時間：2023-03-21 17:14:44
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條件金融環境的日益開放，經濟體之間聯系的不斷加強促使金融風險涉及范圍逐步擴大，影響程度不斷加深，金融風險的相互傳導又加劇了各經濟體的風險不確定性。
（一）信息高速流動
關聯性與互動性為金融風險的傳導提供了傳導基礎。一方面，開放條件下全球經濟資源配置更加優化，資源利用率不斷提高，加快的一體化進程讓全球金融市場的聯系愈加緊密。另一方面，互聯網的應用、電子信息技術的提高使得信息不再局限于最初狹小的空間范圍，市場參與者獲取到比以往更多、更快的信息，對信息的分析消化并作出反應勢必為金融風險的傳導起到推波助瀾的作用。
（二）達到傳導臨界值
金融機構的出現和發展是其自身不斷壯大的過程，本身就具有一定的風險消化能力，并不是只要出現了金融風險就會立刻出現金融風險的傳導。金融風險不斷產生、不斷積累、不斷被消化，又如此往復地產生、積累、被消化，就如哲學里所說“量變達到質變”，當金融風險達到一定的不可控程度，超過了傳導臨界值，即金融機構和金融市場無力消化的程度，金融風險就會四散著向其關系緊密的經濟主體進行傳染。
（三）金融體系不健全
開放的金融市場以及自由化的市場條件為經濟主體間的金融和貿易往來提供了不可忽視的便利，并且國家層面上的金融改革、放松監管政策一定程度上彌補了計劃經濟時期政府過度干預帶來的缺陷，但不可否認金融體系仍然存在不健全的地方。事實上，看似大好的政策下，不完善的制度和漏洞百出的規則引發的問題頻繁不斷。監管的不到位給部分投資者提供了滋生不良投資動機的溫床，為其充分利用政策漏洞帶來了便利，不健全的金融體系被看作是金融風險傳導的一大重要影響因素。
二、開放條件下金融風險傳導路徑
金融環境的日益開放，經濟體之間聯系不斷加強促使金融風險涉及范圍逐步擴大，影響程度不斷加深，金融風險的傳導路徑具有多種方式。
（一）金融機構內部各部門間傳導
著名的1995年“巴林事件”顯示，金融機構內部某個部門（或成員）的失職，會對整個金融機構造成關門歇業的危險。如果金融機構的個別部門發生風險，即使期初風險微小溫和，但在沒有妥善監管、及時化解的情況下會以無法預知的速度引起風險傳導，通過觸及其他部門而使整個金融機構面臨危險。銀行在發放貸款時，由于信息的不對稱很難對貸款者進行十分準確的信用定位，難以確保資金安全讓資產損失在所難免。當貸款無法全額收回時便產生了不良貸款，這種不良貸款達到一定比例會對銀行產生資產質量不良的不利影響，此時若銀行的大部分債務到期，銀行就會面臨不能償還到期債務的風險，信用風險在資產信貸部、財務部等各部門之間傳導。
（二）金融機構間傳導
與一般的工商業企業不同，金融機構作為投資和儲蓄的信用中介，向社會提供信用中介服務，各金融機構相互依存、相互影響。開放條件下，國內外金融機構聯系更加緊密，個別金融機構危機的出現會迅速波及到其他金融機構。就如銀行同業支付清算系統把所有銀行聯系在了一起，支付清算系統面臨著任何看似微不足道的支付困難都會釀成全面的流動危機。另外，若銀行某貸款大客戶無法按時償還貸款，銀行就產生了不能對其存款客戶支付資金的可能性。金融機構客戶與客戶、機構與客戶、機構與機構之間形成了錯綜復雜的債權債務關系網，任何一端規則的破壞就會引起一系列連鎖反應，使整個市場危機四伏。
（三）金融市場間傳導
金融市場包括有貨幣市場、股票市場、債券市場、期貨市場、外匯市場等，金融市場之間風險傳導多種多樣，如股票市場中的價格大幅度下跌通常會造成銀行系統的不穩定，嚴重的股票市場風險會過渡到銀行系統，引起銀行系統的危機。同時，證券這個高收益行業，眾所周知的高風險絲毫沒有影響銀行等金融機構進行混合經營。銀行等機構投資者的過多參與加劇了股票市場的波動，容易形成市場泡沫，無論是哪一方存在金融風險，都會給另一方帶來影響。
（四）金融機構與金融市場間風險傳導
金融機構存在于金融市場，在金融機構出現危機并達到傳導臨近點時，金融市場也幾乎不可幸免。無論是對所屬市場還是跨市場的傳染都會造成相當程度的市場影響，情況嚴重時還可能引起國際金融市場恐慌，進而帶來一系列社會問題。2006年那場震驚全球的美國次貸危機首先出現在美國的金融機構，后又引至美國資本市場，危機引起的風暴越來越大以至于跨越美國傳導到了歐洲和亞太地區的股票市場?？梢姡鹑跈C構的風險傳導不可小覷，與金融市場的緊密聯系讓“牽一發而動全身”的網絡效應成為可能。
（五）金融風險全球范圍傳導
以貿易溢出傳導機制為例，一國在發生危機時通常伴隨著本國貨幣的貶值，在出口過程中該國出口競爭力增強，對其相應貿易伙伴國的出口增加、進口減少，這樣一來，伙伴國貿易赤字增加，經濟環境惡化。開放條件下，信息的大范圍傳播和經濟自由化條件的形成加快了全球范圍信息與資金的流動。一個國家金融風險的出現，即使與其不存在直接聯系的國家也會以間接、無形的方式接受風險過或多或少的風險感染，當這種風險傳導的力量足夠大時，風險傳導機制會發生結構性變化，特定國家的風險最終演變為全球性沖擊。
三、開放條件下金融風險傳導機制
開放條件下，金融風險傳導不僅包括國內傳導，還包括全球范圍的風險傳導。從傳導機制來講分為貿易溢出傳導機制、金融溢出傳導機制、心里預期傳導機制、政治文化凈傳染機制四部分，但由于政治文化凈傳染屬于心理預期傳導機制涵蓋內容的一方面，因此在這里只介紹前三個部分。
（一）貿易溢出傳導機制
貿易溢出是指一國（或地區）在出現金融風險的同時通過貿易活動對與之貿易關系緊密的其他國家（或地區）產生不良影響，惡化他國（或地區）的經濟基礎，從而使金融風險隨之加大。開放條件下的各經濟體互動性更大，貿易往來密切，利用貿易活動進行風險傳導是非常普遍的。對于一個國家而言，若本國存在經濟惡化、金融風險加劇的情況，那么此后不久很有可能使得貨幣貶值。這樣一來該國的出口競爭力增強，對貿易伙伴國的出口增加進口但減少，伙伴國會出現貿易逆差，赤字增加，外匯儲備相應減少，嚴重破壞伙伴國的經濟基礎，進而引發投資者沖擊，加大金融風險。同時，該國出口競爭力增強影響了其競爭對手與其在同一競爭市場中的競爭力，為了保持這一競爭力，競爭對手不得不采取同樣的貨幣貶值行為，在投資者預期到競爭對手國貨幣貶值的情況下也會開始一個沖擊，加劇金融風險，引發整個外部參與者風險加劇的惡性循環。
（二）金融溢出傳導機制
金融溢出是指一經濟體由于自身出現金融風險造成非流動性問題，并且對與之有密切金融關系的另一經濟體產生影響，導致同樣的非流動性問題，加大金融風險。一般來講包括直接接觸關系和間接接觸關系，前者指兩個經濟體有直接的投資關系，一方對另一方產生直接影響；后者指兩方不存在直接投資關系，但都與第三方有關聯，形成間接接觸關系。全球經濟一體化下，國家間通常都相互持有總量很大的有價證券。某些情況下，當一國金融風險加大、危機加劇，投資者會考慮重新調整投資組合，出售其他國家（或地區）的資產以保證持續運營，由此引發他國的流動性沖擊，一旦這種大規模的資本抽逃行為達到特定程度，金融市場就會動蕩不安。
（三）心里預期傳導機制“純傳染”機制
很好地概括了心里預期傳導機制。金融風險發生后，與發生風險的經濟體并無實質經濟聯系或聯系非常弱的另一經濟體卻由于心理預期的變化，通過不恰當運用金融風險規避工具而造成自身金融風險的出現乃至加劇。悲觀信號被傳遞到更多經濟體中，形成一種不斷加強的惡性循環，導致危機蔓延和逐漸深化。我國在去年的歐債危機爆發后表現出強烈的經濟不確定性，眾多市場人員對外貿出口所持的悲觀態度導致了我國市場經濟指標的普遍下滑，進而引起他國對經濟復蘇的又一輪悲觀期望。一國的基金公司、證券公司相比其他金融機構對國際間經濟的悲觀預期感知能力較強，當有悲觀的金融風險預期從國外傳入時，這些機構風險規避的活動和羊群效應的存在會造成市場做出較為偏離平衡的反映，放大了從國際間風險傳導到國內傳導的風險預期，深化了經濟全球化下金融風險對國內金融市場的影響。
四、開放條件下金融風險傳導防控對策
明確了開放條件下風險特殊性、探究傳導條件和路徑，就可以設計相應的防范對策來阻斷金融風險傳導，為促進金融體系深化改革和保障金融業健康發展提供強有力的決策支持。
（一）完善內部控制，加強人員管理
