時間:2023-10-15 10:19:34
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《高等學校財務制度》規定,高校對外投資是指利用貨幣資金、實物、無形資產等向校辦產業和其他單位的投資。投資風險即高校對外投資過程中產生損失的可能性。一方面,學校利用閑置資產進行投資可以使其達到保值甚至增值的效果,但某些高校會因決策失誤導致投資無效益,造成資源浪費。另一方面,在校辦產業中,由于企業與高校間產權不明,一旦校辦企業破產,高校就要為其“買單”,這也加劇了高校的財務負擔。
資金運作風險。資金運作風險歸根結底就是高校在資金運作過程中由于外界因素的不確定性以及內部財務管理缺陷引發損失的可能性。大致包括政策風險、利率風險及內部管理風險等。政策性財務風險主要指國家政策或相關法律的變化帶來的財務風險。內部管理風險即內部財務管理缺陷引發的風險。利率風險是指利率發生變化時使貸款利息發生變化帶來的風險。
原因分析。
1、基建的盲目高投入。高校在未對自身定位的情況下,向銀行貸款大量資金大規模擴建。而高校支付貸款主要來源于學費收入,但倘若學校不能達到計劃的招生人數,學校就會遇到資金緊缺,不僅不能及時還貸,還會導致收支不平衡,加劇財務風險。
2、投資過程中信息不對稱。高校選擇投資商或合辦企業時,只能宏觀了解合作伙伴的信息,并不能完全掌握內部真實信息,這必將影響高校有關的投資決策的正確性,造成投資風險。
3、內部財務管理制度的不完善。首先,會計信息缺乏公開性與透明性,存在暗箱操作的風險性較大。其次,財務人員業務素質低。部分高校財務人員經常用會計報表及年終決算報告來替代財務分析報告,導致不能深入地反映出高校財務收支狀況以及潛在的問題,造成高校決策者不能完全掌握高校的財務運轉狀況,產生風險。最后,缺乏學費繳納的相關制度。高校對于學費催繳不力,使學校不能按時收到部分學生學費,給高校帶來一定的收入風險。
4、外部因素的影響。主要體現為銀行利率變化、高校之間競爭等。利率變化直接影響貸款利息的變化,影響高校貸款風險。高校之間競爭使部分高校陷入招生招不滿的困境,影響高校的資金收入,增加高校財務風險。
規避財務風險的方案
(一)利用土地優勢,土地置換。近年來,土地價格迅猛飛漲,市中心尤為明顯。部分高校老校區地處市中心,與其將資金用于擴建老校區,不如在土地價格相對低廉的郊區新建校區,不僅能改善高?;A設施,還能通過老校區的土地置換獲得相當可觀的收益。既能減少高校貸款數額,又能降低高校的財務風險。
(二)確定貸款額度,合理監管貸款。貸款之前,高校應正確定位自身情況,以科學性和適用性為原則,合理確定貸款額度,謹慎貸款。貸款之后,高校應合理使用資金并制定合理的還款計劃,將貸款資金納入預算管理,建立項目管理責任制。
(三)慎重對待投資管理。高校對外投資時,應對項目的信息相對完整性、發展前景性進行考究,作出合理的投資決策。另外,高校與校辦企業之間要明確產權,職責分明。不僅有助于真實反映校辦企業的經營效益,還可以加強校辦企業經營的謹慎度。
(四)完善內部財務管理制度。首先,充分披露會計信息。高校應充分披露貸款情況、投資情況等信息,提高會計信息的公開性和透明度。另外,為及時掌握高校某個時期內現金流向與變化,應編制現金流量表。其次,加強對高校財務人員培訓與考核。培訓內容主要包括財務知識更新及風險意識??己说哪康脑谟诩钬攧杖藛T認真工作,提高業務素質。建立有效的風險管理系統,對財務風險進行全面防范和控制。最后,制定相關措施加強對學生欠費的催繳,學費的收繳率與學院、系的經費掛鉤。落實助學貸款、困難補助、學費減免等措施,鼓勵學生對貧困學生捐款,積極組織欠費學生開展勤工助學活動,解決學生的欠費問題。
結合對外貿公司的調研分析資料,以及在對企業投資決策與財務風險的動態關系的研究結論中進行實證分析,首先對投資支出和財務風險兩個方面各建立相關的方程式,如下:投資支出I=a1+η1Rt-1+η2C+η3Qt-1+η4Szzl+η5Pt-1+η6VarLr+η7Size+Tdum+ξ1it財務風險R=a2+r1It-1+r2L+r3Beta+r4APD+r5VarLr+r6Size+η7Size+Tdum+ξ2it其中,投資支出的變量計算是[(本期末:固定凈資產值+在投資項目+長期投資項目)-(上期末:固定凈資產值+在投資項目+長期投資項目)]/上期末總資產值,而財務風險是期末Z分值的相反數,Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.99X5。其中:X1=(流動資產-流動負債)/總資產;X2=留存收益/總資產;X3=息稅前利潤/總資產;X4=股東權益的市場價值/總負債;X5=銷售收入/總資產。投資風險除了與財務風險R相關意外,還與C、Q、Szzl、P、VarLr、Size以及T這幾項因素相關,其中,C表示現金流量,其變量計算方法是:本期經營活動產生的現金流量凈額/上期末總資產;Q表示TobinQ值,其變量計算方法是:(流通股股數*每股股價+非流通股股數*每股凈資產+負債賬面價值)/資產總額;Szzl表示銷售增長率,其變量計算方法是:(本期銷售收入-上期銷售收入)/上期銷售收入;P表示利潤率,其變量計算方法是:期末利潤總額/期末總資產;VarLr表示銷售增長率,其標量計算方法是:(本期銷售收入-上期銷售收入)/上期銷售收入;Size表示公司規模,其標量計算方法是:期末總資產的自然對數。T表示時間模擬變量。
財務風險與投資支出I相關,還與L、Beta、APD、VarLr、Size以及T這幾項因素相關。其中,L表示期末負債率,其變量計算方法是期末總負債/期末總資產;Beta表示Beta系數,其變量計算方法是公司本年Beta系數,若1年內個股有效的交易觀測值個數小于125,則不計算該指標;APD是指平均利潤折舊,其變量計算方法是“(本期凈利潤+本期折舊)/本期末總資產”過去3年平均值。由投資支出和財務風險的方程式上,我們還可以看出,投資支出與財務風險不僅互相有聯系,互相影響,其中,公司規模Size、銷售增長率VarLr以及時間模擬變量T,對投資支出與財務風險均產生影響。從公司規模公司規模Size、銷售增長率VarLr以及時間模擬變量T對兩個方程式的影響來看,投資支出和財務風險的聯系更加緊密。結合投資支出和財務風險的變量方程式,以及影響投資支出和財務風險的相關因素,我們理解一下變量方程式的意義,可以發現,投資支出在財務的很多方面造成一定的影響,如企業的現金流量、企業的銷售額、企業的利潤率,甚至還與企業的規模相關。結合變量方程式和投資支出和財務風險的動態關系解釋,從投資支出方面,2010年財務風險Rt-1的回歸系數為-0.1571,這個數據的意義是,財務風險水平每提高一個單位,企業投資支出會降低0.1571個單位。由此見證了結論1:企業的財務風險對投資支出產生抑制作用;而通過圖1與表1,我們可以看出,企業投資決策的當收入大于投入支出時,財務風險也相應降低,從而見證了“結論2:投資支出通過收入效應,可以降低企業的財務風險”的正確性。
