時間：2023-07-07 16:16:41
引言：易發表網憑借豐富的文秘實踐，為您精心挑選了九篇資產基礎估值法范例。如需獲取更多原創內容，可隨時聯系我們的客服老師。
一、資產評估增值的確認
資產評估增值的確認，是進行稅務、會計處理的前提。上講，確定資產評估增值，包括確認增值額和增值額的入賬時間。企業進行股份制改建，資產評估的增值或減值，應以資產評估機構的評估報告被主管部門審核批準后的金額為增值額或減值額，以報告的批準時間為入賬時間。實務中，資產評估是評估單位對改制企業的資產進行全面估價的過程，評估基準日與被評估企業的調賬日并不一致。從基準日到評估報告批準日期間，被評估企業的資產還會發生變動，因此，入賬時間實際上應為企業的調賬日，增值額須以批準增值額為依據，視評估期間資產變動情況進行調整，調整的原則是：
1、評估期間資產數量增加，增加部分按取得資產的實際成本確認其價值，與評估增減值無關；
2、評估期間資產數量減少，資產減少的價值，已不包括在調賬日資產的賬面價值中，對減少原價值應確認的增減值，不再調整；
3、只有評估基準日后評估發生增減值而且調賬日仍存在的資產，必須在評估報批準增減值的基礎上進行調整。現舉例說明調賬日評估增值額的最后確認。
例1 某企業進行股份制改建，2001年9月1日為資產評估基準日，11月30日為資產評估調賬日。評估基準日固定資產中房產類原值5000萬元，已提折舊2500萬元，評估確認原值5200萬元，折舊2500萬元；流動資產中原材料1000噸，賬面余額420萬元，評估確認值483萬元。評估期間房產折舊80萬元；購入材料500噸計210萬元；領用材料600噸。該企業采用先進先出法核算發出材料成本。調賬日有關資產增值額為：
1、房產類評估增值率=（5200－2500）÷（5000－25000）－100%=8%
調賬日入賬的增值額=（5000－2500－80）×8%=193.6（萬元）
2、原材料評估增值率=（483－420）÷420=15%
調賬日原材料賬面余額=420＋210－420÷1000×600=378（萬元）
調賬日入賬的增值額=（378－210）×15%=25.2（萬元）
由于《企業會計制度》的實施，如果改制企業已報批實施新會計制度，有的資產計提了“減值準備”，在資產評估和確認評估增值額時，應特別注意，增值額應是評估值大于原資產賬面余額的差額，而不是大于原資產賬面價值的差額。
二、資產評估增值的稅務處理
《關于企業資產評估增值有關所得稅處理問題的通知》（財稅字［1997］第77號）中規定，企業進行股份制改建發生的資產評估增值，應相應地調整有關賬戶，所發生的固定資產評估增值可以計提折舊，但在應納稅所得額時不得扣除。該文件從1997年7月1日起執行。此后，為了解決企業在執行中提出的問題，1998年4月22日財政部、國家稅務總局又以財稅字［1998］50號文了《關于企業資產評估增值有關所得稅處理問題的補充通知》進一步明確了文件的適用范圍，指出通知僅適用于內資企業，其中第四條只適用于股份制改建的內資企業。第四條規定，按評估價調整了有關賬戶的價值并據此提取折舊或攤銷的，對已調整相應資產評估增值的部分，在計算應納稅所得額時不準扣除。并要求納稅人在辦理年度納稅申報時將有關納稅資料一并附送主管稅務機關審核。納稅人計算應納稅所得額時，應進行納稅調整，調整的有兩種。
1、據實逐年調整。企業因進行股份制改建發生的資產評估增值，每一納稅年度通過折舊、攤銷方式實際計入當期成本、費用的數額，在年度納稅申報的成本、費用項目中予以調整，相應調增當期應納稅所得額。
2、綜合調整。企業因進行股份制改建發生的資產評估增值，不分資產項目，均在以后納稅年度的成本、費用項目中予以調整，相應調整每一納稅年度應納稅所得額，調整期限最長不得超過十年。
兩種調整方法各有優缺點。使用第一種方法，要求評估增值必須按增值資產的種類、項目逐一調賬，并在折舊或攤銷時，分別計算折舊額或攤銷額中屬于增值額折舊或攤銷的份額，并應設補充登記簿進行分類、分項登記，年終計算應納稅所得時，根據補充記錄匯總，調整年度應納稅所得額。這種方法，計算準確，貼近實際，但記賬的工作量較大，評估增值的資產項目不多的企業或采用分立、合并改建方式的企業適用這種方法。使用第二種方法，是根據納稅調整的規定年限，將資產評估增值額平均在每一個納稅年度分攤，作為應納稅所得額的調增額。這種方法簡單實用，但合理性、準確性差。資產評估增減項目、種類繁多難于一一對應的大型企業或采取整體改建的企業適用第二種方法。
三、評估增值的會計處理
（一）評估資產調賬日的會計處理
內資企業改建為股份制企業，在調賬日對評估資產的增值或減值確認后，應將資產評估價值與其相對應的資產原賬面余額進行調賬。如果是流動資產、投資、無形資產或其它資產，應將其凈增值或凈減值直接調增或調減各對應賬戶的余額；如果是固定資產凈增值或凈減值，則應分別按原值和累計折舊的凈增減額，相應調增或調減“固定資產”、“累計折舊”賬戶的余額。如為凈增值，還應按所得稅稅率計算應納稅額，記入“遞延稅款”賬戶，按其與應納所得稅的差額記入“資本公積”賬戶。依前例（1），調賬的會計分錄為：
借；固定資產
1936000元
貸：遞延稅款 638880元
資本公積 1297120元
借；原材料
252000元
貸：遞延稅款 83160元
資本公積 168840元
若改建股份制的已經執行了《企業制度》，還應注意，已提取了“減值準備”的資產，評估后有的產生了凈增值，說明該項資產的價值又得以恢復，應在原計提減值準備的范圍內轉回。按對應的賬戶分別借記“短期投資跌價準備”、“長期投資減值準備”、“存貨跌價準備”、“固定資產減值準備”、“在建工程減值準備”、“無形資產減值準備”等賬戶，貸記“投資收益”、“管理費用”、“營業外支出”等賬戶。
（二）評估增值遞延稅款的確認與會計處理
極據財稅字［1997］第77號文件的有關規定，內資企業股份制改建，評估增值的會計處理，以1997年7月1日為界限，7月1日以前改建的，評估增值已折成股份，按稅法規定，不再繳納所得稅，將其全部增值額計入資本公積，固定資產按評估后的原值計提折舊。7月1日以后改建的，評估增值不折成股份，按稅法規定須繳納所得稅。改建后的企業固定資產提取折舊時，應區別情況，進行不同的會計處理。
1、按評估資產原賬面價值計提折舊的會計處理
在這種情況下，由于評估增值部分不計提折舊，其價值不能實現，因此，不評估增值的遞延稅款，調賬時將增值全部計入“資本公積”賬戶，在固定資產計提折舊時，按照折舊率分期計算，將增值額從“資本分積”賬戶向“累計折舊”賬戶逐步轉銷。
例2 某企業2000年8月1日進行股份制改建，10月1日為調賬日。其中，固定資產原賬面價值360萬元，已提折舊180萬元，評估確認原值384萬元，累計折舊180萬元，折舊年限10年，采用直線折舊法（假若不考慮凈殘值率）。改建后的企業按固定資產原賬面價值計提折舊，其會計分錄如下：
評估調賬日
借；固定資產 240000元
貸：資本公積 240000元
每月計提折舊時
借：制造費用等 30000元
貸：累計折舊 30000元
每月轉銷增值額時
借：資本公積 2000元
貸：累計折舊 2000元
2、按評估增值確認后的固定資產原值計提折舊的會計處理
在這種情況下，由于評估增值部分在計提折舊時增加了折舊費用并能從實現的收入中得到補償，因此，在調賬時，應計算未來應繳納的所得稅，并在每年計提折舊時進行納稅調整，結轉遞延稅款，依例2，其會計分錄為：
評估調賬日
借：固定資產
240000元
貸：遞延稅款 79200元
資本公積 160800元
每月計提折舊時
借：制造費用等 32000元
貸：累計折舊 32000元
每年結轉遞延稅款時
借：遞延稅款
7920元
貸：應交稅金—應交所得稅 7920元
每月轉銷資本公積時
借：資本公積 1340元
關鍵詞：會計制度；稅法；固定資產；財務會計；會計處理
在對固定資產的定義上，會計制度與稅法基本無異，區別僅僅在于實際應用中存在一定差異，如會計制度與增值稅法中對于固定資產內涵的規定不同。而會計制度與稅法最主要的差別在于其具有各自不同的最終目的以及遵守原則，正是因為這些差異的存在導致其會計處理的不同。鑒于此，為了能夠更好地促進金融工作的順利開展，就需要對會計制度與稅法對固定資產財務會計處理上存在的差異進行詳細地了解及掌握，現進行如下分析。
一、會計處理差異原因分析
1.重視實質的會計制度及稅法的法定性
隨著新會計核算制度的制定，其中一項新的會計核算總則為實質重于形式，此項規則表明當交易的實質與法律形式之間存在差別的情況下，會計人員在會計處理的過程中應該根據實質情況進行核算與反映，而不是依靠法律形式。但是在稅法中，對于此類狀況的會計核算則遵循的是法定性原則，因此在企業納稅額與利潤總額的核算中，會計制度與稅法之間的會計處理存在差異。如，在企業會計處理中，除了在國家稅法的相關規定外，對于各項計提減值資產不能再進行稅前扣除處理，但是在對待處理的財產損失進行處理時，必須在經過企業的申報以及稅務機關批準后才能將其作為稅前列支。我國會計工作人員在對兩者之間差異進行會計處理時，主要采用的是會計制度與稅收分離的方式，也就是說會計人員在實際工作中，當遇到會計制度與稅法規則存在差異的情況時，在會計核算的過程中主要以會計制度作為參考，在納稅處理時再根據稅法進行相應的調整。
2.謹慎性的會計制度及稅法據實扣除
企業會計人員在對不確定因素進行會計處理的過程中，應該具備一定的職業判斷力以及謹慎性，在會計處理的過程中要全面地考慮到各種可能存在的風險及損失，也就是說既不能不高估資產收益，也不能過于低估負債或費用情況。會計處理中的謹慎性原則主要指的是，當會計人員對各種不屬于資產所作的計提減值準備，并且按照會計制度中計提的資產來對準備金進行控制，從而便會減少企業收益，但是若按照謹慎性原則所提取的減值準備金，在稅法制度中不得再進行稅前扣除處理。主要原因在于稅法中所遵循的原則是據實扣除，簡單地說就是所產生任何損失與費用只能是真實發生的，若對于損失與費用在無法確認的情況進行申報扣除則可能被認為是偷稅行為。一般情況下，企業在會計處理中所進行的各種計提減值準備，主要是根據會計人員的職業判斷而定，由于此判斷不屬于真實發生的事件因而在稅法中不得扣除。
二、固定資產折舊年限對企業會計處理的影響
