時間：2023-03-22 17:46:20
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近幾年來,在全球范圍內掀起了一場規模宏大的并購浪潮,筆者認為,世紀之交的這場并購浪潮不僅是銀行為了適應全球經濟一體化的要求,提高競爭力和盈利水平的一種戰術安排,更是為了在下世紀搶占國際金融市場而作出的一種戰略安排。
首先,這場并購是在世界經濟全球化的大背景下發生的。目前,世界經濟的全球化和一體化發展迅速,各國經濟對國際貿易和國際投資的依賴度明顯升高,國際市場的相互開放程度也大大提高。全球90%的金融業市場將獲得開放,其中包括20萬億美元的銀行資本,20萬億美元的銀行存款,2萬億美元的保險金,10萬億美元的股票市場資本,10萬億美元的上市債券。全球經濟和金融一體化,一方面使國際銀行業面臨更廣闊的市場空間,使他們更有必要和可能擴大業務范圍,實現規模經濟;另一方面也使其面臨全球范圍內的激烈競爭,原有的市場份額及壟斷格局將不可避免地受到挑戰和重組。這種外在環境的變化使銀行的并購不僅是為了追求規模經濟和盈利水平,更是為了重組全球范圍內的產業分工體系。銀行通過并購原有的競爭對手,強強聯合,利用各自的比較優勢,實現業務和服務的擴張,取得產業壟斷地位和領導地位。
其次,這場并購與以往不同,具有新的特點:第一,在這次并購中,強強聯合,超大規模巨型銀行間的并購現象普遍,交易額十分巨大,經濟影響和發展勢頭遠超過以往任何時期。以美國為例,美國1998年4月一周內發生的三起巨型并購行動,影響空前。第二,這場并購涉及的領域非常廣泛,行業內(指金融業內部的商業銀行、證券業務、保險業務等)并購和行業間并購同時發展。而且,許多國家為了加速調整步伐,對原有法律作出修正,當有些并購活動與法律相抵觸時,會迫使當局作出某些讓步。第三,這場并購浪潮充分體現了銀行業全球化、國際化、無國界化發展的趨勢。
最后,通過對國際銀行業并購的分析,可以把這次并購大致分為兩種類型:一是進攻型戰略并購,二是防御型戰略并購。進攻型戰略并購主要是指那些經營狀況較好,競爭力較強的國際大銀行充分利用當前有利的國際環境,通過并購組建世界性超大銀行,以達到其發動全球領域的“搶灘”行動,維護其世界銀行業中的領導地位或競爭優勢的目的。這類銀行主要以美國和歐洲銀行為主。防御型戰略并購則是指那些經營業績較差,不良債權較多,潛在金融風險較為嚴重的大型銀行,通過并購來化解不良債權,調整內部結構,增強抵御風險能力,從而達到維持生存和發展目的的一種戰略。這主要以日韓銀行業并購為主。
二、戰略性并購對中國金融業的新挑戰
首先,把中國的金融業放到競爭激烈的國際金融體系中看,我國的金融體系還是比較脆弱的,金融資產質量較差,不良資產比例過高,從業人員素質較低,潛在風險較為嚴重。因此在全球性競爭的環境下,我們目前還是處于一種戰略防御的地位。當前的任務還是進一步深化金融體制改革,增強銀行“內功”,然后才是積極參與國際競爭。
第一,我們應進一步深化銀行改革,作好以下幾項工作:
1、要實現經營方式轉變,由技術性經營方式代替勞動密集型經營方式。國有銀行應進行機構重組,按經濟區域設置分支機構,裁減職員,降低經營成本;提高銀行技術投入,加速電子化、網絡化進程,縮小與國際大銀行的技術差距和經營水平差距。
2、銀行應對不良債權采取新措施,可以通過增加貸款呆帳準備計提的方法來沖銷存量壞帳。更為重要的是,我們應通過提高經營水平優化資產運用,提高資產收益率減少增量壞帳,這應是化解銀行不良債權的根本性措施。
3、擴大業務渠道,大力發展中間業務,提高非利息收入比例。
4、提高銀行從業人員的業務素質。21世紀銀行業的競爭是人才和技術的競爭,銀行經營人員素質的高低決定了它在國際競爭中的成敗。我們應抓緊時間培養具有開拓精神和國際競爭能力的銀行管理人員,積極從高校選拔優秀的金融人才,提高銀行業從業人員的整體素質。
第二,我們應進一步加強新型股份制銀行建設,逐步提高其市場份額。中小股份制銀行可以通過互相并購重組或收購國有銀行分支機構的方式擴大規模,增強資本實力和抗風險能力。股份制銀行如招商銀行、中信銀行普遍具有機制靈活、經營行為規范、效益好的優點,但同時也存在規模較小、競爭力較弱的不利因素,還很難與四大國有商業銀行進行全面競爭,更不用說走向國際金融市場。因此,只有通過并購重組地方性金融機構如農村信用合作社、信托投資公司和國有銀行分支機構,才可以迅速擴張規模,改善資產質量,提高競爭力。
我國大力發展汽車金融行業，不僅可以推動汽車行業的發展，也能推動經濟的持續發展，還能提升我國民族汽車工業的市場競爭力。
1.推動汽車行業發展如表1所示，根據2007年的數據顯示，全球主要發達國家消費貸款比例都超過了50%，其中西班牙比例最高達到了80%的比例，就連位處發展中國家的印度都達到了65%。隨著時間的推移，美國的汽車貸款比例已經上漲到了80%左右，而我國汽車消費貸款比例僅為10%左右，遠比不上日本7年前的水準。可見，現階段國人購買汽車的時，選擇貸款消費的比例仍較低，這就壓制了大量潛在消費者的購車需求。如果在汽車金融的大力推動下，國內汽車消費貸款比例可以提升40個百分點，那么由此帶來的汽車銷量也就無法估量了。
2.推動國內經濟發展汽車金融行業的快速增加，還會帶動汽車相關產業的發展，增加就業機會。如果發展得當，汽車行業在汽車金融的推動下快速提升，還將引發汽車上、下游產業（鋼鐵行業、橡膠行業、汽車銷售業等）的持續增長，使得整條汽車產業鏈散發出勃勃生機。在產業環境不斷優化的同時，行業的發展必定會帶來大量的就業機會，例如：汽車修理行業、汽車銷售行業等隸屬于第三產業，都是勞動密集型的行業，能吸收大量的就業人口。汽車金融行業既能帶動汽車相關產業的發展，又能解決部分就業問題，對于推動國內經濟的發展有著十分重要的意義。
3.出于產業競爭需要在國內，積極建設汽車金
融公司的企業都是國外的知名品牌，例如：豐田、大眾等。它們的汽車本身在技術層面已優于國產汽車，再加上這些外資品牌能夠提供優惠的金融服務，這就增加其品牌的綜合競爭能力。不僅如此，汽車金融本身就有其豐厚的利潤，增強外資的盈利能力，對于國產汽車工業的生存和發展是十分不利的。所以，我國大力推進汽車金融行業的發展，從某種程度上能夠改變外資在國內汽車金融領域的產業格局，對國產汽車提升產業競爭力有著積極的作用。
二、目前汽車金融行業發展現狀
現階段，汽車金融行業的發展勢頭還是不錯的，但也遭遇到一些問題，具體分析如下：
1.汽車金融行業發展潛力分析前文已述，汽車金融行業具體涉及到汽車經銷商融資和汽車消費信貸，但目前整個汽車金融市場以汽車消費信貸市場為主，所以本文只對汽車消費信貸市場潛力進行分析。根據中國人民銀行的統計，2001年我國汽車的消費信貸余額已達到436億元，截止2008年汽車消費信貸余額有1583億元，截止至2013年底汽車消費信貸余額已經突破3500億元了，現階段汽車金融市場已經初具規模。汽車金融市場的發展要依附于汽車的最終消費，而近幾年我國的汽車市場規模逐漸擴大，早已越過年銷售1500萬輛汽車的大關。如表3.1所示，2008年至2012年期間，我國新注冊民用汽車數量從每年763.2萬輛增加到1772.5萬輛，雖然同比增速有所放緩，但是新注冊汽車的整體規模還是在不斷擴大的，并一直保持汽車銷量“世界第一”的頭銜。隨著汽車銷售規模的增加，我國汽車金融市場容量也在不增長當中，除去汽車銷售增加因素，只要提升汽車消費信貸比例，就可以使市場規模成倍的增加。根據民生銀行和德勤的估算（2013），我國汽車消費信貸余額到了2015年能達到6000億元的規模，可見其市場潛力。
