時間：2023-10-12 09:36:51
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一、企業財務風險成因分析
1.企業財務風險的外部原因。企業財務風險的外部原因主要有以下幾個因素:一是國家宏觀經濟變化。宏觀經濟的變化對企業來說,是難以準確預見和無法改變的,其不利變化必然給企業帶來財務風險。例如2008年年底爆發的世界金融危機使我國宏觀經濟受到了重大的沖擊,使我國的企業,尤其是出口型生產企業和外貿類企業財務危險加劇,表現在壞賬風險和現金流量風險等;二是利率、匯率變動的影響。由于企業負債的利息率一般是固定的,如果未來利率呈下降趨勢,企業仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息,從而加大了企業的財務風險;如果未來市場利率呈現上升趨勢,企業盡管只需按原合同約定的利率水平支付較低的利息,但隨著市場利率的持續上升,貨幣升值壓力增大,一旦貨幣升值,公司債券可能遭到贖回的壓力,則企業還本負擔加重,從而加大了企業財務風險;三是產業政策變化。國家對某些產業進行優惠、鼓勵和傾斜的同時,也會對另一些產業進行限制。產業政策對企業活動具有重要的影響。由于政府對產業的政策會因經濟狀況的變化而調整,企業的財務決策也處在不斷變化中,企業財務決策的變動也會產生財務風險。
2.企業財務風險的內部原因。企業財務風險的內部原因主要有以下幾個因素:一是財務決策缺乏嚴肅性。目前,我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象,由此而導致的決策失誤經常發生,從而產生財務風險。如在固定資產投資決策過程中,有的企業由于對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究,加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實以及決策者個人素質不高等原因,導致投資決策失誤頻繁發生,使投資項目不能獲得預期的收益,投資無法按期收回,為企業帶來巨大的財務風險;二是企業內部財務關系不順。單個企業與內部各部門之間或企業集團內部母公司與子公司、子公司與子公司之間,在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象,造成資金使用效率低下,資金流失嚴重,資金的安全性、完整性無法得到保證;三是資本結構不合理,財務治理制度不健全。企業資本結構不合理,缺乏有效的財務預警機制和健全的財務治理結構,導致企業財務負擔沉重,償付能力嚴重不足,由此產生財務風險。有效的財務預警機制能及時防范財務風險,做到未雨綢繆。
二、企業財務風險應對策略
1.企業要構建科學有效的財務管理體系。明確企業財務風險監管工作程序,分清監管職責,落實好分級負責制。建立和規范企業財務風險報表分析制度,搞好月份流動性分析、季度資產質量和企業負債率分析以及年度會計、審計報告制度,完善風險監測技術,建立敏感的風險預警系統。充分發揮會計師事務所、律師事務所以及資產評估事務所等社會中介機構在財務風險監管中的積極作用,減少決策失誤。企業在進行籌資決策時,要進行系統而科學的論證,做到慎之又慎,充分估計未來各種不確定因素對企業獲利水平可能產生的負面影響,重視資金成本管理和分析;企業負債規模要適度,儲備庫存要合理,決不能為片面追求利潤最大化而使企業過度負債。
2.企業要構建財務風險內部會計控制機制。加強內部會計控制制度的建設,建立健全授權控制、不相容職務相互分離、會計記錄控制、財產保全控制、風險控制、內部報告控制、電子信息技術控制。并對未決訴訟、擔保業務等潛在的風險進行防范和監控。為了有效防范可能發生的財務風險,企業必須從長遠利益著眼,建立和健全企業財務風險防御機制。主要措施是包括加強企業內部審計控制。內部審計控制是一種特殊形式,它是一個企業內部經營活動和管理制度是否合規、合理與有效的獨立評價機構,在某種意義上是對其他控制的再控制。內部審計在企業應保持相對的獨立性,應獨立于其他經濟管理部門,最好受董事會或下屬的審計委員會領導;積極參加社會保險,建立健全企業風險轉移機制;實行一業為主多種經營,建立健全企業風險分散機制,及時分散和化解企業財務風險;建立健全企業壞賬準備金制度,適當提高壞賬準備金的提取比率;建立健全企業的積累分配機制,及時足額的增補企業的自有資金,壯大企業的經濟實力,提高企業抗擊財務風險的能力。
3.企業要構建財務風險預警機制。財務風險預警就是以企業的財務報表、經營計劃、相關經營資料及收集的外部資料為依據,采用各種分析方法,將企業所面臨的經營波動情況和危險情況預先告知企業經營者和其他相關利益關系人,并分析企業發生經營波動和財務危機的原因及企業財務運營體系隱藏的問題,為企業管理決策層提供決策和控制依據。在當前全球金融危機的背景下,企業面臨著巨大的財務風險,其原因是多方面的,與之相對應,預警機制的建立應是多元的。降低風險法可以采取以下三種策略:一是通過支付一定的代價減少風險損失出現的可能性,降低損失程度;二是采取措施增強風險主體抵御風險損失的能力;三是通過制定有關的管理制度和辦法來減少損失出現的可能性;分散風險法。即通過企業之間聯營、多元化經營及對外投資多項化等方式分散財務風險;轉移風險法。即企業通過某種手段將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的方法;自保風險法。自保風險,就是企業自身來承擔風險,即企業對可能發生的風險,進行預測分析,預先制定一套自保風險計劃,平時分期預先提取專項的風險補償金以補償將來可能出現的損失。
三、結束語
綜上所述,企業在經營管理中,要樹立風險意識,建立有效的風險防范處理機制,加強企業財務風險控制,防范財務危機,建立財務風險預警指標體系,加強籌資、投資、資金回收及收益分配的風險控制,加強資產管理,實現企業效益最大化。
參考文獻:
[1]2010年注冊會計師考試用書《公司戰略與風險管理》.經濟科學出版社.
[2]吳少平,李小燕.談財務危機預警分析指標的確定標準.金融科學,2000.
摘要本文以企業財務風險為研究對象，針對如何應對企業財務風險的相關問題進行了分析與闡述。文章主要從建立財務風險管理的組織系統、建立財務風險預警體系、完善企業財務管理體制以及建立企業財務信息系統等幾個方面提出了企業應對財務風險的對策。希望本文的研究能夠為相關領域提供一些參考和借鑒。
關鍵詞企業財務風險應對策略
一、建立財務風險管理的組織系統
財務風險管理是一項復雜而艱巨的系統工程，為了能較好地實現風險管理目標，企業需要建立一個專門的組織機構對風險管理的整個過程進行具體的規劃，以實施有效的監督和控制。風險管理組織就是指通過確定一定的組織結構和組織關系，使企業各個部門成員協調工作，從而保證風險管理目標的實現。企業應建立健全風險管理組織體系，主要包括規范的公司法人治理結構，風險管理職能部門、內部審計部門和法律事務部門以及其他有關職能部門、業務單位的組織領導機構及其職責。企業應建立健全規范的公司法人治理結構，股東會、董事會、監事會、經理層依法履行職責，形成高效運轉、有效制衡的監督約束機制。
企業應設立專職部門或確定相關職能部門履行全面風險管理的職責。該部門對總經理或其委托的高級管理人員負責，主要履行以下職責：研究提出全面風險管理工作報告；研究提出跨職能部門的重大決策、重大風險、重大事件和重要業務流程的判斷標準或判斷機制；研究提出跨職能部門的重大決策風險評估報告；研究提出風險管理策略和跨職能部門的重大風險管理解決方案，并負責該方案的組織實施和對該風險的日常監控；負責對全面風險管理有效性評估，研究提出全面風險管理的改進方案；負責組織建立風險管理信息系統；負責組織協調全面風險管理日常工作；負責指導、監督有關職能部門、各業務單位開展全面風險管理工作。
二、建立財務風險預警體系
1．建立財務風險預警體系的意義
企業出現財務失敗的原因是多方面的，既有內部的原因，也有外部的原因。但其財務危機與財務失敗都有一個逐步累積、逐步顯現、不斷惡化的動態過程。因此，財務危機與財務失敗是可以預防的。這就是建立財務預警系統的初衷之所在。財務預警被有關經濟學家稱為“觸按經濟脈絡的手指”。財務預警則是指以企業的財務報表、經營計劃及相關的會計資料為依據，利用比率分析、比較分析、因素分析及多種統計方法，對企業的經營活動、財務活動等進行分析預測，以發現企業在經營管理活動中潛在的經營風險和財務風險，并在危機發生之前向企業經營者發出警告，督促企業管理當局采取有效措施，避免潛在的風險演變成現實的損失，起到未雨綢繆的作用。財務預警系統是以企業信息化為基礎在企業經營管理活動中對潛在的風險進行監控的一個系統，它貫穿于企業經營的全過程。
