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摘要：文章選取2009―2014年醫藥行業上市公司為樣本建立實證模型，基于實際稅負的基本理論，以所得稅實際稅率作為衡量實際稅負的指標，通過實證的方法研究企業實際稅負的影響因素。研究發現：資本密集度、盈利能力、公司規模和股權集中度與企業實際稅負負相關，第一大國有股權比例與企業實際稅負正相關，而資本結構對企業實際稅負沒有顯著影響。
關鍵詞：實際稅負 所得稅率 醫藥行業
一、引言
近年來，隨著人口老齡化的不斷加劇，醫療保健制度也在不斷完善，《中華人民共和國藥典》的出臺，進一步提升了藥品的標準，建立起了完善、高水平的藥品質量體系等。這些政策的頒布無疑加快了醫藥行業的發展，滿足了人們用藥方面的需求，改善了生活健康水平，切實提高了我國醫藥行業的創新性和積極性。從企業角度來看，企業所繳納的稅收，直接影響了企業的現金流量和最終的利潤額，作為被動的一方，必然要遵守市場價格波動的規律，但如何利用規律的波動來減少企業實際稅負，而不是逃稅避稅，也成為每個醫藥企業面臨的一大難題。因此，本文研究我國醫藥行業上市公司實際稅負的影響因素，為企業合理制定降低實際稅負政策提供參考依據。
二、研究設計
（一）理論假設
1.資本結構對企業實際稅負的影響。資產負債率作為資本結構的一項重要指標，是衡量企業負債水平的綜合性指標，也是衡量公司利用債權人的資金來進行經營活動的指標，其表示上市公司的總資產中有多少資金是通過負債來籌集的。2009年我國醫藥行業上市公司的資產負債率均值達到46%左右，而2013年有所下降達到43%，到2014年降到39%，由此可得我國醫藥行業上市公司的資產負債率在不斷下降，企業負債水平在減少，負債的抵稅效應在降低，稅負水平將會提高，因此本文認為，醫藥行業的資產負債率越低，企業承擔的實際稅負就越高。據此，提出假設：
假設1：上市公司實際稅負與資產負債率負相關。
流動比率指流動資產與流動負債的比值，是衡量企業短期債務到期之前，可以變為現金用于償還債務的情況，若企業的流動資產越高，說明企業的流動性越大，短期償債能力強。我國醫藥行業上市公司的流動比率普遍不高，流動資產對流動負債的保障程度相對較低，當流動資產不變的情況下，流動負債越高，企業的流動比率就越低，債務程度就越高，則企業所要承擔的實際稅負就越低。據此，提出假設：
假設2：上市公司實際稅負與流動比率正相關。
長期負債比率又稱為資本化比率，若此值越小，說明企業負債的資本化程度越低，長期償債的壓力就越小，一般情況下，大公司往往傾向于選擇長期債務，而小公司則會選擇短期債務，因為大公司可以在發行長期債務的同時取得規模效益，若長期負債比率越高，說明企業的規模越大，現金流較為穩定，則所需要繳納的稅負就越少。據此，提出假設：
假設3：上市公司實際稅負與長期負債比率負相關。
2.資本密集度對企業實際稅負的影響。上市公司的資本密集度主要用固定資產比率來衡量，可以用固定資產與資產總額的比率來表示。根據我國會計準則，固定資產折舊產生的相關費用要計入到當期費用中，當期費用可以在計算稅負時予以扣除。醫藥行業的資產總額中，固定資產占有較大份額，屬于資產密集度較大的行業，所以計提折舊會對企業稅負產生較大的影響。據此，提出假設：
假設4：上市公司實際稅負與資本密集度負相關。
3.盈利能力對企業實際稅負的影響。反映企業盈利能力的指標包括營業利潤率、總資產報酬率、銷售凈利率等，本文選用銷售凈利率作為衡量企業盈利能力的指標。盈利能力較強的行業，是國家稅收的重要來源，受到稅務機關的監管力度較大，因此，盈利能力較強的企業，更有能力有動機進行稅收籌劃，更有利于減少企業稅負。據此，提出假設：
假設5：上市公司實際稅負與公司盈利能力負相關。
4.公司規模對企業實際稅負的影響。醫藥制造產業近幾年發展迅猛，我國已經成為全球原料藥材的生產和出口大國之一，醫藥行業市場規模較大，公司規模較大的企業，其相應的設備以及資源與小型公司相比較為豐富，其可用資源也較多，在繳納稅收方面則會占有較大的優勢，會通過企業內部政策繳納相對較少的稅額，從而降低企業的實際收負擔。據此，提出假設：
假設6：上市公司實際稅負與公司規模負相關。
5.股權結構對企業實際稅負的影響。國有股權比例是衡量企業股權的重要指標之一，許多國外學者在研究上市公司實際稅負影響因素的時候，把股權結構也列入其中假設。醫藥行業的國有股權比率平均每年為35%左右，且醫藥行業股權集中度較高。大多醫藥企業的管理層為了確保自身在社會經濟中的競爭地位，會積極迎合政府的相關政策，積極納稅，維護企業在社會經濟發展中的地位。據此，提出假設：
假設7：上市公司實際稅負與國有股權比例正相關；
假設8：上市公司實際稅負與股權集中度正相關。
（二）變量選取與模型構建
1.解釋變量。衡量企業實際稅負的方法一般分為三種：波士頓矩陣法、稅負的評價指標法和實際稅率法。實際稅率法是衡量企業微觀稅負水平的基本方法，很多外國學者在無法取得重要數據的前提條件下，一般采用平均實際稅率法，該方法是研究企業實際稅負影響因素問題的較好的替代方法，有助于提高研究結論的準確性，因此本文采用實際稅率法衡量醫藥行業上市公司實際稅負，企業的實際稅率等于企業實際繳納的各種稅費與企業所得的比值，所得稅與流轉稅是主要的兩大主體稅種，但是，由于消費者是流轉稅的最終承擔者，而企業的稅負主要體現在所得稅上，所以本文以企業所得稅率作為衡量企業實際稅負的標準。
2.被解釋變量。本文選取資本結構、資本密集度、盈利能力、公司規模以及股權結構作為被解釋變量，具體定義如表1所示。
3.模型構建。本文采用多元線性回歸模型對我國醫藥行業上市公司實際稅負的影響因素進行實證分析，根據上述所提出的研究假設構建的實證回歸模型如下：
ERT=α+β1 LEV1it+β2 LEV2it+β3 LEV3it+β4 CIit+β5 NPMit+β6 SIZEit+β7 GQit+β8 GZ it+θit
其中，i表示第i家上市公司，t表示從2009到2014年度，α指截距項，β表示自變量的估計系數，θ表示回歸分析后的殘差。
（三）樣本選取
本文選取2009―2014年在滬深公開上市的醫藥行業公司，按照證監會行業分類，以A股上市公司為樣本，查找最新調整后的數據，在此基礎之上，還執行了以下篩選：（1）剔除財務報表數據不完整的上市公司；（2）剔除以前年度有虧損，且在本年度尚未彌補完的上市公司；（3）剔除利潤總額或所得稅費用小于0的上市公司；（4）剔除所得稅實際稅率小于0或大于1的公司；（5）剔除樣本在研究期間某一年度被ST或PT的公司。最終經篩選，得出42家醫藥行業上市公司共252個有效樣本，數據來源于國泰安金融數據庫和銳思金融數據庫。統計分析軟件運用Excel和SPSS 19.0。
三、實證結果分析
（一）描述性統計
1.所得稅實際稅率的描述性分析。從表2可以看出，所得稅實際稅率的最大值為2013年的52.08%，最小值為2009年的0.97%，實際稅率的不斷波動意味著納稅人的稅收負擔在不斷改變。2013年的所得稅實際稅率平均值和標準差與其他年份相差較大，說明實際稅率值和平均值之間差異較大，稅負不穩定。
2.自變量的描述性統計分析。從表3可以看出，醫藥行業上市公司的資產負債率平均值為31.81%，表明企業具有一定的償債能力。從流動比率看，其標準差與方差值相比其他自變量而言相對較小，說明該行業數據波動較小，較為穩定。固定資產比率的平均值為21.28%，由于本文研究的行業為醫藥行業，需要大量醫藥醫療機器設備的投入，固定資產占總資產的比重較大。從銷售凈利率看，極大值為173%，說明該行業的產出水平較好，銷售收入獲利的能力較強。公司規模的標準差為1.0882，值大于1，說明醫藥行業各個公司之間的規模存在較大差異。從持股比例來看，醫藥行業上市公司的第一大國有股東持股比例平均值為37.75%，股權集中度均值已超過了50%，說明醫藥行業第一大國有股東持股比例和股權集中度較高。
（二）相關性分析
下頁表4為各變量的相關系數表，從該表可以看出，與因變量存在顯著性的有長期負債比率（LEV3）與ETRs之間在0.05水平上顯著相關，銷售凈利率（NPM）與ETRs在0.01的水平上顯著相關，股權集中度（GZ）與ETRs在0.05的水平上顯著相關。自變量之間不存在多重共線性，相關系數最大的為第一大國有股權比例（GQ）與股權集中度（GZ）之間的關系，但未超過0.8，所以均可納入本文回歸模型中。
（三）回歸結果分析
回歸結果如表5所示，F值為5.445，Sig值為0.000，說明建立的模型通過了檢驗。反映資本結構的資產負債率（LEV1）、流動比率（LEV2）、長期負債比率（LEV3）三個指標對實際稅負的影響均沒有通過顯著性檢驗，與假設1―3不一致。從資本結構看，在整理醫藥行業上市公司的數據時發現，2009年與2014年之間上市公司的變化較為突出，新興的醫藥企業占多數，企業的資本結構處于不穩定狀態，資本結構對企業的實際稅負沒有產生顯著影響。
固定資產率（CI）作為資本密集度的一個重要指標，上市公司實際稅負與固定資產率呈顯著的負相關關系，與假設4一致。醫藥行業作為技術密集以及資產密集的行業，其生產經營需要投入大量設備，資本密集度越高時，企業所要計提的折舊就越多，所得稅額就會越少，則稅負越低。
反映企業盈利能力的指標銷售凈利率（NPM）與實際稅負呈顯著的負相關關系，與假設5一致。盈利是投資者本金與利息的來源之一，盈利能力強的企業更是國家稅收的重要來源之一，投資者會十分重視，因此投資者會通過稅收籌劃來減少企業實際稅負。
公司規模（SIZE）與實際稅負呈顯著的負相關關系，與假設6一致。醫藥行業企業的規模越大，其避稅的可能性就越大，另外，對于大型醫藥上市公司來說，稅務部門會為了擴大稅基，對醫藥上市公司給予更多的稅收優惠政策，鼓勵其生產與經營活動，從而使稅收部門得到更多的稅收，因此稅收負擔水平就會下降。
第一大國有股權比例（GQ）與實際稅負呈顯著的正相關關系，與假設7一致。我國醫藥行業上市公司國有股權比例較高，為保證醫藥行業在市場經濟發展中的地位，大股東會積極主動的參與納稅，目的是維護醫藥行業的發展地位，因此，第一大國有股權比例會對企業的實際稅負產生積極影響。
股權集中度（GZ）與上市公司實際稅負呈顯著的負相關關系，這表明醫藥行業企業的股權集中度越高，企業需要承擔的實際稅負越低，假設8沒有得到驗證。
四、研究結論
本文對醫藥行業上市公司實際稅負的影響因素進行實證分析，研究結果表明：資本結構對企業的實際稅負影響并不顯著，資本密集度、盈利能力、公司規模和股權集中度與企業的實際稅負率呈顯著的負相關關系，第一大國有股權比例與企業實際稅負率呈顯著的正相關關系。
目前，我國醫藥行業上市公司發展迅速，醫藥行業不僅要面對政府對藥品價格的掌控，并且還要維護企業的順利發展與經營，從微觀角度來說，醫藥企業應根據自身的發展狀況，通過不斷擴大企業的投資規模和研發力度，提高企業的盈利能力，完善企業的股權結構，更好地達到降低企業實際稅負的目的。J
參考文獻：
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受產能過剩、價格下滑以及原材料、能源價格上揚的影響，2004年化學原料藥制造的盈利能力將低于2003年。從一季度統計數據分析，化學原料藥制造利潤總額與去年同期相比下降7％，而同期醫藥制造業利潤總額增長幅度為18．16％，帶動制藥行業利潤增長的主要是衛生材料、生物制藥和中成藥制造業，與原料藥制造相比，化學制劑制造業利潤增長情況也要好一些，一季度同比增長14．98％。可見，2004年醫藥行業的增長動力來自于消費。
藥品消費增長將快于2003年
藥品的消費有別于其他消費品，與宏觀經濟的波動相關都比較低，即使收入增長緩慢，居民對于藥品的消費也不會隨之下降。
我們分析了1997～2003年六年間城市與農村居民可支配收入和醫療保健支出的增長，通過分析我們發現，無論是城市還是農村，對于醫療保健支出的增長，者陋遠高出收入增長許多，二者的彈性系數分別達到2．04和4．21，在六年間，對于醫療保健的支出年均增長分別達到17．63％和10．83％，與GDP增長相比，醫藥行業增長以及城鎮、農村居民對于醫療保健支出的相關性都很低，分別為0．29、0．39和0．14。
拉動中國藥品消費增長的因素主要是老年人口的增加、社保體系的進一步健全、疾病譜的變化、居民收入水平的增長以及政府對農村醫療衛生體系的重視。醫藥行業是一個相對獨立于宏觀經濟的消費類產業，周期性不明顯，但對政策的敏感性比較強，尤其是醫療保險體系、藥價政策等非常敏感。此外人口的年齡結構和疾病譜的變化也會極大地影響藥品的消費。
