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1.對市場調控的滯后性
政府采用財政和金融手段調控市場經濟發展的過程中，普遍存在滯后性的現象。即市場經濟變化速度很快，很多問題潛藏于市場經濟的浪潮之中，只有在一定條件刺激下才會爆發出來。此時政府在采用相應的調控手段，付出的代價大，有亡羊補牢之嫌。市場經濟發展雖有規律可循，但我們在把我市場運行規律的同時，總會出現失真現象。就是當今世界市場經濟發展最為完備的資本主義超級大國，美國也無法有效克服之中市場調控的滯后性。2008年，爆發于美國華爾街的金融危機就是一個明顯的例子。
2.政府制定財政和金融政策無法協調統一
政府在對市場經濟進行調控的過程中，制定相應的財政與金融政策是最常采用的手段。但是二者畢竟有所不同，因此政府在具體的操作過程中，總會出現二者無法協調統一的問題。如2008年世界金融危機下，我國政府一開始提出的主要是從擴大政府財政支出出發，采用了4萬億的赤字刺激財政手段，的確在當年發揮了巨大作用。但是一年后發現只是憑借財政手段刺激經濟發展，還遠不能解決現實問題。因此在2009年才開始連續十幾次的貨幣信貸降息手段，通過銀行整合社會資金促進經濟的恢復和發展。當然，在此之前，也采用了降息手段，但是幅度較小，作用不是很明顯。因此，不管是我國政府還是國外政府在采用財政和金融政策調控市場經濟發展的過程中總會出現不協調一致的現象。除上述問題外，還存在政府財政部門和銀行等金融部門整合效率差、側重于政府財政手段忽視金融手段等問題。以上這些問題的存在，不利于市場經濟下做好財政與金融有機的整合工作。
二、加強市場經濟下財政與金融整合的建議
1.深入考察把握市場運行規律，做出前瞻性的財政與金融整合調控策略
實現市場經濟下財政與金融有機整合的重要前提條件之一，就是要對市場經濟的總體運行態勢從宏觀和微觀等角度進行全方位的考察，深入探究每一個細微市場運行中存在的問題，總結把握相關運行規律。這樣才能夠為政府制定前瞻性的財政與金融整合政策提供現實的依據，進而預見到市場運行可能存在的潛在重大隱患，及時提出有針對性的解決措施，有效改變財政與金融手段對市場調節滯后性的現狀。
2.協調財政政策與金融政策關系，真正發揮二者有機整合效應
關鍵詞貨幣市場基金風險控制方法
貨幣市場基金，是指以貨幣市場工具為投資對象的基金。投資對象主要包括：短期國債、商業票據、大額可轉讓存單、回購協議、銀行承兌匯票等貨幣市場工具。
1我國貨幣市場基金的發展現狀及特點
我國貨幣市場基金起步較晚，2003年12月10日，由華安、博時和招商三家基金公司分別發起管理的首批三只貨幣市場型基金獲準設立。到2004年4月12日，已經設立的7只貨幣市場型基金的總份額為430.93億元，占開放式基金總份額的24%。
目前我國貨幣市場基金的投資范圍還比較狹窄，暫時設定為短期債券（含央行票據）、銀行存款和回購協議，但隨著貨幣市場的逐漸發展，此類基金將來可投資于大額轉讓存單、銀行承兌匯票、經銀行背書的商業承兌匯票或其他流動性良好的短期金融工具。從這些投資對象的性質來看，主要特點有：
（1）基金單位的資產凈值是固定不變。貨幣市場基金與其他基金最主要的不同在于基金單位的資產凈值是固定不變的，通常是每個基金單位1元。投資該基金后，投資者可利用收益再投資，投資收益就不斷累積，增加投資者所擁有的基金份額。比如某投資者以1000元投資于某貨幣市場基金，可擁有1000個基金單位，l年后，若投資報酬是8％，那么該投資者就多80個基金單位，總共1080個基金單位，價值1080元。
（2）收益率是衡量貨幣市場基金表現好壞的標準。這與其他基金以凈資產價值增值獲利不同。
（3）流動性好、資本安全性高。這一優勢主要來源于基金所投資的對象的特點，同時，投資者可以不受到日期限制，隨時可根據需要轉讓基金單位。
（4）風險性低。貨幣市場工具的到期日通常很短，貨幣市場基金投資組合的平均期限一般為4～6個月，因此風險較低，其價格通常只受市場利率的影響。
（5）投資成本低。貨幣市場基金通常不收取贖回費用，并且其管理費用也較低，貨幣市場基金的年管理費用大約為基金資產凈值的0.25％～1％，比傳統的基金年管理費率1％～2.5％低。
（6）貨幣市場基金均為開放式基金。它通常保持一定比例的現金，以應付客戶的日常贖回。即使在發生較大規模的贖回時，也可以通過在貨幣市場迅速變現自己的短期有價證券來獲取現金以滿足客戶要求。
2貨幣市場基金的風險分析
2.1貨幣市場基金的系統風險
貨幣市場基金的系統風險是指基金投資于貨幣市場必須承受的其外部發生的，非基金本身所能控制的來自政治、經濟、政策、法規的變更等所導致的市場行情波動而產生的投資風險。
（1）利率風險。不同于投資股票和債券的基金，貨幣市場基金投資于貨幣市場工具，貨幣市場基金單位的資產凈值是固定不變的，衡量其表現好壞的標準是收益率，這一收益率通常只受市場利率影響，其收益主要取決于短期市場利率水平，利率風險也因此產生。一般來說，貨幣市場基金的盈利空間和市場利率的高低成正比。市場利率越高，其盈利空間越大，反之則收益較低。
（2）資金轉移風險。貨幣市場基金的流動性非常接近銀行存款，且收益率一般會超過銀行存款，如果設立貨幣市場基金，銀行存款可能就會出現轉移。如果商業銀行在貨幣市場基金中不扮演基金管理人的角色，銀行的經營業務將受到直接影響。資金轉移的另外一種風險是，資本市場和貨幣市場的相對走勢將導致資金的流動。資本追求最大化的收益，當貨幣市場和資本市場收益出現差異時，貨幣市場基金就有動力超越有關限制，資金在貨幣市場和資本市場之間的不正常流動就會出現，這需要行業自律的提高和監管的強化。
（3）政策風險。這是由于國家政策的變動而引起的投資人的損失，同時也是國內發展貨幣市場基金的一個特色風險。我國金融體系是分業經營、分業監管，最后貨幣市場基金到底由誰來監管，參與者的范圍，政策方面尚存在著很大的不確定性，有待我們進一步去研究。此外，貨幣市場基金成立之后的收益直接取決于貨幣市場本身的發展，貨幣市場參與者是否足夠廣泛、投資工具發展是否充分、利率市場化改革的進展狀況、貨幣政策執行是否具有獨立性等，這諸多因素都直接影響著貨幣市場基金的收益，而這些因素大都與政策變遷的方向和速度有關。.2貨幣市場基金的非系統風險
非系統性風險是由于局部因素造成的風險，是貨幣市場基金自身經營管理所帶來的風險，基金本身可以通過一定的方法避免。
（1）道德風險。貨幣市場基金實質上是契約的組合，是多數投資者以集合出資的形式形成基金，委托基金管理人管理和運用基金資產。投資者選擇好基金管理人之后，由于投資者不能直接觀測到基金管理人選擇了什么行動，能觀測到的只是另一些變量，這些變量由基金管理人的行動和其他外生隨機因素共同決定，只是基金管理人的不完全信息，因此，基金管理人隨時可能出現“道德風險”問題，即基金管理人在最大限度地增加自身效用時做出不利于基金投資人的行動。
（2）信用風險。又稱違約風險，是指企業在債務到期是時無力還本付息而產生的風險。貨幣市場基金以貨幣市場上的短期工具為投資對象，其中各類不同工商企業發行的商業票據占其基金投資組合的一定份額。企業發行的商業票據由于受自身的規模、信譽、業績和經營歷史等因素的影響，他們的商業票據質量有所不同；某些企業一旦遇到經營環境惡化，經營業績不佳，凈現金流銳減，此時發行商業票據的企業就存在到期無法兌付的風險。如果貨幣市場基金的投資組合中這類資產所占份額較大，必然影響到基金的收益，表現出一定的資本損益風險。
（3）流動性風險。流動性風險是指金融資產持有者按價值出售資產的難易程度。對貨幣市場基金而言，流動性是指基金經理人在面對贖回壓力時，將其所持有的資產———投資組合在市場中變現的能力。基金經理常常面對兩大流動性風險：一是所持有資產在變現過程中由于價格的不確定性而可能遭受損失；二是現金不足，難以滿足投資人的贖回要求。所以一旦基金出現大幅縮水或投資者集中贖回投資的情況，而基金手中所持流動性資產又不敷支出時，貨幣市場基金必將面臨嚴重的被動局面。
