時間：2023-05-24 18:03:26
引言：易發表網憑借豐富的文秘實踐，為您精心挑選了九篇海外投資的優勢范例。如需獲取更多原創內容，可隨時聯系我們的客服老師。
【關鍵詞】海外石油投資；“走出去”；石油企業；政策扶持；策略建議
隨著各國經濟的不斷發展，全球石油的需求量逐漸增加，石油資源問題已成為制約世界經濟和社會發展的瓶頸。我國作為石油需求大國，解決石油供需矛盾已迫在眉睫，而保障我國石油安全供應的重要措施之一是鼓勵石油企業“走出去”，進行海外石油勘探開發，建立海外石油供應基地。近幾年，我國海外石油投資雖然取得了較大成績，但相對于快速增長的國民經濟發展需求和石油對外依存度而言，仍有待進一步發展。
一、海外石油投資的特點及問題
進入21世紀，中石油、中石化（中國石油化工集團，SINOPEC）、中海油（中國海洋石油總公司，CNOOC）在海外石油開發方面取得了不俗的成績。2009年，中石油聯合英國石油公司，在伊拉克成功拿下該國最大的魯邁拉油田開發項目；2012年，中石化與美國德文能源簽署了協議，收購其在美國的部分頁巖氣資源。據Dealogic公司數據顯示，2001-2010年中國三大石油公司海外成功并購交易單數總計25單，并購交易額合計524億美元，2010年中國海外份額油產量達到6000多萬噸。
但是，由于中國海外石油投資起步較晚，經驗匱乏，而且在技術、人才、管理等方面與西方跨國石油公司相差甚遠，石油企業在海外投資中曾遭遇了各種困難和挫折，也有過慘痛的經驗教訓。主要存在下面三個方面的問題：
1.海外石油投資資金不足
油氣勘探開發是高風險、高投入、高回報的行業，尤其是海外石油勘探，沒有雄厚的資金實力，根本無法承擔區塊勘探中的風險。而中國石油企業的資金實力普遍偏弱，2010年中石化的營業收入為1,875億美元，中石油為1,655億美元，中海油為307億美元，排在殼牌、埃克森美孚以及BP石油公司之后。因此，中國石油企業海外投資的油田規模有限，投資權益比例較少，所拿到的份額油也就不多。
2.石油企業經營和管理經驗匱乏
我國石油企業在國際化運營和管理方面的水平，遠不及殼牌、埃克森美孚、BP等超級石油巨頭。這些跨國公司除了擁有龐大的規模和雄厚的資金外，還有我國石油企業所不具備的成熟的管理體系、豐富的石油投資經驗以及國際化的企業制度。在殘酷的國際市場競爭中，我國石油企業尚顯稚嫩，時常會因為操作和管理的不到位而支付額外的成本。
3.政府的政策支持和機制建設不到位
政府支持海外石油投資的政策缺乏系統性、連續性和穩定性。對于海外兼并、收購、上市等國際通行的投資方式沒有明確的支持政策，沒能做到財政、金融、立法等支持手段多方結合，也缺少對投資后期的政府監管。中國國內還沒有一部專門針對海外直接投資和跨國經營的法律，立法滯后嚴重影響了海外石油投資的發展，這不僅使政府的支持鼓勵政策失去的了其應有的效果，也讓中國企業在海外發生的投資糾紛無法可依，正當的行為得不到法律保護。
二、海外石油投資的策略建議
中國海外石油投資可以從國外先進國家借鑒許多經驗，例如美國和日本。首先，他們都有明確的目標投資區域，大多選擇中東、中亞和非洲等石油資源豐富的國家和地區；其次，海外石油投資的方式和合同選擇靈活多樣，完全收購、部分收購、收購產權與產量分成、風險服務、聯合作業協議相結合；再次，他們都注重石油企業競爭力的培養，并促進本國石油企業海外投資協調配合；此外，兩國政府在企業海外石油投資的過程中，給予了持續、穩定的政策扶持。所以，石油企業應當在總結和借鑒中，謀取適合我國國情的發展策略。
1.海外石油投資重點區域要明確
綜合考慮我國海外石油項目運行情況以及國際石油市場格局，我國現階段進行海外石油投資可以按照“突出非洲、擴展中東、做大南美、加強亞太、推進中亞、開拓北美”的思路，根據資源分布和進入機會，深入研究并形成重要目標油氣區發展戰略和重點資源國發展戰略。
非洲地區勘探成功率高，而且我國三大石油公司在安哥拉、尼日利亞、蘇丹等國已擁有石油權益，應作為強化優勢的重點，優選高回報低風險的項目進入；中東地區民族和宗教矛盾尖銳，政局動蕩，但石油儲量和產量分別占世界總量的54.4%和30.3%，是名副其實的世界石油供給基地，應作為海外石油投資的關注重點，尋找安全的投資機會；俄羅斯中亞、亞太地區與中國有著良好的地緣政治關系，經濟互補性強，應該充分挖掘資源優勢，加強合作；美洲地區非常規油氣資源和稠油資源豐富，雖然美洲國家石油投資難度大，市場競爭激勵，但從發展石油勘探技術和長遠投資戰略上考慮，應做為下一步海外石油投資的“硬骨頭”，逐步參與競爭，做大市場。
2.石油企業廣泛合作，有效規避風險
隨著目標、區域、行業的多元化，中國石油企業“走出去”將變得更為復雜；同時，我國單一石油企業的跨國交易、能源投資和經營經驗都略顯不足，所以海外石油投資的發展需要更廣發地聯合起來，取長補短，共同實現“走出去”的目標。
這種聯合“走出去”的戰略包括：（1）同行業聯合海外投資，即石油企業聯合國內、外有相同意愿的石油公司，優勢互補，集合資金、人才、經驗等資源，共享投資收益；（2）上下游產業鏈企業聯合“走出去”，即上游的石油公司聯合石油、地面等工程建設公司，以及煉化公司、貿易公司、運輸公司等下游產業公司，一同進行項目的建設發展，形成產業鏈，減少風險；（3）產融聯合投資，即在石油企業“走出去”過程中，中資金融機構（包括商業銀行、政策銀行以及投資銀行等）提供貸款、中介服務支持，多方合作共擔風險。
3.培養石油企業的核心競爭力，建立國際化現代企業制度
作為海外石油投資的主體，石油企業應該在國際市場競爭中不斷自我完善，形成有特色的核心競爭力。
（1）建立國際化現代企業制度
開展海外投資，當務之急是按照市場原則，對石油企業進行規范的公司制改造，建立符合社會主義市場經濟體制的，與國際接軌的運行機制，優化資源組合和資本結構。要明確管理責任和重點，以資本運營為重點，強化戰略管理、決策管理和財務監督管理，形成一整套嚴密的分層管理體系，以保證石油企業跨國經營的健康發展。
（2）實施人才培養戰略
人才是跨國石油企業提升整體競爭實力的有利因素，擁有一支企業管理人才、專業技術人才和國際化經營人才相結合的經營團隊，是從事海外石油投資的關鍵。因此，我國石油企業應當利用國際資源和市場途徑多方位地選拔和培養人才隊伍，完善人才激勵機制，加大國際人才培養力度，培養出適合國際能源投資需要的復合型人才。
（3）重視技術創新
世界大石油公司通過不斷的資產重組，加大科研投入，更新先進設備，運用新技術，降低成本，提高勘探成功率，這充分說明了石油工業的發展對技術的要求越來越高。而我國石油企業的專業裝備和技術水平，較世界大石油公司還有一定的差距。因此，石油企業一方面要加大科研投入，重視科技開發；另一方面通過合作引進國外先進的技術，做好引進、運用和創新工作，逐漸形成自己的優勢技術體系。
（4）強化風險管控
海外石油投資具有高投入、高風險、高收益、長周期的特點，所以，在開展海外項目投資之前，要進行縝密的可行性分析和綜合評價。石油企業要建立和完善一套先進的海外投資風險評價體系，對項目進行前期的可行性分析和評估，提高決策的科學性和準確性。同時，在項目的運作過程中，不斷加強企業總部決策中心、資本運營中心的功能建設，強化對海外項目的風險管控。
三、政策扶持相關建議
加大政策扶持力度，完善政府在財政、金融、立法方面的制度建設當今世界的競爭已不僅僅是企業間的競爭，也是國家間的競爭，是政府和企業聯合力量的競爭。國家給予企業以財政的、金融的、法律的、外交的支持己是各國通行的行為方式。國家政府作為石油企業的強力后盾，應當加大政策扶持力度，完善政府在財政、金融和立法方面的制度建設。
財政方面，政府可以設立海外石油勘探開發基金，或是實施優惠的對外投資稅收政策，緩解企業海外投資的資金運轉壓力，鼓勵企業進行海外石油勘探開發。日本石油企業在開展海外石油業務之初，就得到過日本政府成立的石油公團的貸款支持。融資方面，政府應該調整信貸體系，鼓勵商業銀行參與石油企業融資過程，調整外匯管理機制，促進跨國企業的國內融資，積極建立專門服務于跨國公司的合作金融制度，改善石油企業海外投資的融資環境。法律法規方面，政府應借鑒發達國家的立法經驗，結合我國的具體國情，盡快健立和完善我國海外投資的法律法規，在切實維護投資企業利益的同時，加強對海外投資行為的監督管理，使石油企業的海外投資行為規范化，保證國有資產的保值增值。外交方面，我國政府應當進一步加大石油外交力度，與各大產油國強化政治經濟聯系，通過合理有效的外交途徑，推動石油企業“走出去”的步伐。
總之，海外石油投資是我國解決石油供需矛盾的關鍵舉措，也是我國實施“走出去”戰略的重要環節。只有探索和實施合理有效的策略，我國才能從一定程度上解決石油短缺危機，保證國民經濟健康、持續、穩定地發展。
參考文獻：
[1]郭琳.供需平衡視角下的我國石油資源安全研究[D].吉林:吉林大學,2009.
[2]張秋明.中國能源安全戰略挑戰與政策分析[M].北京:地質出版社,2007.
