時間：2023-09-28 15:45:14
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融資是一門學問，方法也有很多種，最容易被大家理解的就是借錢，借別人的錢，辦自己的事，當把事情辦好后還錢，付利息等。但在網吧快速發展過程當中，幾百萬甚至上千萬的資金如果全部依賴借款，不僅實現的難度很大，而且風險也很高，對于各位經營網吧的投資者想要詳細了解各種融資手段也不一件容易的事。所以學習融資策略，巧妙利用融資方法才是小型連鎖網吧與單體私人連鎖網吧快速發展的解決之道。
私募資金、銀行質押貸款
私募資金非常適合網吧在前期由單店變成多店的時期，主要由網吧創辦人通過自己的人脈關系進行資金籌集，即向親戚、朋友開口借錢，一般需要較高的人力、財力和整合能力，最大的優點是融資成本較低，可以控制很大一部分成為無息借款，但是也由于沒有利息，還款周期比較短，對于網吧這樣回收周期比較長的項目來說，壓力比較大。對于親戚、朋友來說分期還款是大家普遍能接受的一種方式，一方面網吧的資金回籠是需要時間的，分期還款可以解決資金壓力，另一方面被借款人也能緩解自己的資金壓力。既然借來的錢是用來投資的，給付一定的利息或紅利給借款人是應該的。
目前大部分網吧在前期兩家店或幾家店的發展時期，采用私募資金是最好的方式。但這種方式也有一個最大的問題，就是它的借款期限不是可控制的，因為沒有合同約束，一些意外事件隨時出現問題，例如朋友家里有急用，那就要提前還款，這種風險要事先考慮到才行，免得風險來臨時無力應對。
銀行質押貸款大家都非常熟悉，只要你有房或固定資產就可以貸款，利息按國家標準付，這種方式適合有資本的業主們，一般用自家居住的房產來做抵押為自己的網吧發展提供血液，風險也由自己承擔，這種方式優點是最直接，速度相對也比較快，前期網吧由單店變多店時可以采用，但后期想實現快速復制和發展，靠這種方法不太可行。
信用擔保融資
信用擔保融資主要由第三方融資機構提供，是一種民間有息貸款，也是解決中小型企業資金問題的主要途徑，目前國內中小企業信用擔保融資機構已經有很多，網吧本身也屬于中小企業，當然可以充分利用這種方式。對于網吧來說信用擔保操作方式可能并不熟悉，在此舉例講下網吧該如何利用信用擔保這種方式。
案例：某北京網吧擁有正規牌照，房屋是租賃的，機器數量100臺，按市價估計網吧市值應該在80萬左右。這家網吧想要再開一家分店，他的資金來源如果選擇銀行貸款，銀行是不能接受網吧的質押的，因為網吧沒有固定資產。而通過信用擔保方式，網吧牌照價值與機器剩余價值還有網吧未來贏利能力，都可以被合理評估，最終確定信用價值獲得資金。
由此可見，信用擔保融資是完全能夠為網吧快速發展解決資金問題的。但它也有自身的缺點，信用擔保融資一般利息在2分～7分之間，由于利息較高造成融資成本普遍較高，而且一般計算方式比較獨特，大都按貸款周期計算利息，不進行逐月還款遞減計算，所以相對于其他方式這種融資成本更大。但是這種貸款方式也有它的優點，優點之一就是不像銀行貸款那樣需要抵押，面且借款方式比較靈活，可以定制期限，從而降低融資風險，對于短期融資的需求者來說，優點與缺點是相互的，可以根據需求定制融資方式。目前對網吧行業有投資業績的有天潤投資、西安的紅樹林連鎖網吧投資管理機構等。
股權融資
股權融資就是常說的入股，股權融資主要是通過將網吧股份置換，由債權人根據出資額的多少來占用網吧股份，這種融資模式比較多，而且對于大多數投資者來說融資壓力比較小。合作發展是目前國際性大企業通用的作法，收購，并購等方法也是融資的一種方法，但是對于網吧這種小型企業來講，股份持有比例是目前的難點，如果原始投資人股份較少時有被收購的可能，如果持股較多則參與投資人利益得不到保障等。目前股權融資方式非常普遍，也是網吧實現快速發展過程中少有的幾種成功融資模式。
風險投資
風險投資是不太適合網吧行業的，之所以在此介紹是因為要清楚網吧適合哪種方式發展，首先風險投資是一種權益資本，而不是借貸資本。得到風投比得貸款容易，但它卻是一種昂貴資本。銀行貸款講安全性，回避風險；而風險投資卻偏好高風險項目，追逐高風險后隱藏的高收益，意在管理風險，駕駑風險。而網吧是個低風險行業，收益也是有限制的，所以雙方并不適合。
其次，風險投資更注重的是被投資企業的管理隊伍是否具有管理水平和創業精神，考核的是的未來市場。而網吧的自身發展前景不被看好，自身生存問題仍需突圍。這些特點都決定網吧絕不可能是風險投資所感興趣的項目，并不像市面上所流傳的那樣，因為網吧稅收高等，這并不是實際原因。
設備租賃、分期付款
談到單體網吧朝小型連鎖方向前期的快速發展，除解決資金來源問題外，緩解前期巨大資金投入的壓力也是良好方式。相比起投資一個網吧需要1～2百萬的投資來講，如果能采用分期付款方式購買設備，前期投入的資金可以縮減到50萬以內。如今像品牌機的代表方正科技、DIY攢機的代表上海的百科飛公司都在全國范圍內提供網吧采購貸款或分期付款等形式的服務，為想開網吧的朋友提供資金上的支持。設備租賃方式也能有效的將前期投入降低至合理的風險范圍內，與設備分期付款有著共同的特點，也可以說是另一種形式的分期付款。不同之處是設備租賃方式可以滿足一些鄉、鎮及農村網吧的發展需求，在沒有資金購買設備的時候，租賃二手設備也是非常好的方式。
關鍵詞：資產負債表分析法；金融脆弱性；區域金融
中圖分類號：F830.99 文獻標識碼：A 文章編號：1006-1428(2010)09-0045-05
一、資產負債表分析法的形成和發展
東南亞金融危機和阿根廷貨幣危機后，以巴塞爾協議為代表的微觀審慎監管分析受到了越來越多的質疑。2007年以來的國際金融危機的經驗更有力地表明，致力于單一銀行穩健發展的微觀審慎監管并不能有效降低銀行體系系統性的風險。從銀行體系及金融體系層面看，已有的研究成果顯示金融機構和金融體系的信貸行為具有順周期性，而風險計量模型的發展和推廣應用及資本監管、會計準則和信用評級等外部規則的普及進一步強化了上述順周期性，再加上銀行對自身風控管理的盲目自信以及風險資產衍生產品市場交易的急劇擴張，都使得銀行資產的風險頭寸沒有有效轉移出銀行體系，或者雖在表面上轉移出銀行體系，但仍在銀行體系交易居金融市場主要地位的國家或者國際金融市場中存在。當銀行體系之外的系統性風險因素大幅波動時，很可能導致單一銀行機構的理性選擇演化為銀行體系整體非理性的結果。從宏觀經濟系統整體看，風險極有可能由其它經濟部門經過金融交易和服務傳遞至金融體系，即銀行體系的系統性風險可能隱藏在宏觀經濟部門的交易對手方面。因此在分析系統性風險時，不僅要關注傳統的銀行等金融體系自身的運行，更要將分析邊界拓展到政府、企業等經濟主體部門，即將風險評估從微觀審慎分析提升到宏觀審慎分析的層級。這一轉變不單具有理論的研究意義，從宏觀金融調控的角度，對于央行更好地發揮維護金融穩定的職能也具有重要的實踐操作意義。
