時(shí)間：2023-08-10 17:00:55
引言：易發(fā)表網(wǎng)憑借豐富的文秘實(shí)踐，為您精心挑選了九篇小微企業(yè)民間融資范例。如需獲取更多原創(chuàng)內(nèi)容，可隨時(shí)聯(lián)系我們的客服老師。
關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；民間融資；金融法律監(jiān)管
在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展不斷深入的進(jìn)程中，小微企業(yè)越來越成為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一支重要力量。小微企業(yè)資金周轉(zhuǎn)順暢與否，成為制約小微企業(yè)發(fā)展的重要因素。因此，助推小微企業(yè)發(fā)展，必須解決其資金短缺問題。雖然國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于小微企業(yè)融資問題的研究成果很多，但大多研究成果是從企業(yè)自身發(fā)展的視角入手進(jìn)行研究，而基于制度供給視角研究小微企業(yè)民間融資問題的較少，缺乏對小微企業(yè)民間融資制度監(jiān)管的系統(tǒng)性研究。解決小微企業(yè)資金不足的問題主要有兩種方式：一是以商業(yè)銀行為中介機(jī)構(gòu)的間接融資；二是發(fā)揮民間金融的作用，通過民間金融進(jìn)行的資金借貸，也稱民間融資。本文的研究對象主要是基于制度供給視角的民間融資，以及由此帶來的金融監(jiān)管體系的完善。民間融資是相對于間接融資而言，存在于國家法定金融機(jī)構(gòu)之外，在出資人與受資人之間形成的以還本付息為條件的借貸關(guān)系。通常采用民間借貸、民間票據(jù)融資、民間有價(jià)證券融資和社會集資等形式，通過暫時(shí)改變資金的使用權(quán)方式，實(shí)現(xiàn)貨幣價(jià)值的單方面轉(zhuǎn)移[1]。
一、小微企業(yè)民間融資模式與內(nèi)涵
（一）企業(yè)內(nèi)部集資。企業(yè)內(nèi)部集資是指在遵守自愿原則下，在本單位內(nèi)部職工中以企業(yè)內(nèi)部股票、債券等形式籌集資金的融資行為。申請內(nèi)部集資的小微企業(yè)要有工商行政管理部門頒發(fā)的營業(yè)執(zhí)照，資產(chǎn)負(fù)債表顯示其具有一定的自由流動資金，并在商業(yè)銀行開立賬戶。小微企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部集資流程為：企業(yè)在申請內(nèi)部集資之初，要填寫《集資申請書》，并由具有一定經(jīng)濟(jì)實(shí)力的法人單位對該企業(yè)承擔(dān)保付責(zé)任，《集資申請書》經(jīng)企業(yè)主管部門及開戶銀行簽署意見，人民銀行對該申請書審核后發(fā)給《企業(yè)內(nèi)部集資批準(zhǔn)書》。小微企業(yè)內(nèi)部集資方案要明確集資目的、范圍、金額、期限、利率、預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)效益、方式、購券人的權(quán)利和義務(wù)、企業(yè)償還集資款的資金來源等內(nèi)容。企業(yè)內(nèi)部集資利率可高于同期居民儲蓄存款利率，上浮利率的幅度依據(jù)人民銀行有關(guān)規(guī)定確定[2]。（二）社會民間多元融資。社會民間多元融資是指小微企業(yè)通過商業(yè)銀行信用以外的融資渠道，向社會有償募集資金的行為。社會民間多元融資主要包括以下幾種形式：一是股份集資，即通過發(fā)行股票籌集自有資金用以擴(kuò)充資金實(shí)力，實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大再生產(chǎn)；二是集資聯(lián)營，即企業(yè)之間進(jìn)行聯(lián)營，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，大多采取分紅制的分配原則；三是合伙經(jīng)營集資，即共同出資、共同經(jīng)營，也稱合伙人制；四是以資帶勞集資，即以出資入股作為進(jìn)入企業(yè)就業(yè)參工的條件，鄉(xiāng)鎮(zhèn)小微企業(yè)采用此種集資方式的較多；五是利用賒銷、預(yù)付等商業(yè)信用進(jìn)行集資；六是直接發(fā)行債券進(jìn)行集資，即企業(yè)發(fā)行債券，并同時(shí)約定還款期限、利率等相關(guān)要素[3]。（三）民間典當(dāng)融資。民間典當(dāng)融資是指小微企業(yè)在短期流動資金短缺的情況下，以實(shí)物質(zhì)押或抵押的方式取得臨時(shí)性貸款，快速從典當(dāng)行獲得資金融資方式。典當(dāng)融資符合小微企業(yè)融資額度小、周期短、辦理便捷等特點(diǎn)，發(fā)揮融資市場上的輔助作用，為小微企業(yè)解決燃眉之急。與銀行貸款相比，雖然辦理手續(xù)相對簡單，但是需要繳納較高的綜合費(fèi)用，如保管費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、典當(dāng)交易成本等，融資成本高于銀行貸款，增加了小微企業(yè)的經(jīng)營負(fù)擔(dān)。（四）互聯(lián)網(wǎng)P2P融資互聯(lián)網(wǎng)P2P融資也稱互聯(lián)網(wǎng)金融點(diǎn)對點(diǎn)借貸平臺，是英文peertopeerlending（或peer-to-peer）的縮寫，它是將小額資金吸收過來，并以放貸的形式將資金借貸給那些資金需求者，也就是民間說的小額借貸模式。該模式在運(yùn)營過程中，借助互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)平臺，實(shí)現(xiàn)投資理財(cái)、金融服務(wù)的功能[4]。目前，國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的定價(jià)模式處在探索之中，其中風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、成本加成、競標(biāo)定價(jià)等模式共存。對此種融資的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管有必要強(qiáng)化。
二、監(jiān)管小微企業(yè)民間融資的法律制度供給
（一）監(jiān)管小微企業(yè)民間融資法律制度供給的必要性。民間融資作為一種有效的資金配置手段，在優(yōu)化資源配置、完善社會融資結(jié)構(gòu)、補(bǔ)充市場資金需求和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著重要的作用。但是，通過研究民間融資的案例發(fā)現(xiàn)，民間融資容易游走于金融監(jiān)管的灰色地帶，并由此產(chǎn)生了一系列負(fù)面的影響，從宏觀角度上干擾了金融秩序的正常運(yùn)行，造成小微企業(yè)經(jīng)營資金短缺的惡性循環(huán)，導(dǎo)致誠信體系缺失，影響社會穩(wěn)定，甚至誘發(fā)經(jīng)濟(jì)類犯罪率上升等。這一切的發(fā)生給金融監(jiān)管帶來了一定的難度，因此，制定行之有效的金融監(jiān)管法律制度非常重要[5]。（二）相關(guān)法律法規(guī)的頒布。金融監(jiān)管法律是一個(gè)國家或地區(qū)通過立法為有效實(shí)施金融監(jiān)管而制定的金融法律制度。一個(gè)國家或地區(qū)是否具備健全的金融監(jiān)管法律，是國際上衡量其金融監(jiān)管水準(zhǔn)高低的一個(gè)基本依據(jù)。我國關(guān)于民間融資方面的法律法規(guī)有待完善，還未形成完整的體系，但是就目前民間融資監(jiān)管問題看，已經(jīng)出臺了一些金融監(jiān)管方面的法律法規(guī)，為民間融資的合法操作指明了方向。1995年，《中華人民共和國中國人民銀行法》明確規(guī)定，未經(jīng)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，任何單位、個(gè)人不得設(shè)立銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，或者從事銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動。1998年，頒布《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》，旨在取締非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動，維護(hù)金融秩序，保護(hù)社會公眾利益。2015年，最高人民法院頒布《關(guān)于私募股權(quán)貸款的若干規(guī)定》，承認(rèn)私募貸款的合法性，并標(biāo)志著官方對企業(yè)之間相互借貸有效性的認(rèn)可，這打破了該領(lǐng)域最初的系統(tǒng)設(shè)計(jì)。2016年，國家又出臺了《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》。《方案》對P2P平臺提出重點(diǎn)整治，同時(shí)強(qiáng)調(diào)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)未取得相關(guān)金融業(yè)務(wù)資質(zhì),不得依托互聯(lián)網(wǎng)開展相應(yīng)業(yè)務(wù)。對于未經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)或備案從事金融活動的，由067金融管理部門會同工商部門予以認(rèn)定和查處，情節(jié)嚴(yán)重的，予以取締。2021年1月，證監(jiān)會《關(guān)于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》。主要內(nèi)容如下：一是規(guī)范私募基金管理人名稱、經(jīng)營范圍，并實(shí)行新老劃斷；二是優(yōu)化對集團(tuán)化私募基金管理人監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)扶優(yōu)限劣；三是重申私募基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者非公開募集；四是明確私募基金財(cái)產(chǎn)投資要求；五是強(qiáng)化私募基金管理人及從業(yè)人員等主體規(guī)范要求，規(guī)范開展關(guān)聯(lián)交易；六是明確法律責(zé)任和過渡期安排。
三、小微企業(yè)民間融資監(jiān)管中存在的問題
（一）民間融資監(jiān)管法律法規(guī)有待完善。首先，我國對商業(yè)銀行貸款監(jiān)管力度較強(qiáng)，而對民間融資監(jiān)管則較弱，沒有形成系統(tǒng)的監(jiān)管體系。目前，我國民間融資監(jiān)管力度不足的主要原因是現(xiàn)行法律法規(guī)供給不足。民間融資監(jiān)管法律法規(guī)不完善，是后續(xù)監(jiān)督及實(shí)施不到位的重要因素。其次，立法不足表現(xiàn)在缺乏對近幾年我國新型融資方式的監(jiān)管,同時(shí)也未對小微企業(yè)民間融資作出具體規(guī)定。近年來,我國針對小微企業(yè)融資難的問題，大力發(fā)展普惠金融,將融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)、小額貸、網(wǎng)貸等納入小微企業(yè)的融資范疇，并在一定程度上解決了小微企業(yè)的資金需求，網(wǎng)絡(luò)平臺融資的力量不可小覷。但是，隨著網(wǎng)絡(luò)融資額度的加大，小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資的風(fēng)險(xiǎn)也凸顯出來，各種投融資理財(cái)公司、非融資性擔(dān)保公司也紛紛倒閉，金融經(jīng)濟(jì)案件量持續(xù)上升，相關(guān)監(jiān)管法規(guī)供給沒有及時(shí)跟上，小微企業(yè)融資承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)提高。因此，對于這方面監(jiān)管的法律法規(guī)亟待完善。最后，立法不足還表現(xiàn)在缺乏對民間融資機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入和退出機(jī)制，想要民間融資市場蓬勃健康發(fā)展，明確的準(zhǔn)入條件與完善的退出機(jī)制缺一不可。法律法規(guī)對市場準(zhǔn)入制度進(jìn)行嚴(yán)格明確的規(guī)定，對于指導(dǎo)民間金融機(jī)構(gòu)規(guī)范其組織結(jié)構(gòu)、建立完善的財(cái)務(wù)制度及健康良好的公司治理環(huán)境具有重要意義。反之，如果缺乏相關(guān)監(jiān)管的法律法規(guī)，將導(dǎo)致民間融資隨意發(fā)展和隱蔽發(fā)展趨勢增強(qiáng)，造成金融市場混亂，甚至出現(xiàn)利用小微企業(yè)融資而進(jìn)行非法洗錢的行為。（二）立法層級過低。總體上看，立法層級過低是小微企業(yè)民間融資監(jiān)管中存在的一個(gè)主要問題。近幾年來，國家越來越關(guān)注小微企業(yè)發(fā)展，頒布了一系列政策和規(guī)制文件。2013年，中國銀行監(jiān)管委員會《深化小微企業(yè)服務(wù)意見》；2014年，國務(wù)院頒布《關(guān)于小微企業(yè)健康發(fā)展的意見》。這些支持小微企業(yè)融資發(fā)展的若干意見在小微企業(yè)發(fā)展中起到了一定的作用。但是，也有一些文件立法標(biāo)準(zhǔn)太低，強(qiáng)制力非常有限，只是在形式上做了一些規(guī)范，可操作性不強(qiáng)，沒有在實(shí)質(zhì)上滿足小微企業(yè)的融資需求，特別是沒有很好地監(jiān)管小微企業(yè)融資中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。（三）小微企業(yè)貸款缺乏法律支持。首先，相關(guān)的金融法律不完善，在實(shí)際執(zhí)法中存在職責(zé)交叉現(xiàn)象。如《取締非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融經(jīng)營活動辦法》規(guī)定，我國對民間借貸的監(jiān)管主體是中央銀行，地方政府負(fù)責(zé)輔助監(jiān)管。《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》有關(guān)內(nèi)容顯示，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會也負(fù)責(zé)這方面的監(jiān)管。這就形成了多部門管理，必然導(dǎo)致沖突和摩擦。其次，在我國現(xiàn)行金融法律體系中，對小微企業(yè)融資支持力度存在一定的不足。如《貸款通則》《商業(yè)銀行法》等法律規(guī)定了企業(yè)申請貸款的操作細(xì)則，而小微企業(yè)自身財(cái)務(wù)狀況無法滿足較高的融資條件。因此，小微企業(yè)在金融市場間接融資的準(zhǔn)入門檻高，商業(yè)銀行更傾向于向大企業(yè)發(fā)放貸款，而向小微企業(yè)提供的貸款資金供給，無法滿足小微企業(yè)實(shí)際的資金需求。