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第1篇

經濟利潤，是指企業投資資本收益超過加權平均資金成本的那部分價值。企業投資資本包括所有者權益與有息負債。與傳統的會計利潤概念相比，經濟利潤中的投資資本不僅包括了股東投入的資本及其權益，還包括了向銀行、金融機構、其他企業、個人、甚至是股東間的各類長、短期借款及需要付利息的負債。

從上述經濟利潤的構成可看出，經濟利潤兼顧了資本需求和資金成本，而傳統的會計利潤忽略了資本投資者所期望的收益，僅將資本作為一種無息資金運作，不利于穩定和吸納資本金；傳統的會計利潤還忽略了資金成本對利潤的影響，同時也忽略了企業運行所需的總體資金構成資本和有息負債對利潤的影響，尤其是有息負債對利潤的影響，難以對風險不同的經濟實體進行比較。因此經濟利潤是企業資金管理與財務會計的契合點，利用經濟利潤的理論進行資金管理，更能配合企業的價值管理需要。

經濟利潤的理論在企業的資金管理上如何運用

通常我們對資金的管理是實行預算管理、定額控制、收支日報制度、對使用情況跟蹤分析、對各利潤責任中心的資金盈余和不足進行綜合調配，并對資金的投放效益進行評價，為決策層提供信息及建議。現代企業財務管理要求企業建立以價值為核心的財務戰略管理體系。價值來源于有超額現金流的利潤，因而我們將經濟利潤揉合在資金管理體系中。那么，如何把握經濟利潤的理論在企業的資金管理上的運用呢？

首先，我們按經濟利潤的理論把企業的資金來源、資金分布進行分類歸集。按經濟利潤的概念，企業的投資資本總額是所有者權益與有息負債之和，因此我們把企業的資金來源按實收股東資本（包括實收資本和資本公積）、經營積累（包括盈余公積和未分配利潤等）、短期借款、長期借款、應付票據、其他帶息負債等項目分類歸集。這時應注意不帶息的負債，如應付賬款、預收賬款，是不作為企業的資金來源，而是作為經營資金占用的減少項目，同樣不帶息的其他應付項目也不作資金來源，而當作其他占用的減少項目。

其次，把企業資金總量按經濟用途分解。如經營占用、短期投資占用、長期投資占用、工程項目占用、固定資產占用、子公司往來占用、其他占用、貨幣資金存量等。也可以按企業內部各利潤中心進行資金占用的分解。按上述分類，我們可制出一張資金分布圖（見文末）。

再次，用每月會計科目余額表的數據填入資金分布圖的各項目金額欄中，并計算出各項目的資金占總資金的比例。經營資金占用包括應收、預付款，存貨的占用，應付、預收款作為資金占用減項處理。經營占用中還可按各事業部再細分下去，其他類別的占用同樣也可根據企業內部管理需要進行細分或合并。

資金分布圖是利用現成的財務資料――科目余額表的數據進行填列，取數方便。在資金占用的數據填寫中，不論何類科目，只要是借方余額就屬占用，按正數填列，貸方余額為占用的減項，按負數填列；反之，在資金來源數據填寫中科目的貸方余額作來源正數填列，借方余額，作負數填列（如企業累計虧損，未分配利潤則為負數），操作容易。由于資金分布圖是用科目余額表填列，各借貸合計數必相等，故資金分布圖的資金來源與資金占用總數相等的，就類似資產負債表一樣，勾稽檢查簡單。資金分布圖還可利用Excel強大的電子表格功能來設置項目運算、附表表間取數和勾稽關系，大大簡化制作程序。

資金分布圖在資金管理的作用

利用經濟利潤理論制出的資金分布圖，進行資金管理控制是多方面的。

⑴通過資金分布圖，可一目了然地看到企業營運資金總量、結構及資金存量的分布情況。我們只有了解企業營運資金的來源、構成及總額，才能結合企業財務戰略目標和經營需要，適時地調整資金結構，挖掘資金資源；只有了解企業的資金分布，才能控制資金的使用。通過資金分布圖能快速地了解企業的的資金狀況，進一步運籌和調控資金。

⑵利用資金分布圖對資金實行預算管理、定額控制、綜合調配等日常管理。從資金分布圖中，可知道資金預算執行情況，結合資金日報表，對各利潤責任中心進行資金定額管理，根據經營需要進行適當的資金調配。

⑶利用資金分布圖可對企業的資金進行動態分析，提出經營管理意見。通過對每月的資金分布分析，不僅可得出企業資金總量及各項目的資金量的變化趨勢，還可對其進行絕對值的比較分析；不僅可以對各事業部、各利潤中心占用的資金總量進行控制，還可以對各事業部資金占用構成進行分析，提出建議。例如我們從經營資金占用構成中，了解到某事業部的資金占用主要是由應收賬款形成，還是由存貨形成，從而得知該部門在下一步的資金運營中應實行收緊信用措施，加強對應收賬款的催收，還是采用清理庫存，壓縮存貨周轉期的措施；我們還可以由經營資金中的應付、預付、預收款的比例及變化，可得知各事業部、各利潤中心對外部資金的利用情況。利用資金分布圖不僅可對資金占用進行分析，同理也可以對資金的來源進行分析，相應提出籌資建議。

⑷利用資金分布圖中各項目的資金占用金額，進一步計算各事業部的資金占用費。我們可以結合上述經濟利潤理論的加權平均資金成本率，和各項目的資金占用額的乘積簡便地計算出各項目的資金占用費，也可以將長期投資、長期項目與相應的長期借款利率對應，短期占用項目與短期籌資利率對應，分別計算各自的資金占用費。

⑸計算各利潤中心的經濟利潤，為業績考核提供依據。例如在企業對內部事業部的考核中，傳統的會計利潤往往忽略了各事業部的資金占用量，通過資金占用費對部門利潤的調整，更真實地反映各事業部的對企業總體經濟利潤的貢獻。

⑹分析資金投放的合理性

利用經濟利潤進一步計算各事業部、各利潤中心的資金運營效率資金收益率、投資資本周轉率，分析各事業部、各利潤中心的資金運營情況。將各事業部、各利潤中心的資金收益率與資本投資者所期望的收益對比，結合企業自身的財務戰略目標，可得出資金投放合理性的評價，為企業經營者、董事會、股東的決策提供依據。

