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第1篇

一、文獻(xiàn)回顧

目前，我國學(xué)者對上市汽車公司財(cái)務(wù)狀況的研究主要集中在經(jīng)營績效和競爭力方面。王澤平與孫世敏（2010）指出，國內(nèi)上市汽車公司的經(jīng)營績效不高，并建議從企業(yè)內(nèi)、外部環(huán)境的視角進(jìn)行改進(jìn)；胡彥蓉與劉洪久（2012）以上市汽車公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)為出發(fā)點(diǎn)，分析了國內(nèi)上市汽車公司的競爭力水平。分析結(jié)果為，國內(nèi)上市汽車公司的成長能力、盈利能力、償債能力以及運(yùn)營能力的評價(jià)值與它們各自的綜合競爭力評價(jià)結(jié)果不一致。諸如此類的研究成果為汽車上市公司的發(fā)展提供了相關(guān)借鑒，但現(xiàn)有研究在指標(biāo)選取方面反應(yīng)問題不盡全面，且指標(biāo)間相互影響較大，只能為股東的選擇和上市公司的診斷提供思路。為此，本文依據(jù)當(dāng)前我國上市汽車公司的特點(diǎn)，建立具有現(xiàn)階段特色的財(cái)務(wù)狀況評價(jià)指標(biāo)體系，并采用因子分析對我國23家汽車上市公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行評價(jià)，在處理多維相關(guān)變量空間時(shí)可以消除評價(jià)指標(biāo)間的相關(guān)影響，并且根據(jù)各項(xiàng)指標(biāo)值的變異程度來確定權(quán)數(shù)，這樣可以避免由于人為因素帶來的偏差，為相關(guān)決策者提供更科學(xué)、更可靠的分析數(shù)據(jù)。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源 本文選取我國具有代表性的23家上市汽車制造類企業(yè)為分析的樣本，這些樣本的數(shù)據(jù)來源均為各自的年報(bào)總結(jié)。

（二）指標(biāo)選取 考慮到我國目前的國情，以及現(xiàn)階段汽車公司發(fā)展的特點(diǎn)，本文選取評價(jià)財(cái)務(wù)狀況四個(gè)方面的能力：獲利能力、償債能力、運(yùn)營能力、發(fā)展能力作為評價(jià)體系的框架。這四方面能力指標(biāo)體系的構(gòu)建是從9項(xiàng)指標(biāo)出發(fā)的，如表1所示：

（三）研究方法 為反映結(jié)果的全面性和真實(shí)性，消除變量間的相關(guān)性，本文選取因子分析法對我國汽車上市公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行評價(jià)，因子分析在充分考慮到各指標(biāo)間可能存在的相關(guān)性，利用降維原理將較多的變量指標(biāo)用較少的幾個(gè)線性無關(guān)的綜合變量指標(biāo)表示，在減少變量指標(biāo)的同時(shí)，也減少了原指標(biāo)信息的損失，可以對收集的指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行全面的分析。

三、實(shí)證結(jié)果與分析

（二）因子分析 具體為：

（1）確定因子個(gè)數(shù)。樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化后，利用軟件SPSS16.0對數(shù)據(jù)進(jìn)行因子分析，運(yùn)行結(jié)果如表2所示：

結(jié)合表2，根據(jù)Kaiser在1959年提出一項(xiàng)保留特征根大于1的因子的原則，應(yīng)從9個(gè)評價(jià)指標(biāo)中提取3個(gè)因子反映財(cái)務(wù)狀況，此時(shí)累計(jì)方差貢獻(xiàn)率為73.782%，涵蓋了樣本的大部分信息，達(dá)到了在降維的同時(shí)，損失信息量較少，可較好反映我國汽車上市公司的財(cái)務(wù)狀況。

（2）公共因子命名及解釋。評價(jià)指標(biāo)在因子上的旋轉(zhuǎn)后因子載荷矩陣如表3所示：

從表3中相應(yīng)特征向量可知，在第一個(gè)因子中凈資產(chǎn)收益率、銷售利潤率、每股收益、資本保值增值率具有較大相關(guān)系數(shù)，主要概括我國汽車上市公司的獲利能力和發(fā)展能力，反映了公司的獲利現(xiàn)狀和潛在獲利能力，因此可稱為“效益因子”；在第二個(gè)因子中流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、產(chǎn)權(quán)比率具有較大相關(guān)系數(shù)，主要概括公司償債、償息的能力，因此可稱為“償債因子”；第三個(gè)因子的“流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”、“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”這兩項(xiàng)的相關(guān)性很強(qiáng)，它們主要反映了汽車在其自身的資產(chǎn)各項(xiàng)管理、使用及資產(chǎn)流動(dòng)能力。因此可成為“管理因子”。

（3）因子得分計(jì)算。由軟件SPSS16.0對指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理后，因子得分系數(shù)矩陣，如表4所示。

（三）結(jié)果分析 通過對我國23家上市汽車公司綜合財(cái)務(wù)狀況分析可以得出：金龍汽車、江鈴汽車、廣汽長豐的綜合得分名列前三名，體現(xiàn)了這三家公司整體財(cái)務(wù)狀況較好。從單因子得分的角度來分析可知，金龍汽車的管理因子得分排名為22，江鈴汽車的償債因子得分排名為19，廣汽長豐的管理因子得分排名為17，它們的排名相對來說是靠后的。也就是說，即使三家公司的整體財(cái)務(wù)狀況較好，但局部仍存在不足，致使它們的財(cái)務(wù)狀況存在不穩(wěn)定性，若運(yùn)營和管理不當(dāng)，將拖垮公司整體實(shí)力。此外，從各因子的權(quán)重來看，效益因子為0.5275，償債因子為0.2819，管理因子為0.1906，獲利能力和發(fā)展能力明顯高于償債能力和運(yùn)營能力，說明上市汽車公司的競爭力的提高主要在于獲利能力和發(fā)展能力，這也反映了我國上市汽車公司償債能力和管理能力較差的現(xiàn)狀。

亞星客車、金杯汽車、華域汽車的綜合得分排名分別倒數(shù)前三，可以得出這三家公司在獲利、發(fā)展、償債以及管理方面的能力都相對不足。但從單個(gè)因子看，他們的管理因子得分排名分別為12、9和8。排名中等偏上，而作為主要提高競爭力的效益因子得分卻比較靠后，排名分別為22、19和18。因此，若這三家公司在保持管理能力不變情況下，適當(dāng)提高獲利能力和發(fā)展能力，將會(huì)大大改善其現(xiàn)有財(cái)務(wù)狀況。

四、結(jié)論與建議

綜上數(shù)據(jù)分析的結(jié)果可知，目前我國汽車上市公司的財(cái)務(wù)狀況大致如下：整體差強(qiáng)人意、單因子（獲利能力、發(fā)展能力、償債能力和運(yùn)營能力）發(fā)展不協(xié)調(diào)、后續(xù)發(fā)展動(dòng)力匱乏。本文對現(xiàn)階段我國上市汽車公司財(cái)務(wù)狀況存在的問題，提出以下建議：

（一）加大研發(fā)投入，增強(qiáng)產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合 加大研發(fā)投入就是為企業(yè)的創(chuàng)新培育“種子”。目前我國汽車行業(yè)的瓶頸就是車型的設(shè)計(jì)、發(fā)動(dòng)機(jī)技術(shù)的突破。應(yīng)通過加大產(chǎn)品的研發(fā)投入，積極創(chuàng)新，以增強(qiáng)市場競爭力。產(chǎn)品的研發(fā)可以與高校合作，或進(jìn)行企業(yè)間研發(fā)合作，同擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)同受益。

（二）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，合理選擇籌資方式 一方面企業(yè)要合理優(yōu)化短期債務(wù)資本與長期債務(wù)資本的比例關(guān)系，科學(xué)的償還債務(wù)先后順序。另一方面充分考慮融資成本與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，選擇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低的籌資方式。通過資本優(yōu)化和籌資方式的統(tǒng)籌發(fā)展來不斷提高公司償債能力。

（三）調(diào)整公司人才結(jié)構(gòu)，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)人才 公司結(jié)構(gòu)是否合理，工作人員技術(shù)是否先進(jìn)，很大程度上影響公司的運(yùn)營管理能力，合理的人力資源配置，先進(jìn)技術(shù)人才的引進(jìn)，可提高公司的研發(fā)創(chuàng)新能力和綜合管理水平，從而加強(qiáng)企業(yè)的運(yùn)營與成長能力。

（四）建立知識(shí)共享平臺(tái) 各汽車上市公司通過建立知識(shí)共享平臺(tái)，可獲得豐富的異質(zhì)資源，對優(yōu)化資源配置，提高自身核心競爭力提供技術(shù)保障，極大推動(dòng)技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化和財(cái)務(wù)狀況的改善。

參考文獻(xiàn)：

[1]孫世敏、王澤平：《基于因子分析法的汽車行業(yè)業(yè)績評價(jià)研究》，《財(cái)會(huì)通訊（下）》2010年第2期。

第2篇

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn) SPSS；主成分分析

當(dāng)前，我國房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)體系相對完備，但在衡量財(cái)務(wù)狀況時(shí)仍有一些不足，如指標(biāo)多、體系復(fù)雜等。本文對21家房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行主成分分析，提取影響財(cái)務(wù)狀況的主要因素，并對其進(jìn)行分析，以期更直觀的說明影響房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的因素。

一、財(cái)務(wù)指標(biāo)選取和樣本來源

本文選取了房地產(chǎn)上市公司2011年9月30日的8個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)來組成本文的財(cái)務(wù)評價(jià)數(shù)據(jù)矩陣。分別是：X1：凈資產(chǎn)收益率；X2：總資產(chǎn)報(bào)酬率；X3：總資產(chǎn)增長率；X4：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；X5：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；X6：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；X7：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；X8：運(yùn)營資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。其中X1、X2反應(yīng)的是企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，X3反映資產(chǎn)的成長性，X4、X5、X6、X7反映資產(chǎn)的使用效率情況，X8反映資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)情況。

本文樣本來源21家房地產(chǎn)上市公司2011年9月30日的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。（見表1）

二、影響財(cái)務(wù)狀況因素的主成分分析

（一）用SPSS進(jìn)行數(shù)據(jù)分析采集

筆者通過檢查KMO及Bartlett球星檢驗(yàn)值得出，應(yīng)拒絕原假設(shè)，原數(shù)據(jù)的這些財(cái)務(wù)指標(biāo)具有較強(qiáng)的相關(guān)性，其顯著性為0，表明相關(guān)矩陣不足一個(gè)單位矩陣，可以進(jìn)行因素分析。而KMO=0628也大于06，同樣說明了各指標(biāo)之間信息的重疊程度較高，適用于降維處理。

基于對8個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析本文確定了三個(gè)主因素，累計(jì)貢獻(xiàn)率為7387%，這三個(gè)主因素可較好地評價(jià)房地產(chǎn)上市公司的財(cái)務(wù)狀況。（見表2）

將計(jì)算得出的前三個(gè)主成分以其對應(yīng)得貢獻(xiàn)率為權(quán)重，進(jìn)行加權(quán)平均計(jì)算，得出房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合評分并進(jìn)行排名，其排名順序?yàn)閺V宇發(fā)展、金科股份、保利地產(chǎn)、濱江集團(tuán)、魯商置業(yè)、陽光股份、萬科A、天保基建、深物業(yè)A、中華企業(yè)、蘇寧環(huán)球、冠城大通、首開股份、信達(dá)地產(chǎn)、中南建設(shè)、海寧皮城、億城股份、華業(yè)地產(chǎn)、世聯(lián)地產(chǎn)、金融街、福星股份。

三、實(shí)證結(jié)果分析

本文采用統(tǒng)計(jì)方法對21家房地產(chǎn)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及其財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了整體分析并得分評價(jià)。通過實(shí)證分析看出，凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、總資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率能夠較全面評價(jià)房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。筆者建議債權(quán)人、投資者以及潛在投資者在進(jìn)行是否繼續(xù)去企業(yè)注入資金或追加投資時(shí)，應(yīng)考慮好企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量情況，選擇資產(chǎn)質(zhì)量較好的企業(yè)進(jìn)行投資。運(yùn)用SPSS主成分分析法評價(jià)公司不失為一種優(yōu)秀的方法，使我們從整體上把握企業(yè)的財(cái)務(wù)面貌。因?yàn)榇嬖跇颖具x擇的數(shù)量和財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇范圍等方面的影響，這種模式也有一定的局限性，希望這篇文章能給中小型型投資者提供一定的建議。（作者單位：中原工學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

[1]焦曉松，楊茜，曹穎琦.基于主成分分析的自主創(chuàng)新能力綜合評價(jià)研究[J].商業(yè)研究，2007，（2）：46-47.

