時間：2023-08-17 17:41:47
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股權分置改革帶來了中國證券市場發展的又一輪。股票市場的發展刺激了中國證券業發展的又一輪春天。自中國證券業協會的數據匯總顯示,2007年底全國106家證券公司會員總資產17313億元,全年實現營業收入總額2836億元、凈資產3343億元、凈資本額2964億元、利潤總額1306億元,行業平均凈資產收益率37.95%,比上一個年度都有較大程度的增加。
行業分布上,有48家證券公司資產總額超過100億元,其中國泰君安資產總額超過1000億元,中信證券等7家機構凈資產總額超過100億元,凈資本超過100億元的證券公司有5家,營業收入超過100億元的證券公司有7家,凈利潤超過10億元的證券公司有39家。在凈資產收益率上,37家證券公司超過了50%,其中湘財證券收益率更是高達88.93%。雖然國內證券公司在短短十多年間實現了超常規快速的發展,但是在這種“速成式”的發展過程中也暴露出不少問題。
二、證券公司的治理結構及其發展趨勢
證券公司的健康發展有賴于市場結構的完善、融資渠道的暢通、監管制度和監管模式的科學有效以及公司治理機制和內控制度的完善。
1.適時開展證券融資融券交易。證券融資融券交易是指通過授信機構對缺乏資金或需要證券的投資人給予資金或證券的融通。該業務對于證券市場運行機制形成、滿足不同市場主體投資需求和風險偏好、緩解中央結算系統流動性風險有著重要的作用。目前開展證券融資融券交易,需要市場在各方面進行配套調整和改革,具體包括相關法律法規、市場主體自律能力、風險控制能力和監管體系等方面。
2.實現資本市場與貨幣市場真正連通。貨幣市場是短期信用工具發行和交易的金融市場,包括銀行間同業拆借市場、短期債券市場、債券回購市場、商業票據市場、承兌貼現市場,大額可轉讓存單市場等。資本市場是長期信用工具發行和交易的金融市場。主要包括股票市場和債券市場。兩個市場連通的必要性在于我國傳統貨幣市場的資金存量和資金流量較大,急需分散風險,資本市場發展缺乏正常資金流入渠道,呈現出被邊緣化狀態,兩個市場連通是將短期資金轉化為長期資本的重要渠道。商業銀行的資產業務通過證券投資與證券信貸,負債業務通過證券交易信用賬戶、共同基金滲入資本市場,證券公司進入貨幣市場通過發行短期商業票據和向銀行借用短期貸款籌集流動資金,通過發行長期次級債來補充長期資金缺口:另外,資產證券化作為資本市場資金向貨幣市場資金轉化的代表性產品,豐富了資本市場產品結構,同時提高了商業銀行資金的流動性。
3.建立以凈資本為核心的風險監管和評價體系。凈資本是在充分考慮了證券公司資產可能存在的市場風險損失和變現損失基礎上,對證券公司凈資產進行風險調整的綜合性監管指標,用于衡量證券公司資本充足性。風險衡量是風險監管過程中的基礎性條件,要準確地把握證券公司的風險,使監管更具針對性和實效性,必須對各類風險指標化、數量化。近年來,市場持續低迷,部分公司嚴重違規經營資產,質量日益惡化,存在較大流動性風險。為了防范證券公司經營失敗所引致的市場系統性風險,應進一步完善以凈資本為核心的風險監管體系,并依此作為對證券公司市場準入和持續監管的主要依據。
4.完善公司治理機制和內控制度。證券市場的高風險特征決定了證券公司在其經營活動中不可避免地要承擔各種風險,控制和管理風險是證券公司業務運營的核心。
同時加強核心競爭力的培育是證券公司面臨的一項緊要任務。證券公司只有具備核心競爭力才能在未來的發展中占據先機,也才能實現做大做強。我們主要是從證券公司自身的角度來研究核心競爭力培育的途徑。
一是證券公司高管人員要對研究部門給予高度的關注。要從公司戰略發展的高度來認識研究力量對一個證券公司核心競爭力的重要作用。要把研究提高到一個非常高的高度,而不是把研究部門當成一個可有可無的部門。只有證券公司高管人員意識到研究的重要性并將研究部門的地位提升時,研究力量對證券公司未來業務發展的重要作用才會體現。此外,應該考慮適當提高研究人員的薪酬水平,同時,證券公司研究人員也要強化自身的素質,要針對公司的業務進行有針對性的研究,站在公司發展的高度上,對公司的業務產生重要的影響力。
目前，世界上職業經理人激勵制度最發達的國家是美國，其先進的經理人激勵模式多種多樣。相對于美國等發達國家，我國真正意義上的職業經理人的發展歷史不過十幾年，尚缺少完善的職業經理人激勵機制。其激勵模式單一，激勵程度低，職業經理人報酬主要以基本工資與年度獎金為主要分配方式，經營者貢獻、責任與其收入嚴重不對稱，且存在精神激勵與物質激勵不平衡、短期激勵與長期激勵不平衡等。
一、發達國家的職業經理人激勵制度
國際上的很多國家，如美國、日本和德國，職業經理人激勵制度已經非常健全。了解其他國家的職業經理人激勵模式，對于完善我國職業經理人激勵制度，強化職業經理人市場具有重要的借鑒意義。
（一）美國
美國公司治理結構中最顯著的特點就是股權結構高度分散并具有較強的流動性，股東更加關注的是公司股價的變動而非公司業績和治理，因此職業經理人就承擔起治理公司的重擔，其激勵的重要性也就顯得更加突出了。
美國的職業經理人激勵方式主要包括薪酬制度、股票期權、股票激勵等。
1．薪酬制度
美國薪酬制度的主體是“基本工資＋年度獎金”，這是比較傳統的一種激勵方式。其中，基本工資是對職業經理人付出勞動的必要補償，保障職業經理人的基本生活需要，是預先確定的，并在一定時期保持不變。近幾年，基本工資在總報酬中所占比例越來越低，更多的空間被其他激勵模式所占用；年度獎金也稱為經營業績風險，是一種基于短期公司業績或者個人業績決定的重要收入，并一次性支付，一般一年發放一次，它使職業經理人的收入與公司業績直接掛鉤，有利于職業經理人在提高自己收入的同時為股東創造更高的利益。然而薪酬激勵制度使職業經理人偏好于短期行為，因此屬于短期激勵模式。
2．股票期權激勵制度
美國是股票期權激勵制度的發源地，在歐洲及亞洲部分發達地區也比較盛行。在美國有多種股票期權、完善的股票期權監管制度以及稅收優惠制度，，股票期權平均占職業經理人報酬的近50%，已經成為高收入職業經理人在績優企業的主要收入來源之一。所謂股票期權激勵是規定職業經理人在與企業所有者約定的期限內（一般超過一年），享有以某一預先給定的價格購買一定數量本企業股票的權利。持有這種權利的職業經理人可以在規定的時間內行權或不行權。股票期權也稱認股權證，實際上是一種看漲期權，是價格激勵，它有效地規避了傳統薪酬分配方式的不足之處，對職業經理人具有很強的吸引力，其獲得的公司獎勵成為公司長期利潤的增函數，在這種情況下，被授予股票期權的職業經理人更注重企業的長期利益，促使其實施良好的經營管理來提升股票的價格，以享受股票增值的好處，企業價值最大化成為股東與職業經理人的共同目標，因此股票期權激勵制度具有較強的長期激勵作用，也是使用范圍最廣的一種激勵制度。據統計，在美國納斯達克上市的企業中，90%以上的公司都不同程度的使用了股票期權計劃。
3．股票激勵制度
股票激勵制度，包括股票贈與和股票購買，是指企業所有者將一定量的股票贈送或者以遠遠低于市場價值的價格賣給職業經理人。股票贈與不需要職業經理人付錢，因此又將被贈與的股票稱為“干股”。上述唐駿的10億元轉會費就是以持有新華都干股的方式獲得。如果是把股票折價出售給職業經理人，那么公平股票交易價格與購買股票價格之間的差價就成為職業經理人的收入。利用股票激勵方式既可以減少公司現金的支出，又可以將職業經理人的收入和公司股東的利益更加緊密的結合在一起，公司所有者也會更加注重發掘職業經理人的潛力，從而使其作用得到更大限度的發揮。在美國，還有另外兩種形式的股票贈與，即“名義股計劃”和“股票升值權”。名義股是指職業經理人不享受所有者權益的普通股，職業經理人可以從名義股計劃上獲取與一級普通股相同的資本增值和股利；股票升值權是指授予職業經理人在一定時期內通過獲得一定數量的普通股以期實現資本增值的權利。
當然，除了以上三種激勵制度之外，美國還有其他的激勵制度，如虛擬股票、股票溢價權、福利計劃等多項激勵措施作為補充與配合。
（二）日本
