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關鍵詞：供應鏈；供應鏈風險預警；防范控制
任何生產經營活動都存在客觀的風險因素。風險和利益同時存在，風險是利益的代價，利益是風險的報酬，兩者相輔相成。動態的市場競爭環境與變化的客戶需求使得供應鏈中不確定因素不斷增多，潛在的風險對供應鏈的正常穩定運營構成威脅。供應鏈運營過程中的動態特性增加了風險發生的可能性，風險管理與決策是供應鏈管理研究中極其重要的研究內容。這不僅要求在供應鏈中建立利益分配和風險共擔的機制，同時為了避免風險、減小風險對供應鏈構成的威脅與損失，還應建立合理的供應鏈風險防范控制機制，對供應鏈運營中可能出現的風險進行分析、決策并采取防范和應急處理措施，最大限度地減小風險造成的損失。
一、供應鏈風險的內涵及種類
供應鏈風險是指由于供應鏈內部和外部存在不確定性因素，從而影響和破壞供應鏈的安全運行，使供應鏈管理無法達到預期目標，造成供應鏈效率下降、成本增加，給整條供應鏈成員企業造成損失的可能性及危害。供應鏈上物資從供應源流經眾多節點企業，最終到達用戶手中，要經過運輸、儲存、裝卸、搬運、包裝、流通加工、配送、信息處理等過程，期間伴隨著商流、物流、資金流和信息流。雖然整個供應鏈是一個利益共同體，但供應鏈上的企業畢竟是一個個獨立的經營主體，有各自的經營戰略、目標市場、技術水平、管理制度及企業文化等，甚至存在一個企業同屬多個相互競爭的供應鏈的情形，這一切都增加了供應鏈管理中的復雜性和不確定性，從而導致風險的產生。因此，在分析供應鏈利益的同時，更要重視對供應鏈風險的認識。企業在供應鏈規劃、建設與管理過程中，既要最大化供應鏈可能給企業帶來的長遠持續利益，更要對供應鏈中潛伏的各種風險進行全面認真的分析，并建立起防范與控制機制。
供應鏈的風險因素分為兩大類：內生風險(In-digenous Risk)和外生風險(EXO enOLl$Risk)。內生風險是指供應鏈系統內部來源于企業之間或企業內部不確定性的風險，如各環節企業之間潛在的互動博弈與合作引發的道德風險、信息傳遞風險、文化差異風險、利潤分配風險、能力風險等。外生風險是指由外部環境的不確定性對整個供應鏈系統產生的不利影響，一般不能通過供應鏈節點企業的努力加以消除，而只能利用完善的預警系統規避風險，在風險發生后采取緊急措施。如經濟環境風險、法律法規風險、自然災害風險、戰爭風險等。
二、供應鏈合作中風險預警管理體系框架的構建
供應鏈風險預警是一種主動型的供應鏈風險管理。是指供應鏈主體有計劃、積極主動地對其生產經營和財務活動過程中存在的各種風險進行識別、測定和分析評價，適時采取及時有效的方法進行防范和控制，以經濟、合理、可行的方法進行處理，以保障經營活動安全正常開展，保證其經濟利益免受損失的管理過程。它的主要特點：一是強調積極預防，通過有計劃地對供應鏈存在的各種風險進行識別、測定和分析評價，為防范和控制各種可能出現的災難提供經濟、合理、可行的預案，從而將災難所帶來的損失降至最?。憾菑娬{整體性，其立足點是整個供應鏈生產經營和財務活動過程中存在的各種風險。
(一)供應鏈風險預警管理體系的構建原則
1、系統(整體)性原則。供應鏈管理是通過信息流、物料流和資金流將供應商、制造商、分銷商、零售商直到最終用戶聯系起來的一個整體的管理模式，因此，對供應鏈的考察不能局限于某一企業以及其內部職能部門或者職工個人，應全面、整體考察整個供應鏈，即要求風險預警系統從考察整個供應鏈角度出發對供應鏈上的節點企業特別是核心企業進行監測，及時發現可能面臨的風險，包括經營風險、市場營銷風險、管理風險和財務風險等，而且對各類風險的各個影響因素都予以充分考慮，做到監測指標不重復、不遺漏，使監測指標體系能全面真實地反映供應鏈的風險程度。
2、層次性原則。對供應鏈風險預警系統的研究應從宏觀、中觀和微觀三個層次人手，三個層次彼此聯系。宏觀風險一般是以信息決策流的運行表現出來，中觀風險主要是以資金流的運行表現出來，而微觀風險主要是以物流的具體運作表現出來。對供應鏈風險預警系統的研究也應從信息層、資金層和物流層三個層次不同角度進行研究，
3、動態性原則。動態性體現在空間和時間兩個方面。從空間上看，供應鏈與企業不同，它的組成要素具有一定獨立性，供應鏈上各節點之間的聯系不是通過行政手段強制聯接的，而是通過共同的經濟利益有機地聯系在一起的，它們之間的聯系具有一定的動態性。因此，供應鏈風險預警系統對供應鏈經營風險的監測有一定的柔性。
從時間上看，供應鏈風險預警系統對供應鏈經營風險的監測不僅具有預測未來的價值，而且要具有分析經營趨勢的作用。它要求預警監測必須把過去與未來連接在一起，把供應鏈經營活動視為一個動態的過程，在分析過去的基礎上，把握未來的發展趨勢，即風險預警監測應是一種動態的分析監測，而不是一種靜態的反映。動態分析監測還可以反映供應鏈對風險的識別和防范風險的能力，從監測時間跨度上看，監測的時間越長，越能反映供應鏈的經營管理水平。動態性還體現在這個風險預警系統必須根據市場經濟的發展、供應鏈風險的變化而不斷修正、補充監測的內容，確保風險預警系統的先進性，
4、靈敏性原則。由于供應鏈結構的特殊性，一種微小的風險都可能帶給供應鏈劇烈的連鎖反應甚至可能完全破壞一條供應鏈，使之解體。因此。供應鏈風險預警機制作為一種信息系統，所采用預警指標的靈敏度要高，即指標微小的變化能直接、客觀、及時、準確地映射出供應鏈運營狀況的變化。
5、及時性原則。從預警的性質來說預警是一種警報，即在供應鏈的運營狀況出現惡化或發生險情之前，能夠及時地亮出“黃牌”，給予警示。為此，預警機制必須具備及時性，能夠及時發現并警告供應鏈運營過程中潛在的問題。否則，等到風險已經轉變為損失后才拉響警報，而此時“木已成舟”，預警已經變得毫無意義。因此，從某種意義上說，及時性是預警機制的靈魂。
6、經濟性原則。經濟性原則是指因構建供應鏈風險預警機制而發生的成本不應超過因缺少預警機制而導致的損失。強調經濟性原則的主要目的在于企業構建預警機制只在重要環節和領域選擇關鍵因素加以控制，而不對各個環節和領域進行同樣周密的預警，
(二)供應鏈風險預警管理體系的內容
1、風險意識。在供應鏈的各種活動中，風險并未受到人們的充分認識，難以置信的結果可能令人手忙
腳亂。其實，其中有些后果是可以避免的，這就要求將各種可能出現的風險能被系統地管理起來，識別風險并能確定其影響范圍，也就是說供應鏈的員工特別是管理者必須提高對風險的主動意識，對待風險及其影響要做到有目的、有計劃、有預案、有措施。
2、風險識別。它是整個管理工作的基礎，不經過識別并用語言描述，風險是無法衡量、無法進行科學管理的。風險識別是指風險管理人員通過對大量來源可靠的信息資料進行系統了解和分析，確定經濟單位所面臨的風險及其性質，并把握其發展趨勢。
3、風險評估。是指對可能引起風險的因素進行定性分析、定量計算，以測量可能發生風險的概率，為風險處理提供依據。其目的和任務是評價供應鏈已識別風險的原因和結果，
4、風險處理。是指針對經過風險識別和風險衡量之后的風險問題采取行動或不采取行動，它是風險管理過程的一個關鍵性階段。風險處理的手段大體上可以分為兩類，即控制型和財務型?？刂菩惋L險處理手段是損失形成前防止和減輕風險損失的技術性措施。財務型風險處理手段是通過事先的財務計劃、籌措資金，以便對風險事故造成的經濟損失進行及時而充分的補償，與此同時，還要進行風險控制與反饋。
(三)供應鏈風險預警管理體系框架
如圖所示：
三、供應鏈風險的防范控制策略