從2003年統計數據看，到2003年底，全國醫療保險參保人數達到10895萬人，比上年底增加1495萬人，農村合作醫療組織正在積極組建，這將穩步推動對藥品的消費。60歲以上的老年人口已超過10％，預計將占整個藥品消費的50％，成為推動藥品消費增長的主要因素。
由于中國疾病譜明顯呈現典型的二元結構，因此，藥品的消費也存在多元的特點，一方面抗生素的用量依然非常大，但另一方面，心血管藥物、抗腫瘤藥物、糖尿病藥物等增長迅速。兩種特點并存，促進藥品的消費增長加快。此外，由于本屆政府對“三農問題”的重視以及持續的扶持政策，將會逐步激活農村消費市場，從而使農村藥品消費出現快速增長。從一季度統計數據看，今年一季度農村居民收入增長13．19％，比去年同期提高5．14個百分點，按照醫療保健支出增長的彈性系數計算，可以使農村藥品消費增長提高8個百分點。
因此，藥品消費的動因要明顯強于2003年。從不利因素看，2003年受SARS影響，醫院在第二、三季度基本上處于非正常經營狀態，因此影響了藥品的消費和制藥企業銷售款的及時回籠，從而使許多企業的經營性現金流出現下降。2004年這一不利因素將消除，因此有利于企業的正常經營。
宏觀調控使醫藥行業投資價值凸顯
為了使國內經濟更加平穩、健康地增長，自3月開始政府及金融監管部門相繼出臺了一系列抑制經濟過熱的政策。與此同時，政府也在培育國內消費市場，通過增加農民收入，加強社會保障體系建設等措施，使國內居民的消費能力提高，因此，消費類行業的投資前景引起了資本市場的重視。而無論與前期熱點行業還是其他消費品行業相比較，醫藥制造業無疑更具備比較優勢。
與2003年的熱點行業以及市場所關注的其他行業相比，醫藥制造業在資金利潤率、銷售利潤率、成本費用利潤率等幾個指標上都表現不俗。雖然部分指標略落后汽車、鋼鐵、電力等，但醫藥制造業的指標穩定性非常好，綜合評價，僅有汽車制造業三項指標均高于醫藥制造業，因此，醫藥制造業的盈利能力和穩定性無疑是非常優良的。在鋼鐵、汽車增長預期下降的環境中(表中顯示汽車制造業三項指標與去年同期相比已開始下降)，醫藥板塊的投資價值再次顯現出來。
上市公司利潤進一步向優勢企業集中
截止到4月30日，在已經上市的93家醫藥上市公司2003年共實現銷售收入1048．10億元，同比增長25．8％，增幅高出2002年1．3個百分點，實現主營利潤315．11億元，同比增長18．97％，增幅低于2002年1．08個百分點，實現凈利潤47．45億元，擺脫了多年在40億元以內波動的局面，同比增長26．66％。
從數據分析看，醫藥上市公司已實現了全行業38．1％的銷售收入和18．52％的凈利潤。同時也說明，醫藥行業的集中度依然不是很高，許多業績優良的企業并沒有進入國內資本市場(主要是外資和合資企業)。
排名前十位的10家公司共實現了458．08億元的銷售收入和19．49億元的利潤，分別占整個醫藥上市公司的44．85％和42．96％，這表明醫藥行業的集中度在提高，但從數據分析看，占上市公司數量20％的前18家公司實現的利潤僅占總利潤的61．33％，表明醫藥行業集中度有進一步提高的可能。
投資策略：差異化投資
關鍵詞:SCP;醫藥產業;產業集群;市場結構
中圖分類號:F24
文獻標識碼:A
文章編號:1672-3198(2010)05-0090-02
SCP范式是在產業組織理論發展演進中由主流學派哈佛學派創立的經典分析范式,即“市場結構―市場行為―市場績效”范式(Structure-Conduct-Performance Paradigm,首字母縮寫為SCP)。其中,特定的市場環境決定市場結構,市場結構決定企業的市場行為,企業的市場行為進而決定了市場的績效。因此,市場結構是SCP范式的基本概念和永恒主題,它是指在特定市場中,對廠商規模及分布、進入退出壁壘、產品差異化、規模經濟或范圍經濟等因素的分析和考察,并由此總結出該特定市場的競爭形式。分析醫藥產業集群的市場結構可以從根本上挖掘提高醫藥產業集群競爭優勢的來源,為醫藥產業集群更快更好的發展提供建議。
1 通化醫藥產業集群概況
通化市位于吉林省東南部長白山區,全市2/3是山地,由于長白山地區天然蘊含著豐富的藥用動植物資源,早在計劃經濟年代,通化市就有了十幾家以長白山中藥材為原料的國有和集體藥廠。上世紀90年代,隨著國內醫藥市場對中藥市場的升溫,通化市內紛紛興辦藥廠,老百姓辦藥廠的熱情空前高漲,政府因勢利導,提出了利用長白山藥物資源建設“醫藥城”的產業發展目標。通過一系列的國有、集體企業改制,通化市現在已然成為了一個以藥品生產為主導,醫藥教育、醫藥科研、醫藥商貿和中藥材種植為補充的較為完整的產業體系。通化市醫藥產業集群先后被評為國家級現代中藥、生物醫藥科技產業基地,醫藥出口基地、長白山中藥材基地和國家優秀特色產業基地。
據統計,2006年通化市醫藥產業集群內有企業數量84戶,4.5萬人從業,擁有“東寶”、“萬通”、“修正”、“斯達舒”等知名品牌,生產各類藥品15075t,全市醫藥工業完成產值103.7億元,實現利潤9億元,連續19年居吉林省第一位。集群的增長率從1995年實現產值7.4億元,發展到2006年的103.7億元,年均增長29%。“十五”期間醫藥工業年均增長25.1%。醫藥產業已成為通化市的第一支柱產業。
2 通化醫藥產業集群市場結構分析
市場結構可以通過市場集中度指標、產品差異程度、廠商進入退出的壁壘、廠商一體化或多樣化經營的程度、規模經濟等來描述。
2.1 市場集中度
市場集中度是衡量市場結構的主要指標,他是指產業中規模處于前幾位的廠商生產、銷售、資產或職工的累計數量占整個市場的份額。通常采用CRn表示,其計算公式為:CRn=∑Xi/X,式中:n為企業數;Xi表示居于市場第i位的企業生產、銷售、資產或職工等的指標數值;X表示整個市場的生產、銷售、資產或職工總數;CRn表示最大n家企業的集中度(通常取3,4,5或8,10家企業),其值介于0和1之間,值越大表示市場越集中。一般而言高寡占型的行業的市場集中度CR8一般應大于40%,寡占型的CR8一般應在30%與40%之間,低競爭性的產業CR8則應該大于20%。
市場集中度應用在醫藥產業集群上,可以用某一個地區的醫藥產業集群總產值占全國總產值的比值來表示。其值介于0和1之間,值越大表示此地區的醫藥產業集群越積聚。
通化市醫藥產業集群的市場集中度很低。2006年全國醫藥業總產值5536.9億元,通化市醫藥總產值為103.7億元,市場集中度=通化市醫藥產業集群總產值/全國醫藥總產值,即103.7億元/5536.9億元*100%=1.87%,這與浙江一些產業集群占全國份額超過30%的比重相比差距甚大。
市場集中度低使得通化市醫藥產業集群難以形成居于全國前列的大集團,難以達到體現醫藥產業規模競爭特點的較強的競爭力,多數企業面臨著在將來競爭中被擊敗的危險。
2.2 產品差別化
產品差別化是決定市場結構的一個主要因素。產品差別化有利于地區醫藥產業集群提升核心競爭力,從而有力抵御同行的競爭和政府的降價政策。產品差別化可以獨立的形成市場價格,防止重復生產導致的惡性競爭,并最終獲取豐厚的利潤。
產品差別化程度的高低可以借助需求交叉價格彈性Exy來衡量。按照需求彈性理論,如果相關產品價格的上升或者下降對產品的需求量影響都較小,則產品之間的差異化程度高,反之,則產品差異化程度低。
通化市醫藥產業集群內很多藥品生產企業生產的藥品雷同,產品差別化小,小企業間互相模仿,如降糖膠囊,在通化就有七家藥廠生產。如此同質化的產品必然會導致集群內企業間的惡性競爭,企業通常用壓價競銷、仿冒偽劣、偷工減料、以次充好等方式達到短期的熱銷,這種低劣的行為導致檸檬市場的出現,即高品質產品最終被低品質產品驅逐出市場,嚴重損壞了整個醫藥產業集群的聲譽和地區的形象。同質化的產品也會使產業集群內的企業抵抗風險的能力降低,當市場需求旺盛時,集群發展繁榮,當市場需求萎靡時,集群內企業都將處于停產狀態,嚴重影響了集群的可持續發展能力。
2.3 進入和退出壁壘
我國的醫藥行業的進入壁壘主要是國家的政策法規強制規定的行業準入制度,比如國家食品藥品監督管理局(SFDA)實行的制藥企業GMP強制認證制度、GSP強制認證制度,并修訂了《藥品管理法》、《藥品注冊管理辦法》、《藥品生產監督管理辦法》、《藥品流通監督管理辦法》等一系列重要的法律法規,這使得醫藥企業的進入壁壘大大提高了。提高了行業的進入壁壘在一定程度上改善了我國醫藥產業小、散、亂的格局,但是,在地方政府的保護主義下,國家政策并沒有按要求嚴格執行,我國醫藥市場的低集中度格局沒有徹底改善,與國外醫藥市場的高寡占性形成鮮明對比。
我國醫藥行業的退出壁壘主要是由行業的沉淀成本高造成的。由于醫藥行業投資成本較高且專用性較強,導致效益不佳的企業不能及時撤出,退出壁壘較高。另一方面,地方政府的政績觀使得政府阻止一部分企業的退出,也增加了退出的壁壘。
我國的醫藥產業集群的進入和退出壁壘不僅具備了醫藥行業的進入和退出壁壘的特點,還具有其自身的特點。一方面,由于醫藥產業集群內部較完善的配套設施、技術信息、相關技術人才、醫藥市場資源等,有利于企業的衍生和創建,所以產業集群能使集群內企業的進入壁壘降低。并且集群內的退出壁壘也較低,因為在同一產業中部分企業退出,養老、失業保險等社會制約因素反應不會太強烈,加上群內為生產的金融與咨詢等服務業較為配套,市場發育相對健全,企業可以通過產權交易或企業并購的形式退出產業。這使集群完善優勝劣汰的競爭機制,具有“累積因果”的加強過程。另一方面,對醫藥產業集群外部的其他企業,則增高了企業進入或退出的壁壘。因為現行企業具有強大的競爭優勢,包括絕對成本優勢、產品差別化優勢、企業所擁有的隱含經驗和學習能力、消費者對品牌的認同度以及金融方面的支持能力,足以形成相對于群外企業而言的進入壁壘。
通化市醫藥產業集群主要生產中成藥,生產技術含量低,工藝簡單,因此進入壁壘較低,過多的競爭對手爭奪同一市場,競爭情況嚴重,通化市大約有50%的企業均為中小企業,他們散亂的獨立分布在集群內部,企業間缺乏合作和溝通,專業化分工和協作機制尚未建立,由于人力、資源、資金缺乏,單個小企業沒有技術創新的能力,區域內也沒有形成區域創新網絡。同時,國家的許多強制性政策的實施,不僅增加了在位企業的沉淀成本,同時也加大了企業退出行業的壁壘,因為一旦企業退出行業,企業前期的巨額固定資產投資就無法收回。由此帶來的結果就是市場內現有企業的競爭更加激烈,非價格競爭和價格競爭都變得更加重要。
3 結論與建議
通過上面的分析可知,我國通化生物醫藥產業集群市場集中度偏低、產品差異化小、進入集群壁壘較低而退出壁壘較高,這樣的市場結構嚴重影響了通化醫藥產業集群的競爭力,集群內企業競爭激烈而合作與創新不足,不利于集群優勢的發揮。
對于通化生物醫藥產業集群的市場結構現狀,提出以下幾點建議:
(1)鼓勵行業中的大企業做大做強,形成具有帶頭作用的龍頭企業,鼓勵小企業聯合重組,有效整合企業各項資源,擴大規模,增強實力,形成規模經濟和范圍經濟,從而提高產業集群內的市場集中度,形成合力發揮產業集群整體優勢作用。
(2)努力通過差異化戰略打造競爭優勢。目前通化醫藥集群內企業利潤率低下的一個主要原因在于過分依賴價格競爭,而經營雷同現象嚴重。解決這一問題的辦法是實施差異化戰略,如果在確實具有成本優勢的情況下,企業可以將穩定的低價策略作為自己競爭優勢的根本;但如果在沒有明顯成本優勢的情況下,則可以在產品、服務、環境、便利和體驗等某一方面形成競爭優勢。
(3)加強市場進入管制,規范批準和認可準入制度。國家有關部門應采取一系列措施嚴把醫藥企業的準入關,提高醫藥產業的進入壁壘,其目的就是要改變醫藥企業多、小、散、亂的現狀。在降低退出障礙方面可通過以下措施達到預期的效果:明晰產權,重構多元產權主體。目前,我國已出現了一批實力雄厚的大企業和企業集團,醫藥產業集中度的提高要靠這些企業通過兼并的方式進行,這也是增強醫藥企業競爭力的重要途徑。要加快培育、扶持并規范市場中介組織,為企業的市場退出提供整套服務,包括提供資產或產權交易的供求信息,設計產權轉讓方案,提供資金支持等,有效地協調資本運轉。
參考文獻
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關鍵詞：醫藥行業；企業并購；財務整合
一、引言
