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關(guān)鍵詞：股票投資；債券投資；可支配收入；居民儲(chǔ)蓄；EG兩步法； Johanson協(xié)整
中圖分類號(hào)：F830.91 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-9031（2013）03-0028-04 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2013.03.06
一、引言
在凱恩斯流動(dòng)性偏好理論中，人們持有貨幣的動(dòng)機(jī)包括交易性動(dòng)機(jī)、預(yù)防性動(dòng)機(jī)和投機(jī)性動(dòng)機(jī)。在研究居民儲(chǔ)蓄行為時(shí)，交易性動(dòng)機(jī)被認(rèn)為是將貨幣用于消費(fèi)，預(yù)防性動(dòng)機(jī)被認(rèn)為是為應(yīng)對(duì)預(yù)期中和非預(yù)期到未來(lái)消費(fèi)而持有貨幣，投機(jī)性動(dòng)機(jī)則被認(rèn)為是為投資而準(zhǔn)備貨幣。儲(chǔ)蓄是典型的持有貨幣的形式，本文所要討論的儲(chǔ)蓄是指持有扣除了用于消費(fèi)數(shù)額后的貨幣的儲(chǔ)蓄，儲(chǔ)蓄額即為滿足消費(fèi)后持有的貨幣余額。由于現(xiàn)在大部分的儲(chǔ)蓄以銀行儲(chǔ)蓄的形式而存在，使得儲(chǔ)蓄能在保持貨幣固有的流動(dòng)性的同時(shí)獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，所以銀行儲(chǔ)蓄既能同時(shí)滿易性、預(yù)防性和投機(jī)性三種動(dòng)機(jī)的要求，還能直接實(shí)現(xiàn)投資獲取收益的功能。一般地，居民取得的收入將按順序逐步用于滿足消費(fèi)、預(yù)防和投資，收入滿足消費(fèi)后的余額將被投入于儲(chǔ)蓄和投資，二者是一個(gè)此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，投資是如何影響儲(chǔ)蓄的是一個(gè)值得研究的問(wèn)題。
我國(guó)居民從事投資的方式主要是銀行儲(chǔ)蓄和證券投資兩種，銀行儲(chǔ)蓄有儲(chǔ)蓄和投資的兩種屬性，證券投資主要為債券和股票投資。我國(guó)最主要的債券是國(guó)債，雖然企業(yè)債券的發(fā)行數(shù)量近年來(lái)逐漸增多，但相比國(guó)債，企業(yè)債發(fā)行量占比仍偏小。股票投資分為兩個(gè)市場(chǎng)：一個(gè)是一級(jí)市場(chǎng)（Primary Market），投資者在一級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買IPO股票和企業(yè)為再融資而發(fā)行的股票和權(quán)證，獲得上市公司的股權(quán)，本文稱之為股權(quán)投資；第二個(gè)是二級(jí)市場(chǎng)（Secondary Market），投資者在二級(jí)市場(chǎng)上對(duì)已經(jīng)發(fā)行的證券進(jìn)行買賣轉(zhuǎn)讓，套取現(xiàn)金或取得金融資產(chǎn)，本文稱之為股票交易。
本文針對(duì)股權(quán)投資、股票交易和債券投資三種投資方式與居民儲(chǔ)蓄之間的關(guān)系進(jìn)行討論，結(jié)合銀行儲(chǔ)蓄所具有的雙重屬性分析銀行儲(chǔ)蓄受到的影響和作用。因?yàn)榭芍涫杖胧倾y行儲(chǔ)蓄的直接來(lái)源，對(duì)儲(chǔ)蓄存款的數(shù)量變化有著直接影響，其重要性是不可忽略的，所以在建模過(guò)程中加入居民的可支配收入以提高模型的因素的全面性和擬合優(yōu)度。本文使用基于對(duì)回歸方程殘差序列檢驗(yàn)的EG兩步法協(xié)整檢驗(yàn)和基于運(yùn)用極大似然法檢驗(yàn)回歸系數(shù)的Johanson協(xié)整檢驗(yàn)對(duì)股權(quán)投資、股票交易、債券投資和可支配收入與儲(chǔ)蓄存款之間的關(guān)系進(jìn)行協(xié)整估計(jì)，依據(jù)協(xié)整方程來(lái)分析各變量與儲(chǔ)蓄存款之間的長(zhǎng)期關(guān)系，并給出誤差修正模型，用以討論各變量短期內(nèi)變動(dòng)對(duì)儲(chǔ)蓄存款的影響。之所以同時(shí)運(yùn)用EG兩步法協(xié)整檢驗(yàn)和Johanson協(xié)整檢驗(yàn)對(duì)模型進(jìn)行估計(jì)，是為了避免單一一種方法估計(jì)產(chǎn)生的偏差對(duì)分析結(jié)論的準(zhǔn)確性產(chǎn)生影響，從而提高分析結(jié)論的準(zhǔn)確性和可信度。
二、數(shù)據(jù)選取與處理
本文選取2004年第3季度至2012年第3季度的季度數(shù)據(jù)作為樣本空間，之所以從2004年第3季度開始是考慮到我國(guó)與2004年初開始股權(quán)分置改革，改革開始的前半年股市存在較大的波動(dòng)，容易影響實(shí)證結(jié)果，經(jīng)過(guò)半年后波動(dòng)逐漸減小，對(duì)實(shí)證研究產(chǎn)生偏差的影響會(huì)減弱。
股票投資數(shù)據(jù)來(lái)自中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)網(wǎng)站（http：///pub/newsite/），數(shù)據(jù)分為兩部分：第一部分為股權(quán)投資（Stock Finance，SF）額度，即為一級(jí)市場(chǎng)的股票融資額度，由2004年7月至2012年9月的月度數(shù)據(jù)加總求得，加總項(xiàng)目包括A股市場(chǎng)首發(fā)籌資、增發(fā)、配股，其中從2009年開始再籌資中增加了配股和權(quán)證行權(quán)兩項(xiàng)的金額；第二部分為二級(jí)交易市場(chǎng)（Secondary Trade Market，STM）的數(shù)據(jù)，用每季度最后一個(gè)交易日的上證A股指數(shù)的收盤價(jià)代表，之所以以上證A股指數(shù)為代表，是因?yàn)樯献CA股市場(chǎng)最主要的交易為二級(jí)市場(chǎng)交易，上證A股指數(shù)能反映二級(jí)股票市場(chǎng)的繁榮程度和盈利狀況，而二級(jí)市場(chǎng)的盈利狀況在居民決定投資于股市還是儲(chǔ)蓄時(shí)有較大影響。
債券投資數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)人民銀行網(wǎng)站（http：///），以居民可購(gòu)買的債券（Bond Finance，BF）金額為代表。居民可購(gòu)買的債券金額由2004年7月至2012年9月的月度數(shù)據(jù)加總求得，其中2004年7月至2010年7月的月度數(shù)據(jù)為債券發(fā)行總額減去央行票據(jù)和金融債券的發(fā)行額，因?yàn)橐话愕兀胄衅睋?jù)和金融債券的購(gòu)買者是非居民。出于同樣的考慮，2010年8月至2012年9月的數(shù)據(jù)為債券發(fā)行總額減去央行票據(jù)、金融債券、政府支持債券、政府機(jī)構(gòu)債券和非銀行金融機(jī)構(gòu)債券。以上數(shù)據(jù)單位均為億元。
居民人均可支配收入（Average Diposable Income，ADI）為城鎮(zhèn)居民人均可支配收入，數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站（http：///），由于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的居民可支配收入只有歷年1至3季度的累計(jì)數(shù)據(jù)，故用第2季度累計(jì)值減第1季度的值作為第2季度的居民可支配收入，用第3季度累計(jì)值減第2季度的累計(jì)值作為第3季度的居民人均可支配收入，同時(shí)用歷年居民人均可支配收入總額減去歷年第3季度累計(jì)值作為第4季度的居民人均可支配收入。居民人均可支配收入單位為元。
居民儲(chǔ)蓄數(shù)據(jù)為儲(chǔ)蓄存款（Household Savings De-
posits，HSD）總額數(shù)據(jù)，來(lái)源于中國(guó)人民銀行網(wǎng)站（http：///）公布的金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸收支表每季度的最后一個(gè)月的的儲(chǔ)蓄存款額作為該季度的居民儲(chǔ)蓄數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)單位為億元。
另外，為使數(shù)據(jù)趨勢(shì)線性化，并消除數(shù)據(jù)中可能存在的異方差，分別對(duì)HSD、ADI、SF、BF、STM的數(shù)據(jù)進(jìn)行自然對(duì)數(shù)變換，分別記為lnHSD、lnADI、lnSF、lnBF和lnSTM，其相應(yīng)的一階差分序列記為DlnHSD、DlnADI、DlnSF、DlnBF和DlnSTM。最后，本文使用的計(jì)量工具為Eviews6.0。
三、實(shí)證分析
（一）單位根檢驗(yàn)
為了避免非平穩(wěn)序列建立估計(jì)模型時(shí)可能會(huì)產(chǎn)生的“偽回歸”問(wèn)題，首先使用ADF 檢驗(yàn)對(duì)序列逐個(gè)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。由表1可知，除lnADI平穩(wěn)以外，其余序列均不平穩(wěn)，但所有數(shù)據(jù)的一階差分序列在5%的置信水平下平穩(wěn)，說(shuō)明lnHSD、lnADI、lnSF、lnBF和lnSTM均為一階單整序列，即I（1）。
（二）協(xié)整檢驗(yàn)
協(xié)整關(guān)系是指非平穩(wěn)經(jīng)濟(jì)變量時(shí)間序列之間的線性組合存在著一個(gè)長(zhǎng)期均衡的關(guān)系。協(xié)整檢驗(yàn)主要有兩種方法：一種是基于回歸方程殘差序列進(jìn)行ADF檢驗(yàn)的EG兩步法協(xié)整檢驗(yàn)，另一種是基于回歸系數(shù)的運(yùn)用了極大似然法的Johanson協(xié)整檢驗(yàn)。在確定各序列為一階單整以后，分別利用EG兩步法和Johanson協(xié)整對(duì)進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。
首先用EG兩步法對(duì)lnHSD、lnADI、lnSF、lnBF和lnSTM進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。運(yùn)用OLS法對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸后對(duì)其殘差進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)（見表2）。由表2可知，殘差在5%的置信度水平下是平穩(wěn)的，所以lnHSD、lnADI、lnSF、lnBF和lnSTM之間存在整關(guān)系。由此得出的它們之間的的長(zhǎng)期趨勢(shì)是：
再運(yùn)用Johansen協(xié)整檢驗(yàn)對(duì)序列進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)（見表3）。由表3的Trace統(tǒng)計(jì)量和Max-Eigen統(tǒng)計(jì)量可知lnHSD、lnADI、lnSF、lnBF和lnSTM之間存3個(gè)協(xié)整向量，序列之間存協(xié)整關(guān)系。由此得出它們之間的協(xié)整方程是：
（三）誤差修正模型（ECM）
根據(jù)以上的分析，變量lnHSD、lnADI、lnSF、lnBF和lnSTM都是一階單整序列，且存在協(xié)整關(guān)系。但是當(dāng)受到外部沖擊的時(shí)候它們可能會(huì)暫時(shí)偏離均衡水平，隨著時(shí)間的推移會(huì)得到調(diào)整。所以，建立誤差修正模型進(jìn)行分析，這里采用滯后一階的形式，并用ECM表示協(xié)整方程中的殘差作為非均衡誤差項(xiàng)。
由（式1）估計(jì)誤差修正序列為：
四、主要結(jié)論
第一，由協(xié)整方程式1和式2可知，2004年第3季度至2012年第3季度我國(guó)股權(quán)投資、股票交易、債券投資和人均可支配收入與居民儲(chǔ)蓄之間存在著長(zhǎng)期的均衡關(guān)系。而且由估計(jì)結(jié)果可知，居民人均可支配收入對(duì)居民儲(chǔ)蓄有著較強(qiáng)的長(zhǎng)期彈性，彈性系數(shù)為0.9559（式1）和1.1239（式2）。這與我國(guó)居民傳統(tǒng)的儲(chǔ)蓄習(xí)慣相符合。當(dāng)可支配收入增加時(shí)，居民會(huì)拿出一部分作為儲(chǔ)蓄，這個(gè)新增加的儲(chǔ)蓄部分的金額與新增消費(fèi)的金額的比例是固定的，而這個(gè)比例取決于個(gè)人的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄替代效應(yīng)和偏好，居民不會(huì)因?yàn)榭芍涫杖朐黾佣^(guò)度增加消費(fèi)，減少儲(chǔ)蓄。與其他變量的系數(shù)的絕對(duì)值相比，人均可支配收入的絕對(duì)值最大，表明人均可支配收入變化是居民儲(chǔ)蓄變化的最主要原因，陳詩(shī)詩(shī)（2008）認(rèn)為影響居民儲(chǔ)蓄增長(zhǎng)的主要因素是收人水平及其自身的慣性[1]。股權(quán)投資的彈性在式1和式2中均非常小，比0.03稍多一點(diǎn)，而且從t統(tǒng)計(jì)量來(lái)看該變量的系數(shù)不顯著，可以為0，這說(shuō)明上市公司發(fā)行股票籌資對(duì)居民吸引力可以忽略不計(jì)，居民并不愿意選擇在上市公司發(fā)行股票時(shí)從銀行中取出儲(chǔ)蓄或減少儲(chǔ)蓄并用這部分錢購(gòu)買IPO的新股或者為再融資而發(fā)行的股票。鑒于在我國(guó)股市中大部分居民投資者在IPO和股票再融資的投資以遭受損失的現(xiàn)實(shí)狀況，上市公司發(fā)行股票對(duì)居民投資者的吸引力極小是可以理解的，居民寧愿將新增的收入存入銀行獲取固定的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益也不愿冒險(xiǎn)投資于新發(fā)行的股票。如果要改變這一狀況，需要有更好的市場(chǎng)環(huán)境來(lái)保護(hù)居民投資者的權(quán)益。債券投資對(duì)居民儲(chǔ)蓄的彈性系數(shù)為0.177（式1）和0.1189（式2），債券投資對(duì)儲(chǔ)蓄的增加的有一定的正向的作用，存在財(cái)富效應(yīng)，這表明我國(guó)居民除了儲(chǔ)蓄投資以外，還會(huì)選擇從事收益相對(duì)儲(chǔ)蓄高一些的債券投資，而從債券投資的對(duì)象看主要是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)小、發(fā)行數(shù)額較大的國(guó)債的投資，對(duì)債券的投資能增加居民的財(cái)富，推動(dòng)居民儲(chǔ)蓄的增加。因此，“大多數(shù)人對(duì)相對(duì)安全、利息收入又高于銀行儲(chǔ)蓄存款的投資工具存在巨大需求”[2]。但相比可支配收入增加的影響而言是比較小的，可支配收入增加是儲(chǔ)蓄增加的主要因素。與新股發(fā)行對(duì)應(yīng)的股票二級(jí)交易市場(chǎng)的繁榮程度對(duì)居民儲(chǔ)蓄的系數(shù)為-0.2487（式1）和-0.2849（式2），系數(shù)絕對(duì)值較大且t統(tǒng)計(jì)量顯著，表明股票二級(jí)交易市場(chǎng)對(duì)居民的吸引力是顯著的，且對(duì)儲(chǔ)蓄存款的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于新股發(fā)行產(chǎn)生的影響，同時(shí)也大于債券的影響力。這說(shuō)明在諸多投資方式中，“股票收益率對(duì)儲(chǔ)蓄存款需求的影響是主導(dǎo)性的”[3]。二級(jí)交易市場(chǎng)的繁榮程度對(duì)居民儲(chǔ)蓄的系數(shù)是負(fù)值，這符合預(yù)期，即當(dāng)股市繁榮時(shí)居民會(huì)減少當(dāng)期的儲(chǔ)蓄甚至不儲(chǔ)蓄并取出存款用于股票的投機(jī)，試圖獲取相對(duì)儲(chǔ)蓄投資和債券投資的超高收益，造成居民儲(chǔ)蓄的減少；而當(dāng)股市低迷的時(shí)候，居民為了避免損失，避開風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)主動(dòng)從股市撤資，并重新存入銀行，使儲(chǔ)蓄存款增加。李麗（2009）在研究股市波動(dòng)對(duì)居民儲(chǔ)蓄存款的影響時(shí)也認(rèn)為“股市活躍，股市成交額大，吸引居民更多地投資股票，居民可能會(huì)將其銀行存款轉(zhuǎn)移到股市購(gòu)買股票，數(shù)額足夠大的話就會(huì)引起居民儲(chǔ)蓄存款的減少，因此，股市成交額與居民儲(chǔ)蓄應(yīng)該是負(fù)相關(guān)關(guān)系”[4]，與本文結(jié)論一致。這反映出我國(guó)居民對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡和對(duì)財(cái)富的渴望，而風(fēng)險(xiǎn)和收益是對(duì)立統(tǒng)一的，一定程度的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)一定的收益，不存在低風(fēng)險(xiǎn)的高收益。由此可見，我國(guó)居民對(duì)投資的認(rèn)識(shí)水平不夠高，以及我國(guó)投資品種不多、風(fēng)險(xiǎn)較大、居民投資路徑太窄，居民投資者難以通過(guò)按照自己的投資風(fēng)險(xiǎn)偏好獲取理想的收益。
第二，由誤差修正模型式3和式4中新股發(fā)行投資的系數(shù)非常小且t統(tǒng)計(jì)量仍不顯著可以認(rèn)定，無(wú)論從長(zhǎng)期還是短期來(lái)看，新股的發(fā)行對(duì)居民的吸引力非常小，對(duì)居民儲(chǔ)蓄的的影響微乎其微。調(diào)整后的誤差修正模型的誤差修正項(xiàng)ECM的系數(shù)為-0.2328（式5）和-0.3065（式6），系數(shù)為負(fù)值表明該誤差修正項(xiàng)具有反向修正機(jī)制，說(shuō)明居民儲(chǔ)蓄變動(dòng)受到協(xié)整方程的約束，短期波動(dòng)對(duì)長(zhǎng)期均衡關(guān)系的偏離會(huì)在下一期得到力度為-0.2328（式5）和-0.3065（式6）的反向修正，將非均衡狀態(tài)拉回均衡狀態(tài)，從而保證了股票、債券投資和可支配收入與居民儲(chǔ)蓄的關(guān)系不會(huì)明顯偏離均衡狀態(tài)。從調(diào)整后的誤差修正模型可看出，短期居民可支配收入的增加和債券投資的增加將引起居民儲(chǔ)蓄的同方向變化。短期居民可支配收入的增長(zhǎng) 1%，居民儲(chǔ)蓄存款相應(yīng)增加0.2507%（式4）和0.2865%（式6），影響變動(dòng)不大；短期債券投資的增加1%，居民儲(chǔ)蓄存款相應(yīng)增加0.027%（式4）和0.0216%（式6），影響變動(dòng)較小，可能是由于債券的獲取收益的時(shí)滯性使得債券投資在短期內(nèi)對(duì)居民儲(chǔ)蓄存款變化的影響不明顯。而在長(zhǎng)期協(xié)整方程中會(huì)引起居民儲(chǔ)蓄反方向變動(dòng)的二級(jí)證券交易市場(chǎng)的繁榮程度在短期內(nèi)依然起到反向作用，彈性為-0.0404（式4）和-0.041（式6），彈性較小，彈性絕對(duì)值雖然稍大于債券投資對(duì)儲(chǔ)蓄存款的彈性，但遠(yuǎn)小于居民可支配收入對(duì)居民存款儲(chǔ)蓄的彈性，可見短期內(nèi)股市的繁榮與否并不影響居民的儲(chǔ)蓄傾向，反映出居民對(duì)于股市繁榮持久性的不信任和懷疑以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡。“儲(chǔ)蓄存款對(duì)股市收益率變動(dòng)的敏感性較大，對(duì)股市收益風(fēng)險(xiǎn)的敏感性較低，消費(fèi)者為回避股票收益下降的風(fēng)險(xiǎn)，增加貨幣需求”，使得儲(chǔ)蓄增加。
參考文獻(xiàn)：
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[2]袁志剛，馮俊.居民儲(chǔ)蓄與投資選擇：金融資產(chǎn)發(fā)展的含義[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，2005（1）.