由以上分析可以看出，美國的職業經理人激勵制度對資本市場的依賴比較明顯，這是由其自身的股權結構決定的。在日本的企業中，法人持股的比例較高，而且法人之間相互交叉持股，這樣的股權結構就決定了日本企業股票較低的流動性，股東更看重的是公司經營的好壞與企業利潤的高低，公司相互持股甚至循環持股的結果形成了一個經營者集團，因此日本的職業經理人激勵制度比較依賴于企業集團控股方式以達到參與公司治理的目的。
日本最具特色的激勵方式是年功序列制度。所謂年功序列制度是指職業經理人的報酬主要是工資和獎金，獎勵的金額與職業經理人的貢獻率有關，公司經營業績越好，經理人的報酬就越高，這樣就把經理人的物質利益與企業利益相掛鉤，促進了職業經理人與企業的一體化，在這種情況下，職業經理人更加努力工作，而且在公司工作的時間越長，貢獻越大，未來獲得的報酬就越大。因此年功序列制對于職業經理人具有長期的激勵作用。
此外，日本還有另外一個激勵手段，即對職業經理人進行罷免和升遷，對于職業經理人來說，這種手段的約束性更大一些。
（三）德國
德國公司對職業經理人的激勵機制與日本企業很相似，主要以聲譽、地位等精神激勵為主。成就感、社會地位和卓著聲譽帶來的滿足感是激勵經理人員不可忽視的力量。職業經理人的報酬基本上由基本年薪、年度獎金和津貼組成，其組合情況一般為65%的基本年薪，17%的年度獎金以及18%的津貼。當然，德國也有股票期權的激勵制度，但是并不占據工資的主要份額，比較著名的股票期權激勵制度是德意志銀行的股東大會確定的全球持股計劃，該計劃規定，工作滿一年的德意志銀行員工，可以購買在市場價格基礎上的一定數量的股票（并附有相應的期權），所附期權可以在以后購買相同數量的股票，這對員工產生了普遍的激勵作用。此外，職業經理人除了獲得以上報酬外，還可以享受一系列的福利待遇，其中最重要的一項是企業養老基金。在過去十幾年里，退休的企業經理人享受養老基金的比重已經從70%上升到90%以上，加上社會保險機構支付的退休金，企業的經理人在晚年可以領到在職最后毛薪60%～65%的養老金。
二、我國職業經理人激勵制度的發展現狀
我國的職業經理人激勵制度建設面臨著諸多問題，且缺乏長效的激勵機制。激勵制度的欠缺，不能完全調動職業經理人的積極性，活躍職業經理人市場，更不利于企業的持續和諧發展。
（一）薪酬分配與管理不合理
作為我國職業經理人激勵制度的重要手段，薪酬激勵制度并沒有發揮應有的作用，除了薪酬激勵屬于短期激勵方式的自身缺陷以外，還因為薪酬分配與管理不合理，結構失調。我國職業經理人的薪酬一般采取“工資＋獎金”或“年薪制”形式，均屬于短期激勵的范疇，其中基本工資占年度總薪酬的比例較高，缺乏中長期激勵，職業經理人薪酬與企業業績關聯度小，這樣，即使是業績優秀的職業經理人也不一定獲得高收入，反之也會出現高管年薪的增長高于業績增長的現象。經理人的經營業績與其收入完全脫鉤，不但起不到激勵作用，甚至出現職業經理人經營上的副效應（不再關注公司業績的提高）。另外，我國很多公司對職業經理人薪酬相關的制度沒有充分的認識，沒有設立薪酬管理委員會專門管理職業經理人的薪酬，即使設立了薪酬管理委員會，效率也十分低下，沒有起到有效薪酬管理的作用。
（二）實行股權激勵制度受限
作為西方成熟市場經濟環境中行之有效的激勵機制，股票期權激勵制度越來越普遍的成為董事會借以提高公司治理效率的一個重要法寶，也是世界上大部分國家都在實行的一種職業經理人激勵模式。與世界其他國家相比，我國的股票期權制度發展相當滯后，雖然在90年代末部分上市公司開始試行期權、股票增值權、職工持股計劃等長期激勵模式，但這些模式畢竟不是標準的股票期權模式。股權激勵制度在我國實施有很大的局限性，主要表現在以下幾個方面：
1．外部制約
我國企業沒有庫存股票，《公司法》規定除注銷之外公司不能回購股票，另外發行股票需要經過中國證監會的嚴格審批和控制，因此中國境內上市公司無法實施規范的股票期權激勵機制。這就對我國企業利用股權激勵模式的方式提出了挑戰，不少企業通過采用變通和一些過渡辦法諸如虛擬股權激勵機制、延遲支付、通過海外上市實現股票期權計劃等，這樣的嘗試，對股票期權制度在我國的推行有很重要的意義。此外，我國的股票市場缺乏效率，而公司內部實行股票期權制度是以成熟的股票市場為前提的，在不成熟的股票市場環境下實行股票期權激勵制度，有可能出現績優股上市公司的股票期權不能獲利，或者獲利很小，而經營不善的虧損公司管理者手中的股票期權有可能行權時獲得豐厚收益，從而出現股票期權的反向激勵效應。再者，我國缺乏成熟的職業經理人市場，許多國有企業的經理人不是由市場來篩選，而是由政府主管部門或者大股東來決定，在這種情況下，即使實行了股票期權激勵制度，也有可能達不到預期的激勵效果。
2．內部約束
在股票期權實施的過程中企業內部也存在著問題。首先，根據股票期權激勵制度，期權激勵的授權主體應該是產權的所有者，但是由于我國公司治理結構的問題，董事會并不能代表全體股東的利益，董事會本身就需要一種激勵機制。由董事會來執行股票期權計劃，激勵效果會大打折扣，甚至會使其成為謀求私利的工具。其次，我國企業缺乏有效的績效評價體系，股票期權制度實施的一個必要條件，是企業已經建立了完善的績效評價體系，而我國企業的績效評價體系普遍存在著目標模糊，指標單一等種種弊端，評價指標不能體現職業經理人所做出的貢獻。
（三）激勵不足
激勵不足是當前職業經理人激勵制度中存在的最大問題，阻礙了職業經理人能力的發揮。根據經濟人假設理論，在市場經濟中，人們工作就是為了取得經濟報酬，職業經理人也不例外。然而我國的職業經理人激勵程度還遠遠不夠。在工資、薪金等貨幣性物質激勵方面，職業經理人與普通職工之間以及與企業所在當地的平均水平之間并沒有拉開差距，收入分配效率低。美國職業經理人的平均收入已經達到了其他雇員平均水平的140倍，而我國職業經理人的平均收入最多為職工平均收入的3～5倍，這樣的激勵水平，其弊端是顯而易見的。據調查，我國61.8%的職業經理人對自己的經濟狀況不滿意；80.5%的職業經理人認為，如果收入達不到社會上經理收入的平均水平，就會選擇“跳槽”。這種現象說明我國大部分企業對職業經理人的激勵是不足的。除了以上的物質激勵以外，精神激勵對于職業經理人來說也很重要，應該作為輔助手段激勵職業經理人的工作熱情，精神激勵往往會收到意想不到的效果，具有明顯的長期激勵作用，而在這一方面我國企業的開展面十分狹窄。
（四）職業經理人與企業之間缺乏信任
我國企業與職業經理人之間缺乏必要的相互信任，“信任”將是中國企業必須解決的問題。公司所有者擔心職業經理人為自己謀利益，而職業經理人對公司所有者的不充分授權，感到不能得到重用，從而不會踏實的為企業服務，降低其經營效率。這主要是由于二者的利益目標不一致導致的，職業經理人永遠處在公司利益與自己利益相平衡的點上，而公司所有者永遠把自己放在公司利益里面，在一定程度上公司的利益就是自身利益。當二者利益出現不平衡時，通常會出現公司更換職業經理人或者職業經理人換公司的現象。如何建立一種激勵與約束機制，使公司所有者與職業經理人在目標一致和利益趨同的前提下，充分發揮經理人的主觀能動性，實現公司價值的最大化，是職業經理人制度建設中的關鍵。
（五）相關政策法規不完善
在國外，職業經理人制度的制定與實施有一系列的法律法規予以限制和指導。我國的政策與法律法規建設一直以來是經濟制度建設的薄弱環節，職業經理人市場在我國剛剛起步不久，相關法律法規更是欠缺，這樣職業經理人激勵制度的實施就難以規范化，造成不同企業對不同經理人的激勵參差不齊，難以真正實現公平的市場競爭。尤其是《公司法》的相關法規，沒有針對職業經理人市場的具體條款，對原來公司股票來源、征稅等方面的規定，限制了股票期權激勵制度在我國的實施。
摘 要 隨著電子商務的發展，我國第三方支付行業迅速崛起，形成了支付寶一家獨大、獨立第三方支付機構與非獨立第三方支付機構并存的格局。在該行業為使用者帶來便利的同時，其問題也隨之出現。央行四批“牌照”的發放一定程度上規范了這一新興行業，但市場監管依然存在空白。本文將引入消費者調查問卷結果，通過對數據的分析以及將支付寶、快錢作為典型案例進行研究，分析得出目前國內該行業現狀以及其發展前景。