⑺集團內各子公司資金分布的對比分析

資金分布圖不僅可用于單個公司內部的資金管理，還可以應用到集團內各子公司、跨行業公司間的資金管理上，對不同資金構成、風險不同的經濟實體進行比較。

第2篇

【關鍵詞】 工業企業； 庫存商品； 管理績效； 周轉天數； 占用率

工業企業庫存商品管理績效的評價通過計算相關指標的方式來進行。企業評價庫存商品管理績效通常是將庫存商品資金占用水平同以往比較，看看庫存品資金是否節約，現計算庫存商品周轉天數，同上年實際水平比較，看看庫存品周轉速度是否加快。這樣評價無疑不會有什么不好，但它忽略了客觀標準的比較。本文結合企業實際，站在整個工業企業的平均水平來評價庫存商品管理的績效。

一、產成品存貨周轉天數的評價

產成品存貨周轉天數，亦稱產成品可供銷售天數或庫存商品存貨周轉天數。計算公式如下：

產成品存貨平均余額=（“庫存商品”賬戶期初余額+“庫存商品”賬戶期末余額）÷2

峰達工廠2010年庫存商品存貨有關資料見表1：

計算結果表明，峰達工廠2010年產成品存貨周轉一次需要25天，則產成品存貨周轉率為14.4次（360÷25）。

峰達工廠2010年產成品存貨周轉速度是快還是慢，這不僅要同該廠上年實際數據進行比較，更重要的是要同全國工業企業平均水平進行比較。全國規模以上工業企業產成品周轉速度計算表見表2。

從表2可見，2004―2009年，全國規模以上工業企業產成品周轉天數累計平均為20.4天，產成品周轉率為17.7次。峰達工廠2010年產成品存貨天數為25天，比全國工業企業六年平均周轉天數20.4天慢4.6天，說明峰達工廠庫存商品管理還有改進的空間。

二、庫存商品資金占用水平評價

（一）庫存商品資金占用率評價

庫存商品資金占用率是庫存商品資金占用流動資產資金的比例。計算公式如下：

峰達工廠2010年庫存商品資金占用情況見表3：

峰達工廠根據表3計算庫存商品資金占用率的過程如下：

庫存商品存貨平均余額=（238.90+300.77）÷2=269.835（萬元）

流動資產平均余額=（1 700.20+2 143.10）÷2=1 921.65（萬元）

計算結果表明，峰達工廠2010年庫存商品資金占流動資產資金的比例為14.0%。該占用水平如何呢?要同全國工業企業平均占用水平進行比較才能得出結論。全國規模以上工業企業庫存商品資金占用率見表4。

從表4計算結果可見，全國規模以上工業企業2004―2009年累計庫存商品資金占用流動資產資金的比率為11.8%，峰達工廠2010年庫存商品資金占用率為14.0%，沒有全國工業企業水平好，則降低庫存商品資金占用仍需要繼續努力。

（二）收入庫存商品率評價

收入庫存商品率是庫存商品資金占營業收入的比例。計算公式如下：

峰達工廠2010年庫存商品資金與主營業務收入比較情況見表5：

計算結果表明，峰達工廠2010年庫存商品資金與主營業務收入的比是4.93%。它表明該工廠2010年每百元主營業務收入要有4.93元庫存商品資金占用作支撐。該數據如何評價呢?要同全國工業企業收入庫存商品率進行比較才能得出結論。全國規模以上工業企業收入庫存商品率計算見表6。

從表6計算結果可見，全國規模以上工業企業2004―2009年累計產成品資金占主營業務收入的比例為4.8%。峰達工廠2010年收入庫存商品率是4.93%，比全國工業企業平均占用水平高0.13個百分點，說明峰達工廠降價庫存商品資金占用很有必要。

【參考文獻】

［1］ 朱學義，李文美，劉建勇，朱亮峰.財務分析教程［M］.北京:北京大學出版社，2009：343.

［2］ 朱學義，王建華，吳江龍，任艷杰，曹榮興.財務分析創新內容與實踐研究［J］.會計之友，2009（32）：36-37.

第3篇

（一）主要經濟指標完成情況

本年度商品銷售收入為萬元，比上年增加萬元。其中，商品流通企業銷售實現萬元，比上年增加5．5％，商辦工業產品銷售萬元，比上年減少10％，其它企業營業收入實現萬元，比上年增加43％。全年毛利率達到14．82％，比上年提高0．52％。費用水平本年實際為7．7％，比上年升高0．63％。全年實現利潤萬元，比上年增長4．68％。其中，商業企業利潤萬元，比上年增長12．5％，商辦工業利潤萬元，比上年下降28．87％。銷售利潤率本年為4．83％，比上年下降0．05％。其中，商業企業為4．81％，上升0．3％。全部流動資金周轉天數為128天，比上年的110天慢了18天。其中，商業企業周轉天數為60天，比上年的53天慢了7天。

（二）主要財務情況分析

1．銷售收入情況

通過強化競爭意識，調整經營結構，增設經營網點，擴大銷售范圍，促進了銷售收入的提高。如南一百貨商店銷售收入比去年增加296．4萬元；古都五交公司比上年增加396．2萬元。

2．費用水平情況

全局商業的流通費用總額比上年增加144．8萬元，費用水平上升0．82％其其中：

①運雜費增加13．1萬元；

②保管費增加4．5萬元；

③工資總額3．1萬元；

④福利費增加6．7萬元；

⑤房屋租賃費增加50．2萬元；

從變化因素看，主要是由于政策因素影響：

①調整了“三資”、“一金”比例，使費用絕對值增加了12．8萬元；

②調整了房屋租賃價格，使費用增加了50．2萬元；

③企業普調工資，使費用相對增加80．9萬元。扣除這三種因素影響，本期費用絕對額為905．6萬元，比上年相對減少10．2萬元。費用水平為6．7％，比上年下降0．4％。

3．資金運用情況

年末，全部資金占用額為萬元，比上年增加28．7％。其中：商業資金占用額萬元，占全部流動資金的55％，比上年下降6．87％。結算資金占用額為萬元，占31．8％，比上年上升了8．65％。其中：應收貨款和其他應收款比上年增加548．1萬元。從資金占用情況分析，各項資金占用比例嚴重不合理，應繼續加強“三角債”的清理工作。

