引言：易發(fā)表網(wǎng)憑借豐富的文秘實(shí)踐，為您精心挑選了九篇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及防范范例。如需獲取更多原創(chuàng)內(nèi)容，可隨時(shí)聯(lián)系我們的客服老師。

第1篇

企業(yè)跨國并購作為市場經(jīng)濟(jì)條件下的企業(yè)行為，是實(shí)現(xiàn)企業(yè)國際擴(kuò)張的一條行之有效的途徑，是優(yōu)化企業(yè)資源配置的手段，企業(yè)跨國并購有著深刻的經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)和驅(qū)動(dòng)力。對(duì)企業(yè)跨國并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因進(jìn)行分析，針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因提出防范措施，力爭使并購活動(dòng)能夠順利進(jìn)行。

目前為止，國內(nèi)外都已對(duì)企業(yè)跨國并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有了很多解釋。由于并購需要大量資金，因此容易造成融資及資本結(jié)構(gòu)改變所引起的財(cái)務(wù)危機(jī)，甚至有可能導(dǎo)致破產(chǎn)。與此同時(shí)會(huì)導(dǎo)致股東權(quán)益不再穩(wěn)定，波動(dòng)性增大，也易造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而且大多數(shù)公司會(huì)采取舉債的方式融資來實(shí)現(xiàn)并購目的，但通常這樣易造成公司喪失償債能力。杰弗里. C. 胡克認(rèn)為并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于通過借債為收購融資而制約了經(jīng)營融資，并造成償債能力不足的可能性。風(fēng)險(xiǎn)大小由用于交易融資的負(fù)債數(shù)額和將要由購買企業(yè)承擔(dān)的目標(biāo)企業(yè)的債務(wù)數(shù)額等因素決定。葉娜在“跨國并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析”中對(duì)跨國并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)給予了界定，即企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指籌資決策帶來的風(fēng)險(xiǎn)。于桂琴在“我國企業(yè)跨國并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范”中提出一項(xiàng)完整的并購活動(dòng)通常包括的風(fēng)險(xiǎn)。文明在“跨國并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范”中提出并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要成因，而李建超、申寶建在“中國企業(yè)跨國并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與控制”中針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)提出了有效的防范措施。然而這些研究都有些偏重理論，與實(shí)際結(jié)合有差距。在實(shí)際工作中，還會(huì)存在諸多的意外和不確定性，應(yīng)根據(jù)當(dāng)時(shí)所處的具體環(huán)境具體分析，不可一概而論。通過上述研究，可以界定企業(yè)跨國并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于企業(yè)并購而涉及的各項(xiàng)活動(dòng)引起的企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況惡化或財(cái)務(wù)成果損失的不確定性。本文從我國企業(yè)跨國并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)成因分析出發(fā)，通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別及其相關(guān)指標(biāo)判斷，提出適用于防范我國企業(yè)跨國并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策，并以相應(yīng)實(shí)例論證分析。

一、企業(yè)跨國并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析

（一）并購前的戰(zhàn)略決策風(fēng)險(xiǎn) 跨國并購既是一種對(duì)外的直接投資行為， 也是對(duì)內(nèi)的公司戰(zhàn)略行為。雖然企業(yè)并購是實(shí)現(xiàn)公司發(fā)展的必然趨勢，但仍需謹(jǐn)慎對(duì)待，選擇好時(shí)機(jī)，不應(yīng)盲目并購，因?yàn)椴⒉皇撬械目鐕①彾紝?duì)企業(yè)的發(fā)展有利，企業(yè)跨國并購會(huì)面臨許多風(fēng)險(xiǎn)。如果決策者對(duì)自身企業(yè)沒有一個(gè)全局的戰(zhàn)略性規(guī)劃，對(duì)自身的優(yōu)劣勢沒有正確的認(rèn)識(shí)，對(duì)國際市場環(huán)境也不熟悉，而只是由于盲目跟風(fēng)或決策者的一時(shí)興起萌生跨國并購的想法，那是非常不應(yīng)該的，跨國并購存在大量風(fēng)險(xiǎn)，是一項(xiàng)重要的戰(zhàn)略決策，切不可草率行之。

（二）目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn) 一旦確定了目標(biāo)企業(yè)，并購雙方接下來就要討論收購價(jià)格的問題了，這無疑是大家最關(guān)注的環(huán)節(jié)，該價(jià)格的確定會(huì)作為成交底價(jià)，這是企業(yè)并購的基礎(chǔ)。因此對(duì)目標(biāo)企業(yè)的準(zhǔn)確估價(jià)尤為重要。目標(biāo)企業(yè)的估價(jià)往往取決于并購方對(duì)該企業(yè)未來現(xiàn)金流入情況和持有的時(shí)間長短作為重要依據(jù)，但通常并購方都不能夠十分準(zhǔn)確地預(yù)計(jì)出這些數(shù)據(jù)，因此也就沒有確切的公允價(jià)值，這就產(chǎn)生了并購公司的估價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，并購雙方在市場中地位、雙方對(duì)資產(chǎn)收益的預(yù)期、對(duì)未來經(jīng)營環(huán)境的預(yù)期等等都會(huì)成為影響成交價(jià)格的因素。而且跨國并購的目標(biāo)企業(yè)都遠(yuǎn)在異國，導(dǎo)致調(diào)查、了解十分不方便，由于信息的不對(duì)稱，會(huì)產(chǎn)生較大的誤差風(fēng)險(xiǎn)，這大大增加了準(zhǔn)確評(píng)估并購企業(yè)的難度， 加大國內(nèi)企業(yè)對(duì)外并購的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）融資風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)跨國并購?fù)枰罅抠Y金， 所以并購決策常會(huì)對(duì)企業(yè)資金規(guī)模和資金結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重大影響。并購的融資風(fēng)險(xiǎn)主要指企業(yè)能否及時(shí)足額地籌集到并購資金以及籌集的資金對(duì)并購后企業(yè)的影響。實(shí)踐中， 并購動(dòng)機(jī)以及目標(biāo)企業(yè)并購前資本結(jié)構(gòu)的不同， 還會(huì)造成并購所需的長期資金與短期資金、自有資金與債務(wù)資金投入比率的種種差距。一般而言，企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)，主要來源于企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營過度， 財(cái)務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)惡化。

（四）支付風(fēng)險(xiǎn) 并購方收購目標(biāo)企業(yè)的支付方式受到很多因素的影響，如流動(dòng)性變化、控制權(quán)變化、收益的稀釋、資本結(jié)構(gòu)狀況， 融資成本的差異等等。并購支付方式單一會(huì)給企業(yè)并購帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。目前， 企業(yè)并購主要支付方式是現(xiàn)金支付、股票支付。

現(xiàn)金支付是指并購方以現(xiàn)金作為合并對(duì)價(jià)收購目標(biāo)企業(yè)。優(yōu)點(diǎn)是不會(huì)造成股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的變化，方便快捷。缺點(diǎn)是并購?fù)枰罅抠Y金，企業(yè)一下子支付出巨額現(xiàn)金，極易導(dǎo)致內(nèi)部運(yùn)營資金緊張，現(xiàn)金流量短缺，現(xiàn)金流壓力過大，可能最終會(huì)使并購失敗。

股票支付是指并購方以本公司的股票替換目標(biāo)公司的股票，即以股換股。優(yōu)點(diǎn)是并購方無需支付任何現(xiàn)金就可實(shí)現(xiàn)收購目標(biāo)企業(yè)。缺點(diǎn)是會(huì)造成股東權(quán)益結(jié)構(gòu)改變，稀釋原有股東的所有權(quán)和每股收益，過程較慢，手續(xù)繁瑣，而且收購活動(dòng)容易引來投機(jī)者的套利， 可能會(huì)使并購雙方均遭受損失。

（五）杠桿收購的償債風(fēng)險(xiǎn) 杠桿收購是指并購方以目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)作抵押， 向銀行借入并購所需資金， 待并購成功后再發(fā)行債券償還貸款的收購方式。并購方是用目標(biāo)企業(yè)的未來收益償還債券本息， 也就是說，杠桿收購中并購方只需投入很少的自有資金便可順利收購目標(biāo)企業(yè)。杠桿收購旨在通過舉借債務(wù)解決收購中的資金問題， 并期望在并購后獲得財(cái)務(wù)杠桿利益。并購企業(yè)的自有資金只占所需總金額的10%， 投資銀行的過渡性貸款和向投資者發(fā)行的高息垃圾債券， 占收購金額的90%， 其中過渡性貸款又存在三分之二以上。因此， 杠桿收購的償債風(fēng)險(xiǎn)， 主要取決于合并后的目標(biāo)企業(yè)是否有穩(wěn)定足額的現(xiàn)金凈流量。

（六）利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn) 跨國并購是到他國進(jìn)行企業(yè)的局部或全部并購， 因此會(huì)涉及兩種或兩種以上貨幣的利率和匯率的轉(zhuǎn)換問題， 這就會(huì)給企業(yè)帶來利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)國際資本市場利率發(fā)生波動(dòng)時(shí)，目標(biāo)公司的股票、債券的價(jià)值也就發(fā)生波動(dòng)；當(dāng)目標(biāo)公司的價(jià)值以所在國貨幣標(biāo)價(jià)且該幣種利率呈現(xiàn)下降的趨勢時(shí)，其市價(jià)就會(huì)上升，轉(zhuǎn)而使得并購方遭受更多資金支付的利率風(fēng)險(xiǎn)損失。同時(shí)，浮動(dòng)匯率常常給跨國經(jīng)營增加額外成本，兩國貨幣的相對(duì)強(qiáng)弱也將影響被并購方支付的有效價(jià)格與融資成本，以及被兼并企業(yè)的生產(chǎn)成本以及母公司的利潤。

二、企業(yè)跨國并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與指標(biāo)設(shè)定

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是指在企業(yè)跨國并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前，運(yùn)用各種方法挖掘出企業(yè)可能面臨的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的潛在成因，并有計(jì)劃地妥善解決這一系列問題的方法。常見的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法主要有專家意見法、指標(biāo)分析法、報(bào)表分析法、德爾菲法、A記分法、模型分析法等等。考慮到各種方法的利弊，本文采用指標(biāo)分析結(jié)合專家意見的綜合方法對(duì)我國企業(yè)跨國并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別。

企業(yè)可以采用匿名反饋的方法，分別對(duì)所要函詢的專家進(jìn)行問題的征集。企業(yè)先將問題發(fā)給各專家，得到答復(fù)后將他們的數(shù)據(jù)、資料、結(jié)論匯總歸集、整理分類，然后歸納出一份小范圍的新提案，再向各專家咨詢，直至結(jié)論穩(wěn)定即可。因?yàn)槿^程均是匿名狀態(tài)下完成的，所以不必?fù)?dān)心人為因素的影響。具體流程為：擬定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素調(diào)查表、組織專家小組填寫調(diào)查表、歸集整理專家意見、匿名反饋。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)設(shè)定 對(duì)于我國企業(yè)而言，跨國并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：負(fù)債壓力的增加、上市企業(yè)控制股權(quán)的稀釋、業(yè)績水平的波動(dòng)、投資機(jī)會(huì)的喪失和現(xiàn)金存量的短缺。因此，我國企業(yè)跨國并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)地選取下面五個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)：

（1）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）。DFL是企業(yè)權(quán)益資本收益（EPS）變動(dòng)相對(duì)息稅前利潤（EBIT）變動(dòng)率的倍數(shù)，即DFL=EPS/EBIT。財(cái)務(wù)杠桿除了可以為我國企業(yè)跨國并購融資提供資金外，還會(huì)給制造業(yè)企業(yè)帶來一定的收益，因此財(cái)務(wù)杠桿在我國制造業(yè)企業(yè)跨國并購中是必不可少的。但是，財(cái)務(wù)杠桿過高就會(huì)給企業(yè)引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以我國制造業(yè)企業(yè)必須要在收益和風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行權(quán)衡，找到適合自己的最佳平衡點(diǎn)。

（2）股權(quán)稀釋率（RLE）。RLE反映企業(yè)原始股東所控制的具有表決權(quán)的股票數(shù)量占總的具有表決權(quán)的股票數(shù)量的比率，RLE= （Q0+Qi）/（Q0+Qi+Q2 ），其中Q0指并購前企業(yè)的原始股東所持有的具有表決權(quán)的股票數(shù)量，Qi指并購時(shí)企業(yè)的原始股東所增持的新發(fā)行的具有表決權(quán)的股票數(shù)量，Q2指并購時(shí)企業(yè)的新股東所持有新發(fā)行的具有表決權(quán)的股票數(shù)量。當(dāng)我國制造業(yè)企業(yè)在跨國并購前后的RLE發(fā)生激烈變化，說明并購行為將給我國制造業(yè)企業(yè)的原始投資者帶來巨大的股權(quán)稀釋的風(fēng)險(xiǎn)。如果發(fā)行新股后的RIE小于50%，說明股權(quán)稀釋的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高；反之，說明股權(quán)稀釋的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低。

（3）每股收益（EPS）。通過衡量我國制造業(yè)企業(yè)跨國并購前后每股收益的預(yù)期變化，可以反映企業(yè)的業(yè)績水平波動(dòng)。當(dāng)然，這個(gè)指標(biāo)主要是針對(duì)上市公司而言的。EPS=（EBIT-I） （1-T） /Q，其中EBIT指息稅前利潤，I是利息支出，T是加權(quán)平均稅率，Q是發(fā)行在外的股票數(shù)量，并購前后Q一般會(huì)發(fā)生變化。我國制造業(yè)企業(yè)進(jìn)行跨國并購，當(dāng)并購之后的EPS大于并購前的EPS時(shí)，說明企業(yè)并購決策行為是合理的，反之，則是不合理的。