供應鏈風險防范是在風險評估的基礎上，根據風險預警實施過程中提出的信號顯示，分別根據不同風險類別采取的解決和消化供應鏈風險的一系列辦法和措施的總稱。其目的是將可能出現的損失減至最小，確保供應鏈正常運行，消除或降低供應鏈風險損失。
第一，建立科學的進入考評標準。供應鏈中企業合作的關系屬于戰略性的合作關系，它應具有科學性、長期性和穩定性。因此，在考慮新成員的加入時，應根據一套全面科學的標準體系對其進行考評。這套標準體系涉及到對企業多方面的水平和能力的要求，如服務質量、交貨時效、創新能力、產品開發，另外，還涉及到合作的基礎與前提：優勢能否實現互補、文化是否兼容共存、組織是否協調有效等?？茖W有效的考評系統，有利于利用科學的方法進行合作伙伴選擇；選擇與自己業務密切相關且能力較強的企業作為合作伙伴，有助于規避風險，加強供應鏈的穩健性。
第二，訂立防御性合作關系條款。選擇了合適的合作伙伴后，在訂立相應的合同內容時，可適當考慮加入一些防御性條款。比如，供應鏈中成員企業可以達成共識，對于新進的成員，不論是有形資產還是無形資產，都要做出相應的責任承諾，如資金或設備的投入，或名譽、商譽的保證。如果放棄合作關系，該成員企業的人力、設備和商譽等資產將受到很大損失。通過這種防御性合作條款的訂立，一方面，可以使有意進入供應鏈的企業做好充分準備，達到既定的標準要求：另一方面，可以約束成員企業關心整條供應鏈的興衰成敗。另外，較高的退出成本也可以盡量消除企業通過欺騙而謀私利的可能性。
第三，加強信息交流與共享。信息共享就是供應鏈中各個企業共同擁有一些知識或行動。供應鏈上各企業業之間的信息共享，一方面，提高了供應鏈運作的協同性和運作效率；另一方面，有利于及時發現供應鏈上潛在的風險，為規避風險、及早采取補救措施贏得寶貴時間。供應鏈節點企業之間的共享信息至少應該包括：庫存信息、銷售量信息、訂單信息、計劃信息、物流信息等。
第四，完善供應鏈的激勵與約束機制。對供應鏈節點企業間出現的道德風險的防范。主要是通過盡可能消除信息的不對稱性，減少出現敗德行為的土壤，同時要積極采用一定的激勵手段和約束機制，使得合作伙伴的合作行為能得到比敗德行為更大的利益，或敗德行為被發現所受到的處罰遠遠大于敗德的期望收益，以此來消除人的道德風險。
【關鍵詞】商業銀行 供應鏈融資 風險
21世紀是我國經濟的高速發展期，但2008年金融危機的擴散和蔓延，我國的企業也受到了嚴重的沖擊，出現了經營困難、貸款融資難的局面，一方面銀行自身為了擴大業務范圍降低業務風險，另一方面大型核心企業為在供應鏈中占據優勢地位和解決供應鏈中中小企業融資難問題，供應鏈融資越來越受到重視。
供應鏈融資模式發展最早是由銀行主體發展而來，目前中國銀行、中國工商銀行等都發展有各自獨特的供應鏈融資模式。供應鏈融資作為業界和銀行越來越重視的一種融資方式，在其不斷成熟發展的過程中，也因供應鏈融資產品特有的特征而存在一定的風險，如何更好認識進而有效防范這些風險成為銀行在進行供應鏈融資業務特別需要注重的問題。
一、供應鏈融資風險來源
供應鏈融資產品作為一種新興的融資方式，具有整個供應鏈為一個整體，采用結構化融資方案和以日常生產經營為基礎這三大特征。商業銀行供應鏈融資模式打破原來以單個企業為對象的融資模式，而是從核心企業入手考慮整個產業鏈的物流、信息流、資金流的運營情況，根據產業鏈各個環節使用資金的不同特點，企業的不同狀況，將票據、衍生產品、貸款融資、現金管理、托管、結算等多種產品嵌入到產業鏈的各個節點，形成產品的集群效應，以核心企業的日常生產經營活動為基礎，重點關注貿易背景的真實性、交易的連續性等。
供應鏈融資給商業銀行的風險在宏觀層面上看是多方面的，如自然環境風險、政策風險、市場風險、信用風險、法律風險、企業文化差異風險、行為風險等等。這些都是會給供應鏈融資帶來風險的重要因素，而在本篇文章中主要闡述因與供應鏈融資業務模式的特殊性，而給銀行帶來的風險。
1.專業操作能力低帶來風險。供應鏈融資自成體系，融資產品多樣而復雜，專業化程度非常的高，需要具備非常專業和綜合素質的業務員才能有效勝任。需要對融資的企業的行業特征、產業鏈模式、風險表現等要有總體的把握，而在目前商業銀行中普遍存在以傳統的業務模式操作供應鏈融資過程中風險的問題，專業操作能力低帶給供應鏈融資根本上的風險。
2.交易合同的真實性帶來風險。商業銀行在供應鏈融資模式中，更加關注的是企業現金流的狀況，而不是以往的抵押優先，更加關注的不是對單個借款主題的規模、還款能力等各個方面的情況的評估，而是對正比交易與核心企業整個鏈條進行評估。在這其中，各個上下游企業與核心企業之間交易合同的真實性就成為評估供應鏈融資風險的關鍵所在，如雙匯集團的“瘦肉精”事件，正是以雙匯為核心的企業的上游企業養殖場等企業與核心企業交易時存在欺騙、隱瞞事實，導致“瘦肉精”事件的發生讓“雙匯發展”股價跌停，一天就蒸發掉市值12.68億元，產業鏈條中的一個環節疏忽，帶來整個以核心企業為核心的產業鏈條群的危機，自然而然波及商業銀行的融資業務與風險。
3.核心企業的風險傳遞。供應鏈融資主要是銀行依賴核心企業的信用，向整個供應鏈提供融資的金融解決方案。而核心企業一般都是較大型的企業，其上下游企業大部分是中小企業，實際上是將核心企業的融資能力轉化為上下游中小企業企業的融資能力，提升上下游中小企業的信用級別。在這個過程中，核心企業與其上下游中小企業是信用的捆綁關系。在融資工具向上下游延伸過程中，一旦核心企業信用出現風險，這種風險也必然會隨著交易鏈條擴散到系統 中的上下游中小企業，進而影響供應鏈金融的整體安全性。
二、供應鏈融資風險控制
針對以上商業銀行在進行供應鏈融資業務中風險來源的分析，有的放矢，有效的控制其中的風險，可以從以下幾個方面著手：
1.建立信息化電子平臺。供應鏈融資業務要求商業銀行業務員具有較高的專業素質，對于商業銀行來說，加強從事供應鏈業務專業人才的專業素質培養，培育一支技術、營銷和管理的專業隊伍是必不可少的。另一方面建立信息化電子平臺也是推進供應鏈融資業務發展和防范因業務水平欠缺帶來風險的關鍵。銀行可以借助信息化電子平臺為企業提供買賣雙方資信評估、現金流預測、單據管理、代開發票、爭議溝通、對賬服務等，在辦理融資業務的同時，將其管理模式、商務鏈活動、相關金融服務緊密聯系在一起，形成高效資金運行鏈，彌補由于人員專業化不足帶來的風險。
2.謹慎選擇核心企業?？梢哉f在所有的行業中都存在供應鏈，都需要供應鏈企業之間的相互協作，但是并不是所有的行業都適合開展供應鏈融資行業。從選擇行業的角度來看，適合選擇供應鏈較長，生產產品較高端的產品的行業，如鋼鐵行業。在選擇到恰當的行業的同時，嚴格甄別此行業中的核心企業是在確保交易合同準確性的關鍵點。核心企業的慎重選舉，及是很大程度上對上下游企業的保證及交易真實性、可靠性的保證。
3.設計與供應鏈融資需求相適應的授信管理模式和業務流程。正是由于供應鏈是基于核心企業信用的捆綁業務，核心企業的風險傳遞是供應鏈融資的一大潛在風險。一方面商業銀行主動與第三方企業進行合作，使整個供應鏈的交易過程被第三方有效監控、確保交易合同的真實性。另一方面供應鏈金融各產品的組合和捆綁銷售也是現行供應鏈融資中有規避風險的有效工具。最后，商業還可以通過業務外包分散風險。如建立物流監管方合作和評估體系，通過合格第三方的倉儲、運輸和現場監管的專業操作，實施物流監控。
供應鏈融資作為一項新的、正在發展中的融資模式為商業銀行業務提供了競爭優勢，但隨之而來是供應鏈融資的特殊性所帶來的風險。全面認識并建立一套系統的防范供應鏈融資風險的體系，才能將供應鏈融資的風險降到最低程度，才能為商業銀行創造最大的收益。
參考文獻
[1]劉士寧. 供應鏈金融的發展現狀和風險防范.中國物流與采購，2007.07.