4．利潤情況企業利潤比上年增加萬元，主要因素是：

（1）增加因素：

①由于銷售收入比上年增加804．3萬元，利潤增加了41．8萬元；

②由于毛利率比上年增加0．52％，使利潤增加80萬元；

③由于其他各項收入比同期多收43萬元，使利潤增加42．7萬元；

④由于支出額比上年少支出6．1萬元，使利潤增加6．1萬元。

（2）減少因素：

①由于費用水平比上年提高0．82％，使利潤減少105．6萬元；

②由于稅率比上年上浮0．04％，使利潤少實現5萬元；

③由于財產損失比上年多16．8萬元，使利潤減少16．8萬元。以上兩種因素相抵，本年度利潤額多實現萬元。

（三）存在的問題和建議

1．資金占用增長過快，結算資金占用比重較大，比例失調。特別是其他應收款和銷貨應收款大幅度上升，如不及時清理，對企業經濟效益將產生很大影響。因此，建議各企業領導要引起重視，應收款較多的單位，要領導帶頭，抽出專人，成立清收小組，積極回收。也可將獎金、工資同回收貸款掛鉤，調動回收人員積極性。同時，要求企業經理要嚴格控制賒銷商品管理，嚴防新的三角債產生。

第4篇

關鍵詞：資金占用 資產管理 庫存監控

一、降低資金占用的意義

資金占用是指企業資金的分布及其存在的形態。從經營資金的占用形態看主要有流動資金和固定資金。從其分布的狀態看主要有貨幣資金、結算資金、生產資金、商品資金等。對于鋼鐵企業貨幣資金緊張、應收賬款及存貨都占用大量的企業資金，如何更好的管理這些資金占用，對企業來講是一個難題。尤其是當前鋼鐵企業處在微利或負利時期，資金短缺、需求匱乏是多數企業的共同處境，因此，降低資金占用就成為非常重要的工作。

二、降低資金占用存在的問題

在當前持續虧損的情況下，保持資金鏈順暢是各項工作的重中之重。貨幣資金的相對穩定無疑可實現現金流充裕。因此，保持合理的貨幣資金量是當前企業可以生存下去的重要前提。但由于長期虧損嚴重，財務賬面貨幣資金呈逐月減少趨勢，雖然有利于降低資金占用，但加大了企業資金鏈的緊張程度，面臨很大風險。

市場需求萎靡，是當前營銷工作的最大難題，為了更好的開展銷售工作，在當前的形勢下會出現很多特殊的銷售政策，包括收款比例、收款期限、客戶付款方式等因素，這些因素都加大了應收款項增加的可能性。

存貨信息失真。由于內部控制制度不完善，職責劃分不清。管理部門設置偏多，職能重疊，同一項工作多個部門管，就會造成部門出具的存貨庫存數據失真，或者有故意掩蓋的現象，不能真實的反映出企業真實的存貨水平。

信息流和物流不一致。現在多數企業運用ERP信息管理，存貨的收發存報表均由系統生成，但經常出現的問題是產成品已發出，但信息還未處理；或者進口礦石已經運回廠里，但信息還在港口，這些情況往往是管理部門站在自己的角度處理問題，沒有總體的銜接，造成存貨庫存不實。

三、降低資金占用工作主要措施

（一）在當前持續虧損的情況下，保持資金鏈順暢是各項工作的重中之重

本人認為應重點關注以下幾個方面：第一，嚴格制定月度資金計劃，尤其嚴格控制大額付款的進度，針對不同的供應商，采取不同的付款方式；第二，對于銷售環節，嚴格執行收款政策，將現款比例控制在合理的范圍內；第三，多渠道融資，調整融資結構。從籌資環節著手改善公司的資金鏈。隨著外部銀行對鋼鐵行業貸款持續收緊，銀行的授信額度降低，融資難度加大。拓展多渠道融資，優化融資結構，才能在不降低融資規模的情況下，有效控制財務費用，保證企業資金鏈的安全。

（二）創建資金占用日常監控機制，建立科學合理的資產管理體系

為加大資金占用管理力度，我公司推行了資金占用利息日結算、旬講評、月考核制度。建立資金占用日報機制，針對日報數據間的變化波動及與目標的差異，及時與相關部門溝通，分析查找形成原因，糾正信息偏差，準確反映進廠大宗原燃料和產成品庫存情況，確保正常情況下的物流均衡組織、異常情況下的超前調控、急需料種的及時補充、廠內庫存結構與消耗結構的合理匹配、低庫存和高庫存料種的準確預警。通過對日資金占用指標的計息測算，適時發現庫存管理中的問題和不足，優化管控措施。各單位根據資金占用情況進行每日跟蹤，控制月末庫存的同時，加強對日均庫存的監控。

（三）加大清欠力度，杜絕新欠

針對逾期應收款，我們成立了專門清欠團隊，以“清理老賬，防止新欠”為重點，強化過程管控，對逾期應收賬款按照“老賬、新增一年以上、一年以下”三類標準進行劃分，組織各單位開展分類清繳。堅持“按月監控、按月調度”，穩步推動。

（四）嚴格制定庫存指標，加大考核力度

加強原料采購預算管理、核定從采購到生產各環節所需要的合理時間，將庫存指標分解落實責任。按照保安全連續生產和經濟高效的原則，合理確定庫存下限和上限降低采購成本，為生產經營穩定順行護航。進一步優化庫存結構、優化資源結構，控制庫存規模；加大對存貨庫存考核力度。建立資金占用日考核制度，對超額占用資金部分按照雙倍計息扣罰。

（五）優化生產組織，細化庫存管理

加強職能部門之間的協調配合，注重過程控制。細化梳理各職能部門的職責劃分，避免責任盲區的出現。生產部門堅持“以銷定產”，確保“效益好、出貨快”的產品優先生產；銷售部門堅持密切關注市場走勢，及時掌握客戶動態；出口部門進一步縮短結算流程，提高結算效率，促使貨物盡快裝船離港；原燃料采購部門繼續嚴格控制原料進廠節奏，科學優化庫存結構，降低采購成本。針對不同類別庫存的形成原因進行細化分析。如我公司對產成品庫存進行了系統梳理劃分，將產成品按照分布狀態分為廠內實物、港口、在制品、經貿公司庫存及發出商品庫存，可以有針對性的分析庫存超支原因，將責任分解到歸屬部門，單獨列示，分別考核。

（六）加快信息化建設，做到存貨實物流與信息流高度統一

搭建存貨管理信息平臺，對存貨的“收、發、存”做到“日監控、旬分析、月考核”同時根據生產需要，增加存貨的流動性，避免出現積壓報廢。在信息平臺上，實物管理部門和價值管理部門共享信息，并相互制約、相互監督，實現實物流與信息流一致。

