時間：2023-06-07 15:58:13
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一、引言
金融危機以來我國部分大宗商品在傳統消費淡季依然大量進口，顯示了在人民幣升值和緊縮貨幣政策下部分企業以進口方式融通資金的需要日益凸顯，尤其明顯的是，當倫敦銅價高于國內銅價時仍然存在大量進口，這顯然是出于融資的需要。企業的這種融資方式是貿易融資的一種，可以稱之為“融資性進口”，即國際貿易中，進口商出于加速資金周轉、解決資金困境等目的，為利用金融機構在國際結算環節中提供的融資工具最終實現融資套現，而進口商品、服務尤其是大宗商品的行為。融資貿易或融資性進口是“為融資而貿易”，本用于生產或最終消費的商品，功能演化為融資的工具。從特征來看，這類進口主要是大宗商品，具有性能穩定、標準化程度較高的特點。企業按照上述方式來斷開立遠期信用證進口商品，收到貨物后在國內現貨或期貨市場上拋售歸還到期的信用證，以此企業就可以獲得銀行循環持續的融資支持。為何企業選擇融資性進口來獲取資金？本文將從企業面臨的融資方式以及企業選擇融資方式的決定因素兩方面來對這個問題作出回答。
二、選擇融資方式的決定因素
（一）初始稟賦
（1）市場融資
追求利潤最大化的企業取得市場融資的條件為：R（P-Wi）≤L。即Wi≥P- 。因此，企業有臨界稟賦值W1=P- ，使得若Wi≥W1，企業傾向于市場融資。其余的公司從其他渠道獲得資金。
（2）銀行融資
（3）貿易融資
現假定貿易信用的資金出借人為生產并銷售中間產品的第一部門的企業，我們稱之為銷售商。假定生產一單位中間產品的成本為C單位最終產品，在時期t=0，銷售商按價格P將中間產品出售給生產最終產品的企業（稱為生產者），即每銷售一單位中間產品，銷售商獲取的利潤為（P-C）。基于交易關系，銷售商相比銀行更了解生產者，他們愿意向稟賦水平較低的企業融資以獲取利潤，RT為銷售商索要的利率。由于雙方基于交易關系，銷售商熟悉生產者的清償能力，因此，在H的情況下，銷售商索要回報MT，在L的情況下，銷售商以零測評成本提供了生產者所需要的東西。且銷售商索要的利率RT決定一個一個稟賦的臨界值W3，若Wi≥W3，企業選擇銀行融資而不是貿易融資。在此臨界值水平上，企業選擇銀行融資和貿易融資是無差別的。
其中RB（W3）為銀行向初始稟賦水平為W3的借款人收取的利率。W3必大于W2，因為若銷售商選擇了W2，令RT= RB（W2），則只有稟賦水平為W2的企業能夠取得貿易信用，且其選擇銀行融資與貿易融資是無差異的。另外，從（7）中可以看出，銷售商完全可以通過降低索取的利率使得W3≥W2，從而導致生產者對貿易信用的需求增加。這種需求的增加來自兩個方面：一方面，本來能夠選擇銀行融資的生產者由于校低的利率轉向貿易融資；另一方面，部分初始財富稟賦水平無法獲得銀行融資的生產者現在可以通過貿易融資進行生產。
三、結論
一般而言，企業面臨資本市場融資、銀行融資和信用融資三種融資方式，企業一般從自身的初始稟賦水平出發，參考不同融資方式的成本及特點，結合自身融資的需求選擇一種合適的融資方式。對于國內多數從事貿易的中小企業來說，它們傾向于選擇基于貿易背景真實性和貿易業務持續性的貿易融資。另一方面，也有企業抓住貿易融資的這一特點，采用融資性進口的方式進行信用證套現以獲取資金的短期使用權。過量的融資性進口易對進口商品的價格產生扭曲，從微觀角度來看，融資性進口對進口企業來說無異于是一種“飲鴆止渴”式的融資方式，只有短期效果，損害企業長期發展。從產業發展層面來看，融資性進口對相關產業發展產生嚴重負面影響：資源錯配帶來房地產等調控行業的異常發展；國內外價格倒掛帶來國內同類產品生產企業的擠出效應；融資性進口帶來的價格頻繁波動對下游行業帶來更大風險。因此，須對融資性進口的行為進行規制，防止資金璉斷裂帶來的各種負面效應。
參考文獻：
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論文摘要:風電行業是一個新能源行業，發展還未成型，資金積累也不夠，拓寬融資方式顯得特別重要.分析了我國風電行業國際貿易融資發展的現狀，研究了融資的戰略及存在的問題，并提出了解決對策，從而為風電行業的發展提供更有力的保障.
我國風電行業的發展在近些年不容小覷，由于其尚屬新興產業，基礎不夠扎實，資金積累也不夠，因此迫切需要運用各種金融工具進行融資以增強發展實力.
國際貿易融資是指外匯銀行對進口商和出口商提供的與進出口貿易結算有關的一切融資活動，并具備簡便、快捷、準入門檻低等優點，因此風電行業應結合自身特點，并充分利用國際貿易融資，以達到融資的最佳效果.本文通過分析風電行業進行國際貿易融資的方式及其存在的問題，以期拓寬風電行業的融資渠道.
1.風電行業國際貿易融資的必要性
我國的并網型風力發電機組從20世紀80年代中期開始發展，至今已走完20多年的歷程.“十五”期間，風電發展非常迅速，累計總裝機容量從2000年的3.44x105kW增長到2008年的1.2153x10''''kW，位居世界第4名，僅次于美國、德國和西班牙.我國歷年風電機組累計裝機容量如圖1所示.
雖然我國風電機組裝機容量發展迅速，但面對如此龐大的市場，我國風電設備卻始終依賴進口，尤其是高端的技術設備.據統計，在2007年中國風電設備新增市場份額中，國產設備(包括合資)占57%，進口產品占43%;2008年我國風電設備市場40%需求仍由進口產品滿足，見圖2.
根據海關總署的統計，2009年上半年我國共進口風力發電機組976臺，金額超過了9853萬美元.現在世界幾大風機制造巨頭訂單已經排到兩年以后，主要訂貨商都是中國的公司.這些設備價格昂貴，生產周期長，因此占用了大量生產發展所需的資金，影響了風電企業發展甚至日常生產經營.
我國的風電企業在設備制造技術上要與國際大廠商競爭還為時過早，在較長的一段時間內，只能通過進口來彌補技術上的不足.因此，我國風電行業必須從進口方面入手，以獲得最大限度的貿易融資，解決我國風電行業在國際貿易中的資金問題.
2.風電行業國際貿易融資方式
2.1短期國際貿易融資方式
融資期限在一年內的屬于短期融資.傳統的國際貿易融資方式以短期融資為主.需要進口風電機組的企業可以選擇以下短期國際貿易方式.
2.1.1進口發票融資
對于一般性的單筆金額不大、生產周期不長、付款期限也不長的經常性貿易，應該選擇進口發票融資，又稱進口匯出匯款融資.它是在進口商收到進口貨物，進口貨物銷售貨款回籠之前，向進口地銀行申請資金融通用以對外支付進口貨款的業務.這一融資方式不需要冗長的審核，只要有票據就可以進行融資，而且效率高、風險小。因此，采用此種融資方式可以減少風電企業在進口設備時資金占壓，并可優化資金管理.有了銀行的信貸支持，可以更好地把握市場機會.但由于銀行需要控制風險，并不會對所有的發票都進行貼現，因此這種方式也有較大的局限性，
2.1.2進口押匯
進口押匯是銀行為幫助進口商解決資金周轉問題而向其提供的一種資金融通.根據所使用結算工具的不同，可分為進口信用證押匯和進口托收押匯，前者是開證行在收到與信用證相符的單據后即先行付款，進口商憑信托收據取得單據并將貨物銷售后，再償還銀行先行墊付的進口貨款本息.對進口商而言，進口信用證押匯是以信托收據為抵押品，利用銀行信用和銀行資金完成其商品的進口貿易和國內銷售的融資方式.進口托收押匯是銀行給予進口商憑信托收據提貨的一種融通資金方式.在付款交單條件下，進口商為了不占用資金或減少占用資金的時間，而提前付款贖單又有困難，希望能在匯票到期前、或在付款以前先行提貨，就可以要求銀行進行進口托收押匯.實際上，這是一種對進口商較為有利的短期融資方式.