[2]王曉芳，王學(xué)偉.基于因子分析的我國證券公司競爭力研究.[J].《現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)》2008

第3篇

關(guān)鍵詞：管理會(huì)計(jì)；公立醫(yī)院；財(cái)務(wù)狀況

管理會(huì)計(jì)是一門將現(xiàn)代化管理技術(shù)與會(huì)計(jì)融為一體的邊緣科學(xué)，是在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)上建立和發(fā)展起來的一門新興會(huì)計(jì)技術(shù)[1]。它的特點(diǎn)：（1）以單位內(nèi)部管理需要為目標(biāo)，只負(fù)責(zé)對內(nèi)提供會(huì)計(jì)信息；（2）管理會(huì)計(jì)的分析控制方法是現(xiàn)代管理方法的綜合應(yīng)用，具有很大程度的靈活性；（3）管理會(huì)計(jì)所披露的會(huì)計(jì)信息絕大部分涉及本單位商業(yè)秘密，不得泄漏。因而，它的指標(biāo)內(nèi)容和技術(shù)方法的設(shè)計(jì)也不需公開[2]。在醫(yī)院會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中，任何一個(gè)會(huì)計(jì)要素的增減變動(dòng)，都會(huì)引起與之有關(guān)的會(huì)計(jì)要素變化。某一方面的變化多次重復(fù)產(chǎn)生，會(huì)引起整個(gè)醫(yī)院財(cái)務(wù)狀況的重大變動(dòng)，直至醫(yī)院整體改變面貌。財(cái)務(wù)狀況分析與評價(jià)的目的，是通過對醫(yī)院資產(chǎn)、負(fù)債、資本、成本、損益增減變化情況的研究，揭示它們之間的相互關(guān)系和運(yùn)動(dòng)規(guī)律，為經(jīng)營管理提供科學(xué)依據(jù)。現(xiàn)以R醫(yī)院《資產(chǎn)負(fù)債表》（表1）和《收入費(fèi)用總表》（表2）為例，對公立醫(yī)院財(cái)務(wù)狀況分析與評價(jià)方法進(jìn)行探討。

一、發(fā)展能力與預(yù)算執(zhí)行情況分析

（一） 總資產(chǎn)增長率

從資產(chǎn)總量方面反映醫(yī)院的發(fā)展能力。計(jì)算公式：

總資產(chǎn)增長率=（期末總資產(chǎn)-期初總資產(chǎn)）÷期初總資產(chǎn)×100%=（32878-28998）÷28998×100%=13.38%

（二）凈資產(chǎn)增長率

反映醫(yī)院凈資產(chǎn)的增值情況和發(fā)展?jié)摿ΑＳ?jì)算公式：

凈資產(chǎn)增長率=（期末凈資產(chǎn)-期初凈資產(chǎn)）÷期初凈資產(chǎn)×100%=（16047-13919）÷13919×100%=15.29%

（三） 固定資產(chǎn)凈值率

反映醫(yī)院固定資產(chǎn)的新舊程度。計(jì)算公式：

固定資產(chǎn)凈值率=固定資產(chǎn)凈值÷固定資產(chǎn)原價(jià)×100%=13403÷29489× 100%=45.45%

（四） 預(yù)算執(zhí)行率

反映醫(yī)院預(yù)算管理水平的指標(biāo)，包括預(yù)算收入執(zhí)行率和預(yù)算支出執(zhí)行率2項(xiàng)指標(biāo)。計(jì)算公式：

預(yù)算收入執(zhí)行率=本期實(shí)際收入總額÷本期預(yù)算收入總額×100%=49674÷ 47200×100%=105.25

預(yù)算支出執(zhí)行率=本期實(shí)際支出總額÷本期A算支出總額×100%=47546÷ 47200×100%=100.74%

二、結(jié)余和風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）業(yè)務(wù)收支結(jié)余率

反映醫(yī)院來源于財(cái)政項(xiàng)目收支和科教項(xiàng)目收支之外的收支結(jié)余水平，能夠體現(xiàn)醫(yī)院財(cái)務(wù)狀況、醫(yī)院醫(yī)療支出節(jié)約程度以及醫(yī)院管理水平的指標(biāo)[3]。計(jì)算公式：

業(yè)務(wù)收支結(jié)余率=業(yè)務(wù)收支結(jié)余÷（醫(yī)療收入+財(cái)政基本支出補(bǔ)助收入+其他收入）×100%=2128÷（45192+4100+382）×100%=4.29%

（二） 資產(chǎn)負(fù)債率

反映醫(yī)院的資產(chǎn)中借債籌資的比重。計(jì)算公式：

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100%=16831÷32878×100%=51.2%

（三）流動(dòng)比率

反映醫(yī)院的短期償債能力。計(jì)算公式：

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債×100%=10850÷8631×100%=125.71%

三、成本分析

（一）每門診人次收入

反映醫(yī)院每門診人次收入水平。計(jì)算公式：

每門診人次收入=門診收入÷門診人次=13108÷62=211.42元/人次

（二）每住院人次收入

反映醫(yī)院每住院人次收入水平。計(jì)算公式：

每住院人次收入=住院收入÷住院人次=32084÷2.1=15278元/人次

（三）百元收入藥品、衛(wèi)生材料消耗

反映醫(yī)院藥品、衛(wèi)生材料消耗程度以及醫(yī)院藥品、衛(wèi)生材料的管理水平。計(jì)算公式：

百元收入藥品、衛(wèi)生材料消耗=藥品、衛(wèi)生材料消耗÷（醫(yī)療收入+其他收入）×100%=21237÷（45192+382）× 100% =46.6%

四、收支結(jié)構(gòu)分析

（一）人員經(jīng)費(fèi)支出比率

反映醫(yī)院人員配備的合理性和薪酬水平高低。計(jì)算公式：

人員經(jīng)費(fèi)支出比率=人員經(jīng)費(fèi)÷（醫(yī)療支出+管理費(fèi)用+其他支出）×100%=13536÷（40362+6822+362）×100%=28.47%

（二） 管理費(fèi)用率

反映醫(yī)院管理效率。計(jì)算公式：

管理費(fèi)用率=管理費(fèi)用÷（醫(yī)療支出+管理費(fèi)用+其他支出）×100%=6822÷（40362+6822+362）×100%=14.35%

（三） 藥品、衛(wèi)生材料支出率

反映醫(yī)院藥品、衛(wèi)生材料在醫(yī)療業(yè)務(wù)活動(dòng)中的耗費(fèi)。計(jì)算公式：

藥品、衛(wèi)生材料支出率=（藥品支出+衛(wèi)生材料支出）÷（醫(yī)療支出+管理費(fèi)用+其他支出）×100%=（13105+8132）÷（40362+6822+362）×100%=44.67%

（四） 藥品收入占醫(yī)療收入比重

反映醫(yī)院藥品收入占醫(yī)療的比重。計(jì)算公式：

藥品收入占醫(yī)療收入比重=藥品收入÷醫(yī)療收入×100%=15070÷45192× 100% =33.35%

五、資產(chǎn)運(yùn)營效率分析

（一）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

反映醫(yī)院運(yùn)營能力。周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明醫(yī)院的運(yùn)營能力越強(qiáng)；反之，說明醫(yī)院的運(yùn)營能力較差。計(jì)算公式：

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=（醫(yī)療收入+其他收入）÷平均總資產(chǎn)=（45192+382）÷30938 =1.48

（二） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

反映醫(yī)院應(yīng)收賬款流動(dòng)速度。計(jì)算公式：

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均應(yīng)收賬款余額×365÷醫(yī)療收入=894×365÷45192=7.22（天）

（三）存貨周轉(zhuǎn)率

反映醫(yī)院向病人提供的藥品、衛(wèi)生材料、其他材料等的流動(dòng)速度以及存貨資金占用是否合理。計(jì)算公式：

存貨周轉(zhuǎn)率=醫(yī)療支出中的藥品、衛(wèi)生材料和其他材料支出÷平均存貨×100%=22936÷1167.5×100%=1964.54%

六、財(cái)務(wù)狀況評價(jià)

通過對財(cái)務(wù)狀況分析，計(jì)算出各項(xiàng)指標(biāo)的不同數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)究竟是優(yōu)是差，還需要從整體上進(jìn)行綜合評價(jià)。我們可以設(shè)想由衛(wèi)生計(jì)生主管部門按地區(qū)及醫(yī)院等級制定財(cái)務(wù)狀況評價(jià)指標(biāo)體系和評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，采取逐項(xiàng)計(jì)分辦法進(jìn)行評價(jià)。具體方法如表3。

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第4篇

隨著資本市場的不斷發(fā)展完善，準(zhǔn)確的開展上市公司的財(cái)務(wù)分析，全面評價(jià)上市公司的經(jīng)營狀況，已經(jīng)成為確保上市公司在資本市場良性運(yùn)作的重要影響因素。開展財(cái)務(wù)分析不僅可以為上市公司的管理層掌握自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、改進(jìn)優(yōu)化決策提供合理的依據(jù)，同時(shí)也是企業(yè)的投資者掌握基本情況的主要途徑。目前，在上市公司的財(cái)務(wù)分析中，最為普遍的就是采用杜邦分析體系，但是在具體的運(yùn)用過程中，還存在著較多的問題，難以滿足企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作開展的實(shí)際需要。進(jìn)一步改進(jìn)完善企業(yè)的財(cái)務(wù)分析體系，提高上市公司財(cái)務(wù)分析的準(zhǔn)確性和全面性，已經(jīng)成為上市公司管理的重點(diǎn)，這對于確保上市公司自身決策的合理以及實(shí)現(xiàn)在資本市場的良性運(yùn)作也具有至關(guān)重要的影響。

1 杜邦財(cái)務(wù)分析體系概述

杜邦財(cái)務(wù)分析體系最早是由杜邦公司所提出的，是當(dāng)前應(yīng)用最為廣泛的一種財(cái)務(wù)分析方法，綜合性與系統(tǒng)性相對較強(qiáng)。杜邦財(cái)務(wù)分析體系的核心就是權(quán)益凈利率，通過將上市公司的權(quán)益凈利率細(xì)化分解為總資產(chǎn)凈利率以及權(quán)益乘數(shù)等，對上市公司在經(jīng)營管理過程中的營運(yùn)能力、盈利能力以及整體償債能力進(jìn)行準(zhǔn)確的評價(jià)分析。應(yīng)用杜邦財(cái)務(wù)分析方法的優(yōu)勢主要表現(xiàn)在以下三方面。