2．財務風險預警Z分數模型
在財務風險預警體系的選擇上，可以在分析、借鑒國外學者對財務危機預警模型研究的基礎上，結合中國企業的實際情況，采用Z分數模型作為基本分析模型。自20世紀60年代以來，國際上的許多著名學者就已經對企業財務危機的預警模型進行了大量的深入研究，其中最為有名的就是美國的愛德華?奧爾曼教授（Edward Altman）建立的Z分數模型。該模型是愛德華?奧爾曼在經過大量的實證考察和分析研究的基礎上于1968年提出來的。Z分數模型是采用多元線性函數的模式，運用五種財務比率，進行加權匯總產生的總判別分（即Z的數值），來對企業的財務狀況進行預測的一種模型，初步實現了經濟學家關于財務預警的夢想。
三、完善企業財務管理體制
1．健全企業財務決策機制
企業財務決策包括籌資決策、投資決策、經營決策和利潤分配決策等，財務風險是財務決策的結果。企業的決策者應本著“成本―效益”原則進行科學的決策，盡可能將風險控制在一個合理的可以接受的范圍內。因而在財務決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，借助于定量計算方法并運用科學的財務決策模型進行決策，對各種可行方案要認真分析評價，從中選擇最優的決策方案。如對固定資產投資應采用科學方法計算各種投資方案的投資回收期、投資報酬率、凈現值及內含報酬率等指標，并對計算結果進行綜合評價，在考慮各種因素的基礎上選擇最佳投資方案。
2．改進企業財務預算控制機制
企業要防范和控制財務風險，必須搞好財務預算控制。財務預算控制是為了實現企業既定的經營發展目標，通過編制經營活動、投資活動、現金流量等預算，并以企業內部控制保證決策所確定的最優方案在實際工作中得到貫徹執行。一般企業均應編制全面預算，進行預算控制，其內容可包括經營預算、固定資產投資預算、現金流量預算等。
企業財務預算控制是一項事前事中事后全程管理工作，除事前編制預算外，事中主要通過將期中預算與經營業績進行對比并據以實施例外控制管理，事后則通過年度預算與經營業績對比并據此獎優罰劣。建立全面預算管理體系，強化企業監督控制作用。
3．強化企業財務操作運作過程控制
強化企業財務操作運作過程控制：一是加強業務管理，加強內部審計工作，做到債務有人認，債權有人接，庫存有人管，加強客戶檔案管理；嚴格控制結算方式，設定放賬額度；規范業務操作。重視客戶資信運用信用保險，減少貿易風險。二是建立核算跟蹤體系，改革業務考核辦法。核算到人，建立資金跟蹤監控體系，以收付實現制考核業務員的經營業績。三是強化責任制，健全逾期賬款催收制度和獎懲辦法。
4．強化企業的財務監督機制
財務監督機制主要由財務檢查與內部審計兩個方面構成。財務檢查主要由財務部門對所屬單位進行的財務檢查。檢查的重點是國家財經法規、政策的執行情況，公司重大經營計劃、方案的執行情況等。對于檢查出的財務問題，要求糾正并限期反饋糾正情況，涉及個人責任追究問題，按規定程序進行處理。
審計監督是內部監督的第二道關。審計部門可將不同部門的業務、所屬企業的遵紀守法情況進行風險評估，然后確定審計單元清單，安排循環審計。審計工作的重點是評審某一項目或單位對財經法規和企業內部各項制度、決議、決定的執行情況，并提出改進的要求，以加強管理，提高管理效率。
四、建立企業財務信息系統
企業面臨信息失真、信息滯后的問題。要解決這個問題，一方面要通過在內部建立大型的計算機網絡系統，將各系統的資金流轉和預算執行情況都集中在計算機網絡上，使其能夠隨時了解企業的財務狀況，實時監控其經營情況，及時發現存在的問題，提高控制的效率和效果。另一方面，應建立完善的內部信息報告制度，根據企業生產經營的特點、生產流程及價值增值的關鍵點制訂信息報告模式，規范信息的質量，并明確各級責任主體對信息的真實、及時應負擔的責任。
財務風險預警是基于一定的財務指標比率進行的，財務指標比率的基礎是會計信息，所以，會計信息的質量直接關系到財務預警機制的成敗。建立風險管理信息網絡，是正確識別和分析風險的前提條件，也是風險管理成功的基石。企業只有在及時、準確、可靠的會計信息基礎上，才能夠對企業財務狀況作出恰當的評價。建立財務風險信息管理系統，使企業會計信息系統與管理信息有了交合之處，保證完備的追溯線索，使企業的財務預警能對財務征兆作出調查分析，提出正確的解決方案。能否掌握充分的信息，抓住機遇是企業駕馭市場的關鍵，也是企業進行風險管理的必要條件。因此，企業還應該收集行業有關部門數據，將企業置于整個市場去考慮，與同行業中的國內外其他企業相比較，分析行業發展趨勢和本企業在行業中所處地位變化。企業應明確有關財務風險信息的傳遞路線，使信息傳遞暢通，反饋及時。開辟多方面的信息渠道，提高信息的加上程度，為進行風險預測和衡量提供數量多、質量高的財務信息，把企業的風險損失降到最低限度，以獲取盡可能大的收益，實現企業預期的目標。
企業應將信息技術應用于風險管理的各項工作，建立涵蓋風險管理基本流程和內部控制系統各環節的風險管理信息系統，包括信息的采集、存儲、加工、分析、測試、傳遞、報告、披露等。風險管理信息系統應能夠進行對各種風險的計量和定量分析、定量測試；能夠實時反映風險矩陣和排序頻譜、重大風險和重要業務流程的監控狀態；能夠對超過風險預警上限的重大風險實施信息報警；能夠滿足風險管理內部信息報告制度和企業對外信息披露管理制度的要求。風險管理信息系統應實現信息在各職能部門、業務單位之間的集成與共享，既能滿足單項業務風險管理的要求，也能滿足企業整體和跨職能部門、業務單位的風險管理綜合要求。
參考文獻：
[1]劉秋萍.加強企業財務風險管理.國務院發展研究中心信息網.2010.03.13.
[2]許謹良.風險管理.北京:中國金融出版社.2010.
關鍵詞：財務分析；風險現狀；應對策略
中圖分類號：F230 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4117（2012）01-0155-01
一、公司財務風險的概念及分類
（一）公司財務風險的概念。由于公司財務結構不合理、融資不當造成公司可能喪失償債能力和降低投資者預期收益下降的風險就是公司的財務風險。財務風險是企業在經營管理過程中必須面對的問題，從理論上講不可能完全消除所存在的風險，所以企業管理者對財務風險只能采取有效措施來降低風險。（二）財務風險的分類。財務風險遍布于企業經營的的各個環節，我們可以根據資金運動的過程將財務風險劃分為籌資風險、償債風險、短期、長期投資風險、經營活動風險、資金收益分配風險等。
二、有關財務風險形成的原因分析
可能導致財務風險的因素有很多，我們通過對一些企業進行系統的分析和研究，造成公司財務風險的原因目前主要有以下幾個方面。（一）資本結構缺乏科學規劃，負債比重過大。企業全部資金來源于所有者權益資金與負債資金的比例決定了公司的資金結構。由于我國企業對于科學的籌資規劃的不重視，導致了企業資金結構不合理的現象大量存在，負債資金占全部資金的比例過高可能會導致企業財務負擔沉重，企業的償付能力受到了嚴重消弱，由此產生財務風險。（二）企業內部之間缺乏清晰合理的財務關系。在企業內部各部門之間，由于在資金管理及使用、利益分配等方面沒有明確的權力和義務劃分，造成了管理混亂的現象，這無疑會造成資金缺乏高效的周轉率，大量的資金流失，威脅到資金的安全性。（三）忽視科學的經營管理，加大企業面臨的財務風險。企業在經營管理過程中，由于忽視了財務管理的重要性，也會導致企業財務風險的發生。例如，在存在的大量應收賬款的企業中，有些應收賬款很可能肯本收不回來。變成壞賬的應收賬款將大大減少企業的現金流入，嚴重的話就會使企業資金鏈斷裂，導致企業關門破產。（四）經濟環境的的變化也會導致企業發生財務風險。經濟環境方面的變化將會對相關企業的帶來一定的影響，如經濟周期、利率、通貨膨脹、經濟宏觀政策等。企業以不恰當的方式式進行了融資，可能會導致融資成本過高，會使企業蒙受不必要的損失。比如企業在當前利率水平將要調低時，仍堅持以較高的利率水平進行了債券融資，企業就會負擔較高的成本。
三、針對公司財務風險防范的措施