從上述角度開展研究，IMF發展出宏觀審慎分析的重要基礎方法――資產負債表分析法(BalanceSheet Approach)。作為一種基于微觀視角的宏觀分析方法，在借鑒傳統的流量分析和存量分析方法的同時，充分考慮內部和外部沖擊對資產存量的影響，基于既定宏觀經濟各部門的資產負債表頭寸數據，理清金融部門與實體經濟部門之間的互動影響關系，并形成相關的政策措施。對各部門資產負債表沖擊形成的負面影響程度主要取決于資產負債表已有的錯配情況。貨幣錯配或期限錯配可能使主要部門面臨由起初的信心沖擊引起的利率、匯率劇烈波動的風險像滾雪球般地蔓延到其他部門。銀行危機同樣會誘使政府的或有負債轉化為實際負債，惡化政府資產負債表并危及債務的可持續性。在各部門資產負債表的相互影響下，對實際產出水平沖擊的負面影響將會擴大，造成全面的危機。資產負債表分析法的政策含義側重于培育私營部門資產負債表的緩釋和對沖作用，通過強化或者改善其它部門(主要是非金融部門)的資產負債結構來克服或抵消某一部門(金融機構或者公共部門)情況的惡化。以有效的銀行業監管確保銀行擁有強有力的風險管理能力。促進國內資本市場的發展確保貨幣多樣化，并提倡在宏觀經濟政策組合中考慮資產負債表錯配所造成的約束。
既有的資產負債表分析法應用研究主要是以國家或某個金融市場作為研究對象。利用該方法評估區域金融風險和脆弱性的研究成果甚少。我國省級行政區劃之間經濟結構和經濟發展方式不同，金融服務完善程度和金融市場發育水平差別較大，金融制度演進和金融效率分化明顯，使得區域金融穩定環境具有相對獨立性，區域金融風險具有差異性，這些客觀因素決定了開展區域金融風險和金融脆弱性研究評估的必要性，也提升了運用資產負債表分析評估區域金融風險及脆弱性的研究價值和拓展空間。
本文以我國西部某省為考察對象，以資產負債表分析方法開展宏觀經濟各部門的資產負債狀況分析，對區域金融風險及脆弱性進行評估。考察該方法在區域金融研究中的適用性。需要說明的是，因為資產負債表分析法的基礎是宏觀經濟各部門匯總的資產負債表，考慮到大型銀行機構的區域分支機構資產負債表的非獨立性，在部門劃分中，將金融部門的國有及股份制銀行和地方法人銀行分而論之。另外，在非金融部門中將大中型企業與私人及小型企業也進行了區分，這樣既可減少匯總時重要信息的缺失，也可體現出不同類型機構資產負債表的差異性。
二、研究區間的選擇
選擇研究區間需要考慮區域經濟金融宏微觀層面的各種變化，以容納更多的有效信息，使研究結果更具普適性。研究區間選定2005年至2009年9月末，為方便數據的說明比較，某些經濟指標的區間前2002年。
考察時段內，某省經濟保持持續快速增長的良好勢頭。自2002年以來GDP增長率連續7年保持在11％以上，2008年的GDP增速達到15.6％，創20年以來的最高水平。
在此期間，為應對國際國內經濟金融形勢的發展變化，宏觀調控政策取向發生了較為明顯的轉變，調控節奏較為頻繁，調控力度不斷加大，調控工具種類也明顯增加，為我們在不增加數據處理量的情況下進行縱向比較研究提供了較好機會。2002年到2009年上半年期間，貨幣政策經歷了穩健(2002-2005)到適度從緊(2006年-2008年上半年)再到適度寬松(2008年下半年以后)的調整變動。存款準備金率、存貸款基準利率、信貸投放總量等政策調控工具的數據變動較好地反映了貨幣政策的調整過程。
三、區域宏觀金融風險與脆弱性的實證分析
(一)構建某省經濟金融各部門的資產負債表矩陣
在部門劃分上，考慮某省外向型經濟發展相對滯后，外貿依存度自2005年以來一直在10％以下。FDI是某省企業對外融資的主要形式，公共、金融部門以外幣計價的資產負債較少，某省公共部門和金融體系遭受國外風險源沖擊的可能性相對較小，本文簡化了IMF研究框架，舍去外部部門和外幣資產，建立只包括公共部門、金融部門和非金融部門的資產負債表矩陣。劃分金融部門時，結合某省直接融資占比較小，地方法人類證券、保險機構規模較小且發展緩慢的現狀。在分析中只考慮銀行機構，將金融部門劃分為政策性銀行、國有及股份制銀行、地方法人銀行三個部門。考慮到貸款投向和集中度問題，非金融部門進一步劃分為大中型企業和私人及小型企業兩個部門，最終建立起包括公共部門、政策性銀行、國有及股份制銀行、地方法人銀行、大中型
企業和私人及小型企業在內的六部門分析框架。
綜上所述，在忽略了外部部門和外幣資產負債的情況下，筆者構建了考察期某省各經濟部門資產負債頭寸矩陣，并將從期限錯配、資本結構和清償力三個方面展開。需要提及的，一是部門資產負債表展示的是部門間的金融債權債務關系，部門內部債權債務關系――如公司企業之間債權債務關系沒有體現，且房地產、企業的實物形式投資及政府對居民福利性保險不含在內：二是無法通過有效渠道獲取大中型企業與私人和小型企業之間的債權債務結構方面較為準確的數據，因此省略這兩個部門間的資產負債頭寸分析；三是資產負債的期限劃分也只能簡單地以票面期限或貸款發放期限而非按嚴格意義上的還款到期日劃分。
(二)各部門金融風險及脆弱性分析
1、各部門金融資產變化概述。
考察期某省各部門金融資產總量增長較快，大部分部門金融資產增速均高于同期GDP增速，2006-2008年宏觀調控政策使各部門金融資產出現不同程度收縮。其中，大中型企業和公共部門金融資產收縮幅度明顯小于居民和私人部門，而金融部門中的國有及股份制商業銀行對政策調控的反應較其它機構靈敏。前者表明大中型企業和公共部門對金融資產的系統性風險控制能力較強，對于后者可能有兩方面的原因，一是地方法人金融機構具有更為明顯的順周期信貸行為傾向，二是地方法人金融機構的客戶群體融資需求較為剛性。
2、金融部門金融風險與脆弱性。
評估脆弱性的指標一是資產負債凈頭寸。即金融資產減去金融負債。當一個部門的真實資產與其風險敞口不匹配時，可能面臨著清償力風險。當然過高的杠桿率也意味著部門的脆弱性加大。二是短期資產負債凈頭寸即短期資產與短期負債之差。這一指標如果為負意味著部門更容易受到利率上升等因素的沖擊。
(1)期限錯配：金融部門凈頭寸和短期凈頭寸均為負值，且規模持續增加，期限錯配問題可能加大地方法人銀行部門的脆弱性。
金融部門的資產負債持續負凈頭寸，且規模較大，部分表明金融部門對區域經濟支持力度有限，雖然表外資產也是金融資源配置區域經濟的一種方式，但考察對象該部分資產十分有限。其中，在該省金融體系占主體地位的國有及股份制銀行資產負債負凈頭寸明顯高于地方法人銀行機構，且在2008年期間貨幣政策調整轉向后呈現加速趨勢。負凈頭寸規模進一步擴張，直接原因為近年來該省國有及股份制商業銀行普遍的資金上存行為，使金融資源大量流向區域外。
考察期金融部門的短期凈頭寸一直為負值，該指標絕對值占GDP的比重一直呈上升趨勢，2007年以后呈快速增大。2007年以前短期負凈頭寸的增加主要源于較低存款利率和股票市場財富效應引發的“存款活期化”等負債結構的調整，此后快速增加的主要原因應是金融機構響應刺激經濟政策形成的資產結構調整。觀察各金融子部門，雖然國有及股份制銀行和地方法人銀行的短期負凈頭寸都呈逐年上升趨勢，但后者更值得關注、因為國有及股份制銀行均為分支機構，可在系統內進行高效率資金劃撥，其外源融資能力較強，故短期凈頭寸對其影響不大。而地方法人銀行部門受外源融資能力較弱因素限制，在其主要服務對象居民和小企業部門的短期凈頭寸增加時，期限錯配不但會增加其對利率風險的暴露，在危機時候也會加大其支付風險。
(2)清償力：金融部門債權對象過于集中，私人和小型企業對地方法人銀行存在一定的償付風險暴露，房價的大幅變動對私人部門清償力的影響較大。
