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第1篇

關(guān)鍵詞：泛在圖書(shū)館 泛在化服務(wù) 開(kāi)放獲取

中圖分類(lèi)號(hào)：G25 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-9082（2015）09-0023-01

根據(jù)目前對(duì)于泛在圖書(shū)館泛在化服務(wù)的研究成果，圖書(shū)館理想化的服務(wù)無(wú)疑是要實(shí)現(xiàn)泛在圖書(shū)館環(huán)境下的泛在化服務(wù)[1]。因此，開(kāi)展對(duì)于泛在圖書(shū)館泛在化服務(wù)特征的研究是很有必要的。

一、泛在圖書(shū)館泛在化服務(wù)的文獻(xiàn)信息資源特點(diǎn)

1.任何類(lèi)型的文獻(xiàn)信息資源特點(diǎn)。這是指泛在圖書(shū)館應(yīng)當(dāng)能夠?yàn)橛脩?hù)提供任何類(lèi)型文獻(xiàn)信息資源的服務(wù)[2]。這些文獻(xiàn)信息資源的類(lèi)型會(huì)隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展而不斷增加。僅就目前而言，其文獻(xiàn)信息資源類(lèi)型包括有按文獻(xiàn)格式分類(lèi)的文字文獻(xiàn)、圖片文獻(xiàn)、照片文獻(xiàn)、音頻文獻(xiàn)、視頻文獻(xiàn)、動(dòng)漫文獻(xiàn)、多媒體文獻(xiàn)、三維虛擬文獻(xiàn)、光盤(pán)文獻(xiàn)：按常規(guī)文獻(xiàn)分類(lèi)的電子圖書(shū)、電子期刊、電子報(bào)紙、電子地圖、電子論文、網(wǎng)絡(luò)工具書(shū)；按特種文獻(xiàn)分類(lèi)的學(xué)位論文、學(xué)術(shù)會(huì)議文獻(xiàn)、標(biāo)準(zhǔn)文獻(xiàn)、專(zhuān)利文獻(xiàn)、研究報(bào)告、競(jìng)爭(zhēng)情報(bào)、產(chǎn)品樣本、政府出版物；按歷史文獻(xiàn)分類(lèi)的古籍文獻(xiàn)、家譜文獻(xiàn)、地方志文獻(xiàn)、非物質(zhì)文化遺產(chǎn)文獻(xiàn)；按分享資源文獻(xiàn)分類(lèi)的文檔文獻(xiàn)、網(wǎng)絡(luò)硬盤(pán)文獻(xiàn)、搜索引擎文獻(xiàn)；按教學(xué)文獻(xiàn)分類(lèi)的網(wǎng)上課程、精品課、講座、慕課、課件、教學(xué)資源文獻(xiàn)；按新增文獻(xiàn)分類(lèi)的數(shù)據(jù)庫(kù)、科學(xué)數(shù)據(jù)、在線展覽、電視臺(tái)、博物館、攝像頭在線直播。

2.任何格式的文獻(xiàn)信息資源特點(diǎn)。這是指泛在圖書(shū)館能夠應(yīng)該能夠?yàn)橛脩?hù)提供任何格式的文獻(xiàn)信息資源的服務(wù)?，F(xiàn)代計(jì)算機(jī)信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，為泛在圖書(shū)館提供各種格式的文獻(xiàn)信息資源提供了較為完整的解決方案。這些文獻(xiàn)信息資源的格式，從大類(lèi)上可分為純文本文獻(xiàn)、超文本文獻(xiàn)、可移植文件文獻(xiàn)、數(shù)據(jù)文獻(xiàn)、表格文獻(xiàn)、圖片文獻(xiàn)、照片文獻(xiàn)、幻燈片文獻(xiàn)、動(dòng)畫(huà)文獻(xiàn)、音頻文獻(xiàn)、視頻文獻(xiàn)、三維立體文獻(xiàn)、多媒體文獻(xiàn)等多種格式。如果將各大類(lèi)格式繼續(xù)進(jìn)行劃分，則文獻(xiàn)信息資源的格式會(huì)更為豐富繁多。

3.任何語(yǔ)種的文獻(xiàn)信息資源特點(diǎn)。這是指泛在圖書(shū)館應(yīng)當(dāng)為用戶(hù)提供任何語(yǔ)言文字種類(lèi)的文獻(xiàn)信息資源服務(wù)。泛在圖書(shū)館應(yīng)該能夠?yàn)槿蚍秶鷥?nèi)不同文化背景的用戶(hù)提供多語(yǔ)種服務(wù)，使用戶(hù)可以毫無(wú)語(yǔ)言文字障礙地開(kāi)放存取各種信息資源，而無(wú)論他們的源語(yǔ)言文字為何種，以及他們的外語(yǔ)水平如何。泛在圖書(shū)館作為知識(shí)信息社會(huì)的信息資源搜索引擎，自然也應(yīng)該包括任何語(yǔ)言文字支持的泛在化服務(wù)這個(gè)特點(diǎn)。不過(guò)，由于目前受到網(wǎng)絡(luò)在線翻譯技術(shù)發(fā)展水平的制約，截止2015年6月底，目前互聯(lián)網(wǎng)有4種漢語(yǔ)與外語(yǔ)在線翻譯系統(tǒng)，分別可用于瀏覽器和搜索引擎。其中谷歌翻譯系統(tǒng)目前可實(shí)現(xiàn)91種不同語(yǔ)言文字網(wǎng)頁(yè)的在線文獻(xiàn)信息資源自動(dòng)翻譯，其中44種語(yǔ)言文字可實(shí)現(xiàn)語(yǔ)音翻譯[3]，36種語(yǔ)言文字為谷歌翻譯特有的可翻譯語(yǔ)言文字；必應(yīng)翻譯系統(tǒng)目前可實(shí)現(xiàn)51種不同語(yǔ)言文字網(wǎng)頁(yè)的在線文獻(xiàn)信息資源自動(dòng)翻譯，其中18種語(yǔ)言文字可實(shí)現(xiàn)語(yǔ)音翻譯，4種語(yǔ)言文字為必應(yīng)翻譯特有的可翻譯語(yǔ)言文字；百度翻譯系統(tǒng)目前可實(shí)現(xiàn)24種不同語(yǔ)言文字網(wǎng)頁(yè)的在線文獻(xiàn)信息資源自動(dòng)翻譯，其中11種語(yǔ)言文字可實(shí)現(xiàn)語(yǔ)音翻譯，2種語(yǔ)言是百度翻譯特有的可翻譯語(yǔ)言；有道翻譯系統(tǒng)目前可實(shí)現(xiàn)7種不同語(yǔ)言文字網(wǎng)頁(yè)的在線文獻(xiàn)信息資源自動(dòng)翻譯，其中5種語(yǔ)言文字可實(shí)現(xiàn)語(yǔ)音翻譯。

4.任何成本的文獻(xiàn)信息資源特點(diǎn)。這是指泛在圖書(shū)館應(yīng)當(dāng)為用戶(hù)提供任何成本的文獻(xiàn)信息資源服務(wù)。其中最受用戶(hù)歡迎的莫過(guò)于可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)免費(fèi)全文獲取的具有零成本特征的開(kāi)放獲取文獻(xiàn)信息資源。即使是那些具有一定限定條件的開(kāi)放獲取文獻(xiàn)信息資源，如果用戶(hù)可以通過(guò)一定的技術(shù)手段或采用必要的軟件，在符合法律規(guī)定的條件下仍然能夠獲得，用戶(hù)也是會(huì)樂(lè)于學(xué)習(xí)和接受的，因?yàn)樗鼈儺吘谷匀粚儆诹愠杀镜拈_(kāi)放獲取文獻(xiàn)信息資源。當(dāng)然，在一定的條件下，用戶(hù)也可以接受必要的低成本文獻(xiàn)信息資源，例如通過(guò)網(wǎng)絡(luò)閱讀或購(gòu)買(mǎi)電子圖書(shū)等文獻(xiàn)信息資源。甚至在特殊情況下，如緊急需求情況時(shí)，也可以承受較高成本的數(shù)字化文獻(xiàn)信息資源負(fù)擔(dān)。對(duì)于文獻(xiàn)信息資源的成本問(wèn)題，上述各種情況完全取決于用戶(hù)的自由選擇。

5.任何時(shí)期的文獻(xiàn)信息資源特點(diǎn)。這是指泛在圖書(shū)館理論上應(yīng)當(dāng)能提供任何歷史時(shí)期的文獻(xiàn)信息資源服務(wù)。即泛在圖書(shū)館應(yīng)該能夠?yàn)橛脩?hù)提供包括此時(shí)、近時(shí)、當(dāng)日、當(dāng)周、當(dāng)月、當(dāng)季、當(dāng)年、當(dāng)代、現(xiàn)代、近代、古代、遠(yuǎn)古等多個(gè)歷史時(shí)期時(shí)間段的數(shù)字化開(kāi)放獲取文獻(xiàn)信息資源。這一服務(wù)特點(diǎn)不僅對(duì)于應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)攝像頭在線直播開(kāi)放視頻文獻(xiàn)信息資源極為重要[4]，而且對(duì)于從事考古、歷史、各類(lèi)學(xué)科史學(xué)等從事科學(xué)研究和教育教學(xué)領(lǐng)域的用戶(hù)，更是具有重要的歷史文獻(xiàn)參考意義和實(shí)際研究應(yīng)用價(jià)值。當(dāng)然，在現(xiàn)實(shí)生活中，對(duì)于這種理想化的任何時(shí)期的文獻(xiàn)信息資源是難以完全實(shí)現(xiàn)的。另外，其實(shí)現(xiàn)的前提條件是必須真實(shí)地客觀存在這種信息資源，并且一般都是經(jīng)過(guò)數(shù)字化處理后的文獻(xiàn)信息資源。不過(guò)，隨著社會(huì)發(fā)展的不斷進(jìn)步，科學(xué)技術(shù)水平的不斷提高，考古發(fā)掘和研究領(lǐng)域的不斷新發(fā)現(xiàn)，這種任何時(shí)期文獻(xiàn)信息資源的滿足程度會(huì)被逐步接近完善。

二、泛在圖書(shū)館泛在化服務(wù)的服務(wù)特點(diǎn)

1.任何服務(wù)方式的特點(diǎn)。這是指泛在圖書(shū)館應(yīng)當(dāng)能夠?yàn)橛脩?hù)提供任何服務(wù)方式的泛在化服務(wù)[5]。在當(dāng)前的新形勢(shì)下，現(xiàn)代圖書(shū)館的服務(wù)理念以及計(jì)算機(jī)信息技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、大數(shù)據(jù)技術(shù)、云計(jì)算技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)通訊技術(shù)、開(kāi)放獲取運(yùn)動(dòng)的快速發(fā)展，為泛在圖書(shū)館提供各種服務(wù)方式提供了可能性。這些服務(wù)方式包括常規(guī)服務(wù)類(lèi)型的文獻(xiàn)信息資源外借流通、閱覽、復(fù)制、參考咨詢(xún)、虛擬咨詢(xún)服務(wù)、新書(shū)展覽服務(wù)方式；情報(bào)服務(wù)類(lèi)型的科技查新、定題跟蹤、學(xué)科服務(wù)、在線翻譯服務(wù)方式；用戶(hù)教育類(lèi)型的讀者教育、用戶(hù)培訓(xùn)、信息交流、專(zhuān)題講座、文獻(xiàn)信息檢索課服務(wù)方式；創(chuàng)新類(lèi)型的下載獲取、文獻(xiàn)推送、遠(yuǎn)程傳送、開(kāi)放存儲(chǔ)、網(wǎng)上旅游、在線展覽、虛擬圖書(shū)館等服務(wù)方式。

2.任何服務(wù)語(yǔ)種的特點(diǎn)。這是指泛在圖書(shū)館能夠應(yīng)該能夠以任何語(yǔ)種為用戶(hù)提供文獻(xiàn)信息資源服務(wù)的特點(diǎn)。即圖書(shū)館除了可以使用自己的母語(yǔ)作為主要服務(wù)語(yǔ)種之外，還應(yīng)該可以采用其他語(yǔ)種為用戶(hù)提供文獻(xiàn)信息資源服務(wù)。當(dāng)然，在這其中僅靠圖書(shū)館自己的技術(shù)力量是難以做到的，可以充分利用互聯(lián)網(wǎng)在線翻譯技術(shù)的最新研究成果，為用戶(hù)提供多語(yǔ)種的文獻(xiàn)信息資源服務(wù)。根據(jù)目前互聯(lián)網(wǎng)在線翻譯的技術(shù)水平狀況，使用特定瀏覽器、搜索引擎、翻譯軟件，以及轉(zhuǎn)換文檔格式，配合在線翻譯、利用圖像文字提取軟件配合在線翻譯等多種方法，圖書(shū)館可以實(shí)現(xiàn)采用近百種語(yǔ)種及方言為用戶(hù)提供文獻(xiàn)信息資源服務(wù)。

3.任何獲取方式的服務(wù)特點(diǎn)。這是指泛在圖書(shū)館應(yīng)該能夠?yàn)橛脩?hù)提供文獻(xiàn)信息資源任何獲取方式的服務(wù)。現(xiàn)代計(jì)算機(jī)信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，為泛在圖書(shū)館提供各種格式的信息資源提供了較為完整的解決方案。其中既包括那些在正常情況下的獲取方式，也包括在部分具有某種限定條件下的獲取方式。正常情況下文獻(xiàn)信息資源的獲取方式包括在線閱讀獲取，以及直接、自動(dòng)、壓縮、合成、分散、保存文件、訂閱、打印、下載器、閱讀器、瀏覽器、播放器、手機(jī)、網(wǎng)盤(pán)下載獲取和復(fù)合下載獲取等多種方式。非正常情況下的獲取方式包括打字、手抄、照相、錄音、錄像、攝像頭錄像、截屏和軟件下載獲取等多種方式。另外，還需要注意各種開(kāi)放獲取條件的合理利用。如無(wú)限制、驗(yàn)證碼、免費(fèi)注冊(cè)登錄、免費(fèi)積分、積分破解、解壓密碼、延時(shí)開(kāi)放、瀏覽器設(shè)置等開(kāi)放獲取條件。

4.任何傳送方式的服務(wù)特點(diǎn)。這是指泛在圖書(shū)館能夠應(yīng)該能夠?yàn)橛脩?hù)提供任何傳送方式的文獻(xiàn)信息資源服務(wù)?，F(xiàn)代計(jì)算機(jī)信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，為泛在圖書(shū)館提供各種傳送方式的文獻(xiàn)信息資源提供了較為完整的解決方案。這些文獻(xiàn)信息資源傳送方式，包括網(wǎng)上傳送方式中的電子郵箱傳送、網(wǎng)絡(luò)硬盤(pán)傳送、網(wǎng)絡(luò)同步盤(pán)傳送、網(wǎng)絡(luò)電話傳送、即時(shí)聊天工具傳送、文檔分享資源網(wǎng)站傳送、文獻(xiàn)信息資源網(wǎng)站傳送。還包括網(wǎng)下傳送方式中的利用U盤(pán)、讀卡器、移動(dòng)硬盤(pán)、可讀寫(xiě)光盤(pán)、手機(jī)藍(lán)牙、電子書(shū)閱讀器、軟盤(pán)、筆記本電腦、平板電腦智能手機(jī)等載體傳送文獻(xiàn)信息資源。還有利用同步盤(pán)可以實(shí)現(xiàn)的網(wǎng)上網(wǎng)下同步傳送方式。

5.任何存儲(chǔ)方式的服務(wù)特點(diǎn)。這是指泛在圖書(shū)館能夠應(yīng)該能夠?yàn)橛脩?hù)提供任何存儲(chǔ)方式的文獻(xiàn)信息資源服務(wù)。其中包括小容量文獻(xiàn)信息資源的電子郵箱存儲(chǔ)，中等容量文獻(xiàn)信息資源的U盤(pán)、讀卡器存儲(chǔ)，大容量文獻(xiàn)信息資源的網(wǎng)絡(luò)硬盤(pán)存儲(chǔ)、同步盤(pán)存儲(chǔ)，以及不計(jì)文獻(xiàn)信息資源容量的文檔分享資源網(wǎng)站存儲(chǔ)、原始文獻(xiàn)信息資源網(wǎng)站存儲(chǔ)和自建文獻(xiàn)信息資源網(wǎng)站存儲(chǔ)。在圖書(shū)館為用戶(hù)開(kāi)展文獻(xiàn)信息資源的各類(lèi)開(kāi)放存儲(chǔ)服務(wù)時(shí)，還需要注意到文獻(xiàn)信息資源開(kāi)放存儲(chǔ)時(shí)的容量條件，包括總?cè)萘?、初始容量、擴(kuò)充容量、當(dāng)前容量、單文件容量、永久容量、臨時(shí)容量；速度條件，包括文獻(xiàn)信息資源的上傳速度和下載速度；保密性條件，包括文獻(xiàn)信息資源的保密存儲(chǔ)、半公開(kāi)存儲(chǔ)和開(kāi)放共享存儲(chǔ)；時(shí)效性條件，包括文獻(xiàn)信息資源的永久性存儲(chǔ)、臨時(shí)性存儲(chǔ)和共享存儲(chǔ)的時(shí)效性限定。

參考文獻(xiàn)

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[2]李大林.泛在圖書(shū)館理念下的文獻(xiàn)信息資源建設(shè)探討[J].河南圖書(shū)館學(xué)刊，2012，32（2）：93-95.

[3]王衛(wèi)紅.提高高職院校文獻(xiàn)信息檢索課教師素質(zhì)一隅：以亞洲外文歷史報(bào)紙資源中文利用教學(xué)為例[J].中國(guó)職工教育，2014（2）：28-29.

第2篇

關(guān)鍵詞 獨(dú)立學(xué)院 大學(xué)生自信

1自信的概念及意義

1.1定義

自信（self－confidence）是個(gè)體對(duì)自己的信任，表現(xiàn)為對(duì)自己的知識(shí)、能力，行為、判斷等有信心、不懷疑。它是個(gè)體對(duì)自己的積極肯定和確認(rèn)程度，是對(duì)自身能力、價(jià)值做出正面認(rèn)知與評(píng)價(jià)的一種相對(duì)穩(wěn)定的人格特征，是一個(gè)人對(duì)自己能力或技能的感受，是對(duì)自己有效地應(yīng)付各種環(huán)境能力的主觀評(píng)價(jià)。自信又是心理健康和健全人格的重要特征之一，還被作為影響心理健康的因素而存在。

自信系統(tǒng)由整體和具體兩個(gè)子系統(tǒng)構(gòu)成，其中整體自信包括總體認(rèn)識(shí)、能力、意志、性格、品德等，具體自信包括學(xué)業(yè)自信、社會(huì)自信、身體自信。而身體自信（physicalconfidence）則表示受試者對(duì)其外表、體型、身體機(jī)能、健康狀況等方面的正向態(tài)度。身體自信是自信系統(tǒng)的重要組成成分，也是整個(gè)自信系統(tǒng)的支持因素。

1.2意義

自信是一種重要的人格特征，與心理健康密切相關(guān)，并且影響著學(xué)業(yè)成績(jī)、成就動(dòng)機(jī)、心境等。作為穩(wěn)定的人格特質(zhì)，自信還深刻地影響著心理健康及健全人格的形成與發(fā)展。自信的個(gè)體差異不同程度地影響著競(jìng)賽、成就、歸因、就業(yè)等多種領(lǐng)域內(nèi)個(gè)體的心理和行為。

有自信的人表現(xiàn)為外向、情緒穩(wěn)定及隨和，如好交際、熱情、不易激怒、易與人友好相處，易適應(yīng)環(huán)境等；而缺乏自信心的人表現(xiàn)為內(nèi)向、情緒不穩(wěn)定及孤僻，如好靜、離群、焦慮易怒、憂心忡忡、孤獨(dú)、感覺(jué)遲鈍、與人不友好，難以適應(yīng)外部環(huán)境等人格特征，缺乏自信的人有較多的抑郁情緒。

互有差異的自信、自尊和自我效能水平最終使一個(gè)人的心理素質(zhì)結(jié)構(gòu)區(qū)別于其它人。大學(xué)生的自信、自尊、自我效能水平與心理健康的諸多方面廣泛地存在相關(guān)關(guān)系，也就是說(shuō)，大學(xué)生較高的自信、自尊、自我效能水平將有助于個(gè)體更好地調(diào)控自己的行為和心境，減少面對(duì)困難和挫折時(shí)的軀體化傾向、神經(jīng)癥性及精神病性反應(yīng)等。同樣，如果大學(xué)生個(gè)體的心理健康狀況不佳，也不利于其良好的自信、自尊以及自我效能感的形成、鞏固和發(fā)展。

2大學(xué)生自信研究

2.1現(xiàn)狀

有研究表明，大學(xué)生在SCL－90各因子上達(dá)到中度及以上痛苦水平（各項(xiàng)目自評(píng)分≥3）的人次占被調(diào)查大學(xué)生總數(shù)的32. 37%。已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)全國(guó)12.6萬(wàn)大學(xué)生中心理障礙率20.23%的水平。經(jīng)排序發(fā)現(xiàn)，大學(xué)生群體中不健康的心理表現(xiàn)依次是人際敏感、強(qiáng)迫、敵對(duì)、抑郁、偏執(zhí)、焦慮等。非重點(diǎn)大學(xué)學(xué)生的學(xué)業(yè)自信及動(dòng)手創(chuàng)造方面的自信顯著高于重點(diǎn)大學(xué)學(xué)生。

男生群體中，非重點(diǎn)大學(xué)男生在健康素質(zhì)上極顯著地優(yōu)于重點(diǎn)大學(xué)男生，女生群體中的差異不顯著；重點(diǎn)大學(xué)的女生在健康素質(zhì)上極顯著地優(yōu)于男生，非重點(diǎn)大學(xué)的男女生差異不顯著。非重點(diǎn)大學(xué)中，一年級(jí)的身體自信顯著高于二、三年級(jí)。四年級(jí)學(xué)生的總體肯定明顯高于一、二年級(jí)，否定自我方面，一、二年級(jí)顯著多于三、四年級(jí)。與家人老師的交往自信方面，非重點(diǎn)大學(xué)四年級(jí)學(xué)生更加成熟，比一、二年級(jí)更能處理好與家人老師的關(guān)系。