（4）經營風險。雖然貨幣市場基金是專家理財，但基金管理者仍然會有投資失誤，基金內部監控也可能失靈，這樣貨幣市場基金凈值將可能存在大幅縮水。因此，基金的收益、風險狀況很大程度上取決于基金投資顧問的專業水平。投資顧問的專業技能及其業績檔案能提供下面一些重要信息：即基金的投資策略和風險控制度能否被堅持；基金對未來的機會或嚴峻的形勢將作何反應；該基金的顧問以受托人方式，按照基金股東的最佳利益行事的可能性。
3貨幣市場基金的風險控制
3．1外部環境的治理
（1）制定相應的法律法規。法規制定應當先行，應明確貨幣基金的設立原則、各方當事人間的關系、貨幣基金的投資領域、管理原則、分配制度以及違規處罰措施等，特別是要嚴格禁止貨幣基金投資股票、中長期債券、房地產以及實業領域。
（2）大力發展貨幣市場工具。眾所周知，投資品種的多樣化，對于降低投資組合的風險具有相當重要的作用。從我國當前貨幣市場的發展情況來看，貨幣市場工具仍顯單一，有限的貨幣市場工具必然會限制貨幣市場基金的投資方向，使貨幣市場基金無法通過投資組合的多樣化來分散風險，從而降低了它的靈活性。因此，我們應在進一步完善信用制度的基礎上，鼓勵發展貨幣市場工具。
（3）實施制度創新，提高貨幣市場的流動性。提高貨幣市場的流動性對于降低基金的風險具有一定的作用。要提高貨幣市場的流動性，需要市場制度方面的一系列創新和改革。首先，要打破銀行間市場與交易所市場的分割局面，允許更多的證券公司、信托公司、財務公司、基金公司以及大企業進入貨幣市場，以進一步壯大貨幣市場交易主體，活躍市場交易。其次，引入貨幣市場經紀商，提高貨幣市場的流動性。
3．2內部環境的治理
（1）保持高度的流動性。由于貨幣基金的投資者可以隨時贖回投資或據其基金賬戶的資產凈值予以簽發支票，所以基金組合必須具有高度的流動性。這不僅是指平常資產組合中應保有相應量的現金性資產，更為重要的是應持有必要量的短期國庫券。因為能夠形成大規模和范圍廣泛的流通交易市場的是短期國庫券，所以國庫券已成為僅次于現金的準現金性資產。同時，與持有基金較大份額的投資者經常的交流是得到贖回暗示的重要方法，有的基金采取鼓勵大額贖回提前通知和拒絕對利率敏感的投資資金等措施。
（2）實行開放式的管理。即必須每天公布基金資產的凈值與收益水平，允許投資者隨時根據各自的需求，按公布的資產凈值自由進出貨幣基金。為此，基金管理人應當與托管銀行密切合作，將商業銀行的網絡作為投資者進出貨幣基金的窗口。并且，基金賬戶與投資者的銀行資金賬戶要有順暢的溝通，以保證投資者的資金根據需要在兩個賬戶間快速流動。
（3）特別的內控程序。①估價。準確的估價是維持一個穩定的基金凈值的重要因素。應定期（每天）估算基金實際市值和按攤余成本法計價得出基金凈值，并將偏離度控制在0.5％之內。當發現偏離度超過0.25％之時，基金應該啟動應急處理程序，通過適當的處理方法降低偏離度，如賣出對偏離度貢獻最大的品種等；②對不確定性的處理和測試分析。對不確定性的處理包括計算購買任何證券之后對基金的加權平均到期日（WAM）的影響，同時考慮在證券購買時可能發生的意外贖回。此外，還應對單個證券和投資組合進行壓力測試，評估在發生較大的利率變化時證券價格的敏感性。
目前，我國經濟又處于轉軌時期，市場發育不健全，各種金融法規和制度有待完善，在這種情況下推出貨幣市場基金，我們必須從觀念上重視貨幣市場基金的風險，并積極加以防范，保持基金的收益與風險的同步。
參考文獻
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關鍵詞:市場化改革;現狀;問題;前景
一、我國經濟市場化的現狀
(一)市場在資源配置中發揮了基礎性作用
我國于1997年12月通過并于1998年5月1日起施行的《價格法》明確規定:國家實行并逐步完善宏觀經濟調控下主要由市場形成價格的機制。2001年我國又出臺了《政府價格決策聽證暫行辦法》,對公用事業價格、公益價格和自然壟斷經營的商品價格實行價格聽證制度。毫無疑問,以價格市場化為標志的我國經濟市場化進程已取得了顯著的成效。據國家發展計劃委員會辦公廳《關于2000年三種價格形式測算結果的通報》,經過20年努力,工業消費品市場、農產品市場以及生產資料市場價格的80-90%是由市場和供求關系決定的。國家管制價格的商品只限于少數基礎工業產品和生活必需品。
我國各要素市場的發育程度雖然不平衡,但市場化的整體進程也在加快。近年來我國金融改革取得重要進展,貨幣化達到了較高的程度;證券市場發展較快,經濟的資本化程度有很大提高。與此同時,利率市場化邁出重要步伐,主要是:全國同業拆借市場初步建立,同業拆借利率越來越真實地反映市場資金的供求狀況,成為金融市場最有影響力的一個指標;國債進行市場化的招標發行。當然,我國專業銀行的商業化還剛剛起步,經濟的證券化程度還處于較低水平。綜合起來看,金融市場的發育還是相對滯后的,但我國的金融市場已經有了一個大的框架和進一步發展的基礎。
(二)多種所有制經濟共同發展的格局基本形成
國有企業市場化程度大大提高,規范化改制力度不斷加大,壟斷行業改革與重組已取得階段性成果。非國有經濟發展迅速,成為支撐國民經濟的重要力量。改革開放以來,中國國民經濟總量中來自非國有經濟的份額逐步上升。1978年至2001年,非國有經濟對國內生產總值的貢獻率由42.2%提高到67.2%,年均提高2.04%;工業總產值中非國有工業總產值所占比重由22.4%提高到76.8%,年均提高5.5%。1980年全社會固定資產投資中,國有經濟投資占81.9%,集體經濟投資占5%,個體及其他經濟投資占13.1%。到2001年,在全社會固定資產投資中,國有經濟投資占50.12%,下降了近32個百分點;集體企業占14.58%,上升了近10個百分點;個體企業及其他經濟投資占35.29%,上升了22個百分點。城鎮從業人員中非國有部門所占比重從21.7%提高到68.1%,年均提高2.1%;財政收入中非國有經濟的貢獻率由13.8%提高到52.9%,年均提高1.77%;全社會固定資產投資中非國有部門投資所占比重由1980年的18.1%提高到2001年的49.8%,年均提高1.5%。到2000年底,全國注冊的個體經濟和私營企業達3000萬戶,從業人員達7000萬人。其中私營企業發展尤快,據國家工商行政管理局的統計報告,截至2001年度,全國私營企業已達2002.85萬戶,從業人員2713.86萬人,注冊資本達18212.24億元。
(三)政府與市場關系趨于改善
第一,政府逐步取消了生產的指令性計劃,讓市場導向生產,讓企業決定產量。現在,我國工業品生產的指令性計劃只局限于木材、黃金、卷煙、食鹽和天然氣5種,其中木材、天然氣和黃金只是在某些環節或部分產品上實行指令性計劃。中國農產品生產的指令性計劃已全部取消。第二,全面放開了對價格的管制,市場價格成為基本價格形式。第三,在放松對一些自然壟斷行業的管制方面,近年取得很大進展。我國在電信、航空、鐵路、電力等自然壟斷產業的進入管制上都有一定程度的放松。第四,政府對各類國有企業的財政性補貼基本取消。第五,企業商貿具有了市場環境和條件。我國內外貿體制逐漸從高度集中的、以行政管理為主的國家管理體制,轉變為市場經濟下的內外貿體制。對商貿企業以政策指導取代了原來的直接管理,而更多的協調職能已由行會組織所取代。在外貿方面,關稅和規范的非關稅壁壘的作用逐步代替了行政管理。連續大幅度降低進口關稅稅率,與發展中國家的關稅水平基本一致,實行許可證管理和配額管理的進出口商品品種也大幅度減少,多元化的內外貿主體已成長起來。第六,中介組織的發展弱化或取代了政府的行政干預。我國現有會計(審計)師事務所近萬家,資產評估機構近4000家,律師事務所5萬多家,公證機構3000多家,仲裁機構6000多家,稅務中介機構大約4000多家,土地估價機構500多家,產權交易機構近200家,行業協會近5萬個,縣級以上的商會3000多家。中介組織充當著微觀經濟主體和政府宏觀調控之間的橋梁和紐帶,促進著市場經濟健康、有序、規范的發展,使政府與市場關系更加彈性化、間接化。
(四)市場經濟的法律體系已基本建立