2.汽車金融行業發展問題分析汽車金融行業具有較大的市場潛力，但在發展中也遇到了不少問題，總的來看有以下四點：
（1）征信體系不健全社會征信體系的不健全，已經影響到了汽車金融行業的發展，特別是對個人汽車消費信貸方面造成了重大的影響。由于缺乏健全的信用評估體系，我國個人汽車消費信貸的“呆壞賬”已經超過了1000億元，這些“呆壞賬”絕大多數都來自于四大國有銀行。這就迫使這些商業銀行在操作個人汽車消費信貸的時，要求更加嚴格、條件更加苛刻，使得汽車金融的發展受到了限制。
（2）經營業務單一根據《汽車金融公司管理辦法》規定，汽車金融公司可從事“購車貸款業務”、“經銷商采購貸款和營運設備貸款”等八類業務。前文已述，目前汽車金融行業的業務主要集中在汽車消費信貸業務上，經營業務的單一也導致經營風險的放大。但客戶本身還擁有汽車置換、租賃等其他的金融服務需求，對于汽車金融行業而言還是有市場前景的。但受到資金規模、人才數量和政策制約等限制，現在汽車金融行業無法為客戶提供相應的業務組合，以滿足客戶消費訴求，使得這些汽車金融公司經營業務單一、盈利渠道單一。
（3）銷售網絡受限《汽車金融公司管理辦法》還規定：汽車金融公司如要開設分支機構，必須得到銀監會的批準。這就增加了汽車金融公司開設分支機構的成本，對于網點的布局和功能設置需要做更長時間的規劃，極有可能錯失發展的良機。不僅如此，如果銀監會不允許開設相應的分支機構，這限制了汽車金融公司構建、發展自身的銷售網絡的發展目標，使其金融服務產品不能推廣到目標市場中去。最后，在限制汽車金融公司擴張的同時，也遏制了整個汽車金融行業的發展。
（4）缺乏復合型人才根據《汽車金融公司管理辦法》的規定，銀監會對汽車金融公司中任職的高級管理人員實行了嚴格的核準制，但對中下層人員的工作要求并未作嚴格限制。就目前的國情來看，汽車金融行業的綜合性人才還是十分缺乏的，該行業的從業人員主要來自于外企、商業銀行和汽車企業。汽車金融行業在我國還處于初級階段，缺乏優秀的從業人員勢必會影響該行業的健康發展。
三、我國汽車金融行業發展對策
綜上可知，汽車金融行業擁有良好的發展前景，只要妥善解決發展中的相關問題，就能使汽車金融行業快速、健康地發展。
1.建立健全征信體系社會征信體系的不健全已經影響到了汽車金融行業的健康發展，所以建議加快建設個人征信系統，為汽車金融行業的發展營造“誠信社會”的氛圍。其中，個人征信系統應包含個人的各類信用信息，以及相應的評估體系。這樣，汽車金融公司就可以運用科學的評估方法，對客戶的信用風險進行評估，降低個人信用風險。
2.適當減少政策限制隨著國內汽車和金融市場的開放，以及國內外汽車金融環境的變化，銀監會應該逐步放松對汽車金融行業的管制，通過修改相關的法律法規，增加汽車金融公司的融資渠道，放松對汽車信貸利率的管制，減少經營業務的約束，提升我國汽車金融行業的專業性和規范性。在使汽車金融行業突破政策制約的同時，讓汽車金融公司調整發展業務思路，根據客戶的需求不斷進行產品創新和服務創新，最終推動我國汽車行業的健康發展。
3.加強網絡渠道建設現階段，互聯網和移動互聯網的應用，已經影響到社會、人們生活的方方面面。各大汽車金融公司完全可以依托現有的信息技術，大力推動汽車金融的電子商務化，使得各類汽車金融服務網絡化、信息化。這樣，汽車金融公司就可以通過網絡，完成相關業務的審核，突破現有的地域限制，增加銷售渠道和網絡。
【關鍵詞】22號準則銀行業影響
一、22號準則的主要內容
1、金融資產和金融負債的分類更加明確。《22號準則》將金融資產分為四類:交易性金融資產,持有至到期投資,貸款和應收款項和可供出售的金融資產。金融負債分為交易性金融負債和其他金融負債兩類。
2、衍生金融工具納入表內核算并采用公允價值計量。《22號準則》明確要求金融企業將衍生金融工具納入表內核算,同時要求在會計期末采用公允價值計量衍生金融工具,以便及時反映交易的盈虧狀況。《22號準則》從會計規范方面入手,使投資者更充分、及時地了解金融企業從事衍生金融工具業務可能承擔的風險,這也是近幾年國際會計準則和主要市場經濟國家會計準則關注的焦點。
3、對金融資產減值方法進行進一步的規定。新會計準則規定金融資產減值主要采取未來現金流量折現法,并對金融資產減值的轉回增加了轉回后的賬面價值不超過不計提減值準備情況下的攤余成本、權益性工具的減值準備不得通過損益轉回、債務工具可以轉回計入當期損益等種種規定。
二、新舊會計準則的主要差異
我國原有會計準則體系中沒有關于金融工具方面的專門準則,關于金融工具的一些基本概念、會計處理方法和有關制度安排散見于《企業會計準則——基本準則》、《企業會計準則——投資》、《企業會計準則——非貨幣易》、《金融企業會計制度》等。而此次新頒布的會計準則在如下方面進行了有效完善。
1、金融資產分類和確認標準。現行制度對投資的分類局限于以時間長短來劃分短期投資與長期投資,新準則引入金融資產這一新概念且按照投資交易的目的性和經濟實質來分類。新準則明確要求對金融資產進行四種分類,且確定后不能隨意變更。按照新準則規定,從購買初始商業銀行就要將單只債券劃分為上述金融資產四大類型中的一種。這對商業銀行來說,對單只債券的品種研究和市場行情判斷以及市場風險的充分考慮就尤其重要了。在我國原有的會計準則中不但缺少對金融資產的終止確認標準,甚至也不存在金融工具的初始確認標準。新準則包括了初始確認和終止確認兩個層次的標準,適應我國金融市場發展的要求。
2、風險防范和披露。衍生工具通常包括期貨合同、遠期合同互換和期權。近年來,金融企業和大型涉外國有企業均不同程度地在境外開展衍生金融工具業務,國內衍生金融工具(如銀行間債券遠期交易、認股權證等)市場也已起步,并將有較快發展。衍生金融工具是一把“雙刃劍”,利用得好可以規避風險,否則就會釀成大禍,“中航油事件”就是一個例證。為了防范衍生金融工具可能產生的金融風險,準則還要求企業將衍生工具納入表內核算,這改變了我國長期以來衍生金融工具僅在表外披露的做法。使金融工具產生的風險成為定性的定量信息,是從會計核算上高度重視風險防范的進步。
3、公允價值和貨幣時間價值。金融工具在計量上采用“公允價值”基礎,它實現了我國會計準則的新突破:會計計量屬性由單一的歷史成本會計計量模式向多重計量基礎并存的會計計量模式的轉變。按“公允價值”調整所產生的損益與按“收入費用”的傳統模式所確認的損益顯得同樣重要。根據金融工具會計準則,如果金融資產和金融負債存在著活躍的市場,活躍市場中的報價應當用于確定其公允價值。而金融工具不存在活躍市場的,金融企業應當采用估值技術確定其公允價值,如:參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進行的市場交易中使用的價格,參照實質上相同的其他金融工具的當前公允價值,運用現金流量折現法和期權定價模型等。
三、準則對銀行業的影響
