時間：2023-07-31 16:50:53
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1項目評估的內涵
1.1項目評估的含義
項目評估是指在可行性研究的基礎上，根據國家有關部門頒布的政策、法規、方法、參數和條例等，從項目、國民經濟和社會的角度出發，由有關部門站在項目的起點，應用技術經濟分析的方法對擬建投資項目建設的必要性、建設條件、生產條件、產品市場需求、工程技術、財務效益、經濟效益和社會效益等進行全面分析論證，并就該項目是否可行提出相應職業判斷的一項工作。項目評估是投資決策的依據、項目實施的前提，是建設程序和決策程序的必要組成部分。
1.2我國風險投資項目評估的現狀
我國項目評估方法萌芽于20世紀50年代。1983年中國投資銀行推出了《工業貸款項目評估手冊》，對項目評估進行了研究與實踐。在我國起到了極好的探索與示范作用。進人新世紀，風險投資在我國己經引起廣泛重視，許多院校都做過相關的課題研究。同時。學術界對項目評估的理論和方法進行了熱烈的探討，還有學者對我國風險投資項目的評估指標及投資風險進行了有益的探索。我國學者對風險投資評估的研究還處于一種初步的探索階段，他們的研究有助于了解在我國的現實條件下的風險投資運營特點，但對微觀層面的問題涉及不多。同時國內的風險投資在實踐中還處于起步中，目前的主力是政府主導的風險投資公司，存在的問題在項目選擇評估中比較側重于項耳的技術先進性。忽視了其市場前景和產業發展性，缺乏風險投資專業人才。大多數投資公司基本上是站在促進科技成果轉化的角度來評估項目，進行項目的投資，對風險投資項目評估缺乏深入量化研究。與國外風險評估相比還存在較大的差距。
2風險投資項目的財務評估的內容
風險投資項目的財務評估是從企業的角度出發，以企業利潤最大為目標，一般考慮貨幣資金時間價值、機會成本、邊際效益和投人產出效果等因素，從動態的角度對投資項目進行評價。
2.1財務評估的基本目標
風險投資項目的財務評估主要是考察項目的盈利能力、清償能力和外匯平衡能力，因此，財務評估的目標也就是這三項。盈利能力是反映項目財務效益大小的主要標志。項目的盈利能力主要是指建成投產后所產生的利潤和稅金等。在項目財務評估中，應當考察擬建項目建成投產后是否有盈利，盈利能力又有多大。是否可以滿足項目可行的標準。清償能力目標主要是指項目自身能夠償還建設投資借款和清償債務的能力。而外匯平衡目標是指對于產品出口創匯等涉及外匯收支的項目，還應該編制外匯平衡表，把項目的外匯平衡作為財務效益分析的一個目標。
2.2財務評估的程序
2.2.1財務數據的估算
進行項目財務評估首先要求對可行性研究報告提出的數據進行分析審查，然后與評估人員所掌握的信息資料進行對比分析，如果必要，可以重新進行估算。因此。財務評估工作也要對項目總投資、產品成本費用等基礎效據進行估算。
2.2.2編制財務效益分析基本報表
在項目評估中，財務效益分析基本報表是在輔助評價報表基礎上分析填列的，集中反映項目盈利能力、清償能力和財務外匯平衡的主要報表的統稱，主要包括利潤表、現金流量表、資金來源與運用表、資產負債表及外匯平衡表。在項目評估時，不僅要審查基本報表的格式是否符合規范要求，而且還要審查所填列的數據是否準確。如果格式不符合要求或者數據不準確，則要根據評估人員所估算的財務數據重新編制表格。
2.2.3分析財務效益指標
財務效益指標包括反映項目盈利能力的指標和反映項目清償能力的指標。反映項日盈利能力的指標包括靜態指標(如投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率、資本金凈利潤和投資回收期等)和動態指標(如財務內部收益率、財務凈現值和動態投資回收期等)；反映項目清償能力的指標包括借款償還期、資產負債率、流動比率和速動比率。對財務效益指標進行分析和評估，一是要審查計算方法是否正確I二是要審查計算結果是否準確。如果計算方法不正確或者計算結果有誤差，則需要重新計算。
2.2.4提出財務效益分析結論
將計算出的有關指標值與國家有關部門公布的基準值。或與經驗標準、歷史標準、目標標準等加以比較。并從財務的角度提出項目可行與否的結論。
2.3財務評估的基本方法
當前財務評估的基本方法主要為靜態分析法，其對投資項日進行經濟分析時，不考慮貨幣資金的時間價值，對方案進行粗略的評價，這種方法計算比較簡單，在實踐中也比較實用。
2.3.1投資利潤率法
投資利潤率是反映項目盈利能力的指標。它是指投資項目達到設計生產能力后的一個正常生產年份的年利潤總額與投資項目總投資額的比率，計算公式為：投資利潤率=年稅后利潤／總投資×100％
其中，年利潤總額可以選擇正常生產年份的年利潤總額也可以計算出生產期平均年利潤總額，就是用生產期利潤總額之和除以生產期。二者之間的選擇，要根據項目的生產期長短和年利潤總額波動的大小而定。如果項目屬于短期項目，生產期比較短，并且各年的利潤總額變化較大的話，一般選擇生產期的平均年利潤總額：如果項目的生產期比較長，年利潤總額在生產期這年內也沒有較大的變化，那么就可以選擇正常生產年份的年利潤總額。投資利潤率同樣要與規定的行業標準投資利潤率或行業的平均投資利潤率進行比較，以低于相應的標準為準。
2.3.2投資利稅率法
投資利稅率是項目達到設計生產能力后的一個正常生產年份的年利潤總額、銷售稅金及附加之和與項目總投資之比，公式為：投資利稅率=年利稅總額／總投資×100％
公式中的年利稅總額，可以選擇正常生產年份的年利潤總額與銷售稅金及附加之和，也可以選擇生產期平均的年利潤總額與銷售稅金及附加之和。和投資利潤率相似，要在兩者之中作出選擇，應該依據項目生產期長短和利稅之和變化程度的大小。計算出的投資利稅率同樣要與規定的行業標準投資利稅率或者行業的平均投資利稅率進行比較，如果計算出的投資利稅率大于相應的標準，那么認為項目是可行的。
2.3.3資本金利潤率法