長期以來，由于農業生產交易的高風險性，難以滿足當前金融機構的各類風險偏好，財政資源和農業生產過程的配合失調，直接限制了中國農業生產的發展。近年來，隨著農業發展產業化傾向和中國金融服務供應鏈的興起，農產品供應鏈金融已經減輕了中小農場和農業企業的金融困難。
二、農產品供應鏈金融概述
供應鏈金融是以核心業務供應鏈為出發點，以供應鏈、財務物流等資源整合為基礎，為供應鏈管理現金流業務提供完整的解決方案。農產品供應鏈金融是供應鏈供應鏈活動在農產品供應鏈體系中的應用。農產品供應鏈與耦合行業的供應鏈進行比較，包括產前期農業生產和供應方面，配送區域，后處理加工部門，收獲，交通和消費部門。隨著農業產業組織模式的發展，與供應商和客戶之間的單一產業鏈連接的傳統模式逐漸演變為一個大型農業企業，作為農產品供應鏈多維成員圍繞形成的核心領先農業企業網絡連鎖功能的整體結構。通過農產品供應鏈呈現網絡組織及其網絡功能衍生品的特點，銀行側重于整合農產品供應鏈整體財務資源，具體取決于大型企業供應鏈和供應鏈中的實際交易信貸水平因此，農民或農業企業將未來現金流量作為直接還款來源，與短期金融產品相關聯銀行和封閉貸款做法，為農產品供應鏈成員提供財務支持和服務。
三、農產品供應鏈金融的風險類型以及其成因
農產品供應鏈金融風險是指商業銀行在農產品供應鏈金融過程中，由于各種不確定性的影響，金融產品農產品供應鏈的差距實際收入與預期收益相符，或者如果資金可以沒有完全恢復機會造成損失。商業銀行開展農產品供應鏈金融交易的主要風險已面臨信用風險，所有權風險和質押經營風險。
1.信用風險
信用風險是借款人不能對實際收益偏離的償債商業銀行的預期回報負責的可能性。與農產品供應鏈金融活動相關的信用風險主要是受各種不確定因素的影響，供應鏈成員缺乏農產品，特別是中小農場和農業企業將或將恢復違約違約的能力造成商業銀行虧損的可能性。參與者為農業金融服務供應鏈，包括銀行，農業企業，農民，中小農業企業和物流公司，這些參與者之間的相互依存關系，聯動問題可能影響農產品供應鏈的穩定性，從而影響償還意愿或償還供應鏈成員的能力。具體來說，農產品供應鏈的金融活動，形成了信用風險的主觀客觀原因。從主觀的角度來看，農產品信貸意識供應鏈成員缺乏可能會帶來信用風險。在訂單進入金融模式下，農產品供應鏈提供者在從其他貿易伙伴訂單（主要是農業企業），銀行和其他金融機構收到價值估值的依據和相應的訂單風險后，將會作為供應商提供一定數量的關閉生產金融。在這種模式下，執行農業訂單，保證銀行貸款快速復蘇。
從客觀的角度來看，農產品供應鏈之外存在一些不確定因素往往影響農產品供應鏈成員的還款能力。首先，自然環境的影響。受到嚴重干旱，洪水，冰雹，地震等自然災害自然環境影響的農業生產將導致農業生產的損失，而中國目前的農業保險并不完善，使得這些損失可以由企業節點農產品供應鏈傳播到整個供應鏈。其次，宏觀經濟政策的影響。直接國家對農產品供應鏈穩定發展的影響，指導農業產業政策和扶持力度。農業生產和投資基礎設施，生產周期長，當農業政策發生變化時，農產品供應鏈可能受到不利影響，影響其成員的還款能力。最后市場風險的影響。市場風險是由于市場變化，企業不能在預計銷售的產品中產生還款的風險。生產增值產品，技術和管理的農民和中小農業企業的衰退并不科學，市場波動較大，市場風險較大，競爭格局無序。如農民或農業企業由于缺乏正確預測市場可能導致農產品供應過剩，從而阻止農產品銷售，這可能使供應鏈農產品鏈中斷市場風險將轉為信用風險。
2.物權質押風險
認定資產的風險是農產品供應鏈的金融活動，作為信貸支持的應收賬款，應付一般動產債務人，股票和其他物流公司的貨物質押由于風險，抵押品風險自擔風險，并使倉單成為可能會偏離銀行的預期回報和實際收益。農產品供應鏈農民金融金融信貸產品小農經營困難，其最大特點是強調自我清算信貸，通過網絡物流鏈供應農產品，資金流動，信息流量監控交易，為了避免因為農民和小農場的信貸業務，缺乏參與的風險。鑒于此，農產品供應鏈金融削弱了成員對農產品供應鏈主體權重的評估權，加強了債務重估法，應收賬款，動產總帳，股票等貨物更多的關注這些可移動抵押資產是農產品供應鏈直接或間接來源的重要金融產品之一，質押選定不合規或疏忽管理的動產增加供應鏈農業金融風險。資產抵押風險主要來自物流業務的商業風險，抵押風險和自身風險。
3.操作風險
操作風險是由于內部控制失敗和其他人為經營損失不適合帶到銀行。農場供應鏈金融公司采用自動清算技術?a生一定數量的“盾構風險”效應，但在一定程度上信用風險也造成操作風險“轉移”。因為在農業供給的財務模式鏈條，農產品供應鏈流動信貸部件的實施，信貸總量動態信貸，銀行到期到期每個農場供應鏈金融產品的每一個未來現金流量管理應該全面完善內部運作模式，并確保嚴格的內部員工對銀行業務風險的控制能力提出了更高的要求。但是，中國農產品供應鏈金融的做法剛剛開始，農產品供應鏈的金融模式不完善，風險管理缺乏經驗，人才短缺關切，使開發風險更大。
具體來說，農產品供應鏈，金融服務業，銀行業信貸調查階段需要根據供應鏈鏈條信用信息對象的信用狀況來評估整體交易，以評估整個農產品供應鏈的交易風險重點是供應鏈物流和現金流。鑒于農產品供應鏈金融是農業的新的財務模式，除非貸款人員對農產品供應鏈，經營，信用風險的能力進行評估，因此由于信貸人員的監督和判斷錯誤導致的步驟。另外，銀行也面臨外部欺詐成員供應鏈農業和物流的風險，虛假文件為，在開發階段和操作流程設計方面缺乏信用協議，合同條件和不完善的過程將影響銀行和信用對象跟蹤相關資產，也容易導致操作風險，信用審批階段，內部欺詐，業務能力信用人員，審批流程將引發操作風險，貸后管理，存儲質押，監管賬戶，搶占賬戶等不合理因素，其他部門經常產生操作風險，影響銀行債務的有效實現。
四、農產品供應鏈金融的風險控制措施
從上述分析農產品供應鏈類型的財務風險及其原因，我們對農產品供應鏈的財務風險的影響有很多因素，風險控制措施應包括政府、銀行、農產品供應鏈成員的幾個方面，物流參與者雙方企業之間的合作與配合。
1.信用風險的控制
對于由主觀原因引起的信用風險，有必要提高農產品信用供給鏈成員的意識。為此，首先需要加強社會信用體系，提供有效手段，將農產品信貸信息供應鏈成員納入銀行，同時也增加成本農產品供應鏈的默認成員；其次，提高農業企業供應鏈管理意識和能力，探索和完善系統內的利潤機制農產品供應鏈，通過實施資本流動控制體系違約，甚至排除成員意味著加強農產品供應鏈管理的功能和促進農產品供應鏈成員合理合規；最后積極探索保護合同農業穩定的機制，充分發揮期貨，期權等金融產品的作用，避免農業風險。
對客觀原因造成的信用風險，有必要引導農業保險機制技術和機制的引入，降低農業生產的風險。加強農產品供應鏈和農業高等院校農業機構，農業科研機構的合作交流，加強農業技術人才文化，農業生產，減少科技創新遇到的自然災害威脅，進一步加強減少農業保險機制，因為不可抗力造成的自然災害和其他損害，供應鏈成員為了提高農產品的還款能力，同時制定國家農業定向政策。供應鏈成員應充分利用國家農業扶持政策，利用生產政策的利益，及時調整政策制定變更調整政策，避免產品價格波動引起的產品風險，降低回報能力越多越好；三要積極避免市場風險。農產品供應鏈成員應加強電子信息平臺的建設和使用，加強研究和市場預測，通過技術創新，市場降低風險，積極提高農產品的技術價值。
2.物權質押風險的控制
一方面要加強與高品質第三方物流企業的合作。目前，中國物流活動數量眾多，專業水平達到國際水準。選擇銀行的庫存管理水平和信息水平較高，具有一定水平的大型專業物流公司的資質。同時，在選擇物流公司避免單一情況下，綜合應根據競爭原則確定物流公司的數量及其活動的有效規模。為防范風險，銀行應與物流公司建立風險分擔機制，物流公司必須定期提交監管報告，定期進行現場驗證參與監控，違規行為；另一方面，加強風險防范和控制質押。銀行應根據農業生產，加工的特點，市場的高市場份額選擇，市場容易保持產品價格相對穩定作為質押產品。充分利用歷史數據和市場信息準確評估擔保的真實價值，并與物流公司根據農產品的性質，信用等因素建立合理的擔保率，以信貸水平為目標，以利率貸款，再次統一倉單。
關鍵詞:供應鏈管理 金融供應鏈 風險管理
Abstract: As the new research area in supply chain management, financial supply chain focuses that cash flow should correspond with information and logistic. Due to the goal, this paper establishes the guarding risk mechanism in financial supply chain. It is hoped that what the author presented in this paper will stimulate the development of supply chain management in China.
