引言：易發(fā)表網(wǎng)憑借豐富的文秘實(shí)踐，為您精心挑選了九篇金融市場(chǎng)開(kāi)放的利與弊范例。如需獲取更多原創(chuàng)內(nèi)容，可隨時(shí)聯(lián)系我們的客服老師。

第1篇

關(guān)鍵詞：發(fā)展中；金融；自由化；金融開(kāi)放

中圖分類(lèi)號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2014）04-0-01

目前我國(guó)正處在金融開(kāi)放的關(guān)鍵階段，作為世界最大的發(fā)展中國(guó)家，具備很大的優(yōu)勢(shì)。但和其他發(fā)展中國(guó)家一樣，也存在著弱勢(shì)和缺點(diǎn)。中國(guó)在加入WTO后已經(jīng)全方位開(kāi)放金融業(yè)，自由兌換人民幣使其成為國(guó)際化貨幣也指日可待。但中國(guó)的金融仍然需要進(jìn)一步改善資本的形成模式，在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力方面也不容樂(lè)觀，同時(shí)在金融自由化的過(guò)程中還將承受?chē)?guó)際游資等方面的壓力，中國(guó)金融自由化的過(guò)程中還會(huì)面臨各種各樣的困難。針對(duì)中國(guó)自身的條件和問(wèn)題，認(rèn)真分析其他發(fā)展中國(guó)家的自由化形式和方法，借鑒他們的優(yōu)點(diǎn)，可以完善自己的金融自由化過(guò)程。怎么才能把握好機(jī)會(huì)，加快我國(guó)金融改革的步伐，早日融入國(guó)際金融的主流，需要我們認(rèn)真思考和研究。

一、金融自由化與金融開(kāi)放的基本概念

1.金融自由化：這個(gè)理論是在20世紀(jì)70年代由美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥金農(nóng)（McKinnon）和肖（Shaw）提出來(lái)的。通過(guò)深入的系統(tǒng)研究，他們認(rèn)為“金融抑制”金融市場(chǎng)不完全，資本市場(chǎng)扭曲等等不合理現(xiàn)象嚴(yán)重存在于這些發(fā)展中國(guó)家的金融市場(chǎng)。為此，他們提出了“金融深化”這個(gè)理論，主張認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家應(yīng)當(dāng)解除金融抑制，以金融自由化的方式實(shí)現(xiàn)金融深化，從而促進(jìn)發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與增長(zhǎng)。

2.金融開(kāi)放實(shí)質(zhì)就是放松對(duì)金融的管制，就是針對(duì)“金融抑制”這種現(xiàn)象，通過(guò)金融制度的改革，減少政府對(duì)金融的過(guò)度干預(yù)，實(shí)際做到金融制度的開(kāi)放，金融機(jī)制的開(kāi)放，能夠放松政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的限制，增強(qiáng)國(guó)內(nèi)籌措資金等能力；放松政府對(duì)匯率和利率的管制，使其市場(chǎng)化與國(guó)際接軌。

3.所以，金融開(kāi)放和金融自由化理論的關(guān)系式非常密切的，這是對(duì)外開(kāi)放政策中的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。只有做到了真正的金融開(kāi)放，才能讓金融自由化得到充分的貫徹。

二、金融自由化存著利與弊的爭(zhēng)論

金融自由化從理論上講能使發(fā)展中國(guó)家受益，但從現(xiàn)實(shí)上講金融自由化的存在的弊端也不少。從有利方面分析，金融自由化通過(guò)直接和間接兩種機(jī)制放開(kāi)了金融管制；來(lái)自國(guó)外同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)刺激國(guó)內(nèi)金融業(yè)更多的投資和增長(zhǎng)；國(guó)外銀行進(jìn)入本地金融市場(chǎng)激化國(guó)內(nèi)金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，提高國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的效率，促進(jìn)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。從不利方面分析，有些發(fā)展中國(guó)家還存在著公司管理意識(shí)薄弱，財(cái)產(chǎn)權(quán)益保護(hù)的法律法規(guī)水平低下，存在著金融市場(chǎng)交易信息不完善；金融自由化降低了本國(guó)市場(chǎng)的資金的流動(dòng)性，分散并阻礙了本國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展；金融資本自由流動(dòng)下不能有效的進(jìn)行市場(chǎng)規(guī)范；金融自由化容易引起宏觀經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定。從金融自由化的利弊可以看出，推行金融自由化是否能夠成功，關(guān)鍵在于是否具備推行金融自由化的條件。

三、發(fā)展中國(guó)家的金融自由化的特點(diǎn)分析

發(fā)展中國(guó)家金融自由化不能完全照搬盲目效果發(fā)達(dá)國(guó)家的做法。 實(shí)施本國(guó)的金融改革，不能同時(shí)進(jìn)行所有的自由化措施，要結(jié)合本國(guó)自身的條件，按照順序，按部就班，一步一步的循序漸進(jìn)，這樣才能減輕負(fù)面影響降低金融改革的成本。通過(guò)分析研究各個(gè)發(fā)展中國(guó)家金融自由化的進(jìn)程，發(fā)現(xiàn)其模式還是有規(guī)律可循的。目前認(rèn)為比較合理的模式和實(shí)行順序是：首先是利率的改革，在金融自由化的過(guò)程中，發(fā)展中國(guó)家基本上都將利率自由化改革放在第一步，以利率特有的激勵(lì)手段促進(jìn)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。其次是通過(guò)加強(qiáng)銀行業(yè)的業(yè)務(wù)和利潤(rùn)的最大化進(jìn)行金融業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)自由化的改革。通過(guò)改革，明顯加強(qiáng)了銀行間的競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)展了銀行盈利的多元化渠道，經(jīng)濟(jì)效益也大幅提高。第三，增加國(guó)內(nèi)企業(yè)融資的多元化渠道，吸引國(guó)外資金進(jìn)入本國(guó)的金融市場(chǎng)，逐步取消各種限制，為穩(wěn)步推進(jìn)資本流動(dòng)的自由化改革積極創(chuàng)造條件。第四，發(fā)展中國(guó)家的在具體的金融自由化過(guò)程中，適宜采取符合客觀實(shí)際的循序漸進(jìn)的模式，衡量本國(guó)的實(shí)際條件，協(xié)調(diào)改革的步伐，不能急于求成。要權(quán)衡金融自由化帶來(lái)的利益和風(fēng)險(xiǎn)，不但要保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定快速的增長(zhǎng)，也要有效的避開(kāi)有可能發(fā)生的金融風(fēng)險(xiǎn)。

四、中國(guó)金融自由化改革和對(duì)外開(kāi)放

中國(guó)的金融自由化的體制改革是從20世紀(jì)70年代末開(kāi)始的， 主要包括初創(chuàng)體系，劇烈擴(kuò)張和逐漸完善三個(gè)階段，通過(guò)這么多年的研究和摸索，我國(guó)的金融業(yè)已經(jīng)處于在完善的基礎(chǔ)上繼續(xù)發(fā)展，同時(shí)進(jìn)行全面深入的關(guān)鍵時(shí)刻。1992年實(shí)施的有關(guān)利率，金融業(yè)務(wù)與機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入，以及資本賬戶(hù)的金融開(kāi)放等等的完善金融機(jī)構(gòu)體系，解除銀行信貸控制，完善國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)以及改革外匯體制的措施，目前已經(jīng)初步建立起符合我國(guó)特點(diǎn)的市場(chǎng)金融體制的基本框架。

五、結(jié)論

回顧中國(guó)金融自由化改革及對(duì)外開(kāi)放的歷程，順利完成了由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，由封閉到逐漸開(kāi)放的部分過(guò)程，成就是可喜可見(jiàn)的。但也要從中看到我們的不足，汲取其他發(fā)展中國(guó)家的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，在明確界定外資金融機(jī)構(gòu)，賦予外資金融機(jī)構(gòu)國(guó)民待遇的情況下保障本國(guó)金融市場(chǎng)改革，加強(qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)有金融產(chǎn)品的法律保護(hù)方面，進(jìn)一步規(guī)范和完善金融法律體系的組織和程序，使中國(guó)金融自由化改革的穩(wěn)步快速的進(jìn)行。

參考文獻(xiàn)：

[1]愛(ài)德華. S.肖.經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化[M].上海三聯(lián)書(shū)店，1988.

[2]李丹紅.發(fā)展中國(guó)家金融自由化研究[M].經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)出版社，2003年，第1版：23-26頁(yè).

第2篇

[關(guān)鍵詞]人民幣升值 原因 利與弊

隨著我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力的進(jìn)一步增強(qiáng)以及國(guó)際金融危機(jī)的影響,人民幣的升值壓力也越來(lái)越大,這在一定程度上將會(huì)直接影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,因此我們必須采取一定的措施來(lái)應(yīng)對(duì)人民幣升值帶來(lái)的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。

一、人民幣升值的原因解析

1. 人民幣升值的內(nèi)部因素

(1)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展。

(2)我國(guó)外匯儲(chǔ)量大且逐年增加。從國(guó)際收支的角度來(lái)看,人民幣顯而易見(jiàn)地只能升值。

(3)我國(guó)利率水平相對(duì)平穩(wěn)以及匯率政策的影響。人民幣利率保持穩(wěn)定,這樣吸引了更多國(guó)外資金的進(jìn)入以及中國(guó)在外資金的回流,從而拉動(dòng)了人民幣匯率的走高。另外,就人民幣匯率形成機(jī)制的現(xiàn)實(shí)而言,央行在外匯市場(chǎng)的操作,對(duì)人民幣匯率有決定性影響,這與西方國(guó)家普遍要求中國(guó)實(shí)現(xiàn)匯率市場(chǎng)化相矛盾。

2. 人民幣升值的外部因素

由于我國(guó)已經(jīng)加入了WTO,我國(guó)的涉外貿(mào)易取得了前所未有的快速發(fā)展,人民幣的國(guó)際影響力也大大的增加,西方國(guó)家以及日本的發(fā)達(dá)國(guó)際經(jīng)濟(jì)體,為了自身利益的考慮,對(duì)我國(guó)采取了一系列的貿(mào)易手段,其中采取各種措施促使人民幣升值就是他們經(jīng)常使用的一種經(jīng)濟(jì)和政治手段。

二、人民幣升值的利與弊

1. 人民幣升值的有利因素

(1)有利于降低進(jìn)口的成本。當(dāng)人民幣的升值幅度大于進(jìn)口產(chǎn)品的漲幅的時(shí)候,就會(huì)促使產(chǎn)品以便宜的價(jià)格進(jìn)入,就會(huì)有利于降低進(jìn)口的成本。

(2)有利于企業(yè)走出去。由于人民幣的升值,導(dǎo)致在國(guó)內(nèi)的新增投資成本上升,國(guó)內(nèi)企業(yè)為了降低成本和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),將會(huì)走出去,到國(guó)外辦廠,這樣促進(jìn)了我國(guó)企業(yè)的國(guó)際化發(fā)展。

(3)有利于催進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。人民幣適當(dāng)升值,將會(huì)有利于推動(dòng)我國(guó)的出口企業(yè),提高技術(shù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量,促進(jìn)我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,從而改善我國(guó)在國(guó)際分工中的地位。

2. 人民幣升值的不利因素

(1)人民幣升值,不利于出口。對(duì)于出口企業(yè)而言,其盈利水平與本外幣的匯率水平密切聯(lián)系。人民幣持續(xù)升值,將會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)成本的提高和企業(yè)利潤(rùn)的下降,從而影響企業(yè)出口的積極性。

(2)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)就業(yè)和失業(yè)壓力加大。當(dāng)人民幣持續(xù)升值的時(shí)候,我國(guó)的一些出口型的企業(yè)就會(huì)遭受重大打擊,特別是一些勞動(dòng)密集型的出口企業(yè),嚴(yán)重影響了勞動(dòng)力的就業(yè),也在一定程度上造成了很大的失業(yè)壓力。

(3)影響金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。由于人民幣的升值,財(cái)政赤字必然會(huì)增加,這將會(huì)影響貨幣政策的穩(wěn)定,另外,國(guó)際游資和熱錢(qián)會(huì)通過(guò)各種方式和手段進(jìn)入我國(guó),容易引發(fā)貨幣和金融危機(jī),給我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展造成不良影響。

(4)通貨膨脹的壓力加大。

(5)影響外資的引進(jìn),加速資本外流。人民幣的升值,將會(huì)導(dǎo)致以美元為股本金的外商投資企業(yè),兌換人民幣的能力減小,從而導(dǎo)致外商投資的成本的增加,在一定程度上會(huì)影響投資的競(jìng)爭(zhēng)力。所以說(shuō),人民幣的升值不利于我國(guó)引進(jìn)外資,將會(huì)導(dǎo)致對(duì)外資吸引力的下降,并加速資本的外流,減少外商對(duì)我國(guó)的直接投資。

三、如何應(yīng)對(duì)人民幣升值

1. 引導(dǎo)公眾形成有利的預(yù)期。當(dāng)前,在人民幣預(yù)期升值增大的情況下,如何做到預(yù)期的穩(wěn)定,這對(duì)保證我國(guó)金融市場(chǎng)安全和減小人民幣升值壓力有著至關(guān)重要的意義。同時(shí),政府要樹(shù)立自己的良好的信譽(yù),發(fā)揮穩(wěn)定匯率的決心,通過(guò)政策的配套保障以及國(guó)際關(guān)系的協(xié)調(diào)來(lái)進(jìn)一步的降低人民幣的升值壓力。

2. 擴(kuò)大內(nèi)需,減輕本幣升值壓力。這就要求積極正確的引導(dǎo)資本的流向,防止盲目的投資,尤其要防止資產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)的泡沫化,保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

3. 采取有效可行的宏觀經(jīng)濟(jì)措施,抑制通貨膨脹。事實(shí)上,在抑制通貨膨脹的所采取的措施中,如果單純的依靠?jī)鼋Y(jié)物價(jià)等措施是不可取的,這直接會(huì)導(dǎo)致價(jià)格更快速的上漲。引發(fā)通貨膨脹的進(jìn)一步惡化。那么具體要如何做才可以呢?我國(guó)需要采取緊縮性的貨幣政策,發(fā)揮市場(chǎng)自動(dòng)調(diào)節(jié)價(jià)格的走勢(shì)的優(yōu)勢(shì),進(jìn)行資源的合理配置。

4. 利用金融手段規(guī)避外匯變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),增強(qiáng)貨幣政策的調(diào)控能力。

我國(guó)金融業(yè)要精心制定自身管理風(fēng)險(xiǎn)和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的策略,大力發(fā)展匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具,密切關(guān)注預(yù)期變化,加強(qiáng)預(yù)期指導(dǎo),使我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。

5. 出口企業(yè)要提高技術(shù)優(yōu)勢(shì),優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。出口企業(yè)要以人民幣的升值為機(jī)遇,進(jìn)行生產(chǎn)技術(shù)的改造和創(chuàng)新,加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,優(yōu)化出口產(chǎn)品的結(jié)構(gòu),提高出口產(chǎn)品的檔次和科技含量。同時(shí),要加強(qiáng)成本控制,在保證質(zhì)量的基礎(chǔ)上,不斷地降低生產(chǎn)成本,提高出口產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

6. 加強(qiáng)國(guó)際資本流向的監(jiān)控。在當(dāng)前我國(guó)資本項(xiàng)目管制的背景下,由于國(guó)際收支中開(kāi)放的經(jīng)常項(xiàng)目已經(jīng)成為國(guó)際游資流入流出的重要途徑,所以,要著重加強(qiáng)對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目下國(guó)際資本流向的監(jiān)管,防止套利性國(guó)際游資的大進(jìn)大出及其對(duì)貨幣政策產(chǎn)生的不良干擾。

結(jié)束語(yǔ):總之,面對(duì)人民幣升值這一問(wèn)題,我們必須要冷靜思考,積極應(yīng)對(duì),制定合理的實(shí)施方案,通過(guò)匯率改革,來(lái)積極應(yīng)對(duì)人民幣升值,只有這樣,我們才能認(rèn)清和適應(yīng)日益復(fù)雜的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì),進(jìn)而增強(qiáng)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。

參考文獻(xiàn):

第3篇

關(guān)鍵詞：銀行業(yè)對(duì)外開(kāi)放利弊

引言

1858年，英國(guó)渣打銀行落戶(hù)上海，從此，渣打銀行成為了有史料記載的最早的外資銀行。但是，直到1997年，渣打銀行才領(lǐng)取到經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的執(zhí)照。據(jù)說(shuō)，最早一批獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的日本第一勸業(yè)銀行、三和銀行、渣打銀行上海分行和上海巴黎國(guó)際銀行等，均經(jīng)過(guò)中國(guó)人民銀行的嚴(yán)格的審核。最初，外資銀行只能向外資企業(yè)提供人民幣業(yè)務(wù)，到2003年底，其業(yè)務(wù)對(duì)象才擴(kuò)大到中資企業(yè)，按WTO日程表規(guī)定，到2006年底，外資行的人民幣業(yè)務(wù)可以對(duì)個(gè)人開(kāi)放。據(jù)銀監(jiān)會(huì)的消息，已有匯豐、花旗、東亞、日本三棱等116家日本在華外資銀行在中國(guó)18個(gè)城市獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)。外資銀行在中國(guó)銀行的經(jīng)營(yíng)范圍越來(lái)越大，使我國(guó)商業(yè)銀行面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