考察期金融部門2／3以上的債權都集中在非金融部門(包括大中型企業、居民及小型企業)，債權結構變化不大。考察期末達4803.34億元，相當于同期GDP的94.1％，這意味著如果宏觀經濟形勢惡化，資產價格大幅下跌引起非金融部門資產大幅縮水導致清償力下降，金融部門可能面臨著一定的償付風險。從金融各子部門看，債權對象部門分化較為明顯，地方法人銀行對私人和小型企業的債權比重近80％，小型企業對系統性宏觀經濟風險的抵御能力較差，債權對象過于集中于部分小企業將會加大其風險暴露，但卻可以有效分散企業個體經營和行業風險。雖然近年來國有銀行加大了對私人和小型企業的債權，但對大中型國有及股份制企業和公共部門的債權也在快速增長，但國有及股份制企業整體清償風險要小于地方法人銀行機構。值得注意的是：金融部門對私人部門的債權主要集中房屋按揭貸款。期末金融部門的房屋按揭貸款余額達619.54億元，占金融部門對私人部門債權的88.30％，如房價大幅下跌，可能會加劇金融部門對私人債權的風險暴露。
(3)資本結構：地方法人銀行機構杠桿率提高，部門脆弱性加大。
雖然自2005年以來地方法人銀行機構的資本額不斷提高，但負債的增長仍快于資本的增長速度。考察期初地方法人銀行機構的總負債是資本的21倍，資本與資產的比例為4.63％，期末分別為22倍和4.08％，表明地方法人銀行機構的杠桿率有所提高，部門脆弱性加大。
3、公共部門的風險狀況與脆弱性：資產負債負凈頭寸持續增大，短期償付風險較低，債務向國有及股份制銀行集中對區域金融系統的穩健性具有正向作用。
2008年以前，公共部門的資產負債凈頭寸雖然為負值，但該指標占GDP的比重變化幅度不大，2008年以后伴隨著積極財政政策的實施，公共部門資產負債負凈頭寸持續增大，長期清償壓力加大。公共部門短期凈頭寸因為財政收入的不斷提高,2008年之前一直保持正值，且逐年小幅增加，表明公共部門短期償付風險較低。但從2009年開始，包括中央銀行在內的公共部門負債在2009年間快速增長，2009年9月末已經占到同期GDP的50％左右，而短期負債占比在2009年間出現了大幅下滑，考察期末僅為15％左右，較2008年底下降近10百分點。造成這一現象的主要原因是近年來各類政府融資平臺貸款增長較快。此類貸款主要集中在交通運輸等基礎設施、特色園區開發、政府儲備土地開發等貸款期限普遍較長的領域。公共部門負凈頭寸的大幅增加對其今后較長時期財政收入和融資能力的持續穩定性提出了很高的要求和挑戰。從債務來源看，國有和股份制銀行是其最主要的債權人，若國有和股份制銀行的資本補充、風險撥備以及信貸產品創新若能有效覆蓋和轉移風險，公共部門負債的大幅增長導致的金融部門清償力風險將在可控范圍內。
4、非金融部門的風險狀況與脆弱性。
(1)清償力：非金融部門資產負債凈頭寸和短期凈頭寸都為正值，且呈上升趨勢，該部門整體穩健性較高。
非金融部門中無論大中型企業還是居民和私人企業的資產負債凈頭寸都為正值且呈上升趨勢，表明其穩健性較高。考察期非金融部門正凈頭寸快速上升與公共部門的負凈頭寸明顯增加形成鮮明對比，表明積極財政政策在促進經濟增長的同時，使金融資產快速向私人部門轉移，但并未有效轉化為私人部門的消費，即積極的財政政策對私人部門消費具有一定的擠
出效應。
(2)資本結構：大中型企業杠桿率提高，企業可通過提高外幣債務比重的方式降低平均債務資本比例。
在區域層面對非金融部門資本結構分析的困難之處在于，無論是大中型企業還是私人和小型企業部門都無法得到其準確的權益額，進而很難衡量其杠桿率的變化情況。在分析中雖然我們將小型企業與私人部門合并可以解決小企業主個人資產負債與企業資產混淆的問題，卻使權益的確定更加困難。但有研究表明，雖然近年來隨著直接融資市場的發展，經濟出現儲蓄資本化的趨向(居民和小型企業短期凈頭寸的快速增加也證實了這點)，但直接融資對間接融資的替代作用并不明顯，相反地，在資本金增加的帶動下很多企業利用手中的資本尋求負債資金擴大投資，最終體現為資產負債水平的整體上升。由此可部分推斷出在私人和小企業部門短期凈頭寸不斷增加的情況下，大中型企業的杠桿率也在提高。考慮在直接融資對企業資本結構改善作用不明顯和人民幣不斷升值的背景下，提高以外幣計價的債務比例有助于降低企業的平均債務資本比例。
(三)區域整體脆弱性分析：期限錯配角度的情景分析
在前述對各部門的風險狀況分析的基礎上，從期限錯配角度進一步考察區域整體脆弱性及風險在部門間的相互作用和傳遞。
我們用各部門融資凈缺口來衡量期限錯配的程度(見下表1至表6)。融資缺口等于各部門的流動資產與各部門的短期負債之差，系統融資凈缺口等于各部門缺口之和。我們假設了三種情景分別計算2008年和2009年9月末系統的融資凈缺口。
情景一：假設僅將金融部門對央行的債權和庫存現金作為流動資產，且所有短期負債同時到期且不能展期。
極端情況下，由于存在悲觀情緒或受到某種系統性沖擊，各部門對銀行體系的信心喪失，活期儲蓄存款和企業存款大量流失，金融部門面臨著要在較短的時間內償付5477億元的短期債務的壓力(表1)，在沒有央行緊急再貸款注入或總行級資金支持的情況下，金融部門在動用了527億元流動資產和公共部門的140億元凈頭寸乃至動員非金融部門的2573億元資金后仍會存在2237億元缺口。考察期末，盡管公共部門債務中長期化趨勢有助于降低系統風險(表2)，但由于金融部門短期負債的快速增加使得各部門的凈缺口負值增加，期限錯配使得區域金融系統面臨風險增大，且系統融資缺口擴大到2730億元。
情景二：假設金融部門的短期資產中的50％資產作為流動性資產，且所有的短期負債都不能展期。
從表3、4可以看出，如果金融部門有50％的短期資產(短期貸款)可以轉化為流動性，則2008年末和2009年9月末融資缺口可分別降低到1061億元和1345億元。當我們近一步放松假設，設僅有50％的短期負債不能展期，則融資缺口分別為正的1677億和1901億元(表5、6)。
情景三：假設金融部門短期資產中的50％資產作為流動性資產，而且僅有50％的短期負債不能展期。
綜上所述，由于金融部門資產負債結構配置的短期負債過度支持中長期資產，將使區域經濟金融體系中存在較大的系統融資缺口。在一定條件下，可能形成系統性風險。
四、主要結論
關鍵詞：快速消費品企業 財務管理 研究
一、研究背景及意義
在行業分類中，大部分中小企業都是快速消費品生產企業，它們在經濟社會發展中的作用不可忽視。隨著經濟的發展和零售業對外開放，在商品流通領域發生了根本性的變革，生產企業在營銷上面臨著多渠道的機遇和挑戰，快速消費品行業為適應市場競爭，不斷進行營銷創新，在此背景下如何加強財務管理、創新管理方法成為快速消費品企業必須面臨的課題。
企業財務管理的水平對于企業成本控制具有十分重要的意義。任何一個企業都是盈利為目的的，如果不以盈利為目的，那就成了非營利組織，就不是企業了。企業盈利能力主要體現在成本控制，在收入一定的情況下，如何在保證生產質量的情況下大幅壓縮生產成本，將是企業的關鍵控制點。
二、快速消費品企業財務管理存在的問題研究
（一）對財務管理工作重視不夠，財務人員的專業素質有待提高
在實際工作中，多數快速消費品企業領導對新財務準則都不太了解，對實施新會計準則并不重視，對其存在片面認識，認為只是財務部門的分內之事，與企業領導關系并不大。當前，快速消費品企業所處的經濟環境日趨復雜，經濟事項的不確定性也日益增多，增大了財務管理的選擇空間，財務人員需運用專業理論知識和實踐經驗進行判斷，才能對發生的經濟活動進行恰當的處理。
（二）全面預算管理較為滯后