（4）企業(yè)并購成本收益率（RCR）。RCR=C/R， C是并購的預(yù)期成本，包括直接的購買支出、增加利息、發(fā)行費(fèi)用及傭金、管制成本和匯率變動(dòng)產(chǎn)生的成本，以及各種機(jī)會(huì)損失（如留存收益消耗的機(jī)會(huì)成本和喪失好的投資機(jī)會(huì)的損失）；R是并購的預(yù)期收益，包括成本節(jié)約、分散風(fēng)險(xiǎn)、較早地利用生產(chǎn)能力、取得無形資產(chǎn)和實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，以及免稅優(yōu)惠等預(yù)期收益。當(dāng)RCR小于1時(shí)，說明預(yù)期收益大于預(yù)計(jì)成本則并購行為是合理的反之依然。

（5）現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)率（RCCA）與現(xiàn)金總資產(chǎn)率（RCA）。RCCA與RCA是現(xiàn)金存量水平的常用衡量指標(biāo)，RCCA=C/CA， RCA=C/A，其中C是企業(yè)廣義現(xiàn)金存量，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和短期投資等，CA是企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)總量，A是企業(yè)的資產(chǎn)總量。我國制造業(yè)企業(yè)通過比較跨國并購前后企業(yè)預(yù)計(jì)的現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)率和現(xiàn)金總資產(chǎn)率，看現(xiàn)金存量水平是否最佳及安全。跨國并購后的RCCA和RCA越低，說明我國制造業(yè)企業(yè)面臨的現(xiàn)金短缺的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越高，反之越低。

三、企業(yè)跨國并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（一）確定跨國發(fā)展戰(zhàn)略，作出科學(xué)跨國并購決策 并購時(shí)，并購方應(yīng)根據(jù)自身企業(yè)的經(jīng)營項(xiàng)目和發(fā)展?fàn)顩r決定是否進(jìn)行跨國并購，不應(yīng)盲目跟風(fēng)，企業(yè)要根據(jù)自身的整體戰(zhàn)略選擇合適的并購對(duì)象，目標(biāo)公司應(yīng)對(duì)并購方起著導(dǎo)向、互補(bǔ)等優(yōu)勢作用，其目的是目標(biāo)企業(yè)能夠幫助并購方拓寬海外投資之路。當(dāng)找到合適的目標(biāo)企業(yè)之后，并購方應(yīng)與目標(biāo)企業(yè)妥善溝通，加強(qiáng)雙方配合，使并購能順利完成。

（二）對(duì)目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，采用恰當(dāng)并購估價(jià)方法，降低價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn) 跨國并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根本原因是信息的不對(duì)稱造成的，由于并購方掌握不到第一手的準(zhǔn)確信息，因此就不能對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行全面、透徹的了解，也就無法準(zhǔn)確評(píng)估出目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值，給出最佳的支付價(jià)格。所以在實(shí)際工作中，并購方通常會(huì)聘請(qǐng)專業(yè)的中介機(jī)構(gòu)，如注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所等來協(xié)助確定目標(biāo)企業(yè)的收購價(jià)格。同時(shí)，為確保評(píng)估的準(zhǔn)確性，還應(yīng)查閱、分析目標(biāo)企業(yè)最近各期的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動(dòng)表，以便對(duì)目標(biāo)企業(yè)未來的現(xiàn)金流入做出合理的預(yù)測。

另外，采用不同的價(jià)值評(píng)估方法對(duì)同一目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估， 可能會(huì)得到不同的并購價(jià)格。企業(yè)價(jià)值的估價(jià)方法可以依據(jù)是否考慮時(shí)間價(jià)值分為兩類:貼現(xiàn)式價(jià)值評(píng)估法和非貼現(xiàn)式價(jià)值評(píng)估法。前者考慮時(shí)間價(jià)值，而后者則不考慮。在實(shí)際中，現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法更能體現(xiàn)目標(biāo)企業(yè)的整體價(jià)值， 因此被廣泛應(yīng)用。

（三）拓寬融資渠道， 降低融資風(fēng)險(xiǎn) 一是發(fā)展股票融資， 充分利用可轉(zhuǎn)換債券， 借鑒杠桿收購融資。二是提高金融政策支持力度， 開拓并購融資新渠道。包括商業(yè)銀行發(fā)放并購貸款，設(shè)立企業(yè)并購基金，加強(qiáng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，根據(jù)實(shí)際情況， 在政策上允許各種資金進(jìn)人并購融資領(lǐng)域。三是多方面構(gòu)建融資外部環(huán)境。包括發(fā)展資本市場， 充分利用社會(huì)閑散資金，積極培育投資銀行業(yè)務(wù)。

（四）選擇恰當(dāng)?shù)闹Ц斗绞剑?有效整合債務(wù)結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金流量 并購方應(yīng)根據(jù)自身的實(shí)際情況，如：企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)營狀況、企業(yè)資金的流動(dòng)性、每股收益的稀釋情況、股權(quán)結(jié)構(gòu)等諸多因素決定一種恰當(dāng)?shù)闹Ц恫①弻?duì)價(jià)的方式。企業(yè)應(yīng)對(duì)并購支付方式進(jìn)行結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)， 將支付方式安排成現(xiàn)金、債務(wù)與股權(quán)方式的各種混合組合， 以滿足收購雙方需要來取長補(bǔ)短。如果并購方當(dāng)前運(yùn)營良好，有足夠的流動(dòng)資金，則可以選擇現(xiàn)金支付的方式收購目標(biāo)公司；相反，如果并購方目前沒有充足的流動(dòng)資金，而且股票價(jià)格被高估， 則可采取換股方式進(jìn)行并購。

（五）增強(qiáng)目標(biāo)企業(yè)未來現(xiàn)金流量穩(wěn)定性 采用杠桿收購的特征是用目標(biāo)企業(yè)的未來經(jīng)濟(jì)流入償還并購方之前為籌集收購款發(fā)放的債券，因此降低杠桿收購償債風(fēng)險(xiǎn)的最根本條件就是保證目標(biāo)企業(yè)未來穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，以確保按期足額地償還負(fù)債。為防范這種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，首先，并購方需選擇理想的收購對(duì)象。通常目標(biāo)企業(yè)要有較小的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定的市場，較好的發(fā)展前景，才能確保未來穩(wěn)定的現(xiàn)金流入。其次，并購方和目標(biāo)企業(yè)都不應(yīng)有過多的長期負(fù)債， 這樣才能保證預(yù)期較穩(wěn)定的現(xiàn)金流量能夠支付經(jīng)常性的利息支出。最后， 并購方應(yīng)在日常經(jīng)營中提取一定的現(xiàn)金備用，將其作為在負(fù)債高峰期時(shí)償還負(fù)債的準(zhǔn)備金， 避免企業(yè)內(nèi)部資不抵債，導(dǎo)致杠桿收購失敗。

（六）利用金融工具規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn) 具體包括：

一是簽訂遠(yuǎn)期外匯買賣合同。中國企業(yè)在進(jìn)行跨國并購前與外匯銀行簽訂購買或出售外匯的遠(yuǎn)期合同， 以在未來的某個(gè)時(shí)間以現(xiàn)已確定的匯率買賣兩種貨幣。

二是套期保值。中國企業(yè)在進(jìn)行跨國并購前， 同時(shí)買進(jìn)或賣出合同外幣， 使實(shí)物交易與資本交易的期限、幣種、金額相同。

三是外匯期權(quán)。包括買入看漲外匯期權(quán)和買入看跌期權(quán)。買入一份看漲期權(quán)， 在跨國并購時(shí)若外幣價(jià)格上升時(shí)選擇執(zhí)行期權(quán)， 所獲利正好與受損失抵消， 起到了保值作用， 如果外幣價(jià)格下降， 則不執(zhí)行期權(quán)， 現(xiàn)款的獲利能彌補(bǔ)權(quán)利金的損失。買入看跌期權(quán)的作用與買入看漲外匯期權(quán)的作用類似。

根據(jù)以上分析，下面進(jìn)行實(shí)例分析：

TCL集團(tuán)分別于2003年11月4日和2004年10月9日并購了法國的湯姆遜和阿爾卡特，成為了轟動(dòng)一時(shí)的焦點(diǎn)。經(jīng)過如此一系列的跨國并購，TCL打入了國際市場，一躍成為全球第一大彩電生產(chǎn)廠商和第七大手機(jī)生產(chǎn)廠商。但在這風(fēng)光的背后卻醞釀著巨大的財(cái)務(wù)危機(jī)，也為之后的經(jīng)營埋下了隱患。

TCL集團(tuán)先是采用換股的方式收購了湯姆遜，在之后一年不到的時(shí)間里又支付了5.5億元人民幣現(xiàn)金作為對(duì)價(jià)合并了阿爾卡特。如此接連的巨額負(fù)擔(dān)帶給TCL很大的經(jīng)濟(jì)壓力，而且由于這兩家公司之前一直處于虧損狀態(tài)，所以TCL還要從每年的利潤中撥出相當(dāng)大的比重為它們償還債務(wù)，這無疑又是雪上加霜。收購湯姆遜和阿爾卡特也是TCL戰(zhàn)略上的失誤，TCL集團(tuán)董事長兼總裁李東生高估了國外彩電和手機(jī)業(yè)的市場，導(dǎo)致公司連年虧損，現(xiàn)金流量短缺。而且他過于重視海外技術(shù)，導(dǎo)致疏于本國的自行開發(fā)研究，使TCL的產(chǎn)品逐漸落后于同類商品。發(fā)達(dá)的資本市場提供了TCL大量的融資來源，但其業(yè)務(wù)多，資金分散，使之作用于每項(xiàng)業(yè)務(wù)都不好，因此，緊張的現(xiàn)金流嚴(yán)重阻礙了TCL集團(tuán)業(yè)務(wù)的發(fā)展。為了加大市場競爭力，TCL出現(xiàn)了許多賒銷現(xiàn)象；為了規(guī)避原材料漲價(jià)，TCL花費(fèi)大量現(xiàn)金儲(chǔ)備材料；為了擴(kuò)大海外業(yè)務(wù)，TCL的回收資金周期變長……這些一系列的行為最終導(dǎo)致TCL集團(tuán)嚴(yán)重虧損，股價(jià)下跌，跨國并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)給其帶來了深遠(yuǎn)的負(fù)面影響。

因此，為防止上述悲劇的發(fā)生，企業(yè)內(nèi)部在跨國并購前一定要做好充足的準(zhǔn)備，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面認(rèn)真執(zhí)行我國企業(yè)跨國并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的六條基本防范措施，把對(duì)企業(yè)發(fā)展不利的因素降至最低。

綜上所述，在經(jīng)濟(jì)全球化和跨國并購風(fēng)行世界的形勢下，我國企業(yè)的跨國并購之路仍處于初級(jí)階段，還有很長的路要走，但令人欣喜的是它們都已開始有逐步進(jìn)軍國際的趨勢。跨國并購是實(shí)現(xiàn)國際化的必然需求，也是一條捷徑，因此國內(nèi)企業(yè)應(yīng)多汲取海內(nèi)外跨國并購的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，不斷充實(shí)自己、豐富自己。本文從我國企業(yè)跨國并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概況，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析，以及對(duì)其的防范措施做了一系列的深入的闡釋說明，旨在增強(qiáng)我國企業(yè)跨國并購的成功率，為我國企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展提供借鑒。

參考文獻(xiàn)：

［1］文明：《跨國并購財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范》，《社科縱橫》2008年第5期。

第2篇

關(guān)鍵詞：高等學(xué)校 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 分析及防范

前言

隨著我國高等教育的逐漸普及，以及我國教育體制的改革，高等院校面對(duì)著日益增加的學(xué)生數(shù)量和教學(xué)活動(dòng)維護(hù)費(fèi)用，財(cái)務(wù)壓力增大，相應(yīng)的國家教育機(jī)構(gòu)為了解決高校在這一領(lǐng)域面臨的問題，采取了拓寬高校財(cái)務(wù)融資渠道的方式來解決，高校在獲得數(shù)量巨大、形式多樣的社會(huì)資金支持后，也面臨著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，本文將結(jié)合高校財(cái)務(wù)管理的實(shí)際進(jìn)行詳細(xì)闡述。

1、高等學(xué)校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類

1.1、制度性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在高校的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，對(duì)財(cái)務(wù)管理質(zhì)量有基礎(chǔ)性影響的是財(cái)務(wù)管理制度，對(duì)于高校來說財(cái)務(wù)管理制度包含兩個(gè)部分，其中一個(gè)是外部制度，這一部分包含著國家對(duì)高校與社會(huì)經(jīng)濟(jì)主體之間財(cái)務(wù)關(guān)系的一種明確；內(nèi)部制度是高校根據(jù)自身財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的特點(diǎn)制定的財(cái)務(wù)管理制度，當(dāng)前，在財(cái)務(wù)管理制度方面高校做的還不夠到位，很多高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是因?yàn)楦咝５呢?cái)務(wù)管理制度不健全導(dǎo)致的，財(cái)務(wù)管理制度對(duì)高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的影響是廣泛而深遠(yuǎn)的。

1.2、固有風(fēng)險(xiǎn)

在高校的財(cái)務(wù)管理工作中，固有風(fēng)險(xiǎn)是一種常態(tài)化的風(fēng)險(xiǎn)。在高校的運(yùn)行過程中固有風(fēng)險(xiǎn)主要來自財(cái)務(wù)管理本身固有的局限性和財(cái)務(wù)管理依據(jù)的信息局限性兩個(gè)方面，財(cái)務(wù)管理工作本身就是一種存在著一定風(fēng)險(xiǎn)的工作。目前很多高校財(cái)務(wù)管理制度都是采用高度集中的財(cái)務(wù)管理模式或是非完全集中的財(cái)務(wù)管理模式，這本身就帶有一定的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樨?cái)務(wù)管理本身的高度集中，缺少了群眾和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，很容易滋生腐敗等財(cái)務(wù)問題。