最后，《商業(yè)銀行法》具有很強(qiáng)的排他性，無法實(shí)現(xiàn)資源共享。《貸款通則》規(guī)定，貸款人的信用、貸款事項(xiàng)的審批及貸款合同的條款，都要求公司具備相當(dāng)?shù)哪芰唾Y質(zhì)來實(shí)現(xiàn)。由于與《貸款通則》規(guī)定的貸款法律要求不符，多數(shù)小微企業(yè)無法獲得資金支持。（四）對非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管不足。首先，中國民間金融市場限制機(jī)制不完善。在監(jiān)管初期階段，金融產(chǎn)業(yè)限制模式被“一家銀行和三個(gè)委員會”垂直管理。該管理模式導(dǎo)致了多種金融機(jī)構(gòu)共同管理、相互調(diào)整的監(jiān)督機(jī)制不足、信息不能按時(shí)共享和有效溝通，直接影響個(gè)人貸款的效率性。隨著金融市場的不斷繁榮，這些缺點(diǎn)越來越明顯，在一定程度上影響了金融市場的健康發(fā)展。其次，針對現(xiàn)階段出現(xiàn)的新型非金融機(jī)構(gòu)存在一定程度上的監(jiān)管缺失問題。隨著網(wǎng)絡(luò)融資、中介機(jī)構(gòu)、小額貸款公司的出現(xiàn)，金融監(jiān)管的難度隨之加大，對金融監(jiān)管也提出了新的要求，一些監(jiān)管責(zé)任落到了地方政府的職責(zé)上，而有些地方政府為了發(fā)展經(jīng)濟(jì)，監(jiān)管意識不強(qiáng)，金融監(jiān)管措施明顯滯后，而且監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。最后，對于非金融機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入及退出監(jiān)管的力度不足，導(dǎo)致集資詐騙等刑事案件量顯著增多。（五）民間融資擔(dān)保缺少風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。當(dāng)前，我國小微企業(yè)融資擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制尚不健全。小微企業(yè)的融資擔(dān)保機(jī)制主要有兩種：一是單一擔(dān)保，二是反擔(dān)保。在實(shí)踐研究中發(fā)現(xiàn)，單一擔(dān)保和反擔(dān)保體系還不能適應(yīng)我國金融市場的持續(xù)發(fā)展，并在一定程度上抑制了新興小微企業(yè)的融資需求。因此，迫切需要引入適用于小微企業(yè)的信用擔(dān)保法。該法律不僅要規(guī)范擔(dān)保人的擔(dān)保行為，還要在融資中保護(hù)小微企業(yè)的合法利益。另外，我國還缺少大型商業(yè)銀行和地方性銀行風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的新?lián)ｓw系。現(xiàn)階段小微企業(yè)的融資擔(dān)保多與地方性商業(yè)銀行合作，但地方性商業(yè)銀行具有風(fēng)險(xiǎn)評估能力差、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力弱、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力弱等特性，一旦地方銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力超過了上限，小微企業(yè)從地方商業(yè)銀行融資的可能性幾乎為零。
四、解決小微企業(yè)民間融資監(jiān)管問題的對策
（一）完善小微企業(yè)民間融資監(jiān)管的法律法規(guī)。鑒于小微企業(yè)民間融資法律法規(guī)有待完善問題，迫切需要建立一個(gè)專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，即民間融資監(jiān)管機(jī)構(gòu)。對于如何選擇民間融資監(jiān)管主體，學(xué)者們有不同的看法。一些學(xué)者建議，在銀監(jiān)會下設(shè)立一個(gè)民間非正規(guī)金融監(jiān)管部門，負(fù)責(zé)監(jiān)督非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)；另一些學(xué)者認(rèn)為，中央銀行的監(jiān)管職責(zé)應(yīng)包括對民間金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。根據(jù)我國目前的情況，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會是金融監(jiān)督的職能部門，可以由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會設(shè)立下屬的民間金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。但是，根據(jù)民間非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)本身的特點(diǎn)，僅依靠某個(gè)部門的力量很難實(shí)現(xiàn)有效的監(jiān)管。因此，提出以下幾點(diǎn)建議：首先，可以將監(jiān)管權(quán)交給地方政府，使得地方政府在負(fù)責(zé)促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí),能在一定程度上監(jiān)控地方金融市場。其次，考慮到民間融資市場對地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性，地方政府應(yīng)與金融監(jiān)管部門聯(lián)合，對民間融資進(jìn)行信息共享和有效監(jiān)測[6]。最后,在監(jiān)管中要明確區(qū)分民間融資監(jiān)管的主體，對于不合法的民間融資行為，必須按照法律法規(guī)調(diào)查和處理。對于合法的民間融資，應(yīng)使其透明化并納入金融監(jiān)督系統(tǒng)。（二）提高小微企業(yè)融資的法律效力。小微企業(yè)在市場競爭中仍處于相對弱勢的地位，盡管從中央到地方各級政府和有關(guān)部門已經(jīng)制定了各種政策來支持小微企業(yè)發(fā)展，但是這些法律文件缺乏強(qiáng)制性，導(dǎo)致了小微企業(yè)融資中合法權(quán)益得不到很好的保護(hù)。因此，可以通過提高針對小微企業(yè)立法的法律效力并制定目標(biāo)性支持條款，小微企業(yè)才能擺脫在金融市場融資的不利地位。（三）加強(qiáng)小微企業(yè)民間融資監(jiān)管的法律力度。目前，我國還沒有一部完整的民間金融法，這使得民間金融的法律地位相對模糊，民間金融法律法規(guī)比較零散，缺乏內(nèi)部協(xié)調(diào)性。因此，立法機(jī)關(guān)需要結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，及時(shí)整合現(xiàn)行法律法規(guī)，明確引導(dǎo)方向，滿足民間金融市場的發(fā)展需要，特別是小微企業(yè)民間融資監(jiān)管的需要。一是要加強(qiáng)小微企業(yè)民間融資立法。雖然最高人民法院在2015年出臺了《關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》，在司法層面明確了民間借貸的相關(guān)問題，但單靠司法解釋還不能很好地規(guī)范民間金融市場。二是要從立法層面尋求突破，出臺相關(guān)民間融資監(jiān)管的法律法規(guī)，為民間金融市場搭建法律活動平臺。此外，在制定相關(guān)法律時(shí)，要充分考慮小微企業(yè)的民間融資需求，從適應(yīng)社會發(fā)展的角度規(guī)定民間融資的范圍，鼓勵各類民間融資主體發(fā)揮各自優(yōu)勢，以滿足小微企業(yè)的融資需求。（四）加強(qiáng)對非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。1.掌握民間金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行情況。要加大對地方民間融資的重視，及時(shí)準(zhǔn)確掌握民間金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行情況，結(jié)合其交易特點(diǎn)、覆蓋面等，分類管理和監(jiān)管，同時(shí)也要給予合理鼓勵，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，防止非法集資或金融詐騙的發(fā)生[7]。為保證交易的公平、公正，還可以探索中介機(jī)構(gòu)推介等形式，為小微企業(yè)和眾多民間融資機(jī)構(gòu)搭建規(guī)范的交易平臺，引入第三方機(jī)構(gòu)對中介平臺進(jìn)行監(jiān)管。從另一個(gè)角度看，政府和各部門還應(yīng)加強(qiáng)對小微企業(yè)民間融資的引導(dǎo)與服務(wù)，培育和增強(qiáng)小微企業(yè)識別民間融資風(fēng)險(xiǎn)的能力，增強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)意識，幫助其更安全有效地融資。2.履行融資平臺的實(shí)際審查義務(wù)。首先，在互聯(lián)網(wǎng)融資的實(shí)際運(yùn)作中，要切實(shí)履行融資平臺的實(shí)際審查義務(wù)，其目的是幫助投資者進(jìn)行初次篩選，解決信息不對稱問題。融資后，需要繼續(xù)進(jìn)行資金監(jiān)控，如果資金使用有問題，必須及時(shí)向執(zhí)法部門報(bào)告，并通知投資者，以便可以收回資金。其次，闡明平臺記錄信息的義務(wù)。為了降低投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者權(quán)益，信息的記錄和存儲應(yīng)該是平臺的必然義務(wù)。最后，有必要建立一種金融機(jī)構(gòu)信息披露機(jī)制。投資者的信息披露機(jī)制應(yīng)基于自己的信用歷史、投資歷史及融資記錄。同時(shí)，對于信息管理公司等機(jī)構(gòu)也要進(jìn)行規(guī)范，使融資公司可以提供及時(shí)、客觀的數(shù)據(jù)，進(jìn)一步提高融資流程的透明度，對投資者進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)評估，加強(qiáng)政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)和平臺的外部監(jiān)管[8]。3.明確民間融資機(jī)構(gòu)市場準(zhǔn)入、退出機(jī)制。對于非金融機(jī)構(gòu)作為公司法人進(jìn)入民間融資市場，必須設(shè)置明確的準(zhǔn)入審批條件和完善的退出機(jī)制。建立嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入，就是要明確民間融資標(biāo)準(zhǔn)的制定，規(guī)范其組織形式、金融體制和業(yè)務(wù)范圍，將民間金融組織納入正規(guī)的金融監(jiān)管體系。由于民間融資風(fēng)險(xiǎn)高，因此要建立健全民間融資機(jī)構(gòu)市場退出機(jī)制和民間金融組織的破產(chǎn)清算制度。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以對有重大違法違規(guī)行為的非金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)制合并、重組、破產(chǎn)退出。只有建立健全市場準(zhǔn)入和市場退出監(jiān)管機(jī)制，才能促進(jìn)金融市場健康發(fā)展，改善民間融資環(huán)境。（五）完善融資擔(dān)保機(jī)制。1.推進(jìn)信用擔(dān)保體系的相關(guān)法律制度建設(shè)。近年來，我國信用擔(dān)保體系建設(shè)與相關(guān)法律制度的發(fā)展基本同步，但是信用擔(dān)保法律制度建設(shè)相對更薄弱。從《擔(dān)保法》的角度看，我國現(xiàn)行擔(dān)保法在制定和適用上已經(jīng)存在滯后性和局限性。制定之初的規(guī)定大多是對普通擔(dān)保進(jìn)行規(guī)范，沒有對專門從事小微企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)務(wù)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行規(guī)范。因此，針對目前的法律漏洞，可以結(jié)合我國國情修訂完善《擔(dān)保法》，規(guī)范擔(dān)保業(yè)市場準(zhǔn)入、退出監(jiān)管和從業(yè)人員資格，明確經(jīng)營范圍，并在此基礎(chǔ)上規(guī)范各類擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)作、資金投入和補(bǔ)充，培養(yǎng)專業(yè)的擔(dān)保人才，發(fā)展多元化的擔(dān)保產(chǎn)品，為擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展提供法律保障[9]。2.完善小微企業(yè)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)分散和再擔(dān)保制度。擔(dān)保工作屬于高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，彌補(bǔ)擔(dān)保帶來的成本和風(fēng)險(xiǎn)損失，僅靠擔(dān)保機(jī)構(gòu)賺取擔(dān)保費(fèi)用是不夠的。因此，必須建立起完善的中小企業(yè)貸款監(jiān)管制度，積極促進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)良性發(fā)展。首先，促進(jìn)商業(yè)銀行與信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間的合作，建立共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。這種方式不僅可以減輕擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)，還可以督促銀行加強(qiáng)對貸款的跟蹤和管理。其次，實(shí)施補(bǔ)充再抵押制度，降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)的抵押風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)發(fā)生小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償時(shí)，政府有權(quán)要求賠償機(jī)構(gòu)賠償，不能按時(shí)還款的公司可以列入風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警名單，以后公司和關(guān)聯(lián)公司將得不到資金支持。
參考文獻(xiàn)：
［1］方昕，張柏楊.小微企業(yè)正規(guī)融資效果研究———基于匹配模型的估計(jì)［J］.金融研究，2020（9）：101-120.