第5篇

【關鍵詞】掏空；關聯交易；資金占用；事件研究法；內部人控制

一、公司簡介

濰坊亞星化學股份有限公司（下稱亞星化學）是以濰坊化式學有限公司為主體。公司因信息披露不充分與經營違規于2010年11月和2011年10月28日兩次受到證監會下發的《行政監管措施決定書》，要求公司對其控股股東、實際控制人進行披露并提出切實可行的整改措施。我們將亞星化學的問題歸結起來分析發現，其癥結的關鍵在于大股東的資金占用及其非充分披露。在中國資本市場上，此類大股東對上市公司巧取豪奪的現象不在少數，上市公司大股東通常會通對上市公司資產的賤買高賣、從公司領取高薪、獲取擔保及至最為直接的資金占用等方式將公司掏空，大股東的角色由“援助之手”變為“攫取之手”。

二、亞星化學掏空方式分析

“掏空”是Johnson等（2000）提出的一個概念，其主要含義是指能夠控制公司的股東為了自身的利益將公司的財產和利潤轉移出去的行為。

（1）關聯交易。關聯交易是上市公司與關聯方之間發生的、定價合理性有待商榷的經營性與非經營性往來，大量的經營性關聯交易可能會影響公司的產品盈利能力與經營效率。亞星化學上市之初，亞星集團將內部優質資產注入股份公司，外界看來，該公司無論是產品生產技術、規模以及市場占有率相比于同業競爭者都具有絕對的優勢。然而，所謂 “分拆上市”實為“拆而不分”上市公司與母公司之間的關聯任然沒法完全撇清：制造同類化工產品，關聯公司為其提品支持服務，因此關聯交易也在所難免。關聯交易的作用加強，公司的經營越來越依賴于關聯交易。關聯交易可能會導致資金拖欠等問題，是大股東利益侵占的前提條件。（2）資金占用。以往學者在分析上市公司大股東資金占用情況時，通常采用“其他應收款”作為大股東占款指標。除其他應收、應付款外，應收賬款長期掛賬的此類延遲支付行為也應納入資金占用的考慮范圍，因此采用亞星化學與其關聯方進行交易的所有應收款項與應付款項的凈值應做為衡量資金占用的指標。從總量上看，自亞星化學上市以來，母公司對其資金占用是以幾何級數上升，金額從2006年公司股權分置改革之后表現尤為明顯。公司從2006年至2011年大股東及其關聯單位年平均占用公司資金凈額為72384994元。而公司近五年的平均凈資產僅為1147033092元，表明公司有過6％的核心資產被占用。而且在最近2010年與2011年表現更甚。（3）巨額關聯擔保。我國上市公司的對外擔保問題一直是投資者和監管層關注的焦點。許多上市公司因巨額擔保而淪為控股股東的“提款機”。資金侵占與關聯擔保作為兩種最為惡劣的掏空形式，得到了各方的關注。亞星化學的關聯擔保自2004年開始出現，此時亞星化學是作為被擔保方，亞星集團為其提供了4億元的擔保。該筆擔保協議公司直至2008年年報才披露。2010年又曝出巨額擔保：亞星集團為亞星化學提供了7億元的擔保。巨額擔保表面上顯示集團公司在幫扶上市公司，而實質是大股東挪用了上市公司銀行借款。經2010年被證監會批報其大股東非經營性占用的非充分披露問題后，本年年報中顯示2010年與集團資金往來收到資金6.26億而同時支付資金6.26億，更加說明公司的整改只是做做形式，實質上占用的資金仍未歸還。（4）股利分配。公司自2001年上市以來，實現了連續八年的分紅計劃，且在2006年之前每股股利都在0.1元以上，公司股權分置改革之后的年份中，公司只進行了少量分配以至于不分配現金股利，同時也無其他形式的股利分配。公司在2004與2005年資產負債率大幅上升，同時公司仍然進行了較高比率（2005年高達84.7％）的現金股利分配，高分紅的同時借入較高成本的負債確實是有違融資優理論原則，這正是控股股東覬覦上市公司資金的最佳證明。然而在股改之后，隨著控股股東的持股比例進一步降低，公司的每股收益、利潤分配方式也發生了大幅變化。種種跡象說明，此時已不再適宜用現金股利的方式來進行套利，于是大股東轉而通過關聯交易、資金占用的比較隱蔽的方式來侵占中小股東利益。

參 考 文 獻

第6篇

理論分析和研究

早期我國上市公司大多由國有企業股份制改造而來，為了搶奪上市資源，那些不具備上市資格的國有企業在改制上市時大多選擇了將優質資產打包上市，剩余的不良資產和歷史包袱都遺留在母公司或者集團公司中，加上我國上市公司的股權結構大都是“一股獨大”，控股股東有絕對控股權。這樣控股股東就有動機把上市公司在資本市場上融得的資金輸血給母公司。另外股權分置將我國上市公司發行的股份分為可以上市流通的“流通股”和不可上市流通的“非流通股”，大股東持有的非流通股不能通過在資本市場上交易獲得資本利得，因此大股東沒有動力改善企業經營業績，得到投資者認可從而在資本市場上獲得更高的估值，而是更傾向于侵占上市公司利益。股權分置改革解決了流通股和非流通股同股不同權，同股不同價的巨大鴻溝，股改后大股東和中小股東逐漸利益趨同，大股東有動力著力于改善上市公司治理結構，提高公司經營績效。所以我們做出如下假設：股權分置改革后大股東資金占用現象將會明顯改善。

實證分析

本文構建如下的模型檢驗上文提出的假設：occupy=α0+α1gugai+α2eps+α3roe+α4debt+α5growth+α6share+α7ins+ε模型的因變量是大股東資金占用occupy，用來衡量上市公司大股東對中小股東的侵害程度。我們借鑒姜國華等（2005）的計量方法，該變量定義為其他應收賬款與總資產的比值。控股股東占用上市公司資金一般都通過較為隱蔽的暫借款形式，表現在其他應收賬款科目。為了驗證我們的假設，主要的解釋變量是時間啞變量gu-gai，如果數據來自于股改前則取值0，股改后取值1。模型的其他控制變量包括描述公司運營狀況的特征變量，包括：控股股東持股比例（share）、機構投資者持股比例（ins）、每股收益（eps）、凈資產收益率（roe）、資產負債率（debt）和凈利潤增長率（growth）。本文研究的樣本選擇2002~2003（股改前）和2009~2010（股改后）年滬深兩市上市公司。本文的數據來源是國泰安數據庫，并按照以下的原則對研究樣本進行選擇。1.基于金融行業的上市公司財務報表編制的特殊性，剔除金融類的上市公司。2.剔除財務數據缺失的上市公司。3.剔除特殊處理的上市公司。最終本文的研究得到了5148個觀測值。為了去除極值的影響，本文對連續變量都進行了1%的winsorize處理。我們對股改前和股改后大股東資金占用數據進行了對比，從中我們可以得到直觀的數據結果。股改前的大股東資金占用平均水平是0.0495，中位數是0.0238，股改后的大股東資金占用平均水平是0.0193，中位數是0.0087，可以看出股權分置改革之后大股東資金占用水平有了明顯的下降。至于是否是由于股權分置改革改善了大股東資金占用情況我們還需要進一步進行多元線性回歸分析。回歸結果如表1所示，從回歸模型結果可以看出，股改時間啞變量系數為負數，而且通過了顯著性檢驗，在1%的水平上顯著。這表明，在控制了其他可能影響結果的變量后，股權分置改革降低了大股東侵占上市公司資金程度。我們的假設得到論證。代表公司經營現狀的變量，每股收益、凈資產收益率、凈利潤增長率和大股東資金占用顯著負相關，這說明大股東資金占用對公司經營業績有負面影響。機構投資者和大股東資金占用顯著負相關，說明機構投資者對大股東掏空小股東行為有正面的監督行為。