二、企業投資決策與財務風險互相影響因素
(一)財務風險對企業投資決策產生的影響
一個項目的投資,必定會加大負債率,這就是為什么企業財務風險對投資支出產生抑制作用的本質所在。企業項目的投資支出——負債率——企業的破產風險,企業決策者在對投資決策制定方案時,必定會引出這三個問題,這三個問題如同鐵鏈鎖在一起的船只。如果脫離企業投資的項目單獨對這三個方面進行管理,在某些特定的時刻是確實是可以獨立的。但是,企業家在現實的經營中可以發現,一旦一個環節出現問題,其他兩個環節將面臨癱瘓、不能運作的后果,甚至會導致企業的破產。所以,企業的決策者在對企業的經營管理上,一定要知道,企業內部雖然是明確分為各個部門,但要明白,制度的制定目標只是為了方便對員工的管理。在公司的正常運營方面,投資支出/負債率/企業的破產風險在管理上是互相牽制的。投資支出金額大,企業的負債率必定相應增加,企業所面臨的破產風險也更明顯,隨之而來的問題,還有對企業決策者心里上,增加了期望的破產成本,企業的繳稅方面就會出現相應的違法“節約”的現象。反之,若企業家做出正確的投資決策,控制相應的投資支出,降低了企業因新投入項目產生的負債率,企業所面臨的破產風險也會越低,企業也會在這種良性循環中發展越來越好。其次,企業的投資項目的支持者——股東,股東是指通過向公司出資或其他合法途徑出資并獲得公司股權,并對公司享有權利和承擔義務的人。他們的利益關系在投資項目中會起到治理作用。為什么說是“治理作用”呢?小編在此簡單總結一下:我們要了解企業股東在企業中的角色定位。一般情況下,企業的投資決策失敗,股東作為企業的關鍵人物,他們的損失其實只有一點點,股東在此投資情形下,有權利保障自己的利益,雖然是也有承擔公司面臨風險的義務,但是,投資失敗的大部分責任在企業的決策者身上。此時,企業的債權人在投資決策的失敗上,不得不面臨員工、股東、企業發展以及社會的壓力,企業控制權在此結果中將面臨轉移的危險。但是,若企業的決策者投資成功,受益最大的不是企業決策者也不是企業的員工,而是企業的股東。企業投資決策在這種成反比的規律中,提醒企業的決策者在度量投資項目的過程中,要謹慎考慮投資行為。
(二)企業投資對財務風險產生的影響
按照簡單的邏輯思維,企業的投資越大,企業的收入也會相應增多,而企業的財務風險也會相應的降低。這種邏輯的思維形成必須建立在一個基礎上,那就是企業的投資項目是有成效的投資項目并且在投資運營上,每個環節都必須運營成功。而在運營模式上促成這一優勢的主要因素是企業的現金流分布狀況。企業有效的項目投資,能有效的控制企業現金流的波動,促進企業資金周轉的穩定性,降低企業因投資新項目而帶來的負債,因此降低了企業的財務風險。與財務風險對企業投資產生的影響相同的是,企業投資對財務風險也有治理作用。形成這一作用的條件因素也在企業股東身上。企業股東在企業中的角色僅僅是持有企業股份而已,很多情況下,企業股東并不僅僅依靠企業內部的一點點股票比例生存,所以企業股東對于市場項目的投資上,表現出的態度并不積極。若企業過度進行新項目的投資,企業股東在這種突發的投資中會深度缺乏安全感,進而會轉移自己身上所屬的財產。股東若在人力與財力上不支持決策者的投資決策,那么投資決策將很難進行。這就是企業投資對財務風險治理作用的原因所在。綜上所述,企業投資決策與財務風險、財務風險與企業投資存在一定的動態作用關系。即上文結論1:企業的財務風險對投資支出產生抑制作用,結論2:投資支出通過收入效應,可以降低企業的財務風險。
三、結語
關鍵詞:財務風險;集團企業;管理
1引言
Leff(1978)將集團企業定義為“一組公司,在不同的市場上經營,在同一個行政的或經濟的控制之下”,并且成員之間“是由個人之間的信任所聯結,基于一個相似的個人的、道德的或者商業的背景”,集團內各企業之間由權益交叉持股或者連鎖董事等方式進行聯結,這種模式建立了內部的資本市場,可緩解外部市場的不完美及制度的缺失,還可共享集團的資源、聲譽、技術等,具有明顯優勢,但集團企業產權關系復雜,財務決策主體層次較多,投資領域多元化,也帶來了集團范圍內財務風險管理的困境.日本八百半公司、香港百富勤投資集團、美國著名投行貝爾斯登、雷曼兄弟、“德隆系”的倒塌,充分說明了集團企業財務風險管理的重要性和迫切性.那么集團企業的財務風險具有哪些特征?集團企業財務風險管理中又存在著哪些弊病?有效的應對措施又是什么?本文嘗試做出回答.
2集團企業財務風險管理的問題
2.1集團企業財務風險的特征
2.1.1財務風險的一般性首先,財務風險具有綜合性的特征.財務風險有廣義和狹義之分,狹義財務風險產生于公司的籌資活動,廣義財務風險產生于公司運營過程中的籌資、投資、經營、收益分配的各個環節,是公司經營和財務活動過程中各種不確定性的綜合反映,涉及到公司資金運動的各個環節、公司內部的各個方面以及公司環境中的各個因素.例如,在籌資環節中,采用債務融資的方式,會給企業帶來還本付息的壓力.當企業因債務問題陷入財務困境,表現在企業債務負擔較重,財務杠桿過大,存在債務擔保、訴訟、仲裁等糾紛,現金流量緊張,甚至出現資金凍結、停產的情況.這一籌資活動帶來的風險,也反映出企業的盈利能力不高,無法產生充足的現金流償還債務的經營活動風險.其次,各財務風險之間具有傳導性.總結企業陷入財務困境的路徑發現,主要有以下兩條路徑容易導致企業陷入財務危機,一是因政策環境變化、自身競爭力不足導致供求變化、成本變化而產生主營業務危機,造成存貨滯銷,營運能力下降,盈利能力下降,償債能力下降,現金流量不足,主營業務收入進一步下滑.二是因項目投資失誤、借款過高產生本金和利息償還壓力、大股東占用資金等而造成現金流緊張,償債能力下降,發展能力下降,營運能力下降,盈利能力下降,現金流斷裂等,可見企業各項財務風險之間具有傳導性.2.1.2財務風險的特殊性一方面,集團企業財務風險容易被放大.集團企業規模較大,組織層級較多,由于多數股權控制子公司股本倍數的放大作用,形成了各級控股子公司對下屬經營實體的全部資本控制,而這種層層控制關系也同時放大了收益的風險,具有“牽一發而動全身”的特征.另一方面,集團企業的財務風險具有關聯性.母子公司雖然是獨立的法人主體,但是因控制關系的存在,兩者并不獨立.當集團內部的某個成員陷入財務困境時,往往會波及其他成員,如果集團內部的核心組織置之不理,很有可能會使整個集團企業信譽受損,引發日后融資難的困境.
