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[關(guān)鍵詞]日本，對(duì)外直接投資；法律；法經(jīng)濟(jì)學(xué)
[中圖分類(lèi)號(hào)]F012[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)]
2095-3283（2013）03-0043-02
作者簡(jiǎn)介：邢玉升（1964-），男，黑龍江大學(xué)東北亞經(jīng)濟(jì)研究中心、經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院，教授，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，碩導(dǎo)，研究方向：中日經(jīng)貿(mào)合作。
20世紀(jì)下半葉以來(lái)，各國(guó)對(duì)外直接投資迅猛發(fā)展，全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化進(jìn)入了由國(guó)際直接投資引導(dǎo)國(guó)際貿(mào)易的新時(shí)代。日本自20世紀(jì)80年代中期，在國(guó)際直接投資領(lǐng)域迅速崛起，曾一度超越美國(guó)成為世界第一對(duì)外直接投資大國(guó)，且經(jīng)歷了資源型、成本型到綜合型的轉(zhuǎn)變。本文試圖從法經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角，對(duì)日本對(duì)外直接投資的法律體系利弊加以分析。
一、日本對(duì)外直接投資的階段特征
1對(duì)外直接投資的恢復(fù)期。二戰(zhàn)后，日本致力于經(jīng)濟(jì)復(fù)興，國(guó)內(nèi)對(duì)于資本具有大量的需求，因此，在政策上對(duì)資本流出進(jìn)行限制。這一時(shí)期，日本對(duì)外直接投資的規(guī)模較小，投資領(lǐng)域主要集中在能源開(kāi)發(fā)、食品、紡織等初級(jí)產(chǎn)品部門(mén)，而且投資區(qū)域主要面向發(fā)展中國(guó)家。
2對(duì)外直接投資的增長(zhǎng)期。自20世紀(jì)60年代末，隨著日本經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國(guó)內(nèi)成本的上升，導(dǎo)致中小企業(yè)以及勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)開(kāi)始向韓國(guó)及中國(guó)臺(tái)灣、香港等地區(qū)轉(zhuǎn)移，這反映了對(duì)外直接投資的出口替代效應(yīng)。這一時(shí)期，日本對(duì)外直接投資規(guī)模逐步擴(kuò)大，其動(dòng)機(jī)是利用投資目的地資源以及低成本優(yōu)勢(shì)。
3對(duì)外直接投資的擴(kuò)張期。20世紀(jì)80年代，日本對(duì)外直接投資得到了迅猛發(fā)展，成為僅次于美國(guó)和英國(guó)的第三大投資國(guó)。這一時(shí)期，日本對(duì)外直接投資呈現(xiàn)出高度化、多樣化以及服務(wù)化的特點(diǎn)，第三產(chǎn)業(yè)在對(duì)外直接投資中的比重明顯上升，同時(shí)發(fā)達(dá)國(guó)家成為對(duì)外投資的主要對(duì)象。
4對(duì)外直接投資的縮減期。自20世紀(jì)90年代初，日本的經(jīng)濟(jì)泡沫破滅后，對(duì)外直接投資規(guī)模開(kāi)始逐年下降，尤其是對(duì)歐美的投資比重有所下降，而對(duì)亞洲的投資比重卻有所上升。從投資結(jié)構(gòu)上看，從以資本-技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)為主，向技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)方向發(fā)展，追求廉價(jià)勞動(dòng)成本以及向第三國(guó)出口成為對(duì)外投資主導(dǎo)。
5對(duì)外直接投資的反彈期。近年來(lái)，在國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)并深化的大背景下，全球?qū)ν庵苯油顿Y總量急劇下降，而日本對(duì)外直接投資不降反升，表現(xiàn)出擴(kuò)大的趨勢(shì)，這主要源自日本國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的低迷以及嚴(yán)峻的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)壓力。對(duì)外直接投資加速流向資本稀缺且收益率較高的地區(qū)。從區(qū)域來(lái)看，主要集中在亞洲地區(qū)，特別是借助中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展而帶來(lái)的對(duì)日貿(mào)易和投資需求，日本對(duì)外直接投資由加工制造環(huán)節(jié)向高附加值環(huán)節(jié)延伸，以帶動(dòng)日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。
二、日本對(duì)外直接投資的特點(diǎn)與法律體系
日本對(duì)外直接投資的特點(diǎn)主要包括三個(gè)方面：一是以經(jīng)營(yíng)為目的，與被投資對(duì)象有長(zhǎng)期的利益關(guān)系；二是對(duì)投資企業(yè)或資產(chǎn)有實(shí)質(zhì)影響；三是尊重投資者的意愿，將占總投資比10%的證券投資也納入對(duì)外直接投資范疇。
在多年積累的實(shí)踐和理論基礎(chǔ)上，日本逐步形成了較為完善的對(duì)外直接投資法律體系，包括國(guó)際法和國(guó)內(nèi)法兩部分。
國(guó)際法規(guī)范日本與投資目的國(guó)之間在投資方面的權(quán)利義務(wù)，主要由國(guó)際條約、區(qū)域條約、雙邊投資協(xié)定和稅收協(xié)定等組成。國(guó)內(nèi)法則主要是規(guī)范國(guó)內(nèi)投資，一是確定投資或資本進(jìn)出的基本管理法，如外匯法等；二是普適性法律，規(guī)定涉及企業(yè)對(duì)外投資行為，如稅法等；三是規(guī)范政策及實(shí)施管理的法律；四是明確有關(guān)管理部門(mén)職責(zé)的法律。
雖然目前日本逐步放松了對(duì)外直接投資管制，但是同時(shí)建立了特許、事前申報(bào)、事后報(bào)告以及統(tǒng)計(jì)調(diào)查制度的一系列的嚴(yán)格監(jiān)管體系。
三、日本對(duì)外直接投資法律的法經(jīng)濟(jì)分析
法經(jīng)濟(jì)學(xué)是法學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)的融合，是用經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論和方法研究法律問(wèn)題。如單純從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，對(duì)外直接投資是一種綜合性的經(jīng)濟(jì)交易形式，它不僅影響到一國(guó)資本存量和貿(mào)易流量，同時(shí)也對(duì)技術(shù)進(jìn)步、勞動(dòng)力素質(zhì)的提升產(chǎn)生作用。而從法經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究方法來(lái)看，以“成本-收益”作為基本工具，進(jìn)行成本和收益及經(jīng)濟(jì)效益分析，可以對(duì)特定法律及其制度安排作出評(píng)價(jià)。而供給和需求是經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)工具，也是法律成本收益分析的基礎(chǔ)。
基于法經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角，對(duì)外直接投資更偏向于分析企業(yè)或產(chǎn)業(yè)的政策需求，強(qiáng)調(diào)同特征的企業(yè)或產(chǎn)業(yè)具有不同的政策偏好。那么，從“成本-收益”的角度，如果立法的凈收益大于其他可供選擇方案的凈收益，人們會(huì)產(chǎn)生強(qiáng)化現(xiàn)存的法律體系的需求，尋求法律安排以期達(dá)到最佳效益。法律的目標(biāo)是公正，經(jīng)濟(jì)學(xué)追求效率，公正和效率有時(shí)會(huì)發(fā)生很大的沖突，但在許多法經(jīng)濟(jì)學(xué)者看來(lái)，二者沒(méi)有不可調(diào)和的沖突，他們認(rèn)為效率即正義。
日本對(duì)外直接投資的法律體系的形成有其特定歷史背景。從法經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角可以較好地審視日本對(duì)外直接投資法律體系。
首先，對(duì)外直接投資法律是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的訴求。二戰(zhàn)后，日本的經(jīng)濟(jì)體系遭受了沉重的打擊，經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)、發(fā)展以及穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)秩序成為首要任務(wù)，通過(guò) “貿(mào)易立國(guó)”戰(zhàn)略，拉動(dòng)了本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，使日本一躍成為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)。在貿(mào)易領(lǐng)域，從20世紀(jì)60年代的紡織產(chǎn)業(yè)、70年代的電子產(chǎn)業(yè)到80年代的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)等迅速壯大。70年代末，日本學(xué)者小島清從日本企業(yè)對(duì)外直接投資實(shí)踐以及對(duì)美、日對(duì)外直接投資的比較研究，提出了“邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論”，他認(rèn)為日本對(duì)外投資能夠促進(jìn)東道國(guó)貿(mào)易，對(duì)提升當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)起正面作用，而且能夠加速提升日本的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。為此，日本效仿美國(guó)早年的發(fā)展模式，以海外投資的方式避開(kāi)貿(mào)易保護(hù)。但1985年的G5“廣場(chǎng)協(xié)議”的簽定，不僅導(dǎo)致日本進(jìn)入經(jīng)濟(jì)衰退期，更是對(duì)其以出口為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了巨大影響。而美國(guó)為應(yīng)對(duì)日本直接投資的流入，1988年通過(guò)了《埃克森-弗洛里奧修正案》，1989年美國(guó)再一次通過(guò)“超級(jí)301”條款，把日本列入不公平貿(mào)易名單，加劇了美日的貿(mào)易爭(zhēng)端。隨著經(jīng)濟(jì)全球化以及區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的不斷發(fā)展，特別是在國(guó)際金融危機(jī)導(dǎo)致的日本經(jīng)濟(jì)衰退情況下，積極參與國(guó)際分工，加速產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，從過(guò)去的單純市場(chǎng)，不斷向生產(chǎn)、銷(xiāo)售境外一體化發(fā)展已成為日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然選擇。