【關(guān)鍵詞】 債券估價(jià)；持有至到期投資；攤余價(jià)值
現(xiàn)行《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)――金融工具確認(rèn)和計(jì)量》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則――應(yīng)用指南2006》對(duì)持有至到期投資定義與會(huì)計(jì)核算做出了解釋，但是涉及會(huì)計(jì)處理問(wèn)題中攤余成本的計(jì)算仍然需要進(jìn)一步明確，本文正是基于債券估價(jià)這個(gè)角度展開分析的。
一、債券估價(jià)
（一）債券估價(jià)的基本理論
債券是發(fā)行者為籌集資金而向債權(quán)人發(fā)行的，在約定時(shí)間內(nèi)支付一定比例的利息，并在到期時(shí)償還本金的一種有價(jià)證券。債券估價(jià)估計(jì)的是債券的內(nèi)在價(jià)值，它是債券按照票面利率計(jì)算的利息和到期收回的本金現(xiàn)值之和。典型的債券是固定利率、每年計(jì)算并支付利息、到期歸還本金。其基本模型是：
其中：V為債券價(jià)值，r為票面利率，i為貼現(xiàn)率（一般采用當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率或投資人要求的必要報(bào)酬率），M為面值，I為票面利息，n為債券到期前的年數(shù)。
在這個(gè)公式當(dāng)中，有兩個(gè)問(wèn)題需要清楚，對(duì)于理解持有至到期投資會(huì)計(jì)處理非常重要，首先是r和i的差異問(wèn)題。r是票面利率，它是指?jìng)l(fā)行者預(yù)計(jì)一年內(nèi)向投資者支付的利息占票面金額的比率，一般在債券契約中規(guī)定，與票面利率相對(duì)應(yīng)的是市場(chǎng)利率i，即債券發(fā)行時(shí)，金融市場(chǎng)通行的利率。在多數(shù)情況下，債券的票面利率和市場(chǎng)利率是不一致的，正是由于這種不一致，才使得債券的內(nèi)在價(jià)值和票面價(jià)值不一致，即債券的現(xiàn)值和債券的面值不一致。那么為什么債券的票面利率和市場(chǎng)利率會(huì)不一致呢？因?yàn)樵诂F(xiàn)實(shí)中，債券的發(fā)行申請(qǐng)和實(shí)際發(fā)行之間存在一個(gè)時(shí)間差，當(dāng)申請(qǐng)發(fā)行時(shí)往往票面利率和市場(chǎng)利率是相等的，這時(shí)債券的估價(jià)（或者說(shuō)現(xiàn)值）和面值是相等的，但是，當(dāng)實(shí)際發(fā)行時(shí)，已經(jīng)過(guò)去了一段時(shí)間，市場(chǎng)利率不斷變化，而票面利率是契約中規(guī)定的，這個(gè)時(shí)候就很難保證市場(chǎng)利率和票面利率的一致。其次是發(fā)行價(jià)值（即債券內(nèi)在價(jià)值）和面值的差異問(wèn)題。當(dāng)然兩者不同是由于市場(chǎng)利率和票面利率引起的，不過(guò)我們還要明白如何引起，如果發(fā)行價(jià)值小于面值，表明市場(chǎng)利率大于票面利率。市場(chǎng)利率在公式（1）的分母上，當(dāng)和分子上的票面利率相等時(shí)，發(fā)行價(jià)值和面值相等；而分母大，分子不變，一除就會(huì)變小，所以發(fā)行價(jià)值小于面值，債權(quán)人在買債券時(shí)，需要最低獲得市場(chǎng)利率的報(bào)酬，而債券發(fā)行人（債務(wù)人）只能按照票面利率給予回報(bào)，在市場(chǎng)利率大于票面利率的情況下，顯然給債權(quán)人回報(bào)低，債券發(fā)行人為了彌補(bǔ)這個(gè)差額，吸引投資人（債權(quán)人），只好折價(jià)發(fā)行，即為了將來(lái)少給投資人（債權(quán)人）利息，而事先少收錢即事先付出代價(jià)。反之，如果溢價(jià)發(fā)行，則表明債券發(fā)行人為了將來(lái)多給投資人（債權(quán)人）利息，而事先獲得的補(bǔ)償。
（二）債券估價(jià)的計(jì)算及舉例
債券購(gòu)買價(jià)格（估價(jià)）=每年的利息×年金現(xiàn)值系數(shù)+債券面值×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)；V=I×（P/A， i， n）+M×（P/F， i， n）
例1：甲公司2009年1月1日購(gòu)入乙公司同日發(fā)行的2年期債券，面值100萬(wàn)元，票面利率為4%，假設(shè)甲公司要求的必要報(bào)酬率（即市場(chǎng)利率）為5%，則該債券的價(jià)值為多少？
=100萬(wàn)元×4%×（P/A， 5%， 2）+100萬(wàn)元×（P/F， 5%， 2）
=4萬(wàn)元×1.8594+100萬(wàn)元×0.9070=98.1376萬(wàn)元
從以上例子可以看出：第一，債券的市場(chǎng)利率高于票面利率，是折價(jià)發(fā)行，發(fā)行價(jià)格明顯低于面值；第二，為了使投資人（債權(quán)人）獲得5%的回報(bào)，雖然每年年末給予4%利息，但是事先給予了投資人（債權(quán)人）1.8624萬(wàn)元的折讓，即債券發(fā)行人事先發(fā)行時(shí)付出了100萬(wàn)元－98.1376萬(wàn)元=1.8624萬(wàn)元的代價(jià)。
二、持有至到期投資的會(huì)計(jì)處理
（一）持有至到期投資會(huì)計(jì)處理的基本理論
債券投資的目的是為了獲得一定的收益，同時(shí)承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)債券持有者來(lái)說(shuō)，購(gòu)買債券后，可以定期獲得固定的利息。如果發(fā)行債券的公司不違約，由債券所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，應(yīng)該是每年的利息和債券到期時(shí)收回的本金。對(duì)于債券持有者來(lái)說(shuō)，獲得的債券，會(huì)計(jì)上稱之為“持有至到期投資”，屬于金融資產(chǎn)的范疇。它有三個(gè)特點(diǎn)：一是到期日固定、回收額固定或可確定；二是有明確的意圖：持有至到期；三是公司有能力持有至到期。
持有至到期投資的會(huì)計(jì)處理，著重于該金融資產(chǎn)的持有者打算“持有至到期”。未到期通常不會(huì)出售或重分類為其他金融資產(chǎn)，因此持有至到期投資的會(huì)計(jì)處理主要應(yīng)解決該金融資產(chǎn)實(shí)際利率的計(jì)算（到期收益率）、攤余成本的確定、持有期間的收益確認(rèn)以及將其處置時(shí)損益的處理。為了核算的需要，通常設(shè)置“持有至到期投資――成本”、“持有至到期投資――利息調(diào)整”、“應(yīng)收利息”、“投資收益”等科目。其中“持有至到期投資――利息調(diào)整”主要應(yīng)用在面值和實(shí)際發(fā)行價(jià)格差額的處理上，最終把票面利息調(diào)整為實(shí)際利息，使兩者在持有期結(jié)束時(shí)計(jì)算之和相等。
（二）持有至到期投資的會(huì)計(jì)處理及舉例
企業(yè)取得持有至到期投資，應(yīng)按該投資的面值，借記“持有至到期投資――成本”科目，按實(shí)際支付的金額，貸記“銀行存款”，兩者的差額借記或貸記“持有至到期投資――利息調(diào)整”。
例2：接例1，甲公司2009年1月1日購(gòu)入乙公司同日發(fā)行的兩年期債券，準(zhǔn)備持有至到期，該債券面值100萬(wàn)元，票面利率4%，實(shí)際市場(chǎng)利率5%（可用插值法求得），實(shí)際支付價(jià)款981 376元，每年付息一次。計(jì)算利息時(shí)采用實(shí)際利率法。
購(gòu)入時(shí)：借：持有至到期投資――成本1 000 000
貸：銀行存款981 376
持有至到期投資――利息調(diào)整18 624
2009年12月31日按實(shí)際利率確認(rèn)投資收益：
實(shí)際利息收入=期初攤余成本×市場(chǎng)利率
=981 376×5%
=49 068.8（元）
應(yīng)收利息=面值×票面利率
=1 000 000×4%
=40 000（元）
債券折價(jià)攤銷=49 068－40 000=9 068.8（元）
借：應(yīng)收利息 40 000
持有至到期投資――利息調(diào)整9 068.8
貸：投資收益 49 068.8
分析：購(gòu)入面值100萬(wàn)元的債券時(shí)，實(shí)際只支付了981 376元，少付18 624元，屬折價(jià)購(gòu)入，因此在后續(xù)的計(jì)量中，實(shí)際獲得利息會(huì)比應(yīng)得到的利息少18 624元，少付多少，必然少得多少。通俗地講，攤余成本是攤銷余下的成本，理論上是指資產(chǎn)或負(fù)債初始計(jì)量成本加上后續(xù)計(jì)量過(guò)程中前期攤余成本與實(shí)際利率之積，扣除前期本金收回的金額。2009年末應(yīng)收利息49 068.8元，因?yàn)榇_實(shí)付出的是981 376元，希望獲得5%的回報(bào)，但是只能獲得40 000元，因?yàn)閭凑彰嬷岛推泵胬手Ц独ⅲ砻嫔仙偈盏? 068.8元，其實(shí)際原因是在初始計(jì)量時(shí)少付了9 068.8元。
2010年12月31日按攤余成本和實(shí)際利率確認(rèn)投資收益。
實(shí)際利息收入=期初攤余成本×市場(chǎng)利率
=（981 376+49 068.8－40 000）×5%
=49 522.24（元）
應(yīng)收利息=面值×票面利率
=1000 000×4%
=40 000（元）
債券折價(jià)攤銷=49 522.24－40 000
=9 522.24（元）
由于存在誤差，最后一年應(yīng)將剩余折價(jià)攤銷完畢，故應(yīng)攤銷18 624－9 068.8=9 555.2（元），誤差為9 555.2－9 522.24
=32.96（元）。
借：應(yīng)收利息40 000
持有至到期投資――利息調(diào)整9 555.2
貸：投資收益 49 555.2
分析：本年期初攤余成本實(shí)際就是上期攤余成本981 376元，加上應(yīng)該得到的利息49 068.8元，減去實(shí)際收回的利息40 000元，也就是到2010年末還剩下實(shí)際付出的金額（通俗講就是付出的代價(jià)還剩下多少?zèng)]有收回），這部分應(yīng)按照實(shí)際市場(chǎng)利率獲得收益（981 376+49 068.8－40 000）×5%=49 522.24元，但按照面值只能獲得40 000元，應(yīng)攤銷9 522.24元，即少收到9 522.24元，當(dāng)然原因是在購(gòu)入時(shí)已經(jīng)提前少付出了9 522.24元，因?yàn)樵搨还矁赡陼r(shí)間，因此對(duì)于剩余的折價(jià)應(yīng)全部攤銷完畢 ，由于存在誤差，應(yīng)攤銷18 624－9 068.8=9 555.2元。通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)，持有至到期投資――利息調(diào)整，借貸方余額為零，投資方之前少付出的代價(jià)，正好在獲得利息的時(shí)候得到了證實(shí)，（貸方）18 624元=（借方）9 068.8元+9 555.2元。之所以出現(xiàn)利息攤銷這樣的問(wèn)題，和會(huì)計(jì)上權(quán)責(zé)發(fā)生制的確認(rèn)原則是分不開的，這樣做使會(huì)計(jì)處理上更科學(xué)合理。
（三）結(jié)論與啟示
1.債券估價(jià)間接地告訴我們持有至到期投資會(huì)計(jì)處理中問(wèn)題的出現(xiàn)是由于資金時(shí)間價(jià)值觀念引起的，在學(xué)習(xí)會(huì)計(jì)知識(shí)的同時(shí)，首先要搞明白問(wèn)題出現(xiàn)的原因是什么，為什么會(huì)存在利息調(diào)整，為什么在利息調(diào)整過(guò)程中采用實(shí)際利率法正好在到期時(shí)調(diào)整完畢。其實(shí)會(huì)計(jì)處理很簡(jiǎn)單，前提是要把這些問(wèn)題都搞清楚，而不是就會(huì)計(jì)處理進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，否則學(xué)習(xí)起來(lái)就會(huì)比較吃力，進(jìn)而變得似懂非懂。2.持有至到期投資在會(huì)計(jì)處理同時(shí)，還會(huì)涉及到初始計(jì)量支付價(jià)款中包含已到期尚未領(lǐng)取的利息、傭金和手續(xù)費(fèi)等問(wèn)題，在后續(xù)計(jì)量中還會(huì)涉及到持有至到期投資的減值，未持有至到期發(fā)生的重分類調(diào)整，最后也可能提前處置等問(wèn)題，這些問(wèn)題在本文中都沒有充分的涉及，不過(guò)只要清楚了攤余成本的形成，其他問(wèn)題就迎刃而解了。3.持有至到期投資的會(huì)計(jì)處理是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)學(xué)習(xí)中的一個(gè)難點(diǎn)，特別是會(huì)計(jì)處理中應(yīng)用實(shí)際利率法進(jìn)行債券利息的調(diào)整一直是難以理解的突出問(wèn)題，而在財(cái)務(wù)學(xué)習(xí)中，這樣的問(wèn)題很多，作為初學(xué)者，首先接觸到的就是持有至到期投資，因此它的學(xué)習(xí)直接或間接地影響著其他知識(shí)的學(xué)習(xí)。4.學(xué)習(xí)持有至到期投資會(huì)計(jì)處理困難的主要理由應(yīng)該是財(cái)務(wù)管理的學(xué)習(xí)滯后，其次是會(huì)計(jì)中權(quán)責(zé)發(fā)生制原則的應(yīng)用。如果明白了這兩條，持有至到期投資會(huì)計(jì)處理的學(xué)習(xí)將變得容易許多，當(dāng)然在會(huì)計(jì)學(xué)習(xí)過(guò)程中還會(huì)碰到很多這樣的問(wèn)題，因此，跨課程知識(shí)的融會(huì)貫通就顯得比較重要了。
【參考文獻(xiàn)】
［1］ 中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì).會(huì)計(jì)［M］.經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2009.