2.1.3假遠期信用證
在假遠期信用證下，買賣雙方達成的是即期交易，但規定受益人出具遠期匯票，待提供單據后可即期收匯.這種操作方式對出口商來說是即期收款，對進口商來說要等到匯票到期日才對外付款.這實際上是出口方銀行對進口商提供的融資，是進口商通過兌現它所持有的銀行遠期承兌匯票而實現的融資，因此付款銀行的貼息及承兌費均由進口商承擔.對于進口商來說，借助銀行資金既實現了對出口商即期付款的承諾，又減緩了自身暫時的資金短缺.這樣，不僅可以即期取貨銷售，還可以即期付款為條件，要求出口商對商品價格和數量給予一定的優惠，從而降低進口成本.
2.2中長期國際貿易融資方式
我國風電企業針對付款期較長、金額較大的交易可以采用中長期國際貿易融資，期限一般在1一5年或5年以上.中長期國際貿易融資較多應用于大型機電產品、成套設備、高新技術產品的出口或進口融資.
2.2.1福費廷
福費廷是一種以無追索權形式為出口商貼現大額遠期票據提供融資，并能防范信貸風險的金融服務.主要適合對大型成套設備提供出口融資.福費廷是包買票據(Forfeiting)的音譯，是指包買商從出口商那里無追索地購買已經承兌的、并通常由進口商所在地銀行擔保的遠期匯票或本票的業務.福費廷屬于批發性融資業務，適合于100萬美元以上的中型合同，對于金額較小的項目而言，由于收費較高，優越性并不明顯。
2.2.2出口信貸
相對大型的風電企業可以選擇出口信貸形式，其貸款金額大、融資期限長，有些甚至可以長達10年.出口信貸是出口國銀行通過向本國出口商或國外進口商提供優惠貸款，從而使國外進口商獲得融資便利，增加購買本國出口產品的能力，以達到鼓勵本國產品出口的目的.出口信貸作為一種支持本國出口貿易的政策性金融工具，受到了各國政府的推廣.出口信貸可分為賣方信貸和買方信貸兩種.
我國風電企業主要通過買方信貸進行中長期融資.買方信貸是進口商在進口貨物運到至該貨物銷售出去取得貨款期間，從銀行獲得的資金融通，一般由出口商所在的國家銀行在出口信貸機構的擔保下直接向進口商或進口方銀行提供貸款，用于支付進口所需貸款.買方信貸對進出口雙方都有利.對于我國風電企業而言，買方信貸可以使機組或者零件采用現匯報價，以便企業對商品貨價、費用了解得比較清楚，而且也便于和其他國家企業的同類產品進行比較.另一方面，出口商則可以及時收到貨款，從而避免向出口方銀行申請貸款，支付不必要的費用.
3.風電行業國際貿易融資常見問題
當前，在我國風電行業充分利用國際貿易進行融資的過程中，也存在轉多問題.
3.1缺乏完備的信用管理體系
當今國際政治經濟環境復雜多變，很多從事進出口貿易的風電企業沒有完善的信用管理制度做后盾，一旦遇上風險便束手無策.究其原因是企業對國際貿易風險的認識不夠深刻，易忽視對對方資信的調查一旦沒有及時收到零配件和機組，就沒有足夠的收益，不僅企業難以歸還銀行的貸款，讓自己的資信受到牽累，而且連國家也會受到巨大的損失.
因此，我國風電企業必須建立完備的信用管理體系，才能最大限度地規避貿易欺詐行為，同時圓滿地完成國際貿易融資業務.
在進行貿易業務前，可以通過信用管理體系的全球信息網絡，進行客戶資信調查，從資金實力、信用程度等多方面了解客戶的信息并對其作出全面的評估，幫助企業防患于未然.在交易過程中，可以通過信用管理體系即時跟蹤國外客戶的動態變化，適時評估客戶的信用風險，并提示企業可能發生的風險.如果企業自身規模較小，設立這樣專門的信用管理體系會大大增加管理成本，也可考慮直接將客戶信用風險管理工作“外包”給信用管理咨詢公司，同樣可以達到規避貿易風險的目的.
3.2對國際貿易融資相關業務不夠熟悉
由于企業內缺乏高素質的相關人才，對國際貿易業務和銀行業務不熟悉，從而不能熟練地運用新的金融工具.現在越來越多樣化的國際貿易融資業務要求操作人員要有更高的技能和經驗，而大多數的風電企業都不能很好地結合本企業的具體情況，選擇合適的融資工具.因此，風電企業應該加大國際貿易融資業務相關人才的培養力度，對業務人員進行國際貿易、金融、法律等相關知識的培訓，使工作人員了解銀行的貿易融資產品。
另外，企業可以根據貿易條件和自身財務狀況，選擇國際貿易中的組合融資工具，達到最佳融資效果.單一的國際貿易融資方式必定有其特殊性和不足，可通過與其他貿易融資相結合的方式來填補缺陷.我國風電企業大多進口金額大的成套風機設備，融資期限較長，更需要根據國際貿易的特殊要求，創造性地利用傳統貿易融資方式與現代融資方式，將整個貿易流程作為融資對象，通過組合搭配各種融資方式和風險緩釋技術，設計專門的融資方案，以實現充分融資的目的.
3.3擔保條件難以達到銀行要求
銀行為防范貸款風險，通常都會要求借款人提供擔保一方面，企業在尋找第3方擔保時，會顧慮對方將來會要求自己提供擔保，進而產生其難以控制的風險;另一方面，風電企業進口的風機設備是用于進一步投資風電場項目，而且投資風險較大、期限較長，缺乏銀行認可的擔保條件，如廠房、土地等固定資產.機器設備雖然能用于抵押，但是抵押率低，而且還有費用高、手續繁瑣、時效性差等缺陷.在擔保不能落實的情況下，銀行不可能為沒有實力和擔保能力的企業提供較大的融資額度.
針對上述問題，企業本身要努力提高實力，提升自身的擔保能力.只有在提升自身能力，增加資金積累、資信度和業務量的情況下，使銀行承擔的風險隨之減小，自然就會愿意提高企業的資信額度，為企業提供更多的貿易融資.當然，當前我國的風電產業還處于成長階段，政府應該出面為風電行業的貿易融資提供擔保，這可作為政府扶持綠色能源產業的一項措施.從世界各國風電產業的發展經驗來看，政府的政策扶持顯得非常重要.
此外，風電企業和銀行之間還應該建立密切的聯系.國際貿易融資同時涉及企業和銀行兩方面的業務，需要雙方的協同合作才能達到最佳效果.如果企業和銀行間能夠建立比較穩固、相互依存的關系，那么銀行可以掌握企業的基本信息，從企業的銀行存款、外匯交易或者融資等業務中獲得利益，同時也就愿意為企業提供更多的貸款，這是一種共生共利的關系.企業和銀行之間建立親密關系，還可以使國際貿易融資業務變得相對快捷和方便，將整個業務所花費的時間和成本降到最低.
【關鍵詞】貿易融資；商業銀行；利率
隨著經濟國際化程度的提高及中國成為WTO的成員國的發展，我國對外貿易發展迅速。從事國際貿易的企業比過去更加關注商業銀行或其他機構提供的服務能否更加便利其整個交易過程、擴大信息來源、減少相關風險、降低交易成本，企業對貿易結算和貿易融資服務的要求已經從最初的交易支付和現金流量控制的需求，發展到對資金利用率及財務管理增值功能的需求。如何拓展表外業務及培育新的收入增長點等問題，成為商業銀行面臨的嚴峻問題。
一、貿易融資發展文獻綜述
首先是貿易融資的境外發展歷程：境外主要致力于國際貿易方式、銀行貿易融資服務和風險方面的研究，在20世紀70年代，境外的專家學者便己開始關注貿易融資研究。1974年，GerhardWschneide較早地論述了貿易融資問題，從國際收支平衡和管理角度出發，闡述了貿易融資的重要性；認為進出口貿易雙方都會從自身利益角度出發，力爭采取有利的結算方式和融資方式以規避風險；通過對貿易融資流程展開深入的研究，他還提出國際貿易融資的一般技巧和方法，并認為在即時的交易中，融資體制需因承擔外匯風險的當事人不同而異。J.R.