《22號準則》基本采用了國際會計準則39號的內容,而國際會計準則是融合了美國、英國會計準則的產物,主要是基于發達市場經濟國家而制定的。對于我國尚不發達的資本市場和衍生金融市場而言,《22號準則》的出臺將金融企業特別是股改上市銀行的會計改革推到了國際前列。從深層次來說,《22號準則》有助于推動金融企業和銀行監管部門建立有效的、完善的金融市場,并按國際規則完善銀行的經營管理和風險控制機制。
1、有助于更清晰地界定不同資產類型的投資和收益。金融工具會計準則將金融資產和負債劃分為四類,這樣的分類能更準確地反映銀行持有金融工具的目的和意圖,有助于更清晰地界定不同資產類型的投資和收益,便于會計信息的使用者對銀行的風險管理做出準確判斷。
關鍵字：數據挖掘金融數據
金融部門每天的業務都會產生大量數據，利用目前的數據庫系統可以有效地實現數據的錄入、查詢、統計等功能，但無法發現數據中存在的關系和規則，無法根據現有的數據預測未來的發展趨勢。缺乏挖掘數據背后隱藏的知識的手段，導致了數據爆炸但知識貧乏”的現象。與此同時，金融機構的運作必然存在金融風險，風險管理是每一個金融機構的重要工作。利用數據挖掘技術不但可以從這海量的數據中發現隱藏在其后的規律，而且可以很好地降低金融機構存在的風險。學習和應用數扼挖掘技術對我國的金融機構有重要意義。
一、數據挖掘概述
1.數據挖掘的定義對于數據挖掘，一種比較公認的定義是W.J.Frawley，G.PiatetskShapiro等人提出的。數據挖掘就是從大型數據庫的數據中提取人們感興趣的知識、這些知識是隱含的、事先未知的、潛在有用的信息，提取的知識表示為概念(Concepts)，規則(Rules)、規律(Regularities)、模式(Patterns)等形式。這個定義把數據挖掘的對象定義為數據庫。
隨著數據挖掘技術的不斷發展，其應用領域也不斷拓廣。數據挖掘的對象已不再僅是數據庫，也可以是文件系統，或組織在一起的數據集合，還可以是數據倉庫。與此同時，數據挖掘也有了越來越多不同的定義，但這些定義盡管表達方式不同，其本質都是近似的，概括起來主要是從技術角度和商業角度給出數據挖掘的定義。
從技術角度看，數據挖掘就是從大量的、不完全的、有噪聲的、模糊的、隨機的實際應用數據中，提取隱含在其中的、人們事先不知道的、但又是潛在的和有用的信息和知識的過程。它是一門廣義的交叉學科，涉及數據庫技術、人工智能、機器學習、神經網絡、統計學、模式識別、知識庫系統、知識獲取、信息檢索、高性能計算和數據可視化等多學科領域且本身還在不斷發展。目前有許多富有挑戰的領域如文本數據挖掘、Web信息挖掘、空間數據挖掘等。
從商業角度看，數據挖掘是一種深層次的商業信息分析技術。它按照企業既定業務目標，對大量的企業數據進行探索和分析，揭示隱藏的、未知的或驗證已知的規律性并進一步將其模型化，從而自動地提取出用以輔助商業決策的相關商業模式。
2.數據挖掘方法
數據挖掘技術是數據庫技術、統計技術和人工智能技術發展的產物。從使用的技術角度，主要的數據挖掘方法包括：
2.1決策樹方法：利用樹形結構來表示決策集合，這些決策集合通過對數據集的分類產生規則。國際上最有影響和最早的決策樹方法是ID3方法，后來又發展了其它的決策樹方法。
2.2規則歸納方法：通過統計方法歸納，提取有價值的if-then規則。規則歸納技術在數據挖掘中被廣泛使用，其中以關聯規則挖掘的研究開展得較為積極和深入。
2.3神經網絡方法：從結構上模擬生物神經網絡，以模型和學習規則為基礎，建立3種神經網絡模型：前饋式網絡、反饋式網絡和自組織網絡。這種方法通過訓練來學習的非線性預測模型，可以完成分類、聚類和特征挖掘等多種數據挖掘任務。
2.4遺傳算法：模擬生物進化過程的算法，由繁殖(選擇)、交叉(重組)、變異(突變)三個基本算子組成。為了應用遺傳算法，需要將數據挖掘任務表達為一種搜索問題，從而發揮遺傳算法的優化搜索能力。
2.5粗糙集(RoughSet)方法：Rough集理論是由波蘭數學家Pawlak在八十年代初提出的一種處理模糊和不精確性問題的新型數學工具。它特別適合于數據簡化，數據相關性的發現，發現數據意義，發現數據的相似或差別，發現數據模式和數據的近似分類等，近年來已被成功地應用在數據挖掘和知識發現研究領域中。
2.6K2最鄰近技術：這種技術通過K個最相近的歷史記錄的組合來辨別新的記錄。這種技術可以作為聚類和偏差分析等挖掘任務。
2.7可視化技術：將信息模式、數據的關聯或趨勢等以直觀的圖形方式表示，決策者可以通過可視化技術交互地分析數據關系。可視化數據分析技術拓寬了傳統的圖表功能，使用戶對數據的剖析更清楚。
二、數據挖掘在金融行業中的應用數據挖掘已經被廣泛應用于銀行和商業中，有以下的典型應用：
1.對目標市場(targetedmarketing)客戶的分類與聚類。例如，可以將具有相同儲蓄和貨款償還行為的客戶分為一組。有效的聚類和協同過濾(collaborativefiltering)方法有助于識別客戶組，以及推動目標市場。
2..客戶價值分析。
在客戶價值分析之前一般先使用客戶分類，在實施分類之后根據“二八原則”，找出重點客戶，即對給銀行創造了80%價值的20%客戶實施最優質的服務。重點客戶的發現通常采用一系列數據處理、轉換過程、AI人工智能等數據挖掘技術來實現。通過分析客戶對金融產品的應用頻率、持續性等指標來判別客戶的忠誠度；通過對交易數據的詳細分析來鑒別哪些是銀行希望保持的客戶；通過挖掘找到流失的客戶的共同特征，就可以在那些具有相似特征的客戶還未流失之前進行針對性的彌補。
3.客戶行為分析。
找到重點客戶之后，可對其進行客戶行為分析，發現客戶的行為偏好，為客戶貼身定制特色服務。客戶行為分析又分為整體行為分析和群體行為分析。整體行為分析用來發現企業現有客戶的行為規律。同時，通過對不同客戶群組之間的交叉挖掘分析，可以發現客戶群體間的變化規律，并可通過數據倉庫的數據清潔與集中過程，將客戶對市場的反饋自動輸人到數據倉庫中。通過對客戶的理解和客戶行為規律的發現，企業可以制定相應的市場策略。
4.為多維數據分析和數據挖掘設計和構造數據倉庫。例如，人們可能希望按月、按地區、按部門、以及按其他因素查看負債和收入的變化情況，同時希望能提供諸如最大、最小、總和、平均和其他等統計信息。數據倉庫、數據立方體、多特征和發現驅動數據立方體，特征和比較分析，以及孤立點分析等，都會在金融數據分析和挖掘中發揮重要作用。
5.貨款償還預測和客戶信用政策分析。有很多因素會對貨款償還效能和客戶信用等級計算產生不同程度的影響。數據挖掘的方法，如特征選擇和屬性相關性計算，有助于識別重要的因素，別除非相關因素。例如，與貨款償還風險相關的因素包括貨款率、資款期限、負債率、償還與收入(payment——to——income)比率、客戶收入水平、受教育程度、居住地區、信用歷史，等等。而其中償還與收入比率是主導因素，受教育水平和負債率則不是。銀行可以據此調整貨款發放政策，以便將貨款發放給那些以前曾被拒絕，但根據關鍵因素分析，其基本信息顯示是相對低風險的申請。
6.業務關聯分析。通過關聯分析可找出數據庫中隱藏的關聯網，銀行存儲了大量的客戶交易信息，可對客戶的收人水平、消費習慣、購買物種等指標進行挖掘分析，找出客戶的潛在需求;通過挖掘對公客戶信息，銀行可以作為廠商和消費者之間的中介，與廠商聯手，在掌握消費者需求的基礎上，發展中間業務，更好地為客戶服務。