簡單的說，固定資產折舊年限主要指的是固定資產提取折舊的期間。根據《企業會計準則》中關于固定資產的規定中可知，企業在對固定資產進行會計處理的過程中，在符合相關要求的前提下能夠根據自身固定資產使用情況與性質及生產經營特點，自主地預計固定資產使用年限。但在稅法中，除了國務院財政及稅務主管部門的其他規定外，對于固定資產折舊的計提的最低年限進行了如下規定：其中對于房屋等建筑物而言，計提最低年限為20年；電子設備折舊計提最低年限為3年；飛機、火車、輪船、機器等生產設備而言計提最低年限為10年，而除飛機、火車、輪船外的運輸工具計提最低年限為4年；與生產經營活動相關的家具、工具等，計提最低年限為5年。這些規定則表明會計制度與稅法對于折舊計提年限不同。除此之外，我國行業財務制度為了能夠對利潤進行調整，會限制企業利用折舊年限的長短，且不受到各種因素的影響，強制性對折舊年限進行統一規范。從而便導致企業在對固定資產使用年限進行確定時不得根據自身的主觀判斷與客觀需求作出利于企業的會計處理。近年來，企業為了能夠促進產業結構調整，以更好地適應改變人類生態環境以及適應科學技術發展的客觀要求，并且實現可持續發展目標。我國大部分企業加快對相關設備的更新速度，尤其是淘汰落后過時設備速度加快，因而企業對于固定資產的折舊年限遠遠提前于行業標準。因此，這就要求在對固定資產折舊計提中應該采取更加靈活多樣的管理方式，以此來激活企業的主動性與責任心，使其盡快地擺脫行業對于折舊年限的限制。在對固定資產折舊計提的會計處理中應該根據自身經濟實力與發展條件，同時在環境、技術以及地域的條件下，對企業折舊年限進行公平公正的制定，旨在更加真實地反映出企業成本及折舊。
三、確定固定資產預計凈殘值率
對凈殘值進行預計主要指的是假定企業的固定資產預計使用壽命已滿并處于使用壽命終了時的預期狀態。固定資產預計凈殘值率主要指的是企業目前從該項資產處置中獲得的扣除與基礎值費用后的金額、預計凈殘值占固定資產原值之間的比例。該企業的實際殘值率在1-2%之間，遠遠低于預計殘值率。同時對于不同固定資產的類別其殘值率之間也存在極大的差別，例如電子設備與電纜。隨著我國可持續發展目標的提出，對于環境要求的增加，在對環境造成污染的設備進行處理時會顯著地增大其處置成本。其中低于帶放射源的設備在會計處理上可能出現絕對值成負數。因此，企業在固定資產殘值進行處理時應該根據實際處置不同類別進行會計估計，在處置的過程中即便同類別的固定資產的殘值收入也會存在很大差別，因而就需要謹慎地把握資產所占比例、收入差別以及影響程度。除此之外，當固定資產全壽命使用周期結束時，應該根據固定資產折舊計算公式計算固定資產折舊額。
結語
綜上所述，由于會計制度與稅法之間的差異使得在會計處理中兩者之間的差異是必然存在的，但可以通過一定方法進行調節，使會計處理方法不僅能夠滿足我國稅收法規與國際化接軌，也能有效地提高我國企業國際競爭力。同時，通過對財務會計處理的進一步完善能夠有利于奠定企業發展的基礎，從而采取科學合理的手段對經營風險進行有效控制，最終真正地做到內外統一。
浙江省開展財政支出績效評價工作起步較早，2005年起積極展開工作探索。2009年開始探索預算績效管理工作，加強項目績效目標管理，開展財政扶持政策和財政支出項目的評價。從原來的財政支出項目事中、事后績效評價，向逐步構建“事前目標設立、事中績效跟蹤、事后績效評價”預算績效管理體系轉變，從原來單純的財政支出項目評價，向財政政策和項目評價轉變。
績效評價的最終目的是加強評價結果的應用，因此評價報告的質量尤為關鍵。影響評價報告質量的因素很多，從評價方法上看：有評價工作組評價和委托中介機構評價。對于評價工作組評價，無論是財政部門，還是部門（單位）開展的評價，都是抽調與項目有關的專家或人員進行的評價，評價結果的客觀性、公正性具有一定的局限性，既當“運動員”，又當“裁判員”的評價，客觀上使評價結果“報喜不報憂”。因此，要提高評價結果的客觀性和公信力，第三方評價是方向、是重點，即委托中介機構評價是主要選擇。浙江省從2006年始，對中介機構參與績效評價工作做了有益的實踐與探索。
為配合全省財政支出績效評價工作的開展，浙江省資產評估協會多次與省財政廳相關處室進行溝通，詳細了解該項工作的思路和要求，積極推薦相關資產評估機構、會計師事務所參加財政支出績效評價工作。2006年，省財政廳下發了《浙江省中介機構參與績效評價工作暫行辦法》，對中介機構參與績效評價的條件、工作內容、評價程序、委托協議、委托費用、回避制度等方面作了規定。同時，省資產評估協會及時把相關信息向行業進行傳達，配合省財政部門舉辦全省財政支出項目績效評價培訓班及專題研討會，加大全省資產評估、會計中介機構參與財政支出績效評價工作力度。該項工作自2006年開展以來，已逐漸進入良性運行的軌道，注冊資產評估師從事績效評價的專業勝任能力逐步提高，各級財政部門對注冊資產評估師從事該項工作的信任感增強。可以預計，今后我省將有越來越多的財政支出項目需要注冊資產評估師、注冊會計師來進行評價。
據統計，目前全省共有218家中介機構入庫，其中專營資產評估機構23家，兼營資產評估機構和會計師事務所195家，2010年，全省共有98家中介機構參與了338個項目的績效評價工作，績效評價工作業務收入達1000萬元左右（其中，省級財政支出項目績效評價收入約300萬元，市縣區財政支出項目績效評價收入700萬元左右）。資產評估機構積極參與財政支出項目績效評價工作，不僅拓展了資產評估的業務領域，鍛煉了資產評估機構和從業人員參與績效評價的工作能力，評價報告的質量也得到了逐年提高。現將浙江省資產評估機構積極參與財政支出績效評價的做法作一介紹，與同行探討。
二、浙江省開展財政支出績效評價工作的主要做法
（一）規范制度
2006年，省財政廳下發《浙江省中介機構參與績效評價工作暫行辦法》，并從2006年起著手建立和完善全省績效評價中介機構庫。為進一步規范中介機構績效評價工作，提高評價工作質量，2008年，省財政廳制定了《浙江省中介機構參與績效評價工作規程》，對中介機構參與績效評價工作的操作流程作了具體規定，并要求在具體實施評價時，嚴格按工作流程進行操作，填寫績效評價工作底稿，以規范有序地開展評價。
（二）加強培訓
績效評價不同于審計，中介機構審計側重于財政資金合法性、合規性的審查，把審計情況和發現的問題描述清楚，并提出相關建議。而績效評價不僅評價財政資金的合法性、合規性，更主要的是評價項目實施各環節相應人、財、物的支撐及項目的執行情況，總結項目實施績效，發現存在的問題，并提出相關建議，因此績效評價范圍更廣、要求更高。為提高中介機構的業務操作能力，浙江省評協和省財政廳績效管理處采取業務培訓與繼續教育相結合、專家講解和中介自身現身說法相結合、案例分析與工作要求相結合的方式，先后4次共8期，對中介機構近2000人次進行了培訓。邀請績效評價工作做得好的機構針對接受委托任務后如何組織實施評價、如何把握工作重點及應注意的有關內容，在培訓班上作了系統的、現身說法式的講解。2010年，根據中介機構出具的評價報告，在認真整理分析存在問題的基礎上，以“如何撰寫評價報告”為專題進行講解，得到了學員的充分肯定。
（三）提高評估工作質量
績效評價目的在于應用，促進部門合理使用財政資金，提高預算管理和財政支出的績效，推進財政的科學化精細化管理，因此評價工作的質量是關鍵點、是生命線。為切實提高中介機構評價工作質量，著重從以下幾方面進行探索和實踐。
1．站準工作角度。部門（單位）是政府具體公共職能的受托人，也是公共資金的使用人，因而他們對公共資金的使用效果負有責任。根據受托責任原則，部門（單位）理應對委托方——政府負責，加強對本身和所屬單位的預算績效管理，通過績效評價來促使其提高公共資金使用效率。同時，中介機構評價也應對政府負責，無論是財政部門委托，還是部門（單位）委托，中介機構都應站在政府角度客觀公正地實施評價，這一點非常關鍵，在每次項目委托、培訓班或座談會時也都被反復強調。
2．穩定評價人員。要求中介機構加強績效評價人才隊伍的建設，培養一批勤鉆研、肯吃苦的績效評價人員，原則上在杭入庫的中介機構里從事績效評價的人員不少于6人，非在杭入庫的中介機構的不少于4人，并確保人員的相對穩定。
信息產業的技術基礎
信息產業的發展和其它產業的發展一樣，都取決于科學技術的發展水平。世界科學技術 發展的歷史表明，每一次產業革命，都是以物質機器的發明為基礎的。第一次產業革命的物 質機器是蒸汽機；使人類進入了工業時代；第二次產業革命的物質機器是以微電子技術為基 礎的計算機，使人類進入了信息時代。從機器發展的角度來看，今天人類已經從物理機器的 時代，走到了信息機器，也就是計算機的時代。從科學發展的角度來看，人類已經從物質科 學時代進入到了信息科學的時代。信息論，控制論，系統論等可以歸入理論信息科學的范疇 ；計算機技術，通訊技術，控制技術等則可以歸入技術信息科學的范疇。
我國信息產業的發展現狀是：我們可以研制出很高性能的計算機及通訊與家電設備，就 是缺少核心的東西，國產的“?quot;片；我們可以研制出各種繪圖機，缺少的也是核心的東西 ，國產的噴墨“頭"；我們可以研制出多種多樣的嵌入式遙感系統，缺少的也是核心的東西 ，高性能的國產傳感“器"。歸根到底，我國的信息產業的發展，與國外的相比，不足的根 源就是微電子技術的差距太大。
信息產業的物質機器計算機是由硬件與軟件兩部分組成的，而軟件是在硬件的限制下發 展的，即硬件的水平將決定軟件所能達到的水平。特別是現在，科學工作者正在把生命作為 一種智能計算機來理解的時候，第三次產業革命的物質機器，估計將是全面具有類人智能的 計算機。它不僅在計算速度上將達到并超過人腦的兩億億次計算速度，而且還具有類似人腦 那樣的智能以及類似五官系統的“眼，耳，鼻，舌，身"等。這些能不能僅僅通過常說的計 算智能（ComputationalIntelligence）的形式體系，也就是基于連接機制和基于進化機制 的人工智能形式體系就能解決，還很不清楚。不過，由于人腦的基本成份的95％是水，人體 的主要元素是氫，氧，碳，氮，鈣和一些鹽類，再加一些微量元素，如鐵，鎂等。能聽說讀 寫，會感知世界與改造世界的人就是由這些基本元素的原子級的巧妙構造而來的，人們正在 從納米技術，生物技術，MEMS技術與機器人技術等多方面進行探索，希望能從原子和分子級 的設計上來實現第三次產業革命，使人類進入智能時代。