結論

第7篇

【關鍵詞】企業；資產管理；資金配置；資金使用效率

什么是資產管理，資產管理就是企業管理內容，是企業對生產產品的資產構成進行控制，資產管理包括資金管理，資金管理是指企業資金配置、使用效率、安全監管三個方面管理，這里就談一下資金配置和使用效率管理。

1 企業資金配置的管理

企業資金是企業最重要的資源之一，由此我們會想到資源安全性、可用性、效率性，發揮資源效率的關鍵所在，就是對資源進行合理配置資金資源。企業資金配置管理存在三個方面問題：1）企業資金資源目前占用哪幾個方面2）企業現有的資金資源配置是否合理3）如何進一步優化資金配置等。

1）企業資金資源一般分散占用在企業廠房、設備、原料、成品、應收賬款等各個方面。因此，要管好企業資金，首先要知道企業哪些方面占用了資金，占用的比例是多少。那么企業資金占用體現在哪里呢，一般人都會說流動資金和固定資金，占用的比例，從企業的會計報表中看的很清楚。但由于報表中的數據采用的會計假計、記賬原則、主管人員風險偏好、經理人員的切身利益等原因，造成了很多假象，很難真實反映企業資金的實際占用情況。就拿固定資產占用來說，可能存在閑置資產、低效資產和無效資產；應收賬款存在呆壞賬；倉庫中或許有未處理的物品等等。所以我們應透過現象看本質，充分了解真實情況才能管理好企業資金資源，首先要把這些影響剔除掉再分析各項目占用資金，還源其本色，才能為改善其配置提高資金運用效率提供科學決策依據。

2）資金配置合理性不好把握，因為資金占用沒有確切標準。既然企業各部分資產應占多少資金，各項資產間的比例應為多少沒有標準，又怎樣界定出合理性呢？只能用比較的辦法，運用效率進行對比，與企業歷史數據、同類企業數據進行比較，資金運用效率提高了，資金配置就趨于合理了，資金運用效率降低了，配置就出問題了。因此合理配置企業資金資源，就是在不斷的調整資金資源配置中，不斷提高企業資金運用效率，資金運用效率越來越好，資源配置也就趨于合理了。

3）企業的資金資源是有限的，只有合理的配置資源，才能有效地利用資源，優化配置是資金管理的第一步。企業資金配置的合理與否，是否需要完善，要分析和評價，只有在分析和評價的基礎上才可能進行改善資源配置。企業資金配置應在關鍵環節上下手，著力解決資源不匹配問題，應與企業目標、企業增值鏈、企業薄弱環節等結合起來，把資金運用效益、效率作為導向，發揮企業整體優勢，將有限資金投入在有利于提高企業經濟效益上，加強預算管理、資金流動性管理和資金投資方向管理等。

2 資金使用效率管理

資金管理的目的并不是合理配置企業的資金資源，只是把他作為一個管理資金的手段，企業資金管理目的是為企業創造更多效益，要創造更好的效益就必須提高資金的使用效率。要提高資金使用效率，就要降低資金用量，加強對資金流動性管理，提高單位資金的獲利能力，注重以下幾個方面。

1）降低各項成本、費用支出。想提高資金的使用效率，最好的辦法就是降低成本、費用，降低成本、費用，它不但是減少資金用量，而是直接增加效益，一增一減，企業資金使用效率就能得到倍增。企業降低成本、費用支出可通過改進產品設計、改善采購鏈管理、加強生產管理、壓縮三項費用支出等手段，來達到提高資金使用效率之目的。

2）壓縮庫存，加速資金周轉。庫存的大小，直接影響著資金占用量的大小，因為庫存產品本身占用大量的資金，而且，因為庫存商品還要承擔儲存費用，也可能還存在降價風險，所以壓縮這部分資金占用為提高企業資金使用效率能起到很好的作用。雖然零庫存只是我們存貨管理的一種理想，一般企業難以實現，但是，企業應以達到零庫存為最高目標，不斷完善存貨管理。

3）加速結算，壓縮應收賬款，減少呆賬壞賬發生率。有銷售就有賒欠，有賒欠就產生應收賬款，企業應盡快收取應收賬款，減少賒欠，提高資金到賬率，降低資金占有率。由于我國目前信用體系沒有完全建立起來，有企業不講信譽，賴賬不還，這樣致使銷售方無法收回銷售款造成呆賬。所以應加速結算，及時收回欠款，降低呆賬發生率，提高資金使用效率。

第8篇

盡管導致上市公司大股東及關聯方資金占用的動機很多，但資金占用對上市公司的危害以及對廣大投資者利益的侵害也顯而易見。大股東及關聯方資金占用之所以屢禁不止甚至愈演愈烈，存在深層次的原因。

上市公司大股東及關聯方資金占用問題是我國證券市場長期以來存在的一個突出問題。在過去的幾年里，盡管證監會圍繞這一問題，采取了一系列的解決措施，如推動上市公司完善法人治理結構、在《上市公司檢查辦法》中有針對性地明確檢查上市公司“五分開”及資金安全性等，但2002年年底的調查顯示，上市公司的資金被占用總額度仍達到了近1000億元左右，相當于滬深股市一年的籌資額，可謂觸目驚心。大量的資金占用，嚴重影響了上市公司質量，造成上市公司因資金緊缺而經營困難甚至連續虧損而面臨退市，極大地侵害了廣大投資者尤其是中小投資者的合法權益，隱藏著巨大的風險。為進一步規范上市公司與關聯方的資金往來，切實提高上市公司的質量，2003年8月28日，中國證監會、國家國資委聯合下發了《關于規范上市公司與關聯方資金往來及上市公司對外擔保若干問題的通知》（證監發[2003]56號，以下簡稱“通知”），對規范上市公司與關聯方的資金往來和違規占用資金的行為責任做了嚴格、具體規定，表明了中國證監會及有關部門對這一問題的高度重視和解決問題的決心。這里，我們結合河南上市公司資金占用的實際情況，對幾家占用金額較大的公司進行重點分析并提出幾點監管對策，以期更好地貫徹“通知”精神，有效地解決轄區上市公司大股東和關聯方資金占用問題，推動上市公司規范健康發展。