2.2原因

對(duì)大學(xué)生群體的正常生活、學(xué)習(xí)等造成困擾最大的就是人際關(guān)系，如異性同學(xué)關(guān)系、戀愛(ài)關(guān)系、舍友關(guān)系、師生關(guān)系以及與父母的關(guān)系等等。這可能與大學(xué)生的交友觀、戀愛(ài)觀等尚不成熟、對(duì)社會(huì)、人生的認(rèn)識(shí)理想化有關(guān)。

現(xiàn)在的學(xué)生多為獨(dú)生子女，父母一般望子成龍望女成鳳，父母的高期望雖然可以增加子女追求成功的動(dòng)機(jī)，但同時(shí)也增加了避免失敗的動(dòng)機(jī)，因而對(duì)成就動(dòng)機(jī)總體來(lái)說(shuō)沒(méi)有有利的影響。

同時(shí)，大學(xué)生時(shí)間觀念普遍欠缺。時(shí)間管理的混亂反過(guò)來(lái)影響自信水平，使這兩者陷入惡性循環(huán)之中。

3獨(dú)立學(xué)院大學(xué)生自信心的建立策略

3.1營(yíng)造良好的校園文化環(huán)境

學(xué)校和社會(huì)環(huán)境對(duì)獨(dú)立學(xué)院學(xué)生自信力增減有重要的影響。因此，要加強(qiáng)獨(dú)立學(xué)院德育環(huán)境建設(shè)，使自信成為附著于德育主體環(huán)境、活動(dòng)環(huán)境和物質(zhì)環(huán)境的一種主隱文化。同時(shí)組建自信力充足的師資隊(duì)伍。教師隊(duì)伍的自信，是指教師在一系列教育、科研的“基本目標(biāo)上是同向自信的，它以個(gè)人的自信為基礎(chǔ)，同時(shí)也表現(xiàn)出基本的一致性”。

3.2教會(huì)學(xué)生接納自己

完美主義的“個(gè)人標(biāo)準(zhǔn)”、“條理性”可強(qiáng)化個(gè)體的成就動(dòng)機(jī)，而“擔(dān)心錯(cuò)誤”、“行動(dòng)疑慮”、“父母期望”則可以減弱個(gè)體的成就動(dòng)機(jī)。在對(duì)大學(xué)生開(kāi)展心理輔導(dǎo)時(shí)，要多關(guān)注完美主義的一些適應(yīng)性維度，培養(yǎng)個(gè)體良好的成就動(dòng)機(jī)，幫助個(gè)體在保持良好心態(tài)下取得成功或成就。追求成功或成就的動(dòng)機(jī)和自信是良性的心理特質(zhì)，如果能將完美主義中的“個(gè)人標(biāo)準(zhǔn)”、“條理性”發(fā)展得好，對(duì)發(fā)展個(gè)體良好的成就動(dòng)機(jī)和自信水平都是有利的，從而也可避免完美主義的一些負(fù)面影響。

3.3教會(huì)學(xué)生自我激勵(lì)

教師應(yīng)多對(duì)學(xué)生給予肯定的評(píng)價(jià)。教師的天職在于啟迪學(xué)生的智慧，而決沒(méi)有權(quán)利去埋怨學(xué)生缺乏智慧。因此，即使獨(dú)立學(xué)院學(xué)生的文化基礎(chǔ)薄弱，教師也要以發(fā)展的觀點(diǎn)，以信任、負(fù)責(zé)的態(tài)度看待他們。當(dāng)學(xué)生自信力發(fā)展受困時(shí)，主要應(yīng)先從學(xué)校教育的不利、不足去分析，而不是從學(xué)生的不智、不勤去思考。教師對(duì)學(xué)生們的未來(lái)發(fā)展應(yīng)充滿信心。

參考文獻(xiàn)：

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［5］車(chē)麗萍.大學(xué)生自信發(fā)展特點(diǎn)的研覽［J］.心理科學(xué)，2003，26（4）：661－666.

第3篇

關(guān)鍵詞：投資決策；過(guò)度自信；高管

自20世紀(jì)80年代以來(lái)，隨著金融研究的不斷深入，經(jīng)濟(jì)學(xué)家發(fā)現(xiàn)資本市場(chǎng)中的許多經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象與傳統(tǒng)的金融理論不一致。開(kāi)始對(duì)傳統(tǒng)的理論假設(shè)提出質(zhì)疑，產(chǎn)生了“行為公司金融理論”。它以各種非理性的心理現(xiàn)象為前提。注重投資者決策心理的多樣性，實(shí)現(xiàn)了人們對(duì)投資者行為的研究由“應(yīng)該怎么做決策”到“實(shí)際怎么做決策”的轉(zhuǎn)變。其中，過(guò)度自信理論倍受人們的關(guān)注，被應(yīng)用于公司投資決策的研究。并取得了一定的研究成果。

一、國(guó)外研究文獻(xiàn)分析

(一)高管過(guò)度自信的存在性研究

過(guò)度自信即為優(yōu)于平均的效應(yīng)。人們經(jīng)常過(guò)于相信自己判斷的正確性，高估自己成功的機(jī)會(huì)。把機(jī)會(huì)歸功于自己的能力，而低估運(yùn)氣和機(jī)會(huì)的作用。我們將這種偏差叫做過(guò)度自信。高管作為一類(lèi)特殊的群體。其具有信息優(yōu)勢(shì)、專(zhuān)業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)等特點(diǎn)決定了他們過(guò)度自信的傾向比一般人明顯。國(guó)外學(xué)者通過(guò)調(diào)查取證等方法來(lái)確認(rèn)高管存在過(guò)度自信的傾向。

March和Shapira(1987)的調(diào)查結(jié)果表明。管理層總是低估內(nèi)在的不穩(wěn)定性，相信自己能全面控制公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。Gilson(1989)認(rèn)為經(jīng)理們基于財(cái)富、職業(yè)聲譽(yù)等考慮會(huì)非常關(guān)注公司業(yè)績(jī)。并在投資過(guò)程中表現(xiàn)出過(guò)度自信。F，Albert WanRc(2000)在人口動(dòng)態(tài)進(jìn)化游戲模型中檢驗(yàn)了非理性管理者的存在。Ulrike和Tare(2005)進(jìn)行實(shí)證研究后發(fā)現(xiàn)，過(guò)度自信的管理者比理性的管理者更有可能實(shí)施影響企業(yè)價(jià)值的收購(gòu)策略。Forbes(2005)認(rèn)為，企業(yè)家更容易產(chǎn)生認(rèn)知偏差，他發(fā)現(xiàn)個(gè)體的年齡、公司決策的復(fù)雜性均不同程度導(dǎo)致了企業(yè)家的過(guò)度自信。企業(yè)家的認(rèn)知偏差是個(gè)體和綜合因素作用的結(jié)果。Schade(2007)認(rèn)為創(chuàng)業(yè)是為達(dá)到預(yù)期目標(biāo)有目的地努力控制過(guò)程的行為。企業(yè)家的決策在很大程度上是基于自己的理解所做出的。通常企業(yè)家會(huì)高估他們控制事件的能力，從而導(dǎo)致其過(guò)度自信。

(二)高管過(guò)度自信的度量標(biāo)準(zhǔn)

國(guó)外學(xué)者認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的高管或?qū)疚磥?lái)信心不足的高管會(huì)過(guò)早執(zhí)行期權(quán)。因此，Malmendier和Tate(2005)首先確定行權(quán)期內(nèi)CEO應(yīng)該行權(quán)的最小基準(zhǔn)價(jià)格百分?jǐn)?shù)，然后以符合3個(gè)指標(biāo)中的一個(gè)確定高管存在過(guò)度自信傾向，即CEO是否較基準(zhǔn)的行權(quán)時(shí)間推遲行權(quán)，CEO是否持有期權(quán)到期滿的前一年，是否習(xí)慣性的在樣本期的前五年買(mǎi)進(jìn)公司股票。之后，U1tike等(2005)在度量過(guò)度自信時(shí)也采用了類(lèi)似的方法。Oliver(2005)以消費(fèi)者情緒指數(shù)衡量管理者過(guò)度自信。密歇根大學(xué)通過(guò)電話訪問(wèn)調(diào)查公眾對(duì)當(dāng)前及預(yù)期的經(jīng)濟(jì)狀況的個(gè)人感受，并以此為基礎(chǔ)編制成指數(shù)。Rayna Brown和Neal Sarma(2007)用媒體的報(bào)道作為度量高管過(guò)度自信的變量。通過(guò)搜集主流商業(yè)媒體是如何評(píng)價(jià)同一時(shí)期每個(gè)企業(yè)的高管的資料，找出5個(gè)基于性格因素模型搜索特殊的性格特征。

盡管人們采用各種指標(biāo)來(lái)衡量過(guò)度自信。但是由于心理特征的隱蔽性無(wú)法采用單一指標(biāo)全面刻畫(huà)刻心理特征，所以度量標(biāo)準(zhǔn)還在不斷探索中。

(三)高管過(guò)度自信與投資支出的相關(guān)性研究

1、兼并和收購(gòu)。由于行為公司金融理論起步較晚，人們對(duì)于過(guò)度自信的研究尚少，最早做這方面研究的是Lvs和Vin-cent(1995)，他們采用案例研究將過(guò)度自信引入NCR和AT&r的并購(gòu)決策中，證明了并購(gòu)中的價(jià)值毀損與管理者過(guò)度自信有關(guān)。之后Roll(1986)通過(guò)研究表明管理者的傲慢自大(Hubris)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)并購(gòu)失敗。他認(rèn)為，成功的收購(gòu)公司往往對(duì)收購(gòu)后的協(xié)同效應(yīng)感到樂(lè)觀和過(guò)度自信。而忽視收購(gòu)中的贏家詛咒。管理者的過(guò)度自信會(huì)導(dǎo)致過(guò)度的兼并和收購(gòu)，甚至于收購(gòu)?fù)瓿珊螅召?gòu)公司和目標(biāo)公司的總體收益為零。近些年，Malmendier和Tate(2003)繼續(xù)對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行的研究表明，樂(lè)觀的CEO傾向于進(jìn)行更多的兼并，特別是具有更多不確定價(jià)值的分散化收購(gòu)，而且這種樂(lè)觀主義在股權(quán)融資依賴(lài)度高的公司更為明顯。

2、實(shí)際投資。在公司的起步階段。創(chuàng)業(yè)期的高管一般都伴隨著樂(lè)觀主義和過(guò)度自信。Cooper,Woo和Dunkelberg(1998)發(fā)現(xiàn)，68％的企業(yè)家認(rèn)為他們的啟動(dòng)投資比其他競(jìng)爭(zhēng)者更有可能獲得成功，僅有5％的企業(yè)家認(rèn)為他們可能遭遇到失敗，而事實(shí)上有75％的企業(yè)壽命不到5年。另外，在法國(guó)的研究也得到了相同的結(jié)論：Landier和Thesmar(2004)通過(guò)對(duì)法國(guó)企業(yè)的研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)家經(jīng)常低估公司啟或后的任務(wù)。在啟動(dòng)階段，有56％的企業(yè)家認(rèn)為在未來(lái)是有發(fā)展前景的，只有6％認(rèn)為可能經(jīng)歷困難。在公司的成熟發(fā)展階段，學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)公司高管同樣存在過(guò)度自信傾向，并且是通過(guò)自由現(xiàn)金流對(duì)投資的影響而產(chǎn)生影響的。傳統(tǒng)的信息不對(duì)稱(chēng)理論和自由現(xiàn)金流假說(shuō)都在各自的觀點(diǎn)中解釋了企業(yè)的投資決策問(wèn)題。但是兩者對(duì)于自由現(xiàn)金流在企業(yè)投資決策中的作用是持相反觀點(diǎn)的，而過(guò)度自信理論卻通過(guò)自由現(xiàn)金流對(duì)投資的影響做出了比較好的解釋。Heaton(2002)通過(guò)一個(gè)兩期決策模型率先論證即便不存在信息不對(duì)稱(chēng)和成本，管理者的過(guò)度自信很可能導(dǎo)致企業(yè)投資扭曲。他認(rèn)為樂(lè)觀的經(jīng)理人覺(jué)得資本市場(chǎng)低估了公司價(jià)值，從而拒絕利用外部融資投資于凈現(xiàn)值為正的項(xiàng)目；但同時(shí)高估項(xiàng)目收益，投資于凈現(xiàn)值為負(fù)的項(xiàng)目。越樂(lè)觀的管理者越想承擔(dān)更多的項(xiàng)目，越不愿意用外部融資；越好的投資項(xiàng)目，承擔(dān)的投資不足成本就越大。過(guò)度自信的管理者總是在基于自由現(xiàn)金凈流量的投資不足與投資過(guò)度中權(quán)衡。Mal-mendier和Tate(2005)搜集了福布斯500強(qiáng)477家企業(yè)1980-1994年間的CEO個(gè)人投資組合和公司投資決策的面板資料，測(cè)試了過(guò)度自信假設(shè)，發(fā)現(xiàn)過(guò)度自信的CEO的投資對(duì)現(xiàn)金流更加敏感。這樣，當(dāng)他們有充足的內(nèi)部資金時(shí)會(huì)破壞資本市場(chǎng)規(guī)則或者公司治理機(jī)制而過(guò)度投資：但是當(dāng)需要外部融資時(shí)就會(huì)減少投資，因?yàn)檫^(guò)度自信的管理者認(rèn)為市場(chǎng)低估了企業(yè)價(jià)值。這些現(xiàn)象在股權(quán)依賴(lài)嚴(yán)重的企業(yè)中表現(xiàn)尤為突出。Yueh-hsiang Lin(2005)以臺(tái)灣的上市公司為樣本，以高管利潤(rùn)預(yù)測(cè)為高管過(guò)度自信變量，檢驗(yàn)高管過(guò)度自信與投資決策之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)：在財(cái)務(wù)約束越強(qiáng)的公司，過(guò)度自信的高管比不自信的高管更容易執(zhí)行高度敏感現(xiàn)金流政策。

二、國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)的研究分析

國(guó)內(nèi)對(duì)于行為公司金融理論的研究

起步較晚。各方面研究尚不成熟，即便如此，國(guó)內(nèi)學(xué)者依舊對(duì)高管過(guò)度自信下的上市公司投資決策進(jìn)行了初步而有益的探索。郝穎(2005)等人對(duì)管理者過(guò)度自信與企業(yè)投資決策行為進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，認(rèn)為同適度自信相比，高管人員過(guò)度自信不僅與投資水平正相關(guān)，而且投資對(duì)現(xiàn)金流的敏感性更高。因此，在我國(guó)上市公司特有的股權(quán)安排和治理結(jié)構(gòu)下，過(guò)度自信高管人員在公司投資決策中更有可能引發(fā)配置效率低下的過(guò)度投資行為。王周偉(2006)利用我國(guó)上市公司經(jīng)理人自信指標(biāo)，探討了經(jīng)理人自信對(duì)公司投資的影響。其研究表明，隨著財(cái)務(wù)約束程度的不同。經(jīng)理人自信對(duì)投資的推動(dòng)作用是變化的，具有“U”形曲線效果。汪德華、周曉艷(2007)在行為經(jīng)濟(jì)學(xué)相關(guān)進(jìn)展的基礎(chǔ)上，構(gòu)建了一個(gè)從管理者過(guò)度自信角度解釋企業(yè)投資不足或投資過(guò)度現(xiàn)象的模型。利用這一模型，綜述了行為公司金融理論對(duì)企業(yè)投資扭曲行為進(jìn)行解釋的相關(guān)理論和實(shí)證文獻(xiàn)，并將這種解釋和傳統(tǒng)的信息不對(duì)稱(chēng)及觀點(diǎn)進(jìn)衍了比較。王霞、張敏和余富生(2008)通過(guò)對(duì)A股上市公司研究發(fā)現(xiàn)，過(guò)度自信的管理者更傾向于過(guò)度投資，并且對(duì)融資活動(dòng)的現(xiàn)金流敏感性較高，而對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流的敏感度不明顯，并從我國(guó)資本市場(chǎng)的異象和制度背景解釋了該問(wèn)題。葉蓓(2008)在博士論文中研究了存在道德風(fēng)險(xiǎn)和不存在道德風(fēng)險(xiǎn)下的過(guò)度自信與投資一現(xiàn)金流始終呈正向相關(guān)關(guān)系，并解釋了企業(yè)投資非效率與過(guò)度自信的相關(guān)關(guān)系。

三、研究述評(píng)

近20年來(lái)。國(guó)外不少專(zhuān)家、學(xué)者從財(cái)務(wù)影響因素和非財(cái)務(wù)影響因素兩方面致力于探討投資問(wèn)題的復(fù)雜結(jié)構(gòu)，主要是想探討以下問(wèn)題：哪些因素會(huì)影響企業(yè)投資?投資會(huì)影響企業(yè)內(nèi)外哪些方面?這些影響的原因、方式、程度和相互關(guān)系又怎樣?應(yīng)如何設(shè)計(jì)科學(xué)的公司治理結(jié)構(gòu)來(lái)規(guī)范企業(yè)的投資?在我國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型發(fā)展中。受我國(guó)歷史、文化、傳統(tǒng)的制度等方面的影響，上市公司管理者非理性(尤其是過(guò)度自信)的現(xiàn)象普遍存在，行為偏差導(dǎo)致上市公司的投資決策行為出現(xiàn)與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)推論不同的異象，因此，將管理者心理因素引入投資模型的研究中顯得尤為必要。

但是在現(xiàn)有的我國(guó)研究中。對(duì)于過(guò)度自信對(duì)投資決策的影響研究存在著很多的問(wèn)題：

在我國(guó)的過(guò)度自信研究中，方法和模型主要來(lái)自于國(guó)外已有的研究，大多是套用我國(guó)的數(shù)據(jù)對(duì)國(guó)外相關(guān)研究理論的驗(yàn)證。同時(shí)，在國(guó)內(nèi)的研究中，過(guò)度自信問(wèn)題大多是針對(duì)管理者過(guò)度自信對(duì)交易行為的影響研究，對(duì)公司投資決策的研究集中于理論。實(shí)證研究較少。

過(guò)度自信這個(gè)心理學(xué)變量很難通過(guò)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)準(zhǔn)確衡量，各種替代變量無(wú)法準(zhǔn)確體現(xiàn)其意義，特別我國(guó)資本市場(chǎng)的特殊性使得目前指標(biāo)衡量的過(guò)度自信不具有代表性。

第4篇

［關(guān)鍵詞］高職院校公共英語(yǔ)英語(yǔ)教學(xué)文化自信

1中國(guó)文化自信在高職公共英語(yǔ)教學(xué)中的價(jià)值

中國(guó)文化是勞動(dòng)人民幾千年智慧的結(jié)晶，不僅對(duì)人們的精神思想起到了重要的影響，而且在高職公共英語(yǔ)教學(xué)中也體現(xiàn)出了重要的價(jià)值：

1.1文化自信是促進(jìn)高職公共英語(yǔ)教學(xué)的動(dòng)力

隨著我國(guó)素質(zhì)教育的不斷深入，對(duì)高職院校的人才培養(yǎng)也提出更高的要求，不僅需要培養(yǎng)技術(shù)能力扎實(shí)的人才，而且還要求不斷提高大學(xué)生的綜合素質(zhì)。而文化育人是高職院校進(jìn)行人才培養(yǎng)的重要途徑，也是高職公共英語(yǔ)教學(xué)的重要?jiǎng)恿Γ旱谝?，?shù)立文化自信能夠更好地發(fā)揮文化育人在高職院校人才培養(yǎng)中的重要作用，使得高職院校能夠充分認(rèn)識(shí)到文化教育在人才培養(yǎng)方面的重要性，可以利用文化的感染力和滲透力，更好地促進(jìn)大學(xué)生思想道德素質(zhì)的提高；第二，高職公共英語(yǔ)作為一門(mén)語(yǔ)言，與國(guó)外文化是密不可分的。文化自信能夠更好地提高英語(yǔ)課程中文化教學(xué)內(nèi)容的比重，使得教師和學(xué)生充分認(rèn)識(shí)到文化的重要性，更好地將文化的相關(guān)知識(shí)納入高職公共英語(yǔ)教學(xué)內(nèi)容中，依靠文化的力量推動(dòng)英語(yǔ)教學(xué)效果的提高。

1.2文化自信能夠應(yīng)對(duì)文化交流中的問(wèn)題

近年來(lái)，隨著世界交流的不斷加快，國(guó)外很多文化開(kāi)始對(duì)本土文化產(chǎn)生一定的沖擊。而樹(shù)立文化自信，提高對(duì)中國(guó)傳統(tǒng)文化的認(rèn)可感和自豪感，能夠應(yīng)對(duì)文化交流中存在的問(wèn)題：第一，避免產(chǎn)生盲目崇外西方文化的現(xiàn)象發(fā)生。目前，很多高校的大學(xué)生過(guò)分崇拜西方文化，例如：忽視本國(guó)傳統(tǒng)的節(jié)日，但是對(duì)國(guó)外的圣誕節(jié)、感恩節(jié)等非常崇拜。由于盲目崇拜西方文化，很多學(xué)生沒(méi)有對(duì)自身進(jìn)行合理評(píng)估，就去出國(guó)留學(xué)。第二，文化交流是世界發(fā)展的大方向，為了更好地發(fā)揚(yáng)本國(guó)的文化，促進(jìn)傳統(tǒng)文化的繼承和發(fā)展，必須要樹(shù)立文化自信，對(duì)國(guó)外文化采取包容的態(tài)度，學(xué)習(xí)優(yōu)秀的部分，摒棄消極的部分，才能夠更好地促進(jìn)我國(guó)傳統(tǒng)文化的傳承和發(fā)展。第三，文化自信能夠幫助學(xué)生積極與國(guó)外有人進(jìn)行文化交流，拓寬英語(yǔ)學(xué)習(xí)的途徑，不斷提高公共英語(yǔ)的應(yīng)用能力，發(fā)現(xiàn)英語(yǔ)學(xué)習(xí)中的不足，推動(dòng)高職公共英語(yǔ)教學(xué)效果的提升。