它是項目年利潤總額與項目資木金之比，資本金利潤率的公式為：資本金利瀾率=年利潤總額／資本金×100％
而其中的年利潤總額也同樣有兩種選擇：正常生產年份的年利潤總額和生產期平均年利潤總額。選擇的方法和其他指標相同。其中的資本金是項目的全部注冊資本金。計算出的資本金利潤率與行業平均資本金利潤率或投資者要求的資本金利潤率進行比較，大于相應的要求，認為項目是可行的。
2.3.4資本金凈利潤率法
一、實驗課程存在的問題及改進方向
1.存在問題。首先,投資項目評估案例涉及面大、步驟多,學生分析有難度。一個投資項目評估案例的完整分析包括很多環節,涉及的數據、報表和指標很多,學生在分析過程中容易出錯。一旦出錯,要迅速查出錯誤源頭又較為困難,這會在一定程度上打擊學生的積極性。其次,評估軟件缺乏中間分析過程的展示。現用的評估軟件能根據輸入的數據,自動處理并快速得出評估結果,但由于缺乏分析過程的細節展示不太適用于教學,因為詳細的分析過程展示在教學過程中恰恰是很重要的。第三,學生的自主參與性不夠。現有案例教學基本還是學生跟著教師亦步亦趨一起做一個評估案例的傳統模式。這種方式優點是教師可以把控學生分析全過程的各個環節,有錯誤及時糾正,但缺點是不夠靈活,在調動學生積極性上有一定欠缺。最后,現用評估軟件偏重于通用性,但欠靈活。不同行業、不同類型的項目有不同的評估特點,在估算方法的應用上需要一定的靈活性。
2.改進方向。從“投資項目評估”實驗課程存在的問題出發,對實驗課程建設設定三個改進方向。方向一是改進已有實驗課的評估案例教學,探索更利于學生接受的模塊化案例教學方式。特點是將一個綜合評估案例分解為若干相對獨立又有機聯系的子模塊,上一個子模塊的階段性任務完成后,再進入下一個子模塊的處理,使評估目標明確化,流程清晰化。方向二是補充新的實驗課學習內容。除繼續使用通用的項目評估軟件外,增加EXCEL中與項目評估相關的應用工具的學習,以期增強學生進行項目評估的動手能力和應變能力。方向三是增強師生之間和學生之間的互動,使實驗課上得更加生動和貼近現實。在原有案例教學的基礎上增加學生自選項目的評估環節,激發學生的參與熱情,能在實踐中活學活用所學理論。利用一些實踐基地的資源,為學生提供調研的平臺。各項目小組完成任務后以答辯的形式互動交流,取長補短。
二、實驗課程建設的基本內容
1.模塊化評估教學案例。在已編寫的《實驗指導書》的基礎上,改進實驗課中的評估案例教學的操作模式。考慮將實驗評估案例進行模塊化處理,即將一個完整案例分解為幾個子模塊,各子模塊之間既有相對獨立性,又是有機聯系的。具體的改革思路如下:依據本課程理論學習的重點與現有評估軟件的實驗條件,考慮將一個完整的投資項目評估案例分解為四個子模塊,依次為基礎數據及參數估算模塊、財務報表編制模塊、評估指標計算模塊、不確定性分析模塊。這四個子模塊之間是環環相扣的關系。子模塊一完成項目投資、收入與費用中基礎數據與參數的估算過程,是之后進一步分析與估算的基礎。子模塊二涉及到十幾個財務基本報表和輔助報表的編制任務,這部分鍛煉學生進行項目評估的基本功與綜合應用能力,特別需要耐心和細心。如果報表編制出錯,會直接影響子模塊三中評估指標計算的正確性。子模塊三著重計算一系列的評估指標,顯示項目的基本生存能力、財務獲利能力和債務償還能力等。子模塊四著重從比較動態的角度分析項目應對風險及不確定情況的能力。采用的方法包括盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析等,并結合相關圖表進行分析。由以上這四個模塊構成的對一個投資評估項目的完整分析,主要涉及的是項目的財務評估領域。
2.補充評估分析工具。現有的評估軟件在設計靈活性上存在不足之處,甚至還有一些小差錯。因此可以考慮在繼續使用已有項目評估軟件的基礎上,在《實驗指導書》中補充EXCEL中與財務分析及項目評估有關的分析工具,增強學生在項目評估中的實用上手能力。現有的評估軟件一方面過于自動化,缺乏中間分析過程的展示,另一方面靈活性不夠。若將項目評估細化到各個環節,學生需要進一步學習一些實用操作技巧。EXCEL中財務分析和項目評估分析工具比較豐富,因此可以考慮在實驗教學中給學生補充學習一些有應用價值的評估分析工具。例如計算貨幣時間價值的通用函數:現值PV、終值FV、利率RATE、每期現金流量PMT、期數NPER等;進行項目評估的函數:凈現值NPV、內部收益率IRR等;利用“模擬運算表”進行敏感性分析;利用“方案管理器”靈活改變已知條件分析影響結果等。通過一些實用評估分析工具的補充學習,使學生能參與到項目評估的微觀分析環境中,但又不至于淹沒在枯燥的手工計算過程里。另外,因為作為軟件用戶,也要積極跟軟件提供商———北京惠斯特科技開發中心聯系,建議其在新版本中補充新功能、改進舊功能,盡量增強該軟件在實驗課教學中的適用性。
3.加強學生自選項目實踐。在實驗課教學中加強學生自選項目評估的實踐環節,可以激發學生對項目評估的主動性及責任感,促使學生更好地理論聯系實際,提高將知識活學活用的能力。基本思路是布置實踐大作業,將學生以小組為單位,根據共同的興趣或選擇相對熟悉的領域對一個投資項目進行全面調研,獲取與項目有關的基礎數據和參數,借助評估軟件及其他評估工具進行一套完整的經濟評估流程和不確定性分析,最終根據所得的各項評估指標做出決策。各小組完成項目評估大作業后,采取答辯的形式進行交流。在答辯過程中,答辯小組介紹自選項目的評估依據及基本思路,并回答教師及同學提出的問題。在這個過程中,學生能夠分別站在主觀和客觀的角度審視自己在項目評估各個環節中的參與度及任務完成的效果與質量,并有機會對各種各樣項目進行評估,增加趣味性。
三、實驗課程建設的實施及預期成果
關鍵詞：資產評估專業；項目評估教學方法
中圖分類號：G642 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）031-000-01
一、資產評估專業開設《項目評估》課程的必要性