另外，對(duì)外直接投資法律是降低管理成本的訴求。20世紀(jì)50年代，日本對(duì)外直接投資要逐一審批。此后根據(jù)外資政策、產(chǎn)業(yè)政策以及本國(guó)產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的影響，日本開(kāi)始逐漸放松管制。日本的對(duì)外直接投資法律是由多個(gè)部門(mén)法以及行政規(guī)章作用構(gòu)成規(guī)范對(duì)外直接投資的各環(huán)節(jié)的綜合法律體系，形成了一套行政管理體系。一是“分工管理，一個(gè)窗口”模式，其目的是掌握本國(guó)企業(yè)在海外經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)狀，了解此類(lèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)當(dāng)?shù)睾蛧?guó)內(nèi)帶來(lái)的影響，為對(duì)外直接投資政策的制定提供依據(jù)。二是對(duì)海外投資的統(tǒng)計(jì)調(diào)查，日本的財(cái)務(wù)省和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省對(duì)企業(yè)和個(gè)人在海外的投資情況從不同角度進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、調(diào)查及。財(cái)務(wù)省每季度定期公布按國(guó)別和產(chǎn)業(yè)劃分的海外投資數(shù)據(jù)；經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省對(duì)企業(yè)的海外投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行調(diào)查。這對(duì)企業(yè)及各界了解、研究、評(píng)估對(duì)外投資發(fā)揮積極作用。
四、結(jié)語(yǔ)
從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度而言，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的目是追求效益的最大化。為此，積極的對(duì)外投資自由化會(huì)得到各國(guó)的支持，但是現(xiàn)實(shí)并非如此，這主要源于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)多樣化以及投資主導(dǎo)的世界經(jīng)濟(jì)使得要素流動(dòng)及其利益創(chuàng)造進(jìn)程復(fù)雜化。本文以法經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角分析了日本的對(duì)外直接投資法律體系，得出以下結(jié)論：首先，自20世紀(jì)80年代后期，日本對(duì)外直接投資的活動(dòng)極為復(fù)雜，這來(lái)源于其直接投資的性質(zhì)以及東道國(guó)的制度特征。其次，一味地以國(guó)家利益名義加速對(duì)外直接投資活動(dòng)并不能從中獲得更大的效益，法律體系的設(shè)計(jì)應(yīng)將對(duì)外直接投資控制在一定程度之內(nèi)，這不僅能夠發(fā)展本國(guó)的核心利益，也能夠在國(guó)際市場(chǎng)上擴(kuò)大份額，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。再次，對(duì)外直接投資的法律體系建設(shè)不能脫離對(duì)企業(yè)的支持，從某種意義上，企業(yè)在推動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型過(guò)程中，同樣具有重要的意義。另外，從現(xiàn)有的經(jīng)驗(yàn)和研究文獻(xiàn)來(lái)看，對(duì)外直接投資法律體系的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)似乎并不確定，對(duì)外直接投資法律體系的非經(jīng)濟(jì)意義可能大于經(jīng)濟(jì)意義，一些非經(jīng)濟(jì)因素如國(guó)家安全、國(guó)家戰(zhàn)略以及民族主義等應(yīng)在考慮之內(nèi)。
[參考文獻(xiàn)]
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論文摘要摘要:為鼓勵(lì)和支持有條件的企業(yè)對(duì)外投資,我國(guó)已制定并陸續(xù)出臺(tái)了包括產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易政策、外匯治理、稅收、金融支持及特殊種別專(zhuān)項(xiàng)立法等在內(nèi)的一系列相關(guān)的法律政策。在當(dāng)前形勢(shì)下,需要進(jìn)一步完善相關(guān)法律法規(guī)體系以進(jìn)步我國(guó)企業(yè)境外投資的規(guī)范性和有效性。
近兩年,在全球金融危機(jī)的影響下,伴隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程的加速以及境外投資本錢(qián)的降低,我國(guó)企業(yè)境外投資積極性高漲。然而,境外投資是一種國(guó)際戰(zhàn)略行為,除了企業(yè)不斷進(jìn)步自身對(duì)法律制度(包括母國(guó)和東道國(guó))的利用水平和法律風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力外,還需要政府給予相對(duì)完備的全方位的法律政策支持,以保證投資行為的規(guī)范性和有效運(yùn)行。本文擬分析我國(guó)境外投資的相關(guān)界定及立法體系現(xiàn)狀,并就我國(guó)企業(yè)境外投資法律制度的完善提出建議。
一、境外投資與境外并購(gòu)
境外投資與境外并購(gòu)是兩個(gè)相關(guān)聯(lián)的概念。境外投資是指我國(guó)企業(yè)通過(guò)新設(shè)(獨(dú)資、合資、合作等)、收購(gòu)、吞并、參股、注資、股權(quán)置換等方式在境外設(shè)立企業(yè)或取得既有企業(yè)所有權(quán)、治理權(quán)或產(chǎn)品支配權(quán)等權(quán)益的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。而境外并購(gòu)系指國(guó)內(nèi)企業(yè)及其控股的境外中資企業(yè)通過(guò)購(gòu)買(mǎi)境外企業(yè)的股權(quán)或資產(chǎn)的方式(包括參股、股權(quán)置換等)獲得該企業(yè)的資產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)控制權(quán)的投資行為。
無(wú)論是新設(shè)還是收購(gòu)、吞并或其他方式,企業(yè)投資的目的都是為了享有收益,使投資取得更大的回報(bào)。從現(xiàn)實(shí)來(lái)看,誰(shuí)實(shí)際控制了企業(yè),成為事實(shí)上的決策者,就可以享有各種收益。除了新設(shè)方式,要想取得境外企業(yè)的控制權(quán),一般需要通過(guò)控股權(quán)取得,而控股權(quán)是由收購(gòu)股權(quán)實(shí)現(xiàn)的,因此作為實(shí)現(xiàn)企業(yè)控制權(quán)轉(zhuǎn)移的主要手段的收購(gòu)與吞并(即境外并購(gòu))便成為了眼下多數(shù)企業(yè)境外投資熱衷的模式。
二、我國(guó)企業(yè)境外投資法律政策支持體系現(xiàn)狀
為支持企業(yè)境外并購(gòu),我國(guó)政府已制定并陸續(xù)出臺(tái)了一系列相關(guān)的法律政策,鼓勵(lì)和支持有條件的企業(yè)對(duì)外投資。這些法律法規(guī)大致可分為產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易政策、外匯治理、稅收、金融支持及特殊種別專(zhuān)項(xiàng)立法等種別。
界定境外投資包括狹義境外投資和廣義境外投資兩種情況。狹義境外投資僅指境外直接投資，是以境內(nèi)個(gè)人的名義在境外設(shè)立或取得既有企業(yè)或項(xiàng)目所有權(quán)、控制權(quán)或經(jīng)營(yíng)管理權(quán)等權(quán)益的行為。廣義境外投資，除直接投資外還包括間接投資（如證券投資），及房地產(chǎn)投資、移民投資等其他投資方式。其中，證券投資是以境內(nèi)個(gè)人的名義直接投資境外證券市場(chǎng)的資本市場(chǎng)工具，如購(gòu)買(mǎi)境外的股票、債券等。房地產(chǎn)投資是指以境內(nèi)個(gè)人的名義投資境外的房地產(chǎn)，該境內(nèi)個(gè)人是境外房地產(chǎn)的直接持有人。移民投資是境內(nèi)個(gè)人在轉(zhuǎn)變身份前按照目的地國(guó)法律的要求辦理資金或財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移。本文所討論的境外投資為狹義境外投資。
二、我國(guó)個(gè)人境外投資政策現(xiàn)狀
