時間：2023-06-22 09:24:34
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財務分析是以會計核算和報表資料及其他相關資料為依據，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業等經濟組織過去和現在有關籌資活動、投資活動、經營活動的償債能力、盈利能力和營運能力狀況等進行分析與評價，為企業的投資者、債權者、經營者及其他關心企業的組織或個人了解企業過去、評價企業現狀、預測企業未來，做出正確決策提供準確的信息或依據的經濟應用學科。確定合理的分析程序，選擇正確的分析方法是企業財務分析的關鍵。
1.企業財務分析的基本程序
結合我國企業財務分析的實際情況，對企業進行財務分析一般應遵循以下幾個基本程序。
1.1財務分析信息的搜集整理
首先要明確財務分析的目的，確定為什么要進行財務分析；在明確財務分析目的的基礎上，制訂財務分析計劃，包括財務分析人員的組成及分工、時間進度安排、財務分析內容及擬采用的分析方法等；最后根據分析目的和分析計劃，搜集整理財務分析信息。
1.2戰略分析與會計分析
企業戰略分析，通過對企業所處行業或企業擬進入行業的分析，明確企業自身地位及應采取的競爭戰略，以權衡收益與風險，了解與掌握企業的發展潛力，特別是企業在價值創造或盈利方面的潛力。因此，企業戰略分析通常包括行業分析和企業競爭策略分析。通過企業戰略分析，分析人員能深入了解企業的經濟狀況和經濟環境，從而進行客觀、正確的會計分析與財務分析。
會計分析的目的在于評價企業會計所反映的財務狀況與經營成果的真實程度，揭示會計信息的質量，修正會計數據，為財務分析奠定基礎，并保證財務分析結論的可靠性。
1.3財務分析
在戰略分析和會計分析的基礎上，運用財務分析方法來分析評價企業的財務狀況和經營成果，找出企業經營管理中存在的問題，并分析問題產生的原因。
1.4財務分析綜合評價
財務分析綜合評價是財務分析實施階段的繼續，其將定量分析結果、定性分析判斷及實際調查情況結合起來，以得出財務分析結論；并根據財務分析結果預測企業未來財務狀況與企業價值。
2.企業財務分析的基本方法
按財務分析的基本程序，我們將財務分析的基本方法方法分為以下兩種。
2.1會計分析方法
會計分析的目的在于評價企業會計所反映的財務狀況與經營成果的真實程度，所用的方法主要有以下三種。
2.1.1水平分析
水平分析法，是指將反映企業報告期財務狀況的信息與反映企業前期或歷史某一時期財務狀況的信息進行對比，研究企業各項經營業績或財務狀況的發展變動情況的一種財務分析方法。另外，水平分析也可用于同類企業之間的對比分析，但一定要注意其可比性問題。
2.1.2垂直分析
垂直分析是通過計算報表中各項目占總體的比重或結構，反映報表中的項目與總體關系情況及其變動情況。它既可用于同一企業不同時期財務狀況的縱向比較，又可用于不同企業之間的橫向比較。同時，這種方法能消除不同時期不同企業之間業務規模差異的影響。
2.1.3趨勢分析
趨勢分析法是根據企業連續幾年或幾個時期的分析資料，運用指數或完成率的計算，確定分析期各有關項目的變動情況和趨勢的一種財務分析方法。使用指數趨勢分析時，如果將指數除以通貨膨脹率，得到去除通貨膨脹因素后的數額的時間變化，就能說明問題。分析者可以通過觀察數值變化的幅度，找出重要的變化，為下一步分析指明方向。
2.2財務分析方法
進行財務分析所采用的方法主要有以下兩種。
2.2.1比率分析
比率分析法是財務分析的最基本、最重要的方法，是根據會計報表中兩個項目或多各項目之間的關系，計算其比率，以評價企業的財務狀況和經營業績。按分析內容的不同，一般將比率劃分為以下四類。
2.2.1.1償債能力
償債能力是指企業償還各種債務的能力。按債務償還期限的長短又可分為以下兩種。
①短期償債能力
短期償債能力是指企業償還流動負債，也就是需要在一年內或超過一年的一個營業周期內償付的債務，它一般需要用流動資產來償還。反映企業短期償債能力的比率主要如下。
流動比率=流動資產/流動負債×100%
速動比率=速動資產/流動負債×100%
從債權人角度來看，這兩個指標越高，說明債權越有保障，企業的短期償債能力越強。從企業和投資人的角度來看，該指標應控制在一個合理的范圍內。
現金流動負債比率=年經營現金凈流入/年末流動負債×100%
現金流動負債比率是從現金流的角度來反映企業當期償付短期負債的能力。從債權人的角度來看，它比流動比率、速動比率更真實、更準確地反映了企業短期償債能力。
②長期償債能力
長期償債能力是指企業償還長期負債本金和利息的能力。反映企業短期償債能力的比率主要有：
資產負債率=負債總額/資產總額×100%
資產負債率表示企業總資產中有多少是通過負債籌資的，是評價企業負債水平的綜合指標，是衡量企業負債水平及風險程度的重要判斷標準。從債權人的角度來看，資產負債率越低其債權越有保障；但對于權益投資者來說，由于杠桿作用的存在該比率過低，說明企業沒有很好地利用財務杠桿。
已獲利息倍數=息稅前利潤/利息支出
一、問題與原因分析法
即根據問題的表現，找出相應的應對策略的方法。這一方法要求考生首先查找具體的問題表現，其次是從這些問題出發，尋找形成問題的原因，再根據問題的表現形式及具體原因找出相應的對策。其具體步驟如下：
第一步：界定問題。首先必須針對作答要求中的問題，界定其所指向的特定問題。
第二步：在給定材料中查找相關問題的闡述。根據問題在給定材料中尋找與此有關的段落，找到關于問題的表達內容，綜合形成關于某個問題的具體表現方面的條理性陳述。
第三步：尋找問題的內外原因。原因分析是申論考試答題中最重要的方法，在分析問題類題目中這一方法尤其重要。一般來說，考生可通過推理可是那分析問題的原因，一般有直接原因、間接原因、內因和外因，等等。
第四步：概括問題的實質，形成答案。
例如：2014年中央、國家機關公務員錄用考試申論試題第四題第2小題，就是要求列出對地方征用農民集體所有土地補償費管理使用情況進行專項檢查的主要內容。要解答這一題目，首先必須界定存在問題。通過對給定材料的概括歸納，可以發現，此題的中心問題是土地補償費管理使用不當的問題，這些問題具體表現在以下幾個方面：（1）一些地方政府低價征收、高價出售，從中獲利；（2）農民獲得的補償標準過低，失去土地后缺少持續生存的出路；（3）存在拖欠農民土地補償費問題；（4）地方政府沒有合理和安置和社會保障制度，失地農民生活艱難。
其次，通過對上述問題的原因的查找，就可以發現地方政府土地補償費用管理制度不科學不健全是造成上述問題的主要原因。具體分析過程如下圖：
最后通過上述的分析，整理和列出檢查的內容，便可得出如下答案：
對地方征用農民集體所有土地補償費管理使用情況進行專項檢查的主要內容有：①審核土地補償費補償標準是否合理；②審核發給農民的個人補償費用是否按時、足額發放；③審核補償費用在地方政府、村集體、農民個人之間的分配比例是否合理，審核失地農民所獲得的補償費比例是否合理；④審核地方政府是否建立針對失地農民的安置制度和保障制度；⑤審核地方政府征地項目是否符合當地經濟發展的需要和可持續發展的要求；⑥審核土地補償費用管理制度是否科學健全。
二、供需分析法
供需分析方法即通過對問題的供給和需求進行分析，找出問題的實質和關鍵的方法。社會在發展過程中供給與需求之間必須保持適度的均衡發展關系，即平衡比例關系，一旦失衡，問題不可避免。學一手教育公務員考試專家認為通過對供給和需求的分析可以找出問題的關鍵。
下面用供需分析法對解決城市停車難問題進行分析：
上述分析可以看出，要分析諸如城市停車難問題，可以從供需雙方來分析，通過供需的分析，解釋種種試題中提出的問題，并對試題中提出的對策進行對錯方面的判斷分析。
三、可行性與合理性分析法
可行性與合理性分析指對題目所提出的問題、觀點、措施進行合理性、可行性方面的分析，并據此提出自己的觀點的分析方法。可行性與合理性分析需要考生具有一定的常識判斷與行政管理方面的知識。
以2014年中央、國家機關公務員錄用考試申論試題第一題為例，為大家講解可行性與合理性分析的方法。
該題的作答要求如下：
給定資料中提到扶貧資金被擠占挪用的問題。下面列出了解決這一問題的A-E五項措施，其中不正確的是哪幾項？請寫出這幾項的序號，并分別說明為什么不正確。說明的字數不超過200字。
該題的解題過程如下：
措施A：“要加大縣鄉兩級的財政投入。近年來，鄉鎮撤并，農村稅改，縣鄉財政收入逐年減少，只有加大縣鄉兩級財政投入，才能解決扶貧資金的擠占挪用問題。”
對措施A的可行性與合理性分析：措施A違反了合理性原則，當前扶貧資金被擠占主要是因為扶貧資金在使用的監督檢查環節上存在問題；如果不在監督檢查環節上下功夫，而只是加大縣鄉兩級的財政收入，那只會為擠占挪用更多的扶貧資金提供條件，是沒有從根本上解決問題的。這是一個基本的邏輯與合理性問題。
措施B：“要加大對扶貧專項資金使用的監督檢查。監督必須貫穿資金分配使用的全過程。要開展事前、事中、事后的全面監督，才能解決扶貧資金的擠占挪用問題。”
對措施B的可行性與合理性分析：措施B提出要加強對專項資金使用的監督，較具有合理性和可行性，當前各地資金被擠占挪用的主要原因都在于監督不嚴，造成資金沒有按原定用途支出。
措施C：“扶貧主管部門要嚴格履行項目審批程序。若出現以立假項目或虛報項目投資而套取扶貧資金的事件，扶貧主管部門應承擔法律責任。”
對措施C的可行性與合理性分析：措施C提出了嚴格審批扶貧項目的要求，同時要求那些立假項目的主管部門承擔法律責任，基本上符合當前我國對于扶貧項目管理的要求，具有合理性，這種項目管理的要求也具有可行性。