1.3、操作風(fēng)險(xiǎn)

高校的財(cái)務(wù)管理工作是一項(xiàng)具體的工作，在運(yùn)行過程中一定要由操作人員來操作，在籌資和投資過程中，一些操作人員缺乏資金成本意識(shí)、時(shí)間價(jià)值意識(shí)、特別是風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)安全或投資失敗，給高校的財(cái)務(wù)管理工作帶來風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)表面上看是因?yàn)椴僮魅藛T的個(gè)人錯(cuò)誤，但是實(shí)際上是相關(guān)決策層的財(cái)務(wù)管理知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)缺失造成的。

2、高等學(xué)校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

2.1、伴隨高等學(xué)校法人主體地位的確立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯現(xiàn)

在高校的發(fā)展過程中，曾經(jīng)經(jīng)歷了長時(shí)間的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)管理，在那一時(shí)期高校的運(yùn)行維護(hù)費(fèi)用都是由教育管理部門統(tǒng)一撥付的，財(cái)務(wù)支出也是有系統(tǒng)的安全的，所以那一時(shí)期的高校財(cái)務(wù)管理只具備基本的會(huì)計(jì)功能，伴隨著我國改革開放和社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制的建立健全，高校的法人主體地位得到了確立，高校的決策層第一次獲得了資金的籌措和使用權(quán)，但是面對(duì)著社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)市場的紛繁變化，高校決策層財(cái)務(wù)管理意識(shí)的薄弱和財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)的欠缺，讓高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯現(xiàn)出來。

2.2、高等學(xué)校財(cái)務(wù)內(nèi)部組織治理以及運(yùn)行機(jī)制存在的缺陷

在高校財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，內(nèi)部組織關(guān)系一直是最重要的一環(huán)，因?yàn)閮?nèi)部組織關(guān)系明確了高校決策層、管理層和具體財(cái)務(wù)管理實(shí)施者的權(quán)利和義務(wù)，以及它們之間的關(guān)系，在現(xiàn)代化的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)是有權(quán)利參與財(cái)務(wù)決策的全過程的，并且擁有自己的投票權(quán)，但是在高校的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)長期作為決策層和管理者的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，只發(fā)揮了財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)、分類、記錄的作用，導(dǎo)致了在高校的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中“外行人管內(nèi)行人”的病態(tài)財(cái)務(wù)管理狀況，大大增加了高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率。

2.3、高等教育規(guī)模擴(kuò)張迅速與財(cái)力增長緩慢的矛盾

在教育改革之前，高校的擴(kuò)張一直都處在一個(gè)相對(duì)緩慢的狀態(tài)下。但是進(jìn)入新世紀(jì)以后，由于我國教育事業(yè)的快速發(fā)展和高等教育普及政策的推動(dòng)，高校的規(guī)模急劇擴(kuò)張，這種擴(kuò)張不僅僅體現(xiàn)在教學(xué)資源上，教學(xué)形式和教學(xué)內(nèi)容也變得極大的豐富。但這些對(duì)于高校來說都是大量的資金投入，但是當(dāng)前我國正處在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的轉(zhuǎn)型時(shí)期，高校資金來源更加呈現(xiàn)出多樣化，在這樣的形勢下高校的高速發(fā)展和快速擴(kuò)張急需資金，但是相應(yīng)的財(cái)政撥款卻并沒有增加，高校不得不冒險(xiǎn)使用其他籌資手段，在這一過程中相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就誕生了。

3、高等學(xué)校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

3.1、轉(zhuǎn)變觀念，樹立正確的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

在社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)的新形勢下，高校的獨(dú)立法人主體已經(jīng)形成，其在社會(huì)生活中的獨(dú)立性已經(jīng)彰顯出來，所以在高等院校的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，一定要轉(zhuǎn)變過去計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期的財(cái)務(wù)管理觀念，構(gòu)建適應(yīng)高校財(cái)務(wù)管理實(shí)際和社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的財(cái)務(wù)管理體制，并在財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中端正態(tài)度，樹立正確的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

3.2、建立有效的財(cái)務(wù)管理機(jī)制和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

在社會(huì)經(jīng)濟(jì)主體的社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警往往將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)管理分開管理，以保證財(cái)務(wù)預(yù)警活動(dòng)的獨(dú)立性和客觀性，在高校的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，從高校財(cái)務(wù)的角度出發(fā)，結(jié)合社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的實(shí)際，對(duì)高校財(cái)務(wù)涉及到社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的部分進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，對(duì)高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行規(guī)范化的統(tǒng)一管理，保證對(duì)高校財(cái)務(wù)管理工作中的風(fēng)險(xiǎn)有足夠的鑒別能力和完善的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)警機(jī)制，為高校財(cái)務(wù)的安全管理保駕護(hù)航。

3.3、發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督的作用

內(nèi)部審計(jì)一直是社會(huì)經(jīng)濟(jì)主體對(duì)自身財(cái)務(wù)管理體系進(jìn)行系統(tǒng)科學(xué)認(rèn)識(shí)的關(guān)鍵部分，在高校的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督的作用還不止于此，內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督在高校財(cái)務(wù)管理工作中，不僅能夠極大的強(qiáng)化高校管理層對(duì)財(cái)務(wù)管理工作的科學(xué)認(rèn)識(shí)，而且能夠讓高校的財(cái)務(wù)管理工作始終處于一種被監(jiān)督的狀態(tài)，保證財(cái)務(wù)管理工作作用的正常發(fā)揮。

4、結(jié)論

高校教育對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有不可忽視的作用，在其自身的發(fā)展過程中，財(cái)務(wù)管理問題一直是一個(gè)現(xiàn)實(shí)的不可回避的問題，所以在高校的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中要改變傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理觀念，樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。利用各種科學(xué)有效的財(cái)務(wù)管理實(shí)施辦法進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范，切實(shí)保證、維護(hù)好高校的財(cái)務(wù)安全。

參考文獻(xiàn)：

[1]凌立勤.我國高等學(xué)校債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)研究[D].中國地質(zhì)大學(xué)（北京），2013.

[2]紀(jì)智榮.公辦高校債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)及防范策略研究[D].云南大學(xué)，2012.

第3篇

關(guān)鍵詞：建筑企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；原因；防范

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2017）01-0098-02

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)建筑施工企業(yè)的影響是非常大的，所以，必須分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因，及時(shí)采取有效措施預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生或降低風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，為企業(yè)正常的施工作業(yè)提供良好的保障，為實(shí)現(xiàn)預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益打下基礎(chǔ)。

一、施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)及形成原因

（一）施工前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)及形成原因

1.投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)。一方面，由于當(dāng)前我國建筑資源相對(duì)缺乏，工程少而施工企業(yè)較多，企業(yè)為了生存，想盡一切辦法爭取新的工程項(xiàng)目，使得行業(yè)競爭加劇。加之市場管理還不是非常規(guī)范，部分施工企業(yè)為了取得工程項(xiàng)目，往往采取多種不合市場規(guī)則的手段獲取項(xiàng)目，加大了市場的混亂。另一方面，由于在很多招投標(biāo)過程中，存在一些不合法的中介機(jī)構(gòu)，企業(yè)為了取得施工項(xiàng)目，往往通過要通過“渠道多樣化”的中介機(jī)構(gòu)，但是它也要收取很大一部分費(fèi)用，這就大大降低了企業(yè)的利潤，為企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)埋了隱患。

2.合同風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)中標(biāo)后與招標(biāo)單位簽訂合同時(shí)，施工合同顯失公平，合同中的很多條款都是有利于業(yè)主方的，而不利于施工企業(yè)，施工企業(yè)的預(yù)期利潤比較少甚至是負(fù)值。同時(shí)，施工企業(yè)為了得到更多的工程項(xiàng)目，解決職工的息工問題，對(duì)工程項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)沒有進(jìn)行充分的分析，盲目地去簽合同，櫧笠島篤誆莆穹縵盞姆⑸埋下了很大的隱患。

（二）施工過程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)及形成原因

1.企業(yè)自身管理風(fēng)險(xiǎn)。一是施工企業(yè)對(duì)施工組織不力，未能按照工程的要求結(jié)合施工項(xiàng)目的規(guī)模、特點(diǎn)、復(fù)雜程度及實(shí)際情況制定合理的施工方案，延誤工期，無法在合同規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成工程或者未按合同要求完成工程，造成違約責(zé)任，不僅要負(fù)擔(dān)昂貴的違約金，工程款的回收也嚴(yán)重滯后，嚴(yán)重影響企業(yè)正常資金的流動(dòng)，形成賬面潛虧。二是項(xiàng)目實(shí)施過程中，如果管理人員成本意識(shí)不到位，只重視工程的進(jìn)度，而忽視了費(fèi)用的發(fā)生，會(huì)造成工程效率低下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成。

2.資金風(fēng)險(xiǎn)。一是業(yè)主為了保證項(xiàng)目能按時(shí)完成，大幅度地提高了履約金額度，這使得施工企業(yè)的流動(dòng)資金減少，進(jìn)而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二是工程項(xiàng)目的建設(shè)期時(shí)間往往較長，這就決定了施工企業(yè)必須在施工過程中先期投入大量的人力、財(cái)力及物力，其回收期要延伸到全部工程完工并經(jīng)驗(yàn)收合格之后，扣留的質(zhì)保金則要在工程運(yùn)行一段時(shí)間后再辦理退款。因此，施工企業(yè)存在的應(yīng)收賬款，相對(duì)其他行業(yè)金額較大，必然增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.勞務(wù)分包風(fēng)險(xiǎn)。施工企業(yè)在工程項(xiàng)目勞務(wù)分包過程中，由于相關(guān)管理人員把關(guān)不嚴(yán)，使部分勞務(wù)分包商通過關(guān)系或者賄賂而進(jìn)入施工項(xiàng)目，這些人自認(rèn)為有人“撐腰”，在施工中偷工減料或在工程決算中與施工企業(yè)“扯皮”而獲取非法利潤，這樣不僅影響了企業(yè)形象，而且也給企業(yè)造成一定的經(jīng)濟(jì)損失。

（三）工程完工后財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)及形成原因

業(yè)主單位惡意拖延工程竣工驗(yàn)收手續(xù)、工程竣工決算的辦理，使得工程價(jià)款得不到及時(shí)確認(rèn)，工程拖欠款數(shù)額不明，施工企業(yè)不能及時(shí)收回工程款尾款，造成企業(yè)資金鏈條的斷裂。同時(shí)由于工程決算不及時(shí)，延長了工程保修時(shí)間，增加了工程的維修保養(yǎng)費(fèi)用，進(jìn)而使工程成本增加，增大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如某公路工程項(xiàng)目完工七年，通車六年，但是工程決算還沒有完成，企業(yè)的應(yīng)收賬款還沒有完全收回。

二、施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)施工企業(yè)的影響是巨大的，防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。為此，我們必須采取有效措施，提高對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和抗御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，積極防止和降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保障企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的順利進(jìn)行，以實(shí)現(xiàn)預(yù)期財(cái)務(wù)目標(biāo)收益。

（一）建立適合企業(yè)自身的內(nèi)部控制制度

1.健全企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部管理制度，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度包括設(shè)立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)、設(shè)置企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)以及人員配備、各職能部門在風(fēng)險(xiǎn)管理中的權(quán)力和職責(zé)、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本程序等方面。如果企業(yè)能建立完善的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理制度，員工按照制度辦事，潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)降低，但是如果企業(yè)沒有合理的制度，員工在工作的過程中也是無章可循，那么勢必會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.制定完整的施工管理制度，加強(qiáng)安全意識(shí)。施工企業(yè)應(yīng)該制定完整的施工管理制度，要求員工嚴(yán)格遵守，提高其安全意識(shí)。施工人員要按照施工規(guī)范施工，對(duì)于不合格的地方?jīng)Q不能姑息，敷衍了事，要本著對(duì)人民、企業(yè)和自身負(fù)責(zé)的態(tài)度，要求其進(jìn)行整改重新按照規(guī)范操作，堅(jiān)決杜絕偷工減料事件的發(fā)生，消除安全隱患，減少由于安全事故的發(fā)生而帶來的經(jīng)濟(jì)賠償損失以及企業(yè)信譽(yù)的降低。

3.完善項(xiàng)目成本管理制度。施工企業(yè)必須不斷降低工程成本，提高項(xiàng)目成本管理水平。在項(xiàng)目施工過程中，首先，要根據(jù)設(shè)計(jì)圖紙和技術(shù)資料，考慮合同工期、施工現(xiàn)場條件等因素，制定出科學(xué)先進(jìn)、經(jīng)濟(jì)合理的施工方案，以達(dá)到縮短工期、提高質(zhì)量、降低成本的目的。其次，要大力推行責(zé)任成本管理，以責(zé)任成本為控制目標(biāo)，加強(qiáng)對(duì)施工項(xiàng)目成本中材料費(fèi)、人工費(fèi)、機(jī)械費(fèi)等重點(diǎn)成本項(xiàng)目的監(jiān)控，定期進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析，把成本費(fèi)用控制在責(zé)任成本范圍內(nèi)。

（二）強(qiáng)化資金與財(cái)產(chǎn)管理

一是拓寬融資渠道，目前企業(yè)依靠國家投資和銀行貸款是比較困難的，所以可以采取發(fā)行股票、債券，募捐、集資以及抵押等多種方式籌集資金，應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)。二是加強(qiáng)應(yīng)收賬款的回收，工程項(xiàng)目需要的資金比較大，同時(shí)應(yīng)收賬款的回收也比較困難，企業(yè)應(yīng)該組織專門的財(cái)務(wù)人員進(jìn)行賬款回收，降低其變成死賬、壞賬的可能性。三是企業(yè)應(yīng)建立資金結(jié)算中心集中開戶，統(tǒng)一管理，嚴(yán)格執(zhí)行“收支兩條線”的管理原則，規(guī)定項(xiàng)目部必須按時(shí)編報(bào)資金使用計(jì)劃，嚴(yán)格審批制度，遵循以收定支和資金有償使用的原則。