財務預算管理是企業進行現代化管理的重要內容，能夠有效提升快速消費品企業內部管理水平，依靠管理目標的協調、發展以及計劃等過程的結合，對企業的經營目標實施預計和管理，在推動企業有效實現內部控制、完成戰略目標方面發揮著越來越重要的作用。企業的控制、目標等過程都需要財務預算的參與，圍繞企業考核標準，保障和支持企業戰略目標的實施。快速消費品企業財務預算分析能力還有待于進一步提升，不少快速消費品企業預算編制不到位，難以落實到位，追加預算往往過多，不能夠發揮預算約束的作用，難以切實發揮財務預算的監督職能。
（三）投資結構不合理，負債結構有待進一步優化
當前，不少快速消費品生產企業對于企業的投融資結構問題缺少科學合理的劃分以及清晰明確的認識，在實際投資活動中常常由于投資結構不合理，致使企業有限的資金使用方向不明確，投資風險較大，資金的使用效率較低。快速消費品生產企業在實際的管理活動中，常常存在著重資金數量而忽視資金質量的問題。對于資本的認識還相對比較膚淺，出現資本金不足的狀況。不少快速消費品企業都習慣于向銀行借貸資金，極易形成潛在的金融風險，有可能為企業未來發展留下障礙。
（四）資產結構不夠合理，融資渠道單一
當前快速消費品生產企業的資金大都用于更新生產設備、更新技術、引進人才以及擴大企業生產規模等，導致固定資產較多、流動資金較小、資產結構不合理。融資渠道過于單一，我國快速消費品生產企業在進行融資活動時融資渠道常常偏重于內源性融資方式，單純地依賴于自身資產的管理運作和往復運用，資金的籌措數量有限，很容易造成資金周轉不順暢、資金準備不充分、企業融資難度增大的狀況，影響企業的正常生產經營活動。
三、加強快速消費品企業財務管理的相關措施
（一）加強財務管理制度建設，提高管理水平
進一步提升財務管理工作的科學性和精確性。一是加強制度建設，逐步完善預算管理制度、內部控制制度、現金管理制度、公務卡支付結算制度。明確崗位職責，建立內部牽制制度，加強票據管理和應收賬款的管理。二是加強財務分析，提高財務數據的準確性和真實性。對企業內部核算以及各項資金往來賬項進行科學的分析和評估，對于大額賬項進行追溯分析和賬齡分析，從源頭上減少發生壞賬的概率，確保會計核算的規范、真實、可靠。三是財務人員要加強學習，不斷提升職業判斷能力。嚴格按照財務管理規范，切實保障快速消費品企業會計核算基礎性工作的規范性和合理性，強化企業財務管理和控制，強化風險約束。
（二）強化財務風險控制，建立財務預警機制
完善快速消費品企業財務風險管控機制，提升財務風險控制水平。在實施財務風險管理的過程中，快速消費品企業高級管理者及員工要樹立正確的風險防范意識，形成財務風險控制的意識和氛圍，進一步加強財務風險控制制度的落實。一方面要強化風險管理在整個企業管理中的地位及作用，構建符合企業發展實際的全面風險管理框架和體系。另一方面要積極構建財務風險控制管理網絡，在風險控制的各關鍵點采取財務風險控制，將企業財務風險控制的各項管理責任落實到位。
（三）完善公司治理結構，提高會計信息質量
我國還未能建立有效的現代企業制度，必須盡快完善公司治理結構，規范企業的財務管理行為。要進一步提高快速消費品企業管理層財務管理意識，促使財務人員在真正提高會計信息質量上下功夫，而不是依賴非常交易及非公允的關聯交易等操縱利潤。加強信息管理，及時更新財務管理系統，保證會計信息質量的真實性、完整性、可理解性和可比性。
（四）強化企業財務預算管理，提高預算管理水平
一是要進一步規范預算管理業務流程。積極采用合理科學的管理方式，貫穿于預算的編制、審批、控制、調整、執行、分析、監管等各個環節及過程。二是建立并完善預算管理分析及監督機制，確保企業預算資金的安全。將企業預算資金的使用權、物資采購權以及預算資金支付權等進行分離，使得這三項權利能夠在不同的部門之間相互對立，以此促進他們之間的相互制約、相互監管、相互控制。三是強化快速消費品企業財務人員的預算管理分析水平，有效推進預算管理建設。
（五）進一步加強資產管理，優化投融資行為
關鍵詞：市場不確定 存貨質押融資 企業利潤 定量分析
為解決中小型企業融資難的問題，各金融機構推出了存貨質押貸款業務，以便使中小企業的融資途徑得到進一步拓寬。隨著社會經濟的快速發展，該種融資業務也在近幾年得到了快速發展。但就現階段而言，由于市場存在較多不確定因素，所以不少企業在采取該種融資方式后難以完成利潤定量分析，進而承擔了一定的融資風險。因此，還應加強有關問題的研究，以便更好的解決中小企業的融資問題。
一、基于市場不確定下的存貨質押融資業務概述
作為一種物流倉儲企業參與的動產質押貸款業務，存貨質押融資業務的開展由借方企業提供存貨作為擔保，從而從銀行等金融機構獲得貸款，而借方企業擁有的存貨將作為質物交由作為中介方的物流企業保管。目前，這一融資業務取得了快速發展，但是在其演化中將會產生清算延遲和流動性風險，所以采取該種融資方式的企業還應加強利潤分析。從國內研究來看，多數學者都在實踐基礎上完成了業務運作模式和風險控制等問題的分析，但很少有學者對企業利潤進行定量研究。此外，多數研究都假設市場不存在不確定因素。但實際上，企業無法對貨物銷售價格和訂貨周期等因素進行準確預知，所以市場存在較多不確定因素。在考慮這些因素的基礎上，對企業開展存貨質押融資業務后的利潤進行分析，則能夠更好的完成企業風險評估，并為企業制定科學管理決策提供依據。
二、基于市場不確定下的存貨質押融資后企業利潤的定量分析
（一）分析模型
在企業完成存貨質押融資后，想要對企業的利潤進行定量分析，還要對因受市場波動影響無法確定的訂貨周期和產品單價等因素進行考慮。而聘請相關專家結合歷史經驗對企業的利潤進行估計，可以完成產品單價和訂貨周期等因素所在的區間概率的估計，從而使企業利潤得到更加客觀的反映。為此，還應假設企業 期初原材料資金為零，依靠銷售收入進行供應商貨款的支付，并且在支付不足時利用存貨質押融資方式支付。假設企業產品單價為P，訂貨周期為T，每次采購的數量可以利用Q表示，每次訂貨費用為S，單個產品倉儲費用表示為H，產品采購單價為c。通過開展融資業務，企業能夠通過立即支付獲得現金折扣。在材料庫存穩定，并且資金鏈順暢的條件下，企業未產生缺貨成本。而企業年儲存成本利用利用QH/2表示，年支付貸款可以利用Qc（1-r）/T表示，年訂貨成本為S/T，年融資成本為Qc（1-r）/I1。而r是現金折扣率，在（0，1）范圍內，I1為業務費率。由此可得，企業年總收入為QP/T，年利潤則為πf=QP/T-[Q（1-r）c/T+S/T+QH/2+Q（1-r）cI1]。
（二）利潤分析
在市場不確定條件下，還要利用證據理論融合多為專家估計信息，然后針對貨物銷售價格和訂貨周期這兩個參數完成概率分布的構造，進而通過Monte Carlo仿真進行利潤的定量分析。具體來講，就是設X={x1，x2}={P，T}，y=πf=f（X）。在安排n個專家完成X值的估計后，可以得到xi∈Aji，j在1-n范圍內取值，Aji為區間數，在[aji，bji]范圍內。而焦元Aji的BPA為m（Aji）=1/n，X的辨識框架為[]X，xi的辨識框架為[]i，因此[]X為[]1和[]2的笛卡爾積。根據Laplace定理，可以認為不確定參數的概率密度函數服從均勻分布，所以每個狀態的概率相同。由此，可以完成xi的概率密度函數PDF的構造。而合成后的xi有Ni個區間個數，所以其概率分布函數CDF可以利用下式表示。利用Monte Carlo進行仿真分析，可得企業利潤概率分布。具體來講，就是先對下式的反函數進行求取，然后隨機抽樣N次，以獲得N個p，N在[0，1]范圍內取值。將得到的p帶入反函數，則能夠得到N個T及N個Pi。將X帶入y，則能夠獲得N*N個y，從而獲得利潤y的PDF和CDF。
