產質量有所下降。保持資產流動性和安全性，并將不良貸款發生率控制在較低水平對銀行的可持續經營具有十分重要的意義。從長期發展來看，股份制商業銀行應在加強自身盈利能力的基礎上，不斷提高企業抵抗經營風險的能力。對于已有不良資產，應該加大清收、核銷和處置力度；對于信貸業務，應嚴格控制新增貸款的信貸質量、生成良好的機制，加強對資產流動性的管理，合理控制短期貸款和中長期貸款的比例，在經營活動中嚴格實行了資產負債比例管理，保持存貸款的期限結構一致，從而防范流動性風險的出現。
第四，建立良好的企業文化。商業銀行作為服務業其最大的資源是人力資本，要實現其價值最大化的目標是離不開團隊合作的。顯然，團隊的打造有賴于相應的企業文化，使價值觀念深入職工的內心深處。按西方的權威定義，企業文化包括三種類型:一是正式文化，通過規章制度體現;二是非正式文化，指職工之間相互模仿的現象，對員工有潛移默化的影響。三是技術文化，來自于經營技術和方法，通過人們的解釋和理性分析發揮導向作用。商業銀行的當務之急是要建立與市場機制相符合的現代企業運行機制，建立企業先進的文化，包括先進的管理思想、員工公認的價值觀、嚴格的管理制度，以及能最大限度發揮每個人作用的用人機制。通過強化銀行的市場觀念、風險觀念、人本觀念、時間價值觀念、競爭觀念等在市場經濟體制下企業應具備的觀念，建立適應市場機制的、以價值最大化思想為核心的企業文化，為其良性運行營造一個良好的企業文化氛圍。
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關鍵詞：信貸決策，非財務信息
企業與銀行之間客觀存在的信息不對稱，使得企業為獲得信貸資金，可能隱瞞自身真實信息甚至提供虛假信息，導致銀行出現風險與損失。財務信息作為信貸決策的重要信息來源，向銀行傳遞著企業經營成果和現金流量的情況，但財務信息仍然存在一些局限性，需要銀行利用非財務信息進行彌補，以實現信貸決策的最優化。本文嘗試就銀行在審查審批信貸業務時，如何更充分的利用企業非財務信息，做出有益的探討。
企業的財務信息是對企業經營成果、財務狀況及現金流量最直接的反映，財務報表提供的定量信息有利于對借款企業進行橫向和縱向比較。但企業的經營管理受到內外部多重因素的共同影響，僅僅依靠財務信息分析企業的信用風險存在不足和局限性。首先，審查審批時使用的財務報表多為年報，報表中的數據存在滯后，上市公司的公開報表更是如此，而且有些財務比率例如各項資產的周轉率，銷售利潤率等須放在較長的時期內才有意義；其次，財務報表的編制一般遵循歷史成本原則，部分資產如固定資產存貨等以實際成本入賬，在通貨膨脹成為常態的今天，無法真實反映資產價值的變動；各家企業對部分科目可能選擇不同的會計政策和會計方法，例如固定資產折舊方法、存貨計價的方法、對外投資的核算等等，這些選擇和估計的存在降低了不同企業之間財務信息的可比性。
企業財務信息的局限性，使得非財務信息成為審查審批決策的必要補充，非財務信息能夠通過財務數據得到印證，而財務信息的歸納整理往往也能總結出企業一些非財務的情況，銀行應該通過兩者相互佐證，共同揭示企業的風險。銀行在進行信貸決策時需要考慮的企業非財務信息涵蓋面非常廣泛，要進行全面地考察分析是比較困難的。本文著重分析的企業非財務數據有以下幾個方面：
一、參考行業特有的非財務指標
對企業進行準確的行業定位，有助于發現企業的核心競爭力和持續經營能力。積極借鑒企業所在行業所特有的非財務指標進行判斷，該類指標往往比通用財務指標更能針對性地反映該行業中企業運行的真實情況。比如：對礦山企業的資源利用效率評價可以采用資源消耗系數，醫院可以關注藥品收入占醫院總收入的比率，超市和購物中心的經營效益可以參考坪效指標，倉儲服務企業則可以計算單位面積倉庫的收入，酒店則需要考慮平均客房出租率，建筑施工企業在計算債務/凈資產的比率時需要考慮企業以施工為主還是以項目投資為主。推薦閱讀>>>經濟學碩士論文范文推薦
二、結合企業運營模式進行分析