Hicks&J.Niehans（1983）的交易成本創新理論、S.Davies&R.Sylla（1992）的金融創新理論等，以這些理論為主的金融創新理論成為國際貿易融資創新的理論源泉。DavidBlake（1996）則在匯票融資方面頗具獨到見解，他通過研究匯票結算方式下融資的特點，充分闡述了匯票結算方式下所進行之貿易融資的優越性。Gerhardw.sehaeide、Hansen先后從銀行角度出發，并從資本約束、制度約束、自償性貿易融資鏈等方面提出了商業銀行貿易融資業務 創新的方法和策略等。2007年，Riehard Baroviek聯系資金、技術、以及更多中間商等因素對貿易融資供應鏈進行的研究。2008年，K.N.Huang針對銀行在貿易信貸融資項目急劇惡化的情況下尋求最佳解決方案進行的方法研究。其次是貿易融資的國內發展歷程：國內對國際貿易融資問題的研究時間尚短，從1994年第一屆貿易融資研討會的召開后，貿易融資才真正引起國內專家學者的高度重視。國內對國際貿易融資的研究主要圍繞在 國際貿易融資發展現狀、貿易融資方式、銀行貿易融資風險防范、貿易融資產品創新等幾個方面，其研究的深度和廣度逐漸有所提高，并對現實的操作起到了重要的指導作用。主要包括以下幾個方面：一是貿易融資方式的應用研究。關于這方面的研究主要出現在國內國際貿易融資興起初期，國內銀行和企業對國際貿易融資方式還較為陌生，國內部分專家學者開始對推廣國際貿易融資、引進和借鑒國外較成熟的貿易融資體系和方法等方面展開分析和研究。二是貿易融資產品的創新研究。隨著經濟全球化的進一步發展，國際貿易及其結算方式的發展變化以及國內金融市場的激烈競爭，迫使國內商業銀行不斷進行國際貿易融資產品創新。如姜學軍（2003）網強調創新對銀行、進出口企業及整個國民經濟的意義，分析了國際貿易融資業務與銀行其它業務的區別，創新業務與傳統。
二、對中資商業銀行國際貿易融資業務的發展建議
首先，企業在找第三方擔保時，會顧慮對方將來會要求自己提供擔保，進而產生其難以控制的風險；其次，部分申請國際貿易融資的企業為貿易公司，缺乏銀行認可的固定資產，如廠房、土地等，生產型出口企業的機器設備雖能用于抵押，但抵押率低，而且費用高、手續煩瑣、時效性差，不符合國際貿易融資方便快捷的特點；最后，企業對國際貿易融資產晶不熟悉，對各種金融工具不能合理運用。
國際結算業務發展到今天，早已不再是單純的資金收付，在結算的同時提供貿易融資已成為國際銀行界的普遍做法，我們的銀行對此要加以重視，在了解市場需求的基礎上，結合客戶對 外貿易的期限、支付方式等不斷推出新的產品，并借鑒國際銀行界的做法，將傳統的貿易融資方式與新的融資方式融合起來，這樣，既能樹立銀行的品牌，又可占得市場先機。
參 考 文 獻
截至2012年末，全國工商登記中小企業超過3200萬家，較2010年1100萬家翻了3倍。2010年，工業領域全國規模以上中小企業44.9萬家，比2005年增長50.1%；工業領域全國規模以上中小企業工業增加值增長17.5%，占規模以上工業增加值的69.1%；實現稅金1.5萬億元，占規模以上企業稅金總額的54.3%；完成利潤2.6萬億元，占規模以上企業利潤總額的66.8%，是2005年的2.4倍，年均增長18.9%。自2010年，部分中小企業已經完成從一般加工制造、批發零售等傳統行業，加快向高新技術產業、現代服務業等領域擴展的轉變。資本密集型和技術密集型產品和服務比重持續增加，產品質量不斷提高。珠三角的產業轉移升級中，中小企業充當產業轉移的重要角色，是調整和優化經濟結構的重要推動力量。盡管過去五年中小企業發展平穩快速，但在十二五期間，依然面臨許多挑戰：（1）產業結構依然不合理。中小企業扎堆現象嚴重，部分產能過剩，產品同質化。以傳統產業發展為主，創新服務型產業較少，高耗能行業占比高。東西部地區發展不均衡，西部地區中小企業發展落后。總體上中小企業依然比較缺乏資金、技術、人才，產業結構待優化。（2）資源環境約束增強。中小企業代工生產較多，處于產業鏈低端，從事耗能、污染行業。隨著資源、環境、人力成本的上升壓力，傳統的模式逐漸被市場所淘汰。未來中小企業發展更加要注重可持續發展，注重技術為先導。（3）競爭更加激烈。隨著人民幣升值預期增強，市場越來越國際化，進出口優惠政策減少，中小企業的生存空間逐漸收窄。如果在技術上沒有創新優勢，靠過去的成本利差很難生存。（4）融資難依然普遍存在。中小企業融資難的問題普遍存在，沒有資金扶持，很難進行新產品的投放研發。繁瑣的融資手續，苛刻的抵押擔保條件，中小企業順利融資的大門依然很難打開。
二、中小企業國際貿易融資方式的特點
《巴塞爾協議》（2004-6）認為國際貿易融資是指：在商品交易過程中，運用短期性結構融資工具，基于商品交易中的存貨、預付款、應收款等資產的融資。簡而言之，圍繞著國際貿易結算的各個環節所發生的資金和信用的融通統稱為國際貿易融資。國際貿易融資涉及進口和出口企業，通過銀行為進出口企業提供短期和長期的融資，常見的融資產品有：即期（遠期）信用證、進口押匯、離岸代付、出口雙保理、假遠期信用證、外保內貸等。當前中國中小企業國際貿易融資的特點為：
1.中小企業國際貿易融資方式中占比小
20世紀90年代，中國國際貿易融資業務開始發展，得益于成本優勢，對外貿易額增長迅速，2007年2.2萬億美元的進出口總額，2012年達到了3.87萬億，中國已經成為世界貿易大國。2010年中小企業出口總額已達到1.57萬億，占據進出口總額50%的份額。但是金融機構對于進、出口企業在國際貿易融資的支持卻進展緩慢。一是門檻較高，二是產品落后。劉春蘭（2006）指出國際貿易融資在中國外貿企業各種融資方式的20%，在這1/5的比例中，大企業居多，中小企業所占比例較小。
2.中小企業國際貿易融資需求強
國際貿易融資對于中小企業而言，是一種成本較低的融資產品，隨著中小企業出口額占中國出口總額比重逐年提高，中小企業對國際貿易融資的需求持續增強。中國中小企業融資主要依賴商業銀行，但從商業銀行獲得的國際貿易融資與中小企業的資金需求之間存在巨大的缺口。
3.中小企業國際貿易融資方式單一
信用證結算是當前用的最多的一種融資方式，與國外層出不窮的融資工具比較，金融機構的創新度不高，不能適應金融發展趨勢的變革，進口押匯、打包貸款、票據貼現等傳統模式已經廣泛應用，銀行間的產品同質化嚴重，對于中小企業的融資門檻從沒有降低過。即便是同樣一筆業務，各個銀行的標準不一，導致時效性降低，貽誤企業的貿易商機。
4.中小企業國際貿易融資多以間接融資為主
2012年全年上市公司通過境內市場累計籌資5841億元，首次公開發行A股154只，籌資1034億元。全年公開發行創業板股票74只，籌資351億元。2011年上市公司累計籌資6780億元，發行中小企業集合票據47億元。2012年募集的資金中，創業板占整個上市公司的6%，可見中小企業直接融資比例微乎其微，融資還是主要靠商業銀行的間接融資。
三、中小企業國際貿易融資方式的國外經驗借鑒
在美國、日本、德國等發達國家，中小企業比例達到97%，吸納就業人數占比60%。即便是作為發展中國家的印度，中小企業創造的GDP占GDP總量的50%。中小企業作為一國經濟發展的重要力量，在不同經濟條件下，其融資模式存在差異，以美國的市場主導直接融資模式和日本的銀行主導間接融資模式最為典型。
1.美國經驗
由于美國金融市場發達，國際貿易融資金融機構多，中小企業貿易融資方式有許多可選的空間，目前主要依靠的融資方式路徑有：（1）進出口銀行：分為直接向外國買主貸款，間接向外國買主貸款，對外國買主提供支付擔保，對流動資本提供擔保。當進出口貿易融資遇到障礙時，通過它提供資金支持，整個融資業務受國家政策的約束。（2）私人基金公司：主要為從事國際貿易的進口商或出口商補充資金來源，其融資金額大、期限長，而且多是商業銀行不愿承擔的項目，市場適用性廣泛，條件是所有貸款須必須由進出口銀行擔保。（3）中小企業管理機構：負責向國際貿易往來的中小企業提供信貸擔保，作為貿易信貸的擔保人，讓進出口貿易公司融資更快捷。（4）信貸保險協會：1961年成立，主要是防范風險，因政治或經濟原因發生壞賬蒙受損失進行擔保。對美國從事國際貿易的中小企業進行擔保或融資。（5）貿易開發署：幫助美國出口商進入發展中國家市場，解決中小企業對風險把控不強，對項目投資不明問題，開發署出具可行性研究計劃，在計劃階段提供各種咨詢服務。