（一）企業戰略與財務戰略要相互匹配。企業戰略的實現，需要與其相匹配財務戰略，兩者如果無法協調一致，就會導致嚴重的后果。為了規避風險的發生我們就要跟據企業的戰略配置適當的資本結構。資本結構是指企業各資金來源在資金總來源構成中的相互關系，最佳的資金結構是指企業融資的綜合資本成本最低。因此企業的財務管理人員應根據企業戰略與企業資金結構相結合的原則，對不同來源的資金進行合理配置，減少企業的財務風險。企業可以依據實際的經營規模、盈利能力水平、財務成本等方面確定負債經營的程度，適度舉債。（二）健全企業風險控制機制。公司應注意從以下幾個方面建立健全財務風險防范制度：①為使管理者真正負擔其風險責任，必須給予管理者相應的風險管理權，并使權力和責任相配合。②從結構和經濟上明確劃分管理者所應承擔的風險責任③風險管理者應得到相應的報酬，按照權力、責任、利潤三者相結合的原則，風險管理者和承擔者應享受一定的風險補償。三者之間的相互作用有利于激發風險管理者工作熱情，減少企業陷入財務風險的可能。（三）公司應該加強對其財務活動的控制。從財務活動的全程看，財務風險在企業經營過程中是客觀存在的，由于存在各種意外情況的發生，企業的實際和計劃收益率就會產生差距，致使企業蒙受損失。1、籌資風險的控制。（1）確立合理的資金結構。企業可以通過降低負債資金比重，優化資金結構，從總體上降低企業的債務風險；在進行債務融資前，企業應該對資金收益率與負債比率進行比較，根據企業需要確定融資的規模和綜合成本，確定合理財務杠桿，減少企業債務風險。（2）確立合理的籌資、投資計劃。為了減少籌資風險，企業應避免采取一次借款，一次還清的方法合理安排資金收支；合理的資金投向應根據資金用途和資金效益的的大小來安排，只有確定了正確的投資方向才能選擇恰當的籌資渠道和方式。2、投資風險的控制。企業在考慮進行投資時，一定要把握穩健性原則。一方面，企業要敢于獲取超額利潤，另一方面，必須保持適度的謹慎性，在盡可能降低風險的前提下，追求收益最大化、風險最小化，有效控制投資風險的發生。3、經營活動風險的控制。科學合理的經營活動幫助我們確立賒銷與資金回收風險的最佳平衡，為達到良好的效果，要密切關注以下工作：注意評估對方的凈現金流狀入況；注意評估對方的財務狀況和還款信用；加強對銷售貨款的催收。4、收益分配的控制。公司在進行收益分配時，要處理好資金成本和投資者積極性的平衡。需要強調的是，企業對留存收益進行高比例的分配，不但會降低企業償債和籌資能力，而且會影響企業未來的發展。不恰當的收益分配還會給企業帶來聲譽下降和企業股票價格下跌等風險。因此制定出既符合投資者利益又符合企業長遠利益的最佳分配方式。通過尋找一個最佳平衡點，來保護投資者和企業的利益。（四）構建完善的財務分析體系，加強財務風險預警機制。財務風險預警的作用就是在財務風險實際發生之前，通過觀察各種指標細微的變化，提醒企業經營著可能會發生的財務風險。財務風險預警指標體系主要包括兩類：定性指標，指能夠對有可能要發生的財務風險進行預示的指標，如經濟政策調整、利率的變化、匯率的波動、信用評級降低、非標準審計報告等等；定量指標,主要是指反映公司財務風險的財務指標,如流動比率、經營凈現金比率、資產負債率、已獲利息倍數、應收賬款周轉率、等。
總而言之，對于企業的財務風險我們應該用辯證的思維來看待，一方面給企業帶來損失，威脅企業的生存和發展，但另一方面也為企業未來的發展創造了機遇。企業財務管理人員的職責就是認真尋找財務風險形成的主要原因，并制定出制定出解決方案，將危機消滅于萌芽狀態，使企業得以健康穩定的發展。
作者單位：河南投資集團燃料有限責任公司
參考文獻：
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關鍵詞：創業板；財務風險；應對策略
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1008-4428（2017）02-86 -03
創業板在我國創業板特指深圳創業板，其地位僅次于主板。它是為短期內不能在主板上市的新興企業提供融資平臺和成長空間的場所。創業板是對主板市場的重要補充，在資本市場中地位也不容小覷。創業板和主板市場的區別主要體現在上市門檻、信息披露、監管制度、交易者條件、投資風險等方面。其目的主要是幫助處于新興企業快速成長，為小企業提供融資平臺，為建設資本市場添磚加瓦。我國創業板的定位很明晰，科技含量高、成長性高、商業模式新等。
一、創業板市場的基本特征
由于創業板市場的獨特性，其具有以下幾項特征。
（一）上市標準相對寬松
證券交易出于為保護投資者利益考慮，會嚴格規定上市公司的財務狀況。雖然新興成長性企業發展前景很被看好，但在起步階段也很難達到主板市場的上市標準。創業板市場因為對上市公司的資產負債，贏利能力等規定較松，從而把那些無法在主板市場上市的公司吸引到創業板上市。從交易類型來看，主要是以不能在主板登記上市的證券和定期還本付息的債券為主。從發展趨勢來看，交易種類日益增長。
（二）交易機制靈活
創業板市場的交易基本是券商與券商、投資者與券商雙方之間的直接交易。價格方面，一般交易之間都是按凈價基礎來確定，不收傭金。交易額方面，零數交易和大額交易都可以，并沒有數量單位的限制。市場參與者方面也沒有限制，機構和個人都可以。良好的流動性才能保證創業板市場發揮其功能，而新興企業的小盤股便常會遇到流動性不強的問題。
（三）產業構成以新興行業為主
創業板市場以新興高科技公司為主，其現代化的交易、低門檻和較好的服務，都讓高科技公司認為創業板市場是上市交易所的不二之選。
（四）投資者構成以機構投資者為主
創業板市場的高風險決定了該市場的主要投資者為機構投資者，而不是向所有投資者開放。個人投資者主要通過其他途徑間接參與市場，最終創業板市場中投資者市場便呈現出投資機構化的傾向。
二、創業板企業的財務風險
（一）創業板企業的風險概況
創業板企業風險包括來自市場的風險和來自創業板本身的風險。類似于主板市場存在的諸如：上市公司經營風險、誠信風險、盲目投資風險、股票大幅波動風險、市場炒作風險、中介機構不盡職引發的公司質量風險等，這些創業板市場都會存在；另外，創業板本身也存在風險：由于創業板市場上上市公司資產規模相對較小，大多仍處于創業成長期，發展并不成熟，所以相對于主板的風險，創業板的風險會較高。例如：
1.公司經營上的風險，由于創業板公司規模比較小，更容易受到市場的影響和沖擊；
2.技術上存在的風險，創業板企業雖然有著較強的種種創新能力，但不能避免會遇到技術失敗或被其他企業技術替代的糟糕情況，更嚴重的是可能出現核心技術人員流失等問題；
3.規范運作方面的風險，創業板市場中不乏很多民營企業或者家族企業，這類企業中獨大的現象很常見，較易出現運作方面的風險；
4.股價波動的風險，創業板上市公司因為普遍股本較小，股價就很容易縱，就會引發股價波動的風險；
5.創業板企業估值的風險，創業板因為出現了很多新的經營模式甚至新行業類型，但市場上卻沒有相應的評估體系，這就可能導致對創業板企業估值不準確，所以此類估值也存在著較大風險。
（二）創業板企業的財務風險
在經歷十年的長跑與沖刺之后，2009年10月23日，創業板終于迎來了第一批二十八家企業的掛牌上市，自此創業板交易正式開始，此舉成為創業階段的企業尋求融資的快捷途徑。作為一項新生事物，創業板一方面被人民賦予高期望，但另一方面，由于市場及各機構對創業板上市公司還沒有形成統一的評估方法，所以評估模型各不相同。與此同時，2009年6月我國實施了新股發行制度改革，按照新規采取競價方式購買新股，競價搶購，價高者得。
創業板開盤之初，各家機構競投使得首批股票的發行價越來越高，導致創業板發行出現了高發行價、高市盈率、高超募比例的三高現象。具體情況是第一批二十八家公司上市發行的平均市盈率為56.7倍，28家創業板公司實際募資資金合計154.79億元，而預計募集資金僅為約70.78億元，實際比預計超募84億元，超募比例高達119%。原因是發行價上升，直接導致市盈率和超募比例的上升。所以市場的風險顯而易見。
此外，創業板企業自身的投資風險、經營風險、流動性風險及再融資風險都會給自身的財務管理帶來風險。
（三）與其他板塊風險的比較
創業板是高科技、高成長企業的搖籃，也是低門檻、高風險但同時監管嚴格的股票市場。
根據證監會提出的管理辦法，主板和創業板即滬深股票市場主要有三大區別。第一是財務指標要求低。創業板對擬上市企業的財務指標要求是最近一年營業收入不低于5000萬元；而主板要求最近3年營業收入不低于3億元。創業板要求擬上市企業連續2年贏利，總額不低于1000萬元；而主板要求連續3年贏利，總額不低于3000萬元。不難看出創業板門檻比主板要低不少，但是風險控制要求方面，卻比某些海外創業板要高。三是對投資人要求高。管理辦法中提到，創業板市場應當根據投資者的風險承受能力，建立投資者準入制度，并且向投資者充分完全的提示風險。雖然相關細則還未出臺，但預計創業板市場某些方面將會比主板更加嚴格，比如投資者資金要求和漲跌停板限制等方面。
整體來看，雖然某些風險可控，但創業板風險仍比主板風險高出很多。
三、創業板企業財務風險的應對策略
創業板公司在經過三高發行后，投資者便開始擔憂起風險來。首批發行企業市盈率和超募比例都出現了驚人的高值，這必然會加大企業日后的經營活動或投資的風險。
針對財務風險，提出如下應對策略：
（一）應對投資風險的策略
投資風險是指企業所投資的項目沒有收到預期效益，繼而影響企業盈利水平和償債能力的風險。企業投資風險有以下幾種情形：