通過三次修改憲法,已明確了“國家實行社會主義市場經濟”,確立了各種市場經濟主體的平等地位。根據市場經濟發展的需要,制定了一系列法律法規,確立了市場規則,規范了市場主體行為,明確了國家管理經濟的職能。根據WTO規則和我們的承諾,最高人民法院對有關的1200件司法解釋或答復進行了清理。最高人民檢察院對單獨制定或與有關部門聯合制定的780多件司法解釋和規范性文件進行了清理,廢止了140件。2001年國務院批轉了《關于行政審批制度改革工作的實施意見》,重點對國務院各部門和省級人民政府有關經濟事務的行政審批事項進行徹底清理。這項改革對最終解決計劃經濟的弊病,對完善社會主義市場經濟體制,將有極其重大的意義。
(五)入世使我國市場改革取得了新進展
首先,中國以負責任的態度認真履行了承諾。關稅降低方面已完全兌現了承諾,減少了受配額、許可證管理的商品范圍,同時還認真履行了向世貿組織通報情況的義務。其次,作為世貿組織的一員,中國以全面、積極、建設性的態度參與了各項活動,并開始根據世貿組織規則和規定,在遵循法律框架基礎上,實施和運用了經貿糾紛與爭端的調解機制。再次,進一步對外開放,擴大對外貿易,改善外商投資環境。根據世貿組織的有關規定,2002年初我國又頒布了新的外商投資產業指導目標,放寬了外商投資限制,擴大了開放領域。
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二、我國經濟市場化的問題與前景
隨著改革的深入,我國經濟市場化程度在不斷提高,市場機制已經在我國經濟生活中起了重要作用,但與經濟發達國家相比,市場化進程中仍然存在許多問題,主要體現在以下幾個方面:
1.勞動力市場:由于我國經濟正在經歷從未有過的經濟結構調整,因此出現了有史以來最大規模的“下崗洪水”、“失業洪水”。根據國家經濟貿易委員會2002年3月的資料顯示,從1998年-2001年,全國國有企業累計有2550萬職工下崗,有1700多萬人實現再就業,占2/3,還有300多萬人企業內部退養,有500多萬人待崗。如果計入國有事業單位、城鎮集體單位和其他單位不在崗職工數,根據國家統計局2002年5月的資料,2001年全國不在崗職工2100萬人,相當于全國在崗職工總數的19.5%,其中內部退養職工477萬人,占不在崗職工的22.7%。根據2002年《中國統計摘要》最新統計,2001年全國國有在崗職工數比1995年減少了3621萬人,下降了32.2%,城鎮集體單位減少了1856萬人,下降了38%。由此可見,勞動力市場化的進程還難以適應經濟改革與經濟結構調整的需要。
1、交易費用對農村正規金融機構發放貸款的影響
新制度經濟學家將交易費用理論應用于廣泛的領域，如關系、尋租活動、企業內部考核等等。農戶的借貸行為，是農戶與農村金融機構之間、農戶與農戶之間一種以資金為對象的交易活動，同樣要面對為獲得準確的市場信息、談判、簽訂契約、監督執行而付出費用的問題。出于降低交易費用和節約成本的考慮，可以很好地解釋我國農村非正規金融存在的合理性問題。由于農村金融市場信息不對稱的存在，農村正規金融機構要為與農戶的貸款交易支付一定的交易費用。寧夏農村自身具有的很多特點，如地廣人稀、基礎設施不發達、較大程度上依賴社會關系等，這些特點構成農村信用社發放農戶貸款的較高交易費用。根據達爾曼和阿羅的交易費用理論，農村信用社與農戶的貸款交易具體要支付下列費用:①、客戶信息搜集費用。農村信用社作為經營貨幣的金融企業，只有將貸款成功發放、按期收回才能盈利，獲得可持續發展，因此農村信用社為了避免貸款不還的金融風險，提高經營效益，必須花費一定的費用用于搜集優質客戶信息費用。②、貸前調查費用。由于農村社會缺乏象城市信貸記錄這樣的信息網絡，為了盡可能地減少信貸風險，農村信用社會在貸前對貸款農戶的財產、資信等狀況進行調查了解。在地廣人稀的農村，尤其是在寧夏南部山區，這種調查費用是非常高昂的。③、簽訂貸款合同的費用。對于每一位貸款農戶，無論其貸款數額大小，農村信用社都要在層層審核之后與之簽訂貸款合同。由于農戶貸款具有數額較小、分散等“規模不經濟”的特點，農村信用社與農戶簽訂貸款合同時，就要為單位金額的農戶貸款負擔較高的交易費用。④、貸后檢查、監督費用。農村信用社為了保證發放的農戶貸款按時、足額收回，就需要對農戶的貸款使用情況進行檢查和監督。在居住地非常分散的寧夏農村地區，農村信用社要為此付出高額的費用。筆者認為，基于以上分析，農村信用社在與農戶發生貸款交易時要支付高額的交易費用，而在國家對貸款利率實行制度約束的情況下，較低的貸款利息與高額的交易費用相比，農村信用社出于經營效益的考慮，就會理性地選擇對農戶“慎貸”、“惜貸”或“不貸”，必然造成農村金融市場的供給短缺。
2、交易費用對農戶借貸的影響
如前所述，現階段寧夏農村金融市場存在市場失靈狀況，是一種“賣方壟斷”市場，農戶作為農村金融市場上的資金需求主體，為了獲得貸款，也要支付一定的交易費用。農戶在與農村信用社進行貸款交易時發生的交易費用主要包括:①、貸前獲得農村信用社信貸信息的費用。由于寧夏農村金融市場上資金的短缺和農村信用社的壟斷供給，農戶必須主動去搜集農村信用社的信貸信息。受自身文化水平的影響，加上寧夏農村閉塞的通訊和交通的不便導致的信息不暢通，農戶為了獲得農村信用社的信貸信息要支付較高的交易費用。②、獲得貸款的費用。農戶在獲得農村信用社信貸信息后為了獲得貸款還要支付一定的費用。由于在與農村信用社的貸款申請、合同談判時處于不平等地位，農戶必須按照農村信用社的要求，提供各種繁瑣的信用、擔保或抵押證明，這些無形中增加了農戶的交易費用。③、其他費用。值得注意的是，處于壟斷地位的農村信用社可能會存在“尋租傾向”。目前，在寧夏一些比較貧困的農村地區，由于貸款發放的不規范操作，部分農村信用社存在“關系貸款”、“人情貸款”的腐敗現象，農戶為了獲得貸款，還要額外支付一定的“尋租費用”，加重了農戶的負擔。
一、金融行業的變化及其對金融審計的影響
我國金融審計的主要任務是依據國家的法律法規對金融行業進行審計監督，防范和化解金融風險，保證我國市場經濟健康發展。入世后，我國的金融風險、金融體制和金融立法都會發生巨大的變化，與此相聯系，我國金融審計的對象和范圍、審計的法律法規、審計目標和任務都會受到不同程度的沖擊，主要表現在以下幾個方面。
1.入世后我國金融風險的誘發性因素增多，金融風險發生的現實可能性進一步凸現，金融審計防范和化解金融風險的任務更加艱巨。開放后，我國金融體系穩定的基礎發生了變化。以前我國金融穩定依賴于政府信用（國家信用）和方方面面的行政強制管理措施，很多金融機構的關閉、清盤，都是政府和中央銀行采取行政辦法進行債權債務的清償和轉移，基本上沒有波及到社會生活層面，沒有引發金融動蕩。但是，隨著外資金融機構的加入，中國金融市場將會更多地依據市場規律進行運作，而且外資機構也會在很大程度上操縱或影響市場。中國金融體系的穩定會更多地受制于國際金融市場的變化，中國金融市場將成為國際金融市場不可分割的一部分，政府行政保護措施逐漸會失效。隨著市場準入原則、最惠國待遇原則、國民待遇原則、透明度原則等逐步實施，外資機構可進入公共機構經營的支付和清算系統，可以辦理貨幣的批發及融資業務，可以進入證券和期貨交易市場，金融信息必須實行全球通等，這些都是誘發金融風險的因素。據統計，目前我國境內外資銀行總資產達440億美元，其中貸款186億美元，存款65億美元，外匯貸款占市場份額的20％以上，在上海已占70％左右。外資銀行辦理出口的結算業務已占據內地市場份額的40％以上。外資銀行挺進中國大陸的這種凌厲攻勢已經對我國金融體系，特別是四大國有商業銀行形成強烈的沖擊。作為我國金融市場主力軍的國有商業銀行能否在這場較量中站得住，打得贏，這主要看我們的內功練得怎樣。
