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第1篇

電力行業(yè)所面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)按照不同的驅(qū)動(dòng)因素可以分為市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其中匯率、利率等金融市場變量的變化或波動(dòng)而引起的指的是市場風(fēng)險(xiǎn)，在日常生活中由于電力企業(yè)涉及到的原材料和機(jī)電等產(chǎn)品是受到進(jìn)出口業(yè)務(wù)比較多的，其要更多的關(guān)注匯率波動(dòng)的變化，對此帶來的影響。由于市場利率水平的變動(dòng)而引起企業(yè)未來收益的變化的不確定性是利率風(fēng)險(xiǎn)，很多電力企業(yè)都是通過銀行借貸來進(jìn)行融資，由于很多用戶付款不及時(shí)造成了電力企業(yè)無法及時(shí)讓款項(xiàng)到賬，這就會(huì)影響電氣日?，F(xiàn)金流的流動(dòng)，如果這些呆賬、壞賬一旦形成就十分不李云上游電力企業(yè)的經(jīng)營，進(jìn)而就會(huì)使得整個(gè)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)行業(yè)信用危機(jī)，影響和危害巨大。由于內(nèi)控機(jī)制不健全所產(chǎn)生的違規(guī)操作行為的可能性指的是電力行業(yè)的操作風(fēng)險(xiǎn)，操作風(fēng)險(xiǎn)大部分是和內(nèi)部控制制度的建設(shè)聯(lián)系起來的，虛假的財(cái)務(wù)報(bào)告、不真實(shí)的會(huì)計(jì)信息、電力項(xiàng)目投標(biāo)的商業(yè)賄賂等各種違規(guī)行為是操作風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的結(jié)果。這又主要是由于相關(guān)的監(jiān)管機(jī)制不到位，沒有嚴(yán)格、完善的審計(jì)監(jiān)督體制就不能有效形成相關(guān)的制度約束，自然在執(zhí)行上也會(huì)存在很多的問題。

二、我國電力行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀及問題

(一)沒有在電力行業(yè)形成長期的金融風(fēng)險(xiǎn)管理觀念

由于金融類企業(yè)的其經(jīng)營的產(chǎn)品多和金融投資息息相關(guān)，但是電力企業(yè)作為非金融企業(yè)其主要經(jīng)營的產(chǎn)品與之有十分巨大的區(qū)別。在現(xiàn)實(shí)工作中，很對電力企業(yè)的相關(guān)上級(jí)和領(lǐng)導(dǎo)沒有足夠的意識(shí)到金融風(fēng)險(xiǎn)管理的好壞對企業(yè)的重要性，在日常的工作中對這一塊就存在一些盲區(qū)和不足。這主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面:首先，是沒有足夠的金融風(fēng)險(xiǎn)防范觀念，對于金融風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)的重要影響很多電力企業(yè)管理者沒有足夠的認(rèn)識(shí)。在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中沒有充分的重視金融風(fēng)險(xiǎn)管理。然后表現(xiàn)在對金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)能力上，在金融知識(shí)的積累方面很多的電力企業(yè)管理人員缺乏，從而不能讓相關(guān)的專業(yè)人士對企業(yè)實(shí)現(xiàn)有效的金融風(fēng)險(xiǎn)管理。

(二)在金融風(fēng)險(xiǎn)避險(xiǎn)工具方面很多電力企業(yè)沒有足夠的了解

金融類企業(yè)在進(jìn)行日常管理中主要追求收益，而非金融企業(yè)則并非如此，尤其在中國作為壟斷的電力行業(yè)，電力企業(yè)在金融管理過程中的主要目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)保值。目前在電力行業(yè)沒有充分的應(yīng)用用于防范金融市場風(fēng)險(xiǎn)的套期保值工具。一方面電力企業(yè)的相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)對金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性認(rèn)識(shí)不深刻全面，導(dǎo)致自己的認(rèn)識(shí)盲區(qū)，從而帶動(dòng)下面員工也是這種狀態(tài);另外一個(gè)方面則是，商業(yè)銀行所提供的金融衍生產(chǎn)品過分單一，這又主要是因?yàn)槲覈?dāng)前金融市場整體發(fā)展不協(xié)調(diào)造成的。

(三)信用風(fēng)險(xiǎn)控制工具的可靠性太差

在國內(nèi)電力企業(yè)中目前還沒有進(jìn)行有效的商賬管理，在國內(nèi)剛剛形成企業(yè)資信評(píng)估的觀念，高銷售額是很多電力企業(yè)主要追求的目標(biāo)，在訂單簽署之前并沒有對客戶進(jìn)行信用狀況的調(diào)查，這就會(huì)造成收款時(shí)的各種問題。另外，只有有限的渠道幫助企業(yè)獲取客戶和供應(yīng)商信用狀況，這主要是因?yàn)槲覈€沒有成熟的信用評(píng)級(jí)體制，沒有完善的評(píng)級(jí)機(jī)制，這樣就會(huì)使電力企業(yè)在對自己的客戶劃分信貸等級(jí)存在一定的困難。

(四)沒有將電力行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)控體系的作用充分發(fā)揮出來

傳統(tǒng)的國有工業(yè)企業(yè)構(gòu)成了我國主要的電力支柱企業(yè)，改革開放以來的股份制對于我國的制度建設(shè)有很強(qiáng)的促進(jìn)作用，但是目前我國的電力企業(yè)在金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估、審計(jì)方面還沒有較強(qiáng)的能力?？偟膩碚f，電力企業(yè)的內(nèi)控功能弱化以及內(nèi)部審計(jì)功能弱化造成了風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任的弱化，這樣就無法有效的提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力。其中內(nèi)部審計(jì)部門存在審計(jì)人員工作素質(zhì)不高，能力不強(qiáng)，工作狀態(tài)懶散等問題，造就當(dāng)前國有企業(yè)內(nèi)部審計(jì)功能弱化的主要表現(xiàn)。

三、建設(shè)我國電力行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施

(一)通過電力企業(yè)經(jīng)營管理理念的轉(zhuǎn)變增強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

要加強(qiáng)我國電力企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理就必須要轉(zhuǎn)變原有的傳統(tǒng)觀念，應(yīng)當(dāng)像重視生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)一樣重視金融風(fēng)險(xiǎn)管理，應(yīng)當(dāng)從全局的角度長期的進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作。因此企業(yè)的管理人員應(yīng)做好風(fēng)險(xiǎn)管理文化的帶頭作用，通過險(xiǎn)管理方面的培訓(xùn)和溝通來逐步的增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，這樣能夠使員工不斷的從經(jīng)驗(yàn)中吸取教訓(xùn)。同時(shí)在金融風(fēng)險(xiǎn)管理文化宣傳方面電力企業(yè)也要加強(qiáng)，企業(yè)文化對于員工的影響是潛移默化的，任何一個(gè)員工都會(huì)受到自身企業(yè)文化的熏陶。

(二)對電力行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)的建設(shè)進(jìn)行完善

應(yīng)當(dāng)對金融風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)建設(shè)進(jìn)行完善，主要包括規(guī)范相關(guān)部門的管理責(zé)任，引進(jìn)和培養(yǎng)合格的風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人才等，這樣能夠使電力企業(yè)管理及時(shí)的作出風(fēng)險(xiǎn)控制決策，對企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的具體職責(zé)進(jìn)行明確。

(三)完善電力企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具

通過電力企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具的完善來提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理人力是很重要的，電力企業(yè)應(yīng)當(dāng)在與金融企業(yè)合作的過程中通過對金融衍生工具的充分應(yīng)用來規(guī)避相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。另外，也需要電力企業(yè)相關(guān)的領(lǐng)導(dǎo)足夠重視這一塊的建設(shè)，堅(jiān)持對形式的把握，不斷的改進(jìn)相關(guān)的制度完善，加強(qiáng)電力行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的控制制度建設(shè)，是金融風(fēng)險(xiǎn)管理部門有效的對電力企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。

四、總結(jié)

第2篇

一、金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論

1、金融風(fēng)險(xiǎn)的概念

金融風(fēng)險(xiǎn)管理是指各種各樣的經(jīng)濟(jì)主體在籌集和運(yùn)營資金融資本的過程中，通過對各種金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)、分析和衡量，以最低成本即經(jīng)濟(jì)效益最大化的方法來實(shí)現(xiàn)在獲得最大安全保障的前提下收獲最大收益的一種金融管理方法。金融風(fēng)險(xiǎn)是每一個(gè)消費(fèi)者和投資者都需要面臨的一個(gè)重大問題，是解決經(jīng)濟(jì)主體生存和發(fā)展的關(guān)鍵問題，要想減少和回避金融風(fēng)險(xiǎn)就必須要對金融風(fēng)險(xiǎn)的含義和種類有一個(gè)十分清楚的認(rèn)識(shí)。我們從金融風(fēng)險(xiǎn)的概念可以看出，金融風(fēng)險(xiǎn)不等同于經(jīng)濟(jì)損失，它既存在經(jīng)濟(jì)損失的可能，也存在獲得超額收益的可能，因此我們要考慮它的雙面因素。

2、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)

金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)總體說來就是在保障經(jīng)營活動(dòng)和籌集資金的順利進(jìn)行的前提下，處置和控制發(fā)生的金融風(fēng)險(xiǎn)，防止和減少金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生所帶來的損失。從細(xì)處劃分，金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)有兩個(gè)方面：一個(gè)是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的基本目標(biāo)，即安全性。對于金融機(jī)構(gòu)而言，其經(jīng)營活動(dòng)是在負(fù)債經(jīng)營的前提下進(jìn)行的，因此必須在確保資金安全的條件下，才能通過運(yùn)作、經(jīng)營實(shí)現(xiàn)金融主體的收益，這是確保企業(yè)生存和發(fā)展的基本前提。第二個(gè)是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的最終目標(biāo)，即收益性。金融機(jī)構(gòu)作為市場環(huán)境下的經(jīng)營主體其天然屬性即是追求利潤的最大化，所以說盈利是其追求的主要目標(biāo)，而安全目標(biāo)是收益目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的前提，沒有安全性，收益便是一紙空談；收益目標(biāo)是安全目標(biāo)采取的歸宿，若沒有收益，安全目標(biāo)也就失去了其實(shí)施的意義。

3、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的一般程序

金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。是指對還沒有發(fā)生的存在的或潛在的各種金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)的全方面的歸類并進(jìn)行分析研究，其主要解決的問題有哪些風(fēng)險(xiǎn)需要考慮，引起金融風(fēng)險(xiǎn)的原因、類型、性質(zhì)及后果。

金融風(fēng)險(xiǎn)衡量。是指對可能發(fā)生金本文由收集整理融風(fēng)險(xiǎn)的概率或損失的程度和范圍進(jìn)行衡量和估計(jì)，它主要解決的問題是該金融風(fēng)險(xiǎn)影響究竟有多大，會(huì)帶來什么樣程度的損失。這就要求我們合理地運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)和概率論的方法，在借助電子計(jì)算先進(jìn)設(shè)備的前提下，對已經(jīng)發(fā)生大量損失的嚴(yán)重程度和頻率，進(jìn)行科學(xué)全面的風(fēng)險(xiǎn)定量分析，以準(zhǔn)確地衡量出風(fēng)險(xiǎn)，并選擇合適的方式處理風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)用最小的資源獲得最好的金融風(fēng)險(xiǎn)管理效果的目的。

金融風(fēng)險(xiǎn)控制對策。金融風(fēng)險(xiǎn)控制對策首先是控制法，即在損失發(fā)生前力圖控制與消除損失的手段，其主要內(nèi)容是避免風(fēng)險(xiǎn)和損失控制，避免風(fēng)險(xiǎn)主要是采取暫?；蛘呓K止某類活動(dòng)或改變活動(dòng)的方式和性質(zhì)的做法。因?yàn)槠湓诮鹑陲L(fēng)險(xiǎn)管理方法中屬于最消極、最簡單的一種，所以一般較少采取這種方式來處置金融風(fēng)險(xiǎn)問題。損失控制是指對于金融主體不愿意轉(zhuǎn)移也不愿意放棄的金融風(fēng)險(xiǎn)，縮小其損失幅度、壓低其損失頻率的各種控制方法。因其是金融風(fēng)險(xiǎn)控制工具中最為主動(dòng)積極的一種，所以是金融主體采用的比較常見的一種金融風(fēng)險(xiǎn)處理方式；其次是財(cái)務(wù)法，即指籌集資金用以支付風(fēng)險(xiǎn)損失的方法，其主要內(nèi)容是自留風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。自留風(fēng)險(xiǎn)是指當(dāng)某項(xiàng)金融風(fēng)險(xiǎn)由于可以獲利而需要冒險(xiǎn)或無法避免時(shí)，就必須要保留和承擔(dān)這種風(fēng)險(xiǎn)，由金融主體自行籌集或設(shè)立資金來進(jìn)行補(bǔ)償。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指金融主體將其面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)所可能導(dǎo)致的損失有意識(shí)地轉(zhuǎn)移給另一金融主體的一種金融風(fēng)險(xiǎn)管理方法。由于其發(fā)生條件是一種動(dòng)態(tài)的投機(jī)性的金融風(fēng)險(xiǎn)，因此不在保險(xiǎn)理賠范圍之內(nèi)，所以金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的主要方式是非保險(xiǎn)型金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。