《資產評估》主要是為項目決策提供科學理論與方法的一門課程。主要是根據國家頒布的有關政策法規、方法參數等，在項目可行性研究的基礎之上，從項目本身、國民經濟以及社會的角度出發，對擬建項目的建設必要性、生產條件、市場供需、技術條件、財務費用效益以及社會經濟效益等進行全面論證，最后對擬建項目的可行性進行判斷。
通過《項目評估》這一門課程的學習，學生可以掌握項目決策的基本理論，市場分析的理論與方法，工程項目投資估算，財務效益與費用估算，財務分析，不確定性與風險分析以及經濟與社會分析等方法。在授課過程中，通過案例演示，學生可以了解項目決策的方法與技術，這有助于有些同學在畢業后從事工程項目評估的工作。此外，《項目評估》也是注冊咨詢工程師的主干課程。綜上所述，資產評估專業很有必要開設這一門課程。
二、《項目評估》課程的特點
《項目評估》是一門綜合財務分析、可行性研究、市場營銷、財務管理、管理學等不同相關學科的交叉學科。所以這也要求任課教師有這些相關學科的知識面以及案例實踐經驗，有助于幫助學生在課堂有限的時間快速的把復雜的知識輕松掌握。項目評估也是一門理論與實踐緊密結合的課程，具有很強的操作性，所以任課教師在授課過程中，一定要通過案例分析的形式，提高學生的學習興趣，參與其中，真正掌握項目決策的實踐操作技能。
三、《項目評估》課程學生的學習狀況分析
1.對課程不重視
《項目評估》這一門課程是我校資產評估專業在第三學年第一學期開設的專業選修課，課時為36學時。有的學生認為這門課程不重要，以后工作中也未必用得到，所以得過且過，沒有好好學習這一課程。
2.學習過程中產生畏難情緒
本課程邏輯性很強，思路清晰。主要由三部分組成：第一部分包括投資項目建設必要性分析、市場分析、建設生產技術條件分析；第二部分主要是投資估算、財務效益與費用估算；第三部門主要以財務分析為主，并進一步分析項目不確定性與風險分析、經濟與社會分析。隨著課程深入，交叉內容越來越多，也越來越復雜。尤其是第二部分關于財務效益與費用分析，主要是通過財務指標來判斷項目的可行性，計算財務指標要依托相應的數據。因此在市場分析之后，就要進行項目的投資估算，進而編制財務報表。這些財務報表并不是獨立的，它們是相互依托有勾稽關系的。有些數據需要同時編制幾個報表才能估算出來，所以某些數據估算不準或者一個報表沒有編制號，整個評估指標就計算不出來。所以，學生在學習過程中，對知識點的掌握不連貫，就會越學越糊涂，最后產生畏懼情緒。
3.其他相關學科知識欠缺
《項目評估》是一門綜合性很強的學科，涉及的學科內容比較泛，這就要求學生其他相關學科的知識面比較寬。比如在進行項目市場分析時，就要求學生有市場營銷以及管理學的相關知識；在進行項目建設必要性分析時，學生不僅要了解國家現行的投資體制，產業政策等，還需要了解國內外的宏觀經濟環境以及企業現有的投融資環境；在進行項目財務分析時，又要求學生掌握財務管理以及財務分析的相關知識。這些相關學科的時候，學生掌握的參差不齊，所以在教學過程中，也會有一些限制。
四、《項目評估》課程教學的探討
1.采用啟發式教學方法，精簡教學內容
本課程內容多，課時也比較少，所以課堂講授內容要少而精，以重點與難點為主。在教學過程中，多采用啟發式的教學方法，設置問題，啟發學生，然后再進行分析總結。在進行教材選擇時，也盡量選擇內容精簡，注重理論方法與案例相結合的教材。
2.指導學生進行宏觀經濟動態學習
在這門課程的學習過程中，學生不僅要了解國家現行的投資體制，產業政策等，還需要了解國內外的宏觀經濟環境以及企業現有的投融資環境，這樣才能對項目的必要性進行客觀評估。為了引導學生關注宏觀經濟形勢，可以在課堂上播放相關視頻，讓學生直觀感受宏觀經濟情況，經過專家學者的深入解讀，也可以活躍課堂氣氛，增加學生了解這方面知識的興趣。
3.組織學生進行實戰演練
《項目評估》是一門理論與實踐緊密聯系的課程，不僅要求學生掌握項目評估的理論與方法，同時也要具備項目決策的基本技能。所以在教學過程中，可以組織策劃學生進行實戰模擬，對具體項目進行評估，進行案例實踐課時，可以讓學生在投資決策時承擔不同的角色，嘗試在不用的角色中進行獨立思考，對具體問題具體分析，用所學到的技術方法做出獨立判斷，充分調動學生的學習積極性。
4.提高任課教師的專業水平以及實踐經驗
很多任何教師都是在高校畢業后，直接到學校任教的，沒有實際操作的經驗。《項目評估》這一門課程不僅要求學生掌握項目評估的理論知識，更是要讓學生掌握實際操作的技能。所以對《項目評估》這一課程的改革要首先從教師入手，招聘教師時可以有條件的選擇有實踐經驗的教師，也可以給任何教師提供利用假期去企業實踐的機會。另外《項目評估》課程理論內容復雜，與其他相關學科的聯系性強，所以這就要求任課教師不斷學習，更新現有知識，提高理論水平，能及時的把最新的知識傳授給學生。學校也應該加大科研投入，為教師提高自身專業素質提供條件。
參考文獻：
1、可行性研究的概念。所謂可行性研究，通常指的是在投資決策前，對與擬建項目有關的社會、經濟和技術等各方面情況進行深入細致的調查研究；對各種可能擬定的技術方案和建設方案進行認真的技術經濟分析與比較論證；對項目建成后的經濟效益進行科學的預測和評價。可行性研究是項目前期工作中最重要的內容，它是在項目投資決策前對工程建設項目進行全面的技術經濟分析論證的科學方法和工作階段。
2、可行性研究的作用。（1）作為項目投資決策的依據；（2）作為向銀行等金融機構或金融組織申請貸款、籌集資金的依據；（3）作為項目主管部門商談合同、簽訂協議的依據；（4）作為編制設計和進行建設工作的依據；（5）作為項目組織管理，機構設置，技術、設備采用等工作的依據；（6）作為申報項目和接受相關部門審查的依據。
3、可行性研究的主要內容。（1）總論；（2）市場調查與擬建規模；（3）資源條件評價；（4）項目工程技術方案；（5）建廠條件和廠址選擇；（6）配套工程；（7）環境保護；（8）節能措施；（9）勞動安全、衛生與消防；（10）組織結構、人員配備和人員培訓；（11）項目實施計劃和進度；（12）投資估算與資金籌措；（13）財務評價；（14）國民經濟評價；（15）社會評價；（16）研究結論與建議等。