從近幾年我們對四大國有商業銀行審計情況看，其功底相當脆弱，現代企業制度還未建立起來，如果不進行徹底改革，面對外資銀行的競爭，要保持我國金融市場的穩定是很難的，因為，我國金融市場體系內部有很多深層次問題還沒有解決。有經濟專家指出，我國既是一個發展中國家，同時又是一個轉軌經濟的國家。中國這兩套問題交織在一起，目前面臨著四大難題：收入分配差距中的“絕對貧困化”問題；城鄉差距中的“三農”（農民、農村、農業）問題；地區差距中的中西部地區問題；還有一個就是金融問題。金融體系運行存在的銀行壞賬問題、證券市場不規范和上市公司質量問題、政府內外債務問題、財政赤字向銀行轉移問題等等，這些問題不解決，改革、發展和穩定的關系就難以處理好，中資金融機構的競爭實力就難以提高，中外資銀行的雙贏格局就難以形成。因此，我認為，我國金融體系已陷入內憂外患十分脆弱的困難境地。金融風險和金融危機，在各種因素的誘導下，發生的現實可能性在增大。我們從事金融審計的同志對此必須有一個清醒的認識。
2.入世后我國金融體制必定發生重大變化，由此會帶來金融審計對象的多元化和審計業務的復雜化。一是對銀行所有制格局的沖擊。國外金融業大部分是私營的，或獨資，或股份制。我國則以國有獨資金融機構為主，股份制為輔，不允許設立私營金融機構，單個企業、法人不能控股金融機構。對外開放后，對內也要開放，中資私營金融機構的出現是勢在必行，這樣，就會形成國有、私營、外資機構三駕馬車一起轉。二是對銀行經營體制的沖擊。國外銀行是混業經營，可以全方位經營銀行、證券、保險業務，即百貨公司式經營，而我國實行嚴格的分業經營，像一個個專賣店，這樣既不能與國際金融業接軌，更不能與外資銀行競爭。因此，我國金融業的混合經營勢在必行。三是對銀行業務的沖擊。外資銀行走的是金融與產業融合之路，在客戶對象上將爭取三大類客戶：重要公司客戶、包括行業性的大企業、跨國公司和有規范民營企業等；重要機構客戶，包括銀行、保險、證券、投資基金等，再就是個人大戶，將小客戶拒之門外，對小客戶的服務要收費。在經營手段上，大力發展中間業務和風險小、成本低、利潤高的表外業務，如期貨和債權、產權及資產交易、基金管理、并購重組、經紀人清算、項目融資等，從被動放款向主動服務轉變，銀行幫助企業分析發展前途、資產現狀、債務結構、如何實現資產的最佳組合，在這個前提下提出融資建議，整個過程中貸款只占很小一部分。而中資銀行開展的主要是一些如匯票承兌、保函、跟單信用證等傳統的表外業務，品種少，檔次低，收益差，滿足不了客戶需求。花旗銀行上海分行利用無追索權應收賬款轉讓貸款辦法將愛立信南京公司拉到了旗下，這件震動金融界的“愛立信跳槽事件”充分說明了中外資銀行在經營手段上的巨大差距，這種差距將引發中國金融市場上業務開發和創新的大競爭、大會戰。三是對人事管理體制的沖擊。羅織一批熟悉中國市場和適應中國文化的本地金融人才，實行“本土化”，將是外資銀行的重中之重，中資金融機構的人事工資制度存在著很多缺陷，經不住外資機構的爭奪，國內人才將不可避免地流失。人才流失，就意味著優質客戶的轉移，從發達國家的經驗看，3％～5％的高層管理人員的流失將對一家銀行的業績產生直接影響。所有這些沖擊，將會使我國金融市場主體呈現多元化競爭格局，審計的對象將會多元化，審計業務將會復雜化，與之相應，金融審計必須考慮如何改變以金融機構為單元組織審計的傳統辦法，將不同性質的金融機構都納入審計范圍。
3.入世后我國金融監管的法律基礎必須重新構造，增加了金融審計監督的難度。這主要體現在我國監管和監督所依據的法律法規以及部門規章與國際接軌的難度加大。一是WTO的透明度原則要求各成員國公布有關金融服務的法規及所參加國的有關國際協議，成員國的法規解釋必須公開，明確對本國經營者法規的規定，無論是地方政府還是中央政府作出的規定在生效之前必須予以公布，所有的政策法規必須內外統一，公開透明。二是現行法規不能違背WTO精神，違背的要取消。如我國規定外資銀行不能到非開放地區設立分支機構，未經批準不能辦理人民幣業務等，諸如此類的“未經批準”的限制性規定很多，現在必須清理、取消。政府對金融業的管理必須依法管理，各個部門的規定是無約束力的，而我國金融法律少，部門規章多，這種現狀必須改變。目前，我們的審計工作所依據的大部分是部門規章，往后走，我們對金融業依據哪些法規實施審計監督，如何與國際接軌，的確是擺在我們面前的一個重大難題。
二、新形勢下我國金融審計目標的定位
由于上述的變化和沖擊，我們必須重新審視國家金融審計的目標。一是要進一步明確我國國家審計的大目標，從目前情況看，隨著我國經濟體制改革的逐步深入，我國審計機關的審計重點由最初的企業審計轉向國家財政資金審計。憲法和審計法規定，審計機關主要是對國家財政收支和與國有資產管理有關的財務收支進行審計監督，保證國家財政財務收支的真實、合法和效益，這就是我國審計機關的主要目標。真實、合法和效益三者之間是辯證統一的、三位一體的。真實是基礎，合法是前提，效益是歸宿，現在有人把三者理解為相互獨立的真實性審計、合法性審計、效益性審計，我認為這是形而上學的觀點。近幾年，之所以強調真實性和合法性審計，是針對當前經濟生活中存在的經濟秩序混亂、違法違紀現象突出和會計信息嚴重失真而特別強調的，實際上并不否定效益性，單純的效益性審計是不存在的。二是要調整金融審計的具體目標和審計模式，目前金融審計實際上是兩大塊：一塊是中央銀行預算收支審計，一塊是國有金融企業資產負債損益審計。隨著金融體制改革的深入和WTO后金融市場的變化，我國國有金融企業逐步走向股份制，或者私有化，或者由外資機構參股、控股。對金融企業的審計將會像國有企業一樣逐步由社會中介組織承擔，它們的資產、負債、損益的合法性、真實性和效益性應由市場去評判，國家審計機關應該逐步退出這些審計領域。那么，我們金融審計的主要任務就是對中央銀行、證監會、保監會等監管部門的財政財務收支的真實、合法和效益性情況進行審計。通過延伸審計和專項審計，將金融企業納入國家審計范圍。因此，金融審計的目標和任務應該是兩條，第一，保證中央銀行等監管機構財政財務收支真實、完整、合法，第二，評價這些部門使用財政資金履行國家金融政策職能的效益性，也就是監管成本問題。監管成本的形成是否最大限度地保證了中央銀行兩大監管目標的實現，即維護金融體系的安全公平和維護公眾存款利益。監管成本效益的評價必須涉及到金融企業。按照這個金融審計的目標，我國金融審計的模式應該是以中央銀行和其他金融監管機構的財政財務收支審計為重點，通過對中央銀行等的資產負債損益形成過程、金融貨幣政策的執行過程（包括金融企業落實國家貨幣政策的情況）及效果進行審計，以延伸審計和業務品種的專題審計的方式，把中資商業銀行和外資商業銀行都納入審計范圍，這種模式簡單地講，就是對金融監管當局的再監管，通過評價金融監管成本的效益性，確保金融審計目標的實現。
三、完成金融審計目標應采取的審計方法和手段
我國長期處在社會主義初級階段，既是發展中國家，又是轉軌經濟國家，無論怎樣對外開放，這個基本的中國特色是改變不了的。因此，金融審計在與國際接軌的過程中也必須堅持中國特色。金融審計對策的制定既要依照國家慣例，又要針對本國實際，要把國際慣例與中國特色結合起來。面對WTO后給中國金融業帶來的沖擊和變化，面對我國金融領域存在的諸多風險和問題，我們應該與時俱進，適時調整、改革和創新我們的金融審計方法和手段，使我們的金融審計主動適應新形勢，能動地服務于改革和發展大局，不至于落后或阻礙社會主義市場經濟的發展。
1.轉變審計著眼點，提升審計目標層次。要將審計著眼點由單一的、具體事項合規、合法性審計轉向審計對象總體的真實性和效益性審計，特別是要把效益性提到重要位置予以關注。過去，我們在審計過程中，習慣于就事論事，就問題查問題，就問題處理問題。一個項目審下來，有幾個像樣的問題擺在報告中，就可以了。審計報告缺乏對查出問題的背景和本質的反映，缺乏由單個問題推斷出總體特征，缺乏對審計對象總體真實性和效益性的評價，制約了審計的宏觀經濟監督作用。這種狀況很難適應新形勢的要求，必須改變。對一個金融機構的審計至少要回答三個問題：一是財政財務收支整體的真實性，要通過查出的具體問題和比較科學的量化指針來評價真實、基本真實或不真實。二是支付能力或者持續經營能力和抗風險能力，通過定性和定量分析，揭示審計對象在一定時期內存在著哪些經營風險，是否有能力維持公眾存款的安全性。三是資金使用效益，是否具備盈利能力，財政性資金和國有資產的盈利水平如何。此外，為了提高審計層次，要引入WTO的透明性原則，建立國家審計機關審計報告公開披露制度，將審計結果和查處情況定期向社會公布，有利于樹立審計權威，最大限度地發揮審計監督作用。
