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摘 要 作為金融核心的商業銀行，它們的安全運行對整個經濟的發展起著至關重要的作用，本文通過對商業銀行信用風險的分析，給出我國在此方面的現狀及對策，以促進商業銀行更加穩健的發展。
關鍵詞 信用風險 定量分析 商業銀行
一、商業銀行信用風險度量方法評析
（一）定性分析方法
1．專家分析方法。專家評價法是一種最古老的信用風險分析方法，它是商業銀行在長期的信貸活動中所形成的一種行之有效的信用風險分析和管理制度。各銀行分別采用 “5C”、“5W”、“5P”的分析方法，銀行的信用分析人員根據各種考量目標進行綜合評估來決定是否給予發放貸款。如“5C”法中，包括品德、擔保、資格能力、資金實力、經營狀況這幾個考核目標。
2．評級法。美、日等國對商業銀行的信用風險評級方法有五大類指標，簡稱為“CAMEL（駱駝評級法）”，即資本充足率（Capital）、資產質量（Asset）、管理水平（Management）、盈利水平（Earnings）和流動性（Liquidity），以這些指標來衡量信用等級。而我國自1998年起，實行五級分類標準，即正常類、關注類、可疑類、次級類、損失類。
（二）定量分析法和模型
1．VaR方法的理論探討。VaR（在險價值，或風險值）指在正常的市場條件下，在給定的置信水平w%和持有期t內，某一投資組合預期可能發生的最大損失。所謂在某投資組合95%置信度下的VaR，就是該投資組合收益分布中左尾5%分為點所對應的損失金額。
2．KMV模型。該模型是從受信企業股票市場價格變化的角度來分析該企業信用狀況的。該模型把貸款看作期權，公司資產價值是公司股票和債務價值之和，當公司資產價值低于債務面值時，發生違約，債權人相當于賣空一個基于公司資產價值的看漲期權。它首先利用 Black-Scholes 期權定價公式，根據企業資產市場價值、資產價值波動性、到期時間、無風險借貸利率及負債賬面價值估計出企業股權市場價值及其波動性，再根據公司負債算出公司違約實施點，然后計算借款人違約距離，最后根據企業違約距離與預期違約率（EDF）之間的對應關系，求出企業預期違約率。
此外還有Credit Risk+模型、Creditmetrics模型、死亡率模型都是國際上較流行的信用風險度量方法。
二、我國商業銀行信用風險管理的現狀
（一）信用風險量化技術有待改進
我國商業銀行缺乏科學的信用評級方法。目前我國銀行使用的打分法，從表面上看是數據指標的評定，有一些定量的意味。但實質上，它對權重的確定缺乏客觀的依據。“打分法”需要對影響信用的定量和定性的各種因素（如負債比例、盈利水平、企業素質等）給予一定的權重。而我國的做法很難客觀地確定每一個因素固定的權重，自然難以準確地反映評級對象的信用風險。
（二）存在運用模型進行計量時數據庫的瓶頸制約問題
在進行現代商業銀行風險管理過程中，數據的充足性與否將直接決定各模型的作用效果，從實證檢驗來看，樣本大小更成為決定模型結果的關鍵。國際研究領域對該問題有深刻的認識，目前的做法便是盡量擴大樣本數據庫來保證數據質量，如KMV公司在實際工作過程中，為了更快速地得到不同企業的EDF值，已經建立起來了大規模的世界范圍內的企業數據庫，尤其是不同行業EDF值的數據庫是其模型可靠性的主要保障。而目前我國商業銀行風險管理工作中的數據基礎卻很不理想，我國數據缺失情況較為嚴重。由于我國目前實行的是分業經營的金融體制，也尚未實現資本項目的可自由兌換，我國商業銀行經營過程中外匯頭寸和證券頭寸很少或沒有；同時，不同商業銀行，尤其是國有商業銀行與股份制商業銀行之間的客戶信用狀況標準不同；此外，我國數據虛假情況也時有表現。因此，根本無法達到各種成熟的量化方法的要求。
三、我國商業銀行進行信用風險管理的對策
（一）應用現代信用風險度量模型
KMV模型創新的引入期權思想解決違約問題，從借款企業股權持有者角度考慮借款償還的動力問題，并利用公開股市信息為債務信用風險度量服務。但它只偏重對違約的預測，不考慮信用等級變化；并且它借用股票市場價值作為公司市場價值，不一定適用于發展中國家的新興股票市場。我國的股市不是一個有效市場，上市公司股票價格常背離公司實際價值，從而影響模型預測的精確性。
分析研究表明，較其他模型而言，KMV 模型在我國具有一定適用性，且隨著我國資本市場逐步成熟和完善，及企業數據庫建設和信息公開披露制度的建立健全，該模型在我國的應用具備一定可行性。我們應加強對 KMV 模型的理論研究，對 KMV 模型進行適當修正，以使其能符合中國企業特性、適應中國國情，準確識別中國企業信用風險，對我國銀行信用風險管理發揮作用。
（二）建立商業銀行客戶信用基礎數據庫
商業銀行自身系統需要建立具備一定規模和效率要求的數據庫基礎，必須充分利用整個社會信用體系的發展來完善其基礎工作。如參照國際標準建立各銀行間的行為準則，包括“數據公布特殊標準”（SDDS）、“數據公布通用系統”（GDDS）等。具體方式可以通過增加數據庫中風險分析因素，建立一套完整和連續的風險預警數據庫。風險分析數據庫應主要包括：①宏觀經濟信息，包括經濟發展規劃、社會消費、固定資產投資和進出口貿易等；以及國家有關財政、金融、社會環境、經濟發展等外貿、外資等方面的政策法規。②中觀經濟信息：包括地區的自然資源、方面的數據信息；以及行業產品結構、技術動態、投資重點、生產規模、財務標準等。③微觀經濟信息，包括企業技術裝備、組織管理、財務狀況、產品市場供求及價格變動等。
參考文獻：
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[3]張德棟.次貸危機及對商業銀行信用風險管理的啟示.經濟師.2008(10).
關鍵詞:信用違約互換;信用風險;風險管理
中圖分類號:F831.1
文獻標識碼:A
文章編號:16723198(2009)20015201
1信用違約互換在銀行信用風險管理中的作用機制
(1)信用違約互換為銀行提供新的貸款組合管理方式,有效解決銀行貸款中存在的信用悖論。
通過信用違約互換交易,銀行降低或消除了其特定貸款或一籃子貸款的信用風險暴露,但并沒有降低預期回報。信用風險轉移到保險機構和其他投資者,由于貸款依舊屬于銀行,貸款保留在資產負債表內,銀行并不需要通知借款者或獲得借款者的許可,因此既能夠降低組合暴露,又能夠避免出售相應資產而引起的客戶關系的破壞,甚至可不拘于信貸限額,發展持續性的信貸交易。信用違約互換使銀行實現貸款組合分散化管理,為信用風險管理提供了更大的自由,使傳統消極、被動的回避風險,轉化為積極、主動的組合風險。
(2)信用違約互聯首次使得信用風險從它所附屬的金融資產中剝離出來,并在市場上定價出售。
信用違約互換首次使得銀行資產中的純信用風險從總體風險中剝離,并上市交易。在此之前信用風險和市場風險往往結合在一起,而任何一種避險工具或方法都不能同時防范信用風險和市場風險。違約互換使得信用風險從總體風險中解捆成為可能,完成了風險管理的分離和轉移信用風險的循環,為銀行信用風險管理提供了更大的自由。隨著市場的成熟,會出現銀行貸款以外的新的信用風險資源,如公司債券的信用風險暴露管理復雜,可以通過信用違約互換市場尋求信用保護;投資可轉換的基金管理者利用信用違約互換市場回避信用風險;從事房地產的借款者使用信用違約互換嵌入其貸款的信用風險管理。
(3)緩解銀行資本充足率管理的壓力。
《巴塞爾協議Ⅱ》以及銀監會的《商業銀行資本充足率管理辦法》對商業銀行的資本充足率都有明確規定。上市商業銀行資本充足率必須達到8%,其他商業銀行也要在規定的時間內達到8%。根據《商業銀行資本充足率管理辦法》,銀行的資本充足率的計算公式如下:
資本充足率=(資本-扣除項)/風險加權資產+12.5倍市場風險資產
降低銀行的風險加權資產是提高商業銀行的資本降低銀行的風險加權資產是提高商業銀行的資本充足率的有效手段。在交易前,銀行對一般企業的債權的風險權重是100%。利用信用衍生品產品例如信用違約互換可以把該標的債項的信用衍生品給了交易對手,對一般企業的風險變成了對其他金融機構的風險,根據修訂后的《商業銀行資本充足率管理辦法》,對評級為AA以及以上國家或地區注冊的商業銀行或證券公司的債權風險權重是20%。通過信用風險轉移手段可以有效降低風險加權資產,使其為原來的五分之一,有效提高了銀行的資本充足率。《巴塞爾協議Ⅱ》有專門針對信用衍生品和資產證券化等信用衍生品產品的風險緩釋條款。