［2］付秋虹.小微企業(yè)融資條件指數(shù)研究［J］.金融經(jīng)濟(jì)，2020（11）：65-74.
［3］劉艷，夏妍妍，侯睿，等.小微企業(yè)債券融資：現(xiàn)狀特點(diǎn)與對策［J］.金融市場研究，2019（10）：21-35.
［4］林欣，楊嘉怡.互聯(lián)網(wǎng)金融特質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管政策研究［J］.當(dāng)代金融，2019（1）：76-83.
［5］陽.從風(fēng)險(xiǎn)管理視角看金融供給側(cè)改革［J］.中國金融，2020（1）：95-97.
［6］朱海，吳曉玲，馮衛(wèi)東.融資擔(dān)保體系建設(shè)中的政府介入問題思考［J］.財(cái)政科學(xué)，2018（03）：112-115.
［7］孟飛.民間資本進(jìn)入金融業(yè)的制度邏輯［M］.上海：上海交通大學(xué)出版社，2019：229-235.
［8］嚴(yán)圣陽.互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)［M］.武漢：湖北科學(xué)技術(shù)出版社，2014：239.
【關(guān)鍵詞】 民間資本； 小微企業(yè)融資； P2B網(wǎng)絡(luò)融資新模式
一、問題的提出
2010年2月以來我國通貨膨脹持續(xù)高位運(yùn)行，2011年7月高達(dá)6.5%，貨幣政策也相應(yīng)不斷收緊。由于資質(zhì)信譽(yù)相對較差、傳統(tǒng)抵押物匱乏等原因，小微企業(yè)在融資上歷來處于不利地位，在當(dāng)前銀根緊縮的情況下，再度首當(dāng)其沖而面臨嚴(yán)峻的形勢，融資難、融資貴嚴(yán)重阻礙了小微企業(yè)的發(fā)展。與此同時(shí)，高通貨膨脹引發(fā)了我國長達(dá)兩年的負(fù)利率周期，極點(diǎn)達(dá)-3.15%，單純把錢存入銀行，財(cái)富不僅不會增值，反而會隨物價(jià)的上漲而縮水。民間資金投資渠道匱乏導(dǎo)致愈演愈烈的非法集資與投機(jī)炒作現(xiàn)象以資金鏈斷裂、百姓資金血本無歸而告終，數(shù)千億的民間資本流失。兩會期間，如何引導(dǎo)龐大的民間資本破解小微企業(yè)融資難題引起了各方的高度關(guān)注。
與傳統(tǒng)融資方式相比，基于民間資本的小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資新模式在解決信息不對稱、風(fēng)險(xiǎn)檢測以及借貸效率等方面具有明顯優(yōu)勢，有利于緩解小微企業(yè)融資困難與民間資本投資渠道匱乏的雙重問題。
二、民間資本與小微企業(yè)融資現(xiàn)狀
據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國65%的發(fā)明專利和80%的新產(chǎn)品都是由中小企業(yè)研發(fā)的，其創(chuàng)造的整體價(jià)值占我國GDP總值的60%左右，上繳的稅收額占國家稅收總額的50%左右，提供了近80%的就業(yè)崗位。但是，其融資狀況不容樂觀。從2011年1月至8月，能夠獲得銀行貸款的小微型企業(yè)僅占15.5%，比同期規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利息支出增幅高3.7個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，由于各方的經(jīng)濟(jì)壓力，資金周轉(zhuǎn)緩慢的小微企業(yè)壓力陡增。
據(jù)2009年官方的一項(xiàng)抽樣調(diào)查顯示，民間借貸資本的存量大約有4萬億元，而有的研究機(jī)構(gòu)的分析結(jié)果則顯示，民間借貸資本存量高達(dá)10萬億元。然而現(xiàn)階段如此巨額的民間資本大部分用于投機(jī)炒作，炒房、炒黃金、炒文化產(chǎn)品等投機(jī)現(xiàn)象泛濫，只有余下的小部分流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，其數(shù)量之少難以緩解小微企業(yè)燃眉之急。雖然政府頒布相關(guān)文件鼓勵引導(dǎo)民間投資，但是由于落實(shí)不到位、缺乏政策支撐等原因，收效甚微。小微企業(yè)有潛力，民間資本有活力，兩者進(jìn)行融通，方可攻破經(jīng)濟(jì)難題。
三、基于民間資本的小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資新模式
（一）B2B網(wǎng)絡(luò)融資模式
B2B（Bank to Business）是一種由政府牽頭，商業(yè)銀行和各監(jiān)管部門共同參與，由電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)公司設(shè)計(jì)、維護(hù)小微企業(yè)信息平臺，利用小微企業(yè)信譽(yù)數(shù)據(jù)(數(shù)據(jù)具有動態(tài)的交易化特點(diǎn))，對其進(jìn)行信用評級，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)融資的模式。
為探索融資服務(wù)新渠道，2010年6月生意寶和阿里巴巴相繼推出為小微企業(yè)在線融資的服務(wù)產(chǎn)品——“貸款通”、“阿里貸款”，一定程度上緩解了小微企業(yè)貸款難的局面。隨后，其他各大電子商務(wù)公司紛紛推出“e保通”、“一達(dá)通”、“e單通”等產(chǎn)品滿足小微企業(yè)融資需求。
據(jù)中國電子商務(wù)研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：2007年至2009年，我國網(wǎng)絡(luò)融資總額分別為2 000萬元、14億元、46億元；至2010年，中國第三方電子商務(wù)市場企業(yè)全年“網(wǎng)絡(luò)融資”貸款規(guī)模首度突破“百億大關(guān)”，高達(dá)140億元。網(wǎng)絡(luò)融資發(fā)展之快可見一斑。雖然近年來銀行加大了對小微企業(yè)的支持力度，但由于銀行自身體制問題，“亂收費(fèi)”現(xiàn)象仍然存在——“開戶費(fèi)”成了企業(yè)網(wǎng)絡(luò)貸款的硬指標(biāo)，有的銀行還對日存款額和最低注冊資本金門檻進(jìn)行了設(shè)定。銀行為小微企業(yè)提供的網(wǎng)絡(luò)融資額相對于小微企業(yè)需求而言只是杯水車薪。
B2B的成功實(shí)施為網(wǎng)絡(luò)融資的可行性提供了依據(jù)；鑒于B2B融資模式的局限性，引入民間資本發(fā)展P2B網(wǎng)絡(luò)融資新模式為小微企業(yè)注入新活力勢在必行。
（二）P2B網(wǎng)絡(luò)融資新模式
P2B（Private capital to Business）網(wǎng)絡(luò)融資新模式由B2B融資模式進(jìn)化而來，主要參與者是政府、小微企業(yè)、民間借貸組織和個(gè)人、第三方網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺商（后簡稱“第三方”）和政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)組成，其相互關(guān)系如圖1所示。
1.政府主要負(fù)責(zé)對第三方以及民間借貸組織的監(jiān)督管理，對小微企業(yè)進(jìn)行扶持，保障民間借貸組織的合法運(yùn)行和安全性，為第三方提供小微企業(yè)上報(bào)的相關(guān)經(jīng)營狀況等數(shù)據(jù)。
2.第三方主要負(fù)責(zé)對小微企業(yè)的監(jiān)督和信用評級，為網(wǎng)絡(luò)貸款的實(shí)現(xiàn)提供交易平臺。據(jù)中國電子商務(wù)研究中心的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2011年12月，國內(nèi)使用第三方電子商務(wù)平臺的中小企業(yè)用戶規(guī)模已經(jīng)突破1 600萬，并且其數(shù)量與日俱增。由此可見，第三方可以第一時(shí)間掌握更多的企業(yè)信息。第三方對小微企業(yè)相關(guān)信息進(jìn)行審核，整合從政府部門獲取的小微企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)和自有數(shù)據(jù)對小微企業(yè)進(jìn)行動態(tài)信用評級，并且建立相關(guān)模型設(shè)定貸款額度和利率，而后將信用等級評價(jià)及小微企業(yè)貸款需求顯示在網(wǎng)絡(luò)上，為民間借貸組織選擇交易對象提供依據(jù)。此外，第三方應(yīng)該具備鑒別客戶身份的能力水平與相關(guān)機(jī)制，對客戶的身份、資信狀況、業(yè)務(wù)范圍做必要的了解和審核，為交易的合法性提供保障。
3.民間借貸組織或個(gè)人主要負(fù)責(zé)為小微企業(yè)提供貸款。民間借貸組織需要在相關(guān)部門進(jìn)行登記接受政府監(jiān)控，而后籌集民間閑散資金并在第三方電子商務(wù)平臺進(jìn)行注冊，根據(jù)第三方提供的資信狀況及企業(yè)相關(guān)信息進(jìn)行權(quán)衡，有選擇性地為小微企業(yè)提供貸款。
【關(guān)鍵詞】小微企業(yè) 民間融資 融資渠道 【中圖分類號】F830 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A
小微企業(yè)民間融資現(xiàn)狀
民間融資規(guī)模龐大。以湖南省湘潭市為例，近年來，湘潭地區(qū)的金融規(guī)模已相當(dāng)龐大。截至2015年6月末，共有銀行類金融機(jī)構(gòu)24家，貸款總額1241億元。各類小額貸款公司、擔(dān)保中介機(jī)構(gòu)、典當(dāng)行和民間“地下錢莊”約700多家，據(jù)筆者不完全統(tǒng)計(jì)和分析，當(dāng)前區(qū)域內(nèi)民間融資總量約300億元。
民間融資成本高位運(yùn)行。民間融資通常使用月利率，最低3分，年利率即為36%，約為銀行利率的6倍；較高可達(dá)4-6分，年利率即為48%-72%，約為銀行利率的8-12倍。
民間融資手續(xù)簡單、形式多樣。一是借貸手續(xù)簡單到“打個(gè)白條、摁個(gè)手印”即可，有的甚至沒有白條，僅依靠記憶“做賬”。這類借貸既沒有法律意義上的抵押擔(dān)保，也沒有有效的制約條件，僅依靠親情、友情和固有的做事方式來維持。二是民間融資契約方式多樣化，包括口頭協(xié)議、解調(diào)和入股證明等。
由于信息不透明且缺乏外部監(jiān)管，蓬勃發(fā)展的民間融資市場成為了各類借貸詐騙的“溫床”。特別是隨著技術(shù)手段和信息化程度的不斷進(jìn)步，民間借貸欺詐也產(chǎn)生新的載體和方式。如“網(wǎng)絡(luò)信貸”詐騙、“信用貸款”詐騙和非法集資活動等，主要采用虛假誘人條件并配合大肆宣傳以達(dá)到其吸引受害人的目的。通常利率為單月利息1分至2分左右，年息在10%-15%之間，一旦受害人被虛假廣告所蒙蔽，對方就以保證金、利息等手段騙取受害人的錢財(cái)。這種“資金空轉(zhuǎn)、以錢生錢”，“空手套白狼”最后卷款逃逸的現(xiàn)象，造成了非常惡劣的社會影響。
小微企業(yè)民間融資成因
銀行信貸門檻高。雖然近幾年各大銀行都相繼出臺扶持小微企業(yè)的信貸政策，但是在“風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)可持續(xù)”的經(jīng)營理念下，銀行為了規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn)，在貸款上更加偏向能夠提供有效抵押物的企業(yè)。目前，湘潭地區(qū)小微企業(yè)普遍缺乏足值有效的不動產(chǎn)作為抵押擔(dān)保，這種先天缺陷嚴(yán)重制約了小微企業(yè)的獲貸能力。因此，很大部分小微企業(yè)選擇民間融資解決資金需求。
企業(yè)缺乏信用。小微企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全且缺乏透明度，存在隱瞞不利于自己的各種信息。信息的不對稱，造成了銀行對小微企業(yè)的拒貸行為。同時(shí)多數(shù)小微企業(yè)為家族式企業(yè)，管理者素質(zhì)不高，用人唯親，管理模式多為所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)高度統(tǒng)一。另外，企業(yè)監(jiān)管不嚴(yán)、經(jīng)營管理水平有限，容易造成盲目擴(kuò)張、多頭投資等問題。一旦資金緊張只能選擇高息的民間融資來應(yīng)對周轉(zhuǎn)，而高利息的民間融資又進(jìn)一步增加企業(yè)的財(cái)務(wù)成本，導(dǎo)致企業(yè)陷入惡性循環(huán)。
民間投資渠道偏窄。在存款利率較低、股市低迷的情況下，部分城鄉(xiāng)居民沒有更好的投資渠道，會選擇民間融資以獲取更高的利息。特別是近年來城郊居民由于土地征遷獲得大量資金，這些資金在購買房屋、汽車及留足生活必須資金后，富余資金進(jìn)行了民間融資。這在一定程度上催生了民間融資市場，進(jìn)一步抬升了民間融資成本。
民間融資具有手續(xù)簡便快捷、時(shí)效性強(qiáng)、融資門檻較低，以及優(yōu)化市場資源配置、提高資金使用效率和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展等優(yōu)勢，但同時(shí)具有不規(guī)范性、盲目性和高風(fēng)險(xiǎn)性，如不能促進(jìn)其規(guī)范健康發(fā)展，勢必對經(jīng)濟(jì)、金融造成巨大的破壞。規(guī)范民間融資的方法很多，主要從外在的監(jiān)管和內(nèi)部的整頓著手。