2.日本經驗
關鍵詞：外貿企業；結構性貿易融資；融資選擇；融資對策
中圖分類號：F74 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）33-0200-02
近些年，世界經濟受國際金融危機以及歐債危機的影響一直萎靡不振，國際貿易也由此受到很大的影響。由于受危機影響造成信貸萎縮而帶來的資金壓力連同經營壓力使外貿企業面臨資金緊缺、生產鏈斷裂的困境。2008年經濟危機以來，中國進出口額逐步恢復，出口增速由2009年的-16.01%，到2010年的31.3%，2011年的20.34%已經慢慢趨向于穩定，2011年，中國外貿進出口總值36 420.6億美元，比2010年同期增長22.5%，① 外貿在中國經濟增長中仍然占有很大比重。同時出口貿易結構也在不斷優化：工業制成品、機電產品、高新技術產品、飛機汽車船舶等大型機電產品和成套設備，大宗能源產品均有很大的不同程度的增長，新的貿易結構變化也需要更適合、更高效的貿易金融服務與之相適應，中國商業銀行和各種金融機構也在貿易融資方面不斷探索和創新。盡管如此，資金匱乏仍是中國出口企業邁向國際市場最大難題，貿易融資仍然是外貿企業維系資金鏈的重要依賴和保障。因此，合理的貿易融資方式選擇顯得尤為必要。
一、企業選擇結構性貿易融資的必要性
（一）結構性貿易融資的發展趨勢
結構貿易融資起源于西方工業化國家，最初用于金額較大的自然資源和基礎工業的大宗商品如鋼鐵、石油等的交易。隨著融資業務的不斷發展，進出口商面對激烈競爭要減少成本，使得在歐美信用證交易正在慢慢減少，而賒銷由于成本低、效率高，交易方式直接被越來越多的采用，而我們在與其進行交易時需要更多地規避風險，需要新的貿易融資方式，同時銀行為了尋求信用證以外的擔保措施，也需要重新構建融資結構。此外，隨著融資和財務管理理念的深入，企業對于融資服務已經不僅僅限于交易支付和現金流控制，而是尋求更好的融資方式來實現資金最有效的利用和財務增值。由于進出口商和金融機構都想要在貿易融資的發展中尋求更高效，更靈活的融資產品，結構性貿易融資也就越來越受歡迎。
（二）結構性貿易融資的優點
相比于傳統的貿易融資方式，結構性貿易融資由于其高靈活性有其自身的特點，在融資效果上對企業有更好的適用性。
首先，結構性貿易融資是一種全程性的融資服務。它是多種貿易融資方式組合，根據貿易項目的不同要求，量體裁衣，在不同的貿易階段、不同的需求和要求下對各種融資工具進行設計、組合。對于非常規或者復雜的個案，結構性融資的靈活性使其有很強的適用性。其次，銀行會對貿易全程進行風險控制，這樣一來就減輕了外貿企業的風險負擔。比起傳統的貿易融資方式的分段融資，銀行不能控制整個貿易流的全部風險，而只能進行部分控制。而結構性貿易融資是對整個貿易項目的融資，銀行可以對整個項目流程提供風險控制服務。這樣可以使企業在貿易流程中的各個階段減輕風險負擔，提高價值度，增加企業貿易的附加值。再次，結構性貿易融資條件簡單。結構性貿易融資安全性是靠該融資項目本身的資金來源，貿易交易狀況和未來現金流來保障。銀行會對特定的貿易活動來提供融資放款，放款的時間和金額和貿易項下的時間和金額一致。這樣，對于企業而言，解除了由于資信不足而難以融資的壓力，為企業融資減除了更多限制，提供了更多的可能。最后，融資價格靈活。由于結構性貿易融資有不同的融資結構，會產生不同的操作難度和風險控制，使得銀行提供融資的成本也會不同，企業在根據自身需要選擇合適的結構性貿易融資產品時，會產生不同的融資成本。企業可以參照融資成本的不同，綜合考慮融資結構，相較其他的融資方式，企業有更多的選擇空間。
結構性貿易融資使企業融資更安全便利，出口商可以接受對方苛刻的付款條件，擴大銷售量，進一步鞏固或者占有市場；進口商可以及時付款提貨，保證生產、資金順暢。對于受經濟危機影響面臨資金周轉困難，收款風險大等難題的外貿企業，結構性融資無疑是一種有效的融資方式。
二、中國企業結構性貿易融資的問題
結構性貿易融資在國際上發展十分迅速，已經成為貿易企業融資的重要手段之一，但是在中國結構貿易融資的融資手段少，業務量稀少。隨著中國外貿結構不斷優化，貿易企業對適用性強的結構性貿易融資需求將越來越強烈，各銀行也抓住趨勢開展各種創新的貿易融資方式。但是調查表明，傳統貿易融資方式仍然是大多貿易企業融資方式的首選，而銀行盡管開展了福費廷、銀行保函、銀團貸款等融資方式，卻仍舊沒有形成規模，以福費廷、銀行保函、銀團貸款等融資方式作為支撐的結構貿易融資更難以被企業大規模運用。
中國結構性貿易融資的發展仍然處于初級階段，外貿企業在結構性貿易融資方面缺少參與性，主要是由于存在以下幾個問題：首先，銀行提供的貿易融資工具較少，方式單一。雖然中國銀行在開展貿易融資的業務上不斷探索和創新，但在實踐中基本上仍然是以傳統的融資方式為主，而國際保理、福費廷和銀團貸款等新興的融資方式整體上卻發展很緩慢，業務量較小。貿易融資工具普及度和新型融資方式的推廣度不足也就使結構性貿易融資業務的開展更困難。此外，目前主要的結構性貿易融資品種不外乎出口信貸、出口信用保險和福費廷的組合，缺乏個性化的設計。銀行融資業務的不完善給企業的融資條件造成了一定的限制。其次，外貿企業對結構性貿易融資認識不足。中國外貿企業進行貿易融資方式選擇時更傾向于傳統的貿易融資方式，沒有認識到結構性貿易融資的便利，也沒有借助貿易本身的現金流獲得融資的意識。而且外貿企業，尤其是中小貿易企業會更加保守地認為新型貿易融資方式更加復雜、風險更大，而有抵觸情緒。此外，中國外貿企業有融資需求時，更多的是向國內商業銀行求助，而中國銀行結構性貿易融資業務的開展和普及尚不完善，企業在融資方式上會更多的選擇銀行熟悉的傳統方式。但是，相比中國商業銀行，外資銀行結構性貿易融資的開展更成熟，更有優勢。其中，匯豐銀行和渣打銀行在中國開展的結構性貿易融資走在前列。最后，高素質專業人才的缺乏。貿易融資是一項對專業知識水平要求很高的業務，而結構性貿易融資更是需要高素質的專業人才來操作。中國外貿企業，尤其是中小外貿企業人員往往缺乏足夠的貿易知識，因此傾向于選擇簡單的融資業務，這勢必造成企業融資時選擇更多的傳統融資方式，而放棄結構性貿易融資。
三、中國外貿企業開展結構性貿易融資的對策
針對之前提到的外貿企業開展結構性貿易融資出現的問題，筆者認為可以從以下幾個方面進行改進：第一，企業要提高對結構性貿易融資的認識。外貿企業要真正重視貿易融資的作用，提高貿易融資的認識，樹立融資、財務管理和風險管理的意識，全面學習了解結構性貿易融資的適用性和風險，建立必要的企業的融資管理機制，在企業自身需求和貿易項目條件的基礎上選擇合理的貿易融資方式或者貿易融資工具組合。第二，企業在進行結構性貿易融資時要選擇合適的融資銀行和融資產品。外資銀行由于融資業務開展的早，融資體系和產品設計比國內銀行更有優勢和經驗，貿易融資業務開展也更加成熟，是企業開展新型和復雜貿易融資的最佳選擇，但是企業在進行選擇時要考慮到不同銀行融資的產品定位不同，如渣打銀行，主要集中于大宗農產品、金屬、原油和煤炭、通訊行業和半成品、資本性商品。中國商業銀行結構性貿易融資方面雖處于初級階段，但是已經有不少針對不同的企業需求而設計出的不同的融資產品，例如中國銀行的基本具備倉單融資特性的“融貨達”、與出口信用保險相結合的“融信達”等。民生銀行專門為企業定制的各種不同的融資方案，如應收賬款、進出口貿易鏈等融資方案等。外貿企業要及時全面了解各銀行的不同貿易融資服務，結合貿易條件和企業自身的融資需求合理選擇不用的銀行服務。第三，選擇培養高素質專業人才。外貿企業要充分重視貿易融資的管理，在選擇貿易人員時要注重對其融資知識方面的考核，加強貿易人員融資知識和技能的培訓。必要時可以和銀行合作，使貿易人員及時了解新產品的功能，同銀行人員一起合作加強對融資進行管理，以求達到最大化的雙贏效果。