措施D：“必須對扶貧資金管理使用情況實行多部門聯合的監督檢查，同時扶貧資金的監督管理權必須歸屬各級紀檢部門，才能杜絕扶貧資金的擠占挪用。”
對措施D的可行性與合理性分析：措施D實際上違反了合理性原則和可行性原則。實行多部門聯合監督檢查的行政措施，只會增加扶貧資金的管理成本。另外，扶貧資金的管理部門過多，就會缺乏統一的規則和統籌安排，各自為政。而沒有一個部門對資金的使用情況進行統一檢查監督，還會使責權嚴重脫節。這一做法不具可行性
措施E：“要實行扶貧資金的統一管理，不能‘誰爭取的資金誰使用’封閉式的資金分配方式，會使一部分直接安排在部門或項目中的資金脫離了財政的監督管理。”
對措施E的可行性與合理性分析：措施E的闡述較為符合當前的實際情況。當前我國各地資金管理過程中的最大問題在于封閉式管理方式，不利于對資金的監督和管理，是造成當前扶貧資金被擠占挪用的主要原因，因而提出實行扶貧資金的統一管理，杜絕“誰爭取誰使用”資金分配現象的做法，是從實際出發、具有可行性合理性的做法。
綜上，不正確的是A和D。
四、概括與對比分析法
概括對比分析法要求從問題出發，首先概括給定材料中的相關內容，并運用對比分析的方法進行邏輯推理，最后得出答案。
以2014年中央、國家機關公務員錄用考試申論第二題為例，該題的作答要求如下
“給定資料7”提出了“持續土地利用管理”的問題。請結合“給定材料3—7”，談談對“持續土地利用管理”應從哪些方面評價？
要解答這一題目，顯然必須充分依靠給定材料中透露的觀點和意圖，因而作答的步驟如下：
第一步，弄清題干內容，找準問題。這一題目實際上是要求考生提出“持續土地利用管理”的評價要點。
第二步，針對問題，概括材料。從上述問題出發，認真閱讀給定材料中3-7，概括其中的觀點：
材料3主要介紹江蘇省的做法：嚴格保護土地資源，重視土地復墾工作；挖掘土地潛力，提高土地的質量和單位產出。
材料4介紹了首鋼礦業公司的做法：及時修復遭到破壞的土地，復墾土地，覆土植被，綠化礦山，建立綠色防護帶，有效保護土地生態環境。
材料5介紹了河南省的做法：整治“空心村”、磚瓦窯場和工礦廢棄，重新恢復大量耕地。
材料6介紹了對治理“地荒”的建議：要減少閉置土地，提高土地利用效率；挖掘現有的土地潛力；嚴格控制建設用地，保證足夠的存量土地，防止盲目上項目占用耕地。
材料7介紹了保護土地的必要性：要有效防止土地資源退化，不斷提高土地質量或生產潛力。要改進耕種方法，保持土地持續生產能力。
第三步，對比研究，分析綜合。著眼于前面的問題，通過對上述材料的概括，可以發現，這些觀點其實就相應地包含了對“持續土地利用管理”的評價。把上述對材料3-7的總結文字進行分析，可以發現，在持續利用土地管理的做法方面，上述觀點可以分成三個部分：
1．在利用土地資源方面：減少閉置土地，提高土地利用效率；推進土地復墾；挖掘土地潛力；提高土地的質量和單位產出。
2．在保護土地資源方面：嚴格控制建設用地；有效防止土地資源退化；及時修復遭到破壞的土地；有效保護現有土地的生態環境，保持土可持續生產能力。
3．在開發新的可利用土地資源方面：有效開發具有利用價值荒山；有效保證新開發土地資源不被破壞。
第四步，總結成文。根據上述分析，可以成文如下：
應從下面幾個方面對“持續土地利用管理”進行評價：
第一，在利用土地資源方面：(1)土地資源利用率的有多高，有否閑置土地？(2)土地復墾成效有多高？(3)土在的潛力是否得到挖掘？(4）土地的質量和單位產出是否得到很好的挖掘？
一、問題與原因分析法
即根據問題的表現，找出相應的應對策略的方法。這一方法要求考生首先查找具體的問題表現，其次是從這些問題出發，尋找形成問題的原因，再根據問題的表現形式及具體原因找出相應的對策。其具體步驟如下：
第一步：界定問題。首先必須針對作答要求中的問題，界定其所指向的特定問題。
第二步：在給定材料中查找相關問題的闡述。根據問題在給定材料中尋找與此有關的段落，找到關于問題的表達內容，綜合形成關于某個問題的具體表現方面的條理性陳述。
第三步：尋找問題的內外原因。原因分析是申論考試答題中最重要的方法，在分析問題類題目中這一方法尤其重要。一般來說，考生可通過推理可是那分析問題的原因，一般有直接原因、間接原因、內因和外因，等等。
第四步：概括問題的實質，形成答案。
例如：2014年中央、國家機關公務員錄用考試申論試題第四題第2小題，就是要求列出對地方征用農民集體所有土地補償費管理使用情況進行專項檢查的主要內容。要解答這一題目，首先必須界定存在問題。通過對給定材料的概括歸納，可以發現，此題的中心問題是土地補償費管理使用不當的問題，這些問題具體表現在以下幾個方面：（1）一些地方政府低價征收、高價出售，從中獲利；（2）農民獲得的補償標準過低，失去土地后缺少持續生存的出路；（3）存在拖欠農民土地補償費問題；（4）地方政府沒有合理和安置和社會保障制度，失地農民生活艱難。
其次，通過對上述問題的原因的查找，就可以發現地方政府土地補償費用管理制度不科學不健全是造成上述問題的主要原因。具體分析過程如下圖：
最后通過上述的分析，整理和列出檢查的內容，便可得出如下答案：
對地方征用農民集體所有土地補償費管理使用情況進行專項檢查的主要內容有：①審核土地補償費補償標準是否合理；②審核發給農民的個人補償費用是否按時、足額發放；③審核補償費用在地方政府、村集體、農民個人之間的分配比例是否合理，審核失地農民所獲得的補償費比例是否合理；④審核地方政府是否建立針對失地農民的安置制度和保障制度；⑤審核地方政府征地項目是否符合當地經濟發展的需要和可持續發展的要求；⑥審核土地補償費用管理制度是否科學健全。
二、供需分析法
供需分析方法即通過對問題的供給和需求進行分析，找出問題的實質和關鍵的方法。社會在發展過程中供給與需求之間必須保持適度的均衡發展關系，即平衡比例關系，一旦失衡，問題不可避免。學一手教育公務員考試專家認為通過對供給和需求的分析可以找出問題的關鍵。
下面用供需分析法對解決城市停車難問題進行分析：
上述分析可以看出，要分析諸如城市停車難問題，可以從供需雙方來分析，通過供需的分析，解釋種種試題中提出的問題，并對試題中提出的對策進行對錯方面的判斷分析。
三、可行性與合理性分析法
可行性與合理性分析指對題目所提出的問題、觀點、措施進行合理性、可行性方面的分析，并據此提出自己的觀點的分析方法。可行性與合理性分析需要考生具有一定的常識判斷與行政管理方面的知識。
以2014年中央、國家機關公務員錄用考試申論試題第一題為例，為大家講解可行性與合理性分析的方法。
該題的作答要求如下：
給定資料中提到扶貧資金被擠占挪用的問題。下面列出了解決這一問題的A-E五項措施，其中不正確的是哪幾項？請寫出這幾項的序號，并分別說明為什么不正確。說明的字數不超過200字。
該題的解題過程如下：
措施A：“要加大縣鄉兩級的財政投入。近年來，鄉鎮撤并，農村稅改，縣鄉財政收入逐年減少，只有加大縣鄉兩級財政投入，才能解決扶貧資金的擠占挪用問題。”
對措施A的可行性與合理性分析：措施A違反了合理性原則，當前扶貧資金被擠占主要是因為扶貧資金在使用的監督檢查環節上存在問題；如果不在監督檢查環節上下功夫，而只是加大縣鄉兩級的財政收入，那只會為擠占挪用更多的扶貧資金提供條件，是沒有從根本上解決問題的。這是一個基本的邏輯與合理性問題。
措施B：“要加大對扶貧專項資金使用的監督檢查。監督必須貫穿資金分配使用的全過程。要開展事前、事中、事后的全面監督，才能解決扶貧資金的擠占挪用問題。”
對措施B的可行性與合理性分析：措施B提出要加強對專項資金使用的監督，較具有合理性和可行性，當前各地資金被擠占挪用的主要原因都在于監督不嚴，造成資金沒有按原定用途支出。
措施C：“扶貧主管部門要嚴格履行項目審批程序。若出現以立假項目或虛報項目投資而套取扶貧資金的事件，扶貧主管部門應承擔法律責任。”
對措施C的可行性與合理性分析：措施C提出了嚴格審批扶貧項目的要求，同時要求那些立假項目的主管部門承擔法律責任，基本上符合當前我國對于扶貧項目管理的要求，具有合理性，這種項目管理的要求也具有可行性。
措施D：“必須對扶貧資金管理使用情況實行多部門聯合的監督檢查，同時扶貧資金的監督管理權必須歸屬各級紀檢部門，才能杜絕扶貧資金的擠占挪用。”
對措施D的可行性與合理性分析：措施D實際上違反了合理性原則和可行性原則。實行多部門聯合監督檢查的行政措施，只會增加扶貧資金的管理成本。另外，扶貧資金的管理部門過多，就會缺乏統一的規則和統籌安排，各自為政。而沒有一個部門對資金的使用情況進行統一檢查監督，還會使責權嚴重脫節。這一做法不具可行性
措施E：“要實行扶貧資金的統一管理，不能‘誰爭取的資金誰使用’封閉式的資金分配方式，會使一部分直接安排在部門或項目中的資金脫離了財政的監督管理。”
對措施E的可行性與合理性分析：措施E的闡述較為符合當前的實際情況。當前我國各地資金管理過程中的最大問題在于封閉式管理方式，不利于對資金的監督和管理，是造成當前扶貧資金被擠占挪用的主要原因，因而提出實行扶貧資金的統一管理，杜絕“誰爭取誰使用”資金分配現象的做法，是從實際出發、具有可行性合理性的做法。
綜上，不正確的是A和D。
四、概括與對比分析法
概括對比分析法要求從問題出發，首先概括給定材料中的相關內容，并運用對比分析的方法進行邏輯推理，最后得出答案。
以2014年中央、國家機關公務員錄用考試申論第二題為例，該題的作答要求如下
“給定資料7”提出了“持續土地利用管理”的問題。請結合“給定材料3—7”，談談對“持續土地利用管理”應從哪些方面評價？
要解答這一題目，顯然必須充分依靠給定材料中透露的觀點和意圖，因而作答的步驟如下：