1.投資項目未能按期投產或是雖已投產但虧損，影響了企業的盈利能力。
2.投資項目不虧損但盈利低，利潤率甚至低于銀行存款利息率。
3.雖然沒有出現上述兩種情況，但仍然低于企業目前的資金利潤率。
創業板公司上市發行的目的就是為了籌集資金，實現公司創新和發展的目標為規避風險，謹慎科學的決策如何使用募集資金尤其是巨額募集資金，是極為重要的。上市企業應制定科學有效的決策機制，實施有效的投資管理，在可行性研究階段，切忌主觀臆斷，需盡量運用科學的決策模型，制定出可行性方案；在決策執行的階段，當發現投資項目的盈利能力可能會與預期背道而馳時，或者出現超預期的長時間的虧損，以及投資與回報難以匹配時，應該適時終止執行，充分考慮不利因素帶來的不利程度，及時制定應對方案。
此外，超募資金如何使用才能提高投資回報的問題也值得深思。在決策投資方向方面，需堅持發展主業，這不只是證券監管部門對募集資金用途的規定，更是創業板公司對自身發展壯大的內在要求。深圳證券交易所要求創業板公司在六個月內明確超募資金用途，作出使用規劃，并要追蹤監管超募資金。因此，為合理高效的使用這筆資金，創業板企業應在提升創新能力等核心競爭方面加大投資力度，配合科學有效的決策和執行能力，企業才能最大限度降低投資風險。
（二）應對流動性風險的策略
補充流動資金往往是創業板企業在募集資金的重要用途之一，這更加突顯了企業加強流動性管理的重要性。企業流動風險可控，在一定程度上就需要企業最大可能的減少壞賬損失，加快應收賬款的回收，現金和庫存量都在合理的范圍內，同時加速資產周轉，實現企業盈利能力的目的。
（三）應對再籌資風險的策略
不斷地資金流的支持才能使創業板公司發展壯大，僅僅一次的上市發行并不能滿足企業對資金流的需求，企業日后還可以通過類似方法來籌集到資金。我們文中所討論的是創業板公司首次發行后再融資的風險應對，如果企業沒有能將首筆募集資金合理有效地使用，沒有將其發揮最大效用，股東對實際收益不滿意，這肯定會對企業日后的籌資活動產生不利影響。所以企業不能為了追求大而全就亂投資，而應該立足于發展主業。應該通過企業自身挖掘和技術改革，研發新產品新技術等方式實現長遠發展；再用過新設立分公司、子公司或者收購兼并等方式擴張自己，使超募資金的用途得以真正發揮出來，在企業獲得良好的經濟效益的同時投資者不僅獲得較高的投資回報，還能使企業在債權人和投資者的心目中留下好印象，為企業今后的再融資提供便利條件。
（四）應對經營風險的策略
經營風險是指由于企業經營環境的變動、經營方式的改變或者是經營決策的失誤等所產生的風險。其他因素固定時，市場對企業產品的需求與企業未來的經營收益成正比，穩定的需求帶來穩定的收益，在這種情況下，經營風險才越小。因此企業應該先深入調研市場，根據產品在市場中的適銷程度，來決定是否要大力生產該種產品。有些企業對單一客戶的依賴性過強，這類企業更應該認真看待募集資金投向的問題，認真考慮通過投資運營新項目是否能過規避或者分散企業的經營風險，管理者決策的正確與否直接關系到是給企業帶來經濟效益還是經營風險。此外，創業板中有很多企業屬于民營或者家族企業，這類企業內部容易出現獨大現象，所以更要完善企業的管理體制和經營決策機制，確保企業規范高效的運轉，才能規避運作方面的風險，進而規避企業可能出現的經營風險。
（五）應對收益分配風險的策略
創業板公司在經過三高發行后，加上二級市場的爆炒，首日收盤的市盈率便超過100倍，最高的更是達到200多倍，這看似利好無數，但面對現實，上市公司本身和理性投資者并不對虛高的價格有所期待，因此，創業板公司更加應該制定科學合理的股利政策，避免因為不當的收益分配給企業的后續經營管理帶來不利影響。應對收益分配風險的策略主要可以從以下幾點著手：1.合理發放盈余，過度發放或者以現金形式發放盈余，都會對企業的流動資金和償債能力產生不利影響；2.投資者的積極性會因為企業受益過度留存而打消，股價不漲反跌，同時對企業日后的籌資活動產生不利影響。企業的投資報酬率長期是呈逐漸下降趨勢的，因為企業規模擴大市場競爭激烈，當企業的投資報酬率不能滿足股東期望時，他們的積極性便會被打消，又因為對未來收益如何不能確定，股東會更加重視自己的短期利益而忽略長期利益，這種情況下，股東會因為企業不分配或者少分配收益而更加不滿，這對企業未來的發展百害而無一利。因此根據企業實際情況制定出適合自身的科學合理的股利分配政策，才能更好地規避企業收益分配帶來的風險問題。
四、關于創業板的進一步思考
創業板企業的三高發行并不是市場和投資者們所期待的，對這個問題，必須從制度層面對此作出規范。
首先，可以讓更多符合條件的新興的、高成長型的企業在創業板上市，使供應量增加，滿足市場需求；其次，通過建立合理的統一的估值體系來降低創業板企業的估值風險，使投資者通過合法渠道獲得目標企業的評估價值，促進理性投資；最后應出臺針對超募資金該如何使用的制度，對超募資金的使用用途作出安排。
【關鍵詞】 病患陪護； 勞務推介； 民事糾紛； 財務風險
一、病患陪護服務推介企業的產生背景及主要問題
（一）病患陪護服務推介企業的產生背景
病患陪護服務推介企業是近年順應我國老齡化社會發展、依托住院患者數量和需求、以專門向住院患者推介專職臨床生活護理和家庭陪護人員為主要業務的新興企業。這類企業能夠充分緩解患者及家屬需求多元化與我國現存護理人員配置相對不足之間的矛盾。
我國已進入中上等收入國家行列，人民生活水平大幅提升，物質文化需求呈現出多樣化和優質化發展趨勢。但是，生活和工作壓力、環境污染以及職業病等因素，導致住院病人數量明顯增多，其中需專人陪護的病患比例也在不斷提高。患者及家屬對病患陪護服務既有需要，又有條件承擔。因此，推介業務方興未艾，具備較強的有效需求支撐。
（二）病患陪護服務推介企業的主要問題
1.從業人員構成問題
在我國，陪護行業準入門檻低，從業人員80%以上為外地農民工，文化程度和專業素養不足、個人素質和職業道德良莠不齊、與企業不存在勞動關系、日常管理難度高，是誘發企業經營管理風險、加劇財務風險上升的重要因素。
2.經營管理規范問題
現階段，由于此行業產生時間不久，缺乏行業規范引導和管理經驗累積，致使企業經營形式多樣、賬務處理方式多變，內部控制制度不完善、流程不合理、風險控制不力，易引發企業的財務危機。
3.民事糾紛多發問題
目前，民事糾紛多發是這類企業普遍存在的現象。從業人員素質不高、企業管理不規范、部門監管不到位等多方面因素的影響，容易引發民事糾紛進而引發財務風險，并且其后果和成本是難以預見和測算的。
諸多問題導致的相同結果，即引發企業的財務風險上升、經營狀況惡化。因而，關注并有效規避財務風險是企業亟需解決的問題。
二、財務風險是病患陪護服務推介企業的主要風險
當前我國陪護業企業以中小企業為主，在缺乏投資主體和融資渠道下，企業的經營運轉資金完全依靠收入的實現，收支平衡是企業能夠持續經營的保證，因此財務風險通常居于首要地位。
在引發企業財務風險的諸多因素中，后果最嚴重、影響最惡劣、事發最突然的當屬民事糾紛引發的資金風險。
（一）由民事糾紛引發的收入減少風險
資金是企業的命脈。由民事糾紛引發的收入風險，可能造成企業資金鏈斷裂，嚴重影響企業經營性現金流量，直接引發企業的財務危機，動搖企業持續經營的根本。
（二）由民事糾紛引發的支出擴大風險
面對日益嚴峻的賠付形勢，以及民事訴訟較長時期性的影響，企業的財務收支在短時期內大幅度波動，會加重企業的資金負擔，對于這些小規模企業甚至會影響其正常運轉，直接瀕臨破產。
以一家集體所有制病患陪護服務推介企業為例，2008年至2010年，企業主要財務指標如表1：
其中，2010年發生一筆39萬余元賠償款于當年5月執行完畢，自患者提訟至法院判決執行完成，歷時半年有余。判決執行完畢當期期末，企業銀行存款余額僅為17萬余元，嚴重影響企業正常經營，財務風險驟增。
（三）民事糾紛引發財務風險的主要原因
1.風險意識淡薄，事前控制缺失
企業在推介行為發生之前，缺乏有效合同明確各方責任與義務，未表明企業自身第三方身份的地位與義務，一旦雇傭方與被雇傭方產生民事糾紛，企業往往被作為陪護服務的主體與賠償主體提訟，進而引發財務風險。
2.賬務處理不當，事中控制薄弱
企業收入來源主要是按陪護員勞務價值的一定比例收取的推介服務費。在賬務處理和結算方式上，企業通常作法是將預收患者的陪護員勞務費和企業的推介服務費全部納入營業收入進行核算，按月以工資形式結算陪護員勞務費，計入營業成本。
（1）患方預付陪護費時，企業賬務處理為：
借：現金或銀行存款
貸：主營業務收入――推介費收入
――陪護費收入
（2）按月結算陪護員勞務費時，企業賬務處理為：
借：主營業務成本――陪護費收入
貸：現金或銀行存款
應交稅金――應交個人所得稅