2高職公共英語(yǔ)教學(xué)中文化自信存在的問(wèn)題

2.1大學(xué)生文化自信缺失現(xiàn)象非常嚴(yán)重

對(duì)于大學(xué)生來(lái)講，樹(shù)立文化自信對(duì)于提高自身的思想道德素質(zhì)，提高高職公共英語(yǔ)學(xué)習(xí)成績(jī)有著重要的作用。但是通過(guò)本文對(duì)目前大學(xué)生的文化自信情況調(diào)查發(fā)現(xiàn)，大學(xué)生文化自信缺失的現(xiàn)象非常嚴(yán)重：首先，很多大學(xué)生對(duì)本國(guó)文化不夠自信，盲目崇拜國(guó)外的文化，沒(méi)有考慮到自身能力和家庭實(shí)際情況等，毅然決然地選擇出國(guó)留學(xué)。然而數(shù)據(jù)顯示很多學(xué)生無(wú)法適應(yīng)國(guó)外的生活環(huán)境，也無(wú)法學(xué)習(xí)到更多的知識(shí)；其次，很多大學(xué)生盲目崇拜國(guó)外的節(jié)日，對(duì)情人節(jié)、圣誕節(jié)和感恩節(jié)等節(jié)日的慶祝活動(dòng)趨之若鶩，但是對(duì)于本國(guó)傳統(tǒng)的中秋節(jié)和春節(jié)等節(jié)日不感興趣，認(rèn)為這些節(jié)日已經(jīng)過(guò)時(shí)。

2.2大學(xué)生英語(yǔ)教材缺乏傳統(tǒng)文化

為了更好地提高學(xué)生的學(xué)習(xí)成績(jī)，在高職公共英語(yǔ)教學(xué)內(nèi)容中加入國(guó)外文化的相關(guān)內(nèi)容是無(wú)可厚非的。但是目前高職院校英語(yǔ)教材普遍缺乏對(duì)傳統(tǒng)文化內(nèi)容的描述：第一，在高職英語(yǔ)教材中缺少傳統(tǒng)文化的內(nèi)容，學(xué)生對(duì)于中國(guó)傳統(tǒng)節(jié)日的英語(yǔ)表達(dá)也不是很清楚，過(guò)多地學(xué)習(xí)國(guó)外的文化，從而導(dǎo)致對(duì)傳統(tǒng)文化內(nèi)容的忽視，不利于幫助大學(xué)生樹(shù)立文化自信。第二，教師在進(jìn)行課程講解時(shí)，往往是根據(jù)教材進(jìn)行講解的。如果選擇的教材缺少傳統(tǒng)文化，那么高職公共英語(yǔ)課堂教學(xué)內(nèi)容也會(huì)缺乏傳統(tǒng)文化內(nèi)容。同時(shí)，大多數(shù)的英語(yǔ)教師為了更好地提高學(xué)生的成績(jī)，鼓勵(lì)學(xué)生利用課下時(shí)間了解國(guó)外的文化，但是卻忽視了對(duì)傳統(tǒng)文化的學(xué)習(xí)，同樣不利于培養(yǎng)學(xué)生的文化自信。

2.3高職院校沒(méi)有重視文化自信的培養(yǎng)

文化自信表達(dá)了大學(xué)生對(duì)傳統(tǒng)文化的認(rèn)可度和自豪感，是繼承和發(fā)揚(yáng)傳統(tǒng)文化的基礎(chǔ)。但是目前高職院校并沒(méi)有重視文化自信的培養(yǎng)：第一，高職院校在校園文化方面沒(méi)有體現(xiàn)文化自信的相關(guān)內(nèi)容，對(duì)中國(guó)傳統(tǒng)文化的展示和宣傳內(nèi)容也比較少，沒(méi)有利用校園文化的力量幫助學(xué)生樹(shù)立文化自信。第二，高職院校的人才培養(yǎng)目標(biāo)中，沒(méi)有體現(xiàn)出對(duì)學(xué)生文化自信的培養(yǎng)，所以在進(jìn)行人才培養(yǎng)的過(guò)程中，缺乏相關(guān)的培養(yǎng)內(nèi)容，無(wú)法更好地利用傳統(tǒng)文化的力量，幫助高職院校完成人才培養(yǎng)的目標(biāo)。第三，課程的設(shè)置方面缺乏傳統(tǒng)文化課程。高職院校重視對(duì)學(xué)生專(zhuān)業(yè)能力的培養(yǎng)，忽視了傳統(tǒng)文化的培養(yǎng)，導(dǎo)致語(yǔ)文課程、文化課程等等淪為選修課內(nèi)容，由于選修人數(shù)有限，使得傳統(tǒng)文化無(wú)法發(fā)揮廣泛的感召力。

3高職公共英語(yǔ)教學(xué)中提升學(xué)生中國(guó)傳統(tǒng)文化自信的策略

根據(jù)以上的分析和論述可知，文化自信對(duì)于提高高職公共英語(yǔ)教學(xué)效果有著非常重要的作用。然而目前公共英語(yǔ)教學(xué)過(guò)程中，體現(xiàn)出中國(guó)傳統(tǒng)文化自信的缺失，高職院校、學(xué)生和教師沒(méi)有重視文化自信的培養(yǎng)。因此，本文總結(jié)高職公共英語(yǔ)教學(xué)中提升學(xué)生中國(guó)傳統(tǒng)文化自信的相關(guān)策略，可以參考以下幾點(diǎn)：

3.1充分認(rèn)識(shí)到文化自信和語(yǔ)言學(xué)習(xí)的關(guān)系

文化自信和語(yǔ)言學(xué)習(xí)的關(guān)系，公共英語(yǔ)作為一門(mén)語(yǔ)言，無(wú)論是在形成和發(fā)展中還是后續(xù)的學(xué)習(xí)過(guò)程中，都離不開(kāi)相關(guān)的文化。而文化自信和語(yǔ)言學(xué)習(xí)有著非常重要的關(guān)系：第一，樹(shù)立中國(guó)傳統(tǒng)文化自信，才能夠正確看待國(guó)外的文化。在進(jìn)行語(yǔ)言學(xué)習(xí)的過(guò)程中，通過(guò)學(xué)習(xí)國(guó)外文化能夠促進(jìn)語(yǔ)言學(xué)習(xí)能力的提升，將對(duì)語(yǔ)言死記硬背的學(xué)習(xí)方式，轉(zhuǎn)換為語(yǔ)言應(yīng)用的學(xué)習(xí)方式，可以極大地提高公共英語(yǔ)的學(xué)習(xí)效果。第二，當(dāng)學(xué)生充分認(rèn)識(shí)到文化自信對(duì)公共英語(yǔ)學(xué)習(xí)的重要性，才能夠在國(guó)外文化與傳統(tǒng)文化產(chǎn)生沖突時(shí)，更好地選擇和保留文化中積極向上的部分，摒棄文化中消極的部分，從而能夠更好地了解到文化的內(nèi)涵。

3.2在高職公共英語(yǔ)教學(xué)內(nèi)容中加入傳統(tǒng)文化

課程內(nèi)容中應(yīng)該加入傳統(tǒng)文化的內(nèi)容，讓學(xué)生可以了解傳統(tǒng)文化相關(guān)的知識(shí)，可以將傳統(tǒng)文化的內(nèi)容用英語(yǔ)知識(shí)表達(dá)出來(lái)，讓國(guó)外友人能夠更好地了解傳統(tǒng)文化，對(duì)于樹(shù)立學(xué)生的傳統(tǒng)文化自信有著重要的影響，同時(shí)能夠?qū)鹘y(tǒng)文化起到繼承和發(fā)揚(yáng)的作用。教師應(yīng)該積極學(xué)習(xí)傳統(tǒng)文化，尋找英語(yǔ)教學(xué)內(nèi)容和傳統(tǒng)文化的結(jié)合點(diǎn)，在課堂教學(xué)中逐漸滲透?jìng)鹘y(tǒng)文化的內(nèi)容。同時(shí)，教師應(yīng)該提高對(duì)傳統(tǒng)文化的重視程度，增強(qiáng)文化認(rèn)同感和自豪感，展示出對(duì)傳統(tǒng)文化的強(qiáng)大自信，更好地感染和影響學(xué)生。大學(xué)生不僅需要加強(qiáng)對(duì)傳統(tǒng)文化的學(xué)習(xí)，而且為了更好地提高英語(yǔ)成績(jī)，需要不斷學(xué)習(xí)國(guó)外文化。而當(dāng)兩種文化產(chǎn)生碰撞時(shí)，學(xué)生應(yīng)該了解不同文化之間的差異，用包容的眼光看待其他國(guó)家的文化，取其精華去其糟粕，學(xué)習(xí)國(guó)外文化的先進(jìn)之處，補(bǔ)充到傳統(tǒng)文化的內(nèi)涵中，可以提高傳統(tǒng)文化的時(shí)代性特征。

3.3大學(xué)生樹(shù)立正確的文化價(jià)值觀

大學(xué)生應(yīng)該樹(shù)立正確的文化價(jià)值觀。高校可以通過(guò)校園文化對(duì)大學(xué)生進(jìn)行積極引導(dǎo)，幫助其重視傳統(tǒng)文化的重要性。同時(shí)，教師可以引導(dǎo)學(xué)生產(chǎn)生對(duì)傳統(tǒng)文化的認(rèn)可和自豪感。大學(xué)生應(yīng)該充分認(rèn)識(shí)到自身在發(fā)揚(yáng)傳統(tǒng)文化中的重要責(zé)任，從而肩負(fù)起學(xué)習(xí)他國(guó)文化和學(xué)習(xí)本國(guó)文化的重任。大學(xué)生可以觀看與傳統(tǒng)文化相關(guān)的影片，通過(guò)視頻和音頻的方式可以更加全方位地了解到傳統(tǒng)文化的內(nèi)涵。另外，學(xué)?？梢怨膭?lì)學(xué)生參加英語(yǔ)演講比賽或者寫(xiě)作比賽等等，設(shè)定與傳統(tǒng)文化相關(guān)的題目，從而使得學(xué)生更好地將注意力集中到傳統(tǒng)文化的學(xué)習(xí)上面。

3.4高職院校應(yīng)該重視文化自信的培養(yǎng)

為了更好地在高職公共英語(yǔ)教學(xué)中提升中國(guó)學(xué)生文化自信，高職院校需要重視文化自信的培養(yǎng)。可以參考以下幾個(gè)方面：第一，建立和諧的校園文化環(huán)境，在校園文化中突出中國(guó)文化的元素，讓學(xué)生能夠感受到傳統(tǒng)文化的強(qiáng)大生命力，能夠深刻了解傳統(tǒng)文化的內(nèi)涵，培養(yǎng)文化認(rèn)同感和民族自豪感。第二，高職院校在設(shè)定人才培養(yǎng)目標(biāo)時(shí)，需要將文化自信的內(nèi)容納入其中，充分認(rèn)識(shí)到文化育人在高職院校教學(xué)中的重要性，利用傳統(tǒng)文化的感染力和潛移默化的育人能力，更好地幫助高職院校完成人才培養(yǎng)的目標(biāo)。第三，選擇合適的高職公共英語(yǔ)教材，教材中應(yīng)該突出國(guó)外文化和傳統(tǒng)文化的相關(guān)內(nèi)容，讓學(xué)生能夠通過(guò)國(guó)外文化更好地學(xué)習(xí)英語(yǔ)知識(shí)。然后，利用學(xué)習(xí)到的知識(shí)，更好地將民族文化進(jìn)行推廣和傳播，完成傳統(tǒng)文化傳承和發(fā)展的使命。

第5篇

關(guān)鍵詞：文化自信；概念；當(dāng)代價(jià)值

一、文化自信的概念論述

“文化自信”主要是一個(gè)國(guó)家、一個(gè)民族、一個(gè)政黨對(duì)自身文化的充分肯定以及對(duì)滋生文化生命力的堅(jiān)定信念。也就是說(shuō)，一個(gè)國(guó)家、民族和政黨要發(fā)自?xún)?nèi)心的尊敬、珍惜自身的優(yōu)秀傳統(tǒng)文化以及信念等，除此以外，還應(yīng)該對(duì)先進(jìn)文化充滿信心，敢于追求未來(lái)文化。從本質(zhì)意義上來(lái)講，所謂文化自信其實(shí)就是一種自覺(jué)的心理認(rèn)同和正確的文化心態(tài)。這主要表現(xiàn)在不同文化的比較中，一個(gè)國(guó)家、民族和政黨如果能夠正確地看待自身的文化內(nèi)涵及其價(jià)值，對(duì)自身文化的發(fā)展充滿信心，并在發(fā)展自身文化的時(shí)候，能夠辯證地對(duì)待外來(lái)文化。而對(duì)個(gè)體來(lái)說(shuō)，文化自信則主要是個(gè)人對(duì)自身國(guó)家和民族文化的認(rèn)同和肯定，是人的一種深度發(fā)展，是人在文化上充實(shí)自身的一種表現(xiàn)。

對(duì)此，我們可以將文化自信的概念做如下總結(jié)：文化自信主要是文化主體對(duì)身處其中的客體文化通過(guò)對(duì)文化的認(rèn)知、反思、批判以及比較的方式，來(lái)形成對(duì)自身文化價(jià)值的肯定的過(guò)程。其主要表現(xiàn)為文化主體對(duì)自身文化生命力的肯定以及在對(duì)外來(lái)文化的選擇中，對(duì)自身文化的一種高度的認(rèn)可。

二、文化自信的當(dāng)代價(jià)值

（一）有利于增強(qiáng)我國(guó)的民族文化軟實(shí)力

現(xiàn)階段，隨著經(jīng)濟(jì)全球化、政治格局多極化以及文化多元化的發(fā)展，對(duì)我國(guó)傳統(tǒng)文化產(chǎn)生了巨大的沖擊。文化軟實(shí)力作為促進(jìn)民族和國(guó)家發(fā)展的重要因素，也在國(guó)家與國(guó)家之間綜合國(guó)力的競(jìng)爭(zhēng)中的地位日益凸顯出來(lái)。針對(duì)文化軟實(shí)力這一概念，美國(guó)學(xué)者約瑟夫?奈在《外交政策》雜志上發(fā)表了《軟實(shí)力》一文，在文中，約瑟夫?奈提出一個(gè)國(guó)家的綜合國(guó)力可以分為兩個(gè)部分：一部分是國(guó)家的硬實(shí)力，如國(guó)家的資源實(shí)力、經(jīng)濟(jì)實(shí)力、軍事實(shí)力和科技實(shí)力；而另一部分則為國(guó)家的軟實(shí)力。相對(duì)于硬實(shí)力來(lái)說(shuō)，由于軟實(shí)力更具有張力和動(dòng)力力量，所以對(duì)于一個(gè)民族和國(guó)家來(lái)說(shuō)，軟實(shí)力對(duì)其發(fā)展更具有積極的推動(dòng)作用。此外，在約瑟夫?奈的另外一本著作《美國(guó)定能領(lǐng)導(dǎo)世界嗎？》一文中，約瑟夫?奈對(duì)軟實(shí)力又進(jìn)行了明確的定義，并將其界定為一個(gè)民族的文化、意識(shí)形態(tài)以及生活方式等，也就是說(shuō)，一個(gè)民族和國(guó)家要通過(guò)軟實(shí)力中所特有的感召力和吸引力來(lái)影響本國(guó)人民對(duì)某些行為準(zhǔn)則以及價(jià)值觀念的認(rèn)同感。

由于文化是一個(gè)民族和國(guó)家的靈魂，其主要凝聚著整個(gè)民族和國(guó)家對(duì)世界和生命的認(rèn)知感受與現(xiàn)實(shí)感受，是最深層次的精神追求和行為準(zhǔn)則的積淀，同時(shí)也承載著一個(gè)民族和國(guó)家自我認(rèn)同的價(jià)值取向。但是，對(duì)一個(gè)民族和國(guó)家的發(fā)展來(lái)說(shuō)，文化軟實(shí)力則主要表現(xiàn)為一種精神上的向心力，其不僅有利于幫助一個(gè)民族和國(guó)家形成凝聚力，還能夠幫助一個(gè)民族和國(guó)家民族性格的養(yǎng)成，最終實(shí)現(xiàn)民族和國(guó)家的團(tuán)結(jié)，增強(qiáng)民族自信心。

綜上所述，文化自信主要指的是一個(gè)民族、國(guó)家以及政黨對(duì)自身文化價(jià)值的充分肯定，其對(duì)自身文化的生命力具有堅(jiān)定的信念。所以對(duì)于民族、國(guó)家以及政黨來(lái)說(shuō)，文化自信是一個(gè)國(guó)家文化軟實(shí)力的重要標(biāo)志、是一個(gè)國(guó)家綜合國(guó)力的重要組成部分，同時(shí)也是一個(gè)國(guó)家民族自尊心與自豪感的幾種體現(xiàn)。而對(duì)于文化個(gè)體來(lái)說(shuō)，文化自信實(shí)質(zhì)上就是一種價(jià)值自信，其主要體現(xiàn)的是文化主體對(duì)本國(guó)或本民族核心價(jià)值的一種認(rèn)同，其作為精神層面的價(jià)值觀念，對(duì)促進(jìn)本民族文化軟實(shí)力的發(fā)展具有積極的促進(jìn)作用。

（二）能夠正確應(yīng)對(duì)異質(zhì)文化的沖擊，促進(jìn)不同文化之間的融合

在經(jīng)濟(jì)全球化的推動(dòng)下，我國(guó)的歷史逐漸由民族歷史向世界歷史轉(zhuǎn)變，這樣難免會(huì)與其他國(guó)家的意識(shí)形態(tài)、價(jià)值觀念以及思想文化之間產(chǎn)生沖突。而現(xiàn)階段，隨著多元化文化的發(fā)展，一些西方文化和價(jià)值觀也逐漸滲透到我國(guó)的文化中來(lái)，并對(duì)我國(guó)的文化和社會(huì)生活造成了巨大的影響。而在信息快速發(fā)展的今天，外來(lái)文化對(duì)我國(guó)傳統(tǒng)文化的沖擊越來(lái)越嚴(yán)重，其不僅影響著我國(guó)傳統(tǒng)文化的主體地位和國(guó)民的價(jià)值觀，同時(shí)也在一定程度上造成了我國(guó)思想上的多元化，最終導(dǎo)致文化自信的嚴(yán)重缺失。此外，我們還應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注的是，由于受世界多元化思想的影響，當(dāng)代西方文化思潮與社會(huì)文化思潮之間是相互交錯(cuò)的，我國(guó)的傳統(tǒng)文化以及社會(huì)主義文化在西方文化思潮的影響下也發(fā)生了巨大的變化，這就對(duì)人們的精神世界和心理狀態(tài)產(chǎn)生了一定的影響。

對(duì)于文化而言，其本質(zhì)就是人們精神追求以及創(chuàng)造的產(chǎn)物，文化自信的核心和根本則是通過(guò)人的主體精神及本質(zhì)力量的自信構(gòu)成的。所以，面對(duì)世界異質(zhì)文化的沖擊，我國(guó)要想維護(hù)自己的文化，掌握文化上的發(fā)言權(quán)，最重要的還是要正確處理自身文化與世界多遠(yuǎn)文化之間的關(guān)系問(wèn)題。我們對(duì)待異質(zhì)文化的時(shí)候，應(yīng)該以客觀公正的態(tài)度進(jìn)行自我審視，同時(shí)還應(yīng)該懷著積極的姿態(tài)學(xué)習(xí)異質(zhì)文化中的優(yōu)秀部分，既不能故步自封、夜郎自大，也不能盲目地吸收和崇拜，而應(yīng)該在堅(jiān)持我國(guó)文化主體性的前提下，積極的吸收和學(xué)習(xí)異質(zhì)文化中的精華部分，并能夠在不同文化交流和沖擊中，將異質(zhì)文化與自身文化之間進(jìn)行比較，反思自身文化中不好的地方，并逐漸地掌握文化交流的主動(dòng)權(quán)。而文化自信則能夠正確地應(yīng)對(duì)異質(zhì)文化的沖擊，并在維護(hù)本國(guó)文化安全的同時(shí)，促進(jìn)不同文化之間的融合，從而豐富我國(guó)的文化樣式。

總之，要想實(shí)現(xiàn)文化自信，我們需要從以下兩個(gè)方面入手進(jìn)行優(yōu)化：

第一，我們應(yīng)該認(rèn)識(shí)到現(xiàn)有文化資源中一些源遠(yuǎn)流長(zhǎng)的部分，并采用恰當(dāng)?shù)姆绞絹?lái)激活我國(guó)自身優(yōu)秀文化基因，修復(fù)我國(guó)文化的根基。對(duì)于傳統(tǒng)文化來(lái)說(shuō)，儒學(xué)思想是我國(guó)傳統(tǒng)文化的核心內(nèi)容，要想實(shí)現(xiàn)文化自信，我們就應(yīng)該深刻地認(rèn)識(shí)到儒學(xué)思想在當(dāng)代中國(guó)的價(jià)值和意義?，F(xiàn)階段，儒學(xué)思想以及我國(guó)的文化價(jià)值觀已經(jīng)在世界文化向多元化文化發(fā)展過(guò)程中起著非常重要的作用。所以，在l展我國(guó)文化的同時(shí)，我們還應(yīng)該認(rèn)識(shí)到對(duì)儒學(xué)思想的傳播，是我國(guó)實(shí)現(xiàn)文化自信的主要途徑，并使其在中國(guó)和世界上散發(fā)出其生命力來(lái)，從而使其成為改造世界文化圖景的一種理論原則。