轄區上市公司大股東資金占用的概況

隨著上市公司及大股東規范意識的日益增強，證券監管部門監管力度的不斷加大，部分上市公司與大股東及關聯方積極協商，采取有效措施解決占用問題，使得大股東及關聯方占用上市公司資金數額有所減少。但少數上市公司資金占用問題不僅未得到解決，甚至還有所增加，導致轄區上市公司資金占用上市公司資金總額居高不下，問題較為突出。公司自查資料顯示，截至2003年8月31日，河南轄區30家A股上市公司（未包括10月上市的風神股份）大股東及關聯方資金占用總額為401342萬元，比2002年年報披露的372088萬元增加29254萬元，增加7.8%；比2003年中報披露的335405萬元增加65937萬元，增加19.6%，具體來說，從占用資金的結構上看，30家上市公司中，存在資金占用的有19家，占上市公司總數的63%；占用額超過1億元的有9家，其中僅蓮花味精、洛陽玻璃、神馬實業和鄭州煤電4家公司的大股東及關聯方占用數額就高達303651萬元，占轄區占用總額的75.6%.蓮花味精集團公司及其下屬單位占用上市公司資金高達85835萬元，未經股東大會討論通過，也未及時進行披露，被上海證券交易所分別進行內部批評和公開譴責，并被中央電視臺曝光。字通客車、豫光金鉛等11家公司沒有資金我占用現象，ST春都、ST白鴿在2003年的重組過程中，分別通過大股東轉讓股權和土地使用權等方式解決了原有的大股東占用資金問題。從占用資金的主體上看，主要是大股東直接占用；此外，還有大股東的附屬企業和其他關聯方占用等。如豫能控股的21340萬元占用資金中有21045萬元為公司二股東河南省電力公司占用。從公司自查和我們日常監管中了解到的情況看，多數上市公司資金占用是在控股股東和其他關聯方與上市公司發生的經營性資金往來過程中形成的，即屬于有交易背景的經營性占用。在頻繁的資金往來中，由于結算時間差異、大股東銷售回款不暢等原因形成對上市公司的資金占用，比較典型的有神馬實業、鄭州煤電和豫能控股等。同時，也有部分上市公司的資金占用是由于大股東自身資金緊張而以要求上市公司為其開具承兌匯票、提供委托貸款、拆借資金或償還債務等沒有交易背景的方式有償甚至無償占用，屬于典型的違規占用。如我們在巡檢中發現，蓮花集團（蓮花味精大股東）于2003年3月至6月以蓮花集團下屬單位及有關客戶等名義累計收到蓮花味精簽發的承兌匯票43650萬元，形成集團占用上市公司資金43650萬元；洛陽玻璃分別為關聯方洛陽晶鑫陶瓷有限公司和洛玻集團礦產有限公司提供委托貸款3430萬元、1100萬元，共形成違規占用資金4530萬元。

資金占用的動機及原因

分析上市公司大股東或關聯方資金占用的動機，包括以下幾方面：

1.大股東自身出現經營苦難，急需資金渡過難關，蓮花集團在股份公司上市時將優質資產注入上市公司，而非優質資產和部分銀行負債留在集團，導致集團自身獨立生存能力不佳；加之市場變化等原因，集團出現經營困難。銀行為保證資金安全，先后將蓮花集團4.3億元到期貸款回收后轉貸到股份公司，再由股份公司開具承兌匯票供集團使用，形成4.3億元資金占用。此外，由于集團資金困難，銀行借款利息較多，集團只能從股份公司借支償還利息，形成資金占用0.83億元。

2.大股東下屬公司經營困難。蓮花集團下屬的與蓮花味精的味精生產配套的彩印公司、紙箱公司、液氨公司和進出口公司等企業近年來都不同程度出現了經營困難，在與股份公司的業務往來（關聯交易）中累計占用股份公司的資金1.62億元。

3.大股東的多元化投資需求或者說投資沖動。大股東出于自身發展的需要或為了配合股份公司的產業結構調整，主觀和客觀上存在投資沖動（也有部分大股東的投資是出于地方政府干預的無奈之舉），而大股東自身往往無法承擔多元化投資對資金的需要，只能占用上市公司的資金進行投資活動。如蓮花集團自蓮花味精上市以來，為配合上市公司產業結構調整，在金融、生物工程等領域先后進行配套投資1.83億元，分別為參股黃河證券（民生證券）8000萬元、光大銀行鄭州分行3000萬元，投資建立河南蓮花生物工程有限公司5773萬元，其他投資1535萬元，均是占用上市公司的資金。

4.在大股東為幫助股份公司扭轉虧損局面進行的收購過程中產生的占用。如1999年8月，洛玻集團為幫助洛玻股份擺脫連續虧損的狀況，提高公司資產質量，同意收購洛玻股份持有的財務負擔沉重、連續虧損的控股子公司——青島太陽玻璃實業有限公司55%的股權轉，導致上市公司當年實現扭虧。但與此同時，原洛玻股份對青島太陽的債權轉為洛玻股份對洛玻集團的應收款，由此形成的大股東資金占用截止2003年8月31日達35273萬元。

5.境內外財務會計制度的差異。如洛陽玻璃股份有限公司1995年為解決職工住房問題開發的開發區玻璃城安居工程，1996年竣工交付使用后，共投人成本6363萬元，收回售房款2151萬元，凈損失4212萬元。為保證符合國際會計準則并保護小股東利益，股份公司與洛玻集團簽訂了安居工程資產轉讓協議，將安居工程轉為洛玻集團所有，售房虧損相應轉為上市公司應收母公司款項，形成大股東資金占用4212萬元，畢馬威會計師事務所也已在審計底稿和審計報告中予以確認。2001年財政部出臺了新的文件，按照該文件精神，該筆損失可以沖減股份公司未分配利潤，但股份公司和香港聯交所溝通的結果是，鑒于該事項還需股東大會通過，且可能對公司誠信造成不良影響，至今仍維持記為股份公司對大股東的應收款。