目前符合我國(guó)法律規(guī)定的個(gè)人境外投資渠道有限，主要有以下幾種：通過(guò)持有特殊目的公司開(kāi)展個(gè)人境外投資。特殊目的公司是指境內(nèi)居民（含境內(nèi)機(jī)構(gòu)和境內(nèi)居民個(gè)人）以投融資為目的，以其合法持有的境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)和權(quán)益，或者以其合法持有的境外資產(chǎn)或權(quán)益，在境外設(shè)立或間接控制的境外企業(yè)。這類(lèi)業(yè)務(wù)主要集中于北京、上海等資本活躍的大城市；股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，包括員工持股計(jì)劃、股票期權(quán)計(jì)劃等法律、法規(guī)允許的股權(quán)激勵(lì)方式；QDII項(xiàng)下的境外投資，QDII即合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，QDII產(chǎn)品的投放使中國(guó)境內(nèi)個(gè)人投資者有機(jī)會(huì)借助全球資本平臺(tái)進(jìn)行資本配置，從而豐富投資品種，拓寬收益渠道。
三、國(guó)際經(jīng)驗(yàn)借鑒及建議
縱觀世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)政策，可以看出，發(fā)展中國(guó)家外匯管理重點(diǎn)是鼓勵(lì)資本流入，限制資本流出，發(fā)達(dá)國(guó)家則是鼓勵(lì)資本流出，限制資本流入。任何一個(gè)國(guó)家都曾經(jīng)歷過(guò)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初級(jí)階段，因此資本流動(dòng)方向的轉(zhuǎn)變是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物。目前，美國(guó)、日本、德國(guó)、新家坡和臺(tái)灣等國(guó)家和地區(qū)，已基本取消外匯管制。這些國(guó)家和地區(qū)針對(duì)個(gè)人境外投資，大多不需要進(jìn)行事前申報(bào)或批準(zhǔn)，實(shí)行“事后匯報(bào)制”，有些國(guó)家甚至設(shè)立有專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)用于支持個(gè)人境外投資，如美國(guó)1971年設(shè)立的海外私人投資公司，就是一家專(zhuān)門(mén)用于支持個(gè)人海外投資的聯(lián)邦機(jī)構(gòu)。從國(guó)際上資本流動(dòng)管理變動(dòng)的過(guò)程中，有一些經(jīng)驗(yàn)值得我們借鑒。個(gè)人境外投資改革是經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程的內(nèi)在要求。當(dāng)一國(guó)的經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目雙順差出現(xiàn)時(shí)，伴隨而來(lái)的是外匯儲(chǔ)備的增長(zhǎng)，增長(zhǎng)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)貨幣超額供給和更多的境外貿(mào)易摩擦，資本流動(dòng)方向的轉(zhuǎn)變是必然產(chǎn)物，境內(nèi)個(gè)人境外投資改革勢(shì)在必行。境內(nèi)個(gè)人境外投資改革必須穩(wěn)字當(dāng)頭，逐步進(jìn)行，不可一蹴而就。臺(tái)灣從1986年到1989年前后不過(guò)三年，最終不可避免地給本地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)沖擊，造成了經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和社會(huì)動(dòng)蕩。而日本放開(kāi)資本項(xiàng)目的過(guò)渡時(shí)間較長(zhǎng)，從1969年算起至1984年長(zhǎng)達(dá)15年，從而使日本的經(jīng)濟(jì)自然過(guò)渡。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，應(yīng)根據(jù)國(guó)際收支形勢(shì)，提前規(guī)劃，做好政策準(zhǔn)備，放松資本流出管制，才能有效緩解可能形成的巨額外匯儲(chǔ)備壓力，否則臨時(shí)決策、慌亂出錯(cuò)，會(huì)給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)不必要的打擊。必須有嚴(yán)格的監(jiān)督管理體系做后盾。法人機(jī)構(gòu)，一般有法定的經(jīng)營(yíng)地址和固定的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所，其自身的靈活性和不確定給監(jiān)管帶來(lái)難度。我們可以采用國(guó)際上通用的做法，以稅務(wù)稽查為切入點(diǎn)進(jìn)行監(jiān)管。德國(guó)對(duì)于境內(nèi)個(gè)人的境外投資也采取自由化政策，但在法律上嚴(yán)格規(guī)定，為境外投資所得收入繳稅是個(gè)人不可推卸的責(zé)任，并且現(xiàn)行法規(guī)也允許被授權(quán)機(jī)構(gòu)從銀行收集相關(guān)數(shù)據(jù)以監(jiān)控可能存在的個(gè)人逃稅行為。日本在允許境內(nèi)個(gè)人境外投資自由化的同時(shí)，規(guī)定國(guó)際匯款調(diào)查表制度（辦理超過(guò)100萬(wàn)日元國(guó)際匯款的金融機(jī)構(gòu)必須向稅務(wù)局提交調(diào)查表），自2013年12月開(kāi)始，日本實(shí)施海外財(cái)產(chǎn)調(diào)查表制度（超過(guò)5000萬(wàn)日元的海外資產(chǎn)必須進(jìn)行自我申報(bào)），另外提高稅務(wù)稽查能力，強(qiáng)化與外國(guó)稅務(wù)之間的合作。因此，我們國(guó)家在逐步放開(kāi)境內(nèi)個(gè)人境外投資的同時(shí)，要建立一套嚴(yán)厲的稅務(wù)稽查體系，建立財(cái)產(chǎn)調(diào)查制度，加強(qiáng)國(guó)際國(guó)內(nèi)稅務(wù)機(jī)構(gòu)協(xié)作，使我國(guó)的境內(nèi)個(gè)人境外投資既要能“出得去”，又要能“管得住”。
關(guān)鍵詞:境外直接投資;經(jīng)營(yíng)機(jī)制;保險(xiǎn)制度
當(dāng)今世界,經(jīng)濟(jì)全球化已經(jīng)成為不可逆轉(zhuǎn)的潮流。我國(guó)企業(yè)只有“走出去”努力拓展國(guó)際市場(chǎng),才能在競(jìng)爭(zhēng)中求得發(fā)展。境外直接投資有助于跨國(guó)企業(yè)繞過(guò)貿(mào)易壁壘,準(zhǔn)確、及時(shí)地把握國(guó)際市場(chǎng)信息,同時(shí)有利于汲取先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn),協(xié)調(diào)市場(chǎng)資源。自從我國(guó)加入WTO以后,我國(guó)企業(yè)的境外直接投資在規(guī)模上得到了長(zhǎng)足發(fā)展,在行業(yè)分布、地區(qū)投向和主體結(jié)構(gòu)等方面發(fā)生了較大變化。我國(guó)企業(yè)的境外直接投資主要集中在商業(yè)服務(wù)業(yè)、制造業(yè)、批發(fā)和零售、采礦業(yè)等行業(yè)。從地域分布上看主要集中在亞洲和拉美,在其他地方投資很少。從主體結(jié)構(gòu)上看主要集中在國(guó)有企業(yè)和有限責(zé)任公司。近年來(lái),我國(guó)境外直接投資得到了快速增長(zhǎng),在緩解國(guó)際收支失衡矛盾、緩解出口壓力、促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面發(fā)揮了非常重要的作用。但是我國(guó)境外直接投資還處于起步階段,仍存在諸多問(wèn)題,阻礙了我國(guó)境外直接投資的發(fā)展。
一、我國(guó)企業(yè)境外直接投資中存在的問(wèn)題
(一)對(duì)外投資管理機(jī)制不完善
一是我國(guó)缺乏統(tǒng)一高效的宏觀協(xié)調(diào)管理機(jī)構(gòu),計(jì)委、經(jīng)貿(mào)委、外匯管理局、中國(guó)銀行、投資銀行等主管部門(mén)都擁有對(duì)外投資的管理權(quán),但又各管一個(gè)方面或一個(gè)環(huán)節(jié),這種多元化的管理格局,必然導(dǎo)致職能分散,互不協(xié)調(diào)、辦事效率低下以及管理權(quán)威的極度弱化;二是國(guó)家對(duì)境外投資缺乏整體規(guī)劃,沒(méi)有明確的產(chǎn)業(yè)發(fā)展導(dǎo)向,沒(méi)有與我國(guó)外貿(mào)市場(chǎng)戰(zhàn)略相適應(yīng)的境外投資國(guó)別政策;三是國(guó)有資產(chǎn)的所有權(quán)管理職責(zé)是由眾多部門(mén)共同管理,有國(guó)家計(jì)委的投資項(xiàng)目管理,有外經(jīng)貿(mào)部門(mén)的外經(jīng)業(yè)務(wù)管理,有投資主管部門(mén)或公司的業(yè)務(wù)管理,有財(cái)政部門(mén)的財(cái)務(wù)成本、收益分配管理,有國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)的專(zhuān)職管理。由于沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的管理機(jī)構(gòu),我國(guó)境外直接投資基本上是各部門(mén)、各地區(qū)、各企業(yè)自行決策,表現(xiàn)為無(wú)序性、盲目性和隨機(jī)性,最終導(dǎo)致境外直接投資規(guī)模小,勢(shì)單力薄,缺乏擠占國(guó)際投資市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。
(二)境外投資企業(yè)缺乏現(xiàn)代企業(yè)制度的經(jīng)營(yíng)機(jī)制