第二，我們還應(yīng)該積極學(xué)習(xí)和探索新文化，實(shí)現(xiàn)中西方文明的理性對(duì)話，加強(qiáng)我國(guó)對(duì)世界文化的影響力。從對(duì)于不同文化關(guān)系處理原則的十六字箴言――“各美其美，美人之美，美美與共，天下大同”中，我們獲得了發(fā)展自身文化的啟示，即，在多元化文化發(fā)展的今天，要想促進(jìn)自身文化的發(fā)展，并逐漸的形成文化自信，我們應(yīng)該以“世界公民”為眼界，努力實(shí)現(xiàn)與其他國(guó)家和民族之間的平等對(duì)話。此外，還應(yīng)該積極推廣和分享我們自身的文化價(jià)值觀，使我國(guó)的傳統(tǒng)文化能夠?yàn)槿祟?lèi)的文明作出貢獻(xiàn)，從而實(shí)現(xiàn)我們的文化自信。

（三）有利于實(shí)現(xiàn)中華民族的偉大復(fù)興

在《道德經(jīng)》第四十三章中提到：“天下之至柔，馳騁天下之至堅(jiān)”。從這句話中我們可以看出，使一個(gè)民族的內(nèi)部得以擴(kuò)張的是文化，一個(gè)民族要想得到長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展和內(nèi)在的擴(kuò)張，最重要的就是要注重不同文化的滲透與交融。我國(guó)擁有五千年?duì)N爛文化，而在我國(guó)的發(fā)展過(guò)程中，是否也借鑒了傳統(tǒng)文化中的一些思想，從而促進(jìn)我國(guó)的騰飛和發(fā)展是提高我國(guó)人民文化自信的重要意義所在?，F(xiàn)在的中國(guó)已經(jīng)開(kāi)始重塑?chē)?guó)家形象，并重視提高我國(guó)人民的綜合素質(zhì)，并以此來(lái)提高我國(guó)建立和管理國(guó)際的聲望，從而在一定程度上增強(qiáng)我國(guó)的文化傳播力和影響力。

自黨的十以來(lái)，在多個(gè)場(chǎng)合中對(duì)文化自信做出了強(qiáng)調(diào)，主要指出：“我們要堅(jiān)定中國(guó)特色社會(huì)主義道路的自信、理論自信、制度自信，說(shuō)到底就是要堅(jiān)持文化自信?！逼渲饕康氖菫榱艘龑?dǎo)黨員特別是領(lǐng)導(dǎo)干部堅(jiān)定中國(guó)特色社會(huì)主義道路自信、理論自信、制度自信以及文化自信。對(duì)于中華民族來(lái)說(shuō)，要想促進(jìn)中華文化的繁榮與發(fā)展，就必須實(shí)現(xiàn)中華民族的偉大復(fù)興。由于我國(guó)的歷史悠久，文化底蘊(yùn)深厚，所以我國(guó)文化對(duì)世界具有較強(qiáng)的感召力和影響力，深厚的文化底蘊(yùn)同時(shí)也為我國(guó)社會(huì)主義文化的建設(shè)提供了豐富的資源，有利于促進(jìn)中華民族的偉大復(fù)興。此外，中華民族的優(yōu)秀文化還對(duì)治國(guó)理政具有啟發(fā)性的作用，同時(shí)也能夠?yàn)槲覈?guó)的道德行為建設(shè)提供有益的啟發(fā)。我國(guó)現(xiàn)階段所使用的一些治國(guó)體系，是在我國(guó)歷史傳承與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的基礎(chǔ)上通過(guò)改進(jìn)而演化出來(lái)的，只有堅(jiān)持從歷史走向未來(lái)，從延續(xù)民族文化血脈中不斷開(kāi)拓前進(jìn)才能夠做好今天的事業(yè)。所以，沒(méi)有文化的繼承、發(fā)展和弘揚(yáng)，就不能實(shí)現(xiàn)我們的中國(guó)夢(mèng)，中華民族的偉大復(fù)興也更是無(wú)稽之談。

黨的十指出，要想全年建成小康社會(huì)，從而實(shí)現(xiàn)中華民族的偉大復(fù)興，就應(yīng)該推動(dòng)社會(huì)主義文化的建設(shè)，不斷提高國(guó)家的軟實(shí)力，發(fā)揮文化教育人民、服務(wù)社會(huì)以及推動(dòng)社會(huì)發(fā)展的作用。而在我國(guó)，文化自信則成為衡量我國(guó)小康社會(huì)人民素質(zhì)以及精神文化的重要因素，θ面建成小康社會(huì)，推動(dòng)社會(huì)主義文化的改革與發(fā)展具有積極的促進(jìn)作用。所以，還應(yīng)該利用文化自信的自覺(jué)認(rèn)知、批判以及反思等機(jī)制，來(lái)顯示文化主體性的社會(huì)實(shí)踐過(guò)程，從而逐漸形成我國(guó)民族文化的價(jià)值觀念。

此外，中國(guó)夢(mèng)這個(gè)話題之所以能夠成為各界最為關(guān)注的熱點(diǎn)， 中國(guó)夢(mèng)的提出，與我國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球經(jīng)濟(jì)中地位的提高是分不開(kāi)的，但是我們對(duì)中國(guó)夢(mèng)的認(rèn)識(shí)也不能僅從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度來(lái)考察，而是要上升到精神與文化的層面上。因?yàn)橐粋€(gè)國(guó)家要想提高其自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，最重要的是要在精神領(lǐng)域方面有所提高，我們所指的中國(guó)夢(mèng)也就可以理解為中國(guó)的復(fù)興夢(mèng)，而民族的復(fù)興必須以文化的復(fù)興為前提，并在這個(gè)意義上，培養(yǎng)高度的文化自信是現(xiàn)階段實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的重要支撐和保障。

總結(jié)

現(xiàn)階段，我國(guó)正處于國(guó)內(nèi)和國(guó)外各種思潮的碰撞時(shí)期，所以我們要在吸收和借鑒人類(lèi)優(yōu)秀文化的同時(shí)，還要抵制錯(cuò)誤思潮的誤導(dǎo)。此外，在我國(guó)特色社會(huì)主義道路、理論和制度等取得較好成績(jī)的今天，我們更應(yīng)該確立起道路自信、理論自信、制度自信的觀念，從而喚起全民族對(duì)優(yōu)秀文化的自信，使我國(guó)的文化自信發(fā)揮出其積極的價(jià)值。時(shí)至今日，我國(guó)已經(jīng)發(fā)展到了一個(gè)新的階段，在這一階段中，我們應(yīng)該要探索和思考我們的文化自信問(wèn)題，表達(dá)我們的文化身份，只有不斷地實(shí)現(xiàn)文化認(rèn)同、文化自信，真正地實(shí)現(xiàn)我們民族的偉大復(fù)興。

參考文獻(xiàn)：

第6篇

創(chuàng)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相當(dāng)重要（Shane & Venkataraman， 2000）。中國(guó)的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)正處于活躍狀態(tài)，新一輪的創(chuàng)業(yè)正在形成。然而與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，中國(guó)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的失敗率卻高達(dá)70%以上，平均企業(yè)壽命不足三年，七成企業(yè)活不過(guò)一年。創(chuàng)業(yè)成敗，固然與企業(yè)外部環(huán)境等諸多要素相關(guān)，但不可否認(rèn)的是，作為創(chuàng)業(yè)過(guò)程中最重要的要素—?jiǎng)?chuàng)業(yè)者本身的特征、素質(zhì)、能力在很大程度上起決定性作用。

創(chuàng)業(yè)者的過(guò)度自信一般會(huì)被認(rèn)為是創(chuàng)業(yè)中的謬誤，這種認(rèn)知謬誤需要被矯正以增加個(gè)體的存活幾率（Moore & Small，2007）。關(guān)于創(chuàng)業(yè)者的過(guò)度自信雖很少在文獻(xiàn)中出現(xiàn)，但很多會(huì)導(dǎo)致適應(yīng)失調(diào)的結(jié)構(gòu)性因素已被文獻(xiàn)介紹。正如蘋(píng)果公司的創(chuàng)立初期，很多人并不認(rèn)為喬布斯和沃茲尼亞克的電腦會(huì)成功，所以最初的創(chuàng)業(yè)資金來(lái)自個(gè)人，并基本上沒(méi)有投資，但兩位創(chuàng)業(yè)者卻堅(jiān)持了下來(lái)，并以超乎人們的想象的將一個(gè)新科技的創(chuàng)業(yè)公司培養(yǎng)壯大，從這個(gè)角度來(lái)看，正因?yàn)樗麄兊姆抢硇曰蛘邔?duì)自己的“過(guò)度自信”成就創(chuàng)業(yè)的成功。

基于此，本文將探討影響創(chuàng)業(yè)者過(guò)度自信的相關(guān)因素以及對(duì)這一概念進(jìn)行深度解析，從而加深對(duì)創(chuàng)業(yè)者自身特質(zhì)的認(rèn)識(shí)，為創(chuàng)業(yè)成功提供理論依據(jù)。

二、 創(chuàng)業(yè)者過(guò)度自信內(nèi)涵

目前學(xué)者們主要針對(duì)過(guò)度自信的定義給予了一定研究，無(wú)論從心理學(xué)還是管理學(xué)角度，給予了不同的詮釋?zhuān)┠陙?lái)，學(xué)者們也逐漸開(kāi)始關(guān)注創(chuàng)業(yè)者的過(guò)度自信，并且也發(fā)現(xiàn)了諸多創(chuàng)業(yè)者過(guò)度自信的證據(jù)。

Palich和Bagby（1995）研究發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)者在決策時(shí)會(huì)有認(rèn)知偏差，Buzenitz和Barney（1997）研究了創(chuàng)業(yè)個(gè)體與非創(chuàng)業(yè)個(gè)體之間哪一方的認(rèn)知偏差更為嚴(yán)重。在這兩個(gè)關(guān)于創(chuàng)業(yè)者認(rèn)知偏差研究之后，Simon等研究認(rèn)為創(chuàng)業(yè)者有比職業(yè)經(jīng)理人更加嚴(yán)重的過(guò)度自信。之后，創(chuàng)業(yè)者的過(guò)度自信行為成為經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)以及心理學(xué)的熱點(diǎn)話題。

Stebro和Jeffrey（2007）認(rèn)為記憶的偏差以及對(duì)外界知識(shí)的不確定性導(dǎo)致了創(chuàng)業(yè)者過(guò)度自信的產(chǎn)生。很多創(chuàng)業(yè)者屬于初次創(chuàng)業(yè)，缺乏必要的適應(yīng)創(chuàng)業(yè)環(huán)境與相關(guān)知識(shí)的能力，僅僅憑借原工作或者生活中獲取的能力而運(yùn)用到創(chuàng)業(yè)中，而這樣的行為很容易引起過(guò)度自信。同時(shí)，人們更喜歡利用原有的知識(shí)來(lái)指導(dǎo)自己未來(lái)的創(chuàng)業(yè)，從而證明自己行為有誤的證據(jù)就會(huì)短缺，所以這樣的偏差也是導(dǎo)致過(guò)度自信的另一個(gè)來(lái)源。最后，人們都是有懶惰思維的，傾向與讓證據(jù)來(lái)驗(yàn)證自己的假設(shè)和判斷，這種驗(yàn)證性的偏差也會(huì)導(dǎo)致過(guò)度自信。同時(shí)，他們認(rèn)為在復(fù)雜的創(chuàng)業(yè)環(huán)境和變化的環(huán)境下，創(chuàng)業(yè)者的過(guò)度自信會(huì)更加的明顯，但是也有學(xué)者認(rèn)為在困難的創(chuàng)業(yè)環(huán)境中過(guò)度自信的作用會(huì)更大。

所以，眾多的學(xué)者認(rèn)為創(chuàng)業(yè)者的過(guò)度自信源于對(duì)環(huán)境的認(rèn)知偏差，并且Camerer（1999）通過(guò)實(shí)驗(yàn)驗(yàn)證了在復(fù)雜和不確定的環(huán)境下，創(chuàng)業(yè)者的過(guò)度自信表現(xiàn)的更為突出。Haselton和Daniel（2006）認(rèn)為過(guò)度自信成為唯一的驅(qū)動(dòng)創(chuàng)業(yè)者行動(dòng)的認(rèn)知點(diǎn)。事實(shí)上，不確定類(lèi)型的不同，創(chuàng)業(yè)者的過(guò)度自信和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的感知態(tài)度存在明顯差異。Debondt和Thaler（1995）認(rèn)為過(guò)度自信是個(gè)體決策判斷和能力判斷上的誤差，而這一點(diǎn)也被應(yīng)用到創(chuàng)業(yè)者身上。Simon和Houghton（2003）研究認(rèn)為創(chuàng)業(yè)者的過(guò)度自信是對(duì)自己所創(chuàng)企業(yè)的過(guò)高評(píng)價(jià)，去投資那些不可盈利的機(jī)會(huì)，以及高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新。所以，創(chuàng)業(yè)者的過(guò)度自信指向的是對(duì)于自身能力的估計(jì)，而不是認(rèn)為自己會(huì)成功的假定。我國(guó)學(xué)者高維和（2011）研究認(rèn)為創(chuàng)業(yè)者的過(guò)度自信屬性屬于決策或者能力的判斷，出現(xiàn)的狀態(tài)包括環(huán)境復(fù)雜性、動(dòng)態(tài)性等，并且會(huì)隨著環(huán)境和任務(wù)的變化。

綜上，本研究認(rèn)為創(chuàng)業(yè)者的過(guò)度自信的特征主要體現(xiàn)在三個(gè)方面（見(jiàn)圖1）：

（1）創(chuàng)業(yè)者會(huì)緩慢適應(yīng)自己所面臨的創(chuàng)業(yè)環(huán)境。例如由于認(rèn)知的偏差，創(chuàng)業(yè)者對(duì)自身的行為不會(huì)因?yàn)樗玫降呢?fù)面評(píng)價(jià)而立即調(diào)整。這是由于創(chuàng)業(yè)者在面臨創(chuàng)業(yè)慣例（Routine）或行為準(zhǔn)則時(shí)所給與的不同解釋?zhuān)部赡苁怯捎谧陨淼姆A賦和資源讓該創(chuàng)業(yè)者不在乎負(fù)面經(jīng)驗(yàn)而挑戰(zhàn)新穎或高風(fēng)險(xiǎn)方案，資源和稟賦很高也可能讓該個(gè)體減緩其適應(yīng)速度，因?yàn)樨?fù)面經(jīng)驗(yàn)對(duì)其不過(guò)九牛一毛。如劍橋大學(xué)累積的聲譽(yù)讓其更可能容忍其體制內(nèi)的“傻子創(chuàng)業(yè)者”。這些傻子就算失敗，對(duì)劍橋大學(xué)聲譽(yù)也相對(duì)無(wú)所損傷。

（2）創(chuàng)業(yè)者對(duì)創(chuàng)業(yè)問(wèn)題的失真適應(yīng)，例如創(chuàng)業(yè)者硬把負(fù)面評(píng)價(jià)做出其他解釋。創(chuàng)業(yè)者的價(jià)值觀越傾向以成敗論英雄，所以創(chuàng)業(yè)者在適應(yīng)過(guò)程中越可能被誤導(dǎo)，而使得其創(chuàng)業(yè)任性就越高。只關(guān)心成功者的作為與其高績(jī)效的關(guān)系很可能導(dǎo)致因果關(guān)系的誤導(dǎo)，而對(duì)結(jié)果的失真反贏導(dǎo)致了創(chuàng)業(yè)者過(guò)度相信自己的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目與未來(lái)的成功。媒體、創(chuàng)投與部分天真的社會(huì)科學(xué)家們傾向渲染這樣的成功，并將遠(yuǎn)見(jiàn)、堅(jiān)持不氣餒的標(biāo)簽附在這樣的好運(yùn)上。

（3）創(chuàng)業(yè)者對(duì)自己創(chuàng)業(yè)過(guò)程的“差勁記憶”。創(chuàng)業(yè)者有時(shí)候的記憶像一團(tuán)糨糊：他們一朝被蛇咬，卻不會(huì)像正常人般十年怕井繩。創(chuàng)業(yè)者會(huì)謹(jǐn)依過(guò)去經(jīng)驗(yàn)行事，但是可能會(huì)對(duì)自身的創(chuàng)業(yè)或創(chuàng)業(yè)有阻力。如果創(chuàng)業(yè)者謹(jǐn)記這些負(fù)面經(jīng)驗(yàn)，很可能讓個(gè)體不愿嘗試創(chuàng)新機(jī)會(huì)。相反的，若個(gè)體對(duì)過(guò)去負(fù)面經(jīng)驗(yàn)一笑置之，則該個(gè)體更可能?chē)L試新穎或高風(fēng)險(xiǎn)方案，更可能發(fā)展成具有突破性的創(chuàng)新。差勁記憶雖更可能讓個(gè)體發(fā)揮傻勁而挑戰(zhàn)突破式創(chuàng)新，但也可能讓該個(gè)體重蹈覆轍而面臨短期覆滅。

創(chuàng)業(yè)者的絕大多數(shù)的成功或失敗都是能力、方案屬性和運(yùn)氣交互運(yùn)作的結(jié)果。創(chuàng)業(yè)者或者其他人在判斷事件成敗原因時(shí)卻有相當(dāng)多的錯(cuò)誤，從而創(chuàng)業(yè)者或許不能正確的看待自身能力在成功中扮演的角色。相反在面臨失敗時(shí)，創(chuàng)業(yè)者更傾向?qū)⒃驓w咎于外界因素或者自身運(yùn)氣不濟(jì)；面臨成功時(shí)，創(chuàng)業(yè)者更傾向?qū)⒐跉w因于自己。由于對(duì)于方案的歸因與經(jīng)驗(yàn)是一個(gè)累積過(guò)程，創(chuàng)業(yè)者的過(guò)度自信更容易讓成功的累加成功，讓失敗者持續(xù)的失敗。前者使得個(gè)體容易將穩(wěn)健方案的成功歸因于自己的能力；而后者使個(gè)體容易將失敗歸因于方案屬性和運(yùn)氣，兩者都將使人們高估了自己的能力，并導(dǎo)致過(guò)度自信。所以過(guò)度自信是一種記憶的曲解，但將更可能使的個(gè)體忽視方所伴隨的負(fù)面經(jīng)驗(yàn)，而堅(jiān)持“人定勝天”。

所以，低水準(zhǔn)的過(guò)度自信可能導(dǎo)致個(gè)體采取穩(wěn)健或已知的方案，高水準(zhǔn)的過(guò)度自信則可能讓個(gè)體挑戰(zhàn)新穎或高風(fēng)險(xiǎn)的方案。一般而言，穩(wěn)健和已知方案會(huì)導(dǎo)致短期較高的績(jī)效和個(gè)體較高的存活率，但長(zhǎng)期可能導(dǎo)致個(gè)體及系統(tǒng)的毀滅；新穎或高風(fēng)險(xiǎn)的方案則會(huì)導(dǎo)致短期較低的績(jī)效與個(gè)體較低的存活率，但有助于系統(tǒng)創(chuàng)新和長(zhǎng)期的延續(xù)。同樣，過(guò)度自信水準(zhǔn)會(huì)因大環(huán)境的變化而變化。創(chuàng)業(yè)者的過(guò)度自信對(duì)創(chuàng)業(yè)者的好壞影響不能一概而論，應(yīng)該具體分析其帶給創(chuàng)業(yè)者的不同影響。

三、 過(guò)度自信對(duì)創(chuàng)業(yè)者的影響分析

正如Simon等（1999）所論證的，過(guò)度自信在創(chuàng)業(yè)中起到了重要的作用。Buzenitz和Barney（1997）認(rèn)為創(chuàng)業(yè)者比公司的經(jīng)理人過(guò)度自信表現(xiàn)的更嚴(yán)重。Simon和Houghton（2003）認(rèn)為經(jīng)理人在對(duì)產(chǎn)品的描述中展現(xiàn)出更高的過(guò)度自信水平，這會(huì)為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)更多的風(fēng)險(xiǎn)或者影響成功。所以在以往的研究中，認(rèn)為創(chuàng)業(yè)者的過(guò)度自信有壞的方面，同樣有好的方面。

1. 壞的方面影響。Geers和Ensley（2006）認(rèn)為過(guò)度自信的創(chuàng)業(yè)者多半有不切實(shí)際的期望，他們對(duì)一些別人認(rèn)為的負(fù)面因素不去重視，在此基礎(chǔ)上做出有所偏差的決策。同時(shí)，這些創(chuàng)業(yè)者往往認(rèn)為自己的能力要高于身邊的人，那些對(duì)身邊人的約束并不適用與自己，這樣將會(huì)導(dǎo)致這些創(chuàng)業(yè)者面臨了更加不確定、不熟悉和復(fù)雜的環(huán)境，從而對(duì)創(chuàng)業(yè)造成更大的難度。高維和（2011）認(rèn)為很多創(chuàng)業(yè)者的失敗源于對(duì)復(fù)雜環(huán)境的簡(jiǎn)易處理。

Gibson和Sanbonmatsu（2004）認(rèn)為過(guò)度自信的創(chuàng)業(yè)者易于將公眾認(rèn)為的負(fù)面信息視為正面的，從而對(duì)這些負(fù)面信息敏感性下降，不能去分析什么是創(chuàng)業(yè)的正面或者負(fù)面的因素的原因，如果創(chuàng)業(yè)者能維持合理的理性水平，其所作的決策會(huì)更加的現(xiàn)實(shí)。創(chuàng)業(yè)者會(huì)對(duì)自身所用的知識(shí)和能力、或者對(duì)創(chuàng)業(yè)的未來(lái)預(yù)測(cè)有著或高或低的過(guò)度自信，這種自信水平導(dǎo)致了創(chuàng)業(yè)的失敗可能的增加。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)者認(rèn)為自己擁有創(chuàng)業(yè)成功的基本能力以及比別人優(yōu)秀的地方，所以他們會(huì)去從事高風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目（不去按部就班的工作），從而導(dǎo)致失敗率在增加（Bernardo & Welch，2001）。

