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【關鍵詞】長期股權投資;初始成本;會計處理
一、企業合并形成的長期股權投資
(一)何為企業合并
企業合并是將兩個或兩個以上獨立的企業合并形成一個報告主體的交易或事項,企業合并的形式主要有以下三種:吸收合并(又叫兼并);新設合并;控股合并。
企業合并圖解如下:
應當注意的是:吸收合并與新設合并均不會產生長期股權投資,只有控股合并才會產生長期股權投資;吸收合并與新設合并均形成法律意義上的會計報告主體,而控股合并則形成經濟意義上的會計報告主體;吸收合并是合并方花錢買被合并方的凈資產,而控股合并是合并方(或購買方)購買被合并方(或被購買方)的長期股權投資。
(二)控股合并類型
1.同一控制下的控股合并
(1)何為同一控制下的控股合并
所謂同一控制下的控股合并是指參與合并的各方,在合并前后均受相同一方或相同多方的控制(即合并雙方在合并前具有關聯方關系)。
1)A、B企業的合并:
(2)確定初始成本
1)合并方以支付現金、轉讓非現金資產或承擔債務方式作為合并對價的
第一,確認原則
合并方應當在合并日按照取得被合并方所有者權益賬面價值的份額作為長期股權投資的初始投資成本。長期股權投資的初始投資成本與支付的現金,轉讓的非現金資產及所承擔債務賬面價值之間的差額,應當調整資本公積(資本溢價或股本溢價);資本公積(資本溢價或股本溢價)的金額不足沖減的,調整留存收益(盈余公積和未分配利潤)。
第二,會計分錄
.差額在貸方時
借:長期股權投資(被合并方所有者權益賬面價值×持股比例)
累計折舊
固定資產減值準備
貸:固定資產(轉讓非現金資產)
銀行存款(支付現金)
長期借款(承擔債務)
資本公積――資本溢價
.差額在借方時
借:長期股權投資(被合并方所有者權益賬面價值×持股比例)
累計攤銷
無形資產減值準備
資本公積――資本溢價(以余額為限)
盈余公積(以余額為限)
利潤分配――未分配利潤(剩余差額)
貸:無形資產(轉讓非現金資產)
銀行存款(支付現金)
長期借款(承擔債務)
.無差額時(略)
第三,實例分析
甲公司與乙公司同屬于A公司的兩個子公司,2008年6月1日,甲公司以銀行存款支付100萬元,同時轉讓一臺機器設備,其原始價值為80萬元,已累計折舊15萬元,已計提的固定資產減值準備5萬元,同時又承擔A公司40萬元的長期借款的還款義務取得乙公司所有者權益的80%,同日,乙公司所有者權益的賬面價值為120萬元,甲公司資本公積(資本溢價)的余額為18萬元,盈余公積的余額為6萬元。要求編制甲公司的會計分錄。
借:長期股權投資 96 (120×80%)
累計折舊 15
固定資產減值準備 5
資本公積――資本溢價18
盈余公積 6
利潤分配――未分配利潤80
貸:固定資產 80
銀行存款 100
長期借款 40
2)合并方以發行權益性證券方式作為合并對價的
第一,確認原則
合并方應當在合并日按照取得被合并方所有者權益賬面價值的份額作為長期股權投資的初始投資成本,按發行股份的面值總額作為股本,長期股權投資的初始投資成本與所發行股份面值總額之間的差額,應當調整資本公積(股本溢價),資本公積(股本溢價)不足沖減的,調整留存收益(盈余公司和未分配利潤)。
第二,會計分錄
.差額在貸方時
借:長期股權投資(被合并方所有者權益賬面價值×持股比例)
貸:股本
資本公積――股本溢價
.差額在借方時
借:長期股權投資(被合并方所有者權益賬面價值×持股比例)
資本公積――股本溢價(以余額為限)
盈余公積(以余額為限)
利潤分配――未分配利潤(剩余差額)
貸:股本
.無差額時
借:長期股權投資(被合并方所有者權益賬面價值×持股比例)
貸:股本
第三,實例分析
甲公司和乙公司同為A集團的子公司,2007年8月1日甲公司發行600萬股普通股(每股面值為1元)作為對價取得乙公司60%的股權,同日,乙企業賬面凈資產總額為1 300萬元。
借:長期股權投資780(1 300×60%)
貸:股本600
資本公積――股本溢價 180
2.非同一控制下的控股合并
(1)何為非同一控制下的控股合并
非同一控制下的控股合并是指參與合并的各方在合并前后均不受同一方或相同多方的最終控制的合并交易。也可以理解為除同一控制下的控股合并以外的控股合并,或合并前合并雙方不存在關聯方關系的控股合并。
(2)確定初始成本
1)確認原則
購買方應當在購買日按照確定的企業合并成本作為長期股權投資的初始投資成本,企業合并成本包括購買方付出的資產,發生或承擔的負債,發行的權益性證券的公允價值以及為進行企業合并發生的各項直接相關費用之和。
2)會計分錄
第一,購買方以付出資產進行合并時
.支付現金資產
借:長期股權投資
貸:銀行存款(既包括直接支付現金,又包括支付的直接相關費用)
.轉讓庫存商品
借:長期股權投資
貸:主營業務收入(按公允價值)
應交稅費――應交增值稅(銷項稅額)
銀行存款(支付的直接相關費用)
借:主營業務成本(按賬面價值)
存貨跌價準備
貸:庫存商品
.轉讓固定資產
借:長期股權投資
累計折舊
固定資產減值準備
貸:固定資產
銀行存款(支付的直接相關費用)
營業外收入(公允價值高于賬面價值的差額。反之則計入營業外支出的借方)
.轉讓無形資產(可比照固定資產進行處理)
第二,購買方以承擔債務進行合并時
借:長期股權投資
貸:短期借款或長期借款
銀行存款(支付的直接相關費用)
第三,購買方以發行權益性證券方式進行合并時
借:長期股權投資
貸:股本
資本公積――股本溢價
銀行存款(支付的直接相關費用)
3)實例分析
甲公司2008年4月1日與乙公司原投資人A公司簽訂協議,甲公司和乙公司不屬于同一控制下的公司,甲公司以庫存商品和承擔A公司200萬元的短期還貸款義務取得A公司持有的乙公司股權,2008年7月1日購買日乙公司可辯認凈資產的公允價值為1 000萬元,甲公司取得70%的份額,甲公司投出庫存商品的公允價值為500萬元,增值稅額85萬元,賬面成本為400萬元,其中已計提的存貨跌價準備為80萬元。則甲公司的會計處理如下:
借:長期股權投資 785(500+85+200)
貸:短期借款200
主營業務收入500
應交稅費――應交增值稅(銷項稅額) 85
借:主營業務成本 320
存貨跌價準備 80
貸:庫存商品400
庫存商品公允價值500萬元與賬面價值320萬元的差額,體現在利潤表的營業利潤中。
二、非企業合并形成的長期股權投資
(一)以支付現金方式取得的長期股權投資
1.計算初始成本
初始成本=買價+應支付的相關稅費-買價中包含已宣告而尚未支付的現金股利
2.編制會計分錄
借:長期股權投資(初始成本)
應收股利(買價中包含的現金股利)
貸:銀行存款
3.實例分析
2008年5月2日,甲公司從證券市場上購入乙公司發行在外1 000萬的股票作為長期股權投資,每股8元(含已宣告但尚未支付的現金股利0.5元),實際支付價款800萬元,另外支付相關稅費40萬元。
初始投資成本=8 000+40-1 000×0.5=7 540
借:長期股權投資7 540
應收股利500
貸:銀行存款8 040
(二)以發行權益性證券方式取得的長期股權投資
1.計算初始成本
初始成本=所發行權益性證券的公允價值
2.編制會計分錄
借:長期股權投資
貸:股本
資本公積――股本溢價
應特別注意的是,為發行權益性證券支付的手續費、傭金等費用應從權益性證券的溢價收入中扣除,溢價收入不夠扣除的,應依順序分別沖銷盈余公積和未分配利潤。
3.實例分析
2008年7月1日,甲公司發行股票200萬股作為對價向A公司投資,每股面值1元,實際發行價格為每股3元,實際支付的手續費用480萬元,盈余公積余額為30萬元。要求編制甲公司的會計分錄。
借:長期股權投資 600
貸:股本200
資本公積――股本溢價 400
借:資本公積――股本溢價400
盈余公積 30
利潤分配――未分配利潤50
貸:銀行存款 480
(三)以接受投資人投入方式取得的長期股權投資
1.計算初始成本
初始投資成本=合同或協議約定的價值(合同協議約定的價值不公允的除外)
2.編制會計分錄
(1)合同協議約定的價值=公允價值時
借:長期股權投資
貸:實收資本
(2)合同約定的價值>公允價值時
借:長期股權投資(按公允價值)
資本公積――資本溢價(雙方差額)
貸:實收資本(按約定價值)
(3)合同約定的價值
借:長期股權投資(按公允價值)
貸:實收資本(按約定價值)
資本公積――資本溢價(雙方差額)
3.實例分析