第一步，弄清題干內容，找準問題。這一題目實際上是要求考生提出“持續土地利用管理”的評價要點。
第二步，針對問題，概括材料。從上述問題出發，認真閱讀給定材料中3-7，概括其中的觀點：
材料3主要介紹江蘇省的做法：嚴格保護土地資源，重視土地復墾工作；挖掘土地潛力，提高土地的質量和單位產出。
材料4介紹了首鋼礦業公司的做法：及時修復遭到破壞的土地，復墾土地，覆土植被，綠化礦山，建立綠色防護帶，有效保護土地生態環境。
材料5介紹了河南省的做法：整治“空心村”、磚瓦窯場和工礦廢棄，重新恢復大量耕地。
材料6介紹了對治理“地荒”的建議：要減少閉置土地，提高土地利用效率；挖掘現有的土地潛力；嚴格控制建設用地，保證足夠的存量土地，防止盲目上項目占用耕地。
材料7介紹了保護土地的必要性：要有效防止土地資源退化，不斷提高土地質量或生產潛力。要改進耕種方法，保持土地持續生產能力。
第三步，對比研究，分析綜合。著眼于前面的問題，通過對上述材料的概括，可以發現，這些觀點其實就相應地包含了對“持續土地利用管理”的評價。把上述對材料3-7的總結文字進行分析，可以發現，在持續利用土地管理的做法方面，上述觀點可以分成三個部分：
1．在利用土地資源方面：減少閉置土地，提高土地利用效率；推進土地復墾；挖掘土地潛力；提高土地的質量和單位產出。
2．在保護土地資源方面：嚴格控制建設用地；有效防止土地資源退化；及時修復遭到破壞的土地；有效保護現有土地的生態環境，保持土可持續生產能力。
3．在開發新的可利用土地資源方面：有效開發具有利用價值荒山；有效保證新開發土地資源不被破壞。
第四步，總結成文。根據上述分析，可以成文如下：
應從下面幾個方面對“持續土地利用管理”進行評價：
第一，在利用土地資源方面：(1)土地資源利用率的有多高，有否閑置土地？(2)土地復墾成效有多高？(3)土在的潛力是否得到挖掘？(4）土地的質量和單位產出是否得到很好的挖掘？
[關鍵詞]桑寄生；藥效；功效物質；歸經
[Abstract]To study the antirheumatic substance of Loranthus parasiticus and observe the relationship between its in vivo distribution and meridian tropism in rats by establishing adjuvant arthritis models corresponding to effectiveness All rats except the negative control group were injected with 01 mL Freund′s complete adjuvant on the left foot After 8 days， the rats in negative control group and model group were given with normal saline while the rats in positive control group were given with tripterygium glycosides suspension 10 mg?kg-1， and the rats in L parasiticus treatment groups were given with high（10 g?kg-1）， medium（5 g?kg-1） and low（25 g?kg-1） dose decoction for 21 days The left rear ankle joint diameter of rats were measured every 7 days from the 9th day of modeling On the 22nd day， eyeball blood of part rats in L parasiticus highdose group was taken at different time points， and then they were sacrificed to take heart， liver， spleen， lung， kidney， stomach， large intestine， small intestine and brain tissues For the remaining rats， eyeball blood was taken 30 min after drug treatment， and their left rear ankle joints were taken to detect interleukin （IL）1β and tumor necrosis factor （TNF）α levels in serum by ELISA method； rutin， avicularin and quercitrin levels in the tissues of highdose group were detected by HPLC； pharmacokinetic parameters were analyzed by using DAS 20 Our results showed that L parasiticus decoction could significantly improve the paw edema situation of adjuvant arthritis model rats， and reduce IL1β and TNFα levels in rat serum The in vivo efficacy substance analysis in rats showed that rutin was only present in the stomach with a small amount AUC0t of avicularin was stomach>small intestine>kidney， and the duration time in vivo was kidney=stomach>small intestine>lung>heart AUC0t of quercitrin was stomach>kidney>liver>heart>lung>spleen>small intestine>brain>large intestine >serum， and the duration time in vivo was kidney=liver=small intestine=brain=lung=spleen=heart=stomach>large intestine>serum The research indicated that L parasiticus decoction was effective in treating rats with adjuvant arthritis Avicularin and quercitrin are important ingredients of L parasiticus in antirheumatism therapy The distribution of avicularin and quercitrin in rats were consistent with traditional understanding that L parasiticus could attribute to the kidney and liver meridians
[Key words]Loranthus parasiticus； efficacy； antirheumatic substance； meridian tropism
doi：10.4268/cjcmm20161029
桑寄生為桑寄生科植物桑寄生Taxillus chinensis（DC） Danser的干燥帶葉莖枝，性平，味苦、甘，具有祛風濕、補肝腎、強筋骨、安胎元的功效，臨床常用于風濕痹痛、腰膝酸軟、筋骨無力、崩漏經多、胎動不安等病癥[1]。現代研究發現，桑寄生所含的化學成分主要為黃酮類、生物堿、萜類、有機酸、多糖、蛋白質、凝集素等[2]，其中黃酮類成分主要為槲皮素、扁蓄苷、槲皮苷、蘆丁、廣寄生苷等[34]。現代藥理研究表明桑寄生有抗骨質疏松癥[56]、抗氧化和神經保護[7]等作用。
龍啟才等[8]通過研究桑寄生的醇提物對淋巴細胞和環氧酶的影響發現，桑寄生的祛風濕作用主要是抑制了細胞免疫，其次是抑制體液免疫。然而，桑寄生祛風濕的功效物質目前并不明確。中藥功效物質的認識既需要以證候和藥效為基礎，又需要借助化學分析手段。基于以上認識，作者建立了“病癥效應生物樣本分析”結合研究中藥功效物質的系統方法[910]，在佐劑型關節炎模型上觀察桑寄生祛風濕作用，同時根據藥物中功效成分在體內的分布是藥物歸經的重要依據[1112]。結合藥代動力學方法，對病證模型組織所含的桑寄生成分進行分析，從而獲得對桑寄生祛風濕功效物質的認識，通過對功效物質體內分布與歸經相關性的分析，認識其歸經[9，13]。
1材料
酶標儀（BioTek Instruments，Inc）；Waters e2695高效液相，Waters 2489檢測器（美國Waters）；AE240電子分析天平（瑞士梅特勒儀器有限公司）；TGL16gR高速冷凍離心機（上海安亭科學儀器廠）；氮氣吹干儀（北京八方世紀）。