建立完善的內部控制制度是現代企業制度的一項重要內容，金融機構又是經濟社會特殊的組成部分，加強金融機構的內控制度顯得尤為重要。經濟社會的安全運轉是以各個經濟體的健康發展為基礎，而這種健康發展又無疑有賴于內控制度的有效運行。內控的關鍵是要求各經濟體在進行業務操作和各項活動時遵循既定的風險控制原則，如加強資本控制、建立完善的組織結構和實行嚴格的崗位責任制。只有把內控制度與外部監管有機結合起來才能實現滿意的風險控制效果，將金融風險傳導的基礎截斷在萌芽中。通過營造和諧文化氛圍、加強從業人員思想教育、加大責任處罰力度等手段，從技術水平上降低錯誤操作的可能性，在制度層面禁止金融機構從業人員利用職務之便進行違規操作，防止金融風險的出現和擴大。另外，堅定管理層對從業人員負第一責任的意識，設立合理恰當的考核指標，完善對從業人員的考核制度，積極引導從業人員自覺維護機構利益和組織聲譽。
（二）公開有效信息，提高信息透明度
信息不對稱以及投資者心理預期、羊群效應的存在難免造成信息使用者錯誤使用信息，導致決策失誤，產生風險可能性。鑒于此，監管當局應當要求有關機構組織公開必要信息，提高透明度，從而有助于市場參與者及時、全面獲取信息，方便決策者信息的合理使用。同時，公開信息對投資者，尤其是具有專業水平的機構投資者提高投資信心尤為重要，根據準確的市場信息加以分析判斷，肯定目前暫時性的金融現象和經濟問題，為穩定市場情緒，防止大規模撤資，防范金融風險傳導起到積極作用。
（三）促進部門合作，加強風險監管
依靠有效的監管機構組織實施風險監管有助于化解不斷積聚的金融風險。防范風險的傳導需要多部門的聯合行動，特別是促使證監會和銀監會的合作，將風險傳導可能降到最低。同時，提高區域間的協作效率，達成國際間的監管合作也是符合開放市場、經濟一體化條件的內在要求。
（四）積極引導市場，樂觀應對風險
關鍵詞：金融機構；自律；監管
在中華人民共和國境內依法設立和經營金融業務的機構，包括政策性銀行、商業銀行、信用合作社、郵政儲匯機構、財務公司、信托投資公司、金融租賃公司和外資金融機構等。對于從事金融業務的這些機構而言，諸如市場風險、制度風險、機構風險等是客觀存在的，不僅對其經營具有負面影響，而且還可能引起國家經濟、乃至全球經濟的動蕩。同時，除了這些客觀存在的風險之外，由于金融機構違規操作等主觀因素帶來的風險也因其極具破壞性，而日益受到監管當局的關注。
一、金融機構違規操作現狀及金融監管的主要模式
（一）現狀
目前，我國金融業最大的風險來自于傳統體制的影響以及監管失效導致的違規。如長期以來積累的體制性、機制性因素，如受傳統計劃經濟體制的影響，國有企業建設資金過分依賴銀行貸款，銀行信貸資金財政化的現象；金融機構內部管理不善，造成龐大的不良債權，導致金融資產質量不高的狀況；金融機構業務中違反利率政策，采取各種方式高息攬存等不正當競爭行為的存在。此外，我國證券、期貨市場也存在不規范的經營、違法違規現象，如一些證券機構和企業（包括上市公司）與少數銀行機構串通，牟取暴利，將股市的投機風險引入銀行體系；一些企業和金融機構逃避國家監管，違規進行境外期貨交易，給國家造成巨額損失；上市公司不規范，上市甚至成為扶貧圈錢的手段。對此，我們要做的就是要采取相應措施，遏制上述風險，防患于未然。
(二)監管模式
為防范金融風險，各國都通過采取不同的金融監管模式來規范金融機構的行為，規避風險。由于不同經濟發展和文化背景以及立法等，各國的政治背景、地域、文化、經濟發展進程、法制傳統以及政府和有關部門對經濟的監管也各不相同，各國金融監管框架和組織結構千差萬別，并沒有統一固定的框架。目前有影響意義的金融監管框架和組織結構有兩類：其一，以非制度化著稱的英國模式，加拿大、澳大利亞、新西蘭即屬此類；其二，以規范化聞名于世的美國模式，其監管比較嚴厲，日本、歐洲大陸國家多屬此類。
我國目前的金融監管主要是采取政府監管為主導的監管模式，這種方式有諸多弊端。比如，在監管體制上，央行、證監會、保監會、銀監會之間，各監管機構內部各職能部門之間，各監管機構與分支機構之間，尚未建立起明確完善的協調機制；在監管內容上，偏重于合規性檢查，風險性檢查不足；在監管依據上，法規、規定不完備，監管活動隨意性較大；金融業自律機制和社會中介機構作用沒有充分發揮，監管資源不足，監管漏洞較多。因而，修正我國目前的監管模式，提高監管效率和監管水平是本文要研究探討的重點。
二、自律監管在我國金融監管中的地位、理論依據
金融機構自律是指金融機構自行制定規則，以此約束自己的行為，實現自我監管、保護自身利益的目的。廣義的金融機構自律不僅包括每家金融機構對自身行為的約束，還包括金融業的行業自律，即由金融機構聯合成立的同業公會或會員制交易所，制定行業自律公約實行自我約束。本文就廣義的金融機構自律進行研究。
（一）地位
金融機構的自律是完善的金融監管體系不可或缺的部分，然而由于其主要基于金融機構的自覺行動，缺乏可操作性，而且由于企業存在諸如主觀介入較多、靈活、彈性大等特點，易產生負面效應，如滋生腐敗，因而不被重視。但作為非政府監管的一種，自律監管又具有監管成本低等優點，有較大的發展空間。在國外，自律在金融監管中發揮著不容忽視的作用。瑞士主要的自律機構如瑞士銀行家協會（SBA），它組織銀行自律指南，包括交易期權和金融期貨、抵押物評估、交易和衍生金融產品風險管理、證券交易行為指南等，并協助央行對資本外逃、逃稅及類似的違法行為給予制止和處罰，在實際監管過程中發揮了重要的作用。
（二）理論依據
金融機構自律的理論依據就是經濟學當中的俱樂部理論。該理論認為，俱樂部成員如按俱樂部的規定約束自己的行為，就可以享受會員待遇，如果違規就要出局或接受其他懲罰。其實，違規造成的最大懲罰就是該會員將無法在類似組織中繼續發展，享受以前的優待，而且即使從事其他活動也會因其有“前科”而受到歧視。就金融機構而言，促使其自律的壓力和動力除了來自法律的威懾，還與這種俱樂部理論的進一步應用、完善密切相關。
三、激勵金融機構自律的因素
（一）前提條件——完善監管立法
伴隨著金融業的發展，金融法規體系也在不斷發展、日趨完善，作為金融監管最強有力的手段，其主導地位在現階段仍是不容動搖的，它也是促使金融機構自律的前提條件，是規范、公平競爭的金融市場的保障。要根據國內金融業發展的現狀、國際金融監管變化的新趨勢、內外資金融機構監管并軌的需要，做好相關法規的廢、改、立工作。同時，強化對金融監管執法的監督，建議讓非金融監管職能部門承擔這一任務，如法律部門、內審部門，以防止出現監管漏洞。
（二）根本--提高金融機構從業人員的素質
金融機構從業人員素質的高低是金融機構自律水平高低的重要決定因素之一。而我國金融機構從業人員的素質遠落后于金融業的發展水平，部分從業人員的違規、違法行為就會給金融業帶來巨大的風險和損失，因而著力提高其素質已成為必要而緊迫的選擇。對此，可以從以下方面進行改進：
1、完善金融機構從業人員的資格審查制度
目前，現有的金融業還沒有針對從業人員的嚴格、清晰的法律、法規、制度要求，作為風險較大的行業，要求從業人員具有諸如道德、知識、技能、心理、身體素質，因而要嚴格從業人員的準入制度，從源頭上加以控制。
2、建立完善的激勵和約束機制
“激勵機制”重在讓從業人員不想違規，“約束機制”則使從業人員不敢違規。具體說來，在一般情況下，各國對金融機構從業人員的違規行為相對比較重視，而對按章操作、遵紀守法者卻無相應的激勵，以至各金融機構從業人員有違規經營逐利的動機，而無照章辦事的動力。因此，筆者認為各監管部門要適當轉變“禁止違法經營”的監管方式，改為“鼓勵守法經營”的激勵方式，以達到懲惡揚善的目的，降低為查處違規行為而投入的巨大成本，提高監管效率。
（三）核心——加強內部控制
金融機構內部控制是金融機構的一種自律行為，是為完成既定的工作目標和防范風險，對內部各職能部門及其工作人員從事的業務活動進行風險控制、制度管理和相互制約的方法、措施和程序的總稱。從金融機構內部控制的概念看，其控制對象包括：決策機構和決策人，內部各職能部門及其工作人員所進行的各項業務活動；其控制內容包括風險控制、制度管理和制約機制三大類別。重視和加強內控建設是金融機構穩健經營、持續發展的關鍵。
（四）關鍵——行業自律
行業自律具有雙向性：對外能維護金融業的整體利益，對內能改進行業系統管理，加強同業約束。金融同業公會可擔此重任，有效地彌補金融監管的不足。其自律監管范圍主要是法律規定的范圍內，針對微觀操作行為與地方金融活動進行自我協定和約束，尤其是存款經營、貸款發放、結算制度、利率管理、產品開發、業務交叉、信息披露、違約制裁及同業糾紛等，并隨業務的發展不斷擴充其職能。（五）重要保障——發揮外部中介力量的作用