2.2集團企業財務風險管理中存在的問題
2.2.1財務風險管理目標不統一集團企業控制鏈條較長,隨著層級的增加,不僅會出現累積性的信息損失,而且產權保護的動機具有衰減傾向,處于下級的子公司可能會出于自身的利益考慮,采取有利于子公司收益最大化的行動,影響了整個企業集團的利益,偏離母公司財務管理的目標.2.2.2財務風險管理責任主體不明確集團企業財務管理的責任主體包括股東大會、董事會、監事會、經理層、部分、崗位、子公司等.在財務風險管理的過程中,多數集團公司并沒有將財務風險管理的目標進行逐級分解,明確各個層級在其中的責任,或者雖然進行了制度上的規定,但是無法預測全部情況,且部分規定缺乏執行性,仍然存在著管理范圍重疊或空白的情況.2.2.3財務風險管理體制流于形式集團公司存在著專業化投資和多元化投資并存的現狀,集團業務規模較大,分布范圍較廣,本身的固有財務風險較高,在風險管理中,存在著戰略層面風險評估不足、分裂應對風險、將風險管理與日常業務分離開來的誤區,無法有效地發揮財務風險預警系統的功能.2.2.4財務風險管理監督保障措施不到位首先,集團企業的監督體制存在缺陷.部分子公司權力較大,財務人員和監督人員往往難以具有實質上的獨立性,在財務信息收集和風險評估中,難以將子公司的真實經營信息報告給母公司,導致母公司無法獲得子公司的真實經營信息,不能有效評估各子公司的投融資活動風險.其次,部分集團企業管理信息系統并不完善.全面有效的管理信息系統的建立需要較多的資金支撐和相關專業人才,使得企業在信息系統的構建與應用中存在瓶頸,集團內部的信息溝通不暢,影響了財務風險信息的傳遞.
3集團企業財務風險管理對策
3.1建立相對集中的財務管理模式
集團總公司應該進行全面的預算管理,以資金、投資的集中管理為重點內容,將風險防范滲透于經營活動的全過程中,對于那些投資金額巨大、影響深遠的戰略性投資項目由集團母公司負責,非戰略性項目由下屬投資公司負責.另外,總公司可采取財務人員或關鍵管理人員委派的模式,由總公司進行考核并管理,并開展不定期巡視工作,強化對子公司的監管.3.2明確財務風險管理的責任主體集團企業應根據集團的層級,將責任主體分解為目標層、管理層、部門基礎層這三個層次.股東大會和董事會作為最高的權力機構,應在對集團的宏觀、圍觀環境進行SWOT分析后,結合企業的戰略和使命高度,從企業財務風險承受的實際出發,制定整體目標,將目標進行分解;管理層應根據各自角色的定位建立系統,執行監督來確??刂瞥掷m有效的運行;部門基礎層屬于財務風險管理中的基本單位,應服從上級的命令,并及時進行報告.
3.3規范財務風險管理的基本流程
財務風險管理的一般流程包括風險識別和風險應對,這可借助企業的內部控制系統和風險管理系統來實現,從集團企業的實踐出發,還應建立專門針對集團特征的財務預警系統.企業的財務狀況在不同的階段,具有不同的特征,而財務困境的出現,也具有一系列的表征,可從反映營運能力、盈利能力、成長能力、償債能力的財務指標中選取信息,建立預警模型,并配備相關的職能部門,采用一定的技術手段,構建一套完整的財務預警系統.還應強化各責任主體對風險識別過程的評價和考核.監督結果的評估和報告是財務風險管理流程的最后一環,包括結果排序、報告結果、后續追蹤這三個步驟,應確定與責任主體層級相對應的報告層級,并及時采取糾正措施,以便將財務風險控制在可接受的范圍內.
3.4完善財務風險管理的保障體系
僅僅依賴程序方法,無法保障集團財務管理的效果和效率,還應完善財務管理的保障體系,這包括健全審計監督機制和提高監督技術這兩個方面.審計部門作為集團風險管理部門之一,直接對母公司董事會負責,負責審計下屬子公司在經營管理中可能出現的重大風險,并組織開展各類風險管理監控項目,推動企業風險管理體系的不斷完善.審計機構在工作開展的過程中,應把握成本效益原則,根據企業財務風險的重要程度、集團控制財務風險的能力,識別關鍵控制,并綜合采用持續監督和單獨評估這兩種方法執行監督程序.集團企業資金實力相對雄厚,可充分利用信息技術,保障財務風險管理工作的開展.高度復雜精密的可移動設備和發達的網絡系統,能夠實現數據的多功能及時反饋和數據共享,取代之前很多的系統、職能部門和程序.依靠高效率、高度集成的軟件系統和通訊技術,及時收集企業內外部信息,防范財務風險.
參考文獻
[1]張俊緹,王秀萍.企業集團財務風險管理研究[J].會計之友,2011,(9):96G98.
[2]張繼德,鄭麗娜.集團企業財務風險管理框架探討[J].會計研究,2012,(12):50G54.
關鍵詞:貿易公司;財務風險管理;管理目標;風險預防體系
隨著業企業之間競爭的加劇,企業為了在市場中立于不敗之地,加強自身財務管理質量成為當務之急,并對企業財務管理存在的風險進行了認知與處理,但企業要達到預期目標,還是是存在著一定的困難與問題。企業試圖行之有效地處理這些問題,必須首先明確財務風險管理的內涵、管理目標以及管理意義,基于此,對財務風險管理的困境以及管理問題進行深入研究,采取對癥的優化措施。
一、財務風險管理
(一)財務風險管理內涵
作為風險管理中的內容,財務風險是人們借助以往管理經驗以及現代化技術研究而成的一種新型管理模式,指的是經營主體對理財工作中的風險進行分析、識別以及度量等處理,且會其實施科學防范與控制手段,以便提高理財活動的質量,為主體經濟利益提供保障的管理過程[1]。
在實施財務風險管理時,管理人員需要對財務效率以及經營成本關系進行合理處理,并從經濟視角對風險進行有效控制,以達到對財務風險進行有效規避的目的[2]。由于財務風險的特性,財務風險管理工作通常都以動態化形式進行,企業會根據內外部的變化情況以及風險變化情況,隨時對財務風險計劃實施方案進行調整,并始終都會將遠離財務風險作為管理工作的重點。
(二)財務風險管理目標
由于財務風險并不是固定不變的,所以企業在制定財務風險管理目標時也多以動態化為主,會按照自身發展情況,制定出相應的財務風險管理目標。一般情況下,企業實施風險管理的目的,就是為了保證企業經營資金的充足性,且能夠對企業出現的財務風險進行合理把控,最大限度降低企業可能遭受到損失,屬于積極管理手段[3]。在進行管理時,管理人員需從節約角度出發,對財務風險目標變化進行合理應對,并迅速制定出新的管理目標以及配套管理方式方法,以保證企業經營的安全性與穩定性,為其在行業中的立足做好鋪墊。
(三)企業實施財務管理的意義
1.能夠為企業生存與發展提供保障
在企業中實施財務風險管理,能夠幫助企業對自身財務管理水平進行提升,以確保企業不會因為外界或者內部因素,而遭受相應的財務損失,可以有效強化企業財務風險控制水平,使其能夠正確對企業財務信息以及其他相關的綜合信息做出分析,從而準確對企業經營以及財務管理做好規劃,以便對企業經營活動做出合理管理。這樣不僅能夠強化企業財務風險管理質量,降低企業財務風險發生機率,同時還能優化企業經營活動,使管理者能夠明確認識到各項活動中隱藏的風險,以便其及時做出調整[4]。
2.能夠有效促進企業發展