二、金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的變遷與發(fā)展

1、現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理的傳統(tǒng)技術(shù)

馬克維茨（1952）的關(guān)于資產(chǎn)組合選擇的論文為現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)分析模式奠定了基礎(chǔ)。馬克維茨認(rèn)為，一個(gè)非常理性的投資者應(yīng)該根據(jù)其金融投資組合的方差和均值來分析可供選擇的各種投資組合。其提供的場景還存在另外兩種假設(shè)可能，一個(gè)是收益呈正態(tài)分布；二是資本市場的完美性?；谙M(fèi)者的選擇是由兩個(gè)參數(shù)引導(dǎo)（方差和均值），所以投資組合的選擇也可以由這兩個(gè)參數(shù)來表示。雖然兩個(gè)參數(shù)表示法對于充分分散化的投資組合的計(jì)算是行之有效的，但其并不適用于單個(gè)證券。單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)只能在其所屬的投資組合的環(huán)境中，通過它在投資組合整體的方差和均值中所占有的比例來進(jìn)行評(píng)估。極其特別的單項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該根據(jù)投資組合的收益率與其自身的收益率的協(xié)方差來衡量。

2、市場風(fēng)險(xiǎn)管理

20世紀(jì)70年代以前，金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)與方法主要是利率風(fēng)險(xiǎn)的缺口管理理論和方法。風(fēng)險(xiǎn)因子的變動(dòng)幅度和風(fēng)險(xiǎn)暴露的大小決定了金融風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致?lián)p失的大小，暴露的風(fēng)險(xiǎn)大小取決于頭寸和期限。頭寸越小，期限越短，則風(fēng)險(xiǎn)越??；反之則風(fēng)險(xiǎn)越大。所以如果能使負(fù)債的頭寸和資產(chǎn)合理的匹配在一起就可以使負(fù)債和資產(chǎn)的凈頭寸暴露出來，這樣就可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，因此就產(chǎn)生了利率風(fēng)險(xiǎn)的缺口管理技術(shù)與理論方法。

3、市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)雙管齊下的金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和方法

20世紀(jì)70年代到80年代，根據(jù)金融市場發(fā)展所衍生出的金融工具以及金融工程的技術(shù)發(fā)展逐漸演變出來市場風(fēng)險(xiǎn)管理的新方法，為衡量資本收益的變準(zhǔn)差提供了新的價(jià)值衡量標(biāo)準(zhǔn)。而信用風(fēng)險(xiǎn)管理是由于80年代的債務(wù)金融危機(jī)影響而產(chǎn)生的，這就使得大多數(shù)商業(yè)銀行開始偏重于信用風(fēng)險(xiǎn)管理，這就促成了市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)在理論與技術(shù)上的相結(jié)合，進(jìn)而構(gòu)成了當(dāng)前金融風(fēng)險(xiǎn)管理的基本內(nèi)容。

4、金融風(fēng)險(xiǎn)管理量化和模型化的技術(shù)發(fā)展

20世紀(jì)90年代至今，摩根公司為適應(yīng)市場風(fēng)險(xiǎn)管理模型，綜合度量市場風(fēng)險(xiǎn)，首次開發(fā)出了在險(xiǎn)價(jià)值即var方法。var方法及相關(guān)模型是結(jié)合數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析技術(shù)、資產(chǎn)定價(jià)理論和市場風(fēng)險(xiǎn)的歷史數(shù)據(jù)，在正常的市場條件和給定的置信度的條件下評(píng)估任何一種金融資產(chǎn)在一定的時(shí)期內(nèi)所可能遭受損失的最大值。其根本原理在于根據(jù)資產(chǎn)組合價(jià)值變化的統(tǒng)計(jì)分布找出相匹配的置信水平分位數(shù)，即var值。

var方法不僅僅可以用來作為管理資產(chǎn)及其組合風(fēng)險(xiǎn)和金融機(jī)構(gòu)評(píng)估的工具，也可以作為金融監(jiān)管部門進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和評(píng)估的手段。基于var方法的基本原理，信用風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)可以運(yùn)用和開發(fā)var模式。只要運(yùn)用合適的信用資產(chǎn)評(píng)估模型和信用資產(chǎn)收益波動(dòng)模型，確定出信用資產(chǎn)的價(jià)值在不同信用風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下的概率分布圖，在確定的的置信水平上敲定出該資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)值，就可以將var方法引進(jìn)到信用風(fēng)險(xiǎn)的管理中來。

5、我國金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論的最新進(jìn)展——全面金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論

全面金融風(fēng)險(xiǎn)管理需要在金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估、識(shí)別和控制下實(shí)現(xiàn)兩方面要求：第一，要求金融風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)全面的考慮風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格、概率和偏好3種因素，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)管理在主體偏好和客觀計(jì)量的最優(yōu)平衡。第二，trm要求金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自己的整體目標(biāo)對不同的風(fēng)險(xiǎn)管理方式、內(nèi)部各風(fēng)險(xiǎn)管理部門進(jìn)行整合。全面的金融風(fēng)險(xiǎn)管理最終的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略目標(biāo)即價(jià)值最大化?；趯Σ煌娘L(fēng)險(xiǎn)管理方式和不同的風(fēng)險(xiǎn)因素的影響進(jìn)行整合的目的，金融機(jī)構(gòu)的高級(jí)管理人員進(jìn)行承擔(dān)應(yīng)該金融風(fēng)險(xiǎn)的管理職責(zé)，為此我們應(yīng)該設(shè)立獨(dú)立的金融風(fēng)險(xiǎn)管理部門直接對高級(jí)管理人員負(fù)責(zé)，進(jìn)而在組織結(jié)構(gòu)上能夠保障全面金融風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)現(xiàn)。

三、推進(jìn)我國全面金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論，積極應(yīng)對金融產(chǎn)業(yè)全球化挑戰(zhàn)

1、認(rèn)真研究國際經(jīng)濟(jì)對我國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的影響

當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)正在加速全球經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展，我國的金融體系發(fā)展不可能獨(dú)善其身，其對現(xiàn)有世界經(jīng)濟(jì)的依存度越來越高，要通過全新的思維來解讀世界政治經(jīng)濟(jì)形勢，深入探索國際經(jīng)濟(jì)重大事件的形成與發(fā)展，研究其對我國金融主體所產(chǎn)生的影響。

2、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式

要建立起現(xiàn)代的企業(yè)制度，推行科學(xué)的金融管理體系，增加國有企業(yè)的市場競爭力，提高勞動(dòng)者自身的素質(zhì)，才能夠徹底的擺脫原有的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的束縛，實(shí)現(xiàn)由外延擴(kuò)張向內(nèi)涵集約的經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變。在金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系中，要充分的發(fā)揮市場對于經(jīng)濟(jì)主體供求關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。

3、加強(qiáng)對商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理

間接融資是我國企業(yè)融資的一種主要方式，這決定了對商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。首先，要使商業(yè)銀行成為真正的自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自主經(jīng)營、自我發(fā)展、自負(fù)盈虧的獨(dú)立市場競爭主體。其次，要加強(qiáng)商業(yè)銀行的自主創(chuàng)新意識(shí)，促使其適應(yīng)市場需求的變化，掌握競爭的主動(dòng)權(quán)，領(lǐng)導(dǎo)市場潮流，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。最后，要妥善的處理好安全性、效益性、流動(dòng)性三者之間的關(guān)系，尋找出金融發(fā)展的最佳平衡點(diǎn)。

4、加強(qiáng)政府對金融的監(jiān)管

我國現(xiàn)有的金融市場十分不成熟，很容易受到市場不法投機(jī)力量的沖擊影響，這就要求必須完善我國的金融監(jiān)管工作。要想實(shí)現(xiàn)更好的金融監(jiān)管就必須要完善金融方面的立法，建立起一套有法可依的金融監(jiān)管體系，使金融執(zhí)法納入正軌。規(guī)范我國境內(nèi)投資者的經(jīng)營行為，嚴(yán)厲查處金融市場中的違規(guī)經(jīng)營。為了維護(hù)公平的競爭秩序，堅(jiān)決將害群之馬逐出金融市場，進(jìn)而保障我國境內(nèi)投資者的利益，確保金融機(jī)構(gòu)的安全運(yùn)營，使我國的金融市場能夠在一個(gè)穩(wěn)定和健康的環(huán)境中快速發(fā)展。

第3篇

關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險(xiǎn)；存在問題；管理體制；國際合作；金融監(jiān)管

一、我國金融風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題。

1.風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)淡薄。在市場經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的今天，我國的金融機(jī)構(gòu)面臨著更多的發(fā)展機(jī)遇和更大的挑戰(zhàn)，但是對待風(fēng)險(xiǎn)的觀念意識(shí)差，甚至對風(fēng)險(xiǎn)管理的概念和內(nèi)涵也沒有具體性的定義和理解，各種理財(cái)投資業(yè)務(wù)的盲目拓展造成了金融風(fēng)險(xiǎn)的加大，而商業(yè)銀行也為了擴(kuò)大貸款規(guī)模，促使大量的不良貸款現(xiàn)象的出現(xiàn)，阻礙了金融風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展進(jìn)程。

2.金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系有待完善。眾所周知，良好的管理體系對于整個(gè)管理系統(tǒng)的科學(xué)合理性有著極其重要的作用。但是從目前我國的金融風(fēng)險(xiǎn)管理來看，健全的金融風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制還沒有得到建立，大部分金融機(jī)構(gòu)也缺乏相對獨(dú)立性的風(fēng)險(xiǎn)管控部門，而且風(fēng)險(xiǎn)管理模式的落后性使得風(fēng)險(xiǎn)管理整體運(yùn)作無法及時(shí)跟上市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展步伐。

3.金融產(chǎn)品與金融業(yè)務(wù)呈現(xiàn)單一狀態(tài)?；旌辖?jīng)營是目前國際金融市場的主要金融機(jī)構(gòu)，傳統(tǒng)的理財(cái)業(yè)務(wù)、存貸款業(yè)務(wù)以及期貨交易業(yè)務(wù)等同時(shí)展開。而我國仍然處于以存貸款為主的傳統(tǒng)經(jīng)營模式，金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)比較單一，中間業(yè)務(wù)開展的不夠具體和完善，使得我國的金融企業(yè)很難在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟。

二、完善我國金融管理的良好對策。

1.加強(qiáng)宣傳，完善風(fēng)險(xiǎn)管理體制。金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)不僅涵蓋了外部的金融風(fēng)險(xiǎn)威脅，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體制的不完善也影響著企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，因此，完善管理體制成為風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)程中迫在眉睫的任務(wù)之一。詳細(xì)一點(diǎn)來講，首先，要加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)管理人員和從業(yè)人員的金融法規(guī)學(xué)習(xí)，積極開展各項(xiàng)宣傳和學(xué)習(xí)活動(dòng)，在長期的宣傳工作中提高工作人員以及社會(huì)公眾對金融風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)。金融主管部門要結(jié)合企業(yè)發(fā)展實(shí)際，建立科學(xué)合理的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，在完善結(jié)構(gòu)設(shè)置的前提下達(dá)到有效的內(nèi)部管控。其次，要根據(jù)實(shí)際建立包括金融業(yè)務(wù)以及產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制在內(nèi)的相關(guān)責(zé)任制度，強(qiáng)化企業(yè)各崗位、各員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和責(zé)任意識(shí)，不斷地提高他們的工作積極性和熱情。再者，管理者要不斷地提高自身的素質(zhì)，要具備起碼的及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)的能力，能夠積極地組織相應(yīng)的人力物力進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的防范和解決，促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理體制的不斷完善。還有，要明確責(zé)任人的轄屬范圍和權(quán)利，嚴(yán)厲處罰越權(quán)行為，不斷地規(guī)范各項(xiàng)工作細(xì)則和規(guī)章制度，在細(xì)節(jié)中取勝。