2009年10月1日,甲公司接受乙公司投資,乙公司將持有的對丙公司的長期股權投資投入到甲公司,乙公司持有的對丙公司的長期股權投資的賬面余額為800萬元,未計提減值準備。甲公司和乙公司投資合同約定的價值為1 000萬元,甲公司的注冊資本為4 000萬元,乙公司投資持股比例為20%。
甲公司的會計處理為:
借:長期股權投資1 000
貸:實收資本 800 (40 000×20%)
資本公積――資本溢價200
(四)以債務重組方式取得的長期股權投資
1.計算初始成本
初始投資成本=受讓股權的公允價值
2.編制會計分錄
借:長期股權投資(受讓股權公允價值)
壞賬準備(已計提的壞賬準備)
營業外支出――債務重組損失(倒擠差額)
貸:應收賬款
3.實例分析
A公司應收D公司賬款余額為300萬元,因D公司發生財務困難,A公司同意D公司用其持有的E公司的一項長期股權投資抵償債務,該項長期股權投資的賬面余額為260萬元,未計提減值準備,公允價值為270萬元,A公司取得對E公司的股權投資后作為長期股權投資核算。則A公司的會計處理如下:
借:長期股權投資――E公司270
營業外支出――債務重組損失30
貸:應收賬款――D公司 300
(五)以非貨幣性資產交換方式取得的長期股權投資
1.計算初始成本
(1)采用公允價值模式計量時
初始投資成本=換出資產的公允價值+應支付相關稅費±補價
(2)采用賬面價值模式計量時
初始投資成本=換出資產的賬面價值+應支付相關稅費±補價
2.編制會計分錄(假設換出資產為庫存商品且支付了補價)
(1)采用公允價值模式計量的
借:長期股權投資
貸:主營業務收入(按換出存貨公允價值)
應交稅費――應交增值稅(銷項稅額)
銀行存款(支付的補價)
借:主營業務成本
存貨跌價準備
貸:庫存商品
(2)采用賬面價值模式計量的
借:長期股權投資
存貨跌價準備
貸:庫存商品(按換出存貨的賬面余額)
應交稅費――應交增值稅(銷項稅額)
銀行存款(支付的補價)
3.實例分析
(1)采用公允價值模式計量的
A公司以5輛小汽車換取B公司持有的對D公司長期股權投資,A公司5輛小汽車的賬面原價為200萬元,已計提折舊40萬元,未計提減值準備,公允價值為150萬元,B公司持有的對D公司的長期股權投資賬面價值為180萬元,公允價值為170萬元,A公司支付了20萬元現金。不考慮相關稅費,雙方交易具有商業實質,且公允價值是可靠的。
A公司會計處理:
借:固定資產清理160
累計折舊40
貸:固定資產――小汽車200
借:長期股權投資――D170 (150+0+20)
營業外支出10 (150-160)
貸:固定資產清理 160
銀行存款 20
(2)采用賬面價值模式計量的
A公司以持有M公司的長期股權投資換入C公司持有的N公司的長期股權投資。A公司持有M公司的長期股權投資的賬面余額為200萬元(采用成本法核算),公允價值為210萬元,未對該項投資計提長期股權投資減值準備,C公司持有N公司的長期股權投資的賬面余額為170萬元(采用成本法核算),公允價值為190萬元,未對該項投資計提長期股權投資減值準備。A公司收到補價20萬元,雙方交易不具有商業實質。
A公司會計處理如下:
初始成本=200+0-20=180(萬元)
借:長期股權投資――N公司180
1、最好用閑錢來投資。最好就是用自己的閑錢來投資，閑錢假如稍微虧損，還能夠不痛不癢，假如是救命錢，那就不一樣了。
2、作為副業可以，主業最好就不要。當做副業就好了，主業還是不要，副業可以當做是自己的興趣，一種理財，主業還是要找一個正經的工作。
3、選擇平臺很重要。一個好的平臺，回報就比較的穩定，收益不收益的先不說，穩定的安全的平臺才是重點，所以這就要求我們要多考察些股權投資平臺了。
4、多了解股權平臺，前期以熟悉平臺為主。了解股權的這個平臺，多了解，了解好了后，掌握一定的規律后，就可以慢慢的加大后期的閑錢投資。
（來源：文章屋網 ）
明智投資是富人聚財之道
明智投資講的是投資理念，既要承擔風險又能回避或分散風險。在美國財務管理公司對投資者的調查中，富人將明智投資作為他們能夠成功積聚財富的一個主要因素，而財富不多的人則把積聚財富的重點放在節儉生活上。依據調查，在中產階級家庭，有66%的人認為明智投資是積聚財富的主要方式；而在凈資產100萬至500萬美元的人群中有76%的人認為明智投資是積聚財富的主要方式；在凈資產2500萬美元以上的人群中，有81%的人認為明智投資是積聚財富的主要方式。
進一步的調查則顯示，中產階級家庭將節儉、接受良好教育和辛勤工作視為增加家庭財富的三個最主要因素。而在凈資產2500萬美元以上的家庭，他們將明智投資、接受良好教育和辛勤工作視為增加家庭財富的三個最主要因素。因此在積聚財富上，中產階級更多是避免風險，依賴省吃儉用來擴展財富。而富有家庭則是更多地進行風險性投資，并從中獲得較高的回報。60%的富有家庭認為敢于在投資上冒風險是他們金融市場投資成功的關鍵因素。而在中產階級家庭，只有40%的人認為敢于在投資上冒風險是他們金融市場投資成功的關鍵因素。
富人更加敢于冒投資風險
中國人常說，撐死膽大的，餓死膽小的。上面簡略談到富人和中產階級在投資上的差異，而其中最主要之點是越是富有的人在投資上對風險的承受度越高，由于他們擁有資本多，因而也具有一定承受風險的能力。而小民百姓則相反，資本少，經不起折騰，在投資策略上也較為保守，對風險的承受度自然也低。
在對美國凈資產2500萬美元以上富人的調查中發現，他們中28%的人將自己視為敢于在投資上冒風險的人，14%的人認為自己比較能夠承擔投資風險，約有一半的人認為自己是可以承擔投資風險的人。相比之下，在凈資產500萬至2500萬美元之間的人群，有20%的人將自己視為敢于在投資上冒風險的人。而在凈資產100萬至500萬美元之間的人群，將自己視為敢于在投資上冒風險的人數比例為16%。到了凈資產10萬至100萬美元之間的人群，將自己視為敢于在投資上冒風險的人數比例更是降到14%。
從調查數據還可以看出，凈資產500萬至2500萬美元之間的人群大多數為退休了的人，按理說在投資上應當比年輕人更加保守。但大概由于擁有的資本足夠多，因此在投資上他們卻能夠不懼風險。而資本多并不是富人敢于冒風險的全部原因，事實上，要想成為富人，在人生很多時刻需要承擔風險，這是一種對事物的判斷，也是一種面對生活挑戰時的態度。美國富人中有51%的人表示，敢于冒風險并不僅僅是體現在投資上，而且在人生遇到重大抉擇時，他們也同樣敢于冒風險。
富人的資產和投資組合
如果觀察美國富人的投資組合，就可以發現美國人致富的基本規律就是以錢賺錢，搞資本主義。根據統計，美國家庭凈資產100萬美元的人群，他們所擁有的可投資性資產占全部資產的比例超過六成，而且擁有越多家庭凈資產的人群，可投資性資產所占全部資產的比例越高。在家庭凈資產100萬至500萬美元的人群中，他們擁有的可投資性資產占全部資產的62%。在家庭凈資產500萬至2500萬美元的人群中，他們擁有的可投資性資產占全部資產的68%。在家庭凈資產2500萬美元以上的人群中，他們擁有的可投資性資產占全部資產的69%。
可投資性資產其實就是錢。資本市場是一場玩錢的游戲，誰能夠在股票、證券、債券市場上投入更多的錢，誰發財的機會就越大，賺的錢也會越多。對于大多數中產階級而言，也會進行投資，但他們的投資主要是以退休基金投資為主，這主要是為了保證老年生活質量不受到影響。美國大多數民眾擁有的家庭資產主要為住宅，升斗小民的家底更多體現在住的窩上。擁有可投資性資產是衡量美國富人和普通民眾的一個主要指標，所謂富者愈富、窮者愈窮，窮人翻不了身的原因之一是缺錢，自然也無力用錢來賺錢。
擁有家庭凈資產100萬美元以上的人群，他們自用住宅資產在全部資產中所占比例不高。在家庭凈資產100萬美元的人群中，自用住宅資產占全部資產的比例為15%，而在家庭凈資產2500萬美元以上的人群中，自用住宅資產占全部資產的比例僅為4%。有錢人不是不往房子上投資，但他們更注重在能為他們賺錢的房地產上投資，這包括商業房地產和出租的居民住宅。尤其是家庭凈資產2500萬美元以上的人群，房地產投資占全部資產的比例高達10%，遠遠超過對自用住宅的投資。
富人的可投資資產組合
可投資性資產真實地反映了美國富人之所以能夠成為富人，而窮人卻難以致富的一個殘酷現實，因為可投資資產是最快而又最易致富的一種手段，也就是抱著金雞等著下金蛋。從投資的角度看，富人在投資上所奉行的基本信條是蛋不能放在一個籃子里。但由于富人的可投資資產在全部家庭資產中所占比例較高，有資本膽子自然就大了，因此富人投資的重點還是在股票和債券上。在美國富人中，投資股票和債券的份額占可投資性資產的比例接近四分之一。凈資產100萬至500萬美元的人群中，股票、債券投資占可投資性資產的24%；凈資產500萬至2500萬美元的人群，股票、債券占可投資資產的比例高達 30%；而凈資產2500萬美元以上的人群，股票、債券占可投資性資產的比例反而下降到24%。