微電子技術是無法回避的
作為現代信息產業技術基礎的微電子技術包括芯片制造技術與設計技術，主要體現在加 工設備，加工工藝，封裝測試，批量生產以及設計創新的能力上。加工設備的能力可以從硅 園片的尺寸大小與硅芯片的特征線寬水平來衡量。目前，芯片加工設備正在從200毫米硅園 片加工設備向300毫米硅園片加工設備過渡。從芯片特征線寬來看，目前,0.18－0.25μm芯 片已進入批量生產階段，估計2002年將達到0.13μm，半導體設備廠商正在積極進行努力， 研發100nm技術的加工設備。芯片廠商不僅在繼續縮小芯片的特征線寬，以提高單功能芯片 的集成度；而且已能開發能在一塊芯片上集成多種功能的加工工藝，將應用系統集成在一塊 芯片上而成為系統芯片（SOC）。要發展我國的信息產業，有關微電子技術的這些問題都是 要盡快解決才行的。
為了迎接下一次產業革命，人們也早已在加速改進為實現納米技術目標所需的工具。19 81年IBM公司發明了“掃描探測顯微鏡"（SPM），使技術人員能夠通過一個超級尖端來施加 電壓，從而移動原子。“原子力顯微鏡"也是由IBM公司開發的，它能夠生成單個原子的表面 狀態圖像，科學家們因而可以獲得有關物質如何運動和在原子及分子水平上相互作用的新知 識，這意味著他們現在能夠把不同的分子彼此連接起來。由于納米技術是在原子與分子級上 進行設計來實現人們所希望的類生物的智能產品，人們預計它將使人類從信息時代進入智能 時代。由于第三次產業革命的科學技術：光電子學，納電子學，分子電子學和量子信息等， 都需要采取由微電子產業發展起來的半導體微加工工藝技術，微電子技術不僅是信息產業革 命的需要，也是下一次智能產業革命的需要，所以發展微電子技術是無法回避的。
自主芯片設計是無法回避的
近些年來，由于芯片的集成度已經上升到硅襯底能代替印制板（PCB），過去用若干物 理組件在PCB上實現的復雜的電子系統，現在已能用若干IP（IntellectualProperty）核在 硅襯底上實現，微電子技術已經從VLSI走向系統芯片SOC（SystemonChip）的新階段。由于P CB系統的設計與驗證主要是PCB上的物理組件之間的相互作用，而不是物理組件本身的設計 與驗證。物理組件一般是只能選用而不能修改的；如果沒有合適的物理組件可用來實現系統 的功能時，則就要進行相應物理組件的ASIC或FPGA設計。對SOC來說，由于組成它的IP核具 有可修改性，在當前的SOC設計中，利用了IP核的可修改性帶來的靈活性。但IP核的這個與 物理組件在應用上的差別，不僅帶來了SOC設計與驗證的復雜性，而且也形成了提高SOC設計 效率的障礙。那么，能不能使SOC的設計與PCB系統的設計類似，只有IP核的合并與互連布圖 驗證呢？在SOC設計中要實現PCB系統設計中物理組件只能選用不能修改的原則，也就是相當 于要將IP核設計成一種只需選用不需修改的可重用IP核。像PCB系統通過物理組件的積累形 成物理組件庫那樣，對于SOC也要通過IP核的積累形成IP核庫。順便指出，IP核是可以參數 化的，利用這一點，可以提高它的派生能力。還有，總線是PCB系統通信的主要結構，在SOC 中也需要采用這樣的技術。總之，要參照PCB系統的設計策略，就是要像物理組件的設計與P CB系統的設計能分開進行那樣，按照即插即用的SOC設計目標，IP核的設計與SOC的設計也應 該是能分開進行的。實現的關鍵就是如何能建立一些不需修改就能重用的IP核？以及如何使 這些IP核適合應用領域的要求，能構成優化的SOC產品？換句話說，為了充分利用設計重用 的好處，必須考慮兩個方面：一是可重用構件的設計；二是重用已有構件的新系統的設計。
現在國內已經有用國外的IP核進行SOC芯片設計的，如果總是這樣作，我們的SOC芯片設 計就要受制于別人的IP核；就相當于現在總是用國外的芯片進行計算機設計，受制于別人的 芯片一樣，會防礙我國信息產業的發展。所以，自主設計芯片是無法回避的。
四大競爭需要大聯合
關鍵詞：國有企業；混合所有制改革；資產估值
中圖分類號：F276.6 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2015）20-0032-04
前言
深化國有企業混合所有制改革是建立現代國有企業制度的重要組織形式，是提高資源利用效率并增強國有企業競爭力的有效方法，而資產估值是否合理則是影響國有企業資產流失以及資產保值增值的關鍵因素，對國有企業混合所有制的改革具有重要影響。為此，以國有企業混合所有制改革中的資產估值工作作為研究對象，通過闡述資產估值概念，在結合混合所有制經濟在國有企業中發展的正當性的基礎上，探析了混合所有制改革背景下國有企業資產估值的方法。
一、混合所有制改革概述
（一）混合所有制及混合所有制改革
混合所有制的界定，可以從宏觀和微觀兩個層面考察。從宏觀層面看，是指社會所有制結構的多種所有制并存，即公有制與非公有制的并存與共同發展，可稱為社會的混合所有制，我國混合所有制的結構是以公有制為主體，多種所有制經濟共同發展的格局，是一種社會的混合所有制。從微觀層面來看，是指不同所有制成分所聯合形成的企業所有制形態，可稱為企業的混合所有制。它包括許多具體的所有制形式，混合所有制只是許多的企業所有制中的一種類型，它是由不同所有制性質的產權主體共同投資參股、相互融合而形成的企業產權組織形式和經濟形式，是同一經濟組織中不同性質的產權形式，包括國有、集體、個體、私營、外資及其他社會法人產權等產權形式間的聯合或融合。而混合所有制改革，實際上就是國家允許更多的國有經濟以及其他所有制形式的經濟，通過一定的手段發展成為混合所有制經濟的過程。
（二）國有企業發展混合所有制經濟的必要性
國有企業發展混合所有制經濟的必要性可以從以下三個角度進行分析：（1）為我國混合所有制經濟的發展提供制度上的合法性。將現代企業制度引入到國有企業中的實質就是將股份制作為企業最基本的組織形式并對其進行改革的過程。在加強現代企業制度建設的過程中，多數國有企業在其組織形式上均進行了公司制以及股份制的改革，由此可知，混合所有制國有企業在我國已普遍存在了。從微觀層面來講，公有制企業和非公有制企業的所有制形式均不是單一的，而是混合所有的，而基于混合所有制下的國有企業則可以對我國社會主義市場經濟下公有制的組織形式與實現形式進行良好適應，發展混合所有制經濟，為大量正處于混合所有制改革的國有企業提供了制度上的合法性。（2）促進公有制經濟的發展。國有企業公有制經濟的主體地位以及其對國有經濟的主導力、控制力和影響力均會借助混合所有制經濟中的國有資本功能而體現出來，進而全面促進公有制經濟自身的發展。例如，2004年，北京首都創業集團有限公司同香港地鐵公司與北京市基礎設施投資有限公司進行合作，共同投資建成了北京地鐵4號線，其總投資約153.8億元，引資約46億元。由此可知，公有制經濟在我國經濟中的主體地位以及國有企業在國有經濟中的影響力與控制力將會通過混合所有制中的國有資本功能的發達而進一步展現出來。（3）加強公司治理。混合所有制改革的目的之一便是打破行政壟斷以及自然壟斷等行業對國有資本長期占有的局面，進而通過合理定價并增量吸收相應比例的非國有股份在國有企業內部形成混合所有制格局，從根本上提高國有企業對國有資本的控制能力和公司治理能力。為了進一步了解國有企業混合所有制改革中的核心內容，下文則以資產估值為研究對象，對其內容及其在國有企業混合所有制改革中的作用展開說明。
二、資產估值概述
資產估值即資產評估，是指在充分遵循公允或法定標準及程序的基礎上，通過借助科學的方法，由專門的評估機構或評估人員在將貨幣作為計算企業權益的統一尺度的基礎上，對在某段特定時間點上的資產進行評定估算的過程。基于國有企業混合所有制改革下的資產估值工作主要包含以下幾方面的特點：（1）現實性。基于現實性的資產估值是指將時間參照選為估值基準日，并以此時間點的企業資產的實際情況為基礎，對其資產進行評定估算的辦法。（2）市場性。市場性是指國有企業資產估值與其他會計活動相區分的顯著特征，如資本者權益與勞動者權益的計算等。（3）預測性。預測性是通過對資產在未來的潛能進行說明，進而反映出當前企業的實際資產情況。（4）公正性。公正性實際上是指估值當事人個體的資產估值行為所具有的估值獨立性，估值當事人的資產估值行為主要為企業各項資產業務的開展提供相關方面的服務，而并不服務于資產業務當事人在某一方面的任何單獨需要。（5）咨詢性。咨詢性即決策性，是指資產估值結果能夠為企業的相關資產業務提供更為專業的估值意見，進而對企業股東關于企業的各項決策提供資產評定與估算方面的支持。
三、國有企業混合所有制改革中資產估值的作用
我黨在十八屆三中全會中進一步指出，以現代企業制度指導國有企業發展是深化國有企業改革的主要方向，且在未來相當長的時間內，國有企業將全面轉變為公司制企業。在這一政策方針的支持下，我國的大批國有企業將改制為混合所有制企業。在進行混合所有制改革前，需要對原企業資產進行科學估值，從而對國有企業的資產現狀進行真實了解，為推進國有企業混合所有制改革打下良好基礎。因此，資產估值在國有企業混合所有制改革過程中的作用分析如下。
（一）資產估值是明晰國有企業產權的重要保障
在進行混合所有制改革時對原國有企業進行資產估值不僅進一步明確了國有企業的財產權利，而且也改變了原國有企業產權代表不明確、產權主體模糊和經營權無法得到落實的情況。通過對企業資產進行有效估值，進而將各個投資方（股東）的出資額準確地確定出來，并在明確各投資方的責任，實現國有企業改制過程中的產權清晰與責權明確的目標。
（二）防止國有資產流失
國有企業在進行以產權轉讓、中外合資以及股份制改革等各種形式的混合所有制改革過程中，由于企業對其原有資產的核算是以其歷史成本的賬面凈值進行計價的，并未將資產增值的問題考慮到資產核算當中，而對于預期收益以及無形資產等因素也未予以充分考慮，增加了國有資產流失的可能。
（三）為國有企業的混合所有制改革提供必要條件