關鍵詞 第三方支付 現狀 發展前景
自1998年以來，伴隨著易趣網、當當網、阿里巴巴、卓越等一大批電子商務網站的誕生，網上交易信用問題亟待解決，在此背景下，我國第三方支付行業迅速崛起。在全球經濟持續低迷的情況下，我國第三方支付市場卻呈現了逆勢增長，據艾瑞咨詢公司統計數據顯示， 2003年我國第三方互聯網支付行業交易規模不到10億元，2004年上升至74億元，2010年達到11324億元，2011年達到22038億元，而2012年第1季度其市場交易規模則達到7583億元，環比增長2.7%，同比增長90.9%。
第三方支付行業如此強勁的增長動力源自何處？是否將持續下去？隨著央行第四批第三方支付牌照的發放，未來我國第三方支付行業發展前景又將如何？本文將就這一系列問題展開研究。
一、第三方支付概述
（一）概念
第三方支付是指以消費者、企業和銀行之間建立的獨立支付平臺作為支付渠道，借助網絡完成從付款方到收款方的貨幣資金轉移、查詢統計等一系列過程。在網絡市場中，交易雙方彼此陌生，賣家擔心先發貨后不能收回貨款，買家則擔心先支付后拿不到商品、商品質量得不到保證，使交易無法進行。為滿易需要，第三方支付便由此產生，其運作實質是在收付款方間建立過渡賬戶，實現劃轉款項的停頓，當雙方意見達成一致后再實現資金轉移交付。在通過第三方支付平臺的交易中，付款方選購商品后，使用第三方平臺提供的賬戶進行貨款支付，由第三方通知收款方貨款到達、進行發貨；付款方檢驗物品后，就可以通知第三方付款給收款方，第三方再將款項轉至收款方賬戶。
（二）發展歷程及作用
1999年3月首信易支付公司的正式營運標志著我國第三方支付行業的起步；而2004年12月由阿里巴巴集團CEO馬云創立的支付寶（中國）網絡技術有限公司（以下簡稱支付寶公司）則積極促進了第三方支付市場迅速崛起；2006年3月，騰訊財付通的正式運營將我國第三方支付企業市場進一步擴大。
第三方支付有效地保障了交易信用、貨品質量以及退換等環節，并在整個交易過程中對交易雙方進行約束和監督，即構建了交易信用體系，又通過與多家銀行建立合作關系降低了客戶資金轉移成本、打破各銀行卡間交易壁壘提高交易效率。
二、第三方支付行業現狀
（一）行業類別及機構占比
據央行網站公告顯示，截至2012年7月2日，共196家企業獲得央行發放的《支付業務許可證》（以下簡稱“牌照”），可大體分為兩類：一類是以支付寶、財付通為代表依靠自身電子商務網站的非獨立第三方支付平臺，另一類是以快錢、匯付天下為代表的完全獨立第三方支付平臺。各類第三方支付機構市場占比分布如下：
從整體支付業務狀況來看，2011年，支付寶以49.0%的市場份額位居首位；財付通以20.4%的市場份額位居第二；銀聯在線、快錢和匯付天下，分別以8.4%、7.5%和7.4%的市場占比分居三至五位。
（二）市場監管
在行業起步之初，缺乏監管機構，處于慣有“非金融機構”的頭銜的尷尬境地，如同沒人管的孩子。國內眾多銀行并不看好這一市場，因此在缺乏競爭的情況下，支付寶等迅速做大。后來中國銀行看見其迅速發展，為了分一杯羹，才聯合推出了“Chinapay”銀聯在線，并憑借著與各大銀行天然的合作關系和良好信譽爭奪了相當的市場份額。
然而，直到 2010年6月，央行《非金融機構支付服務管理辦法》（中國人民銀行令【2010】第2號，下簡稱《辦法》），才正式將第三方支付機構和業務納入監管范疇。《辦法》有了三方面的約束，一是明確規定了第三方支付機構定義和服務范圍；二是建立了明確的牌照發放制度以確定準入門檻，三是制定客戶備付金存管等一系列監管要求及相關罰期。
《辦法》首先明確規定了第三方支付機構的資金管理，業務范圍，其次嚴格管制客戶備付金存管，不足之處在于沒有把反洗錢、規范虛擬貨幣方面的要求納入其中。有消息稱中國銀行將對這方面監管改進。
（三）存在問題
盡管央行已經出臺了相關管理辦法，但眾多第三方支付企業在發展的同時也存在諸多問題。
首先，多起利用支付平臺的網絡違法犯罪活動極大利用了網絡交易的匿名性，這是因為第三方支付平臺很難辨別資金真實來源和去向，易被用于從事洗錢、賄賂、非法轉移、逃稅漏稅和賭博等活動
其次，因缺乏有效流動性管理導致的大量沉淀資金積累會引起各機構借用此資金投資高風險活動而引發支付風險和道德風險。
此外，第三方支付行業目前存在較嚴重的盲目競爭，導致行業利潤微薄。而這種盲目競爭主要由嚴重的產品同質化引起的大量企業介入第三方平臺，除了繳給銀行的固定合作利率，自己為了吸引客戶，只能加上很少的毛利率，這就是向客戶收取的手續費了?？梢娮约赫嬲@得的利潤微薄。更嚴重的是一些企業為爭取客戶，甚至不惜血本將向客戶的提成份額一降再降或賠本賺吆喝。究其原因，行業缺乏牌照指引和規范不夠嚴格，導致企業過多，加之受限于 “市場占有率理念”，各企業以零利潤甚至是負利潤搶奪市場份額，而忽略提高產品服務質量。若是行業繼續這樣失去健康競爭，必然導致行業混亂，缺乏活力。
（四）消費者態度
為充分了解目前消費者對第三方支付行業的認知及態度，我科研立項小組針對該類問題以電子調查問卷的形式對網絡消費者進行抽樣調查。此次調查樣本共涉及200名受訪者，其中有效調查樣本為191份，調查結果如下：
在受訪的191人中，聽說過支付寶的人為94.77%。聽說過網銀在線，銀聯支付的分別為72.88%，69.74%。有40.34%的人聽說過快錢，35.78%的人聽說過易付通，20.95%聽說過paypal，10.31%聽說過匯付天下。不到10%的人聽說過上海收匯寶，百付寶，易寶，首信易。
在第三方支付信任度的問題上，87.93%的受訪者信賴支付寶，62.75%的受訪者信賴網銀在線，59.83%的受訪者信賴銀聯支付，20.23%的人信賴快錢。與第三方支付平臺的知曉度成正比。
在是否會使用第三方支付的問題上，調查的191人中，有153人表示“順其自然就用了”，35人則是“在多種支付方式中，特別選擇它”，只有3人選擇“不信任，不會選擇使用”。
在在第三方支付的使用頻率問題上，一半以上的受訪者為“每月使用1-2次”，沒有受訪者每日多次使用。
對于第三方支付的期待的問題上，一半的受訪者希望“信譽良好”，三分之一的受訪者則希望“方便快捷”
下面就各以支付寶、快錢為例，對非獨立第三方支付平臺以及獨立第三方支付平臺做更進一步的分析。
三、典型非獨立第三方支付平臺——支付寶
作為非獨立第三方支付的典型，成立于2004年的支付寶公司以其特有的發展契機及與淘寶、阿里巴巴的關聯交易的優勢占據了第三方支付市場半壁江山。為充分了解支付寶，我項目組于2012年7月到公司所在地進行了實地調研，并通過與其員工溝通對其有了更近一步認識。
（一）概述
支付寶的主要業務為在線支付。截止2012年6月，支付寶的注冊用戶數達到7億，平均日交易額45億元。日交易筆數峰值達3369萬筆，具有龐大又穩定的客戶群。
（二）盈利方式
支付寶的盈利手段主要來自四個方面：1.沉淀資金：由支付寶轉給收款方的貨款按周甚至按月結算，由此可獲得這部分資本的利息。2.服務傭金：而采用支付寶作為收費方式的商戶、企業需付一定的手續費。3.廣告收入：支付寶主頁廣告。4.其他金融增值服務：代買飛機票，代送禮品等。
（三）競爭優勢
自2009年從阿里巴巴集團獨立，支付寶一直希望突出自己作為獨立第三方支付平臺的角色。但是正是之前借助于淘寶的平臺，使得支付寶擁有其他第三方支付公司難以企及的客戶數量。從問卷調查結果看出，消費者對于支付工具沒有特別的偏好，而在于使用的習慣性與可獲得性。龐大的客戶群只是支付寶的基礎，更重要的是客戶活躍程度，使其從眾多支付方式中脫穎而出。在第三方支付行業服務同質化和擁有極強復制能力的今天，其他支付平臺在細分行業的領先優勢，都不足以讓競爭門檻變得足夠高，支付寶可憑借其強大的客戶基礎后來居上。
（四）存在問題
目前支付寶的業務版圖面積覆蓋了非常多的合作銀行、商戶、行業，相繼推出眾多新型業務。如何在如此迅速發展的背景下依然確保良好的用戶體驗和安全措施是支付寶面臨的一大問題。此外，作為中國第一大的第三方支付平臺，支付寶應付龐大的沉淀資金數額和便利的轉帳平臺的同時，對許多網絡詐騙行為難逃其咎。而作為其最大優勢的龐大客戶數量反而成了其監管上的負擔。