富人投資的另一個特點是聘用專業的投資經紀人來管理投資。除了股票、債券，富人專業管理賬戶上的投資占可投資資產的比例也很高。在凈資產100萬至500萬美元人群中，專業管理賬戶占可投資資產的比例為18%，僅比共同基金在可投資資產中所占比例少一個百分點。而在凈資產500萬至2500萬美元人群中，專業管理賬戶占可投資資產比例高達24%，比共同基金占可投資資產的比例高出9個百分點。即使在凈資產2500萬美元以上的人群中，專業管理賬戶占可投資資產的比例也為20%，比共同基金占可投資資產比例高出6個百分點。凈資產500萬至2500萬美元人群的中位年齡在所有富人中是最高的，這些人比其他富豪更依賴專業投資人士來管理金融資產。
都說美國人不攢錢，那得看是誰。窮人不攢錢是因為沒錢，而富人有錢，那攢錢的積極性就十分高漲了。美國富人可投資資產有一部分是保守性投資，也就是儲蓄存款。在凈資產100萬至500萬美元人群中，儲蓄存款占可投資性資產的12%。到了凈資產500萬至2500萬美元人群，情形就不同了，儲蓄存款占可投資資產的比例下降到10%。而在凈資產2500萬美元以上的人群，儲蓄存款占可投資資產的比例又上升到13%。
另類投資是指在股票、債券及期貨等公開交易平臺之外的投資方式，包括私募股權、風險投資、地產、礦業、杠桿并購、基金的基金等諸多品種。進入另類投資基金，過去最少需要100萬美元，部分基金甚至要求500萬美元。另類投資一直是有錢人小圈子內的游戲，風險高、透明度低。但是另類投資基金在過去30年平均年回報率達到24%，遠高過共同基金的11%和過去l5年對沖基金的14%。即使在美國富人中，真正玩另類投資的人也不多，富人中只有凈資產2500萬美元以上的人在投資組合中為另類投資留下一席之地。
房地產投資是聚財的手段
在普通民眾生活中，房地產是其家庭財富的主要部分。一輩子辛辛苦苦，有了窩才叫家，事實上現在越來越多的人成了房奴，收入中很大一部分資金要用來償還房屋貸款。美國這幾年房市暴跌，至今還沒有恢復元氣，似乎投資房地產賺錢越來越難。不過從長遠的角度看，投資房地產依然是成為百萬富翁的一個途徑。
美國人在過去幾個世紀一直秉持一種觀念，購買住宅是積聚財富的的好辦法。然而隨著房地產價值的縮水，有不少民眾所購買的住宅不僅沒有增值，反而成了“溺水屋”。事實上，大部分人購買住宅是為了居住，而較少考慮到這是一種長期投資。因此，在美國民眾多是購買一套自用的住宅，在房市景氣時，房屋價值會上揚，而到房地產不景氣時，房屋的價值也隨之下跌。
如果觀察美國富人投資房地產的特點可以發現，除了自用住宅外，富人更注重在商業性房地產上投資。根據統計，在凈資產100萬至500萬美元的人群中，有12%的人擁有出租類的住宅，其平均價值為32.6萬美元；4%的人擁有商業性出租房地產，平均價值為39.4萬美元；9%的人有其他項目的房地產投資，平均價值為17.7萬美元；12%的人擁有未開發土地的投資，平均價值為23.9萬美元。應當說，在這類人群中，對于商業性房地產的投資充滿了多樣性，盡管人數比例不算太高。而投資出租類的住宅和未開發土地的人數比例最高，各為12%。
但在凈資產500萬至2500萬美元的人群中，投資商業性房地產的人數比例大大提升。根據統計，在這類人群中，有20%的人擁有出租類的住宅，平均價值為74.4萬美元；13%的人擁有商業性出租房地產，平均價值為98萬美元；15%的人有其他項目的房地產投資，平均價值為41.2萬美元；20%的人擁有未開發土地的投資，平均價值為34.6萬美元。從以上兩類家庭凈資產人群在商業房地產商上的投資趨勢可以看出，擁有凈資產越多，在商業房地產上的投資也就會水漲船高，而這兩類人群在商業房地產上的投資還偏好在出租類住宅和未開發土地上的投資。
與人們心目中美國富人住豪宅的印象有些不同，很多富人在自用住宅上的投資并不算太多。相反富人們更喜歡在能夠增加財富的商業性房地產上投資。為什么富人在美國房地產不景氣之時投資商業性房地產的人數會上升，這主要是他們在投資這類房地產時不是寄望于短期致富，而是放長線釣大魚。同時，投資商業性房地產等于是為增加收入打開了一扇門。更關鍵的是，這些富人擁有眾多的商業房地產，主要是將這些能帶來收入的固定資產傳給子孫后代，讓子孫們可以坐吃山不空。
理財顧問管理財富有道
無論如何，窮人也好、富人也罷，理財是每一個家庭過日子必不可少之道。窮有窮的活法，富有富的日子，錢不在多少，就看如何理財了。對于富人來說，依賴專業人士來管理財富就成為他們財富人生不可或缺的一部分。整體而言，在美國家庭凈資產超過百萬美元的人群中，有七成以上的人是靠專業人士來管理財富，而在500萬至2500萬美元家庭凈資產的人群中，依賴專業人士管理財富的人數比例最高，達到79%。
【關鍵詞】酸性成纖維細胞因子(aFGF) 髓心減壓 犬 股骨頭壞死
【Abstract】Objective To investigate the role of aFGF combine autogenous iliac bone implantation after core decompression in the repair of necrosis of the femoral head．Methods Avascular necrosis of femoral head(ANFH)model in left femoral head was established in 11 adult dogs and 1 dog used to be comparsion marked as group E. The aFGF combine autogenous iliac bone implantation after core decompression is treated in group A，and single iliac bone implantation after core decompression is treated in group B. The group C is only treated by core decompression and the group did nothing ater established necrosis model.The hip MRI was implemented in 4，8，12weeks after surgery.In the same time， to kill 1dog of each group and remove the left femoral head for pathological examination.Through the analysis and comparison of MRI and pathological picture to explore the role of aFGF in the repair of osteonecrosis.Results A to D groups are successed in established models. Group A can be found obviously angiogenesis and new bone formation in the 4 weeks， and it was significantly stronger than the other groups. Group A repaired almost completed in the 8 weeks， group B repair almost completed in the 12 weeks， and group C repaired slowly. Conlusion Acidic fibroblast growth factor combine autogenous iliac bone implantation after core decompression has apparently promoted effect on the repaired process of necrosis of the femoral head in dogs.