［2］ 祝伯紅.新編財(cái)務(wù)管理［M］.大連理工大學(xué)出版社，2008.
大中企業(yè)的投資包括金融資產(chǎn)和長(zhǎng)期股權(quán)投資，金融資產(chǎn)又包括交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、貸款及應(yīng)收款項(xiàng)和持有至到期投資，其中持有至到期投資和長(zhǎng)期股權(quán)投資屬于企業(yè)的長(zhǎng)期投資。小企業(yè)的投資包括短期投資和長(zhǎng)期投資，其中長(zhǎng)期投資按其性質(zhì)又分為長(zhǎng)期債券投資、長(zhǎng)期股權(quán)投資和其他長(zhǎng)期投資。
企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，設(shè)置“持有至到期投資”科目，下設(shè)“成本”、“利息調(diào)整”、“應(yīng)計(jì)利息”二級(jí)明細(xì)科目。小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，設(shè)置“長(zhǎng)期債券投資”科目，下設(shè)“面值”、“溢折價(jià)”、“應(yīng)計(jì)利息”、“應(yīng)收利息”、“投資收益”二級(jí)明細(xì)科目。
企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，“長(zhǎng)期股權(quán)投資”明細(xì)科目要按照選擇的核算方法不同進(jìn)行設(shè)置。在成本法下，按被投資單位設(shè)置明細(xì)賬戶，進(jìn)行明細(xì)分類核算；在權(quán)益法下，設(shè)置“成本”、“損益調(diào)整”、“其他權(quán)益變動(dòng)”三個(gè)明細(xì)賬戶。在小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，取得長(zhǎng)期股權(quán)投資時(shí)，直接通過(guò)“長(zhǎng)期股權(quán)投資”科目進(jìn)行核算。
二、長(zhǎng)期債券投資“大小準(zhǔn)則”核算差異
（一）初始計(jì)量不同 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，企業(yè)購(gòu)入的國(guó)債、金融債券、企業(yè)債券等被劃分為持有至到期投資的，需按發(fā)生的相關(guān)交易費(fèi)用和取得時(shí)的公允價(jià)值之和作為初始金額確認(rèn)。小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，小企業(yè)購(gòu)入債券作為長(zhǎng)期債券投資，應(yīng)當(dāng)按照購(gòu)買價(jià)款和相關(guān)稅費(fèi)作為成本進(jìn)行計(jì)量。
[例1]甲公司采用企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則核算，2012年1月1日，以1100萬(wàn)元的價(jià)款購(gòu)入Q公司發(fā)行的面值為1000萬(wàn)元的債券。其中包括已到期但尚未領(lǐng)取的利息15萬(wàn)元，另支付相關(guān)費(fèi)用8萬(wàn)元。該債券系當(dāng)年1月1日發(fā)行，票面年利率為6%。期限為3年，到期一次還本付息，按年計(jì)提債券利息。（單位：萬(wàn)元，下同）
借：持有至到期投資——Q公司債券（成本） 1000
——Q公司債券（利息調(diào)整） 93
—— Q公司債券（應(yīng)計(jì)利息） 15
貸：銀行存款 1108
[例2]乙公司采用小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則核算，2012年1月1日用銀行存款從證券市場(chǎng)上購(gòu)入2011年12月31日發(fā)行的5年期債券，面值為10萬(wàn)元，票面利率為7%，每年4月5日支付上一年度的利息，到期日一次歸還本金和最后一次利息。乙公司實(shí)際支付價(jià)款為100000元，假設(shè)不考慮支付相關(guān)手續(xù)費(fèi)。
借：長(zhǎng)期債券投資——面值 10
貸：銀行存款 10
（二）后續(xù)計(jì)量不同 第一、確認(rèn)利息收入的金額不同。企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，持有至到期投資應(yīng)當(dāng)采用實(shí)際利率法，按照攤余成本計(jì)量。需要說(shuō)明的是，若按實(shí)際利率法計(jì)算的金融資產(chǎn)的各期利息收入或金融負(fù)債的各期利息費(fèi)用，與按名義利率法計(jì)算的結(jié)果相差不大，可以直接用名義利率法進(jìn)行核算。
小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，小企業(yè)長(zhǎng)期債券投資在持有期間，后續(xù)計(jì)量的內(nèi)容主要是計(jì)量應(yīng)收利息和分?jǐn)傞L(zhǎng)期債券投資的溢折價(jià)。利息收入的金額根據(jù)面值和票面利率計(jì)算得出，確認(rèn)為投資收益。
[例3]2012年1月1日M公司發(fā)行了一批4年期債券，面值1000元，票面利率9%；F公司于同日按1050元的價(jià)格購(gòu)入了150張，該債券到期一次還本付息（按年付息），按實(shí)際利率法計(jì)算各期利息收入。
首先，計(jì)算實(shí)際利率
（1000×150+1000×150×9%×4）×（P/F，i，4）=1050×150
利用插值法得i=6.7%
然后，編制會(huì)計(jì)分錄
（1）2012年1月1日購(gòu)入時(shí)
借：持有至到期投資——面值 150000
——利息調(diào)整 7500
貸：銀行存款 157500
（2）2012年12月31日計(jì)息
借：持有至到期投資——應(yīng)計(jì)利息（1000×150×9%）
13500
貸：投資收益（157500×6.7%） 10552.5
持有至到期投資——利息調(diào)整 2947.5
（3）2013年12月31日計(jì)息
借：持有至到期投資——應(yīng)計(jì)利息（1000×150×9%）
13500
貸：投資收益（168052.5×6.7%） 11259.52
持有至到期投資——利息調(diào)整 2240.48
（注1：168052.5=157500+13500-2947.5）
（4）2014年12月31日計(jì)息
借：持有至到期投資——應(yīng)計(jì)利息（1000×150×9%）
13500
貸：投資收益（179312.02×6.7%） 12013.91
持有至到期投資——利息調(diào)整 1486.09
（注2：179312.02=157500+13500-2947.5+13500-2240.48）
（5）2015年12月31日計(jì)息
借：持有至到期投資——應(yīng)計(jì)利息（1000×150×9%）
13500
貸：投資收益 12674.07
持有至到期投資——利息調(diào)整 825.93
（注3：825.93=7500-2947.5-2240.48=1486.09）
（6）2016年1月1日到期收回
借：銀行存款 204000
貸：持有至到期投資——面值 150000
——應(yīng)計(jì)利息 54000
[例4]乙企業(yè)為一小企業(yè)，2013年1月1日用銀行存款205萬(wàn)元購(gòu)入丙公司債券（同期發(fā)行，5年期），面值200萬(wàn)元，票面利率6%，另支付交易費(fèi)用1萬(wàn)元，該債券每月支付利息一次，最后一期償還本金。
（1）2013年1月1日：
借：長(zhǎng)期債券投資——面值（乙企業(yè)） 200
——溢折價(jià) 6
貸：銀行存款 206
（2）持有期間每月末：
借：應(yīng)收利息 1
貸：投資收益 1
借：投資收益 0.1
貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資——溢折價(jià) 0.1
（3）實(shí)際收到利息時(shí)：
借：銀行存款 1
貸：應(yīng)收利息 1
第二、減值損失處理不同。企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，若債券持有期間發(fā)生減值，應(yīng)計(jì)提減值準(zhǔn)備，記入“資產(chǎn)減值損失”科目的借方和“持有至到期投資減值準(zhǔn)備”科目的貸方。如果以后期間計(jì)提的減值準(zhǔn)備有收回來(lái)的可能性，應(yīng)在原計(jì)提的減值準(zhǔn)備金額內(nèi)，按恢復(fù)的金額進(jìn)行相反的會(huì)計(jì)處理。小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，長(zhǎng)期債券投資的損失應(yīng)當(dāng)于實(shí)際發(fā)生時(shí)計(jì)入“營(yíng)業(yè)外支出”科目借方，不需要考慮減值。
（三）長(zhǎng)期債券投資的處置不同 在企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，如果持有期間曾經(jīng)計(jì)提減值，處置時(shí)應(yīng)轉(zhuǎn)出原計(jì)提的減值準(zhǔn)備。在小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，處置長(zhǎng)期債券投資分長(zhǎng)期債券到期之前出售和長(zhǎng)期債券到期收回兩種情況，核算中不存在減值問(wèn)題。
三、長(zhǎng)期股權(quán)投資“大小準(zhǔn)則”核算差異
（一）核算方法不同 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，長(zhǎng)期股權(quán)投資的核算有成本法和權(quán)益法兩種，核算方法的選擇取決于企業(yè)與被投資企業(yè)的關(guān)系。企業(yè)與被投資企業(yè)的關(guān)系可分為控制、共同控制、重大影響和無(wú)重大影響、無(wú)控制四種。若企業(yè)與被投資企業(yè)之間是控制或無(wú)重大影響、無(wú)控制的關(guān)系時(shí)應(yīng)采用成本法進(jìn)行核算；若兩個(gè)企業(yè)之間是重大影響或共同控制關(guān)系時(shí)應(yīng)采用權(quán)益法進(jìn)行核算。
小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定與企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有所不同，不論其持股比例的大小，不需要考慮企業(yè)與對(duì)被投資企業(yè)之間的關(guān)系，只采用一種方法進(jìn)行核算，即成本法。
（二）初始計(jì)量不同 根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始計(jì)量分兩種情況：①同一控制下的企業(yè)合并；②非同一控制下的企業(yè)合并。如果屬于同一控制，應(yīng)當(dāng)在合并日按照取得的所有者權(quán)益的賬面價(jià)值作為長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本；如果屬于非同一控制，購(gòu)買方應(yīng)當(dāng)按照確定的企業(yè)合并成本作為長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本。以其他方式取得的長(zhǎng)期股權(quán)投資，應(yīng)根據(jù)具體情況確定其成本。
（1）同一控制下的企業(yè)合并：
[例5]A、B兩家公司同屬于某公司的子公司。A公司于2012年5月1日以貨幣資金2800萬(wàn)元取得了B公司65%的股份。B公司2012年5月1日的所有者權(quán)益總額為5000萬(wàn)元。
A公司的會(huì)計(jì)處理如下：
該項(xiàng)投資的初始投資成本=5000×65%=3250（萬(wàn)元）
借：長(zhǎng)期股權(quán)投資 3250
貸：銀行存款 2800
資本公積——股本溢價(jià) 450
（2）非同一控制下的企業(yè)合并：
[例6]C公司和D公司是兩家完全獨(dú)立的公司。C公司于2012年6月1日對(duì)D公司進(jìn)行投資，以其投資的固定資產(chǎn)取得D公司60%的股份。該固定資產(chǎn)原值3000萬(wàn)元，已計(jì)提折舊700萬(wàn)元，已計(jì)提減值準(zhǔn)備100萬(wàn)元，投資日該固定資產(chǎn)的公允價(jià)值為2600萬(wàn)元。D公司2012年6月1日的所有者權(quán)益為4000萬(wàn)元。
C公司的會(huì)計(jì)處理如下：
該投資的初始投資成本為該固定資產(chǎn)的公允價(jià)值2600萬(wàn)元。
借：長(zhǎng)期股權(quán)投資——D公司 2600
貸：固定資產(chǎn)清理 2200
營(yíng)業(yè)外收入 400
對(duì)于長(zhǎng)期股權(quán)投資初始計(jì)量的核算，小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定和稅法規(guī)定基本一致，但與企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則存在差異。不需要區(qū)分同一控制或非同一控制的企業(yè)合并方式；投資的取得可通過(guò)支付現(xiàn)金和非貨幣性資產(chǎn)交換兩種方式進(jìn)行，對(duì)于換出資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值與其賬面價(jià)值的差額，應(yīng)確認(rèn)為當(dāng)期損益。
[例7]2011年3月1日，E小企業(yè)購(gòu)入某股份公司普通股股票100000股，每股價(jià)格8.5元（含已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利0.5元），以銀行存款支付。占該股份公司實(shí)際發(fā)行在外股數(shù)的5%，并準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有，另支付相關(guān)費(fèi)用2萬(wàn)元。
應(yīng)收股利=100000×0.5=5（萬(wàn)元）
投資成本=100000×（8.5-0.5）+2 =82（萬(wàn)元）
借：長(zhǎng)期股權(quán)投資——E公司 82
應(yīng)收股利 5
貸：銀行存款 87
（三）后續(xù)計(jì)量不同 小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，采用成本法對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資的后續(xù)計(jì)量進(jìn)行核算（被投資單位宣告分派的現(xiàn)金股利或利潤(rùn)，應(yīng)當(dāng)按照分得的金額確認(rèn)為投資收益）。
[例8]2013年5月20日，甲公司對(duì)某股份有限公司進(jìn)行長(zhǎng)期投資，購(gòu)買其股票100000股，每股買價(jià)為8元（含0.2元的已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利），另支付相關(guān)稅費(fèi)5000元，均以銀行存款支付。2013年6月25日，甲公司收到該股份有限公司分來(lái)的現(xiàn)金股利2萬(wàn)元。
5月20日會(huì)計(jì)處理如下：
該投資的初始投資成本=80+0.5-2=78.5（萬(wàn)元）
借：長(zhǎng)期股權(quán)投資 78.5
應(yīng)收股利 2
貸：銀行存款 80.5
6月20日收到股利時(shí)：
借：銀行存款 2
貸：應(yīng)收股利 2
企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，長(zhǎng)期股權(quán)投資的后續(xù)計(jì)量有成本法和權(quán)益法兩種。成本法與上例小企業(yè)的核算一致。如果使用權(quán)益法，要根據(jù)被投資單位實(shí)現(xiàn)的凈損益與凈損益外所有者權(quán)益其他變動(dòng)的份額，確認(rèn)“長(zhǎng)期股權(quán)投資——損益調(diào)整”科目及“長(zhǎng)期股權(quán)投資——其他權(quán)益變動(dòng)”科目。被投資單位宣告發(fā)放現(xiàn)金股利或利潤(rùn)時(shí)，還需沖減“長(zhǎng)期股權(quán)投資——損益調(diào)整”科目，不必確認(rèn)投資收益。小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中不需要作此種處理。
[例9]X公司持有Y公司一項(xiàng)長(zhǎng)期股權(quán)投資，持股比例為40%，其初始成本為800萬(wàn)元。Y公司于2012年所有者權(quán)益增加了400萬(wàn)元，其中可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值升值100萬(wàn)元。按權(quán)益法對(duì)X公司進(jìn)行業(yè)務(wù)處理。
借：長(zhǎng)期股權(quán)投資——對(duì)Y公司投資（損益調(diào)整） 120
——對(duì)Y公司投資（其他權(quán)益變動(dòng)） 40
貸：投資收益 120
資本公積——其他資本公積 40
（四）減值處理不同 針對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，長(zhǎng)期股權(quán)投資如需進(jìn)行減值處理要區(qū)分以下兩種情況：（1）按權(quán)益法核算時(shí)，若在資產(chǎn)負(fù)債表日存在發(fā)生減值的可能性，應(yīng)當(dāng)將該長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值減記至可收回金額，減記的金額確認(rèn)為減值損失，計(jì)入當(dāng)期損益，同時(shí)計(jì)提相應(yīng)的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。（2）按成本法核算時(shí)，應(yīng)將資產(chǎn)負(fù)債表日的賬面價(jià)值與類似金融資產(chǎn)按照當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)收益率進(jìn)行折現(xiàn)確定的現(xiàn)值之間的差額確認(rèn)為減值損失，計(jì)入當(dāng)期損益。企業(yè)應(yīng)設(shè)置“長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備”科目，按減記的金額分別記入“資產(chǎn)減值損失——計(jì)提的長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備”科目的借方和 “長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備”科目的貸方。減值損失一經(jīng)確認(rèn)，在以后會(huì)計(jì)期間不得轉(zhuǎn)回。小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中不涉及減值處理。