上述賬務處理和結算方式導致雇傭方認定陪護服務的全部費用均為企業收入，造成視企業為陪護服務的實施主體、陪護員為企業員工的誤解，一旦雇傭方與被雇傭方產生民事糾紛，企業收入尚不確定，但是在賬面上已全部確認為收入，處理方式明顯不當，并且企業也因此被作為陪護服務的主體與賠償主體提訟，從而引發財務風險。
3.風險控制不力，事后控制匱乏
因陪護服務滿意度主觀性較高，加之從業人員能力與素質的局限性影響，企業在推介服務行為發生之后，缺乏有效的風險防范措施和預警機制，一旦產生民事糾紛，不能保證資金安全，甚至引發財務收支在較長時期內不能達到平衡，嚴重威脅企業的生存能力。
三、病患陪護服務推介企業防范化解財務風險的對策
防范化解此類企業的風險（包括財務風險），是一項系統工程，需要政府、主管單位、企業自身的多方參與，共同解決。但是現階段，由于新興產業的經營形式多樣，短期內形成明確細化的規劃和政策也不現實，為規避企業的財務風險，尤其是民事糾紛引發的財務風險，企業最有力、最直接的方式即完善內部控制制度，優化內部控制流程，加強內部控制力度，形成事前、事中、事后的全方位風險防范機制。
（一）訂立三方合同（事前控制）
合同或協議的訂立，能促使企業形成有效和完善的防護性機制，使企業防患于未然，避免因民事糾紛引發的法律責任。
1.居間服務合同
本合同應由甲方（居間人），即病患陪護服務推介企業，與乙方（委托人），即陪護從業人員雙方共同簽訂。甲乙雙方應在合同中明確各自的權利與義務，如：甲方為乙方報告需求信息并提供媒介服務，由乙方支付報酬；乙方委托甲方收取陪護費用并向甲方交納服務費用，并按甲方要求參加甲方組織的培訓等。
居間合同旨在向接受陪護服務的一方明確甲方在推介服務過程中的第三方身份，與乙方非雇傭與被雇傭的關系，由此規避由于陪護服務雇傭方與被雇傭方發生勞務糾紛時甲方即企業的連帶賠償責任。
2.委托收款協議
本協議是在簽訂居間服務合同的前提下訂立，應由委托人（即陪護從業人員）與受托人（即企業）雙方共同簽訂。本協議應包含以下兩項內容：
（1）委托事項：委托人委托受托人代收接受陪護服務的一方應支付給委托人的陪護費。
（2）委托期限：與本協議雙方簽訂的居間服務合同起止時間相一致。
本協議旨在進一步明確委托人與受托人非雇傭與被雇傭的關系，規避企業的連帶賠償責任。
3.住院陪護合同
本合同應由陪護服務推介企業為合同的甲方（接受陪護服務的患方），與乙方（陪護從業人員）簽訂。合同內容應明確甲方與乙方在陪護服務過程中的權利與義務，以及陪護費收費標準、結算方式和因本合同所引起爭議的解決方式等。
本合同旨在明確陪護服務的責任主體，規避因身份誤解而導致企業作為賠償主體而承擔的法律責任。
（二）優化結算方式（事中控制）
企業的事前控制，已充分表明企業作為中介的第三方身份與地位，與此相應，在賬務處理上也需要改進和優化結算方式，以預收保證金的形式實行陪護費預付款制。
企業財務賬面應在“預收賬款”科目下設“預收保證金”二級明細科目，將住院陪護合同中乙方委托企業收取和結算的應由甲方支付的陪護費全部納入該科目進行核算。
1.患方預付陪護費時，企業賬務處理為：
借：現金或銀行存款
貸：預收賬款――預收保證金
2.陪護服務終止，結算陪護員勞務費及企業推介服務費時：
借：預收賬款――預收保證金
貸：主營業務收入――推介費收入
現金（陪護費）
應交稅金――應交個人所得稅
3.發生預付款退款時，企業賬務處理為：
借：預收賬款――預收保證金
貸：現金或銀行存款
企業按上述結算方式及流程進行賬務處理，可以充分發揮中介服務第三方的作用，即形成陪護費在企業的第三方資金托管作用。既可以防止患方在不滿意陪護服務情況下資金的損失，又可以避免陪護方服務完成后不能得到回報的風險，進而可以防范因患方和陪護方雙方發生糾紛時企業收入不確定的風險。
（三）計提風險基金（事后控制）
企業支出不確定的風險，可以通過計提風險基金來規避，加固企業的自我防護機制，保證資金安全。企業可以借鑒新《醫院會計制度》“醫療風險基金”的作用和計提方法，即在預算資金內留存一定數額的資金專款專用，以加強資金管理，防范財務收支風險。
1.企業按當期收入額的一定比例提取風險基金時：
借：經營費用――風險基金
貸：其他應付款――風險基金
累計提取的風險基金達到企業測算的最高限額時，不再計提。
2.實際發生陪護糾紛賠償或民事訴訟賠償時：
借：其他應付款――風險基金
貸：現金或銀行存款
所提取的風險基金的最高限額不足支付時，按照超出部分的金額補提，借記“經營費用”科目，貸記“其他應付款”科目（風險基金）。
我國“十二五規劃”已明確指出病患陪護服務是國家鼓勵發展家庭服務業的重點之一，并且中小企業在擴大就業、推動經濟增長、安置農村閑散勞動力等方面具有不可替代的作用。國家不斷出臺各項“小微”企業的財稅優惠政策，“風險基金”的作用在企業的落實，需要國家財稅政策的支持與扶持。建議從政策層面明確企業“風險基金”的作用、計提比例和核算方法，以推動我國服務產業的健康、快速發展。
【參考文獻】
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關鍵詞：海外工程；施工項目；財務風險；風險控制
一、海外工程項目財務風險的來源
與國內工程項目相比，海外工程項目具有一些特殊性：跨國別，國際形勢復雜，對當地社會經濟狀況、政治狀況等難以做到完全了解；工期較長，工作量大，不確定性因素眾多，成本核算困難；經濟政策、稅收法規等與國內可能存在差異，為財務核算帶來困難；地理條件、物流狀況復雜，難以進行精準管理，等。鑒于海外工程項目的特點，本文從宏觀、中觀、微觀三個層面來分析其財務風險的來源。
（一）宏觀層面的財務風險
宏觀層面的財務風險主要存在于政治、文化、稅收、匯率等導致的風險。
政治風險：政治風險是國際投資風險中最具特點的一項，海外工程項目的政治風險主要是指工程項目所在國家政治狀況的影響，例如政治變革、民主活動、軍事戰爭等給工程項目財務狀況帶來的不確定性。我國的海外工程項目一般都分布在發展中國家和不發達國家，很多國家正處于經濟轉型期，政治狀況、經濟體制等不太健全，因此政治風險的不確定性，不可控性最大，在宏觀上來說是最大的風險。
文化風險：文化風險是指海外工程項目所在國與企業所在國之間關于社會文化、等方面存在差異所帶來的不可預期的經濟上的不確定性。相比政治風險，文化風險具有長期性，在工程項目施工期間，文化風險發生巨變的可能性很小。因此，防范文化風險的重要一點，就需要企業在進行項目投資前期展開對當地文化的深入調研工作，在項目規劃時就要充分考慮到當地的風土人情。
匯率風險：匯率風險主要是指人民幣升值的壓力以及海外工程項目所在國的收入兌換成美元等結算貨幣的匯兌損失風險。近年來，人民幣升值使得海外工程項目承擔了越來越大的匯兌壓力，加之海外工程項目一般回收投資款周期較長，就使得企業對于人民幣升值的壓力更大；很多海外工程項目的結算款選擇美元，而有些工程項目所在國的貨幣受國際貨幣市場影響很大，抗擊金融風險能力很差，導致海外工程項目又面臨著不確定的匯兌損失風險。
稅務風險：稅務風險是指海外工程項目所在國的法律、規章等在稅務問題上與本國規定存在的差異導致的經濟上的風險。尤其對于施工企業而言，增值稅問題是重中之重，由于各個國家關于增值稅涉及的稅基的計算、進項稅的抵扣規則等存在顯著差異，大大加重了財務人員的工作量。
（二）中觀層面的財務風險
中觀層面的財務風險主要是由國家間的會計環境不同，而企業的自身制度建設、賬務處理等與海外工程項目所在國會計及稅法體制不相符，國內應對財務風險的做法與當地環境不相適應。
成本控制風險：海外工程項目在項目成本測算時，一般都會考慮到設計、施工等環節可能發生的意外成本支出，導致財務成本得不到有效控制，而保留出一定的不可預見費支出。這些意外成本支出可能包括監理對程序的要求和對結果的評定，或是國外員工要求的社會保障等，都可能因為與國內的不同，造成成本控制上的不利影響。
籌資風險：相比國內工程項目，海外工程項目所需投資金額一般較大，工程預付款條件更加苛刻，施工周期更長，工程量更大且更加復雜，這就導致企業很難依靠自有資金，而需要通過不同渠道進行融資。
進口貨物清關風險：海外工程項目施工過程中難免會遇到需要從國內進口工程機械及材料的情況，而設備物資的清關環節也是非常重要。若是對清關環節重視不夠，很可能會導致設備無法轉場或高額罰金等問題。
（三）微觀層面的財務風險
微觀層面的財務風險主要存在于企業的管理水平、人員的素質高低等導致的風險。
企業對海外工程項目的財務管理水平：海外工程項目距離國內企業管理部門較遠，因此管理起來存在難度，一旦項目出現財務方面的問題，國內的管理部門很難及時作出應對措施，也就無法有效解決財務風險。因此，海外項目財務風險的來源在一定程度上也跟企業的財務管理水平有關，這就需要企業財務管理制度健全，監督能力強，各個崗位之間能夠相互制約，同時要求企業派往工程項目所在國的財務人員素質高、能力強。