結構性貿易融資是一種創新型的貿易融資方式，比傳統的貿易融資方式更加靈活，融資性更強，風險更低。在后經濟危機時代，外貿企業要在經濟“嚴冬”中安全度過，需要保證企業資金流的連續和高效利用，實現財務增值最大化，風險分擔最小化。結構性貿易融資顯然比傳統的融資方式更能幫助企業實現這個目標。外貿企業要重視結構性貿易融資的應用，慎重合理的選擇融資銀行和融資產品，同時加強企業內部對貿易融資管理和人才培訓等工作，實現融資效應的最大化。
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關鍵詞：中小企業；國際貿易；融資模式
中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）09-0125-02
在中國中小企業中，從事國際貿易的較多，2012年中小企業出口總額已經占到全國的70%，已經成為重要的對外貿易中堅力量。然而國家貿易融資方式單一，融資難的問題卻阻礙著外貿類中小企業發展。2012年，中國商業銀行全部貸款中，中小企業所占比例不足30%。2013年，中小企業直接融資比例不到5%。鑒于中小企業對中國外貿發展起著重要作用，本文就中小企業國際貿易融資方式進行研究。
一、中小企業概況
截至2012年末，全國工商登記中小企業超過3 200萬家，較2010年1 100萬家翻了3倍。2010年，工業領域全國規模以上中小企業44.9萬家，比2005年增長50.1%；工業領域全國規模以上中小企業工業增加值增長17.5%，占規模以上工業增加值的69.1%；實現稅金1.5萬億元，占規模以上企業稅金總額的54.3%；完成利潤2.6萬億元，占規模以上企業利潤總額的66.8%，是2005年的2.4倍，年均增長18.9%。
自2010年，部分中小企業已經完成從一般加工制造、批發零售等傳統行業，加快向高新技術產業、現代服務業等領域擴展的轉變。資本密集型和技術密集型產品和服務比重持續增加，產品質量不斷提高。珠三角的產業轉移升級中，中小企業充當產業轉移的重要角色，是調整和優化經濟結構的重要推動力量。
盡管過去五年中小企業發展平穩快速，但在十二五期間，依然面臨許多挑戰：（1）產業結構依然不合理。中小企業扎堆現象嚴重，部分產能過剩，產品同質化。以傳統產業發展為主，創新服務型產業較少，高耗能行業占比高。東西部地區發展不均衡，西部地區中小企業發展落后。總體上中小企業依然比較缺乏資金、技術、人才，產業結構待優化。（2）資源環境約束增強。中小企業代工生產較多，處于產業鏈低端，從事耗能、污染行業。隨著資源、環境、人力成本的上升壓力，傳統的模式逐漸被市場所淘汰。未來中小企業發展更加要注重可持續發展，注重技術為先導。（3）競爭更加激烈。隨著人民幣升值預期增強，市場越來越國際化，進出口優惠政策減少，中小企業的生存空間逐漸收窄。如果在技術上沒有創新優勢，靠過去的成本利差很難生存。（4）融資難依然普遍存在。中小企業融資難的問題普遍存在，沒有資金扶持，很難進行新產品的投放研發。繁瑣的融資手續，苛刻的抵押擔保條件，中小企業順利融資的大門依然很難打開。
二、中小企業國際貿易融資方式的特點
《巴塞爾協議》（2004-6）認為國際貿易融資是指：在商品交易過程中，運用短期性結構融資工具，基于商品交易中的存貨、預付款、應收款等資產的融資。簡而言之，圍繞著國際貿易結算的各個環節所發生的資金和信用的融通統稱為國際貿易融資。
國際貿易融資涉及進口和出口企業，通過銀行為進出口企業提供短期和長期的融資，常見的融資產品有：即期（遠期）信用證、進口押匯、離岸代付、出口雙保理、假遠期信用證、外保內貸等。當前中國中小企業國際貿易融資的特點為：
1.中小企業國際貿易融資方式中占比小
20世紀90年代，中國國際貿易融資業務開始發展，得益于成本優勢，對外貿易額增長迅速，2007年2.2萬億美元的進出口總額，2012年達到了3.87萬億，中國已經成為世界貿易大國。2010年中小企業出口總額已達到1.57萬億，占據進出口總額50%的份額。但是金融機構對于進、出口企業在國際貿易融資的支持卻進展緩慢。一是門檻較高，二是產品落后。劉春蘭（2006）指出國際貿易融資在中國外貿企業各種融資方式的 20%，在這1/5的比例中，大企業居多，中小企業所占比例較小。
2.中小企業國際貿易融資需求強
國際貿易融資對于中小企業而言，是一種成本較低的融資產品，隨著中小企業出口額占中國出口總額比重逐年提高，中小企業對國際貿易融資的需求持續增強。中國中小企業融資主要依賴商業銀行，但從商業銀行獲得的國際貿易融資與中小企業的資金需求之間存在巨大的缺口。
3.中小企業國際貿易融資方式單一
信用證結算是當前用的最多的一種融資方式，與國外層出不窮的融資工具比較，金融機構的創新度不高，不能適應金融發展趨勢的變革，進口押匯、打包貸款、票據貼現等傳統模式已經廣泛應用，銀行間的產品同質化嚴重，對于中小企業的融資門檻從沒有降低過。即便是同樣一筆業務，各個銀行的標準不一，導致時效性降低，貽誤企業的貿易商機。
4.中小企業國際貿易融資多以間接融資為主
2012年全年上市公司通過境內市場累計籌資5 841億元，首次公開發行A股154只，籌資1 034億元。全年公開發行創業板股票74只，籌資351億元。2011年上市公司累計籌資 6 780 億元，發行中小企業集合票據 47 億元。2012年募集的資金中，創業板占整個上市公司的6%，可見中小企業直接融資比例微乎其微，融資還是主要靠商業銀行的間接融資。
三、中小企業國際貿易融資方式的國外經驗借鑒
在美國、日本、德國等發達國家，中小企業比例達到97%，吸納就業人數占比60%。即便是作為發展中國家的印度，中小企業創造的GDP占GDP總量的50%。中小企業作為一國經濟發展的重要力量，在不同經濟條件下，其融資模式存在差異，以美國的市場主導直接融資模式和日本的銀行主導間接融資模式最為典型。
1.美國經驗
由于美國金融市場發達，國際貿易融資金融機構多，中小企業貿易融資方式有許多可選的空間，目前主要依靠的融資方式路徑有：（1）進出口銀行：分為直接向外國買主貸款，間接向外國買主貸款，對外國買主提供支付擔保，對流動資本提供擔保。當進出口貿易融資遇到障礙時，通過它提供資金支持，整個融資業務受國家政策的約束。（2）私人基金公司：主要為從事國際貿易的進口商或出口商補充資金來源，其融資金額大、期限長，而且多是商業銀行不愿承擔的項目，市場適用性廣泛，條件是所有貸款須必須由進出口銀行擔保。（3）中小企業管理機構：負責向國際貿易往來的中小企業提供信貸擔保，作為貿易信貸的擔保人，讓進出口貿易公司融資更快捷。（4）信貸保險協會：1961年成立，主要是防范風險，因政治或經濟原因發生壞賬蒙受損失進行擔保。對美國從事國際貿易的中小企業進行擔保或融資。（5）貿易開發署：幫助美國出口商進入發展中國家市場，解決中小企業對風險把控不強，對項目投資不明問題，開發署出具可行性研究計劃，在計劃階段提供各種咨詢服務。
2.日本經驗