7.洗黑錢和其他金融犯罪的偵破。要偵破洗黑錢和其他金融犯罪，重要的一點是要把多個數據庫的信息集成起來，然后采用多種數據分析工具找出異常模式，如在某段時間內，通過某一組人發生大量現金流量等，再運用數據可視化工具、分類工具、聯接工具、孤立點分析工具、序列模式分析工具等，發現可疑線索，做出進一步的處理。
數據挖掘技術可以用來發現數據庫中對象演變特征或對象變化趨勢，這些信息對于決策或規劃是有用的，金融
行業數據的挖掘有助于根據顧客的流量安排工作人員。可以挖掘股票交易數據，發現可能幫助你制定投資策略的趨勢數據。挖掘給企業帶來的潛在的投資回報幾乎是無止境的。當然，數據挖掘中得到的模式必須要在現實生活中進行驗證。
參考文獻：
丁秋林，力士奇.客戶關系管理.第1版.北京：清華人學出版社，2002
張玉春.數據挖掘在金融分析中的應用.華南金融電腦.2004
從2008年底開始，國際油價下降，廣州也開始新一輪的油價下降，拖車費用也隨之下降，但是伴隨而來的是經濟不景氣而導致的出口貨物減少，集裝箱陸地運輸受到很大的沖擊，行業里普遍有這樣的氣氛：以前貨量多的時候，油價很貴，現在油價降下來了，卻沒有那么多貨可以走了，加上燃油附加費，車輛運輸的成本一直居高不下，加上司機承擔不僅僅是開車，集裝箱運輸的司機還必須有基本的物流知識，以便在堆場和裝箱等情況下可以做一些基本的操作。因此，司機的人工費用也是比普通貨運司機高出許多的，在這樣的情況下，集裝箱運輸只有通過大量的貨物運輸才能實現效益發展，畢竟運輸行業有它的先天不足性，那就是一定會出現空載，但是當今的出口形勢越發嚴峻，集裝箱運輸又大部分依賴于海運出口，因此，在2009年春季，拖車行的生存遇到很大的嚴峻挑戰，雖然每天碼頭的拖車還在排隊，但是背后是大多數拖車成本降低，卻生意不好的行業狀況。
（二）廣州本地出口企業狀況
2月11日，海關總署公布了1月中國外貿進出口的最新統計數據：進出口總值1418億美元，比去年同期下降29%；其中出口下降了17.5%，進口下降了43.1%。如此前預計的一樣，中國2009年1月進出口首現十余年來創紀錄的兩位數跌幅，連續三個月出口負增長。受到加工貿易和機電產品下滑影響最大的是中國第一外貿大省廣東。據海關統計，1月廣東省出口下降23.6%，超過全國下降的速度6.1個百分點。外需不足，中國政府即使推出政策，也只能影響出口產品價格，還有導致貿易摩擦的風險。
在廣州，家具、玩具、工業用品、鞋類基本上出口的真實情況比報紙新聞上要嚴重很多，很多外貿商城都關門了，特別是年后，都基本上不開工，大企業有大企業的困難，小企業干脆先閉業一段時間，因為外貿的單子越來越少，出口轉內銷更像是一句口號，有幾家企業可以輕松地做到出口轉內銷呢。我所接觸的一些中小貿易公司，每年就靠著幾家外國大客戶的訂單在做生意，忽然間不來訂單了，都無法估計未來是什么營業情況。一項對于出口企業的廣州調查報告在年初引起了物流行內的注意，這項從去年11月開展的民營企業實地調查顯示：去年1-10月，廣州市關停的工業企業800多家，約占全部工業企業的2%，其中，政府強制關停的高耗能、高污染企業約占20%，受金融危機影響關停的約占60%，主要集中在服裝、制鞋、塑料五金、玩具、電子電器等行業。
調查表明，玩具業是受金融危機影響最大的行業之一，廣州的玩具企業大多為來料加工出口型企業，很多企業10月份以后基本上就沒有訂單，部分企業已經處于停工狀態。其次是飲食業，進入去年9月下旬后，中低檔餐廳營業收入平均下降約20%，高檔餐廳下降約35%-40%.此外，印刷業、物流業、汽車零件業等均受到了金融危機的沖擊。由于營業收入急劇下降，導致部分民營企業處于盈虧平衡點以下，部分行業開始大面積持續虧損。
（三）黃埔港出貨狀況
在廣州黃埔舊港，集裝箱運輸和堆場還是如往年一樣，貨如輪轉，因為黃埔港是淺水港，很多貨物都更愿意轉移到幾百公里外的鹽田港和蛇口港出，但是廣州本地的企業和工廠還是會愿意選擇在黃埔港出貨的，隨著南沙、黃埔新港的崛起，黃埔舊港的集裝箱吞吐量逐漸被這些新港口或者深圳的鹽田蛇口港比下去，事實上黃埔港的港建等費用比較低，所以對于想降低出關成本的企業，會選擇黃埔港出貨。
（四）廣州海運行業現狀
摘要:隨著金融危機在全球的蔓延,商業銀行風險管理日益成為一個重要的內容,銀行、金融的穩定關系著民生、關系著中國的發展。在國內金融機構即將接軌巴賽爾新資本協議的背景下,我國商業銀行風險管理工作目前是一個什么樣的狀況、存在什么樣的問題,在新階段下如何更為高效的開展風險管理工作,是本文分析闡述的出發點和落腳點。
關鍵詞:銀行風險風險管理巴塞爾新資本協議金融安全
一、金融資產對經濟的影響
2009年6月,財政部金融司管理的中國金融資產近70萬億,在國民經濟總量中日益占據重要位置。如何保障巨額金融資產的安全和穩定,已經是維護國家經濟安全的重要內容。
二、金融風險管理保障金融安全
近年來美國次貸危機的發生與國際金融市場的動蕩,使得世界各國尤其是發展中國家愈來愈關注金融安全的問題。金融安全是國家經濟安全的核心,關系到國家政治穩定、經濟發展和人民群眾的切身利益。
金融的安全和穩定離不開有效的金融風險管理。金融業應正確處理防范和化解金融風險與支持經濟發展的關系,才能保持資金正常運轉,為經濟發展提供支持和服務,實現自身的持續發展。
金融風險管理分兩個層面,一是提高金融機構的內部風險管理;二是加強監管部門的監管體系建設。二者相輔相成,缺一不可。相比而言,金融機構的內部風險管理側重于架構的設計和方法的確定;而監管機構的監管體系建設側重于模式的選擇和政策的制定。
巴塞爾新資本協議(簡稱“BaselⅡ”)的推廣和實施,兼顧了金融機構和監管機構的風險管理要求,使金融風險管理更規范化,也更有效率。
三、BaselⅡ框架下的風險計量
BaselⅡ較之Basel,更強調風險的計量,而風險計量最突出的表現是以內部評級法(簡稱“內評法”)為核心。內評法信用風險下的高級法涉及對貸款違約概率(簡稱“PD”)、違約損失率(簡稱“LGD”)和風險暴露(簡稱“EAD”)的確定,其中LGD的估值一直是高級法實施中的重點和難點。
BaselⅡ的三大支柱中均涉及到風險參數的計量,其中第一支柱中的高級法鼓勵商業銀行自行估算PD、LGD和EAD,第二支柱要求商業銀行對外披露風險參數的確定方法,第三支柱要求監管部門能夠對商業銀行風險參數的確定進行評估和校驗,因此可以說BaselⅡ是圍繞著風險計量管理為核心的。
四、國內銀行風險管理建設現狀及問題
(一)建設現狀
目前國內銀行業基于BaselⅡ的銀行風險管理建設,從框架到模塊都借助于Moody’sKMV、S&P、Fitch、OliverWyman等外資咨詢機構。外資咨詢機構為國內銀行提供的風險管理服務,大多是協助銀行實施涵蓋風險管理各方面的全局性改革。
不可否認,外資咨詢機構在金融風險管理領域,其所擁有的品牌效應和國際經驗,使得欠缺獨立完成整體規劃專業能力的國內銀行紛紛拋出“橄欖枝”,投入不菲的費用,全權委托外資機構進行本行新資本協議實施項目的總服務商。然而,在BaselⅡ領域,外來的“和尚”真的能念好“經”嗎?