加強(qiáng)民間融資法規(guī)與金融環(huán)境建設(shè)
民間融資長期處于社會融資領(lǐng)域的“灰色地帶”，政府部門應(yīng)當(dāng)針對民間借貸的特點(diǎn)調(diào)整相關(guān)政策，立足于既能有效防范風(fēng)險(xiǎn)又能最大限度地保護(hù)與激活民間借貸活力的思路，制定相關(guān)法律、法規(guī)。賦予民間借貸行為主體及其行為應(yīng)有的法律地位，并明確其應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的權(quán)力義務(wù)使民間融資規(guī)范化、合法化。同時(shí)，政府應(yīng)加強(qiáng)組織監(jiān)管，切實(shí)擔(dān)負(fù)起金融監(jiān)管的職責(zé)，依照“誰審批設(shè)立，誰負(fù)責(zé)監(jiān)管”的原則，聯(lián)合金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、地方工商、稅務(wù)等部門，加強(qiáng)對民間融資機(jī)構(gòu)設(shè)立、運(yùn)行、退出等全流程監(jiān)管，防止出現(xiàn)高息借貸、非法融資、洗錢犯罪、沖擊資本市場等風(fēng)險(xiǎn)。
要建立利率監(jiān)管體系，規(guī)范和引導(dǎo)民間融資利率，打擊高利貸行為。從2005年開始，人民銀行推出了民間借貸利率監(jiān)測制度，但由于沒有現(xiàn)場檢查權(quán)，一些數(shù)據(jù)的真實(shí)性、準(zhǔn)確性難以把握。因此要增加人民銀行、銀監(jiān)局對民間融資主體單位的現(xiàn)場監(jiān)管權(quán)，核查其數(shù)據(jù)的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和及時(shí)性。要規(guī)范民間融資運(yùn)營模式，制定完備的借貸手續(xù)，規(guī)范法律認(rèn)可的合同文本，制定違約責(zé)任處理辦法和應(yīng)急機(jī)制等，防止因口頭協(xié)議或法律手續(xù)缺陷造成投資者權(quán)益得不到法律保障，從而帶來不利于社會穩(wěn)定的因素。要拓寬民間資本的投資渠道，政府可以作為“中介”，將一批經(jīng)營狀況好的企業(yè)打包推薦給民間融資機(jī)構(gòu)，引導(dǎo)民間資金流向產(chǎn)業(yè)支持項(xiàng)目和風(fēng)險(xiǎn)較小項(xiàng)目，減少民間資金的盲目流動，不但支持當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)建設(shè)，還能實(shí)現(xiàn)資金的良性循環(huán)和互動。
拓展融資渠道，加強(qiáng)法律金融知識宣傳
政府、銀行都應(yīng)該為小微企業(yè)提供有效的政策支持及融資渠道，企業(yè)也應(yīng)從自身角度出發(fā)，提升長期融資的能力。就目前的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀來看，政府仍是我國市場經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)者和宏觀調(diào)控的決策者。對于處于劣勢地位的小微企業(yè)政府應(yīng)多多給予政策支持，不單要出臺相關(guān)幫扶政策、意見，引導(dǎo)市場的優(yōu)勢資源向小微企業(yè)傾斜，還應(yīng)主動在關(guān)鍵時(shí)刻站出來幫助小微企業(yè)融資。具體為：一是銀行助力小微企業(yè)，成立專門為小微企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。既能最大化的貫徹落實(shí)中央幫扶小微企業(yè)融資的政策又能將資源直接作用于小微企業(yè)幫助小微企業(yè)解決融資難、融資貴的問題，還能規(guī)范民間融資市場，促進(jìn)金融市場良性競爭，降低金融風(fēng)險(xiǎn)。
二是企業(yè)自身造血是自我完善和提高小微企業(yè)永續(xù)發(fā)展的持久動力。小微企業(yè)完善企業(yè)組織形式，淡化家族企業(yè)氛圍，培養(yǎng)企業(yè)文化，形成核心競爭力。要改進(jìn)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和提高風(fēng)險(xiǎn)管理，加強(qiáng)日常財(cái)務(wù)指標(biāo)分析和現(xiàn)金流管理，保持良好的償債能力基礎(chǔ)提高營運(yùn)資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率，緩解企業(yè)資金不足問題。要完善內(nèi)部管理機(jī)制，強(qiáng)化經(jīng)營理念，提高管理水平，優(yōu)化企業(yè)結(jié)構(gòu)，突出主營業(yè)務(wù)，建立順暢的生產(chǎn)、銷售、稅收、投資的循環(huán)運(yùn)轉(zhuǎn)，保持經(jīng)營的穩(wěn)定和盈利的穩(wěn)定，形成一定的資金積累機(jī)制，增強(qiáng)自身造血功能和積累能力。努力為社會提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，樹立企業(yè)的社會形象，經(jīng)濟(jì)交往以重視信用為先，以點(diǎn)滴的信用積累逐步擴(kuò)大企業(yè)的市場影響，提升企業(yè)長期融資能力。
許多金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生和民間融資引發(fā)的問題究其根源是民眾和一些經(jīng)營管理者對金融知識了解甚少，法律意識淡薄。所以政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)要加大民間融資的風(fēng)險(xiǎn)提示，使社會公眾對高收益潛藏的風(fēng)險(xiǎn)有清醒的認(rèn)識，讓小微企業(yè)在民間融資過程中保護(hù)自身權(quán)益，避免風(fēng)險(xiǎn)。通過電視、報(bào)紙、網(wǎng)絡(luò)等媒介，以及舉辦講座等形式加大對金融知識和合法融資行為的法律宣傳力度，提高民眾的法律意識和金融知識水平，促進(jìn)公眾和小微企業(yè)在民間融資過程中增強(qiáng)自我保護(hù)意識，避免上當(dāng)受騙，降低風(fēng)險(xiǎn)。
（作者單位：中南林業(yè)科技大學(xué)保險(xiǎn)職業(yè)學(xué)院）
【參考文獻(xiàn)】
①思寓：《湘潭市農(nóng)村小微企業(yè)融資行為影響因素分析》，《中南大學(xué)》，2013年第4期。
關(guān)鍵詞：民間融資；后危機(jī)時(shí)代；中小企業(yè)；金融體制
中圖分類號：F830.9 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）10-0088-02
在歐債危機(jī)全球蔓延，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不穩(wěn)定性不確定性上升的國際背景下，中國的中小企業(yè)經(jīng)歷了又一個(gè)“寒冬”，國外訂單需求普遍減少、用工成本上升、業(yè)績下滑、原材料成本上升、稅賦較重、更重要的是很多中小企業(yè)的資金鏈難以為繼。按照《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》劃分標(biāo)準(zhǔn)，目前全國970萬戶企業(yè)中，大型企業(yè)數(shù)千戶，中型企業(yè)數(shù)萬戶，其余均為小型企業(yè)。這些中小企業(yè)數(shù)量占據(jù)全部生產(chǎn)主體的99%左右，創(chuàng)造了60%以上的GDP和80%以上的就業(yè)崗位[1]，不言而喻，中小企業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的重要力量。中小企業(yè)的活力不僅體現(xiàn)在促增長、保就業(yè)、勇創(chuàng)新上，其經(jīng)營的靈活性更是企業(yè)生命力的來源。可是幾年來融資難問題就一直困擾著中小企業(yè)，從去年起更成為中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近年來，占企業(yè)總量不足0.5%的大型企業(yè)，其貸款數(shù)額占貸款總額的50%，而占企業(yè)數(shù)量99%的中小企業(yè)，其貸款數(shù)額不足20%。顯然，中小企業(yè)所作出的貢獻(xiàn)與其獲得的資金支持是極不對稱的。
一、民間融資的發(fā)展現(xiàn)狀
1.利率高、風(fēng)險(xiǎn)大。在經(jīng)濟(jì)社會迅速發(fā)展的今天，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)不能滿足不同企業(yè)不同形式的資金需求，存在供給型金融抑制，中小企業(yè)的資金需求得不到有效的滿足，只能轉(zhuǎn)而求助于民間借貸的支持，而民間借貸市場又游離于監(jiān)管之外，民間融資的利率水平隨著需求的旺盛而持續(xù)上升，已超過歷史最高值。民間融資在中國東部對外開放程度較高的城市尤為活躍，據(jù)調(diào)查，在當(dāng)前以溫州、寧波為代表的長三角民間借貸市場和以東莞、深圳為代表的珠三角民間借貸市場上，資金拆入價(jià)格為月息1%（折合年利率12%）到月息2%（折合年利率24%），長期資金拆出價(jià)格大致在月息3%（折合年利率36%）到5%（折合年利率60%），資金的周轉(zhuǎn)時(shí)間越短，資金價(jià)格要求相對越高[2]。
2.融資形式的多樣性。在實(shí)際的運(yùn)作過程當(dāng)中，民間借貸行為為保證能夠收回借款，一般有三種經(jīng)營模式：一是完全采取商業(yè)銀行進(jìn)行貸款的方法，要求借款方提供借款抵押或者借款擔(dān)保，有完善的借款合同，手續(xù)相對來說比較完善。二是采用民間通用的借貸方式――打借條、收據(jù)之類的字據(jù)，借款的利息在貸款時(shí)扣除。三是利用簽訂合同的方式，通過入股、投資性存款等方式方法進(jìn)行融資投資，以股息分紅或者利息的方式來回收貸款，這種方式的隱蔽性非常強(qiáng)，對社會的危害性也比較大[3]。
3.民間融資的范圍廣泛、總量增加。民間借貸區(qū)域化特征明顯，它和各地經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度、經(jīng)濟(jì)總量、民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度以及區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境都有關(guān)。相對來說，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，還有金融生態(tài)環(huán)境比較好的大城市，民間融資比例低一些，像北京、上海、天津等地。經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)民間借貸規(guī)模也相對較小，利率低于全國平均水平。而且近年來民間融資市場十分活躍，融資總量逐年上升。根據(jù)調(diào)查測算，截至2008年6月底，全國非正規(guī)信貸規(guī)模已經(jīng)突破10萬億元。又有數(shù)據(jù)顯示[4]，河北省唐山市僅2011年1―5月份的民間融資總量就達(dá)到了575億元人民幣。
二、后危機(jī)時(shí)代中小企業(yè)對民間融資的依賴性分析
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2004年底，廣東省民營企業(yè)從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款余額僅為1 482.19億元，而同期民間金融資本中用于民間融資的金額近1 400億元，和正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款幾近持平[5]，由此可見中小企業(yè)對民間融資的依賴程度。對山西省萬榮縣8戶重點(diǎn)企業(yè)的抽查表明，有6家企業(yè)曾使用過民間借貸資金，民營企業(yè)發(fā)展較快的稷山縣民間借貸資金占到了全部民間融資的80%以上。2009年底，稷山縣的19戶民營企業(yè)借款總額為6 188萬元，其中向金融部門貸款3 349萬元，民間融資2 841萬元，民間融資占全部借款的46%，幾乎和正規(guī)金融機(jī)構(gòu)平分秋色。由此可見企業(yè)民間融資的數(shù)量和比重之大[6]。在國際金融危機(jī)、歐洲債務(wù)危機(jī)影響下，中國的中小企業(yè)生存狀態(tài)更加嚴(yán)峻，目前中小企業(yè)除了面臨著原材料價(jià)格上漲、人民幣升值、勞動力成本上升等許多不容忽視的問題外，首要的難題是融資難。本文認(rèn)為在這樣的背景下必須發(fā)展好民間融資使中小企業(yè)度過寒冬，民間金融機(jī)構(gòu)在擔(dān)保、信息、閑置資金多投資渠道少、金融機(jī)構(gòu)的管理體制方面表現(xiàn)出與中小企業(yè)的相合性。
1.擔(dān)保優(yōu)勢。由于中小企業(yè)常缺少抵押品和信用擔(dān)保體系，無法和正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)接軌，使得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的主要貸款方式――抵押貸款不能有效發(fā)揮作用。加上向銀行申請貸款往往手續(xù)煩瑣、耗時(shí)長，難以滿足中小企業(yè)的靈活性強(qiáng)的特點(diǎn)所表現(xiàn)出的對資產(chǎn)快速周轉(zhuǎn)的要求，民間金融組織關(guān)于擔(dān)保的靈活性安排緩解了中小企業(yè)面臨的擔(dān)保約束。