作為政府主導型的金融體系，日本中小企業貿易融資方式主要是銀行融資和創業板市場。（1）日本進出口銀行。2006年，日本中小企業貿易融資對銀行的依賴度達到93%，其中進出口銀行對中小企業貿易融資支持最強，為企業提供的資金占全部融資金額的80%。日本進出口銀行主營進出口貿易融資業務，采取專業化管理制度。中小企業可以向進出口銀行申請貿易融資、再貼現、貸款擔保等基礎業務，還可以化解還款風險，降低違約風險。進出口銀行密切跟進國家產業政策，優先執行符合國家政策的中小企業貿易融資。（2）創業板市場。日本推出的股票新興市場，又名創業板市場，為中小企業貿易融資提供了直接融資的通道。通過政府建立的中小企業金融庫，有效篩選新興技術中小企業，鼓勵投資資金培育，優先推薦創業板市場融資。有點類似美國的納斯達克，對有技術、有發展潛力但資金不足的中小企業，幫助較大。
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The Study on SME Financing for International Trade
YANG Fan
（Economy and Trade College，South China University of Technology，Guangzhou 510000，China）
【關鍵詞】中小企業 國際貿易 融資問題
從世界經濟發展局勢來看，經濟全球化已成為一種必然趨勢，各國間貿易往來日益密切。二零一零年，我國正式成為全球第二大經濟實體，成為全球貿易的核心組成部分。在我國經濟發展中，中小企業發揮著重要作用，是我國對外貿易中不可忽視的重要力量。但中小企業在市場競爭中并不具備優勢，由于缺乏資金支持，時常發生資金周轉不靈問題，發展中受資金制約嚴重，國際貿易融資難已成為我國中小企業國際貿易參與中亟需解決的主要問題。研究中小企業國際貿易融資問題，對促進我國中小企業發展具有重要意義。
一、國際貿易融資的特征
國際貿易融資是圍繞國際貿易結算的各個環節所發生的資金和信用融通活動，指在貿易交易過程中運用短期性結構融資工具，基于商品交易中存貨、預付款、應收款等資產的融資。國際貿易融資與傳統融資相比，融資方式更加多樣，涉及內容更加廣泛，手段更為靈活，有著非常鮮明的業務特點，強調資金流和貨物流的控制。國際貿易融資的特點是：周轉速度快、自償性強、時效性強、業務流動性強，需建立在國際貿易基礎上，業務背景清晰，還款來源明確，融資期限短。進口方向融資主要包括：海外代付、信托收據貸款、開立信用證、進口押匯、進口托收押匯等方式。出口方主要包括：出口議付、打包貸款、福費延、出口押匯、國際保理、出口保理押匯、出口信保貸款、出口商業發票貸款、出口退稅貸款等方式，融資方式多樣化是國際貿易融資主要特征之一。不同融資方式有著不同特點和適用范圍，業務開展中要根據貿易實際情況和實際要求選擇。常見業務方式如：授信開證，指在投信額度內免保證金對外開立信用證；進口押匯，指開證行收到信用證后，下全套相符單據時向開證申請人提供，用以支付該信用證款項的短期資金融通。我國國際貿易融資起步較晚，發展中仍存在諸多問題，國際貿易融資業務量與市場提供的空間相比很不協調，供需矛盾突出，多以進口押匯、授信開證、保證金開證、出口打包放款等基本形式為主，很少涉及復雜業務，如國際保理。國際貿易是促進國際資源配置，加快全球資金流動，推動全球經濟發展的重要手段，在各國經濟交流中發揮著積極作用，而國際貿易融資則是保障國際貿易活動順利開展的基本保障，能夠有效促進國際貿易發展，解決宏觀經濟運行中的問題，促進全球金融業務不斷完善。但國際貿易活動中若離開國際貿易融資支持便很難開展。因此，我國應積極總結和借鑒外國成功經驗，分析當前我國國際貿易融資發展現狀，針對發展中和業務開展中存在問題，調整相關政策和業務，大力支持國際貿易融資，推動外貿貿易往來，提升我國經濟發展速度。
二、我國中小企業國際貿易融資現狀
中小企業是我國經濟發展的主體，占國內企業總數的百分之九十以上，是推動我國國民經濟發展的主要動力，創造的價值占全國生產總值的百分之六十。近些年，隨著我國經濟的快速發展，我國中小企業積極參與到了國際貿易活動中。國家統計局數據顯，我國中小企業二零一三年進出口總額達到三萬八千六百六十九億美元，同比增長百分之六點三四。這說明當前中小企業在我國對外貿易中占據著重要位置，影響著市場穩定和進出口額度。但是我國中小企業出口商品結構單一，進出口秩序不夠規范，經營方面資金支持缺乏，并不具備競爭優勢，中小企業想要持續發展往往需依靠外部資金支持，只有獲得資金的融通，才能在貨物與資金中實現靈活周轉。從世界國際貿易發展趨勢來看，各國對外貿易數量及范圍正在迅速擴大，對外貿易主體將向多層次擴展，結算工具將呈現出多樣化特征，所以國際貿易活動中貿易融資方式也將走向多樣化、專業化、復雜化，潛在風險也會不斷提高。然而，當前中國國際貿易融資業務操作管理仍較為粗放，并且沒有建立起完善的融資業務標準和規范的業務操作流程，這無疑增大了融資風險，所以目前我國國際貿易融資發展現狀并不理想，國際貿易融資難嚴重制約著我國中小企業發展。由于我國國際貿易融資存在許多問題，大多中小企業在國際貿易融資過程中會遇到困難，造成很多時候一些中小企業無法通過國際貿易融資來獲取資金，開展對外貿易業務，有效解決資金問題。中小企業國際貿易融資難導致我國國際貿易大幅滑坡，阻礙了我國對外貿易開展，嚴重影響了我國出口貿易。我國國際貿易融資發展中存在的主要問題有：融資方式過于單一、業務流程繁瑣、缺乏信用管理體系、法律環境不完善、缺少有效防范國際貿易融資風險的措施、融資業務量和市場不匹配。
三、完善我國中小企業國際貿易融資的建議
中小企業國際貿易融資難問題嚴重制約了我國中小企業進出口貿易活動開展，阻礙了我國經濟持續發展。想要解決中小企業國際貿易融資問題，離不開政府、金融機構、銀行等多方的協調與支持。我國應積極借鑒外國成功經驗，結合我國國情和中小企業發展情況，完善我國中小企國際貿易融資體系。但經驗借鑒時切勿生搬硬套，照搬全抄。我國目前仍處于經濟發展階段，市場環境尚未成熟，經濟環境和社會環境也與西方國家有明顯差異，并且政府對對外貿易扶持力度也有所不同，所以一定要科學選擇融資模式和方式，合理優化國際貿易融資。國際貿易融資方式單一，是當前我國國際貿易融資發展中要解決的首要任務。隨著經濟全球化發展趨勢的日益明顯，國際貿易規模越來越大，正在朝著更高、更復雜的方向發展。國際上的貿易融資方式不斷豐富，而相比之下我國卻仍以傳統融資方式為主，不僅功能單一，且品種少。因此，我國應積極進行國際貿易融資改革，使其朝著多元化方向發展，以國家預算資金為主，多方籌集其他資金，進一步提高資金總量。目前大多西方國家出口融資依靠國家預算、地方資金和私人資金，資金不足時通過在國內外市場發行債券籌集資金。這種方式十分值得我國借鑒，另一方面我國應更加注重進出口銀行對中小企業國際貿易融資倡導性的發揮，可利用銀行資金克服資金不足問題，減輕政府負擔。其次，要強化出口信貸與出口信用體系，完善信用管理體系，提升中小企業信用級別，建立中小企業信用檔案，對不講信用的行為嚴肅處理，對講信用的企業給予支持，根據中小企業信用等級決定融資規模，使企業自覺講信用。完善信用管理體系，不僅能夠提高業務開展效率，同時還能夠有效降低融資風險，使融資風險降低在可控范圍內，避免不必要的經濟損失。再次，政府方面應盡快完善國際方面相關法律法規，優化國際貿易融資法律環境，健全國際貿易融資擔保機制，為國際貿易融資業務開展創造有利條件，政策上支持國際貿易融資活動開展。最后，我國應從銀行層面著手，改進國際貿易融資體系，加快銀行機制改革，構建產品評價系統，針對中小企業實際需求開展業務，推出有效的國際貿易融資業務，簡化融資辦理程序，提高辦理效率，省略繁瑣、期限長的辦理過程，為我國中小企業參與國際貿易提供支持，促進我國對外貿易開展，為對外貿易規模擴張奠定基礎。
四、結束語
在當前世界各國中，中小企業都占據著重要位置。中小企業是我國經濟的主體，在我國經濟發展中發揮著關鍵作用，占據我國進出口貿易活動總額的百分之七十左右，完善中小企業國際貿易融資，對促進我國中小企業發展，推動我國經濟建設有著重要意義。