2.轉變審計重點，真正把握金融審計的宏觀本質，把對國家基礎貨幣和信貸資產質量的審計作為重點。從中央銀行而言，基礎貨幣的投放和回籠，實際上是國家財政資金再分配的一種形式，基礎貨幣規模受制于國家財政收支狀況。我國基礎貨幣的運用主要通過再貸款（包括再貼現）進行，從商業銀行而言，借入再貸款和吸收公眾存款共同構成其主要資金來源，再通過貸款投放變成信貸資金運動，也就是通常所稱的信貸資產，成為社會生產要素的組成部分，因此從財政收支基礎貨幣投放信貸投放、資產質量財政收入，這樣一個循環過程直接反映為財政政策和貨幣政策的協調水平，經濟與金融相互適應水平，金融與產業相融合的程度。它既是微觀的，又是宏觀的，作為金融審計，必須揭示和評價這一資金運動過程的真實、合法和效益情況，這樣才可以真正做到為國家宏觀經濟決策提供依據，這就是金融審計工作的宏觀本質。要把握這個宏觀本質，當前我們應該關注的重點問題，一是不良貸款問題，包括老的不良貸款的消化狀況和新的不良貸款的生成機制。二是洗錢問題，針對WTO后中國金融市場的全球化趨勢，要特別關注洗錢活動對我國金融體系安全和國家外匯儲備以及國有資產完整性的影響。反洗錢，是國家審計機關從事金融審計工作不可推卸的責任。目前我國金融意義上的洗錢主要形式有3種：利用非法渠道，如地下錢莊、借用他人或假身份證開立賬戶洗錢；利用跨境交易中監管空白，如與境外公司簽訂假進口合同，以信用證付匯進行洗錢；利用現有金融市場借貸方式洗錢，如首先通過向他人借大額錢款，然后用贓款歸還債務；再如先將贓款投資于股票市場、娛樂業或房地產項目，從而使贓款披上合法外衣。三是金融工具創新問題，加入WTO后，我國金融市場肯定會掀起金融工具創新的熱潮，但是金融創新實際上是政府管制失靈的一種表現，在一定程度上是監管放松的標志，因為創新部分抵消了管制。金融創新會給金融市場帶來一些負面效應，甚至會誘發金融危機。創新又會引起新的管制，監管與反監管的矛盾過程，客觀上要求加強審計監督，一方面要鼓勵創新，另一方面為了防止監管者濫用監管權力，造成監管的有效性降低，對監管者進行再監管是十分必要的。
3.增強審計的宏觀針對性，改進審計項目的組織方法。一是要提高審計方案的針對性，目前我們金融審計的方案幾年一貫制，編制思想僵化，審計目標和目的與國家經濟、金融政策聯系不緊密，太空泛。如人民銀行審計年年搞，審計目的都是促進人民銀行更好地執行國家的貨幣政策，但是沒有明確審計對象在審計期間執行的是什么貨幣政策，執行這種貨幣政策，對人民銀行會帶來什么變化，有什么要求。審計人員應該去發現哪些問題等。二是要增強審計項目的針對性，如前所述，隨著我國金融市場主體的多元化格局的形成，金融審計項目不宜長期以金融機構為單元，搞系統性審計，而應該要抓住經濟金融生活中的熱點、難點問題開展一些專題審計或延伸審計調查。圍繞一個專題，進行跨系統、跨地區的審計。如對不良資產進行專項審計，可對四大國有銀行和其他股份商業銀行的不良資產進行全面審計，在不同地區、不同所有制金融機構之間進行相互比較，這樣便于分析原因，尋找對策，提出建議。此外，實行專題審計，還可以填補對外資銀行的審計真空。三是要強化審計手段的針對性，要適應金融業務全球化的趨勢，金融審計手段也要與國際接軌，在總結我國傳統金融審計手段的基礎上，借鑒吸收國外風險基礎審計理論和方法，注重應用分析性復核等先進的審計方法，同時，還要強化已有審計手段的法律地位，特別是延伸審計調查手段，這種手段對金融審計而言顯得尤為重要，是今后運用的一種主要手段，但是目前還缺乏明確的法律支撐，使我們在運用這個審計手段時，常常遭遇尷尬的境地。
四、注重審計創新，總攬審計全局
關鍵詞：橋梁設計；耐久性；問題；改進措施
Abstract: Bridge engineering has developed rapidly in recent years, but a series of problems appear in the process of bridge design, which will lead to frequent engineering accidents, short service life of the adverse consequences, therefore, in the design of bridges, to ensure the durability of the bridge is the most basic requirements. This paper makes a simple analysis of the common problems of modern bridge design and relevant improvement measures.
Keywords: bridge design; durability; problems; measures for improvement
中圖分類號：U445
一、 前言
目前，我國對橋梁建設越來越多重視，其建設不僅拉近了交通運輸的距離，同時也給交通運輸帶來了便利。但是在橋梁工程中仍然存在著一些問題，橋梁設計是施工的重要前提，重視設計工作，不僅能夠保證安全性能，也能夠保證其質量。所以在橋梁設計中必須嚴格按照相關的規范進行設計，也要對材料、環境等條件進行綜合的考慮，以防受到外界因素的影響。在我國橋梁發展的現階段，不僅要在管理上需要不斷的借鑒其他國家的優秀經驗，也要在其的設計思想以及構造等多個方面對其進行全面的設計，只有這樣才能很好的解決潛在的隱患問題，同時也有利于確保所建設橋梁的耐久性。
二、 橋梁設計中存在的問題
隨著我國經濟社會的發展，交通的建設催生了道路橋梁的發展，目前我國道路橋梁設計已經達到了較高的水平，但仍然存在著一些問題：
1. 對設計規范認識不足
設計人員過于依賴規范，把規范當成唯一的標準，未考慮道路交通量的發展及小概率事件的發生，未充分考慮規范以外的增加耐久性的構造及手段。設計人員在設計中是要以規范為依據，但規范給出的僅是一個基本的要求，更多的細節問題都需要設計人員自己去考慮。比如最近出現的橋梁傾覆事件，雖有一些偶然的因素，我個人認為設計中未對規范沒有明確要求的傾覆問題進行仔細考慮也是一個重要因素。
2. 設計人員素質不強，理論基礎不扎實
參與橋梁設計的工作人員不但應具備完善的工程力學知識體系，還須有過硬的設計水平，平時注意積累相關經驗，對于工程設計的全部過程及相關細節要考慮周全，才能確保設計成果的安全性與可靠性。
而實際上，設計人員往往做不到全面的考慮，經常出現諸如：過于重視橋梁結構問題，卻忽視了結構體系的耐久性設計，也未考慮橋梁從工程施工到投入使用的時間段內極易出現的人為過錯進行預防性設計；設計結構的整體性不強，安全系數不夠；結構受力設計分析不合理致使工程局部受力超限；工程材料的設計指標設計不科學，導致混凝土構件橫截面太薄弱，強度不夠等現象，導致整體工程結構的使用壽命受到影響，橋梁的耐久性不夠。除了設計不能滿足工程規范外，一些設計人員無法正確認識結構本身的特點，設計經驗不足無法對結構可能面臨的使用環境、外在腐蝕、風雪冰凍、地震泥石流、過往車量載重情況以及工程用料本身的老化等因素所造成的影響做出科學的預測。
3.對橋梁載重能力設計不足
橋梁設計過程中，橋梁載重能力有兩種極限狀態：承載能力與正常使用。前者有兩層涵義，既超出橋梁的承載極限之后，結構的整體或者某個部位的穩定性就會受到破壞，又指在重復荷載的情況下，橋梁混凝土構件超出疲勞極限而喪失其穩定性。如果對這些問題考慮不細或考慮不足的話，將對橋梁的安全性、耐久性產生不利的影響。
三、改進橋梁設計的相關措施
1重視結構設計的耐久性問題