Key words: Supply Chain Management; Financial Supply Chain; Risk Management
為適應現代市場競爭,帶來規模效益,供應鏈這一企業經營運作模式應運而生。它將供應商、制造商、分銷商、零售商以及終端用戶連成一個功能性網絡,通過對信息流、物流和資金流的控制與整合,供應鏈上企業聯結成一個緊密的利益共同體,實現了產品庫存和商業交易時間的最小化。實踐證明,加強供應鏈管理是其增強競爭力的一個有效途徑。因而,對供應鏈的構成、運作與協調等方面的研究和實踐得到了國內外學術界和企業界的廣泛關注。在已有的研究成果中,供應鏈管理側重于對供應鏈物流和信息流管理機制的設計和優化,通過整合物流與信息流以降低運作成本、提高效率,而較少將研究視角集中在伴隨物流、信息流的資金流之中。
強調資金流在物流、信息流中整合和協調的供應鏈即金融供應鏈。在供應鏈的運營過程中,資金流的循環與增值是由現金轉化為儲備資金、生產資金、成品資金、結算資金,最終又轉化為現金的過程。通過對資金流、物流與信息流的協調整合,可以保證供應鏈運營的順暢以及資金的增值。與單個企業資金流的管理相比,金融供應鏈管理的范圍更寬,面臨的不確定性因素更加復雜,影響也更加深刻。因此,要實施金融供應鏈的風險防范,應將金融風險與供應鏈風險結合考慮。
一、對金融供應鏈風險的界定
企業經營中面臨的風險是指企業實際收益與預期收益的偏離程度,并且更強調引起經濟損失的可能性。金融供應鏈風險則是指在供應鏈運營過程中,由于各種事先無法預測的不確定因素而帶來的影響,使得資金流與物流的協調性下降,供應鏈金融成本上升,資金供給不足而導致供應鏈延滯或者中斷的風險。
按照金融供應鏈風險的來源,可將其分為兩類:外生風險和內生風險。
外生風險主要是外部經濟、金融環境變化影響供應鏈資金流與物流協調順暢的可能性。主要來源于市場利率、匯率變動而導致的供應鏈上企業融資成本上升;或者宏觀經濟政策調整、法律修訂等因素導致產品需求中斷、供應鏈增值難于實現,由此引起資金循環遲緩甚至中斷的風險。
內生風險主要是供應鏈上企業之間的不完全協作或信息不對稱帶來的金融信用風險、貿易信用風險以及信息風險,如由于企業的違約而導致銀行終止貸款,顧客信用等級評價失實而導致應收賬款難以回籠,以及有關資金信息傳遞扭曲等問題。
對金融供應鏈風險的認識有助于全面防范和控制風險。強化對不可抗性較小的內生風險的預警機制和對外生風險感應的靈敏度,是金融供應鏈風險防范機制的任務所在。為此,必須增強資金流與信息流、物流的協調性、提升供應鏈的協作效應。
二、金融供應鏈風險防范機制的構建
1、金融供應鏈風險防范機制的構建思路
如上所述,金融供應鏈突出了資金流在供應鏈中的“血液”功能,強調資金流與物流、信息流的協調。如何實現協調,并在此基礎上提高供應鏈在持續變化、不可預測的市場環境中的生存能力、增強靈活性,防止資金循環的遲緩或中斷,確保資金安全、實現保值增值是構建金融供應鏈風險防范機制的目標。
所以,增強金融供應鏈的風險防范能力,必將以提高資金流與物流、信息流的協調性為出發點和落腳點。
在由原材料及中間產品的供應商、掌握核心制造技術的產品制造商、分銷商、零售商以及第三方物流企業構成的供應鏈網絡中,倉儲、運輸及配送等物流服務由第三方物流企業提供。此外,它還將在供應鏈網絡中起到信息中樞等重要作用,而其他企業則集中精力做好生產、銷售等核心業務。 在原材料的供應、產品的制造與銷售過程中,第三方物流企業能夠在提供倉儲、運輸和配送服務的同時及時獲取原材料、產品的供需信息。即以聯結消費者的零售商為起點,將有關產品需求的信息以及庫存信息及時反饋于制造企業和供應商,以便制造企業適時調整生產以及對原材料、中間產品的需求。實時、可靠的產品需求及庫存信息,能夠有效較低貿易信用風險,適應市場需求的變化。并且這種物流與信息流的集成交互狀態,實現了物流與信息流的協調。 在此基礎上,第三方物流企業為其他供應鏈上企業提供融通倉服務,將金融業務與物流業務實施整合。例如,物流企業可以為供應商、制造商和銷售商提供貿易,代辦銷售、采購合同的簽訂和收付款項的管理,并在此過程中對有關資金數據資料進行系統分析,實施企業信用等級評價,在分析財務狀況的基礎上識別風險,并分析風險對供應鏈造成的影響,及時反饋于其他鏈上企業;此外,根據對供應鏈上企業金融信用等級評價的狀況,建立供應鏈綜合金融信用體系,為其他企業提供委托貸款、擔保等金融服務。這樣既可避免鏈上企業單獨建立金融信用體系的不必要重復和較高的金融物流成本,又能夠克服單個企業在與銀行的金融服務談判中只考慮自身利益,缺乏全局意識的弊端。這種物流服務與金融服務的集成式管理,以為供應、制造、銷售架設的物流、信息流橋梁為紐帶,實現了物流、資金流與信息流的協調,對降低供應鏈運營成本和金融信用風險、信息風險,并提高供應鏈對外生風險的敏感度大有裨益。
2、實現風險防范機制亟待解決的問題
第三方物流企業業務能力的提高。在上述風險防范機制中,第三方物流企業扮演著“物流服務商”、“金融服務商”、“信息提供者”等多重重要角色,這對于物流企業的業務能力提出了相當高的要求。這些業務的實施狀況也將直接決定供應鏈運營的成敗和風險防范機制的奏效。
信息傳輸的及時準確性。信息流的傳輸覆蓋了供應鏈運營的各個環節,在第三方物流企業這個信息中心匯集,經過分析、加工與整理,再反饋給各鏈上企業。若包含了資金狀況的信息在傳遞過程中發生扭曲而帶來“牛鞭效應”,不僅不能防范風險,還會形成更多損失。由此,信息傳輸的及時準確是風險防范機制實施的前提。
收益的公平分配。供應鏈是企業結成的利益共同體,但并不排斥個體利益的實現,否則就會出現因缺乏激勵而帶來個別企業的“敗德行為”,甚至供應鏈的解體。鏈上企業公平分配收益,是實現共贏的最直觀表現,也是確保金融供應鏈風險防范機制順利實施的根本保障。通過談判確定收益分配原則并在運營中合理調整收益分配方案是實現收益公平分配的有效途徑。
三、相關保障機制的建立
防范金融供應鏈風險、形成供應鏈上企業風險共擔、利益共享的共贏格局,鏈上企業應當保持高度信任的狀態,這可以通過訂立契約,建立信息技術平臺等措施加以保障。
1、通過訂立各項契約保證信任
市場經濟條件下,維系平等利益主體之間合作關系的基本形式就是契約,它將為供應鏈運營提供強制性的實施規則,保證各方提供完全信息。因此在供應鏈組建之初,就應本著平等互利的原則,通過協商、合作性談判等形式訂立各項契約。而在運營過程中,供應鏈上企業應嚴格遵照契約,保證信息的高度共享,提高協調性。為此,在核心企業選擇成員企業的過程中,應將信用度的評價作為一項重要標準,對各擬加盟企業進行嚴格篩選,將企業間原有的關聯交易外化為契約交易,盡量避免摩擦,提高供應鏈的運營效率。
一、供應鏈金融風險的類型
1.市場風險
市場風險是指因為市場出現意外或者特殊情況，造成企業不能很據預先的方案實現產品的銷售，資金回收出現問題，而無法如期還款給商業銀行，造成了一定的風險。市場風險出現的主要原因可以分為兩種不同的情況，首先是同期的市場上出現了較為新型的替代產品，使得企業的銷售方案無法按照計劃實施，或者資金回收出現問題，資金鏈條出現斷檔的情況。
2.信用風險
中小企業在進行貸款的過程各種，需要一定的信用，而信用缺失則是國內商業銀行貸款活動無法實現的主要因素之一，其也是供應鏈金融風險的主要來源。出現該問題的原因主要是中小企業的管理力度不足、管理效果不佳，技術水平不足，資產較為有限，忽視了信用管理等，其也逐步成為了現代商業銀行中針對中小信貸業務發展困難的主要因素。
3.政策風險
市場經濟的發展過程中，國家會與之俱進的制定相關的法律法規，或者修正、完善原有的規范，實施各種經濟政策，其法規及政策的變動也會對供應鏈的各種活動產生巨大的影響，包括資金的籌集、投資方向或者其他方面的經營活動等，提高了供應鏈經營環節中的風險隱患，如國家宏觀調控中需要進行產業結構調整， 即會制定促進產業結構調整的政策或者行政措施，為企業的投資起到指導作用，或者約束其各項產業行為，限制其某些活動，保障市場的穩定性及經濟發展方向的正確性，而供應鏈企業原本的投資方向可能會受到政策的限制及管理，或造成一定的損失，因此也會出現較多的風險。
4.信息交流環節風險