企業開展財務管理的目的,就是為了有效規避與解決企業存在的財務風險,以便提高企業自身實力,確保企業能夠得到更好地發展。所以,高質量的財務管理,可以成為企業高效發展的動力,對于企業的發展意義極大[5]。同時由于財務管理工作的切實優化,可以對企業戰略發展目標的落實提供保障,能夠有效提高企業的競爭實力,所以該項管理工作也是企業得以發展的重要手段。此外這項管理工作不僅能保障企業經濟發展,還能有效帶動國民經濟的增長,對于國家經濟發展也極為重要。
二、財務風險管理弊端
(一)財務風險管理困境
1.風險管理與企業投資方面的困境
出于保險起見,企業在進行經營活動時,尤其是在進行投資決策時都會事先對投資項目以及相應內容進行評估,并按照企業發展戰略制定出針對性的投資方案,而投資本身就有著一定的風險性,如果項目所獲利潤無法達到預期,就會對企業盈利造成影響,所以企業在進行投資決策時,往往都會與風險管理起到沖突,直接增加了決策難度系數[6]。
2.風險管理與企業籌資方面的困境
資金是企業運營與發展的基礎保障,企業也常常通過多樣化的籌資方式,來保障企業的資金運轉。這樣雖然能夠為企業運營提供支持,但當企業經營出現問題時,這種方式就會直接增加財務管理風險。主要是因為企業需要將貨幣放到市場之上進行籌資,而資本市場本身就有著高風險、高收益的特征,所以會使企業陷入融資與風險兩難的境界。
3.風險管理與企業資金使用方面的困境
企業對于資金的使用有著較為明顯的時間價值,這就要求企業必須要保障自身資金的流動性,但由于財務管理制度的限制,企業資金使用的流動性始終沒有達到理想的水平,致使企業不得不對自身資金成本進行增加,而這時財務風險問題也會隨之產生,使企業資金使用與風險管理陷入矛盾之中[7]。
(二)財務風險管理現狀
1.財務風險管理制度存在不足
通過對企業財務管理研究發現,在風險管理制度方面,仍然有需要提高之,主要體現在四個方面:第一,管理制度存在照搬套用的情況,并沒有結合企業實際,制度具體細節與企業實際情況并不相符,落實效果自然可想而知;第二,管理制度本身存在的問題沒有得到有效解決,加之企業內部財務關系沒有捋順,造成問題的進一步擴大,既然對企業風險管理效果形成了直接的影響;第三,企業制度與市場制度的銜接,也存在著一定的不足,在進行資金配置以及使用過程中,也容易出現權責不明以及管理力度不足等方面的問題,致使至今在使用過程中容易出現安全以及其他方面的風險;第四,公司制度創新性不足?,F代市場變化極快,企業想要保證自身不被時代所淘汰,就需要對自身管理以及經營模式進行不斷創新,而財務風險管理制度也應如此,但部分公司由于對于財務風險管理重視程度有所欠缺,導致其忽略了制度更新的必要性,或者存在著制度更新速度較慢等方面的問題,這些問題都不利于企業財務風險管理工作的開展。
2.資本結構層面合理化不足
如果企業的資本結構層面發展沒有達到理想水平,就容易導致財務風險等級不斷上升的問題。雖然在財務風險管理中,風險與收入始終是以正比關系存在的,但因為受到資本結構的影響,致使企業負債率逐漸上升,致使經營固定費用增加,使財務風險問題處于持續增長的狀態,企業經營陷入惡性循環之中。同時由于我國資本市場發展時間相對較斷,配套制度方面還需要時間進行調整,所以企業如果處理不當,還是會造成管理方面的風險。
3.風險預防機制存在不足
風險預防機制是風險管理的重要內容,若其存在問題就會對管理工作開展質量造成影響,而目前預防機制存在的問題以三個方面最為突出:一方面,財務預防手段有待提高,無論是財務人員防范風險意識方面,還是風險處理經驗方面,都存在著不足之處需要進行優化與調整;一方面,對于財務官管的使用有待提高,企業很容易因為要進行大規模融資,而造成自身財務結構合理化不足的問題,主要是因為對于的負債率的追求過于苛刻,而對財務杠桿作用有所忽略所導致的;另一方面,財務預警機制有待加強。部分企業會運用自身的財務數據,建立起相應的預警分析模型,通過對財務指標進行分析,來對財務危機進行預測。這一模型是原有的可取之處,但其存在的穩定性不足的問題卻不可忽略。相關人員可能會通過不同的樣本來對預警模型進行分析,這樣就會造成分析結果的差異性,且即使是同一模型,在適用范圍上也會受到一定程度的約束,這也是風險管理人員需要注意的問題。
4.風險管理意識相對不足
風險意識不足是風險管理存在的問題之一,會直接影響到企業以及財務人員對于風險管理重要性的認知,如果沒有到達相應的水平,就會導致人們在日常工作中容易輕視財產風險管理工作的重要性,整體工作落實質量自然可想而知。因為財務風險管理工作的特殊性,要求企業必須要挑選出專業性以及綜合能力較強的人員擔任風險管理領導者,而這些人員往往在日常生活中更加注重財務人員的專業能力以及財務工作處理手段,對于人員的風險管理意識培養有所忽略,支持財務人員往往更加偏向于財務處理,而對于風險處理能力始終沒有達到理想水平,這也是企業管理者需要認真對待的問題。
三、財務風險管理問題優化建議
(一)加大財務風險宣傳力度,強化員工防范意識
針對企業人員財務風險防范意識不足的問題,用結合自身實際情況,建立起配套的風險防范意識宣傳制度,并要在現有工作基礎上,加大風險管理重要性的宣傳力度,要使員工能夠明確風險管理與企業自身發展的緊密聯系,使他們能夠真正意識到財務風險管理的重要意義,從而自覺參與到風險管理之中,并能夠對各項管理工作予以高度的支持與配合,從而在企業內部形成良好的風險防范意識觀[8]。同時還應建立風險發現獎勵機制,要鼓勵員工在工作中對各項工作存在的問題以及風險進行發掘,并能夠將此問題及時匯報到有關部門,以便有關部門對風險進行識別、評估與處理,切實強化企業風險管理能力,使企業能夠得到更好的發展。
例如某貿易公司就存在著人員風險意識不足以及風險管理態度不積極等方面的問題,針對這一問題,公司開始通過大力宣傳以及組織員工培訓講座等方式,為內部員工樹立起了良好地風險管理意識,并在公司炔啃緯閃伺ê竦姆縵展芾砦幕,使每位員工都清晰認識到了風險財務管理的重要性,為后續工作的開展打下了良好地基礎。
(二)完善風險管理制度,強化風險控制手段
企業可以從三方面入手,對自身財務風險管理制度進行完善:一方面設置現代化企業管理制度。在進行現代化管理制度建設時,企業不僅要明確自身主體,同時還要對自身的產權關系以及民事權利與民事義務進行明確,要確保企業經營的自主性,并要由管理者帶頭加大對企業財務風險的關注度,以確保企業經濟效率以及生產效率能夠達到理想水平,從而對財務風險進行有效控制;一方面要對財務人員綜合素質進行強化。作為財務風險管理的主要執行者,財務人員的綜合素質會與最終的風險管理結果形成正比關系,所以企業要加大對財務人員的培養力度,不僅要定期舉行專業性培訓,同時還要有領導主持定期對風險管理工作開展情況進行反思與總結,以優化工作效率為目標,完善工作中存在的不足之處,以提高企業財務風險管理水平;第三要對企業的管理法治化進行完善。要對國家相關法律法規進行詳細探究與分析,并合理將其運用到企業財務風險管理之中,建立起相應的管理規章制度,確保財務部門能夠實行責任明確制,整體公司資產管理能夠實施法律責任制,從而有效對公司各項流程與經營方式進行約束與規范,形成一套完整的財務風險管理體系[9]。此外,要對內部財務管理控制機制進行完善,要以信息技術為基礎,建立起與企業實情相符的風險防范體系,有效對企業財務行為進行規范。