關鍵詞 海外投資；納稅義務；稅收優惠；政策導向
中圖分類號 F830.591 文獻標識碼 A 文章編號 1006－5024(2008)12－0156－03
作者簡介 李珂，湖南商學院經濟學系副教授，研究方向為財政稅收政策。(湖南 長沙 410205)
我國已連續3年位居世界第三大貿易國，外匯儲備迅猛增加，2007年底已達到1.53萬億美元，居世界第一，國內出現相對的資本過剩。同時，經濟快速增長使能源問題日益突出，國內外市場競爭加劇，與美國、歐盟等國際貿易摩擦增多。在這種情況下，越來越多的我國企業試圖到海外直接投資，尋求新的發展空間。
一、我國企業“走出去”的理論支持
P.J.巴克萊和M.卡森(P.J.Buckley and M.Casson，1976)內部理論認為，企業的生產經營活動要有良好的外部環境，需要有發達的中間產品市場，但有些產品(特別是知識品)的外部市場是不完全的。外部市場的不完全給企業的生產經營活動帶來不利影響，導致企業交易成本上升，這促使企業將市場向內部轉移，在企業內部交易，以降低外部市場不完全給企業經營造成的不利影響。當企業超越國界，在國際范圍內建立內部市場時，也就是企業進行跨國直接投資形成跨國公司的過程。
勞爾(sanjaya Lall，i983)的技術地方化理論認為，發展中國家在將成熟技術和生產工藝的應用過程中包含了自己的創新，由此形成了自己的特定優勢，因而具備對外直接投資條件。
近年來，我國政府也加大了支持國內企業“走出去”的力度。從我國當前海外投資企業的稅收負擔分析，現行的促進海外投資的稅收政策存在較多的問題。為了促進對外投資的快速發展，應該給予企業更多的稅收優惠，完善我國企業“走出去”的政策促進體系。
二、我國海外投資企業的納稅義務及現行稅收優惠政策
(一)納稅義務
通常所說的海外投資，主要是指國際直接投資。國際直接投資是指一國企業或個人在另一國企業中擁有全部或一部分經營管理權的投資。國際直接投資涉及到居住國與東道國的納稅義務主要是所得稅。一國的投資者到海外投資辦企業，首先面臨的是東道國的公司所得稅，企業繳納東道國的公司所得稅后，將稅后利潤作為股息和紅利支付給居住國的投資者時，東道國還要對這部分分配利潤課征股息預提稅。這筆國外投資所得匯回居住國后，從法律意義上還應負擔居住國的所得稅。這樣，跨國投資要負擔東道國的企業所得稅、預提稅和居住國企業所得稅共三筆稅款。不過發展中國家為了吸引外資、發達國家為了鼓勵對外投資，會給予企業一定的稅收優惠。企業是否負擔這三筆稅款，不同的國家有不同的規定。目前，我國實行居民管轄權和來源地管轄權，對居民企業來自于境外的投資所得征收企業所得稅。
(二)我國現行對境外投資的稅收優惠政策
1、境外投資所得在境外已納稅款的扣除。依照國際慣例，大部分國家行使居民管轄權和來源地管轄權，對于跨國直接投資，既要負擔東道國的所得稅，又要負擔居住國的所得稅，形成雙重征稅。對跨國投資的雙重征稅，不利于資本在全球的流動。國際上避免雙重征稅的方法有四種：免稅法、扣除法、減免法、抵免法。為了鼓勵企業到境外發展，減輕境外投資企業的稅負，避免國際間對同一所得重復征稅，我國稅法實行抵免法，規定允許企業將其已在境外繳納的所得稅稅額從它應向本國繳納的所得稅稅額中扣除。境外繳納的所得稅稅款是指納稅人來源于中國境外的所得，在境外實際繳納的所得稅稅款，不包括減免稅款或納稅后又得到補償，以及由他人代為承擔的稅款。我國的稅法實行限額扣除，即對境外已納稅款進行扣除時，其扣除額不得超過其境外所得依照中國稅法規定計算的應納稅額。
2、對外締結稅收協定。自上個世紀80年代起，我國先后與日本、美國、法國、英國等簽訂了稅收協定。我國作為發展中國家，經常是資本輸出國，為了吸引外資和引進技術，比較注重收入來源國優先征稅的權利，能夠在協定的基礎上保障我國的稅收權益。從我國現已簽訂的稅收協定看，與發達國家基本上都給予稅收饒讓抵免，與發展中國家簽訂的稅收協議中，只要雙方都同意給予稅收饒讓，我國也會承擔稅收饒讓的義務。不過近幾年，我國與尼日利亞、卡塔爾等發展中國家簽訂的稅收協定中都沒有稅收饒讓這一內容。
(三)現行稅收政策存在的缺陷
從以上兩個方面的稅收優惠看，現行政策存在兩大方面的問題：
一是缺乏系統的稅收促進體系。對企業“走出去”到境外投資的稅收促進和保護政策少且零散。在國內稅法中，只有為了免除國際間的雙重征稅，按照限額扣除法對境外投資企業在境外已納稅款給予抵免。其實這種抵免法也是國際慣例，目前，大部分國家都采用限額抵免法減除國際雙重征稅。在與其他國家簽訂稅收協定時，更多考慮收入來源地的稅收利益，而對企業“走出去”發展所涉及的對居住地的稅收利益保障機制則相對忽視。
二是沒有明確的政策導向，優惠形式單一，支持力度不夠。我國在稅收政策上對企業“走出去”的支持，既沒有體現在投資產業上的區別，也沒有體現在投資地區、投資形式上的政策導向。從稅收支持的方式看，主要就是稅收抵免，形式比較單一，沒有采取國際上通用的國際投資儲備金制度等形式的稅收支持，為跨國投資納稅人的稅收服務也表現得滯后，無論是在為納稅人提供稅收信息方面，還是為納稅人在投資國提供稅收權益的保障方面，都沒有形成一套規范的制度體系。
三、國外促進境外投資的稅收優惠政策
20世紀90年代，發達國家為了鼓勵本國企業到國外投資，紛紛出臺一系列的稅收優惠政策。近年來，發展中國家也比較注重稅收政策對海外投資的支持。
(一)發達國家的稅收扶持政策。荷蘭是全球最主要的海外投資國之一，2005年其海外投資1190億美元，居全球第一。這與荷蘭是發達國家、資金比較雄厚有關外，其支持海外投資的一系列稅收優惠政策也起到一定的作用。首先荷蘭已與40多個國家締結了國際稅收協定，一些國家如丹麥、意大利、挪威、瑞典和新加坡等對本國公司向荷蘭居民公司支付利息免征預提稅，還有許多國家如美國、法國、比利時和英國等對向荷蘭居民公司支付的股息只征5％的預提稅。荷蘭向在本國居民公司實質性參股的丹麥、芬蘭、愛爾蘭、馬來西亞、挪威、波蘭、新加坡、瑞典和瑞士等國的居民公司支付的股息也免征預提稅，對比利時、法國、德國、匈牙利、南非、英國和美國等國的居民公司支付的股息只征收5％的預提稅。其次，荷蘭有參與免稅的規定，如果本國公司擁有外國公司
5％以上的股權，而且外國公司所在國課征與荷蘭公司所得稅相似的稅收，本國公司來自外國公司的股息就可在荷蘭免征公司所得稅。
法國是世界主要境外投資國，法國境外投資的發展軌跡與全球投資走勢基本一致。2005年，法國境外投資額達1160億美元，居全球第二位。法國境外投資的特點比較明顯：首先，從地區分布看，法國境外投資集中在歐盟和北美，對新興市場國家和地區投資規模很少。從行業分布看，主要集中在服務業，占法國境外投資總量的60％。法國對企業海外直接投資長期奉行保護和扶持政策，運用的主要財稅政策支持手段為稅收優惠，其稅收優惠手段包括：開展對外投資的企業開辦前4年有虧損時，可在應稅收入中免稅提取準備金，在10年內再把準備金按比例逐年納入應稅收入。財務合并制，跨國公司可將其全球投資損益合并計人財務報表。延期納稅，所有企業經批準，可分別按照其境外股本投資總額的50％和100％，在5年內減少其母公司在國內納稅的稅基，從第6年開始逐年增加，向國家補稅。除提供稅收優惠外，法國還提供多種財政支持。
(二)新興發展中國家的稅收政策。韓國為支持對外資源的開發，制定專門優惠措施，從國庫補助金和海外資源開發基金中撥出援助金為對外直接投資項目提供初始投資和流動資金，并提供稅收優惠，具體包括虧損提留、國外收入所得稅信貸和資源開發項目東道國紅利所得稅減讓甚至完全免稅等政策。1993年規定企業在海外發展業務可享受10年免交所得稅的優惠，在發展中國家的投資可享受雙重減稅優惠。同時，韓國還負責向企業提供海外投資的各種咨詢服務。
四、完善我國企業海外投資稅收政策的具體措施
(一)加大稅收優惠的力度。經歷了多年的改革開放，我國與世界經濟的聯動程度不斷加深，國民經濟對國際市場的依賴也達到了相當的程度，已具備了迎接經濟全球化挑戰的基礎條件。經過50多年的發展，我國已形成了相對獨立的工業體系。如果政府能夠為我國擁有相對競爭優勢的企業提供貿易投資便利和加大鼓勵力度，將會進一步強化我國企業的競爭優勢。
稅收作為投資的一個重要成本，在很大程度上影響或決定著社會的投資方向和規模，各市場主體在其他市場條件和環境相同的情況下開展競爭時，稅收負擔的輕重和稅收優惠的多少自然成為影響投資抉擇的重要因素。若國家通過稅收政策給予海外投資企業較多的稅收優惠，使其承擔較輕的稅收負擔，增加了投資者的稅后利潤和投資收益時，便會保護和調動投資者的積極性，從而帶動海外投資的增加。
(二)完善稅收促進體系，采取多樣的稅收優惠政策手段。針對我國現行促進境外投資的稅收政策少且零散、單一的問題，應借鑒國外經驗，逐步完善稅收促進體系，采取靈活、多樣的稅收優惠手段。
首先，健全海外投資稅收法律體系。從國際稅收實踐看，發達國家均有一套較為完整的海外投資稅收法律體系，對海外投資稅收所涉及的投資區域、投資產業、投資所得、稅收優惠等各方面的稅收問題進行統一、規范調整。我國應制定《稅收促進海外投資發展的條例》，將零散的海外投資的稅收政策進行規范、總結。同時，根據經濟發展和對外投資的需求靈活制定稅收優惠政策，以促進國內企業的海外投資。
其次，采取靈活、多樣的稅收優惠手段。我國鼓勵企業海外投資的稅收優惠僅限于外國已納稅額的抵免及與一些國家簽訂的國際稅收協定，且國際稅收協定大部分是為了吸引外資，涉及到海外投資的較少。可以考慮在避免國際雙重征稅的前提下，區別我國海外投資的投資規模、獲利能力、投資地區和行業，經營時間長短等具體情況，采取靈活、多樣的稅收優惠措施。
一是準許投資企業提取稅收準備金。發達國家對此運用較為普遍。在海外的投資企業開辦初期，由于前期投資較多，產品推廣需要一定的時間，出現虧損的情況較多。應該允許本國投資企業在國內的應稅收人中免稅提取準備金，相當于彌補海外投資的虧損。為了防止企業通過該稅收優惠避稅，規定在5－10年內將提取的免稅準備金按比例逐年納入應稅收入中。
二是直接減免海外投資企業來源于東道國投資所得的所得稅。例如，韓國及馬來西亞都減免海外投資企業5－10年的企業所得稅。針對我國企業綜合實力相對較弱的情況，也應給予5－10年所得稅減免期限。
三是延期納稅。可按照其境外股本投資總額的一定比例，5年內減少其母公司在國內納稅的稅基，從第6年開始逐年增加，向國家補稅。相當于投資企業從國家獲得一筆無息貸款，為企業的發展提供資金支持。也有國家比如美國曾采取推遲課稅的方法，海外投資企業在國外的投資所得，如果不匯回本國，該所得暫時免稅，待所得匯回本國時計稅。推遲課稅容易被跨國企業利用進行國際避稅，只有少數國家采用。
關鍵詞：投資模式；份額油；石油安全
一、石油企業海外投資模式的特點
石油企業的海外投資模式是石油企業進入資源國市場、參與海外投資項目，進行資源貿易及其服務的方式、方法和手段。不僅具有一般企業海外投資的特點，而且還具有石油企業自身的特點。（1）石油企業的海外投資模式具有多樣性。如綠地模式、并購模式、租賃模式等。豐富多樣的石油企業海外投資模式，給投資主體提供了根據自身條件合理選擇并搭配投資模式的機會。（2）具有可進入性。切實可行的投資模式必須具有進入資源國的可能性。（3）具有靈活性。投資模式是靈活多變的，可以相互轉換。為更好的適應資源國及國際環境的變化，石油投資主體應該靈活變更投資模式，以減少由此帶來的損失。（4）資金來源具有集中性。由于石油行業是一個具有高風險高投入的行業，我國現有私人資本難以獨自承擔，因此，海外石油投資的資金主要來源于政府財政專項撥款，金融機構貸款或通過發行股票向公眾籌集資金。（5）投資地點較為集中。由于世界石油主產區集中在中東、非洲、南美洲北部的委內瑞拉、哈薩克斯坦及俄羅斯等地，因此，石油企業海外投資的重點也集中在這幾個地區。皇家荷蘭殼牌、埃克森美孚、道達爾等國際大石油公司紛紛把西非和墨西哥灣深水區、前蘇聯實行開放政策的歐佩克國家和LNG業務領域作為今后重要的新產量增長源。（6）投資收益包括貨幣與實物兩種形態。其中實物形態的收益體現為份額油。份額油的獲取增強了國內石油供給的主動權，是實現能源安全的有效方式之一。