（五）發展趨勢
2012年初，馬云表示，支付寶的定位是“要用互聯網的技術為未來的金融服務做支撐”。
根據中國互聯網絡信息中心最新的《第30次中國互聯網絡發展狀況統計報告》顯示，截至2012年6月底，手機以3.88億人超越臺式電腦的3.80億成為中國網民第一大上網終端。早在2011年底，中國移動支付客戶數已達到1.45億戶。預計在2015年移動支付將成為中國主流的支付手段。移動支付時代的來臨，使手機支付無疑成為了第三方支付平臺新一輪爭奪的焦點。
相比通過電腦支付，手機顯得更加快捷、便利。許多用戶信息都是早已認證、保存在手機里，只需通過幾次的點擊就可以完成支付，大大增加了消費者的支付意愿。目前，支付寶的手機方式擁有快捷支付和條碼支付兩種，分別針對一般網絡的消費者和微小電子商務商戶?！皳ＹI賣”“團體收款”等微應用則是支付寶針對微博獨有的微博營銷和互動活動推出的最新網絡業務。
與快錢等其他第三方支付公司希望通過渠道增加的盈利方式不同，支付寶則更是希望進行大眾的口碑營銷，成為消費者心中支付工具的首選，真正做到“支付寶，知托付”。支付寶專注于國內市場，憑借海量的客戶資源以及客戶數據，其未來的發展增長點在于和銀行證券等金融投資機構的合作，而在移動支付行業建立自己的信用體系則是支付寶希望樹立的又一獨特優勢。
四、典型獨立第三方支付平臺——快錢
（一）概述
作為獨立第三方支付的典型、國內領先的信息化金融服務提供商，截止2012.8.21，快錢已擁有1.12億用戶。2011年，快錢交易量總額突破了12，000億元人民幣。同年5月，快錢榮獲央行首批頒發的《支付業務許可證》并擔任中國支付清算協會常務理事。
快錢針對個人提供了還信用卡、手機游戲充值、房租房貸、保險續費等生活服務。對商家提供了充值卡支付、信用卡分期支付、POS收款、分賬支付等收款類服務。還有優惠券平臺、自動出票等增值類服務。
（二）盈利方式
快錢的收益主要來源于手續費，“獨立”被認為是區別于支付寶的有效競爭力，其獨立的身份也更容易爭取到商戶的信任與合作。
（三）競爭優勢
快錢在競爭中贏在比對手領先一步啟動某一項業務。例如2008年5月，快錢在上海地區向消費者提供免費的公共事業繳費服務，而直到同年10月支付寶才開辟了此項業務。如今，快錢擁有超過139家商業合作伙伴，不僅涉及商旅、保險、電子商務、物流等現代化服務產業，也滲透到制造、醫藥、服裝等傳統領域。
（四）存在問題
由于支付手續費的收益會進一步降低，快錢將朝著混合型方向發展，但依照央行即將出臺的《銀行卡收單業務管理辦法》，分支機構的運作、專業人才解決以及風險防范問題將會成為制約其發展的幾大障礙。
（五）發展趨勢
現今中國POS機數量增速遠不及信用卡，而快錢開創了“快刷”業務，將智能移動終端變為POS機，改變了傳統的的刷卡方式。隨著智能手機在中國的普及，快刷的市場前景看好。 此外，快錢關注、涉足基金行業已有三年多，并通過信息化創新解決基金的資金流動問題。此前，快錢業已推出了“跨行通”、“貨幣基金信用卡還款”等產品，方便基民轉賬和還款。截至目前，30余家基金公司都與快錢達成了合作。但在保險方面，快錢只是人壽保險眾多合作機構中的一家而已，其市場前景有待觀察。
五、總結
從以上數據以及兩個案例分析可以發現，總體看來我國第三方支付行業依然在迅速發展中，但增長率已經逐漸放緩，整個行業即將踏入成熟期。以支付寶為首的非獨立運行第三方機構占據了市場交易量的大部分，各機構基本收益主要來自于手續費。激烈的競爭以及業務同質化使得整個行業盈利不易，但逆勢增長的蛋糕十分誘人，各機構因此不會輕易放棄已有成果，短期內擠出效應不明顯。
央行牌照的確立了行業的合法性，但剛起步的市場監管依然存在漏洞，今后預計央行將就第三方平臺沉淀資金存管問題、匿名交易問題做出進一步規定。
目前，支付寶、財付通等非獨立第三方支付機構借助所依托的平臺占據大部分市場份額。然而消費者對于第三方支付平臺選擇無特別偏好，需求彈性小，代替效應明顯，因此快錢等獨立第三方支付機構憑借自身創新點贏得部分市場后，由于非獨立第三方支付機構既有的市場占比，加上創新容易被復制，獨立第三方支付機構的優勢很快喪失，于是它們不得不尋求新的創新點，并以此推動第三方支付行業的發展。
長期看來，希望在該領域立穩腳跟的獨立第三方機構會把重點放在新業務的開發、新收入來源的開辟上；而非獨立第三方機構則會更專注于對已有業務的做大做強以及對主流旋律的把握，同時隨著時間的推移，迅速滲透到獨立第三方支付機構創新領域，擠出效應，尤其是獨立第三方支付機構，將會逐漸明顯。
作者附注：北京市大學生科研立項北京第二外國語學院項目組。
參考文獻：
[1]分析師謝春.艾瑞咨詢：2011年中國第三方支付交易規模達22038億元.2012.1.12.
一、中國金融開放現狀[1]
金融開放主要有本國金融機構進入國際市場和國際金融機構進入本國市場兩方面。如果從具體形式來劃分，金融開放主要存在金融服務市場開放和資本賬戶開放兩種形式。隨著金融全球化的加快，中國也逐漸進一步擴大金融開放程度，開始允許外資金融機構更進一步參與到中國金融市場。國內金融機構同時也積極向國際拓展，逐漸擴大在國際金融市場上的影響力。隨著中國經濟的崛起與騰飛，中國在金融進一步開放的同時，也開始面臨國際上要求人民幣匯率自由化的壓力。我國金融業開始逐步允許外國資本進入，并逐漸放松對國際資本的控制。中國經濟在平穩著陸的同時，國家開始推動人民幣提高在國際金融市場上地位和影響，逐步實現人民幣自由兌換。在這一過程中，既要保證國家金融安全不受威脅，又要保證金融開放進程中不錯失經濟發展機遇，是中國在金融開放面臨的難題。
二、金融開放環境的下中國經濟增長現狀[2]
對外開放以來我國經濟向市場經濟轉變，取得了全方面發展。當前階段我國經濟逐漸形成了買方市場，經濟發展更加注重發展質量的提高而不僅僅是數量增多。隨著中國產業結構的升級，中國經濟發展主要受市場需求約束而不是資源和供給。中國也逐漸更深入的參與到金融全球化，國家之間經貿合作更加密切頻繁，金融開放顯現出全方位、多層次等特點。這些眾多有利條件為我國經濟能夠繼續穩定增長提供了機遇和保障。首先，產業結構的調整和升級推動我國的進一步工業化，新興高科技產業得到國家大力支持得以迅速發展，和第三產業的發展共同促進了國內經濟增長。其次，廣闊的消費市場，目前我國的消費總額很大但人均消費較低，具有廣闊的市場空間，同時豐富的低成本勞動力有助于我國經濟增長。第三，儲蓄率較高，根據新古典經濟理論，高儲蓄率可以有效推動經濟增長。
雖然我國經濟發展的條件得天獨厚，但依然存在一些缺陷。第一，金融體制尚不夠健全，需要進一步完善。我國在金融管理經驗上與發達國家相比尚有較大不足，要借鑒國外先進經驗完善我國金融體系。第二，人口老齡化問題和人口過多導致的就業壓力阻礙了我國對產業結構進行調整和升級，對國內經濟持續增長造成了影響。第三，中國能源和資源的人均水平很低，經濟發展開始逐漸受資源供給和生態環境的影響。第四，中國工業技術水平距離國際先進水平尚有一定差距，承受著巨大的國際競爭壓力。
三、金融開放影響中國經濟發展的方式
雖然我國經濟發展當前還存在很多問題，但隨著我國金融開放進程的逐步推進和金融體系的日漸完善，我國的經濟將迎來一個更好的發展環境。接下來本文將從以下三個方面探究金融開放環境下中國經濟的發展。
（一）通過改變儲蓄率來促進國內經濟增長
隨著我國金融開放的進一步深化，我國金融市場和體系都得到更進一步完善。金融開放可以通過影響儲蓄率來對經濟發展造成影響，但這種影響是兩方面的，既能使儲蓄率增長也能使其降低。因此在這一問題上要具體問題具體分析，不能離開具體環境下結論。就當前而言，金融開放主要從居民可支配收入和實際利率水平、金融貨幣化程度、資本市場的發育程度、金融發展和開放水平等五個方面影響儲蓄率。金融開放可以給國內帶來更多先進的金融工具，為國內創造一個更發達的金融市場，降低金融機構吸引儲蓄的成本，促進國內經濟的發展。
（二）通過影響投資進而促進國內經濟增長