由于受到傳統(tǒng)管理體制的影響,境外投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)機(jī)制還未能完全適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需要,主要表現(xiàn)在:一是競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制較弱,責(zé)、權(quán)、利不明確。由于我國(guó)境外直接投資起步較遲,國(guó)內(nèi)一部分投資主體仍然沿用國(guó)內(nèi)管理企業(yè)的一套老方法進(jìn)行管理,無(wú)法跟上國(guó)際環(huán)境的變化和了解實(shí)際情況,因而具有一定的盲目性,削弱了國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí),有的境外投資企業(yè)缺乏人員安排、資金支配和收入分配等自,其主動(dòng)性和能動(dòng)性也受到一定的影響。二是企業(yè)缺乏健全的經(jīng)營(yíng)制約機(jī)制。不少境外投資企業(yè)缺乏明確的經(jīng)營(yíng)策略,有的僅靠賺取國(guó)內(nèi)企業(yè)的進(jìn)出口手續(xù)費(fèi)、管理費(fèi)等維持生存,有的名為境外投資企業(yè),實(shí)際上變成國(guó)內(nèi)主辦單位的接待站或招待所,未能發(fā)揮應(yīng)有的作用。
(三)缺乏系統(tǒng)完善的法律規(guī)范
目前,我國(guó)境外直接投資的法律法規(guī)還不是很完善,有些仍處于“暫行規(guī)定”的階段,穩(wěn)定性較差,而且現(xiàn)有法規(guī)適用范圍有限,例如,《關(guān)于在境外舉辦非貿(mào)易性企業(yè)的審批和管理規(guī)定》只適用于在境外設(shè)立的非貿(mào)易性企業(yè),而其他類(lèi)型企業(yè)的審批、管理卻無(wú)法律規(guī)范可循。這樣,我國(guó)目前對(duì)不少境外直接投資行為仍處于無(wú)法可依、無(wú)章可循的狀態(tài),非常不利于我國(guó)境外直接投資健康有序的發(fā)展。
(四)尚未建立完善的境外直接投資保險(xiǎn)制度
自從美國(guó)率先建立了境外投資保險(xiǎn)制度后,幾乎所有的主要資本輸出國(guó)都建立了這種國(guó)家保險(xiǎn)制度,而且取得了可喜的成績(jī)。我國(guó)境外投資保險(xiǎn)幾乎還是空白的現(xiàn)狀、雙邊投資協(xié)定行使中的問(wèn)題及MIGA容量的有限性,說(shuō)明我國(guó)建立境外投資保險(xiǎn)制度的緊迫性。雖然我國(guó)參加了《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》,但仍存在很大的局限性,無(wú)法對(duì)我國(guó)大多數(shù)的境外直接投資實(shí)施有效的風(fēng)險(xiǎn)防范,這無(wú)疑影響和制約了我國(guó)境外直接投資的迅速發(fā)展。
(五)尚未建立健全的信息服務(wù)體系
由于我國(guó)對(duì)外直接投資信息服務(wù)體系還不健全,許多企業(yè)由于信息不對(duì)稱(chēng),缺乏科學(xué)的投資體系,有投資傾向卻又無(wú)能為力,或由于信息不全面而導(dǎo)致盲目投資,這些都直接影響到境外直接投資的發(fā)展。國(guó)際市場(chǎng)是個(gè)復(fù)雜的市場(chǎng),沒(méi)有一個(gè)境外直接投資的信息中心,不能為企業(yè)提供可行性研究服務(wù)及其它境外投資設(shè)計(jì)服務(wù)。對(duì)于已經(jīng)在境外進(jìn)行投資的企業(yè),也不能定期對(duì)其業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià),我國(guó)應(yīng)加快建立企業(yè)境外投資的信息服務(wù)體系,為企業(yè)境外投資提供信息和可行性研究服務(wù)工作。
(六)缺乏優(yōu)秀的境外直接投資管理人才
國(guó)際市場(chǎng)是一個(gè)復(fù)雜的市場(chǎng),要減少我國(guó)境外直接投資的風(fēng)險(xiǎn),就要對(duì)每一個(gè)項(xiàng)目的每一筆投資做好充分的可行性分析,這才能使我國(guó)境外直接投資立于不敗之地。這就需要培養(yǎng)了解國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境,懂得國(guó)際慣例,具有境外經(jīng)濟(jì)知識(shí)和信息收集、信息處理、信息運(yùn)用能力的人才。目前我國(guó)境外直接投資的管理人才,行家偏少,外行偏多,缺乏系統(tǒng)的崗位培訓(xùn),阻礙了我國(guó)境外直接投資的發(fā)展。
二、促進(jìn)中國(guó)企業(yè)境外直接投資健康發(fā)展的對(duì)策
(一)設(shè)立統(tǒng)一的境外投資管理機(jī)構(gòu)
首先,國(guó)家應(yīng)設(shè)立具有權(quán)威性的專(zhuān)門(mén)境外投資管理機(jī)構(gòu),負(fù)責(zé)制定境外直接投資發(fā)展戰(zhàn)略與步驟,從宏觀上統(tǒng)一指導(dǎo)、協(xié)調(diào)與管理各個(gè)領(lǐng)域、各個(gè)部門(mén)的境外直接投資。其次,應(yīng)制定與完善有關(guān)境外投資企業(yè)的各項(xiàng)政策,加強(qiáng)境外投資的政策指導(dǎo),如財(cái)政、稅收、金融、產(chǎn)業(yè)以及技術(shù)方面的政策,為企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制創(chuàng)造必要的外部條件。具體包括:研究制訂境外投資投向指導(dǎo)政策,加強(qiáng)對(duì)境外投資方向的政策引導(dǎo);加強(qiáng)國(guó)家資金的扶持力度,落實(shí)資金來(lái)源;應(yīng)對(duì)境外投資企業(yè)實(shí)行特殊的政策傾斜,擴(kuò)大企業(yè)自主對(duì)外經(jīng)營(yíng)權(quán),包括境外直接投資的立項(xiàng)權(quán)、進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)權(quán)、境外承包工程權(quán)、外匯支配使用權(quán)、境外融資權(quán),以及與境外投資業(yè)務(wù)相關(guān)的進(jìn)出國(guó)人員的審批權(quán),使之可以按通行的國(guó)際慣例開(kāi)展業(yè)務(wù)。各級(jí)政府要切實(shí)轉(zhuǎn)變管理經(jīng)濟(jì)的職能與方式,為我國(guó)企業(yè)走向境外創(chuàng)造良好的國(guó)內(nèi)環(huán)境。
(二)建立健全境外投資企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)機(jī)制
我國(guó)從事境外投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)機(jī)制,應(yīng)逐步向跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)機(jī)制轉(zhuǎn)換,應(yīng)讓境外投資企業(yè)按照國(guó)際通行的活動(dòng)方式、商業(yè)慣例以及行為規(guī)范從事經(jīng)營(yíng)。要改革企業(yè)內(nèi)部的管理體制,增強(qiáng)應(yīng)變力和競(jìng)爭(zhēng)力,使投資主體朝多元化方向發(fā)展,實(shí)現(xiàn)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的真正分離。從事境外投資的企業(yè),應(yīng)勇于組織創(chuàng)新,爭(zhēng)取盡早建成現(xiàn)代跨國(guó)公司成熟的企業(yè)組織形式,要努力推動(dòng)我國(guó)境外投資企業(yè)與國(guó)內(nèi)外企業(yè)積極開(kāi)展橫向聯(lián)系,擴(kuò)大國(guó)際化經(jīng)營(yíng)規(guī)模,實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),形成“大而強(qiáng)”與“專(zhuān)而精”有機(jī)結(jié)合的合理局面。
(三)構(gòu)建完善的法律體系
應(yīng)當(dāng)盡快建立適應(yīng)新形勢(shì)和保障境外投資的法律法規(guī)體系,規(guī)范境外投資主體的行為及市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)秩序,增強(qiáng)政策的透明度。首先,應(yīng)遵循循序漸進(jìn)、逐步完善的原則,與時(shí)俱進(jìn)地修訂現(xiàn)有法律法規(guī),拾遺補(bǔ)缺地制訂新的法律法規(guī),建立健全完善的境外投資法律體系,保護(hù)我國(guó)境外投資的合法權(quán)益。其次,繼續(xù)深化外匯管理體制改革,認(rèn)真落實(shí)國(guó)家相關(guān)的境外直接投資外匯管理有關(guān)的政策措施,逐步推進(jìn)資本項(xiàng)目下的自由可兌換,實(shí)現(xiàn)由強(qiáng)制結(jié)匯制到意愿結(jié)匯制的轉(zhuǎn)變,并建立統(tǒng)一部門(mén)進(jìn)行協(xié)調(diào)管理。最后,加強(qiáng)境外投資貿(mào)易、稅收等方面的政策支持。
(四)逐步建立境外投資保險(xiǎn)制度
由于境外投資企業(yè)遇到的投資風(fēng)險(xiǎn)與國(guó)內(nèi)企業(yè)大不相同,普通投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)其需要,必須建立專(zhuān)門(mén)的境外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。在保險(xiǎn)范圍方面,除包括禁兌險(xiǎn)、征收險(xiǎn)、戰(zhàn)爭(zhēng)險(xiǎn)以外,還要注意吸收一些國(guó)家關(guān)于營(yíng)業(yè)中斷險(xiǎn)、延期償付險(xiǎn)、政府違約險(xiǎn)、政府行為險(xiǎn)的新規(guī)定;在投資者的合格性上,應(yīng)把自然人作為合格的投資者;對(duì)本國(guó)公司和外國(guó)公司的合格性應(yīng)給以寬松的規(guī)定;在投資的合格性上,應(yīng)把是否有利于本國(guó)和東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展為合格投資的條件;在投資的東道國(guó)適合性上,實(shí)行單邊投資保險(xiǎn)制;在承保程序上,應(yīng)特別強(qiáng)調(diào)必須經(jīng)東道國(guó)政府的批準(zhǔn);在索賠問(wèn)題上,凡與我國(guó)締約雙邊條約的,應(yīng)以境外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)來(lái)行使代位權(quán),對(duì)無(wú)雙邊條約的,以外交保護(hù)權(quán)來(lái)行使代位求償權(quán)。同時(shí)我國(guó)境外投資保險(xiǎn)制度應(yīng)注意國(guó)際協(xié)調(diào)。雙邊投資協(xié)定可以加強(qiáng)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)制度的效力,可以擴(kuò)大國(guó)內(nèi)投資保險(xiǎn)的范圍,可以更迅捷地行使代位求償權(quán),使投資爭(zhēng)端盡快解決。