一、中國(guó)銀行業(yè)對(duì)外開(kāi)放的有利方面

銀行業(yè)對(duì)外開(kāi)放是我國(guó)改革開(kāi)放基本國(guó)策的重要組成部分。從長(zhǎng)期來(lái)看，逐步擴(kuò)大金融開(kāi)放并最終融入全球金融體系，不僅可以使我國(guó)在吸引外資及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面獲得巨大收益，也有助于加快國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的改革與發(fā)展，增強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

（一）有助于金融資源效率的提高

眾所周知，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在日新月異的同時(shí)，金融發(fā)展卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步伐，很大程度上就是由于金融資源的浪費(fèi)。在較強(qiáng)的管制格局下，企業(yè)和個(gè)人的金融資源需求難以得到充分滿足。外資銀行從開(kāi)展人民幣業(yè)務(wù)開(kāi)始，與國(guó)內(nèi)銀行就逐漸展開(kāi)同質(zhì)性競(jìng)爭(zhēng)，形成現(xiàn)實(shí)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。由于我國(guó)金融業(yè)的最大問(wèn)題是“競(jìng)爭(zhēng)不足”，這樣將不可避免地帶來(lái)金融效率改善。而在更近距離的“面對(duì)面”競(jìng)爭(zhēng)中，外資銀行的經(jīng)驗(yàn)技術(shù)帶來(lái)的“學(xué)習(xí)效應(yīng)”也會(huì)使國(guó)有銀行受益匪淺，在學(xué)習(xí)、效仿中提升自身的競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）有利于我國(guó)銀行業(yè)學(xué)習(xí)外國(guó)先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)技術(shù)、融資工具和管理手段

外資銀行的進(jìn)入為國(guó)有銀行提供參照體系和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，一些外資銀行在技術(shù)、金融創(chuàng)新等方面的優(yōu)勢(shì)，將起到示范、激勵(lì)和交流作用，從而推動(dòng)我國(guó)銀行業(yè)技術(shù)改進(jìn)和金融創(chuàng)新的進(jìn)程；外資銀行先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和運(yùn)行方式對(duì)提高國(guó)內(nèi)銀行的經(jīng)營(yíng)管理水平也具有重要的借鑒意義。

（三）有助于改善居民福利

面向個(gè)人的金融產(chǎn)品，在各國(guó)都是現(xiàn)代銀行的重要利潤(rùn)源泉。外資銀行進(jìn)入后，必然會(huì)在成熟產(chǎn)品創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，結(jié)合國(guó)情逐步推出新的產(chǎn)品和服務(wù)，對(duì)居民金融財(cái)富的多元化、提高享受金融便利的程度都有積極作用。還能推動(dòng)中國(guó)金融整體上從“管理型”向“服務(wù)型”轉(zhuǎn)化，促使銀行更關(guān)注小企業(yè)和居民。

二、中國(guó)銀行業(yè)對(duì)外開(kāi)放的不利方面

對(duì)外開(kāi)放銀行業(yè)，對(duì)我國(guó)銀行業(yè)發(fā)展也提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。因此，在看到有利方面的同時(shí)，我們不得不考慮到銀行業(yè)對(duì)外開(kāi)放所帶來(lái)的不利方面。

（一）外資銀行創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)形成競(jìng)爭(zhēng)壓力

與外資銀行相比，中資銀行創(chuàng)新方面差距非常大，僅花旗銀行一家，從1996年起，已經(jīng)不動(dòng)聲色地在中國(guó)申請(qǐng)了19項(xiàng)金融產(chǎn)品的“商業(yè)方法類(lèi)”的發(fā)明專(zhuān)利。中資銀行幾乎沒(méi)有金融產(chǎn)品的發(fā)明專(zhuān)利，主要是一些 “實(shí)用新型”和“外觀專(zhuān)利”，如點(diǎn)鈔機(jī)、保險(xiǎn)柜等，國(guó)有銀行缺乏較強(qiáng)的創(chuàng)新能力。

（二）造成國(guó)有銀行客戶(hù)流失

一些外資銀行的在體制、管理模式以及規(guī)模等方面上存在較大的優(yōu)勢(shì)。這些優(yōu)勢(shì)集中起來(lái)形成了綜合的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)。一些外資銀行可以憑借這些優(yōu)勢(shì)和雄厚的實(shí)力、良好的市場(chǎng)形象贏得優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，這對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行將造成強(qiáng)烈地沖擊。

（三）國(guó)有銀行中間業(yè)務(wù)將面臨挑戰(zhàn)

國(guó)有銀行的紛紛上市，并沒(méi)有從根本上解決銀行管理機(jī)制的問(wèn)題，傳統(tǒng)的“短存長(zhǎng)貸”背景下的銀行信貸擴(kuò)張沖動(dòng)，依然非常明顯。現(xiàn)代銀行業(yè)務(wù)以非利息收入為主，已成為各國(guó)金融發(fā)展中的一個(gè)事實(shí)。而與國(guó)內(nèi)銀行的生存模式相應(yīng)的，是對(duì)存款的高度依賴(lài)性，而中間業(yè)務(wù)不發(fā)達(dá)。外資銀行進(jìn)入后，一方面注冊(cè)后外資銀行吸收公眾存款將不受限制，必然造成儲(chǔ)蓄分流，另一方面其強(qiáng)大的金融產(chǎn)品創(chuàng)新和定價(jià)能力，將使中資銀行迫切需要的、大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型遭受擠壓。如何在雙重壓力中突圍，對(duì)中資銀行是一個(gè)重大課題。

（四）金融監(jiān)管面臨新的問(wèn)題

在金融監(jiān)管方面，頒布了《外資銀行管理?xiàng)l例》，致力于實(shí)現(xiàn)內(nèi)外統(tǒng)一。但還要注意，外資銀行進(jìn)入帶來(lái)了監(jiān)管對(duì)象的復(fù)雜性，需要關(guān)注更多的監(jiān)管層面。例如，2004年花旗銀行在日本的多家分支行由于涉及犯罪洗錢(qián)和違規(guī)，而被勒令關(guān)閉。日本政府在處理中不僅遇到國(guó)際金融問(wèn)題，還有國(guó)際政治因素。對(duì)于監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)尚在積累完善的中國(guó)來(lái)說(shuō)，外資銀行全面參與國(guó)內(nèi)游戲規(guī)則，將對(duì)監(jiān)管體系帶來(lái)更大挑戰(zhàn)。

三、總結(jié)

總的來(lái)說(shuō)，銀行業(yè)進(jìn)行有序的對(duì)外開(kāi)放已成為大勢(shì)所趨。外資銀行的全面進(jìn)入，雖說(shuō)最初由外部壓力所至，但長(zhǎng)期來(lái)看對(duì)提高中國(guó)銀行業(yè)運(yùn)行效率、管理模式等，確實(shí)利大于弊。如何加快中國(guó)銀行改革，構(gòu)建協(xié)調(diào)的金融市場(chǎng)已成為我國(guó)金融業(yè)所面臨的一個(gè)重要課題。

參考文獻(xiàn)：

[1]馬君潞著：《金融自由化》，中國(guó)金融出版社，第103頁(yè)

[2]尚福林推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展[N] 上海證券報(bào)，2003．11-10

[3]嚴(yán)冰竹積極應(yīng)對(duì)入世挑戰(zhàn)全面加快創(chuàng)新步伐[J] 金融研究 2000 8

第4篇

摘 要 伴隨著改革開(kāi)放的進(jìn)一步深化，越來(lái)越多的國(guó)有銀行為了尋求更好的機(jī)遇與發(fā)展，開(kāi)始走上股份制改革之路并逐步登上世界舞臺(tái)。但是，凡事都有兩面性，在通過(guò)引入大量海外戰(zhàn)略投資以充實(shí)資本充足率，完善經(jīng)營(yíng)管理的同時(shí)，也有越來(lái)越多的人開(kāi)始質(zhì)疑國(guó)有銀行股份“賤賣(mài)”所帶來(lái)的國(guó)有資產(chǎn)流失。因此有必要權(quán)衡國(guó)有銀行海外上市所帶來(lái)的利與弊，以便為今后的改革之路指明方向。

關(guān)鍵詞 國(guó)有銀行 股份制改革 境外戰(zhàn)略投資者

1994年十四屆三中全會(huì)做出了對(duì)大型商業(yè)銀行進(jìn)化改革的決定。進(jìn)入2003年，國(guó)家通過(guò)核銷(xiāo)已實(shí)際損失掉的資本金、剝離處置不良資產(chǎn)、外匯儲(chǔ)備投資、境內(nèi)外發(fā)行上市這“四部曲”，正式拉開(kāi)了大型國(guó)有商業(yè)銀行改革的序幕。2005年，中國(guó)建設(shè)銀行首先舉起改革的大旗，在香港成功上市，籌資近77億美元，緊接著中國(guó)銀行和中國(guó)工商銀行也相繼完成上市工作。兩年后，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行也最終實(shí)現(xiàn)IPO，至此，四大國(guó)有銀行的股份制改革暫時(shí)畫(huà)上了圓滿的句點(diǎn)。但是改革的過(guò)程并非一帆風(fēng)順，其中爭(zhēng)議最多的當(dāng)屬?lài)?guó)有銀行股份“賤賣(mài)”這一輿論焦點(diǎn)，究竟國(guó)有銀行股份制改革引進(jìn)國(guó)外戰(zhàn)略投資者的做法是利是弊，我們必須理性的看待這個(gè)問(wèn)題。

一、股份制改革為國(guó)有銀行帶來(lái)新的春天

1. 充實(shí)資本充足率

通過(guò)股份制改革，引入境外戰(zhàn)略投資者，可以很快解決銀行不良資產(chǎn)率高這一問(wèn)題。數(shù)據(jù)顯示，上市之后，工商銀行的資本充足率從5.67%提高到了13.09%，建設(shè)銀行從6.88%提高到了12.58%，中國(guó)銀行也提高到了13.34%，可見(jiàn)，引資結(jié)果非常喜人，大大提高了我國(guó)銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，使之能在激烈的金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保有自己的一席之地。

2. 改善經(jīng)營(yíng)管理

當(dāng)初國(guó)家提出引入境外戰(zhàn)略投資者有兩大目的，一是依托國(guó)外企業(yè)雄厚的資金來(lái)擴(kuò)大自己的實(shí)力，二就是希望通過(guò)合作，引入國(guó)外先進(jìn)的管理理念，改善各大銀行的管理能力。為此，國(guó)內(nèi)銀行與戰(zhàn)略投資者簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的同時(shí)，都簽訂了一系列業(yè)務(wù)合作協(xié)議，以提高了我國(guó)金融行業(yè)的創(chuàng)新能力，促進(jìn)了金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，使銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力得到了極大的提高。

3. 完善公司治理框架

一系列改股和上市的完成也促使國(guó)有銀行建立起一套完善的公司治理框架。股東大會(huì)，董事會(huì)，高級(jí)管理人員，這一垂直的管理體系，既相互分工，又相互制衡，通過(guò)協(xié)調(diào)運(yùn)作，大大提高了銀行的決策效率和決策水平，監(jiān)事會(huì)則加強(qiáng)了對(duì)銀行高層的監(jiān)督力度，杜絕腐敗的產(chǎn)生，保證其做出的任何決策均符合實(shí)現(xiàn)銀行利益最大化原則，而獨(dú)立董事制度的引進(jìn)更是為中小投資者的利益提供了強(qiáng)有力的保護(hù)。

4. 提高國(guó)際影響力

一系列國(guó)際知名金融公司相繼進(jìn)入國(guó)有銀行的股東名單，充分顯示出中國(guó)國(guó)有銀行具有良好的市場(chǎng)潛力，未來(lái)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)無(wú)限，這直接提升了中國(guó)大型商業(yè)銀行在國(guó)際市場(chǎng)上的形象，同時(shí)振奮了廣大投資者的信心。今后，中國(guó)能夠更多的運(yùn)用自己的影響力，影響世界金融市場(chǎng)的發(fā)展格局，不僅僅要成為一個(gè)經(jīng)濟(jì)大國(guó)，更要成為一個(gè)金融強(qiáng)國(guó)。

二、光明背后暗藏危機(jī)

1. 境外戰(zhàn)略投資者借機(jī)“圈錢(qián)”國(guó)有資產(chǎn)流失嚴(yán)重

某些境外投資者并非真心想與境內(nèi)國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行戰(zhàn)略合作，他們僅是將這項(xiàng)投資行為視為“圈錢(qián)的機(jī)器”，貪婪地掠取股權(quán)溢價(jià)后便抽身而退，毫不顧及國(guó)內(nèi)銀行未來(lái)的發(fā)展。好在，政府也已經(jīng)意識(shí)到了這個(gè)問(wèn)題，并由中國(guó)匯金公司出面，全面接盤(pán)遺留的外資股，試圖挽回這個(gè)局勢(shì)，因此，至2011年底，已經(jīng)鮮少能在四大國(guó)有銀行的十大股東名單中見(jiàn)到外國(guó)投資者的身影。

2.法律制度不健全引發(fā)危機(jī)

外資參股中資銀行的活動(dòng)主要是按照中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)制定的境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融機(jī)構(gòu)管理辦法來(lái)管理的，其中對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)入股中資金融機(jī)構(gòu)的比例作了如下的規(guī)定： 單個(gè)境外金融機(jī)構(gòu)向中資金融機(jī)構(gòu)投資入股比例不得超過(guò)20%；多個(gè)境外金融機(jī)構(gòu)對(duì)非上市中資金融機(jī)構(gòu)投資入股比例合計(jì)達(dá)到或超過(guò)25%的， 對(duì)該非上市金融機(jī)構(gòu)按照外資金融機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)督管理。這個(gè)比例看似合理，但其實(shí)很容易就可以通過(guò)關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)的共同投資進(jìn)行突破，而一旦突破這道防線，中國(guó)銀行的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)甚至是決策權(quán)都有可能被外方所操控，這引發(fā)的后果將是難以想象的。因此有關(guān)當(dāng)局必須加強(qiáng)對(duì)法律制度的完善，有效限制境外金融機(jī)構(gòu)的在華投資，保證其持股比例維持在可控范圍內(nèi)。

3.過(guò)分重視境外投資者，使國(guó)內(nèi)投資者邊緣化

中國(guó)銀行業(yè)戰(zhàn)略引資的目的最初是引資、引智、引信心，因此，各大銀行對(duì)戰(zhàn)略投資者的選擇都有著嚴(yán)苛的要求。例如：建行對(duì)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者確立了三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：一是必須是國(guó)際知名大型境外金融機(jī)構(gòu)，總市值300億美元以上，總資產(chǎn)3000億美元以上；二是這些金融機(jī)構(gòu)要具備專(zhuān)長(zhǎng)和領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，愿意向建行轉(zhuǎn)讓技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)；三是其中國(guó)戰(zhàn)略和建行沒(méi)有根本沖突。這樣的高門(mén)檻，讓諸多國(guó)內(nèi)投資者望而卻步。與此同時(shí)，國(guó)外國(guó)內(nèi)發(fā)行價(jià)的巨大差距也令國(guó)內(nèi)投資者心生不滿，因?yàn)楫?dāng)初國(guó)有銀行在海外上市之前， 已經(jīng)通過(guò)剝離壞賬、追加注冊(cè)資本等方式變成了很干凈的銀行，而為此付出沉重代價(jià)的正是國(guó)內(nèi)廣大的納稅人，勢(shì)必會(huì)削弱許多投資者的投資熱情，而從銀行的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)看，這是十分不利的，因?yàn)殡S著今后重心的轉(zhuǎn)移，國(guó)內(nèi)投資者才是他們必須吸引的重點(diǎn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]周小川.大型商業(yè)銀行改革的回顧與發(fā)展.