綜上，過(guò)度自信的創(chuàng)業(yè)者往往被他人認(rèn)為有著不和實(shí)際的觀點(diǎn)與看法，他們不會(huì)看重一些公認(rèn)的負(fù)面信息，甚至對(duì)自身能力有著理解偏差。那些從理性角度被認(rèn)為創(chuàng)業(yè)成功的必須條件，在其看來(lái)自身已具備或者認(rèn)為其并不能影響自身的創(chuàng)業(yè)，這種情況導(dǎo)致了其容易被所謂的正面環(huán)境所鼓動(dòng)，使其對(duì)自己的創(chuàng)業(yè)行為盲目的堅(jiān)持，他們不會(huì)從注定失敗的項(xiàng)目中退卻，從而導(dǎo)致資源的大量浪費(fèi)和失去競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。所以，由于創(chuàng)業(yè)者的過(guò)度自信會(huì)干擾科學(xué)的判斷與決策，進(jìn)而導(dǎo)致新創(chuàng)企業(yè)的失敗和創(chuàng)業(yè)者的萬(wàn)劫不復(fù)（Stebro，2003）。

2. 好的方面影響。研究表明，對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)講，隨著時(shí)間的不同其過(guò)度自信的程度與狀態(tài)會(huì)有所不同。如果說(shuō)創(chuàng)業(yè)者的過(guò)度自信在一定程度上導(dǎo)致了企業(yè)的失敗，但是這種失敗從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看并不一定沒(méi)有好處，例如馬云在嘗試創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目若干次以后才找到了正確的方向。Kahneman和Lovallo（1993）認(rèn)為從社會(huì)整體來(lái)講，這是由于這些“過(guò)度自信”者的前赴后繼的犧牲，才在創(chuàng)業(yè)中種下了成功的種子，增加了創(chuàng)業(yè)群體的存活幾率。所以，創(chuàng)業(yè)者過(guò)度自信的探索，可以為創(chuàng)業(yè)群體帶來(lái)正的外部性，帶來(lái)更大的社會(huì)效益。從社會(huì)整體來(lái)看，這因?yàn)檫^(guò)度自信的不斷嘗試，有力的推動(dòng)了社會(huì)科技的創(chuàng)新和人類(lèi)文明的進(jìn)步除了在創(chuàng)業(yè)中，過(guò)度自信者對(duì)一些創(chuàng)新項(xiàng)目也有著正向的影響，為企業(yè)創(chuàng)造了價(jià)值。所以，很多成功的案例表明，正是由于這些過(guò)度自信創(chuàng)業(yè)者的苦心經(jīng)營(yíng)，使得一些在外人看來(lái)不能成功的項(xiàng)目得以實(shí)現(xiàn)，獲取了一定的令人驚訝的創(chuàng)業(yè)，達(dá)到了一個(gè)個(gè)不可能的創(chuàng)業(yè)神話。所以，從這個(gè)角度來(lái)看，過(guò)度自信好的方面是帶給了創(chuàng)業(yè)者一味的韌勁，讓其去完成所謂的“不可能完成的任務(wù)”，而這樣的背景也是創(chuàng)業(yè)者面對(duì)不確定環(huán)境需要解決的問(wèn)題。所以本文認(rèn)為正因?yàn)檫^(guò)度自信這樣的作用，就不能否定其帶給創(chuàng)業(yè)者有利之處，這也正是本文需要進(jìn)一步論證的，創(chuàng)業(yè)者的過(guò)度自信多一點(diǎn)則導(dǎo)致失敗，少一點(diǎn)則創(chuàng)新不足也不能成功，其存在一個(gè)最優(yōu)的水平。

3. 其它方面。學(xué)者們認(rèn)為過(guò)度自信在創(chuàng)業(yè)決策中起到了較大的影響作用，會(huì)影響到創(chuàng)業(yè)者的態(tài)度以及創(chuàng)業(yè)的意圖。Fitzsimmons和Douglas（2005）研究發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)者的過(guò)度自信水平越高，創(chuàng)業(yè)意圖越明顯，并且過(guò)度自信可以作為創(chuàng)業(yè)能力與創(chuàng)業(yè)意圖的調(diào)節(jié)變量，也即過(guò)度自信水平越高，創(chuàng)業(yè)能力與創(chuàng)業(yè)意圖的關(guān)系越明顯。

所以，綜合上面的一些特征，可以總結(jié)出過(guò)度自信的結(jié)構(gòu)性解析，見(jiàn)表1，從其屬性、前因、出現(xiàn)狀態(tài)、特點(diǎn)以及影響等方面來(lái)看，創(chuàng)業(yè)者的過(guò)度自信是一個(gè)多層次的概念，對(duì)創(chuàng)業(yè)的影響是多方面的，其特點(diǎn)會(huì)隨著環(huán)境和任務(wù)而變化。

創(chuàng)業(yè)者過(guò)度自信的特征可以說(shuō)是在眾多的創(chuàng)業(yè)者身上所體現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)者們從最初的放棄優(yōu)厚待遇的工作去創(chuàng)業(yè)，到對(duì)未來(lái)上市的過(guò)分樂(lè)觀，再到困難后依然對(duì)未來(lái)充滿自信，都可以看出創(chuàng)業(yè)者過(guò)度自信的一些特征。但是我們發(fā)現(xiàn)，縱然前期的自信讓他們投入到創(chuàng)業(yè)中，但是也為那些中途退出的人員感到了自信帶來(lái)的劣勢(shì)，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)并沒(méi)有達(dá)到這些人的預(yù)期目標(biāo)，所以他們退出了，中間所損失的不僅僅是機(jī)會(huì)成本，也有創(chuàng)業(yè)困難帶來(lái)的苦惱與傷心。但是最終那些成功者，當(dāng)他們回顧自己創(chuàng)業(yè)歷程時(shí)，很多也都會(huì)為自己當(dāng)初那些匪夷所思的決策而吃驚，但正是由于這些決策蔡導(dǎo)致了他們現(xiàn)在的成功。整體來(lái)講，過(guò)度自信是雙刃劍，但卻是創(chuàng)業(yè)必不可少的。

四、 結(jié)論與展望

傳統(tǒng)意義上認(rèn)為創(chuàng)業(yè)者的過(guò)度自信對(duì)創(chuàng)業(yè)來(lái)講是起到了負(fù)面作用，創(chuàng)業(yè)者往往只有完全理性的條件下才能成功，但是現(xiàn)實(shí)中卻有很多過(guò)度自信者一開(kāi)始被人們所質(zhì)疑，而后期達(dá)到的效果卻出人意料。所以本文從過(guò)度自信的本質(zhì)出發(fā)，對(duì)相關(guān)概念進(jìn)行了解析，認(rèn)為過(guò)度自信在促進(jìn)創(chuàng)業(yè)中是有一定積極作用的，所以創(chuàng)業(yè)者需要一定量的過(guò)度自信，那些充滿自信并堅(jiān)持下去，運(yùn)用比較適合的創(chuàng)業(yè)方法和技巧，可以得到最后的創(chuàng)業(yè)成功。過(guò)度自信在創(chuàng)業(yè)成功中有著重要地位的，并且會(huì)和其它要素交互，相互影響，最終決定創(chuàng)業(yè)者是是否成功。

過(guò)度自信概念其實(shí)不假外求，過(guò)度自信的實(shí)例其實(shí)并不鮮見(jiàn)，從中國(guó)古時(shí)候的“愚公移山”的神話故事，到現(xiàn)如今喬布斯、馬云等創(chuàng)業(yè)的故事，他們的過(guò)度自信都包含了對(duì)所創(chuàng)事業(yè)的與眾不同的砍伐和認(rèn)識(shí)，這些個(gè)體從某種程度上高估自己的創(chuàng)業(yè)能力、知識(shí)范圍與對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)方向，以及對(duì)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的漠視。即使他們遇到風(fēng)險(xiǎn)，也不會(huì)像常人那樣放棄已做的事情，從而影響了最終的成功，這也是過(guò)度自信正面的影響。

本研究改變了傳統(tǒng)理論的一些流行看法，認(rèn)為創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該不完全理性，也許可以獲取更大的成功。當(dāng)今主流商業(yè)媒體都強(qiáng)調(diào)高適應(yīng)力、高彈性以及快速學(xué)習(xí)的重要性。本研究重拾了中國(guó)文化的傳統(tǒng)智慧，強(qiáng)調(diào)緩慢適應(yīng)、失真適應(yīng)與差勁記憶等過(guò)度自信特征，這些行為在一定程度上是創(chuàng)業(yè)成功、社會(huì)長(zhǎng)期繁盛之路。

所以，針對(duì)創(chuàng)業(yè)者的過(guò)度自信行為清晰的研究對(duì)實(shí)際應(yīng)用具有一定裨益。例如，了解導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)者過(guò)度自信的因素，企業(yè)家將更有效檢視自己是否過(guò)度自信及其程度如何，從一定意義上增加創(chuàng)業(yè)成功的可能性；另一方面，了解導(dǎo)致個(gè)體過(guò)度自信的因素，有助于創(chuàng)業(yè)投資的相關(guān)組織可以較為有效的對(duì)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，并對(duì)案例有針對(duì)性的給出建議；最后，了解導(dǎo)致社會(huì)過(guò)度自信的最優(yōu)水平的因素，政府及各級(jí)管理單位將更可能提出適當(dāng)?shù)目萍颊?，以期達(dá)到更高的社會(huì)福利水準(zhǔn)。

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基金項(xiàng)目：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目（項(xiàng)目號(hào)：7067 2071）。

第7篇

關(guān)鍵詞 管理者 過(guò)度自信 管理哲學(xué) 企業(yè)文化

一、引言

心理學(xué)家Weinstein（1980）和Alicke（1985）的研究結(jié)果表明，人們普遍存在著過(guò)度自信的心理特征。在管理學(xué)領(lǐng)域同樣存在這一現(xiàn)象。Cooper et al.（1988）研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)管理者的過(guò)度自信程度普遍要高于一般大眾。Nofsinger在2005年經(jīng)過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，管理者因具有信息優(yōu)勢(shì)、專(zhuān)業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)等特點(diǎn)，更容易出現(xiàn)過(guò)度自信的傾向，即他們?nèi)菀赘吖雷约旱闹R(shí)和能力，夸大自身的控制能力，而低估行事的風(fēng)險(xiǎn)。

通過(guò)梳理管理者過(guò)度自信的相關(guān)文獻(xiàn)，可以看出，管理者過(guò)度自信在很大程度上會(huì)對(duì)企業(yè)投融資、企業(yè)績(jī)效、企業(yè)價(jià)值等方面產(chǎn)生相對(duì)消極的影響?，F(xiàn)有文獻(xiàn)基本上從管理者過(guò)度自信可能產(chǎn)生的后果這個(gè)視角研究問(wèn)題，本文將從中國(guó)古代管理哲學(xué)的角度試圖找到一些可行的辦法弱化管理者過(guò)度自信的程度，幫助管理者做出有利于企業(yè)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)管理決策。

二、管理者過(guò)度自信文獻(xiàn)綜述

“過(guò)度自信”是指人們?cè)趯?shí)際的活動(dòng)中往往會(huì)過(guò)分相信自己的判斷能力，高估自己成功的概率、習(xí)慣于把成功的原因更多地歸功于自己，而低估運(yùn)氣、機(jī)遇、他人的幫助等非自我因素的影響和作用的一種認(rèn)知偏差。有研究表明，相對(duì)于普通員工，企業(yè)高層管理者，特別是CEO、CFO等，通常更容易表現(xiàn)出過(guò)度自信。

管理者過(guò)度自信會(huì)對(duì)企業(yè)的融資行為產(chǎn)生影響。Heaton（2002）從理論上分析了管理者過(guò)度自信行為對(duì)公司融資偏好行為的影響，認(rèn)為市場(chǎng)低估了他們公司發(fā)行的風(fēng)險(xiǎn)證券的價(jià)值，因而不愿意進(jìn)行外部融資，當(dāng)必須進(jìn)行外部融資，也更偏好債務(wù)融資。江偉（2010）認(rèn)為，當(dāng)董事長(zhǎng)擁有經(jīng)管類(lèi)教育背景時(shí)，董事長(zhǎng)的過(guò)度自信行為更強(qiáng)，董事長(zhǎng)越更少地利用外部融資來(lái)為其投資進(jìn)行融資，從而公司投資與現(xiàn)金流之間的敏感度越強(qiáng)。

企業(yè)的投資決策也會(huì)受到管理者過(guò)度自信的影響。姜付秀（2009）認(rèn)為管理者過(guò)度自信和企業(yè)的總投資水平、內(nèi)部擴(kuò)張之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，當(dāng)企業(yè)擁有充裕的現(xiàn)金流時(shí)，正相關(guān)程度更大。馬潤(rùn)平（2012）認(rèn)為：中國(guó)上市公司的管理者過(guò)度自信與公司過(guò)度投資行為之間存在顯著正相關(guān)關(guān)系。葉玲和王亞星（2013）研究發(fā)現(xiàn)：管理者過(guò)度自信的企業(yè)與管理者理性的企業(yè)相比，其內(nèi)部投資、并購(gòu)?fù)顿Y和總投資的水平更高，但投資規(guī)模的擴(kuò)大并未帶來(lái)業(yè)績(jī)的提升，投資行為導(dǎo)致了企業(yè)績(jī)效的下降。

過(guò)度自信還會(huì)對(duì)企業(yè)債務(wù)政策、股利政策、信息透明度和會(huì)計(jì)穩(wěn)健性等方面產(chǎn)生影響。黃蓮琴（2011）通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)：過(guò)度自信管理者奉行的債務(wù)政策是激進(jìn)的，將對(duì)公司績(jī)效產(chǎn)生不利影響。胡秀群、呂榮勝和曾春華（2013）發(fā)現(xiàn)：高管過(guò)度自信與上市公司現(xiàn)金股利支付之間具有負(fù)相關(guān)關(guān)系，但這種負(fù)向關(guān)系只有在非國(guó)有上市公司較為顯著。羅進(jìn)、李延喜（2013）研究發(fā)現(xiàn)：管理者過(guò)度自信對(duì)上市公司的信息透明度和股權(quán)融資成本具有負(fù)面影響。羅勁博（2014）認(rèn)為：公司管理者的過(guò)度自信對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性有顯著的負(fù)面影響。

通過(guò)閱讀前人文獻(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，過(guò)度自信在管理者中是一個(gè)非常普遍的現(xiàn)象，而且過(guò)度自信的管理者會(huì)對(duì)企業(yè)決策產(chǎn)生深刻影響。管理者過(guò)度自信可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)投資、融資和并購(gòu)等決策扭曲，進(jìn)而影響企業(yè)價(jià)值，而企業(yè)價(jià)值減少到一定程度即意味著企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。

三、道家“無(wú)為”的管理思想

“無(wú)為”思想是老子在《道德經(jīng)》中提出的。老子所處的時(shí)代天下大亂，國(guó)家四分五裂，統(tǒng)治者橫征暴斂，老百姓在饑餓和死亡的邊緣掙扎，民不聊生。老子懷著對(duì)統(tǒng)治者的憎恨和對(duì)人民的同情，針對(duì)統(tǒng)治者的“有為”而提出“無(wú)為”的主張。所謂“有為”就是指統(tǒng)治者強(qiáng)作妄為，貪求無(wú)厭，肆意放縱，違背自然規(guī)律、社會(huì)規(guī)律。

老子認(rèn)為，人應(yīng)該從天地自然的規(guī)則中學(xué)習(xí)道理，自然界水流花開(kāi)，鷹飛魚(yú)躍，春華秋實(shí)。這一切并非刻意追求的結(jié)果，大自然創(chuàng)造這些時(shí)都是無(wú)意識(shí)的，但卻處處充滿生機(jī)。天地并不是想實(shí)現(xiàn)什么，但卻無(wú)意中實(shí)現(xiàn)了并成就了。所以人類(lèi)也應(yīng)像大自然一樣，以“無(wú)為”的態(tài)度對(duì)待一切，處處順應(yīng)自然的規(guī)律，不背離自然去片面的追求個(gè)人的目的，這樣反而能到達(dá)自己的目的。

“無(wú)為而治”并不是什么都不做，并不是不為，而是要把握好一個(gè)度，什么應(yīng)該為，什么不能為，也就是要“無(wú)為而無(wú)不為”，在有為的地方有為，在無(wú)為的地方應(yīng)當(dāng)無(wú)為，有所不為才能有所為。首先，無(wú)為是不妄為，應(yīng)當(dāng)有所為，有所不為。其次，無(wú)為是少為，畢竟一個(gè)人的能力和精力有限，要適當(dāng)授權(quán)。

四、對(duì)管理者的啟示

（一）適度授權(quán)

“無(wú)為而治”的第一個(gè)維度提倡的不是不為，而是要把握好一個(gè)度，在決策上，要“有所為，有所不為”。在大事上，管理者要做到有所為，而對(duì)于小事，則應(yīng)該有所不為。在現(xiàn)代企業(yè)管理中，管理者一般會(huì)遇到兩類(lèi)事：一類(lèi)是有關(guān)企業(yè)戰(zhàn)略和方向的大事；另一類(lèi)是無(wú)關(guān)緊要的瑣碎小事。隨著企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)內(nèi)結(jié)構(gòu)會(huì)隨之變得復(fù)雜，管理層次也逐漸開(kāi)始細(xì)分，即使是個(gè)人能力再?gòu)?qiáng)，也無(wú)法做到面面俱到，大事小事一起抓。所以，作為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，不可能把所有事都做得周全，應(yīng)做到在小事上“無(wú)為”，而在大事上“有為”。

管理者適當(dāng)授權(quán)意味著管理者應(yīng)充分尊重個(gè)人的人格和尊嚴(yán)，給每一級(jí)部下與其職責(zé)相應(yīng)的充分的自，使每一個(gè)層次的人在規(guī)定的權(quán)利范圍內(nèi)能自主決策、自主經(jīng)營(yíng)，這樣可以充分調(diào)動(dòng)部屬的積極性、主動(dòng)性和創(chuàng)造性。在一個(gè)企業(yè)中，最重要的不是企業(yè)生產(chǎn)什么產(chǎn)品，而是企業(yè)是否擁有良好的人力資源。只有員工樹(shù)立起對(duì)企業(yè)的歸屬感，用適當(dāng)?shù)姆绞郊?lì)員工，員工才會(huì)全心全意地為企業(yè)服務(wù)。

對(duì)于一個(gè)過(guò)度自信的管理者而言，適當(dāng)授權(quán)，發(fā)揮員工的創(chuàng)造性是減少自己過(guò)度自信程度的一條黃金法則。過(guò)度自信的管理者往往是多職合一，而且擁有很多的權(quán)利，極容易被權(quán)利、金錢(qián)等迷惑雙眼從而盲目自大做出錯(cuò)誤的決策。適當(dāng)授權(quán)，有所為而有所不為，可以讓員工有更大的空間施展他們的才華，也可以讓管理者有較多的時(shí)間和精力專(zhuān)心于企業(yè)的重大決策。

（二）遵循客觀規(guī)律

“無(wú)為而治”的第二個(gè)維度是在管理者行為上，“順其自然”有所為，“逆其自然”有所不為。對(duì)于管理者，特別是對(duì)于過(guò)度自信的管理者，做決策時(shí)既不要毫無(wú)方向胡亂的做，也不要脫離客觀實(shí)際勉強(qiáng)去做，而要從“道”出發(fā)，按照事物自身的規(guī)律，按照市場(chǎng)的規(guī)律去做事。企業(yè)的高層領(lǐng)導(dǎo)者只有真正站在高處，考慮全局，掌握方向，持超脫態(tài)度，才算是一位聰明的企業(yè)家。

對(duì)于那些過(guò)度自信的管理者，在做決策時(shí)要注意聽(tīng)從員工或其他管理層的意見(jiàn)，虛心求教，認(rèn)真分析利弊得失，而不是盲目自信從而低估風(fēng)險(xiǎn)或者高估收益。當(dāng)一個(gè)企業(yè)發(fā)展壯大到一定程度時(shí)，勢(shì)必會(huì)涉及多元化、上市、擴(kuò)張等問(wèn)題。管理者在做出這些重大戰(zhàn)略決策時(shí)一定要結(jié)合企業(yè)自身的實(shí)際狀況，切不可盲目樂(lè)觀，任何一個(gè)決策都有利有弊，管理者要盡量規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，從企業(yè)價(jià)值最大化的角度考慮問(wèn)題。如果管理者過(guò)度自信程度很強(qiáng)，做出錯(cuò)誤的決策，可能導(dǎo)致企業(yè)股權(quán)分散、市場(chǎng)份額驟減、成為被并購(gòu)的目標(biāo)等一系列問(wèn)題，最終導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)或被并購(gòu)。

（三）構(gòu)建優(yōu)秀的企業(yè)文化

企業(yè)文化是企業(yè)為解決生存和發(fā)展的問(wèn)題而樹(shù)立形成的，被組織成員認(rèn)為有效而共享，并共同遵循的基本信念和認(rèn)知。 企業(yè)文化集中體現(xiàn)了一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的核心主張，以及由此產(chǎn)生的組織行為。一個(gè)優(yōu)秀的企業(yè)不僅要關(guān)注自己的產(chǎn)品或服務(wù)是否受顧客歡迎，還要重視自己的企業(yè)文化、企業(yè)愿景等可以加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部凝聚力的要素。例如，海底撈的老總張勇讓優(yōu)質(zhì)服務(wù)的企業(yè)文化滲透到了每個(gè)員工，每個(gè)員工將飯店的前途化為了自己的行動(dòng)，他們的行動(dòng)成就了“海底撈”的品牌，顧客享受全過(guò)程的同時(shí)，快樂(lè)的消費(fèi)成就了“海底撈”的業(yè)績(jī)。