(二)存在問題
BaselⅡ實施的關鍵:一是數據,二是模型,但國內目前在這兩個方面的準備依舊存在很大的問題。
1.數據基礎方面
銀行BaselⅡ的推行,離不開對其信用數據有效的歸集和整理。新資本協議對數據質量、完整性和歷史觀察期有明確要求。但目前,進入中國市場從事銀行風險管理建設的各家國際知名咨詢機構,自身所積累的信用數據均不包含中國的數據,因此無法進行借鑒和引用;而國內金融機構正在進行歷史數據的收集清理工作,在數據標準、數據質量、數據定義、數據邏輯等方面,才剛剛起步,離實施新資本協議還存在一定差距。
2.模型建立方面
關于內評法中所涉及的核心參數PD、LGD和EAD的確定,目前國外業界在PD建模經驗方面較為成熟,但是對于LGD和EAD的計量,因普遍缺乏分析數據,故基本都處于起步階段,還在進行理論方面的探索。
從歐美國家以及亞洲發達國家的經驗可知,單純地依賴國際知名風險咨詢機構進行BaselⅡ的框架建立和推行實施,對于現階段的中國銀行業而言,并非成熟的模式。探索有中國特色的金融風險管理之路,應立足自身選擇風險管理模式和方法。
五、探索中國金融風險管理模式
實施新資本協議不存在最先進的模式,只有最適合的模式。建立適合自身特點的實施模式是新資本協議項目成功的關鍵。銀行必須首先理解自己——包括理解自己的國情環境、歷史未來、組織架構、管理流程,理解自己的業務和數據,才能選擇最適合自己的模式。因此,商業銀行應避免從形式上套用新資本協議,應首先評估風險管理現狀,評估IT和數據基礎,適當借助而不是完全依賴外資咨詢機構力量,更多的立足本國資源,將所借鑒的國外經驗逐步轉化為內部能力。
(一)掌握核心的數據
在實施BaselⅡ過程中,對數據基礎的建設,應該以自力開發為主。
首先,將中國銀行業的數據和系統向國外咨詢機構開放,會涉及較為敏感的金融安全問題;其次,對中國數據的理解和應用,國內的銀行和機構更有話語權;第三,核心數據的建設,并不是一朝一夕的短期行為,而是貫穿實施新資本協議的始終,所以外資咨詢機構的階段性輔助并不能支持該項工作長期有效的實施。
(二)突破關鍵的技術
BaselⅡ的制定,代表了國際金融市場規則的發展方向,同時也是歐美發達國家在控制金融機構風險管理和風險監管的最佳做法;但從發展中國家的角度看,尚不完善的基礎條件制約協議作用的發揮。這些制約包括公司和銀行破產制度和程序、法律和訴訟體系、資本市場、信用評級體系、會計體系、科技支持、數據庫、公司治理結構,甚至包括人們對于風險和風險管理的基本態度等等。
(三)探索中國金融風險管理之路
筆者認為,中國的金融風險管理可以選擇如下的發展途徑:
1.建立統一的數據聯盟
數據不足是困擾各家銀行風險建模工作、推進新資本協議工作普遍存在的問題。2004年12月,由于缺乏信用風險統計研究的歷史數據,歐洲幾家大銀行建立了泛歐洲信用數據聯盟PECDC(Pan-EuropeanCreditDataConsortium)。截止2008年底,已經擁有37家成員國銀行。各成員按照PECDC的數據標準和規范提交自己擁有的信貸數據、違約損失數據樣本點,PECDC按照各成員的樣本貢獻率來分配數據共享量,在很大程度上緩解了各成員銀行數據不足的困境。
這一數據聯盟為各成員銀行提供了創造和分析不同信用風險參數的統計樣本基礎,也可以用來度量各成員銀行的信用風險組合,有利于計量經濟資本和新資本協議所要求的資本充足率,也為各國、各家銀行解決風險建模工作數據不足提供了思路。
2.建立統一的數據信息平臺,加強商業銀行IT系統建設
在推進實施新資本協議過程中,銀行的首要工作是有效地整合銀行內部各業務部門系統的數據資源,實現數據的集中存儲和展現,為數據清洗、標準化整合工作提供統一的基礎風險數據。
3.風險管理建模工作要與銀行實際業務緊密結合,加強業界多方交流
風險管理部門研發模型最終要運用于銀行日常風險跟蹤及管理中,因此建模工作一定要與實際應用緊密結合,不斷與信貸部門、監控部門進行溝通,使模型接近于實際業務需要,具有實踐上的可操作性。
一、銀行業對經濟發展的促進作用
近年來，我國經濟發展速度較快，體現為居民生活水平不斷提高、固定資產投資穩步增長、城市基礎設施建設力度不斷加大等方面。與此同時，銀行作為城市金融體系中的重要組成部分，在我國城市經濟發展的宏觀環境下實現了利潤、規模的良好增長，并通過種種傳導機制與宏觀經濟互為作用，相得益彰。在此背景下，進行我國城市經濟發展與銀行業經營情況的相關性分析，對于保持宏觀經濟持續穩定發展、改善****銀行經營管理具有重要的理論意義。
2.2006年樣本城市銀行業發展指標
樣本中涉及的六個城市均為當地的金融中心城市，銀行業普遍較為發達。
3、經濟發展與銀行業金融機構經營情況的相關性分析
通過以上不難看出，宏觀經濟的發展與銀行業經營情況呈現了一定的正相關關系，經濟發達的城市也帶動了銀行業的發展。那么二者通過各種因素進行相互作用、實現同步發展的進程如何呈現?這正是本文要解決的問題。本文通過將經濟發展指標與銀行業經營指標互為因、變量的做法，在微觀層面探討了二者相互作用的機制，并通過回歸分析、因子分析得出了因素權重，較為全面地展現了此兩者的相關關系。
銀行的不同經營指標會對地區經濟發展起到不同的作用。我們在此以六城市國內生產總值GDP總和作為研究對象，選取六城市各****銀行的利潤總額、存款總額、貸款總額、不良貸款率、網點數量總和等因子作為因變量進行分析。
1.六城市國內生產總值GDP與銀行利潤總額R的相關性分析
銀行利潤與國內生產總值的聯系可用如下傳導機制來解釋：****銀行的利潤增加為本市稅務系統帶來更多的地稅收入，并可通過二次分配增加本系統員工的收入，這都構成了拉動GDP增長的因素；市內****銀行利潤的增加有助于其向總行爭取到更為優惠的權限政策及信貸規模控制指標，進而可進一步擴大信貸規模，而這些都將有利于城市國內生產總值的增加。不難看出，GDP與R呈現正相關關系。
2.城市國內生產總值GDP與銀行存款總額C的相關性分析
存款總量的增加可為****銀行帶來更多可以放貸的資源，即可以間接提高信用投放數量，可對GDP產生有力促進作用；同時一般性存款的增加可以增加銀行的放貸收益和資金拆借收益，通過影響利潤的方式影響GDP。從上述兩個層面來看，GDP與C呈現正相關關系。
從另一方面說，存款總額作用于GDP時需要有存貸比指標作為傳導媒介，存貸比的下降將會部分抵消存款增長對GDP的促進作用，從這個層面來看，GDP與C呈現不確定性。
3.國內生產總值GDP與****銀行風險資產總額A的相關性分析