第一，杜邦財(cái)務(wù)分析體系更加強(qiáng)調(diào)上市公司經(jīng)營管理的系統(tǒng)性。在杜邦財(cái)務(wù)分析方法中，不僅基礎(chǔ)指標(biāo)選取合理，而且對于單個(gè)指標(biāo)的分析相對更加科學(xué)，更注重了對企業(yè)經(jīng)營過程中各類管理活動(dòng)的整體分析，這可以確保企業(yè)更加準(zhǔn)確的掌握生產(chǎn)經(jīng)營實(shí)際情況，而且也有利于外界財(cái)務(wù)信息需求者全面掌握相關(guān)的信息。

第二，杜邦財(cái)務(wù)分析法更加強(qiáng)調(diào)了經(jīng)營管理的協(xié)調(diào)性。在杜邦財(cái)務(wù)分析體系的具體運(yùn)用過程中，相對來說更加強(qiáng)調(diào)了財(cái)務(wù)指標(biāo)彼此之間的協(xié)調(diào)性，財(cái)務(wù)指標(biāo)的協(xié)調(diào)性強(qiáng)，而且還有效地結(jié)合了比較分析、趨勢分析、因素分析等分析方法，對上市公司基礎(chǔ)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了合理分析，具有非常好的協(xié)調(diào)性。

第三，杜邦財(cái)務(wù)分析法的層次性相對更加分明。在上市公司財(cái)務(wù)分析中采用杜邦分析法，在邏輯順序上采用自下而上、從局部到整體的方式，更加科學(xué)合理。在分析體系中，最下為各類基礎(chǔ)報(bào)表數(shù)據(jù)，中間為比率指標(biāo)、最上則為綜合評價(jià)指標(biāo)，深度逐漸增加，也更有利于指導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營管理決策的開展。

2 杜邦財(cái)務(wù)分析體系的局限性分析

第一，對上市公司的發(fā)展能力反映不夠全面。在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，更加強(qiáng)調(diào)的是對上市公司的營運(yùn)能力、償債能力以及盈利能力等幾方面的評價(jià)分析，而對上市公司的整體發(fā)展?jié)摿σ约百Y產(chǎn)增值能力等缺少準(zhǔn)確的預(yù)測評價(jià)，尤其是未能充分全面地反映企業(yè)的收益以及與資產(chǎn)價(jià)值增加之間的關(guān)系，對于上市公司的可持續(xù)發(fā)展能力方面?zhèn)戎夭蛔恪?/p>

第二，對上市公司的現(xiàn)金流量分析不夠。在杜邦財(cái)務(wù)分析法中，重點(diǎn)是對上市公司的利潤表以及資產(chǎn)負(fù)債表等進(jìn)行相應(yīng)的分析，但是在現(xiàn)金流量等方面的深入分析不夠，難以準(zhǔn)確地評價(jià)上市公司獲得現(xiàn)金能力以及對資產(chǎn)的實(shí)際經(jīng)營效率，在對上市公司的財(cái)務(wù)狀況評價(jià)分析方面不夠全面。

第三，對上市公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)方面反映不夠。上市公司在自身的經(jīng)營管理過程中存在著較多的風(fēng)險(xiǎn)問題，但是在傳統(tǒng)的杜邦財(cái)務(wù)分析法中，并沒有較為完善的上市公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析評價(jià)指標(biāo)，無法準(zhǔn)確地對上市公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估。

3 上市公司的財(cái)務(wù)分析體系改進(jìn)優(yōu)化措施

第一，在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中引入可持續(xù)增長率。對于傳統(tǒng)的杜邦財(cái)務(wù)分析體系中缺少對企業(yè)發(fā)展能力的評價(jià)分析問題，在財(cái)務(wù)分析體系的改進(jìn)完善中，可以引入可持續(xù)增長率。由于上市公司的可持續(xù)增長率是具有較強(qiáng)綜合性的預(yù)測以及計(jì)劃指標(biāo)，因此在可持續(xù)增長率評價(jià)指標(biāo)上大致主要是通過銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)、收益留存率等相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)作為基礎(chǔ)，合理的構(gòu)建評價(jià)分析模型，對上市公司的整體盈利能力、資產(chǎn)管理效率、償債能力以及股利政策等進(jìn)行評價(jià)，為企業(yè)的發(fā)展作出評估預(yù)判。

第二，在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中引入現(xiàn)金流量指標(biāo)。現(xiàn)金流量是上市公司正常經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)的基本要素，在經(jīng)營發(fā)展階段過程中，任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)資金鏈的斷裂，都會(huì)造成上市公司出現(xiàn)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)，所以在財(cái)務(wù)分析過程中必須引入現(xiàn)金流量分析指標(biāo)。在財(cái)務(wù)分析體系中增加的現(xiàn)金流量指標(biāo)應(yīng)該主要集中在銷售現(xiàn)金比率、凈利潤與凈經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金比、資產(chǎn)現(xiàn)金回收率等反映上市公司資金利用效率、獲得現(xiàn)金的能力方面的指標(biāo)。通過在資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表的基礎(chǔ)上，充分運(yùn)用現(xiàn)金流量表中的相關(guān)信息，準(zhǔn)確地評價(jià)現(xiàn)金流量變動(dòng)造成的上市公司財(cái)務(wù)狀況變化，進(jìn)而更加真實(shí)準(zhǔn)確地反映上市公司的財(cái)務(wù)狀況。

第三，加強(qiáng)對杜邦財(cái)務(wù)分析體系的整體改進(jìn)優(yōu)化。在傳統(tǒng)的杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，具體的分析模式是通過上市公司的銷售凈利率、權(quán)益乘數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三者的乘積來對上市公司的權(quán)益凈利率進(jìn)行反映。在通過引入可持續(xù)發(fā)展率指標(biāo)以及現(xiàn)金流量指標(biāo)以后，在整個(gè)財(cái)務(wù)評價(jià)分析體系中還需要增加兩項(xiàng)內(nèi)容：可持續(xù)增長率（銷售凈利率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)、1-股利支付率乘積）、銷售現(xiàn)金比率（經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額/營業(yè)收入）、凈利潤與凈經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金比（凈利潤/凈經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金）、資產(chǎn)現(xiàn)金回收率（經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額/總資產(chǎn)）。同時(shí)，在上市公司的財(cái)務(wù)分析評價(jià)過程中，應(yīng)該增強(qiáng)財(cái)務(wù)分析的針對性，重點(diǎn)分析影響上市公司的盈利能力、盈利質(zhì)量的因素，綜合分析資產(chǎn)負(fù)債率是否合適，以及如何實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長等，為上市公司的經(jīng)營管理決策提供最佳科學(xué)的意見。

第四，考慮引入非財(cái)務(wù)指標(biāo)。僅僅依靠財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及財(cái)務(wù)指標(biāo)對上市公司的整體經(jīng)營狀況進(jìn)行評價(jià)分析并不全面，在對上市公司的財(cái)務(wù)分析體系中，還應(yīng)當(dāng)考慮引入各種非財(cái)務(wù)指標(biāo)，更加全面綜合的考慮上市公司經(jīng)營的各類影響因素。目前，在非財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇上主要有以下幾類：企業(yè)形象的評估，主要包括了對企業(yè)的產(chǎn)品服務(wù)形象、經(jīng)營形象、管理形象、員工形象等；企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力，主要包括了研發(fā)費(fèi)用投入、專利數(shù)量、職工學(xué)歷結(jié)構(gòu)、科研人員比例、創(chuàng)新能力等指標(biāo)；顧客滿意度，主要通過顧客對產(chǎn)品或者是服務(wù)的實(shí)際評價(jià)來反映。通過增加這些非財(cái)務(wù)指標(biāo)對上市公司現(xiàn)有的財(cái)務(wù)狀況及發(fā)展能力作出更加準(zhǔn)確全面的判斷。

第5篇

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析；方法；評價(jià)指標(biāo)體系；研究

我國衛(wèi)生事業(yè)的改革與市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為醫(yī)院制度的完善創(chuàng)造了條件，在醫(yī)院發(fā)展過程中，財(cái)務(wù)分析與評價(jià)指標(biāo)作為一項(xiàng)關(guān)系到醫(yī)院發(fā)展較重要的因素成為大家研究的重要議題。醫(yī)院的財(cái)務(wù)分析主要是指專業(yè)人員通過對公司相關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)的資料的整理分析，采取特定的方式對目前公司的財(cái)務(wù)狀況做出相應(yīng)的評價(jià)［1］。這種評價(jià)既是對公司目前財(cái)務(wù)工作狀況的一個(gè)總結(jié)，也是為未來醫(yī)院的財(cái)務(wù)工作方向做出合理科學(xué)預(yù)測的關(guān)鍵。因此財(cái)務(wù)分析在醫(yī)院管理中的作用也可見一斑，如何能夠順應(yīng)時(shí)展的潮流，推動(dòng)醫(yī)院財(cái)務(wù)分析方法與評價(jià)指標(biāo)體系的與時(shí)俱進(jìn)是建立現(xiàn)代化醫(yī)院的重要要求，也是深化改革推進(jìn)發(fā)展的途徑，本文著重對財(cái)務(wù)分析的方法與評價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行研究。

1醫(yī)院財(cái)務(wù)分析主要方法

1．1水平分析方法

水平分析的方法主要運(yùn)用在歷史數(shù)據(jù)的處理上，在醫(yī)院的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的過程中常會(huì)出現(xiàn)一些歷史數(shù)據(jù)，涉及多個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表的時(shí)間區(qū)間，因此這個(gè)時(shí)候?qū)?xiàng)目的處理要使用水平分析方式，采取百分比或者進(jìn)行絕對數(shù)據(jù)比較，設(shè)置合適的基準(zhǔn)年份，在此基礎(chǔ)上將折算后期數(shù)據(jù)。水平分析的方式能夠使醫(yī)院財(cái)務(wù)分析的管理人員在一定的基礎(chǔ)上對數(shù)據(jù)變化的趨勢進(jìn)行研究，并能夠根據(jù)趨勢變化的形態(tài)從而對數(shù)據(jù)有一個(gè)相對敏感的分析［2］，使對未來的預(yù)測數(shù)據(jù)更加的準(zhǔn)確。在水平分析的歷史區(qū)間，醫(yī)院管理人員可以通過觀察醫(yī)院財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的損益、負(fù)債以及現(xiàn)金流量的變化對目前的醫(yī)院經(jīng)營效果進(jìn)行較周密的了解，從而對醫(yī)院財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的增長程度與有效性進(jìn)行一定合理的評估，采取更加直觀量化的方式對其進(jìn)行評價(jià)。

1．2比率分析方法

比率分析是醫(yī)院進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的另一個(gè)較重要的方式，比率分析主要是指通過對醫(yī)院資金的投入與醫(yī)院提供醫(yī)療服務(wù)的水平與效率及醫(yī)院工作的利潤產(chǎn)出能力等相關(guān)的比率作為指標(biāo)對醫(yī)院的經(jīng)營管理做出一定的評定［3］。這種分析方式通過比較數(shù)值的相對大小，使了解醫(yī)院在以前與未來的業(yè)績等情況更加的方便，比率的種類具有多樣化，涉及財(cái)務(wù)分析的各個(gè)方面，杠桿比率、流動(dòng)性比率等能夠?qū)ζ髽I(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)能力做出很好的評價(jià)，它通過將各項(xiàng)指標(biāo)的原始數(shù)據(jù)聯(lián)系到一起，來實(shí)現(xiàn)分析的最終目的。同時(shí)這一比率的分析方式使醫(yī)院與行業(yè)的平均值具有了一個(gè)比較的基礎(chǔ)，通過指標(biāo)比較，對醫(yī)院進(jìn)行財(cái)務(wù)衡量的數(shù)據(jù)更加具有可視性，同時(shí)也體現(xiàn)了科學(xué)、公允的特點(diǎn)，具有一定的優(yōu)勢。