(五)建立健全信息服務(wù)機(jī)構(gòu)
建立高層次的境外直接投資的信息服務(wù)體系,能夠?yàn)槠髽I(yè)全面提供合作伙伴、合作項(xiàng)目等直接貿(mào)易促進(jìn)服務(wù),對(duì)境外投資企業(yè)立項(xiàng)建議書(shū)和可行性研究報(bào)告提供技術(shù)層面的幫助,提供從項(xiàng)目考察、談判、審批到實(shí)施的全過(guò)程服務(wù)。加強(qiáng)與商務(wù)部、我國(guó)駐外使館商參處、外國(guó)駐華使館、國(guó)外大公司駐華辦事處等的溝通,以拓寬信息渠道,增強(qiáng)信息的準(zhǔn)確性。建立信息服務(wù)體系是一個(gè)普遍趨勢(shì),我們應(yīng)該將這個(gè)納入到整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略體系當(dāng)中,隨著信息體系的建立將會(huì)對(duì)我國(guó)的境外投資的發(fā)展起到極大的推動(dòng)作用。
(六)加強(qiáng)境外直接投資人才的培養(yǎng)
為了使我國(guó)境外直接投資快速健康發(fā)展,在競(jìng)爭(zhēng)中戰(zhàn)勝對(duì)手,必須培養(yǎng)出一支具有開(kāi)拓性的企業(yè)管理者以及從事境外直接投資的優(yōu)秀隊(duì)伍。為此,應(yīng)選拔和培訓(xùn)境外投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理人員,進(jìn)行全方位、多層次的知識(shí)更新。從事境外投資的企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)同高等院校的合作,與各高校共同制定培養(yǎng)專(zhuān)門(mén)人才的計(jì)劃,使學(xué)校的人才培養(yǎng)定位能夠滿足公司的要求。同時(shí),從事境外直接投資的企業(yè)也可將有基礎(chǔ)和培養(yǎng)前途的年輕人送入大學(xué)進(jìn)行特殊的培養(yǎng),加強(qiáng)境外投資企業(yè)在職人員培訓(xùn),提高他們的業(yè)務(wù)能力和外語(yǔ)水平,通過(guò)多方位、多層次的知識(shí)更新和人才開(kāi)發(fā),努力培養(yǎng)一批學(xué)有專(zhuān)長(zhǎng),勇于開(kāi)拓和精通境外直接投資業(yè)務(wù)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)人才,這是我國(guó)發(fā)展境外直接投資的基礎(chǔ)智力保證。
參考文獻(xiàn):
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2016年5月5日，由德勤全球中國(guó)服務(wù)部主辦的“投資中東歐研討會(huì)”在北京舉行。在本次研討會(huì)上，上海勤理律師事務(wù)所資深律師易曉潔介紹了中國(guó)企業(yè)海外投資面臨的審批流程及主要法律法規(guī)，以供參考。
境外投資審批流程
據(jù)易曉潔介紹，我國(guó)企業(yè)海外投資審批流程分為國(guó)內(nèi)審批和國(guó)外審批兩個(gè)方面。在國(guó)內(nèi)審批方面，國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部、外管局和國(guó)資委等部門(mén)在其中扮演非常重要的角色。
根據(jù)相關(guān)審批法律規(guī)定，中方投資額10億美元及以上的境外投資項(xiàng)目，由國(guó)家發(fā)展改革委核準(zhǔn)。涉及敏感國(guó)家和地區(qū)、敏感行業(yè)的境外投資項(xiàng)目不分限額，由國(guó)家發(fā)展改革委核準(zhǔn)。其中，中方投資額20億美元及以上，并涉及敏感國(guó)家和地區(qū)、敏感行業(yè)的境外投資項(xiàng)目，由國(guó)家發(fā)展改革委提出審核意見(jiàn)報(bào)國(guó)務(wù)院核準(zhǔn)。以上規(guī)定之外的境外投資項(xiàng)目實(shí)行備案管理。
商務(wù)部和省級(jí)商務(wù)主管部門(mén)按照企業(yè)境外投資的不同情形，分別實(shí)行備案和核準(zhǔn)管理。企業(yè)境外投資涉及敏感國(guó)家和地區(qū)、敏感行業(yè)的，實(shí)行核準(zhǔn)管理。企業(yè)其他情形的境外投資，實(shí)行備案管理。接著境外直接投資獲得發(fā)改委、商務(wù)部等部門(mén)核準(zhǔn)后，需到所在地外匯局辦理境外直接投資外匯登記，并獲得境外直接投資外匯登記證，以辦理相關(guān)外匯收支業(yè)務(wù)。
“為了避免同一個(gè)項(xiàng)目多家企業(yè)惡意競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)家發(fā)改委會(huì)先篩選比較適合承接該項(xiàng)目的企業(yè)，并發(fā)出‘小路條’，其他企業(yè)則被建議不要加入競(jìng)標(biāo)，否則將受到處罰。”易曉潔進(jìn)一步解釋說(shuō)，這種情況或?qū)⒂懈挠^。2016年4月，國(guó)家發(fā)改委了針對(duì)2014年4月《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案管理辦法》的修改征求意見(jiàn)稿，對(duì)“路條”制度有所改進(jìn)，其中提出沒(méi)有拿到收接函的企業(yè)，依然能參加競(jìng)標(biāo)。
除了國(guó)內(nèi)審批流程，境外審批同樣不可忽視。在境外進(jìn)行投資活動(dòng)或并購(gòu)時(shí)，往往需要獲得目標(biāo)公司所在國(guó)政府的批準(zhǔn)。當(dāng)?shù)卣ǔＶ饕獣?huì)從這幾個(gè)方面審核投資活動(dòng)：投資活動(dòng)所涉行業(yè)是否屬于外資限制行業(yè)，如石油、天然氣、媒體、電信、金融和銀行等；該交易是否會(huì)削弱競(jìng)爭(zhēng)、觸犯反壟斷法；該交易是否會(huì)對(duì)國(guó)家安全和利益造成不利影響。
境外投資主要法律文件
以易曉潔的經(jīng)驗(yàn)看，在進(jìn)行境外投資時(shí)，法律條款非常重要。“在中國(guó)企業(yè)海外投資初期，由于對(duì)法律文件重視不夠，對(duì)法律條款理解不夠深入，出現(xiàn)過(guò)慘痛失敗的案例”。她說(shuō)。
境外并購(gòu)主要涉及的法律文件可大致劃分為3個(gè)階段（見(jiàn)圖）。前期的法律文件包括保密協(xié)議、意向書(shū)、諒解備忘錄、主要商業(yè)條款清單和標(biāo)書(shū)等。“接著最主要的條款就是股權(quán)收購(gòu)協(xié)議和資產(chǎn)收購(gòu)協(xié)議了。”易曉潔說(shuō)，其中包括交易標(biāo)的、價(jià)格條款、支付條件、陳述與保證條款、交割及交割的前提條件、交割前后的承諾、賠償條款、法律適用及爭(zhēng)議解決條款。
當(dāng)然，境外并購(gòu)還涉及其他一些交易文件，包括股東協(xié)議和公司章程、技術(shù)/商標(biāo)許可協(xié)議、過(guò)渡期服務(wù)協(xié)議、其他附屬協(xié)議。由此可知，海外并購(gòu)過(guò)程中協(xié)議非常復(fù)雜，但這些條款都非常重要。
易曉潔列舉了其中幾個(gè)重要條款加以說(shuō)明。以股權(quán)收購(gòu)協(xié)議或資產(chǎn)收購(gòu)協(xié)議中的陳述與保證條款來(lái)說(shuō)，它實(shí)際是從西方引進(jìn)的條款，對(duì)中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)比較陌生。即使進(jìn)行了盡職調(diào)查，作為買(mǎi)方，對(duì)賣(mài)方的資產(chǎn)或股權(quán)情況仍然可能不甚清楚。在這種情況下，陳述與保證條款能夠保證股權(quán)或資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)屬性的完整性和合法性。“在股權(quán)收購(gòu)過(guò)程中，這個(gè)條款非常重要。”易曉潔說(shuō)。
另一個(gè)重要內(nèi)容是賠償條款。在股權(quán)收購(gòu)協(xié)議或資本收購(gòu)協(xié)議中，買(mǎi)方和賣(mài)方各有一些賠償義務(wù)。就賣(mài)方來(lái)說(shuō)，如果其違反了陳述與保證條款，所陳述和保證的內(nèi)容有漏洞，未履行披露義務(wù)，那么就要承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任。同時(shí)，違約金數(shù)額及如何進(jìn)行賠償，也要在賠償條款中注明。
中國(guó)投資者作為新的股東加入目標(biāo)企業(yè)之后，目標(biāo)企業(yè)原有的股東協(xié)議就需要修正，雙方的權(quán)利義務(wù)也需要重新分配。因此，還需要簽訂一些附屬協(xié)議，作為披露補(bǔ)充，比如股東協(xié)議和公司章程。
法律文件缺陷案例――中鐵慘敗波蘭
2009年9月，中國(guó)中鐵旗下的兩家全資子公司中海外和中鐵隧道聯(lián)合上海建工集團(tuán)及波蘭德科瑪有限公司（下稱(chēng)“中海外聯(lián)合體”），中標(biāo)波蘭A2高速公路中最長(zhǎng)的A、C兩個(gè)標(biāo)段，總里程49公里，總報(bào)價(jià)13億波蘭茲羅提（約合4.72億美元/30.49億人民幣）。項(xiàng)目規(guī)定，2012年5月31日必須建成通車(chē)。
中海外聯(lián)合體奪標(biāo)的報(bào)價(jià)低于政府預(yù)算一半以上，一度引來(lái)低價(jià)傾銷(xiāo)的訟爭(zhēng)。工期已過(guò)大半時(shí)，工程量只完成不到20%。中海外承認(rèn)，無(wú)法按13億茲羅提的報(bào)價(jià)如期完工。2011年6月初，中海外總公司最終決定放棄該工程，因?yàn)槿绻麍?jiān)持完工，中海外聯(lián)合體可能因此虧損3.94億美元（約合25.45億元人民幣）。
波蘭業(yè)主給中海外聯(lián)合體提出了7.41億茲羅提（約合2.71億美元/17.51億元人民幣）的賠償要求和罰單，并禁止其3年內(nèi)在波蘭市場(chǎng)參與招標(biāo)。同時(shí)，中海外聯(lián)合體中的波蘭合作伙伴德科瑪公司面臨破產(chǎn)。
《辦法》填補(bǔ)法律空白
對(duì)此《辦法》即將實(shí)施的意義，參與《辦法》內(nèi)部提交意見(jiàn)者之一，商務(wù)部境外投資專(zhuān)家邢厚媛在接受《中國(guó)聯(lián)合商報(bào)》記者采訪時(shí)指出，長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)對(duì)境外投資的規(guī)范，一直是采用商務(wù)部令和通知一類(lèi)的方式。從嚴(yán)格意義上講，該《辦法》是規(guī)范境外投資行為的第一部正規(guī)條文，將填補(bǔ)我國(guó)法律空白。