二、項目評估
1、項目評估的含義.項目評估是由決策部門組織或委托有資格的工程咨詢機構、貸款銀行（或單位）、有關專家按照國家有關法規條例，在可行性研究基礎上對擬建項目進行的可靠性、真實性、客觀性和投資是否可行（包括最佳投資方案的確定是否合理）所做的全面審核和再評價。項目評估作為一種對投資項目進行科學審查和評價的理論與方法，強調從長遠和客觀的角度對可行性研究進行論證并作出最后的決策。
2、項目評估的作用（1）提高投資項目決策水平；（2）提高投資效益；（3）提高項目前期工作效率。
3、項目評估的主要內容。（1）項目建設必要性的評估；（2）項目的企業財務效益評估；（3）項目的國民經濟評估；（4）項目的不確定性分析和風險分析評估；（5）項目的社會效益評估；（6）項目的環境影響評估；（7）投資方案比較評估；（8）項目總評估；（9）項目后評估
三、項目評估與可行性研究的關系
1、項目評估與可行性研究的相似性。（1）項目評估與可行性研究均處于項目投資的前期。項目評估與可行性研究都是在投資決策前為項目實施所進行的技術經濟分析論證工作，都是前期工作中不可缺少的重要準備工作階段，是關系到項目的生命力及其在未來市場的競爭能力的重要步驟，是決定項目投資成敗的重要環節。（2）項目評估與可行性研究的目的是一致的。項目評估與可行性研究都是投資項目決策前的技術經濟分析，其目的均是為實現項目投資決策的科學化、民主化和規范化，減少投資風險和避免投資決策失誤，促使項目投資效益的提高。（3）項目評估與可行性研究考察的內容和方法是相通的。項目評估與可行性研究都是運用規范化的評價方法和國家統一頒布的經濟參數、技術標準和定額資料，采用統一衡量尺度和判別基準，通過產品的市場調查預測、建設條件和技術方案的技術經濟分析論證，以及項目未來經濟效益與社會效益的科學預測，判斷項目投資的可行性和合理性，形成決策性意見。
2、項目評估與可行性研究的差異性。
（1）項目評估與可行性研究的主體不同。可行性研究通常是由項目的投資者或項目的主管部門來主持和實施。項目的投資者既可以自行進行項目的可行性研究，也可以將其委托給具有相應資格的設計單位或咨詢機構去進行。受托的單位只對項目的投資者負責，是為決策部門和投資主體服務的。項目評估一般是由項目投資的決策機構（如國家主管投資計劃的部門）或項目貸款的決策機構（如銀行）組織實施或授權給專門的咨詢機構或有關專家。委托機構和人員在執行過程中應體現國家和地區發展規劃的目標，貫徹宏觀調控政策，向投資和貸款的決策機構負責。
[關鍵詞] 投資項目 財務效益評估 問題 對策
雖然投資項目評估工作在我國開展已有多年，其財務效益評價的內容和方法已比較成熟，但在具體應用時也還存在不少問題，這些問題的存在，嚴重影響著評估的效率和質量。為了使項目評估工作更科學、合理，筆者根據自己近幾年參與項目評估的經驗，從政府、銀行為投資主體的角度，以政府委托評估機構和評估專家對各單位申報的、尋求資金支持的投資項目進行評估的方式，來探討現行委托投資項目評估中財務效益評估存在的問題，并探討解決這些問題的具體辦法。
一、現行投資項目財務效益評估中存在的問題
1.不注意區分不同投資主體的差異性。項目評估機構和評估專家，可能是接受政府或銀行等金融機構的委托，對各單位申報的投資項目進行評估；也可能是接受單位的委托，對該單位的投資項目進行評估。很明顯，投資主體不同，項目評估的目的、方法、內容等也會不同。但現行投資項目財務效益評估的內容和指標主要是圍繞單位本身的投資項目評估來設計，很少有以政府委托評估機構和評估專家對各單位申報的、尋求資金支持的投資項目進行評估的方式來討論投資方法。這就造成了無論何種形式的投資，其評估的目的、方法、內容等都基本一致，財務效益評估指標設計也無差別，這種不區分投資主體的評估存在不能達到預期目的的風險。
2.申報單位提供的財務報表缺乏公正性。投資項目評估中的主要內容之一就是評價項目申報單位近期的財務狀況、營運能力和盈利能力。評估依據一般是單位隨申報材料提供的該單位近1―2年經會計師事務所審計的財務報表及其附注等。但在實際評估時經常遇到下面一些問題：一些單位提供的財務報表或者沒有經過審計，或者不全面；有些以單位內部的部門或個人名義申報的項目（如高校中各系部和個人申報的項目等）則無法提供財務報表，也就無法正確地對這些單位的財務狀況、營運能力和盈利能力等財務指標進行評估；如果按現行的投資項目財務效益評估指標體系的評分標準，就會使計算結果差異很大，造成一些高質量的投資項目落選，影響評估結果的公平和公正。
3.投資項目財務效益評估指標體系不盡合理。投資項目財務效益評估包括兩部分：一是項目申報單位現行的財務狀況、營運能力和盈利能力評估，目的是看該單位是否具備承擔投資項目的條件；二是投資項目本身的財務效益評估。目的是看投資項目在經濟上是否可行，投資者可以在多個可行性方案中選擇經濟效益最好的方案投資。因此，投資項目財務效益評估指標也包括這兩部分。財務專家根據項目申報單位提供的財務資料對每個財務效益指標評分，各項指標的分值相加，就是該投資項目在財務效益評估上的總分。理論上，投資項目財務效益評估指標設計得越合理，評估結果就越準確公平。但實際上，有些評估機構設計的投資項目財務效益評估指標體系中，前一部分所占比重太大，指標過細，有的甚至包括了幾乎所有的關于財務狀況、營運能力和盈利能力分析指標；而后一部分所占比重又較小。這不但加大了評估計算的工作量，而且有些財務指標在評估中的意義并不大，如企業的存貨周轉率、現金比率等。同時，由于投資項目本身的財務效益評估指標的比重小，評估中似在避重就輕。