第5篇

關(guān)鍵詞：人民幣；人民幣升值；影響

自亞洲金融危機(jī)后，人民幣升值問(wèn)題引起了廣泛關(guān)注，尤其是在國(guó)際通縮、經(jīng)濟(jì)不振的大環(huán)境下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)，出口迅猛增長(zhǎng)，這些觀點(diǎn)似乎更能站得住腳。筆者認(rèn)為，人民幣幣值好比一柄“雙刃劍”，目前國(guó)人要認(rèn)真審視、理性認(rèn)識(shí)人民幣升值對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的利弊兩個(gè)方面影響，尤其是其負(fù)面影響，更加深遠(yuǎn)，不可忽視。

一、人民幣升值對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有利影響

人民幣匯率作為我國(guó)貨幣政策的重要調(diào)節(jié)手段，與我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、快速和健康發(fā)展意義重大。在我國(guó)多年來(lái)保持出口快速增長(zhǎng)的宏觀背景條件下，近期內(nèi)保持人民幣匯率水平的適當(dāng)升值，即單位外幣可兌換的人民幣減少，將一定程度上有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)和金融的安全與穩(wěn)定。主要表現(xiàn)在以下方面。

(一)人民幣升值一定程度上有利于提升中國(guó)GDP在國(guó)際經(jīng)濟(jì)中的地位

一般而言，“強(qiáng)幣”可以認(rèn)為是一國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的體現(xiàn)。只要人民幣升值，中國(guó)的GDP就可能會(huì)超過(guò)德、法，成為世界第三經(jīng)濟(jì)大國(guó)。從另一個(gè)角度來(lái)講，人民幣匯率完全不動(dòng)也有弊端，它可能會(huì)加劇中國(guó)主要貿(mào)易伙伴和國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)的不滿情緒，甚至可能成為他們下一步對(duì)中國(guó)進(jìn)行貿(mào)易制裁的借口。

(二)人民幣升值有利于國(guó)際投資

中國(guó)目前基本上是海外資本輸入國(guó)，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人民幣匯率升值將使中國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)可以逐漸向海外發(fā)展，同時(shí)也可吸引外資進(jìn)入中國(guó)的資本市場(chǎng)，間接投資比重將進(jìn)一步的增加。此外，在經(jīng)濟(jì)援助落后國(guó)家方面，中國(guó)對(duì)各國(guó)的進(jìn)出口將會(huì)增加，中國(guó)和亞太地區(qū)的經(jīng)貿(mào)合作也會(huì)有所加強(qiáng)。

(三)人民幣升值有利于進(jìn)口貿(mào)易

我國(guó)已成為全球第二大能源消費(fèi)國(guó)，目前進(jìn)口主要集中在原材料與高端機(jī)械設(shè)備。人民幣升值，國(guó)外產(chǎn)品價(jià)格下降，國(guó)外消費(fèi)品和生產(chǎn)資料的價(jià)格比以前更便宜，一定程度上有利于降低進(jìn)口成本，增加國(guó)外的消費(fèi)品和生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)口。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)和工業(yè)化，相對(duì)美日國(guó)家為逆差，如果人民幣升值，對(duì)進(jìn)口貿(mào)易也將有利。

(四)人民幣升值有利于抑制國(guó)內(nèi)自然資源的廉價(jià)出口

“中國(guó)制造”是中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的有力推動(dòng)器，但也影響到國(guó)家的能源安全。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2004年前10個(gè)月，我國(guó)高耗能產(chǎn)品鐵合金出口166.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16.4。人民幣幣值低估，相應(yīng)地國(guó)內(nèi)資源也隨之貶值，長(zhǎng)此下去，大量資源性產(chǎn)品將低價(jià)外流，不利于可持續(xù)發(fā)展。因此，人民幣升值有利于推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，增加高附加值產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和出口。

(五)人民幣升值有利于減輕外債還本付息壓力

人民幣匯率的上升，未償還債務(wù)還本付息所需本幣的數(shù)量相應(yīng)減少，從而可以在一定程度上減緩?fù)鈧鶋毫ΑＶ袊?guó)自從1978年開(kāi)始推行改革開(kāi)放政策以來(lái)，由于缺乏資金，便向世界貨幣機(jī)構(gòu)（IMF）世界銀行（WB）以及美日政府，借來(lái)大筆資金。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的深化，外債日益累積。因此，如果人民幣堅(jiān)挺或升值，相對(duì)地，美日貨幣趨軟或降值，顯然對(duì)中國(guó)償還外債有利。

(六)人民幣升值有利于增強(qiáng)貨幣政策的自主性，抑制通貨膨脹

1994年以來(lái)中國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目連續(xù)10年雙順差，外匯儲(chǔ)備持續(xù)增長(zhǎng)。2005年全年新增外匯儲(chǔ)備2089億美元，比2004年多增22億美元。在現(xiàn)行外匯管理體制下，這使得央行一方面感到貨幣供給，外匯占款增加帶來(lái)的通脹壓力，同時(shí)，各種貨幣政策工具在克服通脹方面沖突重重。外匯占款已成為干擾我國(guó)貨幣政策自主性的重要障礙。2004年基礎(chǔ)貨幣的76％，通過(guò)外匯占款投放，使貨幣政策主動(dòng)性受到嚴(yán)重影響，效果嚴(yán)重打折。人民幣升值可以減少外部需求，適當(dāng)給經(jīng)濟(jì)降溫，抑制通貨膨脹。

(七)人民幣升值有利于合理估價(jià)中國(guó)資產(chǎn)，在非制造業(yè)方面也有一定意義

中國(guó)的勞動(dòng)和資產(chǎn)的低廉是在一定歷史階段形成的，也必然在一定歷史階段得以調(diào)整。中國(guó)在調(diào)整進(jìn)口貿(mào)易政策的同時(shí)，必須調(diào)整貨幣政策和資產(chǎn)價(jià)格。同時(shí)，在科、教、文、衛(wèi)等非制造業(yè)方面將有一定意義。

二、人民幣升值對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不利影響

所有這些，都不足以抵消人民幣升值給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的壓力。我們更應(yīng)該看到人民幣升值對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)面作用，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

(一)人民幣升值對(duì)我國(guó)國(guó)際收支產(chǎn)生不利影響

人民幣的升值將降低我國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的實(shí)際價(jià)值，這不利于我國(guó)調(diào)節(jié)國(guó)際收支和增強(qiáng)國(guó)際清償能力，影響我國(guó)金融安全與穩(wěn)定。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，中國(guó)有可能在很短的時(shí)間內(nèi)超過(guò)日本成為世界外匯儲(chǔ)備第一大國(guó)。保持這種外匯儲(chǔ)備規(guī)模是我國(guó)綜合國(guó)力的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)之一，也是我國(guó)調(diào)節(jié)國(guó)際收支、增強(qiáng)國(guó)際清償能力和維護(hù)本國(guó)貨幣信譽(yù)的重要手段。如果美元貶值10％，那么，一夜之間我國(guó)外匯儲(chǔ)備價(jià)值就將失去818.9億美元，其負(fù)面效應(yīng)可見(jiàn)一斑。

(二)人民幣升值不利于引進(jìn)外資

人民幣升值后，外資原來(lái)在中國(guó)1億英鎊能做的事，可能需要增加上百萬(wàn)英鎊的投資才能辦成了。人民幣的升值將削弱外商對(duì)華投資的價(jià)值基礎(chǔ)，不利于我國(guó)招商引資，影響我國(guó)進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放。在相應(yīng)政策沒(méi)有出臺(tái)的情況下，如果人民幣匯率實(shí)行浮動(dòng)，必將打亂中國(guó)對(duì)外開(kāi)放的節(jié)奏。

(三)人民幣升值不利于出口貿(mào)易

面對(duì)人民幣的升值，外國(guó)進(jìn)口商在交易中受到限制。別有用心者借此在國(guó)際上造成了一種對(duì)中國(guó)不利的心理效應(yīng)，對(duì)我國(guó)的出口而言，就會(huì)起到損害。同時(shí)，人民幣匯率升值還將對(duì)我國(guó)大量勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口的國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力造成危害。人民幣升值，出口產(chǎn)品的國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格將上升。此外，人民幣升值對(duì)我國(guó)進(jìn)口將產(chǎn)生巨大影響，從而進(jìn)一步影響我國(guó)的國(guó)際收支平衡。相反，如果人民幣匯率保持基本穩(wěn)定，會(huì)形成巨大市場(chǎng)需求，有助于向其他國(guó)家的出口。

(四)人民幣升值將影響金融市場(chǎng)穩(wěn)定，影響貨幣政策的實(shí)施，并使中國(guó)龐大的外匯儲(chǔ)備大幅度縮水

亞洲金融危機(jī)期間，“金融大鱷”索羅斯所裹挾的國(guó)際短期資本就是“熱錢(qián)”。種種跡象表明，目前，一些“熱錢(qián)”可能正在潛入中國(guó)。“熱錢(qián)”希望人民幣升值，妄圖到時(shí)大炒一把。而升值會(huì)使“熱錢(qián)”紛至沓來(lái)，埋下較大的金融風(fēng)險(xiǎn)。在外匯滾滾流入的背景下，為了保持人民幣匯率的基本穩(wěn)定，央行不得不大量收購(gòu)?fù)鈪R，相應(yīng)的、大量投放基礎(chǔ)貨幣助長(zhǎng)了貨幣信貸猛增的勢(shì)頭。如果人民幣升值，將使這種現(xiàn)象愈演愈烈，使金融調(diào)控的空間愈來(lái)愈小。同時(shí)，中國(guó)外匯儲(chǔ)備居世界第二位，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備以美元為主，只要人民幣升值，大量的美元儲(chǔ)備便會(huì)縮水。

(五)人民幣升值對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有不利影響

人民幣升值將導(dǎo)致進(jìn)口商品的國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售價(jià)格下降，受經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)使，國(guó)內(nèi)一部分需求將由進(jìn)口替代品轉(zhuǎn)向進(jìn)口品，一部分生產(chǎn)要素將退出進(jìn)口替代品行業(yè)，受其影響，進(jìn)口替代品行業(yè)將出現(xiàn)生產(chǎn)萎縮。此外，受人民幣升值的影響，我國(guó)出口產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力下降，出口需求增長(zhǎng)趨緩，出口品及相關(guān)行業(yè)生產(chǎn)萎縮。在開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)條件下，市場(chǎng)規(guī)律作用使得人民幣升值導(dǎo)致部分資源從高效率的進(jìn)口替代品和出口品部門(mén)退出，將使我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)受阻，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也將面臨新的考驗(yàn)。

(六)人民幣升值會(huì)造成一定的社會(huì)問(wèn)題，影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展

我國(guó)的出口企業(yè)主要是勞動(dòng)密集型企業(yè)，容納了眾多的勞動(dòng)力。人民幣升值對(duì)出口的不利影響將迅速傳導(dǎo)給就業(yè)，使就業(yè)的形勢(shì)更為緊張。人民幣一旦大幅度升值，對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)旅游業(yè)發(fā)展將起負(fù)作用。當(dāng)然，人民幣升值也會(huì)促進(jìn)中國(guó)人出外旅行，但由此帶來(lái)的外匯流失對(duì)中國(guó)也是不利。

三、緩解人民幣升值壓力的措施

可見(jiàn)，人民幣升值，對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有利也有弊。面對(duì)人民幣匯率升值輿論的壓力，的確存在著兩難選擇：升值可以使我國(guó)在償還外債及購(gòu)買(mǎi)國(guó)外商品時(shí)獲得一些好處，但同時(shí)將使我國(guó)出口商品的相對(duì)價(jià)格提高而抑制出口。面對(duì)人民幣升值的壓力，我國(guó)應(yīng)該采取一定措施緩解矛盾。

(一)履行入世承諾，緩解國(guó)際矛盾

人民幣升值壓力主要源于國(guó)際收支的長(zhǎng)期雙順差。我國(guó)應(yīng)加快履行入世承諾，用貿(mào)易自由化緩解國(guó)際矛盾。應(yīng)提前降低關(guān)稅等進(jìn)口障礙，增加戰(zhàn)略性物資儲(chǔ)備的進(jìn)口，緩解短期升值的壓力。同時(shí)，在適當(dāng)時(shí)機(jī)進(jìn)一步降低出口退稅率，減少低附加值商品的出口，使貿(mào)易順差合理減少，減輕人民幣升值的短期壓力，減輕財(cái)政負(fù)擔(dān)，優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)。

(二)適當(dāng)對(duì)外宣傳，塑造正面形象

我國(guó)不僅是一個(gè)出口大國(guó)，同時(shí)也是一個(gè)進(jìn)口大國(guó)。近年來(lái)我國(guó)的國(guó)際收支在減少，說(shuō)明我國(guó)的進(jìn)口量在增大，同時(shí)也說(shuō)明中國(guó)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)也在增大。中國(guó)大量進(jìn)口將刺激世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，特別對(duì)美日經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇極為有利。

(三)制定相關(guān)預(yù)案，應(yīng)對(duì)貿(mào)易制裁

面對(duì)人民幣保持堅(jiān)挺，一些國(guó)家的貿(mào)易制裁已經(jīng)開(kāi)始，如近期的彩電、水果以及紡織品制裁案等，如果人民幣匯率繼續(xù)保持穩(wěn)定，預(yù)計(jì)今后此類(lèi)貿(mào)易制裁還會(huì)增加。面對(duì)國(guó)外要求重新確定人民幣匯率的種種呼聲，我國(guó)應(yīng)該堅(jiān)持有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方針，要敢于頂住壓力，并及早做好應(yīng)對(duì)西方國(guó)家可能采取的報(bào)復(fù)性活動(dòng)的措施預(yù)案。

(四)合理制定政策，減少出口退稅

出口退稅的增加相當(dāng)于人民幣貶值，而退稅減少則相當(dāng)于人民幣升值。據(jù)調(diào)查，出口退稅政策雖能鼓勵(lì)企業(yè)出口，但也存在一些負(fù)面影響，如增加國(guó)家財(cái)政負(fù)擔(dān)，“假出口，真騙稅”的現(xiàn)象也時(shí)有發(fā)生，以至人民幣匯率被扭曲。因此，可以通過(guò)減少出口退稅來(lái)緩解人民幣升值的壓力。

(五)釋放外匯儲(chǔ)備，調(diào)整外匯規(guī)模

我們應(yīng)消除外匯儲(chǔ)備“越多越好”的認(rèn)識(shí)誤區(qū)，以免因美元貶值而遭受損失。美國(guó)現(xiàn)在要的是中國(guó)減少貿(mào)易順差，我國(guó)可以通過(guò)增加用匯需求等手法予以應(yīng)對(duì)，特別是用外匯從國(guó)外購(gòu)買(mǎi)我國(guó)緊缺的資源物資。這既有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也有利于減少外貿(mào)磨擦，一舉兩得。同時(shí)，要釋放民間外匯需求，減少央行結(jié)匯壓力，穩(wěn)住國(guó)內(nèi)的外匯存款。

(六)強(qiáng)化管制措施，加強(qiáng)資本管理

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外開(kāi)放的加快，資本管制將受到越來(lái)越強(qiáng)的挑戰(zhàn)。就目前而言，“熱錢(qián)”的存在表明中國(guó)現(xiàn)行的資本管制措施并非十分有效。我國(guó)要加大力度懲處假合資、虛開(kāi)發(fā)票金額、假出口等套取人民幣的行為，特別是要注意查處洗錢(qián)活動(dòng)和地下錢(qián)莊，按照程序嚴(yán)格地進(jìn)行外匯審核，加強(qiáng)短期外債管理。

保持人民幣匯率基本穩(wěn)定，并不是指現(xiàn)行的以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動(dòng)匯率制度完美無(wú)缺，也并不意味著匯率固定不動(dòng)。隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人民幣的價(jià)值不可能一成不變，貨幣匯率的調(diào)整在所難免。在這種情況下，中國(guó)可以采取以亞細(xì)亞為主的亞洲國(guó)家在金融貨幣政策上的合作，以確保包括人民幣在內(nèi)的亞洲各種貨幣匯率的穩(wěn)定，這顯然是當(dāng)務(wù)之急。

參考文獻(xiàn)：

1、胡均民.人民幣匯率調(diào)控對(duì)策新探[J].廣西民族學(xué)院學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版),2005(3).

2、彭興全.兩利相權(quán)取其重,兩害相權(quán)取其輕――透視“人民幣升值論”[J].中學(xué)政治教學(xué)參考,2004(4).

3、黃有光.人民幣對(duì)中國(guó)利大于弊[J].國(guó)際經(jīng)濟(jì)評(píng)論,2004(1).

4、左小蕾.人民幣升值是最佳方案嗎[J].望,2005(1).

5、陳適宜.淺談人民幣升值的利與弊[J].重慶石油高等專(zhuān)科學(xué)校學(xué)報(bào),2003(5).