（五）長(zhǎng)期股權(quán)投資處置不同 根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，如果之前計(jì)提了長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備，在處置時(shí)需要轉(zhuǎn)出“長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備”科目；如果是按權(quán)益法進(jìn)行的核算，還需要將持有期間通過(guò)“資本公積”科目核算的其他權(quán)益變動(dòng)轉(zhuǎn)入“投資收益”科目。小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下不涉及這兩類核算。
[例10]甲公司持有乙公司40%的股份，其中初始投資成本150萬(wàn)元，損益調(diào)整100萬(wàn)元，所有者權(quán)益其他變動(dòng)35萬(wàn)元，持有期間沒有計(jì)提減值準(zhǔn)備。一年后，甲公司以480萬(wàn)元的價(jià)款把全部股份轉(zhuǎn)讓給了丙公司，價(jià)款中包含乙公司宣告尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利40萬(wàn)元。
借：銀行存款 480
貸：應(yīng)收股利——乙公司 40
長(zhǎng)期股權(quán)投資——乙公司（成本） 150
——乙公司（損益調(diào)整） 100
——乙公司（其他權(quán)益變動(dòng)） 35
損益調(diào)整 155
借：資本公積——其他資本公積 35
貸：投資收益 35
參考文獻(xiàn)：
投資指企業(yè)以現(xiàn)金、實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)或以購(gòu)買股票、債券等有價(jià)證券方式對(duì)其他企業(yè)進(jìn)行投資。對(duì)外投資主要分為金融資產(chǎn)投資和長(zhǎng)期股權(quán)投資。美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(FASB)115號(hào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則一投資于債務(wù)和權(quán)益性證券的會(huì)計(jì)處理將有價(jià)證券投資分為三類:(1)交易性證券投資,指企業(yè)為了在短期內(nèi)出售而購(gòu)買和持有的權(quán)益性和債務(wù)性證券,在資產(chǎn)負(fù)債表列作流動(dòng)資產(chǎn);(2)持有到期投資,是投資者有意愿和能力持有至到期的債券;(3)可供出售的證券,持有可供出售的證券是為了在未來(lái)某一時(shí)間出售,持有時(shí)間6～18個(gè)月,既可以是短期投資也可是長(zhǎng)期投資。長(zhǎng)期股權(quán)投資主要包括股票投資和其他股權(quán)投資。
任何投資取得時(shí)按取得成本入賬,但證券投資取得后的會(huì)計(jì)處理有較大差異。針對(duì)不同投資類型投資,會(huì)計(jì)處理的方法有:公允價(jià)值法、權(quán)益法、攤余成本法、合并財(cái)務(wù)報(bào)表法。本文將結(jié)合不同的會(huì)計(jì)處理方法,探討美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下不同類型投資業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)確認(rèn)、后續(xù)計(jì)量、期末計(jì)價(jià)及減值情況。
二、股票投資的確認(rèn)與計(jì)量
(一)確認(rèn)為交易性證券和可供出售的證券根據(jù)美國(guó)(FASB)115號(hào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,交易性證券和可供出售的證券在取得時(shí)均按其原始取得成本入賬,在后續(xù)計(jì)量中采用公允價(jià)值計(jì)量。雖然都是公允價(jià)值計(jì)量,在會(huì)計(jì)處理上有所不同。交易性證券公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)人凈利潤(rùn),可供出售的證券公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入所有者權(quán)益下的綜合收益。
(1)初始計(jì)量。對(duì)交易性證券和可供出售的證券的在取得時(shí)均按其原始取得成本入賬,成本包括買價(jià)和經(jīng)紀(jì)人的傭金、交易稅費(fèi)及手續(xù)費(fèi)等。
[例1]假定2006年7月1日,s公司以每股$40的價(jià)格購(gòu)入B公司發(fā)行的股票1000股,占B公司有表決權(quán)股份的10%,發(fā)生交易費(fèi)$500。根據(jù)投資持有目的不同,可分為兩種情況。(單位:美元下同)
投資持有者準(zhǔn)備短期持有將其劃分交易性證券。
借:股權(quán)投資――交易性證券 40500
貸:現(xiàn)金 40500
如投資者確認(rèn)為可供出售證券。所作分錄相同。
(2)后續(xù)計(jì)量。公司在取得有價(jià)證券后,對(duì)交易性證券和可供出售的證券持有期間的后續(xù)計(jì)量采用公允價(jià)值法,即被投資公司宣告發(fā)放股利時(shí)確認(rèn)投資收益;出售時(shí)根據(jù)取得收入與投資成本差額確認(rèn)投資收益;會(huì)計(jì)期末要確認(rèn)未實(shí)現(xiàn)的持有利得和損失,但對(duì)未實(shí)現(xiàn)的持有利得和損失列報(bào)有所不同,對(duì)交易性證券會(huì)計(jì)期末按市價(jià)調(diào)整投資賬面,成本和市價(jià)之間的差額屬未實(shí)現(xiàn)的持有利得或損失計(jì)入當(dāng)期損益;對(duì)可供出售的證券投資,其公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的損益直接計(jì)人所有者權(quán)益下其他綜合收益項(xiàng)。
第一,持有股票期間投資收益的計(jì)量。承例1,如12月31日收到每股$2的現(xiàn)金股利,交易性證券和可供出售的證券在確認(rèn)投資收益的會(huì)計(jì)處理相同:
借:現(xiàn)金 2000
貸:投資收益 2000
第二,期末計(jì)價(jià)。承例1:假定2007年12月31日s公司交易性投資的公允價(jià)值總額$48000,投資成本總額$40500,故產(chǎn)生$7500未實(shí)現(xiàn)的持有利得。若為交易性證券則:
借:市價(jià)調(diào)整――交易性證券 7500
貸:未實(shí)現(xiàn)利得――收入 7500
“市價(jià)調(diào)整――交易性證券”賬戶的使用能夠幫助公司記錄投資的實(shí)際成本。出售證券時(shí),需要用該實(shí)際成本確認(rèn)實(shí)現(xiàn)的利得和損失。交易性證券的公允價(jià)值是投資成本與市價(jià)調(diào)整――交易性證券的總和。未實(shí)現(xiàn)的利得在利潤(rùn)表“其他收益和利得”部分報(bào)告。若為可供出售的證券,
借:市價(jià)調(diào)整――可供出售證券 7500
貸:未實(shí)現(xiàn)利得――權(quán)益 7500
第三,股票出售。假定s公司2007年2月10日出售其持有的B公司的股票,出售凈收益$46500。這時(shí)股票賬面價(jià)值為$48000(40500+7500),因此產(chǎn)生$1500的處置損失,若為交易性證券則:
借:現(xiàn)金 46500
股權(quán)投資出售損失 1500
貸:股權(quán)投資――交易性證券 48000
若為可供出售的證券,則需結(jié)平“未實(shí)現(xiàn)的持有利得”賬戶,沖銷投資賬戶,會(huì)計(jì)處理如下:
借:現(xiàn)金 46500
未實(shí)現(xiàn)的利得――叔益 7500
貸:股權(quán)投資――可供出售證券 48000
股權(quán)投資出售利得 6000
第四,減值。由于交易性證券公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益,不需計(jì)提減值。對(duì)于可供出售證券,當(dāng)公允價(jià)值大幅下降,且價(jià)值下跌非暫時(shí)性。應(yīng)確認(rèn)減值損失。
(二)確認(rèn)為長(zhǎng)期股權(quán)投資長(zhǎng)期股權(quán)投資通過(guò)現(xiàn)金、非現(xiàn)金資產(chǎn)或債轉(zhuǎn)股方式取得其他企業(yè)一定份額所有權(quán)益而形成的。持有時(shí)間超過(guò)一年以上的非流動(dòng)資產(chǎn)。根據(jù)投資目的不同及投資企業(yè)和被投資企業(yè)關(guān)系不同分為三類:非控制又非重大影響的股權(quán)投資,重大影響的股權(quán)投資和控制性的股權(quán)投資等。當(dāng)投資公司持有被投資公司股權(quán)小于20%時(shí),視為非控制又非重大影響的股權(quán)投資,對(duì)既非控制又非重大影響的權(quán)益證券投資,根據(jù)美國(guó)115號(hào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,將其歸類為可供出售的證券,對(duì)于公允價(jià)值能可靠確定的可供出售投資,美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)和國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則都要求采用公允價(jià)值計(jì)量。當(dāng)投資公司持有被投資公司股權(quán)大于20%時(shí),小于50%時(shí),被視作有重大影響的股權(quán)投資,采用權(quán)益法會(huì)計(jì)處理,當(dāng)投資公司持有被投資公司股權(quán)大于50%時(shí),為控制性的股權(quán)投資,被投資公司視為母公司,投資公司為子公司,編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表。
(1)初始計(jì)量。權(quán)益法和公允價(jià)值法均按實(shí)際取得成本對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資進(jìn)行初始計(jì)量。
[例2]假設(shè)平安公司20×6年1月1日以$400000取得德仁公司30%有表決權(quán)股份。由于投資公司持有被投資公司股權(quán)大于20%,小于50%,采用權(quán)益法會(huì)計(jì)處理,
借:長(zhǎng)期投資 400000
貸:現(xiàn)金 400000
假定平安公司所取得德仁公司股份僅占德仁公司有表決權(quán)股份的5%,則視為可供出售的證券,采用公允價(jià)值法計(jì)量,投資初始計(jì)量與權(quán)益法相同。
(2)后續(xù)計(jì)量。采用權(quán)益法計(jì)量在持有期內(nèi)確認(rèn)被投資公司股東權(quán)益變化對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值的影響。宣告發(fā)放股利時(shí)確認(rèn)投資收益,同時(shí)沖減投資賬面。被投資公司取得利潤(rùn)或發(fā)生虧損時(shí),均按持股份額調(diào)整投資賬面。公允價(jià)值會(huì)計(jì)處理與前述相同。
承例2,假定20×6德仁公司報(bào)告年度凈收益$200000。20×7年1月宣布發(fā)放現(xiàn)金股利$24000。
20×6被投資公司報(bào)告凈收益,被投資公司股東權(quán)益增加,視為有重大影響投資,采用權(quán)益法處理:
借:長(zhǎng)期投資 60000
貸:投資收益 60000
如歸類為可供出售的證券,不作分錄,
20×7年1月宣布發(fā)放現(xiàn)金股利$24000,如平安公司收到現(xiàn)金股利$7200
借:現(xiàn)金 7200
貸:長(zhǎng)期投資 7200
假定平安公司取得德仁公司股權(quán)5%,則收到現(xiàn)金股利$1200,采用公允價(jià)值法:
借:現(xiàn)金 1200
貸:投資收益 1200
(3)期末計(jì)價(jià)。假設(shè)2007年1月,平安公司持有德仁公司股權(quán)份
額不變,平安公司所持德仁公司股票市值為$420000,如采用權(quán)益法,不作分錄。如采用公允價(jià)值確認(rèn)未實(shí)現(xiàn)持有利得則:
借:長(zhǎng)期投資 20000
貸:未實(shí)現(xiàn)的利得 20000
(4)在出售長(zhǎng)期股權(quán)投資時(shí),通過(guò)比較賬面價(jià)值和處置收入,確認(rèn)出售利得和損失,對(duì)于可供出售債券,還需結(jié)平未實(shí)現(xiàn)的持有利得或損失。
三、債券投資的確認(rèn)與計(jì)量
(一)確認(rèn)為交易性債券和可供出售證券企業(yè)購(gòu)入債券被確認(rèn)為交易性證券或可供出售證券的,與權(quán)益性證券的會(huì)計(jì)處理基本相似,取得債券時(shí),按取得成本人賬,包括為取得該投資發(fā)生的所有必要支出,后續(xù)計(jì)量按公允價(jià)值計(jì)量,公允價(jià)值與賬面價(jià)值的差額作為未實(shí)現(xiàn)的利得或損失,交易性證券計(jì)人當(dāng)期損益,可供出售證券公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)人股東權(quán)益。但由于折價(jià)或溢價(jià)購(gòu)人債券,債券投資賬戶的賬面價(jià)值隨折價(jià)或溢價(jià)的攤銷而變動(dòng),每個(gè)會(huì)計(jì)期末都要確定債券的賬面價(jià)值。
[例3】K公司2006年1月以$96007價(jià)格購(gòu)買D公司面值$100000的債券,票面利率7%,5年到期,每年支付一次利息,采用公允價(jià)值計(jì)量。
(1)取得投資時(shí),假定投資者準(zhǔn)備短期持有,視為交易性證券:
借:債券投資――交易性 6007
貸:現(xiàn)金 96007
若為可供出售證券,初始計(jì)量與交易性證券相同。
(2)2006年12月31日,收到利息時(shí),若視為交易性證券,由于折價(jià)購(gòu)人債券按實(shí)際利率法計(jì)算利息收入(投資收益=攤余成本×實(shí)際利率=96007×8%=7681),調(diào)整賬面價(jià)值($7681-$7000=$681)
借:現(xiàn)金 7000
債券投資――交易性 681
貸:利息收入 7681
若視為可供出售證券,會(huì)計(jì)處理相同。
(3)期末計(jì)價(jià)。假定2006年末公允價(jià)值為$97000,采用公允價(jià)值計(jì)量,將攤余賬面價(jià)值與公允價(jià)值比較,差額作為未實(shí)現(xiàn)的持有利得。若視為交易性證券,由于調(diào)整后賬面($96007+$681=$96688),與公允價(jià)值$97000差$312,要將賬面調(diào)整為公允價(jià)值,確認(rèn)未實(shí)現(xiàn)的利得。
借:債券投資――交易性 312
貸:未實(shí)現(xiàn)的利得 312
若視為可供出售證券,期末計(jì)價(jià)與交易性證券相似,區(qū)別期末時(shí)將公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入股東權(quán)益。
(4)出售債券。當(dāng)出售交易性券時(shí),根據(jù)收到現(xiàn)金與證券的賬面價(jià)值來(lái)確定已實(shí)現(xiàn)的利得或損失。假定K公司2006年末以$97000價(jià)格出售其債券,與銷售日的公允價(jià)值相當(dāng),未實(shí)現(xiàn)的利得損失已包括在K公司的收益中,因此,沒有產(chǎn)生利得或損失。
借:現(xiàn)金 97000
貸:債券投資――交易性 97000
當(dāng)出售可供出售證券時(shí),原列報(bào)在股東權(quán)益下的未實(shí)現(xiàn)的持有利得予以沖銷:承例3,假定K公司2006年末以$97000價(jià)格出售,列報(bào)在股東權(quán)益下的未實(shí)現(xiàn)的持有利得有$312,予以沖銷,同時(shí)確認(rèn)已實(shí)現(xiàn)利得。
借:現(xiàn)金 97000
未實(shí)現(xiàn)的利得 312
貸:債券投資――可供出售97000
出售證券利得 312
(二)持有到期證券根據(jù)美國(guó)115號(hào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,投資于公司債券屬于持有到期日證券,對(duì)于這種投資初始確認(rèn)應(yīng)按購(gòu)入實(shí)際支付價(jià)款作為初始投資成本,包括債券買價(jià)以及手續(xù)費(fèi)、傭金等交易費(fèi)用。在后續(xù)計(jì)量中持有到期投資應(yīng)采用實(shí)際利率法確認(rèn)投資收益和進(jìn)行折價(jià)、溢價(jià)攤銷。承例3,購(gòu)人債券時(shí)按取得成本計(jì)量,假定投資人準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有,劃分為持有到期投資。
(1)取得投資,
借:長(zhǎng)期投資――D公司債券 96007
貸:現(xiàn)金 96007
(2)收到利息時(shí),對(duì)持有到期投資取得投資收益會(huì)計(jì)處理,按實(shí)際利率法計(jì)算利息收入。承例3,假定2006年12月31日,根據(jù)票面利率計(jì)算收到債券利息$7000按實(shí)際利率法確認(rèn)投資收益和攤銷折價(jià),假定實(shí)際利率8%,投資收益$7681(96007×8%),攤銷的折價(jià)$681($7681-$7000)。
借:現(xiàn)金 7000
長(zhǎng)期投資 681
貸:投資收益 7681
(3)債券出售,投資債券的企業(yè)也可在債券到期日前將債券,將債券出售提前收回債券,提前收回時(shí),由于長(zhǎng)期債券投資賬面與收回金額存在差異,形成出售債券投資利得或損失。提前收回債券會(huì)計(jì)處理時(shí),首先將折價(jià),溢價(jià)從上一利息收取日攤銷至出售日,然后確認(rèn)出售利得和損失。
(4)投資減值,對(duì)持有到期證券當(dāng)有極大可能表明企業(yè)無(wú)法收回全部到期金額,就認(rèn)為損失發(fā)生了,證券的攤余成本應(yīng)減計(jì)為公允價(jià)值,記錄減值后,投資賬戶不因以后公允價(jià)值上升而變動(dòng)。如K公司持有到期債務(wù)性證券攤余成本$97605,公允價(jià)值80500,如價(jià)值下跌非暫時(shí)性,則:
借:投資減值損失 17105
貸:長(zhǎng)期投資 17105