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【關鍵詞】國際貿易融資 問題 對策
隨著我國對外貿易的快速發展,國際貿易融資規模逐年擴大。特別自2008年下半年以來,受國際金融危機影響,外貿企業資金周轉普遍困難,國際貿易融資因具有高流動性、強時效性以及風險相對低的特點,成為國家支持外貿穩定發展而力推的金融工具。從2008年12月份開始,國家相關部門多次出臺支持國際貿易融資的政策措施。國際貿易融資作為一種圍繞國際貿易結算的各個環節開展的資金和信用融通活動,既能緩解外貿企業融資難問題,又能推動銀行業務的拓展,對銀企雙方都有著積極的影響。據世界銀行估計,全球80%的國際貿易都需要融資,目前,全球國際融資缺口達3 000億美元,我國國際貿易約占全球貿易總額的8%,融資缺口將達到240億美元左右,在當前全國對外貿易企穩回升的良好態勢下,進一步加大國際貿易融資的支持力度,將有效減少金融危機造成的負面影響,使對外貿易走上增長軌道。
一、國際貿易融資概述
國際貿易融資是指企業在貿易過程中,運用各種貿易手段和金融工具增加現金流量的融資方式,是銀行運用結構性短期融資工具進行的融資。在國際貿易中,規范的金融工具為企業融資發揮了重要作用。
國際貿易融資的主要方式有保理、信用證、福費廷、打包放款、出口押匯、進口押匯等6種。
(一)國際保理融資。國際保理融資是指在國際貿易承兌交單、賒銷方式下,銀行或出口保理商通過行或進口保理商以有條件放棄追索權的方式對出口商的應收賬款進行核準和購買,從而使出口商獲得出口后收回貨款的保證。
(二)福費廷。福費廷也稱票據包買或票據買斷,是指銀行或包買人對國際貿易延期付款方式中出口商持有的遠期承兌匯票或本票進行無追索權的貼現(即買斷)。
(三)打包放款。打包放款是指出口商收到進口商所在地銀行開立的未議付的有效信用證后,以信用證正本向銀行申請,從而取得信用證項下出口商品生產、采購、裝運所需的短期人民幣周轉資金。
(四)出口押匯。出口押匯是指信用證的受益人在貨物裝運后,將全套貨運單據質押給所在地銀行,該行扣除利息及有關費用后,將貨款預先支付給受益人,而后向開證行索償以收回貨款的一種貿易融資業務。
(五)進口押匯。進口押匯是指開證行在收到信用證項下全套相符單據時,向開證申請人提供的,用以支付該信用證款項的短期資金融通。進口押匯通常與信托收據配套使用法。開證行憑開證申請人簽發給銀行的信托收據釋放信用證項下單據給申請人,申請人在未付款的情況下先行辦理提貨、報關、存倉、保險和銷售,并以貨物銷售后回籠的資金支付銀行為其墊付的信用證金額和相關利息。
(六)提貨擔保。提貨擔保信用證項下進口貨物先于單據到達目的地,銀行應進口商申請,為其向船運公司承運人或其人出具的提貨擔保書以提取貨物的一種授信業務。
(七)出口商業發票貼現。出口商發貨后,采用商業承兌交單(D/A)或賒銷(O/A)方式收取貨款的情況下,將應收賬款轉讓銀行,銀行保留追索權以貼現的方式買入出口商業發票項下應收款項,為客戶提供短期資金融通的一種授信業務。
二、開展國際貿易融資的重要性
作為銀行現代化、國際化重要標志之一的國際貿易融資業務近年來已為越來越多的銀行所重視,隨各銀行新融資產品的不斷開發和工作力度的加大,貿易融資收入在銀行總收入中的占比逐步提高。
貿易融資的作用從改變企業的資金流到影響企業整個財務管理。國際貿易融資是以國際結算為依托、在國際結算的相關環節上提供的資金融通,進出口商選擇的結算方式直接決定了貿易融資的種類和操作流程,通過結算環節的融資,加速了企業的資金周轉,解決了企業應收賬款或對外付款所面臨的資金困境。但是隨著貿易融資業務的不斷發展,對企業產生的影響已不僅僅停留于資金層面,由融資帶動的服務逐漸擴大到資信調查、催收賬款、信用擔保等企業的財務管理。如保理業務即是對企業采取賒銷時提供的集融資、擔保、咨詢、收款、管賬等為一體的一攬子服務,涉及企業的大部分財務管理。如今的貿易融資已遠遠超出“融資”本身,其所能發揮的效力涵蓋企業的整個財務管理。
從國際上看,近幾年,國際貿易融資業務在融資方式、市場組織形式等方面發生了很大的變化,其創新的步伐遠在中國銀行業之前。從總體上看,不僅強調和重視流動性、風險性及對國際貿易發展的適應性,而且積極借鑒其他市場的做法,使國際貿易融資更為靈活和方便,如移植了辛迪加這種組織形式,由多家銀行或機構聯合對大額交易共同提供融資;采納了證券市場的管理經驗,運用諸如資本資產定價模型來評估融資風險;通過地域分散化來降低整體風險;采用出售、貸款證券化等方式優化融資組合;甚至出現了二級市場,一改貿易融資缺乏流動性和透明的弊端。可見,我國的國際貿易融資還是剛剛起步,任重道遠,必須不失時機地創新,方能融入世界潮流。
三、國際貿易融資中存在的問題
(一)國際貿易融資的資金在不同性質的銀行中分配不平衡。為國際貿易提供資金融通的銀行其一為各商業銀行,其二為政策性銀行。相比而言,國有商業銀行的資金雄厚,但他們做的多為期限短、流動性強、金額小的貿易融資;而對于政策性銀行,由于國家的大力支持,風險由國家來承擔,就可以做那些中長期的貿易融資。因此,國際貿易融資的資金來源出現了結構性不平衡。
(二)擔保難問題仍是制約國際貿易融資發展的主要因素之一。據了解,由于外貿企業資產負債率普遍較高,大多數外貿企業在辦理貿易融資時,即使在授信額度范圍之內,也被要求提供相應的擔保。因外貿企業普遍存在可供抵押的資產不多、能提供保證的單位難找的問題,擔保條件難以達到銀行要求,所以,擔保難是外貿企業在辦理國際貿易融資時面臨的主要問題之一。
(三)融資方式簡單,融資對象集中。目前,國內各銀行辦理的業務主要以傳統的貿易融資方式為主,如出口打包貸款、進出口押匯等,約占貿易融資總量的70%,而相對較為復雜的保理、福費廷等業務則開展有限。如福費廷是一項無追償權的貿易融資方式,對外貿企業而言,可確保應收賬款的安全性,加速資金周轉,有效防范信用風險、匯率風險和利率風險,且不占用企業授信額度,但目前各銀行對這項業務開發不夠,業務額極其有限,很難滿足企業需要。
從融資對象來看,主要集中于大型外貿企業。這些企業國際競爭力強,業務發展穩定,資產質量優良,是各家銀行主要融資對象。而對廣大中小企業,則往往設定額外條件,不利于中小企業申請國際貿易融資貸款。
(四)審批程序繁多,操作流程不暢。不少企業反映,申請國際貿易融資所需程序復雜、手續繁雜,辦理期限較長,效率較低,這些都大大增加了企業的經營成本,給辦理業務帶來很大的不便。如有的銀行將國際貿易融資的業務審批等同于一般流動資金貸款,忽略了貿易融資的業務特點,缺乏一套符合其特點的快速、高效的審批方法,有時甚至出現貨款已經收回,融資申請還未批復的尷尬局面。
(五)缺少有效的國際貿易融資風險防范措施。國際貿易融資的特點決定了其涉及的風險較為復雜,但它們
是可以預測和防范的,然而科學有效的預測方法和防范措施,并沒有在企業中得到具體的應用。如對于信用風險,仍使用傳統的、無針對性的5C法,沒有考慮到國際貿易融資的新特點和有別于一般貸款的形勢;就國家風險來講,其評估和預測的方法也不是十分的科學。
(六)我國的國際貿易融資易與國際上其他國家發生法律糾紛。國際貿易融資由一種傳統的融資方式,逐漸形成了一套規范的國際慣例和通行做法。然而在我國,卻存在著與國際慣例和通行做法不相協調甚至是相沖突的情況,違規操作的事件時有發生,法律糾紛不斷。
四、對策建議
針對上述在我國的國際貿易融資中存在的問題,結合我國的實際情況,現提出以下建議。
(一)進一步加大國際貿易融資信貸力度。在銀行風險可控的前提下,繼續做好傳統國際貿易融資業務的同時,進一步推廣出口信用保險保單融資、出口保理、福費廷等新興產品及目前使用不多但前景廣闊的產品,同時降低貸款利率,減輕企業成本壓力。另外,銀行還應利用國際業務方面的人才和資源優勢,加強對外貿企業的業務培訓和風險提示,充分發揮好理財顧問的作用。