．
【Key words】Acidic fibroblast growth factor dogs Necrosis of femoral head
股骨頭壞死目前已成為常見的骨科頑疾，往往導致股骨頭塌陷，進而嚴重影響生活質量。臨床上存在大量的年輕患者，在病變的早中期采取積極治療措施可以盡量延緩人工關節的使用[1]。近年來隨著組織工程研究的深入，酸性成纖維細胞生長因子（aFGF）對血管再生、促進新骨形成方面有著積極的作用[2]。而在早期的股骨頭壞死保頭治療中，髓心減壓術有著創傷小、療效相對滿意的優點[3]。據此我們于2012年1月至2012年6月采用髓心減壓結合酸性成纖維細胞生長因子與自體髂骨共植入方法實驗性治療犬股骨頭壞死，以期為臨床治療股骨頭壞死提供依據。
1 材料與方法
1.1實驗動物及分組
選用健康成年雜種12只，雌雄不限，12—18月齡，體重1 5—18 kg，由大連醫科大學實驗動物中心提供。將其隨機分為5組，A組3只為髓心減壓并酸性成纖維細胞生長因子及自體髂骨植入組，B組3只為髓心減壓加自體髂骨植入組，C組3只為單純髓心減壓組，D組2只為造模后對照組，E組1只為空白對照。實驗全程接受大連大學附屬中山醫院動物實驗倫理委員會監督。
1.2 材料
酸性成纖維細胞生長因子由中科院大連化學物理研究所提供。
1.3 建立股骨頭壞死模型
實驗前肌注硫酸阿托品0.04mg/kg，應用陸眠新Ⅱ0.01mg/kg肌注麻醉。前肢建立靜脈通道，犬口中放置繃帶卷以保持張口位。動物取側臥位，以大轉子為中心從前上向后下做長約5 cm切口，分開皮下及肌肉組織，切開關節囊暴露股骨頭。紗布保護周圍軟組織，自制塑料漏斗覆蓋股骨頭表面，倒入液氮維持約1分鐘。生理鹽水復溫后逐層縫合。A、B、C、D組動物均采取左側造模，右側作對照。術后連續3天肌注青霉素100萬單位。
1.4 髓心減壓結合酸性成纖維細胞生長因子及髂骨植入
經MRI證實股骨頭壞死造模成功后（造模術后2周），取大轉子處切口約2cm，應用小型X光透視機輔助下自大轉子向股骨頭鉆入導針至股骨頭軟骨下骨，用直徑5．0 mm空心鉆沿導針直至在軟骨下2．0—4．0 mm處)，取同側髂后上棘松質骨，剪成長條狀，A組將aFGF30μg滴到預制髂骨上，然后將骨塊填入隧道并夯實。B組直接用髂骨回植入隧道內，C組則單純采用髓心減壓，不填充髂骨，D組造模后不做處置，對照觀察，E組健康動物用于空白對照。
1.5 術后處理及評價指標
分別于髓心減壓術后4、8、12周行MRI檢查，并在每個時間節點處死1只動物并取實驗側股骨頭做病理及骨密度測試。飼養期間觀察動物的活動狀態等。
2 結果
2.1大體結果
全部實驗動物術后均成活，無感染發生。術后2天均可正常活動。
2.2MRI檢查結果
液氮冷凍造模術后2周MRI提示A、B、C、D組動物左側股骨頭均出現頭內密度不均勻，T2像出現頭下高密度影，經關節外科高年資主任醫師閱片證實為早期股骨頭壞死。髓心減壓術后4周時，A組Tl加權相患側股骨頭輕度低信號，頭外形良好，減壓孔模糊，有新生骨表現，T2加權相提示隧道內信號略增高，與周圍骨質界限模糊。B組T1加權像有低信號影，T2加權像減壓孔內有高信號影，有與周圍骨組織融合趨勢，但較A組生長緩慢。C組頭內有明顯雙線征，減壓孔明顯，內有少量絮狀組織，周圍有少量骨溶解表現。D組股骨頭外形正常，靠邊沿處有一彎曲的低密度帶，其內有一高信號區，T2加權像低信號內側又出現一高信號區。E組頭內信號均勻，外形正常。8周時，A組股骨頭內無明顯異常信號影，減壓孔不明顯，B組減壓孔模糊，T2像偶見模糊的點狀高信號影，C組頭外形尚良好，減壓孔仍存在，T2像見孔內高信號絮狀影，頭下區見片狀高信號影，D組見頭已塌陷，T2像頭下可見大片高信號影，呈典型的Ficat III期表現。12周時，A組可見股骨頭外形良好，頭內密度均勻，減壓孔消失，與正常組對照無顯著異常；B組股骨頭外形良好，減壓孔模糊，邊緣不清，密度均勻；C組頭外形尚可，減壓孔影仍可見，T2像頭下區有片狀高信號影；D組頭已明顯塌陷，頭內密度不均，異常信號影區域增大。
2.3 病理檢查結果
A、B、C、D組均于4、8、12周處死1只動物，取左側股骨頭行病理檢查提示：4周時，A組可見較多的新生的纖維母細胞，減壓孔周圍可見較多的新生毛細血管生成，周圍可見較多炎細胞浸潤，減壓孔內有較多纖維性骨痂形成。B組有少量纖維母細胞生成，較多炎細胞浸潤，少量纖維性骨痂連接。C組可見骨組織灶狀壞死，部分細胞核出現固縮、崩解，有少量炎細胞浸潤，聚集于壞死區周圍，減壓孔內少量纖維組織生成。D組可見片狀壞死骨組織，壞死區周圍可見部分細胞萎縮，核出現溶解。8周時，A組毛細血管數量較前稍減少，纖維組織增生明顯。減壓區可見成骨細胞大量增生．頭下區可見少量透明軟骨形成。B組亦有較多成骨細胞出現，但相對較分散，新生組織內血管再生較A組稍差，C組骨組織呈現明顯萎縮，減壓孔附近有部分成骨細胞增生。減壓孔內可見軟組織長入。D組壞死區域增大，破骨細胞活躍。12周時：A組纖維結締組織增生更明顯，可見大量新生骨充滿減壓區，骨質周圍部分鈣鹽沉積，新生骨組織完全充滿并修復骨壞死區。B組與A組相似，但鈣鹽沉積較A組少。C組仍可見點狀壞死灶，骨細胞體積增大，相鄰細胞距離增大。仍見少量成骨細胞增生。D組骨小梁變細、疏松、萎縮，骨細胞大片壞死，破骨細胞仍存在，有囊性變形成。
3 結論
通過動物實驗得到以下結論：1、aFGF能促進毛細血管再生和成骨細胞活動；2、aFGF聯合髓心減壓髂骨植入治療效果優于單一因素處置；3、髂骨植入效果明顯優于對照組。
4 討論
股骨頭壞死的發生、發展與修復是一個復雜的過程，目前認為在修復過程中多種細胞因子的作用應當引起重視[4]。股骨頭壞死的保頭治療應當以重建血運為根本出發點，髓心減壓術主要通過降低骨內壓力，刺激血管再生，因其創傷較小，患者容易接受，且即使失敗也不影響二次治療，目前相關研究已成為熱點[5]。而自體髂骨的植入又為其提供了力學支撐和血管生長環境，所以臨床目前多采用髓心減壓加自體髂骨植入治療FicatⅡ期以前的股骨頭壞死。但能否盡量增強壞死區的修復一直是人們追逐的話題，有人采用介入方法向壞死區植入骨髓間充質干細胞方法修復壞死[6]，也有人應用手術方法，進行周圍骨瓣移植重建血運方法[7]，都取得了一定療效，但都存在一定的限制性。酸性成纖維細胞生長因子對血管再生的作用逐漸被人們認識后，相關研究也取得了不斷進步，人們早已證明其誘導成骨能力[8]，但其結合髓心減壓治療早期股骨頭壞死尚缺乏報道。本實驗設計主要分析酸性成纖維細胞生長因子能否在髓心減壓髂骨植入的基礎上提高血管再生能力，進而提高骨壞死修復能力，并評價髂骨植入在髓心減壓中的作用，探討多種處理方法聯合應用加快修復股骨頭壞死方法。實驗結果表明，4周時酸性成纖維細胞生長因子組即有良好修復能力，血管再生潛力很大；而髂骨植入組也有新生骨表現，但其速度明顯落后于前者。單純髓心減壓因其失去內部骨支撐，4周時僅有軟組織張入，修復緩慢。8周時A組幾乎完成修復，大量新生血管張入，影像學和組織學表現均比其他各組強。B組雖然修復較好，但時間仍落后于A組，直至12周時才達到臨床滿意效果。aFGF在骨壞死的修復領域展現了良好的實用價值，如何從更多的方面評價其對骨壞死的治療效果，能否聯合其他方式增強修復作用，以及用于臨床應用的劑量和適用范圍等，都需要我們進一步研究，但我們相信，aFGF的應用前景將是十分廣闊的。