對(duì)于可供出售證券,如價(jià)值下跌非暫時(shí)性,與持有到期證券投資減值會(huì)計(jì)處理相似,累積在綜合收益未實(shí)現(xiàn)的利得或損失沖銷,減值損失記作已實(shí)現(xiàn)損失。
關(guān)鍵詞：合并財(cái)務(wù)報(bào)表；權(quán)益法；成本法；內(nèi)部交易；流程
以企業(yè)集團(tuán)為報(bào)告主體的合并財(cái)務(wù)報(bào)表，是會(huì)計(jì)理論與實(shí)務(wù)界的重大難題之一。如何抵銷母公司與子公司、子公司相互之間的內(nèi)部股權(quán)投資和其他內(nèi)部交易①的影響，是母公司編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表的關(guān)鍵問(wèn)題。2014年新修訂的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)――長(zhǎng)期股權(quán)投資》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)――合并財(cái)務(wù)報(bào)表》，取消了母公司編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表“按照權(quán)益法調(diào)整對(duì)子公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資”的規(guī)定（下文簡(jiǎn)稱“基于權(quán)益法”）。這意味著，可以在母公司對(duì)子公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資采用成本法核算的基礎(chǔ)上，直接編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表（下文簡(jiǎn)稱“基于成本法”）。
現(xiàn)有的合并財(cái)務(wù)報(bào)表編制研究，主要是基于權(quán)益法抵銷母公司與子公司之間的內(nèi)部股權(quán)投資，并且集中于非同一控制下的企業(yè)合并形成的對(duì)子公司長(zhǎng)期股權(quán)投資的調(diào)整與抵銷處理，較少考慮企業(yè)集團(tuán)的其他內(nèi)部交易抵銷及遞延所得稅影響對(duì)子公司凈損益的調(diào)整，進(jìn)而對(duì)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部股權(quán)投資的調(diào)整與抵銷帶來(lái)的影響。另外，基于成本法的合并財(cái)務(wù)報(bào)表編制研究很少，考慮集團(tuán)內(nèi)部交易抵銷及遞延所得稅影響的研究則更少。因此，本文分別基于權(quán)益法、成本法，系統(tǒng)地梳理集團(tuán)內(nèi)部股權(quán)投資、其他內(nèi)部交易的調(diào)整與抵銷，為貼近合并財(cái)務(wù)報(bào)表實(shí)務(wù)，提供可視化的編制流程。
一、集團(tuán)內(nèi)部股權(quán)投資的調(diào)整與抵銷
（一）基于權(quán)益法的集團(tuán)內(nèi)部股權(quán)投資的調(diào)整與抵銷
在合并工作底稿中，母公司對(duì)子公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資由采用成本法核算，按照權(quán)益法核算調(diào)整后，控制權(quán)取得日后的子公司所有者權(quán)益變動(dòng)及其凈損益中歸母公司享有的份額，已經(jīng)全部反映在母公司財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)子公司的“長(zhǎng)期股權(quán)投資”和“投資收益”項(xiàng)目。所以，基于權(quán)益法編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表，需要將母公司財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)子公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資按權(quán)益法調(diào)整后的數(shù)額，與子公司所有者權(quán)益中歸母公司享有的份額對(duì)應(yīng)抵銷。而且，對(duì)于非同一控制下的企業(yè)合并形成對(duì)子公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資，需要以購(gòu)買日子公司各項(xiàng)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值為基礎(chǔ)調(diào)整子公司所有者權(quán)益及凈損益，對(duì)內(nèi)部股權(quán)投資進(jìn)行調(diào)整與抵銷處理。
因此，基于權(quán)益法編制不同時(shí)點(diǎn)的合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，對(duì)集團(tuán)內(nèi)部股權(quán)投資的調(diào)整與抵銷，可以區(qū)分合并類型（非同一控制下的企業(yè)合并、同一控制下的企業(yè)合并），按其內(nèi)在邏輯梳理成“基于權(quán)益法編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表的基本流程”，如下表1所示：
一般地，按照如表1所示的“流程①”―“流程②”―“流程③”―“流程④”，順序地對(duì)集團(tuán)內(nèi)部股權(quán)投資進(jìn)行調(diào)整與抵銷處理。若該流程標(biāo)示“Χ”，說(shuō)明不需要編制該流程，按順序編制下一個(gè)標(biāo)示“√”的流程。
例如，非同一控制下的企業(yè)合并形成對(duì)子公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資，編制控制權(quán)取得日后當(dāng)年的合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，需要先以購(gòu)買日的公允價(jià)值為基礎(chǔ)調(diào)整子公司所有者權(quán)益及凈損益（流程①），再根據(jù)按以公允價(jià)值為基礎(chǔ)調(diào)整后的子公司凈損益，確認(rèn)按權(quán)益法調(diào)整母公司財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)子公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資數(shù)額（流程②）；然后，將按權(quán)益法調(diào)整后的母公司對(duì)子公司長(zhǎng)期股權(quán)投資的數(shù)額、按公允價(jià)值調(diào)整后的子公司所有者權(quán)益數(shù)額歸母公司享有的份額進(jìn)行對(duì)應(yīng)抵銷（流程③）；最后，將按以公允價(jià)值為基礎(chǔ)調(diào)整后的子公司凈利潤(rùn)中歸母公司享有的投資收益、子公司利潤(rùn)分配項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)應(yīng)抵銷（流程④）。對(duì)于同一控制下的企業(yè)合并形成對(duì)子公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資，不論編制控制權(quán)取得日合并財(cái)務(wù)報(bào)表，還是控制權(quán)取得日后當(dāng)年或是連續(xù)各期的合并財(cái)務(wù)報(bào)表，都不需要按公允價(jià)值調(diào)整子公司個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表（流程①，跳過(guò)），從流程②開始，直接以子公司的凈損益為基礎(chǔ)，確認(rèn)按權(quán)益法調(diào)整母公司財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)子公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資數(shù)額；再順序地編制流程③、流程④，對(duì)集團(tuán)內(nèi)部股權(quán)投資進(jìn)行對(duì)應(yīng)的抵銷處理。
（二）基于成本法的集團(tuán)內(nèi)部股權(quán)投資的調(diào)整與抵銷
基于成本法的集團(tuán)內(nèi)部股權(quán)投資的調(diào)整與抵銷，是指在母公司對(duì)子公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資采用成本法核算的基礎(chǔ)上，直接編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表。由于采用成本法核算母公司對(duì)子公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資，是按照企業(yè)合并的初始投資成本計(jì)價(jià)（除非追加或收回投資時(shí)需要調(diào)整長(zhǎng)期股權(quán)投資成本）。除子公司分配股利外，并不反映控制權(quán)取得日后的子公司所有者權(quán)益變動(dòng)及其凈損益中歸母公司享有的份額。所以，基于成本法編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，只需抵銷母公司對(duì)子公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本、控制權(quán)取得日子公司所有者權(quán)益中歸母公司享有的份額。
因此，基于成本法編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表的主要問(wèn)題是，將子公司所有者權(quán)益分成兩部分，一部分是控制權(quán)取得日子公司所有者權(quán)益數(shù)；另一部分是控制權(quán)取得日后子公司所有者權(quán)益的變動(dòng)數(shù)。
相較于基于權(quán)益法，基于成本法編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表，不再將母公司對(duì)子公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資按照權(quán)益法核算調(diào)整，因而不需要編制表1中流程②。參照上述“表1基于權(quán)益法編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表的基本流程”，梳理基于成本法編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表的基本流程，描述如下：
1.按公允價(jià)值調(diào)整子公司財(cái)務(wù)報(bào)表（同表1中流程①）；
對(duì)于非同一控制下的企業(yè)合并的子公司，需要以購(gòu)買日子公司各項(xiàng)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值為基礎(chǔ)，調(diào)整子公司所有者權(quán)益。對(duì)于同一控制下的企業(yè)合并的子公司，不需要此項(xiàng)調(diào)整。
2.抵銷母公司對(duì)子公司長(zhǎng)期股權(quán)投資、子公司所有者權(quán)益（類似表1中流程③，抵銷數(shù)不同）；
需要注意，基于成本法編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)的抵銷數(shù)，不同于基于權(quán)益法編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)的抵銷數(shù)，是將母公司對(duì)子公司長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本，與控制權(quán)取得日子公司所有者權(quán)益中歸母公司享有的份額進(jìn)行抵銷。對(duì)控制權(quán)取得日子公司所有者權(quán)益中不歸母公司享有的份額，按少數(shù)股權(quán)比例調(diào)整，單獨(dú)列示“少數(shù)股東權(quán)益”。
對(duì)于控制權(quán)取得日后子公司所有者權(quán)益的變動(dòng)數(shù)：其中歸母公司享有的份額直接并入合并所有者權(quán)益，不需抵銷；不歸母公司享有的份額，應(yīng)分別按所有者權(quán)益的組成項(xiàng)目及少數(shù)股權(quán)比例，編制調(diào)整分錄，單獨(dú)列示“少數(shù)股東權(quán)益”。具體地：按子公司本期凈損益歸少數(shù)股東享有的份額，單獨(dú)列示“少數(shù)股東損益”；按控制權(quán)取得日后子公司以前年度累計(jì)凈損益歸少數(shù)股東享有的份額，調(diào)整“未分配利潤(rùn)―期初”；按子公司除凈損益以外其他所有者權(quán)益變動(dòng)歸少數(shù)股東享有的份額，調(diào)整“資本公積”。
3.抵銷內(nèi)部股權(quán)投資收益、子公司利潤(rùn)分配（類似表1中的流程④）。
對(duì)于子公司向股東分配的股利，分別按照歸母公司、少數(shù)股東享有的份額，抵銷“投資收益”、“少數(shù)股東權(quán)益”。對(duì)于子公司提取的盈余公積，由于子公司本期凈利潤(rùn)中歸少數(shù)股東享有的份額已計(jì)入少數(shù)股東權(quán)益，故應(yīng)按照歸少數(shù)股東享有的份額，調(diào)整“盈余公積”。
二、考慮集團(tuán)其他內(nèi)部交易及遞延所得稅影響的內(nèi)部股權(quán)投資調(diào)整與抵銷
（一）抵銷集團(tuán)其他內(nèi)部交易及其遞延所得稅影響對(duì)子公司凈損益的調(diào)整
除內(nèi)部股權(quán)投資以外，集團(tuán)成員企業(yè)之間發(fā)生內(nèi)部資產(chǎn)購(gòu)銷、債權(quán)債務(wù)、債券投資等其他內(nèi)部交易時(shí)，編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)還涉及其他內(nèi)部交易的抵銷問(wèn)題。而抵銷未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部交易損益、相關(guān)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、債券收回?fù)p益等其他內(nèi)部交易及其遞延所得稅影響，都會(huì)對(duì)子公司凈損益產(chǎn)生調(diào)整。
1.抵銷未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部交易損益以及確認(rèn)遞延所得稅對(duì)子公司凈損益的調(diào)整
對(duì)子公司存在少數(shù)股權(quán)、子公司向母公司或向其他子公司出售資產(chǎn)（或提供勞務(wù)）產(chǎn)生的未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部交易損益，2014年新修訂的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)――合并財(cái)務(wù)報(bào)表》規(guī)定，應(yīng)按照母公司對(duì)出售方子公司的分配比例在“歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)”和“少數(shù)股東損益”之間分配抵銷；同時(shí)，也應(yīng)當(dāng)對(duì)固定資產(chǎn)折舊額或無(wú)形資產(chǎn)的攤銷額與未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部交易損益相關(guān)的部分進(jìn)行抵銷；因抵銷未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部銷售損益，在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中應(yīng)當(dāng)確認(rèn)遞延所得稅，同時(shí)調(diào)整所得稅費(fèi)用。
因此，需要考慮未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部交易損益抵銷以及因確認(rèn)遞延所得稅而調(diào)整所得稅費(fèi)用對(duì)子公司凈損益的調(diào)整。
2.抵銷內(nèi)部交易相關(guān)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備及遞延所得稅調(diào)整對(duì)子公司凈損益的調(diào)整
因抵銷內(nèi)部交易相關(guān)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，包括內(nèi)部存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、內(nèi)部固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、內(nèi)部應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備等，而需要調(diào)整已確認(rèn)的遞延所得稅，會(huì)對(duì)子公司的凈利潤(rùn)產(chǎn)生調(diào)整；當(dāng)內(nèi)部交易中的相關(guān)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回，及其導(dǎo)致的遞延所得稅調(diào)整，也會(huì)對(duì)子公司的凈利潤(rùn)產(chǎn)生調(diào)整。
因此，需要考慮內(nèi)部交易相關(guān)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備及遞延所得稅調(diào)整對(duì)子公司凈損益的影響。
3.抵銷內(nèi)部債券投資收回?fù)p益對(duì)子公司凈損益的調(diào)整
對(duì)子公司為發(fā)行方的集團(tuán)內(nèi)部債券投資所發(fā)生的債券收回?fù)p益（債券投資成本與發(fā)行債券賬面價(jià)值的差額），雖然會(huì)計(jì)準(zhǔn)則暫未對(duì)此做出規(guī)定，但是依據(jù)經(jīng)濟(jì)實(shí)體合并理論，應(yīng)當(dāng)按照母公司對(duì)發(fā)行方子公司的分配比例在“歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)”和“少數(shù)股東損益”之間分配抵銷。
因此，需要考慮子公司為發(fā)行方的公司間債券投資所發(fā)生的債券收回?fù)p益對(duì)子公司凈損益的調(diào)整。
（二）考慮集團(tuán)其他內(nèi)部交易及其遞延所得稅影響的內(nèi)部股權(quán)投資調(diào)整與抵銷