4.對投資項目預期經濟效益的預測較隨意。有些單位在項目申報中，對該項目實施后產生的年產值、年銷售收入、年利潤、年稅金等財務指標的預計較隨意，沒有經過科學的論證和調研，測算出的上述財務效益指標無科學依據。有的單位為了取得政府對項目的投資，故意高估投資項目的經濟和社會效益。如果根據這種虛假的數據來評價投資項目的財務效益，不但使評估結果不真實，據此選擇出來的投資項目也不是投資者要支持的項目，而且還助長了這種弄虛作假的行為。
5．評估程序設計上的問題。隨著項目投資評估業在社會上的興起，相關的評估軟件和書籍也很多。但現行評估軟件存在的一些不足常會影響評估效率和質量：投資項目評估工作基本上都是在計算機上完成，而現行的評估軟件往往將各單位的資料及評估相對獨立，即對一個單位的申報材料評估及評分確認完成后才能進入下一個單位的評估，已評估完成后的項目不能返回更改。這種缺乏比較分析而得出的結果很難做到公平準確。因為財務效益評估指標都是量化指標，需要通過計算分析才能獲得。同時，有些財務效益評估指標即使量化了，也沒有統一的評價標準，如資產負債率、各種周轉率指標等，都需要通過各參評單位相同指標的比較分析后才能得出結論。
二、完善投資項目財務效益評估的對策
1．區別不同投資主體對投資項目評估的差異。為了針對不同的投資主體選擇正確的評估方法和內容，有必要對不同的投資主體對項目評估的目的、方法、內容等方面加以區別。本文認為，接受政府、銀行等部門進行投資項目評估與接受單位委托對其投資項目進行評估的區別主要有以下幾方面：一是評估目的不同。單位對投資項目評估的目的是為了爭取投資者的投資或銀行等金融機構的貸款，而政府、銀行等對單位申報的投資項目評估目的是確定要否對該單位進行投資；二是評估重點不同。單位只對投資項目進行評估，以決定是否選擇該項目投資；而政府對單位申報的投資項目的評估除了要對項目本身進行評估外，還要對單位現行的財務狀況、經營狀況等進行評估，確定單位是否具備投資資格和項目承擔的能力。以決定政府財政資金投資于哪些單位；三是評估目標不同。單位對投資項目的評估主要考慮該投資項目能否給單位帶來經濟效益，而政府對投資項目的評估除了考慮該投資項目的經濟效益外，更要看預期的社會效益。只有掌握了政府作為投資主體、代表政府部門對投資項目進行評估的特點，才能正確地選擇投資內容、評估指標和評估方法。
2．堅持財務資料的合規性和合法性。一是要求凡是具有法人資格的單位申報科研項目都必須提供近年來經審計的財務報表及附注，否則可以取消其申報資格，視財務效益評估為零分；二是以單位內部的部門或個人名義申報的投資項目，（如高校、科研單位內部部門和個人申報）可以要求所在單位簽署“同意申報、給予支持”等之類的意見，并附上該單位近年來經審計的財務報表及附注，這實際上是起到了向單位通報和財務擔保的作用。
3．設計一套科學合理的投資項目財務效益評估指標體系。該指標體系對項目申報單位現行的財務狀況、營運能力和盈利能力的評價指標應簡化，分值比例較小；而反映投資項目本身的財務效益指標應較詳細、具體，分值比重較大。本文設計的投資項目財務效益評價指標體系如下上述評估指標的應用要靈活，如果投資項目投資金額小，貸款少，評估重點應看單位的獲利能力和項目本身的經濟效益；如果投資項目投資金額大，貸款多，評估時應重點看申報單位的償債能力指標和項目本身的投資回收期、還款期限等。
此外，項目評估還應注意投資風險問題，即投資安全性問題，因此，有必要對投資項目進行投資安全性分析。分析方法一般采用敏感性分析、盈虧平衡分析、概率分析等。其中最簡單的是盈虧平衡分析，分析指標主要是盈虧平衡點、安全邊際（或安全邊際率）等。
4.要求投資項目預期經濟效益具有科學性和現實性，使評估項目公平合理。為了杜絕申報者在投資項目預期經濟效益的預測中的虛假行為，在對投資項目進行財務效益評價以前，先組織參與項目競爭的單位進行答辯，對申報材料中有關經濟效益指標的預測值進行說明和補充。再由技術評估專家、經濟評估專家和財務評估專家共同對各項目可能產生的預期經濟效益（包括價格、年產值、年銷售收入、年利潤等）進行分析論證，如果發現項目申報的預期效益太高，甚至有弄虛作假的行為，評估專家有權利進行修正，財務專家根據修正后的預期經濟效益指標來進行財務效益評估和評分。本文認為這樣評估得出的財務效益指標的評分才公平合理。
5.完善評估軟件的設計。評估時應該設計一個預評分過程，待各項目都預評完后，財務專家才根據所申報項目財務指標的總體情況，對各項目的預評結果再進行比較修改，確定無誤后最終確認，確認后的結果就不能再進入程序修改。
項目評估工作中，財務上是否可行是對項目進行投資決策時考慮項目取舍的一項重要內容，在評估時，應根據市場、技術等方面評估結果和財務預測提供的基本財務數據，對項目的財務狀況做出客觀、公正的評價，有助于決策者對項目投資進行綜合分析，做出正確的選擇和決定。
關鍵詞：創業投資項目；投資項目評估；創業投資項目評估
本論文為2014年廣西壯族自治區級大學生創新創業訓練計劃立項項目（201411548067）階段性成果
中圖分類號：F83 文獻標識碼：A
收錄日期：2014年11月30日
創業投資項目評估是創業投資過程中的關鍵環節之一，有效的項目評估方法是創業投資機構為實現投資收益，降低投資風險所必需的。創業投資在我國的發展還處于起步階段，尚未建立有效的創業投資發展運行機制，對創業投資的評估研究也剛剛開始，因此對其運作和評估的研究就顯得尤為迫切。
一、創業投資項目評估的特點及原則
（一）創業投資項目評估的特點。創業投資評估與一般的投資項目評估不同，具有自身獨到的特點，具體有以下六個特點：
1、創業投資評估考察企業的潛在價值。創業投資項目，主要是以項目本身的成長性來判斷，要求日后投資退出時能得到較高的收益。
2、創業投資評估非常適用于高技術產業項目。創業投資的對象一般為剛剛起步或還未起步的高技術企業或高技術產品項目。風險資本看中的是創業者的素質和項目的成長性，中小型高技術企業只要在這方面符合風險資本家的要求，就會成為投資對象。創業投資基金有時也大量投資于傳統行業，對傳統行業的評估傳統方法可以很好地勝任。