二、影響石油企業海外投資模式選擇的因素
1．外部環境因素。外部環境因素是指在進行海外投資時所面臨的諸多企業外部環境的總稱。它對投資安全和收益情況影響巨大，主要包括以下因素：（1）政治環境。政治環境直接關系到投資安全，包括政局是否穩定，有無戰爭風險，有無國家政權和社會制度變革的風險等。（2）法律環境。法律環境是投資者的合法權益能否獲得有效保障的根本依據，在外部因素中具有十分重要的地位和作用。資源國對外國投資者的法律保護，對進出口貿易的限制情況，有關的稅法、海關法等法律是否健全及對外國投資者的利弊，投資國及被投資國對盈利匯回本國的限制和外匯管理規定，審批制度等都影響到海外投資的安全。（3）經濟環境。經濟環境是影響國際投資活動最直接和最基本的因素，主要體現在宏觀經濟環境、微觀經濟環境、經濟政策和金融政策四個方面。（4）社會環境。社會治安狀況、對外開放程度，以及對外活動中的國際信譽都處于良好狀態，將增強外國投資者的信任感和積極性。（5）自然環境。特定的自然環境，有助于實現投資項目的預期收益，尤其對于石油等資源性投資項目。
2．內部環境因素。內部環境因素主要來自于石油企業投資主體內部，包括融資能力、管理能力等。（1）石油企業的融資能力。油氣勘探是高風險、高投入的行業，一口井動輒數十萬甚至百萬美元，一項海外石油投資少則幾億、十幾億美元，多則上百億美元。如2005年10月，中國石油天然氣集團以41．8億美元收購哈薩克斯坦石油公司；2006年1月9日中海油以22．68億美元現金收購尼日利亞海上石油開采許可證所持有的45％的工作權益。這些海外收購案，表面上看是一個石油企業的商業行為，但實際上反映了石油企業核心競爭力，反映了石油企業持續融資的能力。（2）石油企業人力資源狀況。人力資源是石油企業海外投資項目成功與否的關鍵。高素質的石油行業的人才隊伍，不僅是開展海外石油投資的基礎，也是進行國外石油交流的保證。這就需要具有技術、外語和管理相結合的高素質的復合型的石油人才。
三、我國石油企業可選擇的海外投資模式
關鍵詞：海外；石油；決策風險；控制
中圖分類號：F740
文獻標志碼：A
文章編號：1673-291X（2012）17-0012-02
隨著國民經濟快速發展，我國對油氣資源的需求也在不斷增長，對外石油依存度不斷攀升。根據海關總署公布的數據，2011年我國原油進口量為25 378萬噸，石油對外依存度達到56.5%，比2010年上升了1.7個百分點。我國各大石油企業為了自身生存和發展，也為了保障國家的能源供給安全，近年來始終堅持“走出去”戰略，逐步加大海外油氣投資規模，并已取得重大進展。
然而，不容忽視的是，石油企業海外投資將面臨遠大于國內投資的風險，復雜的投資地區地緣政治、經濟、文化環境以及劇烈震蕩的國際市場都可能會給投資項目帶來巨大風險。投資決策作為整個投資過程的依據和始點，大量失敗的投資項目是由投資決策的失誤造成的[1]。從項目的決策階段入手，辨識、分析和駕馭風險才能有效地從根源上減少或規避投資風險，提高投資的成功率。借鑒目前比較通用的風險分類方法，參考相關研究[2，3]，可能會影響到海外石油投資項目決策的風險因素主要包括政治風險、市場風險、經濟風險、技術風險、管理風險、自然風險以及環保風險等。充分認識這些風險因素的內容和特性，是進行風險管理并提出有效對策的基本條件。
一、投資決策者的風險控制能力
投資風險是客觀存在的，投資決策者不可能消除項目投資所涉及到的各類風險要素。但是，投資決策者可以在制定和實現未來戰略目標的過程中，努力將各類不確定因素產生的結果治理至預期可接受范圍內，從而確保和促進投資項目的預期收益。因此，決策風險產生的根本原因在于投資決策者對于各類風險要素的認識和把握。影響投資決策者風險控制能力的因素主要包括以下幾個方面。
（一）決策者的素質與能力
決策者是決策的主體，決策者素質和能力的高低直接決定著決策的質量。能力較強的決策者既能有效地抓住機會，又能恰當地消化風險。而能力較差的決策者則往往因過于規避風險又不能把握機會，或者因受機會的誘導而對風險防范不足從而陷入困境。
（二）決策者的專業知識與經驗
決策者的專業知識與經驗進一步影響決策者對信息的辨識能力、對問題的判斷能力、對未來的把握能力、以及風險預防與應急處理的能力。海外石油投資項目決策，需要把包括地質因素、工程因素、經濟因素、政治因素等大量不確定因素通過專業處理，分析可能出現的各種結果，預測決策所追求的目標的成功或失敗的概率，從而為制定和選擇最佳的投資方案提供依據。因此，海外投資項目的決策對決策者的專業知識和經驗提出了更高的要求。
（三）決策者的心理傾向
決策傾向是指決策者對待決策問題的態度、思維方式，以及決策手段中所表現出的具有比較穩定的傾向特征，主要包括風險性傾向、謹慎性傾向、自信性傾向、平均性傾向和長期性傾向。決策傾向不同的人所采取的決策思維和決策方法不同，因而在企業經營決策部門中的不同崗位，決策者的作用和效果可能不同。有些決策者喜歡進行把握很大但獲利不太高的投資活動，而另一些決策者喜歡進行獲利很高但沒有太大把握的投資活動。
二、海外石油投資項目決策風險的控制措施
相關研究[4]發現，各類損害性風險的出現具有再現性，不論是外部環境突變還是內部管理失誤或兩者綜合作用而成，其形成必然表現為企業內部的一種逐漸擴展或傳導的過程，且反映在內部管理流程與管理行為的重要環節中。因此，可以從投資決策者的組織內部和管理方式著手，分析決策過程中的缺陷，盡量規避或減少風險，建立起完善有效的投資風險管理機制。
（一）加強權力制約，實施科學決策
海外石油投資項目基本上都屬于重大投資，科學民主的決策程序能有效降低和控制相關風險。對于我國大型石油企業來說，企業和投資成敗的關鍵在于企業決策與管理者是否符合現代企業制度的要求，是否能切實落實民主科學決策。2011年，根據國務院國有資產監督管理委員會推行的中央企業公司治理改革，三大石油公司集團黨組書記和總經理二位一體的局面被打破，分設董事長和總經理，加強權力制約。隨著集團公司董事會的建立和規范，引入專業人士擔任外部董事，企業內部的規章制度將更加完整和規范，決策制度體系也將更加民主和科學。
（二）建立健全全面風險管理體系
在項目投資決策過程中，要樹立全面風險管理的意識，把風險管理的各項要求融入到技術、商務和財務評價中，構建風險預警與控制機制。如果條件具備，可建立風險管理三道防線，即各有關職能部門和業務單位為第一道防線；風險管理職能部門和董事會下設的風險管理委員會為第二道防線；內部審計部門和董事會下設的審計委員會為第三道防線。考慮到海外石油投資項目所固有的高投入高風險特點，應根據投資戰略重點和預期目標確定風險偏好和風險承受度，即愿意承擔哪些風險，明確風險的最低限度和不能超過的最高限度，并據此確定風險的預警線及相應采取的對策。確定風險偏好和風險承受度，要正確認識和把握風險與收益的平衡，防止和糾正忽視風險片面追求收益而不講條件與范圍的觀念和做法；同時，也要防止單純為規避風險而放棄發展機遇。
（三）明確戰略目標，優化投資組合
做出任何一項決策，都必須要有明確的目標，尤其是對于通常需要大量資金投入的海外石油投資項目，必須緊密圍繞著投資的長期、中期和短期目標來進行決策。只有有了正確的決策指導思想，決策的風險才能夠得到最大限度的降低。具體投資過程中，就是要在有限的資金投入和人員配置條件下，確立明確清晰的投資戰略，重點選擇重點發展地區和領域的資產。同時，為了降低投資風險，決策時需要考慮投資組合的概念，比如高勘探風險項目與低勘探風險項的組合，勘探項目與在產項目的組合，投資國別的組合，以及近期收益項目和遠期收益項目的組合。
（四）借助外部力量，完成風險評估
隨著社會的進步和科技的發展，一方面，電子計算機的普及應用，使得信息化成為現代企業的重要特征；另一方面，一大批新興學科理論的提出，推動了企業決策科學的進一步發展。這兩方面的作用，使得企業決策的方法紛繁復雜[5]。因此，要善于利用投資金融顧問、稅務會計顧問、法律顧問、技術顧問、政策顧問等外部顧問的力量，協助完成海外石油投資項目的技術、經濟和政治風險的評估工作，以克服投資決策者自身經驗不足、信息渠道有限等問題。與此同時，與外部專家尤其是國際同行一起合作與研討，也有利于培養公司的內部力量，提高公司自身的風險評估能力。
（五）高度重視政治風險，加強國別分析研究
石油勘探開發的投資周期一般在20年以上，投資回收期也多在5~8年，要求的政治穩定性的時間跨度很長，因此政治穩定性的評估，不僅要看到現在，更要判斷未來。油氣資源國政治風險通常包括[6]：（1）戰爭和內亂風險。這類風險指東道國發生革命、戰爭和內亂，致使外商及其財產蒙受重大損失，甚至無法繼續經營。（2）國有化和征收風險。如今公開、直接的征收風險已經大大降低，但是一些隱性的、蠶食性的征收風險日益突出。（3）政府違約風險。政府違約是指東道國政府非法解除與投資項目相關的協議，或者非法違反或不履行與投資者簽訂的合同項下的義務。因此，在進行海外油氣項目投資決策之前，就應先通過各種途徑做好東道國的國別風險分析研究。
（六）大力培養和引入國際化人才
無論是在確定投資決策目標階段、擬定備選方案階段、選擇最優方案階段，還是項目實施階段，都不僅是項目決策者自己就能完成的，而是會涉及到各個方面的專業人才和企業員工。只有從理論到實踐不斷提高全體員工的技能和素質，才能切實降低海外項目投資的決策風險。我國石油企業人才隊伍普遍存在缺乏大規模發展海外業務人力資源的問題，缺乏有經驗的項目開拓和管理人才。這需要從兩方面開展努力：（1）加強企業現有員工的培訓，一方面加強培訓的針對性，另一方面加強培訓內容與實際工作的結合程度；（2）對于急需的專業和管理人才，要積極吸納國內外優秀人才，嚴格按照國際標準選拔，并在具體工作中科學地運用和配置各種人才。
結語
海外石油項目必然伴隨著較大的投資風險，而投資決策風險控制是整個投資風險控制的核心與關鍵。就投資者的決策過程而言，影響把握和控制決策風險的因素主要包括決策者的素質與能力、決策者的專業知識與經驗以及決策者的心理傾向等。結合我國石油企業的發展現狀，可從優化決策機制、建立健全全面風險管理體系、戰略目標與投資組合、引入外部力量、加強國別風險研究以及培養和引入國際化人才等方面開展工作，以規避或控制相關的投資決策風險，順利完成投資項目的預期收益。
參考文獻：
[1] 汪克夷，董連勝.項目投資決策風險的分析與評價[J].中國軟科學，2003，8（1）: 141-144.
[2] 張勇，焦樹國.中國石油企業海外投資中的風險問題淺析[J].經濟研究導刊，2010，81（7）:148-149.
[3] 郭炳宏.關于石油企業投資風險的分析[J].現代商業，2012，（6）:29.
[4] 佘廉，胡華夏，王超.企業預警管理實務[M].石家莊：河北科學技術出版社，1999: 3-4.
[5] 袁捷敏.企業決策風險芻議[J].企業經濟，2005，（7）: 83-84.
[6] 常城，李萍，李慧.中國石油企業海外投資貿易的國別風險解析[J].科技進步與對策企業經濟，2011，28（9）: 92-95.