6，大股東和內部控制人涉嫌轉移資產。上市公司由于擁有較為良好的資產特別是具有良好的融資渠道，難免有些別有用心的人千方百計惡意侵吞上市公司資金。雖然這種行為截至目前在本轄區尚未發現，但由于其性質惡劣，危害嚴重，需引起我們的高度警惕。

應該說，盡管導致上市公司大股東及關聯方資金占用的動機很多，但資金占用對上市公司的危害以及對廣大投資者利益的侵害也顯而易見。大股東及關聯方資金占用之所以屢禁不止甚至愈演愈烈，有其深層次的原因。一是在原來的發行制度下，上市公司大都是在國有企業的基礎上改制形成的，上市公司的母公司（大股東）為了支持企業上市，將有盈利能力的優質資產剝離后注入到上市公司，而將大量不良資產甚至可以說是包袱留給了集團公司。結果是，股份公司上市了，而母公司卻資金緊張，經營困難，基本喪失了獨立生存和持續發展的能力，無論從生存還是發展上都有著強烈的占用上市公司資金的動機，往往以各種理由、通過各種途徑從上市公司抽血以維持生計。同時，部分上市公司改制設立時產供銷體系不完善，“三分開”、“兩獨立”不夠徹底，或是由于較為特殊的銷售體制（主要是電力公司），導致上市公司缺乏獨立性，不得不與大股東及關聯方發生大量的關聯交易。如鄭州煤電改制設立時，大股東鄭煤集團未將煤炭鐵路運銷計劃額度和煤炭銷售系統作為發起人資產投入股份公司，導致鐵路運輸計劃不能單獨下達到股份公司時，公司所生產的煤炭80%需借用鄭煤集團的鐵路運輸計劃并通過其銷售系統對外銷售，對外銷售貨款也由鄭煤集團代為結算。在頻繁的資金往來中，由于結算時間差異、大股東銷售回款不暢或出現資金困難等主觀、客觀原因，形成對上市公司的資金占用。可以說，大量的關聯交易成為大股東及關聯方占用資金的主要途徑或載體（當然，我們也應該看到，由于市場秩序和誠信意識等原因，不少上市公司與大股東及關聯方因關聯交易產生的資金占用即使是上市公司直接對外銷售也難免成為各種欠款）。二是雖然在證券監管部門的積極推動下絕大多數上市公司目前已經初步建立了法人治理結構，但這種法人治理結構更多的還是停留在形式上，其作用的發揮有著很大的局限性。這種情況在“一股獨大”的上市公司更為突出。河南轄區這4家資金占用問題突出的公司就是典型的例子。從股權結構上看，4家公司國有股比例均超過50%，其中神馬實業和鄭州煤電甚至超過70%，處于絕對控股地位。這種不合理的股權結構一方面導致其他中小股東參與公司管理、決策的積極性不高，另一方面中小股東的意見也無法真正影響公司最終決策，公司董事會、監事會難以形成有效的約束制衡機制，大股東及關聯方具有不受約束的控制權，上市公司也就很自然地成為其隨手使用的提款機，一旦大股東有占用上市公司資金的需要，就可以輕而易舉地得以實現。

監管對策

1.認真貫徹落實“通知”精神，督促上市公司加大清理工作力度。一是要在公司自查的基礎上，通過審閱自查報告、約見談話、專項核查和巡檢等手段，對大股東和關聯方資金占用情況進行進一步核實，防止上市公司以超正常結算期應收款等手段掩蓋資金占用，督促公司根據自身情況制定切實可行的整改方案；二是加大監管力度，督促公司落實整改計劃，限期整改。特別是對于4家占用金額較大的公司要實行重點跟蹤監控，除要求公司每季度向我辦上報清欠工作進度外，每半年對公司清欠進展情況進行一次核查，確保公司完成每個會計年度至少下降30%的清欠進度。

2.加強與地方政府和國有資產監管等部門的溝通協作，督促國有大股東規范自身行為。在充分發揮與地方政府合作監管的同時，與國有資產監管、中國銀行業監督委員會等部門共同建立規范國有控股股東行為的監管協作機制，引導有關國有控股股東維護上市公司的合法權益，通過定期溝通、聯合現場調研的形式，加大對違規占用資金行為的查處力度，并依法追究當事人的法律責任。對上市公司控股股東違反“通知”規定或不及時清償違規占用資金的，將其不良資信記錄及時向地方政府、國有資產監管、中國銀行業監督委員會等部門通報。

3.加強與中介機構的合作。加強與中注協的聯系與合作，逐步建立中介機構考核評價體系，督促具有證券從業資格的會計師事務所不斷提高執業人員的職業道德和工作質量，充分發揮“經濟警察”的作用，與監管部門形成監管合力。在繼續堅持做好會計師事務所在年報審計中對轄區上市公司出具《管理建議書》工作的基礎上，要求事務所通過深入、細致的工作，高質量地完成上市公司大股東及關聯方占用資金專項報告，保證上市公司資金占用情況得以真實、全面地反映。

4.督促上市公司進一步完善法人治理結構。（1）圍繞規范大股東與關聯方的資金往來，要求上市公司進一步完善《公司章程》，規范“三會”運作，健全各項內控制度；同時，采取有效措施確保制度的貫徹落實，杜絕出現新的違規占用。（2）加大監管工作力度，通過巡檢回訪、半年報、年報分析等工作，推動上市公司切實實現與控股股東的“五分開”，保證上市公司的獨立運作。（3）加強對獨立董事的監督，切實發揮獨立董事的作用。一方面督促上市公司按有關規定為獨立董事履行職責提供必要的條件，一方面要加強對獨立董事的監管，加大對他們的培訓力度，敦促其盡職盡責。（5）鼓勵上市公司股權向民營和外資轉讓，引導上市公司引進新的戰略投資者，通過股權轉讓引入新的機制，實現股權的相對分散。（6）鼓勵國有控股的上市公司之間相互持股，使一個上市公司同時擁有多個較大股東，形成相互制衡的局面。

5.推動上市公司母公司根據自身情況進行“一廠一制”的改制。如蓮花集團目前已陸續賣掉了5家經營狀況不佳的企業，并將陸續對剩余企業進行股份制改造，讓經營者和職工持股。在各個企業完成改制成為獨立的法人主體后，逐步撤銷集團公司，從而從根本上改變上市公司“一股獨大”的局面，減少關聯交易，解決大股東占用問題。