貿易類客戶相比加工制造行業，資金運行過程呈“貨幣―商品―貨幣”的循環狀態，財務上具有資產周轉快、固定資產少、銷售利潤低、負債率較高的特點，銀行審查審批時需關注貿易商品的行業面，特別是商品價格下跌對企業經營的影響；關注貿易渠道的可靠性，特別要關注上下游交易對手實力，是否具有穩定的長期合作關系；關注貿易背景的真實性，確保銀行融資的資金流與貨物流、現金流相匹配。
一些企業財務報表上表現不佳的數據需要銀行進一步深入的分析企業在產業鏈上所處的地位和商業運作模式。大型超市的營運資金可能算出來是負值，也就是流動比率出現小于1的情況，表面上看企業流動性欠佳。了解企業的運作模式后可能發現大型超市所處的合作地位較為強勢，對其上游供應商的付款期長，而下游銷售幾乎全部為現金，收付賬期的時間差導致其應收賬款明顯小于應付賬款，則報表上的財務數據即體現為流動資產小于流動負債。
在進行流動資金測算的時候也是如此。大型企業憑借其優勢地位，流動資產周轉迅速，自身資金較為充裕，簡單運用公式測算出來的結果往往不準確，甚至出現負數，因此測算流動資金需求時還需要考慮結算模式、季節性因素和三項費用等，適當調整測算參數，才能得出吻合企業實際經營模式的測算結果。
三、重視實地調查與面談
很多非財務信息在會計報表中是無法體現的，這些隱藏的因素必須通過實地調查和面談才能掌握。例如通過觀察企業倉庫門口的運輸車輛，車間生產線的開工情況掌握企業的生產是否正常；在用餐時間觀察餐飲企業的上座率；到汽車4S店的維修部門了解汽車銷售業務以外的增值業務情況等等。這些都是核實企業真實收入的有力輔助手段。如果有條件，爭取調閱企業的電腦財務系統、查看增值稅發票原件、出入庫單據等資料，詢問企業的上下游合作情況，以此核實信貸資金的真實用途。
關鍵詞：杜邦體系；盈利能力；工商銀行
一、引言
隨著金融國際化進程的快速發展，我國的銀行業已全面對外開放。一些經營愈百年的外資銀行駐入我國必然帶給我國商業銀行巨大的挑戰與競爭壓力。國有商業銀行在我國金融業的發展與穩定中起著舉足輕重的作用，肩負著金融業持續良好發展的重任。工商銀行作為我國最大的上市銀行，其業績表現在一定程度上影響著我國銀行業的發展狀況。因此本文以工商銀行為例，根據其年報財務數據分析評價其綜合盈利能力。
二、基于杜邦分析法的上市銀行盈利能力評價指標
杜邦體系分析法最初是由美國的杜邦公司創造的，并逐漸在企業當中盛行起來。其核心指標權益凈利率是一個具有非常強綜合性的財務分析指標，在國內證券市場上的應用也最為廣泛。杜邦體系分析法不僅能夠體現公司的銷售規模、資產營運、成本控制、籌資結構和成本控制狀況，也能夠綜合反映企業的營運能力、清償債務能力和盈利能力。傳統的杜邦體系分析法是將權益凈利率分解為權益乘數與總資產收益率。權益乘數=總資產除/股東權益，數值越高，則表明企業利用財務杠桿負債經營的程度越高，企業能得到更多的利益，但風險也因此更高；若該權益乘數較小，則說明企業利用財務杠桿負債經營的程度較低，公司在獲取少的杠桿收益的同時也承擔較低的風險。資產收益率=凈利潤除/總資產，該指標反映了公司所擁有資產的盈利能力，是影響權益凈利率最重要的指標。資產收益率又可以進一步分解為銷售利潤率和資金周轉率的乘積。
在財務分析中，杜邦分析體系一般主要是對企業、上市公司等非金融機構進行分析，其最初所采用的財務分析比率也是針對非金融機構提出來的。因為商業銀行與企業的運營機制不同、盈利路徑也不相同，因此在用杜邦分析系統對商業銀行的盈利能力進行分析時，應該在傳統的杜邦分析體系基礎上，結合商業銀行自身的運營模式、業務特點建立商業銀行盈利能力因素分析模型。
權益凈利率的數值兩個因素影響，資產收益率和權益乘數，本文依據典型的杜邦體系分析法，以權益凈利率作為商業銀行盈利能力因素分析模型的核心。在分析過程中，將權益凈利率作為分析商業銀行盈利能力的核心指標，然后對這一比率進行層層分解，分析構成這一比率的要素及其它們之間的關系，進而分析構成要素對商業銀行盈利能力的影響。借鑒杜邦分析法構建出的商業銀行盈利能力因素分析模型如下圖所示。
三、上市銀行盈利能力分析――以工商銀行為例
本文以工商銀行2010年-2013年年報數據為例，對工商銀行的盈利能力現狀進行分析和評價。
以上數據由工商銀行年報數據計算而得
（一）總體指標分析：