一、不同階段主要國家和地區海外投資的主要特征
從國際投資發展歷程看，國際跨國投資的大規模發展始于1870年，中間經歷了4個重要的發展階段，一是殖民地時代的跨國投資，最具代表性的是英國的海外直接投資；二是二戰后以美國對歐洲大規模援助為代表的跨國直接投資；三是上世紀70年代以后，跨國直接投資的再度高漲，日本無疑在這一時期充當了重要角色；四是上世紀90年代經濟全球化所帶動的新一輪的跨國直接投資的增長，在這一時期，盡管發達國家仍然在全球化時代的跨國直接投資中扮演重要角色，但是包括韓國、臺灣地區等新興市場經濟體在全球化時代中的跨國直接投資中的作用日益凸顯。
（一）1870―1914年英國海外投資
以1847年《谷物法》的廢除為標志，完成工業革命的英國開始實行自由貿易政策。由于在制造業方面具有絕對競爭優勢，其出口額急劇增加，出口的快速增加帶動了工業生產的快速擴張和資本積累的快速增加。據統計，1860―1870年，工業生產的增速為33.2%，1870―1880年，增速為20.8%，1880―1890年，增速為17.4%。出口的迅速增加為英國海外投資奠定了基礎。1850年英國海外資本輸出為2億英鎊，到了1870年就猛增到14億英鎊，在第一次世界大戰爆發前的1914年，英國資本輸出達到41億英鎊，占全球對外投資額的43%，是當時海外投資無可爭議的霸主。從相對比例看，1870―1914年間，英國對外投資額長期占其國民生產總值的5%以上，第一次大戰之前居然達到創紀錄的10%，對外投資額占其儲蓄總額的25―40%。
這段時期英國海外投資主要有以下幾個明顯的特征，一是從投資形式看，間接投資占了相當大的比例，政府貸款是間接投資的主要形式，直接投資主要是通過在海外建立投資信托公司再進行投資的形式完成。二是從行業分布看，鐵路等基礎設施、工業金融和政府貸款是英國海外投資的主要領域。三是從區域上看，英國的海外投資有一半以上流入了英國在美洲、印度和南非等海外殖民地。四是從投資主體看，商人、企業家和地產商是海外投資的主體，政府所占的比重幾乎可以忽略不計。五是從投資目的看，獲取海外原料基地和銷售基地是英國海外直接投資的主要目的。
（二）二戰以后美國海外直接投資
二戰以后，海外投資在經歷了兩次世界大戰所帶來的低潮期后，又迎來了一次期，從戰后一直到1970年，美國在全球的直接投資中扮演了無可爭議的老大地位。1946年，美國的海外直接投資的金額為72億美元，到了1970年增長到782億美元，增長了10倍以上，美國海外投資占GDP的比重也從1946年的3.2%提高到1970年的7.5%。經濟、軍事、國際貨幣體系的安排以及其他軟實力是決定二戰后美國在全球海外投資地位的重要因素。首先，二戰結束以后，美國的GDP、工業生產甚至黃金儲備在資本主義世界都具有絕對領先的地位。二是戰后所建立的布雷頓森林體系實際上奠定了以美元為核心的國際貨幣體系，為美國企業大規模海外投資創造了便利條件。三是戰后美國企業無論是科技水平、管理水平還是單個企業的規模，都要遠遠領先于其他國家，對其他國家具有絕對的壟斷優勢。
與英國海外投資相比，美國的海外投資也具有幾個明顯有別于其他時期的特點。一是從直接投資的地域分布來看，既包括了西歐等老牌的資本主義國家，也包括了拉美、非洲等發展中國家。二是從投資的先后順序看，美國海外直接投資的重點區域依次為資源型發展中國家、勞動密集型發展中國家以及發達國家。三是對西歐等資本主義國家進行直接投資的主要是美國具有壓倒性競爭優勢的行業，包括計算機、汽車、電信等等行業，投資主體是大型的跨國公司，例如通用汽車、福特以及國際商用機器公司等等。四是對發展中勞動密集型國家的直接投資很大程度上是美國喪失競爭優勢的產業向外轉移的結果。五是政治因素在美國的對外直接投資中發揮了比以往更重要的作用，戰后援助歐洲的“馬歇爾計劃”是美國資本順利打開西歐大門的重要保證，而對發展中國家進行投資時，是否是美國政治盟友成為美國進行直接投資的重要考量。因此，在發展中地區中，拉美地區、墨西哥等就成為美國對外直接投資的重點區域，原先的東方陣營很少成為美國投資的對象。
（三）上世紀70年代至90年代日本的海外投資
二戰以后，在多種因素的影響下，日本經濟開始起飛，到了上世紀六七十年代，日本初步形成了以重化工業為主導的產業結構。與此同時，從1970年代開始，日本企業也開展了海外投資的步伐，到了80年代后期，日本曾一度取代美國成為世界頭號對外投資大國。隨著泡沫經濟的破滅，日本對外直接投資開始逐步縮減，在全球的投資地位又逐步被美國所取代。
綜合日本的海外投資發展歷程，主要有以下幾個明顯的特征。一是在美元占絕對主導權的國際貨幣體系中，日本企業進行海外投資時，往往先將日元換成美元，然后進行海外投資，而利潤的匯回又要重新換成日元，存在較大的匯率風險和兌換成本。二是日本進行海外投資的重要基礎是通過巨額貿易順差所形成的巨額外匯儲備。三是70年代日本的海外直接投資更多的是流向資源型國家，兩次石油危機和日本本身資源匱乏的格局是推動日本進行資源投資的主要因素。四是80年代以后，日本對發達國家制造業的投資開始大量增加，這很大程度上是為了避免美國等發達國家針對日本的貿易壁壘所進行的被動型投資，行業主要包括汽車、電子等。五是90年代以后，在全球一體化推動下，日本對周邊包括中國、東盟等國家和地區的投資開始增加，日本將周邊具有廉價勞動力和資源的國家和地區作為制造業基地，主導形成了東亞生產網絡，并以此向美國等發達國家出口，這是日本為了提高競爭力而進行的主動投資，電子信息產業是投資的重點領域。
（四）90年代以來新興市場經濟體的對外直接投資
90年代以來信息、網絡、通訊和交通、運輸等技術的發展和條件的改善，以及世界各國對外開放的擴大，國際間經濟、政治、文化、宗教等各方面的交流日趨頻繁密切，經濟全球化進入一個新的階段，而經濟全球化一個重要特征就是生產的全球化。所謂生產全球化是指生產分工體系從以一個國家內部為主轉向全球范圍，形成全球性生產分工網絡體系。在這個過程中，跨國公司是生產全球化的主要推動者，而跨國投資則是主要載體，跨國投資是衡量生產全球化程度的主要指標。90年代以來的經濟全球化推動了新一輪跨國投資的高漲。據聯合國貿易和發展會議統計，外國直接投資流入占東道國資本形成總額的比重，1980年全球平均僅為2.3%，到1990年上升到4.3%，此后迅速提高，到2007年已高達14.8%。
在這一輪全球化投資中，一個明顯的特征就是除了美國、日本等發達國家繼續扮演重要的投資角色以外，包括韓國、臺灣地區等新興市場經濟體在全球跨國直接投資中的地位顯著上升，投資主體多元化是新一輪經濟全球化背景下的一個顯著特征。由于經濟實力和競爭力相對于美國等老牌資本主義國家相對薄弱，新興市場經濟體對外投資表現出明顯的與發達資本主義國家不同的特征。一是從投資類型看，多種因素限制了新興市場經濟體很少對資源型國家進行投資，換而言之，獲取海外資源不是新興市場經濟體海外投資的主要目的。二是作為追趕型的經濟體，新興市場經濟體的對外投資分為兩種，一種是作為技術的追隨者，對發達國家進行投資，這是被動型投資，另一種是為了利用低成本優勢進行的主動投資，投資區域主要是亞洲包括中國在內的發展中國家和地區。三是從投資的行業看，制造業占據了絕對的優勢地位，例如韓國制造業對外投資占了其對外投資的50%以上。四是從投資主體看，大企業是投資的主體，而數量眾多的中小企業一定程度上是為大型企業配套。最典型的就是臺灣地區電子和汽車產業的對外投資，大企業主導，跟隨了數量眾多的中小企業。
二、不同階段不同國家和地區海外投資特征的比較
（一）不同階段主要海外投資國家和地區的相同點
從這些國家和地區對外投資的經歷看，一個最基本的共同點就是經濟水平已經達到了相對比較高的水平，人均收入衡量要高于同期世界人均GDP的平均水平，經歷過經濟快速發展或者正在處于經濟快速發展的階段。從不同階段主要海外投資國的經濟水平可以看出，當一個國家或地區開始大規模對外投資的時候，其經濟水平已經遠遠超出了同期世界經濟發展的平均水平。在跨入大規模對外投資階段的英國、美國和日本，人均收入已經達到了世界平均水平的4倍左右。即使是在全球跨國投資中并不占據主導地位的韓國、臺灣地區，其在開始大規模海外投資時，人均GDP也已經接近世界平均水平的兩倍。而且在進行大規模海外投資時，普遍經歷了經濟高速發展、綜合國力明顯提高的發展階段，例如英國在進行大規模海外投資前就完成了工業革命，一舉成為頭號資本主義大國，而美國則憑借第二次世界大戰徹底擺脫了大蕭條所帶來的影響，政治經濟實力遠遠領先于其他資本主義國家，同樣，日本、韓國等國家和地區在進行大規模對外投資時已經經歷了數十年的高速增長。可以說經濟實力是一國進行海外投資的基本條件。
這些主要海外投資國另一個主要特點就是在進行大規模海外投資之前或者進行大規模海外投資的時候，開放型經濟已經發展到相當的水平，對外貿易在這些國家的發展中已經占了相當的地位，日本、韓國等國甚至明確提出出口導向的發展戰略。例如英國，推動英國工業革命一個最直接的因素就是為了獲取東方國家的貴金屬而推動了英國新興資產階級不斷改進生產技術并向這些地區大量出口具有競爭優勢的產品，通過出口積累的巨額財富是英國實施大規模海外投資的基礎。即使是提出對東方國家實行“出口管制”戰略的美國，憑借其戰后急劇擴張的經濟、政治實力，在“馬歇爾計劃”的帶動下，通過向西歐等國大量出口制成品，使出口得到了迅猛的發展。據統計，1950―1973年，美國出口的實際增長率達到了6.9%，出口占GDP的比重也從1950年的3.0%提高到了1973年的4.9%。考慮到出口因素，可以說，這些國家的對外投資一定程度上是為了降低運輸成本或者規避進口國的貿易壁壘進而對東道國進行直接投資。
這些進行大規模海外投資國家第三個明顯的共同特點就是擁有一批具有國際競爭力的企業，能夠在海外投資中發揮投資主體的作用。在早期的英國的對外投資中，盡管政府的鼓勵政策發揮了重要作用，但是真正帶動英國海外投資的主體還是各種企業，包括給其他政府提供貸款的也主要是大型的金融集團，英國政府很少直接介入到海外投資活動中。同樣，在其他國家和地區的對外投資中，形成一批具有國際競爭力的本土企業是對外投資的一個基本條件。例如日本，在其開始大規模海外投資時，包括豐田、本田、索尼等都已經是赫赫有名的國際性大公司了。這些企業不僅是對外投資的主體，而且在技術、管理、營銷等方面的優勢是這些企業海外投資取的成功的保證。
（二）不同階段主要投資國家和地區海外投資的不同點
一是對于這些進行海外投資的國家和地區而言，進行海外投資時所面臨的國際貨幣體系環境有所不同。在英國大規模海外投資時，國際上實行的是金本位的貨幣體系。在這種貨幣體系下要進行海外投資，必然要獲得大量的貴金屬作為支撐。而完成工業革命之后的英國，通過出口積累了巨額的貴金屬，這是英國進行大規模海外投資的一個重要前提。而在美國進行大規模海外投資時，國際貨幣體系是布雷頓森林體系和牙買加體系兩個階段，無論是布雷頓森林體系下的固定匯率制度還是牙買加體系下的浮動匯率制度，美元都是國際儲備和結算的主要貨幣。這種貨幣體系安排保證了美國在海外投資時擁有其他國家所不具備的支付手段。一方面，海外資金大量回流美國，為美國的海外投資提供了低成本的資本；另一方面，美國可以直接通過增發貨幣的方式為海外投資融資，盡管有可能帶來美元的貶值。在日本和新興市場經濟體開始大規模海外投資的時候，全球的貨幣體系實際上已經進入牙買加體系，實行了浮動匯率制度。但正如前面所提到的，美元依舊是國際結算和儲備的主要貨幣，這決定了其他國家要大規模海外投資，必須通過持續經常項目順差的方式獲得美元，而美國則沒有必要采取經常項目順差方式獲得海外投資所必須的美元，這就是為什么只有美國在經常項目長期大幅度逆差的情況下仍然能保持世界頭號對外直接投資大國的地位，而其他國家卻不能做到這一點。
二是影響海外投資區域的政治因素在不斷減弱，而經濟因素則明顯上升。在英國開始海外投資的時候，出于保護自己投資的目的，直接投資一般都是投向自己的殖民地，政治因素是影響英國海外投資的重要因素。而美國戰后開始大規模海外投資時，當時正處于東西方冷戰的時候，美國的海外投資也很少投向東方陣營的國家。而日本在開始海外投資時盡管也是東西方兩大陣營對立，但日本的海外投資盡管也是主要投向自己盟友，但這更多的是經濟而非政治上的考慮，不像美國，其海外直接投資帶有明顯的政治色彩。在新興市場經濟體開始對外投資時，政治因素在其對外投資中較少被考慮，能否獲得經濟收益是這些國家和地區進行對外投資時主要考慮因素，投資地域多元是新興市場經濟體對外投資的一個重要特征。