1．3趨勢分析方法

趨勢分析的方式與水平分析方式具有很強(qiáng)的類似性，在一定程度上，趨勢分析方式被認(rèn)為是水平分析方法中的一類。趨勢分析是一種技術(shù)性的分析方式，它主要是衡量在一個(gè)可供觀察的時(shí)間段內(nèi)，一個(gè)指標(biāo)的整體的走向，這種走向最初是用來衡量證券市場的價(jià)格變化，現(xiàn)在可以用來衡量醫(yī)院的財(cái)務(wù)狀況［4］，如果趨勢能夠在長時(shí)間保持一種向上或者向下的態(tài)勢說明其趨勢性很強(qiáng)，因此可以通過以前年份的財(cái)務(wù)狀況對未來一段時(shí)間的財(cái)務(wù)進(jìn)行分析，如果在很長的時(shí)間內(nèi)，財(cái)務(wù)的相關(guān)數(shù)據(jù)的趨勢變化不明顯或者無特定的趨勢形態(tài)，則說明通過以往數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)準(zhǔn)確性預(yù)測的可能性不大。因此順應(yīng)趨勢預(yù)測是醫(yī)院的相關(guān)財(cái)務(wù)分析管理人員進(jìn)行財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析的重要方式與手段［5］。

2醫(yī)院財(cái)務(wù)分析的評價(jià)指標(biāo)體系

2．1現(xiàn)金流量指標(biāo)

現(xiàn)金流量是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要指標(biāo)，也是衡量醫(yī)院的相關(guān)財(cái)務(wù)狀況的一個(gè)關(guān)鍵性指標(biāo)，因此其在醫(yī)院的財(cái)務(wù)分析中的作用顯而易見。現(xiàn)金流量指標(biāo)在一定程度上是衡量醫(yī)院財(cái)務(wù)狀況健康與否的重要指標(biāo)，通過衡量一個(gè)醫(yī)院的現(xiàn)金流量能夠確定其短期的償還能力，同時(shí)現(xiàn)金流量指標(biāo)作為財(cái)務(wù)分析的核心［6］，是管理者對醫(yī)院相關(guān)現(xiàn)金占比與盈利能力做出評估的關(guān)鍵，現(xiàn)金流量指標(biāo)同時(shí)還是其他的相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表分析需要的重要基礎(chǔ)，必須在醫(yī)院財(cái)務(wù)的日常管理中給予必要的重視。確保現(xiàn)金流量指標(biāo)的相關(guān)數(shù)據(jù)具有真實(shí)性、可靠性。

2．2經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)

經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)主要是指醫(yī)院在日常經(jīng)營管理活動(dòng)中的收益及醫(yī)院的負(fù)債償還的能力。這一指標(biāo)直接涉及醫(yī)院的經(jīng)營能力與水平，是醫(yī)院進(jìn)行向好改革與發(fā)展所需要關(guān)注的重要指標(biāo)。從根本上來看，這一指標(biāo)的衡量更加凸顯了一個(gè)醫(yī)院的經(jīng)濟(jì)能力，是對醫(yī)院自身的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿εc內(nèi)在商業(yè)能力的重要觀測指標(biāo)。通過分析這一指標(biāo)能夠?qū)︶t(yī)院的整體發(fā)展能力做出客觀評價(jià)［7］，通過研究醫(yī)院的整體運(yùn)營情況分析在未來這一醫(yī)院的發(fā)展能力，能夠看到醫(yī)院在未來發(fā)展的水平與面貌狀況，使發(fā)展更加的科學(xué)、順利。

2．3可持續(xù)性指標(biāo)

可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)從宏觀上來說是衡量一個(gè)國家及地區(qū)發(fā)展能力與健康程度的重要指標(biāo)，從微觀上來說可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)是一個(gè)醫(yī)院、企業(yè)發(fā)展能力的重要指標(biāo)。這一指標(biāo)涉及多個(gè)方面的內(nèi)容，其包含醫(yī)院對現(xiàn)有資金的控制水平與能力、醫(yī)院現(xiàn)有固定資產(chǎn)的變化情況等一切能夠影響到醫(yī)院后期發(fā)展的指標(biāo)。通過對醫(yī)院相關(guān)的可持續(xù)指標(biāo)的衡量能夠?qū)︶t(yī)院的相關(guān)財(cái)務(wù)狀況與未來的發(fā)展?jié)摿ψ龀鲆欢ǖ呐袛啵芾砣藛T通過對醫(yī)院整體的可持續(xù)發(fā)展能力做出衡量從而更加科學(xué)有效的把握醫(yī)院在未來的發(fā)展，使發(fā)展可持續(xù)化。

3有關(guān)財(cái)務(wù)分析方法與評價(jià)指標(biāo)體系的探討

3．1不足之處

雖然目前醫(yī)院的財(cái)務(wù)分析的方法與指標(biāo)有了較快的發(fā)展，但是目前還存在著很多的不足之處。首先是財(cái)務(wù)分析工作管理者對這一工作認(rèn)識(shí)程度，醫(yī)療體制改革之后，經(jīng)濟(jì)利益在醫(yī)院日常經(jīng)營中的地位進(jìn)一步上升，這一理念也進(jìn)一步滋生了部分管理人員唯重經(jīng)濟(jì)效益的思想，在醫(yī)院業(yè)務(wù)的擴(kuò)張過程中缺乏對經(jīng)濟(jì)管理的方式與正確的理念使財(cái)務(wù)分析工作得不到重視［8］，這種對財(cái)務(wù)分析重要性的忽視在一定程度上體現(xiàn)在相關(guān)人員的工作中，不僅缺乏效率而且缺乏責(zé)任感。其次，在指標(biāo)的選擇上，分析方法的獨(dú)立與單一限制了醫(yī)院整體財(cái)務(wù)的評定，同時(shí)醫(yī)院管理模式與財(cái)務(wù)方法的選取不能及時(shí)配套，將企業(yè)的財(cái)務(wù)分析方式生搬硬套在醫(yī)院的管理上顯然不行。

3．2改進(jìn)意見

針對以上目前醫(yī)院的財(cái)務(wù)分析的方法與指標(biāo)等方面仍然存在的一些問題，必須采取有效的方式提升醫(yī)院相關(guān)管理。首先是加強(qiáng)對財(cái)務(wù)工作人員的培訓(xùn)，強(qiáng)化工作人員對這一工作的認(rèn)識(shí)，通過理念的更新，提升在醫(yī)院管理過程中的經(jīng)濟(jì)管理思想，強(qiáng)化其工作重要性，合理的引導(dǎo)員工理念，不僅要注重經(jīng)濟(jì)利益在醫(yī)院發(fā)展的重要性，更要關(guān)注醫(yī)院的發(fā)展。同時(shí)還要注意對財(cái)務(wù)評價(jià)方式的結(jié)合性，指標(biāo)的健全與否直接關(guān)系到整體評價(jià)的結(jié)果是否合理，必須采取更加全面有效的指標(biāo)對其進(jìn)行評估與監(jiān)測，以實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展。

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［6］陳慧群．淺析醫(yī)院財(cái)務(wù)分析及評價(jià)指標(biāo)體系［J］．世界最新醫(yī)學(xué)信息文摘（連續(xù)型電子期刊），2020，20（15）：203＋207．

［7］劉思聰．醫(yī)院財(cái)務(wù)綜合評價(jià)體系的設(shè)計(jì)及應(yīng)用思路構(gòu)架實(shí)踐［J］．財(cái)經(jīng)界，2020（16）：203．

第6篇

【關(guān)鍵詞】 財(cái)務(wù)狀況； 層次分析法； 比較分析

一、引言

企業(yè)財(cái)務(wù)狀況一直是管理者和投資者極為關(guān)心的問題，而企業(yè)財(cái)務(wù)信息主要通過對財(cái)務(wù)報(bào)表的分析獲得。但多數(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況評價(jià)模型都帶有很大的片面性，綜合性強(qiáng)的模型很少。層次分析法的出現(xiàn)很好地解決了這個(gè)問題，它將管理者的經(jīng)驗(yàn)與傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析相結(jié)合，可以根據(jù)企業(yè)現(xiàn)狀構(gòu)建出符合實(shí)際需要的模型。本研究主要通過實(shí)證分析和對比分析來驗(yàn)證層次分析法對于財(cái)務(wù)狀況評價(jià)的巨大作用。

二、理論基礎(chǔ)

層次分析法（Analytic Hierarchy Process，AHP法）是由美國著名數(shù)學(xué)家Satty教授在20世紀(jì)70年代提出的，它是一種將定性分析和定量分析相結(jié)合的多目標(biāo)決策方法。層次分析法既不追求高深數(shù)學(xué)，也不片面注意邏輯和推理，而是把定性與定量方法結(jié)合起來，并可以將復(fù)雜的系統(tǒng)分解，可以說是一種簡潔實(shí)用的決策方法。由于該方法能夠處理復(fù)雜的多準(zhǔn)則決策問題，因此，它一出現(xiàn)就受到了理論界的廣泛支持和認(rèn)可，并得到了不斷的改進(jìn)和完善。

將層次分析法運(yùn)用到對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的評價(jià)中是財(cái)務(wù)管理研究的一項(xiàng)重大突破。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)比較單一，缺乏綜合性，即便是杜邦分析系統(tǒng)也僅以權(quán)益凈利率為主要考核指標(biāo)，并未考慮成長能力等因素。層次分析法則很好地彌補(bǔ)了傳統(tǒng)方法的這些不足。AHP法不僅可以根據(jù)企業(yè)需要選擇不同的評價(jià)指標(biāo)，也可以在指標(biāo)體系中加入非財(cái)務(wù)指標(biāo)，從而使模型能夠衡量財(cái)務(wù)報(bào)表以外的信息，這是其他方法都無法比及的。

三、基于層次分析法的模型構(gòu)建

（一）層次分析法的基本思路

層次分析法的核心思想就是把問題分解并量化。首先，將所要分析的問題層次化，根據(jù)問題的性質(zhì)和所要達(dá)到的總目標(biāo)將問題分解為不同的組成因素，并構(gòu)建出層次結(jié)構(gòu)模型；其次，根據(jù)兩兩比較與判斷原理構(gòu)造判斷矩陣，并進(jìn)行比較判斷；最后，將該問題歸結(jié)為最低層相對最高層的比較優(yōu)劣的排序問題，通過層次單排序和層次總排序得出權(quán)重，并進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。

由層次分析法的基本原理可以看出，通過遞階層次結(jié)構(gòu)原理建立層次結(jié)構(gòu)模型，可以將復(fù)雜的問題轉(zhuǎn)化為簡單的定量分析問題。

（二）模型構(gòu)建

1.構(gòu)建層次結(jié)構(gòu)模型

根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，篩選出如下四類指標(biāo)：償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力、成長能力，其中包括12個(gè)具體指標(biāo)。構(gòu)建出的層次結(jié)構(gòu)模型見表1。

2.確定權(quán)重

四、層次分析法在評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況中的應(yīng)用——以海爾和中國重工為例