(三)優化企業資本結構,確保資金籌措合理性
融資是企業運營中的重要一環,為了確保融資質量,保證企業之間籌措的合理性,企業必須要對自身資本結構進行合理優化。不僅對企業經營活動起點進行合理把握,更要對融資渠道以及融資方式進行詳細調查與研究,要正確對其中的利弊進行分析,按照企業實際情況與發展需要,合理對利弊進行權衡,從而做出對企業自身資本結構有利的決定。
企業必須要不斷對自身資本結構進行完善,以保持最佳資本結構狀態為目標,合理對資產負債率進行控制,并要實施直接融資與間接融資相融合的融資方式,為合理融資打下良好鋪墊[10]。同時要對融資渠道進行豐富,要保證融資渠道的層次性以及多樣性,并要對融資手段進行優化,保證各項融資問題能夠得到有效解決,進而為企業獲得更多的安全性資金。 以某出口公司為例,該公司屬于綜合性進出口外貿公司,在所在地綜合外貿企業出口額中的占比在20%左右,主要出口玻璃制品、服裝以及紡織品等物品,主要銷往歐盟與南非等國家,該企業資本結構不足問題的成因較為復雜,不僅包含企業內部因素,同時社會因素、政治因素以及自然因素也涵蓋在其中。針對自身資本結構不足的問題,制定出了組織保障、人力資源保障、信息保障以及經費保障四種保障手段,企業一方面對公司內部組織運營方式進行了調整,并加大了對財務人才的引進與培養力度;一方面對企業原有信息網絡系統進行了完善,整體信息收集更加及時、高效、準確;另一方面建立了企業財務風險管理專項資金,這幾項舉措的實施為財務風險管理工作的開展,形成了良好地鋪墊,不僅通過公司內部優化,建立起了高質量的融資人才隊伍,使各項融資工作得到了高質量的開展,而且還通過對信息技術的運用,建立起了完善的風險防范體系,使得企業融資行為變得更加高效、規范,保障了企業的融資質量。
(四)明確財務風險管理重點,保證工作高質量落實
在明確財務風險管理工作重點過程中,企業一方面要強化自身財務決策能力,保證對財務評價機構的重視程度,并要將風險承受能力、經濟性等方面的分析結果添加到投資審核之中,特別要對重大經濟決策進行全面性分析,以降低財務風險發生幾率;一方面要對企業核心競爭能力進行強化,要設置綜合性指標評價機制,切實強化企業管理能力,保證企業財務決策的正確性,確保企業能夠對市場進行合理開拓,直至最低限度降低企業運營成本風險;另一方面要建立健全財務風險預警機制。要將流動性資金作為風險控制的主要對象,通過對現金流動率等指標的對比,進行預警評級,以此不斷提高企業風險管控能力。
(五)優化企業風險管理機構,確保收賬款管理順利落實
作為企業運營的關鍵,現金風險管理是企業必須要予以足夠關注的內容。為了確保企業能夠正常運轉,能夠始終擁有充足的現金以供其使用,企業首先要對自身現金持有量進行科學計算,并要按照只標準對企業的現金數量金額進行明確;其次有對現金流量風險運行方式進行掌握,要對企業現金風險類型進行分析,并按照分析結果做好風險事先防控工作,保證風險能夠控制在可控范圍之內,使企業資金能夠得到良好循環;最后要對收賬款管理工作進行強化。全部人員要對應收賬款進行動態化管理,要對每一筆賬目,尤其是數目較為龐大的項目進行實時“跟進”,定要按照對方企業資信情況對其采用相應的手段,從而將賬款風險發生幾率控制在最低[11]。
四、結束語
通過本文對財務風險管理相關內容的論述,使我們對企業財務風險管理弊端以及相應的優化方式進行了深層次的了解。鑒于財務風險管理對于企業發展的重要性,企業必須要對其予以足夠的重視,要對自身內部存在的風險問題進行正視,并要結合企業財務結構、財務風險以及其他方面的特點,制作出針對性較強的風險管理問題優化方案,以便對風險管理問題進行有效解決,進而保證企業財務管理水平,形成良性循環,使企業能夠得到更加理想的發展空間。
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【關鍵詞】高速公路公司;財務風險控制;控制體系
我國高速公路建設事業發展速度令世人震驚,其建設資金投入量的巨大是其高速增長的保障,建立科學的高速公路公司財務風險管理體系將為我國高速公路建設事業增添另一層保障機制。對于高速公路公司來說,財務風險控制是指企業管理者合理確定企業財務風險管理的目標,并針對影響目標實現的企業財務風險不確定性因素施加作用,選擇適當的財務風險管理策略,從而達到降低企業財務風險的不確定性目的的過程。
一、高速公路公司財務風險控制體系的目標
企業的財務風險是在經營過程中由于各種不確定性因素的作用,使企業財務活動的預期結果與實際結果產生的差異,財務風險控制的最終目的就是要保證企業財務活動的正常運行,降低企業的實際經營成果與預期成果之間的差異。對于高速公路公司來說,財務風險控制的目標就是保證有持續流量的通行費收入符合高速公路建設項目的預期目標,合理保證公司經營管理合法合規、資產安全、財務報告及相關信息真實完整,提高經營效率和效果,促進公司實現發展戰略,實現企業價值化最大化。
1、建立和完善符合現代企業管理要求的內部組織結構,形成科學的決策機制、執行機制和監督機制,保證公司經營管理目標的實現。
2、建立良好的公司內部控制環境,防止并及時發現和糾正錯誤及舞弊行為,保證公司資產的安全和完整。
3、建立行之有效地風險控制體系,強化風險管理,防止并及時發現和糾正各種錯誤、舞弊行為,保護公司財產的安全、完整。
二、財務風險控制體系的構建原則
高速公司財務風險控制體系應按照全面風險管理全系統、全過程的兩個基本特征,并遵循以下一些基本原則:
1、全面管理與重點監控相統一的原則。建立覆蓋所有業務流程和操作環節,能夠對風險進行持續監控、定期評估和準確預警的財務風險管理體系;同時,要根據公司實際情況有針對地實施重點風險監控,及時發現、防范和化解對公司經營有重要影響的財務風險。
2、獨立集中與分工協作相統一的原則。建立全面評估和集中管理風險的機制,保證風險管理的獨立性和客觀性;同時,要強化風險管理主體職責,在保證風險管理職能部門與業務單位分工明確、密切協作的基礎上、是業務發展與風險管理平行推進,實現對風險的過程控制。
3、充分有效與成本控制相統一的原則。建立與自身經營目標、資本實力、管理能力和風險狀況相適應的財務風險控制體系;同時,要合理權衡風險管理成本與效益的關系,合理配置風險管理資源,實現適當成本下的有效風險管理。
三、財務風險控制體系
1、內部環境
企業內部環境是企業風險管理其他要素發揮作用的基礎,內部環境提供了風險管理的原則和結構,并受企業歷史與文化的影響,內部環境的內容主要包括:風險管理哲學、風險偏好、董事會、正直與道德價值觀、員工能力的承諾、組織結構、權責分派,以及人類資源政策等。對于高速公路公司來說,其內部環境應該從以下幾個方面進行設計:
(1)根據企業管理者的風險意識和風險態度確定企業的風險管理哲學,并使其具備一定的統一性,能夠被公司員工所接受。具體來說,我們可以借鑒國外優秀企業在風險管理哲學中的表述:管理者在進行經營決策時,應考慮不同形式的財務風險,并從公司整體角度考慮風險;監督并保證公司政策、程序以及風險管理相關規定能夠得到有效地遵循;提高公司內部各個方面、各個層級的財務風險管理實務。