如英國實行報告會計師制度，其報告會計師的職責是定期報告有關銀行的內控情況，檢查監管當局的規定和要求的執行狀況，核定銀行數據和材料的準確性、完整性，并提出分析報告；再如，瑞士借助外部審計師事務所對金融機構實施監管，這些事務所審查的內容包括：賬目、執法嚴格程度、內控制度及銀行家協會自律監管指南執行情況，如發現違規情況，被審機構要限期整改并上報監管核心機構FBC，費用由銀行支付。
就我國目前中介監管機構的發展看，中介機構--會計師事務所的功能較為單一，通常只限于核定注冊資本金，因此可借鑒英國、瑞士的經驗，適當擴大會計師事務所的職能，采用其收費制度，以提高我國現有金融監管效率并降低監管成本，彌補單一依靠監管機構的不足，形成對金融業的社會監督，建立更為全面的監管體系。
（六）粘合劑——完善金融業信息披露制度
信息披露制度是金融機構防范風險的內控機制和外控機制的有機結合點。我國需要完善有效的金融業信息披露制度。
金融機構就要在國家有效監管的前提下“練好內功”，完善內控機制。在我國，立法和執法一直都重視國家監管，而對金融機構的行業自律和內控機制的完善沒有足夠的重視。這種內控和外控的不平衡削弱了外控監管的效果，無益于金融整體安全。而信息披露制度的設立和完善，再加上監管對信息披露的制約，有利于將國家金融監管的外控機制轉化為金融機構的內控動力。國家監管對信息披露真實性、完整性、及時性的要求，就勢必會給金融機構經營造成壓力，使其增強透明度，由于金融機構的經營都處在大眾的視線內，經營不善會導致公眾對其信心的喪失，他們就會努力完善內控機制，避免違規操作，保持良好的經營狀態。
因而在監管工作中，要將“他律”與“自律”相結合，以“他律”作為“自律”的有力保障，將“自律”視為“他律”的最終目標，促使金融機構從“他律”向“自律”過渡，從“外部約束”向“內部激勵”轉變，從而提高金融監管的效率，促進我國金融業的進一步發展。
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關鍵詞農村金融信用社鶴壁市
1鶴壁市農村金融現狀調查
鶴壁市地處河南省西北部，臨近太行山區，轄浚縣和淇縣兩縣，地區面積不大，人口約40萬，其中主要為農業人口。工業不發達，農業也較薄弱，是河南省經濟發展比較落后的一個市。其金融業的發展也很緩慢，尤其是農村金融，還處于剛剛起步階段。
據調查，鶴壁市有許多落后山區的農業還處于原始耕作狀態，從播種到收割一切工作都是使用原始農具，耗時耗力，工作效率低，單產不高，農業抗災能力差，受天氣影響較為嚴重，是名副其實的靠天吃飯的小農經濟，在這里農業仍是一個投資多、回報少、高風險的勞動密集型產業。
而我國的農村金融體系主要由三類組成：第一類是中國農業銀行，它是從農村發展起來的國有商業銀行，是我國農村金融體系的重要組成部分，其網點延伸至縣及鄉鎮，屬商業銀行性質。主要支持農業產業化經營、農村小城鎮的建設、農村的信貸扶貧；第二類是中國農業發展銀行，它是政策性的金融服務機構，它不吸收存款，其信貸業務只是界定為對糧棉油收購資金的供應和管理，成封閉式運行；第三類是農村信用合作社組織及中國信合以此為基礎而組建的農業商業銀行和農村合作銀行。這兩類金融機構的主要任務是為當地農民、農業和農村經濟發展提供金融服務，都是獨立的企業法人，享有由股東投資形成的全部法人財產權，依法享有民事權利并以全部法人資產獨立承擔民事責任。
近年來，由于各種農村金融機構的經營方向越來越傾向于商業化經營，信貸重心逐步轉向城市，如同其他國有商業銀行一樣，采取信貸管理權限上收、組織資金逐級上存的經營方略，除了個別小額存單質押貸款外，縣域鄉鎮營業所的主要任務則是組織存款、清收貸款本息。這種“只存不貸”的經營方式，偏離了其“服務農業”的基本宗旨，使農業金融在基層服務上出現斷層。中國農業銀行相對于其他商業銀行來講，貸款利息稍低，但對于高風險的農業，農行要求必須有抵押。而在農村，農民唯一的房產卻不在抵押范圍之內，即便是當地的私營企業也只能按照“消費信貸”來辦理。現在縣級商業銀行的工作就是接受儲蓄，基本沒有放貸權，地級市商業銀行有些地方還可以放貸，有一些流動資金放貸權，但大部分沒有固定資產投資的貸款權限。通過固定資產投資需要貸款，就得層層上報，一直報到總行，總行審貸委員會開會，然后層層研究。從金融機構上看，農村中小企業的融資渠道非常簡單，他們無法進行股權融資，現在只有上海和深圳兩個交易所，中小企業夠不上門檻，創業辦市場還在討論之中，并且規劃中只上高科技、高成長企業。而中國從資源稟賦上將最適合大批發展勞動密集型企業。這些勞動密集型的中小企業就很難覓得股本投入，他們不可能發行債券，只有通過一條途徑——貸款。但由于沒有抵押物，農民想要從商業銀行得到貸款的可能性微乎其微。2國有商業銀行網點的撤并帶來的問題
與此同時，商業銀行的平均存貸比僅50%左右。而農村信用社差不多70%～80%都放貸了，這樣農村信用社就在無形中成了鶴壁市農村唯一的金融支柱。但農信社規模太小，吸收到的資金很有限，且農村信用社在幾次大的調整中，積聚了大量的呆賬壞賬，無疑加重了信用社經營的困難程度，導致農村信用社資金力不從心。
由于歷史原因，國有商業銀行的分支機構大多是按照行政區域隨政府的設置而設立的，而不是依據金融資源的多寡而設立的。因此，在一些金融資源很不豐裕的地區比如鶴壁市就有大量網點機構僅僅是政府機關的配套設施。他們的經濟效益差，入不抵出，工農中建四大商業銀行目前都在虧損經營。根據2002年3月9日《經濟觀察報》報道，從1998～2001年間，中國銀行機構總數從1997年底的15251家降到2001年末的12529家，減少了2722家，下降了17.8%；1998年以來中國銀行還采取撤銷降格等方式共撤并縣支行246家，縣支行總數比1997年末減少了22%，中國建設銀行共減少縣支行3601個，1998～1999年建行累計凈減少營業網點4000多個，經營向大中城市轉移的戰略初步完成；中國工商銀行2000年撤并各類機構和網點4000多家，撤銷了13家二級行、242家縣支行，2001年繼續進行了大幅度的機構撤并工作，中國農業銀行的某些省級分行從1997年初就開始了機構撤并工作，到2000年底，農業銀行撤并網點5759個，縣支行級機構降格為辦事處89個。在鶴壁市也可以明顯感覺到這種現象，像中國銀行在山城區、淇濱區兩個城市內有網點，縣域及鄉鎮本來就沒有中行的網點。建行本在鶴壁集鎮有一個網點，上年年底也給撤銷了。目前集鎮上僅有兩家工行、一家農行及三四個信用社機構。據全國資料統計，2002年第一季度，僅郵政儲蓄存款余額就達6100億元，中國人民銀行合作金融司一位官員估計，其中有2/3的資金也即4000億元來自農村地區，縣級各類商業銀行在農村吸收存款6000多億，放貸3000多億，轉出3000多億。一位專家的測算是，每年倒流的資金應該在6000億元左右，平均每個縣流出的資金為3億元。
3農村金融面臨的嚴峻問題及其對策
如上所述，一方面，農村資金多渠道被分流，另一方面，農村社會化金融服務缺位和資金供給不足，致使“三農”經濟嚴重“貧血”。現實把一個廣闊的農村金融市場連同沉重的社會責任讓給了農村唯一的合法金融主體——農村信用社，而他們的存貸比已經超過了70%。對于廣闊的農村來說，農村資金供求矛盾日益突出，嚴重制約了地方經濟的健康發展。
基于對農村金融的現實審視，針對當前亟待解決的問題，筆者提出以下解決思路：
（1）“堵漏”、“清淤”，減少資金分流，有效增加農村金融資源。根據農村金融實際需要，國有商業銀行(農行除外)要適度改革和調整在縣域業務的運作結構，要適度調低系統內上存資金的比例和利率，以減少和解決農村資金流向城市、農業資金流向非農業、經濟落后地區資金流向經濟發達地區這個資金盈缺布局不均衡、兩極分化越拉越大的問題。要適度“放權”，給予或擴大對基層行的資金授權授信額度和新增貸款的審批權限，為基層行擴大對縣域經濟的信貸投入營造一個寬松的經營和發展氛圍。同時建立信貸投放的激勵機制，促進信貸資金的有效投入。
（2）“開源”、“引水”，對農村信用社應加強管理，調整結構，強化支農職能，真正肩負起“農村金融主力軍”的作用。深化體制改革，要取消鄉鎮農村信用社一級法人資格，建立以縣聯社為法人主體的管理體制。多渠道地組織存款，養精蓄銳，增加資金實力?？h鄉各級政府要大力支持農村信用社存款，壯大其資金力量。制訂切實可行的清貸收息措施，加大到期貸款本息的清收力度。同時，努力盤活不良資產，提高信貸資產質量。