從以上分析可以看出，抵銷集團(tuán)其他內(nèi)部交易及其遞延所得稅影響，會(huì)對(duì)子公司凈損益產(chǎn)生調(diào)整。由于對(duì)子公司凈損益的調(diào)整，會(huì)進(jìn)一步影響集團(tuán)內(nèi)部股權(quán)投資的抵銷，因此，不論是基于權(quán)益法編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表，還是直接基于成本法編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表，都應(yīng)該考慮抵銷其他內(nèi)部交易及其遞延所得稅影響可能對(duì)子公司凈損益產(chǎn)生的調(diào)整，根據(jù)調(diào)整后的子公司凈損益，對(duì)內(nèi)部股權(quán)投資進(jìn)行調(diào)整與抵銷。
所以，考慮集團(tuán)其他內(nèi)部交易及其遞延所得稅影響的內(nèi)部股權(quán)投資調(diào)整與抵銷，首先對(duì)集團(tuán)其他內(nèi)部交易及遞延所得稅影響進(jìn)行抵銷處理，并分析抵銷其他內(nèi)部交易及遞延所得稅影響對(duì)子公司凈損益的調(diào)整，然后根據(jù)調(diào)整后的子公司凈損益，對(duì)內(nèi)部股權(quán)投資進(jìn)行調(diào)整與抵銷處理。
因此，如果基于權(quán)益法編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表，那么，可以在“表1基于權(quán)益法編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表的基本流程”的基礎(chǔ)上，重新系統(tǒng)地梳理集團(tuán)內(nèi)部股權(quán)投資、其他內(nèi)部交易的調(diào)整與抵銷的擴(kuò)展流程，描述如下：
1.抵銷其他內(nèi)部交易及其遞延所得稅影響；
2.分析抵銷其他內(nèi)部交易及其遞延所得稅影響對(duì)子公司凈損益的調(diào)整，根據(jù)調(diào)整后的子公司凈損益，對(duì)內(nèi)部股權(quán)投資的調(diào)整與抵銷；
（1） 按公允價(jià)值調(diào)整子公司財(cái)務(wù)報(bào)表（基本流程①）
（2）按權(quán)益法調(diào)整母公司對(duì)子公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資（基本流程②）；
（3）抵銷母公司對(duì)子公司長(zhǎng)期股權(quán)投資、子公司所有者權(quán)益（基本流程③）
（4）抵銷內(nèi)部股權(quán)投資收益、子公司利潤(rùn)分配（基本流程④）
同樣地，如果基于成本法編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表，也需要首先對(duì)集團(tuán)其他內(nèi)部交易及遞延所得稅影響進(jìn)行抵銷處理，并分析抵銷其他內(nèi)部交易及遞延所得稅影響對(duì)子公司凈損益的調(diào)整，然后根據(jù)調(diào)整后的子公司凈損益，進(jìn)行基于成本法的集團(tuán)內(nèi)部股權(quán)投資的調(diào)整與抵銷處理。
三、綜合案例③
2009年1月2日，利華公司支付銀行存款7740.18萬(wàn)元從非關(guān)聯(lián)方購(gòu)入利泉公司90%股權(quán)，并對(duì)其實(shí)施控制。利華公司收購(gòu)利泉公司的股權(quán)登記簿顯示： 2009年1月2日，利泉公司的股東權(quán)益總額為8360.2萬(wàn)元，其中股本為7060萬(wàn)元，資本公積6萬(wàn)元，盈余公積239.2萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)1055萬(wàn)元；2009年1月2日，利泉公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值為8360.2萬(wàn)元，可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值為8600.2萬(wàn)元。利泉公司有一項(xiàng)辦公樓土地使用權(quán)的賬面價(jià)值為825萬(wàn)元，公允價(jià)值為1065萬(wàn)元，該辦公樓的剩余折舊年限為25年，其他資產(chǎn)和負(fù)債賬面價(jià)值與公允價(jià)值相同。
利泉公司2009年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)828.75萬(wàn)元，利泉公司按當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的10%提取法定盈余公積，未對(duì)所有者分配利潤(rùn)。2009年末，利泉公司股東權(quán)益總額9188.95萬(wàn)元，其中，股本7060萬(wàn)元，資本公積6萬(wàn)元，盈余公積322.075萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)為1800.875萬(wàn)元。2010年4月20日宣告每10股分派現(xiàn)金股利0.5元，并于2010年5月28日實(shí)際發(fā)放現(xiàn)金股利353萬(wàn)元。利泉公司2010年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)660.75萬(wàn)元，利泉公司按當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的10%提取法定盈余公積。2010年末，利泉公司股東權(quán)益總額9496.7萬(wàn)元，其中，股本7060萬(wàn)元，資本公積6萬(wàn)元，盈余公積388.15萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)2042.55萬(wàn)元。
其他內(nèi)部交易的相關(guān)信息如下：
（一）2010年，利泉公司向利華公司賒銷存貨200萬(wàn)元，其銷貨成本160萬(wàn)元，利華公司當(dāng)年全部未實(shí)現(xiàn)對(duì)外銷售；
（二）2010年，利華公司向利泉公司經(jīng)營(yíng)租賃轎車2輛，管理部門使用，當(dāng)年租賃收入8萬(wàn)元，該租賃轎車當(dāng)年計(jì)提折舊6萬(wàn)元，利泉公司已經(jīng)以支票支付。
（三）2010年，利泉公司應(yīng)收利華公司賬款為234萬(wàn)元，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備23.4萬(wàn)元。
另外，已知利華、利泉公司的所得稅稅率均為25%。假設(shè)未來(lái)期間各公司均有足夠的應(yīng)納稅所得額可供暫時(shí)性差異抵扣。（詳見表2）
最后，比較基于權(quán)益法、基于成本法編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)果相同，其中少數(shù)股東損益63.87萬(wàn)元 ，少數(shù)股東權(quán)益為970.505萬(wàn)元，其他項(xiàng)目的合并金額也一致。
注釋：
①其他內(nèi)部交易是指發(fā)生于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部除股權(quán)投資以外的內(nèi)部交易，例如，母公司與子公司、子公司相互之間的內(nèi)部資產(chǎn)購(gòu)銷，以及內(nèi)部債權(quán)債務(wù)，母公司與子公司、子公司相互之間持有債券等。
②子公司相互之間持有的長(zhǎng)期股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)比照母公司對(duì)子公司的股權(quán)投資的抵銷方法，將長(zhǎng)期股權(quán)投資與其對(duì)應(yīng)的子公司所有者權(quán)益中所享有的份額相互抵銷。
一、股權(quán)投資差額與合并價(jià)差不一致的表現(xiàn)l.兩者的含義不同。《投資準(zhǔn)則》規(guī)定：股權(quán)投資差額，是指采用權(quán)益法核算長(zhǎng)期投資時(shí)，投資成本與享有被投資單位所有者權(quán)益份額的差額，即股權(quán)投資差額=投資成本-投資時(shí)被投資單位所有者權(quán)益×投資持股比例。可見股權(quán)投資差額實(shí)質(zhì)上由兩部分組成：一是子公司凈資產(chǎn)的公允價(jià)值和賬面價(jià)值之間的差額；二懇母公司投資成本超過(guò)所投資子公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值之間的差額，即商譽(yù)。
《暫行規(guī)定》中規(guī)定，母公司對(duì)于子公司權(quán)益性資本投資項(xiàng)目的數(shù)額與子公司所有者權(quán)益中母公司所持有的份額相抵銷時(shí)發(fā)生的差額，列作“合并價(jià)差”項(xiàng)目在長(zhǎng)期投資項(xiàng)目中單獨(dú)反映，這是與《投資準(zhǔn)則》中股權(quán)投資差額的內(nèi)涵相同的。但《暫行規(guī)定》還規(guī)定，對(duì)長(zhǎng)期投資申內(nèi)部債權(quán)投資與應(yīng)付債券抵銷時(shí)發(fā)生的差額，也作為合并價(jià)差處理，這對(duì)于母公司單獨(dú)會(huì)計(jì)報(bào)表和合并報(bào)表之間的可比性將產(chǎn)生影響。
2.兩者未同步攤銷。《投資準(zhǔn)則》規(guī)定，股權(quán)投資差額按一定期限平均攤銷，計(jì)入損益，以便母公司長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值與其在子公司凈資產(chǎn)中所占有的份額之間的差異逐期減少，直到為零。而《暫行規(guī)定》沒有要求企業(yè)集團(tuán)在編制合并報(bào)表時(shí)對(duì)合并價(jià)差進(jìn)行攤銷，而是將其作為一項(xiàng)永久性資產(chǎn)列示在長(zhǎng)期股權(quán)投資之中。有人認(rèn)為，按現(xiàn)行《投資準(zhǔn)則》合并價(jià)差將隨著股權(quán)投資差額的攤銷而逐年減少，其減少額等于股權(quán)投資差額的每年攤銷額，所以合并價(jià)差也已攤銷。這種觀點(diǎn)是不正確的，理由有以下兩點(diǎn)：
第一，股權(quán)投資差額的攤銷是在母公司單獨(dú)的報(bào)表上反映，在編制合并報(bào)表時(shí)，母公司對(duì)子公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資將被子公司的各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債所取代，母公司的投資收益也將被子公司的各項(xiàng)收入、費(fèi)用所取代，合并價(jià)差不會(huì)自動(dòng)隨著股權(quán)投資差額的攤銷而攤銷。分析合并價(jià)差的內(nèi)容也可以看出，合并價(jià)差不會(huì)永久存在，它會(huì)隨著子公司有關(guān)資產(chǎn)的被消耗，有關(guān)負(fù)債的被償還而減少。如果在合并報(bào)表中對(duì)合并價(jià)差不予攤銷，則當(dāng)合并價(jià)差為借方數(shù)時(shí)，會(huì)高估合并凈收益；合并價(jià)差為貸方數(shù)時(shí)，會(huì)低估合并凈收益。
第二，在實(shí)務(wù)中，合并價(jià)差隨著股權(quán)投資差額的捌銷而逐年減少，這是我國(guó)在編制合并報(bào)表時(shí)，將合并斗的母公司投資收益抵銷數(shù)不按加（減）股權(quán)投資差額尼的數(shù)額抵銷，仍按子公司凈收益中母公司所占份額拍銷所帶來(lái)的錯(cuò)覺。這種做法雖能使合并抵銷分錄平衡但此時(shí)合并報(bào)表上的投資收益是不正確的。
2014年年報(bào)顯示，楚天高速投資有限責(zé)任公司（證券代碼：600035）以有限合伙人身份入伙武漢天風(fēng)睿信資本投資中心（有限合伙），并作為投資人，將認(rèn)購(gòu)并購(gòu)基金1.5億元作為“持有至到期投資”進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，由此引來(lái)爭(zhēng)議。那么楚天高速會(huì)計(jì)處理是否妥當(dāng)，本一探析。
法律底線
據(jù)楚天高速《關(guān)于全資子公司參與設(shè)立并購(gòu)基金（有限合伙）的公告》，合伙期限為 3 年，占基金認(rèn)繳出資總額的 30%。通過(guò)收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)股份或其他投資方式，獲得目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)，然后對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行整合、重組及運(yùn)營(yíng)，待企業(yè)經(jīng)營(yíng)改善之后，通過(guò)上市、轉(zhuǎn)售等方式出售其所持股份而退出，并購(gòu)基金存續(xù)期為3年，收益分配按單個(gè)項(xiàng)目出資額年化單利9%計(jì)算。
所以，楚天高速公司管理層認(rèn)為，并購(gòu)基金的到期日是固定的，回收金額9%的收益率是可確定的，將其劃歸為“持有至到期投資”核算。
但是，合伙企業(yè)的一個(gè)重要特征是合伙人共享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。每一個(gè)合伙人無(wú)論出資多少、以何種方式出資，都有參加利潤(rùn)分配的權(quán)利，也有虧損分擔(dān)的義務(wù)。為防止顯失公平，《合伙企業(yè)法》約定合伙企業(yè)的利潤(rùn)分配、虧損分擔(dān)設(shè)定了一個(gè)基本界限，即合伙協(xié)議不得約定將全部利潤(rùn)分配給部分合伙人或者由部分合伙人承擔(dān)全部虧損。
殊不知，投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資。雖然楚天高速《合伙協(xié)議》只規(guī)定了利益共享的分配方式，但市場(chǎng)風(fēng)云變幻，月有陰晴圓缺，無(wú)論其合伙協(xié)議如何約定，即使楚天高速《合伙協(xié)議》沒有說(shuō)明虧損的承擔(dān)方式，但必須遵守法律的底線，不得將利潤(rùn)分配給部分合伙人或者由部分合伙人承擔(dān)全部虧損。
如何核算
根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)―金融資產(chǎn)》，企業(yè)可以根據(jù)管理者的意圖將金融資產(chǎn)劃歸為交易性金融資產(chǎn)（企業(yè)以掙取差價(jià)為目的從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入的股票、債券、基金）、可供出售金融資產(chǎn)（企業(yè)從二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)入的債券投資、股票投資、基金投資）、持有至到期投資（企業(yè)持有的、在活躍市場(chǎng)上有公開報(bào)價(jià)的國(guó)債、企業(yè)債券、金融債券）等。
楚天高速認(rèn)購(gòu)的并購(gòu)基金，一般是專注于對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)的基金，其投資手法是通過(guò)收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)股權(quán)，獲得對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，然后對(duì)其進(jìn)行一定的重組改造，持有一定時(shí)期后再出售。
而持有至到期投資，是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)。通常情況下，包括企業(yè)持有的、在活躍市場(chǎng)上有公開報(bào)價(jià)的國(guó)債、企業(yè)債券、金融債券等。主要特征是：到期日固定、回收金額固定或可確定。
并購(gòu)基金不屬于債券性質(zhì)，并存在虧損風(fēng)險(xiǎn)，雖然有固定的到期日，但固定回收金額具有不可預(yù)見性，并且根據(jù)《合伙企業(yè)法》，若一旦投資失敗，不得由部分合伙人承擔(dān)全部虧損，所以無(wú)論從法律的角度還是從會(huì)計(jì)的角度，將并購(gòu)基金劃歸于持有至到期投資核算有點(diǎn)片面或者不謹(jǐn)慎，而且根據(jù)金融資產(chǎn)的特征以及并購(gòu)基金風(fēng)險(xiǎn)的不可預(yù)見性，也不宜將其歸屬于交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算。
參照修改后的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)――長(zhǎng)期股權(quán)投資》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)――金融工具確認(rèn)和計(jì)量》，長(zhǎng)期股權(quán)投資與金融資產(chǎn)的區(qū)別主要在于：①持有的期限不同，長(zhǎng)期股權(quán)投資著眼于長(zhǎng)期；②目的不同，長(zhǎng)期股權(quán)投資著眼于控制或重大影響，金融資產(chǎn)著眼于出售獲利。
結(jié)合以上分析，并購(gòu)基金劃歸為長(zhǎng)期股權(quán)投資較合理，并且行業(yè)中已有先例，例如愛爾眼科（證券代碼：300015）參與設(shè)立北京華泰瑞聯(lián)并購(gòu)基金，以及三泰控股（證券代碼：002312 ）參與設(shè)立聯(lián)合股權(quán)并購(gòu)?fù)顿Y基金，均將并購(gòu)基金作為長(zhǎng)期股權(quán)投資核算。
案例解析
為加快公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型進(jìn)度，充分發(fā)揮投資平臺(tái)作用，2012年1月1日甲公司決定使用自有資金 540萬(wàn)元人民幣參與設(shè)立乙聯(lián)合股權(quán)并購(gòu)?fù)顿Y基金公司，占出資總額的 40%，重點(diǎn)投資互聯(lián)網(wǎng)金融、社區(qū)金融；科技、媒體和通信；醫(yī)療服務(wù)及醫(yī)藥、能源、燃?xì)狻h(huán)保等行業(yè)，并將優(yōu)先與本基金的出資人等相關(guān)產(chǎn)業(yè)龍頭合作，通過(guò)并購(gòu)重組方式推動(dòng)出資人產(chǎn)業(yè)整合與升級(jí)，分享企業(yè)成長(zhǎng)價(jià)值。甲公司作為投資人，可以從中分享投資回報(bào)，增強(qiáng)公司盈利能力，為全體股東創(chuàng)造更大利益。
甲公司2012年至2014年發(fā)生下列與基金投資有關(guān)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)：
（1）2012年1月1日甲公司使用自有資金540萬(wàn)元人民幣，參與設(shè)立乙聯(lián)合股權(quán)并購(gòu)?fù)顿Y基金公司，占出資總額的 40%，投資時(shí)乙公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值為1500萬(wàn)元。