三是制造業投資始終是對外投資的重點，但是投資的目的和方式發生了很大的變化。在90年代的全球化以前，美國、日本等國的海外制造業投資更多的是一種出口替代型投資，即市場導向型投資，海外投資目的地往往就是原來的出口目的地，例如戰后美國對西歐的投資以及70年代以后日本對美國的投資往往屬于這種類型，即海外投資是市場導向型的投資。但是90年代以后，無論是原來老牌的海外投資大國還是新興市場經濟體，出口導向型的投資在制造業的投資中占據了越來越高的比重。這是由于全球化所帶來的交易成本和運輸成本大幅度降低的結果。
三、對我國海外直接投資的啟示
（一）當前制約我國海外直接投資的不利因素
首先，從一些國家的海外投資的經歷看，當一個國家或者地區開始大規模海外投資的時候，以人均收入衡量的經濟水平已經遠遠高于世界平均水平。而我國盡管已經經歷了30年的高速增長，但是從人均收入水平看，還是遠遠低于世界平均水平。2009年，按照現價計算，我國人均GDP3600美元，而同期世界人均GDP為8000美元左右，也就是說我國的人均GDP僅占世界水平的44%。與已經進入大規模海外投資階段的國家和地區相比，我國人均收入水平還是相對較低，如果僅僅按照國際經驗看，我國還未達到大規模實施“走出去”戰略的階段。
其次，在這些國家和地區開始大規模海外投資的時候，已經有一批具有國際競爭力的企業，正是這些企業扮演了海外投資的主要角色。相對而言，我國除了部分壟斷行業以外，在海外直接投資的重點領域制造業，除了華為、聯想、海爾等為數不多的企業以外，真正具有國際競爭優勢的企業屈指可數。2009年《財富》的世界500強名單中，盡管中國大陸有34家企業上榜，但是絕大多數是國有壟斷行業或者競爭不充分領域的企業，缺乏真正高技術或者充分競爭領域的制造業企業。在一些領域的投資主體尚未培育成熟的情況下，投資主體缺乏競爭優勢和壟斷優勢，這使得我國的海外投資受到很大的限制。
（二）當前有利于我國海外直接投資的因素
首先，進行海外投資的國家，一個必要的前提就是擁有支持海外投資的物質基礎，即通過長期的貿易順差或者其他方式積累巨額的貴金屬或者外匯儲備。與其他進行大規模海外投資的國家和地區一樣，在出口導向型政策的支持下，我國積累了巨額的外匯儲備，目前外匯儲備已經躍居全球第一，這是我國進行海外直接投資的重要支撐。
其次，在英國、美國以及日本等主要國家進行海外投資時，最開始都是對資源型國家進行投資，以獲取穩定的資源供給為主要目的。在經歷了資源投資以后，才對制造業以及其他行業進行大規模投資。從我國目前情況看，盡管目前缺乏具有競爭力的制造業企業，但是我國國有企業經過多年的改革發展之后，在資源開采等領域已經具備了一定的國際競爭力，形成了一批具有跨國投資能力的能源資源巨頭，完全有能力在我國海外投資中扮演開路先鋒的角色。
（三）對于我國海外投資前景的判斷分析
從國際經驗可知，目前既有我國海外投資的有利條件，同時也存在一些不利于我國海外投資的條件。僅僅從國際比較很難直接判斷我國是否到了大規模海外投資的階段，必須根據國際經驗并結合我國實際進行分析。
人均收入低于國際平均水平并不會制約我國海外直接投資。目前我國人均收入相對較低，但是必須看到，相比其他國家和地區，我國是一個二元結構明顯的國家，城鄉差距、區域差距非常明顯，既有東部沿海發達地區，也有廣大的西部落后地區。從人均GDP看，東部沿海的一些省市與一些發達經濟體在發展水平上差距并不是太明顯。如果僅僅將這些發達地區視作單獨的國家，這些地區完全達到了進行大規模海外投資的階段。而缺乏具有競爭力的制造業企業是制約我國海外投資的重要因素。盡管有理論認為發展中國家在進行海外投資時并不需要像發達國家那樣對東道國具有全面壓倒性優勢，只要具有部分競爭優勢就可以進行海外直接投資，即所謂的發展中國家海外投資部分競爭優勢理論。但從我國的現實看，我國的制造業目前最大的競爭優勢是勞動力成本比較低，而企業恰恰不能以此為作為海外投資的憑借。因此培育一批在部分領域具有競爭優勢的企業是支持我國企業尤其是制造業企業大規模海外投資的一個重要條件。
近些年來，隨著世界經濟全球化進程的不斷加快，國際間的貿易往來頻率也在逐漸加強，在這種發展局勢下，國際間的資本流動范圍也在逐漸擴大，而為了擴大自身的市場份額，很多企業的投資目光都向海外聚集，促使企業海外投資經營范圍的不斷擴大。企業海外投資經營雖然能增加企業海外市場利益的獲取，但受國際市場環境復雜性的影響，會導致企業海外投資經營管理中存在很多風險，嚴重影響著企業海外市場的拓展和長遠發展。此時，要想有效地規避和控制這些風險，還需加強對企業海外投資經營管理風險的認知，采取有效的控制措施予以規避。
二、企業海外投資經營管理的現狀和風險特點
（一）企業海外投資經營管理的現狀
從企業海外投資經營管理的現狀分析，它的表現主要存在于四個方面：第一，投資區域較為集中。我國企業的海外投資區域主要集中在亞洲和拉丁美洲，這不僅是因為兩個地區的技術和管理優勢比較突出，還因為兩個地區和中國的政治關系比較密切，資源互補性較高，而較為發達的歐美國家，因中國企業自身技術和管理的缺乏、制度背景和市場環境的差異，投資風險較高，投資力度并不大。[1]第二，投資行業比較狹窄。在海外投資的項目中，中國企業的投資方向主要集中在技術水平附加較低的商務服務和批發零售業中，針對技術獲取型、信息服務、計算機服務和軟件行業的投資比例不是很高。第三，投資動機規劃不夠。自改革開放之后，因我國的經濟發展呈現了一種粗放式的模式，國內自然資源明顯短缺，資源需求矛盾導致海外自然資源的投資力度得以增強，在這種環境影響下，國內海外投資力度逐漸加強，但還存在戰略動機不夠明顯的問題，傳統優勢逐漸被其他發展中國家所取代。第四，面臨多重投資風險。經濟全球化的背景下，海外投資風險的識別和防范是跨國企業的關注焦點，而和國內投資市場相比，海外投資所面臨的風險更大、更多、更復雜，風險種類較多。
（二）企業海外投資經營管理風險的特點
從企業海外投資經營管理風險的特點分析，它主要表現在客觀性、不確定性、項目投資風險可變性、投資風險多層次性四個方面：第一，客觀性。企業海外投資風險的發生是由各種決定風險因素的存在而導致的，它不以人的主觀意志為轉移，在每個項目的壽命周期內，這種風險都處于一種無處不在的狀態，只要企業存在海外投資行為，風險就不能避免。第二，不確定性。不確定性是風險的本質特征，雖然投資風險的存在可以確定，但風險的發生卻是不能確定的，而它的不確定主要集中在投資風險是否發生、什么時候發生、呈現什么狀態、產生什么結果等方面。[2]第三，海外項目投資風險的可變性。海外投資風險的可變性存在于整個項目的全過程中，它的存在會導致各種風險的質與量隨著項目的發展而發生變化，而在這一發展變化中，有些風險能夠得到有效控制，一些風險也會在項目的發展中產生新的變化。第四，海外投資風險的多層次性。企業海外投資具有周期長、規模大、涉及范圍廣等多個方面的特點。因此，導致風險發生的數量也比較多而雜，所存在的風險發生因素也比較多，而在這種狀態下，各個風險因素和外界的交叉影響就導致風險的發生呈現出一種多層次性。
三、企業海外投資經營管理中所存在的風險
（一）生產風險
企業海外投資的過程中，受東道國政治環境、生產原料、器械設備、技術人員、生產工藝等多種因素的影響，它們均會導致產品在生產環節無法按照規定完成生產計劃。但是，產品的生產作為企業海外經營活動開展的第一環節，它對企業的重要性是不言而喻的，雖然任何一種產品的生產都需要一定的時間，但對于海外投資企業來講，企業的預期收益往往是依靠生產資料能夠在規定時間內轉化成產品來決定的。企業海外投資生產中，因對當地生產環境認識程度的不足，任何一個細小的因素都會影響企業生產的完成度，而產品生產環節一旦出現問題，將會對整個企業的經營產生一種惡性循環。所以，在企業海外投資的過程中，生產風險的規避非常重要，也是很多企業海外投資中都會面臨的一種風險類型。[3]
（二）銷售風險
銷售風險就是企業產品海外銷售中所產生的一種風險類型，它的發生主要是因產品生產過剩、海外銷售市場認識不足、銷售渠道不暢通所導致的。首先，企業產品存在生產過剩的問題，導致生產量大于需求量，產生產品滯銷，但因海外投資企業所在國和投資國環境差異的存在，銷售風險是不能避免的，還需企業在產品生產前就對市場做好準確、客觀的分析，這樣才能減少企業海外投資中的銷售壓力。其次，因每個國家和消費者所需產品的樣式、品質和價格都存在差異，若產品無法被海外投資國所認可，這就存在著產品滯銷的風險，而要想減少這種風險的存在，還需加強對產品的宣傳力度，豐富產品的種類，提升產品的質量，合理調整產品的價格。最后，銷售渠道作為提升產品銷售力的一個重要內容，海外投資企業在進入到新市場后，需要積極打開銷售渠道，提升銷售量，降低銷售風險。
（三）投資決策風險
企業海外投資管理中，其存在的投資決策風險主要存在于投資區位選擇風險、投資項目選擇風險、投資方式決策風險三個方面。在投資區位選擇風險上，企業海外投資區域的選擇會受到地理位置、文化差異、民族宗教等因素的影響，而我國企業對亞洲地區的投資偏愛，正是因國家地理位置較近、文化差異較小的影響，和其他地區相比風險較低，穩定性較高。在投資項目選擇風險上，因不同國家間消費動態不同，企業若在投資中沒有對他國的市場環境進行充分的了解，沒有實時掌握全球市場的動態信息，不僅會導致風險隱患決策的出現，還會導致經濟收益受到損失，導致整個投資活動的失利。在投資方式決策風險上，很多企業的投資方式都是以跨國并購為主，這主要是投資企業在財力、資源、實力比較雄厚和充足的情況下，跨國并購具有降低成本風險、雙方資源共享、收益獲取較高的優勢。因此，企業跨國投資的方式還需根據自身的發展特點和戰略目標合理選擇。
（四）財務管理風險
企業海外投資經營管理中，財務管理風險的發生是客觀存在的，它作為企業海外投資活動中不得不面對的一個風險因素，是指公司內部不合理的財務構成、籌集資金不當所導致企業預期收益下降的可能性。[4]目前，企業海外投資活動不僅有實體性的投資，還有很多金融性質的投資，這種投資環境的存在就導致企業財務管理中所包含的內容比較多而雜，而資金的運用、管理和各國財會之間的差異，都導致企業財務管理風險的存在。而在此基礎上，不僅各國之間財會制度的差異會引發一系列的風險，企業資本構成狀況的不合理以及利率的波動均會引發各種財務風險，給企業的收益帶來嚴重的影響。
四、企業海外投資經營管理風險的控制措施
（一）加強海外投資的宏觀調控和指導
企業海外投資經營管理中，面對各種風險要想有效規避，還需加強對這類投資的宏觀調控和指導工作。首先，政府需充分發揮職能作用，定期一些具有指導性的投資信息，在投資形式和方式上給予政策性的指導，以幫助企業降低海外投資風險和投資成本，并加強對企業風險管理咨詢機構的培訓，形成一個系統的海外企業風險診斷制度。當然，風險的診斷也不能僅僅依靠政府，企業自身還需借助中介機構的力量展開針對性的咨詢，從整體上提升企業境外投資的效率。其次，針對我國民營企業審批放權不足的問題，簡化海外投資的審批手續，適當支持有能力的企業開展國際業務，給予競爭力較強和管理較為規范的企業一定的投資自主權，以增強企業海外投資管理的靈活性，提升企業的風險抵抗能力。再次，針對海外投資項目和投資行業的管理問題，采取投資申請分類登記管理制度，將海外投資分為鼓勵性和限制性兩種投資項目，按照投資項目是否符合對外投資產業方向展開合理規劃。[5]最后，加強海外投資信息交互平臺的建設力度，讓企業能夠在這一平臺中準確掌握當期或之前海外投資的存量和流量變化情況，全面掌握企業海外投資的規模和行業區域分布情況，以及發展現狀，減少企業海外投資的盲目性。
（二）主動防范海外投資中的商業經營風險