(4)信用違約互換為投資者創造了新的收益可觀的投資機會。
在信用違約互換問世以前,雖然非銀行金融機構如投資基金、保險公司、養老基金等的資金來源大多是股本、定期存款等非流動性負債,在貸款的持有上具有較大的比較優勢。但是,非銀行金融機構投資者外部缺少貸款市場的客戶來源,內部缺少運作貸款的人員設施,并受法律規定的限制,往往不能直接進入貸款市場。通過信用違約互換,投資者可以方便地進入這一市場,不必直接持有信貸資產而承擔信用風險敞口。利用金融工程技術,它們可以設計更為合意的風險和報酬結構,使其投資組合范圍進一步拓寬,從而滿足其經營目標,成為投資者爭奪的一個新業務領域。
(5)信用違約互換增強銀行抵御突發風險的能力。
2001年美國的經濟衰退使得債券違約和公司破產達到高峰,據標準普爾統計,上市公司破產案件達257件,比2000年增長46%,債券發行者違約達21家,金額1157億美元。多家加銀行在安然事件和世界通信的特大破產案中正是由于運用了信用違約互換等信用衍生品交易,才使自己幸免于難。經過一系列金融危機及最近的違約事件,投資者和機構重新評價了信用違約互換抵御違約風險的重要性,提高信用違約互換的使用能夠保護未來的債務危機并增加公司受益,而不斷增加的國家和個體的違約增加了對信用違約互換規避信用風險的需求。
2信用違約互換在銀行風險管理中的具體實施步驟
2.1我國銀行同業之間開展信用違約互換交易
銀行同業之間通過開展信用違約互換交易,可以突破信貸限額的限制。銀行同業之間進行信用違約互換交易,可以在擴大貸款規模的同時而不擴大信用風險,不增加風險準備金,不破壞與客戶的關系。因為銀行購買信用違約互換,不需要通過借款者的許可,既能降低風險頭寸暴露,又能避免出售相應信貸資產而引起的客戶關系的破壞,甚至可以不拘于信貸限額,發展可持續性的信貸交易。這樣,銀行可以更好地與企業之間開展各項業務,增加銀行收益。
2.2我國銀行與機構投資者之間開展信用違約互換交易
信用違約互換交易的普遍應用離不開成熟的風險轉移市場,而風險轉移市場的發展和完善又需要積極發展壯大各種機構投資者。我國的機構投資者如投資基金、保險公司、養老基金等擁有大量的資金,但缺乏足夠的投資機會和投資渠道,這也導致了當前大量機構投資者的資金向股市集中,風險集中度增加。而機構投資者通過與銀行之間開展信用違約互換交易,不但可以降低銀行的信用風險,而且能夠增加自身的投資渠道和投資收益。因為信用違約互換的應用可以為非銀行金融機構的投資者在無需持有資產和管理資產的條件下,創造新的、收入可觀的信用暴露機會,從而實現更加有效的資產組合風險多樣化管理。
[關鍵詞] VaR方法 信用計量模型 信用風險管理
銀行的信用風險，也稱違約風險，是指借款人到期不能或不愿履行還貸付款協議致使銀行遭受損失的可能性。信用風險在商業銀行的很多業務活動如貸款、貼現、透支中都廣泛存在，但最主要、最經常的是存在于信貸業務中。進入21世紀，隨著金融市場的發展，大企業進入證券市場變得更為容易，這導致銀行信貸越來越集中的面對高風險的客戶－中小企業。因此對信用風險的分析和監控也顯得格外重要。借鑒國際經驗，將風險定量分析的VAR方法應用于日常信用風險管理中，以降低不良貸款率，是金融機構義不容辭的義務，也是當務之急。
一、VaR度量風險的含義
1.VaR的含義
VaR作為一種市場風險測量和管理的新工具，是由J.P摩根銀行最早在1994年提出 。VaR的含義是“處于風險中的價值”，是指在市場正常波動條件下，在一定概率水平下，某一金融資產或金融資產組合在未來特定的一段時間內的最大可能損失。上述定義可表示為：Prob(P≤VAR))= α（0
2.VaR的計算
假設：一上市公司的股票市值為每股50美元，每天價值變動的標準差σ為10美元，在99％的置信水平下要計算日VAR（股票價值遭受的最大損失額）。假設市價變動函數呈正態分布，根據正態分布函數的特點，可知第二天，股票價格有1％的概率超過73.3美元（50美元+2.33σ），也有1%的可能性會低于26.7美元（50美元－23.3σ）。也就是說，該股票持有人價值損失少于23.3美元（50-26.7）的概率為99％，即置信水平為99％的情況下，該股票的風險價值為VAR＝2.33σ＝23.3。從此例可以看出，計算VAR的關鍵在于兩個因素，可以在市場上出售的金融工具的市場價值（P）以及其市場價值的波動性或者標準差（σ）。
顯然，將這一方法運用于不可交易的貸款，會存在一些難度，原因在于：第一，市場價值（P）不是可以直接觀察到的，因為大多數貸款并不交易。第二，因為P是不可交易的因此沒有時間序列數據來計算σ（即P的波動性）。第三，上例中假設可流通金融工具市價變動函數呈正態分布，但對于貸款價值來說不盡合理。由于銀行是信息嚴重不對稱的行業，其業務特性－收益有限而損失無限（收益最多是利息收入，而損失的有可能是全部本金）決定了在我們的現實生活中，貸款價值的分布明顯呈偏態分布。計算貸款的VAR值應考慮其服從于偏態分布。
二、Credit Metrics 模型量化信用風險的有益借鑒
信用計量模型（Credit Metrics）是1997年由J.P摩根銀行和其他發起人（美國銀行，瑞士聯合銀行等）共同創建的將VAR方法運用到不可交易資產的價值評估和風險衡量的一種方法。如前所提，由于貸款不能公開交易，所以我們既不能觀察到P,也不能觀察到σ。然而Credit Metrics卻提出，利用可得到的借款人的信用評級、下一年評級發生變化的概率（評級轉移矩陣）、違約貸款的回收率、債券市場上的信用風險價值和收益率就可能為任何非交易性貸款計算出一組假想的P和σ，并隨之計算出一項貸款的信用VAR，基本步驟包括三步：
1.確定貸款信用級別變化概率
信用級別變化概率是評價貸款質量變化的工具，也就是同一貸款在一年后的質量等級發生不同變化的概率，通常用信用級別變化矩陣來表示。對于貸款組合而言，信用級別變化概率取決于組合內不同貸款同時發生信用級別變化的概率。
在具體操作中，注意兩點：一是利用與借款人信用相同的公開交易債券的信用狀況代替不可交易貸款的信用；二是利用與貸款企業同等級的債券的歷史變化計算貸款評級轉移矩陣[5]。以本金為100萬，年利率為6％的5年期固定利率的貸款為例，借款人的信用等級是BBB。表1是借款人一年后的等級變化概率。
資料來源：J.P摩根銀行信用計量資料，1997年4月2日。
2.確定貸款的現值。
單個貸款的市場現值，等于資產全部現金流在該時點的折現值PV：
其中，A是本金，D是利息，ri是預期無風險利率，它可以通過現行國債收益曲線計算得出。si表示某一信用等級i年期貸款的年信用風險溢酬，它可以通過公司債券收益率與國債收益率曲線計算得出。貸款組合的市場價值是其內部各單個貸款的市場價值的算術和。
表2列出了本金為100萬，年利率為6％的5年期固定利率的貸款在一年以后貸款等級遷移時貸款的市場價格。
資料來源：J.P摩根銀行信用計量資料，1997年4月。
3.計算標準差σ和VAR值
根據上述計算原理，擬合貸款（組合）的價值分布，可以計算單個貸款在下一年度的均值和方差。
其中，S為信用等級級數，Pi為i信用等級出現的概率，μi為i信用等級下貸款的價值。然后在不同的置信水平下，可直接求出在正態分布下該貸款的VAR值，即最大可能損失額。在實際運用中，由于貸款價值服從偏態分布，還應采用線性插值法對其進行調整。
資料來源：J.P摩根銀行信用計量資料，1997年4月。
計算結果表明，在貸款價值為偏態分布的假設條件下，該筆貸款有5%的可能性在第二年的損失超過6.38萬元，換句話說，該筆貸款有95%的可能性在第二年的損失不會超過6.38萬元。因此，通過計算貸款的VAR值，銀行可以對該筆貸款的風險狀況有了明確了解，從而根據消費者的信用狀況和風險承受能力來進行貸款的決策。此外，根據巴塞爾資本協議資本充足率8％的要求，100萬元貸款需要最低資本是8萬元，而在95％的置信水平下，若貸款價值服從偏態分布，需配備資本額6.38萬元。與8％資本充足標準相比，貸款的VAR值考慮了貸款的信用等級與期限，因此為銀行監管部門制定風險資本充足標準提供了更為合理和準確的參考。
三、Credit Metrics 模型在我國的應用分析