（三）加強(qiáng)合同管理

施工方和業(yè)主在簽訂合同前，工程的成本負(fù)責(zé)人一定要清楚合同內(nèi)容，分析合同會(huì)給企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)效益以及不利的方面，從全局出發(fā)，和業(yè)主方要協(xié)商合同的內(nèi)容，使得合同內(nèi)容要相對(duì)公平，合同內(nèi)容不能模棱兩可、含含糊糊，以防止將來發(fā)生經(jīng)濟(jì)糾紛。

（四）謹(jǐn)慎篩選勞務(wù)分包商

工程項(xiàng)目的保障部門要嚴(yán)格選擇勞務(wù)分包商，建立合格分包商花名冊(cè)，對(duì)信譽(yù)好、業(yè)務(wù)能力強(qiáng)的分包商全公司推薦使用，對(duì)信譽(yù)差、業(yè)務(wù)能力差、愛扯皮的分包商全公司通報(bào)，堅(jiān)決剔除施工企業(yè)，選擇合格的勞務(wù)分包商使施工企業(yè)的管理及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)大大地降低。

（五）及時(shí)辦理竣工結(jié)算

工程完工后，施工企業(yè)要和業(yè)主方及時(shí)結(jié)算工程款項(xiàng)，同時(shí)項(xiàng)目總工和成本副經(jīng)理要及時(shí)向設(shè)計(jì)院提交工程變更，經(jīng)設(shè)計(jì)院批準(zhǔn)后轉(zhuǎn)交業(yè)主方，督促業(yè)主方及時(shí)付款。對(duì)于一些惡意拖欠工程項(xiàng)目款的甲方，施工企業(yè)要拿起法律的武器去保護(hù)自己的合法權(quán)益。

參考文獻(xiàn)：

[1] 沈建明.項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理[M].北京：機(jī)械工業(yè)出版社，2004.

[2] 牛并生.淺談施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與防范處理[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2009，（11）：177.

[3] 田學(xué)芳.施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范[J].財(cái)政監(jiān)督，2007，（3）：33-34.

第4篇

一、我國房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)

1.無力償還債務(wù)。房地產(chǎn)建設(shè)開發(fā)企業(yè)雖然也實(shí)行資本金制度，但大部分開發(fā)企業(yè)在初期階段均以負(fù)債開發(fā)為主，自有資本金比例非常的低，大量的開發(fā)資金都來源于借貸。如果公司用負(fù)債進(jìn)行的投資不能按期收回并取得預(yù)期的收益，公司必將面臨無力償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，其結(jié)果不僅導(dǎo)致資金緊張，也會(huì)影響公司信譽(yù)度，甚至還可能因不能支付而導(dǎo)致公司倒閉。目前我國大多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)的負(fù)債率很高，不少房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率在70%以上，有的甚至高達(dá)90%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于60%的警戒線水平。高負(fù)債率意味著較高的財(cái)務(wù)杠桿，會(huì)放大投資風(fēng)險(xiǎn)。

2.負(fù)債的結(jié)構(gòu)不合理。我國房地產(chǎn)企業(yè)普遍存在籌集長期資金卻采用了短期借款，或者相反，這都會(huì)增加企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)企業(yè)一方面用短期借款來籌資，利息費(fèi)用可能會(huì)有大幅度的波動(dòng)；另一方面將短期借款用于長期資產(chǎn)，當(dāng)短期借款到期時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)難以籌措到足夠的現(xiàn)金來償還短期借款的風(fēng)險(xiǎn)。

3.利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營期間，由于通貨膨脹等影響，貸款利率發(fā)生增長變化，利率的增長必然增加公司的資金成本，從而抵減了預(yù)期收益。利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)在某種意義上是房地產(chǎn)企業(yè)面臨的諸多風(fēng)險(xiǎn)中最為致命的不測風(fēng)險(xiǎn)。

4.再籌資風(fēng)險(xiǎn)。再籌資通常是現(xiàn)階段房地產(chǎn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目滾動(dòng)開發(fā)最常用的辦法。由于負(fù)債經(jīng)營使公司負(fù)債率加大，相應(yīng)地對(duì)債權(quán)人的債權(quán)保證程度降低，這在很大程度上限制了房地產(chǎn)企業(yè)從其它渠道增加負(fù)債籌資的能力。在一些大型房地產(chǎn)集團(tuán)，往往還會(huì)出現(xiàn)連鎖籌資擔(dān)保鏈，一旦“鏈”中的一環(huán)斷裂，再籌資風(fēng)險(xiǎn)的效應(yīng)會(huì)放大從而給集團(tuán)經(jīng)營帶來致命威脅。

透過以上風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式不難發(fā)現(xiàn)我國房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有以下基本特征：（1）不確定性：房地產(chǎn)的不確定性是房地產(chǎn)商品區(qū)別于其它商品的一種基本特性。房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)雖然可以事前加以估計(jì)和控制，但是由于影響財(cái)務(wù)活動(dòng)結(jié)果的各種因素在不斷發(fā)生變化，因此事前不能精準(zhǔn)地確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。所以，開發(fā)商在進(jìn)行房地產(chǎn)項(xiàng)目的投資開發(fā)時(shí)，必須面臨并承擔(dān)因項(xiàng)目所處地理環(huán)境條件變化所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，該風(fēng)險(xiǎn)來源就是房地產(chǎn)位置的固定性、區(qū)域性和個(gè)別性特點(diǎn)。（2）分散轉(zhuǎn)移性：房地產(chǎn)的不可移動(dòng)性和區(qū)域性，決定了其投資對(duì)于大環(huán)境的經(jīng)濟(jì)形勢和當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢非常敏感，并且由于其開發(fā)周期長，對(duì)形勢波動(dòng)做出反應(yīng)并進(jìn)行調(diào)整卻相當(dāng)緩慢，這同樣是房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)之所在。（3）預(yù)測決策性：房地產(chǎn)企業(yè)是持續(xù)經(jīng)營的，財(cái)務(wù)管理者可以通過財(cái)務(wù)技術(shù)，基于歷史平臺(tái)對(duì)未來不確定的環(huán)境因素進(jìn)行評(píng)估。在事前對(duì)損失進(jìn)行預(yù)測，從而做出正確的投資經(jīng)營決策，將可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降至最低。（4）激勵(lì)性：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在會(huì)促使房地產(chǎn)企業(yè)采取措施防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于風(fēng)險(xiǎn)普遍存在，為了持續(xù)經(jīng)營，企業(yè)不得不面對(duì)與防范它，并想方設(shè)法降低風(fēng)險(xiǎn)的危害，從而引導(dǎo)企業(yè)自身主動(dòng)地去完善其財(cái)務(wù)制度，規(guī)范財(cái)務(wù)行為，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益。

鑒于以上表現(xiàn)和特征，分析我國房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，主要從宏觀和微觀方面考慮：

從宏觀環(huán)境分析，房地產(chǎn)企業(yè)比較容易受到國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)情況影響，當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控政策，像財(cái)政政策、貨幣政策、稅收政策等都是企業(yè)自身難以改變的。同時(shí)企業(yè)本身也存在一些缺陷，比如變現(xiàn)能力較低，周期較長，市場不成熟等。我國房地產(chǎn)業(yè)是個(gè)新興產(chǎn)業(yè)，起步晚，對(duì)它的發(fā)展規(guī)律、經(jīng)營管理的實(shí)踐理論研究還不夠成熟，在房地產(chǎn)投資的運(yùn)作上還存在一定的盲目性。一些房地產(chǎn)企業(yè)將閑置的資金全部投在諸如商品房等某一種形式的房地產(chǎn)上，投資模式比較單一。近年來，政府多次出臺(tái)相應(yīng)政策，進(jìn)一步嚴(yán)格房地產(chǎn)開發(fā)貸款條件，房地產(chǎn)企業(yè)從銀行獲得資金的難度進(jìn)一步增大。銀行多次加息也將影響房地產(chǎn)的投資速度，削弱企業(yè)的盈利能力。

從微觀因素分析，我國房地產(chǎn)企業(yè)在很大程度上缺乏財(cái)務(wù)預(yù)算和財(cái)務(wù)管理機(jī)制。在經(jīng)營期間，有些企業(yè)對(duì)當(dāng)期的經(jīng)營狀況僅僅停留在會(huì)計(jì)核算，缺少事后財(cái)務(wù)分析；即使進(jìn)行了財(cái)務(wù)分析，也不能充分利用分析結(jié)果對(duì)下期進(jìn)行預(yù)算與指導(dǎo)，沒有較好的發(fā)揮財(cái)務(wù)管理的作用。對(duì)項(xiàng)目的資金運(yùn)作缺少全盤考慮和長期規(guī)劃，當(dāng)資金運(yùn)轉(zhuǎn)困難時(shí)，不是從公司內(nèi)部挖掘資金潛力，利用自己積累的資金設(shè)法追回外欠的債款，而是千方百計(jì)的借款，并且借款渠道單一，負(fù)債成本較大。行業(yè)中，普遍存在經(jīng)驗(yàn)主義和主觀個(gè)人決策現(xiàn)象。對(duì)項(xiàng)目的可行性研究與項(xiàng)目評(píng)估不夠全面。缺乏深入細(xì)致的市場調(diào)研和科學(xué)論證。沒有重視項(xiàng)目開發(fā)對(duì)資源環(huán)境、公共環(huán)境的影響。項(xiàng)目預(yù)期利潤過高。由此導(dǎo)致決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、我國房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)加緊尋找防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

1.建立科學(xué)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。首先，固定成本的存在使企業(yè)在利用經(jīng)營杠桿的同時(shí)也帶來相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營杠桿的作用并不總是積極的。只要企業(yè)的銷售量不能夠持續(xù)的增長，經(jīng)營杠桿所產(chǎn)生的作用就將是負(fù)面的。其次，企業(yè)資金籌措是企業(yè)理財(cái)?shù)闹攸c(diǎn)內(nèi)容，但外來資金（銀行信貸）對(duì)企業(yè)的發(fā)展來說僅僅是一種“輸血功能”，它可以解決企業(yè)一時(shí)的自給難題，但企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展，必須依靠形成一種來自企業(yè)經(jīng)營管理活動(dòng)的良性“造血”功能機(jī)制，而造血功能機(jī)制的形成只能依靠企業(yè)資產(chǎn)的合理及有效的利用，保證現(xiàn)金流入與流出在時(shí)間、數(shù)量與速度上的協(xié)調(diào)一致，唯有如此企業(yè)的持續(xù)發(fā)展方有持續(xù)的財(cái)務(wù)資金支持。再其次，引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的另一原因是房地產(chǎn)企業(yè)的短期負(fù)債與長期負(fù)債的搭配比例不當(dāng)，對(duì)于這一問題的解決方法，主要是根據(jù)房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金流，并結(jié)合房地產(chǎn)企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)、經(jīng)營規(guī)模，利率結(jié)構(gòu)等因素來制定合適的長短期負(fù)債比率。適當(dāng)搭配房地產(chǎn)企業(yè)的短期負(fù)債與長期負(fù)債的比例，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.制定合理的發(fā)展戰(zhàn)略。由于房地產(chǎn)企業(yè)屬于資金密集型企業(yè)，一方面要對(duì)投資方案的投資效益進(jìn)行探究，進(jìn)行可行性研究，充分明確一些風(fēng)險(xiǎn)因素；另一方面，為了降低投資的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，又要保證獲取預(yù)期的投資收益，要運(yùn)用投資組合理論，合理進(jìn)行投資組合。比較合理的方法是進(jìn)行房地產(chǎn)類型組合投資。比如，盡量爭取在投資一些寫字樓的時(shí)候要兼顧住宅小區(qū)以及商鋪等類型房地產(chǎn)的構(gòu)建，以盡量利用不同類型房地產(chǎn)功能的相互補(bǔ)充，從而最大限度地適應(yīng)市場，提高財(cái)務(wù)管理的抗風(fēng)險(xiǎn)和獲利能力。

3.合理應(yīng)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)。自然風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)等，均屬于外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的范疇。為控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)認(rèn)真分析研究財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境，逐漸掌握其變化規(guī)律，制定多種應(yīng)變措施，根據(jù)對(duì)財(cái)務(wù)管理外部環(huán)境變化的預(yù)測，調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策和改變管理方法，提高房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的應(yīng)變能力，盡量減少外部因素對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響。為了應(yīng)對(duì)外部情況造成的風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)該建立有效地財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。通過設(shè)置并觀察一些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化，利用財(cái)會(huì)、金融、企業(yè)管理、市場營銷等方面的理論，采用科學(xué)分析方法對(duì)獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿Φ戎笜?biāo)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)，并向經(jīng)營者示警，從而能對(duì)企業(yè)可能或?qū)⒁媾R的財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)測或預(yù)報(bào)的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)。

第5篇

關(guān)鍵詞：煙草企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；防范策略

引言

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是任何企業(yè)都避免不了的，煙草企業(yè)也不例外，但是煙草企業(yè)的現(xiàn)金流財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相較于其他企業(yè)來說應(yīng)該較低，但是其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)是十分值得關(guān)注的。財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)是十分不利于煙草企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張以及發(fā)展的，因此財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)發(fā)展中十分關(guān)鍵的問題。而煙草行業(yè)是現(xiàn)金流龐大、利潤空間極大的行業(yè)，但是隨著煙草企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，財(cái)務(wù)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)肯定是繁冗復(fù)雜的，通過制定相應(yīng)的防范措施來降低煙草企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)是十分有必要的。