由國有企業資產估值管理辦法可知，國有企業在進行混合所有制改革前必須對其當前資產進行估值和確認。資產評估機構以約定的時間為基準，根據企業資產估值的目的，在對被估值企業資產進行評定估算后，給出資產估值報告。將資產估值報告傳給委托單位審查，而后，再由委托單位報當地資產估值的行政管理部門進行確認，在確保估值價值與實際價值相符的基礎上，使被估值企業的資產順利進入產權交易市場，進而為國有企業的混合所有制改革提供必要的基礎和前提。
四、國有企業混合所有制改革中資產估值的方法研究
（一）資產估值范圍的確定
資產估值的范圍通常是以企業資產估值的目的來確定的，估值的目的不同，其資產估值的范圍也不盡相同。具體分析如下：若資產估值的目的是對原國有企業進行全面的混合所有制改革，則需要對企業的整體資產進行估值。在估值過程中，既要考慮企業歷史資產的賬面價值，也要將賬外資產予以充分考慮；既要將企業進行生產經營活動時，對其生產和經營予以一定支撐的資產納入考慮范圍，又需要考慮到并未參與到企業生產經營活動中的資產以及企業的閑置資產。同時，還需將有形資產、無形資產以及企業的貨幣性資產與非貨幣性資產進行充分考慮。就現階段而言，我國國有企業在進行混合所有制改革時，應對以下5類資產進行具體估值：（1）固定資產。固定資產主要包括企業的土地、管網以及機械設備和房屋等；（2）流動資產。流動資產主要包括了貨幣資金、短期證券以及存貨等；（3）專項資產。專項資產主要包括了在建工程以及專項物資；（4）無形資產。無形資產主要包括了可確指以及不可確指的無形資產，如勞動力價值、知識產權等；（5）長期有價證券。長期有價證券主要為經營性長期資產。
（二）資產估值程序
1.申請立項。國有企業在進行混合所有制改革時，應嚴格按照相關規定展開其資產的估值工作。在經主管部門審查同意以后，向與其同級的資產估值行政管理部門提交企業的資產估值立項申請書，其中，存有特殊情況的，按照相關規定進行具體立項。而后，資產估值的行政管理部門對國有企業所提交的資產估值立項申請進行核對和審查，對于符合估值條件的予以批準，并下達立項申請。
2. 資產清查及評定估算。資產清查與評定估算是國有企業混合所有制改革過程中的核心環節，不僅關系著企業資產估值的結果，而且對于企業整體的混合所有制改革成敗也具有重要影響。
資產評估機構根據資產清查的結果，通過選擇適當的估值方法，對其所要負責估值的國有企業資產價值進行評定估算，并向委托企業出具資產估值報告書。在進行資產評定估算時，企業在配合估值單位相關工作的同時，還應監督評估機構做好資產評定估算的以下幾個步驟：（1）估值方案的制定。估值方案的內容主要包括了企業資產估值的范圍、內容以及估值的重點項目和估值方法等。此外，在進行估值方案的制定時，還需將估值的時間安排、估值步驟等予以充分考慮。在此基礎上，明確企業資產估值的組織領導以及各個估值人員的估值分工，并對估值的質量標準做出明確規定，以確保估值方法的科學性和估值結果的可靠性。（2）資料收集。資料收集工作的實質就是對企業資產估值時所需的各種資料和信息進行收集和整理的過程。所收集的資料除了來自評估機構對企業資產清查外，還應對國家關于國有企業混合所有制改革過程中資產估值工作的相關法律法規以及各類資產的歷史資料與資產在現行市場的價格資料和企業的歷史經營狀況等進行充分了解。同時，評估機構還應對國有企業在進行資產估值后的預期收益與資產估值時所需的各類經濟參數進行搜集和整理。（3）評定估算。評定估算工作實際上就是對國有企業資產的評估價值進行確定的過程。根據資產清查的實際情況，確定出最符合企業當前資產現狀的估值方法。在結合所收集到的資料的基礎上，對所確定的基本估值方法進行補充和完善，從而使估值結果盡可能地接近企業資產的實際情況。（4）出具估值報告。資產評估機構對委托單位進行資產估值的內容以及資產估值結果的最終文件即資產估值報告。通常情況下，企業的資產估值報告主要包括了說明、基礎數據以及最終結果和評估機構在進行資產估值工作中所積累的相關經驗以及遇到的各類問題和估值附件等。在企業方面，需要委派專人對資產評估機構制定估值報告的過程進行監督，對于其中與企業實際資產價值明顯不符的資產項目應及時提出，并提交給資產估值結構，經核實無誤后，對此類資產價值進行重新估算。
3.驗證確認。驗證確認是國有企業混合所有制改革過程中資產估值的最終環節。當國有企業收到由資產評估機構所出具的資產估值報告后，移交其主管部門進行審查。經企業主管部門審查同意后，將估值結果上報至企業所在地的資產估值行政管理部門進行確認。在資產估值的行政管理部門方面，其通過對接收的資產估值結果進行審核、驗證和確認，進而向即將改制的國有企業下達資產估值結果的確認通知書。此后，國有企業便開展了全面的混合所有制改革工作。
（三）國有企業資產估值方法
就現階段而言，較為常用的國有企業資產估值方法主要包括了收益現值法、清算價值法以及重置成本法。
1.收益現值法。收益現值法是指通過對所要估值資產的未來預期收益進行估算，并將其折算成現值，以其確定所需估值資產價值的一種資產估值方法。
P=Ri（1+r）-i
P為收益現值，Ri為第i年的純收益，r為折現率，n為估值期。
2.清算價值法。清算價值是指企業出現財務危機而導致破產或停業清算時，把企業中實體資產逐個分離而單獨出售的資產價值。清算價值法就是根據企業當前所有資產的變賣價值對企業自身價值進行確定的一種方法。
3.重置成本法。重置成本法則是從企業的實際情況出發，以重新購置或是建造一個全新狀態的估值對象為目標，用此過程中所需的全部成本與估值對象自身的實體性、功能性和經濟性陳舊貶值做差，并將該差值作為估值對象現實價值的一種估值方法。
各種資產估值方法的適用條件及優缺點如表1所示。
以上三種方法均存在于不同的適用條件，在實際操作中，應注意具體情況具體分析，不可機械地按某種模式或某種順序進行選擇，必要的時候還可以綜合考慮各項因素，將各種方法結合在一起使用，但要保證每種估值方法所依據的假設、前提條件、數據參數的可比性，保證估值過程的科學性、合理性，結果的可比性和可驗證性。整體資產估值和單項資產估值存在一定的區別，它們分別適用不同的假設前提和估值方法。這主要是因為，單項資產估值對象一般是單純的一項資產，例如，一臺設備、一件廠房等，它們不管數量多少，最大的特點是不能形成一個有獲利能力或生產能力的有機整體，所以一般適用重置成本法。但整體資產估值的對象是一組具有獲利能力或生產能力的資產的組合，且它們相關程度高，只有組合在一起才能發揮其重大作用，這樣的資產組合很難在市場上找到相同或類似的參照物，而且往往涉及到無形資產，故不能使用重置成本法，而應該通過預估其未來收益，采用收益現值法最為恰當；當然，對于瀕臨破產的企業，一般采用清算價格法。
五、對國有資產估值時需注意的問題
國有企業資產估值時需注意各類問題，一方面可以使資產估值的結果更加貼近企業資產的實際價值；另一方面也為國有企業后續的混合所有制改革提供了必要的基礎和前提。
（一）避免僅以凈資產作為混合所有制資產估值的基礎
國有企業混合所有制改革的一種形式是管理層收購（MBO）或經營者持股的做法，無疑，這一改革對提高經營者的積極性、增強企業活力發揮了一定作用，但在實施過程中企業管理者自賣自買、自行定價也暴露出一些問題。表2是部分國有上市公司管理層收購的有關資料。
從表2中可見，通過管理層收購的價格及其與每股凈資產的比較，顯示了我國上市公司產權交易過程中存在的嚴重的“凈資產情結”，它們在改革過程中根本不進行資產估值或者即使進行估值也不按照估值結果操作，存在很大的資產流失的空間和可能。所以，要綜合考慮各個因素，不能僅以凈資產作為估值依據。
（二）避免以清產核資替代資產估值
清產核資的實質是對其現有的存量資產進行的盤點和清理，確保企業的賬物相符，并將價值標準選定為企業的歷史成本，進而對企業資產進行確定的一種方法。資產估值是在企業清產核資的基礎上，通過借助科學的評定估算方法對企業的全部資產進行重新的評定估算，其考慮的不僅是企業資產自身所擁有的價值，還需將其使用資產所產生的預期收益以及貨幣的時間價值等納入資產估值工作當中，所反應的是企業當前各種形式資產的總價值。因此，并不能將清產核資視為資產估值而將其進行取代。
（三）估值方法的合理選擇
就現階段而言，企業資產估值方法主要包括了收益現值法、清算價值法以及重置成本法等。在國有企業進行混合所有制改革過程中，由于需要對企業的全部資產進行估值，而所選用的估值方法根據企業資產類型的不同也存在著較大差異。例如，當評估機構對“商譽”這種無形資產進行估值時，由于其實質是一種無確指的無形資產，同機械設備等其他有形資產相比，并不具備賬面價值，因此，可采用收益現值法對其所具有的價值進行計算。而對于機械設備和專項物資等有形資產而言，則可采用重置成本法對其所具有的價值進行評定估算。
（四）資產估值過程中所選取的參數和指標要高度統一
在對國有企業進行資產估值時，所選取的各類技術參數以及經濟指標除了需要具有較高的標準化程度后，其口徑還需保持高度一致。否則，最終所得資產估值結果將缺乏可比性，在降低結果可信度的同時，也使得國有資產的估值價值與其資產的實際價值之間的差距進一步擴大，使資產估值工作本身失去了價值和意義。
（五）評估機構的正確選擇
資產評估機構對國有企業資產估值的結果不僅需要得到資產估值行政管理部門以及國有企業自身的認可，而且還需要得到社會各界的廣泛認可，進而增加混合所有制改革的可行性。國有企業在進行混合所有制改革前，需要謹慎選擇資產評估機構，應通過盡量選取具有豐富經驗和較高信譽度的評估機構來提高其資產估值結果的準確性與可靠性。在選擇評估機構時，企業負責人應事先對納入選項中的各個估值事務所進行詳細而全面的調查，在充分了解估值事務所的估值經驗、人員經歷以及估值準確率與估值設備水平的基礎上，通過對比，進而選擇出最優的評估機構，以確保在資產估值的初始階段便為其獲得有效而準確的估值結果提供良好保障。
結論
本文通過闡述混合所有制以及混合所有制改革的相關概念，并對國有企業發展混合所有制經濟的必要性進行分析，進而引出資產估值在我國國有企業混合所有制改革中的重要作用，從確定資產估值范圍以及資產估值程序等方面對國有企業混合所有制改革中資產估值的方法做出了系統探析。未來加強對混合所有制改革背景下資產估值方法的研究與應用力度，對于促進我國混合所有制經濟以及國有企業的健康、穩定發展具有重要的歷史作用和現實意義。
參考文獻：
[1] 謝軍.中國混合所有制企業國有產權管理研究[D].武漢：武漢理工大學，2013.