在“海底撈”的企業(yè)文化中，充分體現(xiàn)了道家的無(wú)為智慧。首先，海底撈對(duì)員工適當(dāng)授權(quán)，并建立起公平的員工晉升機(jī)制。在“海底撈”，200萬(wàn)元以下的財(cái)務(wù)權(quán)都交給了各級(jí)經(jīng)理，而海底撈的服務(wù)員都有免單權(quán)。適當(dāng)?shù)氖跈?quán)讓員工覺(jué)得自己被尊重，員工會(huì)把海底撈當(dāng)成自己的家，企業(yè)業(yè)績(jī)自然會(huì)上升。海底撈幾乎所有的高管都是服務(wù)員出身，只要肯吃苦，肯付出，就會(huì)在海底撈有很好的晉升途徑。其次，海底撈在開(kāi)店的速度上遵循客觀規(guī)律，不盲目開(kāi)店。海里撈的宗旨是一定要保證服務(wù)質(zhì)量，如果沒(méi)有優(yōu)秀的店長(zhǎng)，沒(méi)有優(yōu)秀的服務(wù)團(tuán)隊(duì)，海里撈就不會(huì)開(kāi)下一家店，海里撈的這種寧缺毋濫的精神剛好和道家遵循客觀規(guī)律的想法契合。其他企業(yè)也應(yīng)該遵循這種客觀規(guī)律，即在保證產(chǎn)品或者服務(wù)質(zhì)量的前提下，再擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模。

五、結(jié)論

通過(guò)梳理管理者過(guò)度自信的相關(guān)文獻(xiàn)，可以發(fā)現(xiàn)：管理者過(guò)度自信是一個(gè)普遍現(xiàn)象并可能導(dǎo)致管理者做出錯(cuò)誤的決策。但道家“無(wú)為”的哲學(xué)智慧告訴管理者在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中要適當(dāng)授權(quán)，要所有為有所不為。而且要順其自然有所為，逆其自然有所不為。做決策時(shí)順應(yīng)自然發(fā)展規(guī)律，切不可盲目自大，不可盲目按照自己的意志行事。從海底撈的案例中我們可以看出優(yōu)秀的企業(yè)文化不僅可以規(guī)范員工的行為，也可以讓企業(yè)有更好的發(fā)展前景，所以管理者要注重企業(yè)文化的建設(shè)。但本文只是從道家無(wú)為智慧的角度分析管理哲學(xué)對(duì)過(guò)度自信管理者的借鑒意義，中國(guó)的管理哲學(xué)博大精深，一定還有很多精華值得管理者在企業(yè)管理中借鑒和應(yīng)用。

（作者單位為吉林大學(xué)商學(xué)院）

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第8篇

一、過(guò)度自信的特征及其在企業(yè)管理者中的表現(xiàn)

過(guò)度自信是心理學(xué)的一個(gè)專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)，是指人們傾向于高估自己成功的概率，而低估失敗的概率的心理偏差(Wolosin，etal，1973；Langer，1975)。過(guò)度自信這一心理特征是心理學(xué)家們首先發(fā)現(xiàn)的。大量的心理學(xué)研究結(jié)果表明，人們普遍存在著過(guò)度自信的心理特征。例如，Weinstein(1980)的實(shí)驗(yàn)研究發(fā)現(xiàn)，受試者們普遍認(rèn)為自己在將來(lái)?yè)碛袑儆谧约旱姆孔印⒛芑钸^(guò)80歲等積極的方面的可能性要超過(guò)別人，而很少有人認(rèn)為自己在將來(lái)會(huì)經(jīng)歷離婚、得癌癥等不好的事情。Sevenson(1981)在以學(xué)生為研究對(duì)象的一份研究中發(fā)現(xiàn)，82％的受試者認(rèn)為他們的汽車(chē)駕駛水平在前30％以?xún)?nèi)。這種“優(yōu)于平均水平”(better-than-average)的心理特征被其他許多研究證實(shí)是一種非常普遍的現(xiàn)象(Alicke，1985；Taylor，etal，1988)。

在管理學(xué)領(lǐng)域，許多研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)管理者的過(guò)度自信程度普遍要高于一般大眾。Cooper等(1988)對(duì)美國(guó)企業(yè)家的調(diào)查顯示，創(chuàng)業(yè)企業(yè)家們認(rèn)為別人的企業(yè)成功的概率只有59％，而自己成功的概率則高達(dá)81％。其中，只有11％的人認(rèn)為別人成功的概率為100％，而相信自己成功的概率為100％的高達(dá)33％。這說(shuō)明創(chuàng)業(yè)企業(yè)家們普遍存在著過(guò)度自信心理。但后續(xù)研究卻發(fā)現(xiàn)，這些被調(diào)查企業(yè)中有66％以失敗告終。Landier等(2009)對(duì)法國(guó)企業(yè)家的調(diào)查得出同樣的研究結(jié)論。在成熟企業(yè)，這種過(guò)度自信特征也很普遍。Merrow等(1981)考察了美國(guó)能源行業(yè)設(shè)備投資情況，他們發(fā)現(xiàn)，企業(yè)管理者們往往非常樂(lè)觀地低估設(shè)備投資成本，而實(shí)際成本往往是他們所預(yù)計(jì)成本的兩倍以上。Statman等(1985)調(diào)查了其他一些行業(yè)，發(fā)現(xiàn)管理者們?cè)诔杀竞弯N(xiāo)售預(yù)測(cè)方面普遍存在過(guò)度樂(lè)觀。

心理學(xué)和管理學(xué)領(lǐng)域的這些研究發(fā)現(xiàn)為本文所要回顧的研究主題奠定了理論基礎(chǔ)。正是以此為基礎(chǔ)，研究者們才有可能考察管理者過(guò)度自信這一心理特征對(duì)企業(yè)投資及其他財(cái)務(wù)問(wèn)題的影響。

二、基于管理者過(guò)度自信的企業(yè)投資異化：理論研究

從國(guó)內(nèi)外現(xiàn)有文獻(xiàn)來(lái)看，基于管理者過(guò)度自信的企業(yè)投資異化方面的研究主要集中在兩個(gè)方面：一是關(guān)于管理者過(guò)度自信所引起的企業(yè)過(guò)度投資和投資不足；二是關(guān)于管理者過(guò)度自信所引起的企業(yè)并購(gòu)行為。這方面的研究首先是從理論研究開(kāi)始的，早在1986年，Roll在他開(kāi)創(chuàng)性的論文里就首次提出了管理者“自以為是”(Hubris)假說(shuō)①，分析了過(guò)度自信的管理者對(duì)企業(yè)并購(gòu)行為的影響，但在隨后的十幾年內(nèi)，該研究并未引起學(xué)術(shù)界的重視，直到最近幾年，人們?cè)谥鸩介_(kāi)始認(rèn)識(shí)到該文的重要性。

Roll(1986)認(rèn)為，過(guò)度自信的管理者往往會(huì)高估并購(gòu)收益，而且相信并購(gòu)能帶來(lái)協(xié)同效應(yīng)，從而會(huì)使得本身不具有價(jià)值的并購(gòu)活動(dòng)得以發(fā)生。他進(jìn)而根據(jù)該理論作出了一些預(yù)測(cè)：(1)當(dāng)一個(gè)未預(yù)期的并購(gòu)被宣布時(shí)，目標(biāo)企業(yè)的股價(jià)將上漲；如果并購(gòu)最終未能成功，股價(jià)又會(huì)跌回原來(lái)的水平。(2)如果并購(gòu)是未預(yù)期的，而且未包含并購(gòu)方的任何額外的信息，當(dāng)并購(gòu)被宣布時(shí)，并購(gòu)方的股價(jià)會(huì)下跌；如果并購(gòu)最終未能成功，并購(gòu)方的股價(jià)又會(huì)上漲；如果并購(gòu)最終實(shí)現(xiàn)，股價(jià)又會(huì)下跌。(3)并購(gòu)?fù)瓿蓵r(shí)，被并購(gòu)企業(yè)價(jià)值的增加額會(huì)被并購(gòu)企業(yè)價(jià)值的減少額所抵消，即并購(gòu)并不會(huì)帶來(lái)財(cái)富的增加，并購(gòu)所發(fā)生的費(fèi)用構(gòu)成最終的凈損失。Roll沒(méi)有直接去驗(yàn)證他的理論，而是通過(guò)回顧其他人所得到的實(shí)證研究結(jié)果間接地證明這些預(yù)測(cè)是正確的。

Heaton(2002)是繼Roll之后的第二篇經(jīng)典性論文，該文提出了一個(gè)基于管理者過(guò)度自信的投資異化模型，該模型將管理者過(guò)度自信、自由現(xiàn)金流變量結(jié)合起來(lái)，推導(dǎo)出在不同的自由現(xiàn)金流下，管理者過(guò)度自信會(huì)分別導(dǎo)致過(guò)度投資和投資不足。具體結(jié)論如下：(1)一方面，樂(lè)觀心理會(huì)使得管理者認(rèn)為有效的市場(chǎng)低估了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)證券，因而他們會(huì)偏愛(ài)企業(yè)內(nèi)部資金。當(dāng)企業(yè)依賴(lài)于外部資金時(shí)，管理者有時(shí)寧愿放棄一些凈現(xiàn)值為正的項(xiàng)目，也不愿意從外部融資，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為外部融資成本過(guò)高，這樣會(huì)導(dǎo)致企業(yè)投資不足。在這種情況下，自由現(xiàn)金流能充當(dāng)“拯救者”的角色，糾正這種投資不足。(2)另一方面，樂(lè)觀的管理者會(huì)高估投資所產(chǎn)生的現(xiàn)金流，從而高估投資項(xiàng)目的價(jià)值，一些凈現(xiàn)值為負(fù)的投資項(xiàng)目可能會(huì)被他們誤認(rèn)為具有正的凈現(xiàn)值。在自由現(xiàn)金流匱乏的情況下，樂(lè)觀的管理者會(huì)放棄一些凈現(xiàn)值為負(fù)的投資項(xiàng)目

Gervais等(2003)發(fā)展了一個(gè)資本預(yù)算模型，研究了管理者過(guò)度自信對(duì)企業(yè)投資政策的影響以及股票期權(quán)計(jì)劃在其中所起的作用。他們的結(jié)論如下：(1)理性的管理者是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型的，在沒(méi)有獲得關(guān)于一個(gè)投資項(xiàng)目確切、完備的信息之前，他們不會(huì)實(shí)施該項(xiàng)目，即使這些項(xiàng)目會(huì)為股東帶來(lái)最大化的價(jià)值，從而造成股東的價(jià)值損失。在這種情況下，股票期權(quán)能緩解這一問(wèn)題。(2)管理者適度自信對(duì)股東來(lái)說(shuō)是好事，因?yàn)橐环矫嫠麄兪侵艺\(chéng)于股東的，不存在問(wèn)題，從而不需要額外的激勵(lì)；另一方面，他們是一定程度的風(fēng)險(xiǎn)偏好者，能投資那些具有正的NPV的項(xiàng)目，為股東創(chuàng)造價(jià)值。(3)對(duì)于過(guò)度自信的管理者來(lái)說(shuō)，股票期權(quán)計(jì)劃不僅不能緩解因管理者過(guò)度自信所導(dǎo)致的過(guò)度投資問(wèn)題，反而會(huì)使問(wèn)題惡化。

Xia等(2006)基于實(shí)物期權(quán)框架，提出了一個(gè)管理者過(guò)度自信條件下的動(dòng)態(tài)并購(gòu)模型。他們通過(guò)該模型證明：(1)如果管理者的過(guò)度自信程度不是特別嚴(yán)重，并購(gòu)所帶來(lái)的市場(chǎng)回報(bào)通常是正的；(2)如果管理者的過(guò)度自信程度很?chē)?yán)重，并購(gòu)企業(yè)的市場(chǎng)回報(bào)是負(fù)的；(3)如果管理者的過(guò)度自信程度或產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)程度較低，并購(gòu)企業(yè)的市場(chǎng)回報(bào)狀況依賴(lài)于該企業(yè)的規(guī)模；(4)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)降低并購(gòu)企業(yè)的回報(bào)，但會(huì)增加目標(biāo)企業(yè)的市場(chǎng)回報(bào)。

從這些理論模型來(lái)看，它們的結(jié)論簡(jiǎn)單明了，便于進(jìn)行驗(yàn)證。事實(shí)上，這些結(jié)論基本上都被后來(lái)的實(shí)證研究所證明，這一點(diǎn)可以從下文的分析中看出。

三、基于管理者過(guò)度自信的企業(yè)投資異化：實(shí)證研究

自Roll(1986)正式開(kāi)創(chuàng)管理者過(guò)度自信條件下的企業(yè)投資研究以后，一直沒(méi)有直接的實(shí)證研究對(duì)其進(jìn)行驗(yàn)證，其原因可能是該理論在當(dāng)時(shí)未引起學(xué)術(shù)界的注意，但難以找到合適的衡量管理者過(guò)度自信的變量可能是更重要的原因之一。因此，本文首先回顧相關(guān)研究中所提出的用以衡量管理者過(guò)度自信的變量。在此需要說(shuō)明的一點(diǎn)是，這類(lèi)研究中一般將管理者定義為CEO，但也有個(gè)別研究將其定義為CFO。

(一)管理者過(guò)度自信變量的構(gòu)建

1CEO持股狀況。這類(lèi)變量首先由Malmendier等(2005，2008)提出，具體又分為三個(gè)變量：(1)當(dāng)CEO持有一份5年期的期權(quán)時(shí)，如果在這5年內(nèi)至少有兩次機(jī)會(huì)通過(guò)轉(zhuǎn)讓可以獲得67％以上的收益。但CEO未轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑒t認(rèn)為他是過(guò)度自信的；(2)如果CEO將期權(quán)持有到期而不轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑒t認(rèn)為他是過(guò)度自信的；(3)如果在樣本期間內(nèi)CEO所持有的本企業(yè)的股票數(shù)凈增加，則也認(rèn)為他是過(guò)度自信的。郝穎等(2005)、王霞等(2007)的研究都采用了上述三種變量中的第三種。

2相關(guān)的主流媒體對(duì)CEO的評(píng)價(jià)。這種方法可能是目前在西方的相關(guān)研究中應(yīng)用最廣的方法之一。該方法首先由Hayward等(1997)提出，他們搜集了《紐約時(shí)報(bào)》等主流媒體對(duì)樣本公司的CEO的各種評(píng)價(jià)，然后將這些評(píng)價(jià)分為六類(lèi)，依次是：完全正面的、主要是正面的但有一點(diǎn)負(fù)面的、中性的、主要是負(fù)面的但有一點(diǎn)正面的、完全負(fù)面的、沒(méi)有評(píng)價(jià)。他們分別賦予上述六類(lèi)評(píng)價(jià)3、2、1、－1、－2、0的分值，然后將每個(gè)CEO的所有分值相加得到最后的分值，并以此作為過(guò)度自信的替代變量，分值越高說(shuō)明越過(guò)度自信。Malmendier等(2008)對(duì)這一方法進(jìn)行了修正，他們將主流媒體的評(píng)價(jià)分為五類(lèi)：(a)自信；(b)樂(lè)觀；(c)不自信；(d)不樂(lè)觀；(e)可靠、穩(wěn)健、務(wù)實(shí)。然后以此為基礎(chǔ)設(shè)置了一個(gè)啞變量，如果a+b>c+d+e，則取值為l，說(shuō)明管理者是過(guò)度自信的，否則為O。Brown等(2007)則采取比例的形式來(lái)衡量，他們將主流媒體的評(píng)價(jià)分為三類(lèi)：(a)自信；(b)樂(lè)觀；(c)可靠、穩(wěn)健、務(wù)實(shí)、不自信。然后用(a+b)／c來(lái)衡量CEO的過(guò)度自信，比例越大，說(shuō)明越自信。Hribar等(2006)、Jin等(2005)等研究中都采用了這種衡量方法。

3企業(yè)盈利預(yù)測(cè)偏差。該方法首先由Lin等(2005)提出，他們認(rèn)為，過(guò)度自信的CEO在做盈利預(yù)測(cè)時(shí)一般會(huì)有偏高的傾向，因此可以用盈利預(yù)測(cè)是否偏高來(lái)衡量過(guò)度自信。具體做法是：如果“預(yù)測(cè)值一實(shí)際值”大于0，則說(shuō)明預(yù)測(cè)值偏高，反之則說(shuō)明偏低，如果在樣本期內(nèi)偏高次數(shù)多于偏低的次數(shù)，則說(shuō)明CEO是過(guò)度自信的。余明桂等(2006)、王霞等(2007)的研究借鑒了這一方法。

4CEO實(shí)施并購(gòu)的頻率。該方法由Doukas等(2007)提出，他們認(rèn)為，CEO越自信，他發(fā)起的并購(gòu)次數(shù)就越多，有些研究也證明了這一點(diǎn)(Malmendier，etal，2008)。因此，他們將樣本期內(nèi)發(fā)起的并購(gòu)次數(shù)多于5起的CEO確定為是過(guò)度自信的。

5CEO的相對(duì)報(bào)酬。該方法由Hayward等(1997)提出，他們認(rèn)為，CEO相對(duì)于公司內(nèi)其他管理者的報(bào)酬越高，說(shuō)明CEO的地位越重要，也越易過(guò)度自信。他們用CEO的現(xiàn)金報(bào)酬除以現(xiàn)金報(bào)酬居第二位的管理者的報(bào)酬來(lái)表示。

6并購(gòu)企業(yè)的當(dāng)前業(yè)績(jī)。該方法也由Hayward等(1997)提出，用“(并購(gòu)前12個(gè)月內(nèi)股票價(jià)格的增加值+股利)／期初股票價(jià)格”表示。這一方法根源于一個(gè)研究結(jié)論：企業(yè)的歷史業(yè)績(jī)?cè)胶?，管理者越容易過(guò)度自信(Cooper，etal，1988)。

7企業(yè)景氣指數(shù)。該方法由余明桂等(2006)提出，他們以國(guó)家統(tǒng)計(jì)局定期公布的企業(yè)景氣指數(shù)為基礎(chǔ)，如果景氣指數(shù)大于100，則說(shuō)明企業(yè)家是過(guò)度自信的，景氣指數(shù)小于100，則說(shuō)明企業(yè)家是悲觀的。他們以4個(gè)季度的行業(yè)景氣指數(shù)的平均數(shù)作為過(guò)度自信的替代變量。

從上述幾種衡量管理者過(guò)度自信的方法可以看出，這些衡量方法的主觀性較強(qiáng)，噪音較大，其可靠性和有效性是值得懷疑的。在以中國(guó)證券市場(chǎng)為基礎(chǔ)進(jìn)行研究時(shí)，找到合適的替代變量難度更大。以第1種方法為例，國(guó)內(nèi)的股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制才剛剛起步，不具備研究所需要的條件，雖然其中第(3)個(gè)變量在國(guó)內(nèi)勉強(qiáng)可以應(yīng)用，但《公司法》規(guī)定，上市公司高管人員所持股票只能在離職或退休六個(gè)月后才能出售，這顯然會(huì)影響該變量的有效性。相對(duì)而言，第3種方法可能比較可行，因?yàn)橹袊?guó)證券市場(chǎng)也有盈利預(yù)測(cè)制度，會(huì)存在相應(yīng)的盈利誤差。

(二)管理者過(guò)度自信對(duì)企業(yè)投資行為的影響

前已述及，基于管理者過(guò)度自信的企業(yè)投資異化方面的研究主要集中在兩個(gè)方面：一是關(guān)于管理者過(guò)度自信所引起的企業(yè)過(guò)度投資和投資不足；二是關(guān)于管理者過(guò)度自信所引起的企業(yè)并購(gòu)行為。為了研究的方便，本部分將這兩個(gè)方面分開(kāi)進(jìn)行分析。

1管理者過(guò)度自信所引起的企業(yè)過(guò)度投資和投資不足

Malmendier等(2005)對(duì)Heaton(2002)的理論進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。他們首先開(kāi)創(chuàng)性地用前述第1類(lèi)變量來(lái)衡量管理者過(guò)度自信并進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，他們發(fā)現(xiàn)：管理者的過(guò)度自信程度越大，投資和現(xiàn)金流之間的敏感性越高，說(shuō)明在現(xiàn)金流充足的情況下，管理者的過(guò)度自信心理會(huì)造成過(guò)度投資；而在現(xiàn)金流缺乏的情況下，又會(huì)造成投資不足。此外，他們還發(fā)現(xiàn)，對(duì)于權(quán)益依賴(lài)型企業(yè)來(lái)說(shuō)，管理者過(guò)度自信對(duì)投資現(xiàn)金流之間敏感性的影響程度更大。

Lin等(2005)采用類(lèi)似的方法用臺(tái)灣的數(shù)據(jù)進(jìn)行了檢驗(yàn)。他們用前述第3類(lèi)變量來(lái)衡量管理者過(guò)度自信，發(fā)現(xiàn)：(1)在內(nèi)部資金充足的情況下，過(guò)度自信的管理者比非過(guò)度自信的管理者投資更多；(2)當(dāng)融資約束程度更大的時(shí)候，上述兩者的投資差距更大。

在本文所回顧的文獻(xiàn)中，幾乎所有實(shí)證研究都將管理者定義為CEO，而B(niǎo)en等(2007)則是例外，他們將管理者定義為CFO，考察他們的過(guò)度自信所帶來(lái)的財(cái)務(wù)政策的變化。他們通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查的形式來(lái)確定CFO是否過(guò)度自信，發(fā)現(xiàn)過(guò)度自信的CFO會(huì)進(jìn)行大量的投資，并且大量通過(guò)負(fù)債融資的方式籌措投資所需的資金，同時(shí)，為了保留更多的內(nèi)部現(xiàn)金流用于投資，他們也很少支付股利。

中國(guó)也有學(xué)者對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行了研究。郝穎等(2005)用第1類(lèi)變量來(lái)衡量管理者過(guò)度自信，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部人控制因素對(duì)投資與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的敏感性的影響程度超過(guò)了過(guò)度自信因素。