近年來，一些醫藥行業企業抓住我國醫藥行業市場開放程度不斷提高的良好機遇，迅猛發展，并嘗試開始并購其他相關領域企業來實現自身經營發展規模的擴大和產業的轉型升級。然而，對于醫藥行業企業而言，在并購過程中，最關鍵的還是要做好財務整合工作，這不僅是決定企業并購行為能否成功的關鍵，對于并購以后醫藥行業企業的長遠穩定經營發展也有著直至關重要的影響。
二、醫藥行業企業并購動因及其影響因素分析
近幾年，隨著我國醫療衛生行業體制改革的不斷深入，醫藥行業企業的并購行為越來越多，受到政策以及市場的驅動，并購熱度不斷提升。綜合分析，醫藥行業企業并購的動因主要有以下幾方面：
1. 外部宏觀環境的影響。在我國醫療衛生體制改革深化實施背景下，醫療衛生服務市場更加開放，同時為了解決當前醫藥行業集中度不高的問題，國家對于醫藥行業企業的并購行為也制定了一些支持政策，鼓勵有規模的醫藥行業企業實施并購。
2. 醫藥行業企業自身發展的實際需要。一些醫藥行業企業經營發展態勢良好，實現了自身資本的原始積累，為了推動企業下一步的更好發展，擴大企業的市場競爭力以及市場份額，企業開始努力尋求并購，依托并購來拓展優質資源。
3. 資本市場的發展為并購提供了良好機遇。在我國資本市場迅速發展的影像下，社會上的市場資金流動性非常充裕，而由于醫藥行業具有周期性弱、抗風險能力強以及行業成長性較好等一系列的特點，因而成為企業并購的首選。
并購對醫藥行業企業的經營發展會帶來較多的影響，主要表現在兩方面：一方面，醫藥行業企業并購，有利于醫藥行業企業產生規模效應，能夠降低醫藥行業企業的成本投入，不僅可以提高企業的抗風險能力，同時也有利于促進企業投入更多的資金用于產品研發，適當提高集中度對于整個行業的發展也非常有利。另一方面，由于醫藥行業企業的并購過程中存在著較大的財務風險，尤其是企業的并購并不是單純的合并，實現企業并購后的整體效應，需要在財務整合方面加強重點控制管理。
三、醫藥行業企業并購財務整合存在的問題分析
1. 對于并購過程中的財務整合重視不足導致容易出現財務管理失控問題。有的醫藥行業企業對于企業的并購行為沒有一個準確的認識，簡單地認為并購僅僅是企業規模擴張和市場份額增加的需要，而在實現企業價值最大化方面的考慮不夠，尤其是在財務整合方面沒有投入足夠的精力。造成了并購后財務管理中出現了企業無法有效控制內部財權，財務會計制度和財務報告制度不統一的問題，而且也存在著內部審計管理力度不足，財務風險漏洞較多等一系列的問題。
2. 企業整合后的資本結構處理不當。有的醫藥行業企業開展并購的過程中，為了加快并購擴張速度，大量舉債融資，然而在企業并購以后并沒有對資產以及負債等進行有效的整合，造成醫藥行業企業在并購以后出現了資本結構劣化的問題，嚴重影響了企業對于資本的控制能力，甚至出現了企業并購整合失敗的問題。
3. 對企業并購財務整合風險的控制能力不強。在醫藥行業企業并購實施過程中，由于并購實施企業與被并購企業兩者在經營理念、管理體制、組織架構以及財務管理等方面還存在著較大的不同，因此在并購過程中容易出現各種財務風險，尤其是定價風險、融資風險以及支付風險等問題更易發生。有的醫藥行業企業未能針對這些可能發生的風險問題制定良好的應對管理策略，因此很容易在企業并購過程中出現成本增加或者是資金短缺等一系列的問題。
四、加強醫藥行業企業并購財務整合的措施研究
1. 確保實現財務目標的有效整合。醫藥行業企業開展并購的主要目的是進行產業整合，也就是通過提高市場份額等措施來提高市場競爭力以及企業的價值，因此在并購的實施開展過程中，也應該注意實現醫藥行業企業財務目標的整合。具體來說，也就是在企業的并購過程中，應該圍繞企業的資本、資金以及資產管理等，將財務會計管理以及稅務管理作為基礎，圍繞加強財務風險控制等，重點在資本結構優化、現金流量控制、資金運作管理、資產合理配置等方面，制定科學合理的有效措施，來指導企業并購以及并購后財務管理工作的實施開展。
2. 科學的進行財務資源的整合。對于醫藥行業企業財務資源的整合，精力主要應該集中在資產以及負債的有效整合方面，現階段在醫藥行業企業的財務資源整合中，往往是將優質的內部資產拆分出來，對于各種經營不良或者是容易產生負債的各種資產應該及時進行清理剝離或者是注資盤活。
3. 加強對醫藥行業企業內部資金的整合。對于醫藥行業企業而言，在整合過程中，應該重點以資金的整合作為關鍵，一般來說，現階段醫藥行業企業在整合過程中，往往是采取資金集中管理的模式，通過在內部建立財務公司或者是內部資金池，將醫藥行業企業的全資企業以及控股企業納入其中，實施財務集中管理，這樣不僅可以降低企業財務資金管理運作的成本，對于降低企業的融資成本以及財務風險等也具有重要的作用。
4. 財務管理制度體系的整合。為了保證醫藥行業企業并購整合以后財務工作各方面的規范有序運行，在財務并購整合過程中，應該理順企業的財務管理制度體系，主要是對醫藥行業企業內部的預算管理體系、審計管理體系、會計核算管理體系以及業績評價管理體系等進行整合。重點主要是審計管理和會計核算管理體系，對于審計管理體系，主要是對醫藥行業企業內部財務會計信息的真實可靠性，資金使用運作的合法合規性等進行定期或者是不定期的審計，確保內部控制管理以及財務管理目標實現。對于會計核算體系整合，主要是應該從企業的整體實際出發，在企業會計準則和會計制度基本模式下，建立規范完善的會計核算體系，以提高合并財務報表的準確性。
5. 加強財務整合過程中的財務風險控制管理。在醫藥行業企業的并購過程中，很容易由于短期內規模的迅速膨脹或者是管理難度的增加，造成企業出現現金流緊張或者是舉債融資并購難以實現等困難局面。因此，這就要求醫藥行業企業在并購的實施過程中，應該重點加強對財務風險全面監控。首先，應該加強企業支付風險的控制管理，重點是對現金資產有效整合，對優質資產合理組合。其次，應該重點關注財務管理風險，依靠完善的內部控制管理制度體系來防范財務風險問題。此外，還應該加強其他方面的風險控制，比如管理組織架構、財務管理工作體系、業務工作考評等，防范管理風險問題的發生。
五、結語
在醫藥行業企業的投資并購過程中，應該將財務整合作為整個并購工作的關鍵，依靠科學合理完善的財務并購，提高醫藥行業企業內部經營運轉效率，這對于優化并購后的醫藥行業企業內部治理體系，提高醫藥行業企業的市場競爭力也具有重要的作用。
參考文獻：
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醫藥行業在投資界擁有“永不衰落的朝陽產業”的美譽，20**年英國《金融時報》500強企業所屬行業中，制藥業是僅次于銀行業的全球最有投資價值的行業。醫藥行業分為醫藥工業和醫藥商業兩大組成部分，其中醫藥工業包括化學制藥工業（包括化學原料藥業和化學制劑業）、中成藥工業、中藥飲片工業、生物制藥工業、醫療器械工業、制藥機械工業、醫用材料及醫療用品制造工業、其他工業八個子行業。
一、我國醫藥行業發展現狀
（一）醫藥行業的特點
1、高技術醫藥制造業是一個多學科先進技術和手段高度融合的高科技產業群體。20世紀70年代以來，新技術、新材料的應用擴大了疑難病癥的研究領域，為尋找醫治危及人類疾病的藥物和手段發揮了重要作用，使醫藥產業發生了革命性變化。
2、高投入醫藥產品的早期研究和生產過程GMP（藥品生產質量管理規范）改造，以及最終產品上市的市場開發，都需要資本的高投入。尤其是新藥研究開發（R&D）過程，耗資大、耗時長、難度不斷加大。目前世界上每種藥物從開發到上市平均需要花費15年的時間，耗費8－10億美元左右。美國制藥界在過去的20年間，每隔5年研究開發費用就增加1倍。20**年，世界制藥業的“三巨頭”——美國輝瑞公司、葛蘭素史克公司和諾華制藥公司的研究開發費用分別達71億美元、46億美元和35.5億美元，研究開發費用占全年銷售額的比例均在15～16%之間。
3、高風險從實驗室研究到新藥上市是一個漫長的歷程，要經過合成提取、生物篩選、藥理、毒理等臨床前試驗、制劑處方及穩定性試驗、生物利用度測試和放大試驗等一系列過程，還需要經歷人體臨床試驗、注冊上市和售后監督等諸多復雜環節，且各環節都有很大風險。一個大型制藥公司每年會合成上萬種化合物，其中只有十幾、二十種化合物通過實驗室測試，而最終也可能只有一種候選開發品能夠通過無數次嚴格的檢測和試驗而成為真正的可用于臨床的新藥。目前，新藥研究開發的成功率還比較低，美國為1/5000，日本為1/4000。即使新藥研發成功、注冊上市后，在臨床應用過程中，一旦被檢測到有不良反應，或發現其他國家同類產品不良反應的報告，也可能隨時被中止應用。
4、高附加值藥品實行專利保護，藥品研究開發企業在專利期內享有市場獨占權。由于藥品研究開發的高額投入，制藥公司一旦獲得新藥上市批準，其新產品的高昂售價將為其獲得高額利潤回報。生物工程藥物的利潤回報率也非常高，尤其是擁有新產品、專利產品的企業，一旦開發成功便會形成技術壟斷優勢，回報利潤能達十倍以上。5、相對壟斷醫藥制造業從根本上說，是被以研究開發為基礎的大制藥公司所壟斷，并且這種壟斷有進一步加強的趨勢。20**年，世界前10家跨國制藥公司占全球藥品市場的份額為43%，前20家占有率已經達到60%以上。我國制藥業長期以來以仿制藥物為主，自主研發實力不強，R&D投入較少，利潤回報、風險性等產業特征也相應表現得不如世界發達國家制藥業那樣突出。但隨著醫藥產業國際化進程加快，我國醫藥制造業在自主開發、知識產權保護的發展道路上，對產業特性的感受將會越來越強烈。
（二）醫藥行業在國民經濟中的地位
自20**年以來，醫藥工業在國民經濟中的地位穩步提高，主要經濟指標占全部工業總額的比重，呈現穩步增長態勢。醫藥行業在國民經濟中所占比重不大，以資產為主的規模比重僅為2%－3%，效益指標相對高一些也僅為3%－4%，是我國實現經濟效益的穩定來源產業之一，但并未進入支柱產業之列。醫藥行業與人民群眾的日常生活息息相關，是為人民防病治病、康復保健、提高民族素質的特殊產業。在保證國民經濟健康、持續發展中，起到了積極的、不可替代的“保駕護航”作用。
（三）我國醫藥行業發展現狀
我國是目前僅次于美國的世界第二制藥大國，可生產化學原料藥1300多種，總產量80余萬噸，其中有60多個品種具有較強國際競爭力；化學藥品制劑30多種劑型、4500余個品種；在全球已經研究成功的40余種生物工程藥品中，我國已能生產18種，其中部分藥品具有一定產業化規模；中成藥產量60余萬噸，中成藥品種、規格達8000多種；可生產醫療器械近50個門類、30**多個品種、110**余個規格的產品。
1、近6年醫藥工業生產規模不斷擴大，產值、產量穩步增長，連年創出新高全國醫藥工業總產值由20**年的1712.8億元增長至20**年的3876.5億元，年均增長17.75%；工業增加值由20**年的468.3億元增長至20**年的1133.2億元，年均增長19.33%。20**年醫藥工業實現產品銷售收入2962.1億元，在39個工業行業中排第18位；實現利潤273.95億元，在39個工業行業中排第11位。
2、重點子行業中的化學制藥業成為醫藥工業的主要支柱，中藥工業穩步發展，生物制藥和醫療器械行業進入高速發展時期我國醫藥工業的重點子行業主要包括化學制藥、中藥工業、醫療器械和生物制藥業。
（1）化學制藥業成為醫藥工業的主要支柱，保持穩步增長態勢20**年，我國化學制藥業共完成總產值2383.76億元，完成增加值607.4億元，完成的總產值和增加值分別占醫藥工業的50%以上。化學制藥業中的化學原料藥業和化學制劑業兩個門類增長速度不一，化學原料藥業增長勢頭好于化學制劑業。我國已是全球第二大化學原料藥生產國和主要化學原料藥出口國，化學原料藥已經成為醫藥工業的支柱，產值約占整個醫藥工業的1／3，原料藥生產量約占世界化學原料藥市場份額的22%，原料藥產量約有50%出口。受跨國公司“轉移生產”等因素影響，未來3－5年，我國化學原料藥業將保持較好增長趨勢，化學制劑業隨著我國醫藥健康防疫體系的完善、醫療保險覆蓋面擴大、農村醫療擴大等也將平穩增長。
（2）中藥行業是醫藥工業的第二大支柱中藥行業包括中藥飲片和中成藥兩大門類。20**年中藥工業完成總產值800.9億元，完成增加值294.9億元。20**-20**年間，我國中藥工業增加值年均增長15.54%，銷售產值年均增長18.8%。從整體狀況看，目前我國中藥行業裝備水平和工藝水平還不高，缺乏行業技術質量標準，產品質量的穩定性較難保證。20**年國家有關部門提出了中藥產業國際化發展戰略，將推動中藥、生化藥出口列為科技興貿的基本戰略之一，這對中藥行業持續穩定增長將起到積極作用。