投資可以顯著促進國家經濟增長，但我國目前投資熱情尚受到嚴重壓抑，當前主要存在四方面的因素對投資造成影響。一是投融資渠道不通暢導致企業缺少融資途徑，直接融資存在法律風險，在當前的金融體制下無法實現，只能從銀行間接融資，融資難度大；二是金融體系的發展相對滯后于我國經濟的發展，當前迫切需要進一步深化金融開放和體制改革來滿足經濟轉型和發展需要；三是投資軟環境尚需進一步改善，投資利率受經濟體制的制約缺乏彈性，難以發揮對我國投資的作用。
關鍵詞：國內 經濟管理 持續發展 問題和狀況
隨著改革開放進程的不斷推進，我國經濟實現了長期的持續增長，且較長的時期內保持在兩位數左右的高位增長率。較快且持續的經濟增長往往是一個國家經濟建設期望看到的現象，但長期的高位增長必然也帶來了較多的問題。許多經濟管理中存在的問題往往會因為經濟的快速發展而被人們遺忘，但這些問題確確實實存在，而且達到一定的程度必然會帶給我國經濟建設較為嚴重的后果?？v觀我國經濟發展狀況和經濟管理績效，可以總結出目前我國經濟管理主要存在著一些問題。
一、國內經濟管理過程中存在的主要問題
1、國內經濟管理過程中的區域發展不平衡問題
經濟管理過程中的區域發展不平衡問題是所有經濟管理問題中表現最為突出，最為明顯的問題。我國社會經濟的發展因為受到改革開放政策的影響和區域現實條件的決定，使得許多地區出現了區域發展失衡問題。區域內部經濟的市場過度分割、地方貿易保護主義、市場秩序管理欠缺等等仍然沒有找到有效的辦法加以解決。特別是城鄉和地區之間的發展失衡，業已形成了強烈的對比。東部沿海發達地區由于受地理區位和國家政策的支持，經濟發展水平較高，且和西部、中部地區之間的差距還在不斷的拉大。這些不平衡的存在，勢必會對我國經濟社會的和諧穩定發展帶來較大的不利影響。
2、國內經濟管理過程中存在的產業結構不合理問題
國民經濟產業主要分為三個產業，第一產業為農業；第二產業為工業；第三產業為國民經濟中除第一第二產業外的其他產業。三大產業在國民經濟總量中的比重決定著國民經濟發展的平衡性。現階段我國經濟管理中存的產業結構較為不合理，傳統的第一產業所占的比重較大，像技術，工業和服務業等經濟基礎較為薄弱。同時，經濟長期的粗放式增長，給我國能源造成了極大的浪費，對第一產業的農業重視度也不夠高，農業的發展仍然保持者傳統的小農經濟，農業技術投入較低，使得農業發展長期停滯不前，致使我國經濟管理中的產業結構出現了不平衡的狀況。
3、國內經濟管理過程中存在的創新意識不足問題
造成我國創新能力薄弱的主要原因是研發投入不足、科技人才短缺、技術創新的主體地位尚未確立、稅收政策在促進自主創新的應有功能未得到充分發揮。我國現行激勵自主創新稅收體系不健全，稅收政策目不明確，缺乏系統性，稅收優惠受益不均。我國對自主創新的稅收優惠政策以事后優惠為主，缺乏事前的鼓勵和支持。
4、國內經濟管理過程中存在的制度不完善，政策不到位問題
經濟管理制度是國民經濟管理的重要依據，政策是國民經濟管理的發展方向的引導。經濟管理制度的不完善和相關政策的不到位使得我國經濟管理缺乏嚴格的秩序約束和明確的方向引導。現階段我國的經濟管理制度相對比較保守，經濟管理中許多現存的制度已經與新時期經濟發展需求嚴重脫節，因此，新時期有必要對我國經濟管理制度作出適當的調整和完善。而，政策不到位，經濟管理中出現狀況的解決方法，便沒有一定的標準，肯定會影響我國社會經濟的進一步發展。
二、對加強我國經濟管理的幾點思考
1、改善國內經濟管理過程中發展不均衡的思考
面對城鄉和區域經濟發展嚴重不平衡的現狀，改善經濟管理的不平衡性需要國家對地區間經濟進行大力的調整。結合不同地區的實際特點，制定有針對性且符合實際的制度。在政策方面多項欠發達地區和落后地區給予傾斜，采取富幫貧的辦法帶動經濟較為落后地區的發展。大力鼓勵落后地區發展多樣化經濟，發展本地區特色經濟，為愿意投資本地區的企業給予政策上的優惠，切實利用好招商引資縮小地區發展差距的辦法和途徑。
2、調整產業機構應對國內經濟管理中產業結構問題
調整產業結構是應對國內經濟管理過程中出現產業結構不平衡問題的主要對策。調整產業結構首先應當做到重視第一產業的發展，加大農業技術投入和經營模式的轉變，促進農業現代化的發展。重視工業發展模式的轉變，通過大力整合和科技要素投入，提高工業產出比例，提高工業產出效率，使工業逐漸由粗放發展向著集約發展模式轉變。大力支持第三產業特別是服務和物流運輸業的發展。第三產業在國民經濟中的比例是衡量一個國家現代化的重要標志。只要合理的處理好三大產業之間的比例關系，應用科學發展觀提高每個產業的發展質量和發展模式轉變，才能期待我國國民經濟產業組成結構的優化升級。
3、更新管理觀念重視創新意識培養
在經濟管理過程中，不能僅僅從經濟增長的速度角度來評價我國經濟發展的好壞，科學、持續、健康的經濟發展不僅需要重視經濟發展的速度，還要關注經濟發展的全面性和均衡性，因此，在經濟管理的過程中只有不斷的提高經濟管理的創新意識，更新替代傳統落后的管理思想，才能在社會經濟不斷發展的今天跟上時代的步伐和社會的需求。創新意識是經濟發展的有利途徑，經濟管理的不斷完善和進步離不開創新意識的發展，創新思想推動了社會發展的進程。經濟管理融入創新意識，結合實際的情況逐漸提高經濟管理建設。
4、完善經濟管理制度，用科學方法促進經濟發展
針對我國經濟管理制度不完善，政策不到位的現象，我國應當盡快建立健全經濟管理制度，完善相關的法律法規，應用靈活實用的經濟管理手段和方法，為新時期新問題的解決提供有效途徑。對新時期新出現的問題進行分析，不斷補充我國現存經濟管理制度的不足，使得在遇到經濟管理活動中產生的問題時，能夠有章可依。重視科學方法和科學觀念在經濟管理中的應用，應用科學管理方法不斷為經濟的發展保駕護航。
參考文獻：
（1）煤礦企業的經營缺乏科學規劃。國內煤礦企業經營一直比較粗放。以山西省為例：在煤炭資源整合前，國內煤礦有許多的小煤礦企業，以鄉鎮集體所有制為主。這些小煤礦企業的經營處于采礦權人、經營者、投資人處于分離狀態，存在著嚴重的責、權、利不統一的問題。受經營體制問題的影響，煤礦開采出現層層轉包、掠奪式開采等嚴重問題。傳統的經營管理模式導致了煤炭資源的極大浪費。另一方面，由于缺乏科學規劃，在山西省內開辦起了數量不少的煤礦企業。這些企業管理粗放，開采過程大多是采用的原始開采方式。導致國內市場上的煤炭供應量大于社會需求量，導致煤炭市場價格曾持續走低。
（2）國內煤炭市場在政府的主導下正在開展大規模的煤炭資源整合。面對國內混亂的煤礦開采市場，在政府的主導下關閉和淘汰了一批生產設備落后、管理落后的小煤礦企業。在此次資源整合過程，煤礦關率達到30％以上，將年產量9萬噸以下的礦井全部淘汰。通過此次煤礦企業的調整，實現了煤炭資源回收率達到60％以上。僅山西省就有1000余座煤礦被關閉，近600座煤礦因無安全生產許可證而被吊銷營業執照。到2010年，山西省內年產量30萬噸以上煤炭產量占到全省總產量的90％以上。另一方面，國內煤礦企業主要還是以傳統的煤礦開采為主，在煤炭深加工方面發展才剛剛開始。煤炭全身是寶，如果能夠深加工提煉，煤炭企業的經濟效益會大大提升。
（3）新環境要求煤礦企業發展適應低碳經濟發展要求。煤礦企業雖然是國家重要的能源生產企業，但煤炭開采和使用過程中會破環礦區生態環境，產生大量二氧化碳等有害氣體。當前全球環境逐漸變暖，溫室效應已經影響到人們的生活了。另一方面，雖然國內經濟發展迅速但國內的生態環境也被破環的非常嚴重。重視國內經濟轉型，實現低碳經濟發展是當前國內經濟轉型的重要方向。新環境下做好煤礦企業低碳經濟發展轉型是新時代對煤礦企業的新要求。
二、低碳經濟視域下煤礦企業發展路徑策略
（1）在煤礦企業內部建立一套完善的企業綜合評價指標體系。在低碳經濟發展理論指導下，需要對企業的經營建立起評價指標體系。通過該指標體系可以對煤礦企業運營的各個環節做出評估。通過綜合評估結果就可以及時掌握企業內部存在的問題或不完善的環節，并有針對性的開展項目改善和優化。因此，建立完善的企業綜合評價指標體系是實現企業低碳經濟發展的關鍵。企業的綜合評價指標體系是建立在完善的財務分析管理基礎上的，通過企業成本分析、企業收益分析等財務管理措施，實現對企業運營管理的有效監控。企業綜合評價指標體系應包括煤礦企業生產運營的各個環節。明確各個環節的低碳經濟指標。