從上述分析中可以看到，Credit Metrics模型主要是通過定量建模與模型的運用來實現信用風險的衡量與控制。以 CreditMetrics 方法為主要模型選擇對象，并建立符合我國商業銀行信用風險管理的新模型，有利于我國商業銀行準確合理地衡量準備金和銀行經濟資本水平。但是我們也應該看到，該模型嚴格依賴于由評級公司提供的信用評級以及國家和行業長期的歷史數據,而我國商業銀行在現階段不論是信用評級還是數據庫建設都處于起步階段，因此在具體的實施運用上存在一定的困難。盡管如此，我國商業銀行不能因此放棄通過VAR提高信用風險管理水平這個已被證明較為有效的管理方式。
針對我國商業銀行經營管理的特點和實際情況，應用VaR方法進行信用風險管理，可以從以下幾個方面入手：
1.利用可取得的替代變量來近似計算VAR，在一定程度上實現對信用風險的定量分析
(1)信用評級及轉移概率矩陣。在構建轉移矩陣參數上，一般都是通過一個比較長的歷史時期或比較短但有大量樣本數據來進行的。由于我國在 1999 年才開始對銀行實行五級分類，因此目前按以年為轉移矩陣比較困難，但根據中國人民銀行要求各商業銀行每一季度對貸款做一次分類，我們可以獲得多個季度的貸款分類記錄，通過巨大的客戶數量，獲得同一歷史時期連續貸款評級數據，因此能夠反映貸款在這一時期的等級轉移，即貸款的質量在這一時期的變化狀況，由此作為下一個相鄰時期的轉移概率的估計。
(2)遠期收益率。遠期收益率指不同期限、不同等級貸款到特定時期的收益率，對它的估計要考慮到一個市場化的利率。從投資的角度考慮要選擇一種可以比較的無風險利率。國外一般作法是以短期國庫券的市場利率作為無風險利率的替代，而我國目前沒有公開發行的短期國庫券，但可以用三個月、六個月、九個月為期限的國債回購利率的估計值作為以季度風險周期的無風險利率的近似值。
（3）貸款的違約損失率
我國貸款市場具有非公開性，同時企業債券市場也很不發達，并且缺乏流動性。難以通過市場交易情況來計算不同信用等級的債務人所借入款項的損失率。鑒于這種實際情況，我國商業銀行可以根據本行歷史數據來計算不同信用等級的信貸客戶信貸違約后的損失率。
2.積極探索適合我國國情的內部評級方法體系，建立有效的信用資產歷史數據庫
監管部門應借鑒國際上比較成熟的評級模型，充分借助國內外專業評級公司的技術力量，建立起適合我國國情、定量化的內部評級模型。并結合企業的行業地位，管理水平，地區間的風險差異等定性指標，確定借款人的違約可能性及嚴重程度，以便全面、真實、動態的反映債務人的信用風險程度，從而得出債務人的最終評級。同時擴大信用評級范圍，加快建設有效的數據收集和處理系統，建立健全全社會信用評級體系，實現行行之間的數據共享。
3.加強對VaR方法的研究
運用VaR方法量化市場風險已比較成熟，但對于信用風險的定量分析仍然存在爭議。因此，金融機構應重視對VAR方法及模型的應用研究，逐步建立起適合我國商業銀行信用管理特點的風險計量模型，并通過對模型的不斷修正和測試，提高其適用性，增強信用風險管理水平。
4.培養相關的專業人才
雖然VaR應用起來比較簡便，但模型的確立與計算機過程是相當復雜的，它對會計與業務人員的技術水平提出了更高的要求。另外建立VaR模型后在風險控制、資源配置、統一監管等各個層面都需要大量的專業人才和相應的制度安排，這對我國目前的管理現狀而言是個比較大的挑戰，因此應加強相關人員的培訓工作，為全面而有效的運用VAR方法提供堅實的人力基礎。
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關鍵詞：信用風險；資產組合管理；信用衍生工具；內部風險評級
引言
金融體系的重要作用與全球一體化進程的加快使得避免金融危機的出現、確保金融體系的穩定運行成為全球共同的目標。商業銀行作為重要的金融中介機構，在金融體系中占有十分重要的地位，其穩健經營、健康發展對社會經濟生活具有重要意義。現代商業銀行在解決信息不對稱、降低交易成本等方面發揮著不可替代的作用。由于不確定性的客觀存在，在實際經營管理過程中，銀行不可避免地要面對各種風險（主要包括市場風險、信用風險和操作風險），對風險的研究分析與采取科學、合理、有效的管理策略是商業銀行保持穩健經營、實踐“三性”經營原則的根本。從實質上講，商業銀行是“經營風險”的金融機構，以“經營”風險作為其盈利的根本手段；從現代管理學角度看，風險管理能力構成了商業銀行最重要的核心競爭力。
近年來，隨著經營環境的變化，風險管理成為商業銀行越來越重要的經營管理內容 [1]。具體地講，就是全球經濟一體化進程的加快，使得企業間競爭加劇、競爭打破了地域界限，由此引發的破產現象呈永久性增加趨勢，為了減少或避免資產的損失，商業銀行對風險的精確分析在今天變得尤為重要；從世界范圍看，隨著金融市場的快速拓展以及商業銀行“惜貸”與“貸款集中”現象的存在，中小企業逐步放棄難以達到預期融資效果的銀行借貸融資方式，直接進入金融市場融資，“非中介化”對商業銀行的資金運用帶來了很大沖擊；由于商業銀行同業競爭加劇以及來自金融市場和其他金融機構的壓力增大，使得利差越來越小，貸款的風險—收益平衡進一步惡化，商業銀行只有向風險管理要效益這一條路可走； 抵押品價值波動性增大，加大了信貸融風險緩解技術的難度，直接影響風險緩解技術的實施績效；從國際上看，商業銀行表外業務中衍生產品迅速增長和顯著膨脹，衍生產品或工具在為風險管理提供更多金融工具和手段的同時，也帶來了更多的風險，控制風險變得更為艱難；技術進步直接影響和左右商業銀行風險管理的內容和方法；監管的國際合作日趨廣泛、國際標準逐步形成，銀行經營管理將打上監管的烙印。因此，商業銀行現代意義上的風險管理將是全面風險管理、全過程風險管理、全員風險管理、全球風險管理與創新風險管理。
西方商業銀行在市場風險模型等理論方法上已逐步趨于完善，并在金融市場交易實踐上得到廣泛應用；但是，信用風險和操作風險等風險估價、資本需求的量化分析以及資產組合管理研究還處在積極探索階段，不過“信用風險模型越來越受到重視”、“形成一致的模型也不是可望不可即的”[2]。同時，技術進步、信用衍生工具的大量開發、資產證券化進程的逐步加快，為信用風險分析與管理策略選擇提供了更加廣闊的天地，也使得商業銀行信貸經營管理模式由傳統的發放持有到期日的方式進化到組合管理安排期限的現代方式，現代信用風險管理模式將逐步形成。因此，探討、研究現代信用風險管理模式將為銀行實施現代風險管理提供可資借鑒的理論方法與技術支持；同時，研究中國銀行業在當前歷史背景下，構建現代信用風險管理模式的戰略選擇具有重要的現實意義。
一、現代信用風險管理模式
信用滲透到現代經濟的每個角落，從本質上講現代經濟就是信用經濟。隨著信用的日益發展，信用風險管理的壓力日益增大。對銀行來說，信用風險的主要是信貸資產信用風險，其風險來源主要有兩種：一是借款人的履約能力出現了問題；二是借款人的履約意愿出現了問題。一般情況下，貸款的償還是通過經營收入、出售資產，或者通過其他的途徑借入資金來實現。因此，借款人的履約能力主要是取決于其償債資金的獲得能力。履約意愿主要取決于借款人的品格，也就是借款人不僅要有償還債務的意愿，而且具備在負債期間能夠主動承擔各種義務的責任感。這就要求借款人首先必須誠信，同時具有良好的職業操守，并能勤奮工作。從銀行管理角度看，信用風險管理與其他風險管理一樣，都存在風險識別、風險度量、風險控制與管理策略、風險策略實施以及風險管理績效評價等重要階段內容。我們認為，現代信用風險管理模式是以信息技術、定量分析技術以及衍生產品為主要工具支持，以現代資產組合管理理論為理論基礎，形成現代信用風險管理的資產組合管理模型，實施組合信用風險管理，科學有效地度量、控制與管理信用風險。其中，現代信息技術的發展與定量分析技術的研究為風險度量提供了技術工具支持；信用衍生產品的出現為信用風險轉移、分散等風險控制策略提供了創新工具支持[3] 。以發展的眼光看，現代信用風險管理模式建設可以分為以下幾個階段循序漸進[2]：數據與基礎設施建設階段，主要工作是建立數據倉庫、數據收集與遴選以及設計內部評級系統等；內部評級管理階段，主要工作是開發PD和LGD模型、早期預警與決策支持系統以及完善內部評級系統等；組合管理階段，主要工作是計算法定資本要求、計算經濟資本要求、實施組合管理模型、掌握組合分散與相關度概念以及建立資產組合策略；主動組合管理階段，主要工作是實現風險定價以及綜合運用資產與信用衍生產品交易進行資產組合管理；優化組合管理階段，主要工作是進行“市場盯價”、夏普比率管理和資產組合優化管理等。