2.信息優(yōu)勢。民間金融組織具有很強(qiáng)的區(qū)域性，多服務(wù)于一方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因而其信息優(yōu)勢反映在貸款人對借款人還款能力的甄別上[7]。貸款人對借款人的資信、還款能力比較了解，避免或減少了信息不對稱及其伴隨的問題；信息優(yōu)勢還反映在貸款的監(jiān)督成本中，由于地域、人緣和血緣等原因，交易雙方可保持相對頻繁的接觸，收集和處理借款人的信息成本很低，這種較透明信息的把握使得貸款人能夠較為及時(shí)地了解貸款的風(fēng)險(xiǎn)性，并采取相應(yīng)的行動。當(dāng)貸款人發(fā)現(xiàn)借款人從事違約行為時(shí)可以適時(shí)的加以阻止，使損失程度降到最低，甚至我們可以創(chuàng)造出中國本土的?尤努斯。
3.閑置資金多投資渠道少。伴隨儲蓄率的不斷增加，民間閑置資金不斷增多，近年來國內(nèi)股市低迷，存在資本管制，通脹持續(xù)走高，存款利率較低，儲蓄收益為負(fù)的情況下，理性經(jīng)濟(jì)人為了實(shí)現(xiàn)利潤最大化，急切希望找到能夠?qū)崿F(xiàn)閑置資金保值、增值的渠道。提供較高存款利率的民間金融機(jī)構(gòu)成了其不二的選擇，這在一定程度上為民間融資的快速發(fā)展提供了支撐。
4.金融機(jī)構(gòu)的管理體制。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對金融機(jī)構(gòu)的借貸利率有比較嚴(yán)格的限制政策，由于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款給中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)大、成本高，但是嚴(yán)格的利率管制使得銀行貸款的利率遠(yuǎn)低于市場均衡的利率水平。這成為了中小企業(yè)在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)不可能獲得貸款的重要原因。中小企業(yè)在這樣的情況下和民間融資機(jī)構(gòu)往往能夠一拍即合，實(shí)現(xiàn)雙贏。
三、讓民間融資實(shí)現(xiàn)價(jià)值――服務(wù)中小企業(yè)
促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展，增加就業(yè)和產(chǎn)出，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，成功應(yīng)對危機(jī)，推動世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是我們的目的。為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是虛擬經(jīng)濟(jì)的根本使命，是金融創(chuàng)新、金融發(fā)展的價(jià)值回歸。為此，我們從以下三個(gè)方面為開放民間借貸，發(fā)展民間金融，發(fā)展的完善中小金融機(jī)構(gòu)提出對策。
1.逐步放開對金融機(jī)構(gòu)的利率約束。1973年，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥金農(nóng)提出了“金融抑制”論。他認(rèn)為，發(fā)展中國家普遍存在著嚴(yán)重的“金融抑制”政策。尤其是政府對利率的管制，造成利率機(jī)制的扭曲，導(dǎo)致了金融市場配置的效率低下和經(jīng)濟(jì)福利的損失。其后果是金融發(fā)展停滯不前，最終阻礙了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展[8]。我們應(yīng)該借鑒其相對成功的經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步放開對正規(guī)金融的利率管制，實(shí)現(xiàn)利率市場化。但是對民間金融也不允許高利貸合法化，要有適度的政府監(jiān)管，我們認(rèn)為在規(guī)范管理的前提下民間借貸的利率將在可控的范圍內(nèi)。
2.創(chuàng)新金融服務(wù)、拓寬融資渠道。首先，建立健全中國的信用評價(jià)體系，培育本土信用評級機(jī)構(gòu)，設(shè)置統(tǒng)一的信用評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，提高研發(fā)和創(chuàng)新能力，滿足金融市場投資者和金融機(jī)構(gòu)對信用風(fēng)險(xiǎn)評判和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的需求。其次，要完善中小企業(yè)的財(cái)務(wù)公開制度，健全會計(jì)機(jī)構(gòu)，提高信息透明度，以降低籌資成本。最后，可以鼓勵金融機(jī)構(gòu)更多地開展融資租賃業(yè)務(wù)，企業(yè)通過融資租賃的方式獲得經(jīng)營條件所付出的成本低于貸款的成本，銀行也降低了風(fēng)險(xiǎn)；鼓勵企業(yè)接受風(fēng)險(xiǎn)投資基金。
3.推進(jìn)金融體制改革。要逐步打破金融市場由幾家國有大銀行壟斷的局面，形成各種結(jié)構(gòu)體制、較多銀行正常、合理競爭的格局，激發(fā)整個(gè)金融體系的活力。就金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)范圍而言，現(xiàn)行的金融體系主要服務(wù)大企業(yè)，迫切需要一批為中小型企業(yè)服務(wù)的微型金融機(jī)構(gòu)。建立微型金融監(jiān)管格局的概念，在監(jiān)管體制上設(shè)置分層監(jiān)管，對微型金融機(jī)構(gòu)出立的管理辦法。規(guī)范金融機(jī)構(gòu)市場退出機(jī)制，包括建立相應(yīng)的存款保險(xiǎn)、投資者保護(hù)和保險(xiǎn)保障制度，為金融市場的有效運(yùn)行提供重要保證。金融監(jiān)管部門應(yīng)盡快建立、健全適應(yīng)民間借貸行為的法律規(guī)范，徹底改變合法民間借貸與非法集資類的犯罪界限模糊的金融體制。使民間借貸能夠在法律約束下運(yùn)行，逐漸走出地下狀態(tài)，走向陽光下。對“吳英案”議論的理性民意集中體現(xiàn)在對現(xiàn)行法律制度改革、金融制度改革和社會公平的期盼。
參考文獻(xiàn)：
[1] 蔡輝.包容疏導(dǎo) 推動“草根金融”和諧發(fā)展[J].中國發(fā)展觀察,2011,(11):48.
[2] 牟彩艷.中國企業(yè)民間融資現(xiàn)狀及融資對策分析[J].中國商貿(mào),2011,(10):140.
[3] 陳瑞琴.企業(yè)民間融資的合法性與合規(guī)性研究[J].時(shí)代金融,2011,(8):138.
[4] 李振宇,肖勝福.民間融資現(xiàn)狀分析及對策研究――以唐山為例[J].河北金融,2011,(10):16.
[5] 許清.中國民間融資的現(xiàn)狀及對策探討[J].現(xiàn)代商業(yè),2011,(15):38.
[6] 鞏衛(wèi)紅.后危機(jī)時(shí)代民間融資的發(fā)展方向及路徑選擇[J].華北金融,2010,(11):56.
【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；投融資模式；民間商會；行業(yè)協(xié)會；信用中介
以民間商會或者是行業(yè)協(xié)會作為信用中介，進(jìn)行中小企業(yè)的投融資貸款支持，是當(dāng)前社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展與信用體系進(jìn)步背景下，中小企業(yè)投融資模式創(chuàng)新發(fā)展的一種體現(xiàn)，對于解決中小企業(yè)運(yùn)營發(fā)展資金匱乏，推動中小企業(yè)運(yùn)營發(fā)展進(jìn)步等都有著積極的作用和意義。
一、民間商會為信用中介的投融資模式背景分析
以民間商會或者是行業(yè)協(xié)會作為信用中介進(jìn)行中小企業(yè)投融資貸款的投融資模式，是在中小企業(yè)迅速發(fā)展同時(shí)，由于面臨著投融資困難問題，對于運(yùn)營發(fā)展進(jìn)步起著很大阻礙制約作用的背景下，作為非盈利以及非政府組織、以企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)為目的的民間商會，充分發(fā)揮自身作用，在中小企業(yè)投融資中作為信用中介，進(jìn)行中小企業(yè)投融資的支持，以促進(jìn)中小企業(yè)的運(yùn)營發(fā)展與進(jìn)步。首先，隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)在其推動作用下，也迅速的發(fā)展起來，并在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中成為一種趨勢，對于世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及進(jìn)步都有不可忽視的作用和影響。但同時(shí)在中小企業(yè)的這種世界性的迅速發(fā)展態(tài)勢下，由于金融市場的不健全以及對于中小企業(yè)管理體系的不健全等問題，導(dǎo)致融資難成為中小企業(yè)運(yùn)營發(fā)展中的重要制約因素，對于中小企業(yè)的發(fā)展進(jìn)步有著很大的制約和局限性影響作用。而另一方面，民間商會以及行業(yè)協(xié)會作為一種非盈利以及非政府組織機(jī)構(gòu)，隨著建立之初至今，不管是在組織制度以及運(yùn)行機(jī)制方面，都有了很大的突破與發(fā)展，對于社會生活的各個(gè)領(lǐng)域都具有一定的影響和作用，不僅對于行業(yè)以及區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的管理與服務(wù)水平有很大的提升，更是在社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制完善以及社會民主化進(jìn)程的加快推進(jìn)中，也具有一定的影響力和積極作用。因此，這種以民間商會作為信用中介的中小企業(yè)投融資模式，也逐漸在中小企業(yè)融資難問題情況下，被提出并應(yīng)用，它對于減輕政府負(fù)擔(dān)與保證市場秩序與發(fā)展所需服務(wù)等有著積極的作用。
二、民間商會為信用中介的投融資模式分析
（1）民間商會為信用中介的投融資模式建立。在進(jìn)行以民間商會作為信用中介的中小企業(yè)投融資模式的建立時(shí)，根據(jù)我國目前中小企業(yè)的運(yùn)營管理特征，加上銀行金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營特點(diǎn)，并結(jié)合民間商會組織本身具有比較強(qiáng)的內(nèi)聚力、組織規(guī)范、影響力高等情況，可以進(jìn)行民間商會以及商會會員、擔(dān)保公司等三方聯(lián)保下的，通過中小企業(yè)自身的保證，實(shí)現(xiàn)的中小企業(yè)與銀行金融機(jī)構(gòu)之間的運(yùn)營合作關(guān)系，以解決中小企業(yè)融資難問題，促進(jìn)中小企業(yè)的運(yùn)營發(fā)展與進(jìn)步。以民間商會為信用中介的中小企業(yè)投融資模式，進(jìn)行中小企業(yè)投融資貸款的保障體系，主要是通過在對于現(xiàn)有的一些保障方式進(jìn)行繼承以及深化的情況下，也就是中小企業(yè)進(jìn)行投融資貸款過程中，仍然存在有金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行企業(yè)信貸必要工作和條件要求，即對于企業(yè)信用級別的評價(jià)和企業(yè)自身擔(dān)保加上企業(yè)的專業(yè)擔(dān)保等，但同時(shí)又是在這兩種工作要求以及貸款方式進(jìn)行改進(jìn)的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)的以民間商會作為信用中介的中小企業(yè)投融資貸款。這樣的中小企業(yè)投融資模式，不管是對于銀行金融機(jī)構(gòu)，還是對于中小企業(yè)來講，都能夠從這種模式體制中獲得一定的利益，具有較大的積極性作用。對于銀行金融機(jī)構(gòu)來講，在向企業(yè)進(jìn)行貸款的信貸方式上，實(shí)現(xiàn)了向企業(yè)授信的轉(zhuǎn)變，并且信貸工作過程也在一定程度上實(shí)現(xiàn)了簡單化的轉(zhuǎn)變。其次，對于中小企業(yè)來講，這種模式對于中小企業(yè)運(yùn)營發(fā)展中的資金困難問題，有很大程度上的解決，有利于促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步。（2）民間商會為信用中介的投融資模式實(shí)施條件。首先，以民間商會作為信用中介的中小企業(yè)投融資方式進(jìn)行運(yùn)行實(shí)施，需要政府進(jìn)行認(rèn)可和支持，這也是該種投融資模式實(shí)施的重要制度保證條件；其次，企業(yè)運(yùn)用這種投融資模式進(jìn)行投融資應(yīng)用實(shí)施，還需要民間商會作為投融資的橋梁以及紐帶作用作為條件，并且這也該模式實(shí)施的重要前提條件；最后，該種模式的運(yùn)行實(shí)施還需要銀行以及金融信貸機(jī)構(gòu)對于自身的工作進(jìn)行加強(qiáng)和改善，以作為投融資模式實(shí)施的主導(dǎo)條件；同時(shí)，企業(yè)的專業(yè)擔(dān)保公司還需要在模式實(shí)施過程中，為模式中的各方進(jìn)行相應(yīng)擔(dān)保與保障措施的提供，以促進(jìn)模式實(shí)施。