（3）“內幫”、“外助”，創造寬松環境，壯大支農資金實力。在目前農村金融體系下僅靠農村信用社自身的實力和運作是難以有效滿足農村經濟發展對資金的需求的，必須附之于必要的政策外援，建議國家在分清責任的基礎上，對農村金融的歷史包袱實行分攤消化、政策補償、免征營業稅等。地方政府要積極引導相關職能部門強化大局意識，視農村發展為己任，切實為農村金融“減負”。
參考文獻
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可以說，互聯網金融出現以來，人們的消費習慣、投資習慣、支付習慣等所有與金融相關的活動習慣，都在潛移默化地發生改變。不僅如此，互聯網金融作為金融的新興媒介，它的出現還對傳統的金融機構產生了深遠的影響，其中，金融機構中最有活力的地方金融機構也同樣面臨著互聯網金融帶來的機遇與挑戰。
（一）地方金融機構面臨的挑戰
1.存款搬家現象嚴重。方金融機構雖然近年來發展勢頭迅猛，但相比國有大型銀行仍有起步晚、民眾信任度低、網點少等不利因素，因此，存款吸收能力本就不具明顯優勢?；ヂ摼W金融興起后，很多銀行客戶將資金轉移至余額寶等既有存取便利又能生息的平臺，而這些互聯網理財產品大部分將集中的資金存放于大型國有商業銀行，因此，加劇了地方金融機構資金流失現象，導致地方金融機構可貸資金減少。2.金融中介功能面臨弱化。聯網金融改變了金融機構獨立霸占金融中介的局面，也對地方金融機構的金融中介功形成了一定的挑戰。中國互聯網支付業務交易規模由2010年的10858億元升至2012年的38412億元，其中，第三方支付所占據的份額達到近八成。2012年支付寶日交易金額超過45億元，周沉淀資金高達300億元，媲美中等規模城市銀行的沉淀資金量。巨額的支付業務交易規模對地方金融機構本就局限的支付中介功能產生了深遠的影響。3.經營服務模式面臨挑戰。前互聯網金融可以說在經營服務的多方面進行了細微考慮，一是通過淘寶、天貓等平臺，阿里金融擁有了堪比央行征信系統甚至在某些方面更加完善的數據庫，將其應用于對小微企業的貸款中，能有效甄別客戶，以達到既發展業務又能降低風險的目的。另一方面，互聯網金融尊重客戶體驗、強調交互式營銷、主張平臺開放，運作模式上更注重互聯網技術與金融核心技術的深度整合，為客戶提供靈活性產品，尤其互聯網金融為社會閑散資金做出投資安排，讓金融不再成為僅僅是富人的游戲，窮人也可以分一杯羹。正是因為有了這樣的客戶至上、公平對待的理念，互聯網金融才有了今天的迅猛發展，而這些服務模式與理念正是目前的地方金融機構所普遍欠缺的。因此，若在服務方面不迎頭趕上，金融機構將面臨著部分客戶、業務流失的風險。
（二）地方金融機構面臨的機遇
地方金融機構作為中國金融機構的生力軍，長期以來發揮著支持地方經濟發展的重要作用，而其特有的船小好掉頭的特點也決定著其對新鮮事物接受較快，能較快的適應新形勢發展?；ヂ摼W金融對于地方金融機構也將起到積極的鞭策作用，其成功經驗也可為地方金融機構所用。1.互聯網及大數據技術為商業銀行信用風險管理提供新的工具和相關數據。利用互聯網及大數據技術，地方金融機構可以通過建立一個龐大的信息數據庫，對相關的信息數據進行捕捉及整合，使得客戶信用行為透明度大大提高。在信息充分收集的情況下，互聯網和大數據技術將有效地降低信息不對稱狀態，提高商業銀行的資金安全。2.服務中小企業的特點與互聯網金融的“草根”性相契合。地方金融機構的一個突出特點便是服務中小企業，由于一般都具有法人資格，因此，決策鏈條短、貼近市場，對于中小企業的經營脈搏把握較準。而互聯網金融恰好也對于大型商業銀行一貫所忽視的中小“草根”企業，如阿里金融便是為小微金融服務的集團（籌）下的微貸事業部，主要面向小微企業、個人創業者提供小額信貸等業務;再如近年來不斷涌現的P2P借貸，是一種將非常小額度的資金聚集起來借貸給有資金需求人群的一種商業模型，面對的有資金需求的企業大多數是小微企業。若很好地將互聯網金融小微貸款的經驗運用于貸款業務，對于地方金融機構而言未必不是可取之道。3.獲得政府支持是地方金融機構優勢所在。由于地方金融機構一般帶有濃重的地方色彩，甚至可能是地方政府控股，在服務地方經濟的同時，在政策上也得到了地方政府的普遍支持，此外傳統金融機構在貨幣創造功能和在支付結算體系中的重要性，收到現行法律制度的認可和監督。而互聯網金融能否獲得、何時獲得監管當局的全面認可，能否得到社會的接受尚且是個未知的命題。鑒于此，地方金融機構應該抓住目前互聯網金融尚未對其形成實質性威脅的大好時機，改進經營理念，提升服務水平，加快業務創新，如此方可得到長期發展。
二、互聯網金融時代地方金融機構應對之策
面對互聯網企業的多次挑戰，我國銀行業也采取了試水電商、與電商平臺開展聯保貸款、提升網上銀行及手機銀行服務、發展線上供應鏈金融等措施減輕影響并積極開拓市場及客戶，但仍存在金融產品同質化等難題。要突破銀行業共同存在的難題，筆者認為，地方金融機構作為金融機構的弱勢群體，面臨互聯網金融的沖擊，應取長補短，將重點放在國有大型銀行忽視的中小微企業，走與互聯網金融合作而非對抗之路，充分吸收其優點，實現長遠發展。
（一）充分利用互聯網金融大數據優勢，打造全面的中小企業信用平臺
由于互聯網金融企業經過多年的經營，積累了大量可利用的客戶信用信息，具有良好的技術平臺、零售客戶資源和大數據，能有效解決中小企業和個人渠道不暢及信息不對稱的問題，如阿里巴巴創立15年來，買賣雙方在淘寶網上實名等級，消費習慣與出售行為都得到完整記錄與有效分析，這是央行征信系統所無法比擬的。地方金融機構如能與互聯網金融企業合作，利用其大數據，不僅要利用數據庫中的企業信用信息數據，更要挖掘企業深層的融資需求，對于有真實背景的確有還款能力的企業有限考慮放款。
（二）借鑒互聯網金融企業進行小微貸款的經驗，打造產品差異化的貸款模式
如上文所述，互聯網金融企業如阿里小貸針對的客戶基本全是小微企業，這與地方金融機構的業務類型重合度較高。地方金融機構首先應從戰略角度出發，樹立服務小微企業意識；最重要的是要深入學習和研究互聯網金融，取長補短，研發和推出貼合小微企業需求、操作界面友好、處理流程高效的網絡金融產品，著力開發以小額、信用、靈活為主要特征的網絡產品，如可通過網上銀行自助申請、自主提款和還款的產品，小微企業可根據銷售淡旺季等情況隨借隨還的產品，適合小微企業的短期融資和擴大再生產的中長期融資等不同需求的專屬信貸產品等。此外，依托小微企業與上下游客戶交易形成的供應鏈，開辦保理、商品融資、訂單融資等相關業務線產品。
（三）打造線上線下全方位服務模式
一、金融機構現金流量信息的披露
現金有狹義和廣義之分。狹義的現金，指日常生活中通常所說的現金，即個人或單位持有的、可立即用于支付的現鈔貨幣，企業的庫存現金是狹義的現金。廣義的現金，以企業為主體看，不僅包括企業的庫存現金，還包括企業存入銀行或其他金融機構的活期存款及其他貨幣資金，其總的特點是不需變現就能立即用于支付，隨時可以用來購買商品、勞務或償還債務。
金融企業作為經營貨幣的特殊企業，其經營活動當前仍主要地體現為資金存貸關系，因而用狹義的概念考察其現金意義不大。但金融企業廣義現金的變動情況卻對金融企業的財務狀況和經營成果產生著直接的影響。金融企業的廣義現金總體上指金融企業可以隨時用于支付的資金，主要包括兩部分：一是金融企業的庫存現金；二是可以隨時用于支付的存款，包括金融企業存放在中央銀行及其他金融企業中隨時可以用于支付的存款，也包括經營外匯業務時解送外幣在途的現金。金融企業持有的期限短、流動性強、易于轉換為已知金額現金且價值變動風險很小的投資，如從購買日起三個月內到期的短期國債等，也屬于金融企業廣義現金的范疇。值得注意的是，金融企業按規定繳存中央銀行的存款準備金、外幣清算業務保證金、指定生息資產或存放在其他金融企業的定期存款、質押存款等，因為不能隨時用于支付，不屬于現金的范疇。另外，聯行往來存放款項一般也不納入金融企業現金的范疇。
廣義現金是現金流量表編制的基礎。1998年，我國財政部頒布了《企業會計準則——現金流量表》，要求原來編制財務狀況變動表的企業一律改為編制現金流量表。這樣，現金流量表和資產負債表、損益表成為當前我國企業對外報告的三大基本財務報表。對金融企業來說，現金流量表也有特殊性，它主要用于反映金融企業吸收存款、發放貸款及辦理中間業務等經營活動所產生的現金流量及其凈額。所謂現金流量，是指一定時期內企業現金流入和流出的數量，兩者的差額為現金凈流量。金融企業的現金流量就是指金融企業現金及現金等價物的流入和流出的數量，即在某一期間內，金融企業實際收入的現金和實際支付的現金，分為經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量和籌資活動產生的現金流量三大類。