第6篇

結(jié)合上文所述的WTO主要成員方保險(xiǎn)服務(wù)承諾概況表，分析我國(guó)作出的承諾，不難看出，我國(guó)在保險(xiǎn)服務(wù)領(lǐng)域所作承諾的廣度和深度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家的承諾標(biāo)準(zhǔn)。從原先的經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)開(kāi)放模式突變?yōu)槿轿淮蠓秶娜骈_(kāi)放格局，對(duì)我國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)和保險(xiǎn)市場(chǎng)究竟有什么樣的影響呢？筆者認(rèn)為，對(duì)此問(wèn)題不宜一概而論，而應(yīng)從正反兩方面進(jìn)行辯證分析。

一、加入WTO對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)和保險(xiǎn)市場(chǎng)的積極意義

我國(guó)開(kāi)放保險(xiǎn)市場(chǎng)的承諾預(yù)示著競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制將逐漸在中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的資源配置方面起基礎(chǔ)性和主導(dǎo)作用。在競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的作用下，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)將走上健康發(fā)展的軌道，并將逐步融入國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)，參與國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)。具體而言，保險(xiǎn)市場(chǎng)開(kāi)放的積極作用主要體現(xiàn)在如下幾方面：

（一）有助于優(yōu)化保險(xiǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，提高保險(xiǎn)市場(chǎng)效率。

加入WTO后，我國(guó)必須確實(shí)履行GATS項(xiàng)下關(guān)于市場(chǎng)準(zhǔn)入的承諾，放松外資保險(xiǎn)公司進(jìn)入我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的限制。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體的增加，我國(guó)的保險(xiǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)將發(fā)生根本性變化。在1991年之前，中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)基本呈現(xiàn)為中國(guó)人民保險(xiǎn)公司“一花獨(dú)秀”的局面，1991年后隨著中國(guó)人民保險(xiǎn)公司被分拆為中國(guó)人民保險(xiǎn)公司、中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司和中國(guó)再保險(xiǎn)公司三個(gè)獨(dú)立的國(guó)有獨(dú)資保險(xiǎn)公司以及太平洋、平安、天安、大眾、新華、泰康、華泰、永安、華安等一大批股份制保險(xiǎn)公司的崛起，中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)已經(jīng)打破了中保集團(tuán)獨(dú)家壟斷保險(xiǎn)市場(chǎng)的局面。那么，是不是就此可以斷言我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)已經(jīng)成為一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)的保險(xiǎn)市場(chǎng)呢？筆者認(rèn)為，作出這種判斷為時(shí)尚早。從保險(xiǎn)公司的數(shù)量上看，我國(guó)保險(xiǎn)服務(wù)供給者數(shù)量的確不少，但從各保險(xiǎn)公司的資質(zhì)及其業(yè)務(wù)分布格局來(lái)看，各保險(xiǎn)公司之間和各地區(qū)之間存在著極大的不平衡。目前，除了中國(guó)人民、中國(guó)人壽、太平洋、平安等少數(shù)幾家保險(xiǎn)公司設(shè)立較早，資力雄厚，網(wǎng)點(diǎn)遍及全國(guó)各主要省市之外，其余保險(xiǎn)公司要么有區(qū)域性展業(yè)限制（如天安、大眾、永安、華安保險(xiǎn)公司），要么缺乏在全國(guó)拓展業(yè)務(wù)的實(shí)力。這樣，就導(dǎo)致我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)格局呈現(xiàn)出一種地域失衡：在上海、廣州、北京等大城市，保險(xiǎn)供給主體較多，競(jìng)爭(zhēng)較為充分；在各省會(huì)城市或地區(qū)中心城市，只有中國(guó)人民、中國(guó)人壽、太平洋、平安四家全國(guó)性保險(xiǎn)公司，處于一種寡頭壟斷狀態(tài)；至于在中小城市及農(nóng)村地區(qū)，則只有中國(guó)人壽與中國(guó)人民兩家保險(xiǎn)公司，分別在壽險(xiǎn)市場(chǎng)和財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)居于完全壟斷地位。[9]這種格局，依靠我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)機(jī)制自身是難以在短期內(nèi)發(fā)生改變的，只有引入外資保險(xiǎn)公司，才能使上述地區(qū)的寡頭壟斷或完全壟斷格局向充分競(jìng)爭(zhēng)的方向發(fā)展，就這一點(diǎn)而言，我國(guó)承諾在入世五年后完全取消外資保險(xiǎn)公司展業(yè)的地域限制，是有其積極意義的。

（二）加入WTO有助于推動(dòng)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，開(kāi)拓海外保險(xiǎn)市場(chǎng)。

根據(jù)世界各國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，在引入外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)及其經(jīng)營(yíng)技術(shù)的一段時(shí)間后，必須同時(shí)向海外投資，建立海外保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，這樣，才能發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)，真正實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)與國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)的接軌。因?yàn)閷?duì)一個(gè)實(shí)行保險(xiǎn)市場(chǎng)開(kāi)放的國(guó)家來(lái)說(shuō)，只有在資金、技術(shù)、管理知識(shí)等要素雙向流動(dòng)的情況下，才能使本國(guó)保險(xiǎn)業(yè)獲得可持續(xù)發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)力。因此，“引進(jìn)來(lái)”與“走出去”是中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)開(kāi)放缺一不可的兩方面，彼此相互依存，相互促進(jìn)。[10]從目前看來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)已經(jīng)奠定了一個(gè)較為扎實(shí)的基礎(chǔ)，中國(guó)人民、中國(guó)人壽、太平洋、平安等幾家大型保險(xiǎn)公司均在海外設(shè)立了數(shù)量可觀的保險(xiǎn)分支機(jī)構(gòu)，其經(jīng)營(yíng)范圍和人員組織都達(dá)到了一定的規(guī)模，在海外站穩(wěn)了腳跟，積蓄了經(jīng)驗(yàn)，初步具備了與當(dāng)?shù)乇ｋU(xiǎn)公司相抗衡的實(shí)力。加入WTO之后，中國(guó)在向其它成員方開(kāi)放本國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的同時(shí)，亦可充分利用其它成員方的市場(chǎng)準(zhǔn)入承諾，以現(xiàn)有的海外保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)，逐步擴(kuò)展機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)，開(kāi)拓海外保險(xiǎn)市場(chǎng)。

（三）加入WTO有助于保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新，滿足消費(fèi)者的多樣化需求。

現(xiàn)代商業(yè)保險(xiǎn)不僅僅具有損失彌補(bǔ)、死亡給付、疾病護(hù)理等功能，而且派生出了很強(qiáng)的信息傳遞、儲(chǔ)蓄、投資等功能。我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)這兩年雖對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新作了不少有益的嘗試，如平安保險(xiǎn)公司在1999年下半年推出了具有投資功能的分紅保險(xiǎn)，但總體而言，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司與國(guó)外一些著名的保險(xiǎn)公司相比，在產(chǎn)品創(chuàng)新方面仍有相當(dāng)大的差距。西方大型保險(xiǎn)公司一般都有專(zhuān)門(mén)的保險(xiǎn)產(chǎn)品開(kāi)放部，負(fù)責(zé)保險(xiǎn)產(chǎn)品的開(kāi)放設(shè)計(jì)和改造升級(jí)。以德國(guó)的安聯(lián)保險(xiǎn)公司為例，公司要求進(jìn)行保險(xiǎn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)時(shí)應(yīng)遵循如下三個(gè)原則：1、適時(shí)性原則，強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的時(shí)效性，要針對(duì)市場(chǎng)需求的變化作出敏捷、準(zhǔn)確的反映；2、市場(chǎng)性原則，即要求產(chǎn)品開(kāi)發(fā)適應(yīng)市場(chǎng)的需要，滿足消費(fèi)者不同層次的消費(fèi)需求，并經(jīng)得起市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的考驗(yàn)；3、盈利性原則，產(chǎn)品開(kāi)發(fā)應(yīng)注重經(jīng)濟(jì)效益，強(qiáng)調(diào)保費(fèi)收入要恒大于開(kāi)發(fā)成本和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用。[11]

而我國(guó)極少有保險(xiǎn)公司具備這樣的產(chǎn)品創(chuàng)新素質(zhì)和理念，因而目前我國(guó)保險(xiǎn)產(chǎn)品品種單一，產(chǎn)品開(kāi)發(fā)遲滯，難以滿足保險(xiǎn)消費(fèi)者日益增長(zhǎng)的保險(xiǎn)消費(fèi)需求。例如，在壽險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)中，各保險(xiǎn)公司都在竭力爭(zhēng)奪少兒險(xiǎn)、學(xué)生險(xiǎn)市場(chǎng)，在產(chǎn)險(xiǎn)方面，各保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)和創(chuàng)新也主要集中在財(cái)產(chǎn)、車(chē)輛、貨物運(yùn)輸?shù)壬贁?shù)幾個(gè)險(xiǎn)種上，責(zé)任險(xiǎn)（包括公眾責(zé)任險(xiǎn)、雇主責(zé)任險(xiǎn)、職業(yè)責(zé)任險(xiǎn)、場(chǎng)所責(zé)任險(xiǎn)等）、信用保險(xiǎn)、保證保險(xiǎn)、投資保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)等有潛力的新險(xiǎn)種，卻門(mén)庭冷落、無(wú)人問(wèn)津。據(jù)相關(guān)資料顯示，國(guó)內(nèi)的產(chǎn)險(xiǎn)公司大都把目光集中在機(jī)動(dòng)車(chē)險(xiǎn)、企財(cái)險(xiǎn)和貨運(yùn)險(xiǎn)等幾個(gè)已經(jīng)形成規(guī)模的險(xiǎn)種上，這些險(xiǎn)種占財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)總量的90％以上，而責(zé)任保險(xiǎn)、保證保險(xiǎn)和信用保險(xiǎn)等險(xiǎn)種雖然發(fā)展空間大，卻開(kāi)辦得較少，僅占財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)總量的10％以下，而在發(fā)達(dá)國(guó)家，這一比例通常可達(dá)20―30％，由此可見(jiàn)我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)險(xiǎn)種單一之一斑。[12]與險(xiǎn)種單一的狀況相對(duì)應(yīng)，我國(guó)保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的重復(fù)現(xiàn)象也非常嚴(yán)重，據(jù)有關(guān)資料顯示，我國(guó)各家保險(xiǎn)公司險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)的類(lèi)同率高達(dá)90%以上。[13]這種狀況不僅使各保險(xiǎn)公司在一種低水平上重復(fù)建設(shè)，無(wú)法構(gòu)造自身的特色與優(yōu)勢(shì)，而且導(dǎo)致保險(xiǎn)市場(chǎng)上供給過(guò)剩，過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，造成生產(chǎn)力和保險(xiǎn)資源的極大浪費(fèi)。

在加入WTO后，這一局面將得到一定程度的改觀，屆時(shí)，外資保險(xiǎn)公司大量涌入我國(guó)，為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，獲取更大利潤(rùn)，它們必然努力開(kāi)發(fā)和推廣新的保險(xiǎn)品種，從而使中國(guó)消費(fèi)者能夠獲取優(yōu)質(zhì)高效的保險(xiǎn)服務(wù)，同時(shí)也造成“溢出效應(yīng)”，即使國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司可在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中逐步培養(yǎng)和樹(shù)立起保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新的理念，在潛移默化中提高自身保險(xiǎn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的能力，從而提高中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平，促進(jìn)保險(xiǎn)市場(chǎng)供給日漸規(guī)范和完備。

（四）加入WTO有助于充分、合理、有效地引入保險(xiǎn)資金、技術(shù)，并有助于我國(guó)保險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)人才的培養(yǎng)。

目前，保險(xiǎn)界在分析一國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿r(shí)，普遍采用四個(gè)指標(biāo)，即保險(xiǎn)深度、保險(xiǎn)密度、保險(xiǎn)資產(chǎn)與銀行資產(chǎn)的比率和保險(xiǎn)需求彈性目標(biāo)值。從保險(xiǎn)深度來(lái)看，我國(guó)1998年的保險(xiǎn)深度為1.57%，不僅低于日本的11.9%、北美國(guó)家的8.7%、西歐國(guó)家的7.4%，而且也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于新興工業(yè)化國(guó)家5%的平均深度水平；從保險(xiǎn)密度來(lái)看，1997年全球人均保險(xiǎn)消費(fèi)為423美元，新興工業(yè)化國(guó)家為100美元左右，而我國(guó)同期的人均保險(xiǎn)消費(fèi)僅有10.9美元，僅居世界第77位；從保險(xiǎn)資產(chǎn)與銀行資產(chǎn)的比率來(lái)看，英、美、德、日等國(guó)家保險(xiǎn)資產(chǎn)同銀行資產(chǎn)基本上可以并駕齊驅(qū)，有些國(guó)家的保險(xiǎn)資產(chǎn)甚至超過(guò)銀行資產(chǎn)，而我國(guó)1998年保險(xiǎn)資產(chǎn)僅占銀行資產(chǎn)的1.63%；最后，從保險(xiǎn)需求彈性目標(biāo)值來(lái)分析，一般認(rèn)為經(jīng)驗(yàn)?zāi)繕?biāo)值參數(shù)大于1時(shí)，說(shuō)明該國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)供不應(yīng)求，反之，則表示該國(guó)的保險(xiǎn)市場(chǎng)供過(guò)于求，而我國(guó)自1985年以來(lái)的保險(xiǎn)需求彈性目標(biāo)值一直維持在1.015－1.058之間，說(shuō)明我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)始終是一個(gè)需求旺盛的市場(chǎng)。[14]以上四個(gè)指標(biāo)均說(shuō)明，作為一個(gè)擁有13億人口并處于經(jīng)濟(jì)上升期的發(fā)展中大國(guó)，我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿涂臻g是十分廣闊的。

與此同時(shí)，由于資金瓶頸的存在，我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的供給主體數(shù)量偏少。目前全國(guó)僅有20余家保險(xiǎn)公司，而且大多是區(qū)域性或?qū)I(yè)性保險(xiǎn)公司，業(yè)務(wù)范圍和地域范圍受到一定限制。與國(guó)內(nèi)的其它行業(yè)相比，長(zhǎng)期以來(lái)保險(xiǎn)市場(chǎng)的開(kāi)放度較低，實(shí)際上保險(xiǎn)業(yè)作為一個(gè)壟斷程度較高，利潤(rùn)率高于社會(huì)平均水平且供需懸殊如此巨大的產(chǎn)業(yè)，本應(yīng)吸引更多的資金流入。而在引資環(huán)節(jié)中，最重要的一條途徑莫過(guò)于引入外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。目前，國(guó)外的大型保險(xiǎn)公司對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的潛力極其看好，加入WTO之后，它們將會(huì)大舉進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，注入大量資金，廣設(shè)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)，從而可以一定程度上填補(bǔ)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的資金缺口，緩解我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)供不應(yīng)求的供需矛盾。

保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)技術(shù)包含市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、產(chǎn)品創(chuàng)新、承保、理賠、資金運(yùn)用等方面，可大別為兩類(lèi)：一種是模仿技術(shù)，即可以通過(guò)模仿加以傳播的技術(shù)（如市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)技術(shù)和展業(yè)技術(shù)），模仿技術(shù)擴(kuò)散速度較快，例如1994年美國(guó)友邦保險(xiǎn)公司首先在上海實(shí)行壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)人制度，使國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司大開(kāi)眼界，競(jìng)相仿效，從而促成了我國(guó)壽險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)制度的重大變革；另一種技術(shù)只能通過(guò)親身經(jīng)歷才能掌握（如產(chǎn)品設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)技術(shù)），也稱(chēng)為授受技術(shù)。十余年的保險(xiǎn)試點(diǎn)開(kāi)放經(jīng)驗(yàn)昭示我們，引入外資保險(xiǎn)公司資金和觀念方面對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)良有助益，而且對(duì)提高中國(guó)保險(xiǎn)技術(shù)也大有幫助，尤其是在授受技術(shù)方面。當(dāng)外資游離于中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)之外時(shí)，我們是難有機(jī)會(huì)學(xué)習(xí)和掌握其授受技術(shù)的，即使其進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，若其采用的是封閉的分公司或全資子公司形式，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司亦難以接觸和掌握其核心的授受技術(shù)。因此，從這一點(diǎn)上分析，引進(jìn)保險(xiǎn)技術(shù)的最佳方式是與外資合作成立合資保險(xiǎn)公司，我國(guó)在保險(xiǎn)服務(wù)開(kāi)放問(wèn)題上，應(yīng)尤其重視以合資方式引入外資保險(xiǎn)公司。

保險(xiǎn)業(yè)的特殊經(jīng)營(yíng)形式使其對(duì)展業(yè)、精算、承保、投資、理賠以及保險(xiǎn)中介等方面人才有著特殊的要求，而上述人才的培養(yǎng)是一個(gè)漸進(jìn)、累積的過(guò)程。自建國(guó)以來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)人才培養(yǎng)工作幾經(jīng)停滯，出現(xiàn)了明顯的人才斷層，保險(xiǎn)從業(yè)人員素質(zhì)不高，專(zhuān)業(yè)人才極度匱乏。以保險(xiǎn)公估人為例，我國(guó)迄今培養(yǎng)的高素質(zhì)保險(xiǎn)公估人寥寥無(wú)幾，以致在一些重大賠案中，我國(guó)不得不聘請(qǐng)港澳或國(guó)外的保險(xiǎn)公估人。[15]由于保險(xiǎn)業(yè)強(qiáng)調(diào)“以人為本”，因此從某種意義上說(shuō)，人才斷層對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的制約要遠(yuǎn)大于資金短缺對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的制約。WTO《有關(guān)金融服務(wù)承諾的諒解書(shū)協(xié)議》第9條強(qiáng)調(diào)，各成員方應(yīng)允許正在境內(nèi)或已在境內(nèi)設(shè)立商業(yè)存在的其它成員方保險(xiǎn)服務(wù)提供者的專(zhuān)業(yè)人才臨時(shí)入境。這一規(guī)定表面上看，是從人員配備方面保障外資保險(xiǎn)公司在東道國(guó)的開(kāi)業(yè)權(quán)，但東道國(guó)亦可因此獲得“溢出效應(yīng)”，即國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)從業(yè)人員可在與這些專(zhuān)業(yè)人士共事或競(jìng)爭(zhēng)的過(guò)程中，接受新思維，掌握新技術(shù)，從而潛移默化地增強(qiáng)自己的素質(zhì)。加入WTO后，中國(guó)與國(guó)外保險(xiǎn)人才的雙向交流活動(dòng)會(huì)更加頻仍，中國(guó)保險(xiǎn)從業(yè)人員在向國(guó)內(nèi)外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)專(zhuān)業(yè)人才學(xué)習(xí)的同時(shí)，也將大量走出國(guó)門(mén)，參與國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，如此有助于全面提高我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)人才的綜合素質(zhì)。