參 考 文 獻(xiàn)
現(xiàn)在我國的小微企業(yè)對于需求的特點(diǎn)都是需求快，時(shí)間周期比較短，這也就導(dǎo)致了現(xiàn)在我國的很多融資方式都是沒有辦法滿足我國小微企業(yè)的融資需求的。這也就使得現(xiàn)在我國的小微企業(yè)為了能夠滿足自身發(fā)展的融資需求，開始向手續(xù)相對來說簡單的商業(yè)信用以及民間借貸等這些非正規(guī)的金融融資方式來尋求資金。通過民間借貸來進(jìn)行融資的過程當(dāng)中，民間借貸能夠在短時(shí)間之內(nèi)滿足小微企業(yè)對資金的需求，這也就使得現(xiàn)在的民間借貸成為了現(xiàn)在小微企業(yè)進(jìn)行融資的非常重要的一種補(bǔ)充方式。
二、解決我國小微企業(yè)融資難問題的幾點(diǎn)策略
(一)實(shí)行小銀行戰(zhàn)略
我們現(xiàn)在實(shí)行小銀行戰(zhàn)略主要的目的就是為了能夠更好的對民間資本進(jìn)行運(yùn)用，使得民間資本能夠?qū)崿F(xiàn)有序的、成規(guī)模的進(jìn)入銀行業(yè)當(dāng)中來，這樣就能夠使得現(xiàn)在的小微企業(yè)通過正規(guī)的渠道來進(jìn)行融資，在一定程度上能夠緩解現(xiàn)在小微企業(yè)的融資難困境。并且實(shí)行小銀行策略之后能夠更好的將民間的過剩資金引入到生產(chǎn)領(lǐng)域當(dāng)中來，通過這些民間資金的注入能夠增加我國微觀經(jīng)濟(jì)的活力。在實(shí)行小銀行戰(zhàn)略的過程當(dāng)中對于民間資金進(jìn)入到小銀行當(dāng)中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)以及問題我們可以通過準(zhǔn)入、監(jiān)管以及懲罰等措施來進(jìn)行解決，這樣既能夠緩解現(xiàn)在我國小微企業(yè)的融資難困境，也能夠在一定的程度上促進(jìn)我國微觀經(jīng)濟(jì)的活力。
(二)拓寬小微企業(yè)的融資渠道
為了能夠更好的對我國小微企業(yè)的融資渠道進(jìn)行拓寬，我國可以推行現(xiàn)在小微企業(yè)的集合票據(jù)、集合債券以及短期的融資券發(fā)行，使得我國的小微企業(yè)能夠通過更多的方式來進(jìn)行融資。另外我們可以支持現(xiàn)在我國的小微企業(yè)進(jìn)行上市融資，為了能夠更好的鼓勵小微企業(yè)上市，國家可以在小微企業(yè)上市的前期進(jìn)行改制費(fèi)用的補(bǔ)貼以及獎勵。
(三)提高我國小微企業(yè)自身的融資能力
我國的小微企業(yè)想要徹底的擺脫現(xiàn)在融資難的困境，就需要從企業(yè)自身做起，需要提高企業(yè)自身的素質(zhì)。現(xiàn)在我國的小微企業(yè)需要在注意規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的前提之下，對于企業(yè)的外部資金的流動速度盡可能的進(jìn)行加速。再一個(gè)方面就是要提高現(xiàn)在小微企業(yè)對于各種資金的利用效率，更好的對閑置資金進(jìn)行使用。
三、結(jié)束語
關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資渠道；融資難
中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）04-0070-02
近年來，有關(guān)部門高度重視包括小微企業(yè)在內(nèi)的中小企業(yè)的健康發(fā)展，融資難一直是制約中國小微企業(yè)發(fā)展的一大難題。融資渠道作為影響小微企業(yè)融資的主要因素之一，探析其存在的問題并提出相應(yīng)的建議具有一定的實(shí)際意義。
一、中國小微企業(yè)主要融資渠道
小微企業(yè)融資困難，與中國小微企業(yè)的融資方式有必然的關(guān)系。目前，中國小微企業(yè)主要的融資方式包括：
1.銀行貸款。據(jù)銀監(jiān)會測算，中國銀行貸款主要投放給大中型企業(yè)，小微企業(yè)通過這一傳統(tǒng)的融資渠道獲得的資金非常有限。貸款覆蓋率小企業(yè)僅為20%，而微型企業(yè)幾乎沒有。2012年以來，在中國大力扶持小微企業(yè)的宏觀環(huán)境下，小微企業(yè)從銀行獲得貸款比以前容易了。
2.直接融資。目前來看，中小板、創(chuàng)業(yè)板市場在一定程度上有助于解決中小企業(yè)融資難的問題，但由于中國資本市場結(jié)構(gòu)單一，制度不全，使得通過這種方式融資遠(yuǎn)不能滿足中小企業(yè)的融資需求。在各種門檻和限制條件下，只有少數(shù)小微企業(yè)能通過直接融資這種方式獲得資金。
3.小額貸款公司貸款。據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2012年9月末，全國小額貸款公司數(shù)量已達(dá)5 629家，貸款余額5 330億元，前三季度新增貸款1 414億元。小額貸款公司也悄然成為小微企業(yè)融資的重要渠道之一。
4.民間借貸。現(xiàn)在，資金無疑是制約小微企業(yè)的重要瓶頸，小微企業(yè)由于多方面的原因，很難從銀行獲得貸款，而民間資本，由于其融資速度快、獲得門檻低、資金調(diào)動方便等優(yōu)勢，就成了小微企業(yè)無奈的選擇。尤其在江浙、廣東、福建一帶，民間借貸甚至成為小微企業(yè)的主要融資方式。
5.典當(dāng)融資。相較于銀行融資，典當(dāng)融資具有放款快、手續(xù)簡便、門檻低、信用度要求小等優(yōu)點(diǎn)，隨著民間融資渠道的逐漸拓展，典當(dāng)行日益成為小微企業(yè)一種短期、快速的重要融資途徑。它作為銀行融資的有效補(bǔ)充，其作用不可或缺。
6.自有資金。自有資金是小微企業(yè)融資的主要方式之一，通常為企業(yè)投資者自身積累所得。2012年以來，中國政府出臺了一系列的政策措施幫助小微企業(yè)發(fā)展，特別重視解決小微企業(yè)融資難問題。但是小微企業(yè)要獲得資金支持還是得需要自身具有成功的基因，小微企業(yè)發(fā)展初期仍然得靠自有資金。
二、小微企業(yè)融資渠道存在的主要問題
1.融資渠道狹窄，融資缺乏良好保障。從上文可知，中國的小微企業(yè)融資渠道主要就是銀行貸款、小額貸款公司貸款、民間借貸及企業(yè)自有資金等。作為中國小微企業(yè)主要的融資渠道之一的銀行貸款，在金融危機(jī)的沖擊下，商業(yè)銀行貸款更加謹(jǐn)慎，再加之小微企業(yè)自身因素，使得小微企業(yè)很難從銀行獲得貸款。而通過民間借貸和小額貸款公司貸款，小微企業(yè)必須付出高昂的利潤代價(jià)，這嚴(yán)重?cái)D壓小微企業(yè)生存空間。小額貸款公司作為以追求盈利甚至暴力為主要目的的組織，基本上都是按上限利率發(fā)放貸款，小微企業(yè)由于本身規(guī)模小，財(cái)務(wù)狀況不完善以及管理制度不健全等原因，很難以正常的利潤承擔(dān)這種高利率。可以說，利率太高是民間借貸和小額貸款公司貸款不成功的主要原因。
2.內(nèi)源性融資占比高，融資能力差。內(nèi)源融資是目前小微企業(yè)最主要的融資渠道，主要包括企業(yè)家個(gè)人出資、親朋好友借貸、企業(yè)自身發(fā)展積累。從西方國家情況看，小微企業(yè)由于歷史誠信記錄缺乏以及抵押資產(chǎn)不足，內(nèi)源性融資占比往往達(dá)到40%～45%，而中國小微企業(yè)內(nèi)部融資占比甚至更高。從中國民營經(jīng)濟(jì)最為發(fā)達(dá)的溫州來看，小微企業(yè)由于普遍缺乏來自銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款，內(nèi)源性融資占了溫州小微企業(yè)的70%以上，甚至成為很多小微企業(yè)唯一的融資渠道。小微企業(yè)由于自身規(guī)模小，自有資金有限，內(nèi)部融資能力先天較弱。在金融危機(jī)和歐債危機(jī)的連續(xù)沖擊下，小微企業(yè)經(jīng)營環(huán)境急劇惡化，盈利能力下降、利潤空間減小進(jìn)一步削弱了小微企業(yè)內(nèi)部融資能力。對內(nèi)源融資的過分依賴，不利于小微企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大和高新技術(shù)的引進(jìn)，從而影響小微企業(yè)內(nèi)部融資的內(nèi)力使小微企業(yè)陷入融資難的惡性循環(huán)，也從側(cè)面反映了中國金融服務(wù)體系的不到位。
3.外源融資成本高，融資困難。外源融資包括直接融資和間接融資：直接融資包括股票融資和債券融資，間接融資包括銀行貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、民間借貸等形式。從直接融資方面看，融資門檻高，程序多，渠道不暢，融資規(guī)模小。企業(yè)直接融資渠道主要是通過在資本市場上公開發(fā)行債券，而中國小微企業(yè)進(jìn)入證券市場的難度非常大，這主要是因?yàn)橹袊C券市場尚處于成長階段，發(fā)展不夠充分，政府對企業(yè)發(fā)行股票上市融資設(shè)定了嚴(yán)格的限制。正是由于門檻高限制多，絕大多數(shù)的小微企業(yè)很難通過上市融通資金。對于單個(gè)小微企業(yè)而言，直接上市融資和債券融資并不是現(xiàn)實(shí)的選擇。從間接融資角度看，小微企業(yè)間接融資方式單一，融資成本高，以銀行貸款和民間借貸為主。小微企業(yè)由于資信等級低下，抵押資產(chǎn)缺乏等原因，難以從銀行獲得支持，相關(guān)數(shù)據(jù)表明，小微企業(yè)貸款僅占全部金融機(jī)構(gòu)貸款10%左右，80%以上的小微企業(yè)流動資金難以獲得滿足。金融危機(jī)以來，基準(zhǔn)利率上調(diào)，貸款利率上升，形成銀行放貸和企業(yè)貸款雙難的局面。在小微企業(yè)融資巨大的供需缺口驅(qū)動下，地下錢莊等民間金融組織應(yīng)運(yùn)而生，但是受管理水平和人員素質(zhì)限制，一些民間借貸已發(fā)展成具有極強(qiáng)投機(jī)性和高風(fēng)險(xiǎn)的“高利貸”，使得小微企業(yè)融資成本一路攀升，使得小微企業(yè)資金鏈條風(fēng)險(xiǎn)斷裂增大。
三、豐富小微企業(yè)融資渠道破解小微企業(yè)融資難
1.拓寬直接融資渠道。目前，中國小微企業(yè)通過直接融資渠道融通資金的只占很小部分。拓寬直接融資渠道，是豐富中國小微企業(yè)融資渠道有效途徑之一，大致可以從債權(quán)融資和股權(quán)融資兩方面著手，另外，不可忽視內(nèi)源性融資的重要性。概括而言，就是努力為符合條件的小微企業(yè)提供一個(gè)上市融資、發(fā)行債券方便快捷的平臺。債券融資方面，中國應(yīng)大力推動小微企業(yè)債券市場建設(shè)，積極支持優(yōu)質(zhì)的具有發(fā)展?jié)摿Φ男∥⑵髽I(yè)債券發(fā)行。從股權(quán)融資角度而言，完善股權(quán)投資的退出渠道，建立多層次多元化多領(lǐng)域的市場交易體系，豐富股權(quán)融資資金來源，允許社會閑散資本和閑余資金參與股權(quán)融資。豐富小微企業(yè)的內(nèi)源性融資，一方面需要外部助力的推動，另一方面還需要小微企業(yè)自身的努力。在外部助力方面，加快征信體系的建設(shè)和擔(dān)保保證機(jī)構(gòu)的步伐，為內(nèi)源性融資加裝保險(xiǎn)，小微企業(yè)自身而言，應(yīng)加強(qiáng)資金的積累。
2.完善間接融資體系。在拓寬直接融資渠道的同時(shí)，要不忘完善間接融資體系，間接融資體系，作為傳統(tǒng)的主要融資手段，對解決小微企業(yè)融資難大有裨益。包括完善小微企業(yè)銀行貸款，促進(jìn)小額貸款公司的發(fā)展，引導(dǎo)民間資本陽光化。在完善銀行貸款方面，需要創(chuàng)新金融產(chǎn)品，提供能滿足小微企業(yè)資金需求急、短、小特點(diǎn)的金融服務(wù)。簡化小微企業(yè)貸款程序，創(chuàng)新抵押產(chǎn)品，幫助小微企業(yè)擺脫缺乏有效實(shí)物抵押的尷尬境地。引導(dǎo)銀行利率市場化，降低小微企業(yè)融資成本。小額貸款公司發(fā)面能夠?yàn)樾∥⑵筇峁┒喾N用途的貸款，能提高中國小微企業(yè)經(jīng)營能力和競爭力以及發(fā)展規(guī)模，是緩解中國小微企業(yè)融資難的有益補(bǔ)充。中國大力發(fā)展小額貸款公司，需要對其進(jìn)行差異化管理，引導(dǎo)其資金流向小微企業(yè)，為小微企業(yè)融資服務(wù)，建立完善的小額信貸體系。另外，允許符合條件的小額貸款公司改制成村鎮(zhèn)銀行。
正確認(rèn)識民間資本，正視其對小微企業(yè)的正面作用，通過立法和政策引導(dǎo)，促使民間資本規(guī)范化，盡可能消除其消極影響。既要加強(qiáng)對民間資本的監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范，同時(shí)又應(yīng)該適當(dāng)放寬民間資本參股小型金融機(jī)構(gòu)。
參考文獻(xiàn)：
[1] 王輝，趙嵐嵐.十二五時(shí)期如何加快小微企業(yè)發(fā)展[J].中國經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊，2010，（21）：27.