供應鏈是企業自發的聯盟，包括數量不等、類型不同的企業，各個企業在經營及管理上均有自己的獨特的模式。經濟不斷發展，供應鏈的規模也在不斷擴張，機構逐漸的復雜化，其需要進行大量的信息交流與溝通，在該過程中會由于各種因素導致信息溝通的不及時、不暢通，或者信息的傳遞出現誤差，造成操作人員的理解錯等，直接影響到商業銀行對于企業情況的評估，使得風險增加。
二、風險防范措施
1.審核準入條件
產業鏈中的相關企業的融資行為需要核心企業為進行擔保，而核心企業在經營出現的風險同樣會影響到供應鏈上其他企業，關系到供應鏈業務整體的穩定性及安全性，因此需要對其進行準入條件的審核。銀行需要制定核心企業的準入條件，具體分為以下幾點：①對核心企業的經營情況及綜合實力進行評估，包括主要經營范圍、股權結構、收益情況、稅收政策等，根據過去的采購成本或者營銷效益設定一定的比例限額，授予其一定的供應鏈信用額度；②評估核心企業對銀行的協助情況，核心企業適口能夠憑借其管理客戶關系的能力，幫助銀行提升供應鏈金融的違約成本；③核心企業管理各個類型客戶的狀態 核心企業管理各個類型客戶關系的內容是十分豐富，包括其對于供應商及經銷商準入及退出管理、排他性有利政策的分析、激勵機制及約束規范等。
2.完善操作規范
商業銀行在進行貸款之前需要先進行全面的調查。由于該業務在信息方面的要求相較一般企業授信流程更多、更加復雜，銀行應先構建專門的專業組、審查模板及相關的指引，調查人員可以根據模板的結構，收集相關信息，避免調查人員的主觀因素對信息的真實性有效性造成一定的影響。開展授信業務的過程中，需要在和授信主體或者上下游企業之間簽訂合同協議的過程及規范更加細化，抓好各項細節工作，包括神惡化印章、各類票據、文書的傳達等，明確職責，操作規則及相應規范。在進行出賬及貸后管理的過程中，需要對明確各項操作的要點、要求流程，包括資金支付、質物動態監督、貨款回收等，操作人員的行為受到一定的約束，使之能夠更加規范，縮小了自由裁量權的范圍，減少風險。
3.做好信息化建設
狠抓信息化建設工作，能夠保障各種信息交流活動的無偏差，使得供應鏈金融中各項經營管理活動更加有效的協調，包括物流管理、資金流管理等，音粗需要提高信息管理硬件的資金及人才投入。下撥專門的款項構建相應的信息設備，包括性能良好的電腦，ERP系統平臺，引進EDI 等信息處理技術，構建物資與資金數據共享平臺，并組織人員進行相關的專業培訓，有效的組織其供應鏈的上下游企業，強化各個企業間的信息交流，使之聯系更加緊密，避免信息傳遞中出現的風險隱患。
4.抵質押物權的選擇
抵質押資產是銀行授信的物質保障，變現能力直接關系到授信的安全性。銀行需要聯合專業的資產評估機構、物流企業等，準確的評估抵質押的各類資產，并根據各類資產的特點進行合理的選擇。在選擇的過程中需要對存貨有一定的要求，包括數量足夠、質量合格、容易保存、易于流動、貨權明確等。針對應收賬款的選擇，需要注意作為應收賬款依托的基礎合同的真實性、時效性等。預付款則需要上游企業貨源較為充足，具有足夠的違約賠償能力，并考察出現違約后企業對于回購意志及實際的購買能力。
關鍵詞：資金約束 供應鏈 商業信用融資 風險防范
中圖分類號：F832.0 文獻標識碼：A
文章編號：1004-4914（2012）05-042-02
隨著市場競爭的加劇，企業與企業之間的競爭逐漸轉化為供應鏈與供應鏈之間的競爭。在供應鏈中往往出現其中一方成員企業面臨資金約束的情況，這些企業由于資金約束不僅會影響到自身的運營，而且也會影響到下游或上游成員企業的運營，最終導致供應鏈各方利潤的減少。因此，如何解決供應鏈中的資金約束問題是擺在企業面前的一道難題。
一、供應鏈商業信用融資模式
供應鏈中的資金約束分為三種：第一種是上游的供應商存在資金約束，而下游的制造商或零售商有充足的資金；第二種是下游的零售商存在資金約束，而上游的供應商有充足的資金；第三種是上下游企業都存在資金約束。一般來說，第三種情況只能通過外部融資模式，即向銀行等金融機構貸款，解決供應鏈資金約束問題；而前兩種情況下供應鏈既可以通過商業信用融資模式，又可以借助銀行等外部融資模式來解決資金約束問題，本文主要提出兩種供應鏈商業信用融資模式。
1.針對供應商的預付款融資模式。當供應商存在資金約束時，下游的制造商或零售往往會面臨著缺貨風險。當供應商無法提供充足的貨源時，下游制造商或零售商通常會更換供應商，然而如果更換供應商的成本很高或者在短期內無法找到合適的替代供應商，那么下游制造商或零售商就會面臨損失。例如在2011年初，受日本震災影響，很多日本汽車零部件廠商面臨資金短缺的情況，汽車制造商的零部件供應狀況惡化，本田、豐田宣布對其北美車廠實行減產或暫停部分品牌零部件供應，據統計由于減停產給日本汽車制造商帶來一天200萬美元的損失。
預付款融資模式，是指當供應商存在資金短缺時，下游制造商或零售商提前支付給供應商一部分貨款幫助供應商解決資金問題的一種融資模式。這種融資方式對于緩解供應商資金壓力，防止零部件短缺，保證產品正常生產和供應起到了很重要的作用。相對于依賴于銀行貸款的外部融資來說，由于下游企業更了解供應商的信息，所以融資風險更小。預付款融資的形式主要有兩種：一種是縮短信用期。當供應商本身就給予下游買方企業一定的信用期時，下游企業可以通過主動縮短信用期，以達到緩解供應商資金壓力的目的，如通用集團2009年9月23日發表聲明表示，為了幫助供應商緩解現金流壓力，同時改善供應商關系，通用將縮短供應商貨款結算周期，將以往按月結支付形式改為按周結支付形式。另一種是提前采購。下游制造商或零售商在收到供應商的貨物之前，提前支付給供應商一部分貨款，這就要求下游買方企業提前作出采購決策。由于越靠近銷售期市場需求越容易預測，因此這種形式的預付款融資相當于下游企業為供應商承擔了部分庫存風險。
2.針對零售商的延期付款融資模式。當零售商存在資金約束時，上游供應商的銷售將會受到影響，而通常情況下尋找新的客戶又是不容易的，因此供應商可以給零售商延期付款融資模式，即供應商先提供零售商一定數量的商品，等到商品銷售出去以后再收取貨款。延期付款融資可以使得資金不足的零售商增加采購量，從而提高供應鏈整體效益。
延期付款融資主要有兩種模式，一種是供應商作為強勢企業，為了增加銷售，以賒銷作為優惠條件，刺激零售商的購買力，從而增加供應商自身的利潤。例如，2008年美國通用汽車表示，其已經與通用汽車金融服務公司(GMAC)就一項由GMAC融資下的汽車銷售商的延期付款事宜達成協議。根據該協議，由GMAC融資的汽車銷售商可以將最多15億美元的款項延期到年底支付。另一種是零售商作為強勢企業，通過占用供應商的資金，實現規模擴張，從而進一步擴大市場份額，增加自己的收益。例如國美、蘇寧等家電零售企業就使用這種類金融模式實現自身發展。然而第二種融資模式在供應鏈中并不是一種良性發展的融資模式，因為受益的一方只有零售商，而隨著零售商占據更高的市場占有率，供應商的議價能力進一步下降，屆時一些規模小的供應商可能不得不退出市場，而零售商最終也將失去一些可占用的資金來源，這并不是一種雙贏的局面。同時，如果零售商面臨強大的競爭對手時，供應商可能會轉而向其他零售商供貨，零售商會面臨既缺乏資金又缺乏貨源的局面。
二、供應鏈商業信用融資的風險分析
供應鏈中由一方成員企業向另一成員企業提供預付款或延期付款的商業融資模式，雖然可以緩解資金約束一方的資金困難，使供應鏈整體受益，但是對于提供融資的一方卻面臨著很多的風險。
1.運營不確定性風險。運營不確定性風險是指由于借款企業運營不確定性造成提供融資一方的損失。由于借款企業存在著運營的不確定性，這些不確定性造成的損失本來應該是由借款企業自己承擔的，然而由于借款企業沒有足夠的資金應對這些不確定性，轉而會用到預付款或延期付款籌集到的資金，致使其最終不能按照合同履行義務，導致提供融資一方的損失。例如，預付款融資中，供應商存在著生產不確定性，如機器設備損壞等情況，一旦出現供應中斷，由于供應商沒有足夠的資金啟動應急預案，因此可能無法提供下游企業合同約定數量的商品。同樣，延期付款融資中，零售商也可能出現庫存損失等情況，從而影響到商品的銷售，使得零售商到期不能支付供應商的貨款。