2.強(qiáng)化國際間的合作。經(jīng)濟(jì)全球化的飛速發(fā)展要求我國金融市場不斷地與國際金融市場接軌，強(qiáng)化與國際金融機(jī)構(gòu)的交流與合作，在掌握實(shí)時(shí)的國際金融動(dòng)態(tài)的前提下促進(jìn)自身的發(fā)展。具體來說，美國的金融次貸危機(jī)給了我們這樣一個(gè)認(rèn)識(shí)：金融危機(jī)一旦爆發(fā)就是全球性的，任何國家或者地區(qū)都不能避免，強(qiáng)化全球性的金融合作，壯大金融風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)力，是大勢所趨。我們要加強(qiáng)跟國際金融組織或者國外政府的聯(lián)系與溝通，根據(jù)實(shí)際情況與他們簽訂相關(guān)的金融合作監(jiān)管協(xié)議，并且要嚴(yán)格監(jiān)管流入或者流出我國金融市場的國際資本，降低金融風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的頻率，增強(qiáng)金融體系的穩(wěn)健性，維護(hù)金融市場的穩(wěn)定。還有，在合作過程中要注重建立有效的多邊監(jiān)督和早期預(yù)警機(jī)制，科學(xué)的總結(jié)過往的金融危機(jī)發(fā)生的原因以及造成的后果，在今后的各項(xiàng)工作中能夠取其精華、去其糟粕，保證整個(gè)金融市場的和諧發(fā)展。

3.加強(qiáng)金融監(jiān)管的力度。金融監(jiān)管是指政府通過特定的機(jī)構(gòu)對金融交易行為主體進(jìn)行的某種規(guī)定或者限定，良好的金融監(jiān)管能夠促進(jìn)金融市場的穩(wěn)定與和諧。其一，要明確各類金融機(jī)構(gòu)的市場定位，促使每一類金融機(jī)構(gòu)都能夠在規(guī)定的范圍內(nèi)完成任務(wù)，在日常中所檢查出來的違規(guī)問題要予以嚴(yán)厲的處罰和制止，并且嘗試建立銀行信用評(píng)級(jí)制度。其二，要深化財(cái)稅制度改革，正確地處理財(cái)政與企業(yè)、銀行三者之間所存在的不合理的關(guān)系，要將銀行與財(cái)政的信用關(guān)系不斷地進(jìn)行規(guī)范，不斷地完善財(cái)稅體制改革，在減輕財(cái)政壓力的基礎(chǔ)上規(guī)范我國財(cái)政和銀行之間的信用關(guān)系。其三，要不斷地加強(qiáng)宏觀調(diào)控，繼續(xù)實(shí)行比較穩(wěn)妥的外匯、外貿(mào)政策以及適度從緊的財(cái)政貨幣政策，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡以及宏觀經(jīng)濟(jì)的總量平衡，為金融監(jiān)管力度的不斷增強(qiáng)提供不可替代的重要活力。在加強(qiáng)金融監(jiān)管力度的同時(shí)，也要注重金融法制建設(shè)的加強(qiáng)，嚴(yán)防股市泡沫以及證券市場的過度投機(jī)等狀況，從而促使金融機(jī)構(gòu)本身對各種金融風(fēng)險(xiǎn)的防范和監(jiān)控能力得以更大程度上的增強(qiáng)。

三、結(jié)束語

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)發(fā)展的宏觀調(diào)控中占據(jù)著舉足輕重的地位，金融活動(dòng)已經(jīng)日益成為生活經(jīng)濟(jì)生活的重要組成部分，金融風(fēng)險(xiǎn)的防范和管理成為炙手可熱的熱議話題。我國的金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作所面臨的挑戰(zhàn)還有很多，我們要積極地在掌握主流的金融風(fēng)險(xiǎn)防范方式的前提下汲取國際上的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，集思廣益，探索更多地利于風(fēng)險(xiǎn)管理水平得以提高的良好途徑和手段，促使我國金融業(yè)能夠安全、穩(wěn)定的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

第4篇

關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險(xiǎn)管理；發(fā)展趨勢；管理意義

通過對金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制，不但可以為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)I造穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，而且還有助于保證經(jīng)濟(jì)主體在金融風(fēng)險(xiǎn)中不會(huì)受到較大的干擾?；诖?，為保證經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行最大化的收益與最小的損耗，應(yīng)通過強(qiáng)化對金融風(fēng)險(xiǎn)控制，合理對其進(jìn)行預(yù)測，有針對性的制定相應(yīng)的方案，確保經(jīng)濟(jì)主體金融風(fēng)險(xiǎn)中的整體安全性，最大程度化降低經(jīng)濟(jì)主體的受損程度。

一、金融風(fēng)險(xiǎn)管理的特點(diǎn)

（一）不穩(wěn)定性金融活動(dòng)作為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的關(guān)鍵所在，通過健康的金融活動(dòng)，可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展，但也存在一定的負(fù)面影響，如果不能夠很好把握金融風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)帶來經(jīng)濟(jì)蕭條等問題。由此可見，金融風(fēng)險(xiǎn)往往存在較大的不確定性。眾所周知，金融風(fēng)險(xiǎn)還存在較大的危害性，一旦發(fā)生較大的金融風(fēng)險(xiǎn)，極有可能造成國際上的影響。金融危機(jī)的出現(xiàn)，不但為各個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成較大的影響，而且造成了物價(jià)大幅度提升，導(dǎo)致很多企業(yè)面臨著倒閉的狀態(tài)，并且也為人們的生活造成較大的影響。

（二）挑戰(zhàn)性在金融風(fēng)險(xiǎn)客觀性與不穩(wěn)定性影響下，金融風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)需要經(jīng)過漫長的時(shí)間。隨著金融活動(dòng)的不斷增加，很多金融問題疊加到一定程度后，便引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。由于當(dāng)前這種情況所決定，才充分體現(xiàn)出了金融風(fēng)險(xiǎn)的可判定性與可分析性，各個(gè)地區(qū)和國家通過對其進(jìn)行深入分析，并且根據(jù)實(shí)際的特點(diǎn)，有針對性的制定相應(yīng)的應(yīng)對方案，最大限度將金融風(fēng)險(xiǎn)控制在可控的范圍呢，最大程度化降低金融其帶來的影響，減少為人們帶來的損失。

（三）雙面性在對金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析的時(shí)候，要采用發(fā)展的眼光看問題，提高對金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知程度，積極采取有效應(yīng)對措施，重點(diǎn)加強(qiáng)對金融風(fēng)險(xiǎn)的把控，最大程度化發(fā)揮金融風(fēng)險(xiǎn)的防御效果，積極應(yīng)對金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融活動(dòng)的平穩(wěn)運(yùn)行。

二、金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展趨勢分析

（一）加大金融風(fēng)險(xiǎn)文化管理力度在對金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制的過程中，具體可從以下幾個(gè)方面著手：確立與金融風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的文化管控力度，同時(shí)要樹立科學(xué)的金融管理理念，創(chuàng)新金融風(fēng)險(xiǎn)管理模式，促進(jìn)金融風(fēng)險(xiǎn)管控工作全面發(fā)展。為了最大限度對金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，則需要深度對金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究和分析，不斷完善相關(guān)應(yīng)急預(yù)防機(jī)制，同時(shí)要根據(jù)具體實(shí)際情況，不斷完善相關(guān)預(yù)防對策，增加預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在實(shí)際的管理過程當(dāng)中，如果出現(xiàn)相關(guān)問題時(shí)，可對風(fēng)險(xiǎn)來源進(jìn)行嚴(yán)格的審查，并引起足夠的重視，避免出現(xiàn)再次發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能。在保證當(dāng)前工作的基礎(chǔ)上，還應(yīng)當(dāng)注重人文色側(cè)人文主義、人文理念對企業(yè)經(jīng)營的影響，堅(jiān)持以人性為基本理念開展相關(guān)活動(dòng)，以此來保證企業(yè)管理的穩(wěn)定性，進(jìn)而降低風(fēng)險(xiǎn)的概率。

（二）提升管理金融風(fēng)險(xiǎn)的水準(zhǔn)隨著金融行業(yè)的不斷拓展，在一定程度上增加了風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率，基于當(dāng)前這種情況下，應(yīng)該不斷完善金融管理水準(zhǔn)，通過創(chuàng)新方式進(jìn)行技術(shù)提升。只有不斷提高風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，才能夠更高的增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。具體包括：對操作業(yè)務(wù)流程進(jìn)行進(jìn)行重點(diǎn)規(guī)范，針對已經(jīng)發(fā)生的金融風(fēng)險(xiǎn)而言，需要對其發(fā)生的原因及產(chǎn)生的影響進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，并做好經(jīng)驗(yàn)上的借鑒，同時(shí)針對市場動(dòng)態(tài)預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)變化做到掌握和了解，做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警準(zhǔn)備工作。此外，強(qiáng)化信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理，尤其信息化時(shí)代背景下，先進(jìn)的信息技術(shù)在金融領(lǐng)域得到了顯著性的發(fā)展，促進(jìn)了產(chǎn)品和業(yè)務(wù)方面的創(chuàng)新。在當(dāng)前這個(gè)過程中，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)實(shí)際需要，結(jié)合自身的發(fā)展情況，不斷完善金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度，健全金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系，同時(shí)要注重新技術(shù)的應(yīng)用，不斷完善金融風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，做好金融風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)化調(diào)查，一旦發(fā)現(xiàn)存在金融風(fēng)險(xiǎn)的可能，及時(shí)做好預(yù)警提示，以便于對金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理化控制。

（三）金融風(fēng)險(xiǎn)管理體制創(chuàng)新在金融風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，要想實(shí)現(xiàn)對其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制，則需要增加金融活動(dòng)專業(yè)化管理，確保管理與實(shí)施之間的配合，充分保證各個(gè)環(huán)節(jié)的穩(wěn)定發(fā)展，根據(jù)具體實(shí)際情況，制定完善的業(yè)務(wù)操作流程。此外，還需要不斷完善相關(guān)考核機(jī)制，不斷豐富專業(yè)考核評(píng)價(jià)，重視預(yù)警在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用，為投資者提供重要的參考依據(jù)，以此來（下轉(zhuǎn)第75頁）保證投資的安全性。

（四）增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)自我管控意識(shí)在金融風(fēng)險(xiǎn)控制過程中，為了促進(jìn)金融行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，則需要注重創(chuàng)新和發(fā)展。在實(shí)際的創(chuàng)新過程中，難免會(huì)出現(xiàn)新的問題，在這種情況下，針對創(chuàng)新過程中出現(xiàn)的問題要及時(shí)采取有效的措施加以應(yīng)對。同時(shí)，在金融創(chuàng)新中的問題進(jìn)行全面分析，在保證足夠了解的基礎(chǔ)上，要制定妥善的解決方案，不斷完善風(fēng)險(xiǎn)管理策略。從金融發(fā)展表現(xiàn)的特點(diǎn)來看，其程序相對較為復(fù)雜化，形式較為多樣化，鑒于此要健全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，確保金融風(fēng)險(xiǎn)管理得到全面落實(shí)，實(shí)現(xiàn)對金融風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制。

（五）對管理金融風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)施對策進(jìn)行評(píng)估在金融風(fēng)險(xiǎn)管理過程當(dāng)中，其關(guān)鍵在于做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作，在保證相關(guān)評(píng)估工作得到科學(xué)落實(shí)的基礎(chǔ)上，要重點(diǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)解決對策的實(shí)施效果，確保金融風(fēng)險(xiǎn)管理解決對策的可行性。通過當(dāng)前工作的有效開展，有助于保證解決對策的科學(xué)性與合理性，進(jìn)而保證再次進(jìn)行良好的風(fēng)險(xiǎn)管控。

第5篇

關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險(xiǎn)；理論分析；建議

中圖分類號(hào)：F426 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（s）.2012.05.10 文章編號(hào)：1672-3309（2012）05-25-02

自20世紀(jì)70年代布雷頓森林體系崩潰以來，國際金融市場利率、匯率波動(dòng)加劇，金融風(fēng)險(xiǎn)不但是各類金融機(jī)構(gòu)無法回避的基礎(chǔ)性風(fēng)險(xiǎn)，也是處于全球經(jīng)濟(jì)一體化中的各非金融企業(yè)所要共同面對的風(fēng)險(xiǎn)。電力行業(yè)是以電能作為動(dòng)力能源的電力生產(chǎn)與消費(fèi)系統(tǒng)。隨著我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的發(fā)展，電力改革的深入，電力企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域不斷拓寬，市場體系日益完善，法律法規(guī)逐步健全，整體實(shí)力明顯增強(qiáng)。電力行業(yè)在促進(jìn)改革、保障經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定社會(huì)、造福人民等方面的作用不可替代。作為現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分，金融風(fēng)險(xiǎn)管理對于電力行業(yè)的發(fā)展具有重大意義。