由表2可知，權益凈利率表示每一單位貨幣表示的權益創造的凈收益，2010年-2011年權益凈利率呈上升趨勢，2011-2013年呈下降趨勢，變化趨勢呈倒U型，說明工商銀行盈利能力穩中有升。總體來看，由于權益凈利率=凈利潤/股東權益，凈利潤和所有者權益均呈逐年遞增趨勢，但所有者權益增加速度略快于凈利潤增加幅度。
根據杜邦權益分析，權益凈利率=權益乘數x總資產凈利率。權益乘數代表每一單位所有者權益擁有的資產，總資產凈利率表示每單位貨幣表示的資產創造的凈收益。由表2可知，工商銀行的權益乘數呈逐年下降趨勢，是權益凈利率下降的主要驅動因素；2010―2013年，工商銀行總資產凈利率穩中有升，但上升幅度較小，因此對權益乘數的負向影響僅產生了部分抵消作用。因此工商銀行應當適當增加負債數額，有效運用財務杠桿以提高銀行的盈利能力。
（二）單項指標分析：
1.凈利息收入率
有表1知凈利息收入是工商銀行凈利潤的主要來源。工商銀行利息凈收入近年來增長較快，得益于工商銀行加強流動性管理和利率定價管理。凈利息收入率=凈利息收入/資產總額，整體來看，工商銀行的凈利息收入率維持在較穩定的水平，2010―2012年略有上升，歸因于人民銀行2010年下半年及2011年前三季度5次上調人民幣存貸款基準利率，凈利息差和凈利息收益率分別為2.49%和2.61%，比2010年上升14個基點和17個基點。受2012年人民銀行降息以及存貸款利率浮動區間調整政策的影響，2013年凈利息差和凈利息收益率分別為2.40%和2.57%，均比2012年下降9個基點。
2.中間業務收入率
中間業務是指是指銀行不占用自身資金并以中間人的身份，為客戶代辦收付款和其他委托業務并收取手續費的業務。因其風險小、成本低、收益高、多樣化等特點，大力發展中間業務是提高銀行盈利能力的一個有效途徑。2010-2013年，中間業務收入率穩中有升，影響收入的主要業務有三個：銀行卡發卡量和消費額增長帶動，投資銀行業務增長較快，結算清算及現金管理業務增加較快。以2013年為例2013年銀行卡業務收入285.33億元，增加50.39億，增長21.4%。投資銀行業務收入294.86億元，增加33.69億元，增長21.9%，主要是銀團安排、并購重組和股權融資等業務的較快增長所致。結算清算及現金管理業務較2012年增加30.14億元，增長11%。
3.營業支出率
由表1知工商銀行的營業支出率近年來較為穩定，呈上升趨勢。由表1可知工商銀行2010―2013年的營業支出整體呈較快的上升趨勢，其首要驅動因素是業務及管理費用的逐年上升，如2013年業務及管理費1，6520.80億元，比2012年增加119.44億元；另外，資產減值損失計提的上升也是導致營業支出上升的另一個不容忽視的因素。2011年計提各類資產減值損失311.21億元，比上年增加31.33億元，增長11.2%。其中計提貸款減值損失318.32億元，增加39.44億元，增長14.1%，2013年工商銀行實施穩健審慎的撥備計提政策，計提各類資產減值損失比上年增加了45.76億元，增長13.6%。
4.所得稅支出率
實際稅率較低，維持在23%左右，由于法定稅率的降低、遞延稅收資產調整因素消失以及持有的國債利息收入免稅等原因，可以看出所得稅率的迅速下降是工商銀行業績驅動的主要因素之一。所得稅費用支出逐年上升，所得稅費用支出率維持在40%的狀態。
四、結論
盈利目標的實現是我國商業銀行提高國際競爭力保持持續成長力，尋找新的價值增長點的有效途徑。通過對工商銀行的盈利性分析發現，我國商業銀行的盈利水平逐步提高，各項指標較為穩定，但仍有許多可以改進完善的地方：第一，工商銀行應該適當提高負債水平，以有效運用財務杠桿獲得更多收益。第二，工商銀行應當大力發展中間業務，以改善收入來源單一，優化收入結構實現多元化經營模式，提高競爭力。第三，在營業支出方面，工商銀行應當加大對業務及管理費用的控制力度，厲行節約，構建集團化經營的現代商業銀行經營管理利潤核算和考核體系。（作者單位：西安財經學院）
參考文獻
[1] 韓瑩.基于杜邦分析法的我國上市商業銀行盈利能力分析.山西財經大學.碩士論文2013.