2.供需不匹配風險。供需不匹配風險，又稱庫存風險是指供應鏈中供大于求引起的超儲風險或供小于求引起的缺貨風險。由于市場需求的不確定性，供應鏈中的生產企業往往需要在市場需求未實現之前確定生產量，這就可能出現生產量高于未來需求量或生產量低于未來需求量的情況。在推式供應鏈中，由于需求風險是由零售商承擔的，如果供應商提供延期付款融資而未來市場需求較小時，零售商可能無法償還供應商的貨款導致破產，從而供應商也會受到損失。在拉式供應鏈中，由于需求風險是由供應商承擔的，如果零售商提供預付款融資而未來市場需求較小時，零售商持有過多的庫存無法銷售，也會受到損失。
3.道德風險。道德風險是指借款企業將預付款融資或延期付款融資得到的資金用于其他用途而使提供融資的企業可能產生損失。當借款企業存在資金約束時，往往會更加偏好風險，即借款企業可能會將從供應鏈商業信用融資得到的資金用于其他風險更高的項目，從而使得提供融資的企業面臨更高的風險。此外，從借款企業利潤最大化角度來說，由于企業是有限責任人，當其自有資金越小時，通過超額生產或超額采購會得到更大的利潤，這是由于超額生產或超額采購會使借款企業在市場環境不好時面臨的損失小，而在市場環境好時獲得的收益會多，因此借款企業會有超額生產或超額采購的傾向，而這一行為會使提供融資的企業面臨損失。
三、供應鏈商業信用融資風險的防范
供應鏈商業信用融資模式，雖然會使供應鏈相關企業受益，但也存在著一定的風險，因此提供融資的企業應該權衡收益與風險，并采取一定的風險防范措施，盡量減少自己的融資風險。一般來說，供應鏈商業融資風險防范措施有以下幾種：
1.要求借款企業購買營業中斷保險。當借款企業存在著運營不確定時，提供融資的企業可以要求借款企業購買營業中斷風險，將運營不確定性風險轉移給保險公司。這種風險防范策略適用于當供應商在生產過程中存在諸如機器損壞、財產損失等風險或零售商在銷售過程中存在庫存損失等風險情況下。在融資合同中加入保險要素，可以降低由于供應中斷導致的供應商違約或庫存損失造成的零售商破產等風險。
由于購買保險必須支付一定的保費，于是更增加了借款企業的資金壓力，因此在預付款融資中，下游的制造商或零售商需要向供應商提供更多的預付款；在延期付款融資中，上游的供應商需要向零售商提供更多的延期付款比例。由于提供融資的企業需要承擔更多的期望收益損失，因此他們必須要權衡其收益與風險，選擇合適的保險水平。
2.設計最優的批發價合同。通過預付款融資或延期付款融資，提供融資的企業承擔了一定的風險，因此可以向借款企業要求更多的價格優惠。在預付款融資中，下游制造商或零售商可以要求供應商給予一定的價格折扣以換取預付款。而在延期付款融資中，上游的供應商可以要求零售商以較高的價格購入商品，以彌補供應商提供賒銷的利息損失。當然企業要求的價格優惠必須在借款企業可接受的范圍之內，如果提供預付款融資的企業要求的價格折扣太低或者提供延期付款的企業要求的批發價太高，借款企業通過融資得到的收益不足以彌補其價格折扣或批發價上漲所帶來的損失，此時借款企業會拒絕預付款或延期付款融資。
3.根據借款企業自有資金狀況設置貸款限額。針對由預付款融資帶來的供應商超額生產問題，下游企業可以根據供應商的自有資金選擇合適的預付款額，當供應商自有資金增加時，可以讓預付款額與自有資金之和也增加，即讓供應商可以生產的產量增加；而當供應商自有資金減少時，可以讓預付款額與自有資金之和也減少，即讓供應商可以生產的產量減少，從而達到使供應商的生產量同供應商自有資金量變化一致的目的，以控制超額生產的風險。針對由延期付款融資帶來的零售商超額采購問題，供應商可以通過設置延期付款的限額，以實現自身利潤的最大化。
4.完善應收賬款和預付款管理手段。對于由借款企業的道德風險引發的違約損失，提供融資的企業應根據自身業務特點完善和豐富應收賬款管理手段，選擇風險分散渠道，進行事前風險控制。比如延期付款融資中，可以要求作為買方的借款企業轉讓對其下家的債權，從而實現直接從最終用戶處收款，避免買方從最終用戶處收款后仍不付款而將款項用于其他風險更高的項目。對于預付款融資，可以效仿通用汽車公司繞過一級零部件供應商，直接向二級供應商付款的做法，以實現向二級供應商融資的目的。這些不同形式的應收賬款和預付款管理手段，也將會大大降低供應鏈商業信用融資的風險。
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【關鍵詞】供應鏈金融 信用風險 激勵
一、引言
由于標準普爾下調美國債券信用評級以及惠譽對中日兩國發出的信用評級下調警告，全球實體經濟面臨著信用風險危機，再者中央銀行三次上調存款準備金率，市場資金的流動性變差，銀行對資金的流動性更加的謹慎，在這個大經濟環境下，商業銀行在供應鏈金融中應加大力度對信用風險的防范與控制。
二、供應鏈金融基本概述
供應鏈金融的概念：供應鏈金融是指銀行將供應鏈上的多個企業作為一個整體，根據特定產品供應鏈上的真實貿易和供應鏈主導企業的信用水平，以企業貿易行為所產生的確定未來現金流為直接還款來源，通過對供應鏈交易結構的分析以及對資金流、信息流及物流信息的整合，借助相關的動產保護物權（包括應收賬款、預付賬款、存貨等），以核心企業為切入點，針對核心企業上下游長期合作的供應商、經銷商，設計有效靈活的金融產品，為供應鏈上的企業提供全面的金融服務。
三、供應鏈金融信用風險成因
供應鏈的信用風險是指處于供應鏈條的中小企業的綜合信用風險，不僅包括企業自身原因造成的信用風險，而且還包括供應鏈的風險因素給中小企業帶來的信用風險，如信息傳遞、財務狀況和市場波動因素。信用風險主要有道德風險和違約風險。道德風險是由于銀企之間存在的信息不對稱，銀行通過現存的信用評價系統難以對融資企業進行評估，會出現劣質企業驅逐優質企業的逆向選擇問題。違約風險是由于鏈條企業的需求被加倍放大，造成供應鏈的牛鞭效應，加大了供應鏈的庫存，占用流動資金，增大了違約風險。
四、信用風險防范與控制
基于博弈論的理論，在信息不對稱的情況下要實行最優的激勵合同，必須把銀企之間的不對稱信息最小化，商業銀行必須在供應鏈中選擇信用良好的企業，在事前設定完整的信用評價體系。信用風險的核心就是“保險”和“激勵”兩大問題。
1保險即是商業銀行利用自己的信用評價體系對融資企業進行信用等級的劃分，以判斷是否能夠參與供應鏈的合作。指標體系一般從以下八個方面進行展開：經營狀況、企業規模、償債能力、盈利能力、資金信用、合作歷史、發展前景、管理者綜合素質。在八個以及風險因子內，每個因子又可細分為幾個子風險因子.經營水平（銷售額增長率、市場占有率、利潤總額增長率）企業規模（銷售收入、利潤總額、資產總額）償債能力（資產負債率、資產流動比率、存活周轉率）盈利能力（總資產報酬率、凈資產收益率、產品銷售利潤率）資金信用（貸款償還率、貸款支付率）合作歷史（合作年限、合作收益率、合作關系度）發展前景（產品生命周期、新產品開發能力、發展規劃與措施）管理者素質（性格、領導能力、團隊協作力）。
銀行在子因子內進行相應的評級，評級可有A-D四個級別進行判斷，并根據綜合的評級結果對融資企業進行選擇，具體的評級標準對應著對企業的貸款程度及合作年限。等級A選擇合作，年限為3-5年；
等級B為合作年限為1-2年；等級C、D不合作。
針對供應融資的信用風險，商業銀行應加快建立一套完善的、全國性的客戶信用評價制度與體系，并加強對貿易真實性的審查，以幫助商業銀行進行定性定量的決策分析，優化貸款方向，改善投資結構，降低貸款風險；同時可以督促中小企業改善經營管理，提高供應鏈運營績效，實現銀企的雙贏。
2基于委托之信心不對稱情況下的最有激勵合同，委托人（銀行）應通過設定激勵合同來迫使人（借貸企業）選擇委托人希望的行動。具體的激勵機制從以下方面進行探討：
（1）根據以上的信用評級標準對企業實行不同的貸款優惠，對不同級別的企業設立不同的監管機制，根據企業的按期償還貸款情況，制定相應的激勵策略。A級企業：不違約情況下，維持評級，延長下次償還日企，重點培育企業發展；違約情況，降低企業評級，減少貸款力度，減少合作年限，納入銀行監督體系。B級企業：不違約，提高企業評級為B+，提高貸款額度；違約，降低評級為B-，停止貸款，納入銀行察看期，直至償還貸款。C、D級不作討論。
（2）基于目標實現的激勵。市場競爭的激烈，是企業在經營的過程必須加快發展速度，努力提高自己的銷售額及利潤率，銀行應和企業在合約期內簽訂發展目標，貸款企業如在期內完成發展目標，一方面可以提高企業償還貸款能力，同時還能與銀行加強合作的同時，為銀行帶來經濟效益，所以銀行等信貸機構應該設立長期的發展機制鼓勵貸款企業的運營，比如減少還款額度，加大大款力度，為其制定專門的金融決策，輔助企業的發展，同時也能讓自己受益。