（3）生物制藥近年來發展迅速生物制藥業是我國受現代生物工程技術推動而迅速發展起來的新興產業，近年來發展非常迅速。20**年，生物制藥業工業總產值194.9億元，增加值72.3億元，較上年分別增長16.3%、10.05%，其中基因和疫苗生產發展很快，年均增長速度超過20%。20**年國家加強衛生防疫機構建設和緊急防御體系，啟動了十余億元的疫苗計劃，列出了今后幾年將重點發展的6類生物醫藥項目，這些舉措將帶動我國生物制藥業的高速發展。
（4）醫療器械行業將進入高速發展時期世界醫療器械市場主要由美國、日本、法國、英國等發達國家壟斷。我國醫療器械產業占世界市場的份額較低，但我國已成為全球醫療器械十大新興市場之一，是除日本以外亞洲最大的市場。20**年醫療器械行業總產值188.7億元，增加值72.9億元，分別較上年增長15.04%、16.27%。目前我國生產的醫療器械產品主要為常規、普及型產品，高精尖產品數量少，缺少能拉動產業整體升級發展的核心產品。隨著經濟的發展，人民自我保健需求的增加，醫療器械行業將進入高速發展時期。
3、醫院下游市場發展趨于完善我國醫藥商品的銷售，以委托醫藥商業貿易公司和企業自銷為主。目前我國已有藥品批發企業7486家，藥品零售企業151760家。醫藥物流作為醫藥產業中的全新領域得到了飛速發展，一批具有一定規模、較為完善的網絡結構和現代管理水平的現代醫藥物流企業脫穎而出，一大批醫藥商業企業正在向著醫藥物流企業轉變。
4、重點醫藥生產區域已經形成從地域效益分布程度來看，20**年醫藥行業效益聚集的前10省市分別占全行業銷售收入總額的70.03%、實現利潤的73.12%。在華北、華東、華南及四川等具有醫藥工業基礎，有地方政府積極支持、將醫藥工業作為重點扶持產業發展的地區，成為醫藥工業產業聚集、實現效益相對集中的區域格局基本形成。
（四）醫藥行業發展的政策環境
20**年以前，我國醫藥產業的市場準入條件很低，導致企業規模較小，低水平重復建設嚴重。20**年以來，國家提高了醫藥產業的進入壁壘，在醫藥生產和流通企業中強制實施GMP（藥品生產質量管理規范）、GSP（藥品經營質量管理規范）、GCP（藥品臨床研究質量管理規范）、GAP（藥材生產管理規范）等；對藥品生產企業和藥品經營企業分別實行生產許可證、經營許可證制度，對醫藥產品制訂了藥品注冊制度，對中藥、醫療器械等各子行業制定了不同的市場準入條件。這一系列制度的推廣與實施，保障了我國醫藥行業的有序發展，醫藥行業已形成了嚴格的市場準入機制。近年來，國家相繼出臺了一系列改革措施，其中與醫藥行業有密切關系的主要包括：基本醫療保險制度、藥品分類管理、GMP認證制度、藥品集中招標采購、藥品降價、降低出口退稅率等。
1、基本醫療保險制度的實施將促進一些國產普藥生產企業的發展20**年底，國務院了《關于建立城鎮職工基本醫療保險制度的決定》，醫療保險制度改革正式實施。對于醫藥制造業而言，醫療保險制度改革的影響，更多地表現為對藥品需求結構調整的引導。20**年6月，國家公布了《國家基本醫療保險藥物目錄》，規定基本醫療保險的基本原則是“低水平、廣覆蓋”，用藥范圍主要確定于療效確切、價格低廉的基本治療用藥。一些療效好、價格低、質量可靠的普藥、國產藥生產企業將會擴大在醫療保險用藥中的比重，擴大市場份額。
2、處方藥與非處方藥分類管理制度的實施將使我國非處方藥發展進入黃金時期20**年，我國頒布了《處方藥與非處方藥分類管理辦法》（試行）并正式啟動了藥品分類管理工作。截止到20**年底，國家已正式公布了非處方藥物（OTC）目錄共六批。OTC藥物可以進行廣告宣傳并無需醫生處方即可購買，在宣傳和流通方式上有較大的優勢。我國OTC市場近年來發展迅猛，1990年OTC銷售額為19億元，20**年達320億元，隨著人民生活水平不斷提高，消費群體保健意識的不斷加強，自我藥療市場發展潛力巨大，OTC市場將出現發展的黃金時期。
3、GMP認證制度的實施淘汰了近千家規模小、資金實力弱的醫藥小企業，提高了我國醫藥生產企業的整體競爭能力20**年，國家醫藥行政管理部門在醫藥行業推行GMP（藥品生產質量管理規范）、GSP（藥品經營質量管理規范）、GCP（藥品臨床研究質量管理規范）、GAP（藥材生產管理規范）認證制度，其中影響最大的是針對醫藥生產企業的GMP認證制度。GMP的中心內容是在生產過程中建立質量保證體系，實行全面質量保證，確保產品質量。國家食品藥品監督管理局要求所有藥品制劑和原料藥生產企業必須在20**年7月1日前通過GMP認證，達不到要求的一律停止生產。據統計，截至到20**年6月31日，全國累計有3101家藥品生產企業通過GMP認證，占全國藥品生產企業的60%，有1970家藥品生產企業和884家藥品生產車間未通過認證。
4、藥品降價和集中招標采購制度的實施使強勢醫藥生產企業進一步擴大市場份額藥品定價采取政府定價、政府指導價、市場調節價三種定價方式，其中：列入國家基本醫療保險目錄的10**多種藥品與醫保藥品目錄以外具有壟斷性生產、經營的藥品實行政府定價和指導價；其他藥品實行市場調節價。20**年以來，國家先后10多次降低中央管理藥品價格，降價金額累計達160億元，平均降價幅度在15%以上。從20**年起，國家有關部門決定擴大藥品集中招標采購在全國重點城市的試行范圍，要求醫療單位在采購臨床上應用普遍、用量較大的《國家基本醫療保險藥品目錄》藥品時必須進行集中招標，以進一步降低基本藥品價格。國家根據市場和醫療消費情況實施藥品降價政策已成必然的發展趨勢。藥品降價和集中招標采購制度有利于降低藥品的“虛高”利潤，促使藥品利潤在生產、流通、使用環節合理分配，而強勢醫藥生產企業可以借助價格、成本、品牌上的優勢，在此過程中進一步擴大市場份額。
5、降低出口退稅率將使一些中小原料藥生產企業面臨淘汰，化學原料藥生產企業的集中度將得到加強我國將從20**年1月1日起，降低出口退稅率。這項政策的實施，將對化學原料藥業產生了一定沖擊和影響。我國是化學原料藥生產和出口的大國，原料藥生產企業在國內原料藥生產能力過剩，銷售價格不斷下降的情況下再受到降低出口退稅率的影響，其盈利空間將日趨狹窄。大型原料藥生產企業由于擁有規模化生產效益，產品成本較低，在降稅后仍具有較大的比較優勢，而一些中小型原料藥生產企業將被迫退出這一行業。
（五）醫藥行業的發展趨勢
在未來3－5年，我國醫藥行業將繼續保持穩定發展，化學原料藥、中藥、生物制藥成為發展重點，醫藥生產企業的結構調整將進一步加快，大批規模小、資金實力弱的小企業將在競爭中被淘汰，具有國際競爭能力的大公司、大集團將不斷出現。外商投資企業所占比重將不斷加大，成為醫藥生產企業中一支骨干力量。
1、《醫藥行業十五規劃》明確了醫藥行業的重點發展領域及結構調整方向重點發展領域包括：發展優勢原料藥業，繼續發揮化學原料藥方面的優勝，分層次發展化學原料藥，重點突破一批大宗原料藥的關鍵生產技術，開發具有我國自主知識產權的產品、國內短缺的產品及具有高附加值的出口產品；充分發揮石家莊、哈爾濱、沈陽和重慶等老醫藥工業基地的作用，加大技術改造力度，提高競爭力，培育一批技術水平高、生產規模大、國際市場競爭力強的大企業；促進中藥現代化，加快中藥現代化步伐，積極推進中藥材生產規模化、產業化和集約化進程，建立中藥材生產質量管理標準體系，推廣中藥材的規范化種植，加強重點中藥企業技術改造；在現代生物制藥方面，重點研究具有我國自主知識產權、具有較好產業化前景、良好經濟效益和社會效益的生物工程技術藥物，加快研發關系國計民生的防治嚴重傳染疾病的基因工程、微生物載體、核酸等新型疫苗，以及針對病毒性疾病的新型治療性疫苗。在醫藥企業組織結構調整方面，積極培育具有國際競爭力的大公司、大集團。引導企業投資方向，及時淘汰落后產品及生產工藝，嚴格控制新開辦企業數量；仿制產品的生產審批將考慮市場供需情況和技術水平狀況；制假售假、污染嚴重、扭虧無望、達不到GMP要求的企業，依法關閉、破產；鼓勵中小企業在專業化分工的基礎上與大型企業進行多種形式的協作與聯合，實現優勢互補。
2、產業結構調整指導20**年4月國家發改委、人民銀行、銀監會聯合下發了《關于進一步加強產業政策和信貸政策協調配合控制信貸風險有關問題的通知》，制定了《當前部分行業制止低水平重復建設目錄》，要求對其中的禁止類項目一律停止建設，對已建成的項目要堅決限期淘汰、依法關閉；對限制類項目中的擬建項目停止建設，在建項目暫停建設并進行清理整頓。其中涉及醫藥行業的目錄如下：禁止類限制類手工膠囊填充維生素C原料項目軟木塞燙臘包裝藥品工藝青霉素原料藥項目塔式重蒸餾水器勞動保護、三廢治理不能達到國家標準的原料藥項目無凈化設施的熱風干燥箱一次性注射器、輸血器、輸液器項目安瓿拉絲灌封機藥用丁基橡膠塞項目鉛錫軟膏管無新藥、新技術應用的各種劑型擴大加工能力的項目(填充液體的硬膠囊除外)粉針劑包裝用安瓿原料為瀕危、緊缺動植物藥材，且尚未規模化種植或養殖的產品生產能力擴大項目藥用天然膠塞直頸安瓿項目
3、外商投資指導政策20**年，國務院修訂頒布了新的《外商投資產業目錄》，其中對外商投資醫藥制造業的指導政策：傳統中藥飲片炮制技術的應用及中成藥*產品鼓勵類我國專利或行政保護的原料藥及需進口的化學原料藥生產維生素類：煙酸生產氨基酸類：絲氨酸、色氨酸、組氨酸等生產采用新技術設備生產解熱鎮痛藥新型抗癌藥物及新型心腦血管藥生產新型、高效、經濟的避孕藥具生產采用生物工程技術生產的新型藥物生產基因工程疫苗生產（艾滋病疫苗、丙肝疫苗、避孕疫苗等）海洋藥物開發與生產艾滋病及放射免疫類等診斷試劑生產藥品制劑：采用緩釋、控釋、靶向、透皮吸收等新技術的新劑型、新產品生產新型藥用佐劑的開發應用中藥材、中藥提取物、中成藥加工及生產（中藥飲片傳統炮制工藝技術除外）生物醫學材料及制品生產獸用抗菌原料藥生產（包括抗生素、化學合成類）獸用抗菌藥、驅蟲藥、殺蟲藥、抗球蟲藥新產品及新劑型開發與生產
（六）醫藥行業發展中存在的主要問題
1、醫藥工業企業集中度不高20**年，世界前20家醫藥公司在全球藥品市場份額的占有率達60%以上。20**年，我國醫藥行業前20名企業（以銷售收入排序）的資產總額占全行業的16.5%，銷售收入占20.3%，實現利潤占21.2%。前60強企業實現的銷售收入和利潤占全行業的比重也只有30%-40%。我國醫藥工業企業過于分散，行業集中度較低。從數量上來看，20**年全國醫藥工業企業共有4600家左右，其中小型企業占79.1%，中型企業占13.9%，大型企業僅占7%。從效益情況看，20**年4600多家企業中微利和虧損企業占全部醫藥工業企業的85%以上。中小企業數量過多，不利于發揮規模效益和提高企業盈利水平，也難以適應醫藥行業高技術、高投入、高風險、高附加值、相對壟斷的行業特性。推進企業組織結構調整、提高產業集中度已成為我國醫藥行業發展的必然趨勢。
2、技術創新體系尚未形成，生產技術水平有待改善近年來，隨著我國“科教興藥”政策的實施，醫藥行業總體技術實力得到了提高，但是還存在一些問題：一是科研開發投入不足。跨國制藥公司的研究與開發投入一般都占銷售總額的15%以上，而在我國不足2%。科研投入的不足使我國擁有自主知識產權的醫藥產品較少，產品更新慢，重復嚴重，化學原料藥中97%的品種是“仿制”產品；二是裝備水平亟待提高。我國大部分制藥企業的裝備還以機械化為主，距發達國已進入以計算機控制為主的自動化裝備生產階段還有較大差距；三是科技成果迅速產業化的機制尚未完全形成。我國醫藥科技成果的轉化率僅8%左右，真正形成產業化生產只有2－3%。
3、產品質量、性能有待提高我國是化學原料藥生產大國，產量已居世界第二，但藥物制劑研發水平低，多數制劑產品質量不高，穩定性差，難以進入國際市場。現階段我國平均一種原料藥只能做成三種制劑產品，而國外一種原料藥能做十幾甚至幾十種制劑產品。國產醫療器械產品大多是附加值較低的常規中低檔產品，產品返修率和停機率高，產品性能不穩定，造成臨床上所需的高、精、尖醫療器械與新型實用醫療設備多數依賴進口。
4、醫藥流通體系不健全我國前三大醫藥商業企業占國內醫藥市場份額的比例為17%，而美國前三大醫藥商業企業占全美市場份額的60%，我國醫藥商業集中度較低。醫藥流通在計劃經濟體制下形成的*批發格局被打破以后，新的醫藥流通體系尚未完全形成。目前我國醫藥流通的批發環節以委托醫藥商業公司銷售和企業自銷為主。近年來，醫藥生產企業出于對產品價格加以控制和參與市場競爭的需要，加強了自營自銷力量。
二、我行醫藥行業業務發展現況分析
（一）我行醫藥行業發展現狀