一、電力行業(yè)所面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)的理論分析

（一）電力行業(yè)所面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵

廣義的金融風(fēng)險(xiǎn)是指金融變量的變動(dòng)所引起的資產(chǎn)組合未來收益的不確定性。它既可能帶來正收益，也可能帶來負(fù)收益，利弊共存。金融風(fēng)險(xiǎn)對于金融類企業(yè)與非金融類企業(yè)的地位和作用不同，本文所研究的電力行業(yè)屬非金融類企業(yè)，依據(jù)這一特性，本文側(cè)重討論金融風(fēng)險(xiǎn)有可能給微觀經(jīng)濟(jì)主體帶來的不良影響，即本文將風(fēng)險(xiǎn)解釋為低于預(yù)期的可能性。這些不良影響包括金融風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)給企業(yè)帶來直接或潛在的經(jīng)濟(jì)損失，影響企業(yè)的預(yù)期收益，增加企業(yè)的交易和管理成本，同時(shí)也可能會(huì)降低各相關(guān)部門的生產(chǎn)效率和資金利用率。本文所討論的金融風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵為金融變量的變動(dòng)所引起的資產(chǎn)組合未來收益的損失，具體包括企業(yè)在從事金融活動(dòng)時(shí)，由于匯率、利率、金融資產(chǎn)價(jià)格及商品價(jià)格在一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生偏離預(yù)期值而發(fā)生的損失。

（二）電力行業(yè)所面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)的分類及成因

按照驅(qū)動(dòng)因素分類，電力行業(yè)所面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)主要分為市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

市場風(fēng)險(xiǎn)指由于包括匯率、利率等金融市場變量的變化或波動(dòng)而引起的資產(chǎn)組合未來收益的不確定性。電力行業(yè)從事大量原煤等原材料和機(jī)電等產(chǎn)品進(jìn)出口業(yè)務(wù)，匯率波動(dòng)對其經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)影響顯著。利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場利率水平的變動(dòng)而引起企業(yè)未來收益的變化的不確定性。銀行借貸目前仍是電力企業(yè)最主要的融資手段。20世紀(jì)90年代初我國提出利率市場化改革的基本設(shè)想，之后隨著利率市場化程度逐步加快，我國的金融市場出現(xiàn)了前所未有的波動(dòng)性，也使得利率風(fēng)險(xiǎn)成為企業(yè)所面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)之一，直接影響著企業(yè)的現(xiàn)金流及其價(jià)值。購買力風(fēng)險(xiǎn)，也稱通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，是指由于一般物價(jià)水平的變動(dòng)導(dǎo)致電力企業(yè)未來收益變化的不確定性。電力產(chǎn)品生產(chǎn)的重要原材料――鋁、銅、原油等，都是國際價(jià)格波動(dòng)很大的商品，這些價(jià)格波動(dòng)直接造成電力企業(yè)實(shí)際成本的變化，使預(yù)期的利潤率目標(biāo)無法得到保證。

電力行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)形式是應(yīng)收賬款產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)。電力行業(yè)由眾多分別或同時(shí)提供電力相關(guān)產(chǎn)品、系統(tǒng)或服務(wù)的企業(yè)組成，上下游電力企業(yè)的經(jīng)營情況關(guān)聯(lián)密切，相互影響。在我國現(xiàn)有電力體制下，由于國家對電價(jià)的調(diào)控和煤炭等原材料價(jià)格上漲壓力的共同作用，作為電力行業(yè)中堅(jiān)力量的發(fā)電企業(yè)往往面臨著低利潤率甚至虧損的經(jīng)營局面，財(cái)務(wù)狀況差，償債能力低。這就會(huì)常常影響其對上游電力設(shè)備、產(chǎn)品、服務(wù)供應(yīng)商的付款，使得那些作為其債權(quán)人的電力企業(yè)無法按時(shí)收到賬款，現(xiàn)金流受到影響。過多的壞賬會(huì)對上游電力企業(yè)的經(jīng)營造成嚴(yán)重不良影響，在電力行業(yè)引發(fā)連鎖信用危機(jī)。

電力行業(yè)的操作風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為由于內(nèi)控機(jī)制不健全所產(chǎn)生的違規(guī)操作行為的可能性，它涉及更多的是內(nèi)控制度建設(shè)，包括內(nèi)控機(jī)構(gòu)組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置、內(nèi)控制度的制定、執(zhí)行。操作風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的結(jié)果可表現(xiàn)為各種違規(guī)行為的出現(xiàn)，如虛假的財(cái)務(wù)報(bào)告、電力項(xiàng)目投標(biāo)的商業(yè)賄賂等。操作風(fēng)險(xiǎn)的成因包括制度規(guī)范的缺失和審計(jì)監(jiān)督的不到位。審計(jì)監(jiān)督不到位，制度就缺乏執(zhí)行力。

二、我國電力行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀及問題

（一）金融風(fēng)險(xiǎn)管理觀念在電力行業(yè)形成時(shí)間短，實(shí)踐程度低

與將金融投資作為主要經(jīng)營業(yè)務(wù)的金融類企業(yè)相比，作為非金融類企業(yè)的電力企業(yè)的管理層對金融風(fēng)險(xiǎn)管理重視不夠，認(rèn)識(shí)不足。一方面，從金融風(fēng)險(xiǎn)防范觀念看，很多電力企業(yè)管理者尚未意識(shí)到金融風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)的重要影響，沒有把金融風(fēng)險(xiǎn)管理作為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的組成部分予以重視。另一方面，從對金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)能力上看，當(dāng)前國內(nèi)一些電力企業(yè)的高層管理人員金融知識(shí)積累不夠，缺乏金融風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)技能，無法對企業(yè)實(shí)施有效的金融風(fēng)險(xiǎn)管理。

（二）很多電力企業(yè)缺乏對金融風(fēng)險(xiǎn)避險(xiǎn)工具的了解和使用

不同于金融類企業(yè)金融管理的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)收益，電力行業(yè)進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目的在于保值。首先，用于防范金融市場風(fēng)險(xiǎn)的套期保值工具在電力行業(yè)的應(yīng)用仍較為有限。除了電力行業(yè)管理者自身對金融管理工具的認(rèn)識(shí)不足外，造成這一問題的主要原因也包括商業(yè)銀行提供的金融衍生產(chǎn)品較為單一，這與我國當(dāng)前金融市場整體發(fā)展仍然相對比較落后、商業(yè)銀行經(jīng)營品種不夠豐富有關(guān)。

（三）缺乏可靠的信用風(fēng)險(xiǎn)控制工具

目前國內(nèi)電力企業(yè)普遍缺乏有效的商帳管理。首先，企業(yè)資信評(píng)估的觀念在國內(nèi)形成較晚，很多電力企業(yè)為單純追求高銷售額甚至在未對客戶進(jìn)行任何信用狀況調(diào)查的情況下就簽署訂單，為日后無法按時(shí)收回款項(xiàng)埋下隱患；其次，企業(yè)獲取客戶和供應(yīng)商信用狀況的渠道較為有限，這是由于我國的信用評(píng)級(jí)體制尚處于起步階段，評(píng)級(jí)機(jī)制還很不完善，缺乏獲取企業(yè)信用信息的可靠途徑造成的，為電力企業(yè)分析客戶資信狀況造成困難。

（四）電力行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)控體系沒有發(fā)揮應(yīng)有的效用

我國主要電力支柱企業(yè)均屬于傳統(tǒng)國有工業(yè)企業(yè)，改革開放以來，經(jīng)過股份制改革，在一定程度上在制度建設(shè)方面取得了成效，但就現(xiàn)階段而言，我國的電力企業(yè)對金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估、審計(jì)能力普遍較弱?？傮w來看，電力企業(yè)的內(nèi)控功能弱化，尤其是內(nèi)部審計(jì)功能弱化，這樣很容易弱化風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任，不利于風(fēng)險(xiǎn)管理能力的提高。國有企業(yè)內(nèi)部審計(jì)功能的弱化，主要表現(xiàn)在內(nèi)部審計(jì)部門缺失或不獨(dú)立，從事內(nèi)部審計(jì)工作的人員素質(zhì)不高、能力不夠，內(nèi)部審計(jì)工作沒有經(jīng)?；?、沒有體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向原則等。

三、大力加強(qiáng)我國電力行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理建設(shè)

電力行業(yè)建立完善的金融風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，不僅有利于電力企業(yè)自身的穩(wěn)定發(fā)展，對于整個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)乃至國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展都具有重要意義。

（一）轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)電力企業(yè)經(jīng)營管理理念，提升金融風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

轉(zhuǎn)變觀念是提升我國電力行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理水平的第一步。應(yīng)將金融風(fēng)險(xiǎn)管理放在與生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)同等重要的位置，作為電力行業(yè)一項(xiàng)全局性、長期性工作來抓。電力企業(yè)要借助風(fēng)險(xiǎn)文化的凝聚力促成企業(yè)全體齊心合力抵御風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理文化涉及員工的個(gè)人價(jià)值觀和他們接受風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。首先，企業(yè)高管層應(yīng)在培育風(fēng)險(xiǎn)管理文化中起表率作用，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，并經(jīng)常進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理方面的培訓(xùn)和溝通，使員工能從企業(yè)本身經(jīng)驗(yàn)中吸取教訓(xùn)。另外，電力行業(yè)要加大金融風(fēng)險(xiǎn)管理文化宣傳，包括金融風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀宣傳，加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)培訓(xùn)和經(jīng)驗(yàn)交流，增加正面或反面的典型風(fēng)險(xiǎn)案例教育，幫助員工樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

（二）完善電力行業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)建設(shè)

完善金融風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)建設(shè)，包括規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)，建立專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門和內(nèi)部審計(jì)部門等。健全風(fēng)險(xiǎn)管理組織，包括規(guī)范相關(guān)部門的管理責(zé)任，引進(jìn)和培養(yǎng)合格的風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人才等。建立健全規(guī)范的公司法人治理結(jié)構(gòu)，確立董事會(huì)在企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理中的中心地位。使董事會(huì)切實(shí)履行起確定企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理總目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受度的責(zé)任，批準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)管理策略和重大風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案，作出有效控制風(fēng)險(xiǎn)的決策。明確企業(yè)各部門的風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)，建立起風(fēng)險(xiǎn)控制的三道防線。金融風(fēng)險(xiǎn)管理不僅僅是管理層、董事會(huì)的責(zé)任，也是整個(gè)企業(yè)不同層次的員工都應(yīng)該參與的工作。在企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)的過程中，業(yè)務(wù)部門構(gòu)成日常風(fēng)險(xiǎn)控制的第一道防線，專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)控制的第二道風(fēng)險(xiǎn)，而管理層和內(nèi)部審計(jì)部門則構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)控制的第三道防線。

（三）完善電力企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具，提高金融風(fēng)險(xiǎn)管理能力

規(guī)范、有效的金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具是電力行業(yè)提高風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對能力的基礎(chǔ)。電力企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的合作，充分利用金融衍生工具規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。首先應(yīng)明確電力企業(yè)使用金融衍生工具利用的是其套期保值功能，而不是投機(jī)獲利功能，是為了降低企業(yè)所不期望的因外匯價(jià)格和商品價(jià)格變動(dòng)而產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)。套期保值工具使電力企業(yè)的商品收入和成本不受外幣和商品價(jià)格波動(dòng)影響，從而能夠更可靠的預(yù)估以本幣計(jì)算的未來的現(xiàn)金流，幫助電力企業(yè)更有效率地安排未來的經(jīng)營活動(dòng)。

第6篇

關(guān) 鍵 詞：金融風(fēng)險(xiǎn)；變遷；管理

中圖分類號(hào)：F830.45 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-3544（2014）05-0010-04

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融在經(jīng)濟(jì)中的作用越來越重要。相伴隨的金融風(fēng)險(xiǎn)也日益凸顯，隨著巴林銀行、大通曼哈頓、住友、瑞士聯(lián)合銀行、美林等遭受重大損失，甚至倒閉，金融風(fēng)險(xiǎn)備受全球關(guān)注。金融風(fēng)險(xiǎn)種類繁多，一旦造成損失，數(shù)額巨大，影響廣泛。因此，研究金融風(fēng)險(xiǎn)、對其進(jìn)行有效管理就顯得日益重要。