現代信用風險管理模式是以風險度量與定價的定量分析技術以及風險控制與管理的金融創新工具為主要特征的。從風險度量上看，信用風險管理主要經歷了傳統定性分析階段、傳統定量階段和現代測量信用風險的內部方法和模型階段；從信用風險控制角度看，主要經歷了各國監管當局自行規定到國際監管標準實行兩個階段，國際監管標準也從1988年的《巴塞爾協議》對風險資產和最低資本限額的規定發展到《新巴塞爾資本協議》的風險資產計算與最低資本要求兩個階段；從風險控制策略看，傳統的內部處理（如風險緩解技術的采用與單一核銷機制的建立）階段逐步向現代外部（市場）處理（證券化與信用衍生工具等）轉化，逐步形成資產組合管理理念，期限管理成為現實；從現代銀行金融創新和風險管理創新來看，信貸資產組合的期限管理實現和信用風險外部轉移的實現依賴于信用衍生產品的出現和交易市場的形成[3]。現代組合信用風險管理模型可以用圖1描述。
其中，在資產信用風險模型中，主要包括[4～5]：信用評級模型與動態信用評級模型，信用風險評級模型計算某種資產的當前信用風險，而動態信用風險評級模型則計算信用風險的變動情況，信用風險可以是違約率也可是評級的結果。信用風險的定價模型必須考慮兩部分內容，一是信用評級，二是超過零風險回報的差價，即市場對于一個特定信用風險的要價。同時，以信用衍生工具為主要特征的現代信用風險管理具有明顯的現代金融創新烙印。銀行信用衍生產品主要是基于信貸資產特征（現金流結構、風險程度、期限等）采用遠期合約、互換和期權這三種基本構建方法產生的進行信用風險管理的金融工具，主要包括信用違約掉期工具（CDS，Credit Default Swap）、全額利潤掉期產品（TRS，Total Return Swap）、信用關聯票據（CLNs，Credit-Linked Notes）和信用延展期權等。在信用風險度量、信用衍生工具應用于風險控制策略的基礎上，引入現代資產管理理論是現代信用風險管理模式的重要內容。但是，這個過程必須解決的問題是盡量使其凸現更多的市場特征，并在此基礎上，確定組合的收益、標準差、方差以及調整組合的流動性成本等參數，進而確定有效組合邊界，為調整組合提供量化信息支持[6]。
轉貼于 二、中國銀行業現代信用風險管理的戰略選擇
銀行現代信用風險管理模式實現的先決條件主要包括：在宏觀層面，銀行監管的發展、信用環境以及金融創新的社會經濟與法律環境改善等；在微觀層面，完善的信息系統、先進科學的定量分析技術、信用衍生工具等風險管理的金融創新手段以及資產組合管理的理念等。但是，由于體制、管理和人才等諸多歷史和現實原因，中國商業銀行在風險管理方面比較薄弱。實行嚴格的“分業經營”、商業銀行經營業務創新乏力、利率和匯率的非市場化以及政府信用支撐等因素的存在，中國商業銀行的市場風險、流動性風險等在目前表現不充分，但由于社會信用環境、政府干預、內部管理問題等，造成了明顯的信用風險和操作風險，導致銀行資產質量低下、資產損失嚴重。同時，中國商業銀行面臨的外部環境對商業銀行實施有效的風險管理具有很大的制約，主要表現在：一是市場機制與市場化程度的約束，中國的市場經濟建設還有待進一步完善，商業銀行還未完全擺脫舊體制的束縛；二是嚴格的“分業經營”對商業銀行風險管理策略選擇的限制；三是金融創新乏力、風險管理金融工具的貧乏都直接制約著商業銀行風險管理策略的實施；四是外部信息對商業銀行風險管理支持的相對弱化等。
因此，為了實施現代信用風險管理，中國銀行業當前的戰略選擇主要包括：完善信息收集管理機制，實現信息保存的規范性、完整性、及時性、長期性和有效性；研究和發展信用風險管理的定量分析模型，構建包括信用風險度量模型、信用風險定價模型與信用風險組合資產管理模型在內的內部評級與現代資產組合管理技術體系；在與監管當局廣泛交流的基礎上，下大力量開展資產證券化、信用衍生產品研發等金融創新工作，為創造性地解決信用風險管理問題提品工具支持，并積極謀求建立統一、完善的信用衍生工具交易市場等；在日常經營管理中，逐步培養資產組合管理理念。具體地講，主要包括：
一是完善信息系統和定量分析技術。《新巴塞爾資本協議》在最低資本規定中，考慮了信用風險、市場風險和操作風險，并為計量風險提供了備選方案。關于信用風險的計量，新協議提出了兩種基本方法：標準法和內部評級法（IRB，Internal Rating-Based Approach）。在內部評級法中，又分為初級法（Primary IRB Approach）和高級法（Advanced IRB Approach），對違約率（PD，Probability of Default）、違約損失LGD（Loss at Given Default）、違約敞口ED（Exposure at Default）和期限M（Maturity）四個風險因素進行定量分析，并提供資本要求函數。新協議建議銀行根據其風險管理水平選擇采用標準法、初級內部評級法還是高級內部評級法來計量風險，作為銀行資本充足率計算的基礎。同時，新協議鼓勵商業銀行自行研制開發風險管理模型方法。內部評級法區別于基于外部評級的標準法，是《新巴塞爾資本協議》的核心，是指商業銀行在滿足監管當局規定的監管標準下（實施內部評級法的基礎標準），利用銀行內部信用評級體系確定信用風險最低資本要求，反映銀行資本充足程度的銀行風險度量方法。新協議將銀行資產劃分為公司、主權、銀行同業、零售、項目融資和股權六個類別，風險加權資產（Risk Weight Asset，RWA）等于各類風險敞口（Exposure at Default，EAD）與風險權數的乘積之和。《新巴塞爾資本協議》的內部評級法是依據銀行而不是外部評級機構對客戶資產質量的評級結果，計算風險因素。在初級法中，銀行只提供和使用違約概率的自我估計值，而其他風險因素則來源于監管部門的估計值；在高級法中，銀行可提供并使用所有風險要素的自我估計值。相對于以往信用風險度量方法，內部評級法更能準確計量商業銀行總體風險水平、科學估價資本充足性、有利于銀行監管機構加強對商業銀行的監管。內部評級法的定位應該是：科學、有效地揭示銀行信用風險的整體水平；為資本充足性監管奠定了基礎；為進一步的信用風險定價（pricing of Credit Risk Premium）提供了信息與模型支持，是貸款定價、衍生信用產品的設計和定價的基礎性工作。因此，中國銀行應以全面實施《新巴塞爾資本協議》為契機，在建設完善的信息系統基礎上，研究、引進和開發適合中國銀行的內部評級體系，并進一步完善風險定價模型，實現資本需求計算和風險定價雙重職能。
二是深入開展以信用衍生產品為主的金融創新研究。以衍生金融為特征的現代金融創新為創造性地解決各類金融問題提供了市場化工具，豐富和發展了現代金融市場，也為相關金融問題的解決提供了理論、技術與實踐支持。現代信用風險模式的實現依賴于信用衍生產品，這些創新金融工具不僅可以用來改善銀行收益狀況，更重要的是可以改變資產持有期限、實現流動性，管理者可針對資產組合管理要求、監管資本安排調整資產組合。中國金融市場經過多年發展，資本市場迅猛發展，衍生證券市場也將逐步推進。在這種外部環境下，銀行必須抓住機遇，在理論研究基礎上，開發適合自身信用風險管理和市場需求的信用衍生產品和資產證券化品種，逐步改變傳統信貸資產管理模式。
三是資產組合管理理念的培養。資產組合管理的實質就是在風險收益及其相關性定量分析的基礎上，通過資產選擇與調整，實現組合的風險分散化，降低非系統風險，獲取分散化收益。隨著中國社會經濟的迅速發展，可以通過交易監督，在授信環節強化行業、產業鏈、區域與品種的組合管理；也可以采用資產證券化與貸款回收等風險控制與管理環節工作調整存量，實行資產組合管理，為進一步實現現代信用風險組合的資產優化管理奠定基礎。
【關鍵詞】 信貸風險;財務指標;預警系統
進入2010年,銀行信貸進一步高速增長可能引致未來銀行不良資產大量積聚的風險,業已引起各方的高度關注。在銀行監管層面,“切實做好銀行業風險防控工作”成為今年銀行業監管的主基調。銀監會陸續“三個辦法一個指引”,旨在進一步嚴格執行放貸條件,規范和加強信貸業務管理,促進銀行貸款業務健康發展。最近,國際三大評級機構之一的惠譽將招商銀行和中信銀行的個體評級從“C/D”級下調至“D”級,理由是貸款規模大幅增加導致兩家銀行的資本狀況惡化,業務的信用風險上升。盡管中國銀行業運行總體穩健,包括遭惠譽下調評級的中信銀行和招商銀行也都經營穩健,但堅持穩健經營毫無疑問,仍然需要引起各商業銀行的高度重視。銀行著力于“防風險”的意思表示明顯。
一、目前我國銀行信貸風險質量管理中存在的主要問題
1.信用風險管理機構方面存在問題。在我國商業銀行中,負責信用風險管理的主要是貸款部門的貸款員,這遠遠不能滿足實際信用風險管理工作的需要。