IL1β ELISA試劑盒（R&D公司，批號20141101A）；TNFα ELISA試劑盒（R&D公司，批號20141101A）；甲醇（Tedia Company，USA）；乙腈（Tedia Company，USA）；雷公藤多苷片（上海復旦復華藥業有限公司，批號131202）；弗氏完全佐劑（Sigma公司，批號F5881）；q蓄苷（四川省維克其生物科技有限公司，批號130625）；槲皮苷（四川省維克其生物科技有限公司，批號130508）；桑寄生產地安徽，購于河南張仲景大藥房，生產日期2014年5月18日，經河南中醫學院陳隨清教授鑒定為桑寄生科植物桑寄生T. chinensis的干燥帶葉莖枝。
Wistar雄性大鼠，體重（160±10） g，由山東魯抗醫藥股份有限公司質檢中心實驗動物室提供，合格證號SCXK（魯）20130001。
2方法
21藥物制備
211桑寄生水煎液的制備取桑寄生粉碎成粗粉，加10倍量水浸泡30 min，煎30 min，濾過，藥渣加8倍量水煎煮20 min，濾過，合并2次濾液，60 ℃濃縮至1 g?mL-1的桑寄生水煎液。
212桑寄生含量的測定色譜條件：Platisil ODS C18色譜柱（46 mm×250 mm，5 μm）；流動相01%磷酸水（B）乙腈（C），梯度洗脫，2～15 min，79%B，15～20 min，79%～77%B，20～30 min，77%B，30～35 min，77%～79%B，流速08 mL?min-1；進樣量10 μL；檢測波長330 nm；柱溫28 ℃。
213供試品溶液的制備取藥材樣品，粉碎，過2號藥典篩。精密稱取藥材細粉100 g，加50%甲醇溶液10 mL，超聲提取2次，每次30 min，合并2次提取液置25 mL量瓶，加50%甲醇至刻度線，即得供試品溶液。
214對照品溶液的制備精密稱取蘆丁、q蓄苷對照品各100 mg，槲皮苷對照品141 mg，分別置于10 mL量瓶中，加甲醇稀釋至刻度線，即得對照品溶液（蘆丁、q蓄苷01 g?L-1，槲皮苷0141 g?L-1）。
215雷公藤多苷混懸液的制備取雷公藤多苷50片（10 mg/片），用研缽研碎，加蒸餾水超聲溶解，配制成1 g?L-1的混懸液。
22造模與給藥
大鼠適應性喂養5 d，禁食24 h后稱重，標記，隨機分為陰性對照組，模型組，陽性對照組（雷公藤多苷組），桑寄生高、中、低劑量組，每組8只（其中桑寄生高劑量組17只）。除陰性對照組外，其余動物在無菌條件下左后足趾皮下注射弗氏完全佐劑01 mL。桑寄生各劑量組于造模第9天起，分別給予桑寄生高（10 g?kg-1）、中（5 g?kg-1）、低（25 g?kg-1）劑量水煎液，陽性對照組給予雷公藤多苷混懸液（10 mg?kg-1），陰性對照組、模型組給予生理鹽水，給藥體積為10 mL?kg-1，連續給藥22 d。
23樣本采集
各組大鼠于給藥22 d當晚禁食不禁水。次日桑寄生高劑量組大鼠9只給予桑寄生高劑量水煎液后10，30，40，60，80，90，120，240，360 min時摘眼球取血，處死，立即取心、肝、脾、肺、腎、胃、腦、大腸、小腸，用于桑寄生成分組織分布的測定，其余大鼠分別于給藥30 min后摘眼球取血，處死。所有全血靜置30 min后1萬 r?min-1離心10 min，取上清液，20 ℃冰箱備存。
24大鼠足腫脹度的檢測
造模前用不銹鋼數顯卡尺測量所有大鼠左后踝關節直徑，給藥后每7 d測量1次大鼠左后踝關節直徑。
25病理組織觀察
各組大鼠取左后足踝關節，10%福爾馬林固定，常規石蠟包埋，切片，HE染色，光鏡觀察踝關節周圍炎性細胞浸潤程度、軟骨壞死程度和滑膜病變。
26炎癥因子的檢測
ELISA法檢測血清中IL1β和TNFα，按試劑盒說明書操作。
27血清樣品的處理方法
桑寄生高劑量組大鼠按時間點摘眼球取血，全血1萬 r?min-1離心10 min，取15 mL血清，加3倍量甲醇，用快速混勻器充分振搖5 min，1萬 r?min-1離心10 min，取上清液，沉淀物再次重復上述操作，合并2次上清液。50 ℃氮氣吹干，加入甲醇2 mL，超聲提取5 min，取上清液用022 μm微孔濾膜濾過，作為供試品溶液。
28組織樣品的處理方法
將各組織用生理鹽水洗凈，濾紙吸干，精密稱取約1 g的組織（不足1 g的稱全重），剪碎，加入3倍量生理鹽水，用細胞破碎儀破碎。破碎液加入3倍量甲醇，快速混勻器充分振搖5 min，1萬 r?min-1離心10 min，取上清液；沉淀物再次重復上述操作，合并2次上清液。50 ℃氮氣吹干，加入甲醇2 mL，超聲提取5 min，取上清液用022 μm微孔濾膜濾過，作為供試品溶液。
29HPLC含量測定方法
291色譜條件同212。
292對照品儲備液的制備精密稱取蘆丁、q蓄苷、槲皮苷各100 mg，分別于3個10 mL量瓶中，用甲醇溶解、定容，配制成質量濃度為0100 g?L-1的單一對照品儲備液。
分別精密量取單一對照品溶液適量于同一量瓶中，用甲醇稀釋成質量濃度分別為蘆丁0005，002，005，008，015，02，025，05，075 mg?L-1，q蓄苷0005，002，008，015，02，025，05，075，1 mg?L-1，槲皮苷0005，002，008，015，025，05，1，2，25 mg?L-1的單一對照品溶液，4 ℃冷藏避光貯藏備用。
293LOD和LOQ值的測定配制蘆丁、q蓄苷、槲皮苷質量濃度均為1 mg?L-1混合對照品，按212項下色譜條件進樣20 μL，根據信噪比（S/N）計算LOD和LOQ。
294專屬性考察分別取空白對照組大鼠血清及心、肝、脾、肺、腎、胃、腦、大腸、小腸等組織勻漿液200 μL，按27和28項下方法處理后，HPLC進樣10 μL，得空白血清和空白組織樣品的色譜圖。再取混標溶液（蘆丁、q蓄苷、槲皮苷各5 mg?L-1）100 μL加入空白組織勻漿液中，同樣方法處理后，HPLC進樣10 μL，得含混標的空白組織色譜圖。比較空白組織和加入混標溶液的空白組織色譜圖可知，所用色譜條件適宜，提取方法理想，組織樣品中的內源性物質不干擾蘆丁、q蓄苷和槲皮苷的測定，所用方法專屬性較強。
295線性關系分別精密吸取292項下配制的系列濃度的單一對照品溶液10 μL，按212項下色譜條件分別進樣，記錄蘆丁、q蓄苷和槲皮苷的峰面積。以濃度為橫坐標，峰面積為縱坐標進行線性回歸，得各回歸方程、相關系數及線性范圍：蘆丁Y=14 443X-13693，r=0999 2，q蓄苷Y=23 992X+22137，r=0999 4，槲皮苷Y=18 852X+73978，r=0999 5。結果表明，蘆丁、q蓄苷和槲皮苷在質量濃度0005～075，0005～25，0005～1 mg?L-1線性關系良好。
296精密度考察分別精密吸取空白血清和各空白組織勻漿液100 μL，分別加入低（蘆丁、q蓄苷、槲皮苷各1 mg?L-1）、中（蘆丁、q蓄苷、槲皮苷各5 mg?L-1）、高（蘆丁、q蓄苷、槲皮苷各10 mg?L-1）3個濃度的混合對照品溶液100 μL制備成相應濃度的質控樣品，提取處理后，以212項下條件1 d內重復進樣6次，連續3 d，記錄峰面積，計算日內及日間精密度，結果顯示RSD均小于60%，該方法精密度良好。
297加樣回收試驗制備質控樣品（同295），進樣分析并記錄峰面積，以組織進樣的色譜峰面積分別與用甲醇配制而成的相同質量濃度的對照品溶液進樣的色譜峰面積之比計算加樣回收率。結果顯示蘆丁、q蓄苷、槲皮苷在生物樣品中回收率均在80%～110%，RSD均小于60%，符合生物制品回收率要求。
298穩定性試驗制備質控樣品（同295），每個濃度6個樣本，分別在室溫放置24 h，-20 ℃放置1周后，進樣，考察生物制品的穩定性。結果顯示所有生物制品的RSD均小于60%，穩定性良好，符合生物樣品的質量控制要求。
210統計學方法實驗數據以±s表示。采用SPSS 180軟件對實驗數據進行單因素方差分析，P
3結果
31桑寄生藥材含量的測定
蘆丁、q蓄苷、槲皮苷混合對照品及桑寄生藥材的HPLC圖見圖1。指標成分含量測定結果顯示，桑寄生中蘆丁、q蓄苷、槲皮苷的質量分數約064，088，349 mg?g-1。
33大鼠一般情況的觀察
造模后各組大鼠左后足趾在48 h腫脹達到最大，足表面皮膚發亮繃緊，持續3 d后開始消退，造模第8 天后再次出現腫脹，觸碰有明顯的躲避行為。大鼠活動量減少，體重增加緩慢。模型組大鼠于造模第12 天開始出現鼻黏膜充血，耳部紅斑等繼發反應。給藥第7天體重開始增長恢復正常。
34桑寄生水煎液對大鼠左后足腫脹程度的影響
與陰性對照組比較，模型組左后足踝關節腫脹程度均明顯增加（P
36桑寄生水煎液對大鼠踝關節病理形態學的影響
光鏡下顯示見圖2，陰性對照組踝關節軟骨平滑，結構完整，關節滑膜被覆q平上皮，無炎性細胞浸潤；模型組踝關節周圍有大量炎性細胞浸潤，呈纖維狀增生，關節腔腫脹，關節軟骨大量壞死；中、低劑量組偶有關節軟骨壞死，踝關節淋巴炎癥細胞中度增生；高劑量組踝關節周圍炎性細胞數量較中、低劑量組少，少量軟骨壞死。
37組織藥代動力學參數
各組織濃度時間經DAS 20統計處理后發現，
4討論
41桑寄生祛風濕藥效觀察
目前用于研究風濕病較穩定的動物模型有膠原蛋白誘導關節炎模型、佐劑誘導關節炎模型、鏈球菌細胞壁誘導關節炎模型、蛋白誘導關節炎模型等[1415]。本實驗采用弗氏完全佐劑造大鼠關節炎模型（AA）是由于AA模型大鼠的關節組織切片及血中炎性因子的變化與人類極為相似，能較好模擬人類RA模型，且病變穩定，發病率高，重復性強，與中醫風濕痹證比較吻合。弗氏完全佐劑造模期間，大鼠左后足持續腫脹，由于不便行動、負重，大鼠精神倦怠、活動減少。造模后第9天開始模型組大鼠足腫脹程度雖有所減輕，但與陰性對照組比較，差異顯著（P