3、創業投資評估注重項目的成長性。創業投資項目具有高風險的本質特征，也存在迅速成長的潛在可能性，一旦投資成功可以獲得極高的收益，風險投資家為了獲得潛在的高收益，而愿意承擔其蘊涵的高風險，因此會更加注重項目的成長性。
4、創業投資評估注重管理團隊。創業投資評估對項目的管理團隊進行嚴格的考察，管理層的素質通常是投資者考慮是否投資的最重要因素，在評估中給管理團隊的素質賦予很大的權重，以確保企業有一高水平管理團隊。風險投資家寧要二流的技術和一流的管理者，也不要一流的技術和二流的管理者。
5、創業投資具有獨特的評價指標。創業投資評估目前還沒有標準的模式。一般來說，創業投資評估多采用帶權重的模糊評判方法，對項目各個影響因素進賦值，然后加權處理。
6、創業投資積極參與企業的經營管理。創業投資是一種資金與管理相結合的投資，具有很強的“參與性”。一方面進行合理的估值和交易結構安捧，控制項目風險，確保收益，隨時監控項目的發展全過程；另一方面積極參與企業的經營管理，不斷發掘項目潛在價值。
（二）創業投資項目評估的原則。創業投資項目評估是一項系統性、科學性、專業性很強的工作，搞好創業投資項目評估必須遵循一定的原則與要求。1、效益性原則：經濟效益、資源效益、環境效益、社會效益；2、系統性原則：內容體系系統性、指標體系系統性、方法體系系統性；3、選優性原則：選用最佳投資方案是使經濟效益最大化的必要條件；4、公正、客觀、科學原則：評估組人員具備相應素質、評估方法規范化、評估程序科學化；5、統一性原則：評價方式、方法，評估內容及基本格式的統一。
二、創業投資項目的評估方法
（一）市場途徑的估值方法。市場途徑是通過把被評估企業與類似的上市公司或已交易的非上市企業進行比較，再經過必要的調整來確定企業價值的評估思路。市場途徑的基本假設是，市場交易參加者是理想的，并能獲得完全的信息，因此確定的價值是科學的、合理的。
1、市盈率法。指用與被評估企業相類似的上市公司的市盈率PE（股票價格/凈利潤）作為乘數，乘以被評估企業的預期收益，以推算出企業的市場價值。
2、PB（市凈率法）。指用與被評估企業相類似的上市公司的市凈率（總市值/凈資產）作為乘數，乘以被評估企業的凈資產，得到企業的市場價值。
3、PS法（價格銷售量之比）。指用與被評估企業相類似的上市公司的PS值（總市值/銷售收入）作為乘數，乘以被評估企業的營業收入，得到企業的市場價值。
4、相似交易類比法。如果找不到類似的上市公司，但可以找到最近被兼并或收購的公司，則可以參照兼并或收購的交易價格來確定被評估企業的市場價值。
（二）收益途徑的估值方法。收益途徑是通過收益折現的方式，將擬投資的企業一定時期收益換算成現值并以此確定企業的評估價值。從投資方的角度看，收益途徑是評估企業價值的一條最直接和最有效的方法。在此，企業價值的高低主要取決于其未來整體獲利潛力，而不是現有資產的多少。運用收益途徑，在評估企業價值時要求科學合理確實三個基本參數：預期收益、折現率和獲利持續時間。收益法有兩種：折現現金量法和股利資本化法。二者計算企業價值的方法完全相同，只是基本參數的確定有差異：前者以自由現金流量，后者以分配給投資者的股利作為預期收益，前者獲利持續時間有限制，而后者則假設獲利持續時間無期長。
三、創業投資項目評估的應用保障
（一）有效防范投資中的道德風險。創業投資中，創業資本家與創業家由于目標不一致和兩者之間的信息不對稱導致道德風險問題。為有效防范道德風險，創業資本家必須設計一套有效的創業資本契約，約束和激勵創業家。
1、設計一套最佳監控模式。全過程監測即創業資本家對企業的生產經營、融資決策等重要環節進行全過程監測，以了解企業真實發展狀況；效績判斷即創業資本家用特定的評價指標對企業運行的績效進行判斷；逆境診斷，即在過程監測和績效判斷中，對各種已識別的逆境現象進行成因分析、過程分析及發展業逆境診斷基礎上，針對企業存在的主要問題，采取相應的對策。一般對策及危機管理即創業資本家在企業逆境診斷基礎上，針對企業存在的主要問題，采取相應的對策。
2、設計一套有效的激勵機制。建立有利于優先購股權制度實現的外條件；優先購股權的實施方案。
3、采用階段性融資減緩道德風險的機制。一般情況下，創業資本家對創業企業的投資是分期進行的，這樣可根據企業的進展情況決定后續融資的時機與投資額度。創業資本家周期性地提供創業資本，融資分為多輪次，而每輪投資只確保創業企業發展到下一階段。
（二）有效防范創業投資項目評審中的決策風險。所謂決策風險，是指在決策活動中，由于主、客體等多種不確定因素的存在，而導致決策活動不能達到預期目的的可能性及其后果。項目評審的決策程序偏差，可能導致搜尋到的信息不完備或出現信息扭曲失真的情形，不能為決策提供充分準確的信息支持，造成決策失誤。國企只有建立科學合理的項目評審程序才可更好地解決。而決策方法存在偏差，可能會輕視重要信息而將非重要信息看得過重，導致決策結果失真，即擬定的投資對象不合投資要求，加大了投資風險。項目評審是創業投資運作的核心過程，決策的正確與否直接關系到創業投資的后續發展，因此降低決策風險，減少決策失誤，是創業投資風險管理的重要組成部分。
（三）有效防范創業企業的管理風險。處于創業階段的企業，產品尚未定型，市場認可程度存在著不確定性，財務報表難以真實反映創業企業的價值，因此創業企業成功與否都存在著很多不確定性，創業企業面臨著比一般成熟企業的股權投資更大的管理風險。可以解決的方法有，進行組合投資、保持一定比例流動性強的資產。
（四）有效防范創業投資的退出風險。我國產權交易市場不發達，為創業投資提供專業的會計、法律等中介服務業的欠發達，是創業基金以購并方式實現退出的重要制約因素。另外，破產清算法規不完善，增加了以清算方式實現資本退出的復雜性。為此，可以通過以下幾種方法：以合約的完備性來防范和控制資本退出風險、積極委托中介服務機構參與創投評估、選擇合適的投資工具防范和化解資本退出風險。
主要參考文獻：
[1]李霞，盛怡，吳文平.實物期權法在創業投資項目價值評估中的應用[J].商場現代化，2007.19.