經營活動產生的現金流量，從現金流入的角度看，包括金融企業在經營過程中以現金方式收到的利息、手續費、各種存款、種種借款、收回的貸款等等；從現金流出的角度看，包括金融企業在經營活動中支付的利息、手續費、發放的貸款、收回的借款、存放的款項等。經營活動產生的現金流量可以按以上項目逐項分析、計算填列，這就是所謂的直接法編制。也可以采用間接法，通過權責發生制損益逆向調整取得。這時，一般從企業的凈利潤開始，將凈利潤加上不導致現金減少但在計算損益時作為費用列支的項目，減去不導致現金增加但卻作為收入入賬的項目。編制現金流量表的準則一般要求企業同時提供兩種口徑的經營活動現金流量，以相互對照，檢驗報表的正確性。
投資活動產生的現金流量是金融企業參與對其他企業的投資而導致的現金的凈流入或凈流出。從現金流入的角度看，包括收回投資、分得現金股利、取得債券利息收入、處置資產等投資活動產生的現金流入；從現金流出的角度看，包括對外投資、購置資產等投資活動產生的現金流出。投資活動產生的現金流量一般直接按項目分析計算填列。
籌資活動的現金流量是金融企業在籌資活動中導致的現金凈流入或凈流出。從現金流入的角度看，主要是吸收投資而產生的現金流入；從現金流出的角度看，主要是償還債務、支付債券利息、分配現金股利等與籌資相關活動產生的現金流出。籌資活動產生的現金流量一般也按項目分析計算填列。
以上三種現金流量的累計就是一段時期的現金凈流量。這種以一定現金范圍為基礎的現金凈流量和相應現金項目在期間內總的變動應該是一致的。這就是現金流量表的內部勾稽關系。
二、金融機構現金流量信息的作用
現金流量表之所以成為一種主流報表，是因為現金流量表具有其他財務報表無法替代的作用，能夠揭示現金流量信息。總體上看，現金流量信息有以下作用：
(一)現金流量更直接地揭示企業的償債能力和支付能力。資產負債表反映的是企業在某一特定時點的財務狀況，無法反映和說明企業財務狀況的變動和原因；損益表反映企業在某一期間內經營活動的成果，無法反映企業在經營活動、籌資活動和投資活動中的資金來源和資金運用情況。現金流量表則通過揭示現金在某一段時期流入、流出情況，反映出企業從一個時點狀況演化為另一個時點狀況的過程，體現了財務狀況的變化是現金運用的結果這一基本理財思想，彌補了資產負債表和損益表的不足?，F金流量表可以使投資人、債權人、經營人和監管人從不同的角度和側面了解企業在期初、期末和期間的財務狀況變動及經營成果，掌握企業的真實償債能力和支付能力，從而降低或避免經營風險、投資風險。
(二)現金流量表可以讓報表使用者對企業的整體財務狀況及其變動進行全面、客觀的預測和評估。現金流量表提供了企業現金流入與流出的信息，人們能從中了解企業現金增減變化及其原因，了解企業籌資和投資的政策及舉措，據此預測企業未來現金流量的時間、數額及其他不確定因素，評估企業資產的流動性和相關的財務風險，評估企業的盈利能力及投資理財活動對經營成果的影響，展望企業的發展前景。
(三)現金流量信息是收付實現制會計信息，是對權責發生制會計信息的有益補充。現金流量是將資產負債表、損益表等權責發生制報表信息調整為收付實現制信息的結果。權責發生制基礎上，企業可能有很好的盈利，但其中的一些盈利是虛擬的，沒有現金收付保障的。而收付實現制基礎上，現金流量則剔除了虛擬盈利，更直接地反映現金的收入和運用，因而是比損益表、資產負債表更為審慎的信息，有利于企業的經營決策。
(四)現金流量在一定程度上是對企業會計信息真實性和完整性的證明?，F金流量表的編制不采用權責發生制程序，排除了部分人為判斷因素，能在一定程度上防止企業利用會計方法隱瞞財務狀況和操縱經營成果，從而確保了會計信息的真實性；另一方面，現金流量表均以實際發生的現金流量為依據來編制，排除了不同企業對同一會計事項采用不同處理方法的影響，能提高會計信息的可比性。人們通過現金流量表可以對比出不同企業償債能力或支付能力的差距。現金流量信息還是財務狀況信息和經營成果信息的橋梁，在一定程度上能起到證明財務狀況信息和經營成果信息的作用。
(五)現金流量信息是監管部門實施有效監管和調控的重要依據。如金融監管部門根據金融企業提供的資產負債表、損益表和現金流量表，綜合評價該企業的財務狀況、經營成果和經營業績，并通過現金流量分析，能及時發現存在的風險隱患，加強對金融企業的監管和引導，促進其穩健經營和發展。
三、對金融機構現金流量信息的分析金融企業現金流量分析，主要是通過對現金流量表上有關數據的比較、分析和研究，了解企業的財務狀況，發現企業財務方面存在的問題，評估企業的償債能力和管理水平，預測企業未來的經營成果和發展前景。
由于現金流量分析的目的在于揭示影響投資、籌資、經營決策的各種因素，因此，在分析時應抓住重點。就金融企業而言，應側重以下幾個方面：
(一)分析獲得現金的渠道和數額。
(二)分析是否籌足長期資金用于長期性投資(包括固定資產、無形資產、長期投資等)。
(三)關注營運資本的運用，分析營運資本轉化為長期性投資的趨向，避免營運資本的物化傾向。
(四)分析現金流量是否增加或減少過多。
(五)分析固定資產的損失情況。
(六)分析利潤的分配是否合理。
(七)分析長期性投資的變動情況。
金融文化是有關金融活動中各項制度、章程、措施、經營理念、經營目標、自身定位、價值取向、金融從業人員的道德以及客戶感覺的總和，是保證正常金融秩序、約束金融主體行為及對其他行業產生影響和讓客戶感知的無形“意識集合”。金融文化屬于意識形態范圍的問題，在規范市場行為和促進市場發展中是重要的武器，是有效監管的重要輔助手段。
金融文化作為金融業所創造的物質財富和精神財富的總和，必將是影響和支配干部職工行為的直接的、無形的動力。因此，系統地抓好金融機構的文化建設工作，對處理各種復雜關系，調動金融機構中干部職工的積極性和樹立良好的社會形象等方面具有深遠的意義。
二 、當前金融文化建設的現狀及存在問題分析
2．1服務管理不夠新
在激烈的競爭中，系統內各級行都已認識到服務的重要性與現實差距，也更加重視服務工作。尤其是周邊兄弟行，都加快了服務管理創新的步伐，涌現出了許多服務管理上的新制度、新辦法、新舉措，走在了我行前面。
2．2基層銀行員工對銀行企業文化建設認識膚淺
企業文化建設在基層銀行還屬于新鮮事物，不少基層行員工對企業文化認識不足，不理解企業文化建設的真正內涵和企業文化的管理功能。其表現為將企業文化建設混同于思想政治工作，簡單地認為企業文化建設就是做好員工的思想政治工作；把企業文化建設等同于員工的業余文體活動；將企業文化只理解為喊喊口號,寫寫報告；將企業文化建設完全依賴于現在新興的銀行形象識別系統,而不是去關注文化的內核。
2．3激勵與懲戒機制力度不夠，導向不明確
內控制度執行不力根源在于內控制度缺乏科學的量化評價體系，好與壞的區分標準模糊。并且對違規行為的處罰，往往以“是否造成損失”作為評判標準，當違規沒有造成經濟損失，甚至產生經濟效益時，往往對存在的違規行為既往不咎，致使員工合規得不到獎勵，違規受不到懲罰，甚至反而會獲益。這樣不合理的機制使得員工覺得合規與否抱著無所謂的態度，有時候為求業績甚至刻意違規操作，導致金融文化氛圍難以形成。
2.4重利輕義廣泛存在
“無奸不成商”說的是中國傳統商業文化中的重利輕義的投機文化。商人為了利益可以利用各種手段,甚至是損人利己的奸詐手段來實現其目的。近幾年來重利輕義的事例依然屢見不鮮,如阜陽劣質奶粉事件、三鹿奶粉事件、毒幼兒疫苗事件等等，這些事件造成的嚴重后果至今仍使得人們群眾心有余悸。遍觀這個金融機構市場，從領導層、管理層到市場參與者都是重利輕義的,對金融市場上的契約和法的精神都是輕視的。
三 、借力金融文化發展金融機構的方法與具體措施
3．1文化建設需要持之以恒并因材施教
文化管理創造的是一種需要內外兼修的管理。在金融機構工作中，由于每個人的具體工作條件和生活條件不同，所處的地位以及所受的教育影響不同，從而使得每個干部、職工都有自己一定的心理特征。這些心理特征比如興趣、習慣、能力、氣質和性格等等都構成了人們各部相同的心理狀態。因此，灌輸金融文化建設的時候要持之以恒并因材施教，因地制宜。
第一，總結提煉出科學準確的企業管理理念，進行不同層面的解讀和廣泛的宣傳，其目的是要使這些理念能被全體員工所認同、接受。