綜上所述，桑寄生水煎液能減輕弗氏完全佐劑關節炎模型大鼠的腫脹程度、降低血清中炎癥因子IL1β，TNFα含量，桑寄生水煎液有祛風濕抗炎作用。
42桑寄生功效物質觀察及其分布與歸經的關系
本實驗在大鼠佐劑關節炎模型上，觀察到桑寄生水煎液祛風濕的功效，同時通過體內藥物化學成分分析，觀察到大鼠佐劑型關節炎模型上桑寄生指標成分q蓄苷、槲皮苷經血液循環和大鼠的各組織中有廣泛分布，且能透過血腦屏障分布于大鼠的腦組織。因此，可以認為，桑寄生q蓄苷、槲皮苷是桑寄生祛風濕的功效物質。
歸經是藥物對機體某些臟腑經絡選擇性的作用，即藥物對機體某些部位存在特殊的親和力，進而對這些部位的病變起到特殊或主要的治療效果。現在已經認識到，中藥物有效成分體內分布與其歸經有密切關系。因此，通過桑寄生功效物質在病癥模型動物中體內分，能夠獲得中藥桑寄生歸經與藥物分布相關性的認識。
歸腎經：q蓄苷在佐劑關節炎模型大鼠體內腎組織中AUC0t較大，居于3位，在臟腑組織維持時間上據首位，提示q蓄苷在腎組織中分布較多，這與桑寄生歸腎經的傳統認識的認識一致；槲皮苷在佐劑關節炎模型大鼠體內腎組織中AUC0t更大，居于2位，在臟腑組織維持時間上據首位，提示槲皮苷在腎組織中作用強度更強，這與桑寄生歸腎經的傳統認識的認識一致。綜合2種成分在模型大鼠體內分布情況，歸腎經的主要功效物質為槲皮苷、q蓄苷。
歸肝經：q蓄苷在佐劑關節炎模型肝中無法計算AUC0t，槲皮苷在佐劑關節炎模型大鼠體內肝組織中AUC0t較小，居于第3位，在臟腑組織維持時間上據首位，提示槲皮苷較q蓄苷在肝組織分布多并對肝組織有較強的針對性作用，這與桑寄生歸肝經的傳統認識的認識一致，槲皮苷是桑寄生歸肝經的代表成分。
綜上所述，q蓄苷、槲皮苷在佐劑關節炎模型大鼠體內分布情況與桑寄生歸經具有高度一致性，體內分布印證了桑寄生歸腎經、肝經的傳統認識。q蓄苷、槲皮苷均為桑寄生歸腎經的代表成分。槲皮苷是桑寄生歸肝經的代表成分。
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一、企業建立績效考評的原因
（一）調動財務中心人員的工作積極性 要帶好一個團隊，單純地松散或過分地嚴厲都無法使這個團隊人員心服口服。要給員工一個導向，企業應充分鼓勵積極向上的員工，只有上進才有出路。
（二）獎勵先進，鞭撻落后 工作做得突出要有獎勵，工作做得落后要有批評，否則干好干壞一個樣，獎勤罰懶，才能起震撼作用。
（三）提高工作效率，保質保量 日常工作好壞，工作完成如何，人品如何等，如果沒有一個標準去評判，則無法判斷是非。通過績效督促，確保工作的完成，從而也能發現問題，加以改進。
（四）加強管理者與被管理者相互理解與信任 通過考評增強員工對公司的認同感和歸屬感。提高管理者帶隊伍的能力。優秀的給予獎勵，落后的給予批評，并允許他們有時間趕上隊伍，給予機會。而大部分人是基本合格的結論，造就了隊伍的穩定，符合常規。
（五）為選拔人才與薪酬發放提供可靠依據 績效考評資料數據，可為員工績效工資和年度獎金的發放提供可靠依據。通過平時的考核，對發現選拔優秀人才也提供有益的參考價值，做到有據可依。
二、企業常用后勤績效考核方法與弊端
（一）常用績效考評方法 企業常用績效考評方法總體上可以分為：結果導向性的績效評估方法，如業績評定表法、目標管理法、關鍵績效指標法等；行為導向性的績效評估方法，如關鍵事件法、行為觀察比較法、行為錨定評價法、360度績效評估法等；特質性的績效評估方法，如圖解式評估量表等。從日常工作中簡化的實際操作來看，部門績效考評主要有以下幾類：（1）主觀評分制：主要是管理人員根據主觀印象對員工來進行評定。 （2）量化評分制： 主要是根據員工實際工作業績來量化評比。 （3）綜合評分制：根據績效評比項目， 按百分比主觀評比和百分比量化評比相結合的一種方法。
（二）常用績效考評方法的弊端 這些方法有不少優點和實際操作經驗，但常常起到的效果不是很好，特別是對后勤保障部門和其他部門工作人員的考核，顯得難以操作。所以上述方法總的弊端是：主觀隨意性強；考核繁瑣；實用性差；操作難度大、流于形式等，這一系列導致流產概率大大增加。
三、企業財務績效考核新方法――加減分績效考評法
（一）加減分績效考評法的內容 加減分績效考評法是以假定全部員工都合格的基礎上，根據日常工作中發現的優劣關鍵點而進行加分和減分。它是針對實際工作中績效考評流于形式和操作難度大等情況，將其他績效考評方法的優劣互補，總結而出。思路是假定大部分員工是合格，少部分員工是優秀和不合格，保持隊伍的穩定，抓兩頭。抓前頭使員工感覺有奔頭，爭創優秀；抓后頭使員工感覺落后可恥，并給予機會積極趕上。本辦法適合部門人員考核，同時也適用于集團各單位的橫向部門或某方面考核。主要限于企業后勤保障服務部門工作人員考核，不適合業務部門考核。
（二）加減分績效考評法的步驟 主要包括：
（1）建立績效考核原則，這是績效考評的首要任務。主要包括：堅持公開、公平、公正；以激勵為動力，以獎勵和處罰為方法，以分數為參考指標；以假定合格員工均為一個標準值（如75分），進行獎勵加分和處罰扣分為思路；月度考核，季度平均評比，獎勵名列前茅者，處罰不合格者；平時考核普通員工，部門（組）普通員工的平均值，考核部門（組）主管級員工；考核指標平時以硬性指標事件為主，參考部門主管事實依據判斷；、具體是否加分由財務管理層決定，對優秀員工和不合格員工給予解釋，對其他類型員工無需解釋；要有可操作性、實用性、創新性，起到真正地凈化財務風氣的作用。
（2）確定考核標準，劃分等級，做到評價有據可依。可將員工分優秀、合格、不合格三個等級。每月對財務中心每位員工建立績效考核檔案，由主管級對所管理的員工進行評分，按月平均季度總評。確定分數歸檔等級，如滿分100分。88-100分為優秀，60-87分為合格，60分以下為不合格。
（3）劃分考核項目。確立針對對象，這是考核方向與依據。如：考勤考核；務完成度考核；水平和能力考核；態度和責任考核；工作難度考核。
（4）明確考核資料來源，保證資料來源可靠，滿足公平與公正的要求。主要有平時員工的硬性指標；平時員工的表現；本部門主管的發現；部門其他員工的反映；人事部門的反映；后督部的督查；審計部的內審；其他部門的反映。一切情況資料都可作為加分或減分的依據。
（5）公布獎勵標準。如進行季度總評比，對于優秀的員工或第一名、第二名、第三名等名次的員工給予通報表揚，并對優秀和第一名、第二名、第三名等名次的員工給予現金或禮品獎勵；對于不合格員工給予通報批評，60分以下按分值扣罰績效工資；三次不合格的給予辭退處理。
（6）安排合理的評比時間，確保工作的開展，保證任務的完成。可根據企業情況，安排月度評比定為次月中旬，季度評比定為每季后第一個月中旬。一旦確定下來，不要隨意改變。
（7）明確評分依據，根據考核項目來規定各項具體辦法和操作細則。根據上述五個方面進一步細化，這是操作的關鍵點。如：出勤情況。每月滿勤得基本分，遲到、病假、加班等與考勤相關的情況進行加減分；工作崗位完成程度和執行力。每月完成崗位工作得基本分。錄入憑證和報表編制時間、工作安排完成情況等涉及完成度和執行力方面均可加分和減分；工作水平和能力。每月報表是否有比較重要的問題、審計檢查有無大的錯誤以及提出合理化建議等涉及到水平和能力的均可進行加分和減分；工作態度和責任心。沒有發現問題得基本分。上班是否做與工作相關的事情、上班環境、主動自覺解決問題、愛護集體團結同志措施等涉及到工作態度和責任心方面的均可加分和減分；工作難度系數。按所管理單位多少，單位業務量，工作崗位范圍等進行劃分。對每個人進行難度系數核定。級別可分為難、比較難、一般難、不難。其他涉及到工作難度調整的均可進行加分和減分。
（8）建立績效考評檔案。只有建立考評檔案，才能對績效情況進行分析，并做出相應評價，用Excel進行記錄，按類和項目進行填列，一目了然， 這是一種簡單易行的方法。
（9）建立績效管理。由財務領導、財務經理、財務主管組成考評小組，平時對所管員工表現好的和不好的進行記錄，以書面形式反映到財務考評記錄人員，考核月份結束后考評小組對記錄的進行初評，得出結論在財務會議進行公布，列出主要出現的問題和主要突出的成績，并給予按名次發放績效獎金。
四、加減分績效考核方法在集團報表報送績效考核中的應用
（一）設計目的 報表報送不及時、準確度不夠、不按標準填列，導致集團匯總無法滿足決策層需要。
（二）考核項目 主要包括：時間考核；標準考核；填報考核；難度考核；日報考核。
（三）評分依據 主要包括：報表報送時間的及時性；報表填制的規范性和靈活性；報表內容的真實準確性；報表完成工作量難度系數；資金日報表報送。每個項目定為滿分20分，5個項目總分100分。
（四）具體方法 主要包括：
（1）報表報送時間的及時性。滿分20分，基本分15分。每月按時完成崗位工作得基本分，每提前一天完成加2分，加分以5分為限。每推遲一天完成扣2分。扣分以10分為限。
（2）報表填制地規范性與靈活性。滿分20分，基本分15分。每月基本按規范填制且明晰得基本分。每月報表沒有問題詢問，說明清晰加2分，有好的附表和報表說明的加2分，加分以5分為限。每月有明顯不規范的扣2分，每月有重大問題的扣4分。扣分以10分為限。
（3）報表內容的真實性與準確性。滿分20分，基本分15分。每月報表數據有根有據，賬賬相符，基本沒有真實性疑問得基本分。經抽查和核實沒有疑問，加2分，加滿5分為限。每月有明顯數據不真實，發現一處扣2分，重大差錯扣4分，扣滿10分為限。