[2] 魏強.借力新型資產估值方式優化企業資本運作思路[J].交通財會，2014，（1）：45-47.
[3] 王成吉.積極發展混合所有制經濟[J].商業經濟，2014，15（20）：10-11.
[4] 劉奇洪.對實行混合所有制的顧慮[J].中國經濟報告，2014，4（12）：53-56.
【關鍵詞】私募基金 股權估值 方法
企業價值評估，是一種經濟評估方法，目的是分析和衡量企業的公平市場價值并提供有關信息，以幫助投資人或企業管理者改善投資決策或管理決策。發展至今，已經建立了一套較為完整的企業估值方法體系。該體系包括以資產為基礎的估值方法、以盈利能力為基礎的現金流量折現法、以市場可比為基礎的相對估值法以及運用相機索取權估價概念的期權定價法這四大類主要企業估值方法。
一、資產評估法
企業價值評估中的以資產為基礎的估值方法也稱成本法或資產評估法。資產評估法不是將企業作為一個整體來考察其整體價值，而是拆分稱為一組單獨存在的資產，再將單項資產相加得到的總和，也就是說企業每一項資產的價值加總即可得到企業整體的價值。這樣看來，資產評估法好像是不正確的，但是我們不難忽略每一種方法都是有假設前提的。資產評估法的假設條件就是由那些整體性較差的資產構成的企業，它作為一個整體的價值增加能力很難進行預測或者根據歷史數據其盈利較低，另外一個很重要的前提就是這些構成資產的重置成本現時可以準確無誤的得到，方便將各項資產的成本加總以計算出企業價值。一般的思路主要有賬面價值、清算價值、重置價值等。
賬面價值是會計上較為常見的概念，通常是指會計科目在資產負債表中的賬面余額減去該科目的備抵項目所得的凈額。
清算價值指的是當企業不再持續經營，“清算”這種情況發生時，企業的所有資產主動或者被動變賣時的價值之和。
重置價值的字面含義是重新購置相同資產所需的成本，但同時也包括重新建造相同資產的情況，是指確定目標企業的單項資產的重置成本，扣除資產的有形損耗、經濟艇值和功能性賠值與折舊，作為目標企業凈資產的現行市場價值。
二、現金流量折現法
以盈利能力為基礎的現金流量折現法的思路是，一項資產的價值是將該項資產所能獲取的未來經濟收益流現值的進行加總，而得到的價值總和，其中，現金流量折現法中的折現率所反映的是通過投資該項目或企業而獲得的預期企業收益的投資回報率。該方法就是通過預測目標企業未來所能產生的經濟收益，根據獲取這些經濟收益面臨的風險所要求的回報率作為折現率進行折現，從而計算出目標企業的市場價值。
根據企業現金流量的選擇不同，本文將貼現法分為企業自由現金流量折現法、股權自由現金流量折現法、紅利折現法以及經濟增加值（EVA）折現法。而每一種方法均可以分為穩定增長模型、二階段增長模型和三階段增長模型。
三、相對估值法
相對估值法的基本原理是“同價理論”，即兩種相同或類似的資產應該具有一樣的價格，該方法通過考察同一行業中類似的企業在市場上的定價來估計待估值企業的價值。使用相對估值法的前提是市場是有效且完備的，因為在這個前提下，可比企業的公允價值才接近其內在價值，從而使估算出的待估值企業價值接近其內在價值。可比公司與待估值公司價值的關聯通過價格乘數來體現。價格乘數是某一股票的市價與某一基本面指標的比值，最常見的價格乘數是市盈率。在相對估值法中，企業價值通過價格乘數乘以對應的變量數據來估算。常用的價格乘數包括：市盈率、市凈率、市銷率、股利收益率等。
四、期權定價法
期權是一種在特定日期內（到期日或成熟日）或者在它之前根據預定價格（執行或實施價格）購買或出售約定資產的權利。期權的標的資產可以是諸多金融或者實物資產中的任何一種。期權是一個比較抽象的概念，無法通過直接比較的方法對期權進行定價。當兩項資產具有相同的風險和預期現金流是，就可以稱這兩項資產是等價的，而等價的資產必然有等同的價格，否則，套利行為就會產生。據此，我們可以構建一項資產組合，使其風險和預期現金流與待估期權相等，通過計算等價資產組合的價格來確定期權的價格。
期權估值法的一般步驟為：首先是分析企業情況、識別期權；其次，根據期權特征構造應用框架和選擇期權定價模型；接下來確定參數和變量；最后帶入參數和變量進行計算，估算企業價值。
期權定價模型主要分為二項式定價模型和布萊克―斯科爾斯定價模型。前者基于一種簡單的資產價格運動過程，該過程認為在任意時間，資產的價格都可上升或下降。布萊克―斯科爾斯定價模型與以往期權定價模型的差別主要是，布萊克―斯科爾斯定價模型成為一種實用的期權定價方法，因為它只依賴于可觀察到的或可估計出的變量，從而使模型避免了對未來標的資產價格概率分布和投資者風險偏好的依賴，投資組合的收益完全獨立于標的資產價格的變化。
參考文獻：
[1]夏琴.我國私募股權投資行業的思考[J].財政金融，2012，（11）.
[2]靳磊.私募股權投資估值方法比較研究[J].現代管理科學，2012，（11）.
[3]簡慧. 我國私募股權投資市場分析金融市場[J].金融市場，2012，（09）.
[4]王文挺. 我國私募股權投資市場的發展現狀及問題分析[J].金融視線，2012，（05）.
[5]劉琨.淺析私募股權投資基金的估值方法[J].公司治理，2012，（04）.