(2)完善董事會制度,充分發揮獨立董事的作用。董事會應獨立于公司管理層;公司董事會成員中獨立董事至少占三分之一以上,且至少一名是財務會計專家;審計委員會由獨立董事負責,獨立董事除了履行一般的董事職責外,還應對公司的重大關聯交易進行認可和判斷,提議或聘用注冊會計師,獨立聘請外部審計機構等。
(3)企業對員工能力的承諾應建立“唯賢是舉”的機制,這樣有利于提高企業的競爭力以及風險管理能力。
(4)企業風險文化也是內部環境的一個重要方面。高速公路公司的風險文化建設還有待進一步加強,企業應大力加強員工風險意識教育,采取多種途徑和形式,加強風險管理理念、知識、流程、管控核心內容等方面的培訓,培養風險管理人才。此外,風險管理文化建設應與薪酬制度和人事制度相結合,進一步增強各級管理人員特別是高級管理人員的風險意識,防止片面追求業績、忽視風險等行為的發生。
2、目標設定
目標設定是風險評估、控制活動和監控的基礎。管理層只有根據風險管理的目標才能設計和執行評估和控制風險的措施。高速公路公司的風險管理日標設定可以分為兩個層次:一是總體目標,總體目標應符合公司的戰略目標,即實現企業的利益最大化;二是具體目標,包括企業的經營目標、報告目標和合規目標。根據高速公路公司的行業特點,分析其具體目標是:(1)維護財產物資的完整性;(2)保證會計信息的真實性;(3)保證財務活動的合法性;(4)保證經營決策的貫徹執行;(5)保證生產經營活動的經濟性、效率性和效果性;(6)保證國家法律法規的遵守執行。
3、風險評估
風險評估包括事件識別、風險評估和風險應對三個過程。首先是對影響企業目標實現的內部和外部各種風險因素進行識別,并判定關鍵風險因素。其次,需要明確這些關鍵因素對企業目標的實現造成什么影響,即預期企業實際目標與制定的初始目標的偏離程度。最后,管理層根據風險評估的結果采取方案以應對風險,包括防范、控制、轉移、補償風險的各種策略和措施。對于高速公路公司來說,其風險評估可以使用建立綜合模糊評價模型的方法,對高速公路公司的財務風險進行識別和度量。高速公路公司風險評估的步驟是:首先判斷風險發生的可能性;其次,衡量風險發生的影響程度;最后,比較具有不同影響程度和概率的風險對公司目標造成的影響。由于企業內部及外部市場環境的變化,企業財務風險的識別和評估應看作是一個動態的過程并貫穿于企業風險管理活動的始終,其所確定的重要和不重要風險并不是一成不變的,企業應定期對風險的識別和管理重點進行相應的調整。
4、控制活動
控制活動是指為了保證管理指令得以實施而指定并執行的控制政策和程序,這些政策和程序將針對實現組織目標所涉及的風險采取必要的防范或減少損失的措施??刂苹顒哟嬖谟谄髽I的各個部門和各個層面,通常包括與授權、業績評價、信息處理、實務控制和職責分離等相關的活動。高速公路公司可以成立專門的風險管理部門,管理者應根據風險評估的結果采取相應的控制活動,并按照企業內部控制規范的要求設計一些必要的防范風險的控制制度。例如,制定《車輛通行費收費管理辦法》、《收費稽查管理辦法》、《收費現場管理規范》、《財務管理辦法》和《內部審計制度》等一系列內部控制制度,完善公司的收費監控系統,對公司的收費和支出等各項業務進行嚴格規范。
5、信息與交流
企業各個層次、每個員工都需要運用信息來確認、評估和應對風險,以便更好地履行職責并實現公司目標。其信息來源有多種渠道,既有內部的、外部的,也有定量的和非定量的。這些大量的財務和非財務的信息都會涉及到企業的各種目標。而這些信息的收集與提供僅靠現有的會計信息系統提供的會計信息和其他部門提供的零散信息還遠遠不夠,因此企業必須建立一套全面的風險管理信息系統。溝通是信息系統的一部分,有效的溝通可以使企業的管理者和每個員工認識到風險管理的重要性,明確各自在風險管理中的職責,并有效履行其職責。
綜上,隨著我國企業全面風險管理指引以及企業內部控制規范等相關政策的不斷落實,高速公路公司財務風險管理體系的研究必將不斷地走向完善和成熟。
參考文獻:
[1]李建華.高速公路公司財務風險控制體系的構建[J].中國市場,2011年第15期.
(一)高新技術企業財務風險特征
投入大從而導致投資風險大;負債多從而導致融資風險大;技術風險大從而導致運營風險大;市場風險大從而導致經營風險大
(二)高新技術企業的現狀
2010年之后,我國的高新技術產業加快了對高新技術的創新研發速度,對于新興科技的研究與投入逐年增長,2012年我國對高新技術的研發支出是2010年的3.1倍,年均增長24.8%,達到了905億元。我國高新技術產業的專利發明數量大大增長,2010年達到42398件,是2005年的7.3倍,年均增長59.1%。而國家新建了一批研究中心和實驗室,專門為了產業技術人員在生物科技、新能源等領域的研究發展,這使得新興產業的研發基礎得到了保障。同時,我國高新技術企業的國際競爭力不斷加強,一些知名企業擁有自己的核心創造力,不僅在國內是領頭羊,在國際舞臺上也大放異彩。我國年收入超百億的新興技術企業就有四十多家,我國在高鐵、超級計算機等核心關鍵技術也已取得重大進展并實現產業化。雖然我國高新技術產業的蓬勃發展讓我們非常欣慰,但產業中依然有一些問題令人擔憂。我國高新技術企業整體創新能力不足,缺乏高科技人才,國家對高新技術產業的引導力度不夠,高新技術企業發展環境不夠理想,產業整體處于一個大而不強的局面。這些問題都警示著,我國高新技術產業的發展需要繼續加強,不可懈怠。
二、高新技術企業財務風險種類
(一)籌資風險
企業要進行初始的資金投入,要進行經營管理的循環和增大,就必然要進行籌資活動以增強企業的競爭力,提高經濟效益。高新技術企業籌資大多是還本付息的借款,但企業未來的收益不能準確預計,增加了企業還不起負債的可能性。高新技術企業以科技創新為基礎,而在以傳統企業為主的國內國際市場上,高新技術企業的競爭壓力比起一般企業大的多,因此高新技術企業的籌資決策尤為重要,也使得高新技術企業的籌資風險更加嚴峻。
(二)投資風險
投資風險是指企業不確定未來投資收益是否成功,投資中會有收益受損甚至折損本金的風險。企業的投資風險尤為重要,因為企業的本金投入大,如果不能妥善處理投資活動,很容易使得企業遭受重創。企業管理層需要看清市場規則、風險大小來選擇投資方式,股票、債券、基金、銀行理財產品等等不同的投資方式都可以嘗試,但要根據各項風險大小合理安排各個投資方式的比重,以降低投資的風險,同時取得較高回報。所以,投資風險也是高新技術企業財務風險的一部分。
(三)資金回收風險
對于高新技術企業來說,自身資金投入研發、制造、銷售的循環時間跨度就比加工企業要長,一旦遇到資金回收風險,很可能在某個環節直接脫節,企業很容易危在旦夕。而且高新技術企業都是新興產業,公司創立時間短,信用比不上經營了幾十年的大企業,這必然使得銷售產品過程中的資金回收時間不確定性大大增加,對于高新技術企業來說是大大不利。因此,資金回收風險也是高新技術企業財務風險中的重要一部分。