（4）報表工作量完成難度系數。滿分20分，基本分15分。如賓館酒店難度系數為8（16分），工廠難度系數為8.5（17分），其他單位難度系數7.5（15分）。按時完成報表報送且基本無差錯加2分。不按時報送且有差錯扣2分。均以2分為限。
（5）資金日報表的及時性與準確性。滿分20分，基本分15分。每月每天按時報送基本分。不按時報送或不準確發現一次扣2分，以10分為限。1個月準確報送且沒有差錯獎勵4分。
五、加減分績效考核方法考核結果的應用
（一）績效工資、獎金分配 此考核辦法的數據也可作為發放月度績效工資的參考依據，同時也為年終獎勵發放奠定基礎。如年終員工獎金發放采取，80%固定，20%浮動方法，浮動部分就可按年度平均績效考評分數來確定。這樣既考慮到穩定，又考慮到激勵。
證券分析財務分析財務比率
一、證券分析和證券分析中財務分析的發展現狀
證券投資分析指的是評估證券所包含的價值。股票和債券的投資價值與其內在價值有很大關聯，但是股票價值的評估要稍微復雜一些。這是發行機構和股票市場共同作用的結果。一般情況下有三種方法M行證券投資：演化分析法、基本分析法、技術分析法，其中在價值的判斷和選擇上基本分析有重要作用，而對于具體投資操作的時間和空間判斷技術分析和演化分析則作用突出。它們之間既有聯系又有區別。相互聯系之處在于：有了基本分析的支持技術分析才可以更有效用，而要提高技術分析和基本分析的可持續性需要將其放入演化分析的框架中。重要區別在于：技術分析學派認為股價得走勢已經包含了所有有用的信息，市場是總是對的，“順勢而為并及時糾正錯誤”是其基本想法；基本分析派則更相信他們自己的判斷，他們認為市場是存在欺騙性的波動，市場出錯是經常發生，其基本想法是“低價買入并長期持有”；演化分析派則認為市場和投資者的對與錯，是復雜交織并不斷演化的，是無法精確衡量的，而“一切以市場環境為前提”是其基本想法。財務分析的結果是把公司的經營成果，經營現狀，投資價值量化后的結果，直觀而又明確的揭示出公司的經營現狀和投資價值。
二、財務分析在證券分析中的應用
在證券分析中財務分析在應用的過程上主要是財務比率分析，財務比率是以財務報表資料為依據，將兩個相關的數據進行相除而得到的比率。其主要分為四部分，即：盈利能力分析，償債能力分析，營運能力分析和綜合分析。在證券分析中財務分析得出的結果可以為投資者起到導向性的作用，為投資者進行下一步投資打下基礎。
財務分析在債券上的應用十分廣泛，運用財務分析，投資者可以正確的評估債券券的價值，提高債券投資的科學性，正確選擇投資對象，預估投資收益。在現在的金融市場，有很多的金融產品可供選擇，選擇哪個投資便成為重中之重。比如企業債券和銀行定期存款。
公司債券即是公司所發行的債券，公司債券有很多，短的一年，長的可以達到8年甚至10年，在投資時應謹慎看好時間，發行公司和利率等信息。在選擇公司債券的時候應該對公司情況有一些深入的了解，在投資之前應對公司報表進行系統的評價以確定公司的整體財務“健康”狀況。
三、證券分析中的財務分析在中國發展的局限性
財務分析在我國用于投資方面的時間并不長，雖然我國財務分析思想早就有但一直都沒有予以實踐，所以對于財務分析在證券分析中會因為發展與定位方面有著一些局限性和不適應性。
信息的不對稱是財務分析中常見的現象，究其現象的原因其實就是為了獲得更多的利潤和更優厚的條件。在應用財務分析中報表的數據是基礎中的基礎，一個數據的改變足以影響投資者對企業投資價值或者監管者對企業的營業水平的判斷，有時候企業為了可以成功躲過核查并吸引投資者對其進行投資可能會改變資產負債表或者利潤表的一些數據以達到可以計算出最佳比率的目的。這就造成了報表的失真，究其原因大概有兩個方面，其一是政策性原因，其二是企業的原因。政策性原因主要是監察機構在審查或檢查企業時太過倚重指標，甚至在給企業下達任務的時候也會以指標為標準，再加上監督不力自然會讓企業出現篡改數值的動機和機會，而企業的原因大致可以分為四種，一是企業的經營者希望獲得更大的利潤所以便依托信息優勢和制度缺陷追求個人利益最大化；二是未達到獲得銀行貸款的硬性條件來虛報報表；三是為了獲得更多的投資，通過虛報報表或虛設科目以達到可以計算出比較漂亮的指標的目的；四是是企業想要調節稅收金額和時間的分布來追求更有利的稅收計劃。而對于財務分析本身也的一些局限性，比如內部局限性，外部局限性，后續研究較少和研究方法單一等也是中國財務分析中客觀存在的問題。這些局限性限制財務分析在中國發展也就是限制了財務分析在證券分析方面的應用，而限制了財務分析在證券方面的應用也就限制了投資者的盈利。所以，當在證券分析中運用財務分析時應該清楚地了解這些局限性，以便在證券分析過程中規避它們。
1.財務分析的內部局限性
內部局限性主要表現在其局限在自身內并未扎根于經濟學等科目下也沒有借鑒其他科目的優秀原理。財務分析其實質是信息的供給和需求的紐帶。財務分析本身就是一門與上述學科都相關的邊緣性學科，因此，在研究中理應有必要充分考慮其定位，以及與其他學科的關聯性，從不同方面來研究才會使財務分析更加立體、透徹。但我國在此做的不多，所以造成我國財務分析廣度不足，在證券投資過程中會造成分析面的狹窄。有些因素會分析的不太清晰。投資者應該正視這個問題并在實際運用過程中合理的規避。
2.財務分析少有后續研究
財務分析的另一局限性還體現在后續研究的不足。研究應該是逐漸加深對財務分析的認識，是一種慢慢演變的過程。但是我國財務分析的研究中極其缺乏研究的繼續性，甚至基本上沒有因為財務學術問題而產生不同的觀點，沒有在之前的文獻中找到有價值的研究點，也因此我國財務分析研究正處在自說自話的狀態下。也因此，在證券投資運用過程中會產生一些偏差和原理的不充分，投資者應該審慎處理這些偏差和理論的不足。
參考文獻：
[1]肖文.財務報表分析與證券投資相關性研究[D].武漢科技大學，2002.
[2]滕塹.財務分析估價理論在證券市場中應用的實證研究[D].南京理工大學，2004
一、財務管理基礎知識實踐教學
1.1財務管理概述。學生通過會計學原理的學習，對財務知識有了一定的了解。財務管理是站在企業管理一個更高的角度來審視資金的運作。在能力目標方面學生能對財務活動與財務關系有比較清晰的理解，并對財務管理所面臨的各種環境和財務管理的目標有清楚的認識。知識目標培養方面，財務管理的五個工作環節：財務預測、財務決策、財務預算、財務控制、財務分析，學生應該熟練掌握。
1.2理解資金時間價值的含義。資金時間價值的概念，對于一般人來講，是一個比較新鮮的名詞。在教學能力目標培養方面，學生能夠對資金時間價值進行各種運算。知識目標培養方面，能夠進行單利的計算、復利的計算、年金的計算和貼現率的計算。教學訓練步驟是：①演示：單利的現值和終值計算；②演示：復利的現值和終值計算；③演示：各種年金的計算：普通年金、預付年金、遞延年金、永續年金，重點是普通年金的計算；④演示：貼現率的計算。可展示的結果是居民買房的計算。
二、籌資管理實踐教學
2.1財務預算。在能力目標培養方面，學生能夠認識財務預算是企業財務管理中最重要的環節，同時學生要能夠掌握財務預算的基本理論知識。在知識目標培養方面，學生能夠掌握固定預算和彈性預算、增量預算和零基預算、定期預算和滾動預算的編制方法，熟練掌握現金預算和預算財務報表的基本編制程序。教學訓練步驟是：①分析：各種財務預算的方法；②分析：現金預算和財務報表的編制。
2.2企業籌資方式分析。在學生能力目標方面，能對企業籌資的相關理論和各種籌資的方式有詳細理解，并且對企業的籌資渠道有深刻認識。在知識目標培養方面，學生能夠詳細了解各種權益資金的籌集和負債資金的籌集。教學訓練步驟是：①分析：各種權益資金的籌集；②分析：各種負債資金的籌集；③比較：各種權益資金和負債資金籌集的優缺點。可展示的結果是大企業籌資與學生自己創業籌資的不同。
2.3資本成本及資本結構。在能力目標方面，學生能夠闡述資本成本的概念，熟悉資本結構的含義以及如何確定最佳資本結構。在知識目標方面，學生能夠計算個別資本成本、加權資本成本，了解經營杠杠、財務杠杠和總杠杠的含義和計算與分析。教學訓練步驟是：①分析：個別資本成本、加權資本成本的計算；②討論：經營杠杠、財務杠杠和總杠杠對企業經營的影響；③討論：資本結構對企業籌資成本的影響。可展示的結果是大企業的資本結構與學生自己創業的資本結構的不同。
三、投資管理實踐教學
3.1項目投資管理。在能力目標方面，學生能了解投資的概念和種類，熟悉投資項目現金流量的基本內容，掌握投資回收期、平均報酬率的計算和運用。在知識目標方面，學生能夠重點掌握凈現值、現值指數、內含報酬率的計算和運用，了解投資決策指標的基本運用。教學訓練步驟是：①認識：投資的含義和種類；②分析：現金流量分析；③計算：項目投資決策評價指標的計算。可展示的結果是學生創業的投資可行性分析。
3.2營運資金管理。在能力目標方面，學生能了解營運資金的含義，認識流動資產的類型以及在企業經營活動中的重要地位，懂得各種營營運資金的基本內容。在知識目標方面，掌握各種營運資金的作用、成本與風險，重點掌握企業信用政策的制定。教學訓練步驟是：①現金管理；②應收賬款管理；③存貨管理。選取一家上市公司進行分析，可展示的結果是能對某一上市公司進行經營決策的基本分析。
3.3證券投資管理。在能力目標方面，學生能認識股票、債券、基金的概念和種類，了解證劵投資的基本理論和方法。在知識目標方面，學生能夠掌握股票投資、債券投資及基金投資的價格確定和收益計算，教學訓練步驟是：①認識：股票、債券、基金；②計算：股票、債券、基金投資的收益計算；③分析：股票、債券、基金投資收益評價。可展示的結果是不同的證券產品適合不同企業的投資。