（三）實例分析
某企業在進行某種原材料采購時，期初可用資金為零，S為300元/次，H值為3元/（件?年），Q為500件，r為0.02，c為25元/件，I1為0.01/年。企業聘請了三位專家對存貨質押融資后的利潤進行評估，其中一位專家指出T在[0.05，0.1]范圍內取值，P在[28，34]范圍內取值。第二位專家提出T在[0.06，0.12]范圍內取值，P在[26，37]范圍內取值。第三位專家提出T在[0.04，0.08]范圍內取值，P在[29，38]范圍內取值。采取上述方法進行估算，可以得到m（T）和m（P）均為0.333的BPA。通過仿真分析，可以得到如下圖所示的企業存貨質押融資后利潤概率分布圖。而根據量化評定結果，企業則可以制定科學的融資決策。
三、結束語
通過研究可以發現，采取該種利潤定量分析方法能夠對企業開展存貨質押融資業務的利潤進行定量分析，并且能夠為企業決策者提供較為直觀的分析結果，所以能夠為企業戰略決策的制定提供科學依據。此外，由于該種利潤定量分析方法對市場不確定性因素進行了考慮，因此具有一定的實用性，可以獲得良好的應用前景。
參考文獻：
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關鍵詞：銀行 國際融資 貿易風險
1 問題的提出
隨著改革開放的日益深入，中國國際貿易規模逐漸擴大，銀行業國際融資貿易業務呈現出快速發展態勢，對于促進對外貿易的發展起著極其重要的推動作用[1]。與此同時，銀行業國際融資貿易業務的風險防范也同時提上日程，受到銀行界和學術界的高度關注。只有有效地防范銀行國際貿易融資風險，才能保持銀行業的健康、快速、穩定發展，也才會長遠地推動對外貿易不斷擴大[2][3]。基于當前銀行國際融資貿易業務的現狀，本文以中行某西部分行某西部分行為例，對國際融資貿易風險預測做出全面而深入的研究，以便為國際融資貿易風險管理提供政策性建議。
國內外學者對銀行業國際融資貿易風險都進行了較為系統而深入的研究。國外學者主要從通過專家制度法、信用評級法、KMV模型計量方法等綜合性方法對信用風險管理中的識別風險、防范風險及其管理風險等內容都進行了較為詳細的論述[4]。國內學者關于商業銀行國際貿易融資風險管理的研究主要集中風險指標量化、業務操作風險、風險管理策略以及匯率風險等方面。這些研究成果從風險預測方法、制度建設防范方面做出了積極的探索[5][6]。然而，我們應該注意到的是，銀行業國際融資貿易，尤其是經歷過2008年金融危機，呈現出新的特點，提出了新的問題，銀行業發展也表現出諸多方面的改革。所以，本文有必要從定量角度全面分析銀行業國際融資貿易的風險測量，為內地國際融資貿易的健康發展提供有利的理論支持。
2 中行某西部分行國際融資貿易的發展現狀
本文著眼于中行某西部分行國際融資貿易的總體發展趨勢、規模狀況和結構分布三個方面做出詳細的分析。
2.1 國際融資貿易總體趨勢發展較快 總體來看，中行某西部分行國際融資貿易呈現出較快的發展勢頭。無論從進口結算還是從出口總量看，增長速度都很快。2009-2011年間，中行某西部分行國際融資貿易進口結算總量由72302.52萬美元增加到106957萬美元，年均增長21.45%，其中2011年的增長速度高達22.55%。出口結算總量由2009年的155542.2萬美元增長至2011年的182712萬美元，年均增長10.33%。之所以出現國際貿易進出口結算規模快速增長，原因在于西部城市對外貿易規模的擴大，增加了國際融資貿易的金融需求。
2.2 外匯融資規模有所波動 在國際融資貿易總體趨勢向好發展的大背景下，外匯融資規模呈現出波動發展態勢。從2011年相關數據可以看到，外匯融資產品業務量達到1389萬美元，而2010年的外匯融資產品業務量已經實現2301萬美元，同比下降39.63%。外匯融資業務量規模狀況有所波動，其市場表現較不穩定。我們認為根本原因在于西部城市的外貿經濟受到當地經濟發展水平的制約，加之融資成本增加，外匯融資規模的擴大就受到極大地限制。
2.3 出口結算發展較快 中行某西部分行國際貿易融資結構趨于優化，出口結算發展迅速。2011年出口結算量與上年同比增長38.65%；與此同時，進口結算量同比增長21.72%，其中進口開證同比下降，進口代收和匯出匯款同比增幅較大。我們可以看到，中行某西部分行的出口結算的增長速度遠高于進口結算。這是因為該城市已經由對內發展轉向對外擴張的經濟發展戰略，本地企業對外貿易的積極性大大地提高，使得出口結算規模增長較快。
3 中行某西部分行國際融資貿易風險管理的主要問題及原因分析
3.1 貿易融資方式單一、傳統 貿易融資方式創新的供求矛盾日益成為制約中行某西部分行國際融資貿易的長遠發展。貿易融資方式的單一與多樣化的市場需求之間存在著巨大的差距，導致金融創新無法滿足當地企業對外貿易的金融需求。從業務結構角度看，中行某西部分行仍然以傳統的授信方式進行國際融資貿易，2011年匯入匯款和匯出匯款的業務量占比分別高達47.73%和33.40%，足以表現出貿易融資方式的單一。
3.2 創新能力較弱 制約中行某西部分行較快發展的問題之一在于金融創新不足。據相關數據統計顯示，中行某西部分行的銀行信用證業務高達至12億美元，占國際貿易融資總量的65%，而創新性的匯款業務發展較慢，僅占國際貿易融資的21%。在這種情況下，外貿出口企業無法根據自身的實際金融需求選擇融資方式，增加了融資成本。因此，加快金融創新力度是解決國際貿易融資風險管控的有力舉措之一。
當今社會的經濟競爭異常激烈，全球經濟的一體化更加劇了企業之間的競爭，企業競爭也從最簡單的產品質量、價格的競爭，升級到企業的國際形象和企業品牌知名度的競爭，現在已經全面上升到企業全球戰略規劃的競爭。企業要想做強做大，就必須進行轉型升級，在保持現有經營成果的基礎上，審時度勢，制定企業投融資戰略，擴大企業規模，規避財務風險，最終取得競爭優勢并獲得成功。
二、企業財務和投融資戰略現狀
1.投融資戰略類型
（1）快速擴張戰略
企業的快速擴張融資戰略是指企業的投資、融資都是以快速擴張資產規模為目的。它是企業多元化、一體化發展的戰略手段，企業為了進行快速的擴張往往需要留存大量、甚至全部的利潤，造成了企業的內部和外部的資金緊張，為了彌補資金缺口，企業就要進行大量的外部籌資。外部籌資來源大部分是債權融資，還有一小部分的股權融資。這種大規模的擴張是建立在高負債的基礎上，為了尋求擴張后帶來的高利潤。快速擴張型融資戰略容易導致企業的高負債率，引起資本結構的不穩定。
（2）穩健發展戰略
穩健發展戰略是企業把擴張建立在效益的穩步增長上，企業經營效益逐年穩步增長的同時，資產規模也在慢慢的擴大，這是一種穩健的發展戰略手段，在考慮發展的同時又足夠的重視風險。實行穩健發展型的企業都會盡可能的優化現有資源配置，做強核心業務，提高現有資金使用效率，擴大企業效益，將獲得的利潤累積后進行適當的擴張。穩健型投融資戰略的特點是：適當負債、適當分配、重視收益。
（3）防御收縮戰略