對(duì)境外投資的管理，最早是在1984年，商務(wù)部的前身－對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作部曾經(jīng)出臺(tái)過(guò)一個(gè)規(guī)定，其法律效應(yīng)僅僅限定在一個(gè)文件層面。此后，對(duì)境外投資的管理劃撥入外匯管理模式。就是1989年國(guó)家的《境外投資外匯管理辦法》及其《實(shí)施細(xì)則》，總的基調(diào)是對(duì)企業(yè)境外投資實(shí)行嚴(yán)格審批與控制。境外投資的管理體制基本上搭建于1991年到1992年期間，最主要的文件是1991年國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)的關(guān)于境外投資管理的有關(guān)通知。2004年商務(wù)部以16號(hào)令了《關(guān)于境外投資核準(zhǔn)事項(xiàng)的規(guī)定》。2004年商務(wù)部、國(guó)務(wù)院港澳辦了《商務(wù)部、國(guó)務(wù)院港澳辦關(guān)于印發(fā)〈關(guān)于內(nèi)地企業(yè)赴香港、澳門(mén)特別行政區(qū)投資開(kāi)辦企業(yè)核準(zhǔn)事項(xiàng)的規(guī)定〉的通知》（商合發(fā)[2004]452號(hào)）。
《辦法》分兩級(jí)審批權(quán)
從《辦法》出臺(tái)的原因看，邢厚媛分析有幾層含意，一是十七大閉幕以后，業(yè)界的呼吁促使商務(wù)部開(kāi)始著手醞釀并做了《辦法》的起草準(zhǔn)備。二是從近期看，境外投資業(yè)務(wù)發(fā)展加快，增長(zhǎng)速度很高。其他發(fā)達(dá)國(guó)家都有正規(guī)的法律文本，唯獨(dú)我國(guó)沒(méi)有。三是經(jīng)過(guò)去年金融危機(jī)的影響，中央政府為加快經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，促進(jìn)、引導(dǎo)并規(guī)范對(duì)外投資合作的目的，更好地走中國(guó)特色的投資戰(zhàn)略，完善內(nèi)外聯(lián)動(dòng)，互利共贏，安全高效的體系服務(wù)精神。
《辦法》規(guī)定沒(méi)兩級(jí)審批權(quán)，即商務(wù)部與省級(jí)商務(wù)主管部門(mén)。而省級(jí)商務(wù)主管部門(mén)又包括自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市及新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)。兩級(jí)審批權(quán)有著嚴(yán)格的規(guī)定，從境外投資金額上看，1000萬(wàn)以下的歸省級(jí)商務(wù)主管部門(mén)審批，1000萬(wàn)以上的歸商務(wù)部審批。從產(chǎn)業(yè)類(lèi)別看，能源礦產(chǎn)、商品城和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)三大類(lèi)的審批權(quán)歸商務(wù)部，其他產(chǎn)業(yè)的境外投資歸省級(jí)商務(wù)主管部門(mén)。三大產(chǎn)業(yè)之所以歸商務(wù)部審批，邢厚媛分析說(shuō)，屬于關(guān)鍵的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，是國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展的需要。
地級(jí)市以及以下的政府部門(mén)沒(méi)有任何審批權(quán)，只有上報(bào)責(zé)任。比如說(shuō)，杭州市的企業(yè)要經(jīng)過(guò)杭州市外貿(mào)局，外貿(mào)局提出推薦意見(jiàn)到省級(jí)商務(wù)主管部門(mén)，最后有省級(jí)核準(zhǔn)。
到目前為止，中國(guó)對(duì)境外投資的管理實(shí)際上掌控在三大部委手中：銀監(jiān)會(huì)管理著金融系統(tǒng)的境外投資企業(yè)，國(guó)資委掌控著中央大型企業(yè)的境外投資企業(yè)，商務(wù)部管理著其他境外投資企業(yè)。盡管如此，比1998年以前涉及15至16個(gè)政府部門(mén)的管理，凈化了很多。
《辦法》將規(guī)范尖銳問(wèn)題
伴隨著“走出去”的大戰(zhàn)略，像海爾集團(tuán)算是比較成功的企業(yè)，但是像中石油和中司一類(lèi)的企業(yè)就虧損嚴(yán)重，僅雷曼兄弟公司就套死中國(guó)6家銀行的高額資產(chǎn)。《2009年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)》主編之一、社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長(zhǎng)李向陽(yáng)說(shuō)，在過(guò)去的20年里，中國(guó)有67%的海外投資不成功。所以，據(jù)媒體稱(chēng)，日前國(guó)資委、發(fā)改委、工信部及商務(wù)部等部門(mén)，正在加緊調(diào)研，針對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)有可能開(kāi)展的大規(guī)模的海外投資，將聯(lián)合推出專(zhuān)門(mén)的政策措施。
針對(duì)目前境外投資所存在問(wèn)題如何管理，邢厚媛對(duì)《中國(guó)聯(lián)合商報(bào)》記者表示，這是個(gè)很尖銳的問(wèn)題。
邢厚媛說(shuō)，從2000年中央提出實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略以來(lái)，中國(guó)企業(yè)很快融入到全球化的分工和競(jìng)爭(zhēng)格局當(dāng)中。對(duì)外投資流量已經(jīng)從2000年不到10億美元，發(fā)展到2007年的187億美元，2008年上半年已經(jīng)有256億美元，速度驚人。像TCL、聯(lián)想還有很多中國(guó)企業(yè)已經(jīng)被世人矚目。但他們?cè)诳焖俪砷L(zhǎng)過(guò)程當(dāng)中，也面臨著許多問(wèn)題。來(lái)自三個(gè)方面：
首先是外部環(huán)境，比較嚴(yán)峻。最近些年，各個(gè)國(guó)家的政治環(huán)境、政治風(fēng)險(xiǎn)因素在增加，包括我們一向認(rèn)為投資環(huán)境很穩(wěn)定的國(guó)家，像美國(guó)在限制外國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)方面有很多法律的約束。眾所周知，中海油并購(gòu)優(yōu)尼科公司，最后失敗。海爾收購(gòu)美泰克沒(méi)有成功的原因，就是美國(guó)國(guó)會(huì)認(rèn)為會(huì)影響美國(guó)的國(guó)家安全。當(dāng)然，國(guó)際上其他不確定因素也影響了我們總體的外部宏觀環(huán)境，像次貸危機(jī)的影響，環(huán)境愈加嚴(yán)峻。當(dāng)然發(fā)展中國(guó)家的市場(chǎng)情況稍微好一些，比較穩(wěn)定。
商務(wù)部3月16日召開(kāi)新聞會(huì)，新聞發(fā)言人姚堅(jiān)新聞并回答記者提問(wèn)。姚堅(jiān)說(shuō)，在當(dāng)前應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的形勢(shì)下，進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外投資，對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)意義重大。商務(wù)部最近制定了《境外投資管理辦法》，將進(jìn)一步改革境外投資管理體制，推進(jìn)境外投資便利化，大力支持我國(guó)企業(yè)“走出去”參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作與競(jìng)爭(zhēng)。與現(xiàn)行規(guī)定相比，新《辦法》主要有以下五個(gè)特點(diǎn)：
一是下放核準(zhǔn)權(quán)限。《辦法》規(guī)定，商務(wù)部?jī)H保留對(duì)少數(shù)重大、敏感的境外投資的核準(zhǔn)權(quán)限，包括1億美元以上的境外投資、特定國(guó)別的對(duì)外投資等。以2008年核準(zhǔn)申請(qǐng)件數(shù)估算，將有85％左右的境外投資核準(zhǔn)事項(xiàng)今后將交由省級(jí)商務(wù)主管部門(mén)負(fù)責(zé)。
二是簡(jiǎn)化核準(zhǔn)程序。《辦法》規(guī)定，對(duì)于絕大部分境外投資企業(yè)只需遞交一張申請(qǐng)表，即可在三個(gè)工作日內(nèi)獲得《企業(yè)境外投資證書(shū)》。
三是突出管理重點(diǎn)。《辦法》規(guī)定，商務(wù)主管部門(mén)主要對(duì)是否影響雙邊政治和經(jīng)貿(mào)關(guān)系、是否損害國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全、是否違反國(guó)際義務(wù)、是否存在惡性競(jìng)爭(zhēng)等企業(yè)的境外投資進(jìn)行核準(zhǔn)。境外投資經(jīng)濟(jì)技術(shù)可行性由企業(yè)自行負(fù)責(zé)。
四是強(qiáng)化引導(dǎo)服務(wù)。《辦法》規(guī)定，商務(wù)部門(mén)要加強(qiáng)對(duì)境外投資的引導(dǎo)、促進(jìn)和服務(wù)工作。《對(duì)外投資合作國(guó)別(地區(qū))指南》，建設(shè)“對(duì)外投資與合作信息服務(wù)系統(tǒng)”，駐外經(jīng)商機(jī)構(gòu)及時(shí)提供咨詢和信息服務(wù)。建立和完善多雙邊經(jīng)貿(mào)合作機(jī)制等。利用多雙邊經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制或投資促進(jìn)工作機(jī)制，促進(jìn)對(duì)外投資，與有關(guān)國(guó)家簽訂雙邊投資促進(jìn)保護(hù)協(xié)定和避免雙重征稅協(xié)定，加強(qiáng)政府間溝通交流，創(chuàng)造良好國(guó)際環(huán)境。
五是提出行為規(guī)范。《辦法》規(guī)定，企業(yè)應(yīng)遵守東道國(guó)法律法規(guī)，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，依據(jù)自身?xiàng)l件，能力和東道國(guó)投資環(huán)境，積極穩(wěn)妥開(kāi)展境外投資。