和國內經營中所存在的風險比較，海外經營中的風險不僅較大，還具有難以預測的特點，更是影響企業經濟效益的一個重要內容。針對企業海外投資經營管理中的商業經營風險，跨國企業需要從四個方面給予防范：第一，完善企業內部的治理結構，提升企業產權結構的清晰程度，在完善的治理結構中保證企業內部各部門經營和管理活動的有效運轉。第二，建立完善的內部風險診斷制度，加強對企業日常風險診斷程序化的分析和處理，這不僅降低風險的處理成本，還能有效預防突發性風險的發生。第三，充分發揮企業的競爭優勢，增強企業的核心競爭力，在海外投資的過程中，投資項目向優勢較高的產業和產品聚集，通過合資開發和戰略合作等形式，提高自身的創新技術，形成自主核心技術，以提升企業海外投資經營的靈活性和應變能力以及風險的抵抗力。第四，明確企業海外投資風險決策的權限和責任，在管理上既不過嚴，以保證其經營活動中的靈活性，也不能過松，以防止海外企業投資自行決策中投資失誤和失控行為的發生。
（三）充分利用海外投資保險的風險分散功能
在現行的海外投資保險制度中，其涉及的功能有損傷補償、市場開拓、融資便利、信用提升、風險管理五個方面，在運用這一制度的過程中，它需要注意兩個方面的問題：第一，選擇合適的投資保險模式，目前，國際上的海外投資保險模式主要有以美國模式為代表的雙邊保證制度，以德國模式為主的單邊保證制度，兩組制度各有利弊，選擇不同的投資保險制度，所關系到的海外投資風險防范和補償內容也有差距，而當前比較流行方式是將兩者結合起來靈活使用。第二，選擇合適的海外投資保險保單產品，就目前海外投資中所存在的股權保單、債權保單、租賃保單等形式而言，股權保證以承保投資者投資的資本和收益為主，適用于股本投資；債權保單以承保債權融資的本金和利息為主，適用于銀行帶環和其他債權性的融資；租賃保單以承保租金收益為主，適用于租賃。海外投資保險產品的選擇中，若選擇合適，能有效防范海外投資中的經營風險。[6]
（四）建立海外投資安全監控的會計管理體系
企業海外投資經營管理中，海外資金的安全性和財務審查機制的建立非常重要，也是保證企業財務得以動態監測，有效規避企業海外投資經營風險的重要內容。在保證投資的安全性上，可根據企業海外投資和經營管理的特點，建立一個能夠充分發揮財務、會計、審計等專業信息優勢，以會計監督為核心的投資風險管控體系。[7]在這個體系中，加強對海外投資企業的財務監督，建立有效的風險預警體制，完善企業內部的控制機制，以有效解決企業與海外投資風險相關的財務預警、決策、預測等方面的問題；建立海外投資運營即會計信息聯動平臺，做好企業會計信息生產角度問題、會計核算規制的設計問題、投資所在國的法律環境和會計規范的適應問題；建立海外投資的績效監督體系，以負責海外投資企業的資本投出安全監控、審計和績效評價為主，從企業社會責任的履行程度上來提升企業的核心競爭力。
五、結語
一、 韓國對企業海外投資的信息服務
被人們習慣稱之為“亞洲四小龍”之一的韓國，自上世紀80年代開始，對外直接投資發展迅速，取得了驕人的成績。韓國海外投資的發展與其國家政策有密切聯系。韓國政府一直激勵本國企業對外投資，如專門對韓國企業對外投資作了審批和外匯管理的規定，由韓國銀行負責有關海外投資審批與監督；由韓國進出口銀行既為企業對外投資提供信息服務，又提供海外投資信貸；在對海外直接投資的法律規制與促進上，有《海外投資開發促進法》、《海外資源開發促進法》、《搞活海外投資方案》；同時韓國還是建立有海外投資保險制度的少數幾個發展中國家之一。正是韓國政府的支持造就了一批具有很強的抗風險能力的跨國公司。在這些支持中，韓國對企業海外投資的信息服務極大地促進了企業的跨國活動。
1．通過政府向企業提供信息咨詢服務
韓國專門設立了海外投資調查部、海外投資洽談中心等，系統收集有關國家的政治動向、經濟政策、法規、外匯管理及稅收制度等情況，及時準確地向企業提供信息資料和咨詢。韓國駐韓國企業投資東道國的大使館也承擔對東道國投資環境進行調查的職責；韓國進出口銀行既提供海外投資信貸，又為企業對外投資提供信息服務。海外投資信息中心專門負責收集與海外投資國別和產業方向的信息，安排促進投資方面的研討會等；韓國政府于1962年成立了大韓貿易振興公社，為了更利于韓國各企業在海外的投資，1995年大韓貿易振興公社更名為大韓貿易投資振興公社(簡稱KOTRA)。 KOTRA是一個非盈利性的政府組織，是韓國對外貿易投資的促進機構，其宗旨是促進韓國與世界各國之間的經貿往來與投資合作。當然企業也可以就關心的事宜向KOTRA提出咨詢，或委托KOTRA協助調查。此外，KOTRA在全國各主要城市均設立了分支機構，以方便對地方企業的服務。大韓貿易投資中心(KISC)成立于1998年6月1日,是隸屬于KOTRA的國家指定的惟一投資振興組織,韓國政府授予其制訂磋商解決包括投資計劃等各方面為海外投資者的一條龍服務方案。目前，僅大韓貿易投資中心已與世界上300多個咨詢機構建立業務聯系，收集有關信息資料，供投資企業決策參考。
2．通過政策扶持民間機構提供信息服務
除政府出資機構以外，韓國的主要經濟團體、各商品進出口協會、各行業協會等民間經貿機構在韓國的對外投資服務體系中也發揮著舉足輕重的作用。目前，這類民間機構的數量大大小小約有上百家，韓國貿易協會、大韓商工會議所等服務的對象幾乎涉及韓國所有從事外經貿行業的企業。而規模較小、專業性較強的協會、商會的服務對象則以會員為主。韓國政府不直接資助這些民間機構的活動，但通過某些政策手段給予扶持。這些協會向企業提供各種貿易和投資信息。如韓國貿易協會，它的業務范圍包括海外市場調查研究、協助企業與外方商談、貿易中介及、提供信息及發行刊物、開拓海外市場、協助企業與政府溝通、為從事對外貿易、投資的人員提供培訓等等。
3．通過大企業集團提供信息服務
韓國的大企業集團由于實力雄厚，在主要貿易往來地區一般都設有辦事處或子公司，擁有的信息比較豐富，所以大企業還負有為中小企業提供信息服務的義務。
4．通過利用互聯網提供信息服務
韓國貿易協會的KOTIS網是韓國提供外經貿信息服務的最主要和權威的網站，內含“貿易速報”，“韓國及各國貿易統計”，“貿易實務”，“商品和企業信息”，“交易信息”等節點，全面、快速地提供與對外貿易和投資有關的各種情報和服務，信息量大、更新快，對韓國從事外經貿及海外投資的企業幫助很大。
二、韓國對企業海外投資信息服務的特點分析
實踐證明，韓國對企業海外投資信息服務體系確實能夠取長補短，有效地支持了韓國企業的對外直接投資。
1．信息服務主體多元化
韓國對企業海外投資的信息服務主體多元化,除了政府部門積極鼓勵企業對外投資，為企業提供對外投資的信息服務外，還成立非盈利性的政府組織專門提供信息服務；除此之外，通過政策支持民間機構提供信息服務；還發揮大企業集團的信息優勢為中小企業提供信息服務。所以從組織制度來看，形成了以政府、中介組織、大企業等為主的信息收集、分析、體系和服務網絡。
2．信息內容全面、客觀
韓國對企業海外投資的信息內容比較全面、客觀。不僅提供本國企業海外投資東道國當地市場和經濟社會環境，還專門針對單個企業提供信息服務。如韓國的駐華使節經常為本國的企業提供有關中國市場上的投資環境信息，他們大多講著流利的漢語或英語，對商務信息極為敏感。政府駐外使節由于精通當地的語言，熟悉當地的文化、法律和政治制度，因此他們在調查和處理當地市場信息時能夠較準確地反映客觀實際情況。
3．組建了海外投資全球信息網絡系統
KOTRA建立了一個外延至世界范圍的韓國海外投資貿易工作網，通過設在世界各地的115個韓國貿易館，搜集國際市場商情信息，并通過其發行的定期和非定期刊物、互聯網主頁等介紹給企業。
4．信息渠道寬暢
目前，韓國對外直接投資信息服務的一個新特點是對互聯網的利用越來越普遍。通過互聯網信息具有信息量大，更新速度快等特點，極大地滿足了企業對海外投資信息的需求。除此以外，還通過定期或不定期發行新聞通訊和專題報導等，提供信息情報。
所以韓國對企業海外投資的信息服務具有官民結合、體系完備、運轉有效等特點，極大地支持了企業的海外投資活動。
三、對我們的幾點啟示
面對瞬息萬變、錯綜復雜的國際政治、經濟、技術形勢，單個在海外的中國企業是很難對付與把握的。所以加強政府信息服務，建立一個海外投資企業服務網絡，才能更好地促進企業對外投資。
1．發揮政府信息優勢直接提供服務
由于政府在收集和處理信息情報時具有企業所沒有的優勢，所以首先政府可通過各種途徑搜集信息，解決企業信息不足的問題。如在對市場經濟社會環境調查上，韓國政府駐外機構的做法值得我們借鑒。目前中國政府已與世界絕大多數國家建立了外交關系，中國駐外大使館和領館都可以對當地的社會經濟制度、政治體制、發展水平以及自然條件作細致深入的調查。然后政府可能通過各種途徑向海外投資的企業提供信息支持。一是可以通過政府有關的媒體向企業提供信息。如政府出版物、政府研討會等。不僅為本國企業和居民的對外直接投資提供關于有關東道國的宏觀經濟狀況、法律制度、行政管理制度和要素成本等信息，而且還可通過提供某些東道國特定產業和特定投資項目的信息，為本國企業尋找特定的投資機會。二是組建赴海外投資考察團，為投資行為牽線搭橋，直接幫助跨國公司尋找投資機會。三是建立境外投資國別環境庫，定期《國別貿易投資環境報告》，為國內企業提供各國和地區法律法規、稅收政策、市場狀況和企業資信等投資信息。
2．加強政府信息資源的組織管理與整合
我國政府管理機構的條塊分割特點，使得信息資源管理長期處于分散狀態，其內部的混亂性和壟斷性使之無法適應真正市場化的需求。正如有一位公司老總所說：“目前，各種有關某個國家的信息，是分散在不同政府部門手里，沒有一個部門能夠綜合各個部門信息，為企業提供周全服務。使館經商處獲得的市場信息傳回國內企業的渠道也很有限，有的時候經商處把一些項目合作信息發給某些部門，而跟該部門接觸的企業又很少。”所以建立企業海外投資的信息網絡體系，實現信息資源共享尤其重要。為此，一要保證資源供給的豐富性，打破各級政府和各個部門之間的信息封鎖和各自壟斷，該公開的信息必須及時、無條件地公開，加強統一規劃，分工合作地建設和管理政務數據庫體系。二要在跨國企業之間建立信息分享機制。在當今經濟全球化的背景下國家與國家之間，企業與企業之間的關系是一種既有競爭又有合作的伙伴性關系。任何企業都不可能完全壟斷所有的市場份額，它們如果希望在現有的基礎上擴大贏利空間，就需要進行合作。政府可以定期組織跨國公司（包括本國的和外國的）的高層經營管理人員進行信息溝通，在跨國公司之間建立一種信息分享機制。三要通過政府的激勵措施，鼓勵本國已對外投資的跨國公司收集和處理一些本國與該公司經營無關的信息，政府把這些信息匯總后可以提供給本國其他需要這些信息的跨國公司。
3. 促進各行業商會和各類中介組織發揮作用
社會中介組織是“介于政府、企業和社會三者之間的,為提高社會運行效率而從事溝通、協調、公證、評價、監督、咨詢等活動的機構”。它的基本職能是利用自己的信息優勢，管理專家為企業提供信息咨詢。我國的社會中介服務機構不發達，專門為海外投資企業提供服務的社會中介服務機構起步更是比較晚，其發展跟不上企業海外投資的步伐。要有效發揮中介組織的作用，則需要促進中介組織自身的健康發展，才可以利用中介組織的網絡技術和網絡環境，利用其用戶多、覆蓋面廣，傳輸速度快，以及其直接性、及時性等特點，在中介機構之間形成技術資源共享，在機構與服務對象之間建立信息平臺，從而為企業海外投資提供寬領域，高層次，快速，有效的服務。國外提供這類服務的機構很多，如韓國通過政府政策扶持的中介組織為企業海外投資提供信息發揮了積極作用。所以為了更好地促進企業海外投資，政府除了發揮自身的信息服務作用外，還必須促進各行業商會和各類中介組織發揮信息服務作用。如政府有關部門一方面可以對中介機構從業人員進行崗位技能培訓和考核，進行資質認證，以提高在崗人員的專業素質。另一方面是針對社會對中介人才的需求，培養符合中介服務業需要的經營管理人才和專業技術人才，以建立熟悉國際標準、符合國際要求的中介機構，為海外投資企業提供各種信息咨詢和項目論證。
參考文獻：
[1]談蕭.中國”走出去”發展戰略[M],北京:中國社會科學出版社,2003.
[2]邁克爾.波特[美].國家競爭優勢[M].北京:華夏出版社,2002.
[3]汪玉凱.中國行政體制改革20年[M].鄭州：中州古籍出版社，1998.