(二)探索建立適應外貿企業經營特點的信用評級與國際貿易融資貸款審批制度。建立外貿企業信用等級制度,科學合理地反映外貿企業的經營狀況和償債能力,創建有別于其他企業的授信管理新模式。在進行傳統財務報表分析的同時,重點加強對外銷渠道、經營者素質、結算方式、產品科技含量、市場潛力等方面的審查,對基本面好、有訂單、有市場但暫時出現經營或財務困難的企業給予國際貿易融資支持。
(三)政企銀通力合作促進國際貿易融資業務的多樣化。隨著我國對外貿易的快速發展,進出口企業的融資渠道逐漸由單一的銀行貸款方式轉變到更多地利用貿易融資來解決企業的資金問題,貿易融資業務以其風險小、收益高、手續簡便、融資的時效性強等優勢越來越受到銀行和企業的重視。除了銀行和企業之間要很好的合作之外,政府也在融資中起著舉足輕重的作用,并且時時關注國際形勢的新變化做到時時更新,也不使銀行和企業在做融資時不會太被動,使他們的融資更加高效和成本最低。貿易融資的其他形式如押匯、打包放款、國際保理業務、福費廷、銀行保函及備用信用證等可以在三方通力合作的背景下順利展開,先通過信貸部門對客戶進行全面考察,總體上把握經濟實力和短期償債能力,確定其可以承受的授信總額;再通過國際結算人員對該客戶的業務跟蹤,把握客戶的業務能力和業務特點,制定適用的融資方式及配套額度,在總額內充分開展相關業務。這樣,就可以借助三方的力量促進貿易融資向多樣化的方向發展。
(四)提高金融機構貿易融資能力。國家直接向商業銀行、政策性銀行等金融機構提供流動性,或利用國際多邊開發性金融機構、國內出口信貸機構的信用和資金,支持金融機構擴大貿易融資。我國外匯儲備充足,也可以通過回購協議向我國銀行或進口商提供外匯資金。
(五)增加對貿易相關信用保險和擔保的支持。增加出口信用保險機構的資本金,提高信保機構承保責任法定上限,擴大出口信用保險承保范圍,進一步便利中小企業投保,對部分較大的經濟體承保不受總額限制等。
(六)幫助企業解決國際貿易融資擔保問題。國際貿易融資業務由于存在貿易背景,又有物流保障,信貸風險總體上低于普遍融資。因此,在國際貿易融資過程中,建議銀行適當降低國際貿易融資的擔保要求,重點考察貸款企業單筆貿易的真實背景及企業的歷史信譽狀況,保證外貿業務發生后的資金回籠,以控制風險。同時,建議省里設立國際貿易融資風險資金,專項用于外貿企業國際貿易融資擔保,幫助企業解決擔保問題。
(七)加強法律和制度建設,規范國際貿易融資市場的秩序。一方面立法部門必須加強對國際貿易融資政策法律的研究,另一方面必須從現有法律法規存在的漏洞出發,分析國際慣例與中國現行法律之間存在的問題,為科學立法提供依據,制訂切實可行的操作方案,并與國際慣例和通行做法接軌,進一步促進我國國際貿易融資的發展。但是這需要一個過程,我國當前最重要的任務是在現有的法律環境上,如何與國際慣例接軌,制定一套切實可行的業務操作方案,依靠法律來為我國企業融資業務的順利開展保駕護航。
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在我國國民經濟發展中，中小企業一直作為中堅力量，起著極其重要的作用.現階段，飽受金融危機沖擊的中小企業國際貿易受到了前所未有的挑戰，尤其在一些經濟發達地區，融資難的問題嚴重制約著中小企業的發展，因此，解決中小企業國際貿易融資問題迫在眉睫.本文筆者通過對我國中小企業國際貿易融資現狀進行研究，找出其中存在的問題進行分析，并針對后危機時期中小企業融資模式的創新提出建議，以供理論參考.
【關鍵詞】
中小企業融資模式;貿易融資方式;國際貿易業務結算
伴隨著經濟全球化的浪潮，我國對外貿易的數額也在逐漸加大，在我國的經濟結構中，中小企業的比重在逐年攀升，在國際貿易的領域的重要性也日益突出。因此，有效地促進中企業的健康快速的發展是非常必要的。貿易融資是國家間增加國際貿易積累的重要方式，我國經濟的飛速發展，在機遇與挑戰并存的時代，推動中小企業在國際貿易的環節中更好的發展是本文研究的目標。
1 國際貿易融資
國際貿易融資指的是銀行對國際貿易廠商提供的資金支持和融資活動，包括了押匯和進口貿易項下的信托收據等多種形式，它是以國際貿易為宗旨和核心的，不論所經營的產品是普通商品還是資本性商品，只要其貿易伙伴是外方，就是國際貿易融資所服務的潛在對象，而國際貿易融資的進行過程是銀行的國際貿易業務結算，其結算的收益對于企業融資能力的增強有促進作用。
2 中小企業貿易融資方式分析
貿易融資是指在商品交易中，使用的工具是結構性短期金融工具，適用于主體資質較低的中小型企業，使中小企業能夠成功的與銀行形成長期穩定和合作關系，它的主要操控對象是期貨交易中的存貨預付款，應收賬款等資產的融資貿易，不強調中小企業的財務分析，同時降低準入門檻。貿易融資也可有效的控制公司的資金流動和商品物流，可以對風險實行監控，規避企業經營不穩定的缺點。中小企業融資的特點是資金額度小，頻率多，速度快的特點，貿易融資的功效與這些特點正好能夠契合。
2.1因銀行對所貸款公司的財務指標要求較高使得成中小企業面臨貸款難，融資難的障礙。銀行要調查企業的資產水平，債務狀況，利潤率等，這些都構成了中小企業的融資障礙。相反，貿易融資的準入條件較為寬松，銀行關注的是所要貸款業務的具體交易的真實狀況，企業的信譽水平。銀行對采用閉合的資金鏈運行模式，保證資金的順利回籠，尤其是對財務指標不達標的企業，進行風險控制。只要單筆業務是真實的，企業就可以獲得貸款，資金通過不斷地滾動循環緩解了中小企業融資難的問題。
2.2貿易融資審批程序相對簡單，對于需要進行快速融資的中小企業來說無疑是非常有利的。中小企業的現金流在公司的運營過程中一直處于較為緊張的狀態，所以，融資的便捷性，時效性對于中小企業來說顯得尤為重要。傳統的貸款模式要求銀行對于企業的運營水平，負債盈利水平，信用狀況等各個方面都會細致地調查，審批流程繁瑣，難以解決中小企業的燃眉之急。 所以，銀行逐步開展貿易融資業務，并且簡化貿易融資流程，只要明確企業單筆貿易背景，根據企業歷史信用記錄，保證企業滿足相關要求后就可以放款，讓中小企業能在最需要的時候得到銀行的貸款。
2.3貿易融資風險較低，可以有效地降低降低銀行。分析中小企業的流動資金貸款，它的高風險，低收益，讓銀行對它的審批流程相對繁瑣。銀行的貿易融資，審查方向著重于對客戶的違約成本，信用交易記錄，信用金融工具組合和操作手續等情況進行審查。貿易融資的還款來源主要來自于企業的銷售收入，通過貿易額減去自有資金確定融資額度，通過貿易周期確定還款期限，以此保證貸款資金不被企業挪用，貸款風險相對較小。
3 中小企業國際貿易融資方式的國外經驗借鑒
在美國和日本，中小企業比例達到97%。美國市場的中小企業融資行為以直接融資模式為主，而日本市場則以間接融資模式最為典型。
3.1 美國的直接融資模式
美國的金融市場體系十分發達，與國際貿易有關的融資金融機構數目也相對較多，中小企業貿易融資的方式有以下幾種：一、通過支付擔保，流動資本擔保的方式，進出口銀行可以直接或間接向外國買主貸款，整個融資業務受國家政策的約束。二、借助私人基金公司，為從事國際貿易的進口商或出口商補充資金來源，它的融資金額大、期限長，很多商業銀行不愿意承擔，必要條件是所有貸款業務必須由進出口銀行擔保。三、借助中小企業管理機構為從事國際貿易往來的中小企業提供信貸擔保，加快融資速度。
3.2 日本的間接融資模式
日本金融市場主要由政府主導，貿易融資方式主要是銀行融資和創業板市場。日本進出口銀行的進出口貿易融資采取專業化管理制度。進出口銀行對中小企業貿易融資的支持力度最強，為企業提供的資金占全部融資金額的 80%。在創業板市場，充分的為中小企業貿易融資提供了直接融資的有利通道。并且通過優先推薦創業板市場融資，鼓勵培育具有新興技術的中小企業的發展。
【參考文獻】
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