商務(wù)部對(duì)外投資和經(jīng)濟(jì)合作司負(fù)責(zé)人3月17日就剛剛的《境外投資管理辦法》接受記者專(zhuān)訪。這位負(fù)責(zé)人表示，這個(gè)支持我國(guó)企業(yè)“走出去”的管理辦法有兩個(gè)核心內(nèi)容：推進(jìn)便利化，落實(shí)企業(yè)投資決策權(quán)；強(qiáng)化引導(dǎo)服務(wù)，明確商務(wù)部為企業(yè)服務(wù)的主要內(nèi)容。
據(jù)這位負(fù)責(zé)人介紹，《辦法》的便利化措施主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：
一是下放核準(zhǔn)權(quán)限，根據(jù)這個(gè)管理辦法，商務(wù)部?jī)H保留對(duì)少數(shù)重大的、涉及多國(guó)利益的境外投資，以及在未建交國(guó)、特定國(guó)家或地區(qū)的境外投資等，地方企業(yè)其他境外投資由省級(jí)商務(wù)主管部門(mén)負(fù)責(zé)；
二是簡(jiǎn)化核準(zhǔn)程序和企業(yè)申報(bào)材料，縮短核準(zhǔn)時(shí)限，根據(jù)《辦法》第八條、第十六條規(guī)定，企業(yè)絕大多數(shù)境外投資只需按要求填寫(xiě)并提交《境外投資申請(qǐng)表》即可在三日內(nèi)獲得《企業(yè)境外投資證書(shū)》；
三是減少了征求駐外使(領(lǐng))館經(jīng)商處室意見(jiàn)的境外投資事項(xiàng)，中央企業(yè)境外投資改由商務(wù)部征求意見(jiàn)，地方企業(yè)一般境外投資事項(xiàng)不再征求意見(jiàn)，
投資是各種行為主體為實(shí)現(xiàn)特定的目的和獲得預(yù)期的效益，而把其所擁有的財(cái)產(chǎn)或資產(chǎn)作為資本運(yùn)用并形成相應(yīng)資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)活動(dòng)。就經(jīng)濟(jì)方面而言，投資是各種經(jīng)濟(jì)主體為實(shí)現(xiàn)特定的目的和獲得預(yù)期的效益，而把其所擁有的財(cái)產(chǎn)或資產(chǎn)作為資本運(yùn)用并形成相應(yīng)資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。在上述投資定義中，行為主體或經(jīng)濟(jì)主體亦即投資主體，泛指多樣化的投資者，既包括政府、企業(yè)和個(gè)人，也包括銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、信托投資公司、投資基金以及各種公共基金、財(cái)團(tuán)法人、社團(tuán)法人、事業(yè)法人、非政府機(jī)構(gòu)，等等。
1.我國(guó)境外投資企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)
1.1核心的技術(shù)
在我國(guó)境外投資的企業(yè)中，主要有兩方面的優(yōu)勢(shì)，其一，自主的核心技術(shù)的優(yōu)勢(shì)和衍生核心技術(shù)的優(yōu)勢(shì)。前者就是指完全由我國(guó)進(jìn)行獨(dú)立的研制和開(kāi)發(fā)，例如：航天發(fā)射、納米、生物技術(shù)、超導(dǎo)等高科技領(lǐng)域都在接近、甚至是超過(guò)了其他的發(fā)達(dá)的國(guó)家。而后者主要就是指能夠達(dá)到或是超過(guò)發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)成果。在不斷學(xué)習(xí)新的秘訣的過(guò)程中，不僅僅完全掌握了先進(jìn)的技術(shù)，并且改進(jìn)了引進(jìn)的技術(shù)，開(kāi)發(fā)出一套升級(jí)的技術(shù)成果，如我國(guó)的小屏幕彩電顯像技術(shù)、冰箱壓縮機(jī)技術(shù)等就屬于這種情況。擁有核心技術(shù)的最大優(yōu)勢(shì)就是能夠向落后的國(guó)家進(jìn)行直接的投資，也是能夠向發(fā)達(dá)的國(guó)家進(jìn)行個(gè)別領(lǐng)域進(jìn)行投資的最大優(yōu)勢(shì)。
1.2對(duì)于技術(shù)的優(yōu)勢(shì)
所謂先進(jìn)技術(shù)是一個(gè)相對(duì)的概念，在一個(gè)國(guó)家是普及性技術(shù)甚至是被淘汰的技術(shù)，在另外一個(gè)國(guó)家就可能是絕對(duì)先進(jìn)的技術(shù)或比較先進(jìn)的技術(shù)。我國(guó)的企業(yè)一般都是通過(guò)向外投資，向更為落后的發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)讓一些對(duì)于他們較先進(jìn)且很適用的技術(shù)本領(lǐng)，可以做到與東道國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)以及當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)相匹配。
1.3綜合的優(yōu)勢(shì)
我國(guó)企業(yè)向境外投資無(wú)論是在資本上、技術(shù)上、人力資源和管理經(jīng)驗(yàn)方面，與其他發(fā)達(dá)國(guó)家相比較，都是很難抗衡的。但是與那些經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后的發(fā)展中的國(guó)家相比較還是比較先進(jìn)的。這就具有了一定的優(yōu)勢(shì)，而這種綜合的優(yōu)勢(shì)就對(duì)我國(guó)在發(fā)展中國(guó)家從事直接投資活動(dòng)的地區(qū)布局、產(chǎn)業(yè)布局、技術(shù)布局等具有重大影響。
1.4低成本的優(yōu)勢(shì)
我國(guó)在資金投入的方面還沒(méi)進(jìn)入過(guò)剩的階段，所以我國(guó)對(duì)外的直接投資的資金也是比較低的，但是與某些產(chǎn)業(yè)相比較，企業(yè)也會(huì)出現(xiàn)資金過(guò)剩的現(xiàn)象，而且資金的市場(chǎng)也是需要向買(mǎi)方的市場(chǎng)進(jìn)行轉(zhuǎn)變。由于我國(guó)的勞動(dòng)力水平比較低，并且價(jià)位也比較低廉，導(dǎo)致了很多的機(jī)械設(shè)備無(wú)法擁有，在技術(shù)方面擁有的半熟練水平的工人很多，工程技術(shù)人員也很多，并且價(jià)格也是最低的，這也是我國(guó)企業(yè)在從事國(guó)際承包中最重要的優(yōu)勢(shì)。
2.我國(guó)企業(yè)境外投資的功能定位
我國(guó)企業(yè)從事境外投資的基本戰(zhàn)略方針就是充分利用兩個(gè)市場(chǎng)和兩種資源，其主要的目的有以下幾個(gè)方面。
2.1能夠充分發(fā)揮我國(guó)企業(yè)獨(dú)特優(yōu)勢(shì)
我國(guó)企業(yè)從事境外投資的基本動(dòng)因就是利潤(rùn)的最大化。對(duì)于利潤(rùn)最大化的追求，與我國(guó)企業(yè)所有權(quán)勢(shì)的配合度也是比較高的。投資的核心技術(shù)和品牌的優(yōu)勢(shì)就是可以使我國(guó)企業(yè)通過(guò)境外的投資獲得一定的壟斷地位，而利用我國(guó)綜合要素優(yōu)勢(shì)和適用技術(shù)優(yōu)勢(shì)在落后發(fā)展中國(guó)家和一般發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行直接投資，可以充分發(fā)揮我國(guó)擁有大量中等成熟技術(shù)和成熟生產(chǎn)線的優(yōu)勢(shì)，達(dá)到回避?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)、轉(zhuǎn)移過(guò)剩生產(chǎn)能力、延長(zhǎng)產(chǎn)品生命周期、實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)、長(zhǎng)久占領(lǐng)國(guó)外市場(chǎng)等目的。
2.2供應(yīng)的類(lèi)型是穩(wěn)定戰(zhàn)略資源的供應(yīng)
在以后發(fā)展的很長(zhǎng)的一段時(shí)期內(nèi)，我國(guó)的的制造產(chǎn)業(yè)無(wú)論是在創(chuàng)造財(cái)富還是在提高生產(chǎn)率方面，都需要進(jìn)一步的提高和發(fā)展。但是我國(guó)屬于一個(gè)人均資源比較匱乏的國(guó)家，一些重要產(chǎn)品的資源消耗使得整個(gè)國(guó)家的資源負(fù)荷比較重。所以我們需要通過(guò)對(duì)外直接投資的方式來(lái)取得國(guó)外重要的資源開(kāi)采的權(quán)利和資源銷(xiāo)售的權(quán)利。這樣不僅僅能夠突破制造業(yè)在國(guó)內(nèi)資源的限制問(wèn)題，還能夠使得境外投資的企業(yè)獲得更多的戰(zhàn)略物資的資源進(jìn)口的壟斷，能夠有效的實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益和企業(yè)效益的穩(wěn)定發(fā)展。
3.我國(guó)企業(yè)境外投資的三大約束策略
根據(jù)有關(guān)部門(mén)的可靠性的調(diào)查，世界各國(guó)利用外資和對(duì)外直接投資的平均比例是1：1.1，發(fā)展中國(guó)家是1：0.13，而我國(guó)僅為1：0.05。對(duì)相關(guān)政策法律的欠缺和社會(huì)服務(wù)體系的欠缺還有就是微觀主體的缺欠就是我國(guó)境外投資發(fā)展滯后的最根本的原因。因此三個(gè)問(wèn)題對(duì)我國(guó)企業(yè)境外投資約束是務(wù)必要消除的。
3.1要迅速的制定我國(guó)企業(yè)境外投資的總體計(jì)劃
這個(gè)總體計(jì)劃的規(guī)定，就能夠準(zhǔn)確的把握我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一些基本的進(jìn)程，能夠深刻的體會(huì)到國(guó)際資本不斷變化的現(xiàn)狀和基本的趨勢(shì)，能夠明確的指出對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用。要提出我國(guó)對(duì)外直接投資的近期、中期和遠(yuǎn)期目標(biāo)；要明確規(guī)定鼓勵(lì)、限制和禁止境外投資的產(chǎn)業(yè)及地區(qū)，可以對(duì)我國(guó)境外投資的系統(tǒng)推進(jìn)戰(zhàn)略投資提出可信的意見(jiàn)。國(guó)家和地區(qū)在制定經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃的過(guò)程中，也要將對(duì)外直接的投資的問(wèn)題，列到考慮的范圍中來(lái)。