海外投資監管包括審批與監督，是世界各國海外投資立法的重要環節。可以說，當今世界各國無論是發達資本主義國家還是新興工業化國家或地區都無一例外地對本國海外投資作或多或少或直接或間接的投資審批與監督，投資完全自由化的國家是不存在的。為此，筆者結合我國海外投資監管立法及其實踐的現狀，借鑒世界各國先進的立法經驗，對我國海外投資監管立法的完善作進一步的探討。
一、國際海外投資監管立法借鑒
（一）發達國家的間接監管。
發達國家市場經濟體制完備、法制健全，一般奉行“投資自由化”政策，對本國的海外投資沒有專門的審批法予以規范，調整海外投資的審批監督關系的法律規范均散見于其它相關的法律文件之中或通過其它方面的法規予以間接調整，諸如取消某些項目的優惠條件，對某些項目不予承擔政治風險等。1981年《美國海外私人投資公司修訂法案》第234條第1款規定：海外美資必須不是投入下述經營，才有資格投保。a、投資人看來打算這筆海外投資所出的產品，取代原在美國生產的同類產品，并且銷往原屬美國同類產品的同一市場，從而大量削減該投資人在美國雇用職工人數；b、這筆投資看來會大量削減美國其他企業單位雇用職工的人數；c、這筆投資用于海外制造業或加工業的項目之后，看來會削減美國的貿易利益，大大不利于美國的國際收支平衡；d、這筆投資采購商品或勞務的重點不在美國，卻在另一個發達國家。
在實踐中，美國海外私人投資公司對下列投資項目拒絕簽訂保險、再保險契約或提供資助，具體行業有：紡織及農業生產的投資以向美國出口為目標者；1981年1月1日以前的銅礦開采投資，以后將有害美國銅礦工業者；某項目投資企業非美國所能控制，或者其目的在于代替美國國內從事同類企業活動的設備者；從事軍事生產產品的投資；投資目的在于設立不動產買賣企業者；從事酒精、飲料生產的投資，但在一定條件下從事啤酒生產的投資不在此限；從事娛樂設施的投資；從事商業投機事業的投資。（注：威爾孫：《國際經濟交往》，1981年英文版，第273－274頁。）據統計，1974年以來，美國海外私人投資公司業已正式駁回74項投資。另外，還有一些投資項目，在申請投保的早期階段就非正式地被勸止了。（注：、丁偉：《海外直接投資法律問題比較研究》。）美國政府利用其完善的海外私人投資保險制度中的上述規定，對一些不利于美國經濟發展項目起到了一定的限制作用。另外，在通常情況下，美國允許其本國廠商輸出設備制成品，但如果這種輸出可以用來制造這些設備項目，或者可能被輸入國獲得用于國防目的的情報和技術時，則要受嚴格限制。
瑞典1974年通過了一個關于直接投資引起資本外流的法案。按照該法的規定，瑞典在考慮資本流出的問題時，不但應著眼于資本流出將對本國國際收支產生的影響，而且還應充分重視資本流出可能對本國工業和就業方面產生的不良影響。（注：威爾孫：《國際經濟交往》，1981年英文版，第40頁。）這些情況都說明一些發達市場經濟國家盡管其奉行“投資自由化”政策，對本國海外投資的審批不進行專門立法，但并不等于它們不對本國投資進行是否有利于本國經濟發展的審查和批準，只不過是具有間接性而已。
（二）發展中國家的直接監督。
發展中國家包括新興工業化國家都在不同程度上存在著資金制約，技術限制和規模不足等多方面經濟問題，也就是說，按照鄧寧的國際生產折衷理論，它們或多或少地存在著所有權絕對優勢，內部激勵化優勢以及區域相對優勢的不足，一般尚處于國際生產模型的第二階段，或由第二階段向第三階段的過渡時期。這些特點必然內控著廣大發展中國家在適應世界經濟一體化進程中奉行“投資貿易自由化”政策的同時，又不得不考慮本國對外投資的經濟實力（可以用人均國民生產總值來衡量），產業導向，技術構成和投資主體等一系列的問題，結合本國的綜合經濟政策和國際化經營戰略從而制定海外投資的相關法規，注重投資的審批和監管并以專門立法的形式固定下來。
韓國是當前發展中國家進行海外投資相當成功的一個典范，其海外投資審批法律制度包括：審批體制、投資主體、投資類型、投資的鼓勵與禁止、投資審批以及監管體制（注：王志榮、張韜：《簡析韓國的海外投資法律制度》，載《經濟與法》1997年第9期。），把本國海外投資的各個環節都納入了管理者的視野。
可見，一國海外投資審批監管立法采取何種形式，不可能是主觀想象的東西，而是由該國的具體發展階段和經濟實力等要素所決定的。
二、中國海外投資監管立法現狀
我國海外投資監管立法的基點仍依附于計劃經濟的行政管理模式之上，缺乏活力與相對的獨立性，難以應付國際投資千變萬化的形勢，忽視全球經營戰略。具體表現為：
（一）監管體制不合理。既有法律規定海外投資監管實行分級管理、多元審批，沒有跳離計劃管理模式的窠臼，不能滿足市場經濟條件下市場主體尤其海外投資主體所面臨的日益復雜的市場競爭和戰略競爭的客觀要求，不利于充分發揮投資者主動性與創造性，而使經營處于被動的地位。我國計委、對外貿易經濟合作部、財政部、國有資產管理局、外匯管理局等都擁有對外投資的管理權限，沒有一個統一的管理部門，不利于國家總攬全局。宏觀調控而且容易導致管理職能分散，內耗嚴重，辦事效率低，更嚴重的會造成各行業和企業之間甚至在同一地區交叉設點，自我競爭帶來不應有的損失。
（二）審批手法繁瑣。這是與現行監管體制密切相關的。體制不合理必然導致機構雍腫，職能交叉，辦事效率低。比如，將同項建議書，可行性研究報告與投資合同，企業章程分開審批，由兩個部門負責，必然導致重復勞動；沒有一個統一的協調管理部門，實行按照投資規模分級管理的辦法，必然導致管理分散，宏觀調控不力等問題。
（三）對投資主體的規定簡單化。其一，投資主體單一，現有國內立法僅只規定了對國家享有國際經濟合作權的法人可以成為我國海外投資的主體。這一規定不僅與我國簽訂的雙邊投資保護協定的相關條文不符，將具有我國國籍的自然人排斥在投資主體之外，而且與我國社會主義市場經濟條件下非公有制經濟組織成為我國經濟力量的重要組成部分的實際情況不吻合，許多非法人經濟組織包括合伙制企業和個體工商戶都可以成為我國海外投資主體。其二，規定的內容過于籠統。現行立法規定了海外投資申請者的四個方面的條件：①經政府主管部門批準，并在國家工商行政管理機關登記注冊，取得法人資格的企業和其他經濟組織；②具備一定的資金來源，指投資者擁有一定數量的外匯資金，或者具備能夠在國際金融機構籌措所需資金的能力；③擁有具備一定技術水平和業務能力的技術人員和管理人員；④了解和掌握東道國的投資政策、法律規定、市場、資源等投資環境，并有資信可靠的海外合作伙伴等。但是，沒有對投資者的諸如資信狀況、經營業績、投資規模、控股情況、投資產業、投資區域等方面加以規定。例如依我國法律設立的外資企業，包括具有或不具有法人資格的和營利或非營利的公司、企業、社團或其它經濟組織的海外投資應如何進行審批；依據外國法律設立的外國公司在中國境內的分支機構能否作為我國海外投資主體，都沒有明確的規定。
（四）項目審批忽視全球經營戰略。我國海外投資審批的內容十分簡單，總共5個條款，其中第5條缺乏實際意義（注：第5條內容為：“能為當地提供市場需要的產品，并且雙方都可能獲得較好的經濟效益”，其余4條在前文已作引述。）。因為任何國家的海外投資必須經過東道國政府批準，投資國規定對本國海外投資作是否有利于東道國經濟發展的審查既無必要，也不可行。其余4條，僅作了一些概括性、原則化的規定。既沒有體現國家海外投資的產業結構，也沒有根據不同的產業劃分相應的投資區位；哪些是國家積極鼓勵的，哪些是明文禁止的都沒有規定清楚，可操作性不強，并且基本上將出口創匯和獲取海外原材料作為海外投資的主要目標，缺乏全球經營戰略思路，未能從全球經濟一體化和區域經濟貿易集團化的發展趨勢出發考慮我國海外投資項目的安排和審批，也沒有鼓勵我國的優勢產業和具有競爭實力的公司組建集團跨國公司，不能引導那些在我國產業結構調整處于劣勢的“邊際產業”向發展中國家投資，以便利用企業自身優勢與相對區位優勢，追求海外投資的規模效益與市場充分利潤，促進國內產業結構的調整。
（五）重審批、輕管理。我國尚未建立海外投資企業的監管機制，對企業經營狀況，國有資產營運以及嚴重的違章違法行為，缺乏有效的監管，其直接后果是導致國有資產大量流失，大部分海外利潤流存海外，海外企業以外商的名義對國內“返投資”的現象一度盛行。據對遼寧186家境外投資企業的調查，匯回利益只占中方投資總額14％。1994年國家緊收海外投資企業的審批，其中原因就在于此。
三、中國海外投資監管立法完善
（一）確立海外投資監管原則。
1.有利于本國經濟發展原則。它既是海外投資立法的一般原則也是海外投資監管法制的重要準則。從某種意義而言，有利于本國的經濟發展是一國海外投資的根本目的之所在。因此，世界各國都無例外地對投資項目作嚴格的是否有利于本國經濟發展的審查并且都以法律的形式從具體內容加以規范。是否有利于本國經濟發展應該是一個動態的過程，不能用靜止的觀點來分析看待問題，既要立足本國的近期經濟發展計劃，也要遠觀本國長期的發展戰備；既要考慮本國現階段的產業結構與經濟發展水平，也不能忽視世界產業分化和分工的趨勢對本國經濟發展的要求。總之，要把一個國家現實的經濟利益與潛在的經濟實惠，有效地動態地結合起來，具體分析、制定本國的海外投資產業政策和法律制度，并根據國際投資環境的變化作相應的調整。所有這些，都為海外投資監管立法過程中，確立有利于本國經濟發展原則提出了具體要求。
2.全球經營戰略原則。南開大學趙旻博士撰文認為，“出口創匯不應是我國外貿發展的長遠戰略，相反，我國的貿易戰略應當是促進和加快我國的工業化步伐，有利于我國國內產業結構的發展和優化，有利于造就一批大型的國際化經營企業和一批成熟的企業家”（注：趙＠①：《國際化戰略-理論、模式與中國的抉擇》，南開大學出版社，1996年第1版，第4頁。）。這一論述，適用于我國的海外投資戰略或許更為恰當。海外投資就是把本國資本融入世界經濟角逐的大市場，參與全球范圍內的生產要素的競爭。正因為如此，我國可以運用全球經營戰略，抓住國際分工的比較優勢變化的時機，人為地營造自身的比較優勢，從而躋身于國際經濟一體化進程，提高海外投資的主動性與成功率。這一特點決定了一個國家必須自始至終地將本國海外投資置于全球經營的大環境之中，運用全球戰略原則，統領海外投資監管立法的方方面面，并貫穿于立法工作的始終。只有這樣才能抓住機遇，主動迎接國際市場的挑戰，拓展自己的市場份額，提高本國海外投資的集約化程度，促進其向更高一級的層次發展，實現跨國一體化經營。只有如此才能真正提高跨國經營的質量和效益，從而更有利本國經濟的發展。
3.鼓勵與限制相結合原則。發展中國家的海外的投資企業應該走效益型發展道路，而不應該盲目追求數量。這一點已為我國海外投資實踐所證明。我國海外投資企業數量較多，但平均投資規模不足100萬美元，比發達國家的600萬美元低得多，大約只有55％的企業能夠盈利。這一現狀說明我國海外投資監管立法的確立鼓勵與限制相結合原則的合理性和必要性。一方面，要鼓勵國有或國家控股公司集團或其它具有國際競爭力的企業和經濟組織向海外投資，國家給予金融、保險、稅收和信息資源等多方面的優惠政策加以扶持；另一方面，對于那些國際競爭實力不強或不符合國家海外投資法規的投資或投資者，則應采取相對限制的政策，并以立法的形式加以確認。只有兩者的有機結合才能提高我國海外投資的整體水平和投資效益，才能真正促進跨國公司的集約化經營，實現全球經營戰略。
（二）優化海外投資監管體制。
我國海外投資起步較晚，目前，既沒有一部完善的海外投資法，也沒有一個統一的管理部門，現行分級管理多元審批的分散體制，已嚴重阻礙我國海外投資的繼續發展。借鑒外國成功的管理經驗，結合我國具體國情，設立統一的海外投資管理部門-中國海外投資管理委員會，并以《海外投資監管法》加以規定，已勢在必行。1977年12月，韓國政府增設動力資源部，下設16人組成海外投資審議委員會，負責制定對外投資的有關政策，統一掌管和協調對外投資業務，負責審批對外投資項目。美國1969年設立的“海外私人投資公司”也是具有類似職能的管理部門，根據我國實際，應在國務院直接領導下，由外經貿部、國家外匯管理局、國有資產管理局、國家計委、國家稅務總局、財政部、中國人民銀行、海關總署等部委共同派員組建一個統一的專門管理海外投資的常設機構。賦予其對海外投資的審批權、調查權、處罰權以及相應的管理職能，統一制定海外投資的方針政策和戰略規劃，負責海外投資企業的審批和管理，監督投資額較大的海外投資項目，協調組成該委的各部門的相關工作。該委員會由國務院直屬管轄，國務院主要領導兼任該委主任。具體可作如下分工協作：外經貿部主要負責分析檢查海外投資事業的經營成果，并備置必要的管理記錄；對于經營不良者有權采取措施不準其再投資和作出撤銷海外企業的決定，在必要時可以派人赴現場調查取證，其它各部門如外匯管理局、國有資產管理局、國家稅務總局等各司其職，隨時提供海外投資者的相關情況。海外投資管理委員會則根據對外經貿部提交的報告掌握海外投資企業的情況。中國駐東道國使領館主要負責對當地投資企業提交的各項經營報告是否屬實，是否有轉移國有資產的行為和從事未經許可的事業，對清帳情況及投資終結時財產處理情況等事項進行監督，并將結果報告投資管理委員會。中國金融機構和其駐東道國的分支機構則對其提供貸款的海外投資項目進行資金管理，這樣就形成一個由海外投資管理委員會統領，其相應各部委局協辦，中國駐外使領館和駐東道國中國金融分支機構配合的較為完整的管理體制。