2.信貸管理機制不健全。就目前我國商業銀行的信貸管理而言,貸款的審批和發放主要憑借個人主觀意愿,無論是貸前調查還是貸時審查,都缺少科學而完整的客觀評價,且缺乏完善的貸后檢查工作。貸款資金發放后,銀行極少就企業對貸款資金的使用狀況及企業的重大經營管理決策等進行必要的檢查、監督和參與,這種只“放”不“問”的做法必然導致逾期、呆滯、呆帳貸款的增多。另外,貸款員的責、權、利與貸款質量不掛鉤,缺乏明確有力的激勵約束機制。
3.信貸管理方法和手段落后。我國商業銀行在進行企業信用分析時,采用定性方法者較多,缺乏系統科學的定量分析,信用風險分析主要停留在傳統的比例分析階段,缺乏建立在統計分析和人工智能等現代科學方法基礎上的信用風險量化測量工具,如缺乏對企業違約風險分析模型、企業破產失敗預警模型等科學定量模型的開發和使用。對企業信用等級的評定也主要是由各個銀行自己進行,評級的主觀性強。另外,我國商業銀行電子化起步較晚,很多銀行缺乏關于企業詳盡完整信息的數據庫,缺乏像美國J?P?Morgan公司那樣的成熟的信用風險管理專家系統。況且,次貸危機的影響至今仍然歷歷在目,即使是相對完善的發達國家金融體系,一樣存在著信貸高風險。
4.信貸人員綜合素質不高。我國商業銀行的信貸部門缺乏大量的德才兼備的人員,信貸人員素質不高,風險意識薄弱,缺乏自覺維護銀行整體利益的觀念。信貸部門規章制度不健全,內部管理不完善,信貸人員的違章操作、越權、人情貸款、甚至等行為皆有發生。
基于這些內在缺陷,著重研究財務指標體系對信貸風險管理的有效性,結合財務預警系統,進行指標系統的確立,從新的角度研究銀行信貸風險管理的方法。
二、財務指標分析在銀行信貸風險管理中的重要性
(一)企業財務分析是信貸風險管理中貸款決策的重要依據
1.貸款風險決策管理是以風險度為核心開展的貸款決策活動。根據:貸款風險度=企業信用等級系數×貸款方式系數×100%,其中,企業信用等級由企業經營者素質、企業經濟實力、企業資金結構、經營效益、信譽狀況和企業發展前景等六類評價指標進行綜合評定。借款人的信用狀況決定銀行貸款方式的選擇,對企業資信狀態的評價,必須以真實的財務信息和準確的財務分析為前提,否則企業信用等級評估有誤,貸款方式選擇上產生偏差,以貸款風險度為重要依據的貸款決策將會產生失誤。
2.在貸款投向管理上,通過優化貸款增量,調整信貸結構,有效控制貸款風險。對信用等級在AA級(含)以上企業,簡化貸款程序,并在服務手段上給予全方位滿足;對A級企業貸款需求,有條件投入,嚴格實行貸款擔保;對BBB級企業貸款需求,以短期貸款和貼現為主;對BB 級以下企業,以壓縮貸款存量和清收原有貸款為主。如果不以真實的財務信息和準確的財務分析為前提,企業信貸等級評估有誤,將使貸款投向出現偏差。
(二)企業財務分析是貸款操作程序中不可缺少的重要環節
信貸風險管理將統一的貸款操作程序分為貸前調查、貸時審查和貸后檢查三個環節。貸前調查要求嚴格調查企業是否符合貸款條件及考察各項財務比率等,貸時審查要求嚴格審查借款企業和擔保單位的資信等,貸后檢查要求嚴格檢查企業的生產、銷售情況和財務能力等。在貸款操作程序中,每一環節都包含有進行企業財務分析的重要內容。
(三)企業財務分析是防范和控制信貸風險的重要預警信號
銀行在信貸風險管理中,建立了一套預警指標體系和預測方式,包括預測企業償債能力、盈利能力等指標體系,資產負債表、損益表等有關項目迅速變化的早期財務報警信號、經營狀況變化的早期報警信號和銀企關系變化的早期報警信號。其目的就是在企業經營狀況惡化之前發現問題,使銀行及早作出決策。
三、財務指標體系及預警系統在銀行信貸風險管理中的運用
(一)指標分析
在對目標貸款企業進行財務審查時,首先要關注其償債能力指標:資產負債率、負債與所有者權益率、流動比率、速動比率、現金比率等。通過對償債能力指標的分析,作出初步的風險等級評價,設置準入門檻,將一些財務風險比較高的,償債能力差的企業拒之門外,預防風險。其次應從盈利能力分析指標入手,主要有:銷售利潤率、營業利率率、稅前利潤率、成本費用利潤率等等,了解并掌握企業一段時期之內的盈利水平和利潤指標,降低信貸風險水平。再次應該從發展能力指標入手,對企業的各項資產,利潤增長指標進行統計分析匯總,并且預測未來年份的發展水平與能力,為銀行長期貸款的信貸風險提供參考依據,提高銀行未來的抗風險能力。通過對以上三項指標及其相關的企業財務資料與銀行標準指標進行比較,判斷其償債能力、盈利能力和發展能力等是否符合貸款條件和銀行設立的安全控制標準,決定是否發放貸款以及貸款的額度,系統地降低未到期償債的風險指標。
(二)財務風險預警系統的建立
財務危機通常是指企業無法償還到期債務所引發的危機。國外有關企業財務危機預警的研究起步很早,我國在此領域的研究則剛剛起步。一般的企業財務危機預警系統選擇并不適用于銀行業,財務危機預警模型可以追溯到Fitz-Patrick(1932)開展的單變量破產預測。他以19家企業危機樣本,運用單個財務比率將樣本企業劃分為破產與非破產兩組。Beaver(1966)首先運用統計方法建立了單變量財務危機預警模型,發現營運資金/總負債在破產前一年的預測正確率可以達87%;Altlnan(1968)將多元線性判別模型引入到財務危機預警研究中,并得出著名的Z――Seore模型。Ohlson(1980)使用多元邏輯回歸模型分析企業財務危機問題,并得到了高于90%的預測概率。結合銀行的特殊性,目前而言生存分析模型―Cox模型將成為商業銀行財務危機預警模型的較好選擇。
引入財務風險預警系統,結合事前對企業的指標分析,進行銀行的風險預警系統研究,達到二者的融會貫通,形成統一的財務分析模型,提高銀行的預防信貸風險能力。銀行風險預警部分包含對象企業資金鏈監控、負債規模評測、償債能力分析、異常波動預警等內容,基本上涵蓋了銀行信貸風險分析的主要方面:
1.資金鏈監控。資金鏈斷裂情況頻繁出現,如何監控企業資金鏈,預先知道企業是否會出現資金鏈斷裂可能,已成為當前理論界和實踐界的一大難題。從以下幾個方面對企業資金鏈情況提出了基本意見:(1)會不會發生資金鏈斷裂。主要判斷當企業一旦出現信任危機,會不會出現資金鏈斷裂,如果出現資金鏈斷裂,資金缺口將會是多少;(2)是否存在長期性資金缺口。通過企業長期性資金缺口是否存在的判斷,可以確定企業資金結構的穩定性;(3)是否存在經營性資金缺口。從企業日常經營過程中的資金來源和資金占用,觀察企業經營活動是否存在資金缺口。
2.合理負債規模計算。首先根據企業報表所反映的經營情況,計算了企業當前經營活動正常所需要的短期資金、長期資金和資金總需求。在此基礎上,根據企業目前的資產負債關系、周轉速度和盈利水平,計算了企業有能力在一年內償還的無風險負債規模和企業在二年、三年內有能力償還的負債規模。從以下五方面內容入手:(1)短期資金需求;(2)長期資金需求;(3)總資金需求;(4)一年內可償還期負債規模;(5)一年以上可償還負債規模。通過企業能夠償還的負債規模和銀行實際已經給企業發放的貸款的比較,可以清楚地看出企業目前是否負債不足或者負債過度。對于放債不足,可以追加貸款。對于負債過度的,應當提出補救或保證措施。
3.現金流量分析。基于現金流量的分析,已越來越受到國內外銀行和企業的重視。本系統從現金流動結構、現金流動的有效性、現金流動的充足性、現金還債能力、現金盈利能力等角度,對貸款企業的資金狀況、還債周期、還債能力、造血功能等進行分析,并從現金角度揭示信貸企業的財務風險和盈利水平。本部分包括四方面內容:(1)現金流動分析;(2)現金流動充足性評價;(3)現金流動有效性評價;(4)現金還債能力評價。
最后,針對以上提及的盈利,發展能力以及管理能力等,一樣設置相關的指標體系,形成全面的財務預測分析模型,充分判斷銀行的信貸風險,從而調整信貸規模,合理規避風險。
參考文獻
[1]宋雪楓,楊朝軍.財務危機預警模型在商業銀行信貸風險管理中的應用[M].國際金融研究.2006(5)
[2]李利娜.財務分析在銀行信貸風險管理中的運用[M].廣西金融研究.2002(6)
關鍵詞：財務分析；銀行信貸；風險管理
一、財務分析在銀行信貸風險管理中的重要性
企業財務分析是信貸風險管理中貸款決策的重要依據，主要體現在：