海外工程項目財務人員弊端：建筑行業內財務人員普遍還是存在“重決策執行，輕決策參與”的現象，嚴重影響工程項目的財務決策，而財務決策在企業決策中的重要性不言而喻，特別是對于海外工程項目來說，往往還會涉及到投融資、稅收方案等，若是財務人員參與決策意識不強，對項目的運作流程關鍵節點掌握不夠，也會帶來潛在的財務風險。
二、海外工程項目財務風險的應對策略
（一）合同風險應對
公正完善的合同條款是海外工程項目能夠成功實施的基礎，因此，在項目投標階段，就需要對合同進行認真研究，這不僅包括合同內容所涉及的法律法規，還應當包括合同執行時可能涉及到的法律法規，以及對合同條款中涉及的工程范圍、價款、結算等進行審查，做到對合同條款逐條認真研讀，全面深刻地了解海外工程項目可能遇到的風險，根據情況，該修改修改，該補充補充，盡量降低工程風險。此外，簽約前的談判也應當重視起來，否則也可能會給承包商帶來不可估量的損失。
（二）外匯風險應對
前面介紹海外工程項目由于存在著外幣兌換業務，導致外匯風險隨時存在，規避外匯風險，主要從兩個方面來考慮：對國內外資金的合理組合和調配，利用資金歸集管理的思路和模式，從宏觀角度運營資金，盡量不在當地形成大量資金余額，將海外工程項目資金匯兌額控制在可控范圍內；持續關注人民幣的國際形勢，在項目開始階段就要根據人民幣的國際匯率趨勢制定合理價格，確保在項目前期就能將外匯風險控制住。
（三）稅務風險應對
企業在海外工程項目開展會計工作之前，就需要對所在國的會計制度和準則、稅收政策、會計核算方法等進行了解和熟悉，派遣熟悉當地稅法、工作能力強、責任心強的財務人員，從合同管理的各個環節做好稅收管理工作。
（四）成本控制風險應對
成本控制是財務管理的關鍵，始終貫穿于整個工程項目之中。材料控制是成本控制的重點，材料控制應當從兩個方面來把握，即材料用量的控制和材料價格的控制。在季度末，核實材料的使用情況與預算之間的差異，找出原因，分析是否還存在節約的空間；在材料管理方面應當重視起來，盡量避免存放、保管過程中的不合理損耗；相對于預算儲備稍多的材料，防止海外工程項目所在地材料價格市場的動蕩帶來的風險。
（五）清關風險應對
清關問題可以包括在成本控制中，是海外工程項目成本控制中重難點。企業需要了解項目所在國家的貿易管理制度和貿易投資管理部門，單據確保完整齊全，專業稅務人員或者專門清關公司對清關貿易進行分析，怎樣做到報關時減免稅的目的。
（六）優化財務管理模式
海外工程項目在施工全過程中，財務管理模式必須能夠根據當地政治、經濟、人文等情況進行優化，以適應當地工程項目的財務管理活動，規避海外工程項目的財務風險，提高財務工作效率和效果。在工程項目運行過程中，應當對財務管理制度進行適當調整，例如對會計核算口徑和發放的調整，促使財務管理制度能夠適應工程的進度和結算需求。一般來說，財務管理制度的建設包括海外工程項目財務管理辦法、人、料、機管理辦法、工程結算規定、考核監督辦法等內容。
參考文獻：
[1]劉黃輝，趙宗申.我國海外工程項目風險管理研究[J].會計之友，2014（26）.
關鍵詞：企業財務；風險；財務管理制度
在競爭劇烈市場環境下，影響著企業的生存發展的因素很多，而財務風險是一個企業能否健康發展的最為重要的因素，通過對大多數企業的財務情況調查及分析，不難發現大多數企業存在的共同弱點：
1企業財務風險管理的主要問題
1.1企業財務風險管理的內部弱點
1.1.1沒有明確的財務管理目標
企業管理者對財務目標的設定不明確。在現今的企業財務風險管理當中，管理者往往都是制定模糊的財務管理目標，而沒有形成科學化、數字化、系列化的財務比率指標體系，比如資產負債比率，應收賬款回收率，存貨周轉率等等，沒有根據行業和自身企業的財務狀況設定適合自己的財務比率最佳點和危險臨界點，只是根據管理者自身的決策和經驗，這也暴露出我國專業財務風險管理人才缺乏的不足。
1.1.2財務風險管理意識淡薄
由于第一點原因，導致企業管理者對對財務風險認識水平較低，往往都是在企業已經處于財務風險中才意識到問題的嚴重，企業缺少財務風險預警機制，缺少有效的財務預算、決算及控制制度，完全憑借領導層的決定，偏重主管因素而忽視客觀指標，如果遇到激進式的財務決策和變化較快的市場環境就將企業前景處于高風險環境下。
1.1.3缺少專業財務風險管理人才現在大多數企業沒有專職的財務風險管理人才，都是由財務人員和企業管理者兼任，沒有專業的財務風險知識和實踐經驗，即使有新招聘的應屆財務管理類大學生，由于經驗的缺乏也很難勝任需要應對復雜變化的市場環境的工作。
1.2外部環境對企業財務風險管理的困擾
1.2.1企業融資環境不穩定
資金是客服企業財務風險的最大支柱，但是企業的資金來源在我國比較單一，企業主要采用融資方式是借貸，如果不屬于國家政策支持的企業，或者遇到經濟放緩發展的情況下，所能借貸的資金非常有限，在這種情況下獲得的資金也往往會使企業背負沉重的負擔，可能會對企業未來的財務狀況將會形成威脅。
1.2.2經濟法規政策不斷變化
改革開放以來，隨著我國經濟的高速發展，必然帶來經濟法規政策的變化和完善，比如公司法，稅法，等很多法規政策十年來發生了翻天覆地的變動。很多企業往往不重視法規政策的變化所給企業帶來的影響，也不分析經濟法規政策變化所包含的國家經濟發展戰略意圖，企業的發展被動落后于法規政策帶來的變化之后，必將使企業的業務發展不能擴大甚至走入歧途，企業的資金不能快速循環，而使得企業財務風險加大。
2規避財務風險的幾點建議
對于以上突出存在的幾點財務風險問題，筆者認為企業可以采取以下策略來解決企業財務風險的管理問題。
2.1企業內部建立健全財務風險管理指標機制
在此方式下企業需要著手兩個方面規避財務風險:一方面企業需要聘請專業的財務管理人才，或者加強對企業財務管理人才的培訓，財務風險管理是與時代的變化發展以及社會的情況緊密相關的，所以企業的財務管理人員要時刻保持對國家政策和經濟信息的關注度，企業管理層也要不斷豐富自身的財務管理知識，提高財務風險意識，建立適合企業的發展模式。另一方面，企業需要制定指標明確，分工細化的財務管理模式和風險預警機制。縱向來講，企業需要建立從上到下的逐步分解的財務目標，需要搜集從下到上嚴謹真實的財務數據，制定適合行業企業自身的財務風險預警指標并嚴格遵從。橫向來說，企業要對客戶的信用等級建立嚴格客觀的評價機制，果斷放棄給企業帶來財務風險的客戶，完善自身的信譽度，建立良好的商業信譽，配合拓寬市場渠道。
2.2委托專業機構管理財務風險進行管理
隨著市場經濟的不斷發展，各行各業的逐步發展，越來越多的專業財務公司不斷涌現，企業可以借鑒其他國家的做法，尋找新的合作模式，通過委托專門的財務風險管理機構實現對公司專業化、規范化、合理化的財務風險管理模式，優化企業資源配置，盡管很多企業擔心將財務狀況外泄會帶來不必要的麻煩，但是隨著我國相關配套法律制度的健全，可以更加明確委托方和受托方的權責義務，倚重專業財務管理人士對企業財務狀況的分析，以解決企業暫時財務風險管理人才不足或者經驗不足的情況。
2.3結合宏觀環境進行多元投資
【關鍵詞】財務風險；財務管理；風險防范
當今社會，風險無處不在，風險管理已發展成為一門學問，一門藝術，風險行業有兩句名言：第一句是“從事經濟的人都時刻面臨著風險”；第二句是“風險可能就發生在春風得意時”。只要是一個從事與經濟活動相關的人或機構，無論站在債權人、投資人、管理者或合作伙伴的任意角度，都要隨時與企業的財務風險打交道。2002年連續發生的“安然”、“世界通訊”等財務欺詐事件，和國內鬧得沸沸揚揚的國美內斗事件，都為廣大管理者敲響了警鐘。財務風險對企業生存發展的影響至關重要。
一、企業財務風險的定義
風險簡言之就是事件的未來不確定性。企業主要面臨兩種風險：一是經營風險；二是財務風險。企業失敗會使風險顯化，并表現為財務風險。財務風險的主要表現有：償債風險：不能按期收回負債款并取得預期收益，而面臨無力償還債務或另行籌資的風險。其結果不僅導致資金緊張，也會影響公司信譽程度，還可能因資金鏈條斷裂，不能支付而遭受滅頂之災。利率變動風險：由于負債受通貨膨脹等的影響，貸款利率增長時，導致公司資金成本增加，企業支付利息成為一種沉重的負擔，降低了銀行貸款的能力，抵減了預期收益。嚴重的財務風險將導致企業產生大量的資產流出。資本經營風險：如在證券市場交易股票、債券、期貨等行為，在非證券市場，進行股權投資、收購、兼合并、重組等資本運營，對外發行股票、債券等融資行為，對公司或個人進行信用擔保或抵押擔保引發或有負債的大額產生。企業賒銷信用風險：企業大規模賒銷貨物或提供勞務累積了巨大的信用交易風險，賬款拖欠現象嚴重，客戶破產風險存在，應收帳款中的壞帳大幅度上升，信用成本率高，企業利潤被嚴重吞噬，潛在虧損增大，甚而被拖垮。收益分配風險：是指由于收益分配可能給企業的后續經營和管理帶來的不利影響。包括留存收益和分配股息兩方面。如果利潤率很高，而股息分配低于相當水平，就可能影響企業股票價值，由此形成了企業收益分配上的風險。