實施防御收縮型投融資戰略是以一種防御型戰略，一般是經濟環境不好的情況下選擇的一種戰略方法。它是在預防企業出現財務危機的基礎上，為了企業的生存和發展，適度地進行投融資的一種戰略形式。企業把增加資金流入作為首要目標，盡可能的減少資金流出，通過精簡機構，削減企業日常開支，減少庫存，降低生產成本等手段，集中一切人力、物力，用于能為企業盡快帶來效益的主導業務上，使主導業務更具有市場競爭力，以便企業資金加速回流。防御收縮戰略有著低負債、低收益、高分配等特點。
2.投融資戰略管理內容
（1）投資戰略
投資戰略作為企業戰略規劃和財務管理的重要內容，決定著企業是否能將有限的資金進行有效利用，實現企業資源合理配置，資本結構不斷優化，提升競爭能力，參與社會利潤的分配。投資戰略需要企業規劃投資方向和規模、資源優化目標、全面評估投資效益以及投資戰略的實施途徑。投資作為企業重要經濟行為，必須要慎重行事、科學決策，既要合理地使用自有資金和資源，更要謹慎利用外來資金，保證企業資金流的順暢運轉。其主要包括各類資產的投資方向、自身資本規模比例的確定；產品升級改造或研發新產品的投資；內部或外部生產擴張投資；單獨投資還是聯合投資；設定風險和利潤條件的投資決策等。
（2）融資戰略
融資戰略作為投資戰略執行的前提，直接關系到企業全局戰略的成敗，同時，籌資活動的成本也直接影響企業經營成本和負擔比例的高低，會進一步影響企業在市場上的競爭能力。大多數人會認為融資戰略只是企業的資金籌措計劃，并沒有給予高度重視，遇到資金籌措受阻時，不能做到及時應對，導致企業一系列的戰略計劃無法實施。融資戰略作為企業的戰略規劃，是企業為更好地適應未來多變的市場環境和發展規劃，在資金籌措方面確定長期和系統的計劃方案。其目的是降低企業資本成本，并保持資金來源的穩定和靈活，兼顧降低籌資風險。
3.發展戰略和投融資戰略關系
發展戰略作為企業全方位、多層次、多維度的管理體系，需要各個部門及每名員工都肩負戰略指標和實施使命。企業要實施戰略管理，必須要求各項經營活動服從和支撐戰略發展目標，財務戰略作為總體戰略的一部分，必須要服務于整體戰略。而投融資戰略隸屬于財務戰略，要與其它戰略相協調、相對應，做好支持服務，它對企業戰略的成功起到重要作用。如果企業投融資戰略實施不利，會影響資金籌措和投放，企業資金流會出現運行不暢，直接導致其它戰略計劃無法實施和持續推進。總之，投融資戰略既依附于發展戰略，又會對企業發展戰略起到制約和支持作用，兩者相輔相成、辯證統一。
三、企業戰略規劃策略分析
1.戰略綜合規劃
企業戰略作為企業發展設立的長期愿景，是自上而下的全局規劃，并對達成目標的實施過程進行全方位指導性的謀劃，歸屬于企業宏觀管理行為，并具有整體性、指導性、長期性、系統性、基本性等特性。企業戰略作為各種戰略的統稱，各企業會結合自身特點和目標需求有針對性的制定規劃，其中包括發展戰略、投融資戰略、品牌戰略、產品戰略等內容。企業綜合戰略規劃的制定，要充分考慮外部環境和內部條件兩個因素，對外要及時收集和掌握外部環境信息，對內要分析管理水平和人員素質，了解產供銷現狀以及清楚企業的行業地位，通過全面的分析對比做出合理的綜合規劃。
2.技術開發戰略
技術開發是對企業現有產品的工藝進行升級改造或降低生產成本，從而利用高品質形成競爭優勢，利用優惠的價格占領市場份額。目前，我國企業對于產品工藝的開發創造能力較弱，與發達國家相比具有較大的差距。企業的技術研發能力就是企業的核心競爭力和生命力，企業的發展戰略也與企業的技術開發息息相關。對于一個有著明確戰略規劃的企業來說，制定技術開發方向是戰略規劃的重點。企業研發出來的新產品，從成熟到衰退，在激烈的市場環境下，如果沒有持續地對產品工藝的再開發，就會被市場淘汰。所以，企業的戰略規劃里，如果沒有技術開發，就無法形成競爭優勢，無法保持企業在可持續發展。
3.區域戰略規劃
近幾年，國家為了刺激經濟發展，出臺了“一路一帶”、“東北老工業基地振興戰略”、“中部崛起戰略”等一系列區域振興計劃，形成由點帶面適應和引領經濟新常態的重大戰略舉措。從而推進重點地區的一體化發展，保證國民經濟穩定增長。企業的戰略規劃也要順應國家戰略，重點布局區域經濟，統籌規劃，實現新的驅動發展戰略。
在我國，雖然近年的經濟平穩快速發展，但人們還是不能深刻認識到交通經濟的重要性，對于交通經濟的研究也較為淺顯。也正是這樣，我國的基層交通經濟融資困難的問題也愈發嚴重，對我國總體的經濟發展的惡劣影響越來越大，對百姓的生活、工作的負面影響也與日俱增。因此，我國相關部門的工作人員必須立刻有目的性的開展研究以及分析，解決我國的基層交通經濟融資困難的問題迫在眉睫!
一、我國基層交通經濟融資所面臨的困難
1.政府的投資無法滿通經濟發展的需要
我國的基層交通經濟融資的主要來源是政府投資，也就是說，政府投資是我國基層交通經濟融資的守衛“供應商”，從理論上來說，政府的投資是推動我國基層交通經`濟快速發展的主要推動力，也是我國基層交通經濟融資的基本保障。然而，目前看來，我國在交通經濟方面的政府投資的情況卻不容樂觀。我國的政府投資一般主要分為以下兩種投資形式：第一種形式是國債資金，也就是利用長期的向全國發行建設方面的債券的方式來籌集資金，從而為交通經濟技術投資基金;第二種形式是中央補助，也就是指直接從我國的相關財政部門給我國的基層交通經濟建設的相關部門亦或工程撥款，從而保證的我國基層交通經濟建設的順利進行。然而，近年來，隨著我國的基層交通經濟建設的速度越來越快、數量越來越多、任務越來越繁重，所涉及的范圍也逐漸的由城市走向鄉村，越來越廣泛，我國政府的投資已經越來越難以滿足我國基層交通經濟建設的融資需要、難以滿足基層交通經濟建設的發展。
2.貸款的高利息提升基層交通經濟發展的壓力
我國的基層交通經濟融資的另外一條比重相對來講比較大的重要途徑，也是能夠解決政府的投資的經濟約束的，便是向銀行進行貸款。由于銀行的資金相對來講比較充足，因此，在一般情況下，沒有必要顧慮出現資金缺乏的問題的現象，也就是說，一般情況下，銀行都能夠為我國的基層交通經濟融資提供強有力的支持。然而，向銀行進行貸款也存在著一定的風險，例如，在銀行進行的貸款，一般情況下的利率都相對比較高，并且對于我國的基層交通經濟融資問題來講，一般的還款周期對會比較長，因此，總體所產生的融資貸款成本也比較高，給我過的基層交通經濟融資建設成帶來了極大的發展壓力。
在我國的一些地區，甚至有將基層交通經濟建設的一年的利潤全部用來歸還貸款的現象產生。
3.民眾對于基層交通經濟的投資越來越少
在我國，還有一種基層交通經濟融資的方式便是民眾投資。民間資本是我國基層交通經濟融資方式的一種，然而，所占的成分比例卻微乎其微，由于我國的基層交通經濟建設的投資巨大，建設周期以及消耗的時間也比較長，并且資金的收回比較緩慢，所以，對于我國的追求發展穩定、可靠、而且希冀快速回收資金賺錢的大多數百姓來講，基層交通經濟建設并沒有很大的投資吸引力。因此，民眾對于國家基層交通經濟建設的熱情度非常低，投資也相對很少。
二、緩解我國基層交通經濟融資困難問題的對策
1.促進我國的政府財政的支持力度
針對于我國基層交通經濟融資困難所存在的幾點問題，促進我國的政府的財政支持力度是解決我國基層交通經濟融資困難的重點方法之一。