橋梁在投入使用后，會受到車輛、地震、風、超載、疲勞等各種外來因素的影響和作用，以及橋梁本身所用材料自身性能的不斷退化，那么橋梁就不可避免地會出現結構的損傷和劣化。雖然我國的橋梁設計及施工技術都取得了長足的進步，只要規范設計、施工，出現倒塌和嚴重損害的例子很少，但仍有許多橋梁因為耐久性問題不得不提前修理，不僅影響正常使用，還增加了經濟支出。事實說明，橋梁需要重視耐久性設計，研究表明，在保證了施工和材料方面的和理性之后，設計上的缺陷是影響耐久性的重要因素。目前，國內對于橋梁耐久性的研究主要停留在材料和統計分析的角度，對于從設計方面改善耐久性問題研究不足，需要引起足夠的重視，從定量分析方面去研究耐久性問題。
2 重視超載問題
橋梁在使用中難免會出現超載的情況，對于設計方來說，需要特別關注由于通行車流量超過原設計最大流量的問題，因為這已成為我國道路運輸的普遍問題。超載所帶來的影響是巨大的，不僅會造成橋梁的疲勞問題，更重要的是使橋梁疲勞應力幅度增加，以致損傷加劇，長久以往，極易造成橋梁結構的破壞從而引發事故，并且，因為超載所造成的橋梁內部損傷是不可恢復的，這對橋梁的安全性和耐久性是很大的威脅。因此，設計者在設計工作中要重視這一問題，充分考慮橋梁所在地區的車流量，經過充分調研，掌握最準確的數字，不僅考慮現在，還要考慮橋梁壽命內的將來，保證設計流量能滿足該地區的最大負載量，只有這樣才能保證充分安全。
3重視附屬工程設計以及偶然狀況下的結構安全驗算
附屬工程是橋梁的重要組成部分，關系到通行的方便性、安全性以及后期維護的順利展開等方方面面，設計人員必須充分考慮這些問題。同時還要充分考慮一些可能發生的偶然狀態下的結構安全驗算，比如整體式箱梁在特殊條件下的抗傾覆驗算以及在通航河流上撞擊對橋墩的影響等。
4加強疲勞損傷研究
疲勞損傷曾經一直被視為剛橋梁設計中的核心和主要問題，因為鋼結構疲勞會導致鋼材開裂，從而有可能引起橋梁垮塌。
橋梁結構所承受的風荷載、車輛荷載等屬于動荷載，這些荷載會在橋梁結構內產生循環變化的應力，引起結構的振動和累積疲勞損傷，再加上橋梁建造所使用的材料不是均勻的與連續的，而是存在著許多很微小的缺陷，那么這些缺陷在在循環荷載的作用下會逐漸發展、合并，形成損傷，積累后就會在材料上形成裂紋，如果對這些裂紋控制不好，就會導致材料和結構的脆性斷裂，帶來安全問題。近年來，我國關于橋梁疲勞損傷的研究在逐步發展，由于混凝土結構的發展，這一問題已經得到了很好的控制，但是對于由于有些鋼筋混凝土構件在使用期由于受到腐蝕，其動態性能和疲勞性研究的難度仍然很大，這方面的研究需要加強。
5重視下部構造設計
下部構造是橋梁的重要組成部分，理應受到重視。 在實際中，同一橋梁下部構造結構形式應盡量統一，以避免因為不統一問題所帶來的不均勻沉降；有些輕型橋臺因為高度大、臺后土壓力大，為保證安全，有必要對臺身進行受力驗算；支座墊石水泥混凝土應該保證和蓋梁相同的強度，最好使用與改良混凝土整體澆注的方法設計施工；有些橋梁在采用擴大基礎的橋涵設計時，應在設計和施工文件中明確對地基承載力的要求，對于存在軟弱地基的，要給出具體處理方案。
總而言之，橋梁設計是一個復雜的系統工程，隨著我國基礎建設的迅速發展，橋梁的耐久性問題也應該越來越引起足夠的重視。橋梁設計人員在橋梁設計過程中，不僅要滿足規范的要求，還要綜合考慮橋梁所處的環境，包括自然環境、人為因素、承擔車流量等，借鑒國內外成功經驗，爭取將橋梁設計工作做到更好，減少后期可能出現的各種問題。
參考文獻：
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（一）英國監管模式分析。英國是現資基金的發源地，英國在長期的實踐中，逐步形成了一套以基金行業自律為中心的基金管理體制。英國模式以基金行業組織自律管理為主要特征，強調建立和完善帶有自律性的民間管理協會，并由協會制定出相應的規劃進行自我控制、自我約束和自我管理，而政府除適當的宏觀調控外，并不具體干預基金業務。這種模式能夠充分發揮基金行業的自律功能，有利于保持投資基金行業的長期穩定和規范，不易出現大起大落的波動對證券市場及整個金融市場的穩定有積極作用。但該模式不利于形成全國統一的法律規范，法律功能弱化，而且很容易導致行業協會的壟斷，致使基金的開放程度降低，這與現代市場經濟的發展相矛盾，同時，也不利于一國投資基金的國際化發展和外資的引入。
（二）美國監管模式分析。美國對投資基金的監管始于1929年的世界性經濟危機。在美國，投資基金的管理機關是證券交易委員會(SEC)。本世紀30年代，美國先后頒布了有關投資基金發展的各種法律法規，有《1933年聯邦證券法》、《1934年證券交易法》、《1940年投資公司法》、《1940年投資顧問法》等。以法律為準繩來監督、檢查和控制基金的行為，強調基金企業在法律約束下進行自律管理，該模式符合現代市場經濟發展要求，既能為投資基金的有序發展奠定良好的法律基礎，又能為廣大投資者提供完整的法律保護，使得投資基金的發展充滿了活力，但此模式弱化了政府功能，不利于投資基金的迅速起步和成長壯大，也不利于及時、有效地處理投資基金發展中出現的各種新問題。
（三）日本監管模式分析。日本的投資基金是在政府的積極倡導和支持下成長起來的，因而，日本投資基金監管模式的最大特征在于政府對基金發展的嚴格管制，通過政府職能機構制定強有力的措施來對基金發展的方向、規模及基金的運行和管理進行引導、調節。日本模式的優點在于可以充分發揮政府的功能，迅速推進投資基金的起步和發展，縮短基金發展的成熟期，同時也有利于發揮投資基金在支持國家金融發展和經濟建設方面的積極作用。但是這種模式帶有濃厚的行政和計劃色彩，容易滋生腐敗和官僚作用；且該模式下的基金行業自律性較差，市場競爭亦不充分，不利于基金業的長遠發展。
二、我國投資基金市場動態化綜合監管模式的構建
（一）我國投資基金市場監管體制的理性選擇
1、選擇美國模式難以實現。目前我國處于經濟轉軌時期，市場經濟體制模式尚未完全建立起來，傳統計劃經濟模式的影響仍然存在，無論是企業還是個人對時常經濟的認識和適應能力都是有限的，廣大投資者對市場風險認識不足，市場經濟發育程度較低以及相應的法制基礎弱、市場建設滯后，人們的認識及心理準備不到位等，決定了我國走美國模式很困難。
2、選擇英國模式也不現實。雖然英國能充分發揮基金行業的自律功能，自覺地踏上規范化發展軌道，但行業協會的構建與完善及行業自律功能的發揮均需要一個較長的過程。對于我國這樣一個投資基金剛剛起步且發育程度還很低的國家來講，由于受整個宏觀環境的影響，我國構建行業組織，組建相關協會本身就有較大的困難，即使盡快組建，這些行業組織也需要一個發展完善過程。在這種發育程度低的狀態下，很難達到真正意義上的自律，這對現代市場經濟條件下我國投資基金的快速發展不僅不利，反而有可能阻礙其正常發展。
3、選擇日本模式也不適應。雖然日本模式能充分利用政府的強大功能培養和推進投資基金快速起步和成長壯大，但這也同我國社會經濟的發展不相適應。一方面，現在我國處于體制轉軌的關鍵時期，如果再以政府嚴格管制的方式來推動投資基金市場的發展，而削弱市場功能，勢必會對我國的改革和市場經濟進程帶來不利影響。另一方面，政府嚴格管制很容易引發制度上的障礙，從而不利于市場競爭機制的發揮，最終導致投資基金市場發展因缺乏有效的制衡機制而走入誤區。
4、建立適合我國國情的基金市場監管模式。當前，我國所處的國內外環境與英、美、日等國在基金市場監管模式形式形成時期所處的條件相比，已經發生了深刻的變化。在我國金融和經濟國際化進程加快發展，國際和國內市場競爭加劇的今天，國內外環境給我國投資基金市場的發展提供了良好的機遇，同時又提出了嚴峻的挑戰，這種形式同時也對我國的投資基金市場監管提出了更高的要求，為了達到持續、穩定、快速和有序發展我國投資基金市場的目的，必須要對當前的監管體制作以調整和創新。從我國的現實情況看，采用上述任何一種模式顯然都不完全符合我國目前處于經濟轉軌時期，市場經濟體制尚未完全建立起來和投資基金市場發展處于起步階段的國情，因此，必須通過對國外各種基金市場監管模式的“揚棄”，構建具有中國特色的基金市場動態化綜合監管模式。
（二）動態化綜合監管模式的內涵