（五）加入WTO有助于中國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)及保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)管理方式的變革與創(chuàng)新。

加入WTO之后，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)將日漸融入世界保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展潮流之中。當(dāng)今世界的保險(xiǎn)業(yè)，從保險(xiǎn)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)到保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)管理方式，無(wú)不在經(jīng)歷著深刻的變革與創(chuàng)新。打開(kāi)國(guó)門(mén)后，外資保險(xiǎn)公司將把這些變革與創(chuàng)新引入中國(guó)，從而使中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)與國(guó)際慣例充分接軌，全面推進(jìn)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的國(guó)際化步伐。

首先，從公司組織結(jié)構(gòu)來(lái)看，傳統(tǒng)的保險(xiǎn)企業(yè)組織形式股份有限公司、有限責(zé)任公司、互保公司、勞合社協(xié)會(huì)均得到了鞏固和發(fā)展，與此同時(shí)，還產(chǎn)生了自保公司（即某企業(yè)集團(tuán)為防范自身風(fēng)險(xiǎn)而成立的保險(xiǎn)公司）、相互持股公司等新型保險(xiǎn)企業(yè)。據(jù)權(quán)威部門(mén)預(yù)測(cè)，到本世紀(jì)末，世界上將出現(xiàn)4000余家自保公司。[16]此外，保險(xiǎn)企業(yè)組織形式之間的相互轉(zhuǎn)化現(xiàn)象也越來(lái)越多。由于資本市場(chǎng)的日益完善，使能夠從股票市場(chǎng)上大量募資的股份有限公司保險(xiǎn)業(yè)備受青睞，互保公司、有限責(zé)任公司轉(zhuǎn)化為股份有限公司的案例日漸增多。根據(jù)WTO項(xiàng)下GATS協(xié)議的相關(guān)規(guī)定，若我國(guó)在入世時(shí)未對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)組織形式加以特殊限制，我國(guó)將允許有限責(zé)任公司、互保公司、自保公司和相互持股公司等進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，這無(wú)疑將使中國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)組織形式日益多元化，對(duì)增強(qiáng)中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的活力是有利的。理論界有些學(xué)者以《保險(xiǎn)法》第70條將保險(xiǎn)企業(yè)組織形式局限于國(guó)有獨(dú)資公司和股份有限公司為由，認(rèn)為法律限定了我國(guó)絕對(duì)不得引入除上述兩種類(lèi)型之外的外資保險(xiǎn)公司。筆者認(rèn)為，這種看法有失偏頗。雖然《保險(xiǎn)法》第154條規(guī)定，外資參股的保險(xiǎn)公司及外國(guó)保險(xiǎn)分公司原則上適用《保險(xiǎn)法》，但同一條亦規(guī)定允許法律、行政法規(guī)對(duì)外資保險(xiǎn)公司另作規(guī)定。同時(shí)，《保險(xiǎn)法》第156條還規(guī)定：“本法規(guī)定的保險(xiǎn)公司以外的其它性質(zhì)的保險(xiǎn)組織，由法律、行政法規(guī)另行規(guī)定”。這條法律規(guī)定語(yǔ)焉不詳，可理解為非國(guó)有獨(dú)資公司和股份有限公司的其它類(lèi)型保險(xiǎn)組織，可由國(guó)家以專(zhuān)門(mén)法律、行政法規(guī)的形式加以規(guī)定。因此，《保險(xiǎn)法》第70條規(guī)定的合理性姑且不論，但從《保險(xiǎn)法》附則中的上述條文可以看出，國(guó)家并沒(méi)有將引入其它類(lèi)型保險(xiǎn)公司的路堵死。何況在實(shí)踐中，目前我國(guó)允許進(jìn)行開(kāi)放試點(diǎn)的外資保險(xiǎn)公司有不少是有限責(zé)任公司，今后，還要大量引入互保公司、自保公司和相互持股公司等新型保險(xiǎn)企業(yè)組織形式，以實(shí)現(xiàn)我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)主體的多元化。

其次，隨著信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，在國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)中已經(jīng)出現(xiàn)了保險(xiǎn)電子化和網(wǎng)絡(luò)化的趨勢(shì)。1994年，倫敦保險(xiǎn)市場(chǎng)開(kāi)始使用電子承保系統(tǒng)（ESP），由此極大提高了交易效率。在保險(xiǎn)行業(yè)中，慕尼黑再保險(xiǎn)公司首先建立了電腦增值服務(wù)網(wǎng)（PINET），促進(jìn)了全球再保險(xiǎn)交易的自動(dòng)化。同時(shí)，在許多大型保險(xiǎn)公司的內(nèi)部管理中，從內(nèi)部文檔處理、數(shù)據(jù)處理到承保、理賠、資金運(yùn)用⑵笠稻霾叩雀鞲齷方誥?迪至說(shuō)繾踴?臚?緇?？script>WriteZhu（‘17’）；相形之下，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)無(wú)論是客戶(hù)服務(wù)，還是公司內(nèi)部管理，都還在沿用傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式，經(jīng)營(yíng)電子化和網(wǎng)絡(luò)化尚未真正啟動(dòng)。加入WTO之后，更多外資保險(xiǎn)公司將把新型的經(jīng)營(yíng)服務(wù)方式介紹到中國(guó)。為了提高保險(xiǎn)效率，不在競(jìng)爭(zhēng)中落敗，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)必然會(huì)對(duì)上述新型保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)方式加以吸收或借鑒，甚至于創(chuàng)造出適合我國(guó)實(shí)際情況的經(jīng)營(yíng)方式，從而全面提高我國(guó)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)代化水平。

二、加入WTO對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的消極影響

中國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，尚屬“幼稚產(chǎn)業(yè)”，一旦全面開(kāi)放，中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)將面臨一系列沖擊與挑戰(zhàn)。概括而言，加入WTO對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的消極影響主要集中在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、保險(xiǎn)監(jiān)管和資金流出三個(gè)方面：

（一）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司既有的市場(chǎng)份額與人才資源有被不斷侵蝕的危險(xiǎn)。

加入WTO之后，隨著市場(chǎng)的全面開(kāi)放，進(jìn)入中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的外國(guó)保險(xiǎn)公司數(shù)量將會(huì)不斷增加，據(jù)估計(jì)，由于看好中國(guó)巨大的市場(chǎng)潛力，全球大約有300多家大型保險(xiǎn)公司制定了開(kāi)發(fā)中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的計(jì)劃。[18]中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)將面臨來(lái)自大量外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的激烈競(jìng)爭(zhēng)。在這種形勢(shì)下，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司在經(jīng)營(yíng)機(jī)制、服務(wù)意識(shí)、保險(xiǎn)產(chǎn)品、保險(xiǎn)技術(shù)、保險(xiǎn)人才等方面都存在改進(jìn)和變革的壓力。當(dāng)前，保險(xiǎn)費(fèi)率等傳統(tǒng)因素已不再是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主要著眼點(diǎn)，而保險(xiǎn)產(chǎn)品的創(chuàng)新能力、服務(wù)水平、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、理賠咨詢(xún)、人力資源等非價(jià)格因素才是對(duì)競(jìng)爭(zhēng)勝負(fù)起決定性作用的關(guān)鍵因素，而這些正是中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的薄弱環(huán)節(jié)。因此可以預(yù)見(jiàn)，入世之后保險(xiǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)可能是很殘酷的，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)流失、市場(chǎng)份額下降、保險(xiǎn)人才流失等情況難以避免。

從市場(chǎng)份額上看，外資保險(xiǎn)公司資本雄厚，營(yíng)銷(xiāo)經(jīng)驗(yàn)豐富，經(jīng)營(yíng)管理水平高，中國(guó)民族保險(xiǎn)公司與其相比，明顯處于競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)。以最早進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的美國(guó)友邦保險(xiǎn)公司為例，1994年美國(guó)友邦公司在上海人壽保險(xiǎn)方面的市場(chǎng)占有率最高曾達(dá)到45％，幾乎占了上海壽險(xiǎn)市場(chǎng)的“半壁江山”，保險(xiǎn)人隊(duì)伍超過(guò)5000人，年保費(fèi)收入超過(guò)5億元。[19]而這一切還是在對(duì)外資保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)范圍和業(yè)務(wù)范圍有著嚴(yán)格限制的前提下取得的，如果全面開(kāi)放保險(xiǎn)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司所辛苦營(yíng)建的市場(chǎng)份額恐怕將被技高一籌的外資保險(xiǎn)公司所大肆侵奪。

外資保險(xiǎn)公司對(duì)中國(guó)民族保險(xiǎn)公司的另一重大威脅，在于它們將從民族保險(xiǎn)公司中挖走本來(lái)就非常稀缺的保險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)人才。目前國(guó)內(nèi)的保險(xiǎn)企業(yè)在人事用工制度上較為僵化，基本上還沿用計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的管理體制。外國(guó)保險(xiǎn)公司進(jìn)入中國(guó)后，憑借其雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，可能采取高工資、高福利的優(yōu)惠待遇，吸納國(guó)內(nèi)的保險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)人才，這將不可避免的造成國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)骨干與專(zhuān)業(yè)人才的部分流失，對(duì)民族保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)無(wú)異于雪上加霜。[20]

（二）加入WTO將對(duì)我國(guó)的保險(xiǎn)監(jiān)管造成沖擊。

首先，從保險(xiǎn)監(jiān)管模式來(lái)看，我國(guó)現(xiàn)行的保險(xiǎn)監(jiān)管主要只就外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入形式、履行要求及準(zhǔn)入程序等作出規(guī)定，有學(xué)者稱(chēng)其為“門(mén)檻式監(jiān)管”。這種監(jiān)管模式注重對(duì)外資保險(xiǎn)公司進(jìn)入的審批程序，外資獲準(zhǔn)進(jìn)入的難度較大，但一旦獲得經(jīng)營(yíng)許可證之后，有效的后續(xù)監(jiān)管卻不完善。[21]加入WTO之后，無(wú)論在準(zhǔn)入監(jiān)管環(huán)節(jié)還是在經(jīng)營(yíng)監(jiān)管環(huán)節(jié)，我國(guó)都將面臨嚴(yán)重的考驗(yàn)。從準(zhǔn)入環(huán)節(jié)來(lái)看，我國(guó)面臨的市場(chǎng)開(kāi)放壓力日漸增大，為了我國(guó)入世時(shí)所作的市場(chǎng)準(zhǔn)入承諾，我國(guó)將不得不對(duì)現(xiàn)行的嚴(yán)格準(zhǔn)入模式加以放寬；從經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)上看，外資保險(xiǎn)公司一般均具有與監(jiān)管部門(mén)“博弈”的豐富經(jīng)驗(yàn)，能通過(guò)捕捉監(jiān)管漏洞，進(jìn)行規(guī)避性活動(dòng)，以牟取額外的利潤(rùn)，這為我國(guó)目前寬泛的經(jīng)營(yíng)監(jiān)管提出了新的課題。

其次，從保險(xiǎn)監(jiān)管手段來(lái)看，我國(guó)目前對(duì)保險(xiǎn)公司的監(jiān)管主要是一種合規(guī)性監(jiān)管，即對(duì)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)行為是否符合既有的法律和規(guī)章制度的一種規(guī)范性監(jiān)管，監(jiān)管方法主要采用非現(xiàn)場(chǎng)檢查即報(bào)表審查的方式進(jìn)行。隨著金融一體化和金融自由化的發(fā)展，保險(xiǎn)創(chuàng)新層出不窮，保險(xiǎn)業(yè)與銀行業(yè)、證券業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)越來(lái)越明顯，從而增加了額外的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。外資保險(xiǎn)公司具有較強(qiáng)的保險(xiǎn)創(chuàng)新能力和規(guī)避監(jiān)管能力，陳舊的合規(guī)性監(jiān)管和非現(xiàn)場(chǎng)檢查方式顯然對(duì)其缺乏足夠的監(jiān)督作用，尤其是對(duì)貸款集中、內(nèi)部控制、表外業(yè)務(wù)等所產(chǎn)生的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)顯得捉襟見(jiàn)肘、無(wú)能為力。

再次，從保險(xiǎn)監(jiān)管體系上看，我國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管體系與成熟國(guó)家相比，仍存在較大差距：（1）保險(xiǎn)立法粗陋，保險(xiǎn)基本法《保險(xiǎn)法》雖已頒布實(shí)施，但缺乏具體的實(shí)施細(xì)則，對(duì)再保險(xiǎn)、保險(xiǎn)條款和保險(xiǎn)費(fèi)率的厘定、保險(xiǎn)資金的運(yùn)用等重大問(wèn)題均未作具體規(guī)定；（2）監(jiān)管機(jī)制單一，主要運(yùn)用監(jiān)管部門(mén)的外部監(jiān)管力量，尚未建立起自律性的內(nèi)部監(jiān)管機(jī)制，而在發(fā)達(dá)國(guó)家保險(xiǎn)業(yè)中，以保險(xiǎn)同業(yè)公會(huì)為代表的行業(yè)性自律組織的自我監(jiān)管作為外部監(jiān)管的補(bǔ)充，對(duì)規(guī)范保險(xiǎn)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和價(jià)格機(jī)制，維護(hù)市場(chǎng)秩序具有重要作用；（3）監(jiān)管人力、物力匱乏，據(jù)1999年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全國(guó)專(zhuān)職保險(xiǎn)監(jiān)管人員僅有百人左右，其中絕大多數(shù)并非保險(xiǎn)專(zhuān)業(yè)人才，國(guó)家下?lián)芙o保險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)的經(jīng)費(fèi)也有限，上述瓶頸使我國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管僅限于常規(guī)的稽核檢查，難以進(jìn)行全面性的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。[22]以上監(jiān)管體制上的缺陷，將在入世之后更加凸現(xiàn)出來(lái)，如若不加以改善，很可會(huì)稱(chēng)為外資保險(xiǎn)公司規(guī)避監(jiān)管，違規(guī)經(jīng)營(yíng)提供可乘之機(jī)，從而危及我國(guó)的金融秩序和金融安全。

（三）加入WTO后，我國(guó)資本市場(chǎng)可能有資金外流的潛在危險(xiǎn)。

保險(xiǎn)業(yè)不同于其它金融部門(mén)的一個(gè)重要特征就是它的運(yùn)營(yíng)依據(jù)是數(shù)理概率論上的“大數(shù)法則”。[23]這使得保險(xiǎn)業(yè)尤其是人壽保險(xiǎn)業(yè)具有一種資金吸納的“磁場(chǎng)效應(yīng)”，投保人將大量保費(fèi)交給保險(xiǎn)公司，保險(xiǎn)公司在備足準(zhǔn)備金之后，將巨額保險(xiǎn)資金用于投資，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金的保值與增值。在發(fā)達(dá)國(guó)家，保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)資金的運(yùn)用率在85%以上，而中國(guó)的保險(xiǎn)資金運(yùn)用率只有10%左右。國(guó)外保險(xiǎn)業(yè)已從單純經(jīng)營(yíng)負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展到同時(shí)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)階段，依靠多渠道的投資所獲得收益不僅使保險(xiǎn)公司能彌補(bǔ)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的虧損，而且保險(xiǎn)投資也在金融市場(chǎng)上具有極為重要的地位。習(xí)慣于運(yùn)用資金投資的外資保險(xiǎn)公司在進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)之后，可以以吸收保費(fèi)的形式聚斂資金，用于投資，然后將巨額投資收益轉(zhuǎn)移出境，而與此同時(shí)，外國(guó)保險(xiǎn)公司帶入中國(guó)的外資相當(dāng)有限，如此有可能在中國(guó)資本市場(chǎng)上形成一股資金“逆流”，與我國(guó)吸引外資的初衷相悖。

根據(jù)我國(guó)《保險(xiǎn)法》第105條的要求，保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用必須穩(wěn)健，遵循安全性原則，并保證資產(chǎn)的保值增值，其資金用途也僅限于銀行存款、買(mǎi)賣(mài)政府債券、金融債券等較為穩(wěn)健安全、收益率也較低的投資途徑上，禁止保險(xiǎn)資金用于設(shè)立證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和向企業(yè)投資。這就很大程度上抑制了上述資金逆流的負(fù)面影響。但值得重視的是，保險(xiǎn)基金進(jìn)入證券市場(chǎng)的問(wèn)題已經(jīng)提上了證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)的議事日程。從近日的實(shí)踐來(lái)看，已經(jīng)初步顯露出了外資保險(xiǎn)資金進(jìn)入證券市場(chǎng)的苗頭。例如，首次向保險(xiǎn)公司配售的同盛基金，共有11家公司獲準(zhǔn)參加配售，其中有中國(guó)人壽等10家中資保險(xiǎn)公司，還有1家中法合資的金盛人壽保險(xiǎn)公司。[24]入世后依據(jù)GATS協(xié)議漸進(jìn)式“國(guó)民待遇”的原則規(guī)定和《金融服務(wù)協(xié)議》關(guān)于“平等參與競(jìng)爭(zhēng)”的要求，我們顯然不可能長(zhǎng)期拒外資保險(xiǎn)公司于證券投資基金之外。隨著入世后外資保險(xiǎn)公司的大量進(jìn)入和資金運(yùn)用渠道的不斷拓寬，上述資金逆流的風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步凸現(xiàn)出來(lái)。