（2）政府要重視煤礦企業節能減排發展的政策扶持支持。煤炭企業節能減排是低碳經濟發展的有效實踐。但在企業發展實踐中，大部分煤礦企業出于短期盈利的考慮，對節能減排的實踐積極性并不高。另外，技術革新和設備革新是節能減排發展的關鍵。但技術革新和設備革新需要企業投入大量的資金。但從目前國內煤礦企業的經營現狀來看，許多的煤礦企業還處于經營虧損之中。因此，國內的煤礦企業在技術和設備革新方面存在資金不足的問題。正是這個原因國內煤礦企業一直得不到有效發展。政府在國內經濟宏觀調控方面發展著重要作用。面對煤礦企業發展的瓶頸問題，政府必須積極出臺扶持政策。一方面，鼓勵金融機構為煤礦企業提高金融貸款支持。對于節能減排項目的投資，政府可以給予適當的貸款財政補貼。通過金融政策解決煤礦企業轉型創新的后顧之憂。另一方面，對煤礦企業的稅收政策做適當的調整。通過稅收杠桿協調作用，鼓勵煤礦企業重視低碳經濟發展。最后，低碳經濟對企業的規?；?、產業化發展要求比較高。
（3）重視資源整合，實現煤礦企業低碳經濟發展。煤礦企業的生產過程是一個高能耗、高污染的過程。作為煤礦企業在做好傳統產業地能耗發展的基礎上，還需要重視資源整合的發展，利用個方面的資源優勢實現煤礦企業經營效益的提升。中國加入WTO后，中國企業在國際市場有了更多的展示機會。煤礦企業可以以礦產資源為依托開展與國外優勢企業的合作，建立生產加工貿易企業等等，引進國外先進的低碳先進技術和管理模式服務國內企業。最后，做好專業人才的引入也是有必要的。在企業內部開展低碳經濟技術創新也是非常有效的。
三、結束語
關鍵詞：進口貿易；出口貿易；經濟增長；國內生產總值
一、引言
后，我國國內經濟體制由計劃經濟轉變為市場經濟，以經濟建設為中心，充分調動了市場活力，經濟迅速發展。2001年加入世界貿易組織使我國更為深入地融入國際分工之中，我國對外貿易的發展也迎來了新契機。
隨著經濟全球化的進一步發展，進出口貿易對一國經濟的增長起著越來越重要的推動作用，進出口貿易的發展也更能突顯出一國在國際分工中所處的地位。2008年金融危機之后，各國的經濟面臨著嚴峻的挑戰，在新的國際環境下，進出口貿易的發展對我國的經濟增長起著至關重要的作用。
二、我國進出口貿易發展現狀
隨著世界范圍內經濟的發展，經濟全球化使得各國的經濟聯系日益密切，我國的經濟發展水平也在經濟全球化的浪潮中穩步提高。2008年金融危機給整個世界經濟帶來了巨大的沖擊，其深層影響仍未消除，但世界經濟已經逐步回暖，國內經濟勢頭良好。
經過金融危機的洗禮，國內外企業的競爭力增強，各具比較優勢，這也大大激發了各國間對外貿易的活力。作為一個貿易大國，我國的進出口貿易也是迅速發展，規模迅速擴大，綜合國力得到了進一步的提升。
由表1分析可知，我國進出口總額由1990年的5521.7億元增長至2015年的245502.9億元，增長了43倍。其中出口總額從1990年的2969.9億元增長至2015年的141166.8億元，增長了46倍；進口總額從1990年的2551.8億元增長至2015年的104336.1億元，增長了40倍。
除1998年和2009年進出口總額稍有下降以外，1990年至2014年，我國的進出口貿易規模持續增加。在2008年金融危機后三年，我國的進出口貿易規模增長速度非常快，但出口貿易增速仍快于進口貿易的增速；從2011年到2014年，我國的進出口貿易規模同比增長幅度不大，進口貿易和出口貿易規模都較為穩定；2015年我國的進出口貿易規模有所下降，但仍保持在24.55萬億元。總體來說，我國的進出口貿易發展情況比較樂觀，增速平穩。
三、我國的經濟增長現狀
伴隨著改革開放，投資、出口、內需成為拉動中國經濟飛速發展的三駕馬車。2001年我國加入世界貿易組織之后，更深入的融入到了經濟全球化的浪潮中，綜合國力明顯提升，躍居世界第二，國內生產總值也穩步上升，人民的生活質量不斷提高。
經濟增長是指在一定時期內，一國的人均收入持續性的上漲。本文以國內生產總值的增長率表示國內經濟增長情況，以GDP總值衡量我國的經濟規模。1990年至2015年我國國內生產總值由1.87萬億元增長至68.26萬億元，增長了35倍。盡管受2008年金融危機的影響，2009年我國GDP總值仍穩步增長。如圖1所示，我國GDP總值是逐年增長的，這也說明我國的經濟是一直增長的。從圖中分析可得，在2008年金融危機前后五年，我國的經濟增長幅度波動較大，2011年之后隨著經濟的回暖，我國經濟增速又趨于平穩，增速在10%左右；但由于經濟環境的影響，2015年我國的經濟增速有所下降。
綜上所述，從1990年至2015年我國的經濟規模和進出口規模都在迅速增長。隨著經濟規?；鶖档脑龃笠约皣鴥冉洕叩闹贫▽嵤覈慕洕l展增速趨緩，對外貿易依存度由1990年的29.58%上升至2006年的64.36%，又降低至2015年的35.96%，但仍保持在較高的水平上。經濟全球化的實現促進了各國之間商品的流通，優化了資源在各個部門之間的配置。對于我國來說，進出口貿易對經濟增長的促進作用日趨明顯，尤其是進口貿易對經濟增長的促進作用。
四、我國進出口貿易規模對經濟增長的影響
1.進出口貿易對經濟增長的影響方式
根據傳統的經濟理論，國內生產總值可由支出法計算，即Y=C+I+G+X-M。直觀來看，出口X是國內生產總值的增量因子，進口M是國內生產總值的減量因子。但根據實際情況，進出口貿易使一國融入到世界分工的大體系中，從而優化世界資源配置，各國一方面由于國內專業化的分工提高要素生產率，另一方面國內企業銷售市場由國內市場擴大為國內市場加國外市場，形成規模經濟，增加一國規模收益。
（1）國際貿易的發展推動了國際分工的專業化和細化。對于我國來說，專業化的國際分工使得我國的生產資源流向競爭力強的生產部門，擴大優勢產業的生產規模，企業實力的壯大能夠推動企業內部的生產創新和資源優化，提高我國的勞動生產率水平，促進國內經濟的增長。
（2）一國的出口可以直接增加國外消費者對本國產品的有效需求，增加國內就業機會，拉動國內生產總值的增長。同時可以吸引外資投入，使資本進入我國市場，加速國內資本積累，為經濟發展提供后續動力。
（3）一國的進口即為另一國的出口，另一國出口的增加，該國的國內人均收入也隨之增加，從而增加了對進口產品的需求，又D向從他國進口，如此循環，不僅帶動了整個世界經濟的發展，還提高了貿易國的消費者福利。另外，一國的進口還能創造有效需求，將國內消費者潛在的消費需求轉化為有效的消費支出，有利于國內經濟的發展。
2.進出口貿易對經濟增長的實證分析
本文以國內生產總值（GDP）衡量我國經濟規模，以X表示出口規模，M表示進口規模，T表示進出口總額。通過統計數據分析，發現我國的進出口總額與GDP總值之間存在強烈的正相關關系。因此建立下述三個模型，分別分析進出口總額、出口總額、進口總額對國內生產總值的影響。
（1）建立模型：LN（GDP）=α+βLN（T）+γ，其中α為常數項，β為系數，γ為隨機誤差項。運用eviews3.1軟件對上述模型進行回歸分析，得分析結果：
由回歸結果可知，模型的可決系數約為0.98，修正的可決系數為0.97，可以判定模型擬合程度較好。進出口總額的t統計值為30.89531，t檢驗通過。F統計值為F=954.5201，大于F（1，24）=4.260，回歸方程顯著。T系數為正表明，進出口總額對國內生產總值的影響為正，與實際情況相符，經濟檢驗通過。因此，此回歸模型具有一定的經濟意義，進出口貿易規模的擴大對我國經濟增長具有一定的促進作用。
（2）建立模型：LN（GDP）=α+βLN（X）+γ，其中α為常數項，β為系數，γ為隨機誤差項。運用eviews3.1軟件對上述模型進行回歸分析，得分析結果：
由回歸模型分析，模型可決系數為0.96，擬合優度較高。進口總額的t檢驗通過，且系數為正?；貧w模型F=604.47，大于F（1，24）=4.260，顯著性檢驗通過。模型分析結果符合進口貿易規模的擴大能夠促進經濟增長的實際情況。