1、近三年我行醫藥行業信貸業務發展呈現穩步增長態勢根據信貸管理信息系統提取的數據，截止20**年底，全行公司類醫藥行業客戶1200戶，信貸業務余額181.91億元，較20**年底增加35.3億元，增長24.1%，其中：貸款余額168.3億元（含票據貼現10.21億元），占92.5%；票據承兌余額11.57億元，占6.4%；貿易融資業務余額1.19億元，占0.7%；保證及信貸證明余額0.85億元，占0.8%。醫藥行業貸款余額近三年增長較快，20**年底醫藥行業貸款余額為168.3億元，比20**年底增加29.5億元，增長21.2%，與同期全行公司類貸款15.2%的增長速度相比，高出6個百分點。醫藥行業貸款余額占全行公司類貸款余額的比重由20**年底的1.13%上升到20**年底的1.28%。
2、醫藥行業不良貸款額、不良貸款率有所下降，但資產質量仍不容樂觀截止20**年底，我行醫藥行業不良貸款客戶389戶，占醫藥行業客戶總數的32.42%；五級分類口徑不良貸款余額29.5億元，比20**年底減少4.27億元，不良貸款率為17.55%，較20**年底下降6.8個百分點；“一逾兩呆”口徑不良貸款余額22.35億元，比20**年底減少3.56億元，不良貸款率為13.28%，較20**年底下降5.4個百分點；欠息戶409家（其中有息無本戶20家），占客戶總數的34.1%，欠息額7.33億元，比20**年底減少2.62億元，其中催收利息7.26億元，比20**年減少2.2億元。從不良貸款形成時間來看，20**年以前發生的信貸業務形成的不良貸款（五級分類口徑）余額為19.95億元，占20**年底不良貸款總額的67.6%；欠息額6.3億元，占欠息額的85.9%。受醫藥行業客戶結構調整以及剝離因素的影響，20**年6月底，醫藥行業五級分類口徑不良貸款額下降為12.06億元，不良貸款率為7.61%；一逾兩呆口徑不良貸款余額10.23億元，不良貸款率為。雖然醫藥行業不良貸款額及不良貸款率不斷下降，但醫藥行業資產質量依然不容樂觀。醫藥行業的不良客戶數、欠息戶比例較高，進行結構調整勢在必行。20**年底、20**年6月底我行前十大不良客戶貸款余額分別為16.1億元、9億元，占全部不良貸款的54.5%、74.5%，不良貸款客戶集中度很高。
3、醫藥行業客戶總數減少，戶均信貸余額有所提高與20**年相比，20**年底醫藥行業客戶總數有所減少，其中商業客戶減少了近一半。工業客戶信貸余額有所增加，占醫藥行業信貸業務的比重有所提高。20**年底，我行醫藥行業客戶1200戶，比20**年減少170戶，其中：工業客戶1095戶，比20**年減少41戶，信貸余額173.05億元，比20**年增加40.78億元，占醫藥行業客戶信貸余額的比重由20**年的90.2%提高到95.1%；商業客戶105戶，比20**年減少129戶，信貸余額為8.86億元，比20**年減少5.44億元，占醫藥行業客戶信貸余額的比重由20**年的9.8%下降到4.9%。20**年底，我行醫藥行業客戶戶均信貸余額為1516萬元，比20**年提高446萬元，其中：工業客戶戶均余額1580萬元，比20**年提高416萬元；商業客戶戶均余額844萬元，比20**年提高233萬元。
4、區域分布分析醫藥行業在我行地區分布廣且較為分散，與醫藥行業自身的地域發展分布不相匹配。截止20**年底，全行有39個分行（含總行公司業務部）有醫藥行業信貸資產，其中上海、河北、浙江、深圳、陜西、山東、廣東、四川等前八位分行信貸余額91.96億元，占醫藥行業信貸資產總額的50.55%，其余約50%的信貸資產分布在全國其他的31個省、區的醫藥企業中。從不良資產分布來看，除寧波、廈門、海南、、三峽等五家分行無不良貸款外，其余34個分行均有不良貸款，其中總行公司業務部、河南、吉林、河北、深圳前五位分行不良貸款余額合計17.51億元，占不良貸款總額的59.30%，不良貸款分布區域較集中。從不良貸款率來看，總行公司業務部、河南、新疆、吉林、甘肅五個分行的不良率最高。
（二）我行在醫藥行業業務發展中存在的問題
1、客戶結構不合理，客戶規模偏小截止20**年末，我行醫藥行業客戶共1200戶，其中：信貸余額10**萬元及以上的403戶，占醫藥客戶總數的33.58%，不良戶56家，不良率15.61%；信貸余額1000萬元以下的797戶，占總客戶數的66.42%，不良戶412家，不良率34.89%。我行對醫藥行業的信貸支持重點不夠突出，信貸余額5000萬元及以上的89戶，僅占總客戶數的7.41%，貸款投放多數集中在醫藥行業的中小客戶上，而中小客戶集中體現了不良戶數、不良貸款率雙高的特點。醫藥行業客戶結構不盡合理，在醫藥行業的營銷工作中，應加強對醫藥行業客戶結構的調整，加大對國內優勢醫藥企業和跨國公司在華投資企業的信貸投放，逐步退出小規模醫藥企業。
2、我行醫藥行業存量信貸資產的區域分布與醫藥行業區域發展結構不相匹配我行醫藥行業信貸資產分布與醫藥行業地區發展結構不相匹配，在部分醫藥行業實力較強、發展較快的區域，我行信貸市場份額較低
3、我行與醫藥行業客戶關系緊密程度不高由于歷史原因，醫藥行業客戶多在工行、農行開戶，是工行、農行的傳統客戶，企業基本結算戶主要開立在工行和農行，在我行基本戶開戶率較低，資金結算量較小，我行對其資金回流及信貸資金風險的控制力度較弱。我行與醫藥行業客戶關系緊密程度不高，深層次的營銷難度較大。
4、競爭產品無特色，缺乏個性化服務醫藥行業是比較特殊的一個行業，呈現出高技術、高投入、高風險、高附加值的基本特征。醫藥行業受國家管制較嚴，在審批、生產、銷售環節需要經過有關部門的多級審批，國家配套政策的變化對醫藥企業和產品有著直接的影響。
此外，醫藥行業技術專業性強，產品分類細，種類繁多，需要對醫藥行業技術、產品、市場進行深入的分析。目前我行對醫藥行業客戶提供的產品比較單一，主要以資產業務中的流動資金和固定資產貸款為主，在資產業務以外缺少與醫藥行業特點相配套的服務模式，不能有效滿足醫藥行業多層次的市場需求。營銷過程中缺乏對不同類型醫藥客戶的市場細分以及需求特點的研究，針對不同類型客戶提供不同的產品和服務。
三、醫藥行業客戶金融服務需求分析
1、融資業務需求（1）固定資產貸款需求。20**年后國家提高了醫藥產業的進入門檻，與此相關帶來的固定資產貸款需求主要表現在三個方面：一是建設符合GMP要求的生產廠房和生產線的資金需求；二是醫藥企業為了自身發展的需要，進行設備更新及技術改造的資金需求；三是為實現醫藥產業化，建設新醫藥生產基地和老醫藥工業基地技術改造的資金需求。（2）流動資金貸款需求。醫藥企業正常生產經營過程中為耗用或銷售而儲存的各類存貨、季節性物資儲備等生產經營周轉性或臨時性的資金需要。（3）其他融資需求。一是醫藥企業進出口業務所產生的貿易融資需求；二是由于醫療器械行業大型設備采用租賃或分期付款方式所產生的融資租賃、買方信貸和保理業務需求；三是醫藥企業由于支付及結算需要所產生的法人帳戶透支等臨時性融資需求。
2、資金歸集及電子化產品需求（1）資金歸集需求。醫藥工業類客戶和醫藥商業類客戶具有各地分支機構較多、資金結算量小但頻繁等特點，下游客戶（包括各地商、經銷商以及醫院和藥店等）相對穩定但數量較多。為降低資金成本，提高資金使用效率，越來越多的醫藥企業對加強資金歸集提出了要求，可通過網上銀行、重客服務系統等為醫藥客戶組建資金結算網絡。（2）電子化結算產品需求。藥品、設備招標采購網上信息平臺以及醫藥經銷商物流配送體系的建設，需要銀行提供相配套的移動POS、金融IC卡等電子化結算產品。
3、財務顧問等中間業務需求醫藥企業組織結構的調整將推進醫藥流通及生產企業的重組，由此產生資產評估、財務咨詢等業務需求。同時由于醫藥行業風險基金制度的建立和籌資的多元化，可向企業提供資產管理和投資顧問服務。隨著醫療保險制度改革的推進，醫療及保險業與每個居民的生活緊密相連，可辦理銀行卡、代收費、保險等中間業務服務。
四、我行醫藥行業客戶發展定位
近兩年，我行在醫藥行業的信貸投放增長較快，信貸余額年均增長超過20%，在全行信貸余額中的占比逐年提高。同時，醫藥行業客戶結構調整已初見成效，五級分類口徑不良貸款額和不良貸款率逐年降低，年均下降幅度超過25%，信貸資產質量有所好轉。但是我行醫藥行業客戶發展依然還存在一些問題，如客戶結構不合理、信貸資產分布與醫藥行業區域發展結構不匹配、優質客戶不多等。針對醫藥行業的現狀及發展趨勢，結合我行醫藥行業客戶發展現狀，確定未來3-5年內我行醫藥行業客戶發展的思路是：優化醫藥行業客戶地域結構，加大對醫藥行業重點發展地區的營銷力度，提高我行在醫藥行業發展較好地區的市場份額；堅持有進有退的原則，進一步優化客戶結構，重點支持優勢企業和跨國公司在華投資企業，退出醫藥行業中效益及發展前景不佳的企業。
（一）優化醫藥行業客戶地域結構，確定醫藥行業重點發展地區從我國醫藥行業的發展來看，在我國經濟發展較快、經濟總量較大的長江三角洲、珠江三角洲、環渤海地區，醫藥行業有著良好的市場基礎，發展較快、較穩定。該區域醫藥行業的銷售收入達到全國醫藥行業銷售收入的70%以上，已成為醫藥行業產業聚集、實現效益相對集中的區域，醫藥行業中的重點優勢企業、跨國公司在華投資企業也集中在這些地區。根據醫藥行業發展的地域結構，結合我行醫藥行業客戶發展現狀，將江蘇、浙江、山東、廣東、上海、河北、天津、北京、吉林、四川、黑龍江和陜西等十二個省（市）作為我行醫藥行業發展的重點地區。
（二）堅持有進有退的原則，進一步優化醫藥行業客戶結構
1、重點支持類客戶各分行應視本地區醫藥企業的發展狀況，選擇本地區的重點支持類客戶。重點支持類客戶應符合以下標準：①符合國家產業政策；②有發展潛力、市場競爭力強，財務指標在同行業中保持先進水平；③我行信用評級在AA級及以上。十二個醫藥行業重點發展地區所在地分行可選擇1-5家醫藥企業作為分行重點發展的客戶，其他地區的分行可選擇1-2家醫藥行企業作為重點發展的對象。各分行應根據企業發展狀況以及與我行合作情況等，及時對重點支持類客戶進行動態調整。對分行確定的重點支持類客戶，應根據醫藥企業的金融服務需求，制定個性化的金融服務方案，通過提供授信、組建資金結算網絡、提供保理、投資理財、財務顧問、個人金融服務等一攬子金融服務，增加我行在醫藥行業優質客戶市場的業務份額。各分行在確定重點支持類客戶時應注意：①企業所處的子行業。我國醫藥行業重點發展的子行業是化學制藥業、中藥業和生物制藥業，其中：化學原料藥業具有較大優勢，預計未來3-5年內，受跨國公司“轉移生產”等因素影響將保持較好的增長趨勢，營銷中應重點關注具規模、有成本優勢的化學原料藥生產企業，生產藥品有自主知識產權的企業以及跨國公司在華投資企業；中藥行業營銷中應重點關注已實現規模化生產、有傳統品牌優勢、拳頭產品突出、擁有中藥材生產基地和較強的技術研發能力、銷售網絡暢通的大型中藥生產企業；我國生物制藥行業尚處于初創階段，表現出典型的高風險、高收益特點，目前不宜進行大規模信貸投入，營銷中重點關注疫苗和生物工程技術藥物生產企業。②企業產品的特點。將醫藥企業產品列入醫保目錄的銷售額占企業銷售總額的比重作為衡量企業競爭力的一項指標；對仿制尚在專利保護期的國外新特藥的國內生產企業應持謹慎態度；關注非處方藥市場的發展，支持具有明顯品牌優勢、強大營銷能力的非處方藥生產企業；對主導產品品種相對單一的化學制劑藥生產企業的支持要慎重。
2、維持類客戶對目前在我行有存量信貸業務但未列入分行重點支持類的醫藥企業，密切關注企業發展動向并采取不同的營銷策略。對其中符合國家產業政策、管理規范、產品市場占有率較高、進入規模化生產、科技含量高、成長性及市場前景較好的企業，可根據企業發展狀況維持現有的市場份額，但原則上不增加新的信貸投放。對維持類客戶應注重產品結構的調整，努力拓展表外業務和中間業務，增加存款收益、中間業務收益，減少信貸風險。新晨
3、退出類客戶目前，中小型醫藥企業客戶數在我行醫藥行業客戶中占較大比重，這部分客戶集中表現出客戶數量多、戶均余額低、不良戶數及不良貸款率雙高的特點。各分行應把醫藥行業客戶結構調整作為一項重要工作，根據本地區醫藥企業發展狀況及與我行的合作關系等，制定本地區醫藥行業客戶退出標準和退出名單。退出類客戶應包括：①未按照國家有關要求通過GMP、GSP、GCP、GAP認證的醫藥企業；②不符合國家產業政策，生產產品列入國家20**年《當前部分行業制止低水平重復建設目錄》中禁止類和限制類產品的醫藥企業，列入20**年《外商投資產業目錄》中的禁止類和限制類產品的醫藥企業；③產品無特色、競爭能力不強、發展前景不明朗，年主營業務收入3000萬元以下、資產總額4000萬元以下的小型醫藥企業；④貸款余額在200萬元以下的小型醫藥企業及在我行有不良貸款記錄的醫藥企業。對退出類客戶應制定具體的退出計劃，同時注意保全我行債權，以免債權被懸空或各種逃廢債行為的發生。