五、結論
全球經濟面臨二次探底，世界各大經濟體面臨被下調信用評級，中央銀行三次上調存款準備金率，資金的流動性較差，所以銀行等機構應避免信用風險的發生。本文從前期的預防和后期的激勵兩方面對供應鏈融資信用風險進行控制。商業銀行還應對企業設定更精細的信用評價系統，細分評價指標，制定更有利于雙方的激勵成長機制，為貸款企業提高全面的金融服務，促進供應鏈金融的良好運營。
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關鍵詞:社會信用;供應鏈;違約風險;防范
在供應鏈環境下,供應鏈企業依然具有相對獨立的經濟利益,它們之間形成的戰略合作伙伴關系,實際上是在供應鏈的各節點企業間形成的一定時期內信息共享、共擔風險、共同獲利的一種協議關系。完整、高效的履約是交易成本降低、供應鏈優勢發揮的前提和保證。它有利于減少環境的不確定性,在使交易的空間范圍、頻率擴大的同時確保交易對象相對穩定,并形成共同的價值觀和文化,從而有利于克服機會主義。交易成本的降低又促進了供應鏈網絡的形成與完善,既克服了大企業等級森嚴的層級組織形式的弊端,又避免了完全通過市場交易的信息搜索成本和履行契約的高額執行成本。
但供應鏈和節點企業的目標沖突、協議設計不當或內容不完善、信息溝通不暢、利益分配不均和機會主義等原因都可以導致違約行為的產生。供應鏈企業違約的危害是極大的,直接的結果是各供應鏈成員的努力投入不高,供應鏈成員企業的士氣不高,每個成員企業都抱有“搭便車”的心理――只要其他企業努力了,自身的收益也會增加。最終將導致供應鏈合作伙伴之間產生合作危機,甚至合作中斷。因此,對契約的履行就成了供應鏈的
“生存保障”,解決了違約風險問題,不僅使成員企業受益,也使整個供應鏈的社會福利得到提高。即信用問題成為制約其正常運作的主要障礙。
一、基于社會信用制度的供應鏈違約風險防范
供應鏈中的供應、采購、承運、產品質量檢驗、資金結算等業務活動既是合作各方履約的過程也是彼此兌現各自信用的過程,因此供應鏈組織中任何契約的執行都需要社會信用制度保駕護航。同時,健全的社會信用制度將影響、改變企業的信用行為選擇,使其確立正確的行為導向,即基于供應鏈合作伙伴的長期戰略目標來調整自身的行為以實現合作競爭的多贏局面和持續的帕累托改進,而不是爾虞我詐的零和博弈。
社會信用制度主要通過激勵懲罰機制影響企業的信用行為選擇。對于目前我國大部分企業都存在信用危機的情形下,利用更廣泛的、具有社會影響力的社會信用制度更顯得迫切。下面分別從微觀層面和宏觀層面對此進行分析。
(一)從微觀層面,基于市場載體的社會信用制度作用分析
現代市場經濟本質是信用經濟,企業信用對企業很重要。企業通過一貫的履約表現,使得社會對其信用形成了共識,就對企業建立起了信任。如果企業擁有很高的信用它將在很多方面獲得“額外收益”;否則,將給企業帶來嚴重的損失。社會信用體系從以下方面影響供應鏈企業的信用行為選擇:
1、生產經營方面。社會信用環境通過對企業的生產經營活動施加影響,促進企業履行承諾,提高自身的信用。如果企業信用缺失,將使信用作為支付手段的功能被削弱,降低資金的使用效率,制約對各類生產要素的有效配置,導致企業經營成本增加,企業經營績效下降。比如,對供應鏈企業商業往來而言,企業的付款記錄不好,供貨商將要求提高現金結算的比例,從而增加企業的資金需求,增大企業大的經營成本。
2、交易成本方面。經濟學家威廉姆形象地把交易成本比喻為經濟世界中的“摩擦力”。與之相比,根據決策理論,企業通過一貫的履約表現,獲得社會對它的信用共識,社會進而能夠增進供應鏈企業間的信任關系,而信用恰如交易活動的“劑”,其在經濟行為中的運用與發揮,可使交易行為更具確定性和周期性,使交易過程順暢,減少風險防范費用,從而,減少交易活動的“摩擦力”,即降低交易成本(康芒斯,1997)。在現代經濟中,交易成本是企業經濟成本中的重要組成部分,只要盡可能降低經濟活動中的交易成本,就能提高企業的經濟效益。從這個意義上講,信用是企業的無形資產。
(二)從宏觀層面,基于監督機構的社會信用制度作用分析
通過市場載體,社會信用制度可以影響供應鏈企業的信用行為選擇。但由于市場的自身局限性,會產生市場失靈,因此還需通過“監管方”來充分發揮社會信用制度對企業信用行為的影響作用。
在存在監管的情況下,如政府機構通過制定法律、法規對交易中的違約行為進行嚴厲的懲罰,推動提高信用信息的質量和傳播速度,增加違約行為的成本,發揮“第三方”的監督、約束作用。在這種情況下,市場交易人將視監管力度的大小而相應的改變其行為選擇模式。在市場博弈中,“監管方”的存在將改變企業行為的約束規則,它們的收益預期也會隨之改變,從而會使追求效用最大化的個體行為選擇發生變化,進而影響它們的信用行為選擇。
在強有力的社會信用制度的“監督”下,交易雙方自我道德約束行為形成的一系列規則就會成為交易雙方相互博弈中的“可置信威脅”,對交易者的機會主義行為形成有效約束。一方面,如果企業在相關監督部門看來信用記錄不好,企業將被當作重點監控對象,從而增加企業的經營成本;如果企業的不良信用記錄進一步被主管部門公開披露,企業的經營環境將大大惡化。另一方面,在多次重復博弈交易過程中,企業可以通過誠實履約來表達自己的誠意,樹立自己的聲譽,減少道德風險,降低交易成本,從而以較低的邊際成本獲得較高的邊際收益。這樣,監督機構的監督不僅增加了企業的違約成本,而且提高了守信的收益。通過上述對企業違約行為的“成本-收益”分析可知,這將促使企業自覺履行契約,拒絕欺詐的信用模式,進而提高供應鏈運作的效率。由此,社會信用制度對企業的信用行為產生了強大的約束作用。
二、強化我國社會信用制度的思考
(一)我國信用制度發展及現狀
雖然我國自古以來就有大量的關于“信用”的古訓和格言,并且很早就出現了合同,但實際上,正如眾多學者所指出:我國是個低信任度的國家,信任結構沒有超越血緣宗法關系,沒有把基本的認同和信任擴展到陌生人。
當前,我國處于經濟轉軌時期,法制不健全、政策具有多變性、社會道德秩序失衡和嚴重的信息不對稱等,加劇了信用缺失的狀況。在商品交易領域,假冒偽劣屢禁不絕,合同履約率低,我國社會普遍存在的信用危機大大增加了社會成本。據專家分析:我國市場交易中由于信用缺失,使得無效成本占國內生產總值的比重至少為10-20%,已成為我國當前經濟發展的一個重要障礙。
(二)我國現有信用制度中存在的突出問題
目前在我國,市場參與者不守規則和無信經營導致社會信用缺失,市場經濟秩序處于混亂狀況;與現代市場經濟相適應的規范的社會信用體系還沒有建立;市場本身對信用的需求十分迫切和強烈,但信用制度的自發供給卻常常低于社會需求的最優水平;致使社會信用制度沒有充分其對信用行為的激勵懲罰功能。
1、信用缺失問題嚴重。人們信用意識淡薄,失信行為普遍存在,主要表現在:企業間信用關系扭曲,相互之間存在大量的、長期不能緩解的債務拖欠。目前,我國每年訂立的經濟合同大約有40億份左右,但合同的履約率僅為60%左右(吳晶妹,2001)。
2、信用制度自發供給低于社會需求的最優水平。信用制度的供給者和需求者不可能像一般產品那樣發生分離,即它的供給方和需求方是不可分離的,表現出顯著的自己需求自己供給的特征。在制度的供給中會碰到外部效果和“搭便車”問題,影響了社會信用的自動供給機制。當信用制度供給不足時,就會出現普遍失信現象,阻滯經濟發展,這時社會就會呼吁信用制度的出臺。
(三)改進社會信用制度的對策
1、健全信用法律制度,規范市場行為。社會信用水平與法律的完善程度是高度相關的,因此人們常將國家信用管理體系運轉良好和市場信用交易健康增長的國家稱為“征信國家”。要形成一個良好的市場信用體系,其關鍵是要建立一套使守信者得益、失信者付出代價的制約機制,保證契約雙方的權利不受侵害。因為信用關系的確立,是建立在信用主體合法、交易內容合法、交易程序合法的基礎上,并使信用關系符合法律的規范性、統一性、穩定性和強制性等特點。借鑒發達國家的成功經驗,構建我國企業信用體系必須立法先行,盡快形成較為完整的信用法律體系。