通過回歸模型可分析出進出口貿易經濟增長的影響具有一定的促進作用，尤其是在傳統經濟理論中被長期忽視的進口貿易對經濟增長有著不容忽視的促進作用。根據傳統的經濟理論，進口的增加會降低GDP，但換個角度來說，進口貿易一方面能夠刺激國內消費者的需求，彌補國內資源的不足；另一方面可以使國內更多的資源用于國內企業的專業化發展，提高資源利用率和社會勞動生產率。
五、以進出口貿易促進我國經濟增長的對策建議
改革開放以來，我國一直推行出口導向政策，國內投資和出口貿易推動了我國經濟迅速發展，使我國成為世界上第一大出口國，大大提高了我國的綜合國力。隨著經濟全球化的進一步發展，金融危機深層影響的擴大，我國面臨著嚴峻的經濟考驗。利用進出口貿易來推動國內經濟增長，提高社會福利水平至關重要。
1.繼續擴大出口市場
出口貿易的開展使得國內企業擁有比國內市場更大的市場，即國內市場加國外市場。消費市場的開發有利于國內企業形成規模經濟，消費群體的擴大意味著消費者對商品的追求更加異質化，企業必須通過創新提高社會勞動生產率，爭取消費市場。因此，擴大出口市場不僅能夠形成規模經濟，還能通過市場競爭提高國內企業的社會勞動生產率，有效促進國內經濟增長。
我國長期推行出口導向政策，是世界上第一大出口國，但多以商品總量的擴大為出口貿易增長的支撐，粗放型的出口方式加劇了經濟發展同環境、資源之間的矛盾，我們必須優化出口貿易的結構，將出口商品從勞動密集型產業向資本密集型、技術密集型產業轉移，由“中國制造”走向“中國質造”，推動產業結構升級，堅持走可持續發展道路，為我國經濟增長提供后續動力。
2.適當擴大進口貿易
進口貿易同出口貿易一樣能夠對經濟增長起到促進作用，進口商品能夠激發國內消費者的潛在消費需求，將消費者的潛在需求轉化為有效支出，有利于擴大內需，拉動國內經濟增長。進口商品對國內消費市場的補充在提升社會福利的同時還能夠彌補國內資源，有利于更多的國內資源用于市場的技術研發和市場開發工作，促進國內生產的專業化和細化。
進口貿易也是國際分工發展的一部分，技術引進結合國內研發帶動國內產業結構升級能夠使我國的經濟進一步發展。我國應鼓勵自主創新，將技術引進與國內研發相結合，開發更高端的科學技術，從高科技產品的末端環節走向領先環節。另外，我國有充足的外匯儲備，戰略性資源的進口能夠增強我國經濟發展的核心競爭力。因此，我國可以適當的擴大進口貿易以促進經濟增長。
3.完善貿易保護政策
隨著國際分工的細化和專業化，各國國內企業都受到了來自國際市場的不同程度的沖擊，為保護本國幼稚產業的發展，各國都必須建立相關的貿易保護政策。我國是最大的發展中國家，各方面的基礎相對薄弱，面對日益激烈的國際競爭，必須完善相關的貿易保護政策，把握好我國的開放度。
2008年金融危機之后，各國經濟都受到了嚴重的沖擊，貿易保護主義逐漸盛行。在國際新環境下，我國也應當完善相應的貿易保護政策，努力學習和利用相關國際規則，通過多邊對話機制減少同他國的貿易爭端摩擦，建立合作共贏的新型國際關系。
參考文獻：
[1]馬二霞.中國進出口貿易對經濟增長影響的實證研究[D].遼寧大學，2015.
關鍵詞 人民幣 國際化 問題分析 優化
近年來，我國經濟發展迅速，其中不僅包括國內經濟的發展，同時也包括國際貿易的飛速發展。在這樣的金融環境之下，人民幣在貨幣流通和交易結算中發揮著非常重要的作用，人民幣國際化已經成為當前經濟發展的必然趨勢。但是在人民幣國際化發展的過程中，存在匯率兌換、市場開放、貨幣流通以及國內經濟發展等多方面的問題，影響人民幣國際化。要想有利推進人民幣國際化發展，就必須采取適當的措施，有效解決當前存在的問題，優化人民幣國際化發展。
一、人民幣國際化面臨的問題
（一）匯率形成機制缺乏彈性，完全自由兌換貨幣難
人民幣國際化的前提是要建立完善的匯率形成機制，這樣才能夠實現完全自由的貨幣兌換。但是在當前的人民幣國際化發展過程中，卻存在匯率形成機制缺乏彈性，完全自由兌換貨幣難的問題。從當前人民幣匯率機制來看，由于人們低估了人民幣的失效匯率，使得實際匯率與名義匯率存在差異，導致人民幣預期的單邊升值，影響了匯率的穩定性。在這樣的情況之下，就造成了人民幣跨界貿易階段的“跛腳”現象，最終有可能造成巨大的經濟損失，阻礙人民幣的國際化發展趨勢。同時，我國當前的匯率形成機制缺乏彈性，不能有效實現充分的貨幣匯流，在國際貿易的過程中就很有可能造成外匯儲備堆積的現象，從而加劇央行的持續壓力，造成國內流動過程，導致通貨膨脹，再加上外匯的限制，也會影響人民幣國際化的發展趨勢。
（二）貨幣市場監管效率低下，金融市場開放程度低
當前，人民幣的貨幣流通量逐漸增加，我國的資本項目兌換也逐漸開放，在這樣的情況之下，金融市場的資本流動性逐漸增強，與之相對應的貨幣沖擊風險也明顯增大。如果不能采取有效的措施來進行貨幣市場的監控管理，就會造成巨大的影響，甚至導致傳導性的經濟危機。而當前存在的問題就是貨幣市場的監管效率低下，中央銀行沒有加大對貨幣市場的實時監管力度，從而對人民幣國際化發展趨勢造成影響。另外，要實現人民幣國際化，應當保證開放、發達的金融市場。但是實際的國內金融市場開放程度較低，這也在一定程度上限制了人民毆際化的發展趨勢。
（三）人民幣國際流通量不足，區域經濟貿易層次淺
我國經濟總量發展迅速，人民幣流通總量規模巨大，但是從人民幣的國際流通量來看，其占人民幣總量的比例只有10%，還需進一步提升發展。同時結合區域經濟貿易情況來看，中國當前的區域經濟發展普遍存在產品邊緣化，貿易層次淺的情況，使得經濟發展受到更多的外部沖擊，最終就有可能導致人民幣被市場驅逐的情況出現，限制區域貿易量。
（四）國內經濟發展速度放緩，經濟結構性矛盾凸顯
結合當前國經濟的發展情況來看，國內經濟改革已經進入發展時期，實際的發展速度有所放緩。同時，從我國各行業的發展情況來看，工業產能過剩，農業發展不均，造成了諸多嚴重的結構性矛盾，使得工農產業發展失衡，造成巨大的經濟下行壓力。在這樣的國內經濟情況之下，要想有效推進人民幣國際化趨勢的發展，就存在較大困難，難以實現市場經濟體制的進一步完善。
二、優化人民幣國際化問題的措施
（一）改革完善匯率制度，推進人民幣自由兌換進程
從我國當前的人民幣匯率機制形成及人民幣兌換情況來看，存在較多的問題，要想推動人民幣國際化的趨勢發展，就應當采取適當的措施來完善當前的匯率度，推進人民幣自由兌換的進程。在實際的資本項目兌換過程中，要適當提高存款的利率，從而保證匯率體制改革的有效進行。要注意保證人民幣總量的穩定性發展，注重發展實體經濟，同時推進財稅體制改革，減輕地方政府對土地收入的依賴程度，實現地方政府跨年度預算平衡。除此之外，還要完善經濟的監管協調機制，實施經濟貸款責任制度，從而化解區域性金融風險，打擊非法金融活動。
（二）加強金融監管力度，提升金融市場的開放水平
在金融市場發展的過程中，應當采取適當的措施來加強對金融的監管力度，提升金融市場的開放水平。首先，要實現金融產品的創新，發展多種金融產業，進而有效擴大金融市場。其次，應當建立完善的自由貿易區，增大人民幣的境外流通，完善人民幣的回流機制。再次，要深化金融行業的改革開放，完善金融體制改革，增強我國金融體系的抗風險能力。最后，政府應當加強對經濟市場的宏觀調控力度，保證金融發展的有序推進，減小金融風險。
（三）開展亞洲貨幣合作，鞏固發展國內實體經濟
要實現人民幣國際化的趨勢發展，就應當有效推進國際貿易的全面發展。所以，在金融發展的過程中，要注重開展亞洲貨幣合作，增強與周邊國家的國幣交流與合作，促進周邊區域貿易縱深化。與此同時，也要采取適當的措施來鞏固發展國內的實體經濟，加大國內經濟結構性的改革力度，從而保證國內經濟的快速發展。只有這樣，才能保證國內經濟與國際經濟的同步發展，進而有效推進人民幣國際化趨勢的全面發展。
三、結語
在世界金融一體化的發展趨勢下，人民幣國際化則成為了我國經濟發展的必然趨勢。在這樣的金融環境之下，就應當致力于推進國際貿易發展，促進人民幣國際化的趨勢發展。但是在實際的人民幣國際化發展過程中，存在著多方面的問題，阻礙著人民幣的國際化發展。在這樣的情況之下，就應當采取適當的措施，解決當前存在的問題，從而優化人民幣國際化趨勢發展，全面推進我國區域經濟的全面發展，擴展金融市場，提高國內經濟發展速度。
（作者單位為四川大學錦江學院）