在我國投資基金市場監管體制的構建中，應該綜合考慮和兼顧各種監管主體的監管功能和優勢，發揮多種監管手段的積極作用，既要從現階段的實際情況出發，滿足投資基金市場初期發展的要求，又要考慮長遠發展的戰略要求，構建一種在法律約束下的政府管制與行業自律相結合的監管體制模式－動態化綜合監管體制模式，是較為現實、合理的理性選擇。所謂動態化綜合監管，其含義是指管理中既要注重各種監管主體的有機結合，又要根據監管對象所處的環境和條件，動態地選擇相應的管理手段和方式。這種監管機制是監管主體綜合化與監管手段動態化的有機統一。在某種意義上說，它是一種管理指導思想，其真正意義在于指導我們一切從實際出發，進行有準備地方案管理和策略管理。這種管理模式要求我們根據發展目標，既要進行戰略性管理，又要有戰術管理，既要有優化方案設計的充分準備，又要有應變的策略準備，以便保證管理目標的實現。
（三）構建動態化綜合監管模式的意義和作用
這種模式強調發揮不同監管主體的功能和多種監管手段的積極作用，因而既有利于通過法規規范促進投資基金市場中各類投資基金的良性競爭，又有利于充分發揮政府的特殊功能，對投資基金市場的發展實施有效的培育和引導，促進投資基金市場的迅速成長與壯大。這種模式對我國具有重要意義也正是因為它所具有的靈活監管特點比較適合我國現階段的投資基金市場發展狀況以及未來發展的需要。它能夠有效地兼顧各方面的需要在推動基金市場發展的同時，又能防范諸多弊端的出現。
這種模式有利于基金行業的投資基金市場競爭中加強合作，發揮出基金行業的整體功能效應，避免內部的惡性競爭，并盡可能地以合作同盟的形式參與國際競爭，這對起步較晚的我國投資基金早日趕上國際化發展步伐，加快投資基金市場與國際接軌有著積極的促進作用。構建動態化綜合監管模式，要與我國大眾投資者的心理素質、認識程序相適應，能夠在發展中提高大眾對投資基金的理性認識，強化大眾的投資意識和心理承受能力，從而為投資基金市場的發展打下了廣泛的社會基礎，這對推動我國市場經濟的發展以及投資基金市場的全方位發展有十分重要意義。
三、動態化綜合監管模式的發展思路構建我國投資
基金市場動態化綜合監管模式的總體發展思路可以概括為：以法制建設為基礎和保障，建立全國統一的，權威性的投資基金市場主管機構，對基金市場的發展進程進行宏觀引導和協調管理，同時建立和完善基金行業組織及其相應約束自律機構，以此來保證投資基金市場的持續、穩定和有序發展。這一思路的指導思想就是“三位一體，協同監管”。“三位一體”指的是同時綜合考慮三種監管方式，一是通過制定法律法規來規范市場中基金企業的行為，使企業在法律約束下進行自律監管；二是行政監管，即通過建立權威性的，全國統一的投資基金市場管理機構，代表政府對基金市場發展實施監督、檢查，引導和控制；三是通過建立和完善行業自律機制，使基金行業組織協會進行自律監管。所謂“協同監管”指的是在投資基金市場發展過程中，針對投資基金市場發展目標和具體運行狀況，恰當地處理和劃分政府管理，行業自律和企業自我管理的范圍及重點，避免監管中的錯位或遺漏，同時做到宏觀目標與微觀目標的協調，近期目標與長遠目標的協調。在具體操作上，我國投資基金市場監管體系應該怎么建立呢？筆者認為可以從以下幾個方面下手：
1、大力發揮政府的監管職能。從世界各國投資基金市場的發展歷程來看，各國基金主管部門一般由中央銀行或財政部逐步移交給證券管理、監督機構。在我國目前投資基金存在多頭管理的形式下，發揮政府監管職能的首要任務就是要順應國際發展趨勢，確定我國的投資基金主管機關。即由國家投資基金管理委員會統一、集中管理。這個委員會由現有管理部門（人民銀行、證券委、證監委等）的有關專家組成，是全國投資基金市場管理的最高權力機構。其主要職責是：制定投資基金管理有關法律和政策；設計投資基金市場的總體發展規劃；監督基金法規的實施依據國家產業政策對基金發行流量及存量的總額或結構進行調整，從而引導投資基金市場合理配置社會資源，有效地保護投資者的合法權益，規范機構投資者。成立中國投資基金管理委員會意味著各管理部門權力的移交，這必須考慮有一個“緩沖”的過渡措施。為防止過渡期出現權力真空，導致投資基金市場秩序混亂，可以考慮實行申請發起設立基金和基金上市監督分開管理的辦法。前者由人民銀行審核批準，并按基金規模或基金性質確立總行和大區分行二級審批制度；后者由人民銀行牽頭，會同證券委、證監會，在證券管理機構下設立專門機構，即“中國投資基金管理委員會”，具體監管國內投資基金市場。其職責：一是制定基金上市標準或應具備的條件；二是安排基金交易場所，形成統一的基金交易市場；三是審批基金要求上市的申請，確保上市基金的素質；四是監管行為是否符合有關文件規定，及時公布有關信息；五是對違章行為進行處罰。
2、籌建投資基金行業自律組織。隨著證券市場的發展，要選擇那些成功的基金管理公司作為主體力量，籌建“中國投資基金管理公會”，并借鑒香港經驗，在組織形式上實行會員制。正式會員由各地基金管理公司參加，其任務：一是制定中國投資基金執業守則；二是推廣基金業務，擴大國內基金市場；三是監督基金的日常動作，使之規范化；四是出版基金管理專業刊物；五是培訓基金從業人員；六是仲裁有關基金方面的糾紛；七是維護和樹立基金業的良好社會聲譽。
3、成立投資基金的評估機構。隨著投資基金市場規模（市場絕對規模和相對規模）的迅速發展，建立全國統一的基金評估機構也很重要。資產評估有利于明晰企業產權關系，強化投資公司管理，合理補償資產，優化公司資產結構，保護國有資產，維護投資基金交易各方的合法權益。
4、建立各項規章制度。我們可以通過建立信用等級制度，信息披露制度和經理人，托管人考評制度，從不同側面對投資基金市場進行監管。一是建立信用評級制度。根據不同投資基金的風險程度，模仿債券評級的辦法，對投資基金進行信用評級，該信用主級主要依賴基金的經營業績，投資政策與目標。管理人的業務水平及組合投資的效益和風險等幾方面。它不僅為證監會對投資基金市場監管提供客觀的依據，也為投資者的理性投資提供了可靠保證。二是建立規范的信息披露制度。與股票上市公司的信息披露制度一樣，基金管理公司必須執行信息披露義務，披露內容包括各類報表、投資規模、投資方向、預期收益及重大事件披露等信息。三是建立經理人、托管人考評制度。由投資者、行業協會和證監部門組成的評審團定期考評并公布于眾，以褒揚先進，強化托管各方的責任心和使命感。
5、完善投資基金市場的社會監督機制。國外經驗證明，完善的投資基金市場社會監督機制是投資基金市場健康發展的必要保證。首先，要利用投資者對基金市場進行外部監督。其次，建立完善的投資基金評價體系。包括建立全國統一的基金評估機構和創辦基金專業刊物兩個方面。再次加強具有公正性、權威性的會計、審計、法律等中介機構的建設。此外，還應建立先進完備的技術監督系統即電子監督系統，對投資基金市場的運行和投資基金的投資運作進行跟蹤和監督，使其理性化、規范化。
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論文摘要：二十年來中國農村經濟改革的實踐探索和理論創新，使中國農村乃至全國經濟、社會面貌發生了巨大的變化。中國農村經濟市場化改革的偉大實踐和成果，無論其深度、廣度、規模都是史無前例的。
我國作為世界上最大的發展中國家，如何走出具有中國特色的社會主義市場經濟發展道路具有世界性意義。可喜的是，二十年來中國農村經濟改革的實踐探索和理論創新，使中國農村乃至全國經濟、社會面貌發生了巨大的變化。中國農村經濟市場化改革的偉大實踐和成果，無論其深度、廣度、規模都是史無前例的。可以預見，從中國農村改革實踐中產生并被實踐不斷修正的發展理論，必將為世界發展經濟學說和廣大發展中國家的發展實踐做出重要貢獻。
1．概括地講，本課題研究的基本結論是：市場化改革是我國農村經濟與金融發展的必由之路；隨著我國農村經濟市場化改革的深入，農村金融的地位愈加重要；農業和農村經濟發展不單是一個金融問題，必須把金融同國家發展戰略、制度創新、生態環境保護和可持續發展等問題結合起來。否則，金融的作用將十分有限；農村金融改革要采取漸近方式，不斷地融入和推動整個農村經濟轉軌和轉型：農村金融改革必須注意制度創新和結構調整，重新構筑適應社會主義市場經濟的商業金融、合作金融和政策性金融體系。