一、金融風(fēng)險(xiǎn)的分類

美國保險(xiǎn)精算協(xié)會(huì)（CAS）將風(fēng)險(xiǎn)分為金融風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)和災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn) [3] 。我國國資委在《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理》中將風(fēng)險(xiǎn)分為戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn) [4] 。Chernobai，Rachev和Fabozzi [5] 在《Operational Risk》一書中，將銀行金融風(fēng)險(xiǎn)分為：信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)和/或戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、普通法律風(fēng)險(xiǎn)。可見，不同行業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)的分類是不一樣的， 這主要是由于風(fēng)險(xiǎn)對不同行業(yè)的影響不一樣，進(jìn)而風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)也各不相同。根據(jù)新巴基爾協(xié)議Ⅱ，結(jié)合Dowd、Culp [6] 等學(xué)者關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的分類，本文對金融風(fēng)險(xiǎn)的分類如圖1所示。

信用風(fēng)險(xiǎn)是金融交易中對手違約的可能性，與信用事件的發(fā)生有關(guān)； 而信用事件與交易對象執(zhí)行其先前承諾的金融義務(wù)的能力的變化相關(guān)。據(jù)此，結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算前風(fēng)險(xiǎn)、遷移或降級(jí)風(fēng)險(xiǎn)及價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)都屬于信用風(fēng)險(xiǎn)。

市場風(fēng)險(xiǎn)是與價(jià)格變化相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。 因此利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、證券價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)及商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)均屬于此類。

操作風(fēng)險(xiǎn)是與操作過程有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)， 如圖1所示，其包含內(nèi)容較多，也是當(dāng)前金融風(fēng)險(xiǎn)管理中容易出現(xiàn)問題及影響較大的一類風(fēng)險(xiǎn)。

以上三類風(fēng)險(xiǎn)基本上是某項(xiàng)業(yè)務(wù)或某個(gè)部門發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，是局部的風(fēng)險(xiǎn)，雖然其影響可能是全局性的，甚至導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)。歸于其他風(fēng)險(xiǎn)的是對金融機(jī)構(gòu)整體產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，是全局性風(fēng)險(xiǎn)，對金融機(jī)構(gòu)短時(shí)間內(nèi)的影響或許并不顯著， 但是卻會(huì)影響金融機(jī)構(gòu)的長期發(fā)展，因此也是必須重視的風(fēng)險(xiǎn)。

二、金融風(fēng)險(xiǎn)變遷

隨著經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展、金融管制的逐步放松、信息技術(shù)特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的革命性發(fā)展，金融創(chuàng)新層出不窮，金融風(fēng)險(xiǎn)也在不斷變遷。早期的金融風(fēng)險(xiǎn)著重于市場風(fēng)險(xiǎn)，隨著金融衍生品的大量運(yùn)用，交易日趨復(fù)雜，信用風(fēng)險(xiǎn)及操作風(fēng)險(xiǎn)也日益凸顯，而且其后果嚴(yán)重。近年來隨著金融風(fēng)險(xiǎn)事件的頻發(fā)，人們更加關(guān)注金融風(fēng)險(xiǎn)，而且不僅關(guān)注某個(gè)業(yè)務(wù)單元的風(fēng)險(xiǎn)，更關(guān)注金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）金融創(chuàng)新層出不窮

自20世紀(jì)70年代以來隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，交易活動(dòng)日益頻繁，金融創(chuàng)新層出不窮，新型金融工具不斷涌現(xiàn)，金融市場的結(jié)構(gòu)也越來越復(fù)雜。

1972年， 芝加哥期貨交易所推出外幣交易期貨，這是第一份金融期貨合約。1975年10月，該交易所推出了抵押證券期貨合約，即利率期貨合約，同年， 開始交易美國政府國庫券期貨合約。1982年推出股票指數(shù)期貨合約，之后期貨交易被引入到多種金融工具。

期權(quán)也在同一時(shí)期得到迅速發(fā)展，1973年芝加哥期權(quán)交易所開始買權(quán)交易，1977年推出賣權(quán)，1985年推出股票期權(quán)，1989年推出利率期權(quán)產(chǎn)品， 1990年推出長期期權(quán)LEAPS，1992年推出類股指期權(quán)，2003年推出VIX指數(shù)。

除此之外，還有1970年推出的浮動(dòng)利率票據(jù)、1973年開始的外匯遠(yuǎn)期交易、1974年推出的浮動(dòng)利率債券、1980年推出的貨幣互換、1981年開始的零息債券、雙重貨幣債券、利率互換以及1984年推出的遠(yuǎn)期利率協(xié)議、歐洲美元期貨期權(quán)等。

金融創(chuàng)新不僅出現(xiàn)在流動(dòng)性較好的市場上，也出現(xiàn)在流動(dòng)性較差的市場上， 并且自20世紀(jì)80年代以來這類市場急劇擴(kuò)大。 如1970年推出的特別提款權(quán)、 聯(lián)邦住宅抵押，1980年的債務(wù)保證債券、1981年的票據(jù)發(fā)行便利、1983年的動(dòng)產(chǎn)抵押債券及1985年推出的汽車貸款證券化、可變期限債券等。

金融創(chuàng)新不僅體現(xiàn)在金融產(chǎn)品的創(chuàng)新上， 而且體現(xiàn)在金融交易技術(shù)的創(chuàng)新上， 自20世紀(jì)80年代開始，金融工程迅速發(fā)展，數(shù)學(xué)家、物理學(xué)家及計(jì)算機(jī)科學(xué)家根據(jù)金融理論設(shè)計(jì)模型， 收集實(shí)時(shí)交易數(shù)據(jù)進(jìn)行程序化交易， 隨著通信技術(shù)及計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù)處理技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展， 出現(xiàn)了更快的閃電交易。

（二）金融風(fēng)險(xiǎn)的變遷

金融創(chuàng)新不斷出現(xiàn)，縱然有著供給方面的原因，但也存在著需求的原因。從需求方面看，它是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的要求。早期的金融業(yè)務(wù)較為單純，主要是存貸款業(yè)務(wù)， 人們主要關(guān)心的是利率對資產(chǎn)或負(fù)債在收入上的影響。就風(fēng)險(xiǎn)類型來說主要是市場風(fēng)險(xiǎn)。

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展， 外部環(huán)境越來越不穩(wěn)定，股市大幅波動(dòng)；匯率不再穩(wěn)定，自1972年布雷頓森林體系崩潰后匯率一直不穩(wěn)定；利率處于波動(dòng)中，美國短期國債的利率變動(dòng)較大； 大宗商品的市場更是不穩(wěn)定， 商品價(jià)格在長時(shí)間穩(wěn)定后會(huì)突然發(fā)生跳躍性變化。為了規(guī)避這些市場風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)了相應(yīng)的金融創(chuàng)新，如各種期貨、期權(quán)。

隨著全球金融管制的放松，金融機(jī)構(gòu)迅速擴(kuò)張，業(yè)務(wù)范圍逐漸增加， 由先前的分業(yè)經(jīng)營發(fā)展到混業(yè)經(jīng)營，而隨著金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，金融市場也日趨復(fù)雜，但是相應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理卻較為落后。金融產(chǎn)品的復(fù)雜性與風(fēng)險(xiǎn)管理的落后共同造成了大型金融災(zāi)難頻發(fā)。1993年昭和殼牌石油公司在遠(yuǎn)期合約中虧損1250億日元，而該公司的年利潤約為400億日元；1994年寶潔公司在衍生品交易中遭受巨額損失；1995年巴林銀行倒閉，其虧損額為6億英鎊，而該行的資本總額才3.5億英鎊；1997年瑞士聯(lián)合銀行損失了4～7億美元， 第二年又損失了7億美元；1997～2002年愛爾蘭聯(lián)合銀行的交易員隱藏了6.91億美元的損失。這些損失數(shù)額巨大，帶來的影響是災(zāi)難性的，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)倒閉或被收購。而這些災(zāi)難的發(fā)生基本上都是由于操作風(fēng)險(xiǎn)造成的，與市場風(fēng)險(xiǎn)不同的是，操作風(fēng)險(xiǎn)損失巨大，影響致命。

隨著金融工具在流動(dòng)性較差的市場上的創(chuàng)新，即抵押證券的出現(xiàn)以及金融衍生品的創(chuàng)新，信用風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的頻率也大幅增加。引發(fā)2008年全球金融危機(jī)的美國次貸危機(jī)就是信用風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)典型案例。由此造成的損失也是顯著的，它導(dǎo)致美國第四大投資銀行雷曼兄弟公司破產(chǎn)倒閉，這是美國有史以來倒閉的最大規(guī)模的銀行。另外，全美最大的儲(chǔ)蓄及貸款銀行―華盛頓互惠公司被接管， 美國保險(xiǎn)大亨―美國國際集團(tuán)在2008年第4季度虧損617億美元，創(chuàng)下美國公司歷史上最大虧損。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也是一個(gè)不容忽視的風(fēng)險(xiǎn)。2008年冰島發(fā)生金融危機(jī)， 其三大商業(yè)銀行Kaupthing、Landsbanki和Glitner由于流動(dòng)性短缺而瀕臨破產(chǎn)，相繼被國有化。三大銀行的債務(wù)大約為610億美元，而冰島的GDP則只有50億美元。 [7]

從以上金融風(fēng)險(xiǎn)的變遷可以看出：

1. 早期的金融風(fēng)險(xiǎn)以市場風(fēng)險(xiǎn)為主， 現(xiàn)在的金融風(fēng)險(xiǎn)以信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)為主。人們對市場風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)比較完整，而且數(shù)據(jù)比較充足，市場風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到比較好的管理。但是信用風(fēng)險(xiǎn)及操作風(fēng)險(xiǎn)卻由于人們認(rèn)識(shí)不夠及歷史數(shù)據(jù)缺乏、模型不完善等原因而沒有得到較好管理。

2. 早期金融風(fēng)險(xiǎn)僅限于某個(gè)業(yè)務(wù)單元， 現(xiàn)在金融風(fēng)險(xiǎn)則涉及整個(gè)企業(yè)、行業(yè)。因此，風(fēng)險(xiǎn)管理要上升到戰(zhàn)略管理的高度，確定風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)管理策略，而不僅僅是進(jìn)行業(yè)務(wù)單元的風(fēng)險(xiǎn)處理。

3. 早期金融風(fēng)險(xiǎn)損失較小， 現(xiàn)在金融風(fēng)險(xiǎn)損失較大，涉及面較廣，影響更加持久，風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性愈加顯著。但是單個(gè)金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)案例、歷史數(shù)據(jù)有限，風(fēng)險(xiǎn)管理能力也有限，因此，有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理的模型共享、數(shù)據(jù)共享，以及進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的交流就顯得日益重要。

4. 早期金融風(fēng)險(xiǎn)較為簡單，現(xiàn)在則更加復(fù)雜。隨著金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，不僅風(fēng)險(xiǎn)的承受主體在不斷變化，風(fēng)險(xiǎn)類型、風(fēng)險(xiǎn)的大小也在發(fā)生變化，因此，風(fēng)險(xiǎn)管理也變得日趨復(fù)雜。

總之，隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)并不是減少或消除了，而是從一種形式轉(zhuǎn)移成另一種形式，或在不同投資者之間轉(zhuǎn)移，金融風(fēng)險(xiǎn)變得更加復(fù)雜和難以度量，各類風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系也變得更為密切， 復(fù)合型風(fēng)險(xiǎn)（如信用風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)）越來越多，風(fēng)險(xiǎn)管理也日益迫切。

三、金融風(fēng)險(xiǎn)的管理

鑒于金融風(fēng)險(xiǎn)之間錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系， 僅僅管理某種風(fēng)險(xiǎn)顯然是不夠的， 需要站在金融企業(yè)的角度進(jìn)行全企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理。

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理步驟

管理金融風(fēng)險(xiǎn)，首先要構(gòu)造風(fēng)險(xiǎn)輪廓圖，對金融企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析， 這些風(fēng)險(xiǎn)包括宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及金融企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)；需判斷哪些風(fēng)險(xiǎn)需要對沖， 哪些風(fēng)險(xiǎn)無需對沖， 哪些風(fēng)險(xiǎn)是可以利用的。

其次，確定風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，使風(fēng)險(xiǎn)管理與金融企業(yè)目標(biāo)一致。 在這個(gè)過程中要確定金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)容忍度，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的類型，同時(shí)還要確定分配多少資金用于風(fēng)險(xiǎn)管理。 這里的金融企業(yè)目標(biāo)主要是指股東價(jià)值。在某些情況下，對沖風(fēng)險(xiǎn)的成本可能比不對沖造成的損失更大，在這種情況下，為使股東價(jià)值最大化就應(yīng)該保留風(fēng)險(xiǎn)。