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在構建過程中主要遵循以下原則:一要有法律嚴謹性。國家對國有企業股權投資控制相對較嚴格,股權投資要嚴格履行企業內部決策,還要受到國有資產監督管理部門的監管,如國有資產產權備案等,因此流程的構建要符合國家和企業關于股權投資相關法律、法規、制度的規定要求,使流程具有法律嚴謹性;二要具備科學性。股權投資的系統性、復雜性決定了在流程構建過程中要全方位考慮各方面因素,按照股權投資操作過程科學地設計各部門和相關人員的職責,高效融合各方資源,以提高股權投資操作效率。三要實用性。流程要符合國有企業自身實際情況,使股權投資參與人員及部門能夠清晰、明確自身在投資實施過程中的職責和責任,保證操作過程合理、流暢,使流程對長期股權投資實際操作具有切實可行的指引作用。
二、某國有企業股權投資全過程操作流程的構建
某國有企業將股權投資項目全過程操作流程劃分為項目立項、論證決策、實施、日常運營、后評價、清退六個階段,各階段都要設計嚴格、合理的操作流程,股權投資全過程操作流程簡圖見圖1,各階段具體流程內容淺析如下。
(一)股權投資項目的立項
企業選擇的股權投資項目必須從企業長遠發展戰略出發,選擇有前瞻性、超前性,能夠掌握產業發展方向的項目進行投資,從源頭確保股權投資項目高質量。因此股權項目提出要從建立全方位信息收集渠道開始,設計嚴格的項目甄別管控程序,對于有意向的投資項目,進行初步調研論證,編制項目建議書。初步調研有助于企業決策機構對項目作出初步決策,可以減少項目選擇的盲目性,為下一步可行性研究打下基礎。
(二)對投資項目進行論證、決策
項目的各項技術經濟的論證、決策,對股權投資以及項目建成投產后的經濟效益,有著決定性的影響,是股權投資控制的重要階段。一個股權投資若出現前期論證決策失誤,則不管后期建設實施階段運營管理如何努力,也無法彌補其損失。因此,項目通過立項審批后,就應該組建項目工作組,項目工作組應包括投資管理部門、財務部門、法律部門、技術部門等,重大投資項目還需聘請外部專家、權威中介機構參與。項目的投資論證由項目工作組組織完成。論證工作主要對投資項目進行可行性研究,組織專家論證,編寫可行性研究報告。可行性報告編制完成后交由決策機構進行審批,只有審批后的投資項目才可予以實施。
(三)投資項目的實施階段
對于審批通過的投資項目,投資工作組應著手草擬投資合同(協議)和章程,其中境外并購、投資項目的合同還需聘請權威律師、注冊會計師、注冊評估師等專業人員進行審核。一般在投資合同或協議中要載明,只有取得企業決策機構對股權投資項目批準,及按規定取得相關政府部門審核、備案后,合同或協議方可生效。如果是合資合作項目,根據草擬的投資合同(協議)和章程,與合作方進行商定,雙方達成一致后,投資合同(協議)應由法定代表人或授權人員簽署。合同生效后,進行資本金投入,貨幣資本投入要做好財務審批流程,非貨幣資本投入首先要進行審計、資產評估后,資產管理部門做好資產移交、過戶手續。項目實施過程中,投資工作組應安排專人掌握資金使用情況、工程進度和存在的問題。
(四)股權投資日常運營管理
企業股權投資形成的子企業、參股企業如何管控,是實現預期投資目標的關鍵。在股權投資完成后移交日常管理過程中,一定要銜接好,企業管理部門要在投資過程中參與進來,對子企業的管理架構預先設定好,在后期移交后,能夠順利將投資目的貫徹到日常運營管控中。在日常運營過程中,某國有企業根據被投資企業特性不同,分別構建了不同日常運營管控模式,企業股權投資完成后,根據被投資企業特性,直接劃入與之相適應的日常管控模式,其中主要的管控模式有:境內全資、控股子企業管控體系,境內參股企業管控體系,境外全資、控股企業管控體系,境外參股企業管控體系。
(五)股權投資項目后評價
股權投資項目后評價承擔了重要的項目總結及評價工作。股權投資項目后評價工作主要是對項目的決策是否正確、執行效果如何、效果是否達到預期要求所進行的總結和評價,并通過信息反饋,指導股權投資主體的投資活動,達到提高股權投資效益、規避投資風險的目的。股權投項目后評價一般進行一整個會計年度后進行,其內容主要包括四方面,一是對項目實施過程的評價,二是對股權投資項目投資效果后評價,三是對股權投資項目的影響評價,四是對股權投資項目的綜合后評價。
(六)長期股權投資的終止、清算和處置
[摘 要] 本文對當前證券市場的熱點問題——股權分置改革相關主體的會計處理進行了探討，作者認為，對于不同的股權分置解決方案，會計處理的實質應該一致。對于非流通股股東而言，對其支付對價或補償應該作為股權投資的投資成本，對于采用權益法核算的非流通股股東應該重新確定股權投資差額；對于流通股股東而言，其所收到的對價或補償應該作為投資成本的收回，符合謹慎性原則；對于上市公司而言，如果其承擔了股改費用，則股改費用應該沖減股本溢價，而不能作為費用。
[正 文]
隨著股權分值改革試點公司一批批的推出，股權分值改革正進行的如火如荼。隨著《關于上市公司股權分置改革的指導意見》、《上市公司股權分置改革管理辦法》等相關規定的出臺，股權分置改革的操作細則也逐漸明晰了起來。但是，對于股權分置改革涉及的相關主體的在會計上如何處理，目前并沒有出臺一個明確的指導意見或規定。作為改革主體的主要方——非流通股股東和流通股股東，應該如何進行會計處理？作為改革對象的上市公司要不要進行會計處理，如果要進行會計處理，該如何進行會計處理？這些都是值得探討的問題。本文且就這些問題作簡要的探討，旨在發表一些議論，希冀能起到拋磚引玉的作用。
在對股權分置改革相關的會計處理進行探討之前，我們必須確定會計主體，即會計為誰記賬，會計反映的是何方的經濟業務內容。我們知道會計處理的數據和提供的信息，必須嚴格的限于會計主體這一特點的空間范圍內，而不是漫無邊際的。以會計主體作為開展企業會計工作的前提條件，就是不僅要把特定個體的經濟業務和其他特定會計個體的經濟業務嚴格分開，又要和企業所有者的經濟活動劃分清楚。在股權分置改革過程中，主要涉及三方當事人：非流通股股東，流通股股東和上市公司。
股權分置改革是非流通股股東和流通股股東之間的利益的重新分割，無論非流通股股東為了獲取股份的流通權而讓渡給流通股股東的被稱為是“對價”還是被稱為“補償”，也無論股權分置改革的方式是送股、縮股，還是回購、權證，在股權分置會計處理必須堅持的一個原則是：各種解決方案的會計處理實質應一致，不能因形式不同而導致會計處理有質的不同。
一、非流通股股東的會計處理
非流通股股東是股權分置改革的主體。我國股市在形成之初由于制度的原因即造成了兩種類型的股票分割的局面，非流通股主要是國家股及國有法人股，它們不能在交易場所轉讓，只能通過協議轉讓；流通股主要是社會公眾股，主要是公司在初次融資或再融資時向社會公開發售的股份，它們只能在交易所轉讓。非流通股股東主要是國有資產管理部門、有權代表國家投資的政府部門、經授權代表國家投資的投資公司、資產經營公司、經濟實體性總公司等機構。最為典型的代表是上市公司的母公司（也即第一大股東），由于我國股市上市額度限制，國有企業在改制上市時往往把一部分優質資產作為子公司上市，而自己作為集團公司作為上市公司的母公司。這樣上市公司的第一大股東往往與上市公司存在千絲萬縷的關系，上市公司也易淪為大股東謀取私利的工具，這也正是股權分置改革需要解決的問題。