一、煙草企業(yè)強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范及規(guī)避的重要性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱藏于煙草企業(yè)各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中，而且從投融資的角度來看，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是很難有效的解決的，只能夠通過防范手段對(duì)其進(jìn)行防范。煙草企業(yè)具有一定的特殊性，主要就是長期以來，專賣體制是我國煙草行業(yè)的管理體制，采用的是統(tǒng)購統(tǒng)銷的營銷機(jī)制，使得煙草企業(yè)相比于其他行業(yè)企業(yè)必須要面臨更大更多繁冗復(fù)雜的形式，尤其是煙草企業(yè)的稅負(fù)逐年增加。而且隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，煙草企業(yè)所面對(duì)的禁煙壓力愈加大，煙草行業(yè)生產(chǎn)環(huán)境逐漸不利于煙草企業(yè)的發(fā)展，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與規(guī)避工作變得更加重要。

二、煙草企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的漏洞所在

（一）投資缺乏合理性

在煙草企業(yè)中，投資風(fēng)險(xiǎn)主要匯集在固定投資上面，尤其是對(duì)于生產(chǎn)線、大型機(jī)械設(shè)備的投資，并沒有對(duì)相應(yīng)的固定資產(chǎn)的實(shí)用性、自身財(cái)務(wù)能力進(jìn)行嚴(yán)密的論證，煙草企業(yè)最終形成了固定資產(chǎn)占據(jù)著較大的比例，因此其變現(xiàn)能力極大的降低，從而帶來流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此資產(chǎn)閑置問題就日益凸顯；另外就是盲目加大產(chǎn)能投資，回報(bào)率無法達(dá)到預(yù)期，直接影響了企業(yè)投資回報(bào)率。而投資的不合理還體現(xiàn)在規(guī)模龐大，由于煙草企業(yè)具有龐大的現(xiàn)金流，因此其在投資方面財(cái)大氣粗，基本上不重視對(duì)于投資項(xiàng)目的調(diào)查研究，還有的投資就是投資產(chǎn)業(yè)，但是其并沒有對(duì)所投資的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行充分的調(diào)研，而且缺乏相關(guān)的專業(yè)人才以及行業(yè)人員對(duì)其進(jìn)行指導(dǎo)，只是一昧的進(jìn)行資金利用，但是資金利用效率卻是極其低下的，由于缺乏前期準(zhǔn)備，缺少合理性的規(guī)劃，為煙草企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)埋下隱患。

（二）預(yù)算管理體系有所欠缺

財(cái)務(wù)管理中預(yù)算管理體系是極為核心的內(nèi)容，一旦預(yù)算管理體系存在漏洞，必定會(huì)為企業(yè)財(cái)務(wù)管理帶來風(fēng)險(xiǎn)隱患。煙草企業(yè)本身就存在資金預(yù)算差異率較大的問題，無法對(duì)其精確性進(jìn)行保證，從而會(huì)頻繁的進(jìn)行預(yù)算調(diào)整，是十分不利于預(yù)算管理的。但是通過該形式對(duì)預(yù)算進(jìn)行追加，是不利于整個(gè)財(cái)務(wù)管理運(yùn)營的，對(duì)于煙草企業(yè)的利潤與現(xiàn)金流都會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響。還有就是預(yù)算管理體系中，其評(píng)估機(jī)制并沒有進(jìn)行完善，也是煙草企業(yè)財(cái)務(wù)管理所要面臨的重要問題，由于缺乏對(duì)預(yù)算進(jìn)行評(píng)估，不能夠?yàn)榻酉聛淼念A(yù)算管理提供借鑒資料，不利于財(cái)務(wù)管理的運(yùn)營。綜上所述，預(yù)算管理體系的欠缺將會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)管理造成不利的影響，會(huì)為給財(cái)務(wù)管理帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）營運(yùn)資金管理不到位

煙草行業(yè)一直都是現(xiàn)金流最為充足的行業(yè)，這也是行業(yè)特性之一。盡管近年來從國家局層面對(duì)資金的收益等指標(biāo)有了更加明確與具體的要求，但是在營運(yùn)資金管控方面還存在一定的欠缺，使得煙草企業(yè)在心理上對(duì)于營運(yùn)資金的管理不是十分重視，甚至并沒有營運(yùn)資金管理概念。因此煙草企業(yè)就不能夠及時(shí)的對(duì)應(yīng)收應(yīng)付賬款、長期應(yīng)收賬款等進(jìn)行及時(shí)的清理，也就使得煙草企業(yè)利潤與現(xiàn)金流不相匹配的情況，就不能夠?qū)煵萜髽I(yè)的真正盈利體現(xiàn)出來。而煙草企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中就會(huì)存在財(cái)務(wù)信息失真的風(fēng)險(xiǎn)。

三、煙草企業(yè)財(cái)務(wù)管理的優(yōu)化策略

（一）強(qiáng)化投資科學(xué)性決策

煙草企業(yè)由于其具有龐大的現(xiàn)金流量規(guī)模，因此其投資規(guī)模同樣也是十分龐大的，所以必須要通過強(qiáng)化投資決策科學(xué)性才能夠滿足煙草企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的需要。從兩個(gè)方向入手，第一就是要將投資的監(jiān)管機(jī)制進(jìn)行優(yōu)化與加強(qiáng)；主要就是通過專門的監(jiān)督小組對(duì)煙草企業(yè)投資的整個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督，而且必須要嚴(yán)格實(shí)時(shí)的對(duì)各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)管，避免滋生；第二就是將投資分析環(huán)節(jié)進(jìn)行科學(xué)化，煙草企業(yè)投資部門應(yīng)該由專業(yè)人才組成，聘請(qǐng)投資專業(yè)人才對(duì)工作人員進(jìn)行投資培訓(xùn)。

（二）有效落實(shí)全面預(yù)算管理

全面預(yù)算管理是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理中最關(guān)鍵的方式，全面預(yù)算管理是通過各個(gè)部門的協(xié)調(diào)合作，尤其是通過各部門的交流溝通。只有消除煙草企業(yè)的信息孤島才能夠?qū)⒇?cái)務(wù)信息進(jìn)行充分利用，提升其利用效率。而且由于煙草企業(yè)中稅收與投資項(xiàng)目是最為進(jìn)行預(yù)算管理的，不能夠?qū)崟r(shí)的掌握其動(dòng)態(tài)，而全面預(yù)算管理就剛好能夠解決相關(guān)問題。

（三）優(yōu)化營運(yùn)資金管理

要不斷對(duì)前期預(yù)算加強(qiáng)管理，對(duì)往來款項(xiàng)進(jìn)行及時(shí)的清算，注重存貨周轉(zhuǎn)的提升，以營運(yùn)資金效率作為核心加強(qiáng)對(duì)其的管理。要確保營運(yùn)資金管理的各個(gè)環(huán)節(jié)處于煙草企業(yè)監(jiān)督體系下，保證其營運(yùn)資金的高效利用，而不是。

參考文獻(xiàn)：

[1]楊艷芳.煙草企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與規(guī)避[J].現(xiàn)代商業(yè),2014,(04):250-251.

第6篇

電力企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各個(gè)環(huán)節(jié)都應(yīng)做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范及控制。市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下企業(yè)經(jīng)營者需促進(jìn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)及控制能力，做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及電力企業(yè)的內(nèi)部、外部風(fēng)險(xiǎn)防范、應(yīng)對(duì)，并積極探索新型電費(fèi)回收管理方式，完善各種制度、應(yīng)急預(yù)案，有效避免風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)健康、穩(wěn)定發(fā)展。

1 電力企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.1 內(nèi)部因素

（1）電力企業(yè)資產(chǎn)管理欠佳

對(duì)資產(chǎn)管理在任何企業(yè)都視為管理的重點(diǎn)。良好有效的資產(chǎn)管理能使企業(yè)有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而保障企業(yè)的正常運(yùn)營活動(dòng)。電力企業(yè)是資產(chǎn)密集型企業(yè)，其中固定資產(chǎn)占了整??企業(yè)總資產(chǎn)的較大部分，是否可以妥善管理固定資產(chǎn)就成為了電力企業(yè)資產(chǎn)管理的核心問題。但在實(shí)際工作中，我國電力企業(yè)較多的關(guān)注在固定資產(chǎn)的使用價(jià)值，并忽略了其經(jīng)濟(jì)價(jià)值。結(jié)果就使電力企業(yè)不能合理管理資產(chǎn)，并會(huì)使企業(yè)背上財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的累贅，最終導(dǎo)致財(cái)務(wù)損失。同時(shí)，也不予電力企業(yè)成本費(fèi)用的核算。此外，部分電力企業(yè)的固定資產(chǎn)使用權(quán)限不明，各個(gè)部門相互使用，一旦固定資產(chǎn)出現(xiàn)故障，則推脫責(zé)任。還有些電力企業(yè)存在大量不良資產(chǎn)，導(dǎo)致應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)加大，這些都對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生負(fù)面的影響。

（2）財(cái)務(wù)制度的執(zhí)行力度差

目前，我國電力企業(yè)財(cái)務(wù)管理機(jī)制的執(zhí)行力度不佳，究其原因，在于盡管相當(dāng)多的電力企業(yè)在采購、內(nèi)部財(cái)務(wù)、資產(chǎn)管理等方面都建立了較為完善的制度體系，但部分單位負(fù)責(zé)人對(duì)財(cái)務(wù)制度的執(zhí)行缺乏足夠的重視，導(dǎo)致一些企業(yè)內(nèi)部控制失效。另外有的單位負(fù)責(zé)人在企業(yè)管理中習(xí)慣于人治，不講法治，對(duì)財(cái)務(wù)制度建設(shè)持冷漠態(tài)度。碰見問題更多的是以靈活性為理由從而避開內(nèi)部控制，最終導(dǎo)致有好的制度卻未能合理執(zhí)行。

1.2 外部情況

（1）易受國家政策影響

電力企業(yè)作為特大型中央企業(yè)，企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展在相當(dāng)程度上受國家政策制定的影響，比如政策性層面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，比如政府實(shí)施調(diào)整電價(jià)政策風(fēng)險(xiǎn)等。電價(jià)是電網(wǎng)企業(yè)的血液，電網(wǎng)企業(yè)作為資金密集型企業(yè)，每年都得進(jìn)行電網(wǎng)的建設(shè)和改造，這都需要電網(wǎng)通過電價(jià)來調(diào)整資金進(jìn)而對(duì)其投入。電價(jià)政策就是決定電網(wǎng)企業(yè)效益的命脈。一旦只有投入，沒有產(chǎn)出，那么電網(wǎng)將不能順利的發(fā)展，財(cái)務(wù)狀況也瀕臨危險(xiǎn)。所以電價(jià)政策風(fēng)險(xiǎn)是電力企業(yè)面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之一。

（2）資本市場不完善

相比國外發(fā)的資本市場，我國的資本市場相對(duì)落后，這就導(dǎo)致電力企業(yè)希望做大做強(qiáng)時(shí)，由于受到資金不足的限制，需要去進(jìn)行融資，但企業(yè)的融資渠道較單一，一種是外部融資，主要向銀行貸款，另一種是靠企業(yè)內(nèi)部的留存收益，大部分企業(yè)還是會(huì)選擇第一種，即向銀行貸款來保證企業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)，這樣使電力企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率過高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大。

（3）自然風(fēng)險(xiǎn)

自然風(fēng)險(xiǎn)是因自然力的不規(guī)則變化產(chǎn)生的現(xiàn)象所導(dǎo)致危害經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，物質(zhì)生產(chǎn)或生命安全的風(fēng)險(xiǎn)。如地震，水災(zāi)，火災(zāi)，風(fēng)災(zāi)，雹災(zāi)，凍災(zāi)，旱災(zāi)，蟲災(zāi)以及各種瘟疫等自然現(xiàn)象。電力企業(yè)作為一項(xiàng)高危行業(yè)，自然風(fēng)險(xiǎn)的影響巨大。

2 電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

2.1 完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，塑造良好企業(yè)文化

從公司的組織結(jié)構(gòu)上去防范電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，逐步完善公司治理結(jié)構(gòu)，形成決策、授權(quán)、執(zhí)行和監(jiān)督的基本框架。同時(shí)，在此基礎(chǔ)上加強(qiáng)電力企業(yè)的各個(gè)職員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，通過完善治理機(jī)構(gòu)來建立起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，由過去的被動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理變?yōu)橹鲃?dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理，由靜態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)管理變?yōu)閯?dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)管理。另外，企業(yè)經(jīng)營管理者應(yīng)著重塑造企業(yè)文化，通過有計(jì)劃地制定和實(shí)施企業(yè)文化戰(zhàn)略，不斷提升誠信建設(shè)，最終促進(jìn)管理者素質(zhì)和品質(zhì)提高，使企業(yè)眾志成城，目標(biāo)一致，從而推動(dòng)企業(yè)健康發(fā)展。