本研究選取了兩家A股上市公司海爾和中國重工作為研究對象，相關(guān)原始數(shù)據(jù)來源于國泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫。通過將原始的指標(biāo)數(shù)據(jù)與市場平均值進(jìn)行比較，從而得出指標(biāo)的具體分值，再將所得分值與指標(biāo)權(quán)重進(jìn)行相乘，即可得到指標(biāo)的最終評分。兩家上市公司相關(guān)指標(biāo)的最終評分如表2所示。

將表中的指標(biāo)評分代入函數(shù)模型（1）中，即可得到企業(yè)的最終財(cái)務(wù)狀況得分。將數(shù)據(jù)代入模型得出：Y海爾=0.887，Y重工= 0.554，表明海爾的企業(yè)綜合財(cái)務(wù)狀況良好，而中國重工的綜合財(cái)務(wù)狀況則比較差。通過表2可以看出：海爾的財(cái)務(wù)問題主要出在銷售凈利率C2和流動(dòng)比率C5，總的來說財(cái)務(wù)狀況較好。而中國重工出現(xiàn)問題的指標(biāo)則比較多，利潤的現(xiàn)金保障程度C3、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率C6、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率C7和資產(chǎn)現(xiàn)金回收率C9都非常差，其中，現(xiàn)金能力的缺失是中國重工的財(cái)務(wù)狀況明顯弱于海爾的最重要的原因。

五、基于層次分析法構(gòu)建的模型與F計(jì)分模型的對比

（一）F計(jì)分模型及其應(yīng)用

（二）層次分析法與F計(jì)分模型的對比分析

相比F計(jì)分模型，層次分析法的優(yōu)越性主要體現(xiàn)在：第一，模型的綜合性強(qiáng)。根據(jù)層次分析法得出的評價(jià)模型涵蓋了企業(yè)主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，可以很好地概括企業(yè)的綜合財(cái)務(wù)狀況；而F計(jì)分模型由于指標(biāo)太少，綜合性較弱。第二，層次分析法不僅可以根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況增減指標(biāo)，還可以在評價(jià)體系中加入非財(cái)務(wù)指標(biāo)，因此其靈活性和適應(yīng)性更強(qiáng)，更能構(gòu)造出符合實(shí)際需要的評價(jià)模型；而F計(jì)分模型則是對所有企業(yè)用一個(gè)統(tǒng)一的函數(shù)模型來衡量，適用性較差。第三，層次分析法的應(yīng)用范圍更廣。由層次分析法構(gòu)建的模型不僅可以用于財(cái)務(wù)預(yù)警，還可以用于業(yè)績評價(jià)、投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析、債權(quán)人據(jù)此進(jìn)行貸款與否的決策等等；而F計(jì)分模型的應(yīng)用僅限于財(cái)務(wù)預(yù)警。第四，層次分析法不僅可以針對公司作出整體財(cái)務(wù)狀況分析，還可以就出現(xiàn)的問題分析具體指標(biāo)，從而找出問題根源。相比F計(jì)分模型，層次分析法的不足之處主要在于計(jì)算繁瑣。

在實(shí)際應(yīng)用中，為了增強(qiáng)層次分析法的實(shí)用性，必須做好如下兩點(diǎn)：第一，根據(jù)企業(yè)所處的具體行業(yè)和發(fā)展階段等，篩選出符合企業(yè)實(shí)際需要的評價(jià)指標(biāo)；第二，企業(yè)管理者及專家需要有豐富的經(jīng)驗(yàn)。

【參考文獻(xiàn)】

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［3］ 張梅.上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建與實(shí)施建議［J］.經(jīng)濟(jì)研究，2005（9）：76-78.

第7篇

內(nèi)容摘要：本文通過傳統(tǒng)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系和因子分析法相結(jié)合的方法，研究分析了2011年度農(nóng)林牧漁行業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r。研究發(fā)現(xiàn)償債能力是農(nóng)林牧漁行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)競爭力的首要體現(xiàn)，而盈利能力、發(fā)展能力和營運(yùn)能力則略顯不足。同時(shí)，通過綜合因子得分的計(jì)算，發(fā)現(xiàn)農(nóng)林牧漁行業(yè)整體而言的財(cái)務(wù)狀況不佳，有待采取有效措施加以改善。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo) 因子分析法

引言

國務(wù)院2013年3月了《國務(wù)院關(guān)于支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)發(fā)展的意見》，該意見書提出了以服務(wù)農(nóng)民為方向，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式為主線，科技進(jìn)步為先導(dǎo)，市場需求為坐標(biāo)，加強(qiáng)標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)基地建設(shè)，大力發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品加工，創(chuàng)新流通方式，不斷拓展產(chǎn)業(yè)鏈條，完善扶持政策，強(qiáng)化指導(dǎo)服務(wù)，全面提高農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營水平的總體發(fā)展思路。

農(nóng)業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，該行業(yè)的發(fā)展對于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及農(nóng)民收入的增加有著深遠(yuǎn)的意義。種植業(yè)是大農(nóng)業(yè)的基礎(chǔ)，為人類提供賴以生存和發(fā)展的生活資料，同時(shí)還為其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供支持，如為食品、紡織工業(yè)提供原料，為畜牧、飼養(yǎng)產(chǎn)業(yè)提供飼料等；畜牧業(yè)不僅滿足城鄉(xiāng)人民的生活需要，為其提供紡織、脂肪等工業(yè)原料和肉、蛋乳、禽等生活物質(zhì)，同時(shí)也日益成為農(nóng)民增收的重要途徑之一；水產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)的發(fā)展豐富了人們的飲食結(jié)構(gòu)，調(diào)整和優(yōu)化了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，為農(nóng)民收入的增加也做出了很大貢獻(xiàn)。

農(nóng)業(yè)行業(yè)也具有較強(qiáng)的抵抗滯脹的能力。美國和日本農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化和現(xiàn)代化飛速發(fā)展的時(shí)期均是在20世紀(jì)60至80年代的滯脹時(shí)期。1972-1975年日本滯脹時(shí)期，農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)指數(shù)從100增加到了106，而滯脹期后開始出現(xiàn)了顯著的回落。在美國，其農(nóng)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)也在1973-1975年的滯脹期加速上升。與1973年以前相比，情況明顯較好。這說明，農(nóng)業(yè)在經(jīng)濟(jì)滯脹期明顯比較活躍。

在后金融危機(jī)時(shí)期，農(nóng)林牧漁行業(yè)的發(fā)展尤其值得關(guān)注。而上市公司是行業(yè)發(fā)展表現(xiàn)的中堅(jiān)力量，合理地評價(jià)其財(cái)務(wù)狀況對于理解行業(yè)的發(fā)展有著重要意義。因此，本文通過結(jié)合使用因子分析法和財(cái)務(wù)評價(jià)來分析農(nóng)林牧漁行業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)競爭情況。

上市公司財(cái)務(wù)評價(jià)體系概述

如何有效地理解上市公司披露的財(cái)務(wù)信息，并用于評價(jià)上市公司的財(cái)務(wù)狀況，是上市公司利益相關(guān)者普遍關(guān)心的熱點(diǎn)問題。財(cái)務(wù)評價(jià)是指通過收集和篩選相關(guān)的財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)信息，并運(yùn)用一定的方法加以分析和加工，用以評價(jià)上市公司的經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況。通過眾多學(xué)者和實(shí)踐者的研究和探索，已經(jīng)形成了一套比較成熟和完整的財(cái)務(wù)評價(jià)體系。

本文根據(jù)科學(xué)性、可比性和可操縱性的原則，以及通過借鑒財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系研究的眾多文獻(xiàn)，從盈利能力、償債能力、發(fā)展能力和營運(yùn)能力4個(gè)方面共計(jì)12個(gè)指標(biāo)來評價(jià)上市公司的財(cái)務(wù)狀況。具體指標(biāo)如下：

（一）償債能力

流動(dòng)比率X1=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

速動(dòng)比率X2=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債

現(xiàn)金流量比率X3=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債

（二）發(fā)展能力

資本積累率X4 =（期末股東權(quán)益-期初股東權(quán)益）/期初股東權(quán)益

總資產(chǎn)增長率X5 =（期末總資產(chǎn)-期初總資產(chǎn)）/期初總資產(chǎn)

凈利潤增長率X6=（本年凈利潤-上年凈利潤）/上年凈利潤

（三）營運(yùn)能力

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率X7=營業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均占用額

存貨周轉(zhuǎn)率X8=營業(yè)成本/存貨平均占用額

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X9=營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額

（四）盈利能力

營業(yè)利潤率X10=營業(yè)利潤/營業(yè)收入

資產(chǎn)報(bào)酬率X11=凈利潤/資產(chǎn)平均總額

成本費(fèi)用利潤率X12=利潤總額/（營業(yè)成本+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用）

研究方法

本文采用因子分析法來分析和研究農(nóng)林牧漁行業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)狀況和競爭力情況。因子分析是指通過少數(shù)幾個(gè)因子來描述眾多指標(biāo)之間的聯(lián)系，用較少數(shù)量的因子來反映原有資料中的大部分信息的一種統(tǒng)計(jì)學(xué)分析方法。采用因子分析方法有以下一些特點(diǎn)：因子變量的數(shù)量減少，從而減少了分析的工作量；因子變量之間是非線性關(guān)系，便于變量的分析；在保證數(shù)據(jù)基本完整的前提下，通過對高維空間的降維處理，使得對系統(tǒng)的解釋更加容易。

因子分析的基本分析步驟如下：對原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，一般采用標(biāo)準(zhǔn)差標(biāo)準(zhǔn)化方法；利用KMO（Kaiser-Meyer-Olkin）檢驗(yàn)和巴特利特球形檢驗(yàn)（Bartlett Test of Sphericity）來確定帶分析的變量是否適合因子分析；利用主成分分析法構(gòu)造因子變量；通過對載荷矩陣的分析，進(jìn)行因子變量的命名解釋；計(jì)算因子變量的得分。

實(shí)證分析結(jié)果

（一）樣本選取和數(shù)據(jù)來源

本文選取了農(nóng)林牧漁行業(yè)在A股上市的公司作為研究的樣本。截至2011年底，農(nóng)林牧漁行業(yè)共有51家上市公司。

本文以2011年作為研究期間，研究數(shù)據(jù)主要來自于國泰安CSMAR（China Stock Market & Accounting Research Database）系列數(shù)據(jù)庫。個(gè)別缺失的數(shù)據(jù)通過上市公司2011年度的年報(bào)補(bǔ)充獲得。上市公司年報(bào)從巨潮資訊網(wǎng)（.cn）下載得到。通過剔除該年數(shù)據(jù)異常和用以上方法仍然無法獲得數(shù)據(jù)的上市公司后，最終獲得了41家上市公司作為本文的研究樣本。

本文采用SPASS13.0軟件來進(jìn)行數(shù)據(jù)的處理。

（二）統(tǒng)計(jì)性描述

利用SPASS13.0軟件對41家樣本公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)處理后所得到的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如下：

第一，從償債能力指標(biāo)來看，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率比較正常，標(biāo)準(zhǔn)差也較小，波動(dòng)性較低。但是，現(xiàn)金流量比率的均值卻為負(fù)值，這說明農(nóng)林牧漁行業(yè)上市公司的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量表現(xiàn)不大好，這需要相關(guān)分析人員的注意。第二，從發(fā)展能力指標(biāo)來看，資本積累率和總資產(chǎn)增長率的平均值為負(fù)數(shù)，但是該負(fù)值并不是特別小，而且標(biāo)準(zhǔn)差也比較小，最大值和最小值之間的差距不大，這表明該行業(yè)中上市公司的規(guī)模有小幅減小。而凈利潤增長率的平均值為正值，最大值達(dá)到了9.794%。從總體上來看，2010年農(nóng)林牧漁行業(yè)的發(fā)展能力較好。第三，從營運(yùn)能力指標(biāo)來看，上市公司的存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的平均值分別為2.884和0.613，標(biāo)準(zhǔn)差也比較小，這說明樣本公司的存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率普遍不高，各公司的差異也較小。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的平均值為21.363，最小值為4.170，最大值為80.453，表明農(nóng)林牧漁行業(yè)上市公司存在應(yīng)收賬款管理能力不一的情況。第四，從盈利能力指標(biāo)來看，上市公司的營業(yè)利潤率、資產(chǎn)報(bào)酬率和成本費(fèi)用率的平均值分別為0.081、0.069和0.118，說明上市公司的盈利能力適中。