加快對于我國省市級、地方的管理方案改革，為當地的政府分配更加多的自主權力，為省級、市級等地方區域之內的基層交通經濟建設的發展提供強有力的經濟資金基礎。因此，促進我國的政府財政的支持力度，從而為我國的基層交通經濟融資建設提供直接的發展動力，是解決我國基層交通經濟融資困難的問題的最根本的直接路徑。
2.建立地域的基層交通經濟建設專項基金
為了解決我國基層交通經濟融資困難的問題，首先要從解決資金的來源入手。除了促進我國政府的財政的支持力度，我國相關的部門也可以通過建立地域的基層交通經濟建設專項基金來保證我國基層交通經濟建設融資數額達到最多。例如，根據我國社會的實際情況，相關部門可以聘請專業的投資及后與專家對我國的基層交通經濟融資進行管理、監督、以及操作。
發行我國交通建設的相關基金券，將我國的社會上的一些暫時沒有用處的閑散資金、以及民眾資源投入的個人零散資金集中起來，充分的投資應用到我國的交通建設中來。顯然，國家必須規定有吸引力的、有發展前景的投資優勢來吸引民眾進行投資。與此同時，當基金獲得相應的收益之后，應該按照基金中股份的多少分別進行不同薪酬的劃分。這樣，隨著我國社會與科學技術的進一步發展，我國應該建立一個不局限于僅僅依靠著政府方面的支撐來影響基層交通經濟融資情況的基層交通經濟建設融資的專項基金，為我國的相關活動提供良好的經濟支持。
3.根據不同地域的交通建設情況采取不同的解決措施
前文也有些提到，我國的基層交通經濟融資手段包括三點最為著名，分別為政府投資、向銀行貸款、民眾資金，這三種方法也為我國的基層交通經濟建設提供了不小的支持，然而，發展，要從長遠的眼光來看，因此，僅憑這三種方式來吃撐我國基層交通經濟建設的融資是遠遠不夠的。近年來，隨著縣、鎮、鄉、村的交通建設越來廣泛，因此，所需要的資金的數量已經越來越大。這
樣的一個現實情況——我國的基層交通經濟融資的情況也會隨之越來越緊張。為了緩解這個問題，每一個鄉鎮的工作人員需要對本鄉鎮的交通經濟的建設進行深刻的認識與反思，并且選擇最適合的、最優的解決辦法，因地制宜，為鄉村的基層交通經濟融資建設引入更加多的資金!大力的引入這樣才能夠在有效的時間內將我國的基層交通經濟融資困難的問題解決的最迅速。
三、總結
在我國，基層的交通經濟融資困難一直是影響我國經濟建設，阻礙我國交通管理以及發展的重點問題。
【關鍵詞】投融資 組合模型 優化
隨著我國經濟的快速發展，企業的投資規模的也相應的得到看擴大，企業的資本結構不合理和融資難的問題，逐漸成為了制約我國企業發展的的關鍵要素，而且也成為了現實生活中和理論研究的熱點問題。隨著房地產的快速發展和制造業的疲軟，企業的投融資問題顯得日益的迫切而且重要。
一、企業投融資模型的建立
企業投融資的定義是指在企業的正常運營中的兩種不同的類型，其目的都是通過投融資行為來使企業的實力發展壯大，其過程都是通過一定的策略和模型使企業能夠獲得更好的經濟效益。在財務管理工作中，投資分為對企業外的其它企業進行投資，和對企業內部的投資。在企業進行投資的過程中，要選擇使用可能的組合形式，然后通過不同投資組合的比較，時刻要牢記的是要挑選其中最佳的投資組合。
企業的投資是指企業通過自己的資產進行投資，并且承擔相應的風險，以實現企業能夠合法的獲得更多的資金回報或者權益的經濟活動。對于企業的投資來說有投入和產出兩個過程，對于投資企業來說，其投入過程需要特別的謹慎小心，因為稍有不慎都有可能使投資效益為零，使資金白白的流失。所以在企業進行投資的過程中要客觀合理的分析投資環境、自身的力量，對投資項目要做好仔細的市場調查，避免投資失敗的事情發生。
企業的融資是企業在自己的發展過程中，根據企業未來發展的需要，通過一定的方式利用企業內部或者外部的資金的一種經營好的。對于企業來說，維持足夠的現金流非常重要，是企業能夠正常生存和發展的需要，如果缺少足夠的資金，企業將難以獲得較大的發展。
從企業的投資角度來說，投資應該能夠達到兩個目標：安全性；盈利性。其中安全性是企業進行投資的首要目標，只有資金的安全性得到滿足的其他下，企業才應該追求第二個目標——盈利性。本文將用相對投資效果來表示企業的盈利性目標，用投資組合風險表示安全性目標，以此來研究在投資組合中實現相對投資效果的盡可能的大，而風險組合盡可能小的投資組合模型問題。
為了方便研究，進行以下假設：各投資決策的效果是不可觀測的，可以進行描述和估計；投資都發生在各期的初期，而且在每期的末尾都會對改對應的投資效果進行評價；企業投資了N家風險企業，而且連續向這N家企業投資了M期。假定企業期望的資本回報率的值為F（x），其中的資金風險為VAR（x）來建立模型，其中目標函數F（x）表示的意義為在對所有不確定的環境下資金回報率的平均值。通過對模型進行求解，采用試算的方法，在對所有的變量都取確定值的基礎上，其收益和風險評估數值都通過賦予確定的數值來計算，而且將目標偏差引入到次模型中，對目標的期望的收益和風險應用模糊運算的方法來分析。
二、組合模型的優化分析
企業的投融資組合模型通常采用下列方法來進行分析：
灰色系統的理論方法。灰色系統的理論是由我國著名學者鄧聚龍提出來的一種方法，它主要通過分析離散序列之間的相關程度來進行判斷，這種方法具有利用的數據較少，而且可以進行多因素進行分析的特點，一般來說可以達到比較不錯的效果。要用灰色系統的方法進行分析，須滿足三個條件：同等機性、同級性、無因次性，為了能夠得到盡可能正確的結果，分析所需要的各項指標應當希望越大越好。
資料分析的方法。可以通過利用一個生產廠商的生產邊界進行評估其生產的能力，假如一個廠商的實際產出大于其預估的最大產出，就表示其具有比較高的生產效率，值得進行投資；如果其實際產出落后于其預估的最大產出，那么就表示其生產效率比較低下，進行投資就存在一定的風險。對于廠商來說，其生產效率的高低可以通過實際產出和預估的最大產出的比值進行判斷。也就是說，可以將廠商的總效率分為實質要素投入產出相關的技術效率和最佳要素相關的配置效率，通過單位等量曲線來判斷其技術效率和配置效率。
演化式內神經的網絡方法。演化式內神經網絡的方法是結合了倒傳遞神經網絡和遺傳算法的優點，它將倒傳網絡的架構、網絡的層數和相關的參數進行數學編碼，進而產生原始的數據群，然后將這些數據群放到網絡里，運用遺傳算法來進行復制、突變、，從而產生出令人滿意的參數。
在企業的投融資過程中，除了選擇優秀的投融資模型，還要明確其進行投融資的目標，要根據企業的實際情況和投融資的目標來決定投融資方案，在方案確定了之后，再進行投融資的組合模型分析后，最終確定最佳的金融活動方案。在投融資活動的時候，還要盡可能的考慮項目合作的方式，這種方法可以降低和合作企業自己的關聯度，使企業能夠保持一定的獨立性，從而降低企業金融活動的風險，進而提高企業的投融資效率。在企業進行投融資時候，要注意維護市場的公平、公正的競爭環境，改善企業自己的投融資環境。對于每一個企業來說，要嚴格的遵守金融活動的有關法律法規。
三、結束語
企業的投融資組合模型可以用來指導企業投融資活動的一個標準的系統，它可以幫助企業理性的對預定的金融活動進行分析，使企業的金融活動能夠有效的運作，同時它還可以降低企業金融活動的風險，幫助企業實現盈利。在越來越多的實踐中已經發現，其方法取得了良好的效果，受到了金融企業的大力歡迎。
參考文獻：
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關鍵詞：投融資企業；財務會計；報表；審核