王霞等(2007)則采用第1和第3類(lèi)變量來(lái)衡量管理者(董事長(zhǎng))過(guò)度自信，他們發(fā)現(xiàn)，管理者越過(guò)度自信，過(guò)度投資程度越大，但管理者過(guò)度自信并不影響投資和自由現(xiàn)金流之間的敏感性，而是影響投資和融資現(xiàn)金流之間的敏感性，過(guò)度自信程度越大，敏感程度越大。姜付秀等(2009)采用第3和第5類(lèi)變量來(lái)衡量管理者過(guò)度自信，發(fā)現(xiàn)管理者越過(guò)度自信，越偏好內(nèi)部投資，而且越容易使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。

2管理者過(guò)度自信對(duì)企業(yè)并購(gòu)的影響

1997年，有兩篇論文試圖用實(shí)證的方法對(duì)Roll(1986)的“自以為是”假說(shuō)進(jìn)行檢驗(yàn)，但因?yàn)榉椒ㄉ系膯?wèn)題影響了論文的質(zhì)量，幾乎沒(méi)有形成什么影響。

其一是Boehmer等(1997)。他們沒(méi)有直接用變量衡量管理者過(guò)度自信，而是采取了間接的辦法，研究企業(yè)并購(gòu)和內(nèi)部交易(InsideTrading)之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，那些沒(méi)有成為并購(gòu)目標(biāo)或最終成為善意并購(gòu)目標(biāo)的公司的管理人員在內(nèi)部交易中能獲得顯著的非正常收益，而那些最終成為敵意并購(gòu)目標(biāo)的公司的管理人員則基本上沒(méi)有獲得收益。據(jù)此，他們推斷：管理人員之所以會(huì)拒絕并購(gòu)要求是因?yàn)樗麄兒茏孕?，認(rèn)為公司在自己手里要比在別人手里更有發(fā)展前景。顯然，他們的這一推斷有些武斷。

其二是Hayward等(1997)。這一研究要強(qiáng)于前者，他們直接檢驗(yàn)了并購(gòu)和管理者過(guò)度自信之間的關(guān)系。他們用第2、5、6類(lèi)變量以及根據(jù)這三類(lèi)變量通過(guò)因子分析得到的新變量衡量管理者過(guò)度自信，發(fā)現(xiàn)管理者越過(guò)度自信，他們所實(shí)施的并購(gòu)的溢價(jià)程度就越大。并購(gòu)會(huì)為股東帶來(lái)財(cái)富的損失，管理者過(guò)度自信和并購(gòu)溢價(jià)之間的關(guān)系越強(qiáng)，這種損失程度也越大。這一研究立意很好，但總的來(lái)說(shuō)做得比較粗糙，這也許是它未產(chǎn)生什么影響的主要原因之一。

在這一領(lǐng)域具有較大影響的是Malmendier等(2008)關(guān)于管理者過(guò)度自信和企業(yè)并購(gòu)的實(shí)證研究。在該研究中，他們采用第1和第2類(lèi)變量衡量管理者過(guò)度自信，發(fā)現(xiàn)：(1)過(guò)度自信的管理者更易發(fā)起并購(gòu)，而且絕大多數(shù)是多元化并購(gòu)；(2)對(duì)于權(quán)益依賴(lài)程度越低的企業(yè)，過(guò)度自信的程度與并購(gòu)發(fā)生的可能性之間的相關(guān)性越顯著，也即過(guò)度自信的管理者偏好通過(guò)現(xiàn)金或債務(wù)融資的方式發(fā)起并購(gòu)，而很少用股票的方式，除非他們企業(yè)的價(jià)值被市場(chǎng)高估；(3)相對(duì)于理性的管理者而言，過(guò)度自信的管理者所發(fā)起的并購(gòu)會(huì)引起市場(chǎng)更強(qiáng)烈的負(fù)反應(yīng)。這些結(jié)論表明，管理者的過(guò)度自信確實(shí)會(huì)影響企業(yè)的并購(gòu)行為，造成大量損毀價(jià)值(value-destroying)的并購(gòu)行為發(fā)生，為企業(yè)帶來(lái)?yè)p失(Malmendier，etal，2008)。Ben等(2007)也得到了類(lèi)似結(jié)論，發(fā)現(xiàn)過(guò)度自信的管理者發(fā)起的并購(gòu)會(huì)帶來(lái)負(fù)的市場(chǎng)回報(bào)。

Doukas等(2007)采用第4類(lèi)變量衡量管理者過(guò)度自信，發(fā)現(xiàn)：(1)過(guò)度自信的管理者實(shí)施的并購(gòu)會(huì)為股東帶來(lái)正的市場(chǎng)回報(bào)，但程度要低于非過(guò)度自信管理者實(shí)施的并購(gòu)，從長(zhǎng)期業(yè)績(jī)來(lái)看，過(guò)度自信的管理者實(shí)施的并購(gòu)表現(xiàn)很糟糕，這一結(jié)論不同于其他類(lèi)似的研究；(2)高頻率的并購(gòu)比低頻率的并購(gòu)業(yè)績(jī)要差，說(shuō)明管理者傾向于將以前的成功歸功于自身的能力，從而造成過(guò)度自信，進(jìn)而在過(guò)度自信心理的支配下發(fā)起更高頻率的并購(gòu)。

Brown等(2007)則提出，不僅管理者的過(guò)度自信心理會(huì)影響企業(yè)的并購(gòu)行為，而且管理者的控制力(dominanceorpower)也能對(duì)企業(yè)的并購(gòu)行為產(chǎn)生影響。所謂管理者的控制力，是指管理者將他們的計(jì)劃或想法付諸實(shí)施的能力。在該項(xiàng)研究中，他們用第2類(lèi)變量衡量管理者過(guò)度自信，同時(shí)用管理者的報(bào)酬額除以企業(yè)總資產(chǎn)的對(duì)數(shù)來(lái)衡量管理者的控制力。他們用澳大利亞上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)管理者的上述兩種特征程度越大，并購(gòu)的可能性越大，而且管理者的控制力越強(qiáng)，越易實(shí)施多元化并購(gòu)。

四、評(píng)價(jià)與展望

通過(guò)上述回顧，我們可以將基于管理者過(guò)度自信的企業(yè)投資異化問(wèn)題的特點(diǎn)大致歸納為如下幾點(diǎn)：

(1)基于完全理性假設(shè)的理論認(rèn)為投資異化源于管理者或股東等參與者的自利心理，但許多研究發(fā)現(xiàn)人們?cè)诂F(xiàn)實(shí)中往往會(huì)表現(xiàn)出“利他”等傾向。對(duì)于企業(yè)管理者而言，他們往往會(huì)認(rèn)為自己是忠于股東并積極為股東創(chuàng)造價(jià)值的，換言之，他們和股東的目標(biāo)是一致的。這樣，傳統(tǒng)的激勵(lì)機(jī)制就不能解決這種投資異化問(wèn)題，相反，按傳統(tǒng)的激勵(lì)機(jī)制可能會(huì)加重這種異化行為。例如，過(guò)度自信的管理者會(huì)高估收益而低估損失，他們所選擇的投資項(xiàng)目很多是損毀價(jià)值的。如果我們根據(jù)傳統(tǒng)的激勵(lì)理論提高管理者的薪酬(貨幣性質(zhì)或期權(quán)性質(zhì))，他們會(huì)更積極地為股東尋找更多的投資機(jī)會(huì)，從而造成企業(yè)投資于更多的損毀價(jià)值的項(xiàng)目，加重投資異化的程度。因此，這方面的研究為改進(jìn)激勵(lì)機(jī)制提供了依據(jù)。

(2)從現(xiàn)有文獻(xiàn)來(lái)看，雖然這一主題才剛剛引起學(xué)術(shù)界的注意，所形成的研究成果不多，但無(wú)論是理論研究還是實(shí)證研究，研究結(jié)論幾乎是一致的，這在財(cái)務(wù)學(xué)研究領(lǐng)域還是不多見(jiàn)的。幾乎所有的研究結(jié)論都顯示，一般情況下，管理者的過(guò)度自信特征都會(huì)帶來(lái)不好的影響，包括過(guò)度投資、投資不足、過(guò)度并購(gòu)、通過(guò)并購(gòu)造成股東財(cái)富的損失等。這說(shuō)明管理者過(guò)度自信不僅普遍存在，而且確實(shí)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)負(fù)面影響，從理論和實(shí)踐來(lái)看，這都是很有意義的。但換一種角度來(lái)看，結(jié)論大一致也不利于理論的發(fā)展，只有更多的爭(zhēng)辯才能開(kāi)拓更廣闊的空間。我們不能排除這類(lèi)研究中有些受到了“思維定勢(shì)”的影響，人云亦云，這需要在將來(lái)的研究中逐步加以改進(jìn)。

(3)國(guó)內(nèi)的相關(guān)研究還較少，而且大多是關(guān)于國(guó)外相關(guān)理論的介紹與歸納，缺乏結(jié)合中國(guó)的實(shí)際情況和特點(diǎn)進(jìn)行的研究，特別是用中國(guó)的數(shù)據(jù)所做的經(jīng)驗(yàn)研究。這一方面是因?yàn)檫@一領(lǐng)域才剛剛發(fā)展，另一方面也是因?yàn)橹袊?guó)證券市場(chǎng)還不完善，與國(guó)外發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)存在較大差距，使得相關(guān)的數(shù)據(jù)難以獲得。例如，在這一研究領(lǐng)域，管理者過(guò)度自信的度量是一個(gè)關(guān)鍵的問(wèn)題，但從我們前面提到的那些度量方法來(lái)看，在中國(guó)難以得到很好的應(yīng)用。這就需要我們?nèi)ふ腋m合中國(guó)國(guó)情的度量指標(biāo)。

最后，關(guān)于未來(lái)的研究方向，我們認(rèn)為有如下一些問(wèn)題值得關(guān)注：

(1)將這一研究拓展到更廣的領(lǐng)域。從現(xiàn)有文獻(xiàn)來(lái)看，主要集中在管理者過(guò)度自信對(duì)企業(yè)投資的影響方面，實(shí)際上，企業(yè)不同的財(cái)務(wù)問(wèn)題之間是息息相關(guān)的，例如，現(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)，過(guò)度自信的管理者會(huì)過(guò)度投資，這必然會(huì)影響企業(yè)的融資方式和策略以及企業(yè)的分配政策等問(wèn)題。Ben等(2007)在這方面做了一些嘗試，值得我們借鑒。近年來(lái)出現(xiàn)了幾篇有價(jià)值的文獻(xiàn)，如Hribar等(2006)研究了管理者過(guò)度自信對(duì)企業(yè)盈利預(yù)測(cè)的影響以及由此進(jìn)行的盈余管理行為；Jin等(2005)研究了過(guò)度自信和稅負(fù)對(duì)管理者持有本公司股票的影響；余明桂等(2006)考察了管理者過(guò)度自信所引起的企業(yè)激進(jìn)負(fù)債問(wèn)題。這些都具有很好的借鑒價(jià)值。

(2)從中國(guó)企業(yè)高層管理者特有的行為或心理特征的角度進(jìn)行研究。西方已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的企業(yè)管理者普遍存在的過(guò)度自信、過(guò)度悲觀等心理特征可能也存在于中國(guó)企業(yè)管理者中，但目前尚沒(méi)有研究證實(shí)，因此，研究中國(guó)企業(yè)管理者的心理特征并研究其對(duì)企業(yè)投資行為的影響是一個(gè)很有前景的研究方向。因?yàn)槲幕c制度各方面的差異，中國(guó)管理者的心理可能會(huì)呈現(xiàn)出一些新的特征，可以毫不夸張地說(shuō)，發(fā)，現(xiàn)了這些特征就等于找到了解決中國(guó)企業(yè)投資異化問(wèn)題的鑰匙。

第9篇

關(guān)鍵詞：過(guò)度自信；企業(yè)投資異化；過(guò)度投資；投資不足；并購(gòu)

中圖分類(lèi)號(hào)：F270　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1001-6260(2009)05-0134-07

很多企業(yè)的投資呈現(xiàn)出異化現(xiàn)象，如過(guò)度投資、投資不足、投資短視行為、盲目并購(gòu)等，這已經(jīng)為眾多研究所證實(shí)。隨著理論研究的深入，人們發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)的基于完全理性假設(shè)的理論(如信息不對(duì)稱(chēng)理論、委托理論)已不能很好地解釋這種投資異化現(xiàn)象，為此，人們開(kāi)始從有限理性假設(shè)出發(fā)構(gòu)筑新的理論。其中，從管理者過(guò)度自信角度所進(jìn)行的研究是近年來(lái)剛興起的一個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題，側(cè)重于研究管理者過(guò)度自信所引起的投資異化以及由此帶來(lái)的價(jià)值損毀問(wèn)題，從新的角度詮釋了企業(yè)投資異化，為理論界提供了新的研究視角，也為實(shí)務(wù)界提供了新的決策依據(jù)。從目前的研究情況來(lái)看，相關(guān)的研究成果較少。國(guó)內(nèi)的相關(guān)研究更是寥寥無(wú)幾。本文試圖對(duì)國(guó)內(nèi)外主要的相關(guān)研究成果進(jìn)行回顧，以資借鑒。

一、過(guò)度自信的特征及其在企業(yè)管理者中的表現(xiàn)

過(guò)度自信是心理學(xué)的一個(gè)專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)，是指人們傾向于高估自己成功的概率，而低估失敗的概率的心理偏差(Wolosin，et al，1973；Langer，1975)。過(guò)度自信這一心理特征是心理學(xué)家們首先發(fā)現(xiàn)的。大量的心理學(xué)研究結(jié)果表明，人們普遍存在著過(guò)度自信的心理特征。例如，Weinstein(1980)的實(shí)驗(yàn)研究發(fā)現(xiàn)，受試者們普遍認(rèn)為自己在將來(lái)?yè)碛袑儆谧约旱姆孔?、能活過(guò)80歲等積極的方面的可能性要超過(guò)別人，而很少有人認(rèn)為自己在將來(lái)會(huì)經(jīng)歷離婚、得癌癥等不好的事情。Sevenson(1981)在以學(xué)生為研究對(duì)象的一份研究中發(fā)現(xiàn)，82％的受試者認(rèn)為他們的汽車(chē)駕駛水平在前30％以?xún)?nèi)。這種“優(yōu)于平均水平”(better-than-average)的心理特征被其他許多研究證實(shí)是一種非常普遍的現(xiàn)象(Alicke，1985；Taylor，etal，1988)。

在管理學(xué)領(lǐng)域，許多研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)管理者的過(guò)度自信程度普遍要高于一般大眾。Cooper等(1988)對(duì)美國(guó)企業(yè)家的調(diào)查顯示，創(chuàng)業(yè)企業(yè)家們認(rèn)為別人的企業(yè)成功的概率只有59％，而自己成功的概率則高達(dá)81％。其中，只有11％的人認(rèn)為別人成功的概率為100％，而相信自己成功的概率為100％的高達(dá)33％。這說(shuō)明創(chuàng)業(yè)企業(yè)家們普遍存在著過(guò)度自信心理。但后續(xù)研究卻發(fā)現(xiàn)，這些被調(diào)查企業(yè)中有66％以失敗告終。Landier等(2009)對(duì)法國(guó)企業(yè)家的調(diào)查得出同樣的研究結(jié)論。在成熟企業(yè)，這種過(guò)度自信特征也很普遍。Merrow等(1981)考察了美國(guó)能源行業(yè)設(shè)備投資情況，他們發(fā)現(xiàn)，企業(yè)管理者們往往非常樂(lè)觀地低估設(shè)備投資成本，而實(shí)際成本往往是他們所預(yù)計(jì)成本的兩倍以上。Statman等(1985)調(diào)查了其他一些行業(yè)，發(fā)現(xiàn)管理者們?cè)诔杀竞弯N(xiāo)售預(yù)測(cè)方面普遍存在過(guò)度樂(lè)觀。

心理學(xué)和管理學(xué)領(lǐng)域的這些研究發(fā)現(xiàn)為本文所要回顧的研究主題奠定了理論基礎(chǔ)。正是以此為基礎(chǔ)，研究者們才有可能考察管理者過(guò)度自信這一心理特征對(duì)企業(yè)投資及其他財(cái)務(wù)問(wèn)題的影響。

二、基于管理者過(guò)度自信的企業(yè)投資異化：理論研究

從國(guó)內(nèi)外現(xiàn)有文獻(xiàn)來(lái)看，基于管理者過(guò)度自信的企業(yè)投資異化方面的研究主要集中在兩個(gè)方面：一是關(guān)于管理者過(guò)度自信所引起的企業(yè)過(guò)度投資和投資不足；二是關(guān)于管理者過(guò)度自信所引起的企業(yè)并購(gòu)行為。這方面的研究首先是從理論研究開(kāi)始的，早在1986年，Roll在他開(kāi)創(chuàng)性的論文里就首次提出了管理者“自以為是”(Hubris)假說(shuō)①，分析了過(guò)度自信的管理者對(duì)企業(yè)并購(gòu)行為的影響，但在隨后的十幾年內(nèi)，該研究并未引起學(xué)術(shù)界的重視，直到最近幾年，人們?cè)谥鸩介_(kāi)始認(rèn)識(shí)到該文的重要性。

Roll(1986)認(rèn)為，過(guò)度自信的管理者往往會(huì)高估并購(gòu)收益，而且相信并購(gòu)能帶來(lái)協(xié)同效應(yīng)，從而會(huì)使得本身不具有價(jià)值的并購(gòu)活動(dòng)得以發(fā)生。他進(jìn)而根據(jù)該理論作出了一些預(yù)測(cè)：(1)當(dāng)一個(gè)未預(yù)期的并購(gòu)被宣布時(shí)，目標(biāo)企業(yè)的股價(jià)將上漲；如果并購(gòu)最終未能成功，股價(jià)又會(huì)跌回原來(lái)的水平。(2)如果并購(gòu)是未預(yù)期的，而且未包含并購(gòu)方的任何額外的信息，當(dāng)并購(gòu)被宣布時(shí)，并購(gòu)方的股價(jià)會(huì)下跌；如果并購(gòu)最終未能成功，并購(gòu)方的股價(jià)又會(huì)上漲；如果并購(gòu)最終實(shí)現(xiàn)，股價(jià)又會(huì)下跌。(3)并購(gòu)?fù)瓿蓵r(shí)，被并購(gòu)企業(yè)價(jià)值的增加額會(huì)被并購(gòu)企業(yè)價(jià)值的減少額所抵消，即并購(gòu)并不會(huì)帶來(lái)財(cái)富的增加，并購(gòu)所發(fā)生的費(fèi)用構(gòu)成最終的凈損失。Roll沒(méi)有直接去驗(yàn)證他的理論，而是通過(guò)回顧其他人所得到的實(shí)證研究結(jié)果間接地證明這些預(yù)測(cè)是正確的。

Heaton(2002)是繼Roll之后的第二篇經(jīng)典性論文，該文提出了一個(gè)基于管理者過(guò)度自信的投資異化模型，該模型將管理者過(guò)度自信、自由現(xiàn)金流變量結(jié)合起來(lái)，推導(dǎo)出在不同的自由現(xiàn)金流下，管理者過(guò)度自信會(huì)分別導(dǎo)致過(guò)度投資和投資不足。具體結(jié)論如下：(1)一方面，樂(lè)觀心理會(huì)使得管理者認(rèn)為有效的市場(chǎng)低估了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)證券，因而他們會(huì)偏愛(ài)企業(yè)內(nèi)部資金。當(dāng)企業(yè)依賴(lài)于外部資金時(shí)，管理者有時(shí)寧愿放棄一些凈現(xiàn)值為正的項(xiàng)目，也不愿意從外部融資，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為外部融資成本過(guò)高，這樣會(huì)導(dǎo)致企業(yè)投資不足。在這種情況下，自由現(xiàn)金流能充當(dāng)“拯救者”的角色，糾正這種投資不足。(2)另一方面，樂(lè)觀的管理者會(huì)高估投資所產(chǎn)生的現(xiàn)金流，從而高估投資項(xiàng)目的價(jià)值，一些凈現(xiàn)值為負(fù)的投資項(xiàng)目可能會(huì)被他們誤認(rèn)為具有正的凈現(xiàn)值。在自由現(xiàn)金流匱乏的情況下，樂(lè)觀的管理者會(huì)放棄一些凈現(xiàn)值為負(fù)的投資項(xiàng)目

Gervais等(2003)發(fā)展了一個(gè)資本預(yù)算模型，研究了管理者過(guò)度自信對(duì)企業(yè)投資政策的影響以及股票期權(quán)計(jì)劃在其中所起的作用。他們的結(jié)論如下：(1)理性的管理者是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型的，在沒(méi)有獲得關(guān)于一個(gè)投資項(xiàng)目確切、完備的信息之前，他們不會(huì)實(shí)施該項(xiàng)目，即使這些項(xiàng)目會(huì)為股東帶來(lái)最大化的價(jià)值，從而造成股東的價(jià)值損失。在這種情況下，股票期權(quán)能緩解這一問(wèn)題。(2)管理者適度自信對(duì)股東來(lái)說(shuō)是好事，因?yàn)橐环矫嫠麄兪侵艺\(chéng)于股東的，不存在問(wèn)題，從而不需要額外的激勵(lì)；另一方面，他們是一定程度的風(fēng)險(xiǎn)偏好者，能投資那些具有正的NPV的項(xiàng)目，為股東創(chuàng)造價(jià)值。(3)對(duì)于過(guò)度自信的管理者來(lái)說(shuō)，股票期權(quán)計(jì)劃不僅不能緩解因管理者過(guò)度自信所導(dǎo)致的過(guò)度投資問(wèn)題，反而會(huì)使問(wèn)題惡化。

Xia等(2006)基于實(shí)物期權(quán)框架，提出了一個(gè)管理者過(guò)度自信條件下的動(dòng)態(tài)并購(gòu)模型。他們通過(guò)該模型證明：(1)如果管理者的過(guò)度自信程度不是特別嚴(yán)重，并購(gòu)所帶來(lái)的市場(chǎng)回報(bào)通常是正的；(2)如