（三）因子分析結(jié)果

1.KMO（Kaiser-Meyer-Olkin）檢驗(yàn)和巴特利特球形檢驗(yàn)（Bartlett Test of Sphericity）。運(yùn)用SPSS13.0軟件對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行KMO檢驗(yàn)和巴特利特球形檢驗(yàn)的結(jié)果顯示，巴特利特球形檢驗(yàn)的X2的統(tǒng)計(jì)值為485.967，相伴概率為0.000，小于1%，因此拒絕巴特利特球形檢驗(yàn)的零假設(shè)，而KMO統(tǒng)計(jì)量為0.559，大于基本要求0.5。因此，該樣本數(shù)據(jù)可用于因子分析。

2.利用主成分分析法構(gòu)造因子變量。在本文的因子分析中，本研究按照特征值大于1的標(biāo)準(zhǔn)來提取因子。通過SPSS13.0軟件的分析計(jì)算，可以發(fā)現(xiàn)前4個(gè)因子的方差貢獻(xiàn)率分別為34.095%、21.758%、13.530%和10、671%，累積貢獻(xiàn)率達(dá)到了80.054%。可見提取前4個(gè)因子就能夠反映原變量的大部分情況。

3.通過對載荷矩陣的分析，進(jìn)行因子變量的命名解釋。從旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣可以看出，X1（流動(dòng)比率）、X2（速動(dòng)比率）在第一個(gè)因子變量上具有較大載荷，因此將其命名為K1（償債能力因子）；第二個(gè)因子基本反映了X10（營業(yè)利潤率）、X11（資產(chǎn)報(bào)酬率）、X12（成本費(fèi)用利潤率）三個(gè)變量，因此將其命名為K2（盈利能力因子）；第三個(gè)因子基本反映了X4（資本積累率）、X5（總資產(chǎn)增長率）兩個(gè)變量，因此將其命名為K3（發(fā)展能力因子）；X8（存貨周轉(zhuǎn)率）、X9（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）在第四個(gè)因子上具有較大載荷，因此將該因子命名為K4（營運(yùn)能力因子）。

4.計(jì)算因子變量的得分。在對因子變量命名以后，就可以計(jì)算各個(gè)因子變量的得分。求解因子變量的得分是采用回歸的方法，即通過變量的線性組合來表示因子而算出其得分。線性組合的系數(shù)通過SPSS13.0軟件得出的因子得分系數(shù)矩陣來確定。然后根據(jù)41家樣本公司的因子得分，可以得出這些上市公司分別在償債能力因子、盈利能力因子、發(fā)展能力因子和營運(yùn)能力因子上的排序。由于本文研究的是農(nóng)林牧漁行業(yè)整體的財(cái)務(wù)情況，故此處略去上述排名的情況。

最后，本文通過利用綜合因子得分函數(shù)來分析農(nóng)林牧漁行業(yè)財(cái)務(wù)績效的綜合表現(xiàn)。該綜合因子得分函數(shù)以上述四個(gè)因子的方差貢獻(xiàn)率分別占累積方差貢獻(xiàn)率的比重作為各因子的系數(shù)。綜合因子得分函數(shù)如下：

由上述綜合因子得分函數(shù)可以知道，對綜合因子得分的影響按由大到小的順序分別為償債能力因子、盈利能力因子、發(fā)展能力因子和營運(yùn)能力因子。其中，償債能力因子占到了42.59%，而營運(yùn)能力因子僅為13.33%。這說明在農(nóng)林牧漁行業(yè)中，償債能力是評價(jià)上市公司財(cái)務(wù)狀況和競爭力的主導(dǎo)因素，較強(qiáng)的償債能力是該行業(yè)上市公司重要的財(cái)務(wù)競爭點(diǎn)，同時(shí)也表明，該行業(yè)在資產(chǎn)管理方面比較弱，需要得到有效地改善。

根據(jù)綜合因子得分函數(shù)以及由SPSS13.0得出的各樣本的因子值，就可以計(jì)算出41個(gè)樣本上市公司的綜合得分，也就能了解各上市公司的財(cái)務(wù)競爭力排名情況，從而能夠從更微觀的層面了解農(nóng)林牧漁行業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

從綜合得分的結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，綜合因子得分超過1的只有一家2010年才上市的公司。由于該公司剛剛上市，因此其財(cái)務(wù)表現(xiàn)要好于其他的上市公司；綜合得分因子大于0小于1的公司有16家，占總樣本的39%，這部分公司的財(cái)務(wù)競爭水平一般；而綜合因子得分小于0的公司達(dá)到了24家，占樣本總量的59%，這部分公司的財(cái)務(wù)狀況較差。由此可見，農(nóng)林牧漁行業(yè)中的上市公司的財(cái)務(wù)狀況較差，整體競爭力水平不高。作為國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，迫切需要采取有效措施改變這種狀況。

結(jié)論

第一，通過對載荷矩陣的分析，可以發(fā)現(xiàn)償債能力是農(nóng)林牧漁行業(yè)中的上市公司的財(cái)務(wù)競爭力的首要體現(xiàn)，其次是盈利能力和發(fā)展能力，最后是營運(yùn)能力。雖說該行業(yè)的上市公司具有較好的償債能力，但是盈利才是一個(gè)公司營運(yùn)的最直接目的。因此，該行業(yè)中的上市公司應(yīng)該采取有效措施提高公司的盈利能力，優(yōu)化企業(yè)盈利結(jié)構(gòu)。此外，該行業(yè)的上市公司還應(yīng)該提高資產(chǎn)管理能力，走集約型的發(fā)展道路。

第二，農(nóng)林牧漁行業(yè)雖然屬于國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，但是從整體上來說其財(cái)務(wù)競爭力不強(qiáng)。根據(jù)綜合因子得分計(jì)算分析，可以發(fā)現(xiàn)，該行業(yè)中財(cái)務(wù)競爭力較弱的上市公司有24家，占到所選樣本總量的59%，而財(cái)務(wù)狀況較好的企業(yè)只有一家，而且該企業(yè)也是2010年度才上市的公司。這種情況與農(nóng)林牧漁業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中所起的作用是不相符合的，因此急需有關(guān)部門的注意，并采取有效措施改變現(xiàn)狀。

參考文獻(xiàn)：

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第8篇

2013年1月1日起正式實(shí)施的《高等學(xué)校財(cái)務(wù)制度》中明確規(guī)定了“高等學(xué)校的財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)管理工作的重要組成部分。高等學(xué)校應(yīng)當(dāng)按照主管部門的規(guī)定，根據(jù)學(xué)校財(cái)務(wù)管理的需要，科學(xué)設(shè)置財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，開展財(cái)務(wù)分析工作”。另外，《高等學(xué)校財(cái)務(wù)制度》也列明了高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的構(gòu)成，共分為四類十項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)。隨著高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的建立，為科學(xué)評價(jià)高校各項(xiàng)事業(yè)的發(fā)展情況提供了依據(jù)，為高校總結(jié)某一時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況提供了數(shù)據(jù)支持。因此，在新形勢下根據(jù)《高等學(xué)校財(cái)務(wù)制度》的要求，做好高校財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析工作具有十分重要的意義。

二、高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系存在的問題

（一）缺乏完整的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系結(jié)構(gòu) 根據(jù)《高等學(xué)校財(cái)務(wù)制度》“根據(jù)學(xué)校財(cái)務(wù)管理的需要，科學(xué)設(shè)置財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，開展財(cái)務(wù)分析工作”的要求，高校財(cái)務(wù)分析應(yīng)當(dāng)全面反映高校各項(xiàng)事業(yè)的發(fā)展情況及通過相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析發(fā)現(xiàn)高校在管理方面存在的問題。但目前高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系尚不完整，《高等學(xué)校財(cái)務(wù)制度》中的高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系由財(cái)務(wù)分析一級指標(biāo)與財(cái)務(wù)分析二級指標(biāo)組成。具體來說，財(cái)務(wù)分析一級指標(biāo)由預(yù)算管理指標(biāo)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)、支出結(jié)構(gòu)指標(biāo)和財(cái)務(wù)發(fā)展能力指標(biāo)等組成。而一級指標(biāo)下分設(shè)了十項(xiàng)財(cái)務(wù)分析二級指標(biāo)，分別是：預(yù)算執(zhí)行率、財(cái)政專項(xiàng)撥款執(zhí)行率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、人員支出比率、公用支出比率、人均基本支出、總資產(chǎn)增長率、凈資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)凈值率等。上述財(cái)務(wù)指標(biāo)過于簡單、概括，并不能具體、完整與全面概括高校事業(yè)發(fā)展及財(cái)務(wù)狀況。此外，已有的財(cái)務(wù)分析二級指標(biāo)也并不完整，例如缺乏成本管理費(fèi)用等二級指標(biāo)。因此，由于高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的不完整，容易導(dǎo)致高校財(cái)務(wù)分析工作的片面性，難以找到影響高校各項(xiàng)事業(yè)順利發(fā)展的根本原因。

（二）缺乏綜合的財(cái)務(wù)分析方法 由《高等學(xué)校財(cái)務(wù)制度》中明確指出高校要“建立健全學(xué)校財(cái)務(wù)制度，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，實(shí)施績效評價(jià)，提高資金使用效益”。而高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系是高校實(shí)施績效評價(jià)重要依據(jù)及評價(jià)手段，但目前高校的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)只能單獨(dú)反映高校某一方面的財(cái)務(wù)狀況，不能全面、綜合地評價(jià)高校的總體財(cái)務(wù)狀況及事業(yè)發(fā)展情況，因此必須運(yùn)用綜合的財(cái)務(wù)分析方法，將高校預(yù)算執(zhí)行情況、償債能力、內(nèi)部管理和發(fā)展能力等方面納入一個(gè)有機(jī)的整體之中，全面對高校財(cái)務(wù)狀況及事業(yè)發(fā)展情況進(jìn)行分析，才能做好高校財(cái)務(wù)分析及有關(guān)績效評價(jià)工作。只有將綜合的財(cái)務(wù)評價(jià)方法應(yīng)用到高校財(cái)務(wù)分析中，才能全面地揭示和解決高校發(fā)展中的各種問題，發(fā)揮高校財(cái)務(wù)分析的作用。因此，由于缺乏綜合的財(cái)務(wù)分析方法，致使高校財(cái)務(wù)分析結(jié)果只能單獨(dú)揭示高校具體的運(yùn)行情況，不能綜合反映高校的整體發(fā)展情況，影響了高校財(cái)務(wù)分析工作的效果。