（2）2012年12月31日乙公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)600萬(wàn)元。
（3）2013年1月1日乙公司宣告分紅400萬(wàn)元。
（4）2013年1月5日甲公司收到現(xiàn)金紅利。
（5）2013年12月31日乙公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1200萬(wàn)元。
（6）2014年12月31日乙公司虧損2500萬(wàn)元。
解析：
（1）2012年1月1日
借：長(zhǎng)期股權(quán)投資600
貸：銀行存款540
營(yíng)業(yè)外收入60
（2）2012年12月31日
借：長(zhǎng)期股權(quán)投資―損益調(diào)整240
貸：投資收益240
（3）2013年1月5日
借：應(yīng)收股利160
貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資--損益調(diào)整160
（4）2013年1月5日
借：銀行存款160
貸：應(yīng)收股利160
（5）2013年12月31日
借：長(zhǎng)期股權(quán)投資―損益調(diào)整480
貸：投資收益480
（6）2014年12月31日
借：投資收益 1000
貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資D損益調(diào)整1000（以長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值為沖抵上限）
長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值=600+240-160+480=1160（萬(wàn)元）
注意：尤其需關(guān)注被投資方虧損時(shí)投資方?jīng)_抵科目的順序及將來(lái)被投資方盈余時(shí)科目的反調(diào)順序。
被投資方虧損時(shí)一般會(huì)計(jì)分錄
借：投資收益
貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資D 損益調(diào)整（以長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值為沖抵上限）
長(zhǎng)期應(yīng)收款（如果投資方擁有被投資方的長(zhǎng)期債權(quán)超 文/劉剛 曹志鵬 額虧損應(yīng)視為此債權(quán)的減值，沖抵長(zhǎng)期應(yīng)收款）
預(yù)計(jì)負(fù)債（如果投資方對(duì)被投資方的虧損承擔(dān)連帶責(zé) 任的，需將超額虧損列入預(yù)計(jì)負(fù)債，如果投資方無(wú)連帶責(zé) 任，則應(yīng)將超額虧損列入備查簿）
將來(lái)被投資方實(shí)現(xiàn)盈余時(shí)，先沖備查簿中的虧損額，再作如下反調(diào)分錄：
借：預(yù)計(jì)負(fù)債（先沖當(dāng)初列入的預(yù)計(jì)負(fù)債）
長(zhǎng)期應(yīng)收款（再恢復(fù)當(dāng)初沖減的長(zhǎng)期應(yīng)收款）
長(zhǎng)期股權(quán)投資DD損益調(diào)整（最后再恢復(fù)長(zhǎng)期股權(quán)投資）
一、企業(yè)集團(tuán)內(nèi)涉及不同企業(yè)的股份支付交易的會(huì)計(jì)處理
集團(tuán)股份支付可能同時(shí)涉及母公司職工和子公司職工，因此結(jié)算企業(yè)一般是母公司，而接受服務(wù)企業(yè)可能是子公司，也可能是母公司和子公司。其賬務(wù)處理如下：
（1）結(jié)算企業(yè)(母公司)以其本身權(quán)益工具結(jié)算，接受服務(wù)企業(yè)（子公司）沒有結(jié)算義務(wù)。結(jié)算企業(yè)借記“長(zhǎng)期股權(quán)投資”，貸記“資本公積（按權(quán)益結(jié)算股份支付計(jì)量原則確認(rèn)資本公積）”；接受服務(wù)企業(yè)借記“管理費(fèi)用等”，貸記“資本公積（按權(quán)益結(jié)算股份支付計(jì)量原則確認(rèn)資本公積）”。合并報(bào)表中應(yīng)編制抵銷分錄：借記“資本公積”，貸記“長(zhǎng)期股權(quán)投資”。合并報(bào)表中反映的是，相當(dāng)于母公司授予母公司職工權(quán)益結(jié)算股份支付的結(jié)果。（2）結(jié)算企業(yè)（母公司）不是以其本身權(quán)益工具結(jié)算，接受服務(wù)企業(yè)（子公司）沒有結(jié)算義務(wù)。結(jié)算企業(yè)借記“長(zhǎng)期股權(quán)投資”，貸記“應(yīng)付職工薪酬（按現(xiàn)金結(jié)算股份支付計(jì)量原則確認(rèn)應(yīng)付職工薪酬）”。接受服務(wù)企業(yè)借記“管理費(fèi)用等”，貸記“資本公積（按權(quán)益結(jié)算股份支付計(jì)量原則確認(rèn)資本公積）”。合并報(bào)表中應(yīng)編制抵銷分錄：借記“資本公積”、“管理費(fèi)用等（差額也可能在貸方）”，貸記“長(zhǎng)期股權(quán)投資”。合并報(bào)表中反映的是，相當(dāng)于母公司授予母公司職工現(xiàn)金結(jié)算股份支付的結(jié)果，合并報(bào)表中最終體現(xiàn)的是按現(xiàn)金結(jié)算股份支付計(jì)量原則確認(rèn)的應(yīng)付職工薪酬和管理費(fèi)用，因接受服務(wù)企業(yè)確認(rèn)的管理費(fèi)用是按權(quán)益結(jié)算股份支付計(jì)量原則確定的，所以合并報(bào)表中會(huì)出現(xiàn)差額計(jì)入管理費(fèi)用。（3）結(jié)算企業(yè)和接受服務(wù)企業(yè)均為母公司，且授予本企業(yè)職工的是其本身權(quán)益工具。借記“管理費(fèi)用”，貸記“資本公積（按權(quán)益結(jié)算股份支付計(jì)量原則確認(rèn)資本公積）”。（4）結(jié)算企業(yè)和接受服務(wù)企業(yè)均為母公司，且不是以其本身權(quán)益工具結(jié)算。借記“管理費(fèi)用”，貸記“應(yīng)付職工薪酬（按現(xiàn)金結(jié)算股份支付計(jì)量原則確認(rèn)應(yīng)付職工薪酬）”。
［例1］甲集團(tuán)由甲公司（系上市公司）和乙公司組成，甲公司為乙公司的母公司。2009年1月1日，經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)，甲公司與甲公司50名高級(jí)管理人員和乙公司10名高級(jí)管理人員簽署股份支付協(xié)議。協(xié)議規(guī)定：①甲公司向集團(tuán)60名高級(jí)管理人員每人授予10萬(wàn)份股票期權(quán)，行權(quán)條件為這些高級(jí)管理人員從授予股票期權(quán)之日起連續(xù)服務(wù)滿3年，甲集團(tuán)3年平均凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率達(dá)到12%；②符合行權(quán)條件后，每持有1股股票期權(quán)可以自2012年1月1日起1年內(nèi)，以每股3元的價(jià)格購(gòu)買1股甲公司普通股股票，在行權(quán)期間內(nèi)未行權(quán)的股票期權(quán)將失效。甲公司估計(jì)授予日每股股票期權(quán)的公允價(jià)值為12元。2009年至2012年，甲公司與股票期權(quán)有關(guān)的資料如下：
（1）2009年5月，甲公司自市場(chǎng)回購(gòu)本公司股票600萬(wàn)股，共支付款項(xiàng)4800萬(wàn)元，作為庫(kù)存股待行權(quán)時(shí)使用。（2）2009年，甲公司有2名高級(jí)管理人員離開公司，乙公司無(wú)高級(jí)管理人員離開，本年甲集團(tuán)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為10%。該年年末，甲集團(tuán)預(yù)計(jì)甲公司預(yù)計(jì)未來(lái)兩年將有2名高級(jí)管理人員離開公司，乙公司無(wú)高級(jí)管理人員離開，預(yù)計(jì)3年平均凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率將達(dá)到12%；每股股票期權(quán)的公允價(jià)值為13元。（3）2010年，甲公司有1名高級(jí)管理人員離開公司，乙公司無(wú)高級(jí)管理人員離開，本年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為14％。該年年末，甲集團(tuán)預(yù)計(jì)甲公司預(yù)計(jì)未來(lái)1年將有1名高級(jí)管理人員離開公司，乙公司無(wú)高級(jí)管理人員離開，預(yù)計(jì)3年平均凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率將達(dá)到12.5％；每股股票期權(quán)的公允價(jià)值為14元。（4）2011年，甲公司和乙公司沒有高級(jí)管理人員離開公司，本年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為15％。該年年末，每股股票期權(quán)的公允價(jià)值為15元。（5）2012年3月，57名高級(jí)管理人員全部行權(quán)，甲公司共收到款項(xiàng)1710萬(wàn)元，相關(guān)股票的變更登記手續(xù)已辦理完成。
甲集團(tuán)會(huì)計(jì)處理如下（單位：萬(wàn)元，下同）：
（1）甲公司回購(gòu)本公司股票時(shí)的相關(guān)會(huì)計(jì)分錄如下：
借：庫(kù)存股 4800
貸：銀行存款 4800
（2）甲公司2009、2010、2011年與股份支付有關(guān)的會(huì)計(jì)分錄如下：
2009年應(yīng)確認(rèn)的費(fèi)用和資本公積=（50-2-2）×10×12×1/3=1840（萬(wàn)元）。
借：管理費(fèi)用 1840
貸：資本公積――其他資本公積 1840
2009年應(yīng)確認(rèn)的長(zhǎng)期股權(quán)投資和資本公積=10×10×12×1/3=400（萬(wàn)元）。
借：長(zhǎng)期股權(quán)投資 400
貸：資本公積――其他資本公積 400
2010年應(yīng)確認(rèn)的費(fèi)用和資本公積=（50-2-1-1）×10×12×2/3-1840=1840（萬(wàn)元）。
借：管理費(fèi)用 1840
貸：資本公積――其他資本公積 1840
2010年應(yīng)確認(rèn)的長(zhǎng)期股權(quán)投資和資本公積=10×10×12×1/3=400（萬(wàn)元）。
借：長(zhǎng)期股權(quán)投資 400
貸：資本公積――其他資本公積 400
2011年應(yīng)確認(rèn)的費(fèi)用和資本公積=（50-2-1）×10×12-1840-1840=1960（萬(wàn)元）。
借：管理費(fèi)用 1960
貸：資本公積――其他資本公積 1960
2011年應(yīng)確認(rèn)的長(zhǎng)期股權(quán)投資和資本公積=10×10×12×1/3=400（萬(wàn)元）。
借：長(zhǎng)期股權(quán)投資 400
貸：資本公積――其他資本公積 400
（3）乙公司2009、2010、2011年與股份支付有關(guān)的會(huì)計(jì)分錄如下：
2009年應(yīng)確認(rèn)的費(fèi)用和資本公積=10×10×12×1/3=400（萬(wàn)元）。
借：管理費(fèi)用 400
貸：資本公積――其他資本公積 400
2010年應(yīng)確認(rèn)的費(fèi)用和資本公積=10×10×12×1/3=400（萬(wàn)元）。
借：管理費(fèi)用 400
貸：資本公積――其他資本公積 400
2011年應(yīng)確認(rèn)的費(fèi)用和資本公積=10×10×12×1/3=400（萬(wàn)元）。
借：管理費(fèi)用 400
貸：資本公積――其他資本公積 400
（4）甲集團(tuán)2009年、2010年、2011年合并報(bào)表中與股份支付有關(guān)的抵消分錄及各年合并報(bào)表中的結(jié)果如下：
2009年抵消分錄
借：資本公積 400
貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資 400
合并報(bào)表中結(jié)果應(yīng)確認(rèn)管理費(fèi)用和資本公積=1840+400=2240（萬(wàn)元）。
2010年抵消分錄
借：資本公積 400
貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資 400
合并報(bào)表中結(jié)果應(yīng)確認(rèn)管理費(fèi)用和資本公積=1840+400=2240（萬(wàn)元）。
2009年抵消分錄
借：資本公積 400
貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資 400
合并報(bào)表中結(jié)果應(yīng)確認(rèn)管理費(fèi)用和資本公積=1960+400=2360（萬(wàn)元）。
（5）甲公司和乙公司高級(jí)管理人員行權(quán)時(shí)的相關(guān)會(huì)計(jì)分錄
甲公司會(huì)計(jì)分錄
借：銀行存款 1710
資本公積――其他資本公積 5640
貸：庫(kù)存股 4560［4800÷60×57］
資本公積――股本溢價(jià) 2790
乙公司會(huì)計(jì)分錄
借：資本公積――其他資本公積 1200
貸：資本公積――股本溢價(jià) 1200
二、企業(yè)發(fā)行認(rèn)股權(quán)和債券分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券的會(huì)計(jì)處理
所發(fā)行的認(rèn)股權(quán)符合權(quán)益工具定義及其確認(rèn)與計(jì)量規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為一項(xiàng)權(quán)益工具（資本公積），并以發(fā)行價(jià)格減去不附認(rèn)股權(quán)且其他條件相同的公司債券公允價(jià)值后的凈額進(jìn)行計(jì)量。如果認(rèn)股權(quán)持有人到期沒有行權(quán)的，應(yīng)當(dāng)在到期時(shí)將原計(jì)入資本公積（其他資本公積）的部分轉(zhuǎn)入資本公積（股本溢價(jià)）。其會(huì)計(jì)處理如下：發(fā)行時(shí)，借記“銀行存款”，貸記“應(yīng)付債券――面值（債券面值）”、“應(yīng)付債券――利息調(diào)整（差額）”、“資本公積――其他資本公積”。應(yīng)付債券一級(jí)科目反映的是應(yīng)付債券的公允價(jià)值。“應(yīng)付債券――利息調(diào)整”科目的發(fā)生額也可能在借方。發(fā)行債券的發(fā)行費(fèi)用應(yīng)計(jì)入發(fā)行債券的初始成本，反映在“應(yīng)付債券――利息調(diào)整”明細(xì)科目中。期末計(jì)提利息，每期記入“在建工程”、“制造費(fèi)用”、“財(cái)務(wù)費(fèi)用”等科目的利息費(fèi)用=期初攤余成本×實(shí)際利率；每期確認(rèn)的“應(yīng)付利息”或“應(yīng)付債券――應(yīng)計(jì)利息”=債券面值×票面利率。借記“在建工程、制造費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等科目”、“應(yīng)付債券――利息調(diào)整”，貸記“應(yīng)付利息（分期付息債券按票面利率計(jì)算確定的利息）”、“應(yīng)付債券――應(yīng)計(jì)利息（到期一次還本付息債券按票面利率計(jì)算確定的利息）”。“應(yīng)付債券―利息調(diào)整”科目的發(fā)生額也可能在貸方。認(rèn)股權(quán)證行權(quán)時(shí)，借記“銀行存款”、貸記“股本”、“資本公積――股本溢價(jià)”；借記“資本公積――其他資本公積”，貸記“資本公積――股本溢價(jià)”。應(yīng)付債券到期歸還本金和利息，借記“應(yīng)付債券――面值”、“應(yīng)付債券――應(yīng)計(jì)利息（到期一次還本付息債券利息）”、“應(yīng)付利息（分期付息債券的最后一次利息）”，貸記“銀行存款”。
［例2］甲公司有關(guān)分離交易可轉(zhuǎn)債資料如下：經(jīng)批準(zhǔn)，甲公司于2011年1月1日按面值發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)債，期限為5年，票面利率為2%，按年付息，每年付息日為12月31日，每張面值人民幣100元，共發(fā)行1200萬(wàn)張債券。債券所附認(rèn)股權(quán)證按比例向債券的認(rèn)購(gòu)人派發(fā)，每張債券的認(rèn)購(gòu)人可以獲得公司派發(fā)的15份認(rèn)股權(quán)證，即認(rèn)股權(quán)證數(shù)量為18000萬(wàn)份。發(fā)行時(shí)二級(jí)市場(chǎng)上與之類似的不附認(rèn)股權(quán)的債券市場(chǎng)利率為4%。認(rèn)股權(quán)證的存續(xù)期自認(rèn)股權(quán)證上市之日起15個(gè)月；認(rèn)股權(quán)證持有人有權(quán)在認(rèn)股權(quán)證存續(xù)期最后5個(gè)交易日內(nèi)行權(quán)。本次發(fā)行所附每張認(rèn)股權(quán)證的認(rèn)購(gòu)價(jià)格為5元。甲公司發(fā)行債券所籌資金用于某基建項(xiàng)目，項(xiàng)目建設(shè)期為3年。
已知：（P/F，4%，5）=0.8219；（P/A，4%，5）=4.4518。
假定不考慮相關(guān)費(fèi)用，按年確認(rèn)利息及公允價(jià)值變動(dòng)損益。
甲公司會(huì)計(jì)處理如下：
（1）2011年1月1日發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)債的會(huì)計(jì)分錄如下：
負(fù)債成份的公允價(jià)值=1200×100×0.8219+1200×100×2%×4.4518=109 312.32（萬(wàn)元）
應(yīng)確認(rèn)的資本公積=1200×100-109312.32=10687.68（萬(wàn)元）
借：銀行存款 120 000
應(yīng)付債券――利息調(diào)整 10 687.68
貸：應(yīng)付債券――面值 120000
資本公積――其他資本公積 10687.68
（2）2011年12月31日計(jì)提利息及支付利息的會(huì)計(jì)分錄如下：
借：在建工程 4372.49（109 312.32×4%）
貸：應(yīng)付利息 2400
應(yīng)付債券――利息調(diào)整 1972.49
借：應(yīng)付利息 2400
貸：銀行存款 2400
（3）假定認(rèn)股權(quán)證持有人于2012年3月31日全部行權(quán)，則：
甲公司收到的現(xiàn)金=18000×5=90000（萬(wàn)元）
借：銀行存款 90000