果管理者的過(guò)度自信程度很?chē)?yán)重，并購(gòu)企業(yè)的市場(chǎng)回報(bào)是負(fù)的；(3)如果管理者的過(guò)度自信程度或產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)程度較低，并購(gòu)企業(yè)的市場(chǎng)回報(bào)狀況依賴(lài)于該企業(yè)的規(guī)模；(4)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)降低并購(gòu)企業(yè)的回報(bào)，但會(huì)增加目標(biāo)企業(yè)的市場(chǎng)回報(bào)。

從這些理論模型來(lái)看，它們的結(jié)論簡(jiǎn)單明了，便于進(jìn)行驗(yàn)證。事實(shí)上，這些結(jié)論基本上都被后來(lái)的實(shí)證研究所證明，這一點(diǎn)可以從下文的分析中看出。

三、基于管理者過(guò)度自信的企業(yè)投資異化：實(shí)證研究

自Roll(1986)正式開(kāi)創(chuàng)管理者過(guò)度自信條件下的企業(yè)投資研究以后，一直沒(méi)有直接的實(shí)證研究對(duì)其進(jìn)行驗(yàn)證，其原因可能是該理論在當(dāng)時(shí)未引起學(xué)術(shù)界的注意，但難以找到合適的衡量管理者過(guò)度自信的變量可能是更重要的原因之一。因此，本文首先回顧相關(guān)研究中所提出的用以衡量管理者過(guò)度自信的變量。在此需要說(shuō)明的一點(diǎn)是，這類(lèi)研究中一般將管理者定義為CEO，但也有個(gè)別研究將其定義為CFO。

(一)管理者過(guò)度自信變量的構(gòu)建

1　CEO持股狀況。這類(lèi)變量首先由Malmendier等(2005，2008)提出，具體又分為三個(gè)變量：(1)當(dāng)CEO持有一份5年期的期權(quán)時(shí)，如果在這5年內(nèi)至少有兩次機(jī)會(huì)通過(guò)轉(zhuǎn)讓可以獲得67％以上的收益。但CEO未轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑒t認(rèn)為他是過(guò)度自信的；(2)如果CEO將期權(quán)持有到期而不轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑒t認(rèn)為他是過(guò)度自信的；(3)如果在樣本期間內(nèi)CEO所持有的本企業(yè)的股票數(shù)凈增加，則也認(rèn)為他是過(guò)度自信的。郝穎等(2005)、王霞等(2007)的研究都采用了上述三種變量中的第三種。

2　相關(guān)的主流媒體對(duì)CEO的評(píng)價(jià)。這種方法可能是目前在西方的相關(guān)研究中應(yīng)用最廣的方法之一。該方法首先由Hayward等(1997)提出，他們搜集了《紐約時(shí)報(bào)》等主流媒體對(duì)樣本公司的CEO的各種評(píng)價(jià)，然后將這些評(píng)價(jià)分為六類(lèi)，依次是：完全正面的、主要是正面的但有一點(diǎn)負(fù)面的、中性的、主要是負(fù)面的但有一點(diǎn)正面的、完全負(fù)面的、沒(méi)有評(píng)價(jià)。他們分別賦予上述六類(lèi)評(píng)價(jià)3、2、1、－1、－2、0的分值，然后將每個(gè)CEO的所有分值相加得到最后的分值，并以此作為過(guò)度自信的替代變量，分值越高說(shuō)明越過(guò)度自信。Malmendier等(2008)對(duì)這一方法進(jìn)行了修正，他們將主流媒體的評(píng)價(jià)分為五類(lèi)：(a)自信；(b)樂(lè)觀；(c)不自信；(d)不樂(lè)觀；(e)可靠、穩(wěn)健、務(wù)實(shí)。然后以此為基礎(chǔ)設(shè)置了一個(gè)啞變量，如果a+b>c+d+e，則取值為l，說(shuō)明管理者是過(guò)度自信的，否則為O。Brown等(2007)則采取比例的形式來(lái)衡量，他們將主流媒體的評(píng)價(jià)分為三類(lèi)：(a)自信；(b)樂(lè)觀；(c)可靠、穩(wěn)健、務(wù)實(shí)、不自信。然后用(a+b)／c來(lái)衡量CEO的過(guò)度自信，比例越大，說(shuō)明越自信。Hribar等(2006)、Jin等(2005)等研究中都采用了這種衡量方法。

3　企業(yè)盈利預(yù)測(cè)偏差。該方法首先由Lin等(2005)提出，他們認(rèn)為，過(guò)度自信的CEO在做盈利預(yù)測(cè)時(shí)一般會(huì)有偏高的傾向，因此可以用盈利預(yù)測(cè)是否偏高來(lái)衡量過(guò)度自信。具體做法是：如果“預(yù)測(cè)值一實(shí)際值”大于0，則說(shuō)明預(yù)測(cè)值偏高，反之則說(shuō)明偏低，如果在樣本期內(nèi)偏高次數(shù)多于偏低的次數(shù)，則說(shuō)明CEO是過(guò)度自信的。余明桂等(2006)、王霞等(2007)的研究借鑒了這一方法。

4　CEO實(shí)施并購(gòu)的頻率。該方法由Doukas等(2007)提出，他們認(rèn)為，CEO越自信，他發(fā)起的并購(gòu)次數(shù)就越多，有些研究也證明了這一點(diǎn)(Malmendier，et al，2008)。因此，他們將樣本期內(nèi)發(fā)起的并購(gòu)次數(shù)多于5起的CEO確定為是過(guò)度自信的。

5　CEO的相對(duì)報(bào)酬。該方法由Hayward等(1997)提出，他們認(rèn)為，CEO相對(duì)于公司內(nèi)其他管理者的報(bào)酬越高，說(shuō)明CEO的地位越重要，也越易過(guò)度自信。他們用CEO的現(xiàn)金報(bào)酬除以現(xiàn)金報(bào)酬居第二位的管理者的報(bào)酬來(lái)表示。

6　并購(gòu)企業(yè)的當(dāng)前業(yè)績(jī)。該方法也由Hayward等(1997)提出，用“(并購(gòu)前12個(gè)月內(nèi)股票價(jià)格的增加值+股利)／期初股票價(jià)格”表示。這一方法根源于一個(gè)研究結(jié)論：企業(yè)的歷史業(yè)績(jī)?cè)胶?，管理者越容易過(guò)度自信(Cooper，et al，1988)。

7　企業(yè)景氣指數(shù)。該方法由余明桂等(2006)提出，他們以國(guó)家統(tǒng)計(jì)局定期公布的企業(yè)景氣指數(shù)為基礎(chǔ)，如果景氣指數(shù)大于100，則說(shuō)明企業(yè)家是過(guò)度自信的，景氣指數(shù)小于100，則說(shuō)明企業(yè)家是悲觀的。他們以4個(gè)季度的行業(yè)景氣指數(shù)的平均數(shù)作為過(guò)度自信的替代變量。

從上述幾種衡量管理者過(guò)度自信的方法可以看出，這些衡量方法的主觀性較強(qiáng)，噪音較大，其可靠性和有效性是值得懷疑的。在以中國(guó)證券市場(chǎng)為基礎(chǔ)進(jìn)行研究時(shí)，找到合適的替代變量難度更大。以第1種方法為例，國(guó)內(nèi)的股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制才剛剛起步，不具備研究所需要的條件，雖然其中第(3)個(gè)變量在國(guó)內(nèi)勉強(qiáng)可以應(yīng)用，但《公司法》規(guī)定，上市公司高管人員所持股票只能在離職或退休六個(gè)月后才能出售，這顯然會(huì)影響該變量的有效性。相對(duì)而言，第3種方法可能比較可行，因?yàn)橹袊?guó)證券市場(chǎng)也有盈利預(yù)測(cè)制度，會(huì)存在相應(yīng)的盈利誤差。

(二)管理者過(guò)度自信對(duì)企業(yè)投資行為的影響

前已述及，基于管理者過(guò)度自信的企業(yè)投資異化方面的研究主要集中在兩個(gè)方面：一是關(guān)于管理者過(guò)度自信所引起的企業(yè)過(guò)度投資和投資不足；二是關(guān)于管理者過(guò)度自信所引起的企業(yè)并購(gòu)行為。為了研究的方便，本部分將這兩個(gè)方面分開(kāi)進(jìn)行分析。

1　管理者過(guò)度自信所引起的企業(yè)過(guò)度投資和投資不足

Malmendier等(2005)對(duì)Heaton(2002)的理論進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。他們首先開(kāi)創(chuàng)性地用前述第1類(lèi)變量來(lái)衡量管理者過(guò)度自信并進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，他們發(fā)現(xiàn)：管理者的過(guò)度自信程度越大，投資和現(xiàn)金流之間的敏感性越高，說(shuō)明在現(xiàn)金流充足的情況下，管理者的過(guò)度自信心理會(huì)造成過(guò)度投資；而在現(xiàn)金流缺乏的情況下，又會(huì)造成投資不足。此外，他們還發(fā)現(xiàn)，對(duì)于權(quán)益依賴(lài)型企業(yè)來(lái)說(shuō)，管理者過(guò)度自信對(duì)投資現(xiàn)金流之間敏感性的影響程度更大。

Lin等(2005)采用類(lèi)似的方法用臺(tái)灣的數(shù)據(jù)進(jìn)行了檢驗(yàn)。他們用前述第3類(lèi)變量來(lái)衡量管理者過(guò)度自信，發(fā)現(xiàn)：(1)在內(nèi)部資金充足的情況下，過(guò)度自信的管理者比非過(guò)度自信的管理者投資更多；(2)當(dāng)融資約束程度更大的時(shí)候，上述兩者的投資差距更大。

在本文所回顧的文獻(xiàn)中，幾乎所有實(shí)證研究都將管理者定義為CEO，而B(niǎo)en等(2007)則是例外，他們將管理者定義為CFO，考察他們的過(guò)度自信所帶來(lái)的財(cái)務(wù)政策的變化。他們通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查的形式來(lái)確定CFO是否過(guò)度自信，發(fā)現(xiàn)過(guò)度自信的CFO會(huì)進(jìn)行大量的投資，并且大量通過(guò)負(fù)債融資的方式籌措投資所需的資金，同時(shí)，為了保留更多的內(nèi)部現(xiàn)金流用于投資，他們也很少支付股利。

中國(guó)也有學(xué)者對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行了研究。郝穎等(2005)用第1類(lèi)變量來(lái)衡量管理者過(guò)度自信，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部人控制因素對(duì)投資與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的敏感性的影響程度超過(guò)了過(guò)度自信因素。

王霞等(2007)則采用第1和第3類(lèi)變量來(lái)衡量管理者(董事長(zhǎng))過(guò)度自信，他們發(fā)現(xiàn)，管理者越過(guò)度自信，過(guò)度投資程度越大，但管理者過(guò)度自信并不影響投資和自由現(xiàn)金流之間的敏感性，而是影響投資和融資現(xiàn)金流之間的敏感性，過(guò)度自信程度越大，敏感程度越大。姜付秀等(2009)采用第3和第5類(lèi)變量來(lái)衡量管理者過(guò)度自信，發(fā)現(xiàn)管理者越過(guò)度自信，越偏好內(nèi)部投資，而且越容易使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。

2　管理者過(guò)度自信對(duì)企業(yè)并購(gòu)的影響

1997年，有兩篇論文試圖用實(shí)證的方法對(duì)Roll(1986)的“自以為是”假說(shuō)進(jìn)行檢驗(yàn)，但因?yàn)榉椒ㄉ系膯?wèn)題影響了論文的質(zhì)量，幾乎沒(méi)有形成什么影響。

其一是Boehmer等(1997)。他們沒(méi)有直接用變量衡量管理者過(guò)度自信，而是采取了間接的辦法，研究企業(yè)并購(gòu)和內(nèi)部交易(Inside Trading)之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，那些沒(méi)有成為并購(gòu)目標(biāo)或最終成為善意并購(gòu)目標(biāo)的公司的管理人員在內(nèi)部交易中能獲得顯著的非正常收益，而那些最終成為敵意并購(gòu)目標(biāo)的公司的管理人員則基本上沒(méi)有獲得收益。據(jù)此，他們推斷：管理人員之所以會(huì)拒絕并購(gòu)要求是因?yàn)樗麄兒茏孕?，認(rèn)為公司在自己手里要比在別人手里更有發(fā)展前景。顯然，他們的這一推斷有些武斷。

其二是Hayward等(1997)。這一研究要強(qiáng)于前者，他們直接檢驗(yàn)了并購(gòu)和管理者過(guò)度自信之間的關(guān)系。他們用第2、5、6類(lèi)變量以及根據(jù)這三類(lèi)變量通過(guò)因子分析得到的新變量衡量管理者過(guò)度自信，發(fā)現(xiàn)管理者越過(guò)度自信，他們所實(shí)施的并購(gòu)的溢價(jià)程度就越大。并購(gòu)會(huì)為股東帶來(lái)財(cái)富的損失，管理者過(guò)度自信和并購(gòu)溢價(jià)之間的關(guān)系越強(qiáng)，這種損失程度也越大。這一研究立意很好，但總的來(lái)說(shuō)做得比較粗糙，這也許是它未產(chǎn)生什么影響的主要原因之一。

在這一領(lǐng)域具有較大影響的是Malmendier等(2008)關(guān)于管理者過(guò)度自信和企業(yè)并購(gòu)的實(shí)證研究。在該研究中，他們采用第1和第2類(lèi)變量衡量管理者過(guò)度自信，發(fā)現(xiàn)：(1)過(guò)度自信的管理者更易發(fā)起并購(gòu)，而且絕大多數(shù)是多元化并購(gòu)；(2)對(duì)于權(quán)益依賴(lài)程度越低的企業(yè)，過(guò)度自信的程度與并購(gòu)發(fā)生的可能性之間的相關(guān)性越顯著，也即過(guò)度自信的管理者偏好通過(guò)現(xiàn)金或債務(wù)融資的方式發(fā)起并購(gòu)，而很少用股票的方式，除非他們企業(yè)的價(jià)值被市場(chǎng)高估；(3)相對(duì)于理性的管理者而言，過(guò)度自信的管理者所發(fā)起的并購(gòu)會(huì)引起市場(chǎng)更強(qiáng)烈的負(fù)反應(yīng)。這些結(jié)論表明，管理者的過(guò)度自信確實(shí)會(huì)影響企業(yè)的并購(gòu)行為，造成大量損毀價(jià)值(value-destroying)的并購(gòu)行為發(fā)生，為企業(yè)帶來(lái)?yè)p失(Malmendier，et al，2008)。Ben等(2007)也得到了類(lèi)似結(jié)論，發(fā)現(xiàn)過(guò)度自信的管理者發(fā)起的并購(gòu)會(huì)帶來(lái)負(fù)的市場(chǎng)回報(bào)。

Doukas等(2007)采用第4類(lèi)變量衡量管理者過(guò)度自信，發(fā)現(xiàn)：(1)過(guò)度自信的管理者實(shí)施的并購(gòu)會(huì)為股東帶來(lái)正的市場(chǎng)回報(bào)，但程度要低于非過(guò)度自信管理者實(shí)施的并購(gòu)，從長(zhǎng)期業(yè)績(jī)來(lái)看，過(guò)度自信的管理者實(shí)施的并購(gòu)表現(xiàn)很糟糕，這一結(jié)論不同于其他類(lèi)似的研究；(2)高頻率的并購(gòu)比低頻率的并購(gòu)業(yè)績(jī)要差，說(shuō)明管理者傾向于將以前的成功歸功于自身的能力，從而造成過(guò)度自信，進(jìn)而在過(guò)度自信心理的支配下發(fā)起更高頻率的并購(gòu)。

Brown等(2007)則提出，不僅管理者的過(guò)度自信心理會(huì)影響企業(yè)的并購(gòu)行為，而且管理者的控制力(dominance or power)也能對(duì)企業(yè)的并購(gòu)行為產(chǎn)生影響。所謂管理者的控制力，是指管理者將他們的計(jì)劃或想法付諸實(shí)施的能力。在該項(xiàng)研究中，他們用第2類(lèi)變量衡量管理者過(guò)度自信，同時(shí)用管理者的報(bào)酬額除以企業(yè)總資產(chǎn)的對(duì)數(shù)來(lái)衡量管理者的控制力。他們用澳大利亞上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)管理者的上述兩種特征程度越大，并購(gòu)的可能性越大，而且管理者的控制力越強(qiáng)，越易實(shí)施多元化并購(gòu)。

四、評(píng)價(jià)與展望

通過(guò)上述回顧，我們可以將基于管理者過(guò)度自信的企業(yè)投資異化問(wèn)題的特點(diǎn)大致歸納為如下幾點(diǎn)：

(1)基于完全理性假設(shè)的理論認(rèn)為投資異化源于管理者或股東等參與者的自利心理，但許多研究發(fā)現(xiàn)人們?cè)诂F(xiàn)實(shí)中往往會(huì)表現(xiàn)出“利他”等傾向。對(duì)于企業(yè)管理者而言，他們往往會(huì)認(rèn)為自己是忠于股東并積極為股東創(chuàng)造價(jià)值的，換言之，他們和股東的目標(biāo)是一致的。這樣，傳統(tǒng)的激勵(lì)機(jī)制就不能解決這種投資異化問(wèn)題，相反，按傳統(tǒng)的激勵(lì)機(jī)制可能會(huì)加重這種異化行為。例如，過(guò)度自信的管理者會(huì)高估收益而低估損失，他們所選擇的投資項(xiàng)目很多是損毀價(jià)值的。如果我們根據(jù)傳統(tǒng)的激勵(lì)理論提高管理者的薪酬(貨幣性質(zhì)或期權(quán)性質(zhì))，他們會(huì)更積極地為股東尋找更多的投資機(jī)會(huì)，從而造成企業(yè)投資于更多的損毀價(jià)值的項(xiàng)目，加重投資異化的程度。因此，這方面的研究為改進(jìn)激勵(lì)機(jī)制提供了依據(jù)。

(2)從現(xiàn)有文獻(xiàn)來(lái)看，雖然這一主題才剛剛引起學(xué)術(shù)界的注意，所形成的研究成果不多，但無(wú)論是理論研究還是實(shí)證研究，研究結(jié)論幾乎是一致的，這在財(cái)務(wù)學(xué)研究領(lǐng)域還是不多見(jiàn)的。幾乎所有的研究結(jié)論都顯示，一般情況下，管理者的過(guò)度自信特征都會(huì)帶來(lái)不好的影響，包括過(guò)度投資、投資不足、過(guò)度并購(gòu)、通過(guò)并購(gòu)造成股東財(cái)富的損失等。這說(shuō)明管理者過(guò)度自信不僅普遍存在，而且確實(shí)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)負(fù)面影響，從理論和實(shí)踐來(lái)看，這都是很有意義的。但換一種角度來(lái)看，結(jié)論大一致也不利于理論的發(fā)展，只有更多的爭(zhēng)辯才能開(kāi)拓更廣闊的空間。我們不能排除這類(lèi)研究中有些受到了“思維定勢(shì)”的影響，人云亦云，這需要在將來(lái)的研究中逐步加以改進(jìn)。

(3)國(guó)內(nèi)的相關(guān)研究還較少，而且大多是關(guān)于國(guó)外相關(guān)理論的介紹與歸納，缺乏結(jié)合中國(guó)的實(shí)際情況和特點(diǎn)進(jìn)行的研究，特別是用中國(guó)的數(shù)據(jù)所做的經(jīng)驗(yàn)研究。這一方面是因?yàn)檫@一領(lǐng)域才剛剛發(fā)展，另一方面也是因?yàn)橹袊?guó)證券市場(chǎng)還不完善，與國(guó)外發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)存在較大差距，使得相關(guān)的數(shù)據(jù)難以獲得。例如，在這一研究領(lǐng)域，管理者過(guò)度自信的度量是一個(gè)關(guān)鍵的問(wèn)題，但從我們前面提到的那些度量方法來(lái)看，在中國(guó)難以得到很好的應(yīng)用。這就需要我們?nèi)ふ腋m合中國(guó)國(guó)情的度量指標(biāo)。

最后，關(guān)于未來(lái)的研究方向，我們認(rèn)為有如下一些問(wèn)題值得關(guān)注：

(1)將這一研究拓展到更廣的領(lǐng)域。從現(xiàn)有文獻(xiàn)來(lái)看，主要集中在管理者過(guò)度自信對(duì)企業(yè)投資的影響方面，實(shí)際上，企業(yè)不同的財(cái)務(wù)問(wèn)題之間是息息相關(guān)的，例如，現(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)，過(guò)度自信的管理者會(huì)過(guò)度投資，這必然會(huì)影響企業(yè)的融資方式和策略以及企業(yè)的分配政策等問(wèn)題。Ben等(2007)在這方面做了一些嘗試，值得我們借鑒。近年來(lái)出現(xiàn)了幾篇有價(jià)值的文獻(xiàn)，如Hribar等(2006)研究了管理者過(guò)度自信對(duì)企業(yè)盈利預(yù)測(cè)的影響以及由此進(jìn)行的盈余管理行為；Jin等(2005)研究了過(guò)度自信和稅負(fù)對(duì)管理者持有本公司股票的影響；余明桂等(2006)考察了管理者過(guò)度自信所引起的企業(yè)激進(jìn)負(fù)債問(wèn)題。這些都具有很好的借鑒價(jià)值。

(2)從中國(guó)企業(yè)高層管理者特有的行為或心理特征的角度進(jìn)行研究。西方已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的企業(yè)管理者普遍存在的過(guò)度自信、過(guò)度悲觀等心理特征可能也存在于中國(guó)企業(yè)管理者中，但目前尚沒(méi)有研究證實(shí)，因此，研究中國(guó)企業(yè)管理者的心理特征并研究其對(duì)企業(yè)投資行為的影響是一個(gè)很有前景的研究方向。因?yàn)槲幕c制度各方面的差異，中國(guó)管理者的心理可能會(huì)呈現(xiàn)出一些新的特征，可以毫不夸張地說(shuō)，發(fā)，現(xiàn)了這些特征就等于找到了解決中國(guó)企業(yè)投資異化問(wèn)題的鑰匙。