（三）缺乏科學(xué)、合理的高校財(cái)務(wù)分析評價(jià)標(biāo)準(zhǔn) 《高等學(xué)校財(cái)務(wù)制度》中僅列明了高校財(cái)務(wù)分析二級指標(biāo)的含義及計(jì)算公式，并無制定科學(xué)、合理的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。具體來說，在對高校進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算時(shí)，計(jì)算結(jié)果沒有參考依據(jù)，高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)結(jié)果沒有標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行參考、缺乏衡量的標(biāo)準(zhǔn)，無法對高校某段時(shí)期的發(fā)展情況、財(cái)務(wù)狀況等進(jìn)行科學(xué)合理的評價(jià)，導(dǎo)致高校的財(cái)務(wù)分析不能真正發(fā)揮作用。在當(dāng)前形勢下，只有制定出科學(xué)、合理的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系才能發(fā)揮其財(cái)務(wù)評價(jià)的作用，分析結(jié)果才能真實(shí)反映高校的實(shí)際發(fā)展情況，高校的財(cái)務(wù)分析工作才能順利開展。因此，科學(xué)、合理的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是高校財(cái)務(wù)分析的制度保障。

三、高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系完善對策

（一）增設(shè)相應(yīng)的高校財(cái)務(wù)分析三級指標(biāo) 《高等學(xué)校財(cái)務(wù)制度》中已有的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)并不完整，過于簡單，不能完全達(dá)到高校財(cái)務(wù)分析的要求。因此為了全面反映高校某一時(shí)期事業(yè)發(fā)展情況和財(cái)務(wù)狀況，應(yīng)在已有的高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系中增加反映高校有關(guān)收入、支出、成本費(fèi)用管理和資產(chǎn)管理等方面的財(cái)務(wù)分析三級指標(biāo)。具體來說，在增設(shè)相關(guān)的財(cái)務(wù)分析三級指標(biāo)時(shí)，應(yīng)注意到：一方面要明確高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的設(shè)置要求，即建立完整的高校綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)體系應(yīng)滿足如指標(biāo)要素齊全適當(dāng)、主輔指標(biāo)功能匹配及滿足多方信息需要等基本要求；另一方面，還要明確增設(shè)高校分析指標(biāo)的具體名稱和內(nèi)容。筆者認(rèn)為，根據(jù)《高等學(xué)校財(cái)務(wù)制度》中有關(guān)“資產(chǎn)”、“負(fù)債”、“凈資產(chǎn)”及“收入”、“成本費(fèi)用”的含義及有關(guān)內(nèi)容，增設(shè)相應(yīng)的高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)三級指標(biāo)（表1），可更加全面、系統(tǒng)地反映高校某一時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況及發(fā)展情況。

（二）選擇適合的綜合財(cái)務(wù)分析方法 綜合財(cái)務(wù)分析方法一般有杜邦財(cái)務(wù)分析體系和沃爾比重評分法。杜邦財(cái)務(wù)分析體系是利用財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的內(nèi)在關(guān)系，來分析評價(jià)被評價(jià)單位的綜合經(jīng)營管理能力及經(jīng)濟(jì)效益高低。而沃爾比重評分法則是在對比率分析法的基礎(chǔ)上，通過一定的方式確定標(biāo)準(zhǔn)值跟權(quán)重，并判斷被評價(jià)單位的相應(yīng)指標(biāo)是否正常。由于杜邦財(cái)務(wù)分析體系只適用于企業(yè)性單位，不適用于非企業(yè)性單位。而沃爾比重評分法是比率分析方法的延生，只要確定好適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)值跟權(quán)重，則可適用于高校的財(cái)務(wù)分析工作。具體來說，將沃爾比重評分法具體應(yīng)用到高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系中應(yīng)包括的基本步驟有：確定及分配各財(cái)務(wù)指標(biāo)權(quán)重；確定標(biāo)準(zhǔn)評分比率；計(jì)算出各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值；對各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)分并匯總綜合分?jǐn)?shù)；對高校財(cái)務(wù)分析結(jié)果進(jìn)行評價(jià)。下面分別進(jìn)行說明：

首先，確定高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系中財(cái)務(wù)指標(biāo)的具體權(quán)重及各項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)比率。由于《高等學(xué)校財(cái)務(wù)制度》中沒有明確高校財(cái)務(wù)分析評價(jià)方法，因此，在確定高校各財(cái)務(wù)指標(biāo)的具體權(quán)重方面，一方面可以由地方政府或主管高校的行政部門按《高校學(xué)校財(cái)務(wù)制度》有關(guān)績效評價(jià)的要求，并結(jié)合當(dāng)?shù)馗咝５陌l(fā)展情況，通過制定如《XX省關(guān)于高校財(cái)務(wù)分析評價(jià)的實(shí)施管理辦法》等手段，統(tǒng)一明確高校財(cái)務(wù)的一級指標(biāo)和二級指標(biāo)甚至三級指標(biāo)的權(quán)重及各財(cái)務(wù)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)比率；另一方面，高校也可根據(jù)自身管理及發(fā)展的需要，確定本高校財(cái)務(wù)指標(biāo)的權(quán)重及各財(cái)務(wù)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)比率。例如在確定高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)系統(tǒng)權(quán)重方面，高校可參考有關(guān)公益性事業(yè)單位績效評價(jià)的權(quán)重確定方法，結(jié)合自身發(fā)展情況，確定本校的預(yù)算管理指標(biāo)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)、支出結(jié)構(gòu)指標(biāo)和財(cái)務(wù)發(fā)展能力等指標(biāo)的具體權(quán)重比例；而在確定高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系標(biāo)準(zhǔn)比率方面，高校可按《高校學(xué)校財(cái)務(wù)制度》算術(shù)平均的方式，計(jì)算出近年來高校財(cái)務(wù)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)比率，并通過相關(guān)部門研究與討論，最終確定本高校的財(cái)務(wù)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)比率。在實(shí)際操作中，各高校可根據(jù)單項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)對高校總體財(cái)務(wù)狀況的影響程度調(diào)整相應(yīng)的權(quán)重，使得各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的權(quán)重更加合理、有效。

其次，為避免個(gè)別財(cái)務(wù)指標(biāo)異常對評價(jià)結(jié)果造成不合理的影響，在對每個(gè)單項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行評分時(shí)，應(yīng)分別規(guī)定相應(yīng)指標(biāo)的上限和下限。高校進(jìn)行財(cái)務(wù)評價(jià)時(shí)候得分不得低于下限或高于上限。例如，若某一高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系標(biāo)準(zhǔn)得分為100分，上限按照正常評分值的1.5倍計(jì)算，下限按照正常值的0.5倍計(jì)算。則該高校正常得分區(qū)間為50～150分。實(shí)際操作中，上限區(qū)間和下限區(qū)間的制定方式可參照高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系中財(cái)務(wù)指標(biāo)的具體權(quán)重及各財(cái)務(wù)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)比率制定方式，由相關(guān)主管部門或由高校根據(jù)自身情況自主制定。

最后，制定科學(xué)、合理的高校財(cái)務(wù)分析評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。高校財(cái)務(wù)分析評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的制定必須清晰和具有可操作性，在實(shí)際操作中可根據(jù)高校財(cái)務(wù)評價(jià)得分進(jìn)行具體劃分。以前述為例，可在高校正常得分區(qū)間50～150內(nèi)規(guī)定4個(gè)評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：其中可劃定130～150為優(yōu)秀；100～129為良好；80～99為合格；50～79為不合格。通過計(jì)算，得出高校財(cái)務(wù)評價(jià)總得分，將其代入相關(guān)得分區(qū)間即可得到高校財(cái)務(wù)評價(jià)結(jié)果。

（三）注意克服高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的局限性 主要體現(xiàn)在：一方面，由于高校財(cái)務(wù)分析體系中使用的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都是已發(fā)生的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，對于預(yù)測未來高校財(cái)務(wù)狀況發(fā)展及事業(yè)發(fā)展情況存在先天的缺陷；另一方面，由于高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系中缺乏非財(cái)務(wù)指標(biāo)，容易導(dǎo)致對高校進(jìn)行相關(guān)的評價(jià)不夠全面。為了克服高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的局限性，應(yīng)注意做好以下方面的措施：首先，在利用財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析時(shí)，必須堅(jiān)持全面、發(fā)展地看問題，必要時(shí)可考慮市場價(jià)值或重置價(jià)值。同時(shí)還要全面考慮貨幣時(shí)問價(jià)值、通貨膨脹及物價(jià)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，并考慮對高校連續(xù)多年的財(cái)務(wù)資料加以研究，注重現(xiàn)在與未來、計(jì)劃與實(shí)際等方面的關(guān)系，選擇合理的對比依據(jù)。其次，應(yīng)堅(jiān)持財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合的綜合評價(jià)方式。高校應(yīng)結(jié)合自身發(fā)展的需要，設(shè)計(jì)出相關(guān)非財(cái)務(wù)指標(biāo)，如高校各種教學(xué)、科研及學(xué)生獲獎(jiǎng)數(shù)量等非財(cái)務(wù)指標(biāo)，進(jìn)一步豐富高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的內(nèi)容，堅(jiān)持財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合的綜合評價(jià)方式，為全面揭示和評價(jià)高校各項(xiàng)事業(yè)的發(fā)展情況提供全面、立體的財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。最后，應(yīng)加強(qiáng)檢查與監(jiān)督，通過建立高校財(cái)務(wù)制度分析檢查與反饋機(jī)制，為全面做好高校財(cái)務(wù)分析評價(jià)工作提供制度保障。

綜上所述，隨著《高等學(xué)校財(cái)務(wù)制度》的全面實(shí)施，對高校財(cái)務(wù)管理尤其是高校財(cái)務(wù)分析及相關(guān)的績效評價(jià)工作提出了更高的要求。高校應(yīng)在上級政府及主管部門指導(dǎo)下，需要結(jié)合自身實(shí)際需要，增設(shè)相應(yīng)的財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，通過豐富和完善高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，選擇適合的綜合財(cái)務(wù)分析方法。并通過制定科學(xué)、合理的財(cái)務(wù)分析評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，為評價(jià)高校各項(xiàng)事業(yè)發(fā)展情況提供全面的數(shù)據(jù)支持。通過不斷完善和豐富高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，努力克服高校財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的局限性，必能為加快高校各項(xiàng)事業(yè)發(fā)展提供更大的能量，為高校的飛速發(fā)展提供更多的支持。

第9篇

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)評價(jià)；指標(biāo)體系；問題；對策

中圖分類號：F235.19 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2015）13-0148-02

引言

在競爭日益激烈的市場環(huán)境下，財(cái)務(wù)評價(jià)的結(jié)果是衡量一個(gè)企業(yè)實(shí)際財(cái)務(wù)能力、財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)狀況的重要指標(biāo)，是債權(quán)人、股東等利益相關(guān)者掌握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，并為此進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)。因此，企業(yè)如果能夠建立一套比較完善的財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系，就能夠綜合、全面地反映出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和企業(yè)的經(jīng)營收益信息，使企業(yè)的利益相關(guān)者能夠第一時(shí)間了解到企業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)信息，為提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平奠定基礎(chǔ)。然而，自經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型以來，隨著信息的全球化，我國市場經(jīng)濟(jì)已經(jīng)發(fā)生了翻天覆地的變化，但我國大部分企業(yè)在財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系方面還沒有隨之改變，仍然采用1995年國家財(cái)政部頒布的企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)體系，這套指標(biāo)體系已經(jīng)跟不上市場的改變，無法滿足現(xiàn)行企業(yè)對財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果評價(jià)的要求，為此就要求對現(xiàn)有評價(jià)指標(biāo)體系存在的問題進(jìn)行分析，以期改善現(xiàn)行財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系，全面反映企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)信息和經(jīng)營收益成果，為企業(yè)的健康、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

一、現(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系存在的問題

隨著市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，在相關(guān)學(xué)者對企業(yè)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系研究結(jié)果的指導(dǎo)下，我國的企業(yè)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系也在不斷的發(fā)展和完善，試圖更加全面地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，但是仍然存在著很多問題和不足，亟待修改、調(diào)整和完善。