三、加入WTO對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的利弊權(quán)衡

單純地論述加入世貿(mào)組織對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的積極意義或負(fù)面影響，均不足以直觀地確證加入WTO對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)究竟是利大于弊，還是弊大于利，因此還必須進(jìn)行利與弊的權(quán)衡比較，以確定加入WTO之后我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的得失，為我國(guó)保險(xiǎn)法制為迎接入世所作的變革與完善提供可靠的理論依據(jù)。目前，理論界關(guān)于加入WTO對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)利弊權(quán)衡的焦點(diǎn)主要集中在以下三個(gè)方面：

第7篇

[關(guān)鍵詞]最優(yōu)貨幣區(qū)東亞貨幣合作區(qū)域匯率穩(wěn)定機(jī)制

金融全球化是經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的高級(jí)階段，而金融全球化的最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一的貨幣體系，這就決定了在當(dāng)前加強(qiáng)區(qū)域貨幣合作的必要性。從20世紀(jì)60年代以來(lái)，貨幣一體化就開(kāi)始成為國(guó)際金融界的研究熱點(diǎn)，并已在部分國(guó)家和地區(qū)得到實(shí)踐，取得了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。

一、最優(yōu)貨幣區(qū)理論及其發(fā)展

1.傳統(tǒng)的最優(yōu)貨幣區(qū)理論

早期的最優(yōu)貨幣區(qū)理論（TheTheoryofOptimumCurrencyArea，簡(jiǎn)稱(chēng)OCA）起源于二戰(zhàn)后國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)于固定匯率制和浮動(dòng)匯率制優(yōu)劣的爭(zhēng)論，該理論主要研究用什么標(biāo)準(zhǔn)判斷貨幣區(qū)的最優(yōu)性，滿足何種條件可以加入貨幣區(qū)，以及加入貨幣聯(lián)盟、實(shí)現(xiàn)貨幣一體化的利與弊。最后貨幣區(qū)理論的主要代表人物有蒙代爾（1961）、麥金農(nóng)（1963）、英格拉姆（1962）、凱南（1969）等。

蒙代爾（1961）最早明確提出“最優(yōu)貨幣區(qū)”理論，主張以生產(chǎn)要素的高度流動(dòng)性作為確定最優(yōu)貨幣區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)。他在當(dāng)時(shí)的背景中提出了大膽的設(shè)想：一些國(guó)家可以放棄自己的貨幣，在本地區(qū)范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)共同貨幣。這一設(shè)想的優(yōu)點(diǎn)是降低了貿(mào)易中的交易成本及匯率風(fēng)險(xiǎn)，缺點(diǎn)是容易造成實(shí)際工資下降，影響就業(yè)，因此他強(qiáng)調(diào)勞動(dòng)力流動(dòng)的重要性，認(rèn)為地區(qū)內(nèi)高度的生產(chǎn)要素流動(dòng)性是最優(yōu)貨幣區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)。

麥金農(nóng)（1963）提出以經(jīng)濟(jì)的高度開(kāi)放性作為確定最優(yōu)貨幣區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度是指一國(guó)生產(chǎn)消費(fèi)中的貿(mào)易商品對(duì)非貿(mào)易商品的比率。在一個(gè)高度開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)區(qū)域中，如果為了解決國(guó)際收支赤字問(wèn)題，采用本幣貶值政策勢(shì)必引起進(jìn)口商品價(jià)格上升，以至于帶來(lái)國(guó)內(nèi)物價(jià)的上漲，但為了控制物價(jià)，又會(huì)引發(fā)國(guó)內(nèi)需求下降和失業(yè)人口增加。同時(shí)由于“貨幣幻覺(jué)”的作用，還可能造成工資成本的上升，從而抵消貨幣貶值的效果。因此，高度開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)區(qū)域應(yīng)該組成相對(duì)封閉的貨幣區(qū)，這將有利于宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

此外，其他一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家也各自提出了自己關(guān)于最優(yōu)貨幣區(qū)選擇的參照標(biāo)準(zhǔn)，如：凱南（1969）以低程度產(chǎn)品多樣化、英格拉姆（1969）以國(guó)際金融一體化程度、G·哈伯勒（1970）和弗萊明（1971）通貨膨脹率的相似程度、愛(ài)德華·托爾和托馬斯·威萊特（1970）以政策一體化程度等作為確定最優(yōu)貨幣區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)。

2.最優(yōu)貨幣區(qū)理論的發(fā)展

最優(yōu)貨幣區(qū)理論的研究在19世紀(jì)80年代幾乎處于停滯狀態(tài)。80年代末，這一理論又重新復(fù)活起來(lái)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家開(kāi)始研究有關(guān)最優(yōu)貨幣區(qū)的成本與收益。90年代以來(lái)，歐洲經(jīng)貨聯(lián)盟（EMU）的發(fā)展使得經(jīng)濟(jì)學(xué)家加強(qiáng)了對(duì)最優(yōu)貨幣區(qū)理論的模型分析和實(shí)證檢驗(yàn)。這一時(shí)期具有代表性的有：德瓦拉詹和羅迪斯（1991）、巴尤米（1992）、里斯（1997）、德弗羅和恩格爾（1998）等用一般均衡理論模型對(duì)早期的OCA理論建立模型分析，并運(yùn)用大量歷史數(shù)據(jù)對(duì)最優(yōu)貨幣區(qū)理論進(jìn)行評(píng)估和實(shí)證分析，主要包括測(cè)定地區(qū)間實(shí)物沖擊、經(jīng)濟(jì)周期、貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制、OCA標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)生性分析、貨幣聯(lián)盟與政治聯(lián)盟的關(guān)系、匯率工具的效應(yīng)、貨幣聯(lián)盟中最優(yōu)幣種數(shù)目以及其他相關(guān)的貨幣調(diào)節(jié)機(jī)制，主要包括財(cái)政轉(zhuǎn)移、信貸及資本市場(chǎng)在最優(yōu)貨幣區(qū)的作用等問(wèn)題。90年代克魯格曼在深入研究蒙代爾和麥金農(nóng)的理論基礎(chǔ)上，進(jìn)一步發(fā)展了最佳貨幣區(qū)理論，建立了GG-LL模型，用以解釋加入固定匯率區(qū)各國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)應(yīng)比較接近并且經(jīng)濟(jì)聯(lián)系緊密，這樣發(fā)生匯率波動(dòng)的可能性就比較小，貨幣區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨于穩(wěn)定。

最優(yōu)貨幣區(qū)理論自19世紀(jì)60年代初產(chǎn)生以來(lái)，對(duì)國(guó)際貨幣一體化實(shí)踐產(chǎn)生了巨大的指導(dǎo)作用。這一理論的開(kāi)創(chuàng)者蒙代爾由此獲得了1999年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。80年代以來(lái)，最優(yōu)貨幣區(qū)理論又得到了極大拓展，克魯格曼（1993）甚至認(rèn)為“最優(yōu)貨幣區(qū)問(wèn)題應(yīng)當(dāng)成為國(guó)際貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)的中心”。

二、區(qū)域貨幣合作的三種模式

1.單一貨幣聯(lián)盟模式

單一貨幣聯(lián)盟模式是指區(qū)域內(nèi)成員國(guó)承諾放棄本國(guó)貨幣發(fā)行權(quán)，在區(qū)域內(nèi)創(chuàng)立和使用全新的統(tǒng)一貨幣模式。目前最為成功的典型實(shí)例即歐元區(qū)統(tǒng)一貨幣模式。從歐洲貨幣聯(lián)盟內(nèi)部來(lái)看，由于使用共同貨幣，形成統(tǒng)一大市場(chǎng)，歐元區(qū)各國(guó)之間能真正實(shí)現(xiàn)商品、資本、人員和勞務(wù)的自由轉(zhuǎn)移，使各國(guó)資源能夠更好地優(yōu)化配置、合理利用。同時(shí)，按照《馬約》的四個(gè)趨同標(biāo)準(zhǔn)，加入歐元的國(guó)家應(yīng)自覺(jué)維護(hù)財(cái)政紀(jì)律，加強(qiáng)財(cái)政、貨幣政策的協(xié)調(diào)，以維護(hù)統(tǒng)一貨幣的穩(wěn)定，促成成員國(guó)經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

歐元啟動(dòng)后削弱了美元的霸主地位，在國(guó)際金融市場(chǎng)上歐元的結(jié)算量已經(jīng)上升到24%，從中期來(lái)看，世界金融資產(chǎn)的30%～40%將以歐元計(jì)價(jià)，歐元在世界外匯儲(chǔ)備中的比重也將增加，這有利于穩(wěn)定國(guó)際金融局勢(shì)和國(guó)際貨幣體系。

2.多重貨幣聯(lián)盟模式

多重貨幣聯(lián)盟模式是指先通過(guò)地區(qū)內(nèi)次區(qū)域貨幣合作，然后再過(guò)渡到單一貨幣聯(lián)盟的合作形式。多重貨幣聯(lián)盟模式是東亞貨幣合作的現(xiàn)實(shí)選擇。它決定了東亞貨幣合作是一個(gè)長(zhǎng)期的、漸進(jìn)的動(dòng)態(tài)過(guò)程。東亞貨幣合作應(yīng)遵循循序漸進(jìn)的原則。近期，建立危機(jī)救助機(jī)制；中期，建立區(qū)域匯率穩(wěn)定機(jī)制；遠(yuǎn)期，建立東亞單一貨幣區(qū)。

3.主導(dǎo)貨幣區(qū)域化模式

主導(dǎo)貨幣區(qū)域化模式是指使用一種別國(guó)貨幣，如美元，在政府法定或私人部門(mén)的事實(shí)選擇下，最終直接取代本國(guó)乃至本地區(qū)的貨幣，發(fā)揮區(qū)域貨幣的職能或作用。這種貨幣一體化方式又被稱(chēng)為美元化路徑。二戰(zhàn)后，國(guó)際社會(huì)逐步確立了以美元為中心的國(guó)際貨幣體系，許多國(guó)家目前仍選擇顯性或隱性的釘住美元匯率制度，將美元作為本國(guó)貨幣的“名義錨”。同時(shí)，貨幣替代成為拉丁美洲國(guó)家的普遍現(xiàn)象，許多拉美國(guó)家實(shí)行“雙軌貨幣制”，即本幣和美元都是國(guó)內(nèi)的法定通貨，有的拉美國(guó)家甚至取消本國(guó)貨幣直接使用美元作為其本位貨幣。在東亞，主導(dǎo)貨幣區(qū)域化模式是不現(xiàn)實(shí)的，但這并不影響在東亞次區(qū)域采取主導(dǎo)貨幣區(qū)域化模式，只要各國(guó)愿意接受這種貨幣，就可以在該區(qū)域采用它作為次區(qū)域的共同貨幣。

三、東亞貨幣合作的模式及路徑選擇

1.東亞貨幣合作的模式

如前所述，多重貨幣聯(lián)盟模式是東亞貨幣合作的現(xiàn)實(shí)選擇。它決定了東亞貨幣合作是一個(gè)長(zhǎng)期的、漸進(jìn)的動(dòng)態(tài)過(guò)程，東亞貨幣合作應(yīng)遵循循序漸進(jìn)的原則，原因是“亞洲傳統(tǒng)”決定了東亞貨幣合作的漸進(jìn)性。這種獨(dú)特的“亞洲傳統(tǒng)”是指東亞合作的靈活性、漸進(jìn)性、協(xié)商性和非政治性。靈活性是指東亞各國(guó)在貿(mào)易自由化、統(tǒng)一市場(chǎng)進(jìn)程、生產(chǎn)要素自由流動(dòng)和建立統(tǒng)一貨幣體系等方面不強(qiáng)求一致；漸進(jìn)性是指東亞各國(guó)經(jīng)濟(jì)差異較大，可以分批加入貨幣一體化組織；協(xié)商性是指目前東亞經(jīng)濟(jì)合作尚處于對(duì)話機(jī)制階段，遠(yuǎn)未完成制度化建設(shè)的進(jìn)程；非政治性是指東亞一些國(guó)家和地區(qū)存在領(lǐng)土爭(zhēng)議和國(guó)家統(tǒng)一等問(wèn)題，目前東亞經(jīng)濟(jì)一體化應(yīng)多講互惠互利的經(jīng)貿(mào)合作，不講或少講政治，不謀求共同的外交和防務(wù)政策。以上這些“亞洲傳統(tǒng)”極大地影響著東亞區(qū)域經(jīng)濟(jì)貨幣合作，使這一進(jìn)程變得十分緩慢和漸進(jìn)，充滿艱辛，這也是東亞一體化和歐洲一體化的主要區(qū)別。

轉(zhuǎn)

2.東亞貨幣合作的路徑

筆者認(rèn)為，東亞貨幣合作可選擇如下路徑，并分為三個(gè)階段循序漸進(jìn)地進(jìn)行：

(1)初級(jí)階段——建立危機(jī)救助機(jī)制

東亞貨幣合作的直接目的就是就是防范、化解可能出現(xiàn)的新的金融危機(jī)，在東亞建立某種區(qū)域性危機(jī)防范、救援機(jī)制是近期東亞貨幣合作的中心工作。

1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)以后，14個(gè)亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)體的財(cái)政部與央行主要官員在馬尼拉亞太地區(qū)高級(jí)財(cái)政金融會(huì)議上提出了一個(gè)加強(qiáng)地區(qū)金融合作新機(jī)制的設(shè)想，又稱(chēng)“馬尼拉框架協(xié)議”，在APEC范圍內(nèi)建立了“馬尼拉框架”集團(tuán)，與亞洲開(kāi)發(fā)銀行（ADB）、世界銀行及IMF協(xié)作進(jìn)行經(jīng)濟(jì)信息交流與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)監(jiān)控，并確定每半年舉行一次會(huì)議。此外，東盟（ASEAN）10國(guó)強(qiáng)化彼此的監(jiān)督機(jī)制，10國(guó)財(cái)長(zhǎng)每年聚會(huì)兩次，進(jìn)行政策協(xié)調(diào)。這一監(jiān)督機(jī)制后被擴(kuò)展到“10+3”監(jiān)督進(jìn)程，在2001年5月的檀香山財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上提出了設(shè)立“10+3”早期預(yù)警系統(tǒng)。2000年5月6日在泰國(guó)清邁召開(kāi)的亞洲開(kāi)發(fā)銀行年會(huì)上，東盟10國(guó)和中日韓3國(guó)簽署了“貨幣互換協(xié)定”，又稱(chēng)“清邁協(xié)定”。其主要內(nèi)容是建立一筆備用貸款基金，估計(jì)將達(dá)到200億至300億美元，各國(guó)出資額將按照其外匯儲(chǔ)備額比例分?jǐn)偅灰獤|亞外匯儲(chǔ)備中的10%至20%被用來(lái)作為地區(qū)基金，參加的國(guó)家就能夠很容易地克服任何清償危機(jī)，而不需要來(lái)自發(fā)達(dá)國(guó)家的任何幫助。一旦亞洲地區(qū)發(fā)生短期資本急劇流動(dòng)等情況將相互提供干預(yù)資金，以應(yīng)付緊急之需，同時(shí)還將交換經(jīng)濟(jì)和外匯方面的信息，建立起一個(gè)預(yù)防新的貨幣危機(jī)的監(jiān)督機(jī)構(gòu)。迄今為止，日本已經(jīng)同韓國(guó)、泰國(guó)、菲律賓、馬來(lái)西亞締結(jié)了貨幣互換協(xié)定。2002年3月28日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)戴相龍和日本銀行總裁速水優(yōu)在東京簽訂了必要時(shí)向?qū)Ψ教峁┳罡呒s合30億美元的貨幣互換安排協(xié)議，顯示旨在穩(wěn)定亞洲地區(qū)貨幣的合作已經(jīng)取得令人矚目的成果。

(2)中級(jí)階段——建立區(qū)域匯率穩(wěn)定機(jī)制

區(qū)域性危機(jī)防范、救援機(jī)制能在短期內(nèi)解決外部沖擊與金融危機(jī)問(wèn)題，但并不能從根本上消除東亞地區(qū)的金融不穩(wěn)定，也難以保證東亞經(jīng)濟(jì)在長(zhǎng)期內(nèi)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，因此建立一整套區(qū)域匯率穩(wěn)定機(jī)制是十分必要的。

筆者認(rèn)為，現(xiàn)階段東亞匯率合作的合理選擇既非歐洲單一貨幣模式，亦非“美元化”模式，而應(yīng)當(dāng)選擇釘住貨幣籃子的匯率制度，即組建一個(gè)貨幣籃子，亞洲各國(guó)貨幣釘住一籃子貨幣。應(yīng)當(dāng)承認(rèn)，釘住貨幣籃子制度并不是最理想的匯率制度，容易誘發(fā)投機(jī)沖擊，但由于東亞目前尚不具備高層次的區(qū)域貨幣一體化條件，只能開(kāi)展低層次的區(qū)域匯率合作制度。當(dāng)前東亞各經(jīng)濟(jì)體實(shí)行的匯率制度實(shí)際上是隱蔽的較金融危機(jī)前寬松的釘住美元制度，或是管理浮動(dòng)匯率制度。它雖然具備了一定程度的靈活性，但由于缺乏明確的承諾，容易引發(fā)“道德風(fēng)險(xiǎn)”。東亞各國(guó)應(yīng)在匯率制度安排方面進(jìn)行協(xié)調(diào)與改革，建立起區(qū)域性的匯率制度安排，主要包括以下階段：加強(qiáng)東亞各經(jīng)濟(jì)體匯率政策協(xié)調(diào)，維持區(qū)域內(nèi)雙邊匯率的相對(duì)穩(wěn)定；建立次區(qū)域的釘住共同貨幣籃子匯率制度，促進(jìn)次區(qū)域匯率穩(wěn)定；在東盟經(jīng)濟(jì)圈、中華經(jīng)濟(jì)圈和日韓經(jīng)濟(jì)圈的三個(gè)次區(qū)域之間建立固定匯率制，實(shí)現(xiàn)次區(qū)域貨幣一體化；建立整個(gè)東亞區(qū)域釘住共同貨幣籃子制，構(gòu)建東亞固定匯率區(qū)。

第8篇

[關(guān)鍵詞] 外資 房地產(chǎn)市場(chǎng) 宏觀調(diào)控

近年來(lái)，隨著我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的日益轉(zhuǎn)好和城市化進(jìn)程的加快，房地產(chǎn)市場(chǎng)逐漸活躍, 大量外資不斷涌入我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè), 并呈逐漸膨脹之勢(shì)。據(jù)有關(guān)資料顯示，房地產(chǎn)市場(chǎng)已成為外商直接投資的第二大行業(yè)。2006年一季度，境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人購(gòu)買(mǎi)境內(nèi)房地產(chǎn)結(jié)匯12.49億美元，增長(zhǎng)211.4%。外資已經(jīng)成為我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的重要參與者，其影響和作用不可忽視。

一、外資進(jìn)入我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的成因

1.我國(guó)現(xiàn)行房地產(chǎn)業(yè)政策的不完善和監(jiān)管不力

我國(guó)目前對(duì)產(chǎn)業(yè)基金沒(méi)有明確的法律法規(guī)依據(jù)，因此無(wú)法以法律的形式對(duì)房地產(chǎn)基金的發(fā)起、設(shè)立、組織形式、治理結(jié)構(gòu)等重要原則做出明確的規(guī)定，房地產(chǎn)基金處于無(wú)法可依的狀態(tài), 這為國(guó)外投資機(jī)構(gòu)大規(guī)模進(jìn)入房地產(chǎn)提供了便利條件。另一方面，我國(guó)各級(jí)政府和部門(mén)對(duì)外資進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)監(jiān)管不力。例如，2004年11月我國(guó)的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》中，將普通住宅作為鼓勵(lì)類(lèi)外商投資產(chǎn)業(yè)目錄, 將土地成片開(kāi)發(fā)、高檔賓館、別墅和高檔寫(xiě)字樓等作為限制類(lèi)項(xiàng)目。

2.人民幣升值預(yù)期

近幾年，由于我國(guó)對(duì)外貿(mào)易規(guī)模增長(zhǎng)迅速和進(jìn)出口順差不斷擴(kuò)大，使得我國(guó)成為貿(mào)易摩擦的“眾矢之的”。美國(guó)、日本等國(guó)家把本國(guó)的貿(mào)易逆差和失業(yè)歸罪于我國(guó)的外匯制度和貨幣政策，不斷對(duì)人民幣升值進(jìn)行施壓。因此，我國(guó)一直承受著較大的貨幣升值壓力, 這給國(guó)際資本進(jìn)入我國(guó)提供了較好的獲利預(yù)期。對(duì)人民幣升值的預(yù)期使得國(guó)際資本源源不斷地進(jìn)入我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)。

3.我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)和房地產(chǎn)業(yè)較高的市場(chǎng)利潤(rùn)

近年來(lái), 我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)和穩(wěn)定開(kāi)放的市場(chǎng)環(huán)境為房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展提供了極大的發(fā)展空間。同時(shí), 按照國(guó)家計(jì)劃2020年達(dá)到小康水平, 人均住房面積達(dá)35平方米的基本目標(biāo)測(cè)算, 到2020年我國(guó)房地產(chǎn)住宅市場(chǎng)平均每年增長(zhǎng)速度至少應(yīng)在7%～10%。房地產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展也帶來(lái)了較高的市場(chǎng)利潤(rùn), 在資本逐利本質(zhì)的驅(qū)動(dòng)下，海外資本大量流入我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)，并且集中投入熱點(diǎn)地區(qū)的房地產(chǎn)。

二、外資進(jìn)入我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響

1.有利的一面

(1)彌補(bǔ)了我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)資金的不足, 帶來(lái)了先進(jìn)的房地產(chǎn)金融運(yùn)作理念

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的主要融資模式過(guò)于單一，資金來(lái)源渠道狹窄。據(jù)統(tǒng)計(jì)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資資金中銀行貸款比重為30%，如果考慮住房消費(fèi)貸款、建筑企業(yè)流動(dòng)性貸款和土地儲(chǔ)備貸款，這一比重將上升到80%，而其他融資渠道如房地產(chǎn)信托、房地產(chǎn)股權(quán)融資、房地產(chǎn)債券、住房資產(chǎn)證券化等融資方式，在我國(guó)房地產(chǎn)金融市場(chǎng)尚處于起步階段，所占比例十分小。因此，海外投資者的紛紛進(jìn)入, 尤其是具有金融投資性質(zhì)的海外投資機(jī)構(gòu)的進(jìn)入, 不僅帶來(lái)了大量的資金，彌補(bǔ)了我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)資金不足的問(wèn)題, 也帶來(lái)了許多新的房地產(chǎn)金融理念和金融工具，有利于豐富和發(fā)展我國(guó)房地產(chǎn)金融體系，促進(jìn)房地產(chǎn)金融創(chuàng)新。

(2)加劇了房地產(chǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)不斷提高競(jìng)爭(zhēng)能力

我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)是一塊巨大的蛋糕，房地產(chǎn)企業(yè)數(shù)量眾多，競(jìng)爭(zhēng)十分激烈。但是多數(shù)企業(yè)規(guī)模不大，資金實(shí)力較弱，管理體制陳舊，營(yíng)銷(xiāo)手段落后，企業(yè)活力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不足。而各方面實(shí)力雄厚的海外房地產(chǎn)企業(yè)的紛紛進(jìn)入無(wú)疑進(jìn)一步加劇了房地產(chǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，直接影響和沖擊國(guó)內(nèi)各大房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)原有的利益分配。中小開(kāi)發(fā)企業(yè)則面臨著更加嚴(yán)峻的生存挑戰(zhàn)。因此，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)為了提高自身競(jìng)爭(zhēng)能力，必然會(huì)加快企業(yè)間的并購(gòu)重組，同時(shí)不斷改進(jìn)技術(shù)和設(shè)備、強(qiáng)化創(chuàng)新及管理理論，降低開(kāi)發(fā)成本、提高產(chǎn)品品質(zhì)，生產(chǎn)出更高水平的、更適合消費(fèi)需求的房地產(chǎn)產(chǎn)品，從而提升整個(gè)行業(yè)的發(fā)展水平。

(3)提供了高品質(zhì)的房地產(chǎn)商品，滿足了消費(fèi)者的需要

隨著國(guó)民收入的不斷增加和人民生活水平的提高，人們對(duì)房地產(chǎn)商品的品質(zhì)要求也越來(lái)越高，不僅關(guān)注住宅或辦公的面積大小，也開(kāi)始強(qiáng)調(diào)環(huán)保節(jié)能以及人性化設(shè)計(jì)等要求。由于海外房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)大多具備雄厚的資金實(shí)力、先進(jìn)的技術(shù)和開(kāi)發(fā)理念、成熟的管理體系，能夠在房地產(chǎn)規(guī)劃、設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、物業(yè)服務(wù)等各個(gè)環(huán)節(jié)做到更加科學(xué)合理，更富有人性化，從而能為國(guó)內(nèi)消費(fèi)者提供高品質(zhì)的房地產(chǎn)商品，滿足人們對(duì)優(yōu)質(zhì)的辦公環(huán)境和住宅的需要。

2.不利的一面

(1)制約了我國(guó)宏觀調(diào)控政策的有效性, 增大了調(diào)控難度

改革開(kāi)發(fā)以來(lái)，由于國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，我國(guó)政府長(zhǎng)期實(shí)行招商引資的政策，使得外資在外匯、信貸、土地和產(chǎn)業(yè)政策等方面具有相應(yīng)的優(yōu)勢(shì), 并且能夠有效逃避宏觀政策的制約。而國(guó)內(nèi)許多房地產(chǎn)企業(yè)不僅沒(méi)有同等的優(yōu)惠政策，還經(jīng)常受到國(guó)家各項(xiàng)宏觀調(diào)控措施的約束，例如當(dāng)前房地產(chǎn)“銀根緊縮”的信貸政策就加劇了國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)資金緊張的局面。這樣一來(lái)，許多國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)為了自身發(fā)展的需要紛紛尋求外資的合作，通過(guò)與外資的相互融資, 逃避?chē)?guó)家產(chǎn)業(yè)政策的限制和約束。因此，這就在一定程度上抵消了我國(guó)宏觀調(diào)控政策的實(shí)施效果，增大了調(diào)控難度。

(2)加劇房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng), 助推房地產(chǎn)價(jià)格上漲

外資在投資市場(chǎng)中對(duì)國(guó)內(nèi)投資者的心理影響非常大。以股票市場(chǎng)為例，2002年以后，我國(guó)股票市場(chǎng)開(kāi)始引入境外的合格投資者(即QFII)，到目前為止，QFII的資金總量只有60億美元，占流通市值的4%，但這4%的外資對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)的投資理念和投資行為產(chǎn)生了巨大影響。因此，外資大規(guī)模進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng), 也將推動(dòng)非居民機(jī)構(gòu)和個(gè)人購(gòu)房的比例不斷增加, 形成較強(qiáng)的房地產(chǎn)市場(chǎng)“標(biāo)桿效應(yīng)”, 促使國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲。另外, 外資對(duì)高檔住宅和商業(yè)地產(chǎn)的炒作, 也會(huì)由于交易活躍和利潤(rùn)率攀高而擠壓中低檔房產(chǎn)的投資, 造成中低檔住宅市場(chǎng)供求失衡, 從而進(jìn)一步抬高其市場(chǎng)價(jià)格。

(3)加大了國(guó)際收支失衡和人民幣升值壓力, 增加了金融體系風(fēng)險(xiǎn)

只要國(guó)際資本對(duì)人民幣升值預(yù)期的存在，它們進(jìn)入我國(guó)投資的勢(shì)頭就不會(huì)減弱，而且會(huì)更加強(qiáng)勁。而隨著境外資本特別是國(guó)際游資的不斷增加, 將進(jìn)一步拉大我國(guó)國(guó)際收支差額，加劇各國(guó)對(duì)人民幣升值的壓力。一旦對(duì)人民幣升值預(yù)期消失, 大量投機(jī)性資金就會(huì)迅速撤離樓市, 匯出國(guó)外, 這樣一來(lái)不僅會(huì)對(duì)以銀行貸款為主要融資渠道的我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)造成致命打擊，也會(huì)嚴(yán)重危及到我國(guó)金融體系的安全，影響到整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

三、對(duì)策建議

1.要充分認(rèn)識(shí)加強(qiáng)對(duì)外資進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)的管制的必要性

房地產(chǎn)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，其產(chǎn)業(yè)相關(guān)性高，帶動(dòng)性強(qiáng)，與金融業(yè)和人民生活聯(lián)系密切。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織《2003年各國(guó)匯兌安排與匯兌限制》，183個(gè)成員中，有137個(gè)成員對(duì)外資投資房地產(chǎn)進(jìn)行管制，其中既有發(fā)展中國(guó)家也有發(fā)達(dá)國(guó)家，既有貨幣可兌換國(guó)家也有不可自由兌換的國(guó)家。而我國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家，人多地少，土地資源十分稀缺是基本國(guó)情，房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展又正處于初級(jí)階段，市場(chǎng)比較脆弱，法制還不健全。因此，加強(qiáng)對(duì)外資流入房地產(chǎn)的管制，不僅符合國(guó)際上大多數(shù)國(guó)家保證和促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展的通行做法，更是維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全防止國(guó)民財(cái)富外流的需要。

2.改革現(xiàn)行的外匯管理體制, 建立靈活的市場(chǎng)匯率機(jī)制

穩(wěn)步推進(jìn)我國(guó)匯率制度改革，降低結(jié)匯的強(qiáng)制性, 擴(kuò)大售匯的自主性, 形成相對(duì)中立的外匯管理政策框架, 并采取較為靈活的浮動(dòng)匯率機(jī)制。對(duì)人民幣進(jìn)行小幅升值是目前解決人民幣升值問(wèn)題的最佳方案。因?yàn)檫@樣一方面可以增加國(guó)際游資的投機(jī)成本，另一方面也弱化了人民幣大幅升值的預(yù)期，從而在一定程度上抑制境外投機(jī)性資本投機(jī)“人民幣匯率”的意圖。

3.綜合運(yùn)用稅收、信貸等手段調(diào)控外資在房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資

在房地產(chǎn)消費(fèi)環(huán)節(jié), 對(duì)于非居民購(gòu)房, 要以自用為基本原則，而對(duì)于購(gòu)買(mǎi)多套住宅和短期內(nèi)轉(zhuǎn)手交易的境外非居民, 應(yīng)實(shí)施嚴(yán)格的管制措施, 加大稅收征收力度，提高其投機(jī)成本；針對(duì)外資產(chǎn)業(yè)基金大量進(jìn)入商業(yè)地產(chǎn), 應(yīng)及時(shí)制定針對(duì)外資進(jìn)入商業(yè)物業(yè)的調(diào)控政策, 提高營(yíng)業(yè)稅和收入所得稅的比例。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)貸款和個(gè)人住房抵押貸款的信貸管理, 提高境外投資者購(gòu)買(mǎi)住房按揭貸款的比例, 禁止境內(nèi)銀行為境外非居民個(gè)人和機(jī)構(gòu)在境內(nèi)購(gòu)買(mǎi)商品房提供按揭購(gòu)房貸款及外匯抵押人民幣購(gòu)房貸款。

4.建立健全房地產(chǎn)市場(chǎng)信息系統(tǒng)和預(yù)警預(yù)報(bào)體系

當(dāng)前，我國(guó)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的監(jiān)測(cè)和管理手段仍相當(dāng)落后，為防止外資大量流入房地產(chǎn)而引發(fā)各種風(fēng)險(xiǎn)，要加強(qiáng)對(duì)外資流入房地產(chǎn)市場(chǎng)的監(jiān)測(cè)和預(yù)警。例如，針對(duì)目前外資流入房地產(chǎn)市場(chǎng)底數(shù)不清等問(wèn)題，要加強(qiáng)統(tǒng)計(jì)分析，建立外資購(gòu)買(mǎi)房地產(chǎn)的登記體系，全程跟蹤資金的流動(dòng)，防止外資對(duì)房地產(chǎn)進(jìn)行炒作；充分發(fā)揮專(zhuān)業(yè)統(tǒng)計(jì)部門(mén)的信息主渠道作用，根據(jù)外資流動(dòng)和房地產(chǎn)交易的有關(guān)數(shù)據(jù)設(shè)計(jì)一套科學(xué)的、可操作性和定量化的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，以便及時(shí)掌握市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，制定有效的房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策和措施。

參考文獻(xiàn):

[1]溫建東馬昀:房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)外資“設(shè)限”的思考[J].中國(guó)外匯，2006（9）

[2]韓忠雪:外資進(jìn)入我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的變化趨勢(shì)和影響[J]. 價(jià)格理論與實(shí)踐，2006（7）

第9篇

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)；內(nèi)部控制；最優(yōu)管理方案

一、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及內(nèi)控的必要性

互聯(lián)網(wǎng)是20世紀(jì)人類(lèi)最偉大的科技發(fā)明之一。自1994年我國(guó)正式接入國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)以來(lái)，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展速度非常快，尤其是2012年之后，電子商務(wù)和社交網(wǎng)絡(luò)類(lèi)型的網(wǎng)站的發(fā)展更加迅猛，創(chuàng)新更加活躍，滲透更加廣泛，對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展產(chǎn)生了重要影響。現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)成為我們這個(gè)新時(shí)代的生產(chǎn)工具、發(fā)展貿(mào)易的新載體、生活文化娛樂(lè)的新方式。它帶動(dòng)了生產(chǎn)、生活方式等一系列的巨大而深刻的變革。目前，全球互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)幾個(gè)巨頭，它們已經(jīng)引領(lǐng)了世界網(wǎng)絡(luò)技術(shù)發(fā)展和未來(lái)移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代的前進(jìn)方向，如Facebook，谷歌等都把握著世界網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的前沿。

相比之下，我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)雖然模式都起源于美國(guó)，比如先有谷歌后有百度，先有Facebook后有人人網(wǎng)，但是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展迅速，近幾年無(wú)論從模式還是創(chuàng)新都與美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不相上下，更有目前的三大巨無(wú)霸，百度、騰訊、阿里巴巴。可以說(shuō)我國(guó)目前的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀屬于門(mén)類(lèi)齊全，各種業(yè)務(wù)模式都經(jīng)歷了不同程度的整合，服務(wù)水

平也不遜色于歐美，網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)可謂興旺繁榮。比如從不同商業(yè)模式來(lái)說(shuō)，門(mén)戶(hù)領(lǐng)域有新浪，網(wǎng)易；網(wǎng)絡(luò)游戲領(lǐng)域有盛大，騰訊；SNS領(lǐng)域有人人網(wǎng)，新浪微博；社區(qū)論壇領(lǐng)域有天涯，貓撲；視頻網(wǎng)站領(lǐng)域有土豆優(yōu)酷，愛(ài)奇藝等，而近幾年發(fā)展迅速的C2C電子商務(wù)領(lǐng)域有天貓、京東等。這些領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)江湖的地位可謂是舉足輕重。

以上是全球互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀。那么面對(duì)著全世界經(jīng)濟(jì)和信息技術(shù)的超高速發(fā)展，內(nèi)部控制就立刻成為了一個(gè)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略或者企業(yè)健康的異常重要的組成部分。在全球經(jīng)濟(jì)一體化和越來(lái)越開(kāi)放的市場(chǎng)條件下，為了規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)工作，及時(shí)查出內(nèi)部控制的缺陷并且提出實(shí)施改進(jìn)方案，保證內(nèi)部控制可以有效運(yùn)行。所以建立一套有效的內(nèi)部控制體系和制度就更為重要。

二、我國(guó)上市互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)內(nèi)部控制的特征及模式

內(nèi)部會(huì)計(jì)控制是指單位內(nèi)部建立和健全會(huì)計(jì)組織，為確保會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的真實(shí)正確和財(cái)產(chǎn)物資的安全完整而設(shè)置的各種會(huì)計(jì)處理程序和方法。它是管理現(xiàn)代化的必然產(chǎn)物，是我們進(jìn)行健康管理的重要的手段和工具。會(huì)計(jì)的信息沒(méi)有真實(shí)性以及偽造假信息都在很大程度上歸納為內(nèi)部控制的實(shí)行力度不足以及缺少健全的控制管理的制度。所以在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的電子化財(cái)務(wù)系統(tǒng)中，先建立后完善內(nèi)部的控制制度，確保財(cái)務(wù)質(zhì)量和財(cái)產(chǎn)物資的完整，是我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的最為緊迫的問(wèn)題。

我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的內(nèi)部控制主要有以下特征：全面性。首先內(nèi)部控制是對(duì)企業(yè)組織一切業(yè)務(wù)活動(dòng)的全面控制，而不是局部性控制，它要控制互聯(lián)網(wǎng)盈利模式考核財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)、資產(chǎn)、人事等事務(wù)的執(zhí)行情況，還要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展特點(diǎn)進(jìn)行各種工作研究作業(yè)并提出改善措施。對(duì)于上市的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)比如騰訊來(lái)說(shuō)，無(wú)論是理財(cái)通還是Q幣業(yè)務(wù)，都需要從全面性考慮其中的財(cái)務(wù)控制。不管使用何種管理與業(yè)務(wù)方法，皆有潛在的內(nèi)控行為與意識(shí)。那么對(duì)于上市的互聯(lián)網(wǎng)公司比如當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、唯品會(huì)這種電子商務(wù)的公司來(lái)說(shuō)，需要企業(yè)加強(qiáng)信息化的建設(shè)，最直觀的體現(xiàn)在建立更加完整的信息化管理系統(tǒng)，管理人能夠更高效清晰的獲得所求信息，進(jìn)而影響了企業(yè)管理的一系列方式方法。

那么什么樣的內(nèi)部控制模式是適應(yīng)我國(guó)上市互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的健康模式呢？以國(guó)內(nèi)到美國(guó)紐交所上市的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)當(dāng)當(dāng)網(wǎng)和在香港上市的騰訊來(lái)說(shuō)，類(lèi)似于當(dāng)當(dāng)網(wǎng)這種的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)是由寶塔式轉(zhuǎn)變?yōu)橐怨芾韺訛楹诵牡谋馄绞浇Y(jié)構(gòu)。對(duì)于內(nèi)部控制的管理者應(yīng)當(dāng)避免僅憑個(gè)人智慧和喜好去找尋對(duì)策。而應(yīng)聽(tīng)取專(zhuān)家意見(jiàn)，集中集體智慧，做出應(yīng)對(duì)措施。因此對(duì)于當(dāng)當(dāng)網(wǎng)，唯品會(huì)或是騰訊這類(lèi)上市互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，制定能夠嚴(yán)格執(zhí)行的管理手冊(cè)，加強(qiáng)企業(yè)對(duì)于員工管理和獎(jiǎng)罰機(jī)制，對(duì)于經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)有一定的預(yù)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)解決預(yù)案。

三、我國(guó)上市互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)內(nèi)部控制的缺失和不足

由于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)具備了普遍的內(nèi)部控制的特點(diǎn)，所以管理的對(duì)象不僅僅有廣泛性，也有較強(qiáng)的應(yīng)用性和全面性。對(duì)于上文提到了當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、唯品會(huì)、人人網(wǎng)這類(lèi)在美國(guó)上市的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，采用的內(nèi)部控制方式基本是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)判斷企業(yè)的健康好壞。在這類(lèi)上市互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)當(dāng)中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理模式的資源整合和方法的創(chuàng)新可以說(shuō)達(dá)到了較高的水平。那么在內(nèi)部控制的規(guī)范操作的過(guò)程中還需要改進(jìn)和加強(qiáng)，下面我就來(lái)闡述，我國(guó)上市互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)內(nèi)部控制遇到的問(wèn)題和不足。

從財(cái)務(wù)方面來(lái)看。我國(guó)上市互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在財(cái)務(wù)層面的問(wèn)題有：金融市場(chǎng)不確定性的風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)，融資風(fēng)險(xiǎn)等。由于我國(guó)關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的法律還不是很健全，當(dāng)法律和規(guī)則無(wú)法管理掌控時(shí)，那么財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)便產(chǎn)生了。首先在金融市場(chǎng)上，由于金融市場(chǎng)的不確定性因素較多，關(guān)于上市企業(yè)的收入、費(fèi)用的核算，資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)，都會(huì)引起上市互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈利和市值的變化。其次，在信用風(fēng)險(xiǎn)上，由于上市互聯(lián)網(wǎng)公司類(lèi)似騰訊和阿里巴巴，都有虛擬交易的業(yè)務(wù)，所以要處理好對(duì)于應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款科目的問(wèn)題，盡量減輕和平衡壞賬損失，讓問(wèn)題盡量縮小。所以上市企業(yè)的內(nèi)部控制制度應(yīng)該更加規(guī)范和嚴(yán)格。此外上市互聯(lián)網(wǎng)公司對(duì)于財(cái)會(huì)人員的后續(xù)教育和員工素質(zhì)的教育史極其必要而且必須實(shí)行的。

從戰(zhàn)略層面來(lái)看，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的特點(diǎn)，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)更新速度快，加上成本低，壁壘低等特點(diǎn)，再加上競(jìng)爭(zhēng)的激烈，使戰(zhàn)略目標(biāo)無(wú)法實(shí)現(xiàn)，甚至是空中樓閣。一在經(jīng)營(yíng)目標(biāo)方面，上市的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)必須保證盈利的情況下，在產(chǎn)品質(zhì)量上有來(lái)自同行業(yè)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)壓力，也有來(lái)自產(chǎn)品推向市場(chǎng)的周期是否適應(yīng)市場(chǎng)或是技術(shù)的變化的因素。在目前的上市互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，盛大網(wǎng)絡(luò)和騰訊、網(wǎng)易在游戲的領(lǐng)域進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。在門(mén)戶(hù)網(wǎng)站上，新浪，騰訊，百度，搜狐進(jìn)行著競(jìng)爭(zhēng)。在社交網(wǎng)絡(luò)方面，騰訊微博，新浪微博，微信，人人網(wǎng)，正在進(jìn)行著殘酷的競(jìng)爭(zhēng)，所以在內(nèi)部控制方面要對(duì)經(jīng)營(yíng)的方面進(jìn)行把控和調(diào)節(jié)。二在合規(guī)目標(biāo)方面，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)傳播的產(chǎn)品服務(wù)，由于比傳統(tǒng)行業(yè)快，范圍大的特點(diǎn)，所以存在的制約因素就多，從內(nèi)部控制的角度來(lái)說(shuō)，為了增加營(yíng)業(yè)收入，減少成本，采取的的違法的做法都是不允許的，必須監(jiān)督和制止。三在資源目標(biāo)方面，上市互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的資源目標(biāo)就是對(duì)于資本的供應(yīng)和人才的供應(yīng)。員工感受到歸屬感和使命感是公司需要任重而道遠(yuǎn)的責(zé)任。

從合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的層面來(lái)看，由于企業(yè)所在的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)規(guī)范不夠健全，這些都會(huì)影響到其他可替代行業(yè)，對(duì)于在美國(guó)上市的公司來(lái)說(shuō)，法律規(guī)定的限制和交易方簽訂合同，會(huì)影響互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。這種風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)交易，合同協(xié)議和經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生，并且給互聯(lián)網(wǎng)公司壓力，極大的影響互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)能力，并導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)潛在的負(fù)債和損失。

四、我國(guó)上市互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)內(nèi)部控制的改進(jìn)建議

（一）戰(zhàn)略層面

我國(guó)上市互聯(lián)網(wǎng)公司需要建立風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略，首先要建立和其發(fā)展相互協(xié)調(diào)的管理戰(zhàn)略，應(yīng)該使風(fēng)險(xiǎn)更小，業(yè)務(wù)更精，并且建立在可承受的范圍內(nèi)。通過(guò)內(nèi)部控制，制止不切實(shí)際的發(fā)展規(guī)劃和建立均衡的發(fā)展方針和協(xié)調(diào)經(jīng)營(yíng)的特征。其次要建立有效覆蓋損失的管理戰(zhàn)略，應(yīng)該更加嚴(yán)格的控制盒承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并且對(duì)于面臨的潛在損失要有針對(duì)性的審查和改進(jìn)。該辦法可以通過(guò)強(qiáng)化工作管理和盡快實(shí)行資本考核來(lái)實(shí)現(xiàn)。總之，要建立其以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，避免損失的內(nèi)部控制體系。

（二）經(jīng)營(yíng)層面

在經(jīng)營(yíng)層面要把握會(huì)計(jì)責(zé)權(quán)控制和內(nèi)部審計(jì)控制。首先要健全制度建設(shè)，明確會(huì)計(jì)人員的權(quán)責(zé)，就目前來(lái)看，針對(duì)目前的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的法規(guī)的各方面規(guī)則不夠健全，要加快配套的制度建設(shè)，并且其必須具有一定的前瞻性。保證其在舒適的辦公環(huán)境下高效率的完成工作。其次，在已有的法律和規(guī)范下，要加快制定頒布財(cái)務(wù)人員的行為規(guī)范和權(quán)責(zé)，以此來(lái)約束會(huì)計(jì)人員的行為。對(duì)于內(nèi)部審計(jì)的控制，首先要提高內(nèi)部審計(jì)的獨(dú)立性和權(quán)威性，設(shè)立由非經(jīng)理人員相關(guān)人員構(gòu)成的經(jīng)營(yíng)者內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)，作為常設(shè)機(jī)構(gòu)并通過(guò)董事會(huì)賦予外部審計(jì)機(jī)構(gòu)報(bào)告的權(quán)利。其次要正視和擺正內(nèi)部審計(jì)的地位。再次，分散權(quán)利，不能將授權(quán)集中在一個(gè)人或幾個(gè)人，要在授權(quán)的范圍內(nèi)權(quán)力分散。這樣企業(yè)才能健康發(fā)展，完成內(nèi)部控制的使命。

五、案例分析：以上市互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)騰訊為例分析企業(yè)的內(nèi)部控制

騰訊，這是一個(gè)我們?cè)偈煜げ贿^(guò)的名字，騰訊公司成立于1998年11月，是當(dāng)代中國(guó)最大的門(mén)戶(hù)網(wǎng)站和網(wǎng)絡(luò)生態(tài)系統(tǒng)之一，也是體系最大的互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)提供商之一。騰訊創(chuàng)立近十五年來(lái)，一直秉承“一切以用戶(hù)價(jià)值為依歸”的經(jīng)營(yíng)理念，一直處于高速穩(wěn)健的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。并且在2004年6月16日，公司在香港聯(lián)交所主板公開(kāi)上市（股票代號(hào)700）。

騰訊的“拿來(lái)主義”可以說(shuō)是內(nèi)部控制的典范，騰訊不僅在發(fā)展中學(xué)習(xí)到國(guó)外與國(guó)內(nèi)的先進(jìn)技術(shù)和理念，還很好的完成了企業(yè)內(nèi)部控制。這便是騰訊越做越大，現(xiàn)在在全產(chǎn)業(yè)鏈下進(jìn)行發(fā)展的原因。騰訊成功的關(guān)鍵是借鑒對(duì)手的產(chǎn)品與新意，自己進(jìn)行再加工。QQ的初始版OICQ是當(dāng)時(shí)外國(guó)成功聊天軟件ICQ的中國(guó)版本，騰訊團(tuán)隊(duì)將這項(xiàng)創(chuàng)意技術(shù)移植到QQ上。后來(lái)騰訊又在QQ上推出了起源于韓國(guó)的QQ秀。PPLive等國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)電視的興起引發(fā)了網(wǎng)絡(luò)視頻直播的熱潮，QQ看到這一趨勢(shì)便將其整合進(jìn)了QQ視頻。類(lèi)似的在QQ上整合的應(yīng)用還有很多。此外騰訊還善于利用互聯(lián)網(wǎng)上的成熟或新興的技術(shù)，開(kāi)發(fā)出類(lèi)似的產(chǎn)品，憑借龐大的用戶(hù)群，占領(lǐng)市場(chǎng)有利位置。像QQ交友在SNS領(lǐng)域、Qzone在BLOG領(lǐng)域、門(mén)戶(hù)在綜合信息網(wǎng)站領(lǐng)域等。騰訊真正的創(chuàng)新應(yīng)用少，借鑒模仿的多。但是這并不阻礙騰訊不斷地推出新產(chǎn)品與服務(wù)。甚至在進(jìn)入一些新的互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域時(shí)，由于有流量、資金和技術(shù)的優(yōu)勢(shì)，騰訊更容易取得市場(chǎng)份額。但是這種“拿來(lái)主義”保持在良好的內(nèi)部控制和監(jiān)督下，所以沒(méi)有給騰訊這種企業(yè)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面帶來(lái)問(wèn)題。

以下是2013年第三季度騰訊的財(cái)報(bào)。2013年騰訊第三季度的業(yè)績(jī)摘要：公司總收入人民幣155.351億元（25.269億美元 ），比上一季度增長(zhǎng)8.0%，比2012年同時(shí)期增長(zhǎng)34.3%。其中增值服務(wù)收入為人民幣116.352億元（18.925億美元），比上季度增長(zhǎng)8.2%，比2012年同時(shí)期增長(zhǎng)24.9%。電子商務(wù)交易業(yè)務(wù)收入為人民幣23.593億元（3.838億美元），比上季度增長(zhǎng)7.3%，比2012年同時(shí)期增長(zhǎng)108.1%。毛利為人民幣84.988億元（13.824億美元），比上季度增長(zhǎng)9.0%，比2012年同時(shí)期增長(zhǎng)25.4%；毛利率由去年同時(shí)期的58.6%降至54.7%。經(jīng)營(yíng)盈利為人民幣48.158億元（7.833億美元），比上季度增長(zhǎng)5.5%，比2012年同時(shí)期增長(zhǎng)16.8%；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率由去年同時(shí)期的35.7%降至31.0%。每股基本盈利為人民幣2.105元，每股攤薄盈利為人民幣2.070元。通過(guò)騰訊的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)我們可以發(fā)現(xiàn)，騰訊在上市公司中財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較健康，說(shuō)明內(nèi)部控制的制度比較健康，執(zhí)行的到位。