1 貸款風險決策管理是以風險度為核心開展的貸款決策活動。貸款風險度等于企業信用等級系數乘以貸款方式系數再乘以100％。其中，企業信用等級由企業經營者素質、企業經濟實力、企業資金結構、經營效益、信譽狀況和企業發展前景等六類評價指標進行綜合評定。借款人的信用狀況決定銀行貸款方式的選擇，對企業資信狀態的評價，必須以真實的財務信息和準確的財務分析為前提，否則企業信用等級評估有誤，貸款方式選擇上產生偏差，以貸款風險度為重要依據的貸款決策將會產生失誤。
2 在貸款投向管理上，通過優化貸款增量，調整信貸結構，有效控制貸款風險。對信用等級在AAA級(含)以上企業，簡化貸款程序，并在服務手段上給予全方位滿足；對AA級企業貸款需求，有條件投入，嚴格實行貸款擔保；對A+級以下企業，以壓縮貸款存量和清收原有貸款為主。如果不以真實的財務信息和準確的財務分析為前提，企業信貸等級評估有誤，將使貸款投向出現偏差。
3 企業財務分析是貸款操作程序中不可缺少的重要環節。信貸風險管理將統一的貸款操作程序分為貸前調查、貸時審查和貸后檢查三個環節。貸前調查要求嚴格調查企業是否符合貸款條件及考察各項財務比率等，貸時審查要求嚴格審查借款企業和擔保單位的資信等，貸后檢查要求嚴格檢查企業的生產、銷售情況和財務能力等。在貸款操作程序中，每一環節都包含有進行企業財務分析的重要內容。
4 企業財務分析是防范和控制信貸風險的重要預警信號。銀行在信貸風險管理中，建立了一套預警指標體系和預測方式，包括預測企業償債能力、盈利能力等指標體系，資產負債表、損益表等有關項目迅速變化的早期財務報警信號、經營狀況變化的早期報警信號和銀企關系變化的早期報警信號。其目的就是在企業經營狀況惡化之前發現問題，使銀行及早做出決策。
二、企業財務狀況分析與銀行信貸風險管理
1 財務報表分析
任何風險的管理基本上離不開財務報表，無論怎樣的進行報表粉飾，從其內部理性的構成規律中都能深入挖出人工的因素和虛假的程度。系統從報表人手，進行兩方面挖掘：
2 企業虛假成分剔出
假設企業的財務報表存在粉飾想象，首先我們需要對其進行報表驗證，從報表科目的內部規律出發，以重要性、謹慎性原則入手，對于報表的可疑科目、重大科目和模糊科目進行分析驗證，提取出虛假成分，還原財務報表原有的面貌。信貸企業提供的虛假財報多數從虛增利潤、虛減成本出發，以減值準備、非經常性損益等項目進行操作。系統從報表的這些科目出發，環環相扣，擠出虛假水分。
3 企業整體財務狀況分析
對于真實財務報表，我們需要對于進行深入的分析，找出企業的財務規律。包括企業的各項財務指標分析，綜合財務分析和關鍵指標分析，讓企業的經營狀況一覽無遺，同時對于風險關鍵因素及時反映，給予銀行最早的提示和預警。
4 現金流量分析
企業的財務報表分析只是基于企業歷史的分析，而對于銀行來說，分析目的是未來還貸風險度量。這關乎企業未來的現金流情況。現金流的充足是企業未來償債的物質基礎保證。因此要保證對企業的未來現金流進行準確預估。將現金流的未來分布和數額大小進行時間預測，可以提供銀行貸款金額和年限的決策依據。
5 償債能力分析
進行企業現金流預估顯示了未來還款的實力，但是現金流只是還款的基礎，能否如期如數還款，還需要知道企業的償債能力。償債能力依靠企業的現金缺口。只有現金流的足夠保證到期債務才有可能實現還款行為。
6 經營能力分析
除了財務信息外，企業的非財務狀況更決定企業的信貸風險。首先，企業的經營戰略直接決定企業的未來方向，如果方向不對，財務危機則會在一夜之間降臨。其次，企業的經營管理模式左右企業的發展前景。
7 市場環境分析。
完整的分析企業之后需要進行，需要進行市場環境分析。沒有企業能夠不受市場這一看不見的手的擺布，市場環境分析對于企業的未來經營發展有著促進或者阻礙的外部作用。而且市場環境風險很可能迅速轉化為企業經營和財務風險暴露出來。
8 授信額度分析
對企業內部風險、外部風險逐一分析之后，要進行授信額度的分析。這個分析要從全局出發，對于企業不同銀行的授信、不同時間的授信以及授信的額度與不同時段的風險值進行比較分析，最后給出授信決策。
9 嚴格貸款審查
貸款審查是銀行風險控制的關鍵環節，通過貸款審查可以在貸款發放之前發現貸款已經存在和可能存在的風險因素，對于風險程度較低以及風險可控的，銀行可以向其提供信貸支持，對于風險程度較高以及風險難以控制的，可以及時終止與客戶的進一步合作。貸款審查是銀行掌握主動權、將風險因素有效控制的重要關口。
三、銀行信貸資產風險管理體系的建立
信貸資產是國有商業銀行獲取盈利的主導產品，信貸資產風險管理既是加強銀行持續性監管的一項重要內容，又是中國加入WTO后迫切需要加以強化以求進一步提高核心競爭力的重要課題。如何防范信貸資產風險，是國有商業銀行業務發展進程中必須考慮的長遠課題。
商業銀行信貸業務流程由貸前調查審批、貸中風險管理和貸后檢查收回三個階段組成，它的每個階段都由風險識別和評估、風險預警和控制、風險轉移和處置三個風險管理環節所組成。同時，信貸風險管理業務又具有管理的全程性、風險暴露的復雜性和風險損失的突發性等特性。鑒于目前國有商業銀行實行一級法人、授信授權和審貸分離所形成的內控制度現狀，應當更多地從制度設計、模型計量和人本管理上對其三個風險管理環節加以改進和創新，從而達到有效防范信貸增量風險和盤活存量風險，逐步下降不良占比的目的。
1 完善客戶資產和償債能力價值評估方法
銀行信貸資金進入客戶中后，由于市場供求變化和行業周期性而必然發生資產價值的波動和風險。因此，對客戶資產和償還能力進行有預見性的風險價值評估成為風險識別的基本前提。目前，國有商業銀行風險評估主要有企業信用等級評估制度、授信制度、四級或五級分類制度和不良貸款考核制度，這些制度的建立基本涵蓋了信貸業務的主要服務對象，已基本符合當代世界銀行發展的方向，但是在建立數量化風險價值評估方面存在明顯不足。
(1)風險價值評估缺乏良好的信用環境和統計基礎。由于企業逃廢債、財務統計數據失實和中介評估機構虛構企業資產現象普遍存在，嚴重影響了價值評估的真實性，一些看似AA級企業卻沒有將隱藏的大量或有負債和虧損的風險進行真實披露。
(2)風險價值的評估尚未納入宏觀經濟、區域和行業經濟特點量化分析和判斷預測之中。目前定量化的信貸風險監測還未全面納入經營行資產負債管理委員會進行定期研究決策，單純以不良貸款占比和余額作為依據。
2 完善目前風險價值評估體系的指標測定
(1)從貸前審查角度分析，應設立以企業現在或未來現金流量為主要依據的負債清償能力比率。它等于凈利潤加折舊和非現金支出除以到期的長期負債(含或有長期負債)，這一比例顯示了銀行客戶用來償還長期負債的資金在該企業的凈利潤和非現金支出中所占的比例。這一比例能夠比較可靠地顯示出企業的未來經營業績。這一比率越低，表明企業的安全程度越低。這一指標還可用于預測未來幾年的償還能力，彌補單純以時點分析資產負債率和速動比率來分析償債能力的不足。
(2)從貸中風險監測角度分析，應設立以企業可以變現的以現金流量為主要依據的企業償債能力比率。企業償債能力是指企業通過經營、投資、資產處置等活動創造的現金流量用來清償債務的潛在能力。企業負債包括硬負債和軟負債，硬負債包括國家稅金、欠職工工資、福利費、保險金和集資款，軟負債包括企業系統內部負債、欠股東款、欠財政銀行借款等。企業償債能力比率等于企業可償還債務的有效資產價值除以企業有效負債，其中：企業可償債的有效資產價值等于企業有效資產總量－已設定的抵押權的有效資產總額－企業的硬負債，企業有效負債等于經審計調整后的負債總額+經審計核實后或有負債中可能負擔的部分－經審計調整后的設定抵押權的債權－經審計調整后的硬性負債－應扣除的企業軟負債。銀行通過開展企業償債能力評估可以全面掌握債務人和保證人以應收款、存貨、房地產、機器設備、對外投資償債情況，為資產保全和風險預警提供科學的依據。
一、金融經濟周期和銀行信用風險之間的關系研究
1.金融經濟周期和信用風險
在我國當前實施的市場經濟背景下，出現金融風險的主要原因之一就是因為有信用風險的存在。信用具有普遍性和相互依存性，正是這兩個特點使金融經濟周期和信用風險之間存在一定的聯系。在當前全球經濟一體化的大背景下，國際上各個國家的之間的經濟聯系正在不斷地加強，而信用作為各個國家進行金融經濟交流的重要保障，在國際的經濟交往中發揮著重要的作用。從這個角度來說，一旦國家之間發生信用危機，導致的信用基礎不牢固，勢必會影響到國家之間的經濟發展。而銀行作為金融的載體和信用的物質承擔者，就必須要擔負著金融經濟管理的責任和義務。但是，在實際操作當中，很多公司轉變了傳統的金融借貸方式，不是向銀行而是向市場融資。而銀行為了能夠保障其在市場中的份額，就必須向中小企業放貸，從而導致銀行的信用風險加大，從而也加大了對金融經濟周期管理的難度。