2.2 加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)的使用效率

要加大對(duì)資產(chǎn)管理的力度。同時(shí)要有危機(jī)意識(shí)，在投資問題上要重視回報(bào)率及投資風(fēng)險(xiǎn)，要明確短期投資收益和長期投資收益的區(qū)別，做到心中有數(shù)，利于量化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這樣才能在根本上降低電力企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到調(diào)整資金結(jié)構(gòu)的目的。具體措施有：（1）建立科學(xué)完整的臺(tái)賬登記制度。對(duì)于資金的進(jìn)出實(shí)行動(dòng)態(tài)登記管理，監(jiān)控資產(chǎn)的折舊價(jià)值動(dòng)態(tài)變化情況，制定多種情況的應(yīng)對(duì)方案，做到居安而思危，使資產(chǎn)的庫存率在一個(gè)合理的浮動(dòng)區(qū)間，減輕電力企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。（2）加強(qiáng)營銷賬款的催收工作。健全建立有效合理企業(yè)用電的信用體系、對(duì)合同使用電力的企業(yè)進(jìn)行評(píng)估其信用等級(jí)，對(duì)于長期拖欠電費(fèi)的企業(yè)和個(gè)人要應(yīng)該列入黑名單以示懲戒。同時(shí)明確各負(fù)責(zé)人的催收款項(xiàng)比例、規(guī)范各崗位人員的相應(yīng)責(zé)任，準(zhǔn)備相應(yīng)的籌控措施，形成企業(yè)催收聯(lián)動(dòng)機(jī)制，提高資金回籠效率，完善回籠資金管理制度以減少管理人員對(duì)流動(dòng)資金的不合理占用。（3）提高固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。資金的周轉(zhuǎn)率是衡量一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營及財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況。如果一個(gè)企業(yè)的固定資產(chǎn)長期高居不下的話，那就意味著流動(dòng)資產(chǎn)比例會(huì)減小，如此一來便不利于資金在市場中的流動(dòng)周轉(zhuǎn)速度和效率。所以企業(yè)應(yīng)當(dāng)加大固定資產(chǎn)的控制與管理力度，使之保值增值，亦不失為一種好方法。

2.3 擴(kuò)展企業(yè)融資渠道，優(yōu)化合理的資本結(jié)構(gòu)

眾所周知，電力企業(yè)是是資金密集型企業(yè)，當(dāng)前我國全國上下經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為迅速，部分地區(qū)電力供需矛盾仍較為突出，因此需要大量資金去添加電力設(shè)備和對(duì)設(shè)備更新改造，這就對(duì)電力企業(yè)的融資提出了新的難題。電力企業(yè)一方面要爭取到各方面的財(cái)政支持，另一方面拓寬融資渠道，比如電力企業(yè)可采取剝離優(yōu)良資產(chǎn)上市融資，獲得電力投資所需資金。

第7篇

（一）地區(qū)政府投融資平臺(tái)的含義

地方政府投融資平臺(tái)是指地方政府及其部門和機(jī)構(gòu)等通過財(cái)政撥款、土地注入、設(shè)立股權(quán)等形式進(jìn)行融資，所成立獨(dú)立法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，其運(yùn)營目的是為了充分發(fā)揮政府投資項(xiàng)目融資功能。地區(qū)政府投融資平臺(tái)的種類很多其中包括建設(shè)開發(fā)公司、城建投資公司、城建資產(chǎn)經(jīng)營公司等許多不同類型的公司。雖然地方政府投融資平臺(tái)公司的類型很多，但是資金融入后的重點(diǎn)都是進(jìn)行市政建設(shè)、公用事業(yè)等項(xiàng)目。

（二）地區(qū)政府投融資平臺(tái)的運(yùn)營特點(diǎn)

一是獨(dú)立性。我國政府在相關(guān)規(guī)章制度中都已經(jīng)明確指出地區(qū)政府投融資平臺(tái)公司成立必須具備一般獨(dú)立法人的資格。由于政府投融資平臺(tái)所代表的利益主體是地方政府，與一般企業(yè)法人相比所代表的利益主體有著本質(zhì)上的區(qū)別，平臺(tái)的獨(dú)立性在很大程度上能夠促進(jìn)政府所出臺(tái)的政策順利實(shí)施。

二是一貫性。地區(qū)政府投融資平臺(tái)在日常運(yùn)營過程中在資金的使用范圍上與商業(yè)銀行信貸有著一定的區(qū)別，其并不對(duì)資金使用范圍進(jìn)行限制，也不會(huì)存在利率低的情況。而是根據(jù)資金來源情況謹(jǐn)遵一貫性原則，進(jìn)行資金使用性質(zhì)的確定對(duì)有償資金有償使用，對(duì)無償資金無償使用。

三是公益性。地區(qū)政府投融資平臺(tái)的經(jīng)營管理目標(biāo)與其他房地產(chǎn)企業(yè)有著本質(zhì)的區(qū)別，一般房地產(chǎn)企業(yè)都是以實(shí)現(xiàn)自身效益最大化為經(jīng)營管理目標(biāo)，而地區(qū)政府投融資平臺(tái)則是以城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共事業(yè)發(fā)展為經(jīng)營目的，屬于政府行為，具有一定的公益性。

四是服務(wù)性。地區(qū)政府投融資平臺(tái)公司是在政府的大力扶持下所建立起來的，地區(qū)政府投融資平臺(tái)的計(jì)劃與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展息息相關(guān)，與財(cái)政預(yù)算和商業(yè)銀行一樣被視為是地區(qū)資金的重要來源，地區(qū)政府融資平臺(tái)的順利發(fā)展在一定程度上能夠促進(jìn)我國財(cái)政政策順利實(shí)施，推動(dòng)我國國民經(jīng)濟(jì)的順利發(fā)展。

二、我國某市政府投融資平臺(tái)資金活動(dòng)情況

隨著各個(gè)地區(qū)投融資平臺(tái)的不斷發(fā)展，一些地區(qū)出現(xiàn)了投融資平臺(tái)經(jīng)營管理不規(guī)范的現(xiàn)象。對(duì)此，中央政府出臺(tái)了一系列規(guī)定以加強(qiáng)對(duì)地方政府投融資平臺(tái)公司管理。為了能夠更好地規(guī)范投融資平臺(tái)公司管理、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，本文對(duì)我國某市15個(gè)區(qū)、縣（市）融資平臺(tái)公司進(jìn)行了專題調(diào)研，以全面反映該市區(qū)、縣（市）國有投融資平臺(tái)公司的現(xiàn)狀。截止2011年底，該市15個(gè)區(qū)、縣（市）共有政府投融資平臺(tái)公司61家。總資產(chǎn)金額高達(dá)1495.6億元，總負(fù)債為848.6億元。籌資總額為465.4億元，銀行貸款占籌資總額的89.2%，共計(jì)415.2億元，債券占籌資總額的8.8%，共計(jì)41.1億元。本節(jié)從利潤、主營業(yè)務(wù)收入、擔(dān)保、籌資幾個(gè)方面進(jìn)行討論。

一是利潤情況。該市這61家公司中利潤總額達(dá)5億元的占公司總數(shù)的4.9%。1―5億的占公司總數(shù)的9.8%；1000萬―1億元占平臺(tái)公司總數(shù)的14.8%；利潤0―1000萬元占公司總數(shù)的34.5%；0元以下的公司占總數(shù)的36%。由此可見，該市政府投融資平臺(tái)公司運(yùn)營情況總體上良好，盈利企業(yè)達(dá)到了半數(shù)以上。而且公司利潤金額非常可觀，妥善經(jīng)營在很大程度上會(huì)拉動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

二是主營業(yè)務(wù)收入情況。該市這61家公司中，年主營業(yè)務(wù)收入達(dá)到10億元的占平臺(tái)公司總數(shù)的4.9%；5億元―10億元的占平臺(tái)公司總數(shù)的1.7%；1億元―5億元占平臺(tái)公司總數(shù)的9.8%；5000萬元―1億元的占平臺(tái)公司總數(shù)的11.5%；0元―5000萬元的占平臺(tái)公司總數(shù)的63.9%；無主營業(yè)務(wù)收入的占平臺(tái)公司總數(shù)的8.2%。由此可見，該市政府投融資平臺(tái)總體收入情況良好，間接地反映出該地區(qū)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共事業(yè)發(fā)展穩(wěn)定。

三是融資情況。截止至2011年底，該市61家政府投融資平臺(tái)公司融資總額高達(dá)4653682萬元，融資渠道主要包括銀行貸款、債券發(fā)行、理財(cái)產(chǎn)品以及其他。其中銀行貸款總額為4179872萬元，占籌資總額的90%；發(fā)行債券為356800萬元，占籌資總額的8%；銀信政理財(cái)產(chǎn)品62300萬元，占融資總額的1%；其它占籌資總額的1%。由此可見，該市政府投融資平臺(tái)公司資金最重要來源為銀行貸款。同時(shí)以上數(shù)據(jù)也反映出了一個(gè)重要問題，那就是資金來源較為單一，這樣一來公司就存在著巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一旦銀行資金鏈斷裂公司日常運(yùn)營就會(huì)受阻。

四是擔(dān)保情況。該市61家投融資平臺(tái)公司提供擔(dān)保總金額為3612479萬元，其中以財(cái)政收入擔(dān)保占擔(dān)保總額的4%，約160000萬元，保證擔(dān)保占擔(dān)保總額的75%，約為2694979萬；土地質(zhì)押擔(dān)保占擔(dān)保總額的14%，約為513400萬元；其它擔(dān)保占擔(dān)保總額的7%，約為244100萬元。從以上數(shù)據(jù)中可以看出公司的主要擔(dān)保形式為保證擔(dān)保。由于保證擔(dān)保主要是通過保證人與貸款人約定的形式進(jìn)行擔(dān)保的，當(dāng)借款人違約或無力歸還貸款時(shí)保證人承擔(dān)責(zé)任。這就存在著一個(gè)問題一旦投融資平臺(tái)公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，責(zé)任就會(huì)落到當(dāng)?shù)卣念^上，直接會(huì)造成政府財(cái)政壓力加大的情況發(fā)生。

三、我國該市政府投融資平臺(tái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）投資風(fēng)險(xiǎn)

以該市綜保公司為例，該公司自2008年成立以來累計(jì)完成投資財(cái)務(wù)發(fā)生額291605.94萬元，按工程項(xiàng)目分，列表如表1：

從表1中可以看出該市綜保公司的資金主要是應(yīng)用于包括道橋建設(shè)、廣場建設(shè)、公園、景點(diǎn)、游樂場建設(shè)等豐富人民生活的公共基礎(chǔ)設(shè)施，舊城區(qū)改造、新城區(qū)開發(fā)、城市水電熱氣供應(yīng)等公共事業(yè)等方面。雖然公司諸如安置房工程等經(jīng)營性項(xiàng)目可以通過項(xiàng)目投產(chǎn)后自身經(jīng)營運(yùn)行所產(chǎn)生的現(xiàn)金流形成“自償性”，但是這一部分資金并不足以滿足公司運(yùn)營需要。而所占比重較大的公益性項(xiàng)目完全沒有直接收入，政府只能利用其它籌資手段償還借款，使得公司運(yùn)營壓力增大。同時(shí)，我國政府還沒有出臺(tái)有關(guān)于政府投資內(nèi)容以及資金運(yùn)作的相關(guān)規(guī)定，也沒用建立一個(gè)透明而公允的投資資金運(yùn)營披露平臺(tái)，這樣一來資金流向就存在著很多漏洞，導(dǎo)致一些不法分子為了一己之利徇私舞弊，最終造成國有資產(chǎn)流失現(xiàn)象的發(fā)生。

（二）融資風(fēng)險(xiǎn)

該市政府投融資平臺(tái)公司融資渠道主要包括銀行貸款、債券發(fā)行、理財(cái)產(chǎn)品以及其他。其中銀行貸款是最主要的融資方式，而債券發(fā)行也成為了銀行貸款之后的主要融資方式之一。本節(jié)從銀行貸款和債券發(fā)行兩方面進(jìn)行融資風(fēng)險(xiǎn)的討論。

一是銀行貸款融資風(fēng)險(xiǎn)。以該市綜保公司為例，從公司2013年資產(chǎn)負(fù)債表（表2）中可以了解到，截止至2013年年末，公司負(fù)責(zé)合計(jì)2241725769.18元，較年初有所增長，主要是長期借款的增多直接導(dǎo)致負(fù)債的增加。長期借款中大部分都是銀行貸款，銀行貸款增多在一定程度上不利于公司資金鏈的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。因?yàn)殡S著銀行貸款管理機(jī)制的日益完善以及國家出臺(tái)一系列政策對(duì)平臺(tái)項(xiàng)目的限制，在一定程度上加大了地區(qū)政府投融資平臺(tái)公司獲得貸款資金的難度。同時(shí)，一些平臺(tái)項(xiàng)目還款期的迫近也會(huì)造成地方政府投融資平臺(tái)融資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。銀行貸款融資風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下兩點(diǎn)：首先，政府和平臺(tái)公司的委托-關(guān)系所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。投融資平臺(tái)公司可以被視為是政府的經(jīng)理人，資金投入項(xiàng)目的實(shí)際受益方為政府而不是平臺(tái)公司，而政府還沒有建立健全平臺(tái)績效考核體系，這樣一來就會(huì)出現(xiàn)一些不法分子徇私舞弊濫用銀行貸款致使平臺(tái)公司資金外流；其次，信息差異性風(fēng)險(xiǎn)。平臺(tái)公司在向銀行申請(qǐng)貸款過程中，銀行對(duì)其進(jìn)行信用評(píng)級(jí)與平臺(tái)公司的實(shí)際還款能力關(guān)系不大，更多的時(shí)候與當(dāng)?shù)卣呢?cái)政實(shí)力關(guān)系密切。很多地區(qū)商業(yè)銀行在對(duì)貸款評(píng)估過程中無論是在能力上還是在信息上都不占優(yōu)勢無法監(jiān)控政府投融資平臺(tái)跨銀行的資金流向，使得銀行在對(duì)其進(jìn)行貸款時(shí)金額數(shù)具有一定局限性，難以彌補(bǔ)公司資金缺口從而引發(fā)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