6.支持上市公司在符合現行法律法規的條件下，探索以金融創新的方式解決大股東占用上市公司資金的問題。如神馬實業根據控股股東財務狀況不佳，且無足夠的優質資產償還其所占用股份公司巨額資金的情況，提出了用應收神馬集團貨款及客戶貨款15億元回購神馬集團所持國有法人股的以債權回購股權的方案，既可解決大股東占用問題，又可優化股份公司的股本結構，改善資產質量。我辦已將該方案向證監會上市部作了匯報。目前，該方案已獲河南省政府的原則同意，并已報國務院國資委審批。洛陽玻璃在整改方案中也提出了以國有股回購解決資金占用的初步意向。

第9篇

(一)樹立資金時間價值動態觀念

資金的時間價值是指一定量的資金在不同時點上價值量的差額。在市場經濟發展過程中，現在的一元錢和一年后的一元錢是不相等的，一年后的一元錢比現在的一元錢的經濟價值要小，即使不存在通貨膨脹也是如此。這是受銀行利息、價格因素等影響而客觀存在的，不以人的意志為轉移。因此，要用動態的觀點去研究、分析資金的時間價值。

(二)樹立資金時間價值風險觀念

在市場經濟條件下，資金在具備價值的同時，也具有一定的風險。按風險與投資對等原則，投資都帶有一定風險，因而要獲得超過資金時間價值的風險價值。由于風險存在，產生兩種可能性:風險降低了資金的價值;風險提高了資金的價值。風險的客觀存在，要求資金的使用報酬不僅是時間價值，而且應包括資金時間價值和風險價值在內的兩部份價值總的完全補償。根據市場經濟規律可知，收益高的項口，風險必然高;收益低的項口，風險也相對較低。反之，風險高的項口，收益就應當高;風險低的項口，收益就必然低。所以，人們在決策時都希望選擇收益高、風險小的方案，這只是理想的狀態。事實上，這樣理想的方案很難存在。大多決策標準應該是在風險相同的情況下，選擇收益高的方案;在收益相同的情況下，選擇風險低的方案。

(三)樹立正確的借雞生蛋負債經營觀念

在國內現行融資環境中，企業資金的短缺帶有普遍勝，對銀行貸款的依賴度較高。適度負債配比可以產生財務杠桿效應，還能減輕企業的現金壓力。因此企業靠銀行借貸是最現實的選擇和辦法。負債經營的思想就是充分運用資金的時間價值，采取借雞生蛋，、借梯子上房的辦法，在經營過程中只要高于負債利息率，經過資金的時間推移就可達到資金增值的口標。相反投資回報率低于負債利息率，企業難以產生正現金流，就需要不斷借貸補充資金，負債比例過高，一旦經營中發生資金鏈斷裂，將導致企業破產。負債經營本身就有一定風險，既帶來外在壓力，也會形成內在動力。為規避風險就必須樹立高度的資金時間價值觀念，對負債經營進行科學決策，把住投資決策關，降低負債產生的風險，把有限的資金用好、用活，占用最少資金，產生最大效益。

(四)樹立集約經營思想觀念

努力提高資金的投入產出比，提高資金的使用效益，實現效益最大化，這體現資金時間價值的正能量和我們追求的口標。為此，企業應樹立集約經營的思想觀念，把資金時間價值的科學理念廣泛運用到企業的經營和生產過程中，切實加強經營管理，開展資金預算、核算和分析，精打細算，降低成本，千方百訓一提高資金的投入產出比。

資金的時間價值是重大的科學理論，不僅應在思想上引起重視，而且在實際工作中要認真操作實行，靈活運用，用科學的理論指導工作，充分發揮其作用，促進經濟和社會事業的健康發展。

二、采用科學的決策方法發揮資金的時間價值

企業的經營決策有長期和短期之分。因決策的口地和內容不同，采用的方法也不相同。

1企業的短期決策，通常是指對一年內的收支、盈虧進行一次性的專門業務決策，屬于經營決策的性質。如對是否接收訂貨、原輔材料的采購價格、產品確定什么價格等方而進行的決策。對這類問題，一般可采用差異分析法、敏感分析法、單一產品貢獻毛利率分析法等行之有效的方法。

2企業的長期決策，絕大部分屬于戰略性投資決策，關系到企業生存和發展，更能體現資金的時間價值。因此，必須用動態的觀點進行分析和評價。常用的科學方法有凈現值法、內部報酬率法、現值指數法、平均報酬率法等。對于這些科學方法，企業的經營管理人員包括董事長、經理，尤其是財務人員，要認真學習掌握這些方法，并結合企業的實際情況，靈活加以運用，把好投資決策關，為科學決策提供依據，保證投資決策的科學性和正確性。

三、切實加強資金管理，實現資金使用效益最大化

運用資金時間價值理念，提高資金的使用效益，必須采取一些行之有效的措施和辦法，用最少的資金占用，創造最多的利潤，實現小增資，大增產，即資金效益最大化。

(一)合理制定資金使用計劃，健全管理制度

合理制定資金使用計劃是企業強化資金管理工作的前提條件。制定資金使用計劃，首先應從基礎工作入手，確定好資金定額，包括原材料庫存和消耗定額、工時定額、產品庫存定額、設備購置和維護及后勤保障等生產經營和生活服務企業的全部活動都要制定定額，并通過該定額制定資金的年度計劃和預算。在此基礎上，實行資金的管理，把年度資金使用計劃進行分解，落實到車間、班組、部門的人頭上，確保口標明確、責任清楚、責權利統一，有利于調動員工工作積極性，提高資金的投入產出比，產生最大經濟效益。

(二)深入開展資金運用情況分析，增強資金使用透明度

國家財政部門規定企業按月份、季度和年度都要有財務報表。包括:資產負債表、利潤表和現金流量表。其中:現金流量表提供資金占用和資金來源及使用情況，完全可以了解和掌握企業資金的構成，檢查、分析資金的使用是否正常、合理，考核資金計劃執行情況，從中發現問題，采取對策，保障資金的安全，提高資金的使用效益。而現實中，多數企業并不重視現金流量表的價值，一般只有年終編報一次，基本沒有文宇分析。企業應當建立包括現金流量表為主的完善的資金報表體系，在每個季度至少在半年召開一次資金使用情況分析會，深入解剖資金占用與資金來源情況，查找資金占用和資金來源中存在的問題，看資金分布是否合理，來源是否正確，使用是否節約，這樣不僅增強了資金的透明度，而且考核了資金訓一劃預算的執行情況，以提高資金使用效益。