第二，文化理念是無形的，只有轉化為制度和行為準則，才能規范企業和員工的行為，但是作為一種管理模式，強調的營造一種氛圍。
第三，管理必須也必然體現在經營過程中，轉化為經濟效益和社會效益，文化管理的效果也就是通過員工的自覺行為和團隊一致的面貌為社會所接受。
3．2拓寬交流渠道，吸納對銀行戰略發展有益的員工價值觀
銀行網點企業文化建設中重要的一環是以員工為本，但它的重要性僅僅落實到引導是不夠的，還應當充分拓寬員工內部、員工與管理層的交流渠道。對我行來說，是基層網點，員工與負責人接觸相對輕松一些，但基層員工和比其職位更高的人交流時就會感到壓力，下級只會按照指令做事，鮮有建設性的意見反饋給上級領導，從而形成了一種阻礙正常交流的文化氣氛。
3．3建設個性化營銷服務文化
銀行是經營信用的企業，銀行所從事的是貨幣、有價證券等有形與無形資產的交易與流通，是建立在誠信基礎上的。銀行這種特殊性決定了銀行的員工必須恪守誠實信用原則和職業道德，必須更加遵守誠信原則。銀行的存在和發展，主要依賴于人們對它的信任和銀行自身的信用，失去誠信基礎，銀行就無法生存。
在銀行自有企業文化的基礎上，在以客戶為中心的前提下，建設好個性化的營銷文化，樹立獨具特色的營銷理念。
第一，創造優美環境，以此吸引客戶。通過設置優雅的環境，配齊各種便民設施，使客戶擁有“賓至如歸”的感受。
第二，規范服務行為，提高服務能力。大力推行“人性化、差別化、多元化”服務，精心打造具有自身特色的服務品牌，全面提高服務客戶能力。
第三，創新服務品種，追求增值服務。實行“以客戶滿意”為標準的“需求服務”和“增值服務”，追求讓客戶盡可能享受到超出預期的服務結果，從而對銀行產生信任感、忠誠度、依賴感，不斷提升銀行金融產品在市場上的競爭力。
3．4強化內控文化教育
實施員工內控培訓和考核認證針對當前內控文化現狀，要切實加強內控文化的教育培訓。內控文化作為通過教育和傳承下來的行為習慣，它是一種歷史文化的積累。因此，運用多種方式，加強內控文化的學習、交流和宣傳就顯得極為重要。要進一步加強理想信念、職業操守教育，促使全行干部員工樹立良好的職業道德、正確的職業理想和業績價值觀，讓其認可并接受“內控優先”“、內控與發展并重”“、內控就是效益”等價值理念，進而能夠認可、遵守并自覺執行規章制度。要堅持全面培訓和重點培訓相結合，每年規定每個員工應達到相應學分，實行學分管理，按照學分取得相等級應資格認證方可上崗。
當前，我國互聯網金融領域的商業模式主要有幾下幾種：1．電商小貸公司。電商小貸是指電商企業或銀行等金融機構利用自身平臺所積累的商務經營數據和其他第三方數據審核企業的財務經營狀況和還款能力進而在網上進行借貸的融資模式。我國電商信貸主要分為電商系和銀行系，其中電商系在這種信貸融資中占據絕對優勢。電商系的融資模式又可細分為以下幾類：第一，自建小貸公司。將信貸資產進行資產證券化向外融資，加上自有資金通過小貸公司或者擔保公司對外提供貸款。第二種是與銀行合作完成信貸。電商利用網絡平臺對企業進行審核，后提交給銀行，由銀行進行放貸。銀行系的放貸模式主要有以下三種：第一種是自建電商平臺，這種模式主要是國有銀行，如交行的“交博匯”、建行的“善融商務”等。但是這種模式的不足在于由于銀行系電商的流量不足，基于大數據分析的模式很難做大做強。第二種模式是銀行與電商企業合作，利用電商企業掌握的大數據作為網上貸款風險審核的信息。但是它過于依賴電商而使得業務獨立性大大下降，而且電商有自己的打算，它不可能將核心數據拱手相讓從而失去在這一領域的獨占性優勢。第三種模式是與第三方數據提供機構合作，利用第三方機構掌握的電商運營的數據包括電商ERP、資金支付、物流、交易平臺數據等鏈條環節數據，不但能較好的掌握客戶終端的需求信息，還能較好的了解電商的運營規則，而這種模式也是未來主力開拓的方向。2．在線供應鏈金融供應鏈金融是在基于互聯網、大數據、云計算等新技術的基礎上，在貿易融資和支付結算領域通過虛擬的互聯網金融助推實體經濟的融資模式，它的本質是對信息流、物流、資金流、服務流的有效整合。供應鏈金融的出現使得銀行利用大數據和大數據分析打破現有信貸評估系統信息不對稱的有效工具，通過模型構建和大數據分析了解企業和個人信用、財務狀況以及經營情況，這樣的模式往往比傳統的抵質押物的風險控制力更強。3．互聯網投資?；ヂ摼W投資理財產品是指金融機構或者電商利用網絡面向網絡大眾銷售金融產品，互聯網投資產品豐富，準入門檻低，手續靈活方便，而且能夠突破區域限制，收益率較傳統金融機構高，主要投資者為長尾分布人群。參與互聯網金融投資人群的理財資金少，往往被傳統金融機構拒之門外，殊不知這一長尾人群數量大，市場前景廣闊。余額寶一經推出便受到了市場的青睞，短短的幾個月，余額寶作為一款實質性的貨幣市場基金其投資人數就已經位居世界第一位，資產管理規模位居全球基金前五。4．大數據金融模式。代表性的企業有淘寶、京東商城、蘇寧云商。這些公司利用其構建的電子商務平臺的海量非結構化數據，通過大數據分析布局營銷，實現精準銷售。5．第三方支付模式。這一模式的典型企業主要有拉卡拉、支付寶、易寶支付、財付通、銀聯在線等。6．P2P模式。P2P雖然發端于美國，但是自從傳到中國以后，發展勢頭迅猛，在規模上已然超越了美國，并形成了具有中國特色的P2P模式———實質上的中國民間融資。P2P的出現讓小貸公司突破了不能融資、擔保公司不能放金融機構互聯網金融發展研究貸的政策限制。除此之外，互聯網金融業務還包括眾籌融資、虛擬貨幣等。
二、金融機構互聯網金融體系建設
（一）金融機構發展互聯網金融的緊迫性互聯網金融從2012年興起，經過急速的擴張和發展，通過市場機制的優勝劣汰和行業的洗牌，已從完全競爭市場向寡頭市場發展，互聯網金融資源越來越向少數幾家優勢電商集聚，而主要行業領導電商為了追求市場份額特別是行業壟斷權、定價話語權和壟斷利潤，通過商業戰略和技術手段為行業進入者設置了諸多的有形或者無形的壁壘。按照行業發展的一般規律，資源要素和產品集中度會進一步提高，后繼者想要進入行業分取利潤一杯羹的難度將會越來越大，替代現有行業主導者成為行業新的霸主的難度可想而知。我國國有五大行以及主要的股份制銀行都意識到了互聯網金融發展的重要性，不約而同地采取了應對策略，制定了發展互聯網金融的戰略布局。銀行紛紛試水互聯網金融業務，不是一時沖動，而是有深藏于現象背后的深刻原因。客觀上，互聯網金融作為金融、科技發展的大勢不可逆轉；主觀上，銀行也已經意識到互聯網金融的發展趨勢，能否有效利用互聯網金融關系到銀行發展，因此紛紛采取主動出擊的策略和主動應付的姿態，希望在互聯網金融這一趨勢潮中占據制高點，形成新一輪發展的動力。銀行的有效出擊和搶占制高點策略為其他金融機構有效發展互聯網金融提供了有益的借鑒和參考，也使得我們意識到互聯網金融的沖擊力，能否在合適的時機應對關系業務的拓展，關系盈利的增長和盈利空間，關系能否突破現有業務模式、規模的束縛，關系公司整體的發展。因此，金融機構應該將積極有效的利用互聯網金融上升為公司發展戰略層面的高度上，為公司沖破束縛、實現跨越式發展打下基礎。
（二）戰略鑒于互聯網金融的時代特征以及金融業的發展方向，為了實現公司的長期可持續發展，公司應把大數據、云計算、互聯網金融和信息化列為公司的重大發展戰略。公司應注重線上線下業務的整合、協調、統一，實現線上線下業務的交錯、互補，實現線上線下的相互促進，實現線上線下的兩條腿協調行走。長期來看，公司要將線上業務作為公司長期可持續發展的核心競爭力，力爭將線上業務做大做強，做出具有高度信譽度、強大社會影響力、覆蓋面廣、技術先進、管理有效、商業模式新穎、客戶認可度高的互聯網金融市場少數主導企業之一。短期來看，金融機構尤其是中小型金融機構在發展互聯網金融的過程中需秉承避實就虛的策略，盡量避免與優勢電商的正面交鋒，通過制定差異化的移動互聯網發展戰略，利用公司在金融產品服務領域的優勢，循序漸進、有步驟、有條件、有針對性的發展。在穩步發展B2C的基礎上，主抓B2B的發展，特別是供應鏈金融的發展。以資產管理公司為例，在資產處置和資產收購的過程中，積累了大量資產總量高、規模大、影響力強的大型優質客戶。在公司發展互聯網金融的初期，要緊緊抓住這些客戶資源，以他們為核心構建互聯網金融生態圈，實現短期內互聯網金融的迅速發展。這種發展戰略同樣適用于其他類型的金融企業。