2．我國農村經濟發展雖然有中國特殊的國情，但這種發展畢竟寓于世界經濟發展之中。應該說，我國與其它國家的發展還是有一些共性的東西，這點不能否認。西方若干發展理論對我國農村經濟與金融的市場化改革缺乏指導意義，但有一定的借鑒價值。其中，二元經濟理論、農業制度及農業資本理論，特別是舒爾茨的農業發展理論應當引起我們的注意。
3．傳統體制下我國農村經濟的非市場化運行，在很大程度上受馬克思及發展中國家的發展思想影響。改革前，我國農村經濟的非市場化成因，主要源于集權式計劃經濟體制下的宏觀經濟制度與微觀經濟制度。其中，超越國力的發展戰略和強制性的制度是突出表現；傳統體制下我國農村金融壓制的性質是制度性壓制，金融活動完全是被動和消極的。農村資金運行非市場化的結果是大量農村資金無償流向工業，尤其是無償流向重工業，導致國民經濟偏斜運行，使農村經濟更加落后；傳統體制下我國農村經濟的非市場化運行是有特定歷史背景的，當時的這種選擇，一方面使國家迅速奠定了工業化基礎，另一方面使國家為長遠發展付出了沉重代價。
4．農村金融改革不能脫離農村經濟和國家金融整體改革而單獨進行，其市場化改革的深層次原因主要是：我國經濟改革需要的指導理論在改革前后的實踐對比中得到了確認和創新，即我國任何經濟部門的改革都有賴于社會主義市場經濟理論的支撐；我國農村經濟和農村金融改革的關鍵首先是制度安排的市場化選擇，在此基礎上才可能考慮管理、技術等方面的變革；農村經濟與農村金融改革必須高度重視農業在市場經濟中的基礎性地位，否則，我國經濟體制改革不僅在總體上難以深入下去，即使一時取得了某些成績，其代價也必然是喪失國家和農村經濟的可持續發展后勁。
5．貨幣化是農村經濟與金融市場化改革的切入點。應該從農村貨幣化的廣度和深度出發，研究農村產業結構、農業勞動力轉移和農民收入等基本問題；市場化條件下的農業資本投入與融通要以經濟效益為核心。物質資本投入要注意數量界限和勞動、技術對資本的吸納能力，同時，要特別重視對人力資本的開發和投入；市場化改革將會引起資金供求的迅速變化，農村資金運行格局將改變傳統體制下“國家、集體”的框架，而演變為“國家、集體、農戶、外資”的新框架，在這種變革中，金融將逐漸成為新框架的核心。
6．農業銀行商業化改革在農村金融改革中具有先導性作用。因為國有農業銀行向商業銀行轉軌，將從根本上動搖傳統經濟體制對農村金融的影響，并對其它金融渠道產生示范效應；農業銀行向商業銀行轉軌同其它國有銀行改革具有聯動效應，但我們更要強調農行自身的特點和弱點，以尋求改革的突破口；農業銀行商業化改革要關注社會效益，現階段主要是處理好這種改革與農業產業化發展的互動關系，使農村商業金融改革同農村經濟改革協調配套。
關鍵詞：企業理財；貨幣市場基金
作者簡介：李小勇(1973－)，男，中國航天時代公司7107廠財務處會計
企業作為社會經濟的主體，其行為越來越受到人們的關注。企業在從事主營業務的同時，如何開源節流，降低成本，增加資產收益，成為企業決策層考慮的問題。當企業有大量的資金苦于找不到更好的投資項目時，一般的選擇是將其存放在銀行，以備不時之需。企業的這種選擇本無可厚非，但是在追求利益最大化的前提下，企業有沒有更好的選擇呢？這時，企業理財就孕育而生。企業理財是指企業將閑置資金投資于股票，債券，基金等易變現資產或將資金短期內交由他人打理，以獲取超額收益的行為。但是，長久以來，企業理財沒有受到重視。
1企業理財不被重視的原因分析
從具體實際來看，企業理財不被重視的原因有：第一，在傳統觀念中，企業被定位為生產經營為主，與經營無關的其他行為受到限制，也不被人所了解。第二，在計劃經濟體制下，企業融資渠道單一，很多企業經常面臨資金短缺的窘境，何談富余資金進行投資？第三，企業對于理財資金有很高的要求，比如風險要低，流動性要好等。過去，很少有這樣的投資品種。第四，企業缺乏投資方面的專業人才，對投資市場缺乏客觀公正的評判，如果投資失誤，將會給企業帶來很大損失。
隨著社會主義市場經濟體系的逐步完善，企業的社會定位也發生了很大的變化。政策的寬松，融資渠道的拓寬，金融衍生品種的增多，使得企業運用資金的能力逐步加強。企業是以追求利益最大化為目標的。當企業有大量的閑置資金，尋求超過銀行存款收益的行為就成為可能。在企業理財中曾經紅火一時的當屬委托理財。它是券商將企業托付的資金進行運做，并獲得收益的行為。其剛推出時，以承諾的高收益，低風險倍受企業青睞。但隨著市場風險的增大，券商違規行為與日俱增，很多企業被拋進了資金無底洞，有的甚至血本無歸。這種理財方式也成為昨日黃花，被大家所詬病。
其他的理財方式呢？債券，風險較低，但流動性差；股票，流動性好，但風險較高；外匯，專業性太強。有沒有適合企業投資的品種呢？答案是肯定的，那就是貨幣市場基金。
貨幣市場基金是證券投資基金的一種。而證券投資基金是一種利益共享，風險共擔的集合證券投資方式。它通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運作，從事股票、債券等金融工具的投資。其特點如下：投資基金的單位面值較低，在我國是1元人民幣；管理費、購買費較低，有利于吸收社會資金；基金由基金管理公司管理，由專家經營，有利于降低風險，得到較高回報；實行投資組合，《證券投資基金法》規定，“基金管理人運用基金資產進行證券投資，應當采用資產組合的方式。”這樣，有利于分散風險，保障投資者資產的安全。而貨幣市場基金具有證券投資基金的所有特征，又有其獨特性。
2貨幣市場基金的特性
貨幣市場基金主要有以下特征：（1）貨幣基金與股票基金，債券基金類似，是投資于貨幣市場上短期有價證券的一種基金。如國庫券，商業票據，銀行定期存單，政府短期債券，企業債券等有價證券，安全性很高；（2）貨幣市場基金可隨時申購，隨時變現，流動性極強；（3）貨幣市場基金面值恒定為1元，收益體現在其份額的增加，而且每日分配收益，按月結轉基金份額，享受復利；（4）貨幣市場基金投資于國債、央行票據等，收益穩定；（5）貨幣市場基金無申購費、贖回費，交易手續費為零；（6）貨幣市場基金的收益免稅，不交20％的所得稅；（7）贖回資金到帳迅速，T日贖回，一般T+2日資金即可到帳。
3貨幣市場基金的歷史
貨幣市場基金最早發源于1971年的美國。由于對存款小戶的利率歧視，貨幣市場基金應運而生——將小戶的資金集中起來，以大戶的姿態出現在金融市場上。一般投資者因市場準入資格、資產規模等原因無法投資，而貨幣市場基金則成為機構投資者和個人投資者借道進入貨幣市場的便捷途徑。它通過資金的匯集可進行金融“批發”業務，爭取到銀行間貨幣市場的較高收益，而且這種收益非常穩定。資金量較小的投資者在債券市場不具成本優勢，無論是信息，資訊或交易方面都會產生較高成本，通過基金公司進行大批資金的運做可以有效降低成本，產生明顯的規模經濟效應。
貨幣市場基金誕生以來，全球貨幣市場基金的資產規模迅速擴大，到2004年年底，全球最大的25家基金管理公司中貨幣市場基金的總資產達到1.25萬億美元，高于債券基金和混合基金的總和，以25.11%的比例高居全球共同基金市場的第二位。在很多發達國家，它幾乎是家庭和企業最主要的理財工具。
從上表中可以看出，貨幣市場基金的收益性、風險性、流動性和安全性都非常適合企業進行投資。難怪在西方國家，貨幣市場基金已經成為企業現金管理的工具。當然，低風險并不意味著沒有風險，將閑置資金投資于貨幣市場基金并不等同于將錢存入銀行，任何投資都是有風險的。但是截至2006年3月7日，從運作滿一年的12只貨幣市場基金最近一年的總回報率的平均值2.24%來看（摘自wind資訊），資金的安全性和收益性都是非常理想的。2004年9月我國出臺的《貨幣市場基金管理暫行規定》，更強化了資金的安全性。其明確規定貨幣市場基金不得投資可轉債券；在全國銀行間債券市場債券正回購的資金余額不得超過基金資產凈值的40%；投資組合的平均剩余期限不得超過180天。這些規定增強了貨幣市場基金的風險控制力度，突出了貨幣市場基金的低風險，高流動的可靠性，保護了投資者的利益。
再如，同樣是1000萬元，如果存放在銀行，只能享受活期利率0.72%，以一年為限，利息收入為7.2萬元；投資貨幣市場基金，按2%收益率計算，一年可獲利20萬元，而且享受活期般的便利。