二、企業財務風險成因分析
（1）治理結構不合理。目前公司治理普遍存在的問題有:股東會不能發揮應有作用，關鍵人具有幾乎無所不管的控制權，監事會的功能非常有限，債權人對公司實施的監控作用較小，公司的市場價值與治理質量缺乏相關性等，安然公司的破產就凸顯了美國公司治理模式存在諸如治理結構中股東監督蒼白，外部市場體系對董事的監管脆弱及滯后等缺陷。（2）資本結構不合理。目前企業資本結構的不合理現象比較嚴重，這不利于實現企業價值最大化的財務管理目標，形成的主要原因在于股權融資比例過高。股權融資就是企業在資本市場上通過發行股票的方式取得的資本，這種融資方式資金成本較低，但由于其不在稅前列支費用，進而就起不到“財務杠桿”的作用，況且目前我國很多公司經過股份制改造后成為了上市公司，在股改時設置了“大小非解禁”的時間表，使一些法人股在股市低迷時通過減持套現，更加增大了企業的財務風險。（3）財務決策缺乏科學性、預見性和風險控制意識，風險評估體系不完善。目前企業財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象，缺乏科學性和預見性，決策失誤經常發生。不少財務管理人員及企業經營者對財務風險缺乏足夠認識，風險防范意識不強，不能從根本上把握風險的本質，認為只要管好用好資金，就不會產生財務風險。由于風險意識淡薄，大部分企業還未建立財務風險評估、預測、預警、防范和控制系統。（4）缺乏完善的內部控制體系或企業內部控制體系失效。目前公司內部控制中存在的不足有：風險意識較弱，大部分公司風險評估機制缺失，大多數公司沒有進行過完整的或完全沒有進行過風險評估。內部控制自我評價待加強。缺乏內部控制信息系統。內控制度執行不力，執行效果沒有達到預期，缺乏硬性的監督檢查機制要求，沒有與考核機制相關聯，由此，管理松弛的情況逐漸暴露，鄭州亞細亞商場悄然關門，內部控制缺陷就是主要原因之一。（5）企業內部管理不善、財務關系混亂。企業內部管理不善及財務關系混亂也是企業產生財務風險的重要原因。首先，企業資金結構不合理，資產負債比率過高，導致企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產生財務風險。其次，企業存貨庫存結構不合理，存貨周轉率不高，存貨所占比重相對較大，占用了企業大量資金，又要支付大量保管費用，導致費用上升，利潤下降。對長期庫存，企業還要承擔市價下跌所產生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產生財務風險。再次，缺乏完善的財務管理制度。企業的內部預算、投資核算、材料驗收入庫、存貨盤庫、會計內部監督制度等基本的財務管理制度殘缺不全或徒有虛名或陳舊過時，不能對經營活動中新發生的業務起到指導作用，造成實際執行中的困難，形成財務風險。最后，企業內部關系混亂。企業內部各部門之間及集團企業母子公司之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。（6）企業盲目賒銷，面臨較大信用風險。據統計我國企業應收帳款平均回款期為90.3天，遠遠高于國際上發達國家45天的水平，更嚴重的是應收帳款占銷售收入的比重過大，平均在40%～50%之間。一是企業經營管理者只重視市場和銷售，只看中市場增長率、客戶數量，不重視客戶質量和風險防范。二是大多數行業的企業客戶多為中小企業，客戶的信用風險相對較低，一旦市場環境發生變化，大量中小企業的資金鏈就變得十分脆弱，很容易發生拖欠甚至倒閉破產。三是有些客戶由于維持信用交易、獲得銀行信貸額度、管理者逃避經營責任等多重原因而對自身公開信息和財務數據進行粉飾，掩蓋了真實信息。四是一些企業缺乏系統的風險監控程序，對客戶的信用等級了解欠缺，因此還不能有效地識別客戶的信用風險。五是風險管理人才不足，具備專業信用管理知識和技能的人員不多。
三、如何警惕和提前預測企業財務風險
加強企業財務風險管理，建立和完善財務風險預警分析指標體系非常必要。預警機制是指企業在財務風險管理中所形成的各種相互依賴、相互制約的預警職能體系，是降低財務風險的關鍵所在。企業要建立實時、全面、動態的財務預警系統，包括以現金流量預算為主的短期財務預警系統和以價值觀念為基礎的盈利能力、長期償還能力、營運能力、發展潛力等為主要指標的長期財務預警系統。財務預警系統貫穿于企業經營活動的全過程。財務人員不應只是提供財務數據和信息支持者的角色，而應該時刻關注和分析企業的財務風險，以企業的財務報表、經營計劃及其他相關的財務資料為依據，利用財會、金融、企業管理、市場營銷等理論，采用比例分析、數學模型等方法，對財務管理實施全過程監控，一旦發現某種異兆及時應對，以避免和減少風險損失。例如，運用經營凈現金與全部負債之比的指標能夠綜合反映企業的償債風險狀況，現金比率在40%～80%之間，表明經營穩定、資金運轉良好，現金比率在100%以上，說明雖然沒有償債風險，但降低了獲利能力。現金比率在20%以下，表明資金緊張，有可能現金周轉極度困難，償債風險巨大。通過這樣的分析可以得出償債風險的預警信號是現金比率低于30%時，企業償債風險將加大，企業管理者應引起高度重視。
四、如何防范和應對財務風險
1．控制負債比例，防范籌融資風險。籌資活動是企業資金流轉的起點，過度舉債是企業財務風險的主要來源。受市場環境變化、銀行貸款利率的提高、資金運用不當等因素的影響，將會導致企業籌資成本加大、所籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此而產生企業籌資方面的風險。籌資風險的防范主要有以下幾個方面：（1）做好周密的財務分析和市場調研，避免經營和投資決策失誤。（2）適度舉債，確定合理的負債額度或比率，實現資本結構的優化，使綜合資金成本達到最低。（3）防范因“應付賬款”過大，交易惡化，給企業帶來的訴訟風險。
2．正確地進行投資決策，控制投資風險。企業需要正確地進行工程項目、證券投資、對外投資決策，防止發生投資虧損、現金流量出現負數、資產減值和資金沉淀的情況。完善投資時的風險評估體系，在投資前進行科學的論證，充分了解所投的項目，在此基礎上進行必要的風險模型測試，同其他類似項目進行對比研究，合理的進行投資組合，既要敢于進行風險投資，以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能回避風險，控制風險，分散風險和適度的接受風險。
3．加強信用風險管理，減少信用損失，控制資金回收風險。要建立一套科學、合理的信用風險管理制度，對客戶進行長期和連續性地動態跟蹤，并注重評估客戶的財務狀況和資信狀況的變動，謹慎簽訂合同，定期分析賬齡，緊密跟蹤應收賬款的還款情況，合理制定收款政策，控制風險，減少壞賬損失。找到信用風險產生的關鍵業務環節：（1）識別信用良好的客戶。（2）確定信用條件。（3）簽約，獲得債務保障。（4）貨款跟蹤，加強監控。（5）積極催收早期拖欠的貨款，這是企業最好的催收機會。（6）發生長期拖欠，應作危機處理，采取積極、有效的追討手段。
4.加強內控制度建設，構建健全有效的財務風險控制機制。內控環境是推動企業發展的關鍵動力，在財務管理過程中，要構建起完善的財務風險的事前、事中、事后控制機制，首先要對企業現有的業務流程進行全面梳理，認真分析目前的生產經營活動都包括哪些具體內容，以及這些工作流程中都存在怎樣的風險，這些風險對實現企業目標會產生怎樣的影響，針對這些風險是否采取了有效的控制措施，現有的規章制度是否涵蓋了規避該業務流程所有風險的控制措施。在此基礎上對現有的內部財務控制制度進行補充和完善，即查漏補缺，事后企業應及時總結風險管理的經驗，對于已發生的風險，要建立風險檔案，總結風險管理的經驗教訓，避免同類風險繼續發生。
5．強化培訓，實行全員風險管理。內部財務控制與企業的任何一個組織和組織中的每一個人都有關系，要始終貫徹全程全員風險管理的理念，把風險控制貫穿業務流程的每一個環節，使得業務環節的每一個員工都在評估和排除風險，使企業各層管理者和企業共同承擔風險責任，做到責、權、利三位一體。同時，對企業的全體員工進行風險意識教育和相關法律知識培訓，促進“要我防范”向“我要防范”轉變，以提高防范財務風險的應對能力，發揮團隊防范效應。
總之，財務風險客觀存在于企業財務管理工作的各個環節，企業要做到的是經營與風險共存，在收益最大化的前提下盡可能的降低企業財務風險，從而在殘酷的市場競爭中立于不敗之地。
參考文獻
[1]蒲小雷．《必須警惕企業的財務風險，并應提前預測》．中國經濟網．2011（5）
[2]王保林．《現代企業財務風險的防范和控制》．中國鄉鎮企業會計．2007（7）
關鍵詞:政策干預房地產公司財務風險應對策略