2.金融危機的形成
金融危機是市場對某一商品的需求過大導致銀行不得不提高短期的利率，造成次級抵押貸款的還款利率不斷提升，不斷增加借貸者的壓力，從而導致人們購買某一商品需求量下降，使某一商品供大于求，難以出售，已抵押商品進行融資的方式就很難實現。進而造成了大批的還款人不能夠按時地向銀行償還債務，使銀行在短時間內出現資不抵債的局面，宣告破產，從而金融危機爆發。經融危機是全球性的，在金融危機下，各個國家的都面臨著信用風險。所以，這就對金融經濟的周期管理以及銀行的抗風險能力提出了更高的要求。
二、當前銀行信用風險存在的問題
1.相關人員的信用風險管理意識不強
在我國當前的銀行運行過程中，信用風險管理并不被人們所重視，相關的銀行管理人員要而沒有相應的風險管理意識。盡管在金融危機沖擊過后，政府部門也沒有樹立起信用風險意識，沒有認識到信用對保障經濟穩定運行的重要性。這種意識上的缺失就導致了銀行時刻多存在和一定的信用風險隱患，當銀行真正出現信用風險時，就不會采取正確的措施加以應對。
2.缺乏完善的內部風險管理體系
就目前來說，我國很多銀行在經營與實際所有者問題上多出現了很大程度的交叉，從而導致經常出現控制權壟斷，使銀行的執行力低下，對銀行在日常的運作中不能實施行之有效的管理，使銀行沒有牢固的信用風險管理基礎。我國當前的銀行很多都沒有記性信用風險管理機制的完善和建立，從而造成了而信用風險管理機制效率降低。
3.沒有專業的風險管理人才
風險管理是一個系統和全面的工作，必須要具備專業的風險管理知識才能更好地進行風險管控制管理。銀行始終是金融經濟的載體，是信用的物質承擔者，和經濟發展之間有著非常密切的關系，所以一定要加強銀行的風險管理。但是當前我國銀行卻沒有專業的信用風險管理隊伍，信用管理人才缺失，從而導致銀行沒有先進的風險管理辦法來控制和管理信用風險。
三、金融經濟周期以及銀行信用風險管理對策
1.完善銀行信用風險監管機制
當前，我國對銀行實施監管的機構和組織主要是銀監會，銀監會的主要工作就是對銀行進行監管和協調。所以，完善銀行信用風險管理機制的過程中，銀監會就必須要進一步加強銀行的管理，針對銀行的實際狀況設置相應的信用風險監管機構，并監督其實施對銀行的信用監管職能。同時，構建和完善銀行信用風險管理的規章制度，完善內部管理體系，建立獨立的監管治理機構，對銀行的信用風險管理實施獨立的監督權，并且不受銀行的任何約束，從而真正發揮監管機制的作用。除此之外，還要明確銀行的審計制度，確保銀行的信息透明公開，使其在一個良好的環境中進行，不斷提高銀行的信用風險管理能力和水平。
2.加快銀行金融產品的創新，做好金融經濟周期管理以及風險轉移工作
銀行除了要對當前的業務加強管理之外更應該在當前的金融業務基礎上勇于創新，不斷拓展和開發出新的而產品，加快新產品的創新速度，使銀行的金融產品能夠不斷適應市場經濟快速發展的需要，進而產生大量的信用衍生品，刺激市場消費，加快資金回籠，進而轉變傳統的信用風險管理理念，用新產品的創新和流通降低或是專業銀行的信用風險。
3.引進先進的信用風險管理人才
銀行的信用風險管理是一項系統、全面以及長期的工作，銀行必須要引進專業的先進的信用風險管理人才，建立一支業務能力強、專業素質硬的信用風險管理隊伍，從而實現銀行信用風險管理的科學化和精準化。同時，銀行也應該加強對內部員工的管理，加強員工的信用風險意識，從而從多個方面不斷提高銀行的信用風險抵抗能力。
【關鍵詞】商業銀行；信用風險管理；問題；對策
改革開放以來，中國經濟快速發展，商業銀行逐漸占據中國金融行業。為競爭需求商業銀行產生信貸業務，這將必然存在一定的風險，銀行對于信用風險管理直接影響商業銀行的發展，同時對我國國民經濟的增長也起到抑制作用。受到2008年金融風暴的影響，商業銀行更加注重信用風險管理，在商業銀行風險管理中主要側重指信貸業務的風險。把握好信用風險管理，是促使商業銀行正常運行的保障。
一、中國商業銀行信用風險管理所處的形勢
1.信息技術在商業銀行信用風險管理中的不足
（1）對于存儲、管理數據方面的信息技術做得不到位。伴隨著電子信息行業的發展，在銀行內部信息技術的管理與應用也較為普遍。在發達國家電子信息運用到銀行信用風險管理中包含三點：建立信息完整的數據庫、信息進行分類處理、信息的分析、審核。在信用風險管理中信息庫的建立是最主要的，是后續一切活動的基礎。我國電子信息系統在銀行信用風險管理中的應用存在很多不足，信息收集不全面，信息處理環節不細致，數據的分析結果有偏差等，這就導致了我國商業銀行信貸業務存在一定風險。
（2）對于信息的操作技術使用不當。電子信息在銀行內部信用風險管理中的應用已成為一種趨勢。電子信息相比手工操作而言，準確性高，工作效率快。但在技術操作上要求較為嚴格。我國商業銀行在對客戶信貸方面評估時，需要對企業或客戶的基本資料、收支情況、社會背景等大量工作進行審核，由于對信息操作技術的不健全，有些工作還停留在手工報表的形式上，導致工作量增大，加大了信貸風險。部分商業銀行在信控額度的管理系統分析不全面，使得信貸額度存在不確定的因素。
2.信用風險管理機構存在弊端
我國商業銀行的內部管理機構的設置分為行長、科室長、經理等進行分級管理，銀行下面設置總行、一級分行、二級分行、支行、營業網點等，在機構組織和管理方面呈現錐形分布，由上到下垂直管理。而國外合資的銀行的管理體系上呈現矩形結構，縱向有分行、支行，橫向各個部門分工合作、相互聯系又相互制約，更好的協調銀行信用風險管理。而我國商業銀行下面的設置一級分行、二級分行、支行等分支太過繁瑣，機構的設置分工不明確，對各個分支的監管不全面，不能相互協調管理銀行信貸業務的發展。
3.信用風險管理中的審核工作不全面
我國商業銀行的發展一直以來受到信用風險的制約，客戶、企業不還貸的現象頻繁發生。主要基于商業銀行為了競爭大客戶，在信貸方面對于客戶資料的審核環節做的工作不細致，只是片面的審核客戶資料的合法性，對于客戶內部不做詳細分析、調查。導致銀行借貸給他們，而客戶由于企業內部的各種原因不能償還貸款，從而導致商業銀行經濟的巨大虧損。
二、提高商業銀行信用風險管理的措施
1.合理的信用風險預警系統的建立與應用
（1）合理的信用風險預警系統制度的建立。任何系統管理的建立都必須有制度、法規作保障。信用風險預警系統的建立也必須依靠健全的制度來開展。對于信用風險管理中最主要的數據庫來說，預警制度的建立必須有科學性、合理性，為銀行信用風險預警系統的建立提供保障，為信用風險的管理打下基石。
（2）風險預測模型的使用及方法。商業銀行通過采用科學合理的風險預警模型和方法，能有效地進行風險預警。例如，利用要素分析進行評估的方法中，對于客戶的道德品質、收支能力、經營環境及擔保進行分析評估，對于各個環節的評估使用信息數量化，最后對信用風險的預測提出正確的分析。
（3）提高風險預警在商業銀行信貸業務中的運用。商業銀行的信貸業務需要一個全面的、準確的風險預警系統作保障，通過實施預警在商業銀行的信貸業務中的應用，有效的減少了商業銀行信貸的信用風險。
2.注重銀行信用風險管理型人才的培養
對于信用風險的預防，主要實施靠人來完成，對商業銀行信用風險的管理人才的培養應該引起重視。首先，注重信用風險的管理人的思想觀念的培養，讓管理人員意識到信用風險對于銀行經濟效益的重要性，定期組織對管理團隊的專業知識和信息化系統的培訓。此外，對于優秀的信貸管理人才應得到重用，在物質和精神上給予一定的幫助。加強銀行信用風險管理型人才的培養，從而有效提高信用風險的管理，保證銀行健康發展。
3.提高全體銀行人員的信用風險管理思想
在商業銀行的信貸風險管理中，把信用風險管理思想滲透到每個業務工作環節中，銀行的全體人員自上而下自覺形成科學的信用風險管理理念，養成良好的風險文化。在每個工作流程中每個人都應該做到事前做好調查分析、事中加強監督管理、事后把握好跟蹤服務。加強內部控制管理，提高全體銀行人員的信用風險管理思想，有效促進商業銀行的經濟利益發展。
4.加強商業銀行體系創新
商業銀行作為金融機構中介，為適應經濟發展的需要，應加強商業銀行體系創新。從根本上提高商業銀行的競爭能力，減少信用風險的發生。因此，商業銀行通過設置合理的管理結構，注重公平，構建市場機制和激勵機制，實現了商業銀行體系創新。
商業銀行是以利潤為經營目標的，信貸業務作為其主要的經營內容，如何能減少信用風險是最關鍵的。商業銀行在信用風險上的管理，提升了整個行業的業務能力和服務水平，同時也促進了中國經濟的快速發展。