（三）產品創新金融機構在互聯網金融產品上的創新，應該把握互聯網金融發展趨勢，在符合監管要求以及自身企業發展戰略的前提下，按照資源最有效配置的原則，以現有業務和平臺為核心和立足點，通過互聯網金融的滲透互補作用，有重點、有步驟地向現有業務的上下游延生擴展，培育新的利潤增長點，通過線上線下的優勢互補，弱勢互抵，逐步增強企業的核心競爭力，擴大企業規模，提升盈利能力和盈利空間。金融機構尤其是金融資產管理公司可以利用現有的金融資源服務優勢選取在互聯網金融領域最為可行、符合公司發展戰略、與現有業務優勢互補的業務類型，包括B2C、B2B業務特別是供應鏈金融業務。
1．B2C業務B2C業務是現有的電子商務主導企業的主營業務，發展較為成熟，已經形成了幾家大的電商企業壟斷電子商務市場的局面。作為后繼者，要想成為后起之秀，按照常規的發展模式借鑒電子商務主導企業的經營模式顯然很難成功。如果金融資產管理公司可以利用自身的金融服務優勢，將電子商務平臺作為載體，將金融資產管理公司的優勢金融產品與服務融入交易當中，這樣的商業模式可以避實就虛，在強化自身優勢的同時，避免與大的電商正面交鋒，采取迂回戰略，實現快速發展。（1）搭建平臺搭建一個服務質量高、客戶體驗好、匯聚人氣大的電子商務平臺是互聯網金融發展的重要一環，也是評判一個企業或者是金融機構在互聯網金融市場份額、市場地位的重要標志。要想發展互聯網金融，就要做實電商平臺。搭建平臺的途徑有自身研發、與現有的主導電商合作、或者是通過兼并收購等。綜合考慮發展的可行性和主動性兩大因素，收購現有電商企業成為金融資產管理公司發展互聯網金融的理想之選。尤其是可以選取彼此重復度低的平盟商，建立資源互補型的大電商平臺。（2）發展平臺在成功兼并或者收購一家或者幾家電商之后，要整合被收購企業的業務資源和優質資產，結合金融資產管理公司的特色，制定進一步的互聯網發展戰略。B2C商城可以采用網盟和自營的雙重模式，發展的初期推出限時搶購、限時搶批、降價競購的策略促成交易量的攀升。同時，采取網絡、平面廣告等營銷策略積極培育電商平臺的社會知名度和影響力，在價廉質優的大眾受益下，實現流量的幾何級增長，培育以社交網絡為載體的外部性，在短期內實現對電商平臺的感知－認知－吸引－依賴的過程，迅速提高電商平臺交易流量，為公司的下一步發展———融入優勢服務和產品、進行大數據分析打下基礎，因為電商交易流量和交易金額的速度對互聯網金融的成敗起著基礎性和決定性的作用。電商平臺的功能界面要時刻體現民主化和方便快捷的操作理念，早期可以通過自營、加盟甚至與其他電商合作的方式，通過吸引企業、分銷商免費入駐的方式，免除傳統電商企業的進場費和交易費，快速做大市場。B2C的經營理念是貼近大眾、貼近市場。因此，在功能的設置上將人民群眾的日常生活需要有機結合，照顧到人民生活的方方面面，要讓消費者意識到這樣的電子商務平臺是方便、快捷的。根據金融企業做電商平臺的發展來看，電商平臺的容量邊際成本很低，但隨著交易量的逐步上升，物流、倉儲等問題就會顯現出來。與專業化的電商平臺相比，線下的物流效率、倉儲空間成為制約金融類企業創辦電商平臺的最大瓶頸。其實，這一困擾多數金融類企業電商平臺的難題并不是難以解決。一方面，金融資產管理公司可以與幾家大型物流公司簽訂戰略合作協議，保證物流的時間和效率。另一方面，金融資產管理公司在業務經營過程當中積累了物流基地的客戶公司可以以這樣的物流基地客戶為突破口，建立基于誠信、合作基礎之上的再度合作，租用物流基地客戶的基地，通過此類客戶尋找其他物理網點的基地信息，在短時間內建立覆蓋全國重要城市的倉儲物理網點，突破物流、倉儲的短板限制。（3）融入產品和服務金融企業做電商平臺不只是做電商平臺，更大的目標在于利用這樣一個載體積極銷售有特色、占優勢的金融產品和服務，這樣的載體可以將金融企業的產品和服務融入到交易過程當中，從而提高社會認知度、擴大銷售渠道，拓展客戶來源，解決線下金融產品和服務的約束，提高利潤增長點。
2．B2B業務相比于B2C業務做流量，搭售金融產品和服務的策略，B2B的發展方向和模式應定位于重點突破、主次分明、采取連橫合縱的策略。所謂連橫就是將當前盈利能力大、發展潛力好、利潤率高的行業龍頭企業和專業市場或者是在行業內影響力大、社會知名度高、財務經營好的企業整合成為優質客戶和核心客戶。所謂合縱就是優質客戶的上中下游關聯企業連為一體。綜合金融企業的業務優勢，發展B2B的商業模式重點應該放在供應鏈金融的模式上，而供應鏈金融業務的成敗關鍵在于是否有忠誠度高的龍頭核心企業群。在核心企業的路徑選擇上，有重點分步驟展開。首先，與現有的公司大客戶洽商，將金融服務逐步引領到線上，實行企業進駐免費，同時簡化金融產品和服務的流程設計，增加金融產品的多樣性，開辟企業金融產品和服務的個性化定制通道，讓企業親身感受良好的線上金融服務質量，從而培養平臺的認知度和認可度。第二，在做足現有客戶線上金融服務的同時，應該開拓其他大型、重點客戶來源通道，引進國內外知名產品生產企業和零售商、分銷商以旗艦店的形式入駐商城，同時與國內知名大型電商簽訂戰略合作協議，豐富商城的吸引力。核心企業的進入是產業鏈金融的基礎，在獲得核心企業的認可后，通過核心企業的影響力推進產業鏈上中下游企業的集體進駐，打造上下游一體化、企業間緊密相連的高度外部性電商平臺。
金融資產管理公司的成立，拉開了國家處置銀行不良資產的序幕。而中小金融機構的不良資產也屬于銀行壞帳，因此，在宏觀政策的把握上，應同處置國有銀行的壞帳一樣，需要明確一個在中央政府、地方政府和中小金融機構之間盡可能合理分配損失的基本原則。但在具體處置方式上，通過逐漸的明貼暗補、減免稅收等方式漸進地消減中小金融機構的風險和損失，可能會比資產剝離更加可行和有效，主要有以下原因：
(1)不良資產形成的原因過于復雜，難以準確界定損失責任。中小金融機構不良資產的形成比較復雜，除攙雜了對部分國有經濟的支持成分和自身經營失誤外，政策變遷、地方性行政干預及吸收合并城市信用社和部分農村基金會等也是其中的關鍵性的因素。因此，要做到準確界定各自承擔的責任，以清晰地界定損失分擔比例為前提的資產剝離也顯然是行不通的。
(2)中央政府無財力，地方政府既無財力又缺財權，資產剝離缺乏資金支持。近年來，中央財政收入在整個國民收入中的比例呈逐年下降趨勢，在這種形勢下，中央財政的確再也無力部分地承擔處置中小金融機構不良資產的重任。而地方的財力，也并不比中央財力富余。況且，目前地方政府又無對外舉債權限，不能向社會發行任何形式的地方債券。因此?；I集不到足夠的資金將是限制實施資產剝離的又一難題。
(3)不具備資產剝離所必需的債轉股的基本經濟條件。據初步了解，中小金融機構所服務的國有中小企業和鄉鎮企業，有五成以上的國有中小企業處于停產、半停產狀態，有兩成左右的企業已經完全垮掉；鄉鎮企業比國有中小企業更差，七成以上的鄉鎮企業被市場淘汰掉或被政策清理掉，它們當中，又有相當數量的企業早已人去廠空，連“外殼”都不見了。像上述類似的企業，即便實施了資產剝離，到底能拿出什么搞資產重組，債權化為股權沒有實際意義。
2采取循序漸進式的補養方式處置不良資產
(1)作用機理較為合理。所謂“補養方式”即指政策優惠補償與內部管理實效，是一種享有各項貼補政策的滋補及自身調理過程。不良資產的處置，是與中小金融機構利用貼補政策的實際效果、自身盤活化解不良資產的努力及其經營狀況密切結合在一起的。這就較好地均攤了各級政府、中小金融機構對壞帳損失所應承擔的責任。
(2)手段多樣、容易操作。補養方式的手段比較豐富，即可選擇財稅補貼、發行高息債券等財政手段，又可實施再貸款、降低準備金率等金融補助手段，還可放寬業務范圍，增開資本金籌集渠道等多種形式，從而克服了資產剝離方式單靠債轉股和資產重組等工具單一的問題；補養方式比較容易操作，只要賦予一定貼補手段，不需要專門機構，不需要注入資金，沒有明顯的限制因素，成本較??；實施效果如何，與政策扶持力度、時間長短和其自身努力程度成正比。從而解除了追加巨額資金。增設專門機構和從事復雜認定程序的專門人員等方面的壓力，降低了實施成本，簡化了操作程序。3實施“滋補調理”方式處置中小金融機構不良資產可采取的手段
近年來，以農村信用社為主體的中小金融機構的經營狀況明顯趨于好轉。新增貸款質量普通達到90％以上的回收率，中小金融機構的不良資產加上歷年虧空的總量約占資產總量的三成左右。這就為實施“滋補調理”方式處置壞帳提供了一個較好的基本條件。
(1)滋補手段之一：減免稅收。目前，中小金融機構以5％的稅率繳納營業稅，均按25％上繳所得稅。這兩項稅收約為中小金融機構總收入水平8％－10％。通過“不拿或少拿”的方式將這些稅收減免掉，既符合中央和地方政府分擔損失的基本要求，也真正體現了國家對中小金融機構尤其是對合作金融機構一貫的扶持政策。