銀行風險資產總額的增加將直接加大銀行信用的投放力度，擴張對企業和個人的授信規模，將對整個地區經濟環境起到較大的推動作用。這里的風險資產包括貸款、承兌匯票、保函、信用證等所有表內外具有風險敞口的銀行產品總和，而這些銀行釋放的風險敞口通過各種資金形式加入企業和個人的生產、消費鏈條，擴張了生產、消費規模，提高了資金周轉速度，促進了GDP的增長，顯然，GDP與A呈現正相關關系。
4.國內生產總值GDP與****銀行不良資產數額S的相關性分析
從微觀層面講，銀行不良資產數額的增加將核減其經營利潤，影響銀行納稅金額；同時不良的增加顯示了該****銀行控制風險能力不足，其總行必然采取相關措施削減其放款權限，嚴格其貸款審批力度，從這個層面講，GDP與S呈現負相關關系。
從宏觀層面講，轄區內銀行不良貸款數額增加顯示該區域金融風險加大，必然會使****銀行采取收縮規模、提高條件及價格等方法控制風險，而這顯然將對GDP的增長帶來不良影響，從這個層面講，GDP與S也呈現負相關關系。
5.國內生產總值GDP與****銀行網點數量總額W的相關性分析
在當前各家銀行網點審批制度日益嚴格的情況下，網點數量的增加將加快當地金融體系資金流通速度，增大授信規模，促進GDP的增長，因此，GDP與W呈現正相關關系。
綜合以上分析，我們選取樣本城市銀行的利潤總額、存款總額、風險資產數額總額、不良貸款總量、網點數量總和等因子作為因變量，國內生產總值作為自變量進行回歸分析，以2002年9月-2007年9月各月的數據作為分析樣本，得出以下結論：
銀行風險資產總額對GDP的影響非常明顯，其相關系數達到0.45，控制銀行投放授信對于調節地方經濟具有明顯作用；銀行利潤的增加對GDP也會產生積極的推進作用；而不良資產數額對宏觀經濟的負面影響達到了-0.36，可見銀行不良資產對經濟體系具有較大的“殺傷力”，銀行發展質量對于宏觀經濟建設具有極為重要的戰略意義。
隨著我國金融體制改革的逐漸推進，****銀行都開始推行集約化經營思路，將注意力轉移到利潤指標上來，而非像先前一樣只側重規模的擴張。我們此時將樣本城市銀行利潤總額R作為自變量，將六城市國內生產總值GDP總和、CPI指數P和、固定資產投資總額T、居民平均收入總和Y、財政支出總額F作為因變量進行分析。
6.銀行利潤總額R與國內生產總值GDP相關性分析
地區GDP的增加顯示了其經濟的良好發展態勢，地區內的企業、居民也將享受到地區經濟發展的好處，在規模、收入等方面出現較大良性改觀。與此對應，作為資金運營中介的銀行業金融機構，其必然也將得到此財富效應的好處，存、貸款數額以及結算中間收入將隨著宏觀經濟指標的走高而增加，因此，R與GDP呈現正相關關系，即
7.銀行利潤總額R與CPI指數P的相關性分析
物價指數P對R的影響相對復雜。如果P持續走低、出現通貨緊縮、消費意識不旺現象，企業生產、銷售環節將受到影響，不利于銀行授信的償還和規模的增長，自然不利于利潤的增長，此時二者呈現正比關系；若P持續走高、出現通貨膨脹現象，短期內由于經濟過熱可帶動銀行擴大授信規模、提高收益，但在長期內則可能導致銀行在過熱后的調整期內出現不良資產，影響利潤水平。因此在通貨膨脹的情況下，二者的關系難以確定。
8.銀行利潤總額R與固定資產投資總額T的相關性分析
近年來六城市固定資產投資額呈現不斷增加的態勢，主要由市政基礎設施建設投資和企業項目投資兩部分構成。目前國內市政基礎設施建設投資大多采取BOT和TOT等方式，銀行資金成為重要的項目資金來源。而企業項目投資很大一部分來源于****銀行的短期流動資金貸款，以短貸常用的方式保證項目的順利進行。因此，固定資產投資額的增加將直接拉動****銀行中、長期貸款及流動資金貸款的投放額度，促進了銀行利潤的增長，因此二者呈正比關系。
9.銀行利潤總額R與居民收入Y的相關性分析
居民收入的增加將直接帶動****銀行儲蓄存款數額的增長，為其開展資產業務提供更多資源；與此同時，收入的增加將刺激居民購買房產、汽車等消費品的欲望，擴大****銀行發放此類消費貸款的規模。從這個層面講，R與Y呈現正相關關系。
換二個角度，居民收入的增加將促進汽車、房地產、食品、化妝品等行業本地企業的經營態勢向良性發展，間接為****銀行的經營提供更多市場贏利空間，使R與Y呈現正相關關系。
綜合以上分析，我們選取樣本六城市國內生產總值總和、CPI指數和、固定資產投資額總和、居民平均收入總和、財政支出額總和作為因變量，****銀行利潤總額R作為自變量進行回歸分析，以2002年9月--2007年9月各月的數據作為分析樣本，得出以下結論：
GDP對****銀行利潤的相關性因子最大，可見銀行經營對于周邊經濟環境的依賴性；而固定資產投資總額與銀行利潤的相關性也存在較高的相關性；由于“擠出效應”的影響，財政支出對銀行利潤的相關性較低。
通過以上分析，我們量化了我國經濟發展與銀行業經營情況的相關性，探索了一條實現宏觀經濟與微觀銀行經營協同發展的理論道路。若想為經濟發展注入動力，政府部門應著力加強與銀行的溝通聯系，運用金融杠桿促進GDP發展；若想提高銀行經營水平，銀行應進行較為深入的宏觀經濟研究，在政府行為與市場行為中間尋找機遇。只有實現了政府與銀行的通力配合，地區經濟方能在金融體系的推動下實現良性循環。
二、中國金融系統防范金融風險的應對之道
（一）消除準財政貸款是財政和貨幣控制。
利用銀行系統來補貼實際部門活動的做法損害了信貸文化的形成，是導致銀行不健全的一個關鍵原因。例如，土耳其向農業和俄國向大型國營企業提供的軟性貸款是這兩個國家金融脆弱性的主要根源，導致了最近發生的金融危機。此外，準財政貸款損害了公共資金流動和存量的健全性，因為來自金融系統的難以量化的或有負債可能都對這些流動和存量帶來負擔。同樣，由于****貸款和軟性貸款難以區分，銀行指標的質量被減低，從而可能導致低估資產質量問題的深刻程度。因此，對虧損的企業或特別公共投資規劃提供的資助即使無法避免，也應該直接通過預算撥款，以提高透明度和避免損害銀行業的健全。
（二）清楚地確定國家在金融系統中發揮的作用。
國家通過遏制道德風險在維護金融穩定方面發揮關鍵作用，而遏制道德風險的辦法是審慎管理和監督，以及利用包括存款保險和中央銀行緊急貸款在內的安全網來保護存款人。然而，國家在這樣做的時候必須劃清界線，必須事先闡明國家所提供財務擔保的規模、范圍和期限，例如預先說明將要保護的金融機構的類型和負債的類別，說清楚國家對金融系統提供支持的范圍，只要這種說明有信譽，便能夠減少經濟中的道德風險，而有無信譽最終是通過事實來證明的。此外，隨著時間的推移，一旦金融系統有了一個健全的基礎，便應該用其他辦法取代國家擔保，例如代之以一項資金充足的以風險為基礎的存款保險計劃。