(四)收益分配風險
新興產業的興起讓投資者對其充滿期待和謹慎心理,如果沒有給投資者看到企業良好的未來,將會逐漸失去投資者的信心,這對高新技術企業的發展充滿不利。如果企業留存收益不足,分配股息過多,雖然對股東們來說十分滿意,但對公司后續發展支持不足。對于高新技術企業來說,后期研發創新支出必須跟上才不會被市場淘汰,沒有足夠的留存收益為企業上保險,會使得企業續航能力下降,后續疲軟,不利于企業長遠發展。所以為了使收益分配風險保持在較低水平,高新技術企業需要注意平衡留存收益與分配股息之間的配比關系,既能保持一定的留存收益,也能使得股東們對收益滿意。
三、高新技術企業財務風險成因分析
(一)企業外部宏觀環境的復雜化
我國扶植高新技術產業的政策快速落實有待加強;風險投資有關法律法規仍不健全,法律環境有待進一步優化。
(二)企業內部微觀環境的不適應
整體創新能力不足引發的財務風險;融資結構引發的財務風險;無形資產引發的財務風險;風險投資和融資方式的不偏好引發的財務風險
四、高新技術企業財務風險防范管理分析
(一)樹立高效管理理念
不管是在高新技術企業還是傳統企業,一個好的管理團隊,好的管理水平,都能影響到企業未來發展的走勢。高新技術企業擁有一流的科技和設備,在這些方面的支出要遠比傳統企業高,同時,高新技術企業有傳統企業所不具備的高風險和復雜的組織結構,這使得高新技術企業的管理和傳統企業的管理有所不同。作為高新技術企業的管理層,必須有遠大的目光,時刻關注國家對新興產業的政策,建立一個高效的可持續發展管理機制。
(二)培養全員風險意識,各部門配合控制財務風險
財務風險的成因和表現是多方面的,經營的風險最終導致財務風險。如果把識別和控制財務風險只交給財務人員管理就很容易出現問題,所以我國高新技術企業必須逐漸分工合作、控制風險。財務部門主導,各部門全員配合,總經理負責的風險控制方法,能夠在最短的時問內識別出企業財務風險,將風險控制在最低水平。
(三)注重核心自主知識產權的研發、投入及評估高新技術企業發展過程中最為重要的部分就是企業自主研發的科技所形成的無形資產。企業在市場是否具有競爭力,市場份額占多大,都需要企業自身的新興技術作為支撐。高新技術企業在研發出一項技術后,還需要不斷加大研發和投入進行該技術的改善,該技術延伸技術的發展以及在這基礎上研發出更加方便、走在別人前端的科技,這樣企業才能不斷持續發展,才能有長時間蓬勃的生命力。
(四)建立高新技術中小企業聯貸聯保機制
通過聯貸聯保方式,可以使高新技術中小企業獲得足夠的貸款,相當程度上減輕了企業融資的負擔。對于剛起步的同一地區的中小高新技術企業來說,這無疑是一種好的方法,只要大家互相取得信任,互相作為擔保方,各方都能取得資金來源,就都可以為企業的研發發展取得資金保障。
(五)建立我國高新技術發展的法制環境
現階段我國對高新技術企業技術發展和風險投資方面,在法律層次上有一定的概念模糊和操作困難。作為我國經濟的新生力量,高新技術企業更加需要國家的扶持。在技術上,國家要大力促進企業的自主創新能力的主動性,給予企業知識產權足夠的保護,并實行一定獎勵機制,從稅收上減輕高新技術企業的部分負擔。在高新技術企業融資問題上,風險投資仍是企業融資的主要來源。國家應在法律環境上改善我國風險投資的的方向,修改和完善風險投資保險的法律機制,確保投資方和被投資方的利益,使風險投資能更加注重中小型和剛創業起步但有潛力的高新技術企業,使更多的新興企業得到支持。
(六)大力選拔和培養高素質的科研技術人才、專家
1財務預警指標體系的建立
籌資預警指標。該指標主要包含資產負債率即負債總額與資產總額之比、盈余現金保障倍數、已獲利息倍數等。投資預警指標。該指標主要包括總資產增長率即本年總資產增長額與年初資產總額之比、凈資產收益率即凈利潤與所有者權益之比。營運預警指標。該指標主要包含總資產報酬率、應收賬款周轉率即銷售收入與平均應收賬款之比等。分配預警指標。該指標包含股利支付率即股利總額與凈利潤總額之比、資本積累率。
2權重的確定
本文將財務預警指標體系中籌資預警指標、投資預警指標、營運預警指標及分配預警指標作為準則層,將上述四個方面的指標中所包含的各自的二級指標作為最低層,即指標層。建立結構層次。
3構建不同層次的優先次序判斷矩陣
建立層次結構后,以矩陣的形式表達B層中各準則對A層的相對重要性和C層中各指標在其上層B層中各準則的權重,
二、計算綜合功效系數確定警情
在計算出單項功效系數和確定好各個指標的權重的基礎上,運用以下公式求出企業的綜合功效系數,再根據結果的大小,確定警情。根據綜合功效系數=Σ單項功效系數X該指標的權重,可將警情劃分為相應的警度區間。
三、案例分析從石油行業的發展趨勢來看,準確分析
自身在財務管理活動中的優勢與不足,建立完善的財務監測與風險預警系統,做好財務風險防范與規避準備,對石油行業來說是非常必要而且緊迫的。
1預警指標體系應用
本文中的標準值是以《2011年企業效績評價標準值》中石油石化業大型企業的標準值為依據進行選取的。滿意值為行業優秀值,不容許值為行業較低值。對于《2011年企業效績評價標準值》中沒有統計而本財務風險預警指標體系中涉及到的指標標準值則是根據航運業所有上市公司的平均值進行計算得出的。
2財務風險分析
(二)鐵路運輸企業領導缺少風險防范意識
雖然目前我國鐵路運輸行業已經成立獨立集團公司,并采取自負盈虧的經營模式,但由于受到傳統計劃經濟體制的影響十分深遠,在其經營管理中仍秉承著重投資與安全的理念,忽視投資回報與效益,“老國企”大鍋飯的觀念仍未徹底改變,最終導致鐵路運輸企業財務管理模式不能適應市場經濟發展,未能將風險防范意識徹底引入企業管理中,對企業內外部潛在的經營風險未能做出及時、有效的回應。例如,個別地區鐵路運輸企業在與客戶簽訂合同過程中,未對客戶的資信情況及合同違約責任等事項進行明確與了解,盲目追求合同的順利簽訂而增加運輸收入,導致應收運費無法收回。再如,個別運輸企業憑借自身雄厚的資本,盲目地為其他企業提供擔保,一旦被擔保人無法償還,將承擔巨大的經濟損失。(三)鐵路運輸企業財務管理復雜性增加隨著鐵路運輸形式多樣性及投資領域的多元化,鐵路運輸企業提供服務場所也從國內擴展至國際聯運,并且將閑置資金投向房地產、倉儲物流等領域,加之鐵路運輸收費方式的特殊性及下屬各地子公司辦公場所的分散性,均給鐵路運輸企業財務管理造成一定困難,一些應收賬款無法收回、投資失敗及財務人員侵占資產事件頻發,極大地增加了我國鐵路運輸企業財務管理風險,嚴重地威脅鐵路運輸企業正常生產經營。二、防范鐵路運輸企業財務管理風險的措施(一)建立健全鐵路運輸企業財務風險管理制度鐵路運輸企業應對經營業務開展事前、事中、事后財務風險控制,并通過建立管理制度方式督促各地鐵路分公司及部門遵照執行。一是經濟業務事前控制方面。建立投資審批機制,在對投資項目進行決策前,必須對投資項目進行可行性分析,經公司領導集體研究通過后方可執行。不但應對投資項目預期收益進行估算,還應充分考慮投資項目存在的風險,以確保鐵路運輸企業避免盲目投資而面臨的潛在風險。二是經濟業務事中控制方面。首先,鐵路運輸企業應建立科學、有效的內部控制制度,以規范企業會計核算及降低企業員工貪污舞弊行為發生的概率,保證國有資產保值增值。其次,定期對企業存貨周轉率、資產負債率及現金比率等指標進行分析,及時發現企業在償還債務、資產盈利與可變現能力等方面存在的財務風險。三是經濟業務事后控制方面。建立科學的業績考核制度,年底通過將成本預算與執行情況、經濟目標實現情況及財務風險比率等方面進行考核,一方面可以通過對表現突出的部門及員工進行獎勵以此調動員工的工作積極性,另一方面可以通過考核及時發現鐵路運輸企業經營中存在的潛在財務風險。