貸：股本 18000
資本公積――股本溢價(jià) 72000
【關(guān)鍵詞】投資 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 初始計(jì)量 后續(xù)計(jì)量
隨著改革開放的不斷深入和經(jīng)濟(jì)全球化的大發(fā)展,我國(guó)的投資業(yè)務(wù)日益復(fù)雜,新的投資業(yè)務(wù)不斷出現(xiàn),對(duì)應(yīng)的會(huì)計(jì)處理問(wèn)題也就層出不窮。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施順應(yīng)會(huì)計(jì)發(fā)展的潮流,對(duì)會(huì)計(jì)信息的確認(rèn)、計(jì)量、記錄和報(bào)告均做出了更詳細(xì)的規(guī)定。其中,涉及到的投資準(zhǔn)則有四個(gè):《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)―長(zhǎng)期股權(quán)投資》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)―金融工具確認(rèn)和計(jì)量》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第23號(hào)―金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)―金融工具列報(bào)》。這四項(xiàng)準(zhǔn)則不僅對(duì)投資業(yè)務(wù)的分類進(jìn)行了具體劃分,對(duì)其核算方法也進(jìn)行了重大改革,促進(jìn)了投資業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則概念體系的建立,為我國(guó)進(jìn)行各類投資活動(dòng)提供了重要保障。
一、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中投資業(yè)務(wù)內(nèi)容的變化
舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的投資主要指權(quán)益性投資和債權(quán)性投資,按投資目的的不同將投資業(yè)務(wù)劃分為短期投資和長(zhǎng)期投資。短期投資是指企業(yè)購(gòu)買的隨時(shí)可以變現(xiàn)的股票,一年內(nèi)到期的債券及其他投資。購(gòu)買時(shí)按歷史成本計(jì)價(jià),期末按成本與市價(jià)孰低原則計(jì)價(jià)。長(zhǎng)期投資是指企業(yè)持有時(shí)間在一年以上,不準(zhǔn)備隨時(shí)變現(xiàn)的資產(chǎn),分為長(zhǎng)期股權(quán)投資和長(zhǎng)期債權(quán)投資兩種。
新準(zhǔn)則體系中對(duì)投資的分類不再局限于以時(shí)間長(zhǎng)短來(lái)劃分短期投資和長(zhǎng)期投資,而是采用國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的方法,分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、持有至到期投資、可供出售金融資產(chǎn)和長(zhǎng)期股權(quán)投資,分別通過(guò)“交易性金融資產(chǎn)”、“持有至到期投資”、“可供出售金融資產(chǎn)”和“長(zhǎng)期股權(quán)投資”科目核算。為反映資產(chǎn)負(fù)債表日交易性金融資產(chǎn)的初始成本與公允價(jià)值的變動(dòng)情況,設(shè)置了“公允價(jià)值變動(dòng)損益”賬戶,并在“交易性金融資產(chǎn)”賬戶下設(shè)置“成本”和“公允價(jià)值變動(dòng)”兩個(gè)明細(xì)賬。
二、新準(zhǔn)則中各類投資業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算的變化
1、長(zhǎng)期股權(quán)投資的會(huì)計(jì)核算
長(zhǎng)期股權(quán)投資包括企業(yè)持有的對(duì)其子公司、合營(yíng)企業(yè)及聯(lián)營(yíng)企業(yè)的權(quán)益性投資,以及企業(yè)持有的對(duì)被投資單位不具有控制,共同控制或重大影響,且在活躍市場(chǎng)中沒有報(bào)價(jià),公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益性投資。
(1)企業(yè)合并形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始計(jì)量
舊準(zhǔn)則中規(guī)定長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始成本是取得投資時(shí)實(shí)際支付的價(jià)款,包括手續(xù)費(fèi)、傭金等相關(guān)費(fèi)用,如果實(shí)際支付的價(jià)款中包含已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利或已到期尚未收取的債券利息時(shí),應(yīng)計(jì)入應(yīng)收款,但未規(guī)定對(duì)企業(yè)合并形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始計(jì)量。企業(yè)合并分為同一控制下的企業(yè)合并和非同一控制下的企業(yè)合并兩類。
其一,同一控制下企業(yè)合并形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始成本計(jì)量。同一控制下的企業(yè)中,企業(yè)應(yīng)當(dāng)在合并日按照取得被合并方所有者權(quán)益賬面價(jià)值的份額作為長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本。若合并方以支付現(xiàn)金、轉(zhuǎn)讓非現(xiàn)金資產(chǎn)或承擔(dān)債務(wù)方式作為合并對(duì)價(jià),應(yīng)將初始投資成本與支付的現(xiàn)金、轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)以及所承擔(dān)債務(wù)賬面價(jià)值之間的差額調(diào)整資本公積;若合并方以發(fā)行權(quán)益性證券作為合并對(duì)價(jià),應(yīng)當(dāng)在合并日將初始投資成本與發(fā)行股份面值總額之間的差額,調(diào)整資本公積,資本公積不足沖減的,均調(diào)整留存收益。
其二,非同一控制下的企業(yè)合并形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資。非同一控制下的企業(yè)合并中,購(gòu)買方應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)―企業(yè)合并》確定的企業(yè)合并成本作為長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本,合并中涉及到以庫(kù)存商品等作為合并對(duì)價(jià)的,應(yīng)按庫(kù)存商品的公允價(jià)值,貸記“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”賬戶,并結(jié)轉(zhuǎn)相關(guān)的成本,涉及增值稅的還要進(jìn)行稅務(wù)處理。
(2)非企業(yè)合并形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資
非企業(yè)合并形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資,應(yīng)當(dāng)按照實(shí)際支付的購(gòu)買價(jià)款作為初始投資成本。以發(fā)行權(quán)益性證券取得的長(zhǎng)期股權(quán)投資,應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行權(quán)益性證券的公允價(jià)值作為初始投資成本;投資者投入的長(zhǎng)期股權(quán)投資,應(yīng)當(dāng)按照投資合同或協(xié)議約定的價(jià)值作為初始投資成本,但合同或協(xié)議約定不公允的除外;通過(guò)非貨幣性資產(chǎn)交換和債務(wù)重組取得的長(zhǎng)期股權(quán)投資,其初始成本應(yīng)分別按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定確定。
(3)長(zhǎng)期股權(quán)投資的后續(xù)計(jì)量
長(zhǎng)期股權(quán)投資的后續(xù)計(jì)量有成本法和權(quán)益法兩種。按新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定,投資企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實(shí)施共同控制的長(zhǎng)期股權(quán)投資,以及投資企業(yè)對(duì)被投資單位不具有共同控制或重大影響,且在活躍市場(chǎng)中沒有報(bào)價(jià),公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的長(zhǎng)期股權(quán)投資,采用成本法核算;企業(yè)對(duì)被投資單位具有共同控制的長(zhǎng)期股權(quán)投資或企業(yè)對(duì)被投資單位具有重大影響的長(zhǎng)期股權(quán)投資采用權(quán)益法核算。舊準(zhǔn)則對(duì)有控制權(quán)的投資采用權(quán)益法進(jìn)行核算,新準(zhǔn)則規(guī)定采用成本法核算,在編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)調(diào)整為權(quán)益法,使得財(cái)務(wù)報(bào)表更具相關(guān)性。成本法下,企業(yè)持有期間的被投資單位宣告發(fā)放的股利中屬于本企業(yè)的部分確認(rèn)為“投資收益”,但投資企業(yè)確認(rèn)投資收益僅限于被投資單位接受投資后產(chǎn)生的累計(jì)凈利潤(rùn)的分配額,所獲得的利潤(rùn)或現(xiàn)金股利超過(guò)上述數(shù)額的部分,應(yīng)作為初始投資成本的收回。在權(quán)益法下,被投資企業(yè)盈利時(shí),按投資比例所得的投資收益調(diào)增投資的賬面價(jià)值;虧損時(shí),調(diào)減投資賬面價(jià)值。確認(rèn)被投資方虧損由投資方負(fù)擔(dān)的份額一般以投資的賬面價(jià)值減至零為限。
(4)長(zhǎng)期股權(quán)投資收回的核算
收回時(shí),按實(shí)際取得的款項(xiàng)與長(zhǎng)期投資的賬面差額確認(rèn)投資損益,同時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)已計(jì)提的長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備,尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利或利潤(rùn)貸記“應(yīng)收股利”賬戶,按其差額計(jì)入“投資收益”賬戶,如果是在權(quán)益法下核算的,除此以外,還要結(jié)轉(zhuǎn)原已計(jì)入“資本公積”的相關(guān)金額,借記或貸記“資本公積”,貸記或借記“投資收益”。
2、持有至到期投資的會(huì)計(jì)核算
持有至到期投資是指到期日固定,回收金額固定或可確定,且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)。
(1)取得持有至到期投資的核算
企業(yè)取得持有至到期投資時(shí),應(yīng)按照投資的面值,借記“持有至到期投資―成本”賬戶,持有至到期投資為一次還本付息債券投資的,若支付的價(jià)款中包含已到付息期但尚未領(lǐng)取的利息,借“持有至到期投資―應(yīng)計(jì)利息”賬戶;若購(gòu)買的是分期付息債券,則支付的價(jià)款中包含的已到付息期但尚未領(lǐng)取的利息,借記“應(yīng)收利息”賬戶。按實(shí)際支付的金額,貸記“銀行存款”賬戶,其差額借記或貸記“持有至到期投資―利息調(diào)整”賬戶。
(2)資產(chǎn)負(fù)債表日利息的核算
資產(chǎn)負(fù)債表日,若持有至到期投資分期付息,一次還本證券,應(yīng)按票面利率計(jì)算確定的應(yīng)收未收利息,借記“應(yīng)收利息”科目,按持有至到期投資攤余成本和實(shí)際利率計(jì)算確定的利息收入,貸記“投資收益”科目,按其差額,借記或貸記“持有至到期投資―利息調(diào)整”賬戶;若為一次性還本付息債券投資,按票面利率計(jì)算確定的應(yīng)收未收利息,借記“持有至到期投資―應(yīng)計(jì)利息”賬戶,按持有至到期投資攤余成本和實(shí)際利率確定的利息收入,貸“投資收益”,按其差額,借記或貸記“持有至到期投資―利息調(diào)整”賬戶。
(3)到期收回投資的核算
收回投資時(shí),應(yīng)按照實(shí)際收到的金額,借記“銀行存款”等科目,按其賬面余額,貸記“持有至到期投資―成本、利息調(diào)整、應(yīng)計(jì)利息”科目,按其差額貸記或借記“投資收益”科目,已計(jì)提減值準(zhǔn)備的,還應(yīng)同時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)減值準(zhǔn)備。
3、交易性金融資產(chǎn)的核算
交易性金融資產(chǎn)是企業(yè)為近期內(nèi)出售而持有的金融資產(chǎn),例如企業(yè)以賺取差價(jià)為目的的從二手市場(chǎng)購(gòu)入的股票、債券、基金等。以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理,著重于該金融資產(chǎn)與金融市場(chǎng)的緊密結(jié)合,反映該類金融資產(chǎn)相關(guān)市場(chǎng)變量變化對(duì)其價(jià)值的影響,進(jìn)而對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響。企業(yè)為取得交易性金融資產(chǎn)所發(fā)生的費(fèi)用應(yīng)當(dāng)在發(fā)生時(shí)計(jì)入投資收益,取得交易性金融資產(chǎn)所支付的價(jià)款中包含了已宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利,或已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息的,應(yīng)單獨(dú)確認(rèn)為應(yīng)收項(xiàng)目。在資產(chǎn)負(fù)債表日,應(yīng)當(dāng)將交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值高于其賬面價(jià)值的差額計(jì)入“公允價(jià)值變動(dòng)損益”。出售時(shí),應(yīng)將該金融資產(chǎn)出售時(shí)的公允價(jià)值與其初始入賬金額之間的差額確認(rèn)為投資收益,同時(shí)調(diào)整“公允價(jià)值變動(dòng)損益”賬戶。此外,交易性金融資產(chǎn)不計(jì)提減值準(zhǔn)備。
4、可供出售金融資產(chǎn)的核算
可供出售金融資產(chǎn)是指企業(yè)沒有劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn),持有至到期投資,貸款和應(yīng)收款項(xiàng)的其他金融資產(chǎn)。可供出售金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理與以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理存在類似之處。兩者都要求按照公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量,但可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)不計(jì)入當(dāng)期損益,而是資本公積。處置可供出售金融資產(chǎn)時(shí),取得的款項(xiàng)與資產(chǎn)的賬面價(jià)值的差額計(jì)入投資收益。可供出售金融資產(chǎn)應(yīng)計(jì)提減值準(zhǔn)備,并將其計(jì)入當(dāng)期損益。
例:A公司于2009年6月31日從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入股票10000股,每股市價(jià)為15元,手續(xù)費(fèi)3000元。初始確認(rèn)時(shí),該股票劃分為可供出售金融資產(chǎn),A公司至2009年12月31日仍持有股票,該股票當(dāng)時(shí)市價(jià)為16元,2010年2月1日,A公司將股票售出,每股13元,另支付交易費(fèi)用1300元。
2009年6月31日購(gòu)入股票時(shí)
借:可供出售金融資產(chǎn)153000
貸:銀行存款 153000
2009年12月31日股票價(jià)格變動(dòng)額=160000-153000=7000(元)
借:可供出售金融資產(chǎn)―公允價(jià)值變動(dòng)損益7000
貸:資本公積―其他資本公積 7000
2010年2月1日出售時(shí),價(jià)款=130000-1300=128700(元)
借:銀行存款128700
資本公積―其他資本公積 7000
投資收益 24300
貸:可供出售金融資產(chǎn)―成本 153000
―公允價(jià)值變動(dòng)損益 7000
由此可以看出,新準(zhǔn)則與舊準(zhǔn)則相比,對(duì)投資業(yè)務(wù)的規(guī)定做出了全面改革。新準(zhǔn)則對(duì)投資業(yè)務(wù)的分類和核算更符合實(shí)質(zhì)重于形式的原則和金融市場(chǎng)的發(fā)展需要,更能體現(xiàn)出與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的趨同,在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中,準(zhǔn)確掌握該類業(yè)務(wù)的核算方法,對(duì)完善財(cái)務(wù)報(bào)告結(jié)構(gòu),增強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)表的可比性等都具有重要作用。
【參考文獻(xiàn)】
[1] 賈秀妍:新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的投資核算問(wèn)題[J].中國(guó)農(nóng)業(yè)會(huì)計(jì),2007(12).
[2] 李桂榮、劉海云:財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)[M].北京交通出版社,2007.