[3] 董瑞星，劉亮.中小微企業(yè)融資渠道探討[J].財(cái)稅金融，2012，（9）：148.
[3] 鳳凰網(wǎng).破解小微企業(yè)融資難，靠政府更要靠市場[N].東方早報(bào)，2012-04-17.
[4] 財(cái)經(jīng)要聞.小微企業(yè)融資難及破解對策[N].吉林日報(bào)，2012-07-10.
關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資；問題；原因；方法
中圖分類號：832.42 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.08.19 文章編號：1672-3309（2013）08-42-02
一、小微企業(yè)融資存在的主要問題
（一）融資渠道狹窄。根據(jù)對我國18個(gè)不同省市118家小微企業(yè)抽樣調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在小微企業(yè)中，有86.7%的企業(yè)資金來源主要是自籌，有31.4%的企業(yè)資金來源于金融機(jī)構(gòu)貸款，有10.5%的企業(yè)通過民間借貸，最后還有約12.4%的企業(yè)通過內(nèi)部融資的方式籌集資金。以上調(diào)查說明，小微企業(yè)的融資渠道有限，大部分資金都來源于自籌的方式，而金融機(jī)構(gòu)對于其融資的支持相對較少，在市場競爭激烈的條件下，一部分小微企業(yè)經(jīng)營者鋌而走險(xiǎn)，利用民間借高利貸維持企業(yè)生存。
（二）融資條件相對苛刻。由于大部分小微企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力薄弱、經(jīng)營效益一般、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，負(fù)債率又較高，而且在財(cái)務(wù)管理上又存在不規(guī)范等問題，其經(jīng)營種類繁多，分布較廣，導(dǎo)致金融很難對其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估，很多金融機(jī)構(gòu)也就無法提供貸款支持，一旦當(dāng)國家收緊銀根，小微企業(yè)首當(dāng)其沖被排擠。對于大部分小微企業(yè)來說，缺少抵押物依然是獲取銀行貸款的最大障礙，盡管許多銀行開始試水信用貸款，但力度不大，覆蓋面有限。
（三）融資成本昂貴。金融機(jī)構(gòu)往往更加青睞規(guī)模較大的企業(yè)，與小微企業(yè)相比他們更容易獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款，而且融資成本在不同程度上也會有一定的優(yōu)惠，而小微企業(yè)所獲得銀行貸款的成本相對較高，目前很多銀行針對小微企業(yè)的貸款都是在貸款利率的基礎(chǔ)上上浮30%左右，而對于那些無法獲得銀行貸款的小微企業(yè)來說，只能選擇利率更高的民間貸款，保證企業(yè)的短期發(fā)展，在利潤率相對較低的行業(yè)，高昂的融資成本成為壓垮企業(yè)的最后一根稻草。
（四）融資政策“一頭兒熱”。盡管政府一再說扶持小微企業(yè)，但銀行對小微企業(yè)并不看好，只能被動貫徹執(zhí)行相關(guān)政策，銀行對小微企業(yè)的支持微乎其微，雖然有一部分股份制銀行和城市商業(yè)銀行針對某些小微企業(yè)研發(fā)了新型融資模式，可是由于缺乏有效的對接平臺，使很多融資方式無法很好地發(fā)揮作用，一方面銀行本身對于新型融資模式的宣傳力度不夠，另一方面，企業(yè)受到自身?xiàng)l件的限制，缺乏對融資信息的收集和整理，這些都使幫助小微企業(yè)融資只能成為政府的一句口號。
二、小微企業(yè)融資困難的主要原因
（一）政策、制度的缺陷。盡管我國在小企業(yè)扶持方面提出了很多政策，也制定了一定的制度，但很多地方由于缺乏政策細(xì)化和有效的配套措施導(dǎo)致對小微企業(yè)的扶持相對有限。目前，我國金融體系的主體架構(gòu)在設(shè)計(jì)方面并沒有過多的考慮小微企業(yè)，大部分金融機(jī)構(gòu)在信貸風(fēng)險(xiǎn)評估以及成本收益模式與小微企業(yè)自身的特點(diǎn)不符，只依靠現(xiàn)有的大中型商業(yè)銀行來解決小微企業(yè)的融資問題存在著很多局限性。
（二）小微企業(yè)融資需求的增加。擴(kuò)大生產(chǎn)是小微企業(yè)最主要的融資需求動因之一。一個(gè)小微企業(yè)在創(chuàng)辦和發(fā)展時(shí)期，往往面臨著資金緊缺問題。若按部就班地發(fā)展，積累起這些投資資金可能需要很長的時(shí)間，而市場上好的投資和生產(chǎn)機(jī)會可能稍縱即逝。所以絕大多數(shù)的小微企業(yè)在面臨資金短缺時(shí)，就產(chǎn)生融資需求。其次，維持正常生產(chǎn)資金需要這也是小微企業(yè)產(chǎn)生融資需求的一個(gè)較為重要的原因。在這種情況下，小微企業(yè)并不是為了擴(kuò)大生產(chǎn)，而是維持企業(yè)正常生產(chǎn)的短期流動資金出現(xiàn)短缺，因此就產(chǎn)生了融資需求。最后，技術(shù)研發(fā)的資金需求同樣很普遍，原因在于技術(shù)研發(fā)高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、回報(bào)期較長等特點(diǎn)。特別是高新技術(shù)型小微企業(yè)，企業(yè)的研發(fā)投入就不得不引起足夠的重視。
（三）融資渠道有限。
1、自有資金。盡管自有資金是成本最低的一種融資方式，但很多小微企業(yè)由于處在發(fā)展上升時(shí)期，很難有充足的自有資金用來擴(kuò)大投資和技術(shù)更新。因此。很多小微企業(yè)都集聚在技術(shù)水平較低、資金投入較低的勞動密集型行業(yè)，靠低廉的產(chǎn)品價(jià)格搶占市場，積蓄資本發(fā)展壯大。自有資金很少的小微企業(yè)很容易發(fā)生短期流通資金緊缺的問題，有時(shí)會極大地影響企業(yè)的日常運(yùn)轉(zhuǎn)。在這種情況下，小微企業(yè)的流動資金需求不得不靠借入外部資金來滿足，而由于很多小微企業(yè)本身資信水平低，幾乎沒有抵押物，借款的成本又較高，故難以如愿獲得資金支持。由于資金短缺而發(fā)展停滯不前、虧損或者倒閉的小微企業(yè)并不鮮見，如果這一類型的小微企業(yè)能及時(shí)獲得資金支持，或許其中一部分小微企業(yè)的結(jié)局就會大不一樣。
2、金融機(jī)構(gòu)借貸資金。部分金融機(jī)構(gòu)開展的信貸服務(wù)比較有限。首先金融機(jī)構(gòu)要從資金的安全性方面考慮，對借貸資金的風(fēng)險(xiǎn)作出全面的評估，對申請貸款企業(yè)提出很高的要求，同時(shí)審批手續(xù)也比較繁瑣。目前，金融機(jī)構(gòu)的信貸產(chǎn)品創(chuàng)新力度不足，缺乏針對小微企業(yè)的信貸服務(wù)產(chǎn)品，從而無法滿足其對信貸資金的需求。大部分小微企業(yè)自身的規(guī)模較小、缺乏有效的資產(chǎn)抵押，而目前信用貸款的相應(yīng)體系也沒有建立，金融機(jī)構(gòu)是無法對其進(jìn)行貸款。其次大部分小微企業(yè)大都處于規(guī)模小且技術(shù)含量低，缺乏內(nèi)部管理，經(jīng)營效益差，對于企業(yè)的發(fā)展缺少規(guī)劃，在財(cái)務(wù)管理方面不規(guī)范，同時(shí)由于信息不對稱也影響了銀行對小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的掌控，從收入產(chǎn)出比來看，小微企業(yè)對于銀行的貢獻(xiàn)相對有限，而目前我國小微企業(yè)數(shù)量多、種類繁雜，銀行針對小企業(yè)的服務(wù)成本過高，金融機(jī)構(gòu)開展小微企業(yè)服務(wù)得不償失，所以目前小微企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)獲得的貸款十分有限。
3、其他融資渠道。除了銀行借貸以外，風(fēng)險(xiǎn)投資、民間借貸資金融通也是中小企業(yè)解決資金緊缺的重要方式，但是風(fēng)險(xiǎn)投資投入的領(lǐng)域相對有限，對于大多數(shù)小微企業(yè)來說，由于自身缺乏抵押物，銀行金融產(chǎn)品有限，主要選擇的融資渠道是民間借貸，而我國民間借貸又存在諸多實(shí)際問題，使得很多民間借貸處于見光死的狀態(tài)，而且民間借貸成本相對較高，一部分甚至成為了高利貸，在市場經(jīng)濟(jì)競爭加劇的環(huán)境下，微利已經(jīng)成為大多數(shù)小微企業(yè)不得不面臨的實(shí)際問題，而對于資金的渴求，融資條件的限制使得很多小微企業(yè)不得不鋌而走險(xiǎn)尋求高昂的民間借貸，如果經(jīng)營不善，最后導(dǎo)致無法償還民間借貸，會給社會穩(wěn)定帶來隱患。
三、解決小微企業(yè)融資困難的主要方法
（一）加大國家政策扶持力度。完善財(cái)稅支持政策，對小微企業(yè)通過稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼等方式給予支持，建立以政府牽頭、社會參與的政策性融資渠道，通過吸收社會閑散資金，設(shè)立專項(xiàng)小微企業(yè)融資基金，專門支持小微企業(yè)在產(chǎn)品開發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的資金需求，以國務(wù)院文件為指導(dǎo)，將地方扶植小微企業(yè)的制度措施細(xì)化，出臺有關(guān)的法律法規(guī)，保護(hù)小微企業(yè)在市場中的待遇，進(jìn)一步清理地方性法規(guī)、規(guī)章中對小微企業(yè)不合理規(guī)定，為小微企業(yè)營造公平的競爭環(huán)境。
（二）堅(jiān)定推進(jìn)金融體制市場化改革。將金融市場打造成以股份制銀行為主導(dǎo)，城市商業(yè)銀行為輔助，小額貸款公司、農(nóng)村信用社等小型金融機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充的多元化金融體系，規(guī)范發(fā)展民間借貸，鼓勵國有金融機(jī)構(gòu)與民間金融組織競爭，逐步推進(jìn)利率市場化，讓金融機(jī)構(gòu)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為導(dǎo)向，提高金融風(fēng)險(xiǎn)防范意識，對于小微企業(yè)貸款實(shí)行差別對待，在國家重點(diǎn)扶持的領(lǐng)域?qū)嵭械屠剩瑤椭髽I(yè)渡過發(fā)展期。在某些產(chǎn)能過剩的領(lǐng)域?qū)嵭懈呃剩贡破髽I(yè)在成本高漲的同時(shí)轉(zhuǎn)型升級。
（三）鼓勵金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新。鼓勵有關(guān)金融機(jī)構(gòu)開發(fā)適合本地區(qū)小微企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品，針對小微企業(yè)的現(xiàn)實(shí)情況，資金需求，在風(fēng)險(xiǎn)可控的條件下，靈活放貸，同時(shí)加大互助式金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。在當(dāng)前的金融體制下，充分發(fā)揮民間的創(chuàng)造性與活力，利用小環(huán)境的優(yōu)勢，在街道、社區(qū)等相對獨(dú)立環(huán)境下引導(dǎo)互助式金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，鼓勵金融產(chǎn)品創(chuàng)新，推出適用性強(qiáng)的信貸品種，為需要發(fā)展的小微企業(yè)提供資金支持。