關鍵詞：公允價值計量模式 市場經濟 建議
一、公允價值計量模式的相關概念
(一)基于價值的會計與基于交易的會計(基于成本的會計) 基于價值會計定義為財務會計的計量以價值估計或者公允價值為基礎，并以價值變化作為確認的依據；基于價值的會計支持的可行且更可靠的技術方法的相關會計模式，以交易為基礎的會計則側重于確認標準，計量以交易發生時的實際價格為依據。
(二)定期基礎的公允價值計量與非定期基礎的公允價值計量定期基礎的公允價值計量是指在資產或負債初始確認時，基于最高、最佳使用假設并采用恰當的估值技術，確定公允價值作為初始計量的入賬價值，并在其后的每個報告日(中期或年度)重新確定該資產或負債的公允價值，初始計量的公允價值與每個報告日公允價值的差額直接記入利潤表(損益表)的有關項目。非定期基礎的公允價值計量是指與定期基礎的公允價值計量相對的公允價值計量方法。不同的是采用非定期基礎公允價值計量的資產的初始價值的計量通常為成本，而非公允價值(除非公允價值與成本一致，這表現在現實條件下公允價值計量模式為保證會計信息質量，與在相關性和可靠性標準權衡下的選擇)。在資產后續的會計期間，對符合定條件的資產給予其使用的假設，采用適當的估值技術確定出資產的公允價值，將此公允價值與該資產原有的賬面價值的差額調整資產的賬面價值，另外的計入利潤表(損益表)的有關項目(我國利潤表中的“資產減值損失”項目)。
(三)資產的最高、最佳使用假定在用與在交易資產的最高、最佳使用假定是指被廣泛地使用于將被市場參與者，作為使用的一項資產或資產組的價值最大化的一個估值概念。尤其對一些資產，如非金融性資產，資產的最高和最佳使用概念的運用會對其公允價值計量產生重大的影響。在用(In-use)是指如果一項資產通過與其他的資產，如資產組(如被安裝或配置使用)結合使用將提供給市場參與者最大化的價值。在交易(in-exchange)是指如果一項資產主要是基于單一基礎而向市場參與者提供最大價值，該資產的最高和最佳使用就是在交易。
(四)公允價值的定義及估值技術公允價值的定義是：在計量日，在市場參與者之間進行有序交易中出售一項資產所收到的價格或轉移一項負債所支出的價格。公允價值的定義是公允價值計量模式的基礎，公允價值的概念可作如下解釋。資產或負債：公允價值計量是對特定資產或負債的計量，該計量應當考慮資產或負債的特殊屬性，如果在計量日資產處于銷售或在用，應當考慮資產或負債的狀況(位置)和限制。資產可能是單一資產或資產組，這取決于在為運用其他會計公告目的合并(或分解)而確定計量將涉及到哪些資產或負債。價格即公允價值計量假定在計量日，資產或負債在市場參與者之間在有序交易中出售資產或轉讓負債。這里的有序交易就是這樣的假定交易，允許那些涉及這些資產或負債的經常性的和慣例市場交易的參與活動在計量日以前暴露于市場；它不是―個強迫性的交易(如一個強迫的清算或廉價銷售)。出售資產或轉讓負債的交易，是在計量日從那些持有資產或負擔債務的市場參與者的角度考慮的假設交易，因此，公允價值計量的目的是為了確定在計量日出售資產收到或轉移負債支付的價格(“脫手價”)。主要(或最有利)市場：公允價值計量假定出售特定的資產或轉移負債發生在該資產或負債的主要市場。所謂主要市場是指在該市場上，報告企業將以對于該特定資產或負債而言最大的數量和最佳的行為水平出售特定資產或負債。最有利市場是指在該市場上，報告企業將以這樣的價格出售資產或轉讓負債，以該價格報告企業將最大化為出售資產而收到的金額而最小化為轉移負債而支付的金額。主要(或最有利市場)市場，無論任何情況下都應從報告企業角度來考慮，因此，該假定帶有一定的主觀判斷(這也是對現實情況的合理考慮)，允許在企業間和企業的不同活動間存在差異。對特定資產或負債而言，如果存在一個主要市場，那么市場上的價格應該代表該資產或負債的公允價值，而不管這個價格是直接可觀察的，還是使用定價技術確定的，都要比計量日在不同市場上的價格潛在地更為有利。市場參與者，即在對于特定資產和負債而言的主要(或最有利)市場上的買者和賣者：獨立于報告企業；知識豐富的，對資產或負債有合理的理解，交易是基于所有可便于利用的信息，包括那些可能是通過通常和慣例應有的勤奮努力獲得的信息；有能力交易資產或負債；愿意交易資產或負債，也就是自愿而非強制或強迫這樣做。在確定市場參與者時，報告企業無須鑒別特殊的市場參與者，而應考慮以下要素來確定區別一般市場參與者的特征，這些因素包括特定的資產或負債；對于資產或負債而言的主要(或最有利)市場；報告企業將在那個市場上交易的那些市場參與者。與公允價值相關的概念還有估值技術。估值技術包括市場法、收入法和成本法。所謂市場法就是運用涉及相同或相似資產或負債(包括一個企業)的市場交易形成的價格或相關信息的估值方法；所謂收入法就是使用估值技術將未來那些金額轉換為一個現在的一個金額的估值方法；成本法是基于當前替換一項資產的服務能力而要求的金額確定的方法。
二、公允價值計量模式與歷史成本計量模式的差異分析
(一)兩種計量模式運作機理的差異分析兩種計量模式下所采用的計量屬性的差異分析所謂歷史成本就是所有的資產負債表項目都按其業務發生時的實際價格。在計量日，在市場參與者之間進行有序交易中出售一項資產所收到的價格，或轉移一項負債所支出的價格。從上述歷史成本和公允價值的定義描述中可以看出，歷史成本和公允價值是兩個既有聯系又有區別的計量屬性概念。在多數情況下，公允價值計量模式和歷史成本計量模式的初始計量的價格是一致的。兩者的最大區別表現在公允價值計量屬性具有變動的特性，在不同的計量日會有不同的脫手價格，而歷史成本只是一個固定的價格。關于成本和價值的關系美國威廉?A?佩頓教授早在1946年提出：成本和價值不是對立和相互排斥的概念。在取得日，成本和價值實質相同――至少大多數交易如此。當支付的媒介是財產而不是現金，如前所述，取得資產的價值――這一對應的財產的公允市價(Fair market value)計量。實際上，成本之所以重要主要是因為它近似的等于取得日的公允價值(Fair value)。成本不是因為它反映了支付的金額而重要；它是作為取得的價值的計量而重要。在公允價值計量模式下，應在資產或負債的初始確認和計量時將其進行分類，分為采用定期基礎的公允價值計量和采用非定期基礎的公允價值計量兩類。采用定期基礎的公允價值計量下，需要在初始確認后的每一個報告日，重新進行公允價值計量，并將形成的差額直接計入當期損益。而在非定期基礎的公允價值計量下，資產初始確認
后的期間，只有在符合一定的條件時，才進行公允價值計量，并將形成的調整額調整資產賬面價值并直接計入當期損益(圖1)。
筆者認為，在現實條件下，公允價值模式為保證會計信息質量在兩大主要的會計信息質量要求――相關性和可靠性之間，以及采用公允價值計量模式的實施成本和收益之間權衡之后的結果，也是考慮了會計要素的不同特點而形成靈活變化結果。因此，不能以此作為反對公允價值計量模式的理由。在公允價值計量模式下，無論是在定期基礎的公允計量下還是在非定期基礎的公允價值計量下，都會產生未實現的損益(即計入利潤表或損益表中的公允價值變動損益或資產減值損失)。因此，公允價值計量模式下基于各種必要的假設和判斷所確定的公允價值的準確、合理與否，成為判斷公允價值模式實際實行效果好與壞的標準。而在市場經濟日益發展且日益復雜化的情況下，對公允價值的準確計量受到諸多因素的影響，如對公允價值計量模式的產生、發展有重大影響的是國家的市場經濟發展程度，決定并影響著形成公允價值做出判斷的市場廣度；公允價值計量所涉及的資產或負債范圍；公允價值計量做出判斷的市場完善程度；公允價值計量的效率與準確程度以及公允價值計量的估值方法。由于公允價值計量模式考慮了比歷史成本模式下更多的現實經濟中不確定因素，這就使得基于公允價值計量模式下的會計信息的可靠性程度受到一定程度的影響。但從某種程度上講，這是對不斷發展的經濟狀況所做的更為貼近“經濟發展現實”的“觀念”總結，體現了會計計量隨著經濟發展不斷完善的客觀必然。誠然，要使得公允價值計量模式以最小的實施成本換取最大的實施收益，需要對會計賴以存在和發展的經濟發展程度(主要為市場經濟發展程度)有一個客觀的判斷與評價，否則，不合適宜地應用公允價值計量模式勢必帶來諸多不利的經濟后果。與公允價值計量模式相比，歷史成本計量模式的會計處理相對簡單的多，只需要在資產或負債業務發生時，按實際的交易價格進行確認和計量，而無須進行后續的重新估值和減值處理，不會產生未實現的損益。這也是許多堅持采用歷史成本計量模式者堅持的理由，并以此來否定公允價值的合理性，阻止公允價值計量模式在會計實務中實施的理由。
綜上所述，歷史成本計量模式是在市場經濟發展早期確定的會計計量模式，適應了物價相對穩定的經濟發展時期的經濟業務計量的需要，反映人們對會計計量最初的認識。然而歷史成本計量模式由于其用作計量屬性的歷史成本自身所特有的不調整已入賬價值的缺陷，在物價變動劇烈的情況下受到了極大的挑戰，使歷史成本計量模式固有的弊端相對顯化，但人們對計量的認識是需要時間的，盡管會計界(此處主要指美國)在物價變動下經過反思后對會計要素的認識已發生了質的變化，如對資產概念的認識由原來的“持有的經濟資源”變為“未來經濟利益的流入”。但會計計量模式并沒有隨之發生符合邏輯的變化，筆者認為，究其原因，首先會計計量模式的確立是基于特定的財務會計目標，如果財務會計的目標是受托責任論，會計信息質量標準側重強調可靠性，而如果財務會計的目標是決策有用論或雙目標論，會計信息質量就會相對地側重相關性。而會計計量是實現會計信息質量的手段之二，在會計確認和信息披露一定的情況下，會計計量模式的選擇成為影響會計質量的重要因素。會計目標由受托責任論到決策有用論和雙目標論的轉變是以市場經濟的發展程度為基礎的，因為市場經濟的發展程度影響了會計計量模式利弊的顯性程度，在市場經濟發展的早期，歷史成本的優點被充分地顯現，其弊端卻很少暴露。當物價相對穩定的環境失去后，歷史成本的弊端才得以顯化，公允價值計量模式開始登上會計計量的舞臺，但此時的公允價值計量還只是以歷史成本計量模式的修補形式出現的。市場經濟發展到一定程度，當財務會計報告的目標轉變為決策者的決策提供信息的決策有用論和雙目標論時，為會計計量模式的轉變提供了必要的轉變動機，這一動機只有通過權衡實施公允價值計量模式的收益大于實施歷史成本計量模式時，才會逐漸地充分起來，這個公允價值計量模式實施動機逐漸充分的過程就是公允價值計量模式的形成過程，即從最開始的存貨期末計價的調整，到金融資產的公允價值計量，再到長期資產的減值調整，從資產的公允計量到負債的公允計量的范圍與計量日益復雜和系統化的過程。因此，公允價值計量模式替代歷史成本計量模式成為主要的會計計量模式是會計發展的必然，體現了市場經濟發展對會計計量技術方法上的客觀要求。但同時也應看到，公允價值計量替代歷史成本計量是一長期的復雜的過程，既需要市場經濟發展程度作為條件，同時又要求有能實施公允價值模式的高素質的會計人員，這將是一個利益的權衡過程。