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關鍵詞：通貨膨脹 財產保險 措施
經濟發展推動了國內人們生活水平的提高，人們手中的資金、資產也越來越多。一方面標志著國內社會正在積極步入小康社會。另一方面，隨著國內居民財產的增加，相應的財產保險也成為了保險業發展的重要領域。當前國內外經濟形式復雜多變，人民幣匯率持續走低，國內經濟正處于改革和轉型的關鍵時期。在這樣的經濟環境下，財產保險是公民財產安全的有效保障措施。在近幾年，國內的財產保險業務不斷攀升，創造了非常好的保險業績。但同時，由于國內通貨膨脹的影響，國內財產保險公司的盈利狀況并不樂觀。重視通貨膨脹下財產保險公司盈利問題的研究對保障財產保險事業發展有重要意義。
一、通貨膨脹概述
通貨膨脹是非常常見的經濟學現象。通貨膨脹的存在是合理的，但同時需要嚴格控制。通貨膨脹一旦超出控制范圍則會對經濟產生毀滅性的影響。目前國內已經建立起了完善的通貨膨脹控制預警機制，保障國內經濟安全運行。但從財產保險公司的盈利現狀來看，通貨膨脹將是財產保險公司面臨的一項長期而艱巨的財產管理任務。正確理解通貨膨脹對做好相關工作有重要意義。
1、通貨膨脹的定義。經濟學理論體系中對通貨膨脹的定義為：因貨幣供給大于貨幣實際需求，出現現實購買力大于產出供給，導致貨幣貶值而引起的一段時間內物價持續而普遍上漲的現象。從通貨膨脹的定義可以看出流通紙幣、鑄幣、信用貨幣的過度發現是導致通貨膨脹的主要原因。
2、通貨膨脹的原因。通貨膨脹一定程度上造成了居民財產縮水，對社會經濟發展是不利的。但為什么還有通貨膨脹？通貨膨脹的直接原因是流通貨幣的過量發行，其間接原因則是控制紙幣發現的政府為了彌補財政赤字或刺激經濟增長或平衡匯率而發現的。例如：2008年，面對世界金融危機的影響，中國政府在國內實施了四萬億的財政刺激計劃。通過財政刺激拉動內需對保障經濟發展也是非常必要的。通貨膨脹形成的原因有很多，經濟學家認為“溫和性的通貨膨脹”對經濟發展是有利的。因此，通貨膨脹在社會經濟生活中將不可避免。
3、通貨膨脹對經濟影響。根據通貨膨脹的定義，可以看成通貨膨脹對經濟發展有著重要影響。首先，通貨膨脹造成物價整體上漲，間接導致流通貨幣貶值。近幾年，受國內外經濟環境的影響，國內通貨膨脹指數已經達到一定水平，國內物價普遍上漲，人工工資也普遍上漲。其次，通貨膨脹導致流通貨幣購買力下降。當前國內的經濟現狀已經讓人們意識到通貨膨脹對居民存款的影響。財富縮水已經迫使人們開始關注財產保值方面的投資。最后，通貨膨脹一旦超出了政府的控制范圍，極有可能發展為激烈性通貨膨脹。如果一旦出現則會嚴重破壞整個經濟體系。例如：98年亞洲金融危機和08年的美國次貸金融危機，都對國內經濟乃至世界經濟造成了嚴重破壞。
二、通貨膨脹環境下財產保險公司的盈利現狀
通貨膨脹對社會經濟發展有重要影響，同時通貨膨脹也是不可避免的。無論是什么原因造成的通貨膨脹，最終都會呈現一個結果。即：流通貨幣購買力下降，貨幣貶值。因此，通貨膨脹是居民財產安全的潛在風險因素。同時，通貨膨脹也是財產保險公司面臨的重要問題。通貨膨脹對財產保險公司的盈利有很大影響。
1、財產保險公司的盈利來源分析。國內財險公司的盈利主要由兩大部分組成。即承保利潤和投資收益。所謂承保利潤是保費收入與費用之間的差值部分。投資收益則是財險公司利用保費對外投資所取得利潤。國內所有保險公司的盈利都來自于這兩個部分。其中任何一項收益發生變化都將影響到財產保險公司的整體收益。
2、通貨膨脹對財產保險公司承保利潤的影響分析。通脹對保費收入影響主要基于：價格效應、收入效應、替代效應等。首先，通貨膨脹造成國內物價普遍上漲，其中財產保險公司的保費也會在非常上漲的范圍內。受保費價格上漲因素的影響，必然會造成一部分放棄投?；蚋耐镀渌ｋU或其他投資方式。價格上漲帶來的需求下跌是必然的。因此，通貨膨脹造成了保費收入的降低。其次，通貨膨脹對人們的收入造成了巨大壓力。就以國內近兩年的經濟情況來看，通貨膨脹的物價水平不斷上漲，但同比的工資水平上漲的比較慢。收入沒有很大的增長，但居民用于生活的開支卻在不斷上漲。這樣受生活成本壓力的影響，一些居民會選擇放棄財產保險的選擇。最后，隨著國內經濟發展，國內的金融市場越來越繁榮。居民投資理財的金融產品越來越多，例如：股票、期貨、黃金等等。在通貨膨脹綜合壓力下，居民選擇其他替資方式成為威脅財產保險保費收入的重要因素。另外，通貨膨脹也增加了財產保險理賠的概率和風險，提高了保險公司的財產保險理賠成本。
3、通貨膨脹對財產保險公司投資收益的影響分析。投資收益是財產保險公司盈利的重要來源，而且財產保險公司在投資方面有加大的靈活性。為了實現投資較高的收益回報，一些財產保險公司會將投資鎖定在流動性較高的投資項目上。目前財產保險公司主要以投資銀行存款和債券為主。一般情況下通脹會提高債券投資的收益率。另一方面，由于通脹率升高時，銀行存款率也會隨之上調，因此通貨膨脹下投資銀行的收益率也會提高。因此，一般情況下，財產保險的投資收益在通貨膨脹情況下會有所增加。可見，財產保險的是應對通貨膨脹比較有效的投資方式。
三、通貨膨脹下財產保險公司提升盈利水平的措施
通貨膨脹對財產保險公司的盈利還是有一定影響的。例如：據統計2006年，財產保險公司利潤總額1.78億，2008年則損傷83.47億，到了2010年財產保險公司利潤總額225.59億元，實現了財產保險公司盈利水平的大幅度改善。而在2006年到2010年這段時間周期內，國內的通貨膨脹指數變化明顯，是影響財產保險收入的重要觀測因素。在國內財產保險發展過程中，投入更多的精力積極研究通貨膨脹下的企業的盈利保障措施是非常必要。
1、財產保險公司要正確認識通貨膨脹對企業盈利的影響。從前面通貨膨脹對財產保險企業盈利影響的分析來看，有壞的一方面也有好的一方面。因此，正確認識通貨膨脹對財產保險企業盈利的影響是非常重要的。正視通貨膨脹下財產保險企業盈利面臨的問題是關鍵。首先，在當前一些財產保險公司過于追求投資收益，以“現金流承?！钡姆绞綋Q取更多利潤。該方式的操作在增加了財產保險投資收益的同時也大大提高了財產保險投資的風險。其次，國內現有財產保險體系和制度還不完善。通常財產保險是以承保人財產損失為賠付條件的。在通貨膨脹條件下，承保人的財產損失發生概率增加，而現有財產保險制度對財產保險的賠付條件、賠付率等還沒有明確的規定。在財產保險管理方面對財產賠付準備金的管理也不科學。這些漏洞都有可能增加財產保險的成本。最后，國內可用于投資的金融產品越來越多，投資的風險也越來越大?，F代社會的經濟現狀越來越復雜，通貨膨脹發生概率和指數也越來越高。在這樣復雜的背景下，任何一項投資其風險都在增加。理性看待通貨膨脹對財產保險盈利的影響，充分認識到財產保險公司存在的影響盈利的問題，是做好改善工作的前提。
2、財產保險公司要建立起一套完善的通貨膨脹的財務應急預案。首先，在公司內部建立一套科學的體系用于檢測通貨膨脹指數。通貨膨脹對企業造成嚴重影響一般是由于企業的反應滯后造成的。建立一套完善的通貨膨脹監控系統，可以幫助財產保險企業掌握準確的市場信息，獲得及時的通貨膨脹指數，及時做出正確的財務處理，降低損傷。其次，在企業內部建立完善的風險評估系統。該系統一方面用于評估承保人的財產風險，相抵理賠風險。另一方面，用于評估財產保險企業內部投資風險，有效降低和控制投資風險，增加投資收益。最后，重視財產保險產品的創新。隨著金融市場的不斷發展，各種可替代的金融產品層出不窮。受通貨膨脹價格因素的影響，難免會降低財產保險公司的保費收入。做好財產保險產品的創新，定制更加合理和讓消費者放心的財產保險產品，可以大大提高財產保險的市場銷售情況，保障財產保險的保費收入，有效應對通貨膨脹對財產保險的影響。
四、結束語
財產保險已經被現代社會所接納和認可，但在新環境下財產保險事業的發展也面臨了新的問題。通貨膨脹的持續存在成為影響財產保險企業盈利的隱患之一。重視通貨膨脹對國內財產保險公司盈利狀況影響的研究是非常及時和有價值的。對保障財產保險事業的發展有重要意義。
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