非流通股股東對上市公司的股權，在股權分置改革前在賬面上反映為“長期股權投資”。在股權分置改革中，股改方案常常為非流通股股東為了獲取股份的流通權，需要支付一定的對價或補償給流通股股東，必然會導致一定的經濟利益流出企業，同時也會在未來給企業帶來一定的經濟利益。對于非流通股股東讓渡給流通股股東的對價或補償，如果直接記為費用或是直接沖減所有者權益，最終的結果都是所有者權益減少，導致權益縮水。這就存在一個悖論：股權市值升了，但賬面價值反而下降了，使得股權的公允價值和賬面價值的差距更大了。所以，對于非流通股股東，支付和讓渡的對價或補償即不能作為費用或損失，也不能減少非流通股股東的所有者權益。在這個原則下，非流通股股東按原股權投資核算方法不同而采用不同的會計處理方式：
（一）如果非流通股股東原采用成本法核算股權，送股、縮股及送權證不需作賬務處理，送現金時則借記“長期股權投資——投資成本”，同時貸記“現金”或“銀行存款”。
（二）如果非流通股股東原采用權益法核算股權，則按不同的股改方案會計處理也不同：送權證不作賬務處理；送現金則按所支付的現金總額借記“長期股權投資——股權投資差額”，貸記“現金”；送股和縮股方式因為在股改后非流通股股東的持股比例會下降，所以應重新調整股權投資成本和投資差額，以送股或縮股后的股權占被投資單位所有者權益相應的份額（即股改后的持股比例乘以上市公司的股東權益）確定股改后長期股權投資的投資成本，原投資成本與股改后投資成本的差額轉入股權投資差額，借記“長期股權投資——股權投資差額”，按一定的年限攤銷，同時貸記“長期股權投資——投資成本”。
對于第二種情況，有的學者認為應設置“遞延全流通資產”賬戶來核算非流通股股東支付的現金或放棄的股份，理由是非流通股東為取得流通權而付出的代價，是能夠為非流通股東帶來經濟利益的，應該反映為一項資產；且非流通股股東從股權分置改革中的受益屬于未實現的利益，這項收益應該遞延，待股權轉讓時，再按比例全額或部分結轉股權賬面價值。筆者不同意這種看法，理由如下：①如果單獨設置“遞延全流通資產”賬戶，那么會計期末這個賬戶在會計報表上該如何反應？如果單列，因其實際上與對上市公司的股權投資有關而在理論上不能單獨成為一項，且影響了會計報表的可比性；如果并入“長期股權投資”項在“長期投資”項下反應，則這個賬戶的性質和作用與“長期股權投資——股權投資差額”相當，可以直接用“股權投資差額”賬戶，何必多此一舉新設帳戶；如果列為“所有者權益”的減項沖減股東權益，則又會出現上述實際價值增加了賬面價值反而下降了的悖論。②“長期股權投資——股權投資差額”核算的是長期股權投資的初始投資成本與應享有被投資單位所有者權益份額的差額，在股權分置改革中非流通股股東為了獲得股份的流通權而向流通股股東支付和讓渡的對價或補償，也可以看作是股權投資的投資成本，股改后股權投資總成本與應享有被投資單位所有者權益份額的差額，性質上還是股權投資差額，所以還是應該在“長期股權投資——股權投資差額”賬戶核算。
二、流通股股東的會計處理
非流通股股東主要是指社會公眾，即依法以其擁有的財產認購股份或購買流通股份的公民。股份有限公司設立時可以采用社會募集的方式，在社會募集方式下，股份公司發行的股份，除了由發起人認購一部分外，其余部分應該向社會公眾公開發行。我國《公司法》規定，社會募集公司向社會公眾發行的股份，不得少于公司股份總數的25%，公司股本總額超過人民幣4億元的，向社會公開發行股份的比例應在15%以上。在股權分置改革中，有學者認為流通股股東當初為了獲取供應量少的股份而付出了高代價，他們理應要求非流通股股東支付對價；也由學者認為非流通股流通后又可能造成股價下跌，流通股股東因此而遭受損失，因此他們理應受到補償。無論是對價還是補償，流通股股東都是這些利益的獲得對象。
對于流通股股東而言，股權投資的投資收益主要來源于被投資公司派發的現金紅利和買賣被投資公司股票所獲得的差價即資本利得。在股權分置改革中，對于非流通股股東為了獲得股票流通權而讓渡的對價或補償，顯然不能作為上市公司發放的股利（也不能作為清算股利），股改過程中上市公司承擔的是股改的費用，也不能作為資本利得，因為股改過程中流通股股東并未買賣股票。那么，對于流通股股東獲得的對價或補償應該如何定性呢？筆者認為應該作為投資者投資成本的收回或返還，理由是最初的流通股股東為了獲取供給量少的股票而付出了較高的代價，不管最先的流通股股東又將股票轉給了他人、不管股票被換了多少次手、不管股價怎樣漲跌，接盤的股東同樣為獲取股票也付出了代價，現在非流通股東為獲取流通權而讓渡的利益，理應作為投資成本的收回。這樣也符合會計處理上的謹慎性原則。因此，對于流通股股東，區別原采用方法的不同而作相應的會計處理：
（一）成本法。如果流通股股東對股權投資采用成本法進行會計處理，對于送股、縮股或送權證，不需做賬務處理，只在備查簿中登記增加的股數或收到的權證；對于送現金，則在收到現金時，借記“銀行存款”，同時貸記“短期投資”或“長期股權投資”沖減相應的投資成本。
（二）權益法。對于采用權益法進行會計處理的流通股股東，收到權證不做賬務處理；對于收到現金，則按收到的現金金額沖減股權投資差額，如果原先的股權投資差額不夠沖減則記為股權投資差額貸差，在一定的期限內逐漸轉為受益，即按收到的現金金額貸記“長期股權投資——股權投資差額”，同時借記“現金”或“銀行存款”；對于送股或縮股，由于股改后流通股股東持股比例增加了，所以需要調整股權投資的投資成本和股權投資差額，以送股或縮股后流通股股東的持股比例乘以上市公司的股東權益確定股改后長期股權投資的投資成本，股改后投資成本與原投資成本的差額以股權投資差額補足，借記“長期股權投資——投資成本”，貸記“長期股權投資——股權投資差額”。
［關鍵詞］ 長期股權投資；成本法和權益法；轉換
1成本法和權益法的理念
長期股權投資初始投資成本確定后，其后續計量的方法包括成本法和權益法。兩種方法依據的理念不同導致長期股權投資后續計量的結果不同。
1.1 成本法的理念
成本法是指長期股權投資按成本計價的方法，主要適用于投資企業能夠對被投資單位實施控制的長期股權投資以及投資企業對被投資單位不具有共同控制或重大影響，并且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權投資。
成本法依據的理念是法律形式重于實質的原則。從法律形式看，投資企業和被投資企業是獨立的法人，除非被投資企業宣布分派利潤，否則其實現的利潤就只屬于被投資企業，而投資企業無法按照比例分享。因此，成本法決定了投資企業持有期間不需要對被投資企業所有者權益的變動進行會計處理，只有被投資企業宣告分派現金股利或利潤時才按持股比例享有的份額進行會計處理。
1.2 權益法的理念
權益法是指投資以初始投資成本計量后，投資企業長期股權投資的賬面價值隨著被投資企業所有者權益金額的變動而變動的方法。權益法主要適用于投資企業對被投資企業具有共同控制或重大影響的長期股權投資。
權益法依據的理念是實質重于形式原則。盡管從法律形式看，投資企業和被投資企業都是獨立的法人，但是從經濟實質上看，投資企業對被投資企業的財務政策和經營政策具有共同控制或重大影響，因此，股權代表的是股東應享有（承擔）的被投資企業所有者權益金額的增加或減少，投資企業應該按照持股比例反映長期股權投資隨著被投資企業所有者權益金額變動而變動的部分。
2成本法轉換為權益法的解讀
由于投資企業增加或減少投資，導致長期股權投資的后續計量方法即成本法和權益法的相互轉換。
2.1 適用范圍