(二)公允價值計量模式與財務會計報告目標關系的差異分析盡管歷史上對財務會計報告的目標有決策有用論、受托責任論和雙目標論(決策有用論和受托責任論)觀點，但目前國內外財務會計目標的確定主要有決策有用論和雙目標論。公允價值計量模式主要在決策有用論的目標觀而產生的，該觀點強調會計信息應當滿足有關會計信息使用者在做各種決策過程中對會計信息的需要，即對會計信息的要求更側重強調會計信息的相關性。但在會計確認客觀與披露充分的前提下，要提高會計信息的相關性主要靠對會計要素計量屬性的選擇，而在歷史成本計量模式下采用的計量屬性難以實現這一要求。公允價值計量模式由于采用公允價值這一具有變動性的計量屬性，而能使決策有用觀下對會計信息質量要求得以實現。或者公允價值計量模式是決策有用論和雙目標論的會計信息質量得以保證及財務會計報告目標得以實現的保證。
(三)公允價值計量模式與主要會計信息質量要求――相關性和可靠性的關系上的差異分析從上述的對比中不難發現，公允價值計量模式不僅具有歷史成本計量模式下的可靠性，表現在對資產或負債的初始計量方面，根據瑪麗?巴斯(Mary E.Barty，1994)在美國銀行統計年鑒中選取了1971年至1990年的數據，大約每年都有100個數據，對商業銀行證券投資的市場反應進行了研究，發現公允價值對市場的反應的解釋能力明顯比歷史成本強，并且通過計量誤差模型的測試，發現公允價值的計量誤差比歷史成本小。
(四)公允價值計量模式與財務會計要素概念之間邏輯關系的差異分析無論在美國會計準則、國際會計準則及我國的會計準則中，都將兩大主要會計要素――資產或負債定義為未來經濟利益的流入或流出。因此，邏輯地要求會計計量模式所選擇的計量屬性能夠滿足對未來經濟利益計量的要求，而歷史成本計量模式是無法滿足這一要求的。因為要對資產或負債的未來經濟利益進行反映，首先選擇的價格是脫手價而不是進價。由于市場的狀況在不斷發生變化，與未來的經濟利益的計量有關的價格就具有很大的不確定性，有必要定期或不定期對未來經濟利益的計量的價格進行不斷的調整，這樣才能有意義地計量資產或負債的未來經濟利益。由于前述的公允價值計量屬性的特點，只有公允價值計量屬性才具有這樣的計量能力。
三、公允價值計量模式研究的現實意義
(一)更好地實現財務會計報告目標的需要無論在決策有用論的財務會計目標下還是在雙目標論的財務會計目標下，要實
現財務會計報告的目標，歷史成本計量模式是無法實現的，而且還可能會引致較為嚴重的經濟后果。我國2006年并的《企業會計準則》體系中，首次在《基本會計準則》中提出了“財務會計報告的目標是向財務報告使用者提供與企業財務狀況、經營成果和現金流量等有關的會計信息，反映企業管理層受托履行責任情況，有助于財務會計報告使用者做出經濟決策”的會計目標雙目標論。為更好地實現這一財務會計報告目標，必須從理論上對公允價值計量模式的概念、運作機理及實際運作過程中的困難等問題進行充分的研究。既然提出了雙目標論的財務會計目標，當然在會計信息的質量要求中也首次將會計信息的相關性提到了重要位置。要保證重要的會計質量可靠性和相關性的要求，有必要結合我國的現實情況對公允價值計量模式在我國實施的條件及存在的問題進行研究，并及時地為決策者和我國的會計實務提供指導。
(二)提高我國新會計準則執行和實施效果的需要在我國新會計準則體系中，首次系統而全面地涉及了公允價值計量，這不僅體現在《基本會計準則》中提到了公允價值計量屬性，而且還表現在公允價值計量涉及到的其他具體會計準則。盡管如此，我國并沒有單獨有關公允價值計量模式的準則，這與我國理論界對公允價值計量模式研究尚不成熟不無關系。因此，要提高我國新會計準則的執行與實施效果，有必要從理論全面、客觀地認識公允價值計量模式，并有所揚棄地借鑒國外的最新研究成果，盡早提出我國公允價值計量模式的準則(或臨時性的指南)，通過及時解決在執行和實施新會計準則過程中遇到的公允價值計量方面的困難，從而提高我國新會計準則執行和實施的效果。
四、公允價值計量模式應用的建議
(一)公允價值計量模式在我國當前市場經濟中運用的實施范圍、順序前已述及，公允價值計量模式又分為定期基礎的公允價值計量模式和非定期基礎的公允價值計量模式。根據我國市場經濟發展的現狀，筆者認為，我國大部分資產在采用公允價值計量模式時，可先從非定期基礎的公允價值計量模式開始。采用非定期公允價值計量模式的資產主要包括存貨、長期股權投資、固定資產、無形資產。采用定期公允價值計量模式的資產、負債主要包括商業銀行、保險公司、證券公司的交易性金融資產或交易性金融負債。對于暫時不能采用公允價值計量模式的資產或負債可繼續采用歷史成本計量模式，或非標準的公允價值計量模式和非標準的歷史成本計量模式。
一、突破實現原則：對確認理論的啟示
實現原則的含義在于會計只對“已發生”或“已實現”的交易、事項或情況進行確認，而對于一些因為所實施的經濟活動如簽訂合約等而在經濟實質上已導致經濟資源的流入或流出，但不符合會計意義上的“實現”的交易、事項或情況，則不能加以確認，即不能作為某一種會計要素而進入會計信息系統。實現原則是確認會計要素最為重要的慣例，也是許多“表外項目”進入會計系統的第一道障礙。按照“資產－負債=所有者權益”的要求，一方面，隨著經濟環境的變化，出現了一些為會計主體所實際擁有的經濟資源如人力資本、自創商譽、衍生工具等，在未履行或未交易之前，因為不符合實現原則而不能確認為資產或負債。這將會影響到會計系統對核算主體在報告日財務狀況的披露。另一方面，隨著市場的波動，已確認或未確認的資產或負債的實際價值會發生變動，而且這種價值波動的頻率是隨市場的發達程度而增加的。價值變動所引起的成本與市值之間的不一致最終將會導致權益的變化，理應在會計系統中得到反映。但按照實現原則，在沒有對這些價值載體做出處理前，價值變動所引起的權益變動是不能確認的。這不利于信息使用者了解會計主體在一定會計期間的經營效果，特別是對于資本市場中的信息使用者而言，頻繁波動的價格更會對決策的有效性帶來“噪音”，因而有關權益變動的信息尤顯珍貴。可見，實現原則已經成為會計理論發展的“瓶頸”，基金會計恰恰在以上兩方面對實現原則有所突破：
1、投資估值增值、配股權證的確認
（1）配股權證。作為一種經濟權利，配股權證在或其他持有者（如基金）作出配股確認之前，既不能用于交易也不能帶來現實的收益，即它所代表的經濟權利尚未實現。根據實現原則，顯然不能作為資產或其他要素加以確認。但配股權證是因股票的持有者在股權登記日擁有該股票而享有的配股權，代表了未來可以實現的經濟利益，也會影響未來的現金流量，對投資者了解企業的財務狀況有重要作用，理應加以確認。《辦法》對配股權證的核算是這樣規定的：因持有股票而享有的配股權，從配股除權日起到配股確認日止，按市價高于配股價的差額逐日進行估值，借記“配股權證”科目，貸記“未實現利得”科目。這里“配股權證”作為資產要素從其產生之日（配股除權日）起就可以加以確認。
（2）投資估值增值。如果說“配股權證”作為資產確認是“個例”，那么“投資估值增值”在基金會計中的確認則具有廣泛的意義。按照《證券投資基金管理暫行辦法》與《開放式證券投資基金試點辦法》的規定，所有基金在每個交易日結束后都必須進行估值，并根據估值結果調整基金凈值。開放式基金每日公布凈值，封閉式基金也需要每周公布。因而，作為一種會計要素，“投資估值增值”盡管并未實現卻已得到適時的確認。《辦法》中規定：估值日對基金持有的股票、債券估值時，如為估值增值，按所估價值與上一日所估價值的差額，借記“投資估值增值”科目，貸記“未實現利得”科目；如為估值減值，按所估價值與上一日所估價值的差額，借記“未實現利得”科目，貸記“投資估值增值”科目。按照現行規定，基金所持有的資產中，股票、債券所占的比例，不得低于該基金資產總值的80%，也就是說至少80%的基金資產面臨估值增值的問題，而這些資產的估值增值按《辦法》的規定都已確認。這與企業會計準則中有關投資、存貨、固定資產及其他資產的確認不同之處是：后者只對報告日所報告資產發生的減值或折價情況進行確認，而對該資產的增值或溢價則不予確認。這樣，盡管滿足了謹慎性需求，但信息披露的完整性、真實性卻大打折扣，進而必然降低會計信息的決策有用性。基金會計中有關“投資估值增值”確認的做法，雖然有其制度特征（基金的每日估值），全面于其他會計領域不現實，但卻為會計的確認理論提供了一個可供的范例。它至少說明，當理論要求的條件能夠具備時，理想的符合“決策有用”的會計確認應該能夠為使用者提供所有包含已實現和未實現的會計要素的會計信息，“實現原則”也應該讓位于更符合經濟現實的確認原則，如“產權轉移制’等。
2、“未實現利得”的確認豐富了所有者權益的涵義