財務會計論文開題報告范文一
論文題目：富鐵軌枕有限公司成本管理分析與探討
一、選題依據、意義和實際應用方面的價值
企業成本管理理論在企業管理理論中是一個比較重要的分支，成本管理是為解決企業日益激烈的競爭環境而存在的，成本管理理論得以存在和不斷發展這一事實本身也印證了成本管理對企業生存和發展的重要意義，加強成本管理降低成本對企業起著重要的意義。
通過本課題的研究，可以為富鐵軌枕有限公司節約勞動耗費，增加生產，降低成本。從而提高企業經濟效益，增加盈利。為企業健康可持續發展和提高競爭能力提供保障。同時也為相關企業在成本管理問題上提供借鑒。
二、本課題在國內外的研究現狀
國外：企業成本管理的研究主要集中在如何提高成本管理信息有用性和如何利用先進的計算機技術拓展成本管理功能、提高成本管理效率方面，特別是作業成本的應用和結合ERP的實施對成本管理的創新方面，取得了相當的成功
英國教授羅賓-庫珀(RobinGooperand)提出了以作業成本制度為核心的戰略成本管理模式，這種模式的實質是在傳統的成本管理體系中全面引入作業成本法，關注企業競爭地位和競爭對手動向的變化，從而構成了一種嶄新的會計崗位--戰略管理會計。20世紀90年代以后，日本成本管理的理論界和企業界也開始加強對戰略成本管理及其競爭情報的應用等研究，提出了具有代表意義的戰略成本管理模式--成本企劃。這種戰略成本管理模式是從事物的最初點開始，實施充分透徹的成本信息分析，與競爭對手的產品比較，來設計產品的成本，從而使成本達到最低，其本質是一種對企業未來的利潤進行戰略性管理的情報研究過程。
國內：國有企業的成本預算內容不全面，不能發揮預算在成本管理中的指導作用。成本管理比較單一。成本管理的內容由產品成本逐漸向企業成本和戰略成本管理發展，理論研究者和企業也在進行相關研究和實踐。
三、課題研究的內容及擬采取的辦法
研究內容：從富鐵軌枕社會成本分析入手，針對富鐵軌枕存在的成本管理的問題，找出影響富鐵軌枕的成本管理的因素，并進行整理，結合理論所學和相關文獻的理論支承，提出解決富鐵軌枕成本管理問題的對策
擬采取的辦法：實地調查、定量與定性相結合、歸納分析、規范研究等。
四、課題研究中的主要難點及解決辦法
難點：成本數據的失真，由于成本核算技術問題可能會導致相關數據偏離真實值。
解決：技術分析與邏輯分析，實地調查。
五、論文工作日程安排
第六周至第七周開題報告準備及開題答辯
第八周至第十周撰寫論文提綱整理資料外文譯文
第十一周論文初稿
第十二周至第十三周論文修改
第十四周至第十五周論文定稿、答辯準備
第十六周論文答辯
六、參考文獻：
冉秋紅.戰略成本管理的觀念、方法與應用[J].中國軟科學，2001，(05).
于婕.基于客戶價值創造的營銷成本分析[D].中國海洋大學，2006.
張智洪.戰略成本會計在黑龍江省制造業的應用研究[D].哈爾濱理工大學，2006.
[4]韋德洪，王珊珊.成本管理系統的柔性研究[J].會計之友(下)，2007，(01).
[5]葛兆強.戰略管理、銀行成長與商業銀行戰略轉型[J].廣東金融學院學報，2007，(01).