再次，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)衡量。 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別主要是找出對金融企業(yè)目標(biāo)有顯著影響的不希望的可能結(jié)果， 關(guān)注的是造成損失的下方風(fēng)險(xiǎn)，但也要關(guān)注上方風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)是確定負(fù)面事件出現(xiàn)的概率，及相應(yīng)的現(xiàn)金流，估計(jì)預(yù)期與未預(yù)期損失。 風(fēng)險(xiǎn)衡量是將風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)的結(jié)果與董事會(huì)設(shè)立的風(fēng)險(xiǎn)界限進(jìn)行比較， 確定風(fēng)險(xiǎn)管理的成本及損失的大小。

然后，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)處理。根據(jù)上一步的結(jié)果確定處理風(fēng)險(xiǎn)的方式，即風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)降低、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移還是風(fēng)險(xiǎn)保留。 與金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)政策不一致的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該規(guī)避，如果投資某個(gè)項(xiàng)目的收益低于對沖成本，就不要投資于該項(xiàng)目。 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是將風(fēng)險(xiǎn)通過保險(xiǎn)或金融衍生品（如期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期合約等）轉(zhuǎn)移給第三方；投資組合多元化可以降低風(fēng)險(xiǎn)。 如果風(fēng)險(xiǎn)是可以接受的或者風(fēng)險(xiǎn)沒有被識(shí)別就保留風(fēng)險(xiǎn)。

最后，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。保留的風(fēng)險(xiǎn)必須要進(jìn)行監(jiān)控。而且隨著時(shí)間的流逝，風(fēng)險(xiǎn)分析的環(huán)境可能已經(jīng)發(fā)生變化，因此，要對其進(jìn)行監(jiān)控，以保證風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性。

（二）風(fēng)險(xiǎn)管理工具

由于金融風(fēng)險(xiǎn)日漸復(fù)雜 ，其管理工具也在不斷創(chuàng)新發(fā)展， 當(dāng)前主要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具包括敏感性分析、情景分析、決策樹、計(jì)算機(jī)模擬及風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值測量等。

敏感性分析涉及的是“如果”重要變量發(fā)生變化，對企業(yè)價(jià)值將會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響，它允許分析極端狀態(tài)，評(píng)價(jià)單一變量變化帶來的影響。進(jìn)行敏感性分析時(shí)每次只能變化一個(gè)變量。

情景分析是在可能的未來情景下估計(jì)結(jié)果和價(jià)值，每一個(gè)分析都有相應(yīng)的發(fā)生概率。和敏感性分析相比，情景分析中每次變化的變量可以不止一個(gè)，情景分析能夠計(jì)算給定決策的期望價(jià)值。

決策樹是序貫決策中常用的工具，下一步的決策依賴于先前的決策結(jié)果，上一步?jīng)Q策中的信息有助于未來結(jié)果的精確估計(jì)。

計(jì)算機(jī)模擬是所有分析方法中最為深入的方法， 它運(yùn)用計(jì)算機(jī)模擬每個(gè)變量可能的取值而給出最后的結(jié)果。它給出的是分布值而不是期望值，因而更具價(jià)值。

風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 [8] 測量的是一定期限內(nèi)一定置信度下的潛在損失。是目前業(yè)界使用較多的一種風(fēng)險(xiǎn)測量工具。

事實(shí)上，在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，這些工具并非單獨(dú)使用，往往可以結(jié)合起來使用，使得風(fēng)險(xiǎn)測量結(jié)果更為準(zhǔn)確，為風(fēng)險(xiǎn)管理提供更精確的決策依據(jù)。

四、小結(jié)

金融風(fēng)險(xiǎn)是與經(jīng)濟(jì)相伴隨的經(jīng)常出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，隨著經(jīng)濟(jì)、信息技術(shù)的發(fā)展金融創(chuàng)新不斷，風(fēng)險(xiǎn)也更加復(fù)雜、難以識(shí)別，復(fù)合型風(fēng)險(xiǎn)在逐漸增加，造成的影響也日益顯著，因此對金融風(fēng)險(xiǎn)管理也提出了新要求。 金融風(fēng)險(xiǎn)管理不僅是單個(gè)業(yè)務(wù)單元的風(fēng)險(xiǎn)管理，更是全金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理；不僅要求風(fēng)險(xiǎn)管理部門高度重視， 而且要求董事會(huì)重視風(fēng)險(xiǎn)管理，正確理解風(fēng)險(xiǎn)管理。應(yīng)認(rèn)識(shí)到，風(fēng)險(xiǎn)管理不是消除風(fēng)險(xiǎn)，而是管理風(fēng)險(xiǎn)使其達(dá)到預(yù)定目標(biāo)，而這個(gè)預(yù)定目標(biāo)是與股東價(jià)值相聯(lián)系的。為此，要建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理程序， 采用科學(xué)的方法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與度量，正確運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理工具進(jìn)行管理。

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[6]Culp C. Structured Finance and Insurance： The Art of Managing Capital and Risk[M]. Hoboken，NJ： John Wiley & Sons，2006.

第7篇

我們深深感到，在強(qiáng)大的金融風(fēng)暴來襲之時(shí)沒有哪個(gè)人、哪個(gè)企業(yè)、哪個(gè)國家能獨(dú)善其身。其次，金融風(fēng)險(xiǎn)還有一定的疊加性和積累性，也就是說金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生雖然有不確定性和客觀性，但卻不是突如其來的，它的發(fā)生需要一定時(shí)間醞釀，是由一系列金融問題、經(jīng)濟(jì)問題累積到一定程度爆發(fā)形成的。因此，金融風(fēng)險(xiǎn)有可能通過科學(xué)的統(tǒng)計(jì)和分析去預(yù)判，當(dāng)發(fā)生不利因素時(shí)，積極地做好應(yīng)對和防范措施，可能會(huì)減少在金融風(fēng)險(xiǎn)帶來的危害，在一定程度上降低損失。再次，金融風(fēng)險(xiǎn)還表現(xiàn)出消極性和積極性。這就要求我們用客觀的眼光一分為二的去對待金融風(fēng)險(xiǎn)管理，才能起到最佳的防損效果，才能在千變?nèi)f化的金融活動(dòng)中穩(wěn)定生產(chǎn)、穩(wěn)步發(fā)展、穩(wěn)獲利潤。

1.1金融風(fēng)險(xiǎn)的來源

金融風(fēng)險(xiǎn)來自于多個(gè)層面，其影響因素眾多，但其主要誘因來自三個(gè)方面。第一，市場風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國改革開放不斷深入、經(jīng)濟(jì)全球化不斷加深，金融市場受國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)影響十分明顯。在國內(nèi)，經(jīng)濟(jì)雖然不斷增長，但增長的內(nèi)動(dòng)力不足，特別是房產(chǎn)泡沫掩蓋下的經(jīng)濟(jì)問題逐漸顯露出來，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一些矛盾開始突出，國內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。在國際上，繼亞洲金融風(fēng)暴之后，美國次貸危機(jī)的影響連綿不斷，致使國際金融市場熱錢涌動(dòng)，曾一度“成就”我國的經(jīng)濟(jì)，很大一部分學(xué)者認(rèn)為，一旦國際熱錢抽離中國，我國將出現(xiàn)巨大的金融動(dòng)蕩。同時(shí)，隨著國際金融市場流動(dòng)性的不斷增加，我國金融市場的不確定因素也在不斷增加，形成了較大的市場風(fēng)險(xiǎn)。第二，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。受我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度、國家政策、匯率、金融業(yè)的發(fā)展等多方面影響，金融活動(dòng)的不確定因素也在不斷增加，在經(jīng)營過程中，金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生頻率也在不斷上升，金融活動(dòng)的收益性更加難以把握，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)在不斷擴(kuò)大。第三，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。隨著現(xiàn)代企業(yè)電子化、信息化的普及與發(fā)展，手機(jī)、電腦等交易平臺(tái)日益被廣大的經(jīng)濟(jì)主體所接受。然而隨著科技的發(fā)展，一些病毒軟件、黑客軟件日益隱蔽和危險(xiǎn)，增加了金融活動(dòng)的泄密可能。同時(shí)在金融交易中，超負(fù)荷的承載等問題也會(huì)引起網(wǎng)絡(luò)中斷、操作無效等問題，導(dǎo)致金融活動(dòng)的失誤，引起一定的經(jīng)濟(jì)損失，造成金融風(fēng)險(xiǎn)的加劇。

1.2金融風(fēng)險(xiǎn)的防范

在金融風(fēng)險(xiǎn)的防范中，首先，應(yīng)加大對金融活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。比如對客戶經(jīng)營能力和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)行評(píng)估，確保資金投向的安全性。其次，做好企業(yè)的經(jīng)營狀況分析，對其經(jīng)營狀況進(jìn)行嚴(yán)格的審核，確保金融風(fēng)險(xiǎn)的最小化。再次，加強(qiáng)金融行業(yè)技術(shù)水平的發(fā)展，減少因技術(shù)問題導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性。此外，還應(yīng)加強(qiáng)金融市場建設(shè)，在逐步完善金融監(jiān)管的同時(shí)，減少政府對金融市場的直接干涉和控制，促進(jìn)金融活動(dòng)市場化、法制化不斷完善和健全?？傊?，任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，對于金融風(fēng)險(xiǎn)的管理我們應(yīng)該堅(jiān)持科學(xué)的、謹(jǐn)慎的管理原則，增強(qiáng)業(yè)務(wù)能力，最大可能的規(guī)避可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。

2.財(cái)務(wù)控制

美國次貸危機(jī)引發(fā)了全球金融危機(jī)，我國上市企業(yè)也受到了相當(dāng)大的影響，財(cái)務(wù)控制對企業(yè)資金的投入和收益有積極的意義，是確保資金投入正確性的關(guān)鍵，可提高企業(yè)資源配置的效益。首先，財(cái)務(wù)控制可幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)，對企業(yè)決策做出了客觀評(píng)價(jià)。其次，財(cái)務(wù)控制可提高企業(yè)資金流動(dòng)的安全性和收益性，減小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。再次，財(cái)務(wù)控制可以提高企業(yè)經(jīng)營的信息化、科學(xué)化及內(nèi)部控制能力。在全球化金融危機(jī)的環(huán)境下，不論是金融機(jī)構(gòu)還是上市企業(yè)，自身的矛盾不斷凸顯。實(shí)踐證明，在金融風(fēng)險(xiǎn)管理過程中做好財(cái)務(wù)控制對減少和規(guī)避企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)有重要意義。

3.我國企業(yè)財(cái)務(wù)控制的現(xiàn)狀和對策

在金融危機(jī)全球化的影響下，我國金融行業(yè)的監(jiān)管得到了不斷的提升和完善，企業(yè)的財(cái)務(wù)控制也在不斷完善。

3.1企業(yè)財(cái)務(wù)控制的現(xiàn)狀

首先，企業(yè)對金融風(fēng)險(xiǎn)管理及財(cái)務(wù)控制的認(rèn)識(shí)還不足，企業(yè)財(cái)務(wù)控制的內(nèi)部結(jié)構(gòu)還不完善，對金融風(fēng)險(xiǎn)管理的程序還不夠健全，方法還不夠成熟。在金融危機(jī)后，大部分企業(yè)財(cái)務(wù)控制的方向發(fā)生了改變，企業(yè)深刻認(rèn)識(shí)到資金鏈對企業(yè)生存的重大意義，資金的運(yùn)作從爭取利益最大化變?yōu)榇_保企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的持續(xù)運(yùn)行。同時(shí)，企業(yè)對財(cái)務(wù)控制方向的調(diào)整在金融危機(jī)后變得更有針對性和規(guī)劃性。大部分企業(yè)將風(fēng)險(xiǎn)管理作為財(cái)務(wù)控制的實(shí)施目標(biāo)，有效地進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)方面的分析和管理。然而，以上轉(zhuǎn)變尚處于摸索階段，一方面財(cái)務(wù)控制缺少長期的、有效的機(jī)制，且相應(yīng)的監(jiān)管體制還不完善，無法看到財(cái)務(wù)控制的具體效果。另一方面財(cái)務(wù)控制的手段還不健全，太過單一。其次，企業(yè)財(cái)務(wù)控制的實(shí)施不太理想。在金融危機(jī)的刺激之下，我國的財(cái)務(wù)控制水平得到了一定的改善和提高，但具體實(shí)施中還存在很多問題。第一，財(cái)務(wù)控制的環(huán)境尚不理想，企業(yè)內(nèi)部組織框架尚不完善，一些財(cái)務(wù)人員對自身工作的認(rèn)識(shí)不足，無法深刻體會(huì)財(cái)務(wù)控制對企業(yè)發(fā)展的重要性及金融風(fēng)險(xiǎn)管理對企業(yè)生存發(fā)展的重要性，以致財(cái)務(wù)控制達(dá)不到預(yù)期效果。第二，財(cái)務(wù)控制的內(nèi)部信息交流體制不健全，企業(yè)缺少統(tǒng)一的、能有效操作的財(cái)務(wù)管理交流系統(tǒng)和制度，對于市場風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等方面的信息資源相對匱乏，增加了企業(yè)決策的風(fēng)險(xiǎn)。總之，信息交流體制的不健全不但影響了金融風(fēng)險(xiǎn)管理的效果，還影響了企業(yè)的持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。第三，財(cái)務(wù)部門在企業(yè)中的地位不夠，一些建議難以得到企業(yè)高層的重視，并且企業(yè)對財(cái)務(wù)控制的監(jiān)管體制還不完善，財(cái)務(wù)控制的效果沒有得到及時(shí)的、客觀的、公證的認(rèn)知。