一、投資項目評估系統需求分析
進行項目評估時，應該估算分析中需要的基礎數據，然后對數據進行分析整理，得到項目評估所需要的各種估算表和財務分析表。項目評估中財務估算與財務效益分析的程序如圖1所示。首先應估算出總投資，包括固定資產、無形資產、建設期利息和流動資金的估算，根據總投資確定資金來源，計算出項目總投資和資金籌措表和還款付息表，然后由基礎數據，計算出各種估算表，最后將所有的數據進行整理分析得出各種財務分析輔助表和財務分析表。可見項目評估的計算過程非常復雜，尤其是需要計算得出的報表很多，報表之間的關系又異常復雜，計算順序不能顛倒，加大了手工計算的難度，同時不能保證計算的準確性，因此需要建立一個項目評估系統來解決出現的問題。
本軟件的研發正是基于這種需求。本軟件分為三大模塊，基礎數據及參數、財務分析輔助表和財務分析表。基礎數據及參數主要是將前期收集到的數據進行整理，Excel提供的數據輸入功能使其得以實現；財務估算與財務評價是比較復雜的程序，大量的數據處理和計算增加了評估的難度，Excel強大的數據處理和數據分析以及大量函數功能滿足了其需求，與此同時，Excel的輸出和顯示數據功能使得查看各種估算表和財務報表成為現實。
二、軟件模塊設計
本設計將軟件分成基礎數據及參數、財務分析輔助表和財務分析表三個部分，其中基礎數據及參數是最基本的部分，其他兩部分是在導入其數據之后生成的。
其一，基礎數據及參數模塊。該模塊包含基礎數據錄入、成本估算基礎、收入估算基礎、費用估算基礎、總投資估算基礎等五部分。基礎數據的錄入部分，該模塊主要為項目評估提供一些基礎資料，如建設期、運營期、項目所在行業 、所得稅率等，這些基礎資料為進行項目評估奠定了基礎。成本估算基礎包括外購原材料費用的估算、人工費用的估算和外購燃料動力費用的估算，這些估算表作為成本項目，經過整理之后將全部計入成本，是以后生成財務報表的基礎。收入估算基礎包括銷售收入和補貼收入的估算。此部分主要估算收入，銷售收入和補貼收入將作為利潤與利潤分配表的填列項目，進而得出凈利潤。費用估算基礎包括折舊費用、修理費用及其他費用的估算。其中的折舊參數是計算折舊費用的基礎，修理費用及其他費用的估算有不同的方法，通過選擇適合項目的方法確定費用大小。總投資估算基礎包括流動資金的估算、建設期利息的估算和建設投資的估算。流動資金參數是估算流動資金的基礎，填列最低周轉天數，通過公式計算得出流動資金；建設期利息估算的數據主要取自其他基礎數據表，該表給定了還款付息方式及其他數據，通過公式計算得出建設期利息，同時也為財務分析表提供了數據；投資估算基礎數據是估算建設投資的基礎；投資進度參數是項目總投資使用計劃與資金籌措表的主要數據。
其二，財務分析輔助表模塊。該模塊主要將基礎數據進行整理，得出各個估算表。流動資金估算表是在流動資金參數的基礎上得出的；折舊攤銷估算表是在折舊參數的基礎上得出的；建設投資估算表估算和總投資估算表的數據主要取自投資估算基礎數據；營業收入、營業稅金及附加是在收入估算基礎數據上得出的；總成本費用估算表的數據來自成本和費用的基礎數據；投資進度參數、總投資估算表和還款付息表是項目總投資使用計劃與資金籌措表的基礎數據。各個估算表可以反映項目的基本情況，為以后的財務分析表提供數據。
其三，財務分析表模塊。該模塊是本軟件綜合性最強的部分，將前面所有的數據聯系了起來，是項目評估的核心部分。資產負債表、利潤與利潤分配表、財務計劃現金流量表是投資者最關心的三大報表，同時本軟件又提供了一些財務指標，如盈利指標凈現值NPV、內含報酬率IRR、凈現值收益率、靜態投資回收期和動態投資回收期；償債能力指標資產負債率、流動比率、速動比率、利息備付率和償債備付率，幫助投資者做出正確決策。
三、軟件的詳細設計
其一，基礎數據及參數模塊的設計。基礎數據及參數模塊主要運用的是Excel的輸入功能，其中還使用了一些的函數功能，例如：基準收益率的確定經過如下程序，基準收益率與項目所在行業有關，所以應先選擇行業，在C5單元格設置數據的有效性，然后在C6單元格中輸入公式：
C6=VLOOKUP（C5，基準收益率!B2:D64，3，0）
該公式可以實現基準收益率的選擇，當選定項目所在行業之后，相應行業的基準收益率也就確定了。
又如：其他制造費用的估算方法有兩種，用戶可以按人員定額計算，也可以選擇按固定資產比例，單元格的公式為：
=IF（AND（E2>A15，E2
如果選擇人員定額，單元格A12就會等于1（A12中已經輸入公式），則公式就就表示固定資產原值乘以相應比例，否則就是人員定額乘以相應的比例，可以實現多種估算方法的選擇。
其二，財務分析輔助表的設計。主要就流動資金估算表和折舊攤銷估算表進行介紹。
（1）流動資金估算表。該模塊主要運用了Excel的數據處理和函數功能，其中涉及到了絕對引用和函數的嵌套，其主要公式如下：
H14=IF（AND（H3>A26，H3
該公式計算出了在產品在運營期內的流動金額。
H13=IF（AND（H3>A26，H3
該公式計算出了外購燃料、動力在運營期內的流動金額。
H22=IF（AND（H3>A26，H3
該公式計算的是流動資金增加額，如果小于建設期，流動資金增加額為0在運營期內，等于上年流動資金額減去本年流動資金額。
（2）折舊攤銷估算表。該模塊主要運用了Excel的數據處理和函數功能，大部分數據取自折舊參數，函數除運用了IF和AND以外，還運用了部分財務函數，如VDB、SLN等，其主要公式如下：
當期折舊額計算的公式：
E7=IF（AND（E3>A33，E3A33，E3A33，E3
該公式計算的是房屋建筑物的當期折舊額，實現了對折舊方法選擇。如果選擇直線折舊法，則按公式E7=SLN（C6，C8，C5）計算，如果選擇年限總和法，則按公式E7= SYD（C6，C8，C5，E4）計算，否則按E7= VDB（C6，C8，C5，E3-A33-1，E3-A33），IF（E3
其三，財務分析表的設計。具體包括：
（1）借款還款付息表。在其他基礎數據表中已經計算出等額還款的金額并安排了流動資金，其中運用了函數PMT，其公式如下：
B24=PMT（B16，B21，-還款付息表!D7），公式計算的是每年償還額。
建設投資還款付息表和流動資金還款付息計劃表將其他基礎數據進行了整理，并運用函數功能計算出了利息，其他基礎數據輸入完成后軟件自動計算得出還款付息表。
（2）利潤與利潤分配表。利潤與利潤分配表的設計主要運用到了Excel的函數功能，通過函數將各個估算表聯系在一起，包括收入、成本和費用，其中主要公式如下：
D6=IF（AND（D2
以上公式實現了對補貼收入的選擇，如果有，則按補貼收入安排填列，若沒有則為0。
D8=IF（D2A30，D2A30，D2
以上是對彌補以前年度虧損的控制，運用了IF函數的四次嵌套。該嵌套的意思是在建設期內，該數值為0，若在運營期內則看今年的利潤總額是否為負，若為負，則數值為利潤總額的絕對值，若為正，則數值為0。其余年限為空值。