（三）完善海外投資監管立法。
1.擴大投資主體范圍。我國《海外投資監管法》應規定：凡是符合海外投資條件的經濟組織或自然人，都享有向海外投資的權利。我國現有法規只規定了法人可以成為海外投資主體是不符合現實需要的。一方面，大量的非法人實體包括不具有法人資格的企業、團體經濟組織和自然人可以成為海外投資主體，例如，一些有實力的合伙企業可以成為我國海外投資主體；另一方面，并不是所有具有中國法人資格的企業都具備海外投資的條件。既要擴大海外投資主體范圍，又要嚴格確定合格的投資主體的審批條件，這是一個問題的兩個方面。
2.嚴格投資主體的審批條件。對于什么樣的自然人、法人以及非法人實體才算合格的投資者，我國海外投資監管法應作明確的規定。韓國投資法律規定：投資者必須是韓國銀行行長認定的擁有對外投資必須資本的企業和個人，且不得是金融部門根據所獲情報和有關規定而限制的不良交易對象，而且該企業和個人按有關評價表所得分數應超過一定的標準。（注：王志榮：《簡析韓國的海外投資法律制度》，載《投資研究》，1997年第10期。）我國必須對海外投資主體的各個方面，諸如外匯來源、投資規模、投股情況、資信情況、經營業績、管理水平、注冊資本、企業類型、資產負債、投資形式和人才結構等進行綜合評價，逐一量化，只有達到一定標準，才可允許其向海外投資。
3.制定海外投資產業法規。國家應主動將海外投資的產業結構和區位結構納入國家產業政策，并使之成為海外投資監管法和重要組成部分。如果說確定了合格的投資主體是解決了“誰”投資的問題，那么制定海外投資產業政策重點是解決投資“做什么”和投資于“何處”的問題。國家應明確規定優先發展的產業，劃分不同的產業類型如鼓勵型、發展型、控制型、禁止型等，制定國家海外投資指南和投資產業與區位的指導計劃，以規范本國的海外投資。韓國政府1986年以前，對企業向國外不動產，農業投資和向沒有建立外交關系的國家投資，實行較為嚴格的限制。1986年以后，逐漸放寬對房地產及農林業投資的限制。1989年2月放松了對社會主義國家投資的限制，增加了對外投資法制的靈活性。1993年9月，韓國實施新的法規；鼓勵對外企業對外投資的行業是：（1）能夠確保國內所需資源進口的海外資源開發行業；（2）能夠擴大產品出口和落后設備轉移的行業；（3）在國內產業結構上失去競爭力的行業；（4）對擴大國家海外投資市場有顯著效果的行業；（5）能吸收國外尖端技術的行業。禁止企業對外投資的行業是與本國產業相競爭的行業，如鞋類、箱包、運動用品、玩具和服裝等制造業。染整業；高質量的紡織制造業；流網打魚和生產麻醉劑的行業；對國家的對外關系可能造成不良影響的行業和有損國家名譽的行業等。近年，韓國財政經濟院《擴大海外投資自由化方案》，規定全面開放法人和個人投資海外不動產即解除過去對高爾夫球場興建和經營，不動產租賃業及不動產出售供應業等的投資限制。日本、美國等發達資本主義國家也都制定相應的產業法規以調整本國海外投資。這些都應對我國制定海外投資產業立法有所啟示。
4.簡化審批手續。改革現行的審批體制，變分級、分類審批（項目建議書和可行性報告由計委會同有關部門審批，合同、章程由對外經貿部門審批）為統一審批集中管理，是簡化手續提高效率的內在要求。與此同時，實現小額投資的自由化和在一定條件下投資審批的自動許可也具有重要意義。所謂小額海外投資自由化是指合格的海外投資主體，在國家海外產業政策允許的條件下進行一定數額以下（例如10萬美元以下）的海外投資，可以不經審批徑直在海外投資管理部門備案即可頒發海外投資批準證書，并憑此到有關部門辦理外匯支付、稅收、商檢、海關等手續。自動許可是海外投資當事人向海外投資管理部門提出申請并效驗相關文件若干天后，主管部門未采取措施，即視自動核準。近年韓國政府頒布了《擴大海外投資自由化方案》，從1996年6月起實施海外投資自動許可制。同時，將個人和個人事業者的海外投資限額，從50萬美元提高到100萬美元，其數額以下者，不經審批，備案即可允許本國資本海外投資自由化，在世界范圍內已成為一種明顯的趨勢。由于我國投資主體呈現多元化格局，非公有制經濟在我國國民經濟中占有重要地位，決定了數量眾多的小額海外投資將在我國海外投資總額中，占有不可忽視的份額。因此，實現小額海外投資的自由化以及相關法規的配套研究具有重要意義。
5.明文規定審批禁止。擴大海外投資主體，推動海外投資自由化，并實現投資審批許可制，有利于國家對海外投資集中管理，抓大放小，合理分流，而明文規定審批禁止，杜絕一切不利本國經濟發展的海外投資則是加強國家宏觀調控的根本要求，這是一個問題的兩個方面。根據世界各國的實踐，法律規定審批禁止的內容應包括：（1）不合格的投資主體，比如資本額達不到一定要求，投資者資信狀況不佳等；（2）與國產業或產品在同一市場產生競爭的投資項目；（3）根據本國實際情況，國家特別禁止的行業，諸如容易造成國家商業秘密流失的行業；（4）對國家的海外投資可能造成不良影響和有損國家名譽的行業；（5）禁止投資的區域，比如有些國家規定禁止對敵國投資。隨著我國海外投資的迅猛發展，對禁止審批的內容應該在我國海外投資監管法中有一個明確的規定。
6.確定投資經營報告制度。海外投資者必須嚴格履行每季度主要事業實績向對外經貿部報告制度。并且根據不同類型的投資提供相應的特別報告和材料以供審查。比如通過獲取股票進行的投資項目則必須提交取得股票的報告書（如須設立當地法人則須包括設立當地法人報告書）、決算書及附屬明細表，剩余盈利處理明細表，清帳報告書和附屬明細表等；通過貸款進行的投資則必須提交通過提供貸款取得的外匯債權報告書，本息回收報告書等。對外經貿部也應向海外投資管理委員會提交海外投資企業經營實績的月報、季度和年度報告。
中國海外直接投資的新特點
經濟發展理論表明，發展中國家為發揮后發優勢，實現經濟的趕超戰略，進行有效的海外直接投資是一種必然的選擇。根據Dunnling的投資發展階段理論，借鑒國際經驗，一個國家的人均收入一旦達到2000美元，產業結構就應進行調整，把一些生產能力過剩的產業轉移至海外，以更低的成本獲取更多的利潤。目前我國東部沿海地區的經濟發展極為迅猛，部分地區人均國民生產總值已達到中等發達國家水平。我國已經具備海外輸出資本的基本條件。
中國海直接投資目前具有如下新特點：
從投資主體看，所有制類型日益多元化，國有企業比重有所下降。海外直接投資企業包括國有企業、股份有限公司、股份合作企業、集體企業及聯營企業等類型。民營企業在海外直接投資中地位日益突出。
從投資行業看，涉足領域不斷擴大。中國海外直接投資已從過去以貿易領域為主，逐步拓寬到資源開發、工業生產、農業及農產品開發、商業零售、咨詢服務、研發中心等行業在內的更廣泛的產業領域。2005年我國海外直接投資中，制造業和采礦業都占了29％，信息傳輸計算機服務和軟件占了26％，海外承包工程涉及的房屋建筑、交通運輸、石油化工、電子通訊和電力工業都在快速地發展。
從地域流向看，海外投資對象國逐步增多，亞洲地區仍是重點。中國海外直接投資從起步時先進入香港地區，到目前已遍及世界五大洲的160多個國家和地區，覆蓋了80％以上的國家和地區，其中亞洲90％以上的國家中有中國直接投資企業，歐洲有80％；，非洲有79％。
從投資方式來看，跨國并購趨勢加強，成為當前海外投資的主要方式。在過去的兩三年里，中海油、聯想、海爾等在國際市場上不斷涉足跨國并購領域，2005年，我們跨國并購占我國海外直接投資的57％，2005年甚至被稱為中國企業的“跨國并購年”。中國企業集群式投資顯現。國內企業也開始嘗試集群式“走出去”路線。為推動企業集群式“走出去”，今年我國啟動了境外經濟貿易合作區建設工作。目前已確定首批八個合作區項目，部分項目已開工建設。
中國海外直接投資的新趨勢
根據近幾年的發展狀況預測，今后較長時期內，中國海外直接投資將呈現出以下主要趨勢：
投資規模將繼續快速擴大。中國人均GDP已超過1000美元，已步入海外投資快速增長時期。海外直接投資將由傳統制造業逐步向服務業和高新技術產業拓展，跨國并購在中國海外直接投資的主要方式將得到鞏固。有學者預計2006至2010年五年問，中國海外直接投資累計600億美元，2010年將達到176億美元，年均增長22％。
制造業海外投資步伐將進一步加快。中國制造業生產能力很大，國際競爭力較強，但結構性矛盾依然突出，一些行業已產能過剩，對外貿易摩擦增多。今后，出于實現可持續發展和拓展市場的需要，也為了減少貿易摩擦，為自身發展營造良好環境，制造業企業將加快海外投資，逐步實現市場、外貿方式和原產地的多元化。
民營企業成為生力軍，大型企業龍頭作用繼續增強。隨著非公有制經濟平等發展的環境得到法律保障，民營企業境外投資的積極性日益提高，已在國際市場上嶄露頭角，并將以其明晰的產權、靈活的機制，以及快速反應能力成為中國海外直接投資的生力軍。民營企業在中小技術產品、差異產品、服務行業的競爭力將得以發揮。中國大型企業國際化經營經驗日漸豐富，國際競爭能力和整體實力不斷增強，龍頭作用將進一步顯現，中國跨國公司也將更具規模。
投資戰略模式轉變。海外投資企業從最初的單純獲取資源和市場，轉變為通過海外投資實施全球戰略，開始從生產要素、市場、多種資源總優化配置角度實施全球化，利用投資整合海外資源，獲得技術，得到營銷網絡，增強競爭能力。
進一步促進海外直接投資的對策
當前，阻礙中國海外投資迅猛發展和效益提高的因素主要表現在兩個方面：一是政府對海外直接投資的宏觀管理還不成熟。我國目前還缺乏一整套促進和管理企業海外投資的法規和制度，也沒形成一套健全的為企業海外投資提供信息服務的社會服務機制。二是企業海外直接投資的微觀管理也不成熟。企業缺乏海外投資的戰略規劃，存在短視行為；企業內部管理不善，制度、財務混亂；從事跨國經營的高級管理人才還比較欠缺。
根據以上兩個方面的問題，促進和優化海外直接投資需要政府和企業的共同努力：
政府要營造良好海外投資環境
加快海外投資立法，逐步完善促進體系。推動海外投資立法進程，保證企業海外投資得到法律的支持和保護。制定相關法規條例，在財政、金融、稅收、外匯、保險、出入境等方面制定一系列的促進政策，積極構建境外投資擔保制度，鼓勵企業境外投資辦廠，提高企業海外投資的積極性。
加強指導和信息服務能力。隨著中國企業海外投資能力和愿望的增強，社會各界對政府提供權威性的海外投資市場導向信息服務的呼聲日益高漲。要完善海外投資服務體系，加強對企業的指導和信息服務，明確中國境外投資的鼓勵重點、中國企業的比較優勢，提供以及相關國家的經濟結構、發展水平和投資環境等情況，促進企業充分了解東道國情況，減少盲目性和投資風險，提高海外投資的成功率。
增強協調保障能力。利用多雙邊磋商機制，加強與東道國政府的交流，及時協調解決我國駐外中資企業遇到的問題和困難，依法保護中國投資者和境外資產的合法權益。加快簽署雙邊投資促進保護協定和避免雙重征稅協定。
推動中國企業集群式海外直接投資。商務部推動在境外有條件的國家和地區建設中國境外經濟貿易合作區，通過公開競標的方式選擇牽頭實施單位和實施方案。境外經濟貿易合作區的建設將進一步促進我國企業的海外投資，也將有力促進東道國的經濟發展，為密切中國與東道國的經貿合作做出貢獻。
企業在海外投資中提升競爭力
穩步推進，制定積極穩妥的海外投資戰略。中國企業大多沒有海外直接投資經驗，海外發展的持續性和整體布局性就較差，導致企業在全球市場的初期競爭中缺乏后勁。且有的企業在投資前沒有進行深入細致的可行性研究，匆匆決策，往往也導致投資后經營效益不佳。
要加強設計研發，提升高端價值，提高本土化生產水平。本土化生產是企業開拓國際市場的重要途徑，也是企業海外直接投資成功的根本標志。如何在設計研發上使產品不斷適應當地消費者的需要則是競爭當地市場的關鍵，也是企業在海外直接投資中能否獲得高額回報的關鍵。