(2)滋補手段之二：放開貨款利率。中小金融機構面對的是中小企業、個體工商業者和農民及社會居民，他們的信貸需求非常旺盛，現有的信貸供應能力根本不能滿足需要，這為常年活躍的民間高息借貸活動提供了機會，這種民間借貸利率往往高出中小金融機構(上浮后的利率)30％－40％。這說明，中小城市和農村金融市場的利率空間比較大。放開對中小金融機構的貸款利率限制，讓其隨行就市。
(3)滋補手段之三：增加支農再貸款。人民銀行發放的支農再貸款對支持農村信用社發展發揮了積極作用，主要表現在：一是緩解了部分農村信用社因信譽下降、存款下滑所引發的資金頭寸緊張的局面；二是緩解了農村金融市場上緊張的信貸供求關系；三是為信用社帶來穩定而可觀的收益。在很大的程度上，即減輕了多數中小金融機構的支付難題，也為其妥善處置不良資產增強了信心，同時更為自身發展壯大了實力。
4影響“滋補方式”作用效果的主要因素
以補養方式處置中小金融機構不良資產效果如何，主要取決于兩個關鍵因素：一是政策優惠，一是中小金融機構內部調理。以補養方式處置中小金融機構不良資產問題的關鍵，還要看中小金融機構自身改革與政策優惠的搭配與協作程度。
(1)措施之一：改革中小金融機構的內部治理結構。要改革內部治理結構，應區別不同情況，實施分類操作。對商業化趨向比較明顯的中小金融機構，可通過廣泛開展增資擴股、上市募資、發行債券等渠道擴充資本實力，增加抵御風險的能力；對經濟欠發達地區的中小金融機構，應當徹底的改變過去那種“入股自愿、退股自由”的政策，以求利益共享、風險共擔，從而確保擁有一個相對穩定的資金來源；同時，也應根據經濟發展狀況，適當提高股份數額，增強股東對中小金融機構經營管理的關切程度。在此基礎上，進一步完善中小金融機構法人治理結構，在中小金融機構內部真正確立健全的抵御外部風險和減少自身失誤的約束機制。
(2)措施之二：開展真正意義上的機構整合。按照“優勝劣汰”的市場法則，逐步在中小金融機構之間開展自主自愿的收購、兼并等活動，讓那些已經資不抵債、經營無方的中小金融機構徹底“死掉”。要逐步取消禁止跨區域、跨行業機構整合的制度規定，讓好的中小金融機構擺脫行政區域的限制，通過對其先進經營管理經驗和做法的廣泛傳播，帶動更多的高風險中小金融機構化解風險，走出困境。
在我國金融體制改革的進程中，為了完善金融體系的健全和國民基礎經濟的健康、穩定和持續的發展，如何改善和提高中小金融機構的資產質量狀況已經顯得尤為突出和重要，并且，正如文前所說，中小金融機構向國有商業銀行一樣是我國金融體系中不可分割的重要組成部分。它在支持地方經濟建設，尤其是支持我國農業的發展上，具有舉足輕重的不可替代的作用。只有在政策傾斜和內部管理結構調整相結合的情況下，通過循序漸進式的補養方式才能逐漸化解和消除中小金融機構目前所存在的大量不良資產。
一、流動性過剩的表現
(一)存差持續擴大
存差是金融機構存款余額減去貸款余額之后的差額。自1995年起,我國金融機構總體上開始出現存差現象,數額逐年擴大。尤其從2004年開始,我國商業銀行的存差迅速增加,增幅上漲,“喇叭口”現象繼續擴大。到2007年,金融機構的存貸款余額分別為389371億元和261691億元,存貸差達到了127680億元,是2004年的2.02倍(見表1)。這就說明,存差規模的持續擴大和存貸比例的持續下降是引起商業銀行流動性過剩的重要因素。
(二)M1與M2持續背離
結合我國的貨幣統計規則:廣義貨幣M1=狹義貨幣M2+定期存款+儲蓄存款+其他存款,可以看出,M1與M2之間的差額反映出了銀行持有的流動性資產額。根據央行的統計數據,近幾年,我國商業銀行的廣義貨幣M1和狹義貨幣M2均呈現出加速增長的趨勢。2006年12月末,M2余額為345577.91億元,同比增長15.67%,M1余額為126028.05億元,同比增長17.48%,M1的增速超過了M2的增速1.81個百分點;2007年12月末,M2余額為403401.3億元,同比增長16.73%,M1余額為152519.17億元,同比增長21.02%,M1的增速也大于M2的增速,超出了4.29個百分點。因此,可以看出我國貨幣供應量仍呈持續快速增長趨勢,并且M1的增速反超M2的增速,商業銀行仍存在嚴重的流動性過剩問題
(三)超額準備金居高不下
2008年4月末,超額準備金創下了歷史低1.7%,并且據央行統計,從2001年到2008年4月末,我國商業銀行季平均超額準備金率依次為6.8%、6.5%、4.5%、4.2%、4.0%、3.4%、2.9%、1.7%。雖然總體上呈逐年下降趨勢,但平均仍維持在4%左右的較高水平,遠遠超過了發達國家的超額準備金率,從而增加了央行的利息支出成本,削弱了貨幣政策傳導機制的作用。
二、流動性過剩的成因
(一)宏觀層面
1.國家宏觀經濟政策的影響。為抑制經濟過熱過快增長,防止結構性失衡,截至2008年6月末,中央政府出臺了相應的政策措施,明確提出加強國家宏觀調控,扭轉房地產市場和固定投資行業過熱的局面,促使商業銀行縮小對相關行業的貸款規模,貸款總量迅速降低。此外,隨著我國金融改革的不斷深化,國家也加大了對商業銀行不良貸款的剝離和核銷力度,使其資產負債結構明顯改變,貸款余額減少,存差不斷擴大。
2.外匯占款規模擴大的影響。在WTO和“9.11”事件的背景下,我國的貿易順差一直呈持續擴大趨勢,再加上2002年下半年以來受人民幣升值預期的影響,大量的熱錢涌入國內,使我國國際收支賬戶經常項目與資本項目“雙順差”的現象日益明顯,外匯儲備急劇擴大。而受原有強制性結售匯制度的約束,央行必須發行基礎貨幣為巨額的外匯儲備買單,致使本幣供應量增加,最終表現為商業銀行存款的增加。因此,為購買外匯而投放本幣已成為央行投放基礎貨幣的主要渠道。
3.金融市場不完善。目前,我國金融市場的發展還處于初級階段,股票市場和債券市場尚不完善,無法滿足經濟發展的需要。投資品種單一、金融工具較少也使居民和企業的投資渠道過于狹窄,再加之人們易受傳統保守觀念的影響,使大量的現金資產向銀行系統聚集,導致銀行存款持續增加,資金難以分流,存差進一步擴大。
(二)微觀層面
1.居民的高儲蓄傾向。近年來,我國城鎮居民的可支配收入持續穩步增長,但消費的增長卻小于收入的增長,形成了大量的儲蓄存款。這主要是由于:(1)與我國傳統的理財思想、社會結構等諸多因素密切相關;(2)對未來收入和支出的不確定性預期以及住房、教育、醫療等方面的體制改革使居民的預防性儲蓄增加;(3)我國的社會保障體制還不健全,教育、醫療等費用持續攀升,大大增強了居民的儲蓄意愿,減少了消費需求。此外,我國的貧富差距也十分懸殊,基尼系數達到0.45,超過了國際公認的警戒線0.4。這樣,大量的儲蓄存款被掌握在了邊際消費傾向較低的少數富人手中,從而給商業銀行帶來流動性過剩的危機。
2.資本充足率的約束。銀監會為防范金融風險,對商業銀行資本充足率的監管日益規范和嚴格。在新的《商業銀行資本充足率管理辦法中》,要求所有銀行在2007年1月1日之前達到8%的最低資本充足率的要求,這一硬性條款的約束,使商業銀行不得不縮小貸款規模,降低信貸資產比重,從而加劇了銀行的惜貸現象。
3.銀行經營方式的缺陷。我國商業銀行的主要業務仍是吸收存款、發放貸款,收入來源仍主要依靠存貸利差。而在利率尚未完全市場化的情況下,商業銀行無法通過主動調整存款利率的方式改變居民的儲蓄意愿,更不可能拒絕客戶的儲蓄要求,最終,只能放任銀行存款持續增加。
4.直接融資工具的替代效應。隨著我國股票市場、債券市場的不斷完善,企業可供選擇的融資工具越來越多,尤其是短期融資券,憑借其低利率、低成本、低約束的優勢獲得了更多企業的青睞,由此便減少了對商業銀行貸款的需求,導致商業銀行信貸規?？s小,存差擴大,流動性過剩問題加劇。
5.誠信體系不完善。我國的金融生態環境欠佳,企業誠信意識匱乏、信用缺失現象嚴重,銀行不敢輕易放貸,由此導致兩方面的負面效應:第一,大量的閑置資金堆積于銀行內部,貸款減少,存差擴大,單位資金的管理成本不斷提高;第二,業績優良、聲譽較好、還款能力較強的企業成為銀行競相追逐的焦點,而規模小、風險大、信譽低的中小企業卻難以獲得貸款,從而導致真正需要融資的企業無法有效的從銀行獲取資金來源。
參考文獻
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[2]張曉慧。正確認識當前的“存差”問題[J]中國金融,2006(4)