（四）增強(qiáng)企業(yè)自身素質(zhì)。在激烈的市場經(jīng)濟(jì)競爭中，小微企業(yè)要不斷增強(qiáng)自身素質(zhì)，苦練內(nèi)功，改變傳統(tǒng)的家族式的管理模式，引入現(xiàn)代企業(yè)管理制度，逐步提升企業(yè)經(jīng)營管理水平。在企業(yè)的發(fā)展中，堅(jiān)持以人為本原則，加大對部分管理人員、技術(shù)人員、財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)力度，提高文化素質(zhì)與業(yè)務(wù)能力，建立起自己的企業(yè)文化。在財(cái)務(wù)管理方面參照有關(guān)規(guī)定，逐步規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)制度，加強(qiáng)財(cái)務(wù)透明。在生產(chǎn)過程中要加大科技投入力度，提高生產(chǎn)效益，優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大市場占有率，增強(qiáng)企業(yè)自身素質(zhì)。
（五）規(guī)范民間借貸市場。根據(jù)國務(wù)院關(guān)于對民間借貸的有關(guān)要求，制定適合地方政策的細(xì)化規(guī)則，加強(qiáng)對民間借貸的監(jiān)督與管理。在防范民間借貸風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，給予民間借貸一定的合法地位，讓民間借貸在陽光下運(yùn)作，嚴(yán)厲打擊非法集資等違法行為，在保護(hù)正常民間借貸的同時(shí)，要正確引導(dǎo)民間借貸機(jī)構(gòu)比如典當(dāng)行、小額貸款公司，規(guī)范民間借貸，使其朝著專業(yè)化和規(guī)范化方向發(fā)展，逐步減輕小微企業(yè)的融資壓力和負(fù)擔(dān)。
（六）建立健全小微企業(yè)評價(jià)體系。小微企業(yè)因其本身的特殊性不適用傳統(tǒng)企業(yè)信用評價(jià)體系，必須構(gòu)建全新的專業(yè)化評價(jià)體系。要對目標(biāo)客戶進(jìn)行分類，重點(diǎn)發(fā)展定位于國家產(chǎn)業(yè)政策技持、區(qū)域優(yōu)勢明顯、能迅速轉(zhuǎn)嫁成本的客戶集群并專門制定針對性的授信方案。同時(shí)將小微企業(yè)貸款流程細(xì)分，每個(gè)環(huán)節(jié)配備專業(yè)人員，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)批量化、流程化、標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)作，進(jìn)一步提高效率，降低人力資源成本。
參考文獻(xiàn)：
關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資方式；民間融資
中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）08-0-01
一、常見的小微企業(yè)融資方式
1.民間借款。小微企業(yè)由于自身的缺陷要想在銀行獲得資金是比較困難的，而且結(jié)合小微企業(yè)自身的特點(diǎn)，大部分的小微企業(yè)資金缺口額度一般都在數(shù)十萬級，而且時(shí)間一般在10天以內(nèi)，主要是一些短期資金需求，主要用于工資支付、購買原材料、支付應(yīng)付賬款等。如果小微企業(yè)想要獲得銀行的貸款，則必須要完成相關(guān)手續(xù)，很多小微企業(yè)資料不齊全，較難獲得貸款，同時(shí)金融機(jī)構(gòu)審批貸款的時(shí)間也較長，超過這個(gè)時(shí)間小微企業(yè)的融資需求也降低了，因此較多的小微企業(yè)選擇民間借貸。現(xiàn)在主要的民間借貸途徑有：小額貸款公司、民間借貸中介、親戚朋友處借錢等，雖然民間借貸獲得資金的成本較高但是對小微企業(yè)來說通過其它途徑獲得資金比較困難，民間借貸途徑對小微企業(yè)來說無疑更加便捷，而且由于小微企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，融資規(guī)模也較小，周轉(zhuǎn)速度快，因此，即使融資成本較高，小微企業(yè)仍然能夠消化。但是民間借款也面臨著高利率帶來的薄利潤，薄利引起的高風(fēng)險(xiǎn)，融資方式是否合法等考驗(yàn)，某些民間融資方式需要法律法規(guī)、會計(jì)制度等體系的完善，這樣才能保障債權(quán)人和債務(wù)人的利益。
2.銀行貸款。銀行貸款是小微企業(yè)獲得資金的一種重要方式，針對小微企業(yè)的需求，銀行專門設(shè)置了小微企業(yè)融資服務(wù)機(jī)構(gòu)，提供多種類型的貸款。2012年年末，央行數(shù)據(jù)顯示[1]，中資銀行（不含農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行和村鎮(zhèn)銀行）及主要農(nóng)村信用社、農(nóng)村商業(yè)銀行和農(nóng)村合作銀行、城市信用社和外資銀行人民幣小微企業(yè)貸款余額11.58萬億元，同比增長16.6%，比上季度末低4.1個(gè)百分點(diǎn)，增速分別比同期大、中型企業(yè)貸款增速高8個(gè)和1個(gè)百分點(diǎn)，比同口徑企業(yè)貸款增速高3.3個(gè)百分點(diǎn)，高于各項(xiàng)貸款增速1.6個(gè)百分點(diǎn)。年末小微企業(yè)貸款余額占全部企業(yè)貸款的28.6%，與上季度末持平。全年人民幣企業(yè)貸款增加4.75萬億元，其中小微企業(yè)貸款增加1.64萬億元，占同期全部企業(yè)貸款增量的34.6%，比前三季度占比低0.4個(gè)百分點(diǎn)。
從央行數(shù)據(jù)可以看出不管是國內(nèi)的大型銀行還是外資銀行都極力拓展小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，但是對于銀行來說，發(fā)展小微企業(yè)業(yè)務(wù)還是面臨著諸多問題。小微企業(yè)的貸款額度較小，抵押、信用擔(dān)保、會計(jì)制度等不健全，都是銀行提供小微企業(yè)貸款的障礙。而且銀行自身在提供小微企業(yè)貸款方面的準(zhǔn)備也不充分，銀行必須有適應(yīng)小微企業(yè)貸款的程序、風(fēng)險(xiǎn)評估體系等配套機(jī)制。總體來看，銀行的小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)是值得銀行投資的長期業(yè)務(wù)。
3.融資租賃。融資租賃是集融資和融物于一體的一種特殊融資方式，形式多樣，手續(xù)簡單，而且可以在短時(shí)間內(nèi)獲得需要的設(shè)備使用權(quán)，而且償還時(shí)間較長。融資租賃的融資時(shí)間往往接近這項(xiàng)資產(chǎn)的使用壽命期限，因而使得小微企業(yè)可以把償還同營業(yè)收入結(jié)合起來，緩解了小微企業(yè)的還款壓力，另外融資租賃屬于表外業(yè)務(wù)，對企業(yè)應(yīng)用其它融資方式有非常大的好處。
4.信用擔(dān)保。小微企業(yè)難獲得融資有個(gè)重要的原因就是擔(dān)保品不足的問題，信用擔(dān)保就可以幫助小微企業(yè)解決這個(gè)問題，如果被擔(dān)保人不能按約履行債務(wù)，則由擔(dān)保人進(jìn)行代償，這種方式既解決了小微企業(yè)融資中的信用不足問題，也分散了金融結(jié)構(gòu)的融資風(fēng)險(xiǎn)，使小微企業(yè)獲得融資變的容易。當(dāng)然在為小微企業(yè)提供信用擔(dān)保的過程中，也需要解決擔(dān)保提供者和小微企業(yè)之間信息不對稱的問題。小微企業(yè)由于財(cái)務(wù)制度不健全、信息透明度低等缺陷信息不對稱問題更甚，通過建立小微企業(yè)集群，成員抱團(tuán)向銀行貸款，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的方式可以降低擔(dān)保者的風(fēng)險(xiǎn)也可以提高小微企業(yè)獲得貸款的幾率。
5.資產(chǎn)典當(dāng)融資。典當(dāng)融資方式對小微企業(yè)來說是一種非常便捷靈活的融資方式。典當(dāng)行接受的抵押、質(zhì)押物范圍非常廣，而且對典當(dāng)戶來說手續(xù)非常簡單，限制性條件也少，對緩解小微企業(yè)短期資金短缺發(fā)揮作用越來越重要的作用。當(dāng)然典當(dāng)融資的融資成本比銀行貸款高，而且只能緩解臨時(shí)性的資金短缺問題，而且小微企業(yè)由于規(guī)模小、資產(chǎn)少通常較難找到不易貶值的抵押物，但是典當(dāng)融資比民間融資成本低，而且可以幫助小微企業(yè)緩解燃眉之急，所以這種籌資方式對小微企業(yè)來說還是比較有效的。
二、其他融資方式
1.股權(quán)出讓。股權(quán)出讓可以通過產(chǎn)權(quán)交易市場在公開市場以及非公開市場籌集，現(xiàn)在已經(jīng)有400多家公司在中小企業(yè)板公開市場籌集資金，但是小微企業(yè)的數(shù)量大大地超過了上市公司的數(shù)量，還是有絕大多數(shù)的公司無法通過公開的市場籌集到資金，而且公開籌集的融資成本很高所以對小微企業(yè)來說非公開市場交易成本、信息披露要求都不高更適合小微企業(yè)籌集資金。而且對小微企業(yè)所有者來說，股權(quán)出讓面臨著管理權(quán)的分散，這對希望全面掌握企業(yè)控制權(quán)的所有者來說不是一種很好的選擇。
2.吸引風(fēng)險(xiǎn)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資把資金投向那些新興的、具有巨大潛力的企業(yè)，主要是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，因此風(fēng)險(xiǎn)投資有一定的行業(yè)限制。風(fēng)險(xiǎn)投資他是一種權(quán)益資金，雖然不需要擔(dān)保、抵押，甚至投資公司會為企業(yè)提供技術(shù)、管理等方面的支持，但是也正是因?yàn)檫@樣的特點(diǎn)企業(yè)面臨著管理權(quán)限的削弱、籌資成本較高等問題，因此選擇時(shí)需要慎重考慮。吸引風(fēng)險(xiǎn)投資在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中已經(jīng)慢慢地為中國的企業(yè)熟悉，相信在不久的將來將會成為中國高科技型小微企業(yè)籌資的重要途徑。
國家針對不同行業(yè)以及不同類型的小微企業(yè)還有其他鼓勵性的資金提供方式，比如中小企業(yè)法杖專項(xiàng)資金、中小企業(yè)國際市場開拓資金等。隨著《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》、《中小企業(yè)信用擔(dān)保資金管理辦法》等法律法規(guī)的實(shí)施以及各級政府各種政策的制定，小微企業(yè)的融資環(huán)境也將得到改善。在外部融資環(huán)境改善的同時(shí)，小微企業(yè)應(yīng)該不斷拓寬自己的視野，結(jié)合企業(yè)發(fā)展的需要更好地利用常規(guī)籌資方式以及一些新的籌資方式。
參考文獻(xiàn)：
[1]中國人民銀行.2012年金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告.中國人民銀行網(wǎng)站，2013-1.