中圖分類號：E232.5 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）025-000-02
引言
一般投融資企業是通過融資的手段來提高企業的經濟和競爭能力，以此來獲得更大的經濟利益和長遠發展，其中最主要的就是財務管理。隨著社會的發展，會計職能將會慢慢的轉換成管理型，而不再是核算型了，以避免傳統觀念造成的弊端，促使財務管理方式在經濟快速發展的情況下能快速有效地執行下去。在財務管理中，重點就是財務報表的管理，其作為企業投資決策的重要依據，必須嚴謹、詳細、清晰、明了，在保證賬目的準確性的同時，為企業提供精準的數據，使企業健康的發展。
一、投融資企業財務會計報表審核的作用分析
財務會計審核主要包括內容、形式、呈報數據和相關資料等內容的審核，審核報表在投融資企業中具有相當重要的作用。為保證投融資企業各項財務報表的質量，投融資企業報表必須進行嚴謹的核算，以達到控制的目的。在必要時，部分財務報表會進行合并，匯總到一起，但是這部分工作的開展，也是建立在財務報表的準確、科學的基礎上來進行，以此避免重復工作，提高審核效率，為投融資企業投資的安全性和準確性提供強有力的保障。除此之外，投融資企業還應當具有良好的企業信譽，在一定程度上，財務報表的審核準確性對企業的信譽有直接性的影響。只有核算做到了科學、準確、透明化，才能得到合作伙伴的信任，企業才能得到快速、良好的發展，所以財務報表的審核工作對企業的發展具有著深遠的意義。
二、投融資企業財務會計報表審核方法和內容分析
1.投融資企業財務會計報表審核方法
（1）財務會計報表審計工作主要依據相關的規章制度來進行。企業法人在經營管理過程中必須依照相關的規章制度來進行財務管理工作，保證所有事項符合國家財務規定，符合企業規定，各項財務報表之間的勾稽關系必須運用公式進行核算，避免造成誤差，對于審核完成的財務報表要加蓋公司印章進行證明，以保證審核結果的嚴肅性和合理性，相關負責人還應當簽字認可。
（2）在投融資企業財務報表審核中，要有一定的層次性。對于相關資料，報表進行審查時要保證其財務報表的格式和內容均符合相關規定，不能出現絲毫差錯。比如按照下列順序來進行：首先相關人員分別對各種報表及附帶資料進行分類對比；然后審查財務會計報表的審核資料，檢查其準確性；最后在審查各類財務會計報表的備份資料。以此來提高各類財務報表的審核科學性和準確性，
（3）對投融資企業財務會計審核報表的重復審核。它的主要目的就是在合理性前提下對財務會計報表進行排除檢查，針對特殊科目進行排查，檢查排除部分因科目使用不合理而出現的一場。比如說，某投融資企業收到相關政策方面的影響，在當年的財務會計審核報表使用過程中，采用了特殊的會計科目進行登記，但因相關財務人員缺乏這方面的專業審核知識和審核經驗，致使本年度的財務會計報表出現了很多的不確定性，但未能及時解決，在接下來之后，仍然采用這種方式進行審核但該年度又缺少的相關政策的支持，導致投融資的效益和既定的目標出現了偏差，未能達到企業既定的目標。
2.投融資企業財務會計報表審核內容
（1）審核財務匯總會計報表。對財務會計財務匯總報表的審核是投融資企業審核的基礎，企業擁有良好的財務會計匯總報表審核能夠完善會計報表的相關內容，還能在規定的范圍內進行自我審核，還能為企也的長遠發展提供準確的數據，為投融資企業的正確決策做出貢獻。例如，某投融資企業在年終進行財務會計報表的審核，財務會計匯總表上因缺少了對資產負債的審核導致匯總表內顯示同比增長了9%，致使來年因資金短缺導致部分項目無法展開，影響企業發展。
（2）審核財務會計利潤報表。現在的投融資企業大部分采用的是股權的方式來實現企業的所有權和經營權。所以投融資企業在對財務會計利潤報表審核時，應該注意對所有股東的權益科目進行審查，以保證股東的應得利潤，以保證審核的準確性。
（3）審核會計報表間勾稽關系。在投融資企業的財務會計報表審核中，對財務會計洪總報表之間的勾稽關系進行審核是具有重大的意義的。它顯示著該企業所有經濟活動所產生的所有財務科目，內容具體包括：企業的資產負債情況統計表、現金流量情況統計表、企業的利潤情況統計表和利潤的分配情況統計表等。
三、投融資企業財務會計報表異常內容審核分析
1.比例突然好轉
在正常情況下，投融資企業的財務會計審核報表中財務報表的標準區間值對財務會計報表的審核會導致財務會計報表比例突然好轉，經過與標準值的對比之后，能發現審核是否存在異常，分析當前條件下所反映的經濟情況。通常情況下，兩期之間的標準值差值為2時，則表示比例突然轉好，需對其進行詳細的分析，檢查其對投融資企業的正常發展是否存在影響，及時解決發現的問題。比如一個企業兩年之間的財務會計審核報表均顯示為盈利2000萬元，但實際上在第三年中該企業因財務會計審核報表的突然好轉型遠遠〉標準值2的范圍，但是財務人員未能引起注意，從而導致企也資金鏈斷裂，最終破產。所以，必須對財務會計報表的去檢驗則進行仔細、準確的審核。所以投融資企業應該對資金的流動比率、成本的費用利潤比例、企業資產的負債情況和銷售利潤等數據進行審查。
2.相關比例較優秀
會計報表的相關比例較優秀是相對同行報表數據而言的。結合當前的市場規律可知，同行某指標的最大優秀值比減11如果〈40%，就表明此指標是正常優秀范圍，反之這說明不正常。舉例說明，某投融資企業某年的利潤指標同比增長5%，但是再和同行數據對比計算后發現其增長點〉50%。依據這樣的結論基本可以斷定，該投融資企業的會計報表不真實。因而需要加強對其成本利潤表、凈資產收益率及業務增長率比值等的審核。
四、投融資企業對工程核算的管理
第一、對投融資項目的管理。投融資企業在項目的選擇和實施中，都應該依據財務管理的規定進行。除舉債資金項目，其他都要遵循企業財務管理規定。第二，編寫融資計劃。為確保融資工作的順利開展，投融資企業應該在年末就編寫下一年的融資計劃方案，同時交給企業財務部門，在投融資企業的財務部門審核以及匯總之后，和投融資企業的管理人員進行分析，進而確定最佳的融資計劃方案。需要注意的是在進行融資計劃管理時一定要重視對融資成本的控制，假如貸款利息與銀行收取貸款費用之和大于銀行同期貸款利率的20%，這時應該組織有關部門開展研討會進行最終的定奪。第三，核算工程付款情況。核算工程付款情況也是投融資企業財務管理工作中的重要內容，財務部門每個月都要核算工程付款情況，接著按照工程核算的數據分析企業的財務管理現狀以及企業的日常資金流向，然后把具體的分析過程以及分析的結果編制成報表交于有關部門，同時預算下一步的工程量，結合預算的結構計算資金需求，這樣就能為投融資項目的有效開展提前做好經濟準備。第四，日常公費管理。投融資企業日常公費涉及租賃費、水費及電費等內容，公費管理中應該進行總額控制管理。對專款支出，在執行中應該按實際要求控制，對項目超預算的應該按批準用途及范圍進行記錄。
五、結束語
總而言之，在投融資企業的籌資和投資中，財務管理占據非常重要的位置，可以說其是投融資企業正常活動得以開展的基礎。堅持以財務管理為核心是增加企業市場競爭力的關鍵，所以，投融資企業必需重視財務管理的作用。而在財務管理中會計報表審核又是不可或缺的重要內容，其能保障企業財務信息的真實性和準確性，進而為企業經營決策提供依據，因此要求投融資企業必須把握投融資企業財務會計報表審核方法及內容，以此促進投融資企業的更好發展。
參考文獻：