3.2完善財(cái)務(wù)控制的措施

為提高企業(yè)經(jīng)營的有效性和效率性，財(cái)務(wù)報(bào)告必須確保其可靠性和安全性，遵從提高企業(yè)效益的同時(shí)減少企業(yè)資產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)的原則。首先，完善財(cái)務(wù)控制環(huán)境。企業(yè)高管應(yīng)認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)控制的重要性，以及財(cái)務(wù)評(píng)估在企業(yè)規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)中的重要作用，建立有效的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防范機(jī)制，有效規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。一方面確保企業(yè)各部門的獨(dú)立性，避免其他部門高管對財(cái)務(wù)部門、審計(jì)部門工作效果的影響。另一方面實(shí)施恰當(dāng)?shù)氖跈?quán)、問責(zé)制度，確保制度的執(zhí)行，激發(fā)員工的工作熱情和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。其次，企業(yè)上下應(yīng)充分認(rèn)識(shí)金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的重要性。一方面不斷提高財(cái)務(wù)部門評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的能力，加強(qiáng)其對金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估意義的認(rèn)識(shí)。另一方面鼓勵(lì)和培養(yǎng)廣大員工參與到企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中，培養(yǎng)員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。再次，完善企業(yè)業(yè)務(wù)流程。一方面完善企業(yè)管理機(jī)制，使各部門都能各司其職，在本組崗位努力奉獻(xiàn)，積極參與到企業(yè)的建設(shè)和發(fā)展中來。另一方面完善財(cái)務(wù)管理制度，使財(cái)務(wù)管理能更好地為企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，確保在金融波動(dòng)中，企業(yè)資金的穩(wěn)定、安全。第四，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的信息交流。信息是現(xiàn)代社會(huì)企業(yè)競爭的關(guān)鍵，增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部信息交流可以促進(jìn)信息分析的全面性，提高信息分析的準(zhǔn)確性，增強(qiáng)了企業(yè)的防風(fēng)險(xiǎn)能力。此外，確保財(cái)務(wù)部門的獨(dú)立性，防止財(cái)務(wù)信息的泄漏，提高財(cái)務(wù)部門地位，對其發(fā)現(xiàn)的管理缺陷能及時(shí)做出回應(yīng)，減少企業(yè)損失。第五，培養(yǎng)專業(yè)的人才負(fù)責(zé)金融風(fēng)險(xiǎn)管理和財(cái)務(wù)控制。一方面，金融風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)非常嚴(yán)峻的企業(yè)經(jīng)營任務(wù)，金融管理的效果直接影響了企業(yè)的生存和發(fā)展，因此必須選擇專業(yè)的人才，才能在管理中依靠敏銳的直覺和科學(xué)、專業(yè)的分析，實(shí)施最有效果的管理，使企業(yè)有效地規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，減少企業(yè)在金融動(dòng)蕩中的損失。另一方面財(cái)務(wù)控制的專業(yè)性很強(qiáng)，對業(yè)務(wù)能力的要求也很高，而且資金是企業(yè)的命脈，作為企業(yè)的把脈人一定要有專業(yè)的理論知識(shí)和豐富的經(jīng)驗(yàn)。在人員選用上絕不能馬虎，選擇有實(shí)力的人員管控企業(yè)財(cái)務(wù)，使企業(yè)資金的運(yùn)營處于最佳狀態(tài)。同時(shí)，專業(yè)的財(cái)務(wù)人員可以通過穩(wěn)定企業(yè)資金流，確保企業(yè)在金融波動(dòng)前能有效的預(yù)知和防范。第六，增強(qiáng)企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理與財(cái)務(wù)控制的執(zhí)行力度。再好的政策沒有執(zhí)行就是空談，再好的方式、方法，沒有執(zhí)行就看不到效果。因此在金融風(fēng)險(xiǎn)管理與財(cái)務(wù)控制中必須增強(qiáng)其執(zhí)行力度，才能確保其管理效果。

4.結(jié)語

第8篇

1金融風(fēng)險(xiǎn)的來源

金融風(fēng)險(xiǎn)來自于多個(gè)層面，其影響因素眾多，但其主要誘因來自三個(gè)方面。第一，市場風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國改革開放不斷深入、經(jīng)濟(jì)全球化不斷加深，金融市場受國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)影響十分明顯。在國內(nèi)，經(jīng)濟(jì)雖然不斷增長，但增長的內(nèi)動(dòng)力不足，特別是房產(chǎn)泡沫掩蓋下的經(jīng)濟(jì)問題逐漸顯露出來，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一些矛盾開始突出，國內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。在國際上，繼亞洲金融風(fēng)暴之后，美國次貸危機(jī)的影響連綿不斷，致使國際金融市場熱錢涌動(dòng)，曾一度“成就”我國的經(jīng)濟(jì)，很大一部分學(xué)者認(rèn)為，一旦國際熱錢抽離中國，我國將出現(xiàn)巨大的金融動(dòng)蕩。同時(shí)，隨著國際金融市場流動(dòng)性的不斷增加，我國金融市場的不確定因素也在不斷增加，形成了較大的市場風(fēng)險(xiǎn)。第二，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。受我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度、國家政策、匯率、金融業(yè)的發(fā)展等多方面影響，金融活動(dòng)的不確定因素也在不斷增加，在經(jīng)營過程中，金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生頻率也在不斷上升，金融活動(dòng)的收益性更加難以把握，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)在不斷擴(kuò)大。第三，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。隨著現(xiàn)代企業(yè)電子化、信息化的普及與發(fā)展，手機(jī)、電腦等交易平臺(tái)日益被廣大的經(jīng)濟(jì)主體所接受。然而隨著科技的發(fā)展，一些病毒軟件、黑客軟件日益隱蔽和危險(xiǎn)，增加了金融活動(dòng)的泄密可能。同時(shí)在金融交易中，超負(fù)荷的承載等問題也會(huì)引起網(wǎng)絡(luò)中斷、操作無效等問題，導(dǎo)致金融活動(dòng)的失誤，引起一定的經(jīng)濟(jì)損失，造成金融風(fēng)險(xiǎn)的加劇。

2金融風(fēng)險(xiǎn)的防范

在金融風(fēng)險(xiǎn)的防范中，首先，應(yīng)加大對金融活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。比如對客戶經(jīng)營能力和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)行評(píng)估，確保資金投向的安全性。其次，做好企業(yè)的經(jīng)營狀況分析，對其經(jīng)營狀況進(jìn)行嚴(yán)格的審核，確保金融風(fēng)險(xiǎn)的最小化。再次，加強(qiáng)金融行業(yè)技術(shù)水平的發(fā)展，減少因技術(shù)問題導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性。此外，還應(yīng)加強(qiáng)金融市場建設(shè)，在逐步完善金融監(jiān)管的同時(shí)，減少政府對金融市場的直接干涉和控制，促進(jìn)金融活動(dòng)市場化、法制化不斷完善和健全?？傊魏谓?jīng)濟(jì)活動(dòng)都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，對于金融風(fēng)險(xiǎn)的管理我們應(yīng)該堅(jiān)持科學(xué)的、謹(jǐn)慎的管理原則，增強(qiáng)業(yè)務(wù)能力，最大可能的規(guī)避可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。

3.財(cái)務(wù)控制

美國次貸危機(jī)引發(fā)了全球金融危機(jī)，我國上市企業(yè)也受到了相當(dāng)大的影響，財(cái)務(wù)控制對企業(yè)資金的投入和收益有積極的意義，是確保資金投入正確性的關(guān)鍵，可提高企業(yè)資源配置的效益。首先，財(cái)務(wù)控制可幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)，對企業(yè)決策做出了客觀評(píng)價(jià)。其次，財(cái)務(wù)控制可提高企業(yè)資金流動(dòng)的安全性和收益性，減小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。再次，財(cái)務(wù)控制可以提高企業(yè)經(jīng)營的信息化、科學(xué)化及內(nèi)部控制能力。在全球化金融危機(jī)的環(huán)境下，不論是金融機(jī)構(gòu)還是上市企業(yè)，自身的矛盾不斷凸顯。實(shí)踐證明，在金融風(fēng)險(xiǎn)管理過程中做好財(cái)務(wù)控制對減少和規(guī)避企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)有重要意義。

4.我國企業(yè)財(cái)務(wù)控制的現(xiàn)狀和對策

在金融危機(jī)全球化的影響下，我國金融行業(yè)的監(jiān)管得到了不斷的提升和完善，企業(yè)的財(cái)務(wù)控制也在不斷完善。

4.1企業(yè)財(cái)務(wù)控制的現(xiàn)狀

首先，企業(yè)對金融風(fēng)險(xiǎn)管理及財(cái)務(wù)控制的認(rèn)識(shí)還不足，企業(yè)財(cái)務(wù)控制的內(nèi)部結(jié)構(gòu)還不完善，對金融風(fēng)險(xiǎn)管理的程序還不夠健全，方法還不夠成熟。在金融危機(jī)后，大部分企業(yè)財(cái)務(wù)控制的方向發(fā)生了改變，企業(yè)深刻認(rèn)識(shí)到資金鏈對企業(yè)生存的重大意義，資金的運(yùn)作從爭取利益最大化變?yōu)榇_保企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的持續(xù)運(yùn)行。同時(shí)，企業(yè)對財(cái)務(wù)控制方向的調(diào)整在金融危機(jī)后變得更有針對性和規(guī)劃性。大部分企業(yè)將風(fēng)險(xiǎn)管理作為財(cái)務(wù)控制的實(shí)施目標(biāo)，有效地進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)方面的分析和管理。然而，以上轉(zhuǎn)變尚處于摸索階段，一方面財(cái)務(wù)控制缺少長期的、有效的機(jī)制，且相應(yīng)的監(jiān)管體制還不完善，無法看到財(cái)務(wù)控制的具體效果。另一方面財(cái)務(wù)控制的手段還不健全，太過單一。其次，企業(yè)財(cái)務(wù)控制的實(shí)施不太理想。在金融危機(jī)的刺激之下，我國的財(cái)務(wù)控制水平得到了一定的改善和提高，但具體實(shí)施中還存在很多問題。第一，財(cái)務(wù)控制的環(huán)境尚不理想，企業(yè)內(nèi)部組織框架尚不完善，一些財(cái)務(wù)人員對自身工作的認(rèn)識(shí)不足，無法深刻體會(huì)財(cái)務(wù)控制對企業(yè)發(fā)展的重要性及金融風(fēng)險(xiǎn)管理對企業(yè)生存發(fā)展的重要性，以致財(cái)務(wù)控制達(dá)不到預(yù)期效果。第二，財(cái)務(wù)控制的內(nèi)部信息交流體制不健全，企業(yè)缺少統(tǒng)一的、能有效操作的財(cái)務(wù)管理交流系統(tǒng)和制度，對于市場風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等方面的信息資源相對匱乏，增加了企業(yè)決策的風(fēng)險(xiǎn)?？傊?，信息交流體制的不健全不但影響了金融風(fēng)險(xiǎn)管理的效果，還影響了企業(yè)的持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。第三，財(cái)務(wù)部門在企業(yè)中的地位不夠，一些建議難以得到企業(yè)高層的重視，并且企業(yè)對財(cái)務(wù)控制的監(jiān)管體制還不完善，財(cái)務(wù)控制的效果沒有得到及時(shí)的、客觀的、公證的認(rèn)知。