四、收入與利潤分配管理實踐教學
4.1收入管理。在能力目標方面，學生能夠認識主營業務收入對于企業經營的重要性。在知識目標方面，學生能夠掌握銷售預測分析和銷售定價管理的基本內容。教學訓練步驟是：①全班同學分組進行討論：主營業務收入的重要性；②各小組討論各種銷售預測方法；③各小組討論銷售定價管理的影響因素及定價方法和策略。可展示的結果是學生今后自己創業應注意的問題。
4.2利潤分配管理。在能力目標方面，學生能夠掌握幾種比較常見的利潤分配政策以及利潤分配原則，現金股利和股票股利的基本內容。在知識目標方面，學生應了解我國企業利潤分配的一般步驟以及影響利潤分配的一些因素，了解股利分配支付的程序。教學訓練步驟是：①利潤分配的基本原則和內容②利潤分配的股利理論和股利政策；③股利形式和股利分配程序。可展示的結果是各種股利分配的優缺點。
五、財務分析與評價實踐教學
5.1企業財務分析。在能力目標方面，學生能夠掌握財務分析的基本概念和內容以及分析意義；熟悉財務分析的基本方法；對比較分析法、比率分析法、因素分析法的計算應該熟練掌握，而且對財務分析的局限性有比較清晰的認識；對上市公司的特殊財務指標的分析的計算應熟練掌握；理解杜邦分析法和沃爾評分法的含義和計算。教學訓練步驟是：①財務分析的含義和內容；②財務分析的基本方法；③討論對比比較分析法、比率分析法、因素分析法的優缺點；④每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產的計算；⑤杜邦分析法和沃爾評分法的計算。選取一家上市公司進行分析，可展示的結果是能對某一上市公司進行財務的基本分析。
摘要:目前證券投資實臉成為金融專業教學過程中實踐性教學的主要形式,筆者認為在當前證券投資實驗中仍存在若干問題,如重視證券投資技術分析實驗,忽視證券基本面分析實臉等等,針對這些問題,筆者在論文結尾處提出了提高證券投資實驗教學效果的心得和建議。
關健詞:證券投資實驗技術分析基本面分析
金融專業學科本身具有很強的實踐性,而實驗由于其所具有的特點和優勢,已成為實踐性教學的主要形式。通過模擬實驗,不僅能夠激發學生的學習熱情,還能幫助學生增強感性認識,將跨課程的有關知識融會貫通。如組織學生參與某些金融期貨經紀公司聯合媒體舉辦的滬深股指期貨仿真交易大賽和我校金融學院舉辦的炒股大賽,在教學過程中購買模擬交易軟件,通過這些途徑,學生不僅能夠容易了解證券投資分析技術的一般原理,也能夠掌握相應的具體的證券投資分析技禾手段,有利于學生學習和接受新的知識,促進理論知識的吸收和深化。
一、證券投資實驗在金融專業教學中的重要性
證券投資實驗涉及到經濟學、金融學、會計學、投資學等多方面的理論知識,是對各種理論知識的一種綜合應用,學生如果能在證券投資實驗環境下接受證券投資理論教育,不僅更加易于理解和掌握相關理論知識,認識和把握相關證券投資實踐,而且也能在實現二者的結合過程中做到相輔相成、互促互進。
證券投資分析包含了多種不同的分析技術,比如基本分析方法、技術分析方法、心理分析技術等。另一方面,證券投資分析是一門綜合應用的藝術。證券投資分析的目的就是預測證券價格的走勢,即通過對各種影響證券價格因素的分析,來判斷證券價格的變化。但由于影響證券價格的因素繁多,而且在證券市場上存在大量的信息不對稱現象,使得證券投資分析的不確定性增加。這種不確定性要求證券投資分析人員靈活地、綜合地、創造性地運用各種分析技術和手段,來判斷和預測證券價格的走勢。對證券分析技術的主觀理解和運用這些技術的方法的不同,就可能會導致證券投資分析的結果大相徑庭。技術是是掌握證券投資分析技術的基礎,而綜合應用的藝術則更高一個層次。
二、證券投資實驗在金融專業教學應用中應注意的問題
證券投資實驗具有實習性、綜合性、協同交互、時間集中、資源獨享、實驗過程與結果不確定、實驗要求高等特點,合理的實驗教學和實驗管理模式必須充分考慮這些特點予以確定。
(一)兩種實驗傾向的側重點和考查標準不一樣
目前證券投資實驗有兩種不同的實驗傾向,一種是把實驗的目的放在掌握證券投資的基本知識、基本理論、基本技能上,通過實驗來完成書本知識向實際操作的轉化,實驗的重點在理解和掌握各種分析技術。另一種則是把實驗的目的放在提高證券投資分析技術的技巧或者藝術上,即實驗就是通過做模擬操作,給學生一定的虛擬資金,讓其模擬操作,重點在各種技術的綜合應用上。
1.實驗的側重點不一樣。如果實驗的目的在于掌握證券投資的分析技術,則在實驗的設計過程中注重對證券投資分析技術的基本概念、理論、技能的掌握上相反,如果實驗的目的在于提高證券投資分析技術的技巧或者藝術水平,則在實驗設計中要注重對證券投資分析技術的綜合應用和熟練掌握上,而對證券投資分析方面的基本概念、基本理論、基本技能的實驗要求則相應降低。
2.考查的標準不一樣。如果實驗的目的在提高證券投資分析技術的技巧或者藝術水平上,則實驗結果的考查將會是證券投資分析的最終結果,即模擬投資的結果是底是虧、盈利或者虧損的數額是多少作為評判的標準相反,如果實驗的目的在于要求學生掌握證券投資分析技術的基本概念、基本理論、基本技能,則實驗結果考察的目標則在于學生對各種分析技術的理解和掌握上,模擬投資的結果并不是考查學生實驗效果或者學生實驗成績好壞的重要標準。
(二)金融專業和非金融專業的學生通過實驗解決的著重點不同
在非金融專業學生的實驗過程中,我發現將證券投資實驗目的放在提高學生證券投資技巧或者綜合應用上,效果并不好。學生在進行證券投資實驗以前,大多數同學對證券投資的實際操作知之甚少,對證券投資的基本知識、基本理論和基本技能也往往只停留在書本知識上,所以,直接進人模擬投資分析過程,學生大多不能順利地進行實驗,甚至有同學連基本的交易信息都無法看懂,實驗的目的并不能有效地達到。
對于初次接觸到證券投資的學生來說,很顯然首先需要解決的間題不是證券投資分析的綜合應用的藝術問題,而應該是技術問題,即通過證券投資實驗熟悉和掌握一些基本的證券投資分析技術。在證券投資實驗中,實驗的目的主要應該在于幫助學生掌握基本的證券投資分析技術的原理、對基本的證券投資分析技術和方法進行訓練,鞏固和應用各種證券投資理論知識,提高學生觀察分析和解決證券投資分析過程中遇到的各種間題的能力。
(三)分析軟件花樣眾多,學生短時間內無法掌握其中蘊含的各種信息
能熟練運用各種證券分析軟件和交易系統,對于對于學生能夠進人到正常的交易和分析過程至關重要,但在實驗過程中往往會忽視該過程,因為在證券投資課程學習中一般不會對基本的操作和交易信息做過多的介紹,所以,如果沒有該過程的準備階段,將會使學生在后面的實驗過程中無所適從。
(四)重視證券投資技術分析實驗,忽視證券基本面分析實驗
在目前的證券投資實驗中,技術分析往往被學生所推崇,但實驗過程往往也會有問題出現,即對各種技術分析方法知其然而不知其所以然而且各種不同的技術分析方法應用規則繁多,在現實操作中的作用各有所不同,效果也不一樣,學生在實驗的時候往往無法進行鑒別和運用。
基本分析方法部分的實驗工作被忽視的部分的原因在于該部分的分析過程比較復雜,收集歷史數據相對比較困難,需要相應的其他統計分析技術才能完成這部分的實驗。但這樣會產生一系列問題第一,實驗不能夠促使學生掌握相應的基本分析技術,學生在實驗過程中處于無事可做的局面。往往會流于形式地或者被動盯盤,時間長了就會處于無所事事的狀態中第二,忽視該部分的實驗,無助于學生應用各種理論知識的能力,不利于提高學生分析問題、解決問題的能力,同時也不可能學會運用多種不同的統計分析技術。
另外因為證券投資分析涉及宏觀到微觀經濟的各個方面,因此,證券投資分析實驗實際上是對學生對經濟學、金融學、投資學、會計學、管理學等多方面知識的一個綜合應用和考察,這部分實驗的缺失,將使實驗的教學效果大打折扣第三,隨著我國證券市場的逐步規范以及投資者素質的逐步提高,價值投資的理念正在被市場所廣泛接受,而價值投資的理念要求投資者必須進行基本面的分析,即通過基本分析方法來判斷大勢,尋找有投資價值的行業和個股。如果不對基本面進行分析,僅僅依靠消息或者其他的方式來進行投資,如同打牌時不看牌,風險可想而知。
三、提高證券投資實驗教學效果的心得和建議
在金融專業課程的教授中,結合學生的接受能力,與教科書中的理論相呼應,及時進行證券投資實驗。我認為其重點應在以下幾個方面,即掌握基本操作及交易信息、基本分析和技術分析技術上。
(一)注重基本操作及交易信息的介紹與掌握
針對上文提到的問題,在該階段的實驗過程中,我認為應該首先由實驗教師對投資分析軟件的使用和操作進行講解,對分析軟件交易信息中所涉及的基本概念、基本指標進行講解,主要包括證券投資分析軟件的安裝以及使用、主要的交易信息的讀取、主要交易程序的掌握等。比如如何進人系統、如何看大勢、大勢的信息組成部分、個股的交易信息的讀取、以及交易信息中的一些基本概念等。然后安排一定的時間由學生自主的操作軟件和熟悉一些基本交易信息。即要求學生利用實驗室的模擬交易軟件,在指導老師的輔導下了解證券交易行情顯示各項指標,對證券交易產生感性認識。
(二)改進證券投資技術分析實驗
技術分析實驗的主要目的應該是一要講解要求學生掌握各種主要的分析技術手段的原理,特別是各種分析方法和技術指標的計算原理,只有掌握了各種分析手段的原理后才會明白其變化的原因以及變化的趨勢二是要讓學生對各種不同的應用規則進行實際驗證。該驗證過程對于學生掌握技術分析方法極其重要,因為技術分析方法的原理以及應用,在證券投資課程中雖然有老師已經講解過,但學生根本沒辦法在短暫的課程學習過程中掌握各種不同的規則,而且各種規則在實際中的應用效果如何都必須由學生自己去驗證。為了達到以上的目的,必須設計好各種技術分析手段的實驗內容和步驟,不能放任自流,任由學生自己去揣摩和摸索比如在讓學生掌握原理的步驟中,采用什么樣的方法讓學生更加牢固地掌握這些內容,在學生對應用規則進行驗證的時候,每個技術分析方法需要驗證哪些內容,怎么去驗證,都必須有明確的規定。