參考文獻：
關鍵詞:商業銀行;信用風險;管理
一、前言
伴同我國經濟的飛速發展，尤其是加入WTO后，我國的市場經濟開始和國際經濟接洽，引發了劇烈的國際競爭。在此背景下，商業銀行的發展備受考驗，特別是其金融活動需應對較多風險，其間以信用風險最為關鍵。要知道，現今社會金融市場的角逐已然轉換成了金融風險管理的角逐，但因我國資本市場體系不夠健全，便使得商業銀行信用風險極為顯著，故對商業銀行信用風險管理加以研究便凸顯得極為重要。本文正是基于上述背景，針對商業銀行信用風險管理問題展開了探索、討論，且給予了改進策略，望以此推動商業銀行具備較好的信用風險管理水平，為其規避、處理信用風險給予相應借鑒。
二、信用風險管理概述
(一)信用風險的類型
信用風險可區分成兩大類型，具體如下:一是依據引發主體能區分成客戶與銀行內部管理信用風險兩種。其間，前者表示被和顧客相關的主/客觀因素影響，導致顧客難以正常履約的風險，主體即顧客，其在客觀層面對商業銀行信貸資產安全具備影響，其屬于商業銀行信用風險的一般形式;后者表示商業銀行不關注信用風險、匱乏較好的風險認知力，促使信貸機構內部制約機制匱乏完善性，各項信貸規制不健全等所引發的沒必要形成的風險，最終促使信貸資金出現耗損。二是依據客戶經營業務特性能區分成金融機構客戶與非金融機構信用風險兩類。其間，非金融機構信用風險具體表示工商顧客與個體信用風險。
(二)信用風險管理的特征
信用風險管理具備全過程性，存在于商業銀行各環節中，屬于商業銀行整體業務與管理部門的共同任務，并非只被風險管理部門負責。同時，信用風險管理針對信貸資產質量的影響具備較強落后性與隱秘性，故使其效果也具有落后性，且其并非為簡單的藝術或科學，而是處在兩者中間且通過兩者構成的工程。并且，信用風險管理的關鍵即針對信貸工作人員的道德風險管理，因位于信用風險眾多不定性因素里面，僅有工作人員的道德風險規避最具難度，且影響力巨大。此外，信用文化是最基礎且必需的信用風險管理工具，因信用風險管理具體通過人與系統構成，其根本在于在正確的時間將有效信息傳輸到目標對象手中，以促使目標對象能出具有效問題且進行適宜的判斷。假設商業銀行不具備信用風險文化，則便無法針對信貸管理工作人員進行約束。
三、商業銀行信用風險管理現狀
(一)不良資產比重較高
商業銀行不良資產比重超出標準已然變為了阻礙我國銀行業發展的關鍵因素。就國際通行標準而言，金融組織不良資產率界限不得超出10%，但依據我國商業銀行的實際情況而言，其不良貸款率遠在10%以上。盡管我國為增強商業銀行角逐力，相應部門有對其不良資產加以剝離，在短時間內促使其不良資產比重大幅縮減，但實際上商業銀行只是依據賬面價值把不良貸款轉移到了資產管理公司，故從整個金融體系而言其不良貸款率并未縮減。
(二)資本充足率上升，附屬資本不足
資本充足率具體表示商業銀行位于存款人與債權人資產未遭受損失時，其可通過自有資本擔負損失的概率。經由管制資本充足率，對商業銀行防范、應對風險的水平進行監測，規避風險資產極度膨脹，以對存款人、債權人利益予以保障，確保金融組織正常運轉。截止到當前，商業銀行平均資本充足率不超過12%，可見其防范風險的水平有了顯著提升。但即便如此，其核心資本在銀行資本中的占比依舊較大，附屬資本不足，資本結構較為單一，缺乏合理性。
(三)信用風險較為集中
概括而言，商業銀行貸款較為集中，具體體現為貸款數量大、存在壟斷現象，且時限較長。要知道，貸款數量大與壟斷現象的存在表示商業銀行貸款的大幅提升和地方政府引發的投資熱具備直觀影響，較多銀行貸款或流入基礎設施建設，或作為政府財政政策配套資金使用，其間某些投資項目屬于重復建設，不具備較好經濟效益，使得銀行貸款無法再指定時限內償還，勢必促使商業銀行形成新的不良資產。
四、商業銀行信用風險管理存在的問題
(一)信用風險管理方式與技術極為落后
實質上，商業銀行信用風險管理可視為一項與風險識別、度量和評估密切相關的系統工程，管理模式的選擇很大程度決定了信用管理水平的強弱。依照現階段我國商業銀行選擇的信用風險管理方式而言，基本承襲了以往的傳統方式，譬如專家分析法等，此類方式多從定性層面給予結論，不具備科學、客觀性，還未應用先進的信用度量值模型等針對風險辨別、分析。并且，由技術層面而言，數據庫與信息技術系統也屬于信用風險管理的關鍵，但當前商業銀行數據儲備貧乏、數據質量較差，也對其信用風險管理產生了影響。
(二)內部控制制度不夠完善
當前，因我國大多數商業銀行缺乏完善的內部控制制度與組織機構，也就促使其不具備獨立的風險控制體系與管理機構。具體如下:一是商業銀行信貸管理缺乏標準流程，權責不清，特別是貸款有問題時不具備對應的責任制;二是信貸工作人員不具備較好的管理觀念與激勵約束機制，存在虛假編制信息、擅自使用公款等不良現象;三是商業銀行組織機構具有較多不足，譬如經營管理不當、信息傳輸受阻等，這均對商業銀行進行信用風險管理構成了阻礙。
(三)外部監管制度不夠健全
商業銀行信用風險持續加大的關鍵因素即外部監管制度缺乏系統性與連續性。伴同商業銀行業務的多元化，以往的監管方式已難以有效辨別、規避風險。當前，多數商業銀行的監管方式未現場與非現場檢查，評估風險具體依據監管人員的主觀思想與經驗，缺乏較好的風險控制力。并且，商業銀行的監管范圍極為有限，因較多金融衍生品等表外業務的存在，加大了其信用風險，若無法針對表內、表外業務同步監管，勢必影響商業銀行的正常運營。
五、商業銀行信用風險管理的解決策略
(一)創新信用風險管理方式
首先，創設信用風險度量模型。商業銀行應依據自身特性創設適宜的信用風險評級模型，加大投入對其開發、研究。同時，其應在參考國際現代模型期間，借鑒國外商業銀行較好的信用風險管理經驗，將其適用到自身實踐當中，譬如利率等市場價格變量的引進等。其次，設立全國性銀行數據庫。因我國的金融市場發展較為落后，商業銀行應用的數據庫不具備較長建立時間，發展不健全，故對商業銀行信用風險管理產生了阻礙，故為將上述現象改進就應推進全國性銀行信用數據庫建設步伐，這屬于商業銀行信用風險管理的必經路徑。當然，該數據庫的建立并非能在較短時限結束，故商業銀行先應大力采集數據、參考國際先進經驗，以為建設健全的數據庫奠定基礎，僅有如此方可強化商業銀行的信用風險管理能力。
(二)創設全面有效的內部控制機制
首先，建設健全的內部控制體系。商業銀行開展該項工作時可從如下幾點入手:一是促使內部治理機制規范化，對管理者權責明確界定，讓內部制度體系清晰合理，以有效防范風險;二是創設內部控制體系與風險管理部門，實施雙重控制，對信用風險管理人才的引進、培訓、考核高度關注;三是把信息化技術引進風險管理與控制程序，推動信息系統建設，把風險控制從以往的事后監測轉換成實時監控。其次，構建較好的銀行信用文化。信用文化對商業銀行的信用風險管理具體不容忽視的效用，其可對銀行內部落后的信用風險管理觀念、政策等行為方式予以優化，構建形成全面有效的內部控制機制。可見，商業銀行的信用風險管理不但需對制度體系、技術方式進行優化，也應對信用文化的構建給予高度關注，積極落實信用文化的建設。
(三)健全金融監管法律體系
首先，對我國金融監管法律規制予以健全。具體實施該項工作可依據如下幾點進行:一是設立權威性監管機構，經由此針對商業銀行相關信息及時披露，構建形成有序的金融環境;二是對我國金融監管法律規制加以修補，將預防信貸風險當做核心要點，大幅提升對商業銀行的監管力度，參考國際先進法律體系與監督管理經驗，從而推進信用立法的步伐。其次，創設適宜的信用環境。該項工作的實施需全社會的努力，一同施行信用建設，且對社會信用秩序加以維護。具體可從如下幾點入手:一是商業銀行應針對經濟主義實施信用道德觀念教育，針對背離誠信的企業、個體依法懲治，以樹立信用即資本的新理念;二是政府部門應設立社會信用網絡，以及個人、企業社會信用查詢體系，并高度推崇社會誠信精神，鼓勵社會誠信行為，針對民眾組織社會信用專題講座，以確保個體、企業享有的較好的誠信意識，從而為商業銀行進行信用風險管理提供幫助。
六、結束語
概括而言，信用風險管理是商業銀行風險管理的核心要點，對其可否正常運營并獲取長遠、穩定的發展具備顯著效用。但是，當前我國較多商業銀行在信用風險管理上還具有較多不足，譬如信用風險管理方式較為滯后等，對其發展產生了較大影響，故商業銀行必須基于實際對相應問題進行處理，以對自身信用風險管理水平加以提升。
參考文獻:
［1］楊閎光.我國商業銀行信用風險管理存在的問題研究［J］.中國市場，2017(35):53－54.