考慮會計平衡等式的另一端，基金會計在將配股權證、投資估值增值確認為資產等要素時，也將以上要素價值變動所引起的持有人權益變動同時予以確認，即確認為“未實現利得”。“未實現利得”被列為持有人權益類科目，可借可貸，從經濟意義看，它表明其所確認的不僅包括未實現的減值或折價情況，也包括未實現的增值或溢價。而后一部分內容在現行會計制度中是不能確認的，因為現行會計準則不允許這樣做，不僅這樣規定，各國會計準則均如此規定。這不是因為技術原因所限，而是自實現原則產生以來會計理論一直未能根據實際情況作出實質性發展與改進，從而難有理論上的突破。另外，拘泥于謹慎性原則也是產生這種片面的損益確認狀況的原因之一。基金會計中“未實現利得”的確認思路說明，在遵循“決策有用”的會計目標前提下，在制度、信用等健全的會計環境中，提供包含有全部影響權益變動的價值變動事項（包括正、負兩方面的變動）的信息不僅可行而且必要。當然，會計是無法脫離具體發展階段的、經濟環境而獨立存在的，因而在目前我國資本市場有待完善、社會信用尚需建立的階段，要求完全采用該方法實為苛求，但并非對其他專業核算辦法或企業會計準則毫無意義，它至少說明了會計確認應該是怎樣的。
二、突破成本計量屬性的束縛，普遍采用現行市價
與其他核算對象相比，基金的一個明顯特征在于：其資產存在形態多以流動性資產為主，主要包括銀行存款、清算備付金、交易保證金、利息等應收項目、股票、債券及配股權證等證券類資產以及按照《辦法》規定應作為資產核算的投資估值增值等。對于以上投資類資產的計量，《辦法》明確規定采用“公允價值”計量屬性。根據其中“投資估值原則”規定，此處“公允價值”計量屬性主要采取現行市價。主要原則如下：（1）任何上市流通的有價證券，以其估值日在證券交易所掛牌的市價（平均價或收盤價）估值；估值日無交易的，以最近交易日的市價估值（對于未上市股票中配股和增發新股，按估值日在證券交易所掛牌的同一股票的市價估值；首次公開發行的股票，按成本估值）。（2）配股權證，從配股除機日起到配股確認日止，按市價高于配股價的差額估值；如果市價低于配股價，按配股價估值。（3）如有確鑿證據表明按上述進行估值不能客觀反映其公允價值，基金管理公司應根據具體情況與基金托管人商定后，按最能反映公允價值的價格估值。
上述顯示，傳統的歷史成本計量屬性最多只是適用于個別資產如首次公開發行股票的計量屬性，更多時候現行市價比歷史成本更為公允、更為有用。結合基金的制度特征及其資產特性，可以看出以現行市價為主的公允價值計量屬性是符合實際的。盡管此種模式并不一定完全適用于其他專業會計領域，但筆者認為基金會計在計量方面所作出的貢獻并不僅在于基金會計計量本身，更在于它所倡導的計量指導原則即“按最能反映公允價值的價格估值”。雖然的資產除了投資以外，還有更多流動性較差的類型如固定資產等，即使就股票投資本身也有多種類型，但這些資產的現行市價、未來現金流量現值等比歷史成本更有用的計量屬性也可以憑借發達的計量模型與方法較客觀地得出。
三、突破實現原則與歷史成本計量屬性后的會計披露
不同的確認與計量將導致不同的會計披露結果。傳統的資產負債表與損益表等報表在實現原則與歷史成本計量屬性的下，已不能完全充分且及時提供決策所需的信息。又因為報告是信息使用者接觸會計信息系統的直接環節，所以現行的報表通常為一些信息使用者所詬病。基金的資產負債表與經營業績表在對報表的完善與改進方面有著積極的作用：
1、建立在現行市價基礎上的資產負債表。《辦法》所公布的基金資產負債表在格式上與傳統報表的區別不大，但其所包涵的信息含量卻不同。基金資產負債表基本建立在現行市價計量屬性基礎上。很明顯，分別建立在現行市價與歷史成本基礎上的資產負債表對于信息使用者的有用性程度會大為不同，前者所反映的報告日的財務狀況將更貼近于現實。可靠性方面也有保證。因為基金資產每日都必須經過估值，且基金管理公司與基金托管銀行之間每日都須進行凈值、估值增值以及基金頭寸等的核對。因而，以現行市價為基金的基金資產負債表將最大程度地滿足決策有用的會計目標。另外，該報表還包括一些因為確認與計量基礎不同而在傳統報表上反映不出來的項目如未實現利得等，反映更為全面。
2、基金經營業績表：全面收益表的示范。進入20世紀90年代，會計信息的使用者要求對會計報表進行改革的呼聲逐漸高漲，尤其是損益表。IASC、美國FASB及英國ASB等會計準則機構也已就損益表的改進與完善提出了大致相同的意見，即通過對現行的損益表進行內容上的充實或結構上的調整，確立全面收益（或綜合收益）在損益報告中的地位，使得會計上的收益概念逐漸向經濟學收益靠攏。具體的報表形式主要有英國ASB在傳統損益表之外新增的“利得表”即第四報表、美國FASB提出的包括“全面收益表”在內的三種可選擇形式等。《辦法》中的基金業績表可以說是全面收益表的一個初步實踐，該報表所包括的內容已經涵蓋了基金所取得的所有已實現與未實現收益，對于報表的使用者而言，所有的收益信息都能從中得到。
關鍵詞：債權資產；估值；盡職調查；交易價格
中圖分類號：F740.45；F832.2 文獻標識碼： A 文章編號：1001-828X（2015）010-000-01
不良債權資產的估值是在某一基準日，對不良債權資產價值進行分析判斷和測算的行為。通常，不良資產包括收購和處置過程，因此，由不良資產債權人作出的估值為賣方估值，由不良資產購買人作出的估值為賣方估值。本文就不良貸款債權資產買方估值行為進行分析。
一、債權資產的分類
債權資產主要是指在法律性質上，具有資產屬性的各種債權，是在各種存款和貸款活動中，以轉讓貨幣使用權的形式形成的，主要指金融機構的貸款資產。貸款一般有多種劃分方式：根據經營屬性劃分，包括自營貸款、委托貸款；根據使用期限劃分，包括短期貸款、中長期貸款；按照貸款使用質量劃分，包括正常貸款、關注貸款、次級貸款、可疑貸款和損失貸款；按照貸款信用程度劃分，包括信用貸款和擔保貸款，其中：信用貸款以借款人的信譽發放的貸款；擔保貸款主要指保證貸款、抵押貸款、質押貸款。下面重點對信用貸款和擔保貸款債權資產價值進行分析和估值。
二、不良債權資產估值前置條件
不良資產估值前需經過詳細的盡職調查，通常以資產管理公司員工為主，外聘中介結構（會計師事務所、律師事務所、評估機構等）為輔，共同組成項目組，對不良資產所涉及的企業進行實地調查，走訪相關人員了解企業經營的動態信息，查閱企業工商登記檔案資料，實地查看抵質押物狀態、數量等，及債權訴訟時效，和涉案債權的法律狀態等，以獲取債務企業及不良資產的第一手真實資料，作為不量債權資產估值的前提。
三、不良資產估值方法
（一）抵質押貸款債權資產
主要通過對抵質押物的估值判定，從兩個方面來考慮，首先考慮抵押或質押資產快速變現的價值，其次要考慮企業的經營狀況。若企業經營狀況較好，企業可能會通過協商了結該債務，一般在訪談過程中企業都會表達相應意愿，此時可以用一個區間來判斷該項目的價值，以抵押或質押物快速變現的價格做為底價，以企業訪談過程中愿意償還的金額作為最高價進行評估，測算該債權資產的價值。
（二）保證、信用貸款債權資產
對于保證和信用兩種放款方式的區別是，信用放款只涉及到主債務人的價值估值，保證方式涉及到主債務人和一個或多個保證人的價值估值。共同點就是要對企業價值進行評估測算，包括債務企業或擔保企業。通常，對于企業價值的估值主要從以下幾個方面入手：
1.查看企業的存續狀態。在盡職調查過程中經常遇到被調查企業是注銷或吊銷，對于注銷企業一律按照無回款計算，企業價值為零，除非有特別可以證明回款的情況。吊銷是一種工商行為，對于吊銷的企業需要進一步查實其資產狀況。企業法人被吊銷營業執照后，企業內部組織機構依然存在，對于吊銷的企業并不是沒有財產，需要進行查找。為了便于查找被吊銷企業存有的資產線索，可以委托律師事務所。
2.查找被調查人名下干凈的固定資產。如企業目前名下存續有未被抵押或查封的房產等都可以作為可實現回現的依據。在查找此類資產的時候，做好其他兩方面工作，其一，了解是否存有其他債務人；其二，了解是否有被其他債權人執行的可能性。如果存有干凈的固定資產，可以將其變現價值作為企業價值的一部分。
3.查找被調查人的對外投資。對外投資是企業的權益，可以通過查封等方式執行，要對對外投資的金額和目前的市場價值做評估，最終應由調查小組討論定價或請專業人員定價。
4.查找被調查人賬戶情況。每個企業都會在銀行有賬戶，并且很多企業除了基本戶之外還有多個一般戶，查找賬戶可以查看其現金流情況，可以做為凍結賬戶并回現的一個參考依據。
5.查看企業的經營情況。通過實地走訪或訪談等，可以大致了解企業的經營情況，企業經營情況的好壞也是判斷的一個重要依據。一筆債權的債務人在正常經營的情況下，只要債權繼續有效就可以通過各種手段進行追償，但要視情況判斷回收的比例。
（三）債權資產包的估值
上述兩種方法主要針對單戶債權資產進行估值，但現實生活中，債權資產的收購和處置經常以資產包的形式存在，如何準確的對資產包估值，有兩種方法，即全面調查估值法和抽樣調查估值法。全面調查指將所有的調查企業的估值累計相加后，即可獲得資產包的估值；由于受時間和人員的限制，可以采取抽樣調查的方法，根據抽樣調查企業的估值除以抽樣調查資產的債權金額獲得一個估值系數，然后用該估值系數乘以資產包債權總金額，可以初步得出對總資產的估值，再根據一些特殊情況進行調整，最后得出整個資產包的估值。
四、不良債權資產估值的難點剖析
由于不良債權資產產生的背景，歷史原因和經濟體制等客觀因素的存在，導致不量債權資產具有一些共同特點：如債務人是各級地方政府組織及下屬企業，涉及政企分開、企業改制、多次合并和劃轉，導致最后產權無法界定；有些抵押資產雖然簽訂抵押合同，但沒有去辦理抵押登記。同時，房屋和土地分開抵押給不同的債權人；有些債務企業毫無還款意愿，甚至還存在惡意逃廢債的行為；有些債務企業利用國家的扶持政策，主動破產。所有這些因素的存在，大大增加了不良債權資產價值測算的難度。此外，在債權資產估值時還要考慮職工安置問題、社會維穩問題，及企業領導參與度的問題。
五、小結
不良債權資產估值是對不良資產內在價值的判斷，是由其本身質量所決定的，是建立在處置預期可回收的現金流判斷基礎上的。不良債權資產價值測算更應該是一個估值區間，該區間將會成為隨后確定債權資產交易價格的重要依據。
參考文獻：
[1]華靜.金融不良資產處置的定價行為[J].現代經濟探討，2015.5.
[2]姚岳，徐鴻.不良資產定價模型的構建[J].財經問題研究，2008.6.