縱觀全球房地產業的發展現狀來看，由于該行業具有資金投入相對比較大、投資回收期長且變現能力薄弱等特點，導致其在發展過程中普遍存在著財務管理的風險隱患。尤其是我國房地產行業，因為受到既定的政策干預，所以風險因素更多。若想讓房地產企業能夠在風云變幻的國內市場獲得穩定長足的發展，關鍵就是要尋找最有效的風險應對策略。
一、政策干預下國內房地產行業的發展現狀
目前，由于國內房地產市場需求的不斷增加，導致了房價久居不下的局面無法輕易改變，并進而造成了房地產市場的泡沫經濟現象，給行業發展帶來了極其不利的影響。與此同時，不少房產開發商為了迎合房產市場的主流需求，將更多的資金都投入到了房地產開發中，這樣，不僅造成了房屋的大量囤積，更使得資金無法進入后續的市場運作。為了規范房地產市場的發展，國家先后出臺了很多干預政策進行宏觀調控，結果致使房地產開發商不得不面臨著資金回籠變慢以及融資無渠道等現實問題，必然的制約了自身的良性發展，最主要的就是給財務管理帶來大量諸多意想不到的風險。這是因為，在利用政策干預進行市場調控的大環境下，某些房地產公司由于缺乏風險應對策略，無法按照計劃實現資金的后續運作，導致了在發展過程中出現資金斷鏈現象，使得很多正在進行中的項目工程成為名副其實的爛尾樓，甚至最終不得不遭遇企業倒閉或是被兼并的危險。
二、政策干預下房地產財務風險的成因分析
由于國內房地產企業在發展過程中面臨著愈發激烈的競爭，所以在變化多端的房地產市場上，很多難以預測和不可控制的因素都有可能導致企業出現財務風險，甚至會最終破產倒閉。具體說來，造成房地產財務風險的原因有如下幾點：
(一)財務管理人員素質低下帶來的風險
由于國內的房地產行業在發展過程中還有許多不完善的地方，導致了房地產企業自身缺乏應有的風險意識，既不注意完善財務制度，更不注意提升財務人員的業務素質。這樣松散的體制必然會導致在財務管理的過程中，不少從業人員因為自身行業知識缺乏，不能意識到財務預算管理以及監督管理的重要性，因而在管理過程中無法對成本實施科學有效的控制。這給房地產企業的高層管理決策造成了困難，更為企業的財務管理帶來了諸多風險。
(二)新信貸政策造成的風險
為了進一步規范國內房地產的市場行為，國家對房地產市場的發展采取了系列的政策干預，其中比較重要的舉措就是通過不斷提高信貸成本的方式，來有效實現對房地產行業的干預，這也同時給房地產行業的財務管理帶來了一定的風險。這是因為，由于政策強行降低了信貸資金在房地產市場的流通速度，在一定程度上影響了消費者的情緒，進而也造成了銷售資金的回籠變慢局面的形成。這樣一來，房地產企業不得不面臨著資金結構失衡、負債比率過高的風險，嚴重者還有可能遭遇資金鏈斷裂的危險。其次，政策還硬性對那些購買第二套住房的消費者作出相應的首付和貸款利率標準（首付款比例不低于70%及以上，貸款利率不低于基準利率的1.1倍），并且還進一步加強了稅收的征管，而對于那些購房時間在5年以內的打算交易的，也按照售房收入全額標準征稅。上述這些信貸政策的出臺，一方面是為了強化差別化住房信貸政策；另一方面，也在一定程度上增加了購房者的購房成本，在這樣的大環境下，必然地會影響到房地產交易市場的產品成交率，給房地產行業帶來了意想不到的財務管理風險。
(三)新的稅收政策帶來的風險
另外，隨著國家相關房地產政策的進一步出臺，房地產企業的土地增值稅和企業所得稅的預征率也不斷提高，這就導致了企業因為必須要提前多交稅款而牽制了企業資金的正常流動。特別是國務院出臺了五項加強房地產市場調控的政策措施后，對于房地產行業的市場調控更為明顯，最主要的就是表現在大力推廣房地產的稅收工作試點，對于開發商而言，他們不能再像以往那樣可以隨意地將交易稅轉嫁給購房者。這樣的稅收調控政策無形中便是增加了開發商的交易成本，同時也就導致了開發商的財務風險。同時，由于稅務部門根據相關政策為房地產企業制定出了建安成本線，這在無形中加大了房地產企業自身的財務管理成本，高投入必然也會帶來高風險，這也是目前房地產行業不得不面臨的財務管理的風險之一。
(四)新的土地政策帶來的風險
當然，在一系列的干預政策中，不可小覷的還有土地政策。近年來，國家為了控制開發商擴張開發，隨意濫用國有土地資源的不良現象，相繼出臺了很多控制開發建設用地的相關政策。此舉的重要目的就是在落實保障性住房的前提下，進一步增加土地的有效供給。同時，對其自己來源也實現了嚴查制，就是為了更有效地防止某些房地產企業擅自改變土地的使用性質。特別是對于那些非法轉讓土地使用權行為，國家還會堅決地依法查處并給予一定額度的罰款。為此，房地產開發企業必然地會因為獲取土地資源而支付大量的資金，進而導致因為資金周轉不順暢而影響了工期，造成二度的經濟損失，嚴重者還有可能會因此失去土地的繼續使用權，給自身的財務管理造成了極大的風險。
三、降低房地產財務風險的有效策略
為了保證房地產企業能夠更穩步發展，有必要在進行企業管理過程中，有針對性地采取相應的策略來有效降低房地產的財務風險。
(一)創新融資形式，提高應對風險能力
由于房地產開發企業對于信貸資金具有強烈的依賴性，因而，在面臨著時下愈演愈烈的房地產市場競爭形勢下，注定了房地產企業在發展過程中需要利用商業地產融資并同時將商業地產進行出售或出租等多元化的方式對資金進行及時有效的回收。隨著國家相關的干預政策陸續出臺，房地產企業必須順勢而行，緊緊抓住國家相應的保障房政策，采取有效而多樣化的融資形式實現對資金流的適時補充。同時，還需要更具市場大環境靈活改變公司的營銷策略與手段，采取調整戶型結構的方式，盡可能推出小戶型以吸引那些經濟不是特別充足的無房者；或根據市場實際適當降低產品的銷售價格，盡早地順利地推出產品。也可以采用以價換量的形式，更好更快地實現資金快速回籠的目標。事實證明，只有從市場需求出發，不斷創新融資形式，才有可能不斷提高企業應對風險的能力。
(二)完善管理制度，有效發揮財務監督職能
很多房地產企業在進行財務管理的過程中表現出比較明顯的意識淡薄現象，常常因為過于關注工程的工期和質量而忽視了對財務規范化操作的監督和管理，因而必然導致了實際效益與預期效益出現極大反差的現象。所以，在進行財務管理的時候，作為房地產企業必須首先建立健全相關的財務管理制度，將自身的實際發展狀況與房地產市場的不斷變化緊密結合在一起，務必要客觀細致地對項目建設的可行性做出科學的分析，并在此基礎上做好相應的項目預算和資本預算等工作，努力提高開發投資的準確性。同時，還要最大限度發揮財務的監督職能，對施工過程中每一個環節的資金使用情況做到跟蹤調查分析，在做好過程性財務監管的同時，進一步細化對部分費用支出管理與控制工作，以保證安全合理地運用資金的同時，真正將費用支出控制在預算范圍內。
(三)加強內部審計，提高財務人員的綜合素質
根據相關要求，作為房地產企業的財務管理人員，既要具備必要的房地產政策理論水平，又要具備一定的對于會計政策的精準的判斷能力，更要有實施內部控制以及綜合運用財務會計信息等相關能力，只有達到了上述的幾點要求，房地產企業的財務管理人員才能更為科學有效地做好自身的財務管理工作。但是從目前房地產企業財務管理工作開展的普遍狀況來看，很多企業并未充分做好對其內部審計的過程性和主動性控制工作，所以很難真正做到對財務風險的正確估算和及時的風險防范，進而無法保證企業經濟效益的最大化。為此而，房地產企業有必要從提高財務人員的綜合素質入手，不僅需要重點引導他們充分認識到財務管理的規范化和科學化對于企業發展的重要性，更要通過多種渠道的學習形式強化對財務人員的后續培訓，特別是要強化其對于房地產企業財務風險的應對意識，真正讓他們在財務管理工作中發揮應有的作用。
(四)合理避稅，降低部分土地增值稅
作為房地產企業，如果能夠在不違背國家政策法規的前提下采取措施避開部分稅收，的確是合理減少稅收的有效途徑。例如，可以通過對項目進行計算并從中找出交稅較少的試用稅率來巧妙減少一部分稅收，或者利用對房地產增值率的控制來實現降低土地增值稅的額度。當然，值得一提的是，房地產商在制定房地產的銷售價格時，一定要要特別注意事前計算和籌劃好銷售價格和稅收之間的協調關系，利用土地增值稅各級距稅率的臨界點合理避稅，所以在處理土地增值稅臨界點附近的情況時，務必要謹慎，以免為企業增加不必要的稅收。另外，房地產企業還可以通過分散收入、捆綁銷售以及合作建房等方式，巧妙地實現降低企業營業稅的目的。
四、結束語
面對愈發嚴峻的房地產市場的發展大環境，若想真正有效地促使整個房地產行業的良性發展，必要的政策干預自然不可或缺。那么，作為房地產企業，在面臨國家的政策不斷出臺的干預時，理性的做法便是立足于客觀存在的國家政策干預環境，冷靜客觀地分析自身存在的系列問題，從優化內部管理入手，并在此基礎上努力提高應對財務風險的能力，這是企業能夠獲得可持續發展的重要保障，更是切實推進房地產整個行業發展的最佳途徑。