二是發(fā)行債券融資風(fēng)險(xiǎn)。債券發(fā)行融資方面，該市投融資平臺(tái)公司嚴(yán)格按照國家規(guī)定公開發(fā)行企業(yè)債、中期票據(jù)及短期融資券，以籌集基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或公益性項(xiàng)目資金。但是從目前該市財(cái)政支出與收入總體情況來看，二者之間的缺口正逐年增大，而地方政府有權(quán)同時(shí)設(shè)立一個(gè)或者多個(gè)投融資平臺(tái)，在地方政府投融資平臺(tái)存續(xù)期內(nèi)，該市地方政府很有可能會(huì)改變對(duì)平臺(tái)公司的信用偏好，一旦出現(xiàn)投融資平臺(tái)債券到期時(shí)無法還本付息的情況，政府不會(huì)對(duì)城投融資平臺(tái)債券本息清償付法律責(zé)任，這樣就會(huì)引發(fā)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

三、對(duì)于該市政府融資平臺(tái)資金運(yùn)用的一些完善措施

（一）實(shí)現(xiàn)融資方式多樣化

單一的融資方式容易加大公司對(duì)商業(yè)貸款和財(cái)政撥款的依賴性，不利于地方政府投融資平臺(tái)的順利發(fā)展，所以該市政府融資平臺(tái)公司應(yīng)當(dāng)積極探索融資渠道進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)融資方式多樣化。首先，平臺(tái)公司應(yīng)當(dāng)加大對(duì)發(fā)行債券的重視程度，不僅要重視與國內(nèi)企業(yè)和個(gè)人的合作，還可以與國外一些企業(yè)進(jìn)行合作，制定合理的本息發(fā)放方式，吸引社會(huì)上以及國外的企業(yè)和個(gè)人資金的投入，盡可能地降低對(duì)商業(yè)貸款以及財(cái)政撥款的依賴性；其次，該市政府投融資平臺(tái)公司還應(yīng)當(dāng)關(guān)注證券市場，通過上市的形式通過證券市場進(jìn)行融資，這種形式不僅可以進(jìn)行重復(fù)融資而且還不用支付利息，促進(jìn)公司的資金鏈穩(wěn)健運(yùn)轉(zhuǎn)。

（二）完善公司內(nèi)部控制管理制度

一套完善的平臺(tái)公司內(nèi)部控制管理制度在很大程度上能夠控制和防范公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。首先，平臺(tái)公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)各個(gè)部門崗位設(shè)置管理，明確各個(gè)部門的權(quán)責(zé)，尤其是財(cái)務(wù)部門一定要進(jìn)行不相容崗位的分離，避免一人兼多職現(xiàn)象的發(fā)生，實(shí)現(xiàn)定期對(duì)賬。一旦發(fā)現(xiàn)問題能夠落實(shí)到個(gè)人，控制和防范一些不法分子為了一己之利徇私舞弊現(xiàn)象的發(fā)生；其次，公司應(yīng)當(dāng)建立現(xiàn)代化信息資源管理系統(tǒng)，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)信息資源共享，以便加強(qiáng)各個(gè)部門的溝通交流；最后，平臺(tái)公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步促進(jìn)財(cái)務(wù)部門工作人員綜合素質(zhì)的提高，主管人員應(yīng)當(dāng)積極向部門成員傳遞國家最新法律政策，并組織公司會(huì)計(jì)人員進(jìn)行繼續(xù)教育培訓(xùn)，優(yōu)化會(huì)計(jì)人員知識(shí)結(jié)構(gòu)，使得公司會(huì)計(jì)人員在務(wù)管理工作時(shí)更加得心應(yīng)手，提高工作效率，避免錯(cuò)誤的發(fā)生。

（三）明確責(zé)任主體

該市政府投融平臺(tái)公司不應(yīng)當(dāng)過于依賴地方政府，地方政府可以給予公司一定的管理權(quán)力，使公司由政府控制其運(yùn)營管理向?qū)崿F(xiàn)自主管理形式的轉(zhuǎn)變，杜絕政府部門工作人員兼職公司管理工作閑暇的發(fā)生，應(yīng)當(dāng)另外選聘一些綜合素質(zhì)突出的人員擔(dān)任相應(yīng)職務(wù)，明確責(zé)任主體，避免由于平臺(tái)公司債務(wù)過重轉(zhuǎn)化為政府的債務(wù)，致使地區(qū)財(cái)政負(fù)擔(dān)加重現(xiàn)象的發(fā)生。

第8篇

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 防范

中圖分類號(hào)：F275.2

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2016）01-144-02

一、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型

1.籌資風(fēng)險(xiǎn)。籌資風(fēng)險(xiǎn)，它是指企業(yè)因借入資金而產(chǎn)生的喪失償債能力的可能性和企業(yè)利潤（股東收益）的可變性。

企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)是從籌資活動(dòng)開始的。剛起步的企業(yè)，籌集資金的主要目的，是為了采購生產(chǎn)產(chǎn)品所需的機(jī)器設(shè)備、原材料、支付工人的工資等，隨著企業(yè)規(guī)模的不斷壯大，為了取得更多的經(jīng)濟(jì)效益，有時(shí)候也需要再次籌資，不管在哪個(gè)階段籌資都必須按期還本付息。如果企業(yè)不能合理利用資金，導(dǎo)致資金浪費(fèi)，同時(shí)，還得償付借款利息，導(dǎo)致現(xiàn)金流出。如果企業(yè)能夠作出正確的決策，管理有效，就可以實(shí)現(xiàn)其預(yù)期經(jīng)營目標(biāo)。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)。投資指的是特定經(jīng)濟(jì)主體為了在未來可預(yù)見的時(shí)期內(nèi)獲得收益或是資金增值，在一定時(shí)期內(nèi)向一定領(lǐng)域投放足夠數(shù)額的資金或?qū)嵨锏呢泿诺葍r(jià)物的經(jīng)濟(jì)行為。投資風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)未來投資收益的不確定性，在投資中可能會(huì)遭受收益損失甚至本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。例如，股票可能會(huì)被套牢，債券或許不能按期還本付息，房地產(chǎn)可能會(huì)下跌等都是投資風(fēng)險(xiǎn)。投資者需要根據(jù)自己的投資目標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇金融工具。例如，分散投資是有效的科學(xué)控制風(fēng)險(xiǎn)的方法，也是最普遍的投資方式，將投資在債券、股票、現(xiàn)金等各類投資工具之間進(jìn)行適當(dāng)?shù)谋壤峙洌环矫婵梢越档惋L(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還可以提高回報(bào)。

3.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也叫營業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)在供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售的各個(gè)經(jīng)營環(huán)節(jié)存在的不確定性因素所導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的遲滯，最后不能產(chǎn)生預(yù)期的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營管理和財(cái)務(wù)管理活動(dòng)影響都很大，所以必須防患于未然。一般情況下，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分為財(cái)務(wù)因素和非財(cái)務(wù)因素。財(cái)務(wù)因素體現(xiàn)在：采購風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。非財(cái)務(wù)因素表現(xiàn)在：無法取得所需要的人力資源，災(zāi)難性危機(jī)事件，行業(yè)特定風(fēng)險(xiǎn)，生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，無法取得經(jīng)營所需的資金等等都會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

二、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

1.中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱。中小企業(yè)財(cái)務(wù)人員思想陳舊，經(jīng)營者缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，不能從根本上把握風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)，認(rèn)為只要管好用好資金，就可以防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。抱有這樣的思想，有時(shí)候?qū)χ行∑髽I(yè)而言甚至是致命的。中小企業(yè)在銷售產(chǎn)品時(shí)，為了增加銷售額，經(jīng)常會(huì)采取賒銷的方式，但是，在賒銷的過程中，對(duì)客戶的信用等級(jí)和償債能力缺乏足夠的了解，盲目賒銷，造成應(yīng)收賬款無法收回，形成壞賬，最終導(dǎo)致企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；中小企業(yè)在投資時(shí)，不考慮資本成本和資本結(jié)構(gòu)，沒有專門的機(jī)構(gòu)和人員進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的測算，更談不上對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理和防范，致使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)有發(fā)生。

2.中小企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資金中負(fù)債資金和權(quán)益資金的比例關(guān)系。中小企業(yè)普遍存在著負(fù)債資金占全部資金比例過高，即資產(chǎn)負(fù)債率過高的現(xiàn)象，這樣的話，利息費(fèi)用支付就比較多，利潤就會(huì)減少，現(xiàn)金流也減少，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)償付能力不足，損害了企業(yè)的信用形象，加大了財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的可能性。

3.中小企業(yè)內(nèi)部管理混亂。中小企業(yè)多數(shù)是家族企業(yè)發(fā)展而成，“家長制”問題比較嚴(yán)重，管理者的能力和素質(zhì)相對(duì)較差，老板一人說了算，員工只是忠實(shí)的執(zhí)行者，其主動(dòng)性和創(chuàng)造性受到限制。有的財(cái)務(wù)人員既是管理者又是生產(chǎn)者，出納和會(huì)計(jì)由一人擔(dān)任，根本不符合企業(yè)內(nèi)部牽制制度的規(guī)定。有的財(cái)務(wù)人員不會(huì)成本核算，缺乏必要的專業(yè)知識(shí)和專業(yè)能力，導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理薄弱，資產(chǎn)管理不嚴(yán)。具體表現(xiàn)為資金使用沒有計(jì)劃性，對(duì)庫存現(xiàn)金缺乏日常的管理，存貨周轉(zhuǎn)率較低，應(yīng)收賬款回收不及時(shí)；在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，管理水平低下，產(chǎn)品質(zhì)量控制體系不完善，資源利用率低等等，這些都會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜多變。企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響和制約，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境及資源環(huán)境等，這些因素存在于企業(yè)之外，是企業(yè)無法控制的。影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素是經(jīng)濟(jì)環(huán)境，比如股市的波動(dòng)會(huì)引起企業(yè)投資收益的變化；油價(jià)的變化會(huì)影響企業(yè)的營運(yùn)成本，最終影響到企業(yè)的利潤；通貨膨脹的發(fā)生導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本提高，此時(shí)營運(yùn)資金面臨的壓力加大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)加大；利率的提高會(huì)增加企業(yè)的融資成本，進(jìn)而加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；匯率的走高，本幣的升值，導(dǎo)致出口產(chǎn)品的價(jià)格競爭力削弱，抑制了企業(yè)的出口，對(duì)出口企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、解決中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

1.增強(qiáng)全員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)。在中小企業(yè)里，要增強(qiáng)決策層、管理層和一般員工對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)程度，提高他們的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。企業(yè)的決策層在作出重大事項(xiàng)的決定時(shí)要集體決策，集思廣益，審慎考慮，而不是某一個(gè)人頭腦一熱，拍拍腦袋就把一件重要的事件定下來了。另外，決策層也應(yīng)該拓展自己的知識(shí)面，學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)知識(shí)，學(xué)習(xí)風(fēng)險(xiǎn)管理。也許你在你的專業(yè)領(lǐng)域里是個(gè)專家，但是，你可能不熟悉國家的一些相關(guān)政策，財(cái)務(wù)的一些規(guī)定，這就要求企業(yè)的高層管理人員不斷學(xué)習(xí)，不斷充電，跟上時(shí)代步伐。企業(yè)的決策層要敢于將企業(yè)的財(cái)務(wù)權(quán)利下放，讓財(cái)務(wù)管理人員作出合理的財(cái)務(wù)判斷，避免出現(xiàn)主觀判斷超過職業(yè)判斷的現(xiàn)象。同時(shí)，財(cái)務(wù)管理人員要有扎實(shí)的理論基礎(chǔ)，具備分析問題和處理問題的能力，能夠?qū)ω?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作出及時(shí)、準(zhǔn)確的判斷和分析。作為財(cái)務(wù)管理人員要具有較高的職業(yè)敏感度，隨時(shí)估計(jì)和發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)作出判斷和提出解決對(duì)策。最后，專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)在工作的同時(shí)，加強(qiáng)學(xué)習(xí)，提高自身素質(zhì)，增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的判斷能力。

2.優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，保（下轉(zhuǎn)第146頁）（上接第144頁）持良好的財(cái)務(wù)狀況。資金是企業(yè)賴以生存的基礎(chǔ)，如果沒有資金或者資金不足，企業(yè)就難以維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營。中小企業(yè)資金的來源渠道有借入資金和自有資金，借入資金屬于企業(yè)的負(fù)債，中小企業(yè)要保持合理的資產(chǎn)負(fù)債率，做到適度舉債經(jīng)營，防止由于過度借款而付出利息導(dǎo)致財(cái)務(wù)困難。如果資產(chǎn)負(fù)債率過高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就加大，在財(cái)務(wù)杠桿作用下，自有資金的收益率就下降，企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力就弱。生產(chǎn)經(jīng)營的任何環(huán)節(jié)稍有紕漏，資金回收不及時(shí)，產(chǎn)品出現(xiàn)擠壓，就會(huì)降低企業(yè)利潤，給企業(yè)帶來危機(jī)和風(fēng)險(xiǎn)。因此，在企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)中，要把握好負(fù)債經(jīng)營的“度”。

3.加強(qiáng)中小企業(yè)內(nèi)部管理。中小企業(yè)內(nèi)部管理制度完善與否決定了企業(yè)的組織效率與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的總體水平。有效的內(nèi)部管理制度能夠保證企業(yè)管理更加有序，保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性和財(cái)務(wù)活動(dòng)的合法性，管理層才能得到?jīng)Q策有用的信息。中小企業(yè)要按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，健全各項(xiàng)會(huì)計(jì)制度。比如，實(shí)施內(nèi)部牽制制度，出納和會(huì)計(jì)這些不相容職務(wù)要分離；建立回避制度；建立應(yīng)收賬款跟蹤制度；不得由一人保管支付款項(xiàng)所需的全部印章；不得由同一部門或個(gè)人辦理采購與付款、銷售與收款業(yè)務(wù)的全過程；嚴(yán)禁賬外資金；嚴(yán)禁私設(shè)小金庫；嚴(yán)禁挪用貨幣資金。企業(yè)只有加強(qiáng)內(nèi)部管理，才能增強(qiáng)抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