3.2完善境外投資政策法律體系
首先就是應(yīng)該不斷完善相關(guān)法律，例如《公司法》，在該法中需要確定我國(guó)企業(yè)在境外投資的法律地位和投資地位。最好制訂出一套《企業(yè)境外投資法》和《企業(yè)境外投資和勞物輸出實(shí)施細(xì)則》，要能夠明確的指出境外投資企業(yè)的根本責(zé)任、基本權(quán)利和基本義務(wù)，要對(duì)規(guī)范境外投資企業(yè)的“門(mén)檻”進(jìn)行嚴(yán)格的要求，對(duì)報(bào)批部門(mén)、審核程序等具體事項(xiàng)要認(rèn)真辦理；盡快與更多的東道國(guó)簽訂避免雙重征稅的投資協(xié)議，要維護(hù)我國(guó)境外投資企業(yè)的中國(guó)人民的合法權(quán)益，基本利益、人身安全、最惠國(guó)待遇、資本安全、國(guó)有化與補(bǔ)償。
答：境外投資是指投資主體以外匯資金、實(shí)物或無(wú)形資產(chǎn)等，在外國(guó)（或地區(qū)），或者在香港特別行政區(qū)、澳門(mén)特別行政區(qū)通過(guò)以獨(dú)資、合資、合作等方式新設(shè)企業(yè)，收購(gòu)、兼并、參股、注資、股權(quán)置換等方式設(shè)立企業(yè)或取得既有企業(yè)所有權(quán)或管理權(quán)等權(quán)益的行為。
第一步：擬以現(xiàn)金在境外投資設(shè)立企業(yè)的投資主體持有關(guān)材料向注冊(cè)所在地外匯局提出申請(qǐng)，由外匯局對(duì)其資金來(lái)源進(jìn)行審查（全部以實(shí)物投資的項(xiàng)目、援外項(xiàng)目和經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的戰(zhàn)略性投資項(xiàng)目免除該項(xiàng)審查）；
第二步：投資主體向商務(wù)部或其授權(quán)的部門(mén)申請(qǐng)批準(zhǔn)設(shè)立境外企業(yè)；
第三步：經(jīng)商務(wù)部或其授權(quán)的部門(mén)批準(zhǔn)后，投資主體持有關(guān)材料向注冊(cè)所在地外匯局申請(qǐng)辦理境外投資外匯登記及資金購(gòu)匯或匯出核準(zhǔn)；
第四步：投資主體持外匯局外匯資金匯出核準(zhǔn)件到外匯指定銀行辦理資金匯出。
問(wèn)：辦理境外投資外匯資金來(lái)源審查業(yè)務(wù)的投資主體應(yīng)具備什么資格條件？
答：投資主體是指具備境外投資能力的設(shè)在廣東省內(nèi)的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)、股份有限公司、有限責(zé)任公司（金融、保險(xiǎn)、證券類(lèi)公司除外）。
申請(qǐng)辦理境外投資外匯資金來(lái)源審查的投資主體，應(yīng)符合以下基本條件：具有獨(dú)立承擔(dān)法律責(zé)任的能力，有持續(xù)良好經(jīng)營(yíng)的記錄并符合相關(guān)法律對(duì)公司對(duì)外投資比例的規(guī)定，建立健全境外投資的財(cái)務(wù)管理制度和內(nèi)控制度近兩年無(wú)重大外匯業(yè)務(wù)違規(guī)記錄或涉嫌重大外匯業(yè)務(wù)違規(guī)情況，以往境外投資項(xiàng)目已在外匯局登記備案，并參加境外投資聯(lián)合年檢。
問(wèn)：外匯管理部門(mén)申請(qǐng)辦理境外投資外匯資金（資產(chǎn)）來(lái)源與匯出審核、登記行政許可項(xiàng)目的各項(xiàng)具體業(yè)務(wù)的辦理時(shí)限有何規(guī)定？
答：外匯管理部門(mén)辦理境外投資外匯資金（資產(chǎn)）來(lái)源與匯出審核、登記行政許可項(xiàng)目的各項(xiàng)具體業(yè)務(wù)的辦理時(shí)限為自受理申請(qǐng)之日起20個(gè)工作日內(nèi)辦結(jié)。
問(wèn)：辦理境外投資外匯資金來(lái)源審查業(yè)務(wù)需提供哪些資料？
答：需提供以下資料：
（1）投資主體填寫(xiě)的《境外投資外匯資金來(lái)源審查申請(qǐng)表》；
（2）可行性研究報(bào)告副本（原件和復(fù)印件）；
（3）企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本（原件和復(fù)印件）；
（4）經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的上年度資產(chǎn)負(fù)債表及損益表（原件和復(fù)印件）；
（5）外匯資金來(lái)源證明（原件和復(fù)印件），其中：使用自有外匯的，應(yīng)提供有關(guān)外匯賬戶的開(kāi)戶核準(zhǔn)件和最近一期的銀行外匯賬戶對(duì)賬單；使用國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行外匯貸款的，應(yīng)提供投資主體與貸款銀行簽定的貸款意向書(shū)或貸款銀行的確認(rèn)文件；使用政策性外匯貸款的，應(yīng)提供有關(guān)主管部門(mén)批準(zhǔn)使用該項(xiàng)政策性資金的批準(zhǔn)文件；
（6）針對(duì)前述材料應(yīng)當(dāng)提供的補(bǔ)充說(shuō)明材料。
問(wèn)：辦理境外投資外匯登記業(yè)務(wù)需提供哪些資料？
答：投資主體應(yīng)在境外投資審批部門(mén)頒發(fā)《中華人民共和國(guó)境外投資批準(zhǔn)證書(shū)》之日起60個(gè)工作日內(nèi)，持以下材料到所在地外匯局辦理境外投資外匯登記手續(xù)：
（1）《境外投資外匯登記表》；
（2）境外投資審批部門(mén)頒發(fā)的《中華人民共和國(guó)境外投資批準(zhǔn)證書(shū)》（原件和復(fù)印件）；
（3）技術(shù)監(jiān)督部門(mén)頒發(fā)的《中華人民共和國(guó)組織機(jī)構(gòu)代碼證》（原件和復(fù)印件）；
（4）境外投資企業(yè)的章程、合同（外資企業(yè)免交）副本（原件和復(fù)印件）；
（5）境外投資企業(yè)董事會(huì)構(gòu)成及人員名單；
（6）外匯局出具的境外投資外匯資金來(lái)源審查的批復(fù)文件（原件和復(fù)印件）；
（7）以實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)等方式出資的，提供投資所用實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)等的清單及其價(jià)格資料；
（8）國(guó)家戰(zhàn)略性境外投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)提供國(guó)務(wù)院的批準(zhǔn)文件，援外項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)提供外經(jīng)貿(mào)部下達(dá)的援外任務(wù)書(shū)（原件和復(fù)印件）；
（9）境外企業(yè)的海外注冊(cè)登記證書(shū)（復(fù)印件）；
（10）境外企業(yè)賬戶開(kāi)立情況，包括開(kāi)戶銀行及賬號(hào)等資料；
（11）針對(duì)前述材料應(yīng)當(dāng)提供的補(bǔ)充說(shuō)明材料。
問(wèn)：辦理境外投資資金匯出核準(zhǔn) 開(kāi)辦費(fèi)項(xiàng)下的前期資金匯出業(yè)務(wù)需要提供哪些資料？
答：需提供以下資料：
（1）書(shū)面申請(qǐng)(包括支付事由、收款人名稱(chēng)、開(kāi)戶銀行、賬號(hào)、幣別、支付金額、開(kāi)辦費(fèi)使用清單等內(nèi)容)；
（2）外匯局出具的境外投資外匯資金來(lái)源審查意見(jiàn)；
（3）境外有關(guān)機(jī)構(gòu)出具的說(shuō)明確需支付開(kāi)辦費(fèi)的證明材料；
（4）針對(duì)前述材料應(yīng)當(dāng)提供的補(bǔ)充說(shuō)明材料。
問(wèn)：境外投資履約保證金項(xiàng)下前期資金匯出業(yè)務(wù)需要提供哪些資料？
答：需提供以下資料：
（1）書(shū)面申請(qǐng)(說(shuō)明開(kāi)戶銀行、賬號(hào)、匯款金額、匯款用途等)；
（2）對(duì)擬收購(gòu)的資產(chǎn)或股權(quán)的情況說(shuō)明；
（3）境外有關(guān)機(jī)構(gòu)出具的確需交納履約保證金的證明等材料；
（4）針對(duì)前述材料應(yīng)當(dāng)提供的補(bǔ)充說(shuō)明材料。
(國(guó)家外匯管理局廣東省分局2005年11月8日供稿)
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鼓勵(lì)支持企業(yè)“走出去”
廣東境外投資外管改革初見(jiàn)成效
本刊記者遠(yuǎn) 寧
本刊記者不久前從廣東省有關(guān)部門(mén)獲悉，國(guó)家外匯管理局廣東省分局實(shí)施境外投資外匯管理改革近三年來(lái)，有力地支持了廣東省有較強(qiáng)經(jīng)營(yíng)能力和資金實(shí)力的企業(yè)“走出去”，參與國(guó)際分工和競(jìng)爭(zhēng)，加速了廣東產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。
為支持廣東省貫徹實(shí)施“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略，支持廣東省優(yōu)勢(shì)企業(yè)“走出去”，利用國(guó)內(nèi)外“兩種資源”、“兩個(gè)市場(chǎng)”拓展經(jīng)營(yíng)，國(guó)家外匯管理局廣東省分局經(jīng)報(bào)國(guó)家外匯管理局批準(zhǔn)，自2002年12月1日起在廣東省內(nèi)實(shí)行了境外投資外匯管理改革。改革的主要內(nèi)容包括：一是在國(guó)家外匯管理局授予的購(gòu)匯金額內(nèi)，允許符合條件但沒(méi)有自有外匯的企業(yè)以人民幣購(gòu)匯進(jìn)行境外投資，改變了企業(yè)以往只能使用自有外匯進(jìn)行境外投資的做法；二是取消了過(guò)去開(kāi)展境外投資須進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)審查的做法，減化了審批環(huán)節(jié)；三是取消了過(guò)去進(jìn)行境外投資需向外匯局繳交匯回利潤(rùn)保證金的做法，減輕了企業(yè)境外投資的負(fù)擔(dān)；四是擴(kuò)大了投資主體的范圍，改變了過(guò)去只允許國(guó)有企業(yè)進(jìn)行境外投資的單一主體局面，允許民營(yíng)企業(yè)、外商投資企業(yè)進(jìn)行境外投資。