(二)樹立風險防范意識一是思想政治方面。強化財務人員政治理論學習,向財務人員進行財經違紀行為警示教育,以保證財務人員在日常財務工作中能夠自覺遵守財經法規。二是專業技能方面。定期對財務人員進行稅法、會計法、企業會計準則、內控制度及職業道德規范等方面培訓,在提高財務人員專業技術水平的同時,保證財務人員樹立正確的風險意識,積極為企業防范財務風險出謀劃策。
(三)加大鐵路運輸企業審計監督力度一是外部審計方面。審計、財政等監察部門應定期對鐵路集團公司內控、財務管理等情況進行審計,對審計中發現的重大違法違紀問題及時移交相關部門處置,以警示企業員工認真執行企業內部規章制度及財經法規。二是內部審計方面。鐵路集團總公司應在內部成立審計機構,并督促各地分公司也應按照總公司要求成立內審機構。企業領導應提高對內審工作的重視程度,在人、才、物方面給予內審機構開展工作必要的支持。內審機構應定期對本企業內控制度設計與執行情況、財務核算規范性及資產變現與盈利能力等進行審計,并及時將審計中發現的問題向企業領導進行反映,并督促企業各部門及時按照審計結果進行整改。
摘 要:超聲波果蔬清洗機,經過三十年的研究與發展,具備了高效、節能、節水的優點,是解決人工手洗果蔬現狀的有效途徑。故預估其進入市場并開拓果蔬清洗機市場的可能性很大,其面臨風險同樣不小,本文將與大家共同探討本公司的超聲波果蔬清洗機的風險控制。
關鍵詞:超聲波果蔬清洗機;管理風險;財務風險;風險控制
近年來,各種果蔬被爆出農藥殘留過度、質量不合格等安全問題,嚴重危害人們的健康,人們深刻意識到食品安全的重要性,對于食用果蔬的潔凈程度要求越來越高。超聲波果蔬清洗機作為根治此類問題的發明,迅速的成長和巨額利潤必將引起市場的關注,公司運營風險也由此產生。主要存在于管理,財務方面。
一、管理風險
1.技術人才流失風險及應對措施。技術是本公司的核心競爭力,技術團隊是本公司最重要的組成部分。現代企業,最嚴重的情況莫過于核心團隊的流失。在本公司創業成立初期,邱亦睿教授及兩位技術總監為技術團隊的核心人物,以及后期逐步鞏固龐大的新興技術人才,肩負著技術研發和創新的重大任務,故保證技術人才為公司所用而不流失是極其重要的。若他們離職跳槽,或獨立單干,都將造成技術外泄的重大后果,對本公司產品產生巨大沖擊??梢娙瞬帕粲脤τ谝患铱萍脊径允欠浅jP鍵的,為此,本公司設立了相應措施應對這一問題。
(1)制定合理的員工激勵機制和獎懲制度。對于成功開發新技術或創新原有技術的員工,公司給予相應級別的補貼和獎勵,從而激發員工的積極性。
(2)制定嚴格的入職、離職手續和簽訂嚴格的勞動合同,對于關鍵技術人員采取嚴格控制,降低人員流動性。
(3)積極建設企業文化,提高員工的企業歸屬感,增強員工忠誠度,從而降低人員流動性。
2.技術創新風險及應對措施。作為一家農業科技公司,本公司鼓勵員工進行創新,并給予一定的資金支持。但由于公司規模有限、資金有限,無法持續無條件支持技術創新,而技術研發存在一定的失敗幾率,故存在一定的技術創新風險。為此,本公司準備了以下應對措施:
(1)嚴格控制同項技術研發創新次數,有條件支持員工技術創新,并對成功進行技術創新的員工進行物質獎勵。
(2)對于那些屢次失敗的員工,公司不會有任何處罰,但會撤離公司的創新資助。
二、財務風險及應對措施
財務風險可能會導致企業發展受阻,直接影響資金償還,從而影響投資者的再進入,影響企業聲譽。具體風險情況如下:
1.融資過程以及風險投資退出的風險。雖然公司有先進的超聲波清洗技術,產品有良好的市場前景,我們為果蔬清洗帶來了一場新的革命,但是市場變化無常加上超聲波果蔬清洗機的概念還沒有廣泛被人認可,風險投資會謹慎選擇投資項目,因此初期公司在融資上存在一定困難。公司成型之后股權退出同樣有風險。
針對以上風險:公司采取如下應對方式:
(1)公司成立初期注冊資本為50萬元。注冊資本由創業團隊成員,風險投以及學生創業貸款組成。其中,創業團隊成員集資35萬元(70%)、風險投資入股10萬元(20%)、大學生補助5萬元(10%)。上述投資均為實收資本。
(2)風險投資將在公司正式運營后第5年左右退出。這一時期,公司運營狀況基本成熟,產品鏈大體形成,研發力量不斷增強,已經占有一部分的市場份額,整體發展態勢較為穩定;并已初步樹立良好的企業形象,產品已有一定的知名度,公司投資的收益現值將高于公司的市場價值,是風險投資撤出的最佳時機。
(3)公司為風險投資者制定了完整的風險退出機制,主要采取股份轉讓以及管理層回購方式實現資本退出。管理層收購(MBO)方式。管理層收購作為風險投資退出方式,最明顯的優勢就在于能保持公司的獨立性,避免因風險資本的退出給企業運營造成很大的震動。企業家由此也可獲得已壯大的企業所有權和控制權。但從較深層次上看,管理層收購對公司管理層的激勵、監督方面也有很大優勢。
(4)在引入風險投資資本時簽署關于在一段時間后收購的協議。在協議中,風險投資能要求風險創業者列出其所擁有的權益、承擔的債務等各項證明文件,同時制定管理層收購的條款。根據該條款,可賦予風險投資者賣出選擇權,也可賦予風險創業者買人選擇權,在適當時機收購回風險投資者持有的股份。
(5)本公司的管理層收購可能是由創業團隊的一個或幾個、主要或非主要成員,甚至是新加入的高層管理者通過逐年增加股份比率的方式分階段進行,直至其成為最大股東。
2.資金運營風險。一方面,產品銷售過程中可能出現不可預計的滯銷或毀損,致使投入的資金不能收回;另一方面,資金收回過程中的應收賬款可能無法及時到位,出現壞賬,影響公司資金周轉。
針對以上風險,公司可采取的應對措施主要如下:
(1)吸引政府投資,得到政策支持,包括稅收、土地、資金等多方面的支持。生產高科技的新產品,擴大銷售渠道,保證產品的良好銷路。
(2)建立完善的會計信息控制系統,包括一套強有力的會計核算和報告系統,以幫助管理者確定在日常的經營運作中發現問題并及時解決。
(3)建立嚴格的現金和資金支出管理制度,每日匯報企業財務狀況變動,及時地發現細微的異常情況并進行預防。
(4)公司的財務部門和市場銷售部門共同建立對銷售情況的監測系統,根據市場的供求狀況調整生產,以需定求,將存貨跌價可能造成的損失降到最低。
三、結語
超聲波果蔬清洗機作為一種超前于人們觀念的產品,面臨的風險仍然很多。比如技術風險,市場風險。相信隨著時間的推移,各類風險能夠被正確看待并妥善處理,超聲波果蔬清洗機行業也必將改善人們的果蔬安全。
參考文獻: