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第1篇

“如果有銀行愿意給我貸款，就算利率是已上浮利率的兩倍我都可以接受。”佛山某節(jié)能設(shè)備有限公司負(fù)責(zé)人陳先生這樣描述公司對(duì)資金的迫切需求。一相關(guān)政府主管部門官員更透露，廣東中小企業(yè)潛在資金需求高達(dá)2萬多億元。要么承擔(dān)資金斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，要么以高成本從民間融資，成了眾多資金緊缺的中小企業(yè)面臨的兩難抉擇。一業(yè)內(nèi)人士告訴記者，目前廣州一個(gè)星期內(nèi)的短期民間借貸日利率已上升至千分之三，月利率則達(dá)6％，而佛山等部分周邊二線城市的短期民間借貸月利率最高則上升至10％。“這是數(shù)量型緊縮調(diào)控之下，市場(chǎng)對(duì)資金成本的自然反應(yīng)。”安邦咨詢公司分析師程默表示。

貸款利率最高上浮60％

為確保中小企業(yè)貸款得到有效落實(shí)，近期銀監(jiān)會(huì)發(fā)文要求各商業(yè)銀行在貨幣從緊的背景下，要確保全年的小企業(yè)貸款增幅不低于本機(jī)構(gòu)今年全部貸款的平均增長(zhǎng)速度，并鼓勵(lì)銀行自主確定貸款利率。銀監(jiān)會(huì)的發(fā)文，抑制了商業(yè)銀行減少中小企業(yè)授信額度的潛在動(dòng)機(jī)，但商業(yè)銀行追求利潤(rùn)最大化的本能驅(qū)動(dòng)，則使中小企業(yè)貸款成本隨之高企。

“現(xiàn)在商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款利率一般會(huì)在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上再上浮25％～60％，一般上浮30％比較正常，個(gè)別企業(yè)貸款利率甚至上浮60％，而去年基本上也就上浮10％。”廣東中科智擔(dān)保有限公司總經(jīng)理助理廖勁松告訴記者。“需要資金的中小企業(yè)太多了。目前與我們合作的銀行基本上要上調(diào)30％。”銀匯投資擔(dān)保有限公司總經(jīng)理趙瑾的說法與之趨于一致。

與此同時(shí)，大企業(yè)貸款基本維持以基準(zhǔn)利率為準(zhǔn)，甚或下浮，或最高上浮10％～20％左右。中科智與銀匯的說法得到了一銀行人士的證實(shí)。一國(guó)有商業(yè)銀行人士告訴記者，現(xiàn)在四大國(guó)有商業(yè)銀行給廣東中小企業(yè)的貸款利率基本都要上浮20％～30％，而個(gè)別股份制甚至個(gè)別國(guó)有商業(yè)銀行利率最高上浮則達(dá)6。‰權(quán)威統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，廣東某市小型企業(yè)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間在(1.1，1.3)，即上浮10％～30％，占其所有浮動(dòng)區(qū)間比重近50％，個(gè)別中小企業(yè)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間則達(dá)到(1.5，2)。

“利率上調(diào)60％就等于放高利貸，而不是支持中小企業(yè)。”浦發(fā)銀行廣州分行公司銀行中小客戶部總經(jīng)理王玨表示，目前金融機(jī)構(gòu)人民幣一年期貸款基準(zhǔn)利率為7.47％，如果加上60％的上浮，企業(yè)承擔(dān)的財(cái)務(wù)成本將近12％以上。而東莞一模具制造廠商負(fù)責(zé)人告訴記者，公司所能承受的最高利率僅為8％～9％，顯然，僅以上浮30％來計(jì)，貸款利率也近10％，超出其承受范圍。他還告訴記者，盡管公司在銀行享有2A的較高信用評(píng)級(jí)，在合作銀行享有4000多萬元的授信額度，但公司實(shí)際能貸到的總共才2000多萬。“雖然銀行對(duì)我們很支持，但在放貸的時(shí)候，銀行并不能滿足我們的要求，往往沒有錢貸給我們，眼看著幾個(gè)利潤(rùn)很高的項(xiàng)目，也沒有資金去啟動(dòng)。”

中山市中順紙業(yè)集團(tuán)副總裁李林則告訴記者，公司目前是中山市僅有的幾家享有信用貸款的企業(yè)之一，雖然目前公司貸款的資金量仍有保證，但拿到貸款的時(shí)間相比過去卻往往會(huì)有拖延，普通的中小企業(yè)貸款難度更大。而多家中小企業(yè)負(fù)責(zé)人也告訴記者，今年相比往年貸款難度更大。據(jù)悉，2D07年廣東省人民幣新增貸款4711.55億元，其中一季度新增貸款1617.92億元，而今年一季度，廣東省新增貸款1372.03億元，同比下降15％。一銀行人士告訴記者，中小企業(yè)貸款占新增貸款比重不會(huì)超過15％。

一相關(guān)政府官員告訴記者，廣東民營(yíng)加外資中小企業(yè)上百萬家，潛在資金需求高達(dá)2萬多億，而根據(jù)往年中小企業(yè)貸款余額來看，銀行也僅能滿足中小企業(yè)不到40％的資金需求。他還透露，目前已有中小企業(yè)因資金鏈斷裂而倒閉：“以前是先還了馬上再貸，而現(xiàn)在則是還了之后卻不能再貸，資金鏈馬上斷裂。信貸緊縮，中小企業(yè)融資問題會(huì)更加突出。”“現(xiàn)在除了地方性的商業(yè)銀行，或農(nóng)信社，基本都是上市公司，上市公司更看重業(yè)績(jī)。在存款準(zhǔn)備金率上調(diào)之后，銀行可動(dòng)用資金減少，商業(yè)利益的驅(qū)動(dòng)必然促使銀行提高現(xiàn)有信貸資金的收益，這對(duì)盈利能力相對(duì)較弱的中小企業(yè)必然造成很大壓力。”銀匯擔(dān)保總經(jīng)理趙瑾表示。國(guó)家開發(fā)銀行廣東省分行客戶五處處長(zhǎng)盧恩健則認(rèn)為，商業(yè)銀行以盈利為主要目的，市場(chǎng)發(fā)生變化，自然啟用利率杠桿，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。且銀行施行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，中小企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)高利率。但一業(yè)內(nèi)人士則另有解釋，該人士告訴記者，目前商業(yè)銀行貸款利率上浮的權(quán)利已下放給支行，為完成總行給的各項(xiàng)業(yè)務(wù)的收益任務(wù)，有些支行會(huì)把上浮的利率算作理財(cái)收入，計(jì)人中間業(yè)務(wù)收入，以便完成該項(xiàng)業(yè)務(wù)任務(wù)。“自然在風(fēng)險(xiǎn)趨近的情況下，誰能給更多的上浮利率，銀行貸款就給誰。”該人士進(jìn)一步表示。

民間借貸月息最高達(dá)1O％

作為昔日珠三角經(jīng)濟(jì)騰飛支柱的家具、紡織等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，在此輪信貸緊縮的情況下，則面臨著比其他行業(yè)更大的融資困境。“我們每年都會(huì)對(duì)行業(yè)進(jìn)行分析，從中挑取具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)來切入。現(xiàn)在我們的客戶中，比如家具類的企業(yè)基本消失了，我們與中小企業(yè)局做了一個(gè)調(diào)查，就是平均規(guī)模在5000萬以下的企業(yè)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不大，其中就包括家具業(yè)。”浦發(fā)銀行王玨告訴記者，“家具行業(yè)占用資金較大，且多為手工作坊式的，我們很難獲得這個(gè)企業(yè)很準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息，但一般技術(shù)密集型的企業(yè)，不可能走這種作坊式的，信息比較透明，風(fēng)險(xiǎn)較小。”為提高擔(dān)保成功率，擔(dān)保公司也順應(yīng)銀行的偏好，更加注重與高科技企業(yè)的合作。中科智廖勁松告訴記者，國(guó)家鼓勵(lì)環(huán)保和高科技行業(yè)，銀行必然會(huì)優(yōu)先考慮，但利率優(yōu)惠就不一定。家具或紡織等傳統(tǒng)行業(yè)相比高科技行業(yè)獲得貸款的難度大一些，因此今年中科智與家具和紡織等傳統(tǒng)企業(yè)合作比較少，側(cè)重與高科技行業(yè)的合作。“現(xiàn)在銀行對(duì)企業(yè)的要求高，因此我們也更加注重與一些有品牌、科技含量及發(fā)展前景的企業(yè)合作，提高擔(dān)保的成功率。”銀匯總經(jīng)理助理陽福華同樣告訴記者。銀行的挑剔與慎重，加大了家具等傳統(tǒng)行業(yè)的貸款難度，而與這一局面相隨的則是民間借貸利率借機(jī)上揚(yáng)。據(jù)報(bào)道，家具木材產(chǎn)業(yè)集散地東莞大嶺山地區(qū)的民間利率飆升，一些借貸年利率甚至已經(jīng)達(dá)到了30％，但資金仍舊“奇貨可居”。

一業(yè)內(nèi)人士告訴記者，無論是銀行還是民間資本資金都很緊張，而民間借貸利率自從去年下半年便開始呈上漲趨勢(shì)，深圳民間月利率一度達(dá)到6％，折合年利率72％。“廣州目前一個(gè)星期內(nèi)的民間借貸日利率是千分之三，借期一個(gè)月以上，月利率則在4％～6‰對(duì)這個(gè)利率水平，一般企業(yè)都沒有議價(jià)能力，只能接受，而

往年月利率僅有3％。”該人士告訴記者，“佛山短期民間借貸月利率則達(dá)6％～10％，而以前則僅有5％～6％。”

“我們可能通過民間借貸來解決部分資金缺口，目前正在談的一筆民間資本借貸利率是銀行的2～3倍，這還是因?yàn)橛惺烊说慕榻B。”佛山某節(jié)能設(shè)備公司陳總告訴記者。據(jù)其介紹，公司生產(chǎn)的加熱燃燒機(jī)比國(guó)外替代產(chǎn)品更環(huán)保，能耗更少，然而，盡管順應(yīng)了國(guó)家大力倡導(dǎo)的節(jié)能環(huán)保政策，且有顯著的市場(chǎng)潛力，但對(duì)這樣一個(gè)僅成立一年零兩個(gè)月的小企業(yè)而言，銀行的門檻高過屋脊，不可跨越。陳總的目光不得不轉(zhuǎn)向民間資本。實(shí)際上，與該節(jié)能設(shè)備公司類似的初創(chuàng)期企業(yè)不在少數(shù)。初創(chuàng)期的“高風(fēng)險(xiǎn)”，以及銀行相關(guān)融資產(chǎn)品的缺乏，使其游離于銀行風(fēng)險(xiǎn)控制體系之外，而我國(guó)發(fā)展尚不完菩的創(chuàng)投、風(fēng)投行業(yè)目前也更傾向于投資初具規(guī)模的企業(yè)。對(duì)于該節(jié)能設(shè)備公司等企業(yè)而言，也許最后的出路便只能是以高成本從民間融資。盡管有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為真正運(yùn)作良好的企業(yè)不存在借高利貸的可能，但安邦咨詢公司分析師程默則告訴記者，這是在數(shù)量型緊縮調(diào)控之下，市場(chǎng)對(duì)于資金成本的自然反應(yīng)，南到珠三角地區(qū)、福建、長(zhǎng)三角地區(qū)，北到內(nèi)蒙古地區(qū)，民間借貸利率普遍上升，這是一種全國(guó)性的現(xiàn)象。

一季度擔(dān)保公司業(yè)績(jī)下滑

中小企業(yè)貸款難度及成本加大的另一佐證便是一季度擔(dān)保公司業(yè)績(jī)下滑。多家擔(dān)保公司負(fù)責(zé)人均告訴記者，今年一季度公司承接的中小企業(yè)貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)相比往年均有下降，有的甚至下降30％。中科智廖勁松則表示，雖然公司業(yè)務(wù)仍呈較高的增長(zhǎng)速度，但單純從中小企業(yè)貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)來說，影響雖然不明顯但也確實(shí)有所下降。“利率上調(diào)這么高，企業(yè)承受不了。”他預(yù)計(jì)整個(gè)行業(yè)業(yè)績(jī)有可能下降10％～20％。

“信貸緊縮，擔(dān)保公司必定會(huì)受到一定影響。現(xiàn)在銀行對(duì)中小企業(yè)的要求更高了，對(duì)擔(dān)保公司的要求也更高了，甚至可能會(huì)有選擇性地中止或暫停與個(gè)別擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作。”銀匯總經(jīng)理趙瑾告訴記者。而據(jù)媒體報(bào)道，建設(shè)銀行目前暫停了與部分擔(dān)保公司的合作，待重新評(píng)估之后再行簽署合作協(xié)議。

銀行服務(wù)被稱雷聲大雨點(diǎn)小

“順德好企業(yè)或大企業(yè)太多，銀行不愁沒客戶，所以一些效益一般的中小企業(yè)，銀行根本不管。無論是銀行還是擔(dān)保公司永遠(yuǎn)都只是錦上添花，沒有雪中送炭的。”佛山某節(jié)能設(shè)備公司陳總不無抱怨。

“在信貸緊縮的前提下，收縮戰(zhàn)線，將資金集中到優(yōu)質(zhì)大客戶上，必然成為銀行一致的應(yīng)對(duì)策略。”安邦咨詢公司分析師程默表示。而一相關(guān)政府機(jī)構(gòu)人士則告訴記者：“現(xiàn)在很多中小企業(yè)根本不是貸款難的問題，而是根本貸不到款。”

盡管自2003年開始，解決中小企業(yè)融資難問題便已經(jīng)提上相關(guān)政府部門的案頭，但一政府官員則告訴記者，各銀行真正開始關(guān)注中小企業(yè)貸款問題則自2006年銀監(jiān)會(huì)小企業(yè)貸款指導(dǎo)意見開始。盡管目前包括外資銀行在內(nèi)的銀行均表示，中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速，但對(duì)各商業(yè)銀行表現(xiàn)出的各種招攬中小企業(yè)客戶的積極姿態(tài)，另一相關(guān)政府部門官員則直言不諱地對(duì)記者表示：“作秀的成分居多，信貸緊縮第一個(gè)死掉的就是中小企業(yè)。”“各個(gè)商業(yè)銀行都在各試各法開展中小企業(yè)業(yè)務(wù)，但說實(shí)話，還是雷聲大雨點(diǎn)小，能真沉下心來做的沒幾家。”浦發(fā)銀行王玨也表示。“如果以我們的中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)來算，國(guó)有商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)量都沒有我們大。如果以國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)來定，我們2007年對(duì)廣東地區(qū)發(fā)放的企業(yè)貸款(150億)基本都算是中小企業(yè)貸款。”而另一銀行人士則告訴記者，某國(guó)有商業(yè)銀行去年對(duì)廣東中小企業(yè)發(fā)放貸款也才60億左右。

王玨告訴記者，浦發(fā)銀行所定位的中小企業(yè)只局限于總資產(chǎn)在1億元以下的企業(yè)，比國(guó)家定義的總資產(chǎn)4億元以下為中小企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)更加狹窄。該銀行自從去年3月份正式開展廣東地區(qū)中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，目前廣東分行的中小企業(yè)客戶達(dá)3200多戶。據(jù)其介紹，以浦發(fā)定義的中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)來算，浦發(fā)銀行對(duì)中小企業(yè)授信額占其企業(yè)貸款發(fā)放額的20％，但因進(jìn)入廣東時(shí)間短，2007年對(duì)廣東(不包括深圳)總資產(chǎn)為1億元以下的中小企業(yè)貸款發(fā)放量則僅占其廣東企業(yè)發(fā)放貸款總比的5％～6％。

一政府官員在接受記者采訪時(shí)表示，由于網(wǎng)點(diǎn)多，目前四大國(guó)有商業(yè)銀行在絕對(duì)放貸規(guī)模上，仍處于較高的位置，但真正想做中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的卻是中型股份制銀行以及一些農(nóng)信社，但因網(wǎng)點(diǎn)少，人力資源欠缺，有些股份制銀行在整個(gè)廣東可能就只有一個(gè)廣州分行，在二線市縣沒有網(wǎng)點(diǎn)，相對(duì)四大國(guó)有商業(yè)銀行他們更顯得有心無力。同樣，自2003年全面進(jìn)入中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)領(lǐng)域的國(guó)家開發(fā)銀行，2007年對(duì)廣東中小企業(yè)發(fā)放貸款也僅為20億，占其廣東企業(yè)發(fā)放貸款的比例不到3％。

作為政策性銀行，國(guó)家開發(fā)銀行扮演著更多政策引導(dǎo)性的角色。盧恩健認(rèn)為現(xiàn)在的中小企業(yè)猶如當(dāng)年僅有國(guó)家開發(fā)銀行首先進(jìn)入的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。“中小企業(yè)貸款也處于一個(gè)前期階段，我們要摸索一個(gè)支持中小企業(yè)的方式。中小企業(yè)對(duì)銀行資金需求量很大，相信用不了多久，中小企業(yè)客戶就會(huì)成為各個(gè)商業(yè)銀行爭(zhēng)奪的資源。”盧恩健的看法頗為樂觀。

一些外資銀行也開始關(guān)注中小企業(yè)這一商機(jī)。匯豐銀行即開始憑借其國(guó)際平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，打出助珠三角中小企業(yè)拓展海外市場(chǎng)的旗幟。而另一外資銀行人士也告訴記者，該行從2006年開始涉足中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，目前中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)是其增長(zhǎng)最快的業(yè)務(wù)。“因?yàn)榫W(wǎng)點(diǎn)少，所以我們的貸款也都是投放給信用度較高的中小企業(yè)。”該人士告訴記者。作為中小企業(yè)的聚集區(qū)域，珠三角企業(yè)的生存境地有著太多的方向標(biāo)意義。而對(duì)于已處轉(zhuǎn)型升級(jí)陣痛期的部分珠三角中小企業(yè)而言，資金的意義也許并不僅僅限于維持生存。正如國(guó)家發(fā)改委對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)張燕生所言，無論是技術(shù)創(chuàng)新還是提高附加值，或?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，中小企業(yè)都需要大量資金的支持。然而，在中小企業(yè)直接融資渠道及創(chuàng)投、風(fēng)投行業(yè)尚待完菩之時(shí)，作為中小企業(yè)資金來源的主力軍――銀行，對(duì)珠三角中小企業(yè)也僅有或許不到15％的傾斜度。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前中國(guó)民營(yíng)企業(yè)中99％為中小企業(yè)，正是這樣一個(gè)龐大的群體，提供了全國(guó)75％的新增就業(yè)崗位，也創(chuàng)造了近50％的社會(huì)財(cái)富。但也正是這樣一個(gè)群體，資本占有率則僅有百分之十幾。資金緊缺成為這個(gè)企業(yè)大家族中相對(duì)的弱勢(shì)群體由來已久的“癥候”。有意思的是，記者走訪的一些擬上市中小企業(yè)負(fù)責(zé)人則告訴記者，很多銀行主動(dòng)上門詢問公司是否有貸款需求，這其中也包括一些高門檻的外資銀行。這些企業(yè)的共性便是位處地方甚至全國(guó)細(xì)分行業(yè)龍頭，發(fā)展前景良好，融資渠道多樣。

相對(duì)應(yīng)的則是，眾多融資渠道單一的中小企業(yè)則愿以遠(yuǎn)高于市場(chǎng)利率的價(jià)格貸款，卻依然求之不得。可見，無論信貸寬裕或緊縮，唯一不變的便是銀行“錦上添花”式的資金扎堆效應(yīng)，缺資金的依然只是那些發(fā)展相對(duì)弱勢(shì)的絕大部分中小企業(yè)。但也正是這絕大部分企業(yè)，在人民幣升值、原材料價(jià)格上漲及勞動(dòng)力成本增加等一系列不利因素疊加呈現(xiàn)時(shí)，面臨著更為強(qiáng)烈的轉(zhuǎn)型升級(jí)需求，而資金緊缺及融資成本高企，也許便是壓斷其脊梁的最后一根稻草。

第2篇

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 融資 民間借貸

隨著最近召開的“兩會(huì)”對(duì)中小企業(yè)融資的熱議，我們?cè)俅螌⒛抗獾慕裹c(diǎn)投向這一問題，同時(shí)也引發(fā)了我們對(duì)中小企業(yè)生存與發(fā)展之路的思考，到底路在何方？

一 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

改革開放以來，中小企業(yè)的發(fā)展勢(shì)如破竹，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展作出了不可磨滅的貢獻(xiàn)。據(jù)國(guó)家發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)占全國(guó)企業(yè)總量的99%，對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)率達(dá)60%，對(duì)稅收的貢獻(xiàn)達(dá)50%，創(chuàng)造了約80%的就業(yè)機(jī)會(huì)。但是近年來由于各種因素的影響，中小企業(yè)的發(fā)展深陷“泥潭”，無法自拔。在今年2月的2011年四季度中國(guó)中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)（SMEDI）僅為93.5，比三季度下降3.7點(diǎn)，這表明隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的放緩，處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)地位的中小企業(yè)發(fā)展的景氣狀況并沒有根本性的變化，甚至在惡化。其中，資金是制約中小企業(yè)發(fā)展的重要因素，沒有資金的正常周轉(zhuǎn)，中小企業(yè)也就無法持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。根據(jù)阿里巴巴集團(tuán)2010年10月份對(duì)沿海三地區(qū)小微企業(yè)融資需求的調(diào)研顯示：有63%的小微企業(yè)有融資需求，2011年對(duì)沿海三地區(qū)的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示：環(huán)渤海地區(qū)有62%的受調(diào)研小微企業(yè)有融資需求，另有12%的受調(diào)研小微企業(yè)雖無融資需求，但已有外部借款。由此可見，融資是擺在企業(yè)面前的首要問題。

中小企業(yè)可以通過發(fā)行股票、債券以及民間借貸來直接融資，也可以向銀行貸款來間接融資。目前多家銀行的貸款利率在基準(zhǔn)利率上上浮30%-50%，一些地方性商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的總成本達(dá)10%以上。因此，我國(guó)中小企業(yè)融資主要以民間借貸為主，銀行貸款為輔。據(jù)調(diào)查，有90%以上的民營(yíng)中小企業(yè)表示無法從銀行獲得貸款，全國(guó)民營(yíng)企業(yè)和家族企業(yè)在過去3年中有近62.3%通過民間借貸的形式進(jìn)行融資。但是由于民間借貸“亦正亦邪”的邊緣性使得民間借貸的利率不斷攀升，民間借貸的熱度居高不下，最終民間借貸失控，導(dǎo)致許多中小企業(yè)主因無力還債而“跑路”。

二 中小企業(yè)融資困難的成因分析

1．緊縮的貨幣政策是導(dǎo)火索

2008年從美國(guó)開始蔓延至全世界的金融危機(jī)對(duì)我國(guó)也產(chǎn)生了不小的沖擊，為了應(yīng)對(duì)危機(jī)，防止經(jīng)濟(jì)衰退，政府實(shí)行了4萬億的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，采取了寬松的貨幣政策并且放松了信貸，鼓勵(lì)人們消費(fèi)和投資，但由于我國(guó)的貨幣政策乘數(shù)較大以及政策的滯后性，因此貨幣政策的效果被過分放大，最終導(dǎo)致了通貨膨脹，CPI持續(xù)走高，物價(jià)節(jié)節(jié)上升。隨后國(guó)家為了控制通脹又采取了緊縮的貨幣政策，大幅收縮銀行信貸額度，使得本就難以向銀行貸款的中小企業(yè)陷入了極大的的融資困境。為籌措資金，中小企業(yè)只能轉(zhuǎn)向資金活躍的民間市場(chǎng)，但是由于民間借貸的“暴利”，中小企業(yè)必須承受極高的借款成本。于是，一部分中小企業(yè)在利潤(rùn)銳減的情況下慘淡經(jīng)營(yíng)著，還有一部分則干脆將投資眼光放到房地產(chǎn)市場(chǎng)和股市上進(jìn)行投機(jī)套利，脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

2．商業(yè)銀行“青白眼”對(duì)待國(guó)有大型企業(yè)和中小企業(yè)

商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的原則是在保護(hù)資產(chǎn)的安全性，保持資產(chǎn)的流動(dòng)性的基礎(chǔ)上爭(zhēng)取最大的盈利。盈利是商業(yè)銀行產(chǎn)生和經(jīng)營(yíng)的基本前提，也是商業(yè)銀行不斷發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力。貸款是商業(yè)銀行最主要的盈利性資產(chǎn)，一方面貸款是商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)盈利性目標(biāo)的主要手段，另一方面，貸款又是一種風(fēng)險(xiǎn)很大的資產(chǎn)。商業(yè)銀行為避免或盡量減少不良貸款帶來的損失，會(huì)對(duì)借款人進(jìn)行信用分析，通過分析，對(duì)貸款的風(fēng)險(xiǎn)作出評(píng)估預(yù)測(cè)，并據(jù)已確定是否給予貸款。因此，商業(yè)銀行理所當(dāng)然的會(huì)“偏心”國(guó)有企業(yè)和大企業(yè)，向他們提供更多的貸款，從而使銀行在享有較高安全感的同時(shí)也實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)最大化。相對(duì)地，中小企業(yè)由于自身資金實(shí)力、擔(dān)保以及經(jīng)營(yíng)條件的限制就很難從銀行取得貸款。

3．中小企業(yè)缺乏創(chuàng)新，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一

在“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的全球經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下，任何企業(yè)如果不能把握機(jī)會(huì)努力創(chuàng)新就難以生存。在金融危機(jī)、歐美債務(wù)危機(jī)以及人民幣升值的接連打擊下，一些出口導(dǎo)向型的中小企業(yè)產(chǎn)品出口量已直線下降，同時(shí)還要面臨國(guó)內(nèi)通貨膨脹所導(dǎo)致的原材料成本、勞動(dòng)力成本的上升。值得一提的是，一直以低價(jià)勞動(dòng)力作為出口優(yōu)勢(shì)而號(hào)稱“世界工廠”的中國(guó)正面臨著來自印度、越南等東南亞國(guó)家的更為低廉的勞動(dòng)力的威脅。在這樣的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，中小企業(yè)的創(chuàng)新就顯得更為重要。如果將主要精力放在當(dāng)前業(yè)務(wù)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)，不能實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新增長(zhǎng)，企業(yè)最終得到的利潤(rùn)只會(huì)越來越少，而低下的盈利水平也會(huì)使中小企業(yè)的融資難上加難。

4．融資渠道狹窄，籌資壓力大

2011年我國(guó)各類金融機(jī)構(gòu)的貸款占社會(huì)融資規(guī)模的比例高達(dá)75%左右，同期企業(yè)債券和股票融資占比只有14%，直接融資與間接融資結(jié)構(gòu)比例失衡的問題十分明顯。因此，發(fā)行股票、債券等直接融資渠道對(duì)于中小企業(yè)來說是比較難的。首先，主板市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)的上市的門檻是很高的，對(duì)企業(yè)的股本、盈利能力、信用狀況有著嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件。其次，中小板、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的發(fā)展才剛剛起步，還有待進(jìn)一步的完善，中小企業(yè)難以在這些市場(chǎng)上有所作為。最后，中小企業(yè)由于自身盈利能力低下、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一以及信用狀況不佳想要通過證券市場(chǎng)來融資也都是有心無力。雖然民間借貸市場(chǎng)融資更容易些，但是日益高啟的借貸利率使中小企業(yè)難以承擔(dān)，高利率帶來的高風(fēng)險(xiǎn)也使民間融資市場(chǎng)暴露出許多亟待解決的問題。同樣，中小企業(yè)間接融資所面臨的狀況也是不容樂觀的。2011年，中國(guó)人民銀行三次上調(diào)貸款利率，這使得本就貸款無門的中小企業(yè)對(duì)銀行也只能是望而卻步。

5．政府支持力度不夠，民間借貸缺乏監(jiān)管

我國(guó)基本經(jīng)濟(jì)制度是在堅(jiān)持公有制主體地位的前提下，鼓勵(lì)各種非公有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。中小企業(yè)作為非公有制經(jīng)濟(jì)的主要組成部分，它的發(fā)展離不開政府的引導(dǎo)、監(jiān)督和管理。政府要為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造平等競(jìng)爭(zhēng)、一視同仁的法制環(huán)境、政策環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境。但是由于我國(guó)法制建設(shè)尚不規(guī)范，政策向國(guó)有企業(yè)傾斜以及金融市場(chǎng)體制的不健全，使得中小企業(yè)的融資因疏于管理而困難重重。尤其是對(duì)民間借貸市場(chǎng)來說，本來是一個(gè)重要的融資渠道，但是由于監(jiān)管不到位而扭曲，使民間借貸市場(chǎng)成為了“地下錢莊”的“樂園”，導(dǎo)致了現(xiàn)在借貸雙方兩敗俱傷的局面。民間貸款的高利率不僅加大了民間借貸資金鏈斷裂的潛在風(fēng)險(xiǎn)，而且也擾亂了民間金融市場(chǎng)的正常秩序，對(duì)我國(guó)金融體系的有序運(yùn)行和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展造成了巨大隱患。

三 解決中小企業(yè)融資困難的對(duì)策研究

1．謹(jǐn)慎制定貨幣政策，改善中小企業(yè)融資環(huán)境

國(guó)家的貨幣政策對(duì)中小企業(yè)的融資有著直接的影響。在寬松的貨幣政策下商業(yè)銀行都不屑貸款給中小企業(yè)，那么在緊縮貨幣政策下商業(yè)銀行因?yàn)樾刨J緊張就更不愿給中小企業(yè)提供資金。因此，國(guó)家在制定貨幣政策時(shí)要充分考慮中小企業(yè)的狀況，出臺(tái)的政策對(duì)中小企業(yè)的支持應(yīng)該具有針對(duì)性和可行性，此外還要對(duì)政策的后續(xù)實(shí)施過程進(jìn)行跟蹤監(jiān)測(cè)和分析，根據(jù)形勢(shì)的變化進(jìn)行適時(shí)適度的預(yù)調(diào)和微調(diào)，降低貨幣政策與調(diào)控目標(biāo)偏離的可能性，為中小企業(yè)提供一個(gè)良好的融資環(huán)境。

2．加大商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的金融支持，提高金融服務(wù)水平

商業(yè)銀行要打破“嫌貧愛富”的經(jīng)營(yíng)思路，一視同仁地對(duì)待大企業(yè)和中小企業(yè)。一方面，針對(duì)中小企業(yè)自身財(cái)務(wù)狀況和資信狀況不能達(dá)到銀行規(guī)定的要求，銀行應(yīng)該建立專門適用于中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)制度，同時(shí)為避免或減少中小企業(yè)貸款所導(dǎo)致的呆賬、壞賬、爛帳等風(fēng)險(xiǎn)，銀行不僅要掌握貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)方法，而且也需要加強(qiáng)貸款過程的內(nèi)部控制，通過審貸崗位設(shè)置、貸款責(zé)任制度、貸款質(zhì)量檢測(cè)和考核等制度的建立和健全，提高商業(yè)銀行的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理水平。另一方面，針對(duì)商業(yè)銀行對(duì)大企業(yè)和中小企業(yè)的厚此薄彼，國(guó)家要給商業(yè)銀行下達(dá)有關(guān)中小企業(yè)信貸額度的硬性指標(biāo)，確保中小企業(yè)貸款的“兩個(gè)不低于”，即“小企業(yè)貸款增量不低于上年增量、增速不低于全部貸款增速”。

3．積極推動(dòng)中小企業(yè)的創(chuàng)新，提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力

中小企業(yè)向銀行貸款的重重限制不能單方面歸咎于銀行，中小企業(yè)自身實(shí)力差也是不爭(zhēng)的事實(shí)。中小企業(yè)要想擺脫融資的困境，就必須改變，改變現(xiàn)有生產(chǎn)方式，改變單一的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，改變低下的管理水平。只有這樣才能改變?cè)谡麄€(gè)商業(yè)鏈條中，處于過分被動(dòng)的地位，改變?cè)谡麄€(gè)價(jià)值鏈條中，付出最多卻得到最少利潤(rùn)的現(xiàn)狀。中小企業(yè)要充分重視創(chuàng)新的推動(dòng)作用，不斷提高自身的盈利水平和信用水平，從而提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

4．拓寬融資渠道，加快金融創(chuàng)新

目前，在國(guó)家的支持下，我國(guó)中小企業(yè)的直接融資還是有很大的上升空間。在不占用銀行新增貸款規(guī)模的條件下，一些獲準(zhǔn)的商業(yè)銀行發(fā)行的小微企業(yè)貸款專項(xiàng)金融債券為中小企業(yè)的融資提供了新的思路。除此之外，政府還要對(duì)積極推進(jìn)中小企業(yè)的上市融資給予大力支持，適當(dāng)放寬中小企業(yè)的上市準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，以滿足中小企業(yè)旺盛的資金需求。

5．加強(qiáng)對(duì)民間借貸的監(jiān)管，允許民間資本有條件的創(chuàng)建私人銀行

我國(guó)民間資本存量目前高達(dá)30萬億元人民幣，相當(dāng)于去年我國(guó)GDP的64%。民間資本對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展起著不可替代的作用，要想讓這么龐大的資本真正用在“刀刃”上，離不開政府的引導(dǎo)與規(guī)范。因此，政府相關(guān)部門要盡快完善相關(guān)法律法規(guī)，加強(qiáng)對(duì)民間借貸市場(chǎng)的監(jiān)管，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，使民間借貸良性發(fā)展。但是對(duì)民間借貸的監(jiān)管并不意味著打壓民間資本，相反，要鼓勵(lì)民間資本的發(fā)展。借鑒國(guó)外“窮人銀行”的經(jīng)驗(yàn)，允許民間資本有條件地成立專門針對(duì)中小企業(yè)的私人銀行，進(jìn)行針對(duì)性地中小額度借貸，以彌補(bǔ)大型商業(yè)銀行因不屑或不愿借貸而造成的空白，切實(shí)改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，使民間金融步入金融市場(chǎng)的正軌之中。

四 結(jié)語

中小企業(yè)要擺脫融資困境不是一朝一夕的事，這當(dāng)中有很多因素的影響，因此，要對(duì)造成中小企業(yè)融資難的因素進(jìn)行深入分析，對(duì)癥下藥，多管齊下。政府、金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)也要共同協(xié)作，努力破解融資難題。

參考文獻(xiàn)

［1］中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)政策研究部．2011年四季度中國(guó)中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)為93.5［EB/OL］.中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)，2012.02.08

［2］北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院、阿里巴巴集團(tuán)．2011年沿海三地區(qū)小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)與融資現(xiàn)狀調(diào)研報(bào)告［EB/OL］.阿里研究中心，2012.2.9

［3］辜勝阻.人大代表建議之三：加快金融體制改革，讓民間金融陽光化合法化規(guī)范化的建議［EB/OL］.心靈博客，2012.3.2

第3篇

[關(guān)鍵詞]溫州民間信貸　中小企業(yè)融資問題　對(duì)策

一、溫州民間借貸與中小企業(yè)融資

1.溫州民間借貸產(chǎn)生的原因

溫州以民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，民間資金充裕，民間金融活躍著稱。據(jù)統(tǒng)計(jì)，溫州擁有超過40萬家企業(yè)，其中以中小規(guī)模企業(yè)為主，企業(yè)對(duì)于資金的需求巨大。溫州地區(qū)眾多的中小企業(yè)特別是微小企業(yè)很難通過官方渠道籌集資金，所以為了滿足對(duì)資本的需求，這些選擇在民間資本市場(chǎng)尋求出路。據(jù)推算，溫州地區(qū)民間閑置資金規(guī)模超過8000億元人民幣，數(shù)額巨大的閑置資金是促成民間借貸形成的先決條件。2011年7月中國(guó)人民銀行溫州支行了《溫州民間借貸市場(chǎng)報(bào)告》，數(shù)據(jù)顯示，溫州民間借貸的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)1100億元人民幣，約占溫州全市銀行貸款額的20%。資金持有者為了獲利將資金貸給融資困難的中小企業(yè)，使得溫州地區(qū)民間借貸市場(chǎng)得以發(fā)展。

2.民間借貸融資方式面臨挑戰(zhàn)

民間借貸是正規(guī)金融融資有益和必要的補(bǔ)充，有助于緩解中小企業(yè)融資難的問題，有利于增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的調(diào)節(jié)和適應(yīng)能力，但也存在著借貸風(fēng)險(xiǎn)難掌控、資金流向難監(jiān)測(cè)、債務(wù)糾紛易發(fā)生等潛在風(fēng)險(xiǎn)。由于面臨通脹壓力，銀行緊縮銀根，提高貸款利率。2011年上半年，浙江省金融機(jī)構(gòu)新增貸款同比減少925.2億元。商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)貸款利率普遍上浮了20%至30%，原本困難的貸款途徑又因高企的利率將中小企業(yè)拒之門外。由于緊縮的貨幣政策，導(dǎo)致了資金的供不應(yīng)求，民間借貸的利率相應(yīng)提高，企業(yè)的資金使用成本也在不斷增加。據(jù)中央人民銀行的《2011年浙江省金融運(yùn)行報(bào)告》顯示，2011年溫州地區(qū)前三季度民間平均借貸綜合利率分別為24.46%、24.48%、24.97%，呈量?jī)r(jià)齊升的態(tài)勢(shì)。溫州中小企業(yè)多從事小商品生產(chǎn)加工與服裝制造行業(yè)，其毛利率一般在3～5%之間。高昂的借款成本與微薄的利潤(rùn)勢(shì)必造成企業(yè)無力償還債務(wù)。自2011年4月起，溫州地區(qū)很多民營(yíng)企業(yè)面臨資金鏈斷裂的窘境，頻現(xiàn)企業(yè)主欠債失蹤的事件，這也將民間借貸的問題推向了輿論的風(fēng)口浪尖。

二、中小企業(yè)融資困難原因

1.中小企業(yè)內(nèi)部因素

(1) 中小企業(yè)的高倒閉率與經(jīng)營(yíng)不確定性

盡管溫州地區(qū)中小企業(yè)數(shù)量不斷增加，但生命周期能夠達(dá)到三年的中小企業(yè)僅占總數(shù)的一半。與此同時(shí)這些企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)含量低，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)能力差，造成了中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)前途的不確定性，這導(dǎo)致了企業(yè)收益難以估算，償債能力難以衡量的問題。高倒閉率與經(jīng)營(yíng)的不確定性使外部出資者面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，特別是銀行不愿意向該地區(qū)中小企業(yè)提供資金。

(2)中小企業(yè)缺乏足夠的信用保證

銀行等金融機(jī)構(gòu)在貸款時(shí)一般要求借款人提供固定資產(chǎn)抵押，而中小企業(yè)受規(guī)模限制，很難提供符合要求的抵押品。目前溫州地區(qū)大部分中小企業(yè)是勞動(dòng)密集型企業(yè)，企業(yè)規(guī)模小、生產(chǎn)設(shè)備落后、可用的土地使用權(quán)有限。在沒有足夠的抵押能力也沒有符合條件的擔(dān)保人為企業(yè)擔(dān)保的前提下，銀行很難發(fā)放貸款給中小企業(yè)。

(3)中小企業(yè)管理不夠規(guī)范

溫州地區(qū)的中小企業(yè)多是私營(yíng)企業(yè)，很多企業(yè)在管理上存在著缺陷。這些企業(yè)很多是家族式管理的企業(yè)，存在企業(yè)主一人說了算的情況。缺少現(xiàn)代化的管理方式，企業(yè)在組織管理上極其混亂，也不免有不良企業(yè)為了獲得貸款謊報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。銀行在不能準(zhǔn)確了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的條件下，為了降低貸款的風(fēng)險(xiǎn)，在給中小企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)慎之又慎，甚至不給中小企業(yè)提供貸款。

2.外部環(huán)境因素

(1) 中小企業(yè)融資渠有限

截止至2011年年底，溫州地區(qū)僅有7家國(guó)內(nèi)上市公司和2家境外上市公司。直接融資的高門檻將絕大多數(shù)中小企業(yè)拒之門外。在間接融資方面，中小企業(yè)貸款金額小，銀行貸款所要支出的單位成本與管理費(fèi)用較高。商業(yè)銀行之間缺乏競(jìng)爭(zhēng)，也導(dǎo)致了銀行更愿意為大客戶提供大規(guī)模貸款。對(duì)于民間借貸的融資方式，雖然可以較容易的獲得資金，但是高利率使企業(yè)負(fù)擔(dān)著沉重的貸款成本。盡管融資渠道很多，但是針對(duì)中小企業(yè)的融資渠道是非常有限的。

(2)國(guó)相關(guān)法律和政策還不完善

世界上大部分發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)實(shí)施了相關(guān)的法律法規(guī)幫助中小企業(yè)融資。如美國(guó)的《小企業(yè)資本保障法》和日本的《小型企業(yè)供給法》、《信用金庫法》等。但是目前我國(guó)還沒有專門保護(hù)中小企業(yè)的法律體系。在政策方面，我國(guó)還未形成完整的扶持中小企業(yè)發(fā)展的體系，現(xiàn)行政策多傾向于國(guó)有大型企業(yè)，沒有針對(duì)中小企業(yè)的融資系統(tǒng)，不利于中小企業(yè)獲得資金。正是政策與法律的不完善使中小企業(yè)在融資上面臨重重困難。

三、解決溫州地區(qū)中小企業(yè)融資難的對(duì)策

1.完善法律法規(guī)及金融政策

解決中小企業(yè)融資難的最根本要素是完善法律及政策體系。筆者認(rèn)為在法律層面應(yīng)給予中小企業(yè)保護(hù)，確保在融資問題上的公平待遇，并且落實(shí)明確融資過程的具體操作法規(guī)，做到有法可依。在金融政策方面，政府應(yīng)給予中小企業(yè)一定政策優(yōu)惠，如在稅收方面給予優(yōu)惠或進(jìn)行一定補(bǔ)助等，使企業(yè)獲得更多的收益。除了這兩方面，政府還應(yīng)成立專門的監(jiān)管部門，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的監(jiān)管。法律化、規(guī)范化的融資體系會(huì)降低中小企業(yè)融資的難度。

2.提高中小企業(yè)自身水平

企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的強(qiáng)弱也會(huì)影響其融資的難易程度。溫州地區(qū)的中小企業(yè)主，需摒棄家族式管理模式，學(xué)習(xí)先進(jìn)的管理方法和管理模式，規(guī)范經(jīng)營(yíng)，完善財(cái)務(wù)及管理制度。與此同時(shí)進(jìn)行產(chǎn)品機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，由勞動(dòng)密集型向技術(shù)密集型進(jìn)行轉(zhuǎn)變，使產(chǎn)品具有尖端性、優(yōu)質(zhì)性、無可替代性。溫州地區(qū)現(xiàn)有中小企業(yè)所從事的行業(yè)較為集中，各小規(guī)模企業(yè)之間可以通過合并、兼并、重組等形式組成規(guī)模較大的企業(yè)，以此解決人才、技術(shù)、資金等方面的問題，提高企業(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力從而達(dá)到吸引資金的目的。

3.促進(jìn)民間借貸正規(guī)發(fā)展

溫州地區(qū)民間借貸已經(jīng)成為中小企業(yè)融資的重要方式，因此要加強(qiáng)對(duì)民間借貸的監(jiān)管，增強(qiáng)民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)防范能力。2012年3月29日，溫州市民間借貸登記中心成立，這對(duì)規(guī)范民間借貸，降低風(fēng)險(xiǎn)起到了重要作用。中心目前服務(wù)功能還較為單一，筆者認(rèn)為應(yīng)盡快完善登記中心的功能，優(yōu)化民間借貸登記的操作流程，這是發(fā)展規(guī)范化、低風(fēng)險(xiǎn)化民間借貸的前提。與此同時(shí)，政府應(yīng)從試點(diǎn)開始降低溫州地區(qū)一些符合條件的小額貸款公司的準(zhǔn)入門檻，使其合法化、陽光化。在嚴(yán)格監(jiān)管下的正規(guī)化民間借貸方式，會(huì)大大降低中小企業(yè)融資的難度。

參考文獻(xiàn)：

[1]中央人民銀行溫州支行，《溫州民間借貸市場(chǎng)報(bào)告》，2011年7月

第4篇

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；民間融資；體制分析

中圖分類號(hào)：F276.3　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A　文章編號(hào)：1008－2972(2011)01－0031－07

一、引言

隨著改革開放的深入，中小企業(yè)日益成為促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和保持社會(huì)穩(wěn)定不可或缺的重要力量。是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和GDP增長(zhǎng)做出了巨大貢獻(xiàn)。然而，在中小企業(yè)發(fā)展過程中也遇到了許多瓶頸，而融資難題就是其中最為突出的問題之一，已引起社會(huì)各界廣泛的關(guān)注。相關(guān)學(xué)者對(duì)中小企業(yè)融資難的影響因素進(jìn)行了研究，大都認(rèn)為，中小企業(yè)融資難既有宏觀政策適用不公、融資外部環(huán)境制約、正規(guī)金融的信貸約束等外部因素，也有信息不對(duì)稱、企業(yè)自身治理機(jī)制、管理制度不完善等內(nèi)部因素。如李新華(2010)分析了造成中小企業(yè)融資困境的內(nèi)部和外部因素，認(rèn)為造成我國(guó)中小企業(yè)融資難的內(nèi)因主要包括：缺乏現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)管理理念，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高；中小企業(yè)的規(guī)模和信用水平低下，制約其融資能力；缺少可供擔(dān)保抵押的財(cái)產(chǎn)，融資成本高等。中小企業(yè)融資難的外因主要有：金融機(jī)構(gòu)體系的缺陷、資本市場(chǎng)的發(fā)育不完善、信用擔(dān)保環(huán)境惡劣和政府的政策支持力度不夠。在制約中小企業(yè)從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資的內(nèi)外部因素難以克服的情況下，造成相當(dāng)多的中小企業(yè)轉(zhuǎn)向?qū)γ耖g資本的依賴。

然而，現(xiàn)實(shí)中民間資金供需通道不暢，民間融資還處于地下狀態(tài)，其不規(guī)范性和自發(fā)性特點(diǎn)導(dǎo)致資金供給不穩(wěn)定、融資規(guī)模相對(duì)較小和附帶人情債等諸多弊端，特別是其游離于金融監(jiān)管體系之外也容易產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)(嘉思瑤、宋若峰，2009)。加強(qiáng)對(duì)確立民間融資合法地位，規(guī)范民間融資行為的研究，既是解決中小企業(yè)融資的燃眉之急，也是確保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最有效辦法。在本文中，筆者試圖從體制要素分析著手，構(gòu)建中小企業(yè)融資與民間資金對(duì)接渠道，為有效解決中小企業(yè)融資難題提供理論支持。

二、將民間資金納入中小企業(yè)融資渠道的必要性和可行性

(一)中小企業(yè)融資難仍是中小企業(yè)當(dāng)前發(fā)展主要障礙

1、中小企業(yè)融資方式雖多，但可利用渠道狹窄。當(dāng)前，中小企業(yè)融資渠道可以說是多元化(如表1所示)，有商業(yè)信用融資、銀行渠道融資、股權(quán)融資、國(guó)際貿(mào)易融資和政策融資等近40種系統(tǒng)性融資方式，每一種融資方式中又有很多類具體產(chǎn)品。但現(xiàn)實(shí)是符合這些融資方式約定條件的中小企業(yè)少之又少。當(dāng)前中小企業(yè)普遍采用的融資方式只有系統(tǒng)性的金融機(jī)構(gòu)貸款、民間借款、內(nèi)部集資、租賃等方式，可有效利用的渠道不僅少而且狹窄。

2、中小企業(yè)直接融資比重低，間接融資比重高。因?yàn)樽C券市場(chǎng)的高門檻，大多數(shù)中小企業(yè)難以通過資本市場(chǎng)公開籌集資金，發(fā)展要依靠自身內(nèi)部積累，而隨著技術(shù)的進(jìn)步和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，單純依靠?jī)?nèi)部融資已很難滿足企業(yè)的資金需求。據(jù)統(tǒng)計(jì)調(diào)查，有65.7％的企業(yè)融資主要是依靠各類金融機(jī)構(gòu)貸款，企業(yè)的權(quán)益性融資占33.3％，其他來源融資占16.4％，債券類融資最少，僅占1.8％。我國(guó)中小企業(yè)外源融資比例相對(duì)不足，直接外源融資渠道缺乏，還是主要依賴于金融機(jī)構(gòu)貸款進(jìn)行間接外源融資。

3、對(duì)銀行借款依賴性強(qiáng)，但商業(yè)銀行規(guī)定的貸款條件中小企業(yè)往往難以滿足。當(dāng)前的資金供給體制下，商業(yè)銀行仍是企業(yè)資金主要供給者，但作為最重要的外部中小企業(yè)融資渠道，銀行借款在中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中所占比重較低，銀行也很少對(duì)中小企業(yè)提供長(zhǎng)期信貸。從貸款余額分布上看，貸款重點(diǎn)支持了大企業(yè)和大項(xiàng)目，而占據(jù)中小企業(yè)較大的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和私營(yíng)企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)或得到貸款比例相當(dāng)?shù)牡汀娜珖?guó)來看，2010年上半年金融機(jī)構(gòu)中小企業(yè)人民幣貸款余額占各項(xiàng)貸款余額的14.67％，中小企業(yè)新增貸款1.9萬億元，占新增人民幣貸款的41.3％。以中小企業(yè)為主的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)為例，近十年來中小企業(yè)每年獲得的貸款量銀行系統(tǒng)貸款比例持續(xù)下降，私營(yíng)及個(gè)體企業(yè)貸款比雖有上升之勢(shì)，但依然較低，兩者貸款之和占總貸款額比例不足10％。所以金融機(jī)構(gòu)貸款不足以滿足中小企業(yè)融資需求，中小企業(yè)發(fā)展資金缺口依然較大。

(二)民間資金實(shí)質(zhì)上已構(gòu)成中小企業(yè)重要的資金來源

中小企業(yè)旺盛的資金需求強(qiáng)烈地刺激了民間融資市場(chǎng)的快速發(fā)展，而民間資金的富裕也使這種需求的實(shí)現(xiàn)成為現(xiàn)實(shí)。由于城鄉(xiāng)居民閑置資金多，投資渠道少，為實(shí)現(xiàn)資金的保值和增值，大量民間資金涌向中小企業(yè)成為現(xiàn)實(shí)。截至2010年8月末全國(guó)儲(chǔ)蓄存款余額288851.2億元，較上年同期增加42348億元，較上年同期增幅為16.24％；2009年8月末儲(chǔ)蓄存款余額為248502.88億元，較上年同期增加48234.91億元，增幅為24.08％，兩年同期相比降低7.84％。造成這種現(xiàn)象的根本原因，是民間資金流向的趨利性。2008年以來我國(guó)金融機(jī)構(gòu)儲(chǔ)蓄存款總額雖呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，但儲(chǔ)蓄存款增加額與增加速率都明顯回落。

以中小企業(yè)高度密集的江蘇省為例，一半以上的中小企業(yè)因?yàn)榱鲃?dòng)資金的不足而從民間信貸市場(chǎng)獲得資金。2009年民間投資完成11746.2億元，同比增長(zhǎng)26.9％，占全社會(huì)投資比重達(dá)62.6％，比上年提高1.1個(gè)百分點(diǎn)。在江蘇，民間資本參與發(fā)起設(shè)立了村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、興辦醫(yī)療機(jī)構(gòu)，政府還引導(dǎo)民間投資進(jìn)入交通基礎(chǔ)設(shè)施、沿海防護(hù)林工程建設(shè)等。

(三)民間資金投資主體與中小企業(yè)有著共同的發(fā)展欲望且功能互補(bǔ)

民間資金投資主體和中小企業(yè)有著共同的發(fā)展欲望。同其他融資方式相比，民間融資方式天然就具備了服務(wù)中小企業(yè)的個(gè)性特點(diǎn)，具有天然的契合性。正規(guī)金融不能滿足中小企業(yè)融資需求。表2分析了民間金融、正規(guī)金融與中小企業(yè)融資特征的契合性。

表2的分析表明，民間融資作為部分金融空間缺位時(shí)的一種過渡形式，其廣泛性、滲透性優(yōu)勢(shì)在與正式金融的交叉性和交替性的關(guān)系中足以彌補(bǔ)正規(guī)金融的不足，成為中小企業(yè)依據(jù)資金可得性與經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)而形成的一種不可或缺的融資渠道。

三、當(dāng)前制約中小企業(yè)民間融資的體制原因分析

民間金融的天然屬性與優(yōu)勢(shì)在一定程度上可以克服正規(guī)金融的資金供給不足，解決信貸“市場(chǎng)失靈”難題，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一種自然選擇，也是中小企業(yè)的一種自主性選擇。然而現(xiàn)實(shí)是中小企業(yè)資金短缺與社會(huì)民間資金總供給相對(duì)寬裕之間的矛盾突出。而深層次的原因是民間融資深受體制上的歧視，長(zhǎng)期處于邊緣化狀態(tài)。

1、民間金融本身運(yùn)行不規(guī)范且保障缺位。從本質(zhì)上看，中小企業(yè)融資的困境就是一種金融制度運(yùn)行的困境(馬方方，2001)。中小企業(yè)融資難本質(zhì)不是技術(shù)上的原因而是制度上的原因(周兆生，

2003)。首先，民間金融仍處于一種無序狀態(tài)，沒有專門為民間融資服務(wù)的信用評(píng)估機(jī)構(gòu)，沒有規(guī)范的評(píng)估程序與方法，缺乏應(yīng)對(duì)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)和損失的措施。其次，直接建立在以私人關(guān)系為核心的文化觀念之上的民間融資，缺少如正規(guī)金融一樣的信用保障制度，往往不具有法律的強(qiáng)制性，派生出的契約約束關(guān)系較為脆弱性和人際關(guān)系約束具有超強(qiáng)性，掩藏著巨大的道德風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。再者，民間金融信貸操作不規(guī)范，缺乏資金流向引導(dǎo)機(jī)制、嚴(yán)格的監(jiān)管制度以及妥善的擔(dān)保機(jī)制。

2、缺乏法律外衣保護(hù)，民間金融在實(shí)際運(yùn)行中遭遇諸多法律困境。國(guó)家雖已出臺(tái)了涉及民間金融的一些法律法規(guī)、政策文件，但不系統(tǒng)、不細(xì)致。一方面，沒有一部專門的民間融資法規(guī)對(duì)民間融資活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范和引導(dǎo)，多數(shù)分布在各部門法律之中(鄭俠，胡孫法，2009)。現(xiàn)有涉及民間融資的法律法規(guī)如《民法通則》、《合同法》、《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》等都沒有隨著民間融資的日益公開化進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，存在許多不合理、不協(xié)調(diào)、相互沖突的地方，民間融資缺乏統(tǒng)一、協(xié)調(diào)的法律依據(jù)。而最新的關(guān)于民間金融具體工作指導(dǎo)，如《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》以及《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展重點(diǎn)工作分工的通知》等并沒有得到落實(shí)。另一方面，民間融資的法制建設(shè)滯后。未明確民間融資的管理主體，沒有設(shè)立專門的審批部門。對(duì)于民間金融與非法吸收存款借貸的概念界定模糊，民間金融的法律性質(zhì)和合法地位不明確，因中小企業(yè)民間融資絕大多數(shù)未經(jīng)批準(zhǔn)，被認(rèn)定為非法集資的民間金融遭到法律打擊的可能性大。當(dāng)前的民間金融保護(hù)法律存在明顯的缺陷，已無法與高速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)相吻合。

3、民間金融監(jiān)管乏力且指引不足。民間融資作為一種游離于正規(guī)機(jī)構(gòu)之外的信用行為，長(zhǎng)期以來政府及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其管理制度缺失、措施乏力。國(guó)家尚未對(duì)其形成制度性的調(diào)查統(tǒng)計(jì)制度(廖鶴琳，彭育賢，向莉，2006)。現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管模式下，監(jiān)管不力主要表現(xiàn)在：(1)監(jiān)管主體不明確，責(zé)任履行不到位。人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、法院、公安等部門尚未實(shí)現(xiàn)信用信息互通，聯(lián)動(dòng)監(jiān)管。(2)監(jiān)管對(duì)象集中于對(duì)申請(qǐng)主體的審查，而民間金融監(jiān)管力度不夠，忽視對(duì)民間金融市場(chǎng)的資金流動(dòng)方向和運(yùn)行態(tài)勢(shì)的分析，民間金融處于中間模糊地帶。(3)監(jiān)管內(nèi)容重合規(guī)性監(jiān)管，忽視風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管，監(jiān)管不全面。(4)監(jiān)管力度側(cè)重正規(guī)金融和監(jiān)管手段側(cè)重于形式上的現(xiàn)場(chǎng)檢查而非封閉性的現(xiàn)場(chǎng)內(nèi)部監(jiān)管。(5)監(jiān)管法律缺乏銜接，中小企業(yè)民間融資困境與部分法律相互沖突。(6)監(jiān)管服務(wù)上對(duì)中小企業(yè)民間融資缺乏足夠的融資信息幫助和融資指導(dǎo)。

4、民間金融利率偏高且約定不當(dāng)。按照我國(guó)法律規(guī)定民間金融最高利率不得超過銀行同類貸款利率的四倍，而現(xiàn)實(shí)是民間融資行為中高息現(xiàn)象比較普遍，容易引發(fā)民間融資主體之間的矛盾。主要是因?yàn)椋旱谝唬m然司法解釋中作了民間借貸的最高利率規(guī)定，但合同法并沒有明文規(guī)定合同利率的最高限額；第二，法律對(duì)于超過所規(guī)定利率的民間高利貸行為也沒有相應(yīng)的處罰措施；第三，外循環(huán)的民間金融資金不被貨幣當(dāng)局統(tǒng)計(jì)觀測(cè)和監(jiān)控，在不受國(guó)家宏觀調(diào)控與監(jiān)控的條件下，當(dāng)期銀行間市場(chǎng)資金面緊張，民間融資利率水平保持穩(wěn)定上升趨勢(shì)，高利率情況下長(zhǎng)期負(fù)債的中小企業(yè)發(fā)生違約的概率高，從而阻礙了民間資金的可持續(xù)流通。

5、民間金融市場(chǎng)信息披露缺失。Stiglitz和Weiss為代表的制度經(jīng)濟(jì)學(xué)與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)一致認(rèn)為信息不對(duì)稱問題是引發(fā)中小企業(yè)融資供給約束的主要原因。同樣，制約民間資金流向中小企業(yè)的關(guān)鍵性因素也包括信息披露制度的不健全。其一，民間金融基于人緣、地緣、血緣的建立基礎(chǔ)決定了信息生產(chǎn)與傳遞以私人方式進(jìn)行，具有區(qū)域范圍的局限性。超越范圍后雙方都無法及時(shí)掌握資金供需信息，是造成這兩類經(jīng)濟(jì)體融資難的重要原因。其二，部分地區(qū)也在政府支持下構(gòu)建了有形或無形的融資信息平臺(tái)，但多數(shù)側(cè)重于“銀企合作”以促進(jìn)中小企業(yè)與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在融資項(xiàng)目和資金供需信息上互通有無為目的，并沒有不受區(qū)域限制的專門以傳播民間資金供需動(dòng)態(tài)的信息平臺(tái)。

總體來看，中小企業(yè)民間信貸通道不暢通的根本癥結(jié)是體制原因。政府推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急是將其著眼點(diǎn)放在體制上，通過體制保障、政策協(xié)調(diào)和資本市場(chǎng)體制創(chuàng)新等措施，為克服中小企業(yè)融資瓶頸創(chuàng)造一個(gè)良好的體制環(huán)境條件。

四、中小企業(yè)民間融資的管理體制建設(shè)思路

體制嚴(yán)重制約著民間金融在緩解中小企業(yè)融資難問題中的作用發(fā)揮，即便存在充足的民間資金供需，中小企業(yè)民間融資渠道也并不暢通。因此，必須從體系的完善與機(jī)制的改進(jìn)人手，以體制服務(wù)于民間資金供需雙方，以體制促進(jìn)中小企業(yè)資金需求與民間資金供給渠道的有效對(duì)接。

(一)完善中小企業(yè)民間融資的法律規(guī)范體制

1、明確民間金融法律地位，嚴(yán)格界定非法融資與民間融資界限。民間金融合法化是民間金融發(fā)展的誘致性制度變遷的結(jié)果，有其合理性和有效性(姜旭朝，鄧蕊2005)。對(duì)于合法民間融資給予法律保障與政策鼓勵(lì)是中小企業(yè)資金需求與民間資金供給渠道有效對(duì)接的首要前提。第一，對(duì)于已具規(guī)模，機(jī)構(gòu)完善，財(cái)務(wù)健全，管理規(guī)范，沒有被非法行為所利用的民間金融形式進(jìn)行合法化；第二，對(duì)于將資金用途定位于正當(dāng)?shù)挠?xiàng)目上，不是用于信貸或維持騙局循環(huán)騙貸的民間資金運(yùn)作納入法律保護(hù)范圍；第三，對(duì)于綜合考慮相關(guān)稅費(fèi)，以銀行基準(zhǔn)利率為準(zhǔn)則進(jìn)行合理經(jīng)營(yíng)流通，而非以獲取高利貸價(jià)差為目的的民間金融活動(dòng)界定為合法行為。

2、修訂落實(shí)中小企業(yè)民間融資的法律法規(guī)是促進(jìn)資金成功對(duì)接的外部保證。一方面，以現(xiàn)有的法律架構(gòu)為依托，適時(shí)調(diào)整不合時(shí)宜的法律規(guī)范和國(guó)家政策，協(xié)調(diào)統(tǒng)一原有的涉及民間融資的《民法通則》、《合同法》等法律法規(guī)。另一方面，制訂適應(yīng)中小企業(yè)民間融資規(guī)范發(fā)展專門法律法規(guī)，對(duì)以下內(nèi)容作出規(guī)范：明確界定中小企業(yè)民間融資行為的合法地位和主體資格；既要有對(duì)各種形式的中小企業(yè)民間融資的統(tǒng)一借貸流程與操作規(guī)范，又要有分門別類制定的各種中小企業(yè)民間融資行為細(xì)則；規(guī)范引導(dǎo)民間資金流向與投融資重點(diǎn)；制定規(guī)范的合同條款，保證合同的規(guī)范性和利率的法律有效性，明確融資雙方的權(quán)利與義務(wù)。

(二)構(gòu)建民間資金市場(chǎng)化的利率體制

民間融資是市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)下微觀主體創(chuàng)新的產(chǎn)物，符合是市場(chǎng)機(jī)制的要求，要實(shí)現(xiàn)資金需求與民間資金供給渠道的有效對(duì)接，須打破臨時(shí)性的利率制度安排，建立相對(duì)獨(dú)立于正規(guī)金融的長(zhǎng)期利率完全市場(chǎng)化與合法化的制度安排。第一，只要民間金融市場(chǎng)不存在失靈現(xiàn)象，民間資金供求方的行為不違反市場(chǎng)規(guī)則，政府就可以逐步取消利率管制，推動(dòng)民間金融利率市場(chǎng)化。第二，民間金融主體可以在銀行基準(zhǔn)利率下于可控的范圍內(nèi)由自主決定利率的高低。擴(kuò)大民間金融貸款利率浮動(dòng)區(qū)間和自主定價(jià)權(quán)，通過民間金融借貸雙方及雙方內(nèi)部相互博弈與競(jìng)爭(zhēng)，將有限的可利用民間資金的使用效率和效益達(dá)到最優(yōu)。第三，在利率政策設(shè)計(jì)上給民間金融預(yù)留足夠的發(fā)展空間，利用利率杠桿引導(dǎo)民間資金回流，將中小企業(yè)可用資金合理分布于正規(guī)金融與非正規(guī)金融之間，擴(kuò)大民間金融規(guī)模效益。

(三)構(gòu)建供需雙方資金市場(chǎng)和信息市場(chǎng)體制

加強(qiáng)和完善中小企業(yè)民間融資信息披露制度，建設(shè)有形或無形的中小企業(yè)民間融資信息披露平臺(tái)，為民間資金和中小企業(yè)進(jìn)行有效的信息對(duì)接和業(yè)務(wù)合作提供良好的機(jī)制，減少因?yàn)槊耖g資金供需信息的不對(duì)稱引發(fā)的資金供需對(duì)接阻力，提高民間資金對(duì)中小企業(yè)貸款投放的成功率。一方面，建立有形的為民間金融供需雙方提供信息服務(wù)的信息管理機(jī)構(gòu)。機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)民間資金供需情況、雙方信用情況、企業(yè)違約信息、現(xiàn)行利率等及時(shí)更新與，為強(qiáng)化民間金融的信息透明度提供外在的硬約束。另一方面，建立中小企業(yè)民間融資信息網(wǎng)站，將民間金融機(jī)構(gòu)交易平臺(tái)延續(xù)到無形的網(wǎng)絡(luò)，通過網(wǎng)絡(luò)資源非排他性地將民間資金供給信息傳遞給中小企業(yè)。中小企業(yè)民間融資信息網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)兼具信息、搜索與匹配功能。通過這一平臺(tái)，民間資金供需任何一方都可以迅速、精準(zhǔn)、批量地找到可交流與溝通對(duì)象；中小企業(yè)可以通過貸款額度、利率、速度與條件比較選擇民間資金組織；民間資金供給方可以通過對(duì)中小企業(yè)違約信息、擔(dān)保狀況、信用等級(jí)、可接受利率進(jìn)行查詢，高效率的進(jìn)行開拓業(yè)務(wù)、熟悉業(yè)務(wù)、控制風(fēng)險(xiǎn)和鎖定目標(biāo)客戶。網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的構(gòu)建以最低成本的信息源實(shí)現(xiàn)民間金融信息流通機(jī)制，從而有效地提高成功率、降低成本、破解中小企業(yè)融資難問題。

(四)進(jìn)一步完善中小企業(yè)特民間金融監(jiān)管體制

保持政府部門適度干預(yù)，建立健全以中小企業(yè)民間金融審慎監(jiān)管為重點(diǎn)的外部監(jiān)管體系，將中小企業(yè)民間金融納入銀監(jiān)會(huì)建立監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)。一是，指定專門機(jī)構(gòu)建立針對(duì)民間金融的監(jiān)測(cè)體系。將中小企業(yè)民間融資行為納入國(guó)家金融監(jiān)管范圍，定期進(jìn)行民間金融的信息采集與數(shù)據(jù)收集，在監(jiān)管體系內(nèi)加強(qiáng)對(duì)民間融資資金規(guī)模、性質(zhì)、利率、流向和風(fēng)險(xiǎn)等情況的動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，引導(dǎo)民間融資納入國(guó)家金融監(jiān)管正軌。二是，確立合適的劃分標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施分類監(jiān)管保障中小企業(yè)以合法有效的民間金融。通過政策引導(dǎo)放寬合法民間融資機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入規(guī)則，并對(duì)民間金融組織提供專業(yè)化建議以及技術(shù)幫助；加大對(duì)非法集資、非法吸收公眾存款的查處和打擊力度，并對(duì)其違規(guī)行為和不穩(wěn)定因素加以規(guī)范降低金融風(fēng)險(xiǎn)。三是，下放監(jiān)管權(quán)到地方政府，將官方監(jiān)管與信貸主體的自律監(jiān)管、市場(chǎng)方的外部監(jiān)管有機(jī)結(jié)合，擴(kuò)大民間融資行為的監(jiān)測(cè)范圍，加強(qiáng)對(duì)民間金融活躍地區(qū)的監(jiān)測(cè)，定期采集相關(guān)數(shù)據(jù)，全面掌握民間金融運(yùn)行情況。

(五)進(jìn)一步完善中小企業(yè)民間融資組織創(chuàng)新機(jī)制

任何融資活動(dòng)都要有組織載體作支撐以融資產(chǎn)品做營(yíng)銷，適應(yīng)中小企業(yè)民間融資特點(diǎn)的組織形式與產(chǎn)品創(chuàng)新是中小企業(yè)資金需求與民間資金供給渠道有效對(duì)接的必要條件。第一，在民間金融尚未成熟入軌階段可以協(xié)調(diào)地方商業(yè)銀行辦理中小企業(yè)民間融資委貸。具體而言就是著利用銀行已有的信息庫調(diào)查借款的人財(cái)務(wù)狀況，貸款投向及資信狀況，為民間資金供求雙方牽線搭橋。銀行根據(jù)委托要求貸前尋找匹配的資金需求者，貸中監(jiān)督民間資金的使用，貸后協(xié)助貸款回收，管理借貸雙方的賬戶，但不承擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)。銀行幫助中小企業(yè)在可接受的利率的范圍內(nèi)得到發(fā)展急需的資金，同時(shí)增加中間業(yè)務(wù)收入。第二，加快民間金融組織創(chuàng)新，以民間資金相連的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，組建行業(yè)或地域內(nèi)部的民間融資機(jī)構(gòu)，延伸與提升借貸雙方資金供需鏈。在一個(gè)銀行業(yè)壟斷情況下通過股份制、股份合作制等形式吸納民間資本，以此抑制社會(huì)關(guān)系的隨意性與負(fù)面性，拓寬民營(yíng)中小企業(yè)的融資渠道，通過入股融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公司、典當(dāng)行、創(chuàng)業(yè)貸款協(xié)會(huì)市場(chǎng)參與主體的形式提供資金，在國(guó)家制定相應(yīng)的鼓勵(lì)和規(guī)范政策下引導(dǎo)民間資本有序進(jìn)入投資領(lǐng)域創(chuàng)建合法化的民間投資基金或風(fēng)險(xiǎn)公司。

(六)進(jìn)一步完善中小企業(yè)民間融資的風(fēng)險(xiǎn)防范體制

控制在小范圍內(nèi)的民間金融業(yè)務(wù)可提供的信貸資金無論是規(guī)模上還是期限上都非常有限，易產(chǎn)生較大的關(guān)聯(lián)性風(fēng)險(xiǎn)。構(gòu)建完善的民間金融風(fēng)險(xiǎn)防范體系，保障中小企業(yè)民間金融通道的安全有效尤為重要。一方面，加強(qiáng)民間金融供給的風(fēng)險(xiǎn)防范。一是，建立針對(duì)民間金融組織的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)制度，根據(jù)民間金融總體風(fēng)險(xiǎn)的大小實(shí)行差別擔(dān)保金制度；二是，建立包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、預(yù)警等一系列風(fēng)險(xiǎn)管理體系；高度重視事前備案制度，通過事前審核控制引導(dǎo)社會(huì)資金的理性投資，比事后風(fēng)險(xiǎn)彌補(bǔ)更經(jīng)濟(jì)；三是，對(duì)涉及金額巨大的民間資本融資活動(dòng)進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)管與維護(hù)，保障民間金融秩序的安全有效。

另一方面，抓住民間資金鏈條的社會(huì)資本屬性，審慎提出對(duì)融資對(duì)象的要求。一是支持借貸在固定雙方之間重復(fù)多次發(fā)生，而不是為了貸款利潤(rùn)選擇信用不好的融資者。支持融資在多重社會(huì)關(guān)系中重復(fù)博弈，加強(qiáng)借貸風(fēng)險(xiǎn)信息的及時(shí)溝通，而不是為求速度盲目的選擇融資方。二是明確責(zé)任主體，強(qiáng)調(diào)第一還款源，要求提供抵押品。貸前借用現(xiàn)代化的技術(shù)手段以及強(qiáng)勢(shì)社會(huì)關(guān)系對(duì)借款人的身份、信用、還款源、抵押形式要詳細(xì)核實(shí)和分析。理清民間資金供需雙方的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，明確風(fēng)險(xiǎn)糾紛的法律訴訟責(zé)任與義務(wù)。三是，限定資金使用范圍，控制融資規(guī)模。立足于以民間資金供給者提供資金滿足需求者特定融資需求的民間融資功能的準(zhǔn)確界定。在缺少法律強(qiáng)制執(zhí)行的條件下，民間資金供給者要對(duì)融資使用情況以及規(guī)模明確限定。在雙方可承擔(dān)的范圍內(nèi)進(jìn)行借貸即便發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)也可及時(shí)彌補(bǔ)。

五、結(jié)語

第5篇

[關(guān)鍵詞] 小額貸款公司；中小企業(yè)；融資難；作用

【中圖分類號(hào)】 F832.4 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1007-4244（2014）02-188-1

中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對(duì)推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新、增加就業(yè)和維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定等方面發(fā)揮著重要的作用。但中小企業(yè)融資難的問題日益突出，小額貸款公司在幫助緩解其融資難方面起著重要的作用。

一、從宏觀角度分析小額貸款公司對(duì)緩解中小企業(yè)融資難的作用

（一）為政府排憂解難。社會(huì)保障是政府實(shí)施其職能的一個(gè)重要手段，小額貸款公司對(duì)緩解中小企業(yè)融資難的作用就能體現(xiàn)出這點(diǎn)。社會(huì)保障的本質(zhì)是維護(hù)社會(huì)公平，促進(jìn)社會(huì)健康穩(wěn)定的發(fā)展。小額貸款在發(fā)展的初期就是為了扶貧，最初就是具有社會(huì)保障的一項(xiàng)制度，社會(huì)保障的另一個(gè)內(nèi)容是促進(jìn)就業(yè)，當(dāng)前小額貸款在促進(jìn)中低收入者和農(nóng)民就業(yè)上起著不可估量的作用。

近年來，隨著國(guó)家對(duì)中小企業(yè)發(fā)展關(guān)注的日漸升溫，小額貸款公司主要解決一些小額、分散、短期的資金需求。數(shù)據(jù)顯示，截至2012年6月末，全國(guó)共有小額貸款公司3366家，貸款余額2875億元，上半年累計(jì)新增貸款894億元，這其中，相當(dāng)數(shù)量資金進(jìn)入到中小企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)中來。同時(shí)在一系列政策的支持下，小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)實(shí)力明顯增強(qiáng)，在緩解中小企業(yè)融資難方面，發(fā)揮了越來越明顯的作用。

（二）促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。小額貸款公司貸款設(shè)立的主要對(duì)象就是中小企業(yè)和“三農(nóng)”方面，小額貸款公司的設(shè)立促進(jìn)了第二產(chǎn)業(yè)資金向金融服務(wù)業(yè)的流動(dòng)，中小企業(yè)獲得融資后的迅速發(fā)展為我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來許多積極的影響。

中小企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，它在保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展、推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新、增加就業(yè)機(jī)會(huì)和維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定等方面發(fā)揮著重要的作用。就業(yè)是民生之本、安國(guó)之策，促進(jìn)就業(yè)，是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要目標(biāo)之一。有了小額信貸公司，中小企業(yè)從而能更完善服務(wù)于我們的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，為社會(huì)創(chuàng)造更多的勞動(dòng)力，創(chuàng)造更多的財(cái)富。

（三）降低民間金融風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)在銀行貸款難，“逼迫”企業(yè)不得不選擇高利率的民間借貸，而龐大的民間借貸市場(chǎng)如今已經(jīng)牽連了當(dāng)?shù)氐那Ъ胰f戶，使各地區(qū)的民間資本活躍起來，導(dǎo)致人心惶惶。尤其是溫州中小企業(yè)主因資金鏈斷裂而“跑路”甚至跳樓事件曝光以后，整個(gè)民間借貸市場(chǎng)一片混亂。

小額貸款公司的出現(xiàn)既可以幫助中小企業(yè)緩解融資的難題，又可以把民間閑散的資金聚集起來，使得一部分民間的融資能走向合法化軌道，再在政府引導(dǎo)下規(guī)范管理，使民間的資金得到規(guī)范有序的運(yùn)用。浙江溫州以及江蘇、福建、河南、內(nèi)蒙古等省區(qū)出現(xiàn)的這些混亂現(xiàn)象之所以得以平息，最主要是讓中小企業(yè)有了資金來源的保證，同時(shí)穩(wěn)定了企業(yè)主和貸款者的人心，大大減低了民間金融的風(fēng)險(xiǎn)。

二、從微觀角度分析小額貸款公司對(duì)緩解中小企業(yè)融資難的作用

（一）完善中國(guó)金融業(yè)的貸款手段和工具。小額信貸企業(yè)的成立完善了中國(guó)金融業(yè)的貸款手段和工具，它為中小企業(yè)及中低收入者提供了靈活、便捷的短期為主的貸款品種。小額貸款是央行在2005年底推出的創(chuàng)新產(chǎn)品，最主要是為了中小企業(yè)和三農(nóng)專門設(shè)立的貸款。2007年，郵儲(chǔ)銀行從中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄中正式剝離出來，依托著其全國(guó)最為廣泛的渠道網(wǎng)點(diǎn)，郵儲(chǔ)銀行成為現(xiàn)在發(fā)展最為迅速的小額貸款品種，也是現(xiàn)代小額貸款在國(guó)內(nèi)最成功的范例。它的特點(diǎn)是無抵押，他人信用擔(dān)保或者聯(lián)保的方式獲得貸款，它的主要目標(biāo)客戶群體是中小企業(yè)主、個(gè)體商戶、農(nóng)戶等，它的期限主要是以一年內(nèi)的短期貸款為主，還款方式有多種。

（二）增強(qiáng)中小企業(yè)的貸款信用意識(shí)。信用好的中小企業(yè)不僅貸款容易且利率還有優(yōu)惠，因此，申請(qǐng)貸款的中小企業(yè)特別重視信譽(yù)，經(jīng)常提前還款。目前全國(guó)許多小額貸款公司均實(shí)現(xiàn)了“三個(gè)一百、一個(gè)零”的良好經(jīng)營(yíng)局面：正常貸款率100%，貸款收回率100%，利息回收率100%，不良貸款為零。中小企業(yè)普遍采用業(yè)主制和合伙制，規(guī)模一般都偏小，很多都存在管理制度、財(cái)務(wù)制度方面的不健全，極大地降低了自身的信用水平、制約其融資能力。小額信貸的出現(xiàn)，中小企業(yè)的貸款信用意識(shí)也增強(qiáng)了，經(jīng)營(yíng)狀況稍有好轉(zhuǎn)就積極還貸款，俗話說得好“有借有還再借不難”。

（三）降低中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。由于小額信貸主要是針對(duì)中小企業(yè)和低收入者，我國(guó)政府在主導(dǎo)過程中小額貸款的利率一般都低于商業(yè)銀行的利率。高利貸減少，有關(guān)監(jiān)測(cè)結(jié)果顯示，小額貸款公司成立后，以前民間借貸比較活躍的民間借貸活動(dòng)已明顯趨緩，過去經(jīng)常出現(xiàn)的20-50萬元的民間借貸行為大幅減少，民間借貸利率小幅下降。因此，中小企業(yè)有了穩(wěn)定貸款途徑、貸款數(shù)額小、方便經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)明顯降低。

三、結(jié)論

作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位的中小企業(yè)，在發(fā)展的過程中企業(yè)融資問題越來越明顯，小額貸款公司成了解決之道。在分析總結(jié)前人研究資料和成果上，循序漸進(jìn)不斷深入，深刻理解小額貸款公司在中小企業(yè)融資難上發(fā)揮的重要的作用，為緩解中小企業(yè)的融資難提供引鑒。

參考文獻(xiàn)：

[1]楊速炎.小額貸款公司-中小企業(yè)融資的及時(shí)雨[J].中國(guó)房地產(chǎn)金融，2008，（12）.

第6篇

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 民間融資 正規(guī)金融

1 概述

民間融資是泛指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)以及其他經(jīng)濟(jì)主體之間以貨幣資金為標(biāo)尺的價(jià)值轉(zhuǎn)移及本息支付，即在國(guó)家正規(guī)金融機(jī)構(gòu)以外的借資雙方轉(zhuǎn)讓資金使用權(quán)并支付約定利息為交易目的，采取借貸、票據(jù)融資、有價(jià)證券融資、私募集資等形式的金融活動(dòng)。

西部大開發(fā)戰(zhàn)略實(shí)施以來，大量企業(yè)、資金和人才落戶新疆，新疆中小企業(yè)發(fā)展迅猛。中小企業(yè)以投資少、見效快、市場(chǎng)適應(yīng)能力強(qiáng)、管理與就業(yè)便捷等特點(diǎn)成為新疆經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的一只生力軍。新疆99%以上的企業(yè)是中小企業(yè)，數(shù)量達(dá)50多萬家，從業(yè)人員380余萬人。但作為經(jīng)濟(jì)社會(huì)中最具活力和創(chuàng)新性的微觀群體，融資不暢一直成為阻滯中小企業(yè)發(fā)展的“短板”。除少數(shù)中小企業(yè)可以從銀行獲得信貸資金外，絕大多數(shù)中小企業(yè)因?yàn)橐?guī)模小、缺少抵押物等原因無法獲得銀行信貸資金，只能通過民間金融市場(chǎng)融資以彌補(bǔ)經(jīng)營(yíng)所需的流動(dòng)性不足。民間融資在緩解中小企業(yè)融資難、提高社會(huì)資金使用效率發(fā)揮了積極的作用，但由于缺乏制度保障和監(jiān)管也存在著一些風(fēng)險(xiǎn)和問題。為了保障金融秩序的穩(wěn)定、促進(jìn)新疆中小企業(yè)發(fā)展，盡快規(guī)范民間融資成為當(dāng)前亟待解決的一個(gè)問題。

2 新疆中小企業(yè)民間融資存在的原因

2.1 商業(yè)銀行信貸門檻高。商業(yè)銀行與企業(yè)之間由于存在著信息不對(duì)稱，會(huì)出現(xiàn)逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)，銀行會(huì)從自身風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，普遍存在著“喜大嫌小”。銀行對(duì)中小企業(yè)的融資條件過于苛刻，絕大多數(shù)中小企業(yè)根本無法或很難達(dá)到現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)信用貸款的評(píng)級(jí)要求，很難提供符合金融機(jī)構(gòu)規(guī)定的抵押物種類或足額抵押物，在中小企業(yè)融資過程中，還存在抵押物折價(jià)過低且貸款數(shù)量少的問題。在此融資環(huán)境下，中小企業(yè)貸款難是必然現(xiàn)象。貸款無門的中小企業(yè)只有另尋出路，期限靈活、手續(xù)簡(jiǎn)便的民間借貸恰好適應(yīng)了中小企業(yè)對(duì)資金的“需求急、總量少”的特點(diǎn)。這是民間融資合理存在的土壤。

2.2 民間投資意愿和負(fù)利率環(huán)境。我國(guó)銀行存款利率多年來一直保持在相對(duì)較低的水平上，有閑置資金的居民會(huì)在存入銀行或是直接借貸之間進(jìn)行權(quán)衡，以追求自身利益最大化，客觀上推動(dòng)銀行資金體外循環(huán)。根據(jù)中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒數(shù)據(jù)，2011年新疆地方投資增長(zhǎng)40.9%，民間投資增長(zhǎng)48.4%，增長(zhǎng)速度高于城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)平均增速。新疆生產(chǎn)總值從2004年的2300多億元增加到2012年的7500億元，按可比價(jià)格計(jì)算，8年增長(zhǎng)了近2.3倍；新疆城鎮(zhèn)居民可支配收入從2004年的7503元增至2012年的17921元（見圖1），收入平均增速11.55%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全國(guó)同期平均水平6.08%。從圖1可見，新疆國(guó)民經(jīng)濟(jì)一直保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，城鄉(xiāng)居民收入增速高于全國(guó)平均水平。在“新疆效率”引領(lǐng)下，城鎮(zhèn)居民收入的持續(xù)增長(zhǎng)，以及內(nèi)地私營(yíng)業(yè)主的大量資金輸入為中小企業(yè)民間融資的產(chǎn)生和發(fā)展提供了充足的資金供給，激發(fā)了民間資本的投資意愿。

2.3 緊縮的貨幣政策。從緊的貨幣政策下正規(guī)金融信貸規(guī)模會(huì)相應(yīng)緊縮，利率水平和信貸政策會(huì)相應(yīng)調(diào)整，會(huì)影響到民間借貸的發(fā)展。在宏觀調(diào)控、流動(dòng)性收緊的背景下，銀行為了保持利潤(rùn)水平提高企業(yè)貸款利率，出現(xiàn)扣留部分貸款作為“存款”轉(zhuǎn)貸給其他企業(yè)的現(xiàn)象，延長(zhǎng)了還與貸之間的間隔，一些銀行甚至抽貸、壓貸，導(dǎo)致企業(yè)不得不轉(zhuǎn)向民間借貸或者被迫利用高利貸過渡并陷入危機(jī)。雖然2010年初銀監(jiān)會(huì)提出“兩個(gè)不低于”目標(biāo)，但由于2011年實(shí)施信貸緊縮，“兩個(gè)不低于”并未被嚴(yán)格執(zhí)行。截至2013年5月末，全國(guó)小微企業(yè)貸款余額16萬億元，占全部貸款比重的22.22%。我國(guó)中小微企業(yè)創(chuàng)造了80%的就業(yè)、60%的GDP和50%的稅收，而小微企業(yè)獲得的貸款在全部貸款中的比例僅占22%。就新疆而言，截至2012年一季度末，轄區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額7100.58億元，其中中小企業(yè)貸款余額2330.23億元，占全部貸款的32.82%。可見，我國(guó)中小企業(yè)的銀行貸款規(guī)模比重很小。當(dāng)前銀行業(yè)“錢荒”的出現(xiàn)，使中小企業(yè)向銀行貸款融資更是難上加難。

2.4 直接融資限制。我國(guó)現(xiàn)階段對(duì)企業(yè)在資本市場(chǎng)上公開發(fā)行股票和債券有著嚴(yán)格的條件限制，中小企業(yè)由于受到各種因素的制約，很難達(dá)到規(guī)定的上市門檻。由于有限的市場(chǎng)容量以及過高的市場(chǎng)準(zhǔn)入條件使中小企業(yè)通過資本市場(chǎng)融資的愿望落空。

發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)融資中直接融資占70%，而我國(guó)中小企業(yè)直接融資比例還不到5%。能不能安全地將資本從中小企業(yè)撤出，也是風(fēng)險(xiǎn)投資家考慮的重要因素。中小企業(yè)由于其較高的退出壁壘限制了較多資本的介入。直接融資比例過低、渠道過窄，已成為我國(guó)中小企業(yè)成長(zhǎng)的制約瓶頸。

2.5 新疆中小企業(yè)自身原因。其一，中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不健全。多數(shù)新疆中小企業(yè)沒有建立起科學(xué)的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)企業(yè)內(nèi)部溝通不暢，組織僵化，效益低下。投資者權(quán)益得不到保障，創(chuàng)業(yè)初期很難引入風(fēng)險(xiǎn)投資。其二，財(cái)務(wù)制度不健全，缺少內(nèi)控機(jī)制，增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)很多財(cái)務(wù)人員缺乏專業(yè)性，導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息失真現(xiàn)象常常發(fā)生，難以保證資本的安全度。其三，規(guī)模小、實(shí)力弱，使中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)，企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。這些都導(dǎo)致新疆中小企業(yè)從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資困難重重，唯有尋求民間金融市場(chǎng)解決資金缺口。

3 新疆中小企業(yè)民間融資存在的問題

3.1 民間融資隱含風(fēng)險(xiǎn)。首先，中小企業(yè)在民間借貸過程中由于擔(dān)保機(jī)制不健全可能引發(fā)債務(wù)糾紛的風(fēng)險(xiǎn)較高。民間融資隨意性大、規(guī)范性差，多是無擔(dān)保、無中介、無正規(guī)手續(xù)，操作方式不規(guī)范，一旦出現(xiàn)違約，極易引發(fā)一些民事、經(jīng)濟(jì)糾紛或訴訟案件。其次，隱含著信用風(fēng)險(xiǎn)。初期主要建立在私人關(guān)系基礎(chǔ)上的民間信貸往往隱藏著巨大的違約道德風(fēng)險(xiǎn)。隨著民間借貸的發(fā)展，中介機(jī)構(gòu)日趨活躍，民間借貸已經(jīng)突破熟人或朋友范圍，規(guī)模迅速膨脹，違約率也隨之上升，所積累的風(fēng)險(xiǎn)越來越大。但至今對(duì)民間借貸中介機(jī)構(gòu)沒有出臺(tái)相應(yīng)的法律法規(guī)，以致其經(jīng)營(yíng)處于無法可依狀態(tài)。

3.2 法律制度不健全。一方面，我國(guó)民間融資的法制建設(shè)嚴(yán)重滯后，相關(guān)法規(guī)缺乏協(xié)調(diào)性，對(duì)民間融資沒有明確統(tǒng)一的界定。目前一些涉及到民間融資的政策、法規(guī)，往往散落在有關(guān)部門法律或規(guī)定中，還沒有形成全面系統(tǒng)的體系，法律層次低，可操作性弱，中小企業(yè)的合法民間融資活動(dòng)得不到法律保護(hù)，必然制約中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。另一方面，由于缺乏專門為民間融資服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致新疆中小企業(yè)民間借貸目前處于一種自由而混亂的狀態(tài)。同時(shí)，由于內(nèi)地大量投資者涌入新疆，他們建立的一些民間融資機(jī)構(gòu)在缺乏監(jiān)管情況下，正逐步演變?yōu)椤暗叵洛X莊”。一些地區(qū)的民間借貸中介機(jī)構(gòu)或個(gè)體商戶甚至以民間借貸的名義非法吸收社會(huì)公眾存款，造成新疆很多地方的民間融資活動(dòng)在“合法”和“非法”的邊緣徘徊。因此，

國(guó)家應(yīng)盡快制定相關(guān)政策法規(guī)，讓民間融資活動(dòng)有法可依。

3.3 缺乏監(jiān)管。新疆中小企業(yè)民間融資的不斷增長(zhǎng)，使大量資金長(zhǎng)期在體外循環(huán)，游離于常規(guī)的金融監(jiān)管之外，缺乏必要的監(jiān)管、有效的擔(dān)保和必要的法律約束，資金流向也不受限制，因此蘊(yùn)藏巨大的風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)應(yīng)的民間借貸風(fēng)險(xiǎn)控制手段單一。由于多數(shù)從事民間借貸活動(dòng)的企業(yè)和居民缺乏放款的經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)技術(shù)，更談不上熟悉國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和宏觀調(diào)控政策，規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力很弱，即使利益受損也很難得到法律的保護(hù)。

目前，在對(duì)高利貸的界定上就很模糊，雖然最高人民法院規(guī)定民間借貸的利率最高不得超過銀行同類利率的四倍，中國(guó)人民銀行也有“雙方協(xié)商的利率不得超過中國(guó)人民銀行公布的金融機(jī)構(gòu)同期、同檔次貸款利率（不含浮動(dòng)）的4倍，超過上述標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)界定為高利借貸行為。”的規(guī)定，但在實(shí)施過程中卻無法保證。比如新疆中小企業(yè)民間借貸利率一般在15-30%，最高可達(dá)40%。利率如此之高自然隱含諸多風(fēng)險(xiǎn)。溫州高利貸崩盤警示我們，如果缺乏相關(guān)法律制度規(guī)范和監(jiān)管，新疆民間融資市場(chǎng)也可能引發(fā)高利貸危機(jī)。

4規(guī)范新疆中小企業(yè)民間融資發(fā)展的建議

4.1 推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)。開放多種形式的直接和間接融資渠道，引導(dǎo)民間資金流向。組建以主要吸收民間閑散資金包括民間借貸資金參股、為中小客戶服務(wù)、市場(chǎng)化運(yùn)作為特征的中小金融機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)創(chuàng)建風(fēng)險(xiǎn)投資公司、典當(dāng)行等多層次的融資機(jī)構(gòu)，引導(dǎo)中小企業(yè)規(guī)范融資。多層次資本市場(chǎng)可以滿足中小企業(yè)融資需求，改變傳統(tǒng)的單一依賴以金融機(jī)構(gòu)貸款為主導(dǎo)的間接融資的融資結(jié)構(gòu)。同時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)制定符合中小企業(yè)客戶特點(diǎn)的市場(chǎng)戰(zhàn)略，不斷創(chuàng)新金額產(chǎn)品，盡量滿足有市場(chǎng)、守信用的中小企業(yè)的融資需求，簡(jiǎn)化貸款手續(xù)，降低融資成本。

4.2 出臺(tái)規(guī)范民間融資發(fā)展的法律法規(guī)。目前民間融資的隨意性和盲目性都是由于缺乏法律制度的約束，或者說是法律制度的盲區(qū)造成。國(guó)家應(yīng)盡快出臺(tái)規(guī)范民間融資發(fā)展的法律法規(guī)，對(duì)民間融資主體雙方的交易方式、契約條件、期限利率、違約責(zé)任、權(quán)利保障等方面加以明確，以規(guī)范和保護(hù)正常的民間借貸行為，引導(dǎo)民間融資走上“陽光化”軌道。

4.3 加強(qiáng)外部監(jiān)管。新疆中小企業(yè)政府管理部門，應(yīng)建立中小企業(yè)民間融資監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，定期采集有關(guān)數(shù)據(jù)，加強(qiáng)對(duì)民間融資動(dòng)向的監(jiān)測(cè)和調(diào)研。當(dāng)宏觀政策做出重大調(diào)整或新疆經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)一些突發(fā)性因素時(shí)，及時(shí)組織力量開展專題調(diào)查，給銀行業(yè)、企業(yè)和城鄉(xiāng)居民做出風(fēng)險(xiǎn)提示和“窗口”指導(dǎo)。

4.4 增強(qiáng)新疆中小企業(yè)融資能力。首先，中小企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步健全各項(xiàng)規(guī)章制度、完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、保證會(huì)計(jì)信息真實(shí)性等，提高信用級(jí)別，以取得金融機(jī)構(gòu)的信用和信貸支持。其次，政府部門牽頭組建信用中介公司、擔(dān)保公司等多類型的中介管理公司，為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和其他部門提供信用擔(dān)保和法律咨詢和服務(wù)，引導(dǎo)和規(guī)范新疆中小企業(yè)民間融資運(yùn)作。第三，拓展融資渠道，國(guó)家應(yīng)放寬直接融資條件，鼓勵(lì)符合條件的中小企業(yè)通過以發(fā)行債券、股票方式進(jìn)行直接融資。最后，搭建信息化平臺(tái)，建立行業(yè)投資信息、區(qū)域投資信息制度，為中小企業(yè)民間融資雙方牽線搭橋，減少民間融資的分散性和盲目性。

參考文獻(xiàn)：

[1]曹麗麗.淺析民間融資在中小企業(yè)發(fā)展中的作用及規(guī)范措施[J].經(jīng)濟(jì)研究，2012（（4）.

[2]羅忠貴.我國(guó)縣域民間融資的特點(diǎn)與規(guī)范建議[J].海南金融，2008（6）.

第7篇

[關(guān)鍵詞]農(nóng)村中小企業(yè);民間金融;正規(guī)金融組織

近幾年來,我國(guó)二元金融制度和緊縮的貨幣政策,造成了中小企業(yè)融資困難,資金短缺已經(jīng) 成為企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸。2008年上半年全國(guó)有6.7萬家規(guī)模以上中小企業(yè)倒閉,[1] 更多中 小企業(yè)為生存紛紛開辟新融資渠道。這就為農(nóng)村民間金融市場(chǎng)產(chǎn)生、發(fā)展與規(guī)模擴(kuò)大提供了 生長(zhǎng)的空間,同時(shí),大規(guī)模游離于正規(guī)金融組織以外資金的存在,也為民間金融市場(chǎng)活動(dòng)提 供了 充足的資金來源。許多專家學(xué)者對(duì)我國(guó)農(nóng)村民間金融組織(與活動(dòng))的總量規(guī)模進(jìn)行統(tǒng)計(jì)推 斷,其范圍在2001―14000億元之間,較為可信的范圍為8000―14000億元。[2] 這已經(jīng) 充分說明民間金融數(shù)額巨大是個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí),它的存在一方面彌補(bǔ)了農(nóng)村正規(guī)金融組織功能 的不足,促進(jìn)了農(nóng)村社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,另一方面也對(duì)農(nóng)村正規(guī)金融體系造成了嚴(yán)重的沖擊,擾 亂了正常的金融活動(dòng)。

一、研究基礎(chǔ)概述

農(nóng)村中小企業(yè)是我國(guó)農(nóng)村重要的經(jīng)濟(jì)主體,其發(fā)展繁榮不僅是農(nóng)村發(fā)展和繁榮的重要組成部 分,也是推動(dòng)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的重要力量。在二元金融制度下,大量資金從農(nóng)村流向城市,農(nóng) 村中小企業(yè)從正規(guī)金融獲取資金困難重重,造成了農(nóng)村發(fā)展資金的嚴(yán)重短缺,制約了農(nóng) 村中小企業(yè)的發(fā)展。因此,大量企業(yè)紛紛向民間融資,這為農(nóng)村民間金融提供了生生不息的 源動(dòng)力。

Atieno(2001)、Isaksson(2002)、Gilles(2002)、徐彬(2007)、馮慶元(2007)和潘士 遠(yuǎn)(2006)等國(guó)內(nèi)外學(xué)者都對(duì)民間金融內(nèi)涵進(jìn)行了研究。他們認(rèn)為民間金融是經(jīng)濟(jì)主體在尋 求 不到體制內(nèi)金融制度或者主流金融供給支持情況下的自發(fā)衍生物。[3][4]結(jié)合我 國(guó)情況,我 們可以認(rèn)為農(nóng)村民間金融就是相對(duì)于官方金融而言的,存在于農(nóng)村正規(guī)金融體系之外,發(fā)生 于各類非金融企業(yè)(尤其是農(nóng)村中小企業(yè))之間、企業(yè)與居民之間、居民與居民之間的各種 投資和資金借貸活動(dòng)。國(guó)內(nèi)外學(xué)者E.S.Shaw 和R.I.Mckin_non(1973)、張杰(2003)研究 認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家普遍存在金融抑制,金融體制及金融運(yùn)作機(jī)制缺陷才是農(nóng)村民間金融發(fā)達(dá)的 根本原因。[5]易憲容(2006)研究認(rèn)為我國(guó)四大商業(yè)銀行壟斷全國(guó)60%以上的銀 行金融業(yè) 務(wù),對(duì)于農(nóng)村區(qū)域來說,這種壟斷性就更加突出。商業(yè)銀行因經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的原因,營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)撤 離農(nóng)村區(qū)域,這為民間金融提供了發(fā)展的空間。Jayaratne and Wollken(1999)研究發(fā)現(xiàn) ,銀行規(guī)模與銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款比率之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系,Masahiko、 A.Petersen和R . G.Rajan(1995)認(rèn)為建立中小金融機(jī)構(gòu)并通過市場(chǎng)手段能很好地解決西方國(guó)家小企業(yè)的 融資難的問題。[6]國(guó)內(nèi)學(xué)者林毅夫、李永軍(2001)等學(xué)者認(rèn)為中國(guó)應(yīng) 借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的關(guān)系融資理論的研究成果和實(shí)踐,發(fā)展民間金融和中小金融機(jī)構(gòu),是解決中 小企業(yè)融資問題的根本出路。韓俊(2008)指出滿足農(nóng)民和農(nóng)村中小企業(yè)資金需求,必須把 農(nóng)村信用社建設(shè)成為為農(nóng)民提供服務(wù)的、內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)完善的社區(qū)性的金融企業(yè)等等。

二、農(nóng)村中小企業(yè)巨大資金缺口為農(nóng)村民間金融提供了發(fā)展的空間

(一)正規(guī)金融組織的經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)動(dòng)加速了農(nóng)村民間金融發(fā)展

農(nóng)村中小企業(yè)因地處農(nóng)村,在我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行的工業(yè)先行的發(fā)展戰(zhàn)略下,決定了其發(fā)展資金來 源只能是內(nèi)源式。農(nóng)村金融體系不健全和農(nóng)村中小企業(yè)遠(yuǎn)離城市造成其處在我國(guó)正規(guī)金融組 織服務(wù)范圍之外。從另一角度看,主要原因在于正規(guī)金融組織的利益最大化目標(biāo),造成正規(guī) 金融組織能提供的資金規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足農(nóng)村中小企業(yè)利益最大化的資金需求,因此形成了 巨大的資金需求缺口。

假定作為農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的銀行,其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)為利潤(rùn)最大化,企業(yè)也以利潤(rùn)最大化為生產(chǎn) 目標(biāo)。農(nóng)村中小企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)借鑒了柯布―道格拉斯函數(shù)形式,不同的是這里只考慮資本 投 入對(duì)產(chǎn)出的影響,將柯布―道格拉斯函數(shù)中的勞動(dòng)生產(chǎn)要素視為一個(gè)常數(shù),函數(shù)中的A也包 括 了這個(gè)勞動(dòng)常數(shù)的因素。在這里,生產(chǎn)函數(shù)中的次數(shù)γ表示資本對(duì)于產(chǎn)出的彈性,不同的行 業(yè)γ的值不同,同一行業(yè)γ均為常數(shù)。I為農(nóng)村中小企業(yè)從銀行獲得的貸款(貸款全部投入 生產(chǎn)),P為生產(chǎn)成功的概率,Y為產(chǎn)出。A和r都是代表其生產(chǎn)函數(shù)特征的常數(shù),R和T分為正 規(guī)金融組織的貸款利率和放貸成本率。農(nóng)村中小企業(yè)生產(chǎn)獲得成功的時(shí)候,產(chǎn)值為AIγ, 當(dāng)生產(chǎn)失敗產(chǎn)值為零。農(nóng)村中小企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)為:農(nóng)村中小企業(yè)預(yù)期產(chǎn)出模型:Y=AIγP01-P(1)由于農(nóng)村中小企業(yè)規(guī)模小,靈活性強(qiáng),一般假設(shè)不用投入固定資本。同時(shí),我們假設(shè)所 有農(nóng)村中小企業(yè)的預(yù)期產(chǎn)值是一樣的。

首先看農(nóng)村中小企業(yè)的借款決策:

1.農(nóng)村中小企業(yè)所需的最優(yōu)貸款(令最優(yōu)貸款為I)

max{(AIγ-IR)P-IA(1-P)}(2)

令函數(shù)對(duì)于I的一階導(dǎo)數(shù)等于0,得到:

Ir-1=A(1-P)+RPrPA(3)

2.農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)村中小企業(yè)貸款的預(yù)期利潤(rùn)為:

Eπ(I,R)=PIR+(1-P)IA-IT(4)

預(yù)期利潤(rùn)是R的函數(shù),銀行追求利潤(rùn)最大,必然希望不斷提升R,減少放貸成本T。但同時(shí)農(nóng) 村中小企業(yè)也是理性的,不會(huì)負(fù)擔(dān)過高的貸款利率,所以只有在預(yù)期利潤(rùn)大于零的時(shí)候 才會(huì)進(jìn)行貸款,即滿足條件:

RAγIγ-1+A-AP(5)

只能取R=AγIγ-1+A-AP(6)

否則農(nóng)村中小企業(yè)便會(huì)退出貸款市場(chǎng)。分析(6)式可知,當(dāng)P變小即企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)變大時(shí),R的 取值才能增大,如果農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)一味增大R將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)退出,或出現(xiàn)逆向選擇問題 。將(6)式代入(4)式得到農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)村中小企業(yè)貸款額和貸款預(yù)期收入之間 的函數(shù):

Eπ(I1)=(AγIγ-1+A-AP)(IP)+(1-P)I1A+I1T(7)

分析該函數(shù),對(duì)I1求一階導(dǎo)數(shù),求出I1得:

Ir-11=TAPγ2>0,而且,I1>0(8)因此可以求出I1,當(dāng)I1=I時(shí),Eπ(I1)取最大值。因而,農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì) 農(nóng)村中小企業(yè)貸款的預(yù)期利潤(rùn)Eπ(I1)是一個(gè)先單調(diào)遞增,再達(dá)到極值,然后再單調(diào)遞 減的函數(shù)。那么,銀行從自身利益最大化 的角度出發(fā),會(huì)使農(nóng)村中小企業(yè)的貸款額I1盡量接近I,不過低也不過高,那么農(nóng)村 正規(guī)金融機(jī) 構(gòu)就不會(huì)無限制地滿足農(nóng)村中小企業(yè)的貸款。從圖1可以看出,銀行以自己利潤(rùn)最大化為目 標(biāo)對(duì)中小企業(yè)的貸款額將為I1,它小于農(nóng)村中小企業(yè)最優(yōu)貸款需求額I。因此 ,農(nóng)村 中小企業(yè)的最優(yōu)資金需求總是得不到滿足,發(fā)展過程將會(huì)存在著一個(gè)資金缺口。農(nóng)村中小企 業(yè)要想實(shí)現(xiàn) 最優(yōu)的資金需求,必須從農(nóng)村民間金融市場(chǎng)獲取更多的資金,這勢(shì)必加快農(nóng)村民間金融市 場(chǎng)的發(fā)展。據(jù)河南省中小企業(yè)局對(duì)全省中小企業(yè)調(diào)查結(jié)果來看,94.1%的中小企業(yè)反映資金 短缺是制約企業(yè)發(fā)展的重要瓶頸,從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的企業(yè)僅占規(guī)模以上中小企業(yè)的 2.16%,84.6%中小企業(yè)必須通過自有資金和民間渠道獲取發(fā)展所需要的資金,特別是農(nóng)村 中小企業(yè)這一比例更高。[7]

圖1 對(duì)小企業(yè)貸款的利潤(rùn)函數(shù)

(二)農(nóng)村中小企業(yè)借貸的高利率加速了民間金融發(fā)展

民間借貸利率水平在一定程度上反映了民間金融市場(chǎng)的成熟程度。在各種合會(huì)、私人 錢莊、典當(dāng)行等民間金融組織中,利率通常高于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款利率。相對(duì)于國(guó)有企業(yè)、 大企業(yè)而言,農(nóng)村中小企業(yè)對(duì)資金的需求彈性較小。若提高民間借貸利率,國(guó)有企業(yè)、大企 業(yè)的資金需求由于對(duì)利率變化極為敏感而急劇下降;相反,農(nóng)村中小企業(yè)的資金需求量變動(dòng) 不大。因此,民間借貸的高利率可以過濾掉民間金融市場(chǎng)上的國(guó)有企業(yè)、大企業(yè),將資金提 供給急需資金的農(nóng)村中小企業(yè)。另一方面,農(nóng)村中小企業(yè)借貸的每次數(shù)額都不大,管理費(fèi)用 幾乎與大額貸款一樣高,這使得成本轉(zhuǎn)嫁到了利率上,需要借款人進(jìn)行支付。同時(shí),民間金 融組織的融資活動(dòng)并沒有得到政府的正式認(rèn)可和法律的保護(hù),缺少合格的擔(dān)保和抵押,因此 存在極大的風(fēng)險(xiǎn),高風(fēng)險(xiǎn)自然要求有高收益。2004年以來,民間借貸月利率一直在10‰左右 徘徊,2005年1月達(dá)到12.112‰的歷史最高點(diǎn)。2006年處于相對(duì)低位在9‰左右徘徊,2007 年 因我國(guó)實(shí)行緊縮的貨幣政策,利率開始回升,到2008年1月達(dá)到11.77‰,逼近歷史高位。民 間借貸利率最低也高于銀行利率4倍以上,有的甚至高出10倍。[8](如圖2)對(duì)應(yīng)于民間借貸利率高位運(yùn)行,民間資金規(guī)模也一直居高不下。到2008年7月,溫州民間借 貸規(guī)模已經(jīng)突破600億元。經(jīng)過6次加息、10次提高存款準(zhǔn)備金率,溫州地區(qū)各項(xiàng)存款增勢(shì)出 現(xiàn)較大幅度的回落。人民銀行溫州市中心支行的統(tǒng)計(jì)說,5月,全市金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存 款余額1858.91億元,同比少增21.71億元;比年初增加102.62億元,同比少增79.44億 元; 余額同比增幅16.46%,比上年同期增幅下降12.3個(gè)百分點(diǎn)。 4月份,溫州出現(xiàn)了近年來的 存 款首次負(fù)增長(zhǎng)。 因此,農(nóng)村中小企業(yè)巨大的資金需求缺口也帶動(dòng)了農(nóng)村民間金融組織的發(fā) 展。另外農(nóng)村民間金融機(jī)構(gòu)具有經(jīng)營(yíng)成本低、交易手續(xù)簡(jiǎn)便、交易過程快捷、融資效率高等 特點(diǎn),這能使地方性中小企業(yè)迅速、快捷地籌措資金。

圖2 民間借貸利率變化圖 資料來源:根據(jù)人行溫州市中心支行民間借貸監(jiān)控報(bào)告匯總。

三、農(nóng)村民間金融創(chuàng)新加快農(nóng)村中小企業(yè)發(fā)展

為了更方便地分析民間金融對(duì)農(nóng)村企業(yè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響,假設(shè)民間金融也經(jīng)過儲(chǔ)蓄的方式集 中在農(nóng)村民間金融部門,然后由農(nóng)村民間金融部門投資到農(nóng)村中小企業(yè)。借鑒Jones and Ma nuelli,Barro and Sala-I-Martin生產(chǎn)模型,[9](1008-1038)假設(shè)農(nóng)村中小企業(yè) 的生產(chǎn)函數(shù)為:Y=AK+F(K,L)(9)

其中,Y表示產(chǎn)出,K和L分別表示資本和勞動(dòng)的投入,A表示生產(chǎn)效率。F(K,L)是新古 典生產(chǎn)函數(shù),即F(K,L)規(guī)模報(bào)酬不變,式子(9)也可以表示為:

y=AK+f(k)(10)

其中,y=YL和k=KL分別表示人均產(chǎn)出和人均資本f(k)=F(K, L)L。

假設(shè)農(nóng)村民間金融的儲(chǔ)蓄率為s,那么整個(gè)民間金融的總儲(chǔ)蓄為sY,但是Pagano的研究表明 ,并不是所有的民間金融部門儲(chǔ)蓄都可以轉(zhuǎn)化為投資,只有0

因此,經(jīng)濟(jì)中人均資本的增長(zhǎng)率為:

k=K-L=IK-L=μsA+μsf(k)k(12)

其中,為了分析方便且不失一般性,假設(shè)農(nóng)村中小企業(yè)勞動(dòng)的增長(zhǎng)率為0,由式子(12) 可知隨著投入到農(nóng)村中小企業(yè)的資本增多,資本積累的速度越來越慢,由式子(10)可知 由于投入到農(nóng)村中小企業(yè)的資本的邊際報(bào)酬遞減。因此,隨著農(nóng)村中小企業(yè)的發(fā)展,其資本 積累的速度越來越慢。

根據(jù)式子(10)可以把農(nóng)村中小企業(yè)人均產(chǎn)出的增長(zhǎng)率表示為:

y=A+f′(k)Ak+f(k)(13)

因此,當(dāng)K∞時(shí),經(jīng)濟(jì)達(dá)到穩(wěn)態(tài),即企業(yè)人均產(chǎn)出和人均資本的增長(zhǎng)率相等:

g=y=k=μsA+μsf(k)k,兩過對(duì)μ求導(dǎo) 可得:gμ=sA+sf(k)k>0

這表明民間金融部門的創(chuàng)新可以加快其儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資,提高農(nóng)村中小企業(yè)資本積累速度 ,為擴(kuò)大再生產(chǎn)提供資金支持,從而產(chǎn)出增加。產(chǎn)出的增加又會(huì)提高資本平均報(bào)酬,從 而促進(jìn)資本積累和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。因此,民間金融的創(chuàng)新對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用,也可以看 作民間金融創(chuàng)新的水平保持不變農(nóng)村中小企業(yè)生產(chǎn)效率提高,即A的增加。顯然,由內(nèi)生經(jīng) 濟(jì)增長(zhǎng)理論可知,A的增大肯定會(huì)促進(jìn)企業(yè)資本積累和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。顯然,這與真實(shí)的世界比 較吻合。農(nóng)村中小企業(yè)貢獻(xiàn)GDP的30%,從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款卻只占5%,絕大部分發(fā)展資金 來源于民間金融。因此,我們可以說民間金融的不斷創(chuàng)新,將會(huì)加快農(nóng)村中小企業(yè)的發(fā)展壯 大,促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。另一方面,農(nóng)村中小企業(yè)資本積累增加和生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大,又會(huì)產(chǎn) 生更多的資金需求,因此二者之間形成新循環(huán)。[11]

四、結(jié)論與政策含義

農(nóng)村民間金融產(chǎn)生有其制度基礎(chǔ),同時(shí)受經(jīng)濟(jì)利益的驅(qū)動(dòng)。對(duì)金融體制和金融運(yùn)行機(jī)制的嚴(yán) 格管制等制度安排缺陷,造成了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體,特別是農(nóng)村中小企業(yè)發(fā)展資金的嚴(yán)重短缺, 這為民間金融市場(chǎng)提供了廣闊的發(fā)展空間;另外,正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體作為實(shí)體經(jīng) 濟(jì) 組織其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)都是經(jīng)濟(jì)利益最大化,因此,正規(guī)金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益前提下,所提供給 農(nóng) 村中小企業(yè)資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足其發(fā)展需要,同時(shí)農(nóng)村中小企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)收益最大化必須 從民間金融市場(chǎng)進(jìn)行融資。所以,農(nóng)村民間金融源于金融抑制,它是在農(nóng)村中小企業(yè)資金需 求不能滿足的情況下產(chǎn)生的,也可以說是內(nèi)生于農(nóng)村中小企業(yè)發(fā)展。從另外一個(gè)角度講,農(nóng) 村民間金融的不斷創(chuàng)新又加快了農(nóng)村中小企業(yè)發(fā)展,推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。當(dāng)然民間金融 中

一部分例如私人錢莊、社會(huì)集資等可能會(huì)造成地區(qū)性的金融風(fēng)險(xiǎn),對(duì)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影 響 ,由于民間金融的發(fā)展內(nèi)生于農(nóng)村中小企業(yè)的發(fā)展,因此,政府應(yīng)對(duì)民間金融應(yīng)該采取“疏 ”的辦法,而不應(yīng)該采取“堵”的辦法,政府的政策目標(biāo)應(yīng)該是外生變量而不應(yīng)該是內(nèi)生變 量。對(duì)內(nèi)生變量的干預(yù)只會(huì)使得經(jīng)濟(jì)變得更差。我國(guó)政府或許應(yīng)該從世界各地吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn) 來更好地“疏”民間金融。通過完善各項(xiàng)規(guī)章制度,規(guī)范民間金融運(yùn)行機(jī)制,盡可能限制或 減少消極影響。

另一方面,加快農(nóng)村金融組織的創(chuàng)新,成立適合農(nóng)村中小企業(yè)等農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體需要的地區(qū)性 中小銀行。設(shè)定合理的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和科學(xué)地管理機(jī)制,引進(jìn)民間資本和吸引自然人注資。 同時(shí),地區(qū)性中小銀行的建立不僅可以完善我國(guó)的農(nóng)村金融體系,促進(jìn)農(nóng)村中小企業(yè)和農(nóng)村 融資環(huán)境的改善,緩解其融資難的問題,而且有助于提高地區(qū)性中小銀行的效率和競(jìng)爭(zhēng)力。 更重要的是地區(qū)性銀行強(qiáng)調(diào)區(qū)域性,能有效地防止“虹吸現(xiàn)象”,使金融資源得到優(yōu)化配置 。

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第8篇

要分析溫州中小企業(yè)如此“青睞”民間融資的原因，首先要弄清企業(yè)普遍的融資方式。企業(yè)的融資方式分為兩類：債務(wù)性融資和權(quán)益性融資。后者主要是指股票融資，而根據(jù)我國(guó)中小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)以及公司發(fā)行股票的條件，絕大部分中小企業(yè)都達(dá)不到股票融資的條件，此外，股權(quán)融資很有可能導(dǎo)致發(fā)生企業(yè)控制權(quán)的轉(zhuǎn)移，而中小企業(yè)又多是家族企業(yè)，除非股權(quán)融資有很大的溢價(jià)并且不影響家族的控制，這些企業(yè)通常不會(huì)進(jìn)行股權(quán)融資，因此中小企業(yè)要進(jìn)行融資的主要方式就主要圍繞在債務(wù)性融資這一渠道。

債務(wù)融資又分為營(yíng)運(yùn)資本融資與資本性支出融資，其優(yōu)點(diǎn)是可以借入資金并在有還款能力的時(shí)候償還給債權(quán)人。具體可以通過朋友、銀行及其他金融機(jī)構(gòu)。銀行在其中的優(yōu)越性不言而喻，事實(shí)上，銀行貸款也是企業(yè)籌集資金的主要方式，具有方便快捷、資金成本低、彈性大等優(yōu)點(diǎn)。但是由于中小企業(yè)普遍規(guī)模較小，且以從事勞動(dòng)密集型行業(yè)居多，往往并不擁有很多的固定資產(chǎn)，因此在向銀行貸款時(shí)面臨很大難度。同時(shí)，中小企業(yè)貸款的不良率又總是相對(duì)于平均水平居高不下，也挫傷了銀行向中小企業(yè)貸款的積極性。面向銀行的貸款需求得不到滿足，于是這些需求自然而然轉(zhuǎn)向民間。

民間借貸首先避免了銀行不愿對(duì)中小企業(yè)房貸的一個(gè)最根本因素——信息不透明。由于民間融資基本發(fā)生在熟人、朋友之間，放貸人能夠以較低的成本把握借貸人的還款能力，更好的判斷貸款的風(fēng)險(xiǎn)，而不必像正規(guī)銀行一般小心翼翼，從而減少交易成本。

其次，民間借貸的合同和抵押物不像正規(guī)銀行那樣嚴(yán)格。事實(shí)上比起銀行對(duì)企業(yè)放貸的數(shù)額，中小企業(yè)往往更關(guān)心銀行放貸的速度。因此，在不嚴(yán)格的合同和抵押下，企業(yè)可以更快、更容易的獲得貸款，這樣更有利于資金周轉(zhuǎn)。

由此可見，民間融資正可謂實(shí)現(xiàn)與銀行的功能互補(bǔ)，完美彌補(bǔ)了銀行對(duì)中小企業(yè)貸款上的不足，并且其特點(diǎn)更加與中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)相吻合，民間融資的火爆也就不難理解了。

溫州民間融資的現(xiàn)狀與危害

滿城皆放高利貸是對(duì)目前溫州民間融資現(xiàn)狀的最恰當(dāng)?shù)囊粋€(gè)形容，有數(shù)據(jù)表明，今年10月份溫州居民儲(chǔ)蓄余額環(huán)比減少80.78億元，雖然有分析說這筆資金流向資本市場(chǎng)、二線城市樓市、私募基金等領(lǐng)域，但是根據(jù)溫州市人民銀行的調(diào)查問卷顯示，溫州民間借貸規(guī)模約為800億元，其中企業(yè)民間借款160億元、個(gè)人民間借款470億元、融資中介借款170億元，在被溫州市人民銀行調(diào)查的對(duì)象中，有89%的家庭個(gè)人和59.67%的企業(yè)參與了民間借貸，個(gè)人參與民間借貸的數(shù)量比企業(yè)多，而企業(yè)參與其中的又以中小企業(yè)參與度更高，有60%的中小企業(yè)參與其中。

關(guān)于民間融資的放貸資金的來源，不僅僅局限于閑散資金，銀行貸款，信用卡資金現(xiàn)在也變?yōu)槊耖g融資的資金來源。銀行貸款主要是由企業(yè)辦理抵押貸款獲得銀行資金，然后再有企業(yè)將貸款作為民間融資資金來源貸出，以民間融資與銀行貸款的利率差賺取利益。信用卡資金則是利用信用卡額度套取現(xiàn)金，將資金貸出后同樣以民間融資與銀行的利率差賺取利益。

如此瘋狂的民間融資對(duì)經(jīng)濟(jì)帶來的危害顯而易見，第一，從如此數(shù)量的企業(yè)老板棄廠出逃就可看出，其對(duì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定構(gòu)成極大的風(fēng)險(xiǎn)；第二，如此龐大的民間融資規(guī)模，卻并不能在法律的規(guī)范下運(yùn)營(yíng)，其中不發(fā)灰色地帶，會(huì)對(duì)國(guó)家的正常金融秩序造成干擾；第三，在目前原材料價(jià)格猛漲，勞動(dòng)力成本上升，全球經(jīng)濟(jì)疲軟，對(duì)外貿(mào)易萎縮的外部環(huán)境下，不健康的民間融資市場(chǎng)下不正常的資金收益率會(huì)將更多的資金吸收進(jìn)來，而減少進(jìn)入實(shí)業(yè)的資金量，企業(yè)即使獲得了資金也將其用于向民間放貸以賺取比發(fā)展實(shí)業(yè)要來的更高的利潤(rùn)，不利于企業(yè)改善生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整造成了阻礙。

規(guī)范民間融資行為的法律規(guī)范

當(dāng)前在溫州的民間融資狀況，雖然其后果令人擔(dān)憂，但這并不意味著國(guó)家要對(duì)民間融資進(jìn)行一刀切，將民間融資全面叫停。事實(shí)上這也是不可能的，因?yàn)槊耖g融資客觀上是符合中小企業(yè)的發(fā)展與經(jīng)營(yíng)希望的，如何規(guī)范民間融資市場(chǎng)秩序，使之健康有序的為中小企業(yè)發(fā)展提供資金力量，實(shí)現(xiàn)與大型銀行的互補(bǔ)，才是我們需要考慮的。

·讓民間融資從地下轉(zhuǎn)為地上

民間融資雖然已經(jīng)在我國(guó)改革開放以來已存在了較長(zhǎng)時(shí)間，但是由于至今鮮有法律法規(guī)加以規(guī)范，并且不受金融管理部門認(rèn)可，仍然是處于地下狀態(tài)，由于客觀存在不可避免，又缺少法律監(jiān)管，更加大了民間融資市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)與不穩(wěn)。與其出拳打擊整治民間融資，不如直接將其納入國(guó)家金融體系。溫州民間融資最初是由具有自質(zhì)的“會(huì)”為主要形式，這類“會(huì)”通常以會(huì)頭邀集10名左右的親友、鄉(xiāng)鄰，稱之“起會(huì)”，約定大家定期各出一定數(shù)量的資金，輪流交由一家使用，使用先后為首次交給會(huì)頭，以后則以競(jìng)標(biāo)決定。其最初內(nèi)涵為急需用錢者可獲得會(huì)款救急，而有閑錢者則可以后得取得利息。這種起會(huì)就相當(dāng)于認(rèn)股籌資，雖然參會(huì)有一定風(fēng)險(xiǎn)，但由于起會(huì)之人都是熟人之間，彼此對(duì)信用情況比較了解，因此不失為一個(gè)良好的融資渠道。目前的民間融資行為中的高利貸就類似于最初的“會(huì)”，不同的是具有互質(zhì)的“會(huì)”被逐利性所取代，因而一旦問題發(fā)生，造成的問題也會(huì)更加嚴(yán)重。國(guó)際上將此類組織合法化、納入法律法規(guī)的規(guī)范范圍內(nèi)的一個(gè)例子就是臺(tái)灣的《合會(huì)儲(chǔ)蓄公司法》和《合會(huì)儲(chǔ)蓄業(yè)管理規(guī)則》，我國(guó)也可以吸收借鑒這些地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)，將本已存在的民間金融組織以法律形式加以定義，對(duì)其指定規(guī)范的標(biāo)準(zhǔn)，使之既不脫離初衷，又能指導(dǎo)人們的行為合理化，從盲目的逐利性中解放出來。

·加大扶持中小企業(yè)的政策力度

廣大中小企業(yè)之所以選擇利率更高的民間融資并不是自身更偏好民間融資，而是難以在正規(guī)的銀行或金融機(jī)構(gòu)獲得需要的貸款。正規(guī)銀行發(fā)放貸款通常周期較長(zhǎng)，合同的訂立與執(zhí)行更為嚴(yán)格，而中小企業(yè)往往并不像大企業(yè)那樣穩(wěn)健，對(duì)資金的流動(dòng)性要求更高，由于正規(guī)銀行往往對(duì)中小企業(yè)采取歧視對(duì)待，對(duì)原本就不易獲得貸款的中小企業(yè)反而還采取歧視對(duì)待，更加提高其貸款難度，造成中小企業(yè)只有華山一條路，向民間資本融資。銀行可以單獨(dú)對(duì)中小企業(yè)設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)中小企業(yè)貸款放寬條件，以更小額、更快速、更寬松的貸款滿足中小企業(yè)的需求。只有拓寬中小企業(yè)向正規(guī)銀行貸款的渠道，才能降低中小企業(yè)對(duì)相對(duì)而言不很正規(guī)的民間資本的融資需求，從供需關(guān)系這一層面上減少需求量，才能降低民間融資的市場(chǎng)價(jià)格，亦即民間融資市場(chǎng)的利率，起到穩(wěn)定民間借貸市場(chǎng)的作用。以日本為例，日本以政府出資成立了三家中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)——中小企業(yè)金融公庫、國(guó)民金融公庫、商工組合中央金庫，這三家中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)不受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等制約，穩(wěn)定提供長(zhǎng)期、低息的貸款，我國(guó)也可借鑒此例，以大型商業(yè)銀行為骨干，成立能夠長(zhǎng)期、穩(wěn)定向中小企業(yè)提供貸款的制度，讓中小企業(yè)始終存有融資的通路，使融資市場(chǎng)上始終保持正規(guī)與民間的雙軌融資渠道，以正規(guī)金融機(jī)構(gòu)為樹干，民間金融機(jī)構(gòu)為枝葉，繁榮中小企業(yè)的融資市場(chǎng)。

·建立中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)和擔(dān)保制度

正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之所以不向中小企業(yè)發(fā)放貸款就在于中小企業(yè)的信用、還款能力等難以評(píng)估，或者需要更多成本才能夠掌握。民間融資雖然很大程度能減小評(píng)估成本，更全面掌握借貸人的信用狀況，但是由于其盲目追逐利益和民間金融機(jī)構(gòu)的非正規(guī)性，也使得其對(duì)借貸人的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估難以客觀化，多家企業(yè)老板負(fù)債潛逃就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不到位的結(jié)果。這里可以發(fā)現(xiàn)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和民間金融機(jī)構(gòu)存在的互補(bǔ)性——正規(guī)金融機(jī)構(gòu)有嚴(yán)格的制度，但苦于對(duì)信息的掌握難以全面；民間金融機(jī)構(gòu)在信息的對(duì)稱性上占有一定優(yōu)勢(shì)但其行為過于寬松。無論從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)還是從民間金融機(jī)構(gòu)的角度看，都有必要建立完備的信用評(píng)級(jí)和擔(dān)保體系，讓中小企業(yè)在借貸時(shí)可用更多樣的擔(dān)保來獲取貸款，讓銀行也承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)來發(fā)放貸款。

·強(qiáng)化金融監(jiān)督

第9篇

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)；融資；銀行信貸

一　金融危機(jī)下中小企業(yè)融資的新問題

(一)銀行信貸審核更加嚴(yán)格

目前，我國(guó)商業(yè)銀行的貸款主要針對(duì)大型國(guó)有企業(yè)，對(duì)中小企業(yè)很少開展針對(duì)性的金融服務(wù)。出于資金盈利性和安全性的考慮，銀行對(duì)中小企業(yè)貸款審批程序復(fù)雜，很少提供長(zhǎng)期信貸。銀行貸款期限短、數(shù)額小、限制嚴(yán)，無法滿足中小企業(yè)融資的時(shí)效性。2008年一季度商業(yè)銀行貸款總額超過2.2萬億元，其中只有約3000億元分配給中小企業(yè)，占全部貸款的15％。尤其在金融危機(jī)后，金融機(jī)構(gòu)信貸總量壓縮、資金成本上升，大多數(shù)中小企業(yè)盈利下滑，資金鏈緊張，使得銀行對(duì)中小企業(yè)貸款申請(qǐng)更加嚴(yán)格，抵押貸款擔(dān)保更加苛刻，這些加重了中小企業(yè)通過銀行融資的難度。

(二)中小企業(yè)融資供需缺口增大

金融危機(jī)后，許多國(guó)家的實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重影響。國(guó)際市場(chǎng)疲軟、出口需求銳減，使外向型中小企業(yè)市場(chǎng)份額下降。2008年上半年以來人民幣不斷升值，削弱了出口商品的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。不少外向型企業(yè)出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷，將庫存商品在國(guó)內(nèi)低價(jià)出售，擠占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額，使內(nèi)向型企業(yè)的資金壓力更加突出。出口導(dǎo)向型企業(yè)轉(zhuǎn)型，生產(chǎn)制造型企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)新項(xiàng)目，這些均增加了中小企業(yè)融資需求，但商業(yè)銀行及小額貸款公司等民間金融機(jī)構(gòu)信貸能力萎縮。需求量增大而供給不足增加了中小企業(yè)的融資缺口。

(三)民間融資成本不斷增加

民間融資手續(xù)簡(jiǎn)便、時(shí)效性強(qiáng)，在一定程度上迎合了中小企業(yè)的融資需求。但民間金融隱蔽性強(qiáng)、監(jiān)管難度大、形式不合法，貸款利率往往是銀行貸款的數(shù)倍。金融危機(jī)后，隨著從緊貨幣政策的實(shí)施及銀行信用額度的收緊，中小企業(yè)很難通過傳統(tǒng)正規(guī)渠道融資，更多地借助民間融資渠道。民間融資需求上升導(dǎo)致利率上揚(yáng)，民間融資的高利率使中小企業(yè)融資成本不斷增加，進(jìn)一步擠占了中小企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)空間，嚴(yán)重影響力企業(yè)的生存發(fā)展。

二　中小企業(yè)融資難的原因

(一)中小企業(yè)自身存在的問題

當(dāng)前我國(guó)大多數(shù)中小企業(yè)規(guī)模小、資產(chǎn)少、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，當(dāng)發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)或財(cái)務(wù)困難時(shí)，能夠用于抵押貸款的資產(chǎn)很少，銀行基于自身風(fēng)險(xiǎn)的考慮往往拒絕為其貸款。中小企業(yè)大多是家族化管理模式，信息不對(duì)稱問題突出，因此中小企業(yè)很難提供真實(shí)可靠的財(cái)務(wù)信息，銀行或信用機(jī)構(gòu)無法根據(jù)財(cái)務(wù)狀況對(duì)其做出資信評(píng)級(jí)。而且，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品門檻低、競(jìng)爭(zhēng)激烈，經(jīng)營(yíng)上存在很大不確定性，容易受環(huán)境和市場(chǎng)變化的影響。多數(shù)企業(yè)在項(xiàng)目投資前未對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行深入調(diào)研，未對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面考慮，導(dǎo)致其盈利能力較弱。這些導(dǎo)致了各類金融機(jī)構(gòu)不愿承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)為其融資。

(二)政府方面存在的問題

我國(guó)政府向來對(duì)大型國(guó)企的扶持不遺余力，而對(duì)中小企業(yè)的扶持起步較晚且力度較弱。政府政策雖然不能替代市場(chǎng)自身的資源配置，但有效的扶持和引導(dǎo)，加上政府財(cái)政資金的杠桿作用，能在相當(dāng)程度上減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，優(yōu)化企業(yè)結(jié)構(gòu)，促使企業(yè)較快發(fā)展。目前，我國(guó)缺乏對(duì)中小企業(yè)發(fā)展給予支持的法律法規(guī)，雖然2003年實(shí)施的《中小企業(yè)促進(jìn)法》為解決我國(guó)中小企業(yè)的融資問題提供了法律依據(jù)，但該法并未出臺(tái)具體的中小企業(yè)實(shí)施措施和辦法。2004年推出的中小企業(yè)板及創(chuàng)業(yè)板，都在政策上限制了企業(yè)股權(quán)融資，這說明政府給予中小企業(yè)政策方面的支持是有限的。

三　解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策

(一)進(jìn)一步拓展融資渠道

目前我國(guó)中小企業(yè)的融資渠道過窄，主要是采取銀行貸款的直接融資方式。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資本市場(chǎng)在擴(kuò)大企業(yè)市場(chǎng)規(guī)模中起到越來越重要的作用。除傳統(tǒng)銀行渠道外，私募股權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)投資、小額貸款公司、投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)等多種形式的融資渠道正在逐漸豐富。截至2010年6月末，全國(guó)已設(shè)立小額貸款公司1934家，比去年末增加606家。資本市場(chǎng)拓寬了中小企業(yè)融資渠道，市場(chǎng)資源向中小企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)傾斜，數(shù)據(jù)顯示2010年以來，A股市場(chǎng)IPO數(shù)量為322只，實(shí)際募集資金超過4500億元。而322只新股中，有超過九成的股票在中小企業(yè)板塊或創(chuàng)業(yè)板上市。

(二)完善信用擔(dān)保體系

目前我國(guó)缺乏有效的征信體系和信用擔(dān)保體系，擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金規(guī)模小、專業(yè)化程度低、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力弱。要從根本上解決中小企業(yè)融資難問題，必須進(jìn)一步完善信用擔(dān)保體系，支持擔(dān)保、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行金融機(jī)構(gòu)之間的合作。擔(dān)保機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)，以靈活的方式彌補(bǔ)了企業(yè)和銀行之間的信用空缺，為中小企業(yè)找到一條融資捷徑。2009年9月國(guó)務(wù)院提出改善中小企業(yè)的金融服務(wù)，完善中小企業(yè)授信業(yè)務(wù)制度、完善信用擔(dān)保體系建設(shè)等措施，這些政策有利于緩解中小企業(yè)融資難問題。

(三)引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域

雖然民間融資存在許多問題：如利率高于銀行貸款，金融制度不規(guī)范，信貸糾紛日益增加，借貸雙方法律意識(shí)淡薄等，但與其他融資渠道相比，民間融資非常適合中小企業(yè)臨時(shí)性資金短缺。因此，應(yīng)大力發(fā)展民間金融并使其合法化正規(guī)化。2010年9月，國(guó)務(wù)院提出切實(shí)緩解中小企業(yè)融資困難的具體措施，并提到鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入村鎮(zhèn)銀行、貸款公司等金融機(jī)構(gòu)。2010年5月，“新民資36條”明確提出鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域，這對(duì)于中小企業(yè)的創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)融合至關(guān)重要。

參考文獻(xiàn)

[1]張春妹，試論我國(guó)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀與發(fā)展[J]，中國(guó)商貿(mào)，2010，(23)