（1）原持有的對被投資單位不具有控制、共同控制或重大影響、在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權投資，因追加投資等原因能夠對被投資單位實施共同控制或重大影響但不構成控制的；
（2）因處置投資導致對被投資單位的一些能力由控制轉為具有重大影響或共同控制的。
2.2 基本原則
成本法轉換為權益法時需要解決的問題包括：初始投資成本如何確定；成本法下的長期股權投資的賬面價值是否需要調整；如果調整，如何調整。要解決上述問題，成本法轉換為權益法的轉換處理的基本思想是遵循追溯調整法，即假設從原取得的投資開始就采用權益法，把原取得投資采用成本法下的長期股權投資賬面價值調整為權益法下的賬面價值。
2.2.1 初始投資成本的確定
成本法轉為權益法時，應以成本法下長期股權投資的賬面價值作為權益法核算的初始投資成本。
2.2.2 長期股權投資的賬面價值的調整
比較該初始投資成本與應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值的份額，確定是否需要調整長期股權投資的賬面價值。
2.2.2.1 追加投資導致由成本法轉為權益法
原持有的對被投資單位不具有控制、共同控制或重大影響、在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權投資，因追加投資等原因能夠對被投資單位實施共同控制或重大影響但不構成控制的，應區分原持有的以及新增的長期股權投資兩部分分別處理。
2.2.2.1.1 原持有的長期股權投資賬面價值的調整原則
原持有長期股權投資的投資成本大于按照原持股比例計算確定應享有原取得投資時被投資單位可辨認凈資產公允價值的份額時，屬于通過投資作價體現的商譽部分，不調整長期股權投資的賬面價值。
原取得投資時投資成本小于按照原持股比例計算確定應享有原取得投資時被投資單位可辨認凈資產公允價值的份額時，調整長期股權投資賬面價值的同時調整留存收益（盈余公積、未分配利潤）。借記長期股權投資（投資成本）賬戶；貸記盈余公積和利潤分配賬戶。
2.2.2.1.2 新增的長期股權投資賬面價值的調整原則
應按權益法處理，比較新增投資的成本與取得該部分投資時應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值的份額。如果新增的投資成本大于投資時按新增持股比例計算應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值份額的，不調整長期股權投資的成本；如果新增的投資成本小于投資時按新增持股比例計算應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值份額的，其差額應當計入當期損益（營業外收入），同時調整增加長期股權投資的成本（賬面價值）。
2.2.2.1.3 被投資單位可辨認凈資產公允價值變動的處理原則
對于原取得投資后至新取得投資的交易日之間被投資單位可辨認凈資產公允價值的變動相對于投資企業按原持股比例計算應享有的部分，屬于在此期間被投資單位實現的凈損益中應享有份額的，一方面應調整長期股權投資的賬面價值，同時對于原取得投資時至新增投資當期期初按照原持股比例應享有被投資單位實現的凈損益，應調整留存收益，對于新增投資當期期初至新增投資交易日之間應享有被投資單位的凈損益，應計入當期損益。屬于其他原因導致的被投資單位可辨認凈資產公允價值變動中應享有的份額，在調整長期股權投資賬面價值的同時，應當計入資本公積。
2.2.2.2 因處置投資導致由成本法轉為權益法
因處置投資導致對被投資單位的一些能力由控制轉為具有重大影響或共同控制的，由成本法轉為權益法。
按處置或收回投資的比例結轉應終止確認的長期股權投資成本；在此基礎上，比較剩余的長期股權投資成本與按照剩余持股比例計算原投資時應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值的份額，屬于投資作價中體現的商譽部分，不調整長期股權投資賬面價值；屬于投資成本小于應享有被投資單位可辨認凈資產公允價值份額的，在調整長期股權投資成本的同時，應調整留存收益（盈余公積、未分配利潤），體現追溯調整。
對于原投資取得后至轉為權益法之間被投資單位凈資產公允價值的變動的處理：
股權投資通常是為長期(至少在一年以上)持有一個公司的股票或長期的投資一個公司,以期達到控制被投資單位,或對被投資單位施加重大影響,或為了與被投資單位建立密切關系,以分散經營風險的目的。如被投資單位生產的產品為投資企業生產所需的原材料,在市場上這種原材料的價格波動較大,且不能保證供應。在這種情況下,投資企業通過所持股份,達到控制或對被投資單位施加重大影響,使其生產所需的原材料能夠直接從被投資單位取得,而且價格比較穩定,保證其生產經營的順利進行。但是,如果被投資單位經營狀況不佳,或者進行破產清算時,投資企業作為股東,也需要承擔相應的投資損失。隨著經濟的發展,企業間股權投資越來越廣泛,又因稅法也在不斷修訂中,假如遇到企業股權投資損失所得稅該如何正確處理?近日國家稅務總局《關于企業股權投資損失所得稅處理問題的公告》(國家稅務總局2010年第6號公告),對股權投資所發生的損失作出了明確規范。
對股權損失處理新舊有別
新稅法:國家稅務總局《關于企業股權投資損失所得稅處理問題的公告》規定:企業對外進行權益性(以下簡稱“股權”)投資所發生的損失,在經確認的損失發生年度,作為企業損失在計算企業應納稅所得額時一次性扣除。本規定自2010年1月1日起執行。本規定以前,企業發生的尚未處理的股權投資損失,按照本規定,準予在2010年度一次性扣除。其實權益性投資損失應當一次性扣除依據國稅發[2009]88號文件是完全可以得出結論的,其后的國稅函[2010]148號文件也繼續明確了這一點,但是實際工作中依然有不少稅務機關沿用原國稅函[2008]264號文件的相關處理要求(限額扣除),本次公告明確了一個關鍵問題,是非常值得稱道的。
原稅法:規定企業因收回、轉讓或清算處置股權投資而發生的股權投資損失,可以在稅前扣除,但每一納稅年度扣除的股權投資損失,不得超過當年實現的股權投資收益和投資轉讓所得,超過部分可向以后納稅年度結轉扣除。企業股權投資轉讓損失連續向后結轉五年仍不能從股權投資收益和股權投資轉讓所得中扣除的,準予在該股權投資轉讓年度后第六年一次性扣除。
差異:股權轉讓所得不能再分期計入應納稅所得。按照《企業所得稅法》第八條的規定,企業實際發生的與取得應稅收入有關的、合理的損失準予在計算應納稅所得額時扣除。實施新企業所得稅法后,稅收政策未對股權投資損失稅前扣除做限制性規定,因此企業發生的股權投資損失可以在當期據實扣除,不再受當期投資所得和轉讓收益限額內扣除的限制。
股權投資損失界定
企業股權投資轉讓所得或損失是指企業因收回、轉讓或清算處置股權投資的收入減除股權投資成本后的余額。企業股權投資轉讓所得應并入企業的應納稅所得,依法繳納企業所得稅。按照《企業所得稅法》第八條的規定,企業實際發生的與取得應稅收入有關的、合理的損失準予在計算應納稅所得額時扣除。實施新企業所得稅法后,稅收政策未對股權投資損失稅前扣除做限制性規定,因此企業發生的股權投資損失可以在當期據實扣除,不再受當期投資所得和轉讓收益限額內扣除的限制。
企業股權投資損失分五類:國家稅務總局先后《關于企業資產損失稅前扣除政策的通知》(財稅[2009]57號)和《企業資產損失稅前扣除管理辦法》(國稅發[2009]88號)。財稅[2009]57號文件規定,企業持有股權投資期間,符合所規定的五項條件之一時,減除可收回金額后確認的無法收回的股權投資,可以作為股權投資損失在計算應納稅所得額時扣除。五項條件分別為:1、被投資方已依法宣告破產、撤銷、關閉或被注銷、吊銷工商營業執照;2、被投資方財務狀況嚴重惡化,累計發生巨額虧損,已連續停止經營三年以上,且無重新恢復經營的改組計劃等;3、被投資方財務狀況嚴重惡化,累計發生巨額虧損的情況。如清算期超過三年以上,即使未完成清算,也可確認為資產損失;4、對被投資方不具有控制權,投資期限屆滿或者投資期限已超過10年,且被投資單位因連續三年經營虧損導致資不抵債的;5、國務院財政、稅務主管部門規定的其他條件。就是說,對于符合條件的股權投資持有損失,在新稅法下仍然可以稅前扣除。需要注意的是,國稅發[2009]88號文件取消了13號令要求股權投資可收回金額由中介機構評估確定的規定,可收回金額一律暫定為賬面價值的5%。
如:A企業2009年度以貨幣資金500萬元入股一家房地產開發企業,2010年度,由于該房地產開發企業違規經營,導致資不抵債并進入破產清算程序,經當地法院破產清算后,實際收回投資200萬元,則其投資虧損300萬元,可在2010年度一次性稅前扣除。
企業股權投資持有期間減值準備不得扣除。除上述五類情形外,企業長期股權投資持有期間所核算的資產減值準備,根據《企業所得稅法》第十條第七項以及《企業所得稅法實施條例》第五十五條規定,凡不符合國務院財政、稅務主管部門規定的各項資產減值準備、風險準備等準備金支出在計算應納稅所得額時不得扣除。
如:B企業2009年初,以自有無形資產作價1000萬元投資入股某上市公司。當年底,由于被投資公司市價持續下跌及經營狀況惡化等原因導致丙企業可收回金額低于賬面價值。丙企業據此計提了資產減值損失――長期股權投資150萬元,并計入當期損益。根據稅法規定,此項減值準備不得在企業所得稅前扣除,并應調整當期的應納稅所得額。
另外,根據《企業所得稅法》第三十二條、財稅[2009]57號文件第十一條的規定,企業在計算應納稅所得額時已經扣除的資產損失,在以后納稅年度全部或者部分收回時,其收回部分應當作為收入計入收回當期的應納稅所得額。對企業已提取減值的資產,如果申報納稅時已調增應納稅所得,因價值恢復或轉讓處置有關資產而沖銷的準備,應做相反的納稅調整,也就是說可以調減當期的應納稅所得額。
被投資企業發生的經營虧損時,不得確認投資損失 。根據《關于企業股權投資業務若干所得稅問題的通知》( 國 稅 發 [ 2 0 0 0 ] 1 1 8 號 )規定,被投資企業發生的經營虧損,由被投資企業按規定結轉彌補;投資方企業不得調減其投資成本,也不得確認投資損失,上述規定新稅法實施后仍然有效。
股權轉讓損失不能自行扣除
雖然股權投資損失不再受限投資收益和投資轉讓所得,可以一次性稅前扣除,但不能自行扣除,需要報稅務機關審批確認。根據《國家稅務總局關于印發〈企業資產損失稅前扣除管理辦法〉的通知》(國稅發[2009]88號)的規定,除企業自行計算扣除以外的資產損失需經稅務機關審批后才能稅前扣除。國稅發 [2009]88號未將股權轉讓損失作為企業自行計算扣除的資產損失,同時在實務中,股權轉讓發生在關聯方直接比較常見,價格不公允也很普通,為堵塞稅收漏洞,目前稅務機關一般都要求股權轉讓損失需經稅務機關審批后才能稅前扣除的資產損失。因此,企業報批時最好準備報損所需的資料,包括:能證明股權轉讓損失的轉讓協議或合同;原始投資協議或合同;相應的收款和付款憑證、成交及入賬證明;企業法定代表人、主要負責人和財務負責人簽章證實損失的書面聲明等。
股權投資機構在對被投資企業進行風險分析的時候主要考慮兩方面的風險，一是企業經營過程中的風險，二是股權如何退出的風險。
第一，企業經營中的風險又可細分為：政策風險、技術風險、管理風險、財務風險等。
一是政策風險。在國內，政策的支持或限制會對整個市場帶來極大的影響，因此風險投資在考慮是否投資某個企業的時候，首先應當考慮企業所在的行業是否獲得國家政策的支持，是否存在政策性限制等政策風險。
二是技術風險。技術風險主要可分為兩種。其一，技術前景的不確定性帶來的風險，對于處于研發階段的技術來說，能否達到預期的目標存在著一定的不確定性；其二，由技術壽命周期所致風險，現代社會由于科學技術更新換代快，使得產品的生命周期也大大縮短，如果風險企業的技術不能在預定的時間內開發完成，那么這項技術的先進性就可能不復存在，其它新產品的問世將會使這項技術失去意義。
三是管理風險。管理風險是指由于企業家管理不當而對風險投資家造成損失的風險，主要取決于管理者的素質和擬投資企業的激勵約束機制，優秀的管理者應具備高超的分析能力、果斷的決策能力和敏銳的洞察力，同時一個有發展潛力的企業更應具備合理健全的組織機構和有效的激勵約束機制，企業的管理越規范，股權投資的風險相應就越小。
四是財務風險。企業的財務風險主要來自于資金周轉風險。隨著企業的發展壯大，所需現金流日益增加，一旦企業在正常的經營過程中不能產生足夠的現金流，企業將面臨一定的財務風險。
第二，股權如何退出的風險分析。股權投資的傳統退出方式主要有公開上市（IPO）、兼并收購、股權回購、清算等。私募股權按投資的目的不是為了長期持有而是在獲利后及時退出，以轉入到下一個項目的投資。如果股權投資基金投放到項目公司后，不能在獲利后適時、順利地撤出，滯留的資本將使股權投資者陷入資金的死循環，無法及時地獲得收益，進行新的投資。因而退出風險是我國股權投資機構目前面臨的一個重要的問題。
二、私募股權投資的風險解決對策
股權投資機構在分析被投資公司風險之后，決策是否投資的關鍵是能否控制風險。股權投資控制風險的主要措施有甄選合格的管理者、投資協議、企業價值評估、增值服務、資本退出等。
第一， 選擇合格的管理者。在股權投資機構所面向的企業中，相當一部分企業可供投資者參考的資料非常少，沒有經營歷史，產品未來的市場存在很大的不確定性，財務資料也不完善，供股權投資機構了解最多的就是創業者本人。
第二， 利用投資協議來有效控制風險。在投資協議中通過對投資形式、投資工具、退出安排以及對投資企業的制度要求等條款的設計，努力降低雙方信息不對稱的程度，并將股權投資機構所承擔的風險部分轉移到投資企業身上。與此同時，該方式還可激勵投資企業與股權投資機構同舟共濟，實現利益共享、風險共擔。
第三， 合理評估企業的投資價值。價值評估是根據企業的當前情況，選擇合適的評估方法對被投資企業確定合理的投資價值。這既是一個企業價值的確定過程，也是對企業的風險進行分析和控制的過程，因為合理的投資價值能夠幫助企業獲得適合企業發展目標的資金，以提高投資成功的可能性，也能夠把投資者的損失限定在可控的范圍內。
第四， 增值服務。股權投資者在進行投資以后應通過引入專業的管理團隊及技術指導，協助投資企業制定最優的中、長期發展規劃和上市計劃；同時，投資以后公司的資金結構將發生很大的變化，要注意優化融資結構，提高資金的使用效率；最后，必要時也要引入會計師事務所、專業律師、券商等第三方機構協助分析。
第五， 選擇合適的時間、合理的途徑將股權退出。一般情況下，如果投資項目難以盡快上市還可以通過以下途徑退出：一是通過并購，即被已上市的同行企業收購或被擬上市的同行企業收購；二是通過轉讓，譬如企業仍很好，只是各種因素上市期限加長，由于基金存續期原因轉給其他股權基金。