財務會計論文開題報告范文二
一、研究的背景和意義
自改革開放以來，我國經濟面貌發生了天翻地覆的變化，而2001年正式加入世界貿易組織，我國經濟與世界經濟開始全面接軌，國內企業迎來機遇的同時也面臨著挑戰。隨著市場需求的增長，國內外經營環境的變化，一部分國外施工企業涌入國內市場，使得市場競爭日益國際化。國內施工企業傳統的粗放式管理模式已經跟不上時代的腳步，施工技術的成熟和普及也很難有突破，要想在競爭中取勝，就必須加強成本管理，采取各種措施降低產品和勞務成本，從而增加利潤，提高企業的競爭能力。這也是企業在追求企業價值最大化，獲取更大經濟效益的經營過程中所采取的重要手段。
在這樣的背景下，進行施工企業成本管理的研究，加強施工項目的成本管理，提高施工項目和施工企業的管理水平和經濟效益，對施工企業的長遠發展具有非常重大的現實意義。本文就目前我國施工企業成本管理現狀進行分析，并對其中存在的若干問題提出改善措施。
二、文獻綜述
針對施工企業成本管理的現狀，國內有相當一部分專家和學者在這方面已經有了一些研究成果。
王滿，高巖(2003)在《試論成本管理的演進及發展》一文中，闡述了在全球經濟一體化的激烈競爭中，企業若想擁有一席之地，關鍵要加強成本管理工作，樹立現代成本管理思想和觀念，因而，研究成本管理的演進過程，探求當代成本管理的發展方向很有必要。
馮金英(2008)在《論企業成本管理》一文中，闡述了現代成本管理的產生，在國內外相關研究文獻的基礎上，指出了我國企業成本管理中存在的主要問題，對我國企業成本管理中存在的主要問題并提出了若干建議，同時還列出了企業成本管理中的幾個新方法。張曉光(2006)在《淺談我國企業成本管理的改革與發展》一文中，在對傳統成本管理作出客觀評價的基礎上，詳細地闡述了企業成本管理改革的措施及前景。
強雪峰，高峰(2008)在《施工企業的成本管理與成本控制》一文中，提出在當前市場經濟形勢下，建筑施工企業如何能在競爭中立于不敗之地且日益壯大，最有效的辦法是加強管理，控制施工企業成本。梁明(2007)在《淺論施工企業成本管理》一文中，從提高管理水平、進一步完善各項工作、加強全員的成本意識、控制施工成本幾方面對施工企業如何做好成本管理工作進行了論述，著重對崗位責任制的建立、定額管理的實行、監督約束機制的建立及強化等方面進行了闡述，以提高施工企業的經濟效益。
靳剛(2009)在《我國企業成本管理方法探析》一文中，闡述了成本管理是我國企業管理的薄弱環節，隨著我國市場經濟的深化，尤其是自從我國加入世界貿易組織之后，市場競爭不斷加劇。作為企業競爭力的重要因素之一，成本深刻地影響著企業的未來。姚慶國(2001)在《論安全成本與安全成本核算》一文中，結合生產實際，提出“安全成本”概念及“安全成本核算”問題，在定義安全成本的基礎上，對安全成本構成進行了系統分析和論述，提出了安全成本核算的分步核算法和同步核算法。李潔玉(2008)在《建筑施工企業全面成本管理的研究》一文中，首先談了建筑企業實行全面成本管理的必要性，然后論述了建筑施工企業全面成本管理的措施。
三、研究的主要內容和方法研究的主要內容：
第一部分(引言)闡述論文的選題背景和意義，給出主要研究內容。
第二部分(第一章)介紹相關概念及理論的發展。
第三部分(第二章)分析施工企業成本管理的現狀及問題。
第四部分(第三章)施工企業成本管理問題的改善措施。第五部分(總結)對全文進行總結。
本文采用規范分析的方法及文獻研究法，將理論與實際相結合，先闡述成本管理理論，再分析我國施工企業成本管理的現狀，從而指出施工企業成本管理存在的問題并提出相應的改善措施。
四、主要參考文獻
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[5]張曉光.淺談我國企業成本管理的改革與發展[J].今日科苑，2006(07).
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[7]王昆芳.建筑施工企業成本管理存在的問題及對策[J].國際商務財會，2009(09).
[8]梁明.淺論施工企業成本管理[J].山西建筑，2007(29).
[9]李國彬.施工企業成本管理問題淺析[J].交通財會，2009(12).