（三）致力于改善金融業的信息不對稱狀況。
中央銀行、監督機構和財政部門的決策人員需要適當的金融信息來監督和診斷金融業中的問題，并判斷個別機構到底是流動性不足還是喪失了清償能力。同樣，銀行的投資者也需要良好的金融信息來評估和監督借款人和股份發行人的信用。但需要注意的是，即使掌握到最好的數據，在危機情況下，仍有可能無法區分流動性壓力和清償能力受到的壓力。
為了提高信息質量，可以采取的步驟包括：(1)加強會計和披露標準；(2)利用信譽卓著的國際會計公司進行外部審計；(3)要求在財務報表中披露更為詳細的信息，包括關于資產質量的信息。美國安然公司的破產就充分說明了，如果沒有可靠和透明的財務報表，就會導致重大的破產事件，所以沒有任何國家能夠對信息的質量掉以輕心。鑒于建立可靠的金融信息基礎結構需要付出大量的時間和努力，因此這些改革應該及早開始。
印度尼西亞和泰國的情況顯示，如果沒有關于金融業和公司部門的良好信息，財政和貨幣控制會更加難以實現。印度尼西亞和泰國的大多數公司與這兩個國家所在區域的大多數公司一樣，沒有遵守國際會計標準。在這兩個國家內，由于缺乏關于金融資產質量和公司部門負債情況的可靠數據，致使人們沒有及時發現各公司日益增加的大量負債和金融系統的脆弱性。因此，當投資者的信心于1997年發生動搖的時候，人們無法區分銀行到底是喪失了清償能力還是流動性不足，擠提存款的事件使這個問題更為惡化。
（四）利用中央銀行信貸機制的具體規則。
這些規則應該制定周詳、清晰明了和公開宣布，并應該得到一致的實行。所有類型的中央銀行信貸，無論是在常規的貨幣業務中提供的信貸，還是向政府、政府主管部門或私營公司提供的信貸，無論是正常信貸，還是緊急信貸，都應適用這個原則。盡管各國中央銀行在發放緊急貸款方面有秘密從事的傳統，但人們日益形成的共識是支持采取以規則為準的方式。根據這個方式，中央銀行應具體說明提供資助的先決條件，但貸款決定仍然是以個案方式做出。這樣，中央銀行保持了一定程度的建設性的含混。同樣，需要為中央銀行的放貸活動確定模式和問責范圍。中央銀行的放貸活動除非得到很好的管理，否則會對宏觀經濟和金融穩定帶來嚴重風險。因此，需要事先闡明放貸的準確模式，包括說明貸款的規模、償還期、目的以及有資格獲得貸款的機構和需要提供的抵押物。在難以區分流動性壓力和清償能力壓力的情況下，抵押物可以發揮特別重要的作用。除此之外，可能喪失清償能力或沒有足夠抵押的機構提供貸款的決定應該與財政主管部門聯合做出。
（五）中央銀行的自。
如果沒有這樣的自，就難以清楚地確定責任和問責范圍。現在有很多證據顯示，中央銀行的業務自在金融穩定方面發揮著重要作用。顯然，在確定中央銀行自的同時，還需要建立問責制，以保證實現中央銀行的目標。發展有效地控制貨幣供應的工具和市場是對中央銀行自和貸款業務的一項重要補充。例如，中央銀行經常需要撤出通過最后放貸人機制注入經濟的流動性，以便保證使貨幣供應的增長符合低通貨膨脹的目標。而有效的干預和中和操作又取決于是否具備間接的貨幣工具以及深化的貨幣和證券市場。
印度尼西亞的經驗突出表明，如果不具備貨幣控制的先決體制條件，會出現什么樣的麻煩。在該國金融業的問題發展成全面危機時，中央銀行除了提供流動性支持，幾乎沒有其他選擇。印度尼西亞并不是惟一向問題銀行提供大量流動性支持的國家；但是，與韓國和泰國不同的是，該國缺乏必要的貨幣工具和深化的市場來中和中央銀行注入的流動性。印度尼西亞由于喪失了貨幣控制，出現了高通貨膨脹和盧比的急劇貶值。
（六）宏觀經濟和穩定還取決于政策的可信度。
這種可信度則是以可靠的司法制度、透明度和明確界定的機構責任為基礎。可靠而強有力的法律和管理框架是政策可信度和金融穩定的基礎。如果沒有這種框架，就無法執行經濟政策和金融政策。為了保證對審慎義務和金融業務的違反者采取行動，法規的強制執行必不可少，法規執行還可以成為針對所有市場參與者的一個可信的威懾手段。
為了提高政策的可信度，還需要確定出機構責任，并在必要的情況下重新分配這些責任。例如，中央銀行應該擁有授權和業務上的自來把穩定物價作為其首要目標。只有這樣，才能夠使中央銀行為其績效負責。同樣，監督部門需要有權通過審慎規定和對金融機構進行干預。否則，將無法使這些部門對金融業的健全負責。這些方面的政策經常導致利害沖突并有損于問責制。
參考文獻：
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2、陳艷紅.淺析美國金融危機對我國金融業的影響[J].中國監察，2008
［摘要］近幾年來，房地產持續升溫，國家出臺了一系列宏觀經濟調控政策對其進行調控，對構建和諧的房地產行業起到了非常重要的作用。文章從理論出發，結合當前政策，詳細分析了國家經濟政策對房地產行業的影響。
［關鍵詞］經濟政策房地產宏觀調控影響
近幾年，隨著房地產投資的急劇增溫和房價的持續攀升，房地產成了炙手可熱的話題。無庸置疑，房地產業在我國國民經濟中具有舉足輕重的地位。而據研究表明，我國房地產開發企業絕大部分資金來源于銀行貸款。這種對銀行完全依賴的房地產業發展模式，一方面讓房地產市場風險日益集中到商業銀行，另一方面很容易通過銀行信貸加以膨脹。當房地產泡沫越吹越大時，一國經濟面臨的系統性風險也就越來越大。在此形勢之下，有必要用宏觀經濟調控來控制房地產業的泡沫成分。
一、金融政策對房地產業影響分析
1）對房地產企業的影響
加息會增加房地產企業的融資成本，但對于不同的房地產企業來說，影響也不盡相同。負債結構不同，融資渠道不同以及資金實力不同的房地產企業受加息的影響也不同。對于那些負債率較高，融資渠道單一，經營業績較差的房地產企業，加息后企業的經營要面臨強大的壓力。
2）對消費者的影響
加息無疑會增加其還貸壓力，促使某些消費者提前還貸或部分提前還貸。據新浪財經的一項調查顯示，有七成左右的被調查者認為央行未來還將繼續加息，而央行的連續加息，利率所提高的累積幅度讓消費者的還貸成本增加了許多。
3）對房價的影響
房價在短期內受加息影響較小，但未來房價增長將趨于本文來源：文秘站 平緩。宏觀金融政策本身的性質決定了其真正凸現于經濟發展的成效上需要相當長的一段時間。加息對于購房者來說意味著購房支出的增加，這實際上是央行在削減對貸款購房者的支持力度，降低其購買力。而購買力的降低必然會減少對房地產需求，這種對需求的抑制作用將最終決定供給，從而控制過高的房價，產生積極的降溫作用，使房價回歸理性。
1、存款準備金率政策
根據經濟學原理，上調法定存款準備金率會對貨幣供應總量產生乘數效應：當提高存款準備金率時，貨幣乘數減小，商業銀行可運用的資金減少，貸款能力下降，貨幣流通量相應以一定比率減少。但是據商業銀行的數據顯示，個人住房貸款并未因房價上漲、加息等因素影響而大幅減少。另一方面，隨著房地產企業的資金渠道目益多樣化，對銀行貸款需求的占比逐步減少，因此通過提高法定準備金率從而使銀行減少貸款來間接調控房地產市場可能收效甚微。
1） 積極影響
上調存款準備金率是直接作用于商業銀行的政策措施，對減少商業銀行的流動性具有立竿見影的政策效果。從這個角度來看，提高存款準備金率 0.5％能夠誘發商業銀行加大前期房地產調控政策的執行力度，控制房地產開發和消費貸款的增長速度，進而加速和鎖定近兩個月來各種調控政策的政策效率。
2）消極影響
調整存款準備金率在理論上可以遏制投資過快，但同時也將帶來一定的風險。張家鵬指出，就目前國際市場形勢來分析，中國和印度的房地產市場屬于快速的上升趨勢，投資回報率較高，如果央行單方面的減少對房地產企業的貸款，就可能給國際上的一些投資家帶來機會，這樣歐美大量游資將會大量涌入中國，對樓市起到推波助瀾的作用。 2、匯率調整
我國人民幣匯率的變動將會影響國內金融市場上的資金流動．投資者的投資動機也會隨著匯率的變動發生改變。而我國房地產業是一個資金密集型的產業,因此人民幣匯率的變動將會我國地產業的發展產生多方面的影響。
1）對房地產業發展資金的影響
匯率預期的變動將對一國的資本化率產生重要影響。資本在國際問流動的原因是追逐利益和規避風險，因而匯率的變動會影響資本的流動，特別是短期資本的流動。
2）對房價的影響
供需和投機是影響房價的兩個主要因素，而匯率的變動直接影響的是供需及投機行為這兩個方面。目前由于人民幣存在較強的升值預期．這使得大量的海外熱錢通過各種渠道進入國內并將其快速轉化為人民幣資產．等待人民幣的升值預期的實現，達到獲利得目的。
3）對房地產自身價值的影響
在當前．我國房地產業尤其是大規模開發的高端房產，其銷售市場不僅僅是局限于國內還面向國際。因而當人民幣匯率發生變化時，對那些高端房產的自身價值就會產生很大的影響，它們的自身價值會因為受到人民幣匯率的浮動而發生變化，從對擁有者會而產生額外的盈利。
3、稅收政策
清算土地增值稅給開發商帶來的最大變數是因為拿地時間不同，成本不同，導致的稅款額度不同。拿地時間較早的項目因差額巨大將支付巨額增值稅成本，且拿地越早和捂地時間越長稅費越高。一旦清算土地增值稅開始執行，一些以長期囤積土地為獲利方式的地產企業因為持有土地時間較長，差價較大，可能遭遇較大的稅負壓力。
4、調整住房貸款政策
這屬于選擇性貨幣政策工具中的不動產信用控制工具。常見的控制方法有：規定金融機構房地產貸款的最高限額、最長期以及首期付款和分期還款的最低金額。
二、房地產企業應對對策
1、轉換市場機制，開拓資金資源渠道
資金是房地產開發的首要因素，迫切需要通過多渠道的融資活動來滿足房地產企業對資金的需求，房地產開發企業可以利用加入世貿組織和金融市場多元化的機會尋求銀行以外的融資渠道。上市是理想的融資渠道，通過資本市場融資或再融資，可緩解房地產項目資金需要壓力。
2、走聯合開發，合作經營，集中和規模化道路
房地產業作為一個高投入，高風險的行業，特別需要房地產開發企業進行規模化、集團化經營，以提高其抗風險的能力。
3、改善經營管理，消除短視觀念，提高核心競爭力
房地產企業需要完善內部機制，規范企業的經營管理。從長遠放眼，做好項 目的長期規劃，提高企業開發效率，提高創新能力，把觀念由做“項目”、做“產品”轉到做“企業”上來。
參考文獻：
［1］朱崇實. 金融法教程［m］. 北京：法律出版社,
關鍵詞：銀行業金融危機影響對策
金融危機又稱金融風暴，是指一個國家或幾個國家與地區的全部或大部分金融指標的急劇、短暫和超周期的惡化。金融危機可以分為貨幣危機、債務危機、銀行危機、次貸危機等類型。近年來的金融危機越來越呈現出某種混合形式的危機。
一、金融危機對我國銀行業造成的影響
美國“次貸危機”給全球金融銀行業帶來了深重的影響，也影響著中國的金融銀行秩序。此前，中國經濟已備受國際石油價格上漲波動、全球經濟放緩、人民幣匯率升值等國際因素和自身經濟發展過熱、自然災害和通貨膨脹等國內因素的雙重壓力。金融旋風突襲，無疑更使中國經濟處境雪上加霜。
次貸危機導致國際金融業重新整合，將不可避免地影響到中國金融業在開放條件下的生存和發展。從中國來看，必須及時追蹤次貸危機的發展趨勢，掌握國際金融業整個脈絡，實現在動蕩環境中的自我保護和自我發展。應依照審慎原則穩步發展本國衍生品市場，適當調整國內金融經營和監管模式，加快混業經營步伐，并適時建立銀行存款保險制度。同時，利用有利時機參與國際證券期貨業并購管理重組，獲取先進金融機構的核心技術資源。經濟危機對于經濟的影響，會反過來越來越多地影響銀行。上半年一大批好的企業，好多都在下半年急轉直下，有些甚至是全行業的虧損。
美國次貸危機的爆發給中國銀行業提供了很好的警示。反觀這一次美國次貸危機，根源就在于部分銀行的經營管理背離了審慎原則。在房地產價格持續上漲過程中，從事房地產抵押貸款業務的商業銀行，放棄了銀行業一貫堅持的審慎信貸標準，不關心客戶的信用記錄，不注重貸款的還款來源，過度看重抵押品市場價格，甚至出現住房貸款的"零首付"。同時，投資銀行的高杠桿融資，以及證券化資產的過度衍生，又助長了銀行次級貸款發起和分銷的授信經營模式，放大了房地產市場和衍生品市場的泡沫風險。對于我國銀行業，由于我國銀行在西方金融機構發行的不良債券上風險敞口有限，監管層對金融機構的監管相對審慎，次貸危機雖然會使中資銀行損失掉今年的一部分利潤，但不會傷及資本金，因而，對于銀行后續經營不會產生過大影響。
二、我國銀行業應該如何應對金融危機的影響
首先，應對危機，要提高靈活性和適應性。在應對危機時，應該認識到在流動性管理方面要有靈活性。在應對危機的過程中，要意識到事態是在不斷發生變化的，處理方式要有靈活性。其實對于金融市場來說，前幾天的判斷是根據前幾天的條件，現在的判斷是根據現在條件作出的，在金融市場瞬息萬變中，都是很正常的。從應對危機的調整能力的角度看，關鍵是要提高經濟金融的微觀上的靈活性，對價格、市場供需變化的適應性，而不能在價格、供需、制度設計上注入過多的剛性。
其次，對于中國來說，防范和應對危機要求提高對本國貨幣、市場和對中央銀行的信心。保持幣值穩定，實行靈活的匯率，保持本國貨幣兌換上的信心，提高經濟應對各種沖擊的適應性。定期對本國經濟進行評估，對經濟中的風險因素提早警覺，加以研究，準備預案。雖然國際社會對國際貨幣基金組織有很多批評，但其每年對成員國定期進行的包括“第四條款磋商”在內的監測機制，是一個對經濟進行“全面、定期體檢”的有效方式。