（一）現(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系缺乏評價(jià)風(fēng)險(xiǎn)水平的指標(biāo)

我國現(xiàn)行的企業(yè)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系主要包括償債能力指標(biāo)、營運(yùn)能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)和發(fā)展能力指標(biāo)等四個(gè)方面，反映出了企業(yè)對長短期負(fù)債償還能力狀況、企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的實(shí)際運(yùn)轉(zhuǎn)狀況、企業(yè)現(xiàn)金流和經(jīng)濟(jì)利潤情況、企業(yè)的發(fā)展機(jī)會(huì)等內(nèi)容。以上四個(gè)方面的指標(biāo)的計(jì)算都是根據(jù)企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中依據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及其他法律法規(guī)政策的規(guī)定進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量、記錄和報(bào)告獲得的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行的，而這些財(cái)務(wù)信息都是已經(jīng)發(fā)生的事實(shí)，并沒有反映出在錯(cuò)綜復(fù)雜的市場環(huán)境中企業(yè)未來會(huì)面對什么樣的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系中也沒有對未來風(fēng)險(xiǎn)水平評價(jià)的指標(biāo)，這就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的利益相關(guān)者只關(guān)注眼前企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，忽視了對未來風(fēng)險(xiǎn)的考慮，不利于企業(yè)的未來發(fā)展經(jīng)營。

（二）現(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系忽略對非財(cái)務(wù)信息的分析

我國現(xiàn)行的企業(yè)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系一般都是根據(jù)企業(yè)對外公布的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)信息數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算和評價(jià)，并未對在財(cái)務(wù)報(bào)告中的非財(cái)務(wù)信息進(jìn)行分析和評價(jià)，這顯然是不科學(xué)、不全面的。如果只是根據(jù)計(jì)算出來的一些指標(biāo)直接去評價(jià)企業(yè)一定時(shí)期的實(shí)際財(cái)務(wù)和經(jīng)營信息，就會(huì)導(dǎo)致信息失真的結(jié)果。例如一個(gè)可能會(huì)帶來污染的生產(chǎn)型企業(yè)，在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中沒有考慮對環(huán)境的保護(hù)等社會(huì)責(zé)任，對環(huán)境造成了污染，政府部門要求其對環(huán)境進(jìn)行恢復(fù)并給予一定的罰款處罰。雖然這在其對外公布的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)中并沒有顯示，但這件事情對企業(yè)的盈利情況和未來發(fā)展情況肯定造成了嚴(yán)重的影響。如果只根據(jù)對外公布的財(cái)務(wù)信息計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行評價(jià)，就無法了解企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營狀況，而不利于企業(yè)的經(jīng)營管理，阻礙企業(yè)的未來發(fā)展。

（三）現(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系未考慮企業(yè)的核心競爭力

我國現(xiàn)行的企業(yè)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系中的發(fā)展能力指標(biāo)在計(jì)算的過程中并沒有考慮企業(yè)的核心競爭力，也就意味著在分析企業(yè)的未來發(fā)展情況時(shí)并沒有從企業(yè)自身的核心競爭力角度進(jìn)行考慮。眾所周知，一個(gè)企業(yè)的核心競爭力就是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中通過不斷地發(fā)現(xiàn)問題和解決問題而積累的協(xié)調(diào)和整合不同的知識(shí)和技能的集合體，是企業(yè)所持有的可以經(jīng)得起時(shí)間考驗(yàn)的、競爭對手無法模仿的技術(shù)或能力，是企業(yè)可以很好地應(yīng)對市場創(chuàng)新變化和激烈的外部競爭的技術(shù)或能力，是企業(yè)能夠長期保持競爭優(yōu)勢、保證穩(wěn)定健康可持續(xù)發(fā)展、獲得超額穩(wěn)定利潤的技術(shù)或能力。然而現(xiàn)行的企業(yè)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系中企業(yè)的發(fā)展能力狀況的評估顯然未能將企業(yè)的核心競爭力考慮進(jìn)去，雖然現(xiàn)有的發(fā)展能力指標(biāo)也能夠在一定程度上反映企業(yè)的未來發(fā)展機(jī)會(huì)，但是不能全面綜合地說明一個(gè)企業(yè)的實(shí)際實(shí)力是強(qiáng)還是弱。在企業(yè)的利益相關(guān)者進(jìn)行管理和投資決策的時(shí)候，可能會(huì)存在錯(cuò)誤評估企業(yè)未來發(fā)展的情況，導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營管理水平下降，投資者的投資決策失利，無論對企業(yè)還是投資者來說都是非常不利的。例如，江蘇永鼎股份有限公司對外披露的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示經(jīng)營績效良好，但由于缺乏核心競爭力，而面臨著無法擴(kuò)大經(jīng)營范圍的困難。

二、完善現(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系的對策

以上分析我國現(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系中存在的缺乏風(fēng)險(xiǎn)水平評價(jià)指標(biāo)、忽略對非財(cái)務(wù)信息的分析、未充分考慮企業(yè)的核心競爭力等問題，可以從以下三個(gè)方面加以改進(jìn)和完善，以期能夠更好地為評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果做貢獻(xiàn)。

（一）加強(qiáng)對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)水平的評估

在日趨競爭激烈的市場環(huán)境中，企業(yè)每時(shí)每刻都在面對著不可預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)，如果企業(yè)不能合理的評估未來風(fēng)險(xiǎn)水平，及時(shí)做出應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的策略，就會(huì)嚴(yán)重的危害企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，妨礙企業(yè)未來的發(fā)展，為此，在對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行評價(jià)的時(shí)候要注重對未來風(fēng)險(xiǎn)水平的評估。一方面，企業(yè)應(yīng)該在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中加強(qiáng)對管理層和企業(yè)員工對所面對的未來風(fēng)險(xiǎn)的教育和宣傳，使企業(yè)中每一位成員都有風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，在管理層的帶領(lǐng)和指導(dǎo)下，盡可能地對企業(yè)未來可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估，并及時(shí)做出防范措施，避免企業(yè)應(yīng)對不利造成更大損失，保證企業(yè)的未來發(fā)展；另一方面，現(xiàn)有的財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算大都依據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表，而這兩個(gè)表并不能真正顯示企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)情況，并且這兩張表披露出的信息很容易被粉飾，如果僅靠這兩張表來分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，很容易造成企業(yè)資金流的斷裂，給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)危機(jī)。因此，對于企業(yè)來說應(yīng)該設(shè)計(jì)出一套以現(xiàn)金流量分析為核心的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，加強(qiáng)對企業(yè)現(xiàn)金流量使用情況的控制，防止企業(yè)擁有過多或過少的現(xiàn)金流，避免企業(yè)因過少現(xiàn)金流而造成的財(cái)務(wù)危機(jī)，提高企業(yè)現(xiàn)金的運(yùn)營效率，從而提高企業(yè)整體的經(jīng)營績效水平。例如，國投新集能源股份有限公司建立了一套以現(xiàn)金流量分析為核心的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，有效地評估并防范了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）強(qiáng)化非財(cái)務(wù)信息在企業(yè)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系中的地位

非財(cái)務(wù)信息是按照非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的形式，反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況的各種信息資料，它是會(huì)計(jì)信息的一部分，由會(huì)計(jì)系統(tǒng)來提供，但是，它不像我們經(jīng)常使用的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息，它無法進(jìn)行可靠的計(jì)量、確認(rèn)和報(bào)告，因此，在分析企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果時(shí)，我們習(xí)慣于用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)所提供的信息，來分析、評價(jià)一個(gè)企業(yè)的真實(shí)性、合法性與效益性，而往往忽略非財(cái)務(wù)信息。但隨著市場經(jīng)濟(jì)的日益復(fù)雜，企業(yè)所處行業(yè)的未來發(fā)展前景、企業(yè)在行業(yè)中所處的地位、企業(yè)產(chǎn)品的市場份額占有率、企業(yè)的內(nèi)部治理情況、資金的募集使用情況等非財(cái)務(wù)信息在分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營狀況中所起的作用越來越重要，為此應(yīng)該加強(qiáng)對非財(cái)務(wù)信息的分析，強(qiáng)化非財(cái)務(wù)信息指標(biāo)在企業(yè)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系中的地位。例如，剛泰控股企業(yè)利用利益相關(guān)者對非財(cái)務(wù)信息的不重視，未對報(bào)告期內(nèi)涉及的企業(yè)并購情況進(jìn)行充分的披露，導(dǎo)致外部投資者對剛泰控股的企業(yè)價(jià)值評估不實(shí)，進(jìn)行了大量的投資，使其股價(jià)連續(xù)三個(gè)漲停板，如果利益相關(guān)者在投資之前能夠關(guān)注到企業(yè)并購的非財(cái)務(wù)信息，而非只關(guān)注財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，就不會(huì)出現(xiàn)股價(jià)暴漲的情況，因此企業(yè)在分析財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果時(shí)應(yīng)該加強(qiáng)對非財(cái)務(wù)信息分析的重視。

（三）增加反映企業(yè)核心競爭力的評價(jià)指標(biāo)

在現(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系中增加反映企業(yè)核心競爭力的評價(jià)指標(biāo)時(shí)，可以從兩個(gè)方面來進(jìn)行：一方面，可以建立一套反映知識(shí)資本價(jià)值的指標(biāo)體系，以企業(yè)的知識(shí)資本投資情況、知識(shí)資本的質(zhì)量高低、知識(shí)資本管理水平高低和知識(shí)資本運(yùn)作效率等四方面內(nèi)容來反映企業(yè)所擁有的核心競爭力的水平。對于知識(shí)資本的投資狀況可以從知識(shí)資本的投入和維持兩個(gè)角度進(jìn)行分析；對于知識(shí)資本的管理水平可以從員工的職業(yè)發(fā)展水平和員工的穩(wěn)定性來分析；對于知識(shí)資本的運(yùn)作效率可以從企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率來反映；對于知識(shí)資本的質(zhì)量水平可以從企業(yè)經(jīng)營管理層和高級技術(shù)人員的受教育程度和擁有的管理經(jīng)驗(yàn)水平來反映，如果一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營管理層、高級技術(shù)人員的學(xué)歷水平和經(jīng)驗(yàn)水平都比較高，那說明這個(gè)企業(yè)的知識(shí)資本質(zhì)量較高，這個(gè)企業(yè)的核心競爭力就比較強(qiáng)，反之則核心競爭力就較弱。另一方面，企業(yè)應(yīng)該建立一套反映無形資產(chǎn)技術(shù)價(jià)值的評價(jià)指標(biāo)體系。通過對無形資產(chǎn)在企業(yè)全部資產(chǎn)中所占的比重進(jìn)行分析，反映企業(yè)的核心競爭力的高低。

結(jié)論

綜上所述，可知企業(yè)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系對評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果有非常重要的意義。而在市場經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的過程中，我國現(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系存在著缺乏風(fēng)險(xiǎn)水平評價(jià)指標(biāo)、忽略對非財(cái)務(wù)信息的分析、未充分考慮企業(yè)的核心競爭力等問題，為了更好地評價(jià)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益，應(yīng)該從加強(qiáng)對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)水平的評估、強(qiáng)化非財(cái)務(wù)信息在企業(yè)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系中的地位、增加反映企業(yè)核心競爭力的評價(jià)指標(biāo)等方面完善我國企業(yè)財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系，為增加企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，提高企業(yè)的管理水平，保證企業(yè)的健康發(fā)展奠定有利的基礎(chǔ)。