五、醫藥行業客戶營銷中應注意的問題
（一）關注國家政策的變化醫藥行業是受政府管制較多的行業，醫藥產業結構的調整、藥品降價、藥品集中招標采購、基本醫療保險制度、藥品分類管理、國家環保標準的變化以及出口退稅等與醫藥行業相關的政策變化都會對醫藥企業產生較大的影響，表現為對醫藥企業組織結構的調整及藥品供求結構的引導，國家政策最終將影響企業產品的成本和價格。因此必須積極關注醫藥行業相關政策的變化以及對醫藥企業帶來的影響，在確定醫藥企業項目成本和收益時，也必須考慮這方面的因素。
（二）關注市場變化由于地方保護的普遍存在以及所有者缺位等原因使制藥企業重復投資過多，整個市場呈現出過度競爭的狀態，存在較大的市場風險。科技含量高、企業實力雄厚的大型醫藥企業逐漸會形成壟斷態勢，那些科技含量較低，沒有形成規模經營的小企業將會逐漸被淘汰。關注醫藥企業的市場變化，一是要關注產品的市場特征，如產品的生命周期、產品的替代性；二是產品的發展前景，產品的市場潛力及潛力的持續時間；三是關注產品價格波動對市場的影響。
（三）關注醫藥行業技術風險醫藥行業的特點是高投入、高風險、高產出、相對壟斷，對技術要求較高，一旦技術失敗，整個項目的投資將不能收回，因此技術風險是制藥項目的首要風險。對于新藥項目來說，技術風險包括新藥是否能夠研發成功、是否能夠通過國家臨床研究和生產上市的審批，以及取得生產批文后在工藝和技術上是否存在問題等。對于仿制藥來說，主要是生產的工藝路線是否成熟和穩定。
（四）加強對客戶的審查
1、針對行業特點，加強對醫藥客戶的準入審查醫藥行業是一個市場準入限制極嚴格的行業，制藥企業從取得生產資格到藥品上市以及最后價格制訂都受到政府監管部門的管制，如果不能獲得市場準入資格，產品將不能在市場銷售。在客戶和項目審查中應注意：（1）根據國家產業政策的要求，審查企業產品是否符合國家相關產業政策的要求。目前國家對醫藥行業產業政策主要有醫藥“十五”發展規劃、20**年下發的《當前部分行業制止低水平重復建設目錄》、20**年下發的《外商投資企業目錄》；（2）根據醫藥行業準入要求，審查企業是否具備行業準入資格：醫藥工業企業應通過GMP認證，具備藥品生產許可證、藥品生產批文、醫藥產品注冊證等；醫藥商業企業是應具有藥品經營許可證，通過GSP認證，進口藥品應具有進口藥品注冊證等。
2、借款人應具備較好聲譽醫藥產品事關消費者的生命健康，對于普通消費者來說，由于缺乏專業知識，對藥品的藥效和副作用缺乏了解，在選擇藥品時往往依賴以前的經驗。因此制藥企業以往的產品記錄對于現有產品的銷售成功與否至為重要。
一方面，《醫藥工業“十二五”發展規劃》、《醫療器械科技產業“十二五”專項規劃》以及《國家藥品安全“十二五”規劃》等一系列規劃的公布，將促使整個醫藥行業面臨極大的發展機遇。同時，商務部和工信部提出的支持、鼓勵醫藥企業做大做強的政策也使得行業內面臨優異的資源整合機會。業內認為，未來十年將是中國醫藥行業的黃金時期，然而另一方面，2013年6月底爆發的葛蘭素史克（GSK）在中國涉嫌經濟賄賂風波引起了整個醫藥行業的動蕩，事件持續發酵，并先后卷入了禮來、阿斯利康、賽諾菲等多家跨國藥企，將整個醫藥行業卷入反商業賄賂的漩渦中。隨著國務院40號文和18屆三中全會決定的推出，醫藥行業的政策環境出現了一定程度的改善。2013年政策環境整體上呈現出年頭高、中間低、年尾回升的走向。那么在這種環境下，2014年醫藥行業將呈現怎么樣的趨勢呢？
“對于2014年，我們給出的判斷是‘藥不給力，非藥將發力’。” 西安醫邦網絡技術有限公司副總經理孫輝指出，一方面，行業依然處于緩慢周期，在2014年基藥招標大年重價不重質仍是主旋律，將繼續加劇競爭格局的變化。同時，在未來一直困擾市場的中成藥、麻精藥及原研藥降價靴子也即將落地，因此，在2014年里企業利潤方面的增速將面臨很大挑戰。另一方面從行業發展角度看，老齡化等支撐行業的剛性需求基礎依然沒變，因此有望發力的將是醫療服務業（政策支持、社會辦醫等）、醫療器械（醫院擴建需求增長）以及中藥大健康等領域。
央視投放廣告熱情銳減，新媒體成趨勢
2013年11月18日，被譽為"中國經濟晴雨表"、"中國市場風向標"的中央電視臺2013年黃金資源廣告招標競購大會在京舉行。與家電、飲料、白酒等行業的爭相豪賭相比，曾經“風光無限”的投標“大戶”的醫藥企業今年卻格外“低調”。在參與招標的數百家企業中，今年僅云南白藥、廣藥集團兩家藥企的中標金額進入前85位。去年以1.5億元代價買下《焦點訪談》廣告時段的“感康”，在今年已經見不到了昔日豪氣的身影。
一份非官方的2014年CCTV招標行業排名顯示，藥品行業中標不足2億元。而在2012年和2011年，這一數據曾經分別為3.7億元和7.02億元。有統計顯示，醫藥這一央視廣告招標中曾經的霸主，已經跌落至第12位，排在家用電器、飲料、交通運輸、食品、通訊、啤酒、銀行、日化保健、商業零售及服務和酒之后，占全行業中標金額的比例也僅為2.13%。
對于央視現場招標OTC遇冷的情況，孫輝指出，出現這樣的情況并非偶然，主要存在這幾方面的因素：首先，藥品價格不斷調整，OTC終端增長不力，使得企業在營銷戰略上更為審慎；其次，藥品廣告從嚴整治大勢所趨，從一度熱議的OTC廣告禁令可窺一斑，也一定程度促進企業營銷模式的轉變；另外，電視媒體百家爭鳴，央視長期受到各地方臺的圍攻，收視率和影響力不如以往，另與醫藥廣告審核的日益嚴格，電視廣告效用的不斷降低均有關；此外，新媒體投放大行其道，對傳統廣告形態有較大影響，直接造成原有廣告份額的分流。
羚銳制藥產品經理吳延兵在接受《廣告主》雜志采訪時表示，企業的廣告投入趨向于新媒體，資源比例向新媒體傾斜。傳統媒體在傳播效果上受到新媒體的沖擊，或者說新媒體將逐漸取代傳統媒體。他進一步指出，新媒體營銷是大勢所趨。當前已經有很多成功案例證實了新媒體在傳播上的明顯效果。在他看來，新媒體適合現代人的消費習慣和消費品味，特別是移動新媒體將碎片化的時間充分利用，讓目標受眾無時無刻不在關注，傳達率和關注度大大提升。
“2014羚銳將在新媒體上有所作為，開通微信公眾賬號，以及與熱播大劇進行情節植入，將推動羚銳品牌在貼膏劑乃至整個行業的影響力。另外我們在微信的自行管理上，建立分部門、銷售區域的微信群，將營銷管理和品牌傳播融為一體，建立一種便捷、及時性的管理工具。”吳延兵如是說。
孫輝指出，伴隨醫藥廣告審核日益嚴格，媒介成本繼續走高，廣告效用的不斷下跌，新媒體傳播的優勢逐漸凸顯，同時，一些藥企先驅在新媒體方面的嘗試積累了經驗并嘗到甜頭，因此，新媒體營銷也成為藥企傳播轉型的一個重要選擇。
醫藥行業兼并重組將加速
在新醫改環境中，國家希望加快產業集中度的提高和管理升級。按照新修訂GMP要求，2013年所有醫藥高風險企業必須通過認證，2015年所有藥品生產企業必須全部實施認證。血液制品、疫苗、注射劑等無菌藥品的生產應在2013年12月31日前達到新要求，否則將一律停產。業內人士認為通過并購重組，優勝劣汰等方式進行產業鏈的整合，有利于解決產業集中度偏低、企業產品同質化等，推動行業的快速發展。隨著認證推行工作的深入開展，我國醫藥行業將迎來新一輪的“大洗牌”，2014年兼并重組或是醫藥行業的大趨勢。
“所有的行業政策的、執行，目的只有一個，那就是提升行業成熟度，更有利于管理，更有利于人民群眾的切身需求，所以對于藥品零售業其實道理是一樣的，提升行業集中度是為了更好的規范和管理，更方便為人民群眾服務，賣好藥，賣療效，賣服務。不成熟的小藥店被大藥店收購、或者自行淘汰，那將是必然的。”吳延兵指出。
孫輝認為，總體來講，藥品零售業面臨洗牌主要來自于政策導向（以新版GSP為代表）、降價危機、成本上漲、門店飽和、電商爆發、競爭加劇等因素影響。給出的應對策略包括，尋求合適替代產品、嘗試關聯性轉型、關注電商發展、資本運作順應產業發展。
大健康產業將繼續發力
與醫藥類中藥品0TC投放整體明顯下滑不同的是，在大健康領域的相關產品則在今年保持了穩定的投放。高端滋補類產品在央視的投放明顯增長，并開始顯現對長秒廣告的青睞。此外，中標的極草今年投放略有增長、黃金搭檔投放也比較穩健。
來自央視招標品牌中標額排行榜的數據顯示，醫藥類公司中，最終躋身前60的僅云南白藥和廣藥集團兩家。云南白藥今年最終以19769萬元排名第9；廣藥集團也豪擲5500萬元排名57。在一些分析人士看來，廣藥集團其投放5500萬元拿下的新聞聯播后標版第四單元正一位置，即將用于王老吉涼茶的廣告投放。此外，廣藥成功續簽央視綜藝頻道收視冠軍節目《開門大吉》，也意在為其大健康產品王老吉涼茶做宣傳。
在傳統0TC醫藥企業參與央視黃金廣告的熱情卻正在逐年減退之時，相關大健康企業之所以有這樣的地氣，得益于業內對大健康產業前景普遍看好。
數據顯示我國大健康產業前景巨大，美國2011年大健康相關人均消費為100美元，而我國同期人均消費值僅為7美元。2013年，我國大健康產業規模預計將接近2萬億元，2016年達到3萬億，到2020年國內大健康產業的產值規模有望占到GDP的10%以上。
面對這一巨大的“藍海”市場，越來越多的企業紛紛開始在大健康產業上布局。近幾年來，同仁堂、云南白藥、馬應龍、片仔癀、滇虹藥業等紛紛向“大健康”轉型。
“大健康來襲對零售產業的升級轉型也有一定積極意義。對零售企業來說，風投、上市、圈地可以短期快速實現規模效益，但不一定能解決門店盈利問題。而轉型大健康，極大地豐富了產品結構，相比藥品提高了毛利率，但單純的高毛利并不一定是其獲利的關鍵，只有把產品和服務有機結合，不斷提高醫學、藥學附加值，讓消費者獲益從而贏得市場，這才是核心所在。”孫輝如是說。
新藥研發轉型成趨勢
長期以來，國內醫藥行業由于技術、資金等方面的不足，在創新藥研發方面相對滯后，導致了行業整體水平遠遠落后于發展國家。隨著國內市場的不斷擴張和政府部門的高度重視，國內新藥創制受到了多方關注和支持，業內人士指出，我國醫藥產業已經悄然開始向新藥研發轉型，新藥研發已經被很多公司提升到議程當中，有望在“十二五”期間獲得重大突破。
孫輝指出，長期以來，國內醫藥企業在新藥研發非常滯后，隨著問題的突出激化也受到政府等多方面的關注和支持，相信在“十二五”期間能有所突破。他透漏，目前國內新藥研發確實也取得了一些成果，已有10多個產品拿到一類新藥證書，20多個正在申報，還有500個左右的新藥在研，相信未來產品格局將會進一步優化，也有助于打破新藥進口壟斷狀況。至于新藥研發的策略，他認為應從重磅炸彈的好高騖遠向精細化、微創新轉變，一方面可以有效降低研發成本、控制風險，更重要的是，進一步縮短研發周期提高回報率對企業來說則更為實際。
吳延兵表示，近年來羚銳制藥一直在新藥研發上不斷進行發力。以羚銳芬太尼（骨架型）貼片項目為例，該項目2009年4月引進，如今已經獲得生產批文并投入生產銷售，成為國內行業較為關注的重大項目，是羚銳制藥力爭在貼膏劑領域有所作為的又一大手筆。該項目通過引進、消化德國萊普泰克公司成熟的骨架型芬太尼透皮貼劑技術和德國瀚輝公司的芬太尼透皮貼劑專用設備，建設一個獨立的芬太尼貼片生產基地，生產國際最先進的芬太尼貼片（骨架型），項目通過國家GMP認證并正式投產后，將會成為羚銳制藥新的經濟增長點，有力地推動羚銳“二次創業”工程的穩步實施，不但進一步提高我國透皮貼劑的研發和生產技術水平，而且會進一步強化羚銳制藥在行業中的龍頭地位。
日前，吉林敖東研發的重磅新藥“參澤舒肝膠囊”、成都康弘藥業研發的“康柏西普眼用注射液”相繼通過國家食品藥品監管總局批準。業內人士指出，隨著醫改政策的深入，醫藥行業有望改變過去重營銷、輕新藥研發的戰略，在新藥研發有所突破，打破進口新藥對市場的壟斷。
醫藥電商進一步深入發展
海爾集團董事局主席兼首席執行官張瑞敏認為未來的商業是與顧客零距離的時代，傳統企業要么觸網要么死亡，互聯網經濟時代傳統中國制造必須思考的轉型思路。
醫藥電子商務領域逐漸成為醫藥流通、醫藥制造企業向往的熱土，以天貓醫藥館為代表的醫藥電商平臺發展得如火如荼，包括馬應龍、廣州藥業、云南白藥、同仁堂、東阿阿膠、九芝堂、上海醫藥、吉林敖東、太極集團在內的數十家上市藥企的產品均已現身線上銷售平臺。
并購已經成為醫藥企業最主要的成長手段之一。隨著我國醫藥企業的不斷發展，我國醫藥行業也需要面對資源的整合和重組。就我國醫藥企業并購的現狀、特點以及存在的問題進行分析，并提出相關的政策建議。
關鍵詞：
醫藥企業；并購；建議
中圖分類號：F2
文獻標識碼：A
文章編號：16723198（2013）02000502