4.2完善財(cái)務(wù)控制的措施

為提高企業(yè)經(jīng)營的有效性和效率性，財(cái)務(wù)報(bào)告必須確保其可靠性和安全性，遵從提高企業(yè)效益的同時(shí)減少企業(yè)資產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)的原則。首先，完善財(cái)務(wù)控制環(huán)境。企業(yè)高管應(yīng)認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)控制的重要性，以及財(cái)務(wù)評(píng)估在企業(yè)規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)中的重要作用，建立有效的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防范機(jī)制，有效規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。一方面確保企業(yè)各部門的獨(dú)立性，避免其他部門高管對財(cái)務(wù)部門、審計(jì)部門工作效果的影響。另一方面實(shí)施恰當(dāng)?shù)氖跈?quán)、問責(zé)制度，確保制度的執(zhí)行，激發(fā)員工的工作熱情和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。其次，企業(yè)上下應(yīng)充分認(rèn)識(shí)金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的重要性。一方面不斷提高財(cái)務(wù)部門評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的能力，加強(qiáng)其對金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估意義的認(rèn)識(shí)。另一方面鼓勵(lì)和培養(yǎng)廣大員工參與到企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中，培養(yǎng)員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。再次，完善企業(yè)業(yè)務(wù)流程。一方面完善企業(yè)管理機(jī)制，使各部門都能各司其職，在本組崗位努力奉獻(xiàn)，積極參與到企業(yè)的建設(shè)和發(fā)展中來。另一方面完善財(cái)務(wù)管理制度，使財(cái)務(wù)管理能更好地為企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，確保在金融波動(dòng)中，企業(yè)資金的穩(wěn)定、安全。第四，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的信息交流。信息是現(xiàn)代社會(huì)企業(yè)競爭的關(guān)鍵，增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部信息交流可以促進(jìn)信息分析的全面性，提高信息分析的準(zhǔn)確性，增強(qiáng)了企業(yè)的防風(fēng)險(xiǎn)能力。此外，確保財(cái)務(wù)部門的獨(dú)立性，防止財(cái)務(wù)信息的泄漏，提高財(cái)務(wù)部門地位，對其發(fā)現(xiàn)的管理缺陷能及時(shí)做出回應(yīng)，減少企業(yè)損失。第五，培養(yǎng)專業(yè)的人才負(fù)責(zé)金融風(fēng)險(xiǎn)管理和財(cái)務(wù)控制。一方面，金融風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)非常嚴(yán)峻的企業(yè)經(jīng)營任務(wù)，金融管理的效果直接影響了企業(yè)的生存和發(fā)展，因此必須選擇專業(yè)的人才，才能在管理中依靠敏銳的直覺和科學(xué)、專業(yè)的分析，實(shí)施最有效果的管理，使企業(yè)有效地規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，減少企業(yè)在金融動(dòng)蕩中的損失。另一方面財(cái)務(wù)控制的專業(yè)性很強(qiáng)，對業(yè)務(wù)能力的要求也很高，而且資金是企業(yè)的命脈，作為企業(yè)的把脈人一定要有專業(yè)的理論知識(shí)和豐富的經(jīng)驗(yàn)。在人員選用上絕不能馬虎，選擇有實(shí)力的人員管控企業(yè)財(cái)務(wù)，使企業(yè)資金的運(yùn)營處于最佳狀態(tài)。同時(shí)，專業(yè)的財(cái)務(wù)人員可以通過穩(wěn)定企業(yè)資金流，確保企業(yè)在金融波動(dòng)前能有效的預(yù)知和防范。第六，增強(qiáng)企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理與財(cái)務(wù)控制的執(zhí)行力度。再好的政策沒有執(zhí)行就是空談，再好的方式、方法，沒有執(zhí)行就看不到效果。因此在金融風(fēng)險(xiǎn)管理與財(cái)務(wù)控制中必須增強(qiáng)其執(zhí)行力度，才能確保其管理效果。

5.結(jié)語

第9篇

前言

隨著我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的不斷發(fā)展，實(shí)體經(jīng)濟(jì)這種傳統(tǒng)的企業(yè)發(fā)展及行業(yè)發(fā)展模式已經(jīng)在網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)字化、信息化高速發(fā)展的今天逐漸被網(wǎng)絡(luò)化、虛擬化的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)所取代。網(wǎng)絡(luò)金融具有零時(shí)差、零距離的優(yōu)勢與特點(diǎn)，能夠在信息的產(chǎn)生與傳遞都瞬息萬變的當(dāng)今社會(huì)為企業(yè)與行業(yè)帶來更多商機(jī)與活力。但是網(wǎng)絡(luò)金融雖然具備實(shí)體金融所不具備了諸多方面優(yōu)勢，卻也因?yàn)橐劳兄W(wǎng)絡(luò)和虛擬這種特殊載體而在管理方面存在許多新問題，而這些問題如果沒有得到及時(shí)有效解決就將會(huì)產(chǎn)生一系列的風(fēng)險(xiǎn)。因此作為企業(yè)管理者、經(jīng)營者、決策者以及相關(guān)領(lǐng)域研究學(xué)者應(yīng)該將網(wǎng)絡(luò)金融的風(fēng)險(xiǎn)管理作為重要工作來抓，加大工作與研究力度，確保管理工作具體質(zhì)量再升級(jí)。

一、網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)類型分析

網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)類型主要有信息安全風(fēng)險(xiǎn)、資金管理風(fēng)險(xiǎn)、相關(guān)技術(shù)在應(yīng)用過程中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)以及在具體業(yè)務(wù)開展過程中所可能遭遇到的風(fēng)險(xiǎn)，例如通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行業(yè)務(wù)開展時(shí)存在的風(fēng)險(xiǎn)，在收支管理工作中因?yàn)橥ㄟ^網(wǎng)絡(luò)和虛擬化貨幣而可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中的金融活動(dòng)同樣會(huì)涉及到諸多法律問題，而如果對相關(guān)法律不夠了解也可能產(chǎn)生許多風(fēng)險(xiǎn)問題。

二、當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

（一）管理意識(shí)不到位

風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)雖然已經(jīng)不是一個(gè)新興意識(shí)，但是與網(wǎng)絡(luò)金融相結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)管理卻仍然沒有被大多數(shù)管理者和經(jīng)營者所認(rèn)識(shí)與了解。許多企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)管理的具體內(nèi)容知之甚少甚至不愿意花過多精力在無法為企業(yè)創(chuàng)造直接經(jīng)濟(jì)財(cái)富的內(nèi)部管理工作方面，從而忽視了風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)工作，因此也就更無法大力促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作質(zhì)量。在此種環(huán)境下想要有效提升網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)管理質(zhì)量就只能是紙上談兵。

（二）管理隊(duì)伍素質(zhì)有待提升

任何一項(xiàng)管理工作都離不開具備相應(yīng)素質(zhì)的管理人才，只有管理者自身的素質(zhì)達(dá)到管理工作具體要求才有可能將管理工作有條不紊的推行下去。但是由于在當(dāng)前時(shí)期，對于網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重視程度不足以及尚未出現(xiàn)與網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)管理直接銜接的高校人才培養(yǎng)內(nèi)容，從而造成了在管理隊(duì)伍素質(zhì)提升方面的重重阻礙，在失去了高素質(zhì)的管理隊(duì)伍而想要提升管理質(zhì)量也就成為了不可能完成的任務(wù)。

（三）管理手段落后

信息化時(shí)代的企業(yè)發(fā)展對信息技術(shù)的依賴程度不斷提升，企業(yè)的各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營也對高科技管理手段加大了研究與應(yīng)用力度。但是對于網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作來說，卻仍然未能大力推進(jìn)信息化手段的革新，造成這個(gè)問題的原因是多方面的，有企業(yè)資金方面，有管理意識(shí)方面，同時(shí)還有人員素質(zhì)方面。但管理手段的落后不僅直接影響具體的風(fēng)險(xiǎn)管理工作水平提升，同時(shí)還可能因?yàn)楣芾聿块T與被管理部門的發(fā)展速率不平衡而在以后更長的時(shí)間內(nèi)逐漸產(chǎn)生管理與被管理的差距，甚至給企業(yè)及行業(yè)正常發(fā)展帶來嚴(yán)重的消極阻礙。

三、加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的措施研究

前文提到了網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)類型以及在當(dāng)前管理工作當(dāng)中仍然存在的諸多問題，想要切實(shí)提升管理工作質(zhì)量，如果僅僅加強(qiáng)某一方面的工作水平是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，必須從這些問題出發(fā)，有的放矢的尋找對應(yīng)策略，實(shí)現(xiàn)全面提升。

（一）樹立科學(xué)管理意識(shí)

在網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的正確意識(shí)樹立方面，不僅要明確管理工作對企業(yè)及行業(yè)發(fā)展的重要促進(jìn)作用，更加需要了解網(wǎng)絡(luò)金融背景下的風(fēng)險(xiǎn)管理具體內(nèi)容，真正做到知其然也要知其所以然。尤其是對于企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者與行業(yè)帶頭人來說，了解具體內(nèi)容，加強(qiáng)知識(shí)的學(xué)習(xí)與掌握程度才能夠站在全局的高度運(yùn)籌帷幄，將管理工作真正滲透到日常環(huán)節(jié)與每一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，才能夠避免管理提升的需求變成一種口號(hào)，才能夠真正發(fā)揮出管理工作的具體成效。

（二）加強(qiáng)管理隊(duì)伍素質(zhì)提升

管理工作質(zhì)量提升離不開一支優(yōu)秀的管理隊(duì)伍，對于網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)管理這種需要更高技術(shù)與實(shí)踐能力的工作而言更是如此。加強(qiáng)隊(duì)伍管理首先要將不合格人員切實(shí)的清理出去，同時(shí)大力引進(jìn)具備企業(yè)管理、網(wǎng)絡(luò)管理、金融風(fēng)險(xiǎn)管理以及資金管理、資產(chǎn)管理等一系列管理知識(shí)的復(fù)合型人才，此外為了更好的實(shí)現(xiàn)人才培養(yǎng)及人才庫建設(shè)，在企業(yè)內(nèi)部甚至在整個(gè)行業(yè)都應(yīng)該加強(qiáng)管理人才庫的建設(shè)，將人才培養(yǎng)從企業(yè)內(nèi)部、行業(yè)內(nèi)部延伸到高校人才培養(yǎng)領(lǐng)域，通過訂單培養(yǎng)的方式實(shí)現(xiàn)人才培養(yǎng)的精確性、有效性與標(biāo)準(zhǔn)化。

（三）加強(qiáng)管理手段信息化升級(jí)

網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展是依托強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)功能來實(shí)現(xiàn)的，但是當(dāng)下在網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)管理方面卻未能有效利用相關(guān)信息化管理手段，雖然這種現(xiàn)象有些滑稽但卻真實(shí)存在。首先要加強(qiáng)硬件設(shè)備的升級(jí)換代，確保其性能能夠適應(yīng)具體工作要求，同時(shí)要針對網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的具體工作內(nèi)容進(jìn)行自動(dòng)化管理軟件的研發(fā)與應(yīng)用，雖然自主研發(fā)管理軟件會(huì)造成相對高昂的成本，但是自主軟件能夠更好的適應(yīng)企業(yè)及行業(yè)具體管理內(nèi)容的要求，幫助其管理工作更好的開展，所以 應(yīng)該從長遠(yuǎn)出發(fā)，不可盲目貪圖眼前利益。

（四）加強(qiáng)具體管理工作

在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制建設(shè)方面，首先要通過對企業(yè)及行業(yè)當(dāng)前及過去的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理及網(wǎng)絡(luò)運(yùn)作問題所出現(xiàn)的問題進(jìn)行數(shù)據(jù)收集整理，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫建設(shè)，數(shù)據(jù)庫是風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制得以正確運(yùn)作的核心部分，因此還需要加強(qiáng)其安全管理具體質(zhì)量，在數(shù)據(jù)傳輸、交互的關(guān)鍵環(huán)節(jié)進(jìn)行控制點(diǎn)設(shè)置，實(shí)現(xiàn)專人專管，不可出現(xiàn)一人身兼數(shù)職的情況，避免暗箱操作與舞弊營私。在監(jiān)督控制機(jī)制建設(shè)方面要重視內(nèi)外結(jié)合。內(nèi)部控制機(jī)制主要是指內(nèi)部審計(jì)機(jī)制，內(nèi)部審計(jì)在人員構(gòu)成方面也要內(nèi)外結(jié)合，就是內(nèi)部管理人員與社會(huì)專門設(shè)計(jì)機(jī)構(gòu)人員的結(jié)合，這樣一方面能夠提升內(nèi)部審計(jì)隊(duì)伍對企業(yè)及行業(yè)的忠誠度，另一方面也可以借助專業(yè)人士的豐富經(jīng)驗(yàn)推動(dòng)內(nèi)部審計(jì)工作更上一層樓。