(三)把基本分析技術的實驗作為一個重點
在實驗中進行基本分析的思路應該是,在基本分析技術的實驗過程中,學生的主要任務是收集宏觀經濟、行業以及個股資料,然后對資料進行分析得出結論,即當前的形勢如何,未來的經濟政策的走勢會怎么樣,哪些行業值得投資,值得投資的行業里那些個股又具有投資價值。方法上主要運用歸納、演繹等邏輯分析方法,具體手段上主要運用調查研究、統計分析以及財務評價分析技術等。
參考文獻
[1]王嘉,何海濤.對當前證券投資實驗的幾點思考[J]特區經濟,2005.(5)
[2]胡嘉將.經濟管理類實驗特點分析[J]實臉室研究與探索,2006.(25)
[3]魏山城.任玉珍.韓書儉.改革實臉教學方法促進學生對實臉的興趣[J].實驗室研究與探索,2005.24(3)
關健詞:證券投資實驗技術分析基本面分析
金融專業學科本身具有很強的實踐性,而實驗由于其所具有的特點和優勢,已成為實踐性教學的主要形式。通過模擬實驗,不僅能夠激發學生的學習熱情,還能幫助學生增強感性認識,將跨課程的有關知識融會貫通。如組織學生參與某些金融期貨經紀公司聯合媒體舉辦的滬深股指期貨仿真交易大賽和我校金融學院舉辦的炒股大賽,在教學過程中購買模擬交易軟件,通過這些途徑,學生不僅能夠容易了解證券投資分析技術的一般原理,也能夠掌握相應的具體的證券投資分析技禾手段,有利于學生學習和接受新的知識,促進理論知識的吸收和深化。
一、證券投資實驗在金融專業教學中的重要性
證券投資實驗涉及到經濟學、金融學、會計學、投資學等多方面的理論知識,是對各種理論知識的一種綜合應用,學生如果能在證券投資實驗環境下接受證券投資理論教育,不僅更加易于理解和掌握相關理論知識,認識和把握相關證券投資實踐,而且也能在實現二者的結合過程中做到相輔相成、互促互進。
證券投資分析包含了多種不同的分析技術,比如基本分析方法、技術分析方法、心理分析技術等。另一方面,證券投資分析是一門綜合應用的藝術。證券投資分析的目的就是預測證券價格的走勢,即通過對各種影響證券價格因素的分析,來判斷證券價格的變化。但由于影響證券價格的因素繁多,而且在證券市場上存在大量的信息不對稱現象,使得證券投資分析的不確定性增加。這種不確定性要求證券投資分析人員靈活地、綜合地、創造性地運用各種分析技術和手段,來判斷和預測證券價格的走勢。對證券分析技術的主觀理解和運用這些技術的方法的不同,就可能會導致證券投資分析的結果大相徑庭。技術是是掌握證券投資分析技術的基礎,而綜合應用的藝術則更高一個層次。
二、證券投資實驗在金融專業教學應用中應注意的問題
證券投資實驗具有實習性、綜合性、協同交互、時間集中、資源獨享、實驗過程與結果不確定、實驗要求高等特點,合理的實驗教學和實驗管理模式必須充分考慮這些特點予以確定。
(一)兩種實驗傾向的側重點和考查標準不一樣
目前證券投資實驗有兩種不同的實驗傾向,一種是把實驗的目的放在掌握證券投資的基本知識、基本理論、基本技能上,通過實驗來完成書本知識向實際操作的轉化,實驗的重點在理解和掌握各種分析技術。另一種則是把實驗的目的放在提高證券投資分析技術的技巧或者藝術上,即實驗就是通過做模擬操作,給學生一定的虛擬資金,讓其模擬操作,重點在各種技術的綜合應用上。
1.實驗的側重點不一樣。如果實驗的目的在于掌握證券投資的分析技術,則在實驗的設計過程中注重對證券投資分析技術的基本概念、理論、技能的掌握上相反,如果實驗的目的在于提高證券投資分析技術的技巧或者藝術水平,則在實驗設計中要注重對證券投資分析技術的綜合應用和熟練掌握上,而對證券投資分析方面的基本概念、基本理論、基本技能的實驗要求則相應降低。
2.考查的標準不一樣。如果實驗的目的在提高證券投資分析技術的技巧或者藝術水平上,則實驗結果的考查將會是證券投資分析的最終結果,即模擬投資的結果是底是虧、盈利或者虧損的數額是多少作為評判的標準相反,如果實驗的目的在于要求學生掌握證券投資分析技術的基本概念、基本理論、基本技能,則實驗結果考察的目標則在于學生對各種分析技術的理解和掌握上,模擬投資的結果并不是考查學生實驗效果或者學生實驗成績好壞的重要標準。
(二)金融專業和非金融專業的學生通過實驗解決的著重點不同
在非金融專業學生的實驗過程中,我發現將證券投資實驗目的放在提高學生證券投資技巧或者綜合應用上,效果并不好。學生在進行證券投資實驗以前,大多數同學對證券投資的實際操作知之甚少,對證券投資的基本知識、基本理論和基本技能也往往只停留在書本知識上,所以,直接進人模擬投資分析過程,學生大多不能順利地進行實驗,甚至有同學連基本的交易信息都無法看懂,實驗的目的并不能有效地達到。
對于初次接觸到證券投資的學生來說,很顯然首先需要解決的間題不是證券投資分析的綜合應用的藝術問題,而應該是技術問題,即通過證券投資實驗熟悉和掌握一些基本的證券投資分析技術。在證券投資實驗中,實驗的目的主要應該在于幫助學生掌握基本的證券投資分析技術的原理、對基本的證券投資分析技術和方法進行訓練,鞏固和應用各種證券投資理論知識,提高學生觀察分析和解決證券投資分析過程中遇到的各種間題的能力。
(三)分析軟件花樣眾多,學生短時間內無法掌握其中蘊含的各種信息
能熟練運用各種證券分析軟件和交易系統,對于對于學生能夠進人到正常的交易和分析過程至關重要,但在實驗過程中往往會忽視該過程,因為在證券投資課程學習中一般不會對基本的操作和交易信息做過多的介紹,所以,如果沒有該過程的準備階段,將會使學生在后面的實驗過程中無所適從。
(四)重視證券投資技術分析實驗,忽視證券基本面分析實驗
在目前的證券投資實驗中,技術分析往往被學生所推崇,但實驗過程往往也會有問題出現,即對各種技術分析方法知其然而不知其所以然而且各種不同的技術分析方法應用規則繁多,在現實操作中的作用各有所不同,效果也不一樣,學生在實驗的時候往往無法進行鑒別和運用。
基本分析方法部分的實驗工作被忽視的部分的原因在于該部分的分析過程比較復雜,收集歷史數據相對比較困難,需要相應的其他統計分析技術才能完成這部分的實驗。但這樣會產生一系列問題第一,實驗不能夠促使學生掌握相應的基本分析技術,學生在實驗過程中處于無事可做的局面。往往會流于形式地或者被動盯盤,時間長了就會處于無所事事的狀態中第二,忽視該部分的實驗,無助于學生應用各種理論知識的能力,不利于提高學生分析問題、解決問題的能力,同時也不可能學會運用多種不同的統計分析技術。
另外因為證券投資分析涉及宏觀到微觀經濟的各個方面,因此,證券投資分析實驗實際上是對學生對經濟學、金融學、投資學、會計學、管理學等多方面知識的一個綜合應用和考察,這部分實驗的缺失,將使實驗的教學效果大打折扣第三,隨著我國證券市場的逐步規范以及投資者素質的逐步提高,價值投資的理念正在被市場所廣泛接受,而價值投資的理念要求投資者必須進行基本面的分析,即通過基本分析方法來判斷大勢,尋找有投資價值的行業和個股。如果不對基本面進行分析,僅僅依靠消息或者其他的方式來進行投資,如同打牌時不看牌,風險可想而知。
三、提高證券投資實驗教學效果的心得和建議
在金融專業課程的教授中,結合學生的接受能力,與教科書中的理論相呼應,及時進行證券投資實驗。我認為其重點應在以下幾個方面,即掌握基本操作及交易信息、基本分析和技術分析技術上。
(一)注重基本操作及交易信息的介紹與掌握
針對上文提到的問題,在該階段的實驗過程中,我認為應該首先由實驗教師對投資分析軟件的使用和操作進行講解,對分析軟件交易信息中所涉及的基本概念、基本指標進行講解,主要包括證券投資分析軟件的安裝以及使用、主要的交易信息的讀取、主要交易程序的掌握等。比如如何進人系統、如何看大勢、大勢的信息組成部分、個股的交易信息的讀取、以及交易信息中的一些基本概念等。然后安排一定的時間由學生自主的操作軟件和熟悉一些基本交易信息。即要求學生利用實驗室的模擬交易軟件,在指導老師的輔導下了解證券交易行情顯示各項指標,對證券交易產生感性認識。
(二)改進證券投資技術分析實驗
技術分析實驗的主要目的應該是一要講解要求學生掌握各種主要的分析技術手段的原理,特別是各種分析方法和技術指標的計算原理,只有掌握了各種分析手段的原理后才會明白其變化的原因以及變化的趨勢二是要讓學生對各種不同的應用規則進行實際驗證。該驗證過程對于學生掌握技術分析方法極其重要,因為技術分析方法的原理以及應用,在證券投資課程中雖然有老師已經講解過,但學生根本沒辦法在短暫的課程學習過程中掌握各種不同的規則,而且各種規則在實際中的應用效果如何都必須由學生自己去驗證。為了達到以上的目的,必須設計好各種技術分析手段的實驗內容和步驟,不能放任自流,任由學生自己去揣摩和摸索比如在讓學生掌握原理的步驟中,采用什么樣的方法讓學生更加牢固地掌握這些內容,在學生對應用規則進行驗證的時候,每個技術分析方法需要驗證哪些內容,怎么去驗證,都必須有明確的規定。
(三)把基本分析技術的實驗作為一個重點
在實驗中進行基本分析的思路應該是,在基本分析技術
的實驗過程中,學生的主要任務是收集宏觀經濟、行業以及個股資料,然后對資料進行分析得出結論,即當前的形勢如何,未來的經濟政策的走勢會怎么樣,哪些行業值得投資,值得投資的行業里那些個股又具有投資價值。方法上主要運用歸納、演繹等邏輯分析方法,具體手段上主要運用調查研究、統計分析以及財務評價分析技術等。[]
參考文獻
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