醫藥行業一直以來都被譽為是“永遠的朝陽產業”，在多數人看來，社會對于醫藥產品的需求從某種意義上來說就是一種“剛性需求”。近年來，我國的醫藥產業也一直處于持續、高速發展的狀態，逐漸朝著規模化、集約化的方向邁進。但是，不管是企業的核心競爭力，還是產業結構分布的合理性，與發達國家相比，我國醫藥產業還是相對比較落后的。所以，我國醫藥企業要想提高整體競爭力，實現產業整合以及結構合理化，并購就成為了一個非常重要的手段。
1我國醫藥行業發展現狀
改革開放以來，我國的醫藥產業發展迅猛，以年均16%左右的速度快速增長，遠遠超過了我國全國工業的平均增速。目前，我國已經成為亞太區發展最快的醫藥市場。隨著醫療體制的改革以及人民生活水平的提高，不管是國內還是國際對醫藥產品的需求會進一步增加，我國醫藥市場勢必獲得長足的發展。
但是由于歷史問題，以及其他很多原因，我國醫藥產業與發達國家相比，仍然屬于低技術、低效率、低利潤的產業，“一小二多三低”的局面還是沒有從根本上得到改善。
2我國醫藥企業并購行為分析
2.1我國醫藥企業并購歷程
從我國第一家醫藥上市公司哈醫藥于1993年6月在上海證交所掛牌以來，我國醫藥企業的并購也一直處于不斷向前發展的過程。一開始，醫藥領域的并購事件還只屬于個別現象，數量少，方式單一，多為現金并購，主要是由一些經營較好的企業并購經營不善的企業，通過這種強弱并購，提高整個醫藥行業的產業集中度，調整產業結構。但是，隨著我國醫藥產業的不斷發展，許多企業已經頗具規模和實力，為了進一步擴大競爭優勢，他們希望通過并購獲得品牌和市場優勢，這就導致并購數量大幅度增加，行業內的資產重組快速發展。與此同時，民營資本也開始登上了并購舞臺，開始整合醫藥行業內的優勢企業和優勢產業。目前，我國醫藥企業的并購仍然處于一個階段，只是不管是并購的主體，還是并購的形式和范圍都在不斷擴大。
2.2我國醫藥企業并購特點
2.2.1并購規模較小、次數較多
我國醫藥上市公司的并購規模普遍較小。在2006年至2010年5年的時間里，中國醫藥并購市場共完成92起并購，其中披露具體金額并購案例有78起，并購總額僅為22.63億美元，這相對于國外醫藥企業動輒百億元的并購規模，還是存在一定差距。從并購頻率來看，我國醫藥上市公司并購次數也普遍偏多。
2.2.2以橫向并購為主
所謂橫向并購，就是指生產同類或者相似產品的企業之間的并購。醫藥企業通過橫向并購一方面可以達到規模效益，降低成本；另一方面企業在獲得同類或者類似產品之后，也同時獲取了互補市場份額，迅速擴大占有率。眾所周知，我國醫藥企業由于一直以來都存在“多、散、亂”的問題，數量多，規模小，生產成本高，缺乏科研能力和競爭力，在這種現狀下，國內企業主要是通過橫向并購，達到產品的協同性，市場的互補性，從而把企業、市場做大做強，面對跨國制藥企業的競爭壓力。
2.2.3政府在并購中起推動作用
并購，屬于現代市場經濟的正常活動，在國外，政府不會對企業的并購行為過多干預。但是目前在我國，政府在醫藥企業并購中還是發揮著比較重要的作用。一方面是因為我國資本市場與發達國家的資本市場相比，還不成熟，關于并購的法律政策以及實際操作還不完善；另一方面這也是由我國醫藥行業的現狀所決定的，政府希望在他們的推動下能夠改善我國醫藥企業數量多、規模小、行業集中度低的局面，從而提高我國醫藥產業的整體競爭力。
2.3并購對我國醫藥企業的作用
2.3.1并購優化產業結構
通過并購，大量重復建設型的或者是規模小、經濟效益差、出現虧損的醫藥企業就會被整合，并購企業也能迅速擴大其資產規模和經營規模，大大提高整個醫藥行業的市場集中度，“多、散、亂”的局面得到改善，最終形成寡頭壟斷結構，實現規模經營，擴大市場覆蓋面，從而優化產業結構，提高市場控制力。
2.3.2并購提升行業利潤
醫藥產業是技術型產業，從研發、生產到最后的銷售都需要投入大量的人才、資金。并購可以剔除一些由于缺乏資金來源或者經營管理不善而入不敷出的醫藥企業，并將雙方優勢資源集中起來，優化企業的管理制度，降低企業的運營成本，改善企業的負債能力，更加有利于企業的生存發展，促進其業績增長，提高整個醫藥行業利潤。
2.3.3并購調整企業發展戰略
醫藥企業通過并購后，一方面可以集中力量發展優勢領域，在優勢領域做到強而專業，幫助企業擴大市場占有率，獲得規模效益，減少競爭，形成壟斷效應。不再像之前一樣，什么都做，但是做的既小又沒有競爭力；同時并購可以使醫藥企業延伸產業鏈：縱向并購有助于企業降低交易費用，獲取資源壟斷的優勢；混合并購能夠使企業拓展新領域，降低運營風險的同時還可以產生組合效應，促進企業多元化發展。
3我國醫藥企業并購中存在的問題及相關政策建議
3.1促進并購方式多樣化
現金支付是我國醫藥企業并購領域最為常見的支付手段。采用現金支付方式，很有可能出現資金流動困難，使并購企業掉入債務陷阱，加大并購公司的財務風險，而且現金并購對被并購方人員積極性的調動也不及股權支付。
因此，要想降低現金支付這種單一支付方式帶來的風險，保障醫藥行業并購能夠順利進行，就需要充分利用多種支付方式。要深化資本市場改革，加快資本市場建設，充分利用投資銀行、證券公司等金融機構的資源；發展多樣化的融資渠道，有效運用社會上的閑散資金，使得我國醫藥企業能夠擁有充足的資金進行并購從而健康迅速地成長。
3.2加強并購后整合
并購的成功與否，不僅要看被并購的企業所能創造價值的能力，最重要的是要看，并購后并購方對企業整合的能力。縱觀中國醫藥并購市場，許多醫藥企業在完成并購后，由于整合不力使得并購方之前所做的一切努力都付諸東流。華源、三九、東盛等企業就是在快速擴張后忽略了整合，最終造成并購失敗。
所以說，并購企業應該明白并購交易的結束代表企業整合的開始。并購方在完成并購后要重新調整企業發展戰略，優化組織結構、管理制度，有效地分配人力資源和財務資源，整合企業文化，讓并購雙方都有效地參與到企業的發展中來，一方面保持企業的穩定性，同時也要促進企業的發展。
3.3主管部門積極發揮監管和引導作用
政府需要正確地引導醫藥企業的并購行為，嚴格監管行業內的并購申請，對不同的企業要有差別審批：對于一些本身有諸多問題，或者試圖利用并購進行惡性炒作的企業，應該堅決制止其發生并購；對于那些績效高、聲譽好、品牌優勢明顯、有廣泛融資渠道的企業并購運營能力差、入不敷出的小企業的行為，要給與政策上一定的支持。同時，政府部門對于相關信息的披露，也要做到盡可能的及時、詳實、準確，保護投資者的利益。
其次，政府機構在大力推動并購，加快重組市場化的過程中，應該盡量避免為了自身利益最大化而對企業并購進行盲目干預，要讓醫藥企業的并購在合理的情況下，盡量發揮并購雙方的主動性和創造性。
參考文獻
一、泰州醫藥工業發展的基本情況和主要特點
㈠總量指標優勢明顯。截止2003年底，全市列統醫藥生產企業已有100余家，涉及藥品生產、藥品包裝、醫療機械等多個門類，2003年全市醫藥工業產值94.84億元、銷售84.46億元、利稅19.04億元、利潤12.94億元，分別占全省當年醫藥工業產值359.5億元、銷售360億元、利稅68.24億元、利潤38.93億元的26.3%、23.8%、27.9%、33.3%，四項指標均列全省第一，分別比位居第二的蘇州市高15%、17%、71%和115%。這在全市六大主體產業中是唯一的。
2003全市27家列統藥品生產企業主要經濟指標情況統計表（單位：億元）（略）
㈡骨干企業作用突出。以揚子江藥業集團為龍頭，加上江山制藥、濟川制藥、蘇中藥業等四大企業構成了泰州醫藥板塊的主體，四家企業的產品生產集中度占全市的94.01%。其中揚子江藥業集團2003年完成銷售60.5億元，利稅10.5億元，入庫增值稅3.5億元，連續六年在全國6300多家醫藥企業中列前五強，去年綜合競爭力測評列第一，利稅排名居第二；江山制藥是全國VC“四強”中的“老大”，也是全國醫藥工業出口十強企業之一；揚子江、江山、濟川三家企業均躋身2003年全省醫藥十強企業之列；江山制藥、濟川制藥和蘇中制藥2003年利稅均超過1億元。2003年“四強”企業入庫增值稅達4.47億元，比上年增收1.27億元，入庫增值稅占全市工業增值稅總額的15.8%，增收額占當年全市國稅收入增量的24.35%。
四戶藥品生產企業2003年度主要經濟稅收指標（略）
㈢重點產品市場擴大。截止去年底，全市共有年銷售額過億元的醫藥產品10個，3000萬到億元的產品10個，1000萬至3000萬的產品27個，8%的重點產品占全市藥品銷售總額的60%。
㈣技改改制力度增強。近三年來，泰州醫藥產業共投入技改資金15.8億元，其中：2003年當年投入6.2億元，GMP改造投入7.5億元，揚子江藥業三年投入近10億元；實施了一批國債項目和“雙高一優”項目；10家企業進行了資產收購、兼并或重組；今年，揚子江藥業城和蘇中藥業園已先后啟動建設。上述舉措進一步優化了生產要素配置，促進了醫藥產品結構調整。目前，全市98%的藥品是從GMP車間生產出來的，產品合格率提高到97%以上。
㈤技術創新初見成效。目前泰州醫藥企業共有博士后工作站2個，藥物研究機構7家，中高級藥物研發人才150多人，與全國50多家高等院校和科研機構建立了合作關系，近三年全市累計有67個藥品劑型通過認證，累計獲得新藥證書56份，其中一類新藥13個，二類新藥10個，在全省名列前茅。
二、泰州醫藥工業面臨的形勢與發展走勢
㈠從國內醫藥工業發展動態看：截止2003年，全國醫藥經濟已經連續五年保持穩定增長，五年間產品銷售收入年均增長18.4%，實現利潤年均增長28.8%，但今年以年，國內醫藥工業出現了新的發展態勢：一是受國家一系列宏觀調控政策的影響，上半年產銷增幅均有所回落；二是醫藥產業“兩極分化”加劇，生產集中度和效益集中度進一步提高，排前60位的醫藥企業銷售收入占全國6000多家企業的32.9%，沿海七省市占全國銷售的52%，利潤的60%，以上海為中心的長江三角洲成為轉移生產和產業聚集的中心；三是重組做強、資本經營成為大勢所趨，一批目光深邃的先導企業根據自身發展需要積極尋找聯合、兼并或參股、控股的對象，實現超常規的資源聚集；四是全球排名前20強的跨國醫藥企業已全部進駐我國設立合資公司，合資公司藥品已占國內醫院用藥的45%左右，國外制藥企業還在我國設立了縱多的原創型研發機構，目前僅上海就有跨國公司研發中心約80家，我國加入WTO以后，進口藥品關稅將下降10-15個百分點，對“洋藥”的高關稅壁壘即將消除，國內醫藥企業必將面臨更加強勁的市場競爭；五是國家關于藥品價格調整政策的不斷出臺，整頓醫藥購銷領域不正之風的措施，GMP改造后擴大產能的壓力等，導致醫藥行業必將產生一輪新的“洗牌”。隨后國內醫藥產業將步入新的持續、穩定、快速發展的階段。
㈡從全省醫藥工業發展現狀看：全省各地醫藥工業“群雄競起”的格面基本形成。如蘇州市外向型醫藥工業發展迅猛，葛蘭素史克、禮來、普強、碧迪、百特等國際知名的跨國醫藥公司紛紛落戶，已形成兩個醫藥外資企業群，2003年有6家企業進入全國醫藥企業利稅前100強，而我市只有3家；無錫市固定資產超過5億元的大型醫藥企業已有一家，有3家企業進入全國醫藥企業利稅前100強，已經形成新區醫藥工業園、馬山生物醫藥工業園和惠山生命科技園等三個制藥企業密集區；南京市因區位、環境和人材優勢，發展基礎和發展勢頭十分強勁；連云港的新醫藥產業基地發展也十分迅速，有4家企業進入全國醫藥企業利稅前100強，恒瑞、正大天晴、中金等已成為旺盛的經濟增長群。
㈢從泰州醫藥工業運行質態看：在總體形勢和經濟總量暫居優勢的同時，也存在一些不可忽視的發展隱憂：一是多數醫藥企業規模仍然過小、布局過于分散，產業集中度不高，競爭實力較弱，與此相關聯，一些企業股權結構不甚合理，現代企業制度建設相對滯后；二是以企業為中心的技術創新體系尚未形成，自主創新能力欠缺，擁有自主知識產權的產品少，具有核心競爭力的領域窄，表現為"仿制"品多、老產品多、新產品少；三是利用現有優質資產嫁接外資、引進先進技術和管理經驗的程度較低，全市醫藥工業利用外資不僅總量較低（數據？），而且水平不高，特別是與大型跨國醫藥企業的合作仍然是空白；四是國際市場開發力度不夠，特別是缺乏聯合開拓國際市場的意識與機制；五是受政策和市場因素的影響，今年以來主要企業產品價格下調、銷售增速下滑、稅收總量減低的跡象有所顯現。
三、泰州醫藥工業納稅能力估算分析
㈠2003年納稅能力靜態分析
1、理論分析（計算推斷）
以全市列統藥品生產企業（27戶均為一般納稅人）為對象，按照納稅能力分析的理論方法，以工業增加值扣減凈出口和存貨增加值，來推算內銷產品的增值稅稅基，按當年實際出口額與現行出口退稅率來推算出口退稅總額，由此可得出2003年度藥品生產企業增值稅納稅能力。