4.關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，迅速作出判斷。中小企業(yè)的管理層要時(shí)刻關(guān)注國家宏觀政策的變化，關(guān)注國家產(chǎn)業(yè)政策、金融政策、財(cái)稅政策等的調(diào)整，對(duì)由于這些政策的變化而對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的負(fù)面影響作出預(yù)測，及早地采取措施，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

中小企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力量，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營過程，我們要盡量對(duì)引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各種因素作出合理的估計(jì)和預(yù)測，增強(qiáng)全員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，減少風(fēng)險(xiǎn)損失；加強(qiáng)內(nèi)部管理，向管理要效益；提高管理層和一般員工的管理水平和業(yè)務(wù)技能，減少和規(guī)避企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的預(yù)期目標(biāo)。

參考文獻(xiàn)：

[1] 王竹玲.中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范[J].財(cái)會(huì)通訊（理財(cái)版），2011（7）

[2] 李惠.試論中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制[J].中國商貿(mào)，2012（6）

[3] 溫永傳.論企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與防范對(duì)策[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2013（22）

第9篇

關(guān)鍵詞：建筑施工企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及成因 相關(guān)措施

一、建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及成因

企業(yè)在各種管理活動(dòng)上，因?yàn)橥饨缫蛩囟霈F(xiàn)的不能控制，以及難以控制的因素，統(tǒng)稱為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這就使得企業(yè)在大部分時(shí)期內(nèi)，所獲得的財(cái)務(wù)結(jié)果低于預(yù)期的目標(biāo)值的狀況，為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)損失。在這個(gè)大背景下，依據(jù)企業(yè)的優(yōu)勢，學(xué)習(xí)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就很有必要了。如下：

（一）投標(biāo)存在的風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)在企業(yè)要想取得工程項(xiàng)目，主要的手段就是公開企業(yè)招標(biāo)。在這里有很多的風(fēng)險(xiǎn)存在，例如錯(cuò)誤的估計(jì)、不到位的標(biāo)書研究、整個(gè)投標(biāo)信息的不完整，進(jìn)而導(dǎo)致投標(biāo)價(jià)有很大的可能存在偏差。倘若標(biāo)價(jià)低了，就會(huì)有擾亂市場的風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)把施工管理的難度提升；標(biāo)價(jià)高了，則中不到標(biāo)。

（二）合同帶來的風(fēng)險(xiǎn)

整個(gè)火爆的建筑市場，有的施工企業(yè)為了中標(biāo)，便與業(yè)主簽訂一系列不合理的合同；又或者業(yè)主逼企業(yè)簽訂合同偷偷讓施工方面自己墊付資金。如果這樣的合同簽訂下來，那么施工企業(yè)會(huì)有很大的財(cái)務(wù)壓力，也大大提升了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。建筑工程一般施工周期較長，而且施工的時(shí)候也會(huì)存在其他的難以確定因素，尤其在變更上，沒有明確的條款規(guī)定，責(zé)任無法認(rèn)定，這樣的風(fēng)險(xiǎn)也是難以避免的。

（三）資金所帶來的風(fēng)險(xiǎn)

在建筑領(lǐng)域里，通常出現(xiàn)的情況是，建筑施工方在還沒有拿到預(yù)付款的條件下，便以自己的資金墊資，強(qiáng)行動(dòng)工。殊不知，這樣會(huì)很有可能造成流動(dòng)資金不足，而難以繼續(xù)施工，如果企業(yè)資金不充足，就不得不向銀行貸款了，這樣才能使得施工繼續(xù)進(jìn)行下去。還有個(gè)特點(diǎn)就是，施工周期很長，難以周轉(zhuǎn)的資金，會(huì)在企業(yè)經(jīng)營上導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

（四）風(fēng)險(xiǎn)在成本控制中的體現(xiàn)

在中標(biāo)的企業(yè)中，往往都是以低價(jià)中標(biāo)，這就給施工企業(yè)所留下的利潤空間不是那么大，隨著市場上物價(jià)的逐漸增高，上漲的人工費(fèi)用，就使得施工成本也增加。對(duì)于施工企業(yè)來說，如果項(xiàng)目預(yù)算存在誤差，成本控制不是很好，這也會(huì)帶來一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（五）風(fēng)險(xiǎn)在安全中的表現(xiàn)

建筑施工里，尤其是高空作業(yè)上，因?yàn)榘踩庾R(shí)的薄弱，特別容易引發(fā)安全事故，帶來不必要的支出費(fèi)用，也有風(fēng)險(xiǎn)。

（六）竣工結(jié)算時(shí)的各種風(fēng)險(xiǎn)

業(yè)主突然間對(duì)于設(shè)計(jì)方案進(jìn)行一些修改，甚至把工程量增加，這些情況時(shí)有出現(xiàn)，但由于只是口頭的協(xié)定，沒有紙質(zhì)文件，在完工時(shí)沒有有效的證據(jù)。還有一部分企業(yè)，因?yàn)楸旧砭痛嬖诘膯栴}，尚且沒有解決，當(dāng)竣工時(shí)間到期之后，根本無法辦理有效的竣工驗(yàn)收手續(xù)，甚至，根本沒有竣工，扔在施工。以上這些，都有增加應(yīng)收賬款回收超時(shí)的可能，資金斷裂以后，又把工期給加長，相應(yīng)的，也把財(cái)務(wù)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)給提升到一定程度。

二、建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范及相關(guān)措施

（一）構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，以此來有效的控制財(cái)務(wù)

財(cái)務(wù)管理體制的構(gòu)建，就首先需要對(duì)全體員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)進(jìn)行提升，可以借助更專業(yè)的技術(shù)分析，以此來進(jìn)行降低風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的概率，例如財(cái)務(wù)比例分析法，資產(chǎn)負(fù)債表分析法。進(jìn)行科學(xué)的分析，這在很大程度上降低了風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)對(duì)可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提前預(yù)警，進(jìn)而使得企業(yè)采取有效的措施來應(yīng)對(duì)即將出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）投標(biāo)管理的加強(qiáng)

在投標(biāo)展開之前，就要對(duì)業(yè)主的資金信用就行全面的調(diào)查，可以成立專業(yè)的評(píng)估委員會(huì)，徹底的分析他們最真實(shí)的信用，對(duì)于那些投標(biāo)項(xiàng)目的準(zhǔn)確性，也要進(jìn)行合理的評(píng)估。對(duì)于評(píng)估信用為優(yōu)良的業(yè)主，可以讓他們參與投標(biāo)；但對(duì)于那些評(píng)估信用不合格的，施工企業(yè)本身就存在問題的，拒絕讓他們參與投標(biāo)，一旦中標(biāo)，必然會(huì)出現(xiàn)虧損情況。在投標(biāo)發(fā)放后，要全方位的考慮中標(biāo)的可能性，從其報(bào)價(jià)上，最新技術(shù)要求上，需要認(rèn)真的思考，對(duì)于標(biāo)書中一些不清楚的條款，必須本著實(shí)事求是的態(tài)度，來做到款款清晰。

（三）合同管理的加強(qiáng)

施工合同在簽訂時(shí)候，施工企業(yè)必須做到看完每個(gè)合同條款，這樣就能很大的降低不必要的糾紛出現(xiàn)，尤其在那些驗(yàn)工計(jì)價(jià)、付款方式、結(jié)算時(shí)間、條款違約上必須清晰。這里值得注意下，在變更索賠的條款上，需要加以詳細(xì)考慮，因?yàn)椋坏┏霈F(xiàn)糾紛，施工企業(yè)在沒有獲得足夠的證據(jù)下，所造成的被動(dòng)局面，只能自己吃掉。簽訂施工合同時(shí)候，可能會(huì)存在著風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到其他上人的條款。例如，在合同中，由于人工費(fèi)用的上漲而帶來的不必要支出，會(huì)造成合同的變更，追算一定的補(bǔ)償款來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。倘若出現(xiàn)了一些“霸王條款”，就需要以一種積極的態(tài)度與業(yè)主商定，把相應(yīng)的工作處理好，進(jìn)而把合同帶來的一定風(fēng)險(xiǎn)，降低到最小，同時(shí)也會(huì)讓財(cái)務(wù)損失減小。

（四）加強(qiáng)成本管理

成本管理的加強(qiáng)，就成本管理而言，在整個(gè)施工企業(yè)環(huán)節(jié)中尤為重要，優(yōu)良的成本管理，無疑會(huì)大大提升企業(yè)的利潤。

對(duì)于預(yù)算成本的有效管理。在尚且沒有動(dòng)工之前，需要從工程的自身出發(fā)，切合實(shí)際，從各方面條件來進(jìn)行有效的評(píng)估，可以以專業(yè)的人員來進(jìn)行評(píng)定，對(duì)于可能使用到人力，財(cái)力。安排一定的監(jiān)管人員進(jìn)行有效的監(jiān)督。加強(qiáng)施工生產(chǎn)過程中實(shí)際成本發(fā)生的控制。施工企業(yè)的特點(diǎn)決定了成本的發(fā)生主要集中在項(xiàng)目，因此加強(qiáng)項(xiàng)目的成本控制是重中之中。施工企業(yè)全面實(shí)行責(zé)任成本制，按預(yù)算的成本劃分責(zé)任，分層次，采取誰承擔(dān)誰負(fù)責(zé)，配合節(jié)約獎(jiǎng)勵(lì)、超支罰款的辦法，使每個(gè)部門把節(jié)約成本當(dāng)已任，以達(dá)到利潤最大化的目的。如項(xiàng)目經(jīng)理對(duì)工程整體負(fù)全責(zé)；機(jī)料部門負(fù)責(zé)采購和供應(yīng)，對(duì)材料成本和保管費(fèi)用支出承擔(dān)責(zé)任；工程技術(shù)部門負(fù)責(zé)施工生產(chǎn)，施工方案的逐級(jí)優(yōu)化及工程變更，對(duì)工程成本承擔(dān)責(zé)任；財(cái)務(wù)部門對(duì)于發(fā)生的實(shí)際成本、拔付款項(xiàng)等如實(shí)登記臺(tái)賬，及時(shí)反映分析成本的節(jié)超和拔付款情況，與預(yù)算成本做比較，定期分析，防止成本超支。

（五）施工安全管理的加強(qiáng)

就施工安全來說，它不僅僅是一個(gè)部門的事情，還是所有職工的需要注意的事，可以通過定期的安全教育培訓(xùn)，把那些已經(jīng)發(fā)生的安全教訓(xùn)吸收下，并把施工生產(chǎn)過程中的監(jiān)督做到位，在保證安全的前提下，就節(jié)約了一定的費(fèi)用。也可以購買保險(xiǎn)，把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。

（六）風(fēng)險(xiǎn)在竣工結(jié)算中的表現(xiàn)

以首先簽訂的合同為藍(lán)本，結(jié)合實(shí)際需要的施工情況，盡可能的以條款為主，業(yè)主臨時(shí)調(diào)整設(shè)計(jì)方案，甚至把工程量增加，這些情況時(shí)有出現(xiàn)，由于只是口頭的協(xié)定，沒有紙質(zhì)文件，在完工時(shí)沒有有效的證據(jù)。還有一部分企業(yè)，因?yàn)樽陨淼膯栴}，在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)沒有辦理竣工驗(yàn)收手續(xù)。除此之外，有的業(yè)主自己也有資金困難，這就拖延了竣工驗(yàn)收手續(xù)的結(jié)算。以上這些，都有增加應(yīng)收賬款回收超時(shí)的可能，資金斷裂以后，又把工期給加長，相應(yīng)的，也把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大了。

（七）降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，把資金管理好，至關(guān)重要

企業(yè)想要獲得盈利，預(yù)算是其不可缺少的工作，優(yōu)秀的預(yù)算極其有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)對(duì)于資金的控制。同時(shí)，企業(yè)也是通過預(yù)算，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)資金合理支出，從一定程度上也有利于企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，企業(yè)在簽訂采購合同時(shí)也要格外注意，有意識(shí)的規(guī)避其中所存在的風(fēng)險(xiǎn)。尤其是需要大量資金的采購工作，所面臨的風(fēng)險(xiǎn)就不僅僅是企業(yè)所承擔(dān)，而是需要企業(yè)和業(yè)主共同承擔(dān)，這樣的話，企業(yè)就能降低因負(fù)擔(dān)過重而造成經(jīng)濟(jì)壓力。企業(yè)資金的收回工作，應(yīng)當(dāng)視企業(yè)資金的緊急情況而定，在企業(yè)資金短缺的情況下，必須保證業(yè)主能夠及時(shí)還款。在企業(yè)資金足夠充足的情況下，可以允許業(yè)主以合理的方式延長還款時(shí)間。最后，關(guān)于企業(yè)的融資問題，更要慎重抉擇，不可盲目融資，盡可能的將企業(yè)分散的資金整合起來，以提高企業(yè)資金的利用率。

總而言之，只要有財(cái)務(wù)管理就必然存在風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必須嚴(yán)加防范，這主要依賴于建筑企業(yè)內(nèi)部全體成員以及部門的配合和管理，防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。同時(shí)企業(yè)在管理措施的應(yīng)用中應(yīng)當(dāng)盡量采用能夠最大程度規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施，以防止意外的發(fā)生實(shí)現(xiàn)企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]戴建人.施工企業(yè)經(jīng)營財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范探析[J].財(cái)政監(jiān)督，2010

[2]楊海霞.建筑施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控研究[J].行政事業(yè)資產(chǎn)與財(cái)務(wù)，2011