2、加強市場經濟信用文化的建設,培育社會誠信意識。企業信用水平的提高,固然需要必要的制度安排和法律法規作保障,但是信用的基礎在很大程度上體現為社會主體之間的誠信理念,企業信用關系需靠信用道德規范來維持。誠實守信是信用道德的基本準則。這就需要建立信用道德評價和約束機制,使企業自覺形成一種“守合同、重信用”的社會風氣,造成“誠實守信”、“履約踐諾”的良好氛圍,打造一個良好的信用意識環境。政府要營造公平、公正、公開的市場競爭環境,努力打造信用優勢環境。運用各種輿論工具和宣傳教育方式,有針對性地在全國范圍內開展大規模的、持久的宣傳教育活動,大力弘揚信用文化、健全社會信用教育體系,普及信用知識,強化信用意識,讓全社會都認識到守信的重要性及失信的危害性。應讓所有企業認識到將信用作為一種資源對企業長遠發展的戰略意義。通過樹立良好的商業道德和信用意識,使全民的思想觀念轉變到市場經濟要求的信用準則上來,非常珍惜已有信用,并努力創造新的信用。
3、整合社會資源,建立一個開放的全國性信用信息平臺,增強市場透明度。在市場經濟發達的國家,企業、個人信用屬于公共信息資源,市場交易者可以順利獲取所需資料,為交易決策提供必要參考,以減少交易風險。因此,我國應建立全面、完整的征信信息數據庫資源,使它成為一個高效的信息傳遞機制。這不僅是資信評估機構生存和發展的關鍵,也是發揮社會監督作用,打擊和抵制失信行為,推動信用制度建立的重要保障。從目前信用狀況看,我國應采取政府行為保證信用建設和管理所需的高新技術、資金供給,建立起完整的國家信用制度,以國家的強制性保證其執行。
4、完善企業信用行為獎懲機制。激勵與懲罰制度是企業信用管理體系的重要組成部分,而目前我國企業信用獎懲機制十分薄弱,以主使守信者未得到有效的保護,失信者未得到嚴厲的制裁。因此,建立和健全我國企業信用獎懲機制,就成為當務之急。激勵制度就是對信用良好的企業在銀行授信和商務活動中給予優先和優惠。失信懲罰制度則不僅限一般的行政處罰,更應體現對企業信譽評定的影響、道德的譴責和生存發展的制約等方面。其具體思路是:建立合理的懲罰尺度,以對不同程度的失信行為施以相應的處罰;建立快速收集有關失信行為的信息或舉報機制;根據失信行為的嚴重程度,將企業的不良信用按照時間長短不同記錄于各相關數據庫;建立被懲罰人申訴制度。特別要制定、推行“失信成本”高于“守信成本”的懲治制度,只有增大失信的法律成本和交易成本,讓失信者從失信中不僅無利可圖,而且血本無歸,才是真正解決問題的關鍵。同時要增加市場透明度,讓失信者暴露在陽光之下,可以強化信息披露制,建立信用公示制度,來制止企業造假售假等違規經營行為。
參考文獻:
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【關鍵詞】供應鏈金融 風險 防范措施
一、供應鏈金融業務模式及其作用
供應鏈金融是指人們為了適應供應鏈生產組織體系的資金需要而開展的資金與相關服務定價與市場交易活動。是銀行從整個產業鏈角度開展綜合授信，并將針對單個企業的風險管理變為產業鏈的風險管理，本質上，供應鏈融資是貿易融資的延伸和深化。同傳統貿易融資相同，銀行在供應鏈融資服務體系上最重要的作用就是提供資金。但是，供應鏈融資突破了買賣雙方由于貿易形成的貿易關系的局限，使融資活動形成一條貫穿供貨商、核心企業、經銷商、物流企業和金融機構的資金高速公路，從而使供應鏈上各成員之間的關系更加融洽，提高供應鏈中資金的利用效率，供應鏈金融的目的就是為供應鏈各方提供一種多贏的高效融資解決方案。物流企業參與了供應鏈交易的整個過程，掌握較多供應鏈內部各相關利益主體的信息。供應鏈金融能夠為參與主體帶來多贏的局面。首先，商業銀行可以拓展業務范圍，為銀行帶來更多的客戶集群;其次，供應鏈中的上下游中小微企業可以借助核心企業的信用來獲取融資，緩解流動資金壓力，繼續擴大生產，節省了信息成本和交易成本;而核心企業只要提供信用擔保，不需要提供額外的成本，就可以吸引更多的中小微企業加入這條供應鏈。
當前商業銀行對供應鏈金融業務的管理模式主要有一點對全國、屬地化辦理和集中處理模式?！耙稽c”是指以某一核心主體為中心，“全國”是指位于核心主體核心企業供應鏈上小游的中小企業。這種模式主要是核心企業提供其供應鏈企業名單，并為這些企業提供信用支持，然后以核心企業為起點，將供應鏈金融服務擴展到核心企業上下游的眾多中小企業。屬地化辦理模式強調供應鏈企業營銷的營銷主體是是供應鏈上下游企業的屬地行。其特點是總行統籌，屬地行辦理，核心企業所在地行配合營銷。集中辦理模式是由屬地行發起，核心企業所在行配合，有統一的中心部門處理。這一模式的前提是必須建立統一的供應鏈融資業務部門，如民生銀行的貿易金融部，統籌供應鏈融資和貿易融資業務的運營和拓展。
二、供應鏈金融的風險
由于供應鏈金融是商業銀行信貸產品中一種特殊的產品，因此供應鏈金融同樣具有傳統的金融風險特征，仍然具有信用風險、市場風險、操作風險、法律風險和監管方的管理風險。關于信用風險，從某種程度上來看，供應鏈金融本身就是一種有效的信用風險管理手段，供應鏈金融是以貿易的自償性和交易背景的真實性為基礎進行授信的，能夠有效降低中小微企業的信用違約風險，但是仍然有其他風險因素可能造成借款企業違約，給提供融資服務的金融機構帶來損失。由于中小微企業經營管理水平低，對于市場預測缺乏一定的分析，受外在環境影響較大，有時候會出現盲目生產、盲目投資的現象。一旦市場風向發生轉變，那么中小微企業可能會出現破產的狀況，有些中小微企業主會選擇逃債，留給銀行的是空殼的公司。對于市場風險，一旦發生逾期未還貸款的情況時，企業資產的變現價格就可能和當初作為抵押、擔保時的價格不等，若是此時價格處于低谷期，就無法彌補銀行的損失了，這就是供應鏈金融的市場風險，可能引發動產變現價值的縮水，無法足額償還或者不能償還債務，形成壞賬。而對于操作風險，供應鏈融資的過程包括：產品設計、信用調查、授信審批、出賬、貸后管理和貸款回收等，每一個操作環節上發生偏差，都有可能給銀行帶來損失。供應鏈融資的核心部分就是有效控制授信支持型資產，降低信用風險的發生。實質上這一做法造成了信用風險向操作風險轉移，降低了信用風險的發生，增大了操作風險的概率，所以供應鏈金融業務的操作風險遠大于傳統的授信業務。供應鏈金融中的法律風險主要是供應鏈金融的業務主要是資產支持型信貸業務，因此在供應鏈金融的融資過程中，動產擔保物權的歸屬直接影響金融機構開展這類業務的安全性，但我國國內相關法律制度關于動產擔保物權的方面內容模糊，可操作性差，由此帶來了供應鏈融資業務的不確定性。而對于監管風險，我國物流業的蓬勃發展也只有近二十年，物流市場上以民營企業居多，存在著公司規模小、操作不規范、監管人員素質低的問題。監管公司對抵質押物的審核不嚴、管理不善等行為，易導致存貨價值低于融資金額，一旦發生貸款企業逾期不還的狀況，存貨價值難以彌補銀行的損失。因此，監管公司的管理也是供應鏈金融風險的來源之一。
三、供應鏈金融風險防范措施
對于供應鏈風險的防范措施，首先應當營造適宜供應鏈金融風險防范的金融生態環境，改善供應鏈金融的制度環境：完善關于動產的保護法律，我國應盡快修訂原有法律中不適宜實際操作的條款，根據供應鏈金融融資業務制定詳細具體的法律法規;建立供應鏈金融業務的相關行業規范，建立供應鏈金融的準入系統，對于金融機構、供應鏈和第三方物流企業建立行業規范，這樣使得商業銀行可以有效地杜絕一些商業銀行采用供應鏈金融的概念;加快供應鏈金融業務中電子信息技術應用的建設，提升供應鏈金融信用基礎數據庫的服務水平。其次應當優化供應鏈金融行為主體的風險防范機制，加強供應鏈上下游企業的風險防范能力，核心企業加強供應鏈的管理：。一方面，核心企業不應該憑借自己在供應鏈上的強勢地位，在交易價格、付款方式、銷售指標等方面擠壓上下游的中小微企業，將中小微企業的流動資金轉移到自己企業中來。并且核心企業還應該積極發揮供應鏈中核心地位的作用，可以給與供應鏈成員一定的優惠政策，如漲跌價補償、品牌支持、訂單保證等等，來增強供應鏈節點企業的抵御風險的能力，進一步降低供應鏈融資的授信風險。另一方面，核心企業應該嚴格管理供應鏈上下游的企業，并建立供應鏈節點企業的準入和退出制度，為商業銀行篩選出良好的合作對象，并在貸款定期向商業銀行有關授信人的相關信息。最后應當選擇良好的合作監管方式，應建立物流合作監管方的評估體系，嚴格篩選第三方物流企業，選擇那些經營管理能力強、合作意愿強、具有一定償付能力的合作監管方，商業銀行可以將固定經營場所、經營規模、商譽、責任意識、硬件設施等因素納入合作監管方的評估體系，以降低供應鏈金融的風險。
參考文獻：