D10 =IF（AND（D2A29，基礎數據的錄入!C12=1），利潤和利潤分配表!D9*基礎數據的錄入!C11，IF（AND（基礎數據的錄入!C12=2，D2（A29+2）），利潤和利潤分配表!D9*基礎數據的錄入!C11*0.5，IF（AND（基礎數據的錄入!C12=2，D2>A29，D2（A29+5），D2A29，D2
上面是所得稅的計算公式，所得稅的減免方式不同，其應用的公式也不同，在前面進行選擇之后，公式會按照相應的減免方式進行計算，軟件運用了IF函數的六次嵌套使其得以實現。
（3）資產負債表。該模塊的設計運用到了Excel的函數與數據處理功能，將各個估算表的數據加以綜合，同時使用了Excel的輸出功能，將資產負債表完整呈現出來，其中較復雜公式如下：
D10=IF（AND（D2
該公式計算的是在建工程的價值，如果在建設期內，每年的在建工程價值都要增加，等于前一年的在建工程加上今年的投資額。
D23 =IF（AND（D2
該公式計算的是項目資本金的價值，如果在建設期內，同在建工程一樣，每年的項目資本金都要增加，等于前一年的金額加上今年的投資額。
其他單元格運用了一些簡單函數功能，不再詳細介紹。
（4）財務分析指標匯總表。該模塊主要運用了Excel的函數功能，尤其是財務函數的運用，通過計算得出相應指標，其中公式有：
E8=NPV（B56，D3:AH3）
該公式計算的是項目的NPV。
E9=IRR（D3:AH3，8%）
上述公式計算的是項目的IRR。
E11=COUNTIF（D4:AH4，"
上面是計算項目靜態投資回收期的公式。
E12=COUNTIF（D7:AH7，"
該公式可以得出項目動態投資回收期。
經過測試，本軟件的各部分設計符合項目評估中的財務估算與財務效益的計算思路，公式設計及邏輯關系設置正確，達到了進行項目評估的目的。
參考文獻：
［1］國家發改委、建設部：《建設項目經濟評價方法和參數》（第三版），中國計劃出版社2006年版。
［2］建設部標準定額研究所：《建設項目經濟評價案例》，中國計劃出版社2006年版。
［3］袁志忠、朱慶須：《財務管理模擬實驗》，科學出版社2009年版。
一、 當前項目評估工作的現狀
1． 銀行項目評估的目的和作用發生變化。傳統意義上的項目評估的目的和作用，就是衡量項目的建設條件是否具備、工藝是否先進合理、需要多少投資，能否產生預期效益。在新的銀行信貸管理體制下，對項目的調查評估內容和范圍不斷延伸和拓展，項目評估已經不僅僅局限于判斷項目是否可行，經濟效益如何，風險所在，更要求項目評估在調研分析的基礎上，提出切合實際的建議和意見，更注重如何才能獲得更大的經濟效益，用什么措施才能有效地減少和化解風險，以及設計達到這些目標和效果的路徑。
2． 評估對象呈現多樣化，內容呈現綜合化。過去，按照國家規定，建設銀行將項目評估對象劃分為工業項目和非工業項目。隨著越來越多的新興行業不斷涌現，以及客戶跨行業、跨產業經營，評估對象和內容呈現多樣化和綜合化趨勢。在建設銀行重點支持行業里，港口、高速公路、醫院、石油化工、電力等行業的評估如何進行，這些都對評估工作提出了新的課題和要求。
3． 評估方法不斷更新。建設銀行項目評估主要集中于固定資產貸款，但隨著授信種類多樣化，新的貸款品種不斷涌現，產品之間的界限日趨模糊，組合性和融合性不斷增強，單純的固定資產貸款項目逐漸減少，大量的項目，比如航空業，電信業、大型零售業中的建設項目，都是傳統的評估方法解決的新問題，市場日益創新的需求對項目評估提出更高的要求。
4． 評估技術水平落后。項目評估的日益復雜性，要求評估的技術手段要先進，但目前銀行尚未有統一的評估軟件，各行處于各自為戰，群雄割據的春秋戰國時代。項目評估的水平參差不齊。
二、 對項目評估工作的建議
1． 項目評估應與客戶評價相結合，提高工作效率，減少工作環節。項目評估、客戶評價和風險評級已經成為衡量銀行資產質量、抗風險能力和經營效果的最基本、最可靠的指標和工具，盡管這三項工作各有側重，但其中許多指標、方法和工作要求是相通的，其核心都在于篩選優質客戶、提高信貸資產質量、控制授信風險，因此可以實現信息共享，提高工作效率。
2． 進一步提高項目評估的風險預警和化解能力。任何項目和客戶都存在風險，發現和控制風險是項目評估最基本的要求，一個好的項目評估首先是一份風險分析報告書和化解規避風險的建議書，為此，項目評估要通過周密的調查，掌握大量可靠的數據資料，對各種信息加以收集整理，科學分析，充分考慮現實和潛在的風險點，并力求準確分析判斷其可能發生的概率和后果，找出核心風險，并提出針對性的風險控制建議和意見。這樣就能夠達到信貸策劃前置、風險防范前移的目的。
3． 將項目評估與信貸營銷緊密結合，提高評估的有效性。作為一種爭取優質客戶的營銷手段、一種提供咨詢和財務顧問的服務工具，項目評估展現出一種中間業務產品的特色。項目評估不僅能夠科學地識別和判斷項目償債能力，更成為擴大市場份額的有效手段。
（1）“項目之外”的程序性初審，送審資料（含相關批復文件等附件）是否齊全等；（2）“項目本身”重點問題的實質性初審，包括設計方案是否存在與相關規劃，或批復要求明顯不符之處及其原因，送審文件深度是否達到要求，對項目關鍵問題是否論述清晰等。在選擇專家方面，考慮工程可行性研究處于設計前期，又為工程設計中關鍵的承上啟下階段，因此，需注重宏觀與微觀層面的綜合評估，組合邀請規劃發展層面與設計技術層面的專家，提供全方位的、有力的技術指導。
2、項目評估中期
評估中期階段為開展論證——形成初步意見階段，是評估工作的核心階段。工作重點為：對送審項目開展較全面、深入的實質性評估論證，形成總體及各主要專業的初步評估意見。項目負責人尤其應注意采取“主動”的方式，通過前期對項目的了解（必要時可進行現場踏勘）及本階段的深化研究與交流，對評估工作進行整體、系統、客觀地把握，對評估會議討論方面、討論重點及評估效果進行引導，尤其對于項目的主要矛盾和問題應形成清晰的主導意見。對于主觀判斷與專家意見不甚一致或存在困惑之處，應與專家及建設、設計單位等及時探討求證。這一階段“項目之外”的程序性問題基本理清，對“項目本身”實質性問題的論證力度顯著加強，并與程序性問題結合形成層次清晰的綜合性評估意見，其要點包括：建設必要性、項目選址與用地規模、建設內容、規模與標準、建設方案（含總體設計及各主要專業設計）、節能環保、社會效益和經濟效益、投資估算、風險性分析等。
3、項目評估反饋
評估反饋階段為形成初步意見——征求反饋階段，是評估會后與項目委托單位、建設單位、設計單位互動溝通的過程。該階段并非是每個評估項目必需的階段，根據項目的具體情況可酌情采用，多適用于存在尚不明確的問題或有特殊要求的項目。通過評估反饋工作，可以進一步對項目的重點、難點或疑點方面進行深入的交流探討，有利于在堅持原則的基礎上，促進有關各方達成共識，有效地保證評估意見的準確性與合理性。
4、形成項目評估結論
形成項目評估結論階段為完成反饋溝通——出具正式評估報告階段，該階段對項目評估具體意見和結論進行明確，形成完整的正式項目評估報告，提交給項目委托單位，代表項目評估主體工作的完成。
5、項目評估后續