根據統計部門資料顯示：2003年度，醫藥制造業列統工業增加值324754.5萬元，存貨增加值11940.8萬元；根據國稅部門統計這27戶企業凈出口價值66781.88萬元（按約等于出口銷售額計）。由此進行計算：
①內銷產品增值稅稅基=324754.5-11940.8-66781.88=246031.82萬元
②以增值稅17%的稅率作為標準稅率，這內銷部分納稅能力為
246031.82*17%=41825.41萬元
③以13%作為出口退稅標準稅率，推算出口退稅總額為
66781.88*13%=8681.64萬元
④推算出2003年度藥品生產企業增值稅納稅能力為
41825.41+8681.64=50507.05萬元
2、實證分析（納稅實績）
根據國稅征管信息系統數據查詢顯示：2003年度，27戶醫藥行業列統企業共申報應征增值稅43232萬元，共辦理出口退稅2924萬元。
3、通過理論分析與實證分析結果的對比，醫藥企業的實際納稅能力（46156萬元）雖低于理論納稅能力（50507萬元），但兩者還是比較接近的，表明在實際征管過程中存在一定的外部因素，對醫藥企業的納稅能力產生影響。
㈡泰州醫藥企業稅源走勢分析
1、主要企業近五年稅收增幅及收入彈性走勢分析。
主要企業1999-2003年增值稅入庫情況（單位：萬元）（略）
通過比較主要企業（四戶）5年來增值稅增長率與國內生產總值（GDP）增長率的比值（即增值稅的彈性系數），我們可以看出，醫藥行業主要企業近年來增值稅彈性系數均在2.5以上，遠遠高于1的標準，表明醫藥行業增值稅的彈性相當大，其增長速度大大快于經濟增長速度；同時，由于該彈性系數呈現逐年下降的趨勢，表明醫藥行業增值稅的彈性空間正逐步縮小，受內部結構調整、外部宏觀調控等眾多因素的影響，其增長幅度已逐步放緩，趨近于經濟增長幅度。
2、2004年1-6月主要藥品生產企業銷售、稅金情況分析
通過2004年1-6月主要藥品生產企業銷售、稅金情況（上表略）可以看出，這四戶企業無論實現銷售還是實現稅金的同比增幅均普遍低于上年同期增幅，滯漲現象已經開始顯現。揚子江藥業集團增幅趨緩的原因一是抗生素銷售額占其全部銷售額的比重達45%以上，主產品的降價必然帶來銷項稅額減少，從而直接影響當期應納稅額；二是原材料價格上漲，進項稅額增加，1-6月申報抵扣進項稅額2277萬元，比去年同期增加432萬元，增長23%。濟川制藥由于該企業產能擴大，截至2003年底該廠所有產品全部通過了GMP認證，2004年已研發4種新產品，加之該廠狠抓營銷隊伍的建設，在全國設立了178個辦事處，銷售數量也隨之增加。
此外，由于重點企業一些大型技改項目啟動較晚，施工時間較長，預計今后三年醫藥工業銷售增速將有所減低，醫藥行業稅收增長對泰州國稅增長的貢獻度也將有所減弱。
3、藥品生產企業增值稅稅負水平分析
2003年，藥品生產列統企業（27戶）實現銷售53.93億元，實現增值稅應納稅額7.79億元，總體稅負為14.44%。其中主要四戶企業的（內銷）稅負分別為：揚子江藥業15.37%,江山制藥9.75%，濟川制藥14.92%，蘇中制藥14.19%。藥品生產企業稅負相對較高的原因：一是價格機制的影響，由于現行的國家藥品價格管理相對比較寬松，除列入醫保的藥品實行最高限價（最高限價也有較大利潤空間）外，其它藥品放開管理，由市場機制調節，目前全行業定價普遍較高；二是抵扣限制較多，由于藥品生產企業的研發周期長，研發費用、試驗成本以及技術改造投入都很大，卻并不能在增值稅進項部分抵扣，間接增加稅負；三是流通體制的影響，當前藥品流通環節的費用較高是普遍現象，高費用帶來高價格，因而造成稅負居高不下。因此，對我市藥品生產企業來說，在目前藥品降價空間十分有限的形勢下，如果沒有一些配套的改革措施出臺，如實現消費型增值稅政策、進行藥品流通體制改革、鼓勵自主技術創新等，稅負普遍偏高的現象在一段時間內不會有較大改變。
四、推進醫藥工業經濟稅源可持續較快發展的對策思考
1、推進技術創新，增強發展后勁。國家應加大對醫藥科技的投入，對具有自主知識產權的新藥研制，在科研立項、經費補助、新藥審批及固定資產投資上給予必要支持，并制定相應的稅收優惠政策；鼓勵和支持醫藥企業成為技術創新的主體；鼓勵大中型企業建立技術中心，對企業用于研究開發重大醫藥科技課題和國家一、二類新藥的資金投入，在制定所得稅政策時應考慮合理的稅收優惠抵免。政府應積極探索引入風險投資機制，設立醫藥產業基金，廣泛吸納各種社會資金，共同促進新藥科研開發；在招商引資的方向上，應注意把重點放在與跨國公司及其研發機構的合資合作上。
2、深化改組改制，激發企業活力。要破除一切歧視性和限制性的政策阻隔，通過進一步改革所有制結構，暢通國有資產退出和民營資本進入醫藥生產企業的渠道，鼓勵民資加快進入醫藥行業，引導有針對性地嫁接利用外資，逐步使民營企業和三資企業成為泰州醫藥工業的主體。
關鍵詞：產業集中度;制藥業;集中度影響因素
中圖分類號：F2
文獻標識碼：A
文章編號：1672-3198（2011）06-0001-02
1 前言
醫藥產業作為按國際標準劃分的15類國際化產業之一,不僅在各國的產業體系和經濟增長中有著舉足輕重的作用,具有重大的社會效益和經濟效益,而且關系到人類的生存和健康。醫藥產業技術先導型、高投入、高風險、研發周期長的特性決定了一國醫藥產業要健康發展必須有適宜的集中度,而我國制藥業一直處于集中度過低的狀態,而且從2005年開始有下滑的趨勢,間接影響了新藥研發和整個產業的健康發展。本文將對我國制藥業集中度及其影響因素進行實證研究,并由此展開相關討論。
2 文獻綜述
產業集中度水平及其變化的影響因素,一直是產業經濟學研究的重要內容。Shepherd(1964)利用普通最小二乘法對美國1947~1958年間426個產業進行回歸分析,結果表明期初集中度對當期集中度影響為正,產業成長和企業進入率對集中度影響為負。Jenny&Weber(1978)對法國1961~1969年間204個產業進行OLS分析,結果表明前期集中度和企業進入率影響為負,產品差異性、絕對資本量和規模經濟影響為正,產業成長影響不顯著。Ratnayake(1999)對新西蘭1976~1987年間109個產業的研究結果表明規模經濟和外來直接投資影響為正,產業大小變化和進口強度變化影響為負,合并活動和廣告密度等影響不顯著。可見在對許多產業市場集中度的研究中,實證結果并不一致,說明不同時期、不同國家的不同產業在市場發展的過程中,所呈現出來的市場結構受到多種因素不同程度的影響。另外,已有的研究大多以一國制造業為對象作截面研究,單獨以我國醫藥產業為研究對象的,有顧海、衛陳(2006)對我國1997~2004年間醫藥產業的集中度變化和影響因素進行的研究,結果表明生產企業進入率和產業政策對集中度影響顯著,且皆為正。岳純,趙洪進(2009)采用相關性分析法對外商直接投資和產業規模與集中度關系進行分析,結果表明外商直接投資與集中度之間存在中等程度的正相關,產業規模與集中度之間存在負相關。
3 模型構建
3.1 變量選擇及說明
根據產業組織理論,影響我國制藥業集中度的主要因素有：
(1)期初集中度是指上一年的市場集中度,用Ct-1表示。
當產業內的主導性企業采取防止新企業進入的價格、合謀等策略時,期初集中度的影響系數為正;當主導性企業無法完全掌握各種不確定因素時,新的企業容易進入,期初集中度的影響因素為負。
(2)市場容量增長率是反映產品市場需求的因素,用全國醫藥銷售收入的增長率來衡量,用M表示。
該變量對集中度的影響方向不確定,當市場需求快速增長時,可能會使企業進入壁壘降低,集中度下降;也可能使在位企業獲得更多的市場份額,提高集中度。其計算公式為：市場容量增長率=［第n年醫藥銷售收入］-第(n-1)年醫藥銷售收入/第(n-1)年醫藥銷售收入。
(3)生產擴張能力用全國醫藥總產值增長率來衡量,用G表示。現有企業通過自身生產能力的擴張,主動實現遏止新企業進入的目標。現有企業通過生產能力的增加致使潛在進入者預期的贏利性降低,從而阻止進入發生,提高產業集中度,所以預期系數為正。其計算公式為：生產擴張能力=第n年醫藥總產值-第(n-l)年醫藥總產值/第(n-1)年醫藥總產值。
(4)生產企業進入率用年度間企業個數的變化率來描述,用E表示。由于進入壁壘的存在直接影響了潛在企業的進入,所以該變量反映了我國醫藥產業的進入壁壘高度,其對集中度的影響預期為負。其計算公式為：生產企業進入率=［t期個數-(t-1)期個數］/(t-1)期個數。
(5)產業政策作為外生變量,是獨立的自生變量,一般而言研究過程中將其設為虛擬變量,其明顯發揮作用時其值為1,否則為0。由于醫藥行業屬于政府管制行為較多的特殊行業,并且產業政策對行業的影響存在一定的滯后性,不能準確界定,所以本文未將產業政策納入到實證模型中。
3.2 變量數據及說明
本文采用絕對集中度作為衡量我國制藥業集中狀況的指標,用我國醫藥制造業每年銷售額最大四家企業占醫藥市場總銷售的份額(即CR4)來表示,其數據是根據歷年《中國醫藥統計年報》相關數據計算得出,計算公式為CR4=(銷售額前4的醫藥企業銷售額之和/我國醫藥銷售額)*100%,其余變量數據為根據國家統計數據庫相關數據計算得出,具體數據為表1。
3.3 模型構建
1998年國家藥品監督管理局成立后,建立了國家藥品監督管理局藥品認證管理中心,并于1999年6月18日頒發了《藥品生產質量管理規范(1998年修訂)》。從事藥品生產的新企業或其車間必須實施GMP認證,并且制定了現有制藥企業實行強制性GMP認證達標的時間表,凡在規定時間內仍未達標者,將不再允許其從事藥品的生產。因此本文以2000年為分水嶺,將表1數據分為兩個階段來研究分析。
3.3.1 1992~1999年我國制藥業集中度影響因素模型
利用eViews 6.0軟件,使用普通最小二乘法對我國1992~1999年制藥業集中度與影響因素的相關關系進行估計,回歸方程最終結果是：
Ct=12.139-0.772Ct-1+0.194G(1)
(7.901)(-4.164)(3.029)
R2=0.83 DW=1.24
其中括號中的數值為t檢驗值,當顯著水平為0.05時,引入方程的常數項和自變量均顯著,方程的擬合優度R2=0.83,擬合優度較高。對模型進行相關檢驗,檢驗結果(表2)顯示模型是有效的且整體效果較好。
3.3.2 2000～2007年我國制藥業集中度影響因素模型
利用eViews6.0軟件,使用普通最小二乘法對我國2000～2007年制藥業集中度與影響因素的相關關系進行估計,回歸方程最終結果是：
Ct=0.597Ct-1+0.355E-0.732G+0.729M(2)
(3.734)(3.753)(-3.605)(3.274)
R2=0.95DW=2.08
其中括號中的數值為t檢驗值,當顯著水平為0.05時,引入方程的自變量均顯著,方程的擬合優度R2=0.95,擬合優度很高。對模型進行相關檢驗,檢驗結果(表3)顯示模型是有效的且整體效果較好。
4 研究結果與結論
1992~1999年期間,期初集中度系數為負,并且對集中度影響較大,說明這個時期內醫藥市場信息不完全,產業中原有廠商無法完全掌握各種不確定因素,不能有效阻止新廠商的進入。生產擴張能力影響為正,說明這個時期內產能的擴大主要源于原有企業生產規模的擴大和市場份額的增加。實證結果與這個時期我國醫藥產業正處在快速發展期,行業的生產、流通、消費、醫療保障、產業政策等體系還很不完善,各企業對市場的控制力弱的特點是相吻合的。
2000～2007年期間,期初集中度、市場容量增長率影響為正,說明隨著醫藥產業各個體系的逐步成熟完善和廠商自身的積累,原有廠商對市場的控制力逐漸增強,同時這個期間我國醫藥市場容量以平均20%的速度高速增長,大企業容易借勢擴張市場份額,產業集中度提高。企業進入率影響為正,生產擴張能力影響為負,綜合說明這個時期內,作為朝陽產業的醫藥行業吸引著各行各業閑散資金的眼球,新企業不斷進入,產能增加的主要來源轉向原有小企業和新企業,所以本文推定這個時期內進入的新企業主要為中小型企業,資金進入的同時競爭集中在中小型企業,只有這樣才會出現產能增加卻影響為負、企業進入增加卻影響為正的兩者并存的現象。
從回歸結果可以看出,我國制藥業集中度在1992~1999年的快速成長期和2000～2007年的轉型期有著不同的變化趨勢,集中度影響因素及其影響程度也是在不斷的變化之